Gunpoint Exploration — Capital/Financing Update 2025

Dec 3, 2025

RBC

Marchés des Capitaux

Le présent sommaire est présenté intégralement sous réserve d'un supplément de fixation du prix (le « supplément de fixation du prix ») se rapportant au prospectus préalable de base daté du 15 mars 2024

Le 1er décembre 2025

SOLUTIONS DE PLACEMENT GLOBALES RBC

Titres RBC liés à l'indice EURO STOXXᵐᵈ Banks remboursables par anticipation avec rendement conditionnel de 10,35 % (CAD), série 805 Titres à capital non protégé

Durée de 7,0 ans	Performance liée à l'indice EURO STOXXᵐᵈ Banks	Rendement fixe potentiel de 10,35 %, 20,70 %, 31,65 %, 41,40 %, 51,75 %, 62,10 % et 72,45 %	Niveau barrière de protection de 80,00 %	Remboursables par anticipation sur une base annuelle à 100 % du niveau initial à compter du 26 novembre 2026
Fundserv	Clôture des souscriptions	Date d'émission	Date d'échéance
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RBC14175	vers le 9 décembre 2025	10 décembre 2025	10 décembre 2032

PRINCIPALES MODALITÉS

Émetteur :	Banque Royale du Canada
Notes attribuées à l'émetteur :	Moody's : Aa1; S&P : AA-; DBRS : AA
Monnaie :	CAD
Placement minimal :	10 Titres ou 1 000 $
Durée :	Environ 7,0 ans
Capital à risque :	Le capital des Titres n'est pas protégé.
Indice sous-jacent :	Le rendement des Titres est lié à la performance du cours de l'indice EURO STOXXᵐᵈ Banks (l'« indice sous-jacent »). Le niveau de clôture en date du 21 novembre 2025 s'établissait à 234,93.
L'indice sous-jacent reflète les fluctuations des cours des titres qui le composent et ne tient pas compte des dividendes et autres distributions. En date du 21 novembre 2025, le taux de rendement en dividendes annuel de l'indice sous-jacent était de 4,874 %, soit un taux de rendement en dividendes total d'environ 39,532 % composé annuellement sur la durée des Titres, à supposer que le rendement en dividendes demeure constant.
Émetteur	Symbole
Indice EURO STOXX Banks	SX7E

Date d'émission : Le 10 décembre 2025

Niveau initial de l'indice : Le niveau de clôture publié par le promoteur de l'indice à la date d'évaluation initiale.

Date d'évaluation initiale : Le 26 novembre 2025

Un prospectus préalable de base définitif contenant de l'information importante au sujet des titres décrits dans le présent document a été déposé auprès de l'autorité en valeurs mobilières de chacune des provinces et de chacun des territoires du Canada. Le prospectus préalable de base définitif, tout supplément de prospectus préalable applicable, le supplément de fixation du prix et leurs modifications sont accessibles au moyen de SEDAR+ à www.sedarplus.com. On peut également obtenir des exemplaires de ces documents au www.rbcnotes.com. Le présent document ne révèle pas de façon complète tous les faits importants relatifs aux titres offerts. Il est recommandé aux investisseurs de lire le prospectus préalable de base définitif, tout supplément de prospectus préalable applicable, le supplément de fixation du prix et leurs modifications pour obtenir l'information relative à ces faits, particulièrement les facteurs de risque liés aux titres offerts, avant de prendre une décision d'investissement.

www.rbcnotes.com

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Niveau barrière de protection :	Correspond à 80,00 % du niveau initial.
Niveau final :	Le niveau de clôture publié par le promoteur de l'indice à la date d'évaluation finale.
Date d'évaluation finale :	Le 26 novembre 2032
Niveau de clôture :	Le niveau de clôture officiel de l'indice sous-jacent annoncé par le promoteur de l'indice pour la date concernée, tel que déterminé par l'agent des calculs.
Date d'échéance :	Le 10 décembre 2032
Dates d'observation :	Les dates indiquées ci-après à la rubrique « Dates d'observation », étant entendu que si une date d'observation n'est pas un jour de négociation, cette date d'observation sera le prochain jour de négociation, sauf en cas d'événement extraordinaire.
Dates de paiement des intérêts :	Les dates indiquées ci-après à la rubrique « Dates de paiement des intérêts », sauf en cas d'événement extraordinaire, et à condition que (i) la Banque n'ait pas remboursé les Titres de la manière décrite ci-après, et que (ii) si une date de paiement des intérêts n'est pas un jour ouvrable, cette date de paiement des intérêts sera reportée au jour ouvrable suivant. Il est entendu qu'aucun paiement d'intérêts ne sera effectué à une date de paiement des intérêts à moins qu'un cas de remboursement anticipé automatique se soit produit à la date d'observation précédente.
Paiement d'intérêts :	Si un cas de remboursement anticipé automatique se produit, un paiement d'intérêts (le « paiement d'intérêts »), en sus du paiement du montant du remboursement anticipé automatique, sera payable à l'égard des Titres à la prochaine date de remboursement anticipé automatique, à terme échu, et correspondra à ce qui suit :

