GSD Denizcilik Gayrimenkul İnşaat Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ve Bağlı Ortaklıkları

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolar ve Sınırlı Bağımsız Denetçi Raporu

ARA DÖNEM KONSOLİDE FİNANSAL BİLGİLERE İLİŞKİN SINIRLI DENETİM RAPORU

GSD Denizcilik Gayrimenkul İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. Genel Kurulu'na

Giriş

GSD Denizcilik Gayrimenkul İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin ("Şirket") ve bağlı ortaklıklarının (hep birlikte "Grup" olarak anılacaktır) 30 Haziran 2025 tarihli ilişikteki ara dönem konsolide finansal durum tablosunun ve aynı tarihte sona eren altı aylık dönemine ait ara dönem konsolide kar veya zarar tablosunun, ara dönem konsolide diğer kapsamlı gelir tablosunun, ara dönem konsolide özkaynaklar değişim tablosunun ve ara dönem konsolide nakit akış tablosu ile önemli muhasebe politikalarının özetinin ve diğer açıklayıcı dipnotlarının sınırlı denetimini yürütmüş bulunuyoruz. Grup yönetimi, söz konusu ara dönem konsolide finansal bilgilerin Türkiye Muhasebe Standardı 34'e ("TMS 34") "Ara Dönem Finansal Raporlama" uygun olarak hazırlanmasından ve gerçeğe uygun bir biçimde sunumundan sorumludur. Sorumluluğumuz, yaptığımız sınırlı denetime dayanarak söz konusu ara dönem konsolide finansal bilgilere ilişkin bir sonuç bildirmektir.

Sınırlı Denetimin Kapsamı

Yaptığımız sınırlı denetim, Sınırlı Bağımsız Denetim Standardı ("SBDS") 2410 "Ara Dönem Finansal Bilgilerin, İşletmenin Yıllık Finansal Tablolarının Bağımsız Denetimini Yürüten Denetçi Tarafından Sınırlı Bağımsız Denetimi"ne uygun olarak yürütülmüştür. Ara dönem konsolide finansal bilgilere ilişkin sınırlı denetim, başta finans ve muhasebe konularından sorumlu kişiler olmak üzere ilgili kişilerin sorgulanması ve analitik prosedürler ile diğer sınırlı denetim prosedürlerinin uygulanmasından oluşur. Ara dönem finansal bilgilerin sınırlı denetiminin kapsamı; Bağımsız Denetim Standartları'na uygun olarak yapılan ve amacı konsolide finansal tablolar hakkında bir görüş bildirmek olan bağımsız denetimin kapsamına kıyasla önemli ölçüde dardır. Sonuç olarak ara dönem konsolide finansal bilgilerin sınırlı denetimi, denetim şirketinin, bir bağımsız denetimde belirlenebilecek tüm önemli hususlara vâkıf olabileceğine ilişkin bir güvence sağlamamaktadır. Bu sebeple, bir bağımsız denetim görüşü bildirmemekteyiz.

Sonuç

Sınırlı denetimimize göre ilişikteki ara dönem konsolide finansal bilgilerin, GSD Denizcilik Gayrimenkul İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla finansal durumunun, finansal performansının ve aynı tarihte sona eren altı aylık döneme ilişkin nakit akışlarının TMS 34'e uygun olarak, doğru ve gerçeğe uygun bir görünümünü sağlamadığı kanaatine varmamıza sebep olacak herhangi bir husus dikkatimizi çekmemiştir.

PwC Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

Muratcan Aksoy, SMMM Sorumlu Denetçi

İstanbul, 18 Ağustos 2025

İçindekiler

Konsolide Finansal Durum Tablosu (Bilanço)	1 - 2
Konsolide Kar veya Zarar Tablosu	3
Konsolide Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu	4
Konsolide Özkaynaklar Değişim Tablosu	5
Konsolide Nakit Akış Tablosu	6
Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar	7 - 51

Sayfa

30 Haziran 2025 Tarihi İtibarıyle Ara Dönem Konsolide Finansal Durum Tablosu (Bilanço)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

		Sınırlı denetimden	Bağımsız denetimden
		geçmiş	geçmiş
		30 Haziran	31 Aralık
	Notlar	2025	2024
Varlıklar
Dönen varlıklar		1,110,975	985,769

Nakit ve nakit benzerleri	3	1,064,632	959,190
Finansal yatırımlar	4	-	1,969
- Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan
finansal varlıklar		-	1,969
Ticari alacaklar	7.1	16,876	2,749
- İlişkili taraflardan ticari alacaklar	6	2,628	2,749
- İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar		14,248	-
Finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar	8	62	60
- Finans sektörü faaliyetlerinden ilişkili olmayan	8.1	62	60
taraflardan alacaklar
Diğer alacaklar	9.1	28	-
-İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar		28	-
Stoklar (net)	10	3,405	5,908
Peşin ödenmiş giderler	11	19,716	9,215
- İlişkili olmayan taraflara peşin ödenmiş giderler		19,716	9,215
Cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar	12	166	558
Diğer dönen varlıklar	22	4,020	4,050
- İlişkili olmayan taraflardan diğer dönen varlıklar		4,020	4,050
Satış amacıyla elde tutulan duran varlıklar	13	2,070	2,070
Duran varlıklar		2,448,122	2,594,453

