GUANGDONG SILVER AGE SCI&TECH CO.,LTD. — Audit Report / Information 2016

Oct 14, 2016

中德证券有限责任公司

关于兴科电子应收账款的专项核查报告

中国证券监督管理委员会：

根据贵会于 2016 年 8 月 8 日下发的《中国证监会行政许可项目审查一次反 馈通知书》（ 161869 号）的有关意见和要求，本次重组的独立财务顾问中德证券 有限责任公司、会计师立信会计师事务所（特殊普通合伙）对兴科电子科技有限 责任公司（以下简称“兴科电子”）报告期内应收账款水平的合理性、应收账款 回收情况与现金流的匹配性、应收账款回收的真实性等情况进行了专项核查，相 关情况报告如下：

一、应收账款核查情况

1 、应收账款占比与可比上市公司对比情况

报告期内，兴科电子应收账款周转率及营业收入占比与同行业可比公司的对 比情况如下所示：

公司	2016	应收账款周转率 年1-9 月2015年度	应收账款周转率 年1-9 月2015年度	2014年度	应收账款占营业收入比例2016 年1-9 月2015 年度2014 年度	应收账款占营业收入比例2016 年1-9 月2015 年度2014 年度	应收账款占营业收入比例2016 年1-9 月2015 年度2014 年度
长盈精密		5.20	4.52	4.01	27.99%	24.26%	33.46%
劲胜精密		4.16	4.00	7.50	33.03%	31.29%	16.81%
胜利精密		7.32	3.95	3.84	19.61%	31.00%	35.37%
立讯精密		3.30	3.94	3.70	40.23%	28.61%	30.71%
安洁科技		3.34	3.85	2.23	33.77%	29.73%	57.24%
行业平均		4.66	4.05	4.26	28.80%	28.98%	34.72%
兴科电子		3.83	2.90	1.01	29.77%	56.96%	99.50%

注：①由于标的公司兴科电子成立于 2014 年 6 月，因此 2014 年兴科电子应收账款周 转率计算公式：应收账款周转率 = 营业收入 / 当期期末应收账款

② 2015 年应收账款周转率计算公式：应收账款周转率 = 营业收入 / 平均应收账款

• ③ 2014 年度、 2015 年度应收账款占营业收入比例 = 当期期末应收账款 / 当期营业收入

④由于可比上市公司第三季度报表尚未披露，可比上市公司应收账款周转率 = 半年报营 业收入 /23/ 平均应收账款 , 可比上市公司应收账款占营业收入比例 = 半年报营业收入 /23/ 当 期期末应收账款

2014 年度，兴科电子的业务处于起步期，且只有半年收入数据，应收账款

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周转率明显低于同行业上市公司。

2015 年度，随着兴科电子乐视品牌手机产品正式量产， 2015 年第四季度收 入大幅上升，其中， 2015 年 11-12 月收入占全年收入 58.93% ，而应收账款信用 期通常在 2-3 个月内，导致 2015 年末应收账款余额较大，因此应收账款周转率 相对较低，而应收账款占营业收入比例较高。

2016 年 1-9 月，随着兴科电子逐步加强对应收账款的规范管理，兴科电子 应收账款占营业收入的比重、应收账款周转率与同行业上市公司平均水平持平， 营运能力良好。

2 、应收账款期后回收情况及与现金流的匹配性分析

截至 2016 年 9 月 30 日，标的公司截止到 2016 年 3 月 31 日时的应收账款 账期后回款情况如下：

单位：万元

单位名称	账面余额	是否超信用期	期后2016 年4-9 月回款金额	期后2016 年4-9 月回款金额	回款比例	回款方式银行回款汇票	回款方式银行回款汇票
仁宝电子科技
（昆山）有限公	38,246.77	否		38,246.77	100%	38,246.77		-
司
钱屋精密金属
（深圳）有限公	668.51	否		668.51	100%	668.51		-
司
和硕联合科技股份有限公司	428.98	否		428.98	100%	428.98		-
东莞市湘将鑫五
金制品有限公司	282.64	是		282.64	100%	282.64		-
（注）
广东宁兴实业投资有限公司	235.86	否		235.86	100.00%	235.86		-
合计	39,862.76		39,862.76		100%	39,862.76	-

截至 2016 年 9 月 30 日，标的公司截止到 2016 年 3 月 31 日的应收账款已 全部回款完毕，前五大客户回款率较高，标的公司客户信誉度良好，坏账风险较 小。

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报告期内，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的占比如下所示：

		单位：万元
项目	2016 年1-9 月	2015 年度
销售商品、提供劳务收到的现金	124,456.32	26,862.47
营业收入总额	129,894.40	51,236.71
销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入总额的比重	95.81%	52.43%