a) si un cas de remboursement anticipé automatique se produit à la première date d'observation, le paiement d'intérêts payable à l'égard de chaque Titre correspondra à la somme de (i) 10,35 $ et de (ii) 3,00 % × (rendement de l'indice sous-jacent - 10,35 $), si le rendement de l'indice sous-jacent est supérieur à 10,35 $;

b) si un cas de remboursement anticipé automatique se produit à la deuxième date d'observation, le paiement d'intérêts payable à l'égard de chaque Titre correspondra à la somme de (i) 20,70 $ et de (ii) 3,00 % × (rendement de l'indice sous-jacent - 20,70 $), si le rendement de l'indice sous-jacent est supérieur à 20,70 $;

c) si un cas de remboursement anticipé automatique se produit à la troisième date d'observation, le paiement d'intérêts payable à l'égard de chaque Titre correspondra à la somme de (i) 31,05 $ et de (ii) 3,00 % × (rendement de l'indice sous-jacent - 31,05 $), si le rendement de l'indice sous-jacent est supérieur à 31,05 $;

d) si un cas de remboursement anticipé automatique se produit à la quatrième date d'observation, le paiement d'intérêts payable à l'égard de chaque Titre correspondra à la somme de (i) 41,40 $ et de (ii) 3,00 % × (rendement de l'indice sous-jacent - 41,40 $), si le rendement de l'indice sous-jacent est supérieur à 41,40 $;

e) si un cas de remboursement anticipé automatique se produit à la cinquième date d'observation, le paiement d'intérêts payable à l'égard de chaque Titre correspondra à la somme de (i) 51,75 $ et de (ii) 3,00 % × (rendement de l'indice sous-jacent - 51,75 $), si le rendement de l'indice sous-jacent est supérieur à 51,75 $;

f) si un cas de remboursement anticipé automatique se produit à la sixième date d'observation, le paiement d'intérêts payable à l'égard de chaque Titre correspondra à la somme de (i) 62,10 $ et de (ii) 3,00 % × (rendement de l'indice sous-jacent - 62,10 $), si le rendement de l'indice sous-jacent est supérieur à 62,10 $;

g) si un cas de remboursement anticipé automatique se produit à la date d'évaluation finale, le paiement d'intérêts payable à l'égard de chaque Titre à la date d'échéance correspondra à la somme de (i) 72,45 $ et de (ii) 3,00 % × (rendement de l'indice sous-jacent - 72,45 $), si le rendement de l'indice sous-jacent est supérieur à 72,45 $.

Si un cas de remboursement anticipé automatique ne s'est produit à aucune date d'observation, aucun paiement d'intérêts ne sera payable à l'égard des Titres à la date de remboursement anticipé automatique suivante. |
| Cas de remboursement anticipé automatique : | Si, à une date d'observation, le niveau de clôture est supérieur ou égal à 100,00 % du niveau initial (le « niveau entraînant le remboursement anticipé automatique »), un cas de remboursement anticipé automatique se produira.

Les Titres seront remboursés par anticipation à un prix correspondant à leur capital (le « montant du remboursement anticipé automatique ») à la date de remboursement anticipé automatique suivant la survenance d'un cas de remboursement anticipé automatique. |

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Dates de remboursement anticipé automatique :
Les dates indiquées ci-après à la rubrique « Dates de remboursement anticipé automatique », sauf en cas d'événement extraordinaire, et à condition qu'une date de remboursement anticipé automatique ne soit pas un jour ouvrable, cette date de remboursement anticipé automatique sera le jour ouvrable suivant.

Paiement à l'échéance :
Si les Titres n'ont pas été remboursés par anticipation à la date d'échéance, le montant payable pour chaque Titre (le « montant du remboursement final ») correspondra à ce qui suit :
a) soit 100,00 $, si le niveau final est supérieur ou égal au niveau barrière de protection;
b) soit une somme correspondant au rendement de l'indice sous-jacent, laquelle somme ne saurait en aucun cas être inférieure à 1,00 $, si le niveau final est inférieur au niveau barrière de protection.
En sus du montant du remboursement final, un paiement d'intérêts sera effectué à la date d'échéance si un cas de remboursement anticipé automatique se produit à la date d'évaluation finale.
Il est entendu qu'il n'y aura aucune répétition dans le calcul du montant du remboursement anticipé automatique et du montant du remboursement final.