İştirakler, iş ortaklıkları ve bağlı ortaklıklardaki yatırımlar	5	38,441	38,441
Maddi duran varlıklar	14	2,407,523	2,552,248
- Taşıtlar		2,093,384	2,232,355
- Mobilya ve demirbaşlar		891	737
-Yapılmakta olan yatırımlar		313,248	319,156
Kullanım hakkı varlıkları	15	556	2,535
Maddi olmayan duran varlıklar	16	95	106
- Diğer maddi olmayan duran varlıklar		95	106
Ertelenmiş vergi varlığı	32	1,011	795
Diğer duran varlıklar	22	28	28
- İlişkili olmayan taraflara ilişkin diğer duran
varlıklar		28	28
Peşin ödenmiş giderler	11	468	300
-İlişkili olmayan taraflara peşin ödenmiş giderler		468	300

Toplam varlıklar 3,559,097 3,580,222

30 Haziran 2025 Tarihi İtibarıyle Ara Dönem Konsolide Finansal Durum Tablosu (Bilanço)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

denetimden denetimden geçmiş geçmiş 30 Haziran 31 Aralık Notlar 2025 2024 Kaynaklar Kısa vadeli yükümlülükler 244,172 317,154 Kısa vadeli borçlanmalar 6,17 120,162 130,359 İlişkili taraflardan kısa vadeli borçlanmalar 120,162 130,359 - Banka kredileri 17.2 119,941 128,652 - Kiralama işlemlerinden borçlar 6 221 1,707 Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları 100,343 132,273 İlişkili olmayan taraflardan uzun vadeli borçl.kısa vadeli kısımları 100,343 132,273 - Banka kredileri 17.2 100,343 132,076 - Kiralama işlemlerinden borçlar - 197 Ticari borçlar 7.2 5,707 34,279 - İlişkili taraflara ticari borçlar 338 228 - İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar 5,369 34,051 Finans sektörü faaliyetlerinden borçlar 8 247 245 - Finans sektörü faaliyetlerinden ilişkili olmayan taraflara borçlar 8.2 247 245 Diğer borçlar 9.2 6,590 2,260 - İlişkili taraflara diğer borçlar 5,013 1,006 - İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar 1,577 1,254 Ertelenmiş gelirler 20 8,925 10,547 - İlişkili olmayan taraflardan ertelenmiş gelirler 8,925 10,547 Dönem karı vergi yükümlülüğü 1,035 5,169 Kısa vadeli karşılıklar 21 1,163 2,022 - Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 21.1 1,163 2,022 Uzun vadeli yükümlülükler 821,229 669,820 Uzun vadeli borçlanmalar 818,660 668,486 İlişkili olmayan taraflardan uzun vadeli borçlanmalar 818,660 668,486 - Banka kredileri 17.2 818,660 668,486 Uzun vadeli karşılıklar 21 2,569 1,334 - Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 21.2 2,569 1,334 Özkaynaklar 2,493,696 2,593,248 Ödenmiş sermaye 23.1 150,000 150,000 Sermaye enflasyon düzeltmesi farkları 23.2 1,260,347 2,037,123 Geri alınmış paylar(-) 23.8 (18,424) - Paylara ilişkin primler/iskontolar 23.3 61,458 61,458 K/Z yeniden sınıflandırılmayacak birikmiş diğer kapsamlı gelir veya giderler 23.5 (72) 51 - Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazançları(kayıpları) (72) 51 Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacak birikmiş 23.6 1,785,556 1,760,969 diğer kapsamlı gelirler veya giderler - Yabancı para çevrim farkları 1,785,556 1,760,969 Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 23.7 390,678 372,445		Sınırlı	Bağımsız














































- Yasal yedekler 372,254 372,445
-Geri alınan paylara ilişkin yedekler 18,424 -
Geçmiş yıllar karları / (zararları) 23.9 (1,029,924) (1,748,478)
Net dönem karı / (zararı) (105,923) (40,320)
Ana ortağa ait özkaynaklar 2,493,696 2,593,248
Toplam kaynaklar 3,559,097 3,580,222

30 Haziran 2025 Tarihi İtibarıyla Sona Eren Ara Dönemine Ait Konsolide Kar veya Zarar Tablosu (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

		Sınırlı denetimden	Sınırlı denetimden
		geçmiş	geçmiş
		1 Ocak-	1 Ocak-	1 Nisan-	1 Nisan
	Notlar	30 Haziran	30 Haziran	30 Haziran	30 Haziran
		2025	2024	2025	2024
Sürdürülen faaliyetler

Denizcilik sektörü hasılatı	24	228,307	338,236	121,247	157,273
Denizcilik sektörü giderleri (-)	24	(180,606)	(240,912)	(91,367)	(132,026)
Denizcilik sektörü faaliyetlerinden brüt kar (/zarar)		47,701	97,324	29,880	25,247

Ticari faaliyetlerden brüt kar / (zarar)		47,701	97,324	29,880	25,247
Finans sektörü faaliyetleri hasılatı	25	13	7	8	7
Kambiyo gelirleri		13	7	8	7
Finans sektörü faaliyetleri maliyeti (-)	25	-	( 1)	-	( 1)
Kambiyo giderleri		-	( 1)	-	( 1)
Finans sektörü faaliyetlerinden brüt kar / (zarar)		13	6	8	6

