Haivision Systems Inc. - Management Reports 2022

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SYSTÈMES HAIVISION INC.

Rapport de gestion

Pour le trimestre et l’exercice clos le 31 octobre 2021

Daté du 25 janvier 2022

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TABLE DES MATIÈRES

Rapport de gestion ..................................................................................................... 1 Mode de présentation ................................................................................................. 1 Mise en garde concernant les déclarations prospectives .................................................. 1 Mesures non conformes aux normes IFRS ..................................................................... 3 Aperçu des activités ................................................................................................... 4 Incidence de la COVID-19 sur nos activités ................................................................... 5 Faits saillants opérationnels et financiers ....................................................................... 5 Facteurs ayant une incidence sur la performance de la Société ........................................ 6 Principales composantes des résultats d’exploitation ....................................................... 8 Principales données et rapprochement des mesures non conformes aux normes IFRS ....... 10 Analyse des activités ................................................................................................ 12 Sommaire des résultats trimestriels ............................................................................ 17 Situation financière, situation de trésorerie et sources de financement ............................ 18 Instruments financiers et autres instruments ............................................................... 21 Arrangements hors bilan ........................................................................................... 23 Transaction entre parties liées ................................................................................... 23 Facteurs de risque .................................................................................................... 24 Méthodes et estimations comptables critiques .............................................................. 24 Données sur les actions en circulation ......................................................................... 25 Contrôles et procédures de communication de l’information et contrôle interne à l’égard de l’information financière ............................................................................ 25 Poursuites et mesures réglementaires ......................................................................... 27 Autres renseignements ............................................................................................. 27

RAPPORT DE GESTION

Le présent rapport de gestion (le « rapport de gestion ») présente un examen de la situation financière et des résultats d’exploitation de Systèmes Haivision Inc. sur une base consolidée pour le trimestre et l’exercice clos le 31 octobre 2021. Dans le présent rapport de gestion, lorsque le contexte l’exige, les termes « Société », « Haivision », « nous », « notre » ou d’autres expressions semblables renvoient à Systèmes Haivision Inc. et à nos filiales, sur une base consolidée, et les termes « exercice 2021 », « exercice 2020 » et « exercice 2019 » renvoient aux exercices clos le 31 octobre 2021, le 31 octobre 2020 et le 31 octobre 2019, respectivement.

Le présent rapport de gestion doit être lu conjointement avec l’information contenue dans les états financiers consolidés audités de la Société et les notes annexes pour l’exercice 2021 (les « états financiers annuels de 2021 ») ainsi qu’avec la notice annuelle de la Société pour l’exercice 2021 (la « notice annuelle de 2021 » et, avec le présent rapport de gestion et les états financiers annuels de 2021, les « rapports annuels de 2021 »). Ces documents et des informations supplémentaires concernant les activités de la Société sont disponibles sous notre profil dans le Système électronique de données, d’analyse et de recherche (« SEDAR »), à l’adresse www.sedar.com. Le présent rapport de gestion reflète l’information dont dispose la Société au 25 janvier 2022.

MODE DE PRÉSENTATION

Aux fins de la présentation de l’information financière, nous avons préparé nos états financiers annuels de 2021 conformément aux Normes internationales d’information financière (les « normes IFRS »), publiées par l’International Accounting Standards Board. L’information financière contenue dans le présent rapport de gestion a été tirée des états financiers annuels de 2021. Sauf indication contraire, le symbole « $ » fait référence au dollar canadien, et le symbole « $ US » fait référence au dollar américain. Les chiffres dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l’exception des nombres d’actions et des montants par action et sauf indication contraire. Tous les renvois à une note en particulier se rapportent aux notes annexes des états financiers annuels de 2021, sauf indication contraire. Certains totaux, sous-totaux et pourcentages figurant dans le présent rapport de gestion peuvent ne pas concorder en raison de l’arrondissement des chiffres.

Comme notre siège social est situé au Canada, nous y comptons un important effectif canadien. Notre entreprise a une longue histoire au Canada. Nous avons décidé de présenter nos résultats financiers consolidés en dollars canadiens, bien que notre monnaie fonctionnelle soit le dollar américain. Nous ne couvrons pas notre exposition aux fluctuations des produits et des charges libellés en dollars américains ou dans d’autres devises européennes à l’heure actuelle.

MISE EN GARDE CONCERNANT LES DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

Le présent rapport de gestion renferme de l’information prospective et des déclarations prospectives (collectivement, les « déclarations prospectives ») au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables. Dans certains cas, ces déclarations prospectives se caractérisent par l’utilisation de mots et expressions tels que « prévoir », « cibler », « s’attendre à », « estimer », « avoir l’intention de », « planifier », « indiquer », « chercher à », « croire » et « projeter », utilisés à la voix affirmative ou négative, à des temps et des modes comme le futur et le conditionnel, et « vraisemblablement » ou « objectif », ainsi que de mots et expressions similaires visant à signaler les déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont fondées sur nos attentes et hypothèses actuelles en ce qui a

trait aux événements et aux tendances futurs qui, à notre avis, pourraient avoir une incidence sur notre situation financière, nos résultats d’exploitation, notre stratégie d’affaires et nos besoins en matière de financement, y compris les attentes et hypothèses en ce qui a trait à : notre capacité à nous approvisionner en composants pour la fabrication de nos produits; notre capacité à tirer profit d’occasions de croissance et à mettre en œuvre notre stratégie de croissance; notre capacité à garder notre personnel clé; notre capacité à maintenir nos relations avec nos clients et à continuer à inciter davantage nos clients à utiliser nos produits et solutions; notre capacité à attirer de nouveaux clients; notre capacité à améliorer nos produits afin de demeurer à l’avant-plan de notre secteur; l’incidence de la concurrence; l’intégration réussie de nos acquisitions récentes et futures; l’absence de changements défavorables importants dans nos activités, notre secteur ou l’économie mondiale et la non-matérialisation des risques et incertitudes décrits à la rubrique « Facteurs de risque ».

Les déclarations prospectives contenues dans le présent rapport de gestion comprennent des déclarations portant notamment sur notre situation financière, notre stratégie d’entreprise, nos stratégies de croissance, les marchés potentiels, nos budgets, notre exploitation, nos résultats financiers, nos impôts, nos plans et nos objectifs. Plus précisément, les déclarations à l’égard de nos attentes en ce qui a trait aux résultats, à la performance, aux réalisations, aux occasions et aux marchés futurs dans lesquels nous exercerons nos activités constituent des déclarations prospectives.

Les déclarations prospectives sont fondées sur certaines hypothèses et analyses que nous formulons en fonction de nos expériences et de notre perception des tendances passées, de la conjoncture actuelle et des faits nouveaux prévus et d’autres facteurs que nous jugeons appropriés, et sont assujetties à des risques et à des incertitudes. Bien que nous estimions que les hypothèses qui sous-tendent ces déclarations sont raisonnables, elles pourraient se révéler inexactes et rien ne garantit que les résultats réels seront conformes aux déclarations prospectives. Compte tenu de ces risques, incertitudes et hypothèses, les lecteurs ne doivent pas se fier indûment aux déclarations prospectives. Il n’est pas certain que les résultats, la performance ou les réalisations réels seront conformes à nos attentes et à nos prévisions, car ils sont assujettis à un certain nombre de risques, d’incertitudes, d’hypothèses et d’autres facteurs connus et inconnus, y compris ceux qui sont présentés à la rubrique « Facteurs de risque » du présent rapport de gestion et dans la notice annuelle de 2021, ainsi que les facteurs de risque présentés ailleurs dans les rapports annuels de 2021 et dans d’autres documents que nous avons déposés ou devrions déposer dans l’avenir auprès des autorités en valeurs mobilières compétentes. Ces facteurs ne doivent pas être considérés comme exhaustifs et doivent être lus conjointement aux autres mises en garde qui figurent dans le présent rapport de gestion. Si l’un de ces risques ou l’une de ces incertitudes devait se matérialiser ou si les hypothèses sous-jacentes aux déclarations prospectives se révélaient erronées, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux prévus dans les déclarations prospectives.

Bien que nous établissions nos déclarations prospectives d’après des hypothèses que nous jugeons raisonnables au moment de leur formulation, nous avisons les lecteurs que les déclarations prospectives ne constituent pas une garantie de résultats futurs et que nos résultats d’exploitation, notre situation financière et nos liquidités réels ainsi que l’évolution du secteur dans lequel nous exerçons nos activités peuvent différer de façon importante des faits présentés ou suggérés dans les déclarations prospectives contenues dans le présent rapport de gestion. En outre, même si nos résultats d’exploitation, notre situation financière, nos liquidités et l’évolution du secteur dans lequel nous exerçons nos activités sont conformes aux déclarations prospectives contenues dans le présent rapport de gestion, ils pourraient ne pas être représentatifs des résultats ou des événements des périodes ultérieures.

Toute déclaration prospective figurant dans le présent rapport de gestion est valable uniquement à la date à laquelle elle est formulée, et nous déclinons toute obligation de mettre à jour toute déclaration prospective ou d’annoncer publiquement les résultats de toute révision de ces déclarations à la lumière d’événements futurs ou de nouveaux éléments d’information, sauf dans la mesure où les lois applicables en matière de valeurs mobilières l’exigent. Toute comparaison des résultats entre la période en cours et les périodes antérieures ne se veut pas une analyse des tendances futures ni une indication du rendement futur, sauf indication expresse contraire, et doit être considérée uniquement comme une donnée historique.

MESURES NON CONFORMES AUX NORMES IFRS

Le présent rapport de gestion fait mention de certaines mesures non conformes aux normes IFRS, notamment le BAIIA, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté et la marge brute. Ces mesures ne sont pas reconnues en vertu des normes IFRS, et elles n’ont pas de signification normalisée en vertu des normes IFRS; par conséquent, il est peu probable que ces mesures soient comparables à des mesures semblables présentées par d’autres sociétés. Ces mesures sont plutôt fournies à titre d’information additionnelle en complément des mesures conformes aux normes IFRS afin de permettre une meilleure compréhension de nos résultats d’exploitation du point de vue de la direction. Par conséquent, ces mesures ne doivent pas être considérées de façon isolée ni comme des mesures de remplacement dans l’analyse de notre information financière présentée conformément aux normes IFRS.

