Guillemot Corporation

Interim / Quarterly Report • Aug 31, 2010

GUILLEMOT CORPORATION

Société Anonyme au capital de 11 523 724,52 euros Siège social : Place du Granier, BP 97143, 35571 Chantepie Cedex 414 196 758 R.C.S Rennes

Rapport financier semestriel 30 juin 2010

Sommaire	Rubrique
Bilan consolidé semestriel résumé	A
Etat du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement	B
en capitaux propres consolidés semestriels résumé
Etat des variations des capitaux propres consolidés semestriels résumé	C
Tableau des flux de trésorerie consolidés semestriels résumé	D
Notes aux états financiers consolidés semestriels résumés	E
Rapport des commissaires aux comptes	F
Déclaration des dirigeants	G

A- Bilan consolidé semestriel résumé

ACTIF	Notes	Net 30.06.10	Net 31.12.09
(Toutes les données sont en milliers d'euros)
Ecarts d'acquisition	7	888	888
Immobilisations incorporelles	8	3 556	3 758
Immobilisations corporelles	8	3 610	3 890
Actifs financiers	9	208	158
Actifs d'impôts exigibles	17	0	0
Impôts différés actifs	17	0	0
Actifs non courants		8 262	8 694
Stocks	10	10 848	9 833
Clients		8 332	13 095
Autres créances		1 682	2 384
Actifs financiers	9	5 812	8 841
Trésorerie et équivalents de trésorerie	16	4 529	7 362
Actifs d'impôts exigibles	17	38	74
Actifs courants		31 241	41 589
Total Actif		39 503	50 283
PASSIF
(Toutes les données sont en milliers d'euros)	Notes	30.06.10	31.12.09
Capital (1)		11 524	11 524
Primes (1)		10 433	10 433
Réserves et résultat consolidé (2)		-4 554	-766
Ecarts de conversion		572	316
Capitaux propres groupe Intérêts minoritaires	11	17 975 0	21 507 0
Capitaux propres de l'ensemble		17 975	21 507
Engagements envers le personnel	13	293	263
Emprunts	14	1 288	1 787
Autres dettes Impôts différés passifs	21 17	2 102 0	2 102 0
Passifs non courants		3 683	4 152
Fournisseurs		11 704	16 567
Emprunts à court terme	14	1 443	2 432
Dettes fiscales Autres dettes		652 3 805	997 4 345
Provisions	12	241	283
Passifs courants		17 845	24 624
Total Passif		39 503	50 283

⁽¹⁾ de l'entreprise-mère consolidante

Les notes figurant en rubrique E font partie intégrante de ces états financiers semestriels résumés

⁽²⁾ dont résultat net de l'exercice – 3 916 milliers d'euros

B- Etat du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres consolidés semestriels résumé

• Compte de résultat net consolidé semestriel résumé

(Toutes les données sont en milliers d'euros)	Notes	30.06.10	30.06.09
Chiffre d'affaires net	6	21 991	21 183
Achats consommés		-12 707	-9 817
Charges externes		-5 373	-4 847
Charges de personnel		-4 288	-4 614
Impôts et taxes		-211	-217
Dotations aux amortissements		-765	-711
Dotations aux provisions		-132	-295
Variation des stocks de produits finis		923	-4 595
Autres produits d'exploitation		161	83
Autres charges d'exploitation		-422	-387
Résultat opérationnel courant		-823	-4 217
Résultat opérationnel	15	-823	-4 217
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie	16	6	1
Coût de l'endettement financier brut	16	56	106
Coût de l'endettement financier net	16	-50	-105
Autres produits financiers	16	227	3 096
Autres charges financières	16	-3 221	0
Charge d'impôt	17	-49	-59
Résultat net de l'ensemble consolidé		-3 916	-1 285
dont résultat net des activités arrêtées	18	0	0
Part des intérêts minoritaires		0	0
Résultat net part du groupe		-3 916	-1 285
Résultat de base par action	19	-0,27 €	-0,09 €
Résultat dilué par action	19	-0,24 €	-0,08 €

• Etat du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

(Toutes les données sont en milliers d'euros)	30.06.10	30.06.09
Résultat net part du groupe	-3 916	-1 285
Ecarts de conversion	256	-39
Réévaluation des instruments dérivés de couverture	0	0
Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente	0	0
Réévaluation des immobilisations	0	0
Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies	0	0
Quote-part des gains et pertes comptabilisés directement	0	0
en capitaux propres des entreprises mises en équivalence
Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - part du groupe	256	-39
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres- part du groupe	-3 660	-1 324
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres- part des minoritaires	0	0

Les notes figurant en rubrique E font partie intégrante de ces états financiers semestriels résumés

C- Etat des variations des capitaux propres consolidés semestriels résumé

(Toutes les données sont en milliers d'euros)

	Notes	Capital	Primes	Réser ves conso lidées	Résul tat de l'exer cice	Ecarts de conver sion	Total capitaux propres
Situation au 01.01.09		11 524	10 433	25 641	-22 311	254	25 541
Résultat global au 30.06.09					-1 285	-39	-1 324
Affectation résultat 31.12.08				-22 311	22 311		0
Stock options				190			190
Titres de l'entreprise consolidante				-2			-2
Plus et moins-values sur titres propres				-34			-34
Augmentation de capital par levée d'options
Autres				-6			-6
Situation au 30.06.09		11 524	10 433	3 478	-1 285	215	24 365
Situation au 01.01.10		11 524	10 433	3 729	-4 495	316	21 507
Résultat global au 30.06.10					-3916	256	-3 660
Affectation résultat 31.12.09				-4 495	4 495		0
Stock options				111			111
Titres de l'entreprise consolidante				-36			-36
Plus et moins-values sur titres propres				53			53
Autres							0
Situation au 30.06.10	11	11 524	10 433	-638	-3 916	572	17 975

es notes figurant en rubrique E font partie intégrante de ces états financiers semestriels résumés L

