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Gvs — Interim / Quarterly Report 2026
May 14, 2026
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Interim / Quarterly Report
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teleborsa
| Informazione Regolamentata n. 2251-34-2026 | Data/Ora Inizio Diffusione 14 Maggio 2026 13:11:19 | Euronext Milan |
|---|---|---|
Societa': GVS
Utenza - referente : GVSN03 - Bala Rozemaria
Tipologia : REGEM
Data/Ora Ricezione : 14 Maggio 2026 13:11:19
Oggetto : GVS: Approvazione risultati consolidati primo Trimestre 2026
Testo del comunicato
Vedi allegato
GVS
GVS CONFERMA LA CRESCITA DEL FATTURATO E DELLA MARGINALITÀ NEL PRIMO TRIMESTRE 2026
RICAVI CONSOLIDATI IN CRESCITA +3,9% A CAMBI COSTANTI A EURO 105,0 MILIONI
EBITDA NORMALIZZATO IN AUMENTO DEL +0,3% A EURO 25,9 MILIONI, CON MARGINE IN CRESCITA AL 24,6%
UTILE NETTO NORMALIZZATO A EURO 10,7 MILIONI, CON UN MARGINE AL 10,2%
Highlights Risultati GVS Q1 2026
Ricavi consolidati pari a euro 105,0 milioni, +3,9% a cambi costanti rispetto al primo trimestre 2025
EBITDA normalizzato pari a euro 25,9 milioni, +0,3% su base annua. Margine EBITDA normalizzato pari al 24,6%, +57 punti base rispetto al primo trimestre 2025
Utile netto normalizzato, al netto degli utili e perdite su cambi, pari a euro 10,7 milioni, con un margine sui ricavi pari al 10,2%
Indebitamento finanziario netto pari a euro 249,8 milioni e leverage ratio pari a 2,3x
Zola Predosa (BO), 14 maggio 2026 – Il Consiglio di Amministrazione di GVS S.p.A. (la “Società” o il “Gruppo”), leader nella fornitura di soluzioni di filtrazione avanzate per applicazioni altamente critiche prevalentemente nel settore medicale, riunitosi oggi ha approvato il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2026, redatto secondo i principi contabili internazionali IFRS.
GVS S.p.A.
Sede Legale - Corporate:
Via Roma 50, 40069, Zola Predosa (BO), Italy
Tel. +39 051 6176311 - [email protected] - gvs.com
Cap. Soc. € 1.891.776,93 int. vers.
Tax Code: 03636630372 - VAT Code: 00644831208
R.E.A. 0305386/BO - Reg. Imprese 45539/BO - Mecc. BO 012048
Divisione Italia - Stabilimenti produttivi:
Via Roma 48/50, 40069, Zola Predosa (BO) - Tel. +39 051 6176311
Via Guido Rossa 30, 40069, Zola Predosa (BO) - Tel. +39 051 6176311
Via Carreri 16, 41037, Mirandola (MO) - Tel. +39 0535 619611
Via Roncada 83/e, 46021, Borgocarbonara (MN) - Tel. +39 0386 807124
Via Tavernole 8, 83030, Manocalzati (AV) - Tel. +39 0825 676611
GVS
ANALISI DELLA GESTIONE ECONOMICA DEL GRUPPO
Nel corso dei primi tre mesi del 2026, GVS ha realizzato ricavi consolidati pari ad Euro 105,0 milioni, in crescita del 3,9% su base annua a cambi costanti e in diminuzione del 2,1% a cambi correnti.
La divisione Healthcare & Life Sciences, che rappresenta il 68,7% del totale, ha realizzato ricavi pari a Euro 72,1 milioni, in crescita del 3,5% a cambi costanti (-1,8% a cambi correnti) rispetto allo stesso periodo del precedente esercizio, facendo registrare una crescita del fatturato a cambi costanti da parte di tutte e tre le sottodivisioni: MedTech +2,0% (-1,9% a cambi correnti), Transfusion Medicine +7,9% (-1,3%), Life Sciences +6,2% (-1,5%).