Brüt kar / (zarar)		47,714	97,330	29,888	25,253
Genel yönetim giderleri (-)	26	(26,747)	(22,996)	(14,499)	(10,518)
Esas faaliyetlerden diğer gelirler	27	66,311	29,207	7,522	17,966
Esas faaliyetlerden diğer giderler (-)	28	(41,988)	( 953)	556	( 602)
Esas faaliyet karı / (zararı)		45,290	102,588	23,467	32,099
Yatırım faaliyetlerinden gelirler	29	362	3,006	166	189
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)		(3)	-	( 3)	-
Finansman geliri (gideri) öncesi faaliyet karı / (zararı)		45,649	105,594	23,630	32,288
Finansman giderleri (-)	30	(36,887)	( 31,609)	( 21,522)	( 14,543)
Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları)	31	(111,158)	( 163,683)	( 39,497)	( 54,553)
Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı / (zararı )		(102,396)	(89,698)	( 37,389)	( 36,808)
Sürdürülen faaliyetler vergi gelir / (gideri)	32	(3,527)	( 5,309)	( 2,173)	( 2,833)
Cari dönem vergi geliri / (gideri)		(3,659)	( 5,332)	( 1,992)	( 2,937)
Ertelenmiş vergi geliri / (gideri)		132	23	( 181)	104
Dönem karı / (zararı)		(105,923)	(95,007)	(39,562)	(39,641)
Pay Başına Kazanç / (Kayıp)	33	(0.7110)	(0.6334)	(0.2676)	(0.2643)

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Konsolide Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

	Sınırlı denetimden geçmiş 1 Ocak- 30 Haziran	Sınırlı denetimden geçmiş 1 Ocak- 30 Haziran	1 Nisan- 30 Haziran	1 Nisan 30 Haziran
	2025	2024	2025	2024
Dönem karı / (zararı)	(105,923)	( 95,007)	(39,562)	(39,641)
Diğer kapsamlı gelir / gider
Kar veya zarar olarak yeniden sınıflandırılmayacaklar	(72)	69	(125)	19
Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazançları / kayıpları	(72)	69	(125)	19
Kar veya zarar olarak yeniden sınıflandırılacaklar	24,587	(130,205)	23,687	(109,695)
Yabancı para çevrim farklarındaki değişim	24,587	(130,205)	23,687	(109,695)
Diğer kapsamlı gelir / (gider) (Vergi sonrası)	24,515	(130,136)	23,562	(109,676)
Toplam kapsamlı gelir / (gider)	(81,408)	(225,143)	(16,000)	(149,317)
Toplam kapsamlı gelirin / (giderin) dağılımı	(81,408)	(225,143)	(16,000)	(149,317)
Ana ortaklık payları	(81,408)	(225,143)	(16,000)	(149,317)

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Dönemine Ait Konsolide Özkaynaklar Değişim Tablosu

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

						Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler ve giderler	Kar veya zararda yeniden Sınıflandırılacak birikmiş diğer kapsamlıgelirler ve giderler		Birikmiş karlar
	Notlar	Ödenmiş sermaye	Sermaye düzeltme farkları	Geri alınmış paylar	Pay ihraç primleri/ iskontoları	Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazançları / kayıpları	Yabancı para çevrim farkları	Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler	Geçmiş yıllar kar/ zararları	Net dönem karı/ zararı	Ana ortaklığa ait	özkaynaklar Özkaynaklar
Önceki dönem
1 Ocak 2024 tarihi itibarıyla bakiyeler (Dönem başı)		150,000	2,037,123	-	61,458	32	1,959,299	370,066	(1,234,353) (513,760)		2,829,865	2,829,865
Transferler		-	-	-	-	(32)	-	713	(514,441)	513,760	-	-
Geçmiş yıllar kar / (zararları)na transfer		-	-	-	-	(32)	-	713	(514,441)	513,760	-	-
Toplam kapsamlı gelir (gider)		-	-	-	-	77	(130,213)	-		- (95,007)	(225,143)	(225,143)
Dönem Karı (Zararı)		-	-	-	-	-	-	-		- (95,007)	(95,007)	(95,007)
Diğer kapsamlı gelir (gider)		-	-	-	-	77	(130,213)	-	-	-	(130,136)	(130,136)
Diğer değişiklikler nedeni ile artış (azalış)		-	-	-	-	-	-	1,893	681	-	2,574	2,574
30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla bakiyeler (Dönem sonu)		150,000	2,037,123	-	61,458	77	1,829,086	372,672	(1,748,113)	(95,007)	2,607,296	2,607,296
Cari dönem
1 Ocak 2025 tarihi itibarıyla bakiyeler (Dönem başı)	23	150,000	2,037,123	-	61,458	51	1,760,969	372,445	(1,748,478)	(40,320)	2,593,248	2,593,248
Transferler		-	(776,776)	-	-	(51)	-	-	736,507	40,320	-	-
Geçmiş yıllar kar / (zararları)na transfer		-	(776,776)	-	-	(51)	-	-	736,507	40,320	-	-
Toplam kapsamlı gelir (gider)		-	-	-	-	(72)	24,587	-		- (105,923)	(81,408)	(81,408)
Dönem Karı (Zararı)		-	-	-	-	-	-	-		- (105,923)	(105,923)	(105,923)
Diğer kapsamlı gelir (gider) Payların Geri Alım İşlemleri Nedeniyle Meydana Gelen Artış (Azalış)		- -	- -	- (18,424)	- -	(72) -	24,587 -	- 18,424	- (18,424)	- -	24,515 (18,424)	24,515 (18,424)
Diğer değişiklikler nedeni ile artış (azalış)		-	-	-	-	-	-	(191)	471	-	280	280
30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla bakiyeler (Dönem sonu)	23	150,000	1,260,347	(18,424)	61,458	(72)	1,785,556	390,678	(1,029,924) (105,923)		2,493,696	2,493,696