Nous utilisons le BAIIA, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté et la marge brute afin de fournir aux investisseurs des mesures complémentaires de la performance opérationnelle et de faire ressortir les tendances de nos activités qui pourraient ne pas être apparentes autrement, lorsque l’on se fie uniquement aux mesures conformes aux normes IFRS. Nous croyons en outre que les analystes en valeurs mobilières, les investisseurs et les autres parties concernées du secteur des technologies utilisent fréquemment les mesures non conformes aux normes IFRS dans leur évaluation des émetteurs. Notre direction a également recours à ces mesures non conformes aux normes IFRS pour faciliter les comparaisons de la performance opérationnelle d’une période à l’autre, pour préparer les prévisions et les budgets d’exploitation annuels et pour déterminer les composantes de la rémunération des dirigeants.

BAIIA ajusté

Nous définissons le BAIIA ajusté comme le BAIIA ajusté pour tenir compte du paiement fondé sur des actions et des éléments de charges non récurrents présentés dans le tableau sous la rubrique « Principales données et rapprochement des mesures non conformes aux normes IFRS ». Les éléments de charges non récurrents sont des transactions ou des événements qui, de l’avis de la direction, ne sont pas susceptibles de se reproduire dans un avenir prévisible.

Marge du BAIIA ajusté

Nous définissons la marge du BAIIA ajusté comme le BAIIA ajusté divisé par les produits. La marge du BAIIA ajusté est un ratio non conforme aux normes IFRS.

BAIIA

Nous définissons le BAIIA comme le bénéfice (la perte) avant impôt sur le résultat, amortissements et charges financières. Se reporter au tableau sous « Principales données et rapprochement des mesures non conformes aux normes IFRS » pour obtenir un rapprochement du BAIIA et du bénéfice net (de la perte nette).

Marge brute

Nous définissons la marge brute comme le bénéfice brut divisé par les produits. La marge brute est un ratio non conforme aux normes IFRS.

APERÇU DES ACTIVITÉS

Nous sommes un fournisseur de premier plan de solutions en matière d’infrastructure destinées au marché de la diffusion vidéo en continu, aux sociétés qui fournissent des services de maintenance et aux gouvernements à l’échelle mondiale. D’importantes organisations du monde entier utilisent nos solutions pour communiquer et collaborer avec leurs clients et parties prenantes et les informer. Nous fournissons des solutions de diffusion vidéo de qualité élevée, à faible latence, sécuritaires et fiables pendant toute la durée du cycle de vie vidéo IP (contribution, distribution et livraison) à l’aide d’une vaste gamme de logiciels, de matériel et de services infonuagiques afin d’offrir une expérience complète de bout en bout de premier plan. Nos solutions permettent aux organisations de contrôler entièrement les capacités de production vidéo à distance critique, alors qu’elles doivent de plus en plus faire appel aux services d’équipes de travail décentralisées qui travaillent à distance, et de communiquer avec un auditoire réparti dans le monde entier à l’aide de vidéos en temps réel.

Nous générons des produits principalement de la vente de nos solutions, qui sont vendues séparément ou dans des systèmes intégrés constitués de matériel informatique, de logiciels et de services. Notre matériel informatique est essentiellement vendu sous forme de vente non récurrente, qui est complétée par les flux de rentrées provenant de la gamme de services de maintenance et de soutien informatique. Nos solutions logicielles sont vendues sous forme de licence perpétuelle ou d’abonnement, moyennant des frais uniques et des frais d’abonnement récurrents mensuels. Étant donné la nature des implantations, la majeure partie de nos produits est composée d’une combinaison de produits récurrents, de programmes de déploiement pluriannuels et de contrats de maintenance et de soutien, ce qui assure une grande prévisibilité des produits. Par conséquent, nous bénéficions d’une courbe de produits relativement stable et d’une bonne prévisibilité quant à la croissance des produits à moyen terme. Nous concluons généralement des accords d’achat avec nos clients, et les prix sont fondés sur les prix de catalogue auxquels un rabais est appliqué. Notre objectif consiste à continuer à faire croître les produits découlant de notre clientèle actuelle, tout en ajoutant de nouveaux clients et des clients finaux.

Afin de poursuivre la croissance de nos activités et d’atteindre nos objectifs, nous avons établi les priorités stratégiques clés suivantes : i) Façonner des alliances stratégiques; ii) Accroître notre part de l’empreinte réseau de nos clients; iii) Repérer les occasions d’offrir de nouvelles solutions dans les principaux marchés; iv) Tirer avantage des flux de travail vidéo des logiciels-services infonuagiques pour générer des produits récurrents; v) Réaliser des acquisitions sélectives.

Nous avons réalisé des progrès à l’égard de ces initiatives de croissance et, pour l’exercice 2021, les produits ont augmenté de 9,5 M$, ou 11 %, par rapport à l’exercice 2020. De plus, pour l’exercice 2020, les produits ont augmenté de 9,2 M$, ou 12 %, par rapport à l’exercice 2019.

INCIDENCE DE LA COVID-19 SUR NOS ACTIVITÉS

La propagation de la COVID-19 nous a obligés à modifier nos pratiques commerciales pour contribuer à minimiser le risque de contamination par le virus pour nos employés, nos partenaires, nos clients et les collectivités dont nous faisons partie, et les modifications apportées pourraient avoir des conséquences défavorables sur nos activités. En réaction à la pandémie de COVID-19, nous avons permis à nos employés de travailler à distance, avons interdit tous les voyages d’affaires non essentiels et avons divisé l’horaire des employés de certains services fonctionnels en quarts de travail. Nous avons tenu tous les événements de la société en mode virtuel uniquement, et pourrions juger utile de modifier, de reporter ou d’annuler des événements futurs. Rien ne garantit que les mesures que nous avons prises suffiront à limiter les risques posés par le virus. Si la pandémie de COVID-19 s’aggrave, en particulier dans les régions où nous avons des bureaux, nos activités commerciales en provenance de ces régions pourraient en souffrir.

Bien qu’actuellement, nous soyons d’avis que les perturbations découlant de la propagation de la COVID-19 n’auront pas d’incidence à long terme sur nos résultats d’exploitation, nous ne pouvons pas estimer la durée et la gravité de la pandémie et son incidence financière. Nous ne pouvons prévoir avec certitude si les perturbations causées par la pandémie de COVID-19 et les réactions à celle-ci se poursuivront, ni dans quelle mesure elles se poursuivront, le cas échéant, et nous nous attendons à avoir de la difficulté à établir avec précision nos prévisions financières internes. Il nous est impossible à l’heure actuelle de prévoir la durée ou l’ampleur des effets défavorables de la pandémie et de ses conséquences sur nos activités, nos résultats d’exploitation ou notre situation financière.

Pour plus de détails sur l’incidence que la COVID-19 pourrait avoir sur nous et sur nos résultats futurs, se reporter à la rubrique « Facteurs de risque – Risques liés à nos activités – La pandémie de COVID-19 qui se poursuit, ainsi que l’incertitude économique mondiale en résultant et les mesures prises en réaction à la pandémie, pourraient avoir des conséquences substantielles sur nos activités, ainsi que sur notre situation financière et nos résultats d’exploitation futurs. » dans la notice annuelle de 2021.

FAITS SAILLANTS OPÉRATIONNELS ET FINANCIERS

Faits saillants consolidés pour le trimestre et l’exercice clos le 31 octobre 2021

Le 30 juin 2021, nous avons annoncé la signature d’une entente définitive visant l’acquisition de CineMassive Displays, LLC (« CineMassive »). Les acquisitions ont été effectuées par la suite, le 2 août 2021. L’ajout de la technologie de CineMassive nous permettra désormais de jumeler la vidéo en direct à faible latence avec des sources de données sécurisées en temps réel et des éléments de communication afin d’offrir aux clients une solution de fournisseur unique en matière de connaissance de la situation.
Pour l’exercice clos le 31 octobre 2021, les produits se sont chiffrés à 92,6 M$, ce qui représente une augmentation de 9,5 M$, ou 11 %, par rapport à l’exercice clos le 31 octobre 2020. Les produits générés par les activités de CineMassive se sont chiffrés à 5,1 M$.
5 -
Pour l’exercice clos le 31 octobre 2021, le BAIIA ajusté s’est chiffré à 12,3 M$, ce qui représente une augmentation de 2,4 M$, ou 25 %, par rapport à l’exercice clos le 31 octobre 2020. Pour l’exercice clos le 31 octobre 2021, notre marge du BAIIA ajusté s’est établie à 13,3 %, comparativement à 11,9 % pour l’exercice clos le 31 octobre 2020. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux normes IFRS ».
La perte nette pour l’exercice clos le 31 octobre 2021 s’est établie à 8,8 M$, en baisse de 14,6 M$ par rapport à l’exercice clos le 31 octobre 2020. Cette baisse est attribuable à une charge non récurrente de 14,1 M$ au titre des paiements fondés sur des actions non récurrents liés à notre ancien régime d’options sur actions des employés, à une charge fondée sur des actions de 2,6 M$ liée à notre régime incitatif à long terme actuel et aux frais d’assurance et honoraires professionnels de 3,1 M$ principalement liés au statut d’émetteur public et aux charges liées aux récentes acquisitions. L’ancien régime d’options sur actions des employés comprenait une disposition selon laquelle les options ne peuvent être exercées qu’à la suite d’un événement de liquidité (tel qu’un premier appel public à l’épargne); par conséquent, aucune charge fondée sur des actions n’a été comptabilisée précédemment depuis la création du régime d’options sur actions des employés.
La marge brute s’est établie à 70,8 % pour le trimestre clos le 31 octobre 2021 et à 74,9 % pour l’exercice clos le 31 octobre 2021. Pour le trimestre clos le 31 octobre 2021, la marge brute a été influencée par les produits générés par CineMassive, dont les activités dégagent une marge brute inférieure à celle des activités traditionnelles de Haivision.
Le 16 décembre 2020, nous avons conclu notre premier appel public à l’épargne, aux termes duquel nous avons obtenu un produit brut totalisant 34,5 M$ et émis 5 750 000 actions ordinaires à un prix de 6,00 $ par action, y compris les actions émises le 18 décembre 2020 à la suite de l’exercice de l’intégralité de l’option de surallocation par les preneurs fermes.
Le 23 août 2021, nous avons annoncé que la Société avait conclu avec la Banque de Montréal une convention de crédit de trois ans prévoyant une nouvelle facilité de crédit renouvelable d’un montant en capital de 35 M$. La facilité renouvelable a également donné accès à un financement additionnel de 25 M$ sur une base non engagée, au moyen d’une disposition accordéon aux mêmes modalités. La facilité renouvelable est destinée aux fins générales du fonds de roulement, aux besoins généraux de l’entreprise et au financement des acquisitions.