Rendement de l'indice sous-jacent :
(i) aux fins du calcul du montant du remboursement final : 100,00 $ × (X_f / X_i) et (ii) à toutes les autres fins : ((X_f / X_i) - 1) × 100,00 $,
où :
« X_f » représente le niveau final, et
« X_i » représente le niveau initial.

Marché secondaire :
Fundserv, RBC14175
En règle générale, pour être valable un jour ouvrable donné, une demande de rachat devra être faite au plus tard à 14 h (heure de Toronto) le jour ouvrable en question (ou à toute autre heure pouvant être fixée par Fundserv). Toute demande reçue après cette heure sera réputée avoir été envoyée et reçue le jour ouvrable suivant.

Tableau des frais de négociation anticipée :
| Vente au cours du nombre de jours indiqué suivant la date d'émission | Frais de négociation anticipée (en pourcentage du capital) |
| --- | --- |
| De 1 à 60 jours | 3,00 % |
| De 61 à 120 jours | 2,00 % |
| De 121 à 180 jours | 1,00 % |
| Par la suite | Aucuns |

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EXEMPLES DE CALCUL

Les exemples qui suivent illustrent le calcul du rendement des Titres selon différents scénarios. Ces exemples ne sont inclus qu'aux fins d'illustration. La performance du cours de l'indice sous-jacent utilisée dans les exemples ne constitue pas une estimation ou une prévision de la performance du cours de l'indice sous-jacent ou des Titres. La performance réelle du cours de l'indice sous-jacent et des Titres sera différente de ces exemples, et cette différence pourrait être importante. Tous les exemples ci-après supposent que le porteur des Titres a acheté des Titres d'un capital global de 100,00 $ et qu'aucun événement extraordinaire ne s'est produit. Pour des raisons de commodité, chacune des lignes verticales dans les graphiques ci-après représente à la fois une date d'observation hypothétique et la date de paiement des intérêts qui suit cette date. Certains montants en dollars indiqués ci-après sont arrondis au cent entier le plus près, s'il y a lieu, pour en faciliter la lecture, mais le montant par Titre payable à un investisseur peut être arrondi à la décimale près.

Exemple n° 1 – Scénario avec perte et paiement d'une somme inférieure au capital à la date d'échéance

• Indique les dates d'observation auxquelles le niveau entraînant le remboursement anticipé automatique n'a pas été franchi; par conséquent, aucun paiement d'intérêts ne sera effectué à la date de paiement des intérêts applicable.
• Indice sous-jacent

Dans ce scénario, le niveau de clôture est inférieur au niveau entraînant le remboursement anticipé automatique à toutes les dates d'observation, les Titres ne seraient donc pas remboursés avant la date d'échéance. À la date d'évaluation finale, le niveau final est inférieur au niveau barrière de protection.

(i) Paiement d'intérêts

Aucun cas de remboursement anticipé automatique ne se produit, car le niveau de clôture à chaque date d'observation est inférieur au niveau entraînant le remboursement anticipé automatique. Par conséquent, aucun paiement d'intérêts ne serait payable aux dates de paiement des intérêts.

(ii) Montant du remboursement final

Dans cet exemple, le niveau initial $(X_i)$ est de 234,93 et le niveau final $(X_f)$ est de 164,45. Par conséquent, le montant du remboursement final correspond au résultat de la formule suivante :

$$
100,00 \times (X_f / X_i)
$$

$$
100,00 \times (164,45 / 234,93) = 70,00 \times
$$

Par conséquent, les sommes totales payables par Titre entre la date d'émission et la date d'échéance s'établissent comme suit :

a) Paiement d'intérêts : 0,00 $
b) Montant du remboursement final : 70,00 $
c) Somme totale versée pendant la durée des Titres : 70,00 $

Dans cet exemple, le taux de rendement annuel composé équivalent est de -4,97 %.

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Exemple n° 2 – Scénario avec paiement d'une somme correspondant au capital à la date d'échéance

• Indique les dates d'observation auxquelles le niveau entraînant le remboursement anticipé automatique n'a pas été franchi; par conséquent, aucun paiement d'intérêts ne sera effectué à la date de paiement des intérêts applicable.
• Indique la date d'observation finale.
• Indice sous-jacent

Dans ce scénario, le niveau de clôture est inférieur au niveau entraînant le remboursement anticipé automatique à toutes les dates d'observation, les Titres ne seraient donc pas remboursés avant la date d'échéance. À la date d'évaluation finale, le niveau final est égal ou supérieur au niveau barrière de protection mais inférieur au niveau entraînant le remboursement anticipé automatique.