D- Tableau des flux de trésorerie consolidés semestriels résumé

(Toutes les données sont en milliers d'euros)	Notes	30.06.10	30.06.09
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
Résultat net des sociétés intégrées		-3 916	-1 285
+ Dotations aux amortissements et provisions (à l'exclusion de celles liées à l'actif circulant)		821	746
- Reprises des amortissements et provisions		-77	-10
-/+ Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur	16	3 211	-3 011
+/- Charges et produits liés aux stock options	11	111	190
-/+ Plus et moins-values de cession		0	0
Variation des impôts différés	17	0	0
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net		150	-3 370
Coût de l'endettement financier net	16	50	105
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net		200	-3 265
Ecart de conversion sur la marge brute d'autofinancement		-9	-4
Stocks	10	-818	4 803
Clients		4 843	6 389
Fournisseurs		-4 883	-3 114
Autres		-335	-1 168
Variation du besoin en fonds de roulement		-1 193	6 910
Flux de trésorerie liés aux investissements Décaiss/ acquisitions d'immobilisations incorporelles	8	-12	-19
Décaiss/ acquisitions d'immobilisations corporelles	8	-269	-226
Encaiss/ cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles		0	0
Décaiss/ acquisitions d'immobilisations financières	9	-30	-53
Encaiss/ cessions d'immobilisations financières		0	0
Trésorerie nette / acquisitions et cessions de filiales		0	0
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement		-311	-298
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
Augmentation de capital ou apports en numéraire		0	0
Rachat et reventes d'actions propres		0	0
Emprunts		0	0
Remboursement de comptes courants d'actionnaires	21	-77	-456
Remboursement des emprunts	14	-1 460	-959
Autres flux liés aux opérations de financement		0	-6
Total des flux liés aux opérations de financement		-1 537	-1 421
Incidence des écarts de conversion		92	11
Variation de trésorerie		-2 808	1 828
Trésorerie nette à l'ouverture de l'exercice	A et 14	7 323	-1 216
Trésorerie nette à la clôture de l'exercice	A et 14	4 515	612

Les notes figurant en rubrique E font partie intégrante de ces états financiers semestriels résumés

E- Notes aux états financiers consolidés semestriels résumés

outes les données sont en milliers d'euros sauf indication contraire) (T

1) Informations générales

Guillemot Co oration e t eur accessoires de loisirs rp s concept et fabricant de matériels et d' interactifs. Le Groupe propose une gamme de produits diversifiée sous les marques Hercules et Thrustmaster. Acteur sur ce marché depuis 1984, le Groupe Guillemot Corporation est désormais présent dans 11 pays dont la France, l'Allemagne, la Grande-Bretagne, les Etats-Unis, le Canada, l'Espagne, la Hollande, l'Italie, la Belgique, Hong Kong et la Roumanie et distribue ses produits dans plus de 30 pays. La mission du Groupe est de fournir des produits innovants et de grande qualité afin d'accroître les performances des joueurs et le plaisir des utilisateurs.

97143, 35 La société est une société anonyme dont le siège social est situé Place du granier, BP 571 Chantepie Cedex.

2) Base de préparation de l'information financière e ^s mestrielle résumée

Ce jeu résumé d'états financiers consolidés s estriels au 30 juin 2010 a été préparé em conformément à la norme IAS 34, Information financière intermédiaire. Le rapport semestriel résumé doit être lu en liaison avec les états financiers annuels de l'exercice 2009.

3) Méthodes comptables

Les méthodes comptables appliquées sont les mêm ur la préparation des es que celles adoptées po états financiers annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2009, telles qu'exposées dans les états financiers annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2009.

es et interprétations suivantes sont Les nouvelles normes, amendements de normes existant d'application obligatoire en 2010 :

ts financiers IAS 1 révisée – Présentation des éta

IAS 7 – Tableau des flux de trésorerie

ériode de reporting IAS 10 – Evénements postérieurs à la p

IAS 12 – Impôt sur le résultat

orelles IAS 16 – Immobilisations corp

IAS 17 – Contrats de location

des cours des monnaies étrangères IAS 21 – Effets des variations

IAS 27R – Etats financiers consolidés et individuels

IAS 28 – Participations dans des entreprises associées

IAS 31 – Participations dans des co-entreprises

IAS 32 – Instruments financiers : présentation

IAS 33 – Résultat par action

re intermédiaire IAS 34 – Information financiè

IAS 36 - Dépréciation d'actifs

ntuels et actifs éventuels IAS 37 – Provisions, passifs éve

IAS 38 – Immobilisations incorporelles

abilisation et évaluation IAS 39 – Instruments financiers : Compt

IFRS 1 – Première adoption des IFRS

ns IFRS 2 - Paiements fondés sur des actio

IFRS 3R- Regroupements d'entreprises

IFRS 4 – Contrats d'assurance

tenus en vue de la vente et activités abandonnées IFRS 5 – Actifs non courants dé

IFRS 7 – Instruments financiers : informations à fournir

IFRS 8 – Secteurs opérationnels

IFRIC 9 – Réévaluation des dérivés incorporés

IFRIC 12 – Concessions de services

tion de biens immobiliers IFRIC 15 – Contrats pour la construc

é à l'étranger IFRIC 16 – Couverture d'un investissement net dans une activit

IFRIC 17 – Distribution d'actifs non monétaires aux actionnaires

IFRIC 18 – Transfert d'actifs par les clients

istantes et interprétations n'ont pas eu d'impact Ces normes, amendements à des normes ex significatif sur les états financiers du Groupe.

es nouvelles normes, amendements à des normes existantes et interprétations suivantes ont L été publiés mais ne sont pas applicables en 2010 ou n'ont pas été adoptés par anticipation :

IAS 32 - Classement des émissions de droits

IFRS 1 – Première adoption des IFRS

parative IFRS 7 Disclosures for First-time Adopters IFRS 1 – Limited Exemption from Com

IFRIC 14 – Actifs de régimes à prestations définies et obligations de financement minimum

IFRIC 19 - Extinction de dettes financières par émission d'actions

es normes, amendements à des normes existantes et interprétations ne devraient pas avoir C d'impact significatif sur les états financiers du Groupe.