FACTEURS AYANT UNE INCIDENCE SUR LA PERFORMANCE DE LA SOCIÉTÉ

Nous estimons que la croissance et la réussite future de notre entreprise dépendent de plusieurs facteurs, notamment ceux décrits ci-après. Bien que chacun de ces facteurs représente des occasions importantes pour notre entreprise, ces mêmes facteurs présentent également des défis importants, dont certains sont présentés ci-après. Se reporter à la rubrique « Facteurs de risque ».

Adoption de nos produits par le marché

Nous sommes d’avis que les flux de travail vidéo deviendront une composante de plus en plus importante des infrastructures de nos clients, et qu’il existe un potentiel important pour nous d’accroître la pénétration de notre marché potentiel global et d’attirer de nouveaux clients. Nous prévoyons développer davantage nos produits et services ainsi que continuer d’investir dans des stratégies de commercialisation visant à attirer de nouvelles entreprises vers nos solutions, tant au sein des régions dans lesquelles nous exerçons déjà des activités qu’au sein de nouveaux marchés à travers le monde. Nous avons l’intention de continuer à investir dans nos produits afin d’élargir notre clientèle et de favoriser l’adoption de nos solutions au sein du marché, et nos activités pourraient fluctuer en fonction de ces investissements.

Augmenter nos ventes auprès de nos clients existants

Nos clients existants représentent une occasion importante de réaliser des ventes croisées et d’augmenter nos ventes de produits et services sans engager d’importants coûts de commercialisation marginaux. Nos clients peuvent initialement déployer nos solutions pour une utilisation spécifique, mais une fois qu’ils découvrent les fonctionnalités et les avantages de nos produits, ils peuvent décider d’y avoir recours à d’autres fins. Nous avons prévu continuer à investir dans le développement de produits et dans les fonctions de vente et de commercialisation afin d’ajouter d’autres solutions à notre gamme de produits et d’augmenter l’utilisation et la notoriété de nos solutions.

Expansion de nos équipes de vente et de marketing

Nous sommes d’avis que la demande mondiale pour nos produits et services continuera d’augmenter, et qu’il existe donc une occasion importante d’accroître nos activités en Amérique du Nord et à l’international. Par conséquent, nous avons beaucoup investi dans l’expansion de nos équipes de vente et nous comptons continuer de le faire, de sorte que notre effectif devrait continuer de croître grâce à ces investissements.

Caractère saisonnier

Nos produits sont quelque peu affectés par le caractère saisonnier des comportements d’achat de certains clients, et devraient continuer de l’être. Habituellement, les produits les plus élevés sont enregistrés au quatrième trimestre de l’exercice, tandis que les produits les moins élevés sont enregistrés au premier trimestre.

Capacité à intégrer les sociétés acquises

Nous avons acquis et intégré avec succès plusieurs sociétés au cours de notre histoire, et nous prévoyons accélérer notre croissance interne au moyen d’acquisitions stratégiques et tactiques. Nous sommes d’avis que la capacité à réaliser des synergies et à intégrer des équipes de direction, des technologies et des employés est essentielle à notre croissance future.

Devises

Les fluctuations des taux de change ont une incidence sur nos résultats d’exploitation étant donné que le dollar américain est notre monnaie fonctionnelle et que le dollar canadien est notre monnaie de présentation. La majeure partie des produits que nous générons et une part importante des coûts d’exploitation que nous engageons sont libellés en dollars

américains. Nos résultats d’exploitation sont convertis de la monnaie locale de chaque entité au dollar canadien selon le taux de change moyen pour chaque période présentée. Par conséquent, les fluctuations du dollar canadien par rapport au dollar américain ont une incidence notable sur nos résultats d’exploitation.

Nos résultats financiers pourraient souffrir de la fluctuation des taux de change, surtout du taux de change du dollar canadien par rapport au dollar américain. Pour une analyse des fluctuations des taux de change et de leur incidence négative potentielle sur nos résultats d’exploitation, se reporter à la rubrique « Facteurs de risque – Risques liés à nos activités – Nos résultats financiers pourraient souffrir de la fluctuation des taux de change, surtout du taux de change du dollar canadien par rapport au dollar américain » de la notice annuelle de 2021.

Crédits pour la recherche scientifique et le développement expérimental

Nous demandons des crédits d’impôt à l’investissement remboursables au gouvernement fédéral canadien et au gouvernement du Québec pour les dépenses liées à la recherche scientifique et au développement expérimental (« RS&DE ») admissibles. En tant qu’émetteur à capital ouvert, nous ne sommes plus admissibles à des crédits de RS&DE remboursables du gouvernement fédéral canadien, mais nous sommes toujours admissibles à des crédits de RS&DE non remboursables du gouvernement fédéral du Canada qui peuvent servir à réduire l’impôt sur le résultat futur à payer, et nous demeurerons admissibles aux crédits de RS&DE remboursables aux fins de l’impôt au Québec, bien qu’à un taux inférieur à celui obtenu avant l’introduction en bourse.

PRINCIPALES COMPOSANTES DES RÉSULTATS D’EXPLOITATION

Produits

Nous offrons des solutions en matière d’encodage, de diffusion en continu, d’enregistrement, de gestion, de distribution et d’affichage de contenu vidéo IP sécurisé et de médias interactifs au sein d’entreprises et de gouvernements. Notre offre de solutions de bout en bout comprend une vaste gamme de produits. Nous offrons ces solutions à nos clients finaux par l’intermédiaire de nos agents de ventes directes, auxquels s’ajoutent des partenaires de distribution intermédiaires (partenaires de prestation, revendeurs, intégrateurs de systèmes et fabricants d’équipement d’origine).

En ce qui concerne la vente de produits, nous comptabilisons les produits des activités ordinaires lorsque les marchandises ont été expédiées à l’emplacement de livraison déterminé par le client. Nous fournissons également des services gérés et des solutions en nuage, qui sont comptabilisés sur la durée du contrat connexe. De plus, nous vendons des programmes de maintenance et de soutien qui se veulent un service après-vente. Les produits tirés de ces programmes de maintenance et de soutien sont comptabilisés sur la durée du programme. Puisque les services gérés, les services en nuage et les programmes de maintenance et de soutien sont visés par des contrats, nous les considérons comme des produits récurrents.

Coût des ventes

Notre coût des ventes comprend les éléments suivants :

Les coûts directs incorporables comprennent les coûts du matériel en ce qui a trait aux produits exclusifs vendus, les coûts du matériel serveur lorsque ce dernier est vendu avec le logiciel, et les coûts des services directs relativement à la fourniture de services gérés (c.-à-d. la bande passante).
Les coûts de production comprennent les charges liées à la rémunération des employés qui travaillent dans notre service de production.
Les autres éléments du coût des ventes ont trait à certaines licences d’exploitation de technologie, à des fournitures d’exécution des commandes, au rebut, aux provisions pour obsolescence, aux coûts d’autorisation liés au retour de la marchandise et à l’amortissement.

Charges

Nos charges comprennent les éléments suivants :

Les frais de vente et de commercialisation comprennent les charges de rémunération à l’égard des employés qui travaillent au service des ventes et de la commercialisation, les frais de commercialisation et de promotion, ainsi que les frais de déplacement. Les charges de rémunération comprennent les salaires, les primes et les commissions, et les avantages connexes.
Les charges d’exploitation et de soutien se composent des charges liées à la rémunération du personnel fournissant des services d’information, du soutien technique et des services professionnels, ainsi que des frais de déplacement qui s’y rapportent. Les charges d’exploitation et de soutien comprennent également les coûts liés aux licences des technologies déployées à l’interne. Les charges de rémunération comprennent les salaires, les primes et les avantages connexes.
Les frais de recherche et développement comprennent les charges de rémunération à l’égard des employés qui travaillent dans les domaines de la gestion de produits, du développement de produits et de l’assurance de la qualité. Les charges de rémunération comprennent les salaires, les primes et les avantages connexes. De plus, les frais de recherche et développement comprennent le coût lié aux soustraitants qui s’ajoutent à notre personnel interne affecté au développement, le coût lié aux prototypes et à la location de matériel, ainsi que d’autres charges générales. Les crédits pour la RS&DE et les crédits pour la recherche et le développement sont comptabilisés à titre de réduction des frais de recherche et développement.
Les frais généraux et administratifs se composent des charges liées à la rémunération de certains membres de la haute direction, des fonctions de la finance et des ressources humaines, au loyer et aux services publics, aux services professionnels (c.-à-d. services juridiques et comptables), à l’assurance, d’autres charges de bureau et générales, et des pertes et profits liés à l’écart de change réalisé et latent.
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Les paiements fondés sur des actions comprennent la charge de rémunération liée aux options sur actions, aux unités d’actions restreintes (« UAR ») et aux unités d’actions différées (« UAD ») attribuées aux termes de notre régime incitatif à long terme. La charge de rémunération est fondée sur la juste valeur de chaque tranche d’options sur actions, d’UAR ou d’UAD à leur date d’attribution respective. De plus, les options sur actions attribuées à nos administrateurs, à nos dirigeants et à nos employés en vertu de l’ancien régime d’options sur actions des employés qui ont été réglées au moyen de l’émission d’actions dans le cadre de notre premier appel public à l’épargne ne pouvaient être exercées qu’en cas d’événement de liquidité. Étant donné que ces options ne pouvaient être exercées qu’à l’occurrence de notre premier appel public à l’épargne, une rémunération fondée sur des actions a été comptabilisée au moment du premier appel public à l’épargne.

Dans l’ensemble, environ les trois quarts de nos charges sont attribuables aux charges liées à la rémunération. Un pourcentage important de la rémunération de notre effectif de vente est variable et se fonde sur la performance des ventes. De plus, les membres du personnel ont des primes en fonction des produits trimestriels, de la performance du BAIIA annuel ou d’indicateurs de performance clés. La performance globale positive peut accroître le niveau de ces charges.

Charges financières

Les charges d’intérêts comprennent les intérêts sur les emprunts à terme, sur les facilités de crédit (y compris les frais de non-utilisation) et sur les obligations locatives, contrebalancés par les produits d’intérêts. Les charges d’intérêts sur les financements à court et à long terme sont comptabilisées aux taux pertinents dans les diverses conventions d’emprunt, et les charges financières comprennent les frais de non-utilisation relativement aux marges de crédit renouvelables.

Écart de change

Les transactions effectuées dans une monnaie autre que le dollar canadien, qui est notre monnaie de présentation, sont comptabilisées aux taux de change en vigueur aux dates des transactions. À la fin de chaque période de présentation de l’information financière, les éléments monétaires et non monétaires libellés en monnaies étrangères sont convertis au cours en vigueur à cette date. Les écarts qui découlent de la conversion sont comptabilisés comme des écarts de change.