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Nakit Akış Tablosu

((Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

		Sınırlı denetimden geçmiş	Sınırlı denetimden geçmiş
	Notlar	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları		159,542	233,669
Dönem Karı (Zararı)		(105,923)	(95,007)
Sürdürülen Faaliyetlerden Dönem Karı (Zararı)		(105,923)	(95,007)
Dönem Net Karı (Zararı) Mutabakatı İle İlgili Düzeltmeler Amortisman ve İtfa Gideri İle İlgili Düzeltmeler	14,15,16	279,247 66,706	388,337 74,797
Karşılıklar İle İlgili Düzeltmeler		2,673	2,122
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (İptali) ile İlgili Düzeltmeler	21	2,673	2,122
Faiz (Gelirleri) ve Giderleri İle İlgili Düzeltmeler		(28,014)	4,200
Faiz Gelirleri ile İlgili Düzeltmeler		(64,901)	(27,409)
Faiz Giderleri ile İlgili Düzeltmeler		36,887	31,609
Gerçekleşmemiş Yabancı Para Çevrim Farkları İle İlgili Düzeltmeler		129,008	179,681
Vergi (Geliri) Gideri İle İlgili Düzeltmeler		3,527	5,309
Parasal (Kazanç) / Kayıp İle İlgili Düzeltmeler		105,347	122,228
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler		(64,453)	(87,527)
Finansal Yatırımlardaki Azalış (Artış) Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler		1,969 (14,127)	24,638 (1,138)
İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış)		121	628
İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış)		(14,248)	(1,766)
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklarda Azalış (Artış)		(2)	16
Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler		(28)	-
İlişkili Olmayan Taraflardan Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış)		(28)	-
Stoklardaki Azalışlar (Artışlar) İle İlgili Düzeltmeler	10	2,503	554
Peşin Ödenmiş Giderlerdeki Azalış (Artış)	11	(10,669)	(5,232)
Ticari Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler		(28,572)	20,756
İlişkili Taraflara Ticari Borçlardaki Artış (Azalış)		110	(459)
İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlardaki Artış (Azalış)		(28,682)	21,215
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlardaki Artış (Azalış)		2	(35)
Faaliyetler ile İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler		4,330	197
İlişkili Taraflara Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış)		4,007	(38)
İlişkili Olmayan Taraflara Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış)		323	235
Ertelenmiş Gelirlerdeki (Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Yükümlülüklerin Dışında Kalanlar) Artış (Azalış)		(1,622)	(4,817)
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Diğer Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler		(18,237)	(122,466)
Faaliyetlerle İlgili Diğer Varlıklardaki Azalış (Artış)		(18,845)	(132,190)
Faaliyetlerle İlgili Diğer Yükümlülüklerdeki Artış (Azalış)		608	9,724
Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları		108,871	205,803
Alınan Faiz		62,675	38,097
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar Kapsamında Yapılan Ödemeler		(1,733)	(1,296)
Vergi İadeleri (Ödemeleri) Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışları		(10,271) (2,445)	(8,935) (1,261)
Maddi Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri	14	-	2,080
Maddi Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri		-	2,080
Maddi Duran Varlıkların Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları	14	(2,807)	(6,347)
Maddi Duran Varlık Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları		(2,807)	(6,347)
Katılım (Kar) Payı ve Diğer Finansal Araçlardan Nakit Girişleri		362	3,006
Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışları İşletmenin Kendi Paylarını ve Diğer Özkaynağa Dayalı Araçlarını Almasıyla İlgili Nakit Çıkışları		54,894 (18,424)	(114,204) -
İşletmenin Kendi Paylarını Almasından Kaynaklanan Nakit Çıkışları		(18,424)	-
Borçlanmadan Kaynaklanan Nakit Girişleri		914,038	-
Kredilerden Nakit Girişleri		914,038	-
Borç Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları		(807,115)	(81,822)
Kredi Geri Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları		(807,115)	(81,822)
Kira Sözleşmelerinden Kaynaklanan Borç Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları		(1,683)	(1,591)
Ödenen Faiz		(31,922)	(30,791)
Yabancı Para Çevrim Farklarının Etkisinden Önce Nakit Ve Nakit Benzerlerindeki Net Artış (Azalış)		211,991	118,204
Yabancı Para Çevrim Farklarının Nakit ve Nakit Benzerleri Üzerindeki Etkisi		(40,726)	226
Nakit Ve Nakit Benzerlerindeki Net Artış (Azalış)		171,265	118,430
Dönem Başı Nakit Ve Nakit Benzerleri Nakit ve nakit benzerleri üzerindeki enflasyon etkisi		807,861 (35,942)	653,985 (129,685)
Dönem Sonu Nakit Ve Nakit Benzerleri	3	943,184	642,730

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

1. Grup'un Organizasyonu ve Faaliyet Konusu

GSD Denizcilik Gayrimenkul İnşaat Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ("Şirket") 1992 yılında GSD Grubu bünyesinde kurulmuştur. 20 Şubat 1995 tarihinden itibaren Borsa İstanbul'da (BIST) işlem görmekte olan şirket hisselerinin 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla %30.45'i halka açık durumdadır.