4) Rapport d'activité

Les comptes 30 juin 201 pe au 0 du Grou Guillemot Corporation s'établissent comme suit :

RESULTAT CONSOLIDE SEMESTRIEL 2010

(en millions d'euros) 1er janvier 2010 – 30 j uin 2010	30/06/2010	30/06/2009 Variation
Chiffre d'affaires	22,0	21,2	+3,77%
Hercules	1 7,2	1 6,1	+6,83%
Thrustmaster	4,8	5,1	-5,88%
Résultat opérationnel courant
*	-0,8	-4,2	-
Résultat financier	-3,0	3,0	-
Résultat net consolidé	-3,9	-1,3	-
Résultat par action	-0,27 €	-0,09 €	-

^* Après stock options

r la période, le Groupe a généré une légère croissance du chiffre d'affaires avec une hausse de Su 3,8%.

de marge brute passe de 32% à 46,4% grâce à la progression des ventes des gammes Le taux classiques Hercules à plus forte valeur ajoutée (enceintes, DJ, webcams, Wifi/CPL).

e résultat opérationnel courant, en très nette amélioration à période comparable, s'établit à -0,8 L millions d'euros, un résultat en phase avec la saisonnalité habituelle du Groupe, le premier semestre supportant une part importante des frais de Recherche & Développement des nouveautés de fin d'année.

e résultat financier ressort à -3 millions d'euros, correspondant à la baisse de valeur des titres Ubisoft en portefeuille au premier semestre (-3,2 M€). L

Principaux éléments du bilan :

(en millions d'euros)	30/06/2010	31/12/2009
Capitaux propres	18,0	21,5
Endettement net (hors VMP)*	0,3	-1,0
Actifs financiers courants (Part VMP)	5,6	8,8

^* Les Valeurs Mobilières de Placement ne sont pas prises en compte dans le calcul de l'endettement net.

Le Groupe dispose de capitaux propres d'un montant de 18 millions d'euros. L'endettement net reste quasiment nul à 0,3 millions d'euros. La trésorerie nette hors VMP au 30 juin est de 4,5 millions d'euros, et la valorisation du portefeuille de valeurs mobilières de placement est de 5,6 millions d'euros.

Perspectives

Au second semestre, le Groupe sera positionné pour couvrir à la fois les besoins des joueurs occasionnels avec ses gammes d'accessoires sous quatre nouvelles licences Disney : Cars, Fairies, Epic Mickey et Tron, et ceux des joueurs passionnés avec des nouveautés récentes et à venir pour les courses de voitures et de pilotage telles que le cockpit sous licence Ferrari et le joystick Hotas Warthog sous licence US Air Force. Pour les amateurs de musique, le Groupe va poursuivre sa montée en gamme dans les catégories DJ et haut-parleurs pour satisfaire les plus exigeants d'entre eux, sans oublier les «férus» d'informatique mobile qui verront l'arrivée d'une nouvelle gamme de PC ultra-mobiles ciblés sur leurs besoins les plus pointus.

Le Groupe table sur une nouvelle croissance de son chiffre d'affaires et un résultat opérationnel positif pour son exercice 2010.

5) Périmètre de consolidation

a) Sociétés retenues dans le cadre des comptes consolidés du Groupe Guillemot Corporation SA au 30 juin 2010

SOCIETE	Numéro SIREN	Pays	Pourcentage de contrôle	Méthode
GUILLEMOT CORPORATION SA	414 196 758	France	Société mère	Intégration Globale
GUILLEMOT Administration et Logistique SARL	414 215 780	France	99,96%	Intégration Globale
HERCULES THRUSTMASTER SAS	399 595 644	France	99,42%	Intégration Globale
GUILLEMOT Ltd		Royaume-Uni	99,99%	Intégration Globale
GUILLEMOT SUISSE SA (a)		Suisse	99,66%	Intégration Globale
GUILLEMOT Inc		Canada	74,89%(b)	Intégration Globale
GUILLEMOT GmbH		Allemagne	99,75%	Intégration Globale
GUILLEMOT Corporation (HK) limited		Hong Kong	99,50%	Intégration Globale
GUILLEMOT Recherche et Développement Inc		Canada	99,99%	Intégration Globale
GUILLEMOT Romania Srl		Roumanie	100,00%	Intégration Globale
GUILLEMOT Inc		Etats-Unis	99,99%	Intégration Globale
GUILLEMOT SA		Belgique	99,93%	Intégration Globale
GUILLEMOT SRL		Italie	100,00%	Intégration Globale

• (a) La société Guillemot Suisse SA est en cours de liquidation
• (b) Guillemot Inc (Etats-Unis) détient également 25,11 %

Les intérêts minoritaires ne sont pas calculés au vu de leur caractère non significatif.

b) Variation du périmètre

Aucune variation de périmètre n'a eu lieu sur le premier semestre de l'exercice 2010.

6) Information sectorielle

Conformément à la norme IFRS 8 sur les secteu formats d'information sectorielle sur les mêmes ba rs opérationnels, le Groupe a présenté les ses que celles utilisées dans le reporting interne fourni à la direction.

elle par zone géographique est basée sur les secteurs géographiques L'information sectorielle par activité concerne les secteurs d'activité Hercules et Thrustmaster. L'information sectori suivants : France, Union Européenne hors France et Autres.