La divisione Energy & Mobility, che rappresenta il 13,0% del totale, evidenzia un decremento dei ricavi dello 0,5% a cambi costanti (-7,1% a cambi correnti) rispetto allo stesso periodo del precedente esercizio, realizzando vendite per Euro 13,6 milioni e mostrando segnali di stabilizzazione rispetto alla performance registrata negli ultimi esercizi.
La divisione Safety rappresenta il 18,4% del totale e si assesta ad Euro 19,3 milioni, con un incremento dell'8,6% a cambi costanti (+0,5% a cambi correnti) rispetto allo stesso periodo del precedente esercizio.
L'EBITDA normalizzato è in crescita dello 0,3% rispetto ai primi tre mesi del 2025, con un margine sui ricavi pari al 24,6%, in miglioramento rispetto al margine registrato nei primi tre mesi del 2025, pari al 24,1%. Il risultato del periodo è supportato dal contributo delle azioni volte al recupero della profittabilità messe in atto dal Gruppo.
L'EBIT normalizzato, pari ad Euro 17,2 milioni, mostra una riduzione dell'8,1% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente (Euro 18,8 milioni) a seguito dei maggiori ammortamenti in immobilizzazioni materiali e diritti d'uso, evidenziando un margine sui ricavi pari al 16,4%, contro quello realizzato nel 2025, pari al 17,5%.
Gli oneri finanziari netti normalizzati, al netto degli utili su cambi di Euro 4,4 milioni dei primi tre mesi del 2026 e delle perdite su cambi di Euro 8,3 milioni del corrispondente periodo del 2025 risultano in diminuzione nel periodo in esame, passando da Euro 2,8 milioni per il periodo chiuso al 31 marzo 2025 ad Euro 2,7 milioni per il periodo chiuso al 31 marzo 2026, prevalentemente per effetto della riduzione dei tassi di interesse previsti contrattualmente.
Il risultato netto normalizzato, al netto degli utili e perdite su cambi e del relativo impatto fiscale, si è attestato a Euro 10,7 milioni, con un margine sui ricavi pari al 10,2%.
L'indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2026 è pari a 249,8 milioni di Euro. L'aumento dell'indebitamento finanziario netto rispetto al 31 dicembre 2025, pari complessivamente ad Euro 9,7 milioni, è dovuta principalmente alla liquidità assorbita dalle variazioni del capitale circolante per Euro 21,3 milioni, che, insieme alla liquidità impiegata per gli investimenti netti in immobilizzazioni materiali ed immateriali di periodo (pari ad Euro 7,1 milioni), per gli oneri finanziari netti (Euro 2,8 milioni), per il pagamento delle imposte (Euro 3,8 milioni), per il pagamento relativo ai fondi del personale (Euro 1,1 milioni) e per la sottoscrizione/rinnovo di contratti di leasing (Euro 1,2 milioni), sono risultate superiori alla liquidità generata dalla gestione corrente, pari a 27 milioni di euro.
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GVS
EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO
In data 13 aprile 2026 la Società ha comunicato la decisione di promuovere un'offerta pubblica di acquisto volontaria parziale sulle proprie azioni. L'operazione riguarda massime 23.255.813 azioni proprie, pari a circa il 12,29% del capitale ed è rivolta indistintamente a tutti gli azionisti, con esclusione delle 1.717.199 azioni proprie già detenute alla data del 13 aprile 2026 (0,91% del capitale). GVS riconoscerà un corrispettivo di 4,30 euro per ciascuna azione portata in adesione. Il prezzo incorpora un premio dell'11,67% rispetto al prezzo medio ponderato di 3,85 euro del 10 aprile 2026. L'offerta non prevede una soglia minima di adesione; in caso di richieste superiori al quantitativo massimo, è previsto un riparto proporzionale tra tutti gli aderenti. L'operazione mira a migliorare la struttura del capitale della Società in termini di efficienza e flessibilità e a costituire un portafoglio di azioni proprie da utilizzare nell'ambito di operazioni connesse alla gestione caratteristica della Società ovvero di progetti coerenti con le linee strategiche che la Società intende perseguire, ivi incluse eventuali operazioni di finanza straordinaria, anche di scambio o cessione di partecipazioni da realizzarsi mediante permuta, conferimento o altro atto di disposizione e/o utilizzo, con altri soggetti, inclusa la destinazione al servizio