PRINCIPALES DONNÉES ET RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX NORMES IFRS

Le tableau suivant résume nos récents résultats d’exploitation aux dates et pour les périodes indiquées ci-dessous. L’information doit être lue parallèlement aux états financiers de 2021 et aux notes annexes de l’exercice 2021 qui ont été préparés conformément aux normes IFRS.

10 -

Les données financières et opérationnelles historiques peuvent ne pas être représentatives de la performance future, et certaines données financières présentées ci-dessous comprennent des mesures financières non conformes aux normes IFRS que nous estimons importantes pour l’évaluation de la performance opérationnelle de nos activités et pour la comparaison des résultats d’une période à l’autre. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux normes IFRS ».

Trimestres clos les 31 octobre	Trimestres clos les 31 octobre	Exercices clos les 31 octobre	Exercices clos les 31 octobre
2021	2020	2021	2020
($) 27 060 7 892	($) 22 124 5 212	($) 92 591 23 265	($) 83 112 19 364
19 168 19 664	16 912 15 498	69 326 74 813	63 749 55 589
(496) 145	1 414 78	(5 487) 393	8 160 345
(641) (812)	1 336 (150)	(5 880) 2 903	7 815 2 018
171 (1 594)	1 486 (78)	(8 783) (2 373)	5 797 144
(1 423)	1 408	(11 156)	5 940
2021	2020	2021	2020
($) 171 (812)	($) 1 486 (150)	($) (8 783) 2 903	($) 5 797 2 018
(641) 545 896 815 145	1 336 117 320 — 78	(5 880) 1 429 1 311 16 831 393	7 815 576 1 162 — 345
1 760 —	1 851 —	14 084 (1 772)	9 898 —
1 760	1 851	12 312	9 898
6,5 %	8,4 %	13,3 %	11,9 %

Note :

Le BAIIA, le BAIIA ajusté et la marge du BAIIA ajusté ne sont pas des mesures conformes aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux normes IFRS ».
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Total de l’actif Passifs non courants Total du passif	Exercice 2021	Exercice 2020
	($) 122 480 9 179 33 559	($) 60 805 7 134 30 731

ANALYSE DES ACTIVITÉS

Trimestre et exercice clos le 31 octobre 2021

Produits

Pour le trimestre et l’exercice clos le 31 octobre 2021, les produits se sont chiffrés à 27,1 M$ et à 92,6 M$, respectivement, ce qui représente une augmentation de 4,9 M$, ou 22 %, et de 9,5 M$, ou 11 %, respectivement, par rapport au trimestre et à l’exercice clos le 31 octobre 2020. Pour le trimestre et l’exercice clos le 31 octobre 2021, les produits récurrents se sont établis à environ 27 % et 25 %, respectivement. Le principal facteur ayant contribué à la croissance des produits est la récente acquisition de CineMassive, qui a fourni un apport de 5,1 M$ aux produits au quatrième trimestre, ainsi que l’augmentation de l’activité économique globale (dont une partie pourrait être liée à la pandémie de COVID-19).

Trimestres clos les 31 octobre	Trimestres clos les 31 octobre	Exercices clos les 31 octobre	Exercices clos les 31 octobre
2021	2020	2021	2020
($) 19 782 2 189 5 089	($) 17 082 1 969 3 073	($) 69 355 8 447 14 789	($) 62 677 7 902 12 533
27060	22 124	92591	83112

Coût des ventes

Pour le trimestre clos le 31 octobre 2021, le coût des ventes s’est chiffré à 7,9 M$, ce qui représente une augmentation de 2,7 M$, ou 51 %, par rapport au trimestre clos le 31 octobre 2020. L’augmentation du coût des ventes au cours du trimestre clos le 31 octobre 2021 est en grande partie attribuable aux coûts directs incorporables de 1,8 M$ liés à l’augmentation de 22 % des produits d’un exercice à l’autre et à la hausse des coûts directs incorporables exprimés en pourcentage des produits de CineMassive, à la hausse de 0,3 M$ des coûts de production découlant de l’intégration du service de production de CineMassive et de l’augmentation des coûts liés au service de production de Haivision afin de répondre à la croissance, ainsi qu’à la hausse de 0,5 M$ des autres éléments du coût des ventes, y compris l’augmentation des provisions pour obsolescence.

Pour l’exercice clos le 31 octobre 2021, le coût des ventes a augmenté de 3,9 M$, ou 20 %, par rapport à l’exercice clos le 31 octobre 2020. L’augmentation du coût des ventes pour l’exercice clos le 31 octobre 2021 est en grande partie attribuable à l’augmentation de 2,7 M$ des coûts directs incorporables découlant de la hausse de 11 % des produits d’un exercice à l’autre et de la hausse des coûts directs incorporables exprimés en pourcentage des produits de CineMassive, à la hausse de 0,6 M$ des coûts de production découlant de l’augmentation des coûts liés au service de production existant de Haivision (y compris l’expansion de notre installation de production à Montréal) et de l’intégration du service de

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production de CineMassive, ainsi qu’à la hausse de 0,6 M$ des autres éléments du coût des ventes, dont l’augmentation des provisions pour obsolescence. Au fil de notre croissance, nous prévoyons que nous continuerons de réaliser des marges brutes saines, mais à des niveaux inférieurs aux moyennes historiques, compte tenu de l’intégration des produits de CineMassive.

CineMassive.
Coûts directs incorporables Coûts de production Autres éléments du coût des ventes Total du coût des ventes Marge brute1	Trimestres clos les 31 octobre		Exercices clos les 31 octobre
	2021	2020	2021	2020
	($) 5 821 634 1 437	($) 4 013 319 880	($) 18 845 1 936 2 484	($) 16 176 1 362 1 826
	7 892	5 212	23 265	19 364
	70,8 %	76,4 %	74,9 %	76,7 %

Note :

La marge brute n’est pas une mesure conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux normes IFRS ».

Charges

Le tableau suivant présente les charges pour les trimestres et les exercices clos les 31 octobre 2021 et 2020.

Trimestres clos les 31 octobre	Trimestres clos les 31 octobre	Exercices clos les 31 octobre	Exercices clos les 31 octobre
2021	2020	2021	2020
	($) 5 806 1 099 4 594 3 999 —	($) 21 205 5 505 18 617 12 655 16 831	($) 20 411 4 906 19 450 10 822 —
19 664	15498	74813	55 589
72,7 % 19 664 816	70,0 % 15 498 —	80,8 % 74 813 16 831	66,9 % 55 589 —
18 848	15 498	57 982	55 589
	70,0 %	62,6 %	66,9 %

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Les variations des charges tiennent à une combinaison des facteurs suivants :

Les frais de vente et de commercialisation ont augmenté de 1,4 M$ pour le trimestre clos le 31 octobre 2021 par rapport au trimestre clos le 31 octobre 2020. L’augmentation pour le trimestre clos le 31 octobre 2021 est en grande partie liée à la hausse de 0,8 M$ des charges de rémunération, qui découle notamment de l’ajout de quinze employés provenant de CineMassive au sein des fonctions de ventes et de commercialisation, ainsi qu’à l’augmentation de 0,2 M$ des dépenses de commercialisation et de 0,1 M$ des frais de déplacement. Les frais de vente et de commercialisation ont augmenté de 0,8 M$ pour l’exercice clos le 31 octobre 2021 par rapport à l’exercice clos le 31 octobre 2020. L’augmentation des charges de rémunération de 1,6 M$ a été compensée par une réduction subséquente de 0,7 M$ liée à la dispense de remboursement de l’emprunt associé au PPP (défini ci-après). Les frais de vente et de commercialisation pour l’exercice ont également profité de la réduction des frais de déplacement de 0,5 M$ et des frais de commercialisation de 0,1 M$ résultant de la pandémie de COVID-19. Le nombre d’employés occupant des fonctions de ventes et de commercialisation a augmenté, passant de 84 au 31 octobre 2020 à 103 au 31 octobre 2021.
Les charges d’exploitation et de soutien ont augmenté de 1,1 M$ pour le trimestre clos le 31 octobre 2021 par rapport au trimestre clos le 31 octobre 2020. L’augmentation pour le trimestre clos le 31 octobre 2021 est en grande partie liée à la hausse de 0,8 M$ des charges de rémunération, qui découle notamment de l’ajout de dix employés dans le cadre de l’acquisition de CineMassive, et à l’augmentation des frais de déplacement de 0,2 M$. Les charges d’exploitation et de soutien ont augmenté de 0,6 M$ pour l’exercice clos le 31 octobre 2021 par rapport à l’exercice clos le 31 octobre 2020. L’augmentation des charges de rémunération de 0,7 M$ a été compensée par une réduction subséquente de 0,4 M$ liée à la dispense de remboursement de l’emprunt associé au PPP. Les charges d’exploitation et de soutien ont également augmenté de 0,2 M$ au titre des frais de déplacement et de 0,2 M$ au titre du matériel de soutien technique. Le nombre d’employés occupant des fonctions d’exploitation et de soutien a augmenté, passant de 38 au 31 octobre 2020 à 45 au 31 octobre 2021.
Les frais de recherche et développement ont augmenté de 1,1 M$ pour le trimestre clos le 31 octobre 2021 par rapport au trimestre clos le 31 octobre 2020. Pour le trimestre clos le 31 octobre 2021, les charges liées à la rémunération ont augmenté de 0,8 M$ par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent, mais comprennent l’ajout de douze employés dans le cadre de l’acquisition de CineMassive. La dotation aux amortissements a augmenté de 0,8 M$ pour le trimestre clos le 31 octobre 2021 par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent, mais a été contrebalancée par une réduction de 0,6 M$ des coûts liés aux sous-traitants. Pour l’exercice clos le 31 octobre 2021, les frais de recherche et développement ont diminué de 0,8 M$ d’un exercice à l’autre. L’augmentation de 1,5 M$ des charges de rémunération d’un exercice à l’autre a été contrebalancée par une réduction de 0,6 M$ liée à la dispense de remboursement de l’emprunt associé au PPP, par une augmentation de 0,8 M$ de la dotation aux amortissements et par une réduction de 0,6 M$ des remboursements de crédit au titre de la RS&DE. Le taux des crédits pour la RS&DE a diminué depuis notre introduction en bourse. Les augmentations susmentionnées ont été plus que contrebalancées par une réduction d’un exercice à l’autre de 3,1 M$ des coûts liés aux sous-traitants. Le nombre d’employés des services de réalisation des produits a augmenté, passant de 99 au 31 octobre 2020 à 125 au 31 octobre 2021.
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Les frais généraux et administratifs ont diminué de 0,2 M$ pour le trimestre clos le 31 octobre 2021 par rapport au trimestre clos le 31 octobre 2020. La diminution pour le trimestre clos le 31 octobre 2021 est en grande partie attribuable à une réduction de 1,2 M$ des charges liées à la rémunération, y compris le régime de primes à l’intention de la haute direction, et à une réduction de 1,0 M$ liée à l’incidence du dollar canadien sur les actifs et les passifs libellés en dollars américains, facteurs contrebalancés par des hausses de 0,8 M$ des coûts d’occupation et de 1,0 M$ des honoraires professionnels et des frais d’assurance. Les frais généraux et administratifs ont augmenté de 1,8 M$ pour l’exercice clos le 31 octobre 2021 par rapport à l’exercice clos le 31 octobre 2020. L’augmentation pour l’exercice clos le 31 octobre 2021 est en grande partie attribuable à une réduction de 1,3 M$ des charges liées à la rémunération (y compris le régime de primes à l’intention de la haute direction) et à l’incidence de 0,7 M$ du dollar canadien sur les actifs et les passifs libellés en dollars américains, facteurs contrebalancés par des hausses de 3,1 M$ des honoraires professionnels et des frais d’assurance. L’augmentation des honoraires professionnels et des frais d’assurance est principalement liée aux coûts additionnels qu’entraîne le statut d’émetteur public, ainsi qu’à la récente acquisition de CineMassive. Le nombre d’employés occupant des fonctions générales et administratives a augmenté, passant de 20 au 31 octobre 2020 à 45 au 31 octobre 2021.
Les paiements fondés sur des actions ont augmenté de 0,8 M$ pour le trimestre clos le 31 octobre 2021, par rapport au trimestre clos le 31 octobre 2020. L’augmentation pour le trimestre résulte des charges liées à notre régime incitatif à long terme actuel. Pour l’exercice clos le 31 octobre 2021, la rémunération fondée sur des actions a augmenté de 16,8 M$ par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. Cette augmentation comprend une charge de 14,2 M$ liée à l’ancien régime d’options sur actions des employés et une charge de 2,6 M$ liée à notre régime incitatif à long terme actuel. L’ancien régime d’options sur actions des employés comprenait une disposition selon laquelle les options ne peuvent être exercées qu’à la suite d’un événement de liquidité (tel qu’un premier appel public à l’épargne); par conséquent, aucune charge fondée sur des actions n’a été comptabilisée précédemment depuis la création du régime d’options sur actions des employés. Le régime d’options sur actions des employés a été remplacé dans son intégralité par le régime incitatif à long terme à la clôture de notre premier appel public à l’épargne, et toutes les options en circulation aux termes du régime d’options sur actions des employés ont été exercées immédiatement avant la clôture de notre premier appel public à l’épargne.