Information sectorielle par activité

e secteur d'activité Hercules inclut les gammes de produits suivants : netbooks, webcams, systèmes d'enceintes, cartes son, Wifi - CPL et Djing. L

et mobilité, accessoires pour les consoles Le secteur d'activité Thrustmaster inclut les accessoires de jeux pour PC et consoles suivants : volants, gamepads, joysticks, gamme communication Wii et Nintendo DS/DSi.

par activité (en milliers d'euros) : - Compte de résultat

		30.06.10			30.06.09
	Total	Hercules	Thrustmaster	Total	Hercules	Thrustmaster
Chiffre d'affaires	21 991	17 218	4 773	21 183	16 136	5 047
Chiffre d'affaires inter activités	0	0	0	0	0	0
Dotations aux amortissements	765	350	415	711	277	434
Dotations aux provisions	132	96	36	295	267	28
Résultat opérationnel courant	-823	248	-1 071	-4 217	-2 995	-1 222
Résultat opérationnel	-823	248	-1 071	-4 217	-2 995	-1 222

• Bilan par secteur d'activité (en milliers d'euros) :

	Net	30.06.10		Net	31.12.09
	30.06.10	Hercules	Thrustmaster	31.12.09	Hercules	Thrustmaster
Ecarts d'acquisition	888	888	0	888	888	0
Immobilisations incorporelles	3 557	1 451	2 106	3 758	1 500	2 258
Immobilisations corporelles	3 609	1 839	1 770	3 890	2 138	1 752
Stocks	10 848	7 145	3 703	9 833	6 692	3 141
Clients	8 332	6 438	1 894	13 095	9 900	3 195
Actifs non affectés	12 269	-	-	18 819	-	-
TOTAL ACTIF	39 503	17 761	9 473	50 283	21 118	10 346
Capitaux propres	17 975			21 507	-	-
Provisions	534	363	171	546	373	173
Fournisseurs	11 704	7 709	3 995	16 567	11275	5292
Passifs non affectés	9 290	-	-	11 663	-	-
TOTAL PASSIF	39 503	8 072	4 166	50 283	11 648	5 465

trésorerie. Les actifs non affectés sont les actifs financiers, les actifs d'impôts, les autres créances et la

s impôts différés passifs. Les passifs non affectés sont les emprunts, les autres dettes, les provisions de retraite, les dettes fiscales et le

Information sectorielle par zone géographique

• Chiffre d'affaires par zone géographique (en milliers d'euros) :

Chiffre d'affaires réalisé par :	30.06.10	30.06.09
France	8 629	9 731
Autres Europe	9 667	9 183
Autres	3 695	2 269
TOTAL	21 991	21 183

• Valeur globale des actifs par implantation géographique (en milliers d'euros) :

	30.06.10					31.12.09
			UE hors				UE hors
	Total net	France	France	Autres	Total net	France	France	Autres
Ecarts d'acquisition	888	888	-	-	888	888	-	-
Immobilisations corporelles	3 609	3 502	28	79	3 890	3 786	31	73
Actifs financiers	6 020	5 993	5	22	8 999	8 975	5	19
Stocks	10 848	8 598		2 250	9 833	8 401	0	1 432
Clients	8 332	3 083	4 249	1 000	13 095	5 368	6 548	1 179
Autres créances	1 682	1 598	66	18	2 384	2 276	75	33
Trésorerie et équivalents de trésorerie	4 529	3 543	363	623	7 362	6 570	257	535
Actifs d'impôts exigibles	38	36	-	2	74	74	-	-
Actifs non affectés	3 557	-	-	-	3 758	-	-	-
T OTAL ACTIF	39 503	27 241	4 711	3 994	50 283	36 338	6 916	3 271

Les actifs non affectés sont les immobilisations incorporelles.

7) Ecarts d'acquisition

a) Écarts d'acquisition

Les écarts d'acquisition s'analysent comme suit au 30 juin 2010 :

Variation des écarts d'acquisition	Brut au 31.12.09	Variation	Brut au 30.06.10
Guillemo t Ltd (Royaume-Uni)	1		1
Hercules T hrustmaster SAS (France)	1 299		1 299
Guillemot Administration et Logistique SARL (France)	233		233
Guillemot Suisse SA (Suisse)	447		447
Guillemot SA (Belgique)	233		233
Guillemot Inc (Etats-Unis)	1 034		1 034
Guillemot Corporation SA (France)	941		941
Guillemot Inc (Canada)	16 894		16 894
Guillemot Srl (Italie)	4 392		4 392
Total	25 474		0 25 474

		Perte de valeur complémentaire
		Provisions au	du 01.01.10 au	Provisions au
Dépréciations des écarts d'acquisition		31.12.09	30.06.10		30.06.10
Guillemot Ltd (Royaume-Uni)		1		-	1
Hercules Thrustmaster SAS (France)		411		-	411
Guillemot Administration et Logistique SARL (France)		233		-	233
Guillemot Suisse SA (Suisse)		447		-	447
Guillemot SA (Belgique)		233		-	233
Guillemot Inc (Etats-Unis)		1 034		-	1 034
Guillemot Corporation SA (France)		941		-	941
Guillemot Inc (Canada)		16 894		-	16 894
Guillemot Srl (Italie)		4 392		-	4 392
	Total	24 586	0		24 586
Valeur nette	Total	888	0		888

Il n'existe pas d'amortissement des écarts d'acquisition en normes IFRS. Conformément à la norme IAS 36, les pertes de valeur constatées lors des exercices antérieurs ne sont pas reprises ultérieurement.

Au 30 juin 2010, il n'existe pas d'indice de perte de valeur sur les écarts d'acquisition, aucun test de dépréciation pouvant engendrer la constatation d'une perte de valeur supplémentaire sur le fonds de commerce Hercules n'a donc été effectué. Au 30 juin 2010, le poste écarts d'acquisition au bilan est uniquement composé d'un montant net de 888 milliers d'euros correspondant à la juste valeur du fonds de commerce Hercules provenant de la filiale Hercules Thrustmaster SAS.

8) Immobilisations incorporelles et corporelles

a) Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles se décomposent ainsi :

Valeurs brutes

	Mvt			Ecarts de
	31.12.09	périmètre	Augmentation	Diminution	conversion	30.06.10
Marques	10 842					10 842
Frais de développement	0					0
Licences	2 069					2 069
Concessions, brevets, …	725		12		36	773
Autres immobilisations incorporelles	1 007				68	1 075
TOTAL	14 643	0	12	0	104	14 759

Les frais de développement engagés par le Groupe ne peuvent pas être individualisés du fait des cycles produits très courts et des nombreux projets communs à plusieurs gammes, ce qui se traduit par une comptabilisation en charges conformément à la norme IAS 38.