di prestiti obbligazionari convertibili in azioni della Società o prestiti obbligazionari con warrant ovvero altri impieghi ritenuti di interesse finanziario-gestionale e strategico per la So Le Azioni proprie eventualmente acquistate nell'ambito dell'Offerta potranno essere utilizzate, altresì, a servizio di piani di compensi basati su strumenti finanziari ai sensi dell'articolo 114-bis del TUF a favore di amministratori, dipendenti o collaboratori della Società e/o delle società controllate, nonché da programmi di assegnazione gratuita di azioni agli azionisti della Società. L'operazione non è finalizzata al delisting del titolo. Il principale azionista GVS Group ha comunicato l'intenzione di non aderire all'offerta. L'Offerta non è finalizzata all'annullamento delle azioni proprie, fermo restando che l'assemblea straordinaria degli azionisti della Società potrà deliberare in futuro l'annullamento delle Azioni proprie eventualmente detenute nel portafoglio della Società. GVS, in ottica di ottimizzazione e di efficientamento della struttura finanziaria, intende far fronte agli impegni finanziari necessari al pagamento del corrispettivo agli aderenti all'offerta pubblica di acquisto volontaria parziale, mediante il ricorso ad un nuovo finanziamento.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Nel corso dell'esercizio 2026, il Gruppo GVS continuerà nel suo percorso di continuo miglioramento della performance economica e finanziaria, proseguendo nell'implementazione delle seguenti azioni strategiche già comunicate in sede di approvazione dei risultati dell'esercizio 2025:
- MedTech: creazione di nuove sottosdivisioni per rafforzare il focus commerciale sui segmenti a maggiore crescita e massimizzare le sinergie da M&A
- Transfusion Medicine: completata la piena integrazione del business Whole Blood, l'attenzione si concentra sulla crescita delle vendite e sullo sviluppo nuovi prodotti;
- Life Sciences: crescita dei ricavi supportata da validazioni con clienti farmaceutici e nuovi accordi di distribuzione;
- Safety: consolidamento dell'espansione del business, supportata dalla progressiva entrata a regime dei nuovi prodotti in tutte le geografie;
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GVS
- Mobility: stabilizzazione dei ricavi, proseguendo la crescita delle soluzioni legate ai veicoli elettrici e ibridi e recuperando i volumi nelle applicazioni per macchinari agricoli.
In riferimento alle recenti evoluzioni del quadro geopolitico internazionale e alla continuazione del conflitto in Medio Oriente, si evidenzia come il Gruppo GVS continui a monitorare quotidianamente l'attuale contesto per valutare i potenziali effetti futuri, in particolare in termini di rafforzamento delle dinamiche inflattive sui mercati di approvvigionamento delle materie prime e dei costi energetici, al fine di adottare tempestivamente le opportune misure volte a preservare la profittabilità del Gruppo.
A seguito dei risultati raggiunti nei primi tre mesi e all'attuale visibilità sugli effetti del quadro geopolitico sopra citato, la Società conferma le previsioni dei risultati dell'esercizio 2026 comunicati in sede di approvazione del bilancio 2025, pari a:
- una crescita low single digit a cambi costanti del fatturato consolidato rispetto all'esercizio 2025, in progressivo incremento nel corso dell'esercizio;
- un margine EBITDA normalizzato in crescita tra i 20 e i 50 punti base rispetto all'esercizio 2025;
- un leverage ratio previsto al 31 dicembre 2026 in un intorno di 1.8x, escludendo l'impatto dell'offerta pubblica di acquisto volontaria parziale sulle proprie azioni comunicata dalla Società in data 13 aprile 2026.
DICHIARAZIONE EX ART. 154-BIS, COMMA SECONDO, T.U.F.
Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Dottor Emanuele Stanco, dichiara ai sensi dell'art. 154-bis, comma secondo, del D.Lgs. n. 58/98, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2026, approvato dal Consiglio di Amministrazione in data odierna, sarà reso disponibile al pubblico presso la sede sociale e consultabile sul sito internet della Società www.gvs.com e sul meccanismo di stoccaggio autorizzato e Market Storage, gestito da Teleborsa Srl.