Şirket, ilk olarak faaliyetlerine Tekstil Finansal Kiralama Anonim Şirketi adı altında 1992 tarihli ve 3226 sayılı "Finansal Kiralama Kanunu" hükümleri çerçevesinde başlamıştır. Daha sonra Şirket'in 25 Mayıs 2011 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında, finansal kiralama sektöründe yaşanan daralmaya bağlı olarak şirket faaliyet konusunun değiştirilmesi için ana sözleşme değişikliğine yönelik çalışma başlatılması kararlaştırılmıştır. Düzenlenen ana sözleşme tadil metnine göre, Şirket'in unvanı "GSD Denizcilik Gayrimenkul İnşaat Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi" ve işletme adı "GSD Marin" olarak belirlenmiştir. Söz konusu tadil metinleriyle Şirket'in amaç ve konusu gemi, yat, deniz araçlarının ve ilgili araç, ekipman ve yedek parça alım - satımı, işletilmesi, kiralanması, imali ve ticaretini yapmak ve her türlü gayrimenkul alım-satımı, kiralanması ve inşasını yapmak olarak belirlenmiştir. Şirket'in faaliyet konusu ve unvan değişikliğini de içeren kararlar, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu ("BDDK"), Sermaye Piyasası Kurulu ("SPK") ve diğer ilgili kamu kuruluşlarından gerekli izinlerin alınmasını takiben 24 Ağustos 2011 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurul toplantısında ortaklar tarafından onaylanmıştır. Şirket'in GSD Denizcilik Gayrimenkul İnşaat Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi (eski unvanıyla "Tekstil Finansal Kiralama Anonim Şirketi") olarak değişen unvanı 26 Ağustos 2011 tarihi itibarıyla tescil edilmiştir.

Şirket, eski unvanı ile eski faaliyet alanında faaliyet gösterdiği dönemde imzalanmış olan finansal kiralama sözleşmelerinden kaynaklanan hak ve alacakları tamamen tasfiye edilinceye kadar takibi, yeni bir finansal kiralama işlemi ve finansal kiralama sözleşmesi yapılmamak kaydıyla mevcut finansal kiralama sözleşmelerinin ek sözleşmeleri, kiracı değişikliği, süre uzatımı ve kısaltılması işlemleri ve bunun gibi tadil sözleşmeleri, sözleşmenin feshi, malın iadesi ve alacakların tahsili için yasal takip işlemlerini yapabilecek olup finansal kiralama sözleşmelerinden kaynaklanan hak ve alacaklarını kısmen veya tamamen devir ve temlik edebilecektir.

Şirket denizcilik sektörü faaliyetlerine, Malta'da %100 sermaye payıyla kurduğu bağlı ortaklıklarının, 2013 ve 2014 yıllarında inşası tamamlanan iki adet kuru yük gemisini teslim alması sonrasında kiraya vererek faaliyete başlamıştır. Şirket, Malta'da %100 sermaye payıyla kurduğu iki adet bağlı ortaklığının her biri bir adet gemi sahibi olmak üzere toplam iki adet kuru yük dökme gemisi ile faaliyetlerini sürdürmektedir. Marshall Adaları'nda mukim Nehir Maritime Limited Şirketi'nin aktifine kayıtlı gemi ise 2023 yılının Ağustos ayında faaliyete başlamıştır.

Şirket, Türkiye'de kayıtlı olup Aydınevler Mahallesi, Kaptan Rıfat Sokak, No:3 Küçükyalı 34854 Maltepe/ İstanbul adresinde faaliyet göstermektedir. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla personel sayısı 18'dir (31 Aralık 2024: 17). 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Şirket'in ortakları ve paylarına ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025		31 Aralık 2024
	Tutar	%	Tutar	%
GSD Holding A.Ş. (Doğrudan)	102,000	68.00	102,000	68.00
Halka açık	45,670	30.45	47,850	31.90
GSD Denizcilik Gayrimenkul İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş**	2,180	1.45	-	-
Hakan Yılmaz (Doğrudan)	150	0.10	150	0.10
Tarihsel tutar	150,000	100.00	150,000	100.00
Sermaye enflasyon düzeltme farkı*	1,260,347		2,037,123
Enflasyona göre düzeltilmiş tutar	1,410,347		2,187,123

*31.12.2023 tarihi itibarıyla enflasyon muhasebesinden kaynaklı oluşan 30 Haziran 2025 satınalma gücü tutarı 776,776 TL geçmiş yıllar zararı, enflasyon muhasebesi uygulaması sonucunda oluşan sermaye düzeltmesi olumlu farkından mahsup edilmiştir.

** 23.8 nolu geri alınan paylar kısmında bilgi verilmiştir. 30.06.2025 tarihi şirket'in yukarıda sunulan sermaye yapısında açıklandığı üzere hisselerin %30.45'şi (31 Aralık 2024: %31.90) halka açıktır.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

1. Grup'un Organizasyonu ve Faaliyet Konusu (devamı)

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Şirket hisselerinin grup bazında dağılımı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
A Grubu	25,803	25,803
B Grubu	10,754	10,754
C Grubu	106,991	106,991
D Grubu	6,452	6,452
Toplam	150,000	150,000

Şirket Yönetim Kurulu'nun 8 Eylül 2021 tarihli, 971 sayılı kararı gereği; 250,000.- TL kayıtlı sermaye tavanı içerisinde kalınarak, 52,181.- TL tutarındaki çıkarılmış sermayesinin 1 TL nominal değerli 100 adet pay için 1 TL yeni pay alma hakkı kullanım fiyatı üzerinden tamamı nakden karşılanmak üzere 97,819.-TL tutarda sermaye artırımı yapılarak çıkarılmış sermayesinin 150,000.- TL'ye artırılması işlemleri Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 18 Ekim 2021 tarihli E-29833736-105.01.01.01-11967 sayılı yazısı ile onaylanmıştır. Şirketimiz esas sözleşmesinin "Kayıtlı Sermaye" başlıklı 6.maddesinin tadil metni T.C. İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü'nce 28.10.2021 tarihinde tescil edilmiş ve 28 Ekim 2021 tarihli 10440 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde tescil ve ilan edilmiştir. Her ortağın sahip olduğu hisse oranında oy hakkı vardır. Ancak A, B ve D grubu hissedarlar Yönetim Kurulu'nu seçmede ve ayrıca A ve B grubu hissedarlar denetçi seçiminde imtiyaz sahibidir. Şirket'in hakim ortağı GSD Holding A.Ş., sahip olduğu A, B ve D grubu payları için satın alma taahhüdü vermiş, taahhüt vermediği C grubu paylar için de yeni pay alma hakkının tamamını kullanarak, artırım öncesi sahip olduğu %68 ortaklık oranını muhafaza etmiştir. Hissedarlara kar dağıtımında tanınan herhangi bir imtiyaz bulunmamaktadır. GSD Holding A.Ş., A, B ve D grubu hisselerinin tamamına, C grubunun ise 58,991.- TL'lik tutarına sahiptir.