Amortissements et provisions		Mvt			Ecarts de
	31.12.09	périmètre	Augmentation	Diminution	conversion	30.06.10
Marques	8 110					8 110
Frais de développement	0					0
Licences	1 095		192			1 287
Concessions, brevets, …	689		17		36	742
Autres immobilisations incorporelles	991		4		69	1 064
TOTAL	10 885	0	213	0	105	11 203

Les marques comprennent les marques acquises Thrustmaster et Hercules. Ces marques sont soumises à des tests de dépréciation à chaque arrêté annuel et valorisées en tenant compte des cash flows futurs actualisés.

En l'absence de marché actif sur les marques de notre secteur d'activité, la méthode de la juste valeur n'est pas appliquée pour la valorisation des marques détenues par le Groupe.

La valeur d'utilité est la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs attendus d'un actif, c'est-àdire de son utilisation continue et de sa sortie en fin de durée d'utilité. Cette méthode est retenue pour la valorisation des marques.

La marque Hercules est affectée à l'Unité de trésorerie Hercules.

La marque Thrustmaster est affectée à l'Unité génératrice de trésorerie Thrustmaster. La marque Thrustmaster a une valeur nette au bilan de 1 300 milliers d'euros contre un coût d'acquisition de 9 410 milliers d'euros et la marque Hercules de 1 432 milliers d'euros contre un coût d'acquisition de 1 432 milliers d'euros. Au 30 juin 2010, il n'y a pas d'indice de perte de valeur entraînant l'établissement de tests de dépréciation.

L'évaluation de la marque Thrustmaster présente une incertitude et un risque d'ajustement sur les exercices à venir, dans le cas où les hypothèses faites sur les cash flows futurs générés par l'activité Thrustmaster étaient revues à la hausse ou à la baisse.

b) Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles destinées à l'exploitation se répartissent comme suit :

Valeurs brutes

	Mvt				Ecarts de
	31.12.09	périmètre	Augmentation	Diminution	conversion	30.06.10
Terrains	399					399
Constructions	5 343		2	23	6	5 328
Installations techniques	4 453		280	0	32	4 765
Autres immos corporelles	1 310		20	16	14	1 328
Immobilisations en cours	202		276	309		169
TOTAL	11 707	0	578	348	52	11 989

Les constructions sont des bâtiments situés à Carentoir (France).

La diminution de 309 milliers d'euros d'immobilisations en cours correspond à un transfert au poste installations techniques.

Amortissements

	Mvt				Ecarts de
	31.12.09	périmètre	Augmentation	Diminution	conversion	30.06.10
Constructions	3 332		134	24	3	3 445
Installations techniques	3 409		349		32	3 790
Autres immos corporelles	1 076		69	12	11	1 144
TOTAL	7 817	0	552	36	46	8 379

9) Actifs financiers

Les actifs financiers non courants se répartissent comme suit :

Valeurs brutes

		Mvt			Ecarts de
	31.12.09	périmètre	Augmentation	Diminution	conversion	30.06.10
Sociétés non consolidées	55					55
Autres titres immobilisés	97		16			113
Autres immobilisations financières	61		31		3	95
TOTAL	213	0	47	0	3	263

Provisions

		Mvt			Ecarts de
	31.12.09	périmètre	Augmentation	Diminution	conversion	30.06.10
Sociétés non consolidées	55					55
TOTAL	55	0	0	0	0	55

Les sociétés dans lesquelles le Groupe n'a pas une influence notable ne font pas partie du périmètre de consolidation.

La valeur brute de 55 milliers d'euros des sociétés non consolidées concerne la société Air2Web Inc (Etats-Unis), montant totalement provisionné au 30 juin 2010. Les mouvements sur les autres titres immobilisés concernent le contrat de liquidité actuellement en vigueur.

Les actifs financiers courants comprennent les actions Ubisoft Entertainment et Gameloft.

				Ecarts de	Gain/perte
	Net	Cession	Acquisition	conversion	réévaluat	Net
	31.12.09	30.06.10	30.06.10	30.06.10	30.06.10	30.06.10
Actions Ubisoft Entertainment
Nombre	863 874	0	0	0	0	863 874
Juste Valeur (en milliers d'euros)	8 570	0	0	0	-3 221	5 349
Actions Gameloft
Nombre	68 023	0	0	0	0	68 023
Juste Valeur (en milliers d'euros)	240	0	0	0	11	251
Instruments dérivés sur opérations de change	31	0	0	0	181	212
Total valeur	8 841	0	0	0	-3 210	5 812

Depuis le 1er janvier 2005, les actions Ubisoft Entertainment et Gameloft (cotées sur un marché actif) sont valorisées à la juste valeur en application de la norme IAS 39. Ces actions ont été classées dans la catégorie d'actifs financiers évalués en juste valeur en contrepartie du résultat lors du passage aux normes IFRS.

Le Groupe détient 863 874 actions Ubisoft Entertainment représentant 0,91 % du capital.

Le Groupe détient par ailleurs 68 023 actions Gameloft représentant 0,09% du capital.

Les cours retenus au 31 décembre 2009 étaient de 9,92 euros pour l'action Ubisoft Entertainment et de 3,53 euros pour l'action Gameloft. Les cours retenus au 30 juin 2010 pour la valorisation des actions à leur juste valeur sont de 6,191 euros pour l'action Ubisoft Entertainment et de 3,65 euros pour Gameloft. La perte latente ainsi constatée au 30 juin 2010 s'élève à 3 210 milliers d'euros. (voir point 16)

10) Stocks

Stocks	Brut 31.12.09	Variation de stock (Résultat)	Variation de périmètre	Ecarts de conversion	Brut 30.06.10
Matières premières	2 046	731			2 777
Produits finis	9 866	-124		199	9 941
TOTAL	11 912	607	0	199	12 718

Provisions				Variation de	Ecarts de
	31.12.09	Augmentation	Diminution	périmètre	conversion	30.06.10
Matières premières	1 294	4	18			1 280
Produits finis	785	57	256		4	590
TOTAL	2 079	61	274	0	4	1 870

Total Stock net 9 833 10 848

Les stocks sont constitués de composants et sous-ensembles électroniques ainsi que de produits finis. Des provisions sont constituées lorsque la valeur du stock se trouve supérieure à la valeur probable de réalisation. La valeur du stock net s'établit à 10 848 milliers d'euros au 30 juin 2010.