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CONFERENCE CALL
I risultati finanziari relativi al primo trimestre 2026 saranno presentati giovedì 14 maggio 2026 alle ore 16:00 CET nel corso di un webinar / conference call tenuta dal Top Management del Gruppo.
L'evento potrà essere seguito in modalità webinar o in modalità telefonica, registrandosi al link sottostante:
CLICK HERE TO REGISTER FOR THE CONFERENCE CALL & WEBINAR
La presentazione illustrata dal Top Management sarà disponibile prima dell'inizio della conference call sul meccanismo di stoccaggio autorizzato eMarket Storage, gestito da Teleborsa Srl, nonché sul sito internet della Società www.gvs.com (nella sezione Investor Relations/Presentazioni Finanziarie).
Il presente comunicato stampa è disponibile sul sistema di diffusione di informazioni regolamentate eMarket SDIR, gestito da Teleborsa Srl, nonché sul sito della Società www.gvs.com (nella sezione Investor Relations/Comunicati Stampa).
Contatti
Investor Relations GVS S.p.A.
Guido Bacchelli
Head of Strategy, Corporate Development and IR
DISCLAIMER
Il presente comunicato contiene dichiarazioni previsionali ("forward-looking statements"), relative a futuri eventi e risultati operativi, economici e finanziari di GVS. Tali previsioni hanno per loro natura una componente di rischiosità ed incertezza, in quanto dipendono dai verificarsi di eventi e sviluppi futuri. I risultati effettivi potranno discostarsi in misura anche significativa rispetto a quelli annunciati in relazione a una molteplicità di fattori di natura esterna non necessariamente controllabili da GVS.
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GVS
Schemi di Bilancio Consolidato al 31 marzo 2026
Conto Economico Consolidato
| (In migliaia di Euro) | Trimestre chiuso al 31 marzo | |
|---|---|---|
| 2026 | 2025 | |
| Ricavi da contratti con i clienti | 104.979 | 107.205 |
| Altri ricavi e proventi | 1.028 | 1.330 |
| Ricavi totali | 106.007 | 108.535 |
| Acquisti e consumi di materie prime, semilavorati e prodotti finiti | (31.153) | (31.950) |
| Costi per il personale | (33.460) | (34.254) |
| Costi per servizi | (14.590) | (15.832) |
| Altri costi operativi | (1.303) | (1.418) |
| Margine operativo lordo (EBITDA) | 25.501 | 25.081 |
| Svalutazioni nette di attività finanziarie | (223) | (131) |
| Ammortamenti e svalutazioni | (11.502) | (11.033) |
| Risultato operativo (EBIT) | 13.776 | 13.917 |
| Proventi finanziari | 4.678 | 158 |
| Oneri finanziari | (3.065) | (11.571) |
| Risultato prima delle imposte | 15.389 | 2.504 |
| Imposte sul reddito | (3.970) | (631) |
| Risultato netto | 11.419 | 1.873 |
| di cui Gruppo | 11.423 | 1.880 |
| di cui Terzi | (4) | (7) |
| Risultato netto per azione base (in euro) | 0.06 | 0.01 |
| Risultato netto per azione diluito (in euro) | 0.06 | 0.01 |
Analisi dei Dati Economici Riclassificati
| Periodo di 3 mesi chiuso al 31 marzo | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di Euro) | 2026 | di cui non ricorrente | 2026 Adjusted | % | 2025 | di cui non ricorrente | 2025 Adjusted | % |
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 104.979 | 104.979 | 100.0% | 107.205 | 107.205 | 100.0% | ||
| Altri ricavi e proventi | 1.028 | 1.028 | 1.0% | 1.330 | 370 | 960 | 0.9% | |
| Totale ricavi | 106.007 | 106.007 | 101.0% | 108.535 | 370 | 108.165 | 100.9% | |
| Costi di acquisto materie prime e variazione delle rimanenze di magazzino | (31.153) | (31.153) | -29.7% | (31.950) | (31.950) | -29.8% | ||