Bénéfice net

Pour le trimestre clos le 31 octobre 2021, le bénéfice net s’est chiffré à 0,2 M$, ce qui représente une diminution de 1,3 M$ par rapport au trimestre clos le 31 octobre 2020. La baisse du bénéfice net est principalement attribuable aux honoraires professionnels de 0,6 M$ liés aux coûts additionnels qu’entraîne le statut d’émetteur public et au coût des acquisitions et à des paiements fondés sur des actions de 0,8 M$ liés à notre régime incitatif à long terme actuel. Pour l’exercice clos le 31 octobre 2021, la perte nette s’est chiffrée à 8,8 M$, en baisse de 14,6 M$ par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. La diminution du bénéfice net est principalement attribuable aux paiements fondés sur des actions de 16,0 M$ liés à l’ancien régime d’options sur actions des employés et au régime incitatif à long terme actuel, aux honoraires professionnels de 2,0 M$ liés aux coûts additionnels qu’entraîne le statut d’émetteur public et au coût des acquisitions ainsi qu’à des frais d’assurance de 1,1 M$ (qui découlent essentiellement des coûts qu’entraîne le statut d’émetteur public), facteurs compensés par une baisse de 3,1 M$ des honoraires de consultation et par l’incidence de 0,6 M$ du dollar canadien sur les actifs et passifs libellés en dollars américains.

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Trimestres clos les 31 octobre	Trimestres clos les 31 octobre	Exercices clos les 31 octobre	Exercices clos les 31 octobre
2021	2020	2021	2020
($) (496) 145	($) 1 415 78	($) (5 487) 393	($) 8 160 345
(641)	1 337	(5 880)	7 815
(812)	(150)	2 903	2 018
171	1 487	(8 783)	5 797

BAIIA ajusté

Le BAIIA ajusté pour le trimestre clos le 31 octobre 2021 s’est élevé à 1,8 M$, en baisse de 0,1 M$ par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. La diminution du BAIIA ajusté pour le trimestre clos le 31 octobre 2021 est attribuable au fait que la hausse des produits, qui a généré une augmentation de 2,3 M$ du bénéfice brut, a été contrebalancée par une augmentation de 2,7 M$ du total des charges (excluant la rémunération fondée sur des actions et l’amortissement). Les charges additionnelles liées au statut d’émetteur public ont été contrebalancées par l’incidence du dollar canadien sur les actifs et les passifs libellés en dollars américains.

Pour l’exercice clos le 31 octobre 2021, le BAIIA ajusté s’est chiffré à 12,3 M$, ce qui représente une augmentation de 2,4 M$ par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. La hausse du BAIIA ajusté pour l’exercice clos le 31 octobre 2021 est largement attribuable à la hausse des produits, qui a donné lieu à une augmentation de 5,6 M$ du bénéfice brut, facteur contrebalancé par une hausse de 1,4 M$ du total des charges (compte non tenu de la rémunération fondée sur des actions et des amortissements). Les charges additionnelles liées au statut d’émetteur public et l’incidence du dollar canadien sur les actifs et les passifs libellés en dollars américains ont été contrebalancées par la dispense de remboursement de l’emprunt associé au PPP au cours de la période.

Trimestres clos les 31 octobre	Trimestres clos les 31 octobre	Exercices clos les 31 octobre	Exercices clos les 31 octobre
2021	2020	2021	2020
($) (496) 545 896	($) 1 415 117 320	($) (5 487) 1 429 1 311	($) 8 160 576 1 162
944 816 —	1 852 — —	(2 747) 16 831 (1 772)	9 898 — —
1 760	1852	12312	9 898
6,5 %	8,4 %	13,3 %	11,9 %

Note :

Le BAIIA, le BAIIA ajusté et la marge du BAIIA ajusté ne sont pas des mesures conformes aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux normes IFRS ».
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La rémunération fondée sur des actions est composée d’une charge de 14,2 M$ liée à l’ancien régime d’options sur actions des employés et d’une charge de 2,6 M$ liée à notre régime incitatif à long terme actuel. Le régime d’options sur actions des employés comprenait une disposition selon laquelle les options ne peuvent être exercées qu’à la suite d’un événement de liquidité (tel qu’un premier appel public à l’épargne); par conséquent, aucune charge fondée sur des actions n’a été comptabilisée précédemment depuis la création du régime d’options sur actions des employés. Le régime d’options sur actions des employés a été remplacé dans son intégralité par le régime incitatif à long terme à la clôture de notre premier appel public à l’épargne, et toutes les options en circulation aux termes du régime d’options sur actions des employés ont été exercées immédiatement avant la clôture de notre premier appel public à l’épargne.

SOMMAIRE DES RÉSULTATS TRIMESTRIELS

Le tableau ci-dessous présente certains résultats trimestriels des huit derniers trimestres. Nos activités gouvernementales sont quelque peu touchées par leur caractère saisonnier, surtout étant donné que la fin d’exercice du gouvernement des États-Unis correspond à notre quatrième trimestre. Habituellement, les produits les plus élevés sont enregistrés au quatrième trimestre. Les charges sont généralement uniformes d’un trimestre à l’autre, mais elles peuvent fluctuer en fonction du calendrier des programmes de commercialisation et d’autres dépenses périodiques.

T4 2021	T3 2021	T2 2021	T1 2021
27 060 $ 7 892 $	20 695 $ 5 152 $	21 851 $ 4 788 $	22 985 $ 5 433 $
19 168 $ 19 664 $	15 543 $ 11 654 $	17 063 $ 14 629 $	17 552 $ 28 865 $
(496) $ 171 $ 0,02 $ 28 761 365 29 363 158 171 $ (812) $ 545 $ 896 $ 145 $	3 889 $ 1 895 $ 0,07 $ 26 634 916 27 316 136 1 895 $ 1 934 $ 298 $ 138 $ 60 $	2 433 $ 1 237 $ 0,06 $ 26 632 340 27 344 467 1 237 $ 1 117 $ 298 $ 138 $ 79 $	(11 313) $ (12 086) $ (0,60) $ 21 098 923 21 098 923 (12 086) $ 664 $ 289 $ 138 $ 109 $
945 $ 815 $ — $ —$	4 325 $ 821 $ — $ (1 772) $	2 869 $ 745 $ — $ —$	(10 886) $ 324 $ 14 125 $ —$
1 761 $ 70,8 % 6,5 %	3 374 $ 78,1 % 16,3 %	3 614 $ 78,1 % 16,5 %	3 563 $ 76,4 % 15,5 %

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T4 2020	T3 2020	T2 2020	T1 2020
22 124 $ 5 212 $	20 346 $ 4 710 $	21 229 $ 4 806 $	19 413 $ 4 636 $
16 913 $ 15 498 $	15 636 $ 12 505 $	16 423 $ 13 050 $	14 777 $ 14 536 $
1 415 $ 1 487 $ 0,10 $ 15 340 715 1 487 $ (150) $ 116 $ 321 $ 78 $	3 131 $ 2 059 $ 0,13 $ 15 340 715 2 059 $ 996 $ 140 $ 288 $ 77 $	3 372 $ 2 366 $ 0,15 $ 15 402 688 2 366 $ 916 $ 161 $ 381 $ 89 $	241 $ (116) $ (0,01) $ 15 414 410 (115) $ 255 $ 159 $ 172 $ 101 $
1 852 $ —$	3 560 $ —$	3 913 $ —$	572 $ —$
1 852 $ 76,4 % 8,4 %	3 560 $ 76,9 % 17,5 %	3 913 $ 77,4 % 18,4 %	572 $ 76,1 % 2,9 %

Note :

Le BAIIA, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté et la marge brute ne sont pas des mesures conformes aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux normes IFRS ».