11) Capitaux propres

Ce capital est composé de 14 965 876 actions de 0,77 euro de nominal.

La société Guillemot Corporation SA détient 242 866 actions propres. Ces actions propres sont portées en diminution des capitaux propres pour une valeur de 725 milliers d'euros. Au 30 juin 2010, la fraction du capital représentée par les actions propres est de 1,62 %.

Nombre d'actions Guillemot Corporation

Au 01/09/99	2 353 000
Conversions d'obligations	67 130
Division du nominal 02/2000	2 420 130
Conversions d'obligations	114 368
Création d'actions nouvelles	953 831
Bons de souscriptions d'actions exercés	222
Au 31/08/00	5 908 681
Conversions d'obligations	128 750
Au 31/08/01	6 037 431
Conversions d'obligations	10 376
Création d'actions nouvelles	3 435 278
Annulation actions propres	-416 665
Au 31/08/02	9 066 420
Création d'actions nouvelles	4 444 444
Au 31/12/03	13 510 864
Bons de souscriptions d'actions exercés	81 446
Au 31/12/04	13 592 310
Au 31/12/05	13 592 310
Bons de souscriptions d'actions exercés	101
Création d'actions nouvelles	1 076 233
Au 31/12/06	14 668 644
Conversions d'obligations	290 532
Au 31/12/07	14 959 176
Levées d'options de souscription d'actions	6 700
Au 31/12/08	14 965 876
Au 31/12/09	14 965 876
Au 30/06/10	14 965 876

Nombre potentiel maximal d'actions à créer :

Par levée d'options 1 605 272

Principales caractéristiques des plans de stock options :

	1er Plan	2ème Plan	3ème Plan	4ème Plan
Date du conseil	14.11.98	06.12.99	17.04.01	18.04.01
Nombre d'actions	96 466	100 000	28 000	72 000
Nominal	0,77 €	0,77 €	0,77 €	0,77 €
Prix de souscription	16,76 €	36 €	29 €	29 €
Date d'exercice	27.11.03	06.12.04	17.04.05	18.04.02
	au 14.11.08	au 06.12.09	au 17.04.11	au 18.04.11
Nombre d'actions souscrites	-	-	-	-
Dont au cours de l'exercice 2010	-	-	-	-
Options de souscription d'actions annulées ou caduqu	96 466	100 000	0	0
Options de souscription d'actions restantes			28 000	72 000
Options potentiellement exerçables au 30.06.10	-	-	-	-

	5ème plan	6ème plan	7ème plan	8ème plan
Date du conseil	04.11.02	01.09.03	22.02.06	22.02.06
Nombre d'actions	199 998	459 000	433 000	246 000
Nominal	0,77 €	0,77 €	0,77 €	0,77 €
Prix de souscription	1,36 €	1,83 €	1,74 €	1,77 €
Date d'exercice	04.11.06	01.09.07	22.02.10	22.02.08
	au 04.11.12	au 01.09.13	22.02.16	22.02.16
Nombre d'actions souscrites	-	6 700	-	5 000
Dont au cours de l'exercice 2010	-	-	-	-
Options de souscription d'actions annulées ou caduqu	0	0	0	0
Options de souscription d'actions restantes	199 998	452 300	433 000	241 000
Options potentiellement exerçables au 30.06.10	133 332	293 300	413 000	182 000

	9ème plan	10ème plan
Date du conseil	18.02.08	18.02.08
Nombre d'actions	383 000	217 000
Nominal	0,77 €	0,77 €
Prix de souscription	1,91 €	1,91 €
Date d'exercice	18.02.12	18.02.10
	au 18.02.18	au 18.02.18
Nombre d'actions souscrites	-	1 360
Dont au cours de l'exercice 2010	-	-
Options de souscription d'actions annulées ou caduqu	0	0
Options de souscription d'actions restantes	383 000	215 640
Options potentiellement exerçables au 30.06.10	368 000	215 640

Le Groupe a mis en place des plans de rémunération qui sont dénoués en instruments de capitaux propres (options sur actions). La juste valeur des services rendus par les salariés en échange de l'octroi d'options est comptabilisée en charges. Le montant total comptabilisé en charges sur la période d'acquisition des droits est déterminé par référence à la juste valeur des options octroyées, sans tenir compte des conditions d'acquisition des droits qui ne sont pas des conditions de marché. Les conditions d'acquisition des droits qui ne sont pas des conditions de marché sont intégrées aux hypothèses sur le nombre d'options susceptibles de devenir exerçables. A chaque date de clôture, l'entité réexamine le nombre d'options susceptibles de devenir exerçables. Le cas échéant, elle comptabilise au compte de résultat l'impact de la révision de ses estimations en contrepartie d'un ajustement correspondant dans les capitaux propres.

Le nombre d'options potentiellement exerçables tient compte d'un prix de souscription inférieur à 15 euros et des modalités d'exercice des options propres à chaque plan.

Conformément à la norme IFRS 2 sur les avantages en actions, les stock options ont été évaluées à leur juste valeur selon la méthode Black & Scholes, entraînant la comptabilisation en frais de personnel d'une charge de 111 milliers d'euros sur le premier semestre de l'exercice 2010. Les principales données entrées dans le modèle de valorisation sont les suivantes :

• Volatilité de l'action = 100% pour les plans 6-7-8 et 40% pour les plans 9 et 10
• Taux sans risque = 3.45 % pour les plans 6-7-8 et 3.96% pour les plans 9 et 10
• Nombre d'années avant l'expiration des options = 6 à 7 selon les plans
• 13 360 options ont été exercées depuis l'origine.