(i) Paiement d'intérêts

Aucun cas de remboursement anticipé automatique ne se produit, car le niveau de clôture à chaque date d'observation est inférieur au niveau entraînant le remboursement anticipé automatique. Par conséquent, aucun paiement d'intérêts ne serait payable aux dates de paiement des intérêts.

(ii) Montant du remboursement final

Dans cet exemple, le niveau final est supérieur ou égal au niveau barrière de protection. Par conséquent, le montant du remboursement final s'établit à 100,00 $.

Par conséquent, les sommes totales payables par Titre entre la date d'émission et la date d'échéance s'établissent comme suit :

a) Paiement d'intérêts : 0,00 $
b) Montant du remboursement final : 100,00 $
c) Somme totale versée pendant la durée des Titres : 100,00 $

Dans cet exemple, le taux de rendement annuel composé équivalent est de 0,00 %.

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Exemple n° 3 – Scénario avec gain et cas de remboursement anticipé automatique

• Indique la date d'observation à laquelle le niveau entraînant le remboursement anticipé automatique a été dépassé.
• Indique les dates d'observation auxquelles le niveau entraînant le remboursement anticipé automatique n'a pas été franchi; par conséquent, aucun paiement d'intérêts ne sera effectué à la date de paiement des intérêts applicable.
• Indice sous-jacent

Dans ce scénario, le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau entraînant le remboursement anticipé automatique à la date d'observation qui tombe 36 mois après la date d'émission des Titres. Une telle situation constituerait un cas de remboursement anticipé automatique et la Banque rembourserait les Titres par anticipation à la date de remboursement anticipé automatique suivante. Un paiement d'intérêts serait payable à la troisième date de paiement des intérêts.

(i) Paiement d'intérêts

Dans cet exemple, étant donné que le niveau initial (Xᵢ) est de 234,93 et que le niveau de clôture à la troisième date d'observation (Xᵢ) est de 328,90, un cas de remboursement anticipé automatique se produit à la troisième date d'observation. Aux première et deuxième dates d'observation, un cas de remboursement anticipé automatique ne s'est pas produit, car le niveau de clôture à chacune de ces dates d'observation est inférieur au niveau entraînant le remboursement anticipé automatique. Par conséquent, le paiement d'intérêts payable à la date de remboursement anticipé automatique serait calculé comme suit :

Le rendement de l'indice sous-jacent est calculé comme suit :

$$
\left(\left(X_{I} / X_{I}\right) - 1\right) \times 100,00\$
$$

$$
\left(\left(328,90 / 234,93\right) - 1\right) \times 100,00\$ = 40,00\$
$$

Étant donné que le rendement de l'indice sous-jacent est supérieur à 31,05 $, le paiement d'intérêts est calculé comme suit :

$$
31,05\$ + \left[3,00\% \times \left(\text{rendement de l'indice sous-jacent} - 31,05\$ \right)\right]
$$

$$
31,05\$ + \left[3,00\% \times (40,00\$ - 31,05\$)\right] = 31,32\$
$$

(ii) Montant du remboursement anticipé automatique

Le montant du remboursement anticipé automatique s'établit à 100,00 $ par Titre.

Par conséquent, les sommes totales payables par Titre entre la date d'émission et la date de remboursement anticipé automatique s'établissent comme suit :

a) Paiement d'intérêts : 31,32 $
b) Montant du remboursement anticipé automatique : 100,00 $
c) Somme totale versée pendant la durée des Titres : 131,32 $

Dans cet exemple, le taux de rendement annuel composé équivalent est de 9,51 %.

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Exemple n° 4 – Scénario avec gain et cas de remboursement anticipé automatique

• Indique la date d'observation à laquelle il se produit un cas de remboursement anticipé automatique; par conséquent, un paiement d'intérêts sera effectué à la date d'échéance.
• Indique les dates d'observation auxquelles le niveau entraînant le remboursement anticipé automatique n'a pas été franchi; par conséquent, il ne se produit aucun cas de remboursement anticipé automatique et aucun paiement d'intérêts ne sera effectué à la date de paiement des intérêts applicable.
  — Indice sous-jacent

Dans ce scénario, le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau entraînant le remboursement anticipé automatique à la dernière date d'observation. Une telle situation constituerait un cas de remboursement anticipé automatique, et un paiement d'intérêts serait payable à la date d'échéance (soit la dernière date de paiement des intérêts).