Şirket ve Konsolide Edilen Grup Şirketlerinin Faaliyetleri

Konsolide finansal tablolarda Şirket ve konsolidasyona tabi bağlı ortaklıklar "Grup" olarak tanımlanmıştır. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla konsolidasyona dahil edilen bağlı ortaklıklar, faaliyet alanları ve Grup'un bunlardaki ortaklık payları aşağıdaki gibidir:

Bağlı Ortaklık	Kurulduğu Yer	Faaliyet Konusu	Nihai Oran %
			30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Cano Maritime Ltd.	Malta	Denizcilik	100,00	100,00
Hako Maritime Ltd.	Malta	Denizcilik	100,00	100,00
Nehir Maritime Ltd.	Marshall	Denizcilik	100,00	100,00
GSD Ship Finance B.V.	Hollanda	Finans	100,00	100,00

2. Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar

2.1.1 Finansal Tabloları Hazırlama İlkeleri ve Uygunluk Beyanı

İlişikteki konsolide finansal tabloların hazırlanmasında Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan II-14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümleri uyarınca Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Finansal Raporlama Standartlarına ("TFRS") uygun olarak hazırlanmıştır. TFRS'ler; KGK tarafından Türkiye Muhasebe Standartları ("TMS"), Türkiye Finansal Raporlama Standartları, TMS yorumları ve TFRS yorumları adlarıyla yayınlanan Standart ve Yorumları içermektedir. Konsolide finansal tablolar, KGK tarafından 4 Temmuz 2024 tarihinde yayımlanan "TFRS Taksonomisi Hakkında Duyuru" ile SPK tarafından yayımlanan Finansal Tablo Örnekleri ve Kullanım Rehberi'nde belirlenmiş olan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar (devamı)
2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)

2.1.1 Finansal Tabloları Hazırlama İlkeleri ve Uygunluk Beyanı (devamı)

Finansal tabloların onaylanması:

Konsolide finansal tablolar Şirket Yönetim Kurulu tarafından 18 Ağustos 2025 tarihinde onaylanmıştır. Bu konsolide finansal tabloları Şirket Genel Kurulu'nun değiştirme, ilgili düzenleyici kurumların ise değiştirilmesini talep etme hakkı bulunmaktadır.

2.1.2 Geçerli ve Raporlama Para Birimi

Şirket yasal finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu'na ("TTK"), vergi mevzuatına, T.C. Maliye Bakanlığı tarafından yayımlanan Tek Düzen Hesap Planı'na, SPK tarafından yayımlanmış finansal raporlama formatına uygun olarak Türk Lirası cinsinden hazırlamaktadır.

Yurt dışında yerleşik bağlı ortaklıklar, muhasebe kayıtlarını ve finansal tablolarını kurulu oldukları ülkelerdeki ilke ve kurallara uygun olarak hazırlamaktadır.

Konsolide finansal tablolar, Şirket ve bağlı ortaklıklarının yasal kayıtlarına dayandırılmış ve Türk Lirası ("TL") cinsinden ifade edilmiş olup, yukarıda söz edildiği üzere Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (KGK) tarafından yayımlanan TFRS'lere göre Şirket'in ve bağlı ortaklıklarının durumunu layıkıyla arz edebilmesi için, birtakım düzeltmelere ve yeniden sınıflandırmalara tabi tutularak hazırlanmıştır.

Söz konusu finansal tabloların hazırlanmasında, satış amaçlı elde tutulan duran varlıklar için kayıtlı değer ile satış masrafları düşülmüş gerçeğe uygun değerin düşük olanı, diğer finansal durum tablosu kalemleri için ise tarihsel maliyet esas alınmıştır. Grup'un konsolidasyon kapsamındaki, Cano Maritime Limited, Hako Maritime Limited, Nehir Maritime Limited ve GSD Ship Finance şirketlerinin fonksiyonel para birimi ABD Doları'dır. Şirket'in fonksiyonel para birimi TL'dir.

Grup'un sunum para birimi TL'dir. TMS 21 kapsamında ABD Doları olarak hazırlanan finansal tablolar aşağıdaki yöntemle TL'ye çevrilmiştir:

(a) Bilançodaki varlıklar bilanço tarihindeki Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından açıklanan ABD Doları döviz alış kuru, yükümlülükler ise döviz satış kuru kullanılarak TL'ye çevrilmiştir. Şirketin sermaye hesabı, nominal sermaye tutarı üzerinden gösterilmiş, diğer tüm özsermaye kalemleri tarihi Türk Lirası değerlerinden tutulup oluşan tüm farklar yabancı para çevrim farkları hesabında muhasebeleştirilir.

(b) Kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosu aylık ortalama döviz kurları kullanılarak TL'ye çevrilmiştir.