SITUATION FINANCIÈRE, SITUATION DE TRÉSORERIE ET SOURCES DE FINANCEMENT

Aperçu

Notre situation financière et nos liquidités sont influencées par divers facteurs, et continueront de l’être, notamment : notre capacité à générer des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation, nos exigences en matière de dépenses d’investissement, le niveau de dette en cours et les obligations en matière d’intérêts sur cette dette ainsi que notre capacité à réunir des capitaux.

Les objectifs généraux de notre stratégie de gestion du capital consistent à s’assurer de disposer de liquidités suffisantes pour réaliser notre stratégie de croissance interne et pour entreprendre des acquisitions sélectives, tout en maintenant un profil de crédit solide et une structure du capital dont le ratio d’endettement total respecte les limites établies pour nos facilités de crédit.

Situation financière

financière
Total de la trésorerie Total de l’actif Total du passif	Exercice 2021 ($) 26 838 122 480 33 559	Exercice 2020
		($) 15 715 60 805 30 731

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Au 31 octobre 2021, la trésorerie a augmenté de 11,1 M$ par rapport à l’exercice clos le 31 octobre 2020 en raison i) du produit net de 30,0 M$ reçu dans le cadre du premier appel public à l’épargne et de l’exercice subséquent de l’option de surallocation; ii) du produit de 4,9 M$ de l’exercice des options avant le premier appel public à l’épargne; et iii) du produit de 2,0 M$ lié à nos activités continues, moins les paiements en trésorerie de 19,5 M$ liés aux acquisitions, le remboursement de 3,9 M$ relatif aux emprunts à terme, une distribution aux actionnaires de 1,5 M$ liée à une obligation contractuelle et des dépenses d’investissement de 0,7 M$.

Au 31 octobre 2021, le total de l’actif a augmenté de 60,9 M$ par rapport à l’exercice clos le 31 octobre 2020, principalement en raison des actifs hors trésorerie de 38,3 M$ acquis auprès de CineMassive, de l’augmentation de 11,1 M$ de la trésorerie, de l’augmentation de 5,3 M$ des actifs hors trésorerie du fonds de roulement d’exploitation et de l’augmentation de 4,7 M$ des actifs au titre de droits d’utilisation, y compris les contrats de location repris dans le cadre de l’acquisition de CineMassive. Le total du passif a augmenté de 2,8 M$. L’augmentation du total du passif tient principalement à la hausse de 4,5 M$ des obligations locatives, y compris les contrats de location repris dans le cadre de l’acquisition de CineMassive, mais a été partiellement contrebalancée par une réduction de 3,9 M$ des emprunts à terme qui étaient en cours au 31 octobre 2020 (y compris le montant de 1,8 M$ lié à l’emprunt associé au PPP qui a fait l’objet d’une dispense de remboursement).

Flux de trésorerie

Notre principale source de liquidités provient des activités d’exploitation. Nos principaux besoins en matière de liquidités concernent l’investissement dans nos produits et nos technologies, ainsi que les frais de vente et de commercialisation, les frais de développement de produits, les frais généraux et administratifs, les autres charges d’exploitation et les charges liées aux acquisitions sélectives. En plus de nos soldes de trésorerie, nous disposons d’une marge de crédit renouvelable de 35 M$ pouvant servir à répondre aux besoins continus en matière d’exploitation et de fonds de roulement, aux dépenses d’investissement ainsi qu’aux acquisitions permises.

Nous surveillons constamment les flux de trésorerie en examinant les dépenses d’exploitation et les produits réels par rapport au budget. Nous pensons que notre trésorerie disponible, nos flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation et les emprunts à notre disposition seront suffisants pour satisfaire à nos exigences projetées en matière de dépenses d’exploitation et d’investissement dans un avenir prévisible.

Exercice 2021 ($) Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation 2 216 Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement (20 323) Flux de trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités de financement 30 227 Variation de la trésorerie au cours de la période 12 120 Trésorerie au début de la période 15 715 Incidence du change sur la trésorerie (997) Trésorerie à la fin de la période 26 838	Exercice 2020
	($) 13 917 (2 537) 1 795
	13 175
	2 517 24
	15 716

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Pour l’exercice clos le 31 octobre 2021, nous avons enregistré une augmentation nette de la trésorerie de 11,1 M$, portant la trésorerie à 26,8 M$ à la fin de la période, au 31 octobre 2021.

Pour l’exercice clos le 31 octobre 2021, les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont chiffrés à 2,2 M$, tandis que les flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement se sont chiffrés à 20,3 M$, principalement en raison du montant de 19,5 M$ payé relativement à l’acquisition de CineMassive (déduction faite de la trésorerie reçue) et, dans une moindre mesure, des dépenses d’investissement de 0,7 M$. Les flux de trésorerie provenant des activités de financement se sont chiffrés à 30,2 M$, surtout en raison du produit net de 30,0 M$ lié à l’émission d’actions ordinaires dans le cadre de notre premier appel public à l’épargne et à l’exercice d’options sur actions d’un montant de 4,9 M$, facteurs partiellement contrebalancés par le remboursement (ou la dispense de remboursement) à l’égard d’emprunts à terme totalisant 3,9 M$, et par un paiement de 1,5 M$ lié à la distribution aux actionnaires.

Pour l’exercice clos le 31 octobre 2020, nous avons enregistré une augmentation nette de la trésorerie de 13,2 M$, portant la trésorerie à 15,7 M$ à la fin de la période.

Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation pour l’exercice clos le 31 octobre 2020 se sont chiffrés à 13,9 M$ tandis les flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement pour cette période se sont établis à 2,5 M$, principalement en raison de l’acquisition de Teltoo et des paiements résiduels liés à l’acquisition de LightFlow. Par ailleurs, les flux de trésorerie provenant des activités de financement pour la période se sont chiffrés à 1,8 M$ (principalement en raison de l’augmentation nette des emprunts à terme).

Dépenses d’investissement

Pour l’exercice 2021, nos dépenses d’investissement se sont établies à 0,8 M$, comparativement à 0,3 M$ pour l’exercice 2020. Les dépenses d’investissement sont principalement liées au matériel informatique et, dans une moindre mesure, aux améliorations locatives. Les dépenses d’investissement ont été modestes dernièrement, ce qui est principalement attribuable à la réduction des dépenses pendant la pandémie de COVID-19. Nous nous attendons à ce que les dépenses d’investissement reviennent à un niveau normal au cours de l’exercice 2022.

Les dépenses consacrées aux activités de recherche sont comptabilisées en charges dans la période pendant laquelle elles sont engagées.

Facilités de crédit

Le 2 mai 2020, nous avons conclu une convention avec Silicon Valley Bank (« SVB ») aux termes de laquelle SVB fournissait une facilité d’emprunt à la Société sous la forme d’un billet. L’emprunt a été contracté en vertu du Paycheck Protection Program (le « PPP ») de la Small Business Administration (la « SBA ») (section 1102 de la CARES Act). L’emprunt avait une valeur nominale de 1,5 M$ US, portait intérêt à 1 % par année et était d’une durée de vingt-quatre (24) mois. L’emprunt et les intérêts courus ont fait l’objet d’une dispense de remboursement complète le 10 juin 2021.

Le 5 octobre 2020, nous avons conclu une convention de prêt et de sûreté modifiée et mise à jour (la « convention de prêt conclue avec SVB ») avec notre filiale américaine, Haivision Network Video Inc., en tant que coemprunteur, et SVB, en tant que prêteur, qui prévoit i) un prêt à terme de 5 M$ US (le « prêt à terme ») portant intérêt x) au taux

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préférentiel américain publié par le Wall Street Journal , majoré de 2,25 % ou, s’il est supérieur, y) au taux de 5,00 % et ii) une marge de crédit pour fonds de roulement de 10 M$ US (la « marge de crédit renouvelable », et conjointement avec le prêt à terme, le « prêt consenti par SVB ») portant intérêt x) au taux préférentiel américain publié par le Wall Street Journal , majoré de 1,65 % ou, s’il est supérieur, y) au taux de 4,25 %. Le prêt consenti par SVB était disponible pour les besoins généraux de la Société, y compris les rachats d’actions en vertu du prêt à terme. Le prêt consenti par SVB était garanti par la convention de prêt et de sûreté conclue avec SVB ainsi qu’une convention de sûreté relative à la propriété intellectuelle modifiée et mise à jour et une hypothèque mobilière, qui confèrent au prêteur une sûreté de premier rang à l’égard de tous les actifs de la Société, y compris la propriété intellectuelle.

Le 20 août 2021, nous avons remplacé la convention de prêt conclue avec SVB par une convention de crédit avec la Banque de Montréal (la « convention de crédit liée à BMO »), dans le cadre de laquelle nos filiales américaines Haivision Network Video Inc. et CineMassive Displays, LLC agissent à titre de coemprunteurs, qui comporte une facilité de crédit renouvelable de 35 M$ (la « facilité renouvelable ») et qui servira à financer les besoins continus en fonds de roulement et relativement à l’exploitation, les dépenses d’investissement ainsi que les acquisitions permises. La facilité renouvelable porte intérêt au taux préférentiel canadien majoré d’un taux se situant entre 0 % et 1,50 % en fonction du niveau d’endettement. Le taux courant établi en fonction du niveau d’endettement actuel serait de 2,45 %. La limite de la facilité renouvelable peut être rehaussée, à la discrétion exclusive de la Banque de Montréal, d’un montant total maximal de 25 M$. À la date des présentes, il n’y avait aucune avance en vertu de la facilité renouvelable et nous respections toutes les clauses restrictives de la convention de crédit liée à BMO.

Obligations contractuelles

Nous avons des obligations contractuelles assorties de diverses dates d’expiration. Nos obligations en vertu de contrats de location simple comprennent des engagements jusqu’en 2030. Le tableau ci-dessous présente nos obligations contractuelles, par exercice, au 31 octobre 2021.

