Hanma Technology Group Co.,Ltd. — Capital/Financing Update 2015

Oct 26, 2015

华菱星马汽车（集团）股份有限公司

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华菱星马汽车（集团）股份有限公司

非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告

根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《关于上市公司 实施员工持股计划试点的指导意见》等有关法律、法规、规范性文件和《华菱星 马汽车（集团）股份有限公司章程》的规定，华菱星马汽车（集团）股份有限公 司（以下简称“公司”、“华菱星马”）拟向华菱星马第一期员工持股计划非公开 发行股票。

一、本次募集资金的使用计划

公司本次非公开发行股票拟募集资金总额不超过人民币31,749.00 万元，扣 除发行费用后全部用于偿还短期银行贷款。

二、本次募集资金使用的可行性分析

（一）完善公司治理结构，保障持续长远发展

本公司以非公开发行方式实施本次员工持股计划，是为进一步完善本公司的 法人治理结构，建立、健全中长期激励与约束机制，实现公司、股东、员工利益 的一致，平衡公司的短期目标与长期目标，促进各方共同关注公司的长远发展， 从而为股东带来更高效、更持久的回报。

（二）搭建优秀人才队伍，充分调动员工积极性

近年来，公司对内加强内部管理和创新步伐，对外加强营销体制改革，加大 新产品推广和市场开拓力度，推进公司各项事业平稳发展。丰富的人力资源和优 秀的人才储备是支撑公司发展的关键因素，通过以非公开发行方式实施本次员工 持股计划，有效稳定管理层和骨干员工队伍，充分调动现有员工的工作积极性， 并为引进并稳定各类优秀人才提供一个良好的平台。

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（三）优化财务结构，降低偿债风险

截至2015 年6 月30 日，公司合并报表资产负债率为64.45%，流动比率和 速动比率分别为0.83 和0.58，公司的资产负债率较高，存在一定的短期偿债压 力。本次非公开发行募集资金扣除发行费用后将全部用于偿还短期银行贷款，公 司的资产负债率及短期偿债压力将有所降低，财务结构进一步优化。

三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响

（一）对公司经营管理的影响

本次非公开发行后，公司资本实力和抗风险能力将得到进一步增强。募集资 金偿还短期银行贷款后，公司的资产负债率及短期偿债压力将有所降低，财务结 构进一步优化，有利于公司的可持续发展。

（二）对公司财务状况的影响

以2015 年6 月30 日为基准日，假设本次发行募集资金31,749.00 万元，全 部用于偿还短期银行贷款，则本次发行前后，公司合并财务报表主要经营指标的 情况如下表：

情况如下表：
指标	本次发行前	本次发行后
净资产（万元）	342,516.17	374,257.34
资产负债率（%）	64.45	61.15
流动比率（倍）	0.83	0.87
速动比率（倍）	0.58	0.61

由上表可知，本次非公开发行完成、募集资金偿还短期银行贷款之后，公司 净资产将有有所增加，净资产增长9.27%，同时资产负债率有所降低，资产负债 率降低3.30%，流动比率与速动比率略有提高。

四、募集资金投资项目涉及报批事项的情况

本次非公开发行募集资金全部用于偿还短期银行贷款，不涉及报批事项。

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五、可行性分析结论

综上所述，经董事会认真分析论证认为，公司本次非公开发行股票募集资金 用于偿还短期银行贷款，符合相关政策和法律法规的规定，有利于保障公司持续 长远发展，减轻财务负担，增强抗风险能力和核心竞争力，符合公司及全体股东 的利益，本次非公开发行募集资金是必要且可行的。

华菱星马汽车（集团）股份有限公司董事会

2015 年10 月26 日

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