2.1.3 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Raporlama

SPK'nın 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.

KGK 23 Kasım 2023 tarihinde TMS 29 kapsamı ve uygulamasına yönelik bir açıklama yapmıştır. Türkiye Finansal Raporlama Standartları uygulayan işletmelerin 31 Aralık 2023 tarihinde veya sonrasında sona eren yıllık raporlama dönemine ait finansal tablolarının TMS 29'da yer alan ilgili muhasebe ilkelerine uygun olarak enflasyon etkisine göre düzeltilerek sunulması gerektiğini belirtmiştir.

Grup bu nedenle, 30 Haziran 2024 ve 31 Aralık 2024 tarihli konsolide finansal raporlarını da, 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre sunmuştur.

TMS 29 uyarınca yapılan yeniden düzenlemeler, Türkiye İstatistik Kurumu ("TÜİK") tarafından yayınlanan Türkiye'deki Tüketici Fiyat Endeksi'nden ("TÜFE") elde edilen düzeltme katsayısı kullanılarak yapılmıştır. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, finansal tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeksler ve düzeltme katsayıları aşağıdaki gibidir:

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)
2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)

2.1.3 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Raporlama (devamı)

Tarih	Endeks	Düzeltme katsayısı	Üç yıllık kümülatif enflasyon oranları
30.06.2025	3,132.17	1.00000	220%
31.12.2024	2,684.55	1.16674	291%
30.06.2024	2,319.29	1.35049	324%

TMS 29 endeksleme işlemlerinin ana hatları aşağıdaki gibidir:

Bilanço tarihi itibarıyla cari satın alma gücü ile gösterilenler dışındaki tüm kalemler ilgili tüketici fiyat endeksi katsayıları kullanılarak endekslenmiştir. Önceki yıllara ait tutarlar da yine aynı şekilde endekslenmiştir.

Önceki raporlama dönemlerine ait mali tablolar paranın en son bilanço tarihindeki cari satın alma gücü esas alınarak düzeltilmiştir. Cari dönem düzeltme katsayısı önceki dönem finansal tablolarına uygulanmıştır.

Parasal aktif ve pasif kalemler, bilanço tarihinde cari satın alma gücü ile ifade edildiklerinden endekslemeye tabi tutulmamışlardır. Parasal kalemler nakit para ve nakit olarak alınacak veya ödenecek kalemlerdir.

Parasal olmayan aktif ve pasifler satın alma veya ilk kayda alınma tarihinden bilanço tarihine kadar olan süre içerisinde genel fiyat endeksinde meydana gelen değişikliklerin alım maliyetlerine ve birikmiş amortisman tutarlarına yansıtılması suretiyle yeniden ifade edilmiştir. Böylece maddi duran varlıklar, maddi olmayan duran varlıklar, kullanım hakkı varlıkları ve benzeri aktifler piyasa değerlerini geçmeyecek şekilde alım değerleri üzerinden endekslenmiştir. Amortismanlar da benzeri şekilde yeniden düzeltilmişlerdir.

Özkaynakların içerisinde yer alan tutarlar, bu tutarların şirkete katıldığı veya şirket içerisinde oluştuğu dönemlerdeki tüketici fiyat endekslerinin uygulanması neticesinde yeniden düzeltilmiştir.

Bilançodaki parasal olmayan kalemlerin gelir tablosuna etkisi olanlar dışında gelir tablosunda yer alan tüm kalemler, gelir ve gider hesaplarının mali tablolara ilk olarak yansıtıldıkları dönemler üzerinden hesaplanan katsayılar ile endekslenmişlerdir.

Net parasal pozisyon üzerinden genel enflasyon neticesinde oluşan kazanç veya kayıp; parasal olmayan aktiflere, özkaynak kalemlerine ve gelir tablosu hesaplarına yapılan düzeltmelerin farkıdır. Net parasal pozisyon üzerinden hesaplanan bu kazanç veya kayıp net kara dahil edilmiştir.

Nakit akış tablosunda sunulan tüm kalemler raporlama dönemi sonundaki cari ölçüm birimine göre ifade edilerek enflasyona göre düzeltilmiştir. Enflasyonun işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları üzerindeki etkisi ilgili kaleme atfedilmiş ve nakit ve nakit benzerleri üzerindeki parasal kazanç veya kayıp ayrı olarak sunulmuştur.

TMS 29 fonksiyonel para birimi TL olan Şirket için geçerlidir. Bağlı Ortaklıklar'ın fonksiyonel para birimi ABD doları olduğundan TMS 29 bağlı ortaklıklar için uygulanmamıştır.

2.1.4 Uygulanan Konsolidasyon Esasları

Konsolide finansal tablolar, Şirket ve Şirket'in bağlı ortaklıkları tarafından kontrol edilen işletmelerin finansal tablolarını kapsar. Kontrol, Şirket'in aşağıdaki şartları sağlaması ile sağlanır:

Yatırım yapılan şirket/varlık üzerinde gücü olması,
Yatırım yapılan şirket/varlıktan elde edeceği değişken getirilere açık olması ya da bu getirilere hakkı olması,
Getiriler üzerinde etkisi olabilecek şekilde gücünü kullanabilmesi.