		31 octobre 2021
Année 1	Année 2	Année 3 Année 4	Année 5 et par la suite	Total
($) 12 545 — 1588	($) — — 1574	($) ($) — — — — 1580 1625	($) — — 4584	($) 12 545 — 10 951
14 133	1 574	1 580 1 625	4 584	23 496

INSTRUMENTS FINANCIERS ET AUTRES INSTRUMENTS

Dans le cours normal de nos activités, nous sommes exposés à divers risques de marché sur lesquels nous n’exerçons aucun contrôle, notamment les fluctuations des taux de change et des taux d’intérêt, et qui peuvent avoir une incidence négative sur la valeur de nos actifs et passifs financiers, nos flux de trésorerie futurs et notre bénéfice. Notre politique à l’égard de ces risques de marché consiste à évaluer le potentiel de pertes et leur incidence consolidée, ainsi qu’à atténuer ces risques de marché. Si nous le jugeons nécessaire, nous pouvons parfois conclure des contrats dérivés de change afin de réduire notre exposition aux risques de change. Aucun contrat dérivé de change n’a été conclu pendant l’exercice 2021 ou l’exercice 2020.

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Risque de crédit et risque de concentration

Le risque de crédit s’entend du risque qu’une partie à une transaction manque à son obligation et fasse en sorte qu’une autre partie subisse une perte financière. Nous sommes exposés au risque de crédit en cas de non-exécution de la part de clients, mais nous ne nous attendons pas à ce que cette non-exécution soit significative. Nous n’exigeons pas de garanties de la part de nos clients et ne détenons aucune sûreté en garantie. Dans la mesure nécessaire, nous prenons des mesures pour surveiller le risque de crédit des clients.

Compte tenu de la diversité de notre clientèle, il n’y a aucune concentration particulière du risque de crédit liée à nos créances clients. De plus, les soldes des créances clients sont gérés et analysés de façon continue pour établir et maintenir un compte de correction de valeur pour créances douteuses d’un montant approprié. Nous avons en outre assuré la majorité de nos créances non libellées en dollars américains par l’entremise d’Exportation et développement Canada, afin d’atténuer davantage la possibilité de faillite et de défaut de paiement de clients.

Nous estimons les pertes anticipées liées aux créances douteuses en fonction de la recouvrabilité attendue de tous les débiteurs, et cette estimation tient compte du nombre de jours en souffrance, de l’historique de recouvrement, de l’identification de l’exposition à des clients spécifiques et des tendances économiques actuelles. Une perte de valeur sur les créances clients correspond à l’écart entre la valeur comptable et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés. Les pertes de valeur sont imputées aux frais généraux et administratifs dans les états consolidés du résultat net et du résultat global. Les créances pour lesquelles une charge pour perte de valeur a été comptabilisée sont radiées par imputation au compte de correction de valeur correspondant lorsqu’elles sont jugées irrécouvrables.

L’exposition maximale au risque de crédit en date du présent rapport de gestion correspond à la valeur comptable de chaque catégorie de créances susmentionnées.

Risque de marché

Nous sommes exposés au risque de marché surtout en ce qui concerne la génération de produits. Nos produits sont fondés sur les volumes de transactions, qui ont augmenté avec la croissance du marché mondial des infrastructures de vidéo en continu. Nous surveillons les conditions du marché afin de repérer les fluctuations de la demande qui pourraient avoir une incidence sur les flux de produits. Par le passé, notre modèle économique s’est avéré résilient pendant les ralentissements de marché.

Risque de taux d’intérêt

Le risque de taux d’intérêt s’entend du risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument financier fluctuent en raison des variations des taux d’intérêt du marché. Nous étions exposés au risque de taux d’intérêt en vertu de la marge de crédit renouvelable et du prêt à terme, qui étaient libellés en dollars américains, et nous y sommes maintenant exposés en vertu de notre facilité renouvelable. Au 31 octobre 2021, les intérêts sur les avances en vertu de la facilité renouvelable étaient calculés au taux préférentiel canadien majoré de 0,00 %. Au 31 octobre 2021, le taux préférentiel canadien de référence était de 2,45 %, et au 31 octobre 2021, un montant de 0 $ était en cours sur la facilité renouvelable.

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Risque de change

Nous sommes exposés au risque de change en raison des instruments financiers libellés en monnaies étrangères. Notre principale exposition aux monnaies étrangères concerne les crédits d’impôt à l’investissement à recevoir, les dettes fournisseurs et autres créditeurs, la trésorerie, les prix d’achat à payer et les créances clients et autres débiteurs libellés en dollars canadiens lorsque la monnaie de transaction n’est pas le dollar américain. La valeur comptable nette de ces soldes libellés en dollars canadiens au 31 octobre 2021 et au 31 octobre 2020 est présentée en dollars canadiens, comme suit :

Montants libellés en monnaies étrangères

*libellés en monnaies étrangères*	s
31 octobre 2021 ($) Trésorerie 14 768 Créances clients et autres débiteurs 1 165 Crédits d’impôt à l’investissement 4 057 Dettes fournisseurs et autres créditeurs 5 078 Impôt à payer 2 378	31 octobre 2021	31 octobre 2020
		($) 1 502 584 6 136 5 770 2 040

Risque de liquidité

Le risque de liquidité correspond au risque que nous ne soyons pas en mesure de respecter nos obligations financières au fur et à mesure qu’elles deviennent exigibles. Nos ressources en trésorerie sont gérées en fonction des prévisions financières et des flux de trésorerie attendus. Les éléments ayant une échéance contractuelle, comme la dette, les dettes fournisseurs et autres créditeurs et les charges à payer, sont exposés au risque de liquidité.

ARRANGEMENTS HORS BILAN

Nous n’avons pas d’arrangement hors bilan. À l’occasion, nous pourrions éventuellement être tenus responsables à l’égard des stocks de composantes détenus par nos fabricants sous contrat.

TRANSACTION ENTRE PARTIES LIÉES

Nous définissons les hauts dirigeants comme le chef de la direction de la Société, les autres dirigeants de la Société et certains autres cadres, lesquels participent tous au régime de primes à l’intention de la haute direction. Le tableau suivant présente la rémunération des membres de la haute direction pour l’exercice 2021 et l’exercice 2020.

Exercice 2021 Exercice 2020

Salaires et primes	3 195 $	6 126 $
Nombre de hauts dirigeants	4	4

En plus d’un salaire de base, le régime de primes à l’intention de la haute direction comprenait une prime trimestrielle liée aux produits fondée sur le rendement par rapport au budget (et en présumant que les cibles de BAIIA sont atteintes) et une prime annuelle liée au BAIIA fondée sur le rendement du BAIIA ajusté par rapport au budget. La prime trimestrielle liée aux produits et, dans une moindre mesure, la prime annuelle liée au BAIIA comprennent des dispositions prévoyant des montants de prime additionnels en cas de rendement extraordinaire.

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Outre ce qui concerne la rémunération des membres de la haute direction, nous n’avons pas d’autre transaction entre parties liées.

FACTEURS DE RISQUE

Certains facteurs peuvent avoir une incidence défavorable significative sur nos activités, notre situation financière et nos résultats d’exploitation. Les investisseurs actuels ou potentiels devraient porter une attention particulière aux risques et incertitudes et aux autres renseignements contenus dans le présent rapport de gestion, dans les états financiers annuels de 2021 et dans la notice annuelle de 2021, particulièrement à la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle de 2021, et dans d’autres documents que nous avons déposés ou devrions déposer dans l’avenir auprès des autorités en valeurs mobilières compétentes, y compris ceux disponibles sous le profil de la Société sur SEDAR, à l’adresse www.sedar.com. Les risques et incertitudes décrits aux présentes et dans les documents mentionnés ci-dessus ne sont pas les seuls auxquels nous faisons face. D’autres risques et incertitudes qui sont encore inconnus ou qui, selon nous, sont actuellement négligeables pourraient devenir des facteurs importants qui pourraient avoir une incidence défavorable sur nos activités, notre situation financière et nos résultats d’exploitation. Si l’un ou l’autre de ces risques se matérialise, nos activités, notre situation financière, nos résultats d’exploitation et nos perspectives pourraient subir une incidence défavorable significative. Le cas échéant, le cours de nos actions ordinaires (ou la valeur de tout autre titre de la Société) pourrait diminuer, et nos détenteurs de titres pourraient perdre une partie ou la totalité de leur investissement.

MÉTHODES ET ESTIMATIONS COMPTABLES CRITIQUES

Se reporter à la note 2 des états financiers annuels de 2021 pour une description de nos jugements et estimations comptables critiques.

La préparation des états financiers consolidés conformément aux normes IFRS exige que la direction procède à des estimations et pose des hypothèses qui influent sur les montants présentés dans les états financiers consolidés et les notes annexes. Nous examinons sur une base continue ces estimations fondées sur les connaissances de la direction relativement aux événements actuels et aux mesures que nous pourrions prendre dans l’avenir. Les résultats réels pourraient différer de ces estimations. Les éléments nécessitant les estimations et les jugements les plus importants sont décrits dans les paragraphes qui suivent.

Regroupements d’entreprises

Les acquisitions d’entreprises sont comptabilisées au moyen de la méthode de l’acquisition. La contrepartie transférée à l’occasion d’un regroupement d’entreprises est évaluée à la juste valeur, qui est calculée comme étant la somme des justes valeurs, à la date d’acquisition, des actifs transférés par la Société, des dettes contractées par la Société à l’égard des détenteurs antérieurs de l’entité acquise et des titres de capitaux propres émis par la Société en échange du contrôle de l’entité acquise. Les frais connexes à l’acquisition sont comptabilisés en résultat net à mesure qu’ils sont engagés.

Comptabilisation des produits

Nous comptabilisons les produits des activités ordinaires tirés des ventes de produits, des solutions en nuage et de la maintenance. Nous comptabilisons les produits des activités ordinaires tirés des ventes de produits lorsque le contrôle des biens a été transféré au client, c’est-à-dire au moment où les biens quittent notre entrepôt. Les produits tirés des solutions en nuage sont comptabilisés à titre d’obligation de prestation remplie progressivement. Les produits tirés des programmes de maintenance sont comptabilisés progressivement.

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Frais de recherche et développement

Les frais de recherche et développement sont comptabilisés en charges dans la période au cours de laquelle elles sont engagées.

Aide publique et crédits d’impôt à l’investissement

L’aide publique est portée en réduction de la charge connexe. L’aide publique est comptabilisée lorsqu’il existe une assurance raisonnable que nous nous sommes conformés aux conditions du programme de subvention approuvé. Les crédits d’impôt sont comptabilisés selon la méthode de la réduction du coût, aux termes de laquelle les crédits d’impôt à l’investissement sont portés en diminution de la valeur comptable de la charge connexe. Les crédits d’impôt à l’investissement sont comptabilisés lorsque les dépenses admissibles ont été engagées et qu’il existe une assurance raisonnable que les crédits d’impôt seront réalisés.