12) Provisions pour risques et charges

Les provisions pour risques et charges se décomposent ainsi :

		Augmentations		Diminutions	Ecarts de
			Utilisées	Non utilisées	conversion
	31.12.09	30.06.10	30.06.10	30.06.10	30.06.10	30.06.10
Retours produits	62		49		10	23
Autres	221	27		30		218
TOTAL	283	27	49	30	10	241

Les provisions pour risques et charges contiennent une provision de 193 milliers d'euros liée à l'instauration d'une nouvelle taxe sur les netbooks en Allemagne.

13) Engagements envers le personnel

Le groupe ne dispose pas d'autre régime d'avantages postérieurs à l'emploi autre que le régime légal prévu par les conventions collectives dont dépendent les salariés du Groupe.

Une provision est calculée en utilisant la méthode des unités de crédit projetées, basée sur les indemnités de fin de travail au moment du départ à la retraite en fonction de l'ancienneté. (Il s'agit des indemnités qui seront perçues par le salarié lors de son départ en retraite).

Les principales hypothèses actuarielles sont :

• Année de calcul 2010
• Taux d'actualisation : 5%
• Utilisation des conventions collectives propres aux filiales.
• Méthode de calcul rétrospective des unités de crédits projetées.
• Table de mortalité TG05.
• Salaire de référence année 2009, avec prise en compte d'une augmentation annuelle de 1% jusqu'à la fin de carrière.

Au 30 juin 2010, le montant de la provision comptabilisée est de 293 milliers d'euros.

14) Emprunts

Les dettes financières se décomposent ainsi :

		Courant à -1 an		Non courant + 1an
	30.06.10	0-3 mois	3-6 mois	6-12 mois		31.12.09
Emprunts auprès des organismes de crédits	2 707	676	247	500	1 284	4 167
Emprunts obligataires Dettes bancaires à moyen terme	0 4				4	0 4
Découverts bancaires et avances en devises	14			14		39
Divers	6	6				9
TOTAL	2 731	682	247	514	1 288	4 219

Le Groupe a des dettes financières à taux fixe pour 2 403 milliers d'euros et à taux variable pour 328 milliers d'euros. Au 30 juin 2010, les emprunts couverts par des clauses d'exigibilité totalisent 208 milliers d'euros.

Les covenants à respecter sont les suivants : (comptes annuels)

Ratio Endettement net moins actifs financiers courants/ capitaux propres < 1

Ratio Endettement net moins actifs financiers courants/ EBITDA <3,5.

Ratio Endettement net moins actifs financiers courants/ CAF < 3.

Ces covenants sont respectés au 30 juin 2010.

Endettement net

	30.06.10	31.12.09
Dettes financières	2 730	4 219
Comptes courants d'actionnaires	2 102	2 179
Disponibilités	4 529	7 362
Endettement net	303	-964

Le Groupe présente au 30 juin 2010 un endettement net de 303 milliers d'euros. Il dispose par ailleurs d'un portefeuille d'actions de 5,6 millions d'euros (en juste valeur au 30 juin 2010).

15) Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel au 30 juin 2010 s'établit à – 823 milliers d'euros contre – 4 217 milliers d'euros au 30 juin 2009.

La marge brute a augmenté de 51% en valeur à période comparable.

Les charges externes et charges de personnel sont stables à +2%.

16) Résultat financier

Le coût de l'endettement financier net est de 50 milliers d'euros au 30 juin 2010. Il contient les charges d'intérêts et charges financières liées aux emprunts ainsi que les pertes et gains de change liés à l'extinction des dettes financières.

Les autres charges et produits financiers se décomposent ainsi :

	30.06.10	30.06.09
Différences de change	216	86
Gain/perte latent actions Gameloft	11	77
Gain/perte latent actions Ubisoft Entertainment		2 933
Gain/perte sur cession d'actions Ubisoft Entertainment
Autres
Total autres produits financiers	227	3 096
Différences de change
Gain/perte latent actions Gameloft
Gain/perte latent actions Ubisoft Entertainment	-3 221
Gain/perte sur cession d'actions Ubisoft Entertainment
Autres
Total autres charges financières	-3 221	0

Effet de change lié à la conversion des filiales en devises :

Toutes les filiales ont pour monnaie de fonctionnement la monnaie locale, l'impact sur les capitaux propres est de + 256 milliers d'euros.

Risques financiers :

Conformément à la norme IFRS 7 sur les instruments financiers, le Groupe détaille ci-après son exposition aux différents risques financiers :

Risque de liquidité : Au 30 juin 2010, le Groupe n'utilise pas la totalité de ses capacités d'emprunt et de concours bancaires et son endettement net est de 0,3 millions d'euros. Le Groupe dispose d'un portefeuille de valeurs mobilières de placement de 5,6 millions d'euros en juste valeur au 30 juin 2010. Les emprunts couverts par des clauses d'exigibilité totalisent 208 milliers d'euros (cf point 14).

Risque sur actions : La variation du cours de bourse des actions détenues a un impact sur le résultat du Groupe. Sur 2010, la baisse de 38% du cours de l'action Ubisoft Entertainment (par rapport au cours retenu au 31 décembre 2009) a eu un impact de – 3 221 milliers d'euros sur le résultat financier. La hausse de 4% du cours de l'action Gameloft (par rapport au cours retenu au 31 décembre 2009) a eu un impact de + 11 milliers d'euros sur le résultat financier.

Risque de taux de marché : Une hausse de 1% des taux d'intérêt sur une base annuelle et en considérant le solde au 30 juin 2010 (montant des dettes financières à taux variable) aurait pour impact une augmentation de charge de 27 milliers d'euros. Au 30 juin 2010, le Groupe ne dispose pas de contrat de couverture de taux.

Risque de change : La situation des actifs et passifs du Groupe en devises au 30 juin 2010 s'établit comme suit (la position est donnée pour les montants non couverts, c'est-à-dire restant soumis à la variation des devises) :

Montants des devises exposées aux variations positives ou négatives de change :

(En milliers d'euros)	USD	GBP
Actif	2 622	294
Passif	5 224	0
Position nette avant gestion	-2 602	294
Position hors bilan	3 000	0
Position nette après gestion	398	294

Une hausse de 10% du taux du dollar américain sur une base annuelle et en considérant l'encours au 30 juin 2010 (montant des devises exposées aux variations de change) aurait pour impact une augmentation de la charge financière de 32 milliers d'euros.

