GUANGXI LIUYAO GROUP CO., LTD — Call Transcript 2025

May 19, 2025

证券代码：603368 证券简称：柳药集团 公告编号：2025-043 转债代码：113563 转债简称：柳药转债

广西柳药集团股份有限公司

关于2024 年度暨2025 年第一季度业绩说明会 召开情况的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 重要内容提示： 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

广西柳药集团股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年5月19日上午 9:30-11:00在上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com/）以视频直播和网络互动方 式召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会（以下简称“本次业绩说明会”）, 现将有关情况公告如下：

一、本次说明会召开情况

公司于2025年5月10日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露了 《关于召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会的公告》（公告编号：2025-040）。 2025年5月19日上午9:30-11:00，公司董事长兼总裁朱朝阳先生、副总裁兼财务总监 曾祥兴先生、董事会秘书徐扬先生、独立董事黄言茂先生共同出席本次业绩说明 会，在信息披露允许的范围内就公司经营业绩、战略规划、财务状况、利润分配 等事项与投资者进行沟通交流，并及时答复投资者普遍关注的问题。

二、本次说明会投资者提出的主要问题及公司回复情况

公司在本次业绩说明会上就投资者关心的问题进行了回答，现将主要问题及 答复整理如下：

问题 1 ：公司本期盈利水平如何?

答复：你好！2025年一季度公司实现营业收入53.17亿元，同比下降7.93%；实 现归属于上市公司股东的净利润2.77亿元，同比下降7.66%。报告期内，公司一季

度经营业绩增速略有下滑，主要原因是受医保控费下广西各医疗机构药占比控制 趋严影响，公司批发端核心客户医疗机构用药量下滑，同时集采的常态化实施和 集采品种扩面，同类非集采品种销量受到影响，且公司控制了部分超长账期医院 的销售，从而导致批发业务销售下滑和毛利额下降，影响营收规模和归母净利润 增速。尽管受行业政策和市场环境变化影响公司整体盈利水平，但公司继续坚持 批零协同、药械协同战略，推进药械耗材SPD项目，并应用大数据、人工智能（AI）， 丰富公司供应链延伸服务内涵，深化与医疗机构的合作；零售端随着医保电子处 方政策的落地和院端控费政策影响，推动处方流出加快，公司持续发力院外处方 承接和专业健康服务，打造“互联网+医药+健康管理”服务闭环。在工业端，集 采给公司中药饮片和中药配方颗粒的市场拓展带来机遇，同时公司持续加快公司 中成药产品在省外市场拓展，一季度公司旗下工业产品在省外市场的销售增速进 一步加快。谢谢！

问题 2 ：公司之后的盈利有什么增长点?

答复：公司根据当前市场竞争环境、行业发展趋势和政策要求，未来将继续 坚持药械、批零、工商三大协同战略，抢抓优质品种，协同推广自产品种和器械 耗材、创新药等战略品种，推进药械耗材SPD项目、AI医疗等创新、高附加值项目 开展，持续丰富服务内涵，从而进一步提升客户粘性和市场份额；同时在电子处 方、双通道等政策落地背景下，大力发展处方外延项目，以专业化发展为方向， 发展DTP业务、慢病管理服务，通过互联网、大数据、人工智能等新技术赋能零售 业务转型，推动线上、线下融合发展，打造新零售业态，最终构建覆盖医院诊疗 服务前后、药店个性化健康服务、药械智慧供应等就医用药全环节的医药生态闭 环。在工业板块围绕中药大健康产业深耕发展，持续提高工业板块研发、质控能 力和产能规模，整合商业渠道资源和营销团队加快产品全国推广，持续提升省外 市场销售规模，从而提升工业板块盈利能力。此外，强化新技术赋能精细化管理， 落实执行财务预算制，严格费用控制和账期控制，推动企业高质量发展。谢谢！

问题 3 ：关注到公司公众号，公司发布的“ AI +医疗”全流程服务方案具体有 什么内容？

答复：您好！公司“AI+医疗”全流程服务方案是利用AI技术构建的院内外全

场景的AI服务体系和智慧医药供应链、专业医药零售的智能应用矩阵，包括通过 大数据、人工智能应用提升药械供应效率和智能化管理水平，对供应链端形成的 海量脱敏数据池进行分析治理，打造基于结构化大数据的供应链控制（决策）塔； 以及为医院提供AI导诊、生成式病例、检测报告解读、疗养陪护等覆盖诊疗前后 的智能服务；更重要的是在院外通过AI技术加持零售药店专业健康服务，打造AI 健康管理助手——“阿桂药师”，为院外患者提供慢病建档、用药跟踪、检测数据 分析、数字人患教、慢病回访等一系列数字健康服务。最终形成“院端精准诊疗+ 药店智能照护+供应链高效支撑”的智能协同生态，实现从“被动就医”到“主动 健康管理”的转型，为院内外患者带来了更便捷、精准的健康服务。谢谢！

问题 4 ：公司在零售药店打造的AI助手“阿桂药师”有什么功能？

答复：您好！公司携手合作伙伴打造的AI药师助手——“阿桂药师”，通过引 入大数据、人工智能技术，为顾客提供检测数据跟踪分析、数字化陪护疗养、患 者教育和个性化健康管理等服务，让药店成为老百姓身边的健康服务专家，让药 师服务面更广更专业，满足老百姓日常用药、健康监测、院外健康管理需求。谢 谢！