2015 年，标的公司销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例不高， 主要是由于兴科电子应收账款的信用期一般为 2-3 个月，且报告期期末最后 2 个 月销售额较高。如将收入核算期间调整为上年 11 月至次年 1 月，则调整期间后 2015 年、 2016 年（ 2014 年不足一年，不适用）销售商品、提供劳务收到的现 金占营业收入总额的比重如下：

		单位：万元
期间	2016 年1-9 月	2015 年度
销售商品、提供劳务收到的现金	124,456.32	26,862.47
期间	2015 年11 月**-2016** 年7 月	2014 年11 月**-2015** 年10 月
营业收入	130,138.09	27,035.77
销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入总额的比重	95.63%	99.36%

调整期间后 2015 年度、 2016 年 1-9 月份销售商品、提供劳务收到的现金 占营业收入的比重分别为 99.36% 、 95.63% ，应收账款回收良好，应收账款回收 与现金流匹配度较高。

3 、应收账款期后回款真实性核查

（ 1 ）独立财务顾问对应收账款期后回款真实性核查程序：

①与标的公司财务总监、销售经理进行访谈，了解公司的主要客户情况，以 及相关销售的产品金额及占比、销售方式与内容、是否为最终用户等；

②查阅标的公司报告期末应收账款余额前五大客户收入明细表，抽取相关销 - - 售单据进行核查，执行穿行测试，主要包括收集报告期从销售合同 订单 销售收 - - - - - 入记账凭证 产品出库单 销货发票 运输单 客户签收单 银行进账单或银行票据 等业务流程单据，确认应收账款的真实性；

③对报告期末应收账款余额前五大客户（合计应收账款余额占比 90% 以上）

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进行通过实地走访，对企业信用信息网及公开信息披露等途径对相关工商信息进 行查询，了解相关客户从事的业务，成立时间、股权结构等信息 ;

④针对各报告期期末应收账款前五大客户，抽查了期后应收账款回款凭证， 包括检查银行回单、客户对账单，确认银行回单金额与应收账款余额一致，确认 应收账款回款的真实性。

会计师对应收账款期后回款真实性核查程序

①通过函证应收账款余额以及销售额，以确认应收账款余额以及回款的真实 性。应收账款函证汇总如下：

单位：万元

					单位：万元
截止日期	应收账款余额	发函金额	回函金额	回函占发函金额比	回函占应收账款余额比
2016年9月30日	40,613.39	37,537.85	36,748.01	97.90%	90.48%
2015年12月31日	30,980.32	30,464.77	29,517.27	96.89%	95.28%
2014年12月31日	6,316.45	5,757.85	5,403.20	93.84%	85.54%

②与标的公司财务总监、销售经理进行访谈，了解公司的主要客户情况，以 及相关销售的产品金额及占比、销售方式与内容、是否为最终用户等；

③查阅标的公司报告期末应收账款余额前五大客户收入明细表，抽取相关销 - - 售单据进行核查，执行穿行测试，主要包括收集报告期从销售合同 订单 销售收 - - - - - 入记账凭证 产品出库单 销货发票 运输单 客户签收单 银行进账单或银行票据 等业务流程单据，确认应收账款的真实性；

④对于报告期末应收账款余额前五大客户，查询了企业信用信息网及公开信 息披露等途径对相关工商信息，了解相关客户从事的业务，成立时间、股权结构 等信息 ;

⑤针对各报告期期末应收账款前五大客户，抽查了期后应收账款回款凭证， 包括检查银行回单、客户对账单，确认银行回单金额与应收账款余额一致，确认 应收账款回款的真实性。

上市公司已根据上述内容对重组报告书“第九节管理层讨论与分析 / 三、标 的公司财务状况及盈利能力分析 / （一）财务状况分析 /1 、资产结构分析 / （ 3 ）应

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收账款”进行了补充及修订。

二、独立财务顾问核查意见

经核查，独立财务顾问认为：报告期内兴科电子的应收账款余额较高且持 续增长符合行业发展特征，兴科电子应收账款相应指标虽略低于同行业上市公 司，但有合理原因；各报告期期末应收账款余额合理，营运能力良好；兴科电 子客户实力较强，资信状况良好，截至目前，报告期末应收账款已基本回款完 毕，应收账款回收情况与现金流的匹配程度较高，应收账款期后回收真实。

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（此页无正文，为《中德证券有限责任公司关于兴科电子应收账款的专项核查报 告》之签章页）

财务顾问主办人： 肖楚男 管仁昊

中德证券有限责任公司 2016 年 10 月 13 日

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