Paiements fondés sur des actions

Les paiements fondés sur des actions comprennent la charge de rémunération liée aux options sur actions, aux UAR et aux UAD attribuées conformément au régime incitatif à long terme de la Société. La charge de rémunération est fondée sur la juste valeur de chaque tranche d’options sur actions, d’UAR ou d’UAD à leur date d’attribution respective.

Changements de méthodes comptables (incluant leur adoption initiale)

Nous avons appliqué IFRS 16, Contrats de location , pour la première fois avec prise d’effet le 1[er] novembre 2019. La nature et l’incidence des modifications découlant de l’adoption de nouvelles normes comptables sont décrites à la note 8 de nos états financiers de 2021.

DONNÉES SUR LES ACTIONS EN CIRCULATION

Nos actions ordinaires sont négociées à la Bourse de Toronto (TSX : HAI) depuis la clôture de notre premier appel public à l’épargne le 16 décembre 2020. Notre capital-actions autorisé est constitué i) d’un nombre illimité d’actions ordinaires et ii) d’un nombre illimité d’actions privilégiées, devant être émises en série. De ces actions, 28 758 887 actions ordinaires et 0 action privilégiée étaient émises et en circulation au 25 janvier 2022.

Au 25 janvier 2022, 1 311 000 options, 348 500 UAR et 22 863 UAD étaient en circulation en vertu de notre régime incitatif à long terme. Chacune de ces options est ou pourra être exercée pour obtenir une action ordinaire, et chacune de ces UAR et UAD sera réglée en une action ordinaire, dans chaque cas, aux termes et sous réserve des modalités de notre régime incitatif à long terme et des ententes d’attribution applicables.

CONTRÔLES ET PROCÉDURES DE COMMUNICATION DE L’INFORMATION ET CONTRÔLE INTERNE À L’ÉGARD DE L’INFORMATION FINANCIÈRE

Les règles applicables des Autorités canadiennes en valeurs mobilières exigent que nos dirigeants signataires, soit notre chef de la direction et notre chef des finances, établissent et maintiennent des contrôles et procédures de communication de l’information ainsi qu’un contrôle interne à l’égard de l’information financière (« CIIF »), tels que ces termes sont définis dans ces règlements. Conformément à ces règlements, nous avons déposé les attestations applicables signées par notre chef de la direction et notre chef des finances qui font état notamment de la conception des contrôles et procédures de communication de l’information et du CIIF.

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Contrôles et procédures de communication de l’information

Notre chef de la direction et notre chef des finances ont conçu, ou fait concevoir sous leur supervision, des contrôles et procédures de communication de l’information afin de fournir une assurance raisonnable que i) l’information significative relative à la Société est compilée et transmise en temps opportun à notre direction, y compris notre chef de la direction et notre chef des finances, de sorte qu’elle puisse prendre des décisions appropriées concernant la communication de l’information au public et ii) l’information devant être présentée dans les documents annuels, dans les documents intermédiaires ou dans d’autres rapports déposés ou transmis en vertu de la législation en valeurs mobilières est enregistrée, traitée, condensée et présentée dans les délais prescrits par les lois sur les valeurs mobilières applicables.

Au 31 octobre 2021, soit la fin de l’exercice, notre chef de la direction et notre chef des finances avaient évalué, ou avaient fait évaluer sous leur supervision, l’efficacité de nos contrôles et procédures de communication de l’information. En se fondant sur cette évaluation, notre chef de la direction et notre chef des finances ont conclu que nos contrôles et procédures de communication de l’information étaient efficaces au 31 octobre 2021.

Rapport annuel de la direction sur le contrôle interne à l’égard de l’information financière

Notre chef de la direction et notre chef des finances ont également conçu, ou ont fait concevoir sous leur supervision, un CIIF visant à fournir l’assurance raisonnable que l’information financière est fiable et que les états financiers ont été établis, aux fins de la publication de l’information financière, conformément à nos normes comptables et de communication de l’information.

Notre chef de la direction et notre chef des finances ont évalué, ou ont fait évaluer sous leur supervision, l’efficacité de notre CIIF pour l’exercice clos le 31 octobre 2021, selon les critères énoncés dans le document Internal Control – Integrated Framework (2013), publié par le Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission. En se fondant sur cette évaluation, notre chef de la direction et notre chef des finances ont conclu que notre CIIF était efficace au 31 octobre 2021.

Changements apportés au contrôle interne à l’égard de l’information financière

Notre chef de la direction et notre chef des finances ont évalué, ou ont fait évaluer sous leur supervision, si des changements apportés à notre CIIF au cours de la période close le 31 octobre 2021 ont eu une incidence significative sur le CIIF, ou dont on pourrait raisonnablement penser qu’ils ont eu une incidence significative sur celui-ci. Aucun changement de cet ordre n’a été relevé dans le cadre de l’évaluation.

Limitation de l’étendue de la conception

L’étendue de la conception du CIIF et des contrôles et procédures de communication de l’information exclut les contrôles, les politiques et les procédures de CineMassive, qui a été acquise le 2 août 2021.

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L’apport de CineMassive à nos états consolidés du résultat net et du résultat global pour l’exercice 2021, compte non tenu de l’amortissement des immobilisations incorporelles, a représenté moins de 10 % du total des produits et du total de la perte nette. Les montants comptabilisés au titre des actifs acquis et des passifs repris à la date d’acquisition sont décrits à la note 6 des états financiers de 2021.

Limitation de l’étendue de la conception

Peu importe à quel point un système de contrôle est bien conçu ou mis en application, celui-ci ne peut fournir qu’une assurance raisonnable et non absolue que les objectifs sont atteints. En raison des limites inhérentes à tous les systèmes de contrôle, aucune évaluation ne peut fournir l’assurance absolue que tous les problèmes liés au contrôle, le cas échéant, ont été décelés ou prévenus. Par conséquent, les contrôles et les procédures de communication de l’information et notre CIIF sont efficaces pour fournir une assurance raisonnable, et non absolue, que les objectifs de nos systèmes de contrôle ont été atteints.

POURSUITES ET MESURES RÉGLEMENTAIRES

Pour des renseignements à l’égard de nos poursuites et mesures réglementaires significatives, le cas échéant, et pour les mises à jour ou les changements significatifs qui y ont été apportés, veuillez vous reporter à la notice annuelle de 2021, particulièrement à la rubrique « Poursuites », et à la note 23 des états financiers annuels de 2021.

AUTRES RENSEIGNEMENTS

Des renseignements supplémentaires à l’égard de notre société et de nos activités, notamment les rapports annuels de 2021 et d’autres documents que nous avons déposés ou devrions déposer dans l’avenir auprès des autorités en valeurs mobilières compétentes, sont accessibles sous le profil de la Société sur SEDAR, à l’adresse www.sedar.com. D’autres renseignements, y compris des renseignements concernant la rémunération des administrateurs et des dirigeants, les prêts qui leur ont été consentis, les principaux porteurs de titres de la Société et les titres autorisés aux fins d’émission aux termes des régimes de rémunération fondés sur les titres de capitaux propres, sont présentés dans notre circulaire d’information de la direction pour notre plus récente assemblée annuelle des actionnaires au cours de laquelle s’est tenue l’élection des administrateurs. Ce document est disponible sous le profil de la Société sur SEDAR, à l’adresse www.sedar.com.

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AI assistant

Haivision Systems Inc. — Management Reports 2022

47984_rns_2022-02-25_de68fff8-c871-4325-90b8-cb6ae08e1986.pdf

SYSTÈMES HAIVISION INC.

Rapport de gestion

TABLE DES MATIÈRES

RAPPORT DE GESTION

MODE DE PRÉSENTATION

MISE EN GARDE CONCERNANT LES DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

MESURES NON CONFORMES AUX NORMES IFRS

BAIIA ajusté

Marge du BAIIA ajusté

BAIIA

Marge brute

APERÇU DES ACTIVITÉS

INCIDENCE DE LA COVID-19 SUR NOS ACTIVITÉS

FAITS SAILLANTS OPÉRATIONNELS ET FINANCIERS

Faits saillants consolidés pour le trimestre et l’exercice clos le 31 octobre 2021

FACTEURS AYANT UNE INCIDENCE SUR LA PERFORMANCE DE LA SOCIÉTÉ

Adoption de nos produits par le marché

Augmenter nos ventes auprès de nos clients existants

Expansion de nos équipes de vente et de marketing

Caractère saisonnier

Capacité à intégrer les sociétés acquises

Devises

Crédits pour la recherche scientifique et le développement expérimental

PRINCIPALES COMPOSANTES DES RÉSULTATS D’EXPLOITATION

Produits

Coût des ventes

Charges

Charges financières

Écart de change

PRINCIPALES DONNÉES ET RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX NORMES IFRS

Note :

ANALYSE DES ACTIVITÉS

Trimestre et exercice clos le 31 octobre 2021

Produits

Coût des ventes

Note :

Charges

Bénéfice net

BAIIA ajusté

Note :

SOMMAIRE DES RÉSULTATS TRIMESTRIELS

Note :

SITUATION FINANCIÈRE, SITUATION DE TRÉSORERIE ET SOURCES DE FINANCEMENT

Aperçu

Situation financière

Flux de trésorerie

Dépenses d’investissement

Facilités de crédit

Obligations contractuelles

INSTRUMENTS FINANCIERS ET AUTRES INSTRUMENTS

Risque de crédit et risque de concentration

Risque de marché

Risque de taux d’intérêt

Risque de change

Montants libellés en monnaies étrangères

Risque de liquidité

ARRANGEMENTS HORS BILAN

TRANSACTION ENTRE PARTIES LIÉES

FACTEURS DE RISQUE

MÉTHODES ET ESTIMATIONS COMPTABLES CRITIQUES

Regroupements d’entreprises

Comptabilisation des produits

Frais de recherche et développement

Aide publique et crédits d’impôt à l’investissement

Paiements fondés sur des actions

Changements de méthodes comptables (incluant leur adoption initiale)

DONNÉES SUR LES ACTIONS EN CIRCULATION

CONTRÔLES ET PROCÉDURES DE COMMUNICATION DE L’INFORMATION ET CONTRÔLE INTERNE À L’ÉGARD DE L’INFORMATION FINANCIÈRE

Contrôles et procédures de communication de l’information

Rapport annuel de la direction sur le contrôle interne à l’égard de l’information financière

Changements apportés au contrôle interne à l’égard de l’information financière

Limitation de l’étendue de la conception

Limitation de l’étendue de la conception

POURSUITES ET MESURES RÉGLEMENTAIRES

AUTRES RENSEIGNEMENTS

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