问题 5 ：公司在创新药领域的投资有什么进展吗？

答复：您好！2024年公司成立全资子公司海南柳药投资有限公司（以下简称 “海南柳药”），与Suninflam Ltd.签订《投资协议》认购Suninflam Ltd.增发的股份。 Suninflam Ltd.（含其下属公司）的研发团队拥有丰富的生物药物临床前发现、评 价和开发经验，专注于以炎症反应中的关键因子作为靶点开发创新单克隆抗体药 物，拟用于炎症类疾病、神经退行性疾病、代谢类疾病等的治疗。Suninflam Ltd. （含其下属公司）截至2025年4月底已完成首个产品SIF001的药效评价、药物生产、 毒理学研究，进入医生发起的癫痫临床试验（IIT）进程，并已完成美国新药临床 试验（IND）申报并取得临床试验许可，即将在美国开展癫痫一期临床试验。公司 通过本次对外投资海外创新药企业，将推动公司进驻高技术壁垒的创新药、生物 医药领域，利用海外创新药研发优势丰富公司经营品类的同时在新药上市推广销 售方面获得优先权利，从而增厚公司利润，提升整体毛利水平。谢谢！

问题 6 ：行业以后的发展前景怎样?

答复：您好！在我国人口老龄化趋势发展以及医疗保障体系逐步完善的背景 下，未来医药行业作为刚需产业规模仍将持续扩大。随着医药集采常态化、扩大 化，深化医保支付改革，强化医疗反腐和医保合规监管和行业数字化转型影响下， 行业呈现“强者恒强、服务转型、技术赋能、价值竞争”的新格局。未来医药流 通市场持续扩容，合规监管和数字转型推动行业价值重塑，行业集中度持续提升， 合规运营成必然趋势，专业营销服务和供应链增值服务成为医药流通企业发展新 动能。谢谢！

问题 7 ：能否详细说明一季度批发业务结构调整的具体策略，例如对不同类型 医疗机构的销售占比变化及风险管控措施？

答复：您好！公司今年以实现高质量销售为目标，强化风险防范，加大力度 清理超期欠款，缩短回款周期。同时根据客户资信、回款能力、账期等情况实行 客户分级分类，有的放矢地开展销售工作，推动销售与回款的平衡，从而有效提 升对账销率和回款速度，提升公司经营质量。目前，公司批发端销售客户中回款 较好的医疗机构客户销售占比持续提高。此外，公司持续加强对业务人员的回款 指标考核，责任落实到个人，加大应收账款的催收力度，并采取多种结算方式降 低应收账款影响。谢谢！

问题 8 ：工业板块 2024 年毛利率较 2021 年有所回升（受零售及工业高毛利业务 占比提升带动），未来是否考虑通过产业链整合（如中药材上游布局）进一步优化 成本结构？

答复：您好！公司会在大健康领域积极向上下游拓展产业，尤其关注具有创 新性、领先性和能够填补公司产业链薄弱环节的领域，发挥工商协同优势，推动 产业链整合，强化新技术应用，降低研发、生产、销售各环节成本支出，从而优 化成本结构。谢谢！

问题 9 ：截至 2025 年 4 月 30 日，公司及下属子公司担保余额达 25.9 亿元，占 2025 年 3 月末净资产的 32.77% ，且南宁柳药资产负债率超过 70% 。对此：未来是否考虑 通过资产证券化、股权融资等方式降低担保依赖，优化资本结构？尤其在零售连 锁门店扩张和工业项目建设的资金需求下，如何确保资金链稳定性？

答复：您好！公司会综合考虑各种融资方式优势及公司实际情况，拓宽融资 渠道，进一步优化公司财务结构。公司以实现高质量销售为目标，强化风险防范， 加大力度清理超期欠款，缩短回款周期，推动销售与回款的平衡，从而有效提升 对账销率和回款速度，持续改善公司现金流状况降低经营风险，同时大力发展零 售、工业等现金流较好的业务，保证资金链稳定。谢谢！

问题 10 ：作为中小投资者，有以下问题：1、可视化年报显示，公司业绩较去 年同期略有下滑，今年是否继续业绩放缓，经营目标怎样的？2、公司发行的8.022 亿元可转债尚未实现转股，明年1月就要到期，是不是不考虑下修并做好到期还钱 准备的？公司最终希望以何种方式结束转债，转股还是还钱？

答复：您好！公司一季度经营业绩增速略有下滑，主要原因是受行业政策和 市场环境变化影响。公司将继续坚持批零协同、药械协同战略，推进药械耗材SPD 项目，并应用大数据、人工智能（AI），丰富公司供应链延伸服务内涵，深化与医 疗机构的合作；零售端随着医保电子处方政策的落地和院端控费政策影响，推动 处方流出加快，公司持续发力院外处方承接和专业健康服务，打造“互联网+医药 +健康管理”服务闭环。在工业端，集采给公司中药饮片和中药配方颗粒的市场拓 展带来机遇，同时公司持续加快公司中成药产品在省外市场拓展，一季度公司旗 下工业产品在省外市场的销售增速进一步加快。公司有信心在接下来的三个季度 里逐步恢复稳健增长。公司目前对可转债转股价暂无下修计划。谢谢！

问题 11 ：请问公司什么时候分红？

答复：您好！公司2024年度利润分配方案将在股东大会通过之日起2个月内实 施完毕，具体安排敬请关注公司相关公告。谢谢！

三、其他说明

投资者可以通过上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com/）查看本次业绩说 明会的召开情况及主要内容。公司衷心感谢长期以来关心及支持公司发展的广大 投资者，欢迎投资者继续通过上证e互动、投资者电话等方式与公司互动交流。

特此公告。

广西柳药集团股份有限公司董事会

二〇二五年五月二十日