(i) Paiement d'intérêts

Dans cet exemple, étant donné que le niveau initial $(X_i)$ est de 234,93 et que le niveau final $(X_f)$ est de 258,42, un cas de remboursement anticipé automatique se produit à la date d'évaluation finale (soit la dernière date d'observation). De la première à la sixième date d'observation, aucun cas de remboursement anticipé automatique ne s'est pas produit, car le niveau de clôture à chacune de ces dates d'observation est inférieur au niveau entraînant le remboursement anticipé automatique. Par conséquent, le paiement d'intérêts payable à la date d'échéance (soit la dernière date de paiement des intérêts) serait calculé comme suit :

Le rendement de l'indice sous-jacent est calculé comme suit :

$$
\left(\left(X_f / X_i\right) - 1\right) \times 100,00\$
$$

$$
\left(\left(258,42 / 234,93\right) - 1\right) \times 100,00\$ = 10,00\$
$$

Étant donné que le rendement de l'indice sous-jacent est inférieur à 72,45 $, le paiement d'intérêts s'établit à 72,45 $.

(ii) Montant du remboursement final

Le montant du remboursement final s'établit à 100,00 $ par Titre.

Par conséquent, les sommes totales payables par Titre entre la date d'émission et la date d'échéance s'établissent comme suit :

a) Paiement d'intérêts : 72,45 $
b) Montant du remboursement final : 100,00 $
c) Somme totale versée pendant la durée des Titres : 172,45 $

Dans cet exemple, le taux de rendement annuel composé équivalent est de 8,10 %.

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RENSEIGNEMENTS SUR LES DATES D'OBSERVATION, LES DATES DE PAIEMENT DES INTÉRÊTS ET LES DATES DE REMBOURSEMENT ANTICIPÉ AUTOMATIQUE :

Dates d'observation	Dates de paiement des intérêts	Dates de remboursement anticipé automatique
26 novembre 2026	1^{er} décembre 2026	1^{er} décembre 2026
26 novembre 2027	1^{er} décembre 2027	1^{er} décembre 2027
27 novembre 2028	30 novembre 2028	30 novembre 2028
26 novembre 2029	29 novembre 2029	29 novembre 2029
26 novembre 2030	29 novembre 2030	29 novembre 2030
26 novembre 2031	1^{er} décembre 2031	1^{er} décembre 2031
26 novembre 2032	10 décembre 2032	10 décembre 2032

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L'indice sous-jacent est la propriété de STOXX Limited (« STOXX ») et la Banque est autorisée à utiliser cet indice aux termes d'une licence. STOXX et ses concédants de licence n'ont aucun lien avec la Banque, si ce n'est l'octroi de la licence d'utilisation de l'indice EURO STOXX™ Banks et des marques de commerce connexes qui sont utilisées relativement aux Titres.

Les termes clés qui ne sont pas autrement définis ont le sens qui leur est attribué dans le supplément de fixation du prix.

Avant de conclure une opération ou d'acheter un instrument, les clients devraient évaluer les risques et les incidences de la proposition, aussi bien ceux d'ordre financier, juridique, réglementaire, fiscal ou comptable que ceux liés au marché ou au crédit. Les clients devraient évaluer ces risques et ces incidences indépendamment de la Banque Royale du Canada et des courtiers, soit RBC Dominion valeurs mobilières Inc. (« RBC DVM ») et Valeurs mobilières Desjardins inc., respectivement. RBC DVM est une filiale en propriété exclusive de la Banque. La Banque est donc un émetteur relié et associé à celle-ci au sens de la législation en valeurs mobilières applicable.

Les Titres ne seront pas des dépôts assurés aux termes de la Loi sur la Société d'assurance-dépôts du Canada ou de tout autre régime d'assurance dépôts. Les Titres ne sont pas des titres à revenu fixe et ne sont pas conçus pour être des solutions de rechange aux placements à revenu fixe ou aux instruments du marché monétaire.

Un placement dans les Titres comporte des risques. Ni la Banque Royale du Canada, les courtiers ou les membres de leurs groupes respectifs, ni les personnes qui leur sont liées, ni aucune autre personne ou entité ne garantissent que les porteurs de Titres recevront une somme égale à leur placement initial dans les Titres ou que les Titres produiront un rendement (sous réserve de la somme minimale payable à l'échéance de 1,00 $ par Titre) à l'échéance ou avant. Voir « Facteurs de risque » dans le prospectus préalable de base et « Facteurs de risque » dans le supplément de fixation du prix. Puisque les Titres ne sont pas des titres avec capital entièrement protégé et qu'une partie importante du capital sera à risque, vous pourriez perdre une partie importante de votre placement.

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