Yukarıda listelenen kriterlerin en az birinde herhangi bir değişiklik oluşmasına neden olabilecek bir durumun ya da olayın ortaya çıkması halinde Şirket yatırımının üzerinde kontrol gücünün olup olmadığını yeniden değerlendirir. Şirket'in yatırım yapılan şirket/varlık üzerinde çoğunluk oy hakkına sahip olmadığı durumlarda, ilgili yatırımın faaliyetlerini tek başına yönlendirebilecek/yönetebilecek şekilde yeterli oy hakkının olması halinde, yatırım yapılan şirket/varlık üzerinde kontrol gücü vardır. Şirket, aşağıdaki unsurlar da dahil olmak üzere, ilgili yatırımdaki oy çoğunluğunun kontrol gücü sağlamak için yeterli olup olmadığının değerlendirmesinde konuyla ilgili tüm olayları ve şartları göz önünde bulundurur:

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)
2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)

2.1.4 Uygulanan Konsolidasyon Esasları (devamı)

Şirket'in sahip olduğu oy hakkı ile diğer hissedarların sahip olduğu oy hakkının karşılaştırılması,
Şirket ve diğer hissedarların sahip olduğu potansiyel oy hakları,
Sözleşmeye bağlı diğer anlaşmalardan doğan haklar ve
Şirket'in karar verilmesi gereken durumlarda ilgili faaliyetleri yönetmede (geçmiş dönemlerdeki genel kurul toplantılarında yapılan oylamalar da dahil olmak üzere) mevcut gücünün olup olmadığını gösterebilecek diğer olay ve şartlar.

Kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelirin her bir kalemi ana ortaklık hissedarlarına ve kontrol gücü olmayan paylara aittir. Kontrol gücü olmayan paylar ters bakiye ile sonuçlansa dahi, bağlı ortaklıkların toplam kapsamlı geliri ana ortaklık hissedarlarına ve kontrol gücü olmayan paylara aktarılır.

Şirket tüm bağlı ortaklıklarının %100'üne sahip olduğu için ilişikteki konsolide finansal tablolarda kontrol gücü olmayan paylar bulunmamaktadır.

Konsolide finansal tablolar, Şirket ve bağlı ortaklıklarının 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla finansal tablolarından oluşmakta olup aşağıdaki esaslara göre hazırlanmıştır:

i) Bağlı ortaklıkların finansal durum tabloları ve gelir tabloları tam konsolidasyon yöntemi kullanılarak konsolidasyona tabi tutulmuş ve Şirket defterlerindeki bağlı ortaklıkların kayıtlı değerleri ile bağlı ortaklıkların finansal tablolarındaki özsermayeleri karşılıklı olarak netleştirilmiştir. Konsolide finansal tablolar, bağlı ortaklıklar ve Şirket arasındaki işlemlerden dolayı oluşan tüm bakiye ve işlemler ile kazanılmamış her türlü gelirden arındırılmıştır.
ii) Konsolidasyona dahil edilen bağlı ortaklıkların finansal tablolarının hazırlanması sırasında, tarihsel maliyet esasına göre tutulan kayıtlarına TFRS'ye uygunluk ve Şirket tarafından uygulanan muhasebe ilke ve politikalarına ve sunum biçimlerine uyumluluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yapılmıştır.
iii) Bağlı ortaklıkların faaliyet sonuçları, söz konusu şirketlerdeki kontrolün Şirket'e geçtiği tarihten itibaren geçerli olmak üzere konsolidasyona dahil edilmiştir.

2.1.5 Karşılaştırmalı bilgiler

İlişikteki finansal tablolar, Grup'un finansal durumu, performansı ve nakit akışlarındaki eğilimlerini belirleyebilmek amacıyla, önceki dönemle karşılaştırmalı hazırlanmaktadır. Finansal tabloların kalemlerinin gösterimi veya sınıflandırılması değiştiğinde karşılaştırılabilirliği sağlamak amacıyla, önceki dönem finansal tabloları da buna uygun olarak yeniden sınıflandırılmakta ve bu hususlara ilişkin olarak açıklama yapılmaktadır.

2.1.6 Netleştirme

Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, konsolide finansal durum tablosunda (bilanço) net değerleri ile gösterilirler.

2.1.7 İşletmenin Sürekliliği

Grup konsolide finansal tablolarını işletmenin sürekliliği ilkesine göre hazırlamıştır.

2.2 Muhasebe politikalarındaki değişiklikler

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir. Grup, muhasebe politikalarını bir önceki mali yıl ile tutarlı olarak uygulamıştır.

2.3 Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler

Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Grup'un, cari dönem içerisinde muhasebe tahminlerinde önemli bir değişiklik olmamıştır. Tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak düzeltilir ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.3 Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler (devamı)

Finansal tabloların Finansal Raporlama Mevzuatı'na uygun olarak hazırlanması, yönetimin, politikaların uygulanması ve raporlanan varlık, yükümlülük, gelir ve gider tutarlarını etkileyen kararlar almasını, tahminler ve varsayımlar yapmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. Tahminler ve tahminlerin temelini teşkil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir. Muhasebe tahminlerindeki güncellemeler, güncellemenin yapıldığı dönemde ve bu güncellemelerden etkilenen müteakip dönemlerde kayıtlara alınır. Tahminlerin kullanıldığı başlıca alanlar aşağıdaki gibidir:

a- Kalıntı değer: Grup yönetimi sektör ve geçmiş tecrübesine dayanarak gemilerin kalıntı değerini tahmin etmekte ve her dönem tahminini gözden geçirmektedir.
b- Faydalı ömür: Grup yönetimi sektör ve geçmiş tecrübesine dayanarak belirlediği faydalı ömürlere göre gemiler için amortisman ayırmaktadır.

2.4 Türkiye Muhasebe Standarlarındaki değişiklikler

a. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla yürürlükte olan yeni standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar:
TMS 21 Değiştirilebilirliğin