Tous les acteurs majeurs du secteur multimédia ayant des prix de revient en dollars, il n'existe pas d'avantages compétitifs d'un fabricant par rapport à un autre qui se traduirait par une augmentation de ses parts de marché. Du fait de l'indexation des prix de vente sur les prix de revient en dollars pour l'ensemble des acteurs du secteur, la profession fait évoluer les prix de vente à la hausse ou à la baisse en fonction de ses prix de revient.

Pour les matériels et les accessoires, la monnaie principale d'achat est le dollar américain. Pour les Etats-Unis, le Canada et tous les autres pays hors Europe, la monnaie de commercialisation est également le dollar américain. En Europe, le Groupe vend principalement en euros. Les variations rapides des devises et principalement la variation à la baisse du dollar américain peuvent entraîner pour le Groupe une baisse du prix de vente des produits et impacter en conséquence la valeur du stock de marchandise. A l'inverse, une variation forte et rapide à la hausse du dollar au cours du deuxième semestre ne permettrait pas, compte tenu du caractère saisonnier de l'activité de la société, de répercuter cette hausse en totalité sur les prix de vente des produits et pourrait avoir un impact temporaire sur la marge brute.

Il est à noter cependant qu'au moment de ses commandes, le Groupe procède à l'achat d'une partie des dollars, au comptant ou à terme, pour couvrir le risque de change lié à une éventuelle hausse du dollar.

17) Impôt sur le résultat

a) Actifs d'impôts exigibles

Ce poste contient au 30 juin 2010 des acomptes d'impôt versés pour un total de 38 milliers d'euros.

b) Charge d'impôt

L'impôt sur les résultats se décompose ainsi :

	30.06.10	30.06.09
Impôts différés	0	0
Impôts courants	49	59
TOTAL	49	59

L'impôt courant correspond au cumul des impôts sur les résultats de toutes les sociétés du Groupe.

L'impôt différé est calculé sur les décalages temporels concernant les retraitements fiscaux, les retraitements de consolidation et les déficits reportables.

Au 30 juin 2010, aucun actif d'impôt différé n'est constaté pour l'ensemble des filiales du Groupe, la probabilité de bénéfices imposables futurs n'étant pas encore totalement établie.

Le Groupe dispose de reports déficitaires totalisant 62 millions d'euros à fin décembre 2009, dont 56 millions d'euros pour la société mère Guillemot Corporation SA.

18) Activités arrêtées

Le Groupe n'a pas arrêté d'activités au cours de ces cinq dernières années.

19) Résultat par action

Résultat de base par action

	30.06.10	30.06.09
Résultat	-3 916	-1 285
Nbre moyen d'actions (milliers)	14 966	14 965
Actions propres	-243	-300
	14 723	14 665
Résultat de base par action	-0,27	-0,09

Résultat dilué par action

	30.06.10	30.06.09
Résultat	-3 916	-1 285
Nbre moyen d'actions (milliers)	14 966	14 965
Actions propres	-243	-300
	14 723	14 665
Nbre maximum d'actions à créer
Par conversion d'obligations	0	0
Par levée d'options	1 605	1 666
Par exercice de droits de souscription	0	0
	16 328	16 331
Résultat dilué par action	-0,24	-0,08

20) Engagements hors bilan

Engagements locatifs : 536 milliers d'euros à échéances 2010-2013.

Crédits documentaires : 1 583 milliers d'euros.

21) Transactions avec les parties liées

Le capital du Groupe est détenu par la société Guillemot Brothers SA (67.05 %), la famille Guillemot (7.32%), Guillemot Corporation SA (1.62%) et le public (24.01%).

Les parties liées sont la société Guillemot Brothers SA et les membres de la famille Guillemot qui contrôlent l'émetteur, les filiales consolidées du Groupe (cf périmètre de consolidation en note 5) et les groupes Ubisoft Entertainment et Gameloft, entités sur lesquelles les membres de la famille Guillemot détiennent un droit de vote significatif.

La société Guillemot Corporation SA a bénéficié au cours des exercices précédents d'abandons de compte courant d'un montant total de 7,7 millions d'euros de la part des fondateurs de la société mère du Groupe et de la société Guillemot Brothers SA.

Sur la période, Guillemot Corporation SA a remboursé 77 milliers d'euros de ces avances en comptes courants d'actionnaires.

Il demeure au bilan un montant de 2 102 milliers d'euros d'avances en compte courant d'actionnaires qui seront à rembourser sur les années futures sans que le remboursement ne dépasse 20% du résultat net annuel de la société mère.

Principaux agrégats concernant les groupes Ubisoft Entertainment et Gameloft :

30.06.10

(En milliers d'euros)	Ubisoft Entertainment	Gameloft
Solde clients	144	0
Solde fournisseur	81	4
Revenus	1 229	3
Charges	423	21

22) Caractère saisonnier de l'activité

Le Groupe Guillemot Corporation réalise en principe 50% de son activité annuelle du mois de septembre au mois de décembre. Le Groupe fait appel à la sous-traitance pour couvrir cette plus forte activité en matière de production et de logistique. Le besoin en fonds de roulement induit par ces fluctuations saisonnières est financé par des ressources à court et moyen terme.

23) Evènements postérieurs à la clôture

Néant.

F- Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2010

Aux Actionnaires Guillemot Corporation SA Place du Granier BP 97143 35571 Chantepie Cedex

Mesdames, Messieurs,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Guillemot Corporation SA, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2010, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

2. Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Mont Saint-Aignan et Rennes, le 25 août 2010,

Les commissaires aux comptes,

PricewaterhouseCoopers Audit MB Audit SARL Pierre Lordereau Roland Travers Associé Associé

G- Déclaration des responsables du rapport semestriel

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes présentés dans le rapport financier semestriel sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation du Groupe Guillemot Corporation, et que le rapport semestriel d'activité figurant en point 4 présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice et de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre les parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Carentoir, le 25 août 2010

Monsieur Claude GUILLEMOT Président Directeur Général