| Prestazioni di servizi | (14.590) | (249) | (14.341) | -13.7% | (15.832) | (273) | (15.559) | -14.5% |
| Oneri diversi di gestione | (1.303) | - | (1.303) | -1.2% | (1.418) | (263) | (1.155) | -1.1% |
| Valore aggiunto | 58.961 | (249) | 59.210 | 56.4% | 59.335 | (166) | 59.501 | 55.5% |
| Costo del lavoro | (33.460) | (101) | (33.359) | -31.8% | (34.254) | (537) | (33.717) | -31.5% |
| EBITDA | 25.501 | (350) | 25.851 | 24.6% | 25.081 | (703) | 25.784 | 24.1% |
| Ammortamenti | (11.502) | (3.108) | (8.394) | -8.0% | (11.033) | (4.136) | (6.897) | -6.4% |
| Accantonamenti e svalutazioni | (223) | (223) | -0.2% | (131) | (131) | -0.1% | ||
| EBIT | 13.776 | (3.458) | 17.234 | 16.4% | 13.917 | (4.839) | 18.756 | 17.5% |
| Proventi e oneri finanziari | 1.613 | (127) | 1.740 | 1.7% | (11.413) | (279) | (11.134) | -10.4% |
| Risultato prima delle imposte | 15.389 | (3.585) | 18.974 | 18.1% | 2.504 | (5.118) | 7.622 | 7.1% |
| Imposte sul reddito | (3.970) | 927 | (4.897) | -4.7% | (631) | 1.325 | (1.956) | -1.8% |
| Utile netto di Gruppo e terzi | 11.419 | (2.659) | 14.078 | 13.4% | 1.873 | (3.793) | 5.666 | 5.3% |
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Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata
| (In migliaia di Euro) | Al 31 marzo 2026 | Al 31 dicembre 2025 |
|---|---|---|
| ATTIVITA' | ||
| Attività non correnti | ||
| Attività immateriali | 438.327 | 434.345 |
| Attività per diritto d'uso | 24.494 | 25.244 |
| Attività materiali | 165.448 | 163.602 |
| Attività per imposte anticipate | 1.358 | 1.370 |
| Attività finanziarie non correnti | 1.210 | 1.252 |
| Strumenti finanziari derivati non correnti | 2.224 | 607 |
| Totale Attività non correnti | 633.061 | 626.420 |
| Attività correnti | ||
| Rimanenze | 98.573 | 90.399 |
| Crediti commerciali | 65.404 | 50.770 |
| Attività derivanti da contratti con i clienti | 1.142 | 2.435 |
| Crediti per imposte correnti | 8.637 | 11.015 |
| Altri crediti e attività correnti | 12.908 | 11.870 |
| Attività finanziarie correnti | 2.958 | 2.929 |
| Strumenti finanziari derivati correnti | 606 | 522 |
| Disponibilità liquide | 101.562 | 78.692 |
| Totale Attività correnti | 291.790 | 248.632 |
| TOTALE ATTIVITÀ | 924.851 | 875.052 |
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ | ||
| Capitale sociale | 1.892 | 1.892 |
| Riserve | 441.936 | 416.834 |
| Risultato netto | 11.423 | 18.431 |
| Patrimonio netto di Gruppo | 455.251 | 437.157 |
| Patrimonio netto di Terzi | 22 | 25 |
| Totale Patrimonio netto | 455.273 | 437.182 |
| Passività non correnti | ||
| Debiti per acquisto partecipazioni e Earn out non corrente | 4.079 | 3.902 |
| Passività finanziarie non correnti | 254.164 | 177.735 |
| Passività per leasing non correnti | 12.561 | 13.321 |
| Passività per imposte differite | 32.891 | 32.321 |
| Fondi per benefici ai dipendenti | 2.893 | 2.833 |
| Fondi per rischi e oneri | 889 | 1.318 |
| Totale Passività non correnti | 307.477 | 231.431 |
| Passività correnti | ||
| Debiti per acquisto partecipazioni e Earn out corrente | - | 6.770 |
| Passività finanziarie correnti | 73.166 | 111.247 |
| Passività per leasing correnti | 8.512 | 8.981 |
| Fondi per rischi e oneri correnti | 500 | 500 |
| Strumenti finanziari derivati correnti | 73 | - |
| Debiti commerciali | 44.364 | 42.630 |
| Passività derivanti da contratti con i clienti | 3.654 | 6.868 |
| Debiti per imposte correnti | 3.813 | 3.719 |
| Altri debiti e passività correnti | 28.019 | 25.725 |
| Totale Passività correnti | 162.101 | 206.440 |
| TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | 924.851 | 875.052 |
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Rendiconto Finanziario Consolidato
| (In migliaia di Euro) | Trimestre chiuso al 31 marzo | |
|---|---|---|
| 2026 | 2025 | |
| Risultato prima delle imposte | 15.389 | 2.504 |
| - Rettifiche per: | ||
| Ammortamenti e svalutazioni | 11.502 | 11.033 |
| Minusvalenze / (plusvalenze) da alienazione | (28) | (63) |
| Oneri / (proventi) finanziari | (1.613) | 11.413 |
| Altre variazioni non monetarie | 1.740 | 2.323 |
| Flusso di cassa generato / (assorbito) da attività operativa prima delle variazioni del capitale circolante netto | 26.990 | 27.210 |
| Variazione delle rimanenze | (7.647) | (7.408) |
| Variazione dei crediti commerciali | (13.283) | (11.838) |
| Variazione dei debiti commerciali | 231 | 6.414 |
| Variazione di altre attività e passività | (590) | (426) |
| Utilizzo dei fondi per rischi e oneri e dei fondi per benefici ai dipendenti | (1.125) | (1.471) |
| Imposte pagate | (3.774) | (3.281) |
| Flusso di cassa netto generato / (assorbito) da attività operativa | 802 | 9.200 |
| Investimenti in attività materiali | (4.305) | (6.462) |
| Investimenti in attività immateriali | (2.843) | (1.685) |
| Dismissioni di attività materiali | 32 | 64 |
| Investimenti in attività finanziarie | - | (485) |
| Disinvestimenti di attività finanziarie | 219 | 28.760 |
| Corrispettivo per operazioni di business combination al netto delle disponibilità liquide acquisite | (6.929) | (50.625) |
| Flusso di cassa netto generato / (assorbito) da attività di investimento | (13.825) | (30.433) |
| Accensioni di debiti finanziari | 82.592 | (0) |
| Rimborsi di debiti finanziari | (43.503) | (21.440) |
| Rimborsi di passività per leasing | (2.539) | (2.111) |
| Oneri finanziari pagati | (1.505) | (1.652) |
| Proventi finanziari incassati | 255 | 158 |
| Azioni proprie | - | (45) |
| Flusso di cassa netto generato/(assorbito) da attività di finanziamento | 35.300 | (25.091) |
| Totale variazione disponibilità liquide | 22.277 | (46.325) |
| Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio | 78.692 | 102.991 |
| Totale variazione disponibilità liquide | 22.277 | (46.325) |
| Differenze da conversione su disponibilità liquide | 592 | (590) |
| Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio | 101.562 | 56.076 |
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Indebitamento Finanziario Netto Consolidato
| (in migliaia di Euro) | Al 31 marzo 2026 | Al 31 dicembre 2025 | |
|---|---|---|---|
| (A) | Disponibilità liquide | 101.562 | 78.692 |
| (B) | Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | - | - |
| (C) | Altre attività finanziare correnti | 2.958 | 2.929 |
| (D) | Liquidità (A)+(B)+(C) | 104.520 | 81.621 |
| (E) | Debito finanziario corrente | 8.351 | 16.071 |
| (F) | Parte corrente dell'indebitamento non corrente | 72.724 | 110.468 |
| (G) | Indebitamento finanziario corrente (E)+(F) | 81.076 | 126.538 |
| (H) | Indebitamento finanziario corrente netto (D)-(G) | 23.444 | (44.918) |
| (I) | Debito finanziario non corrente | 270.805 | 194.959 |
| (J) | Strumenti di debito | - | - |
| (K) | Debiti commerciali e altri debiti non correnti | 2.399 | 224 |
| (L) | Indebitamento finanziario non corrente (I)+(J)+(K) | 273.204 | 195.183 |
| (M) | Totale indebitamento finanziario netto (H)-(L) | (249.759) | (240.101) |
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| Fine Comunicato n.2251-34-2026 | Numero di Pagine: 11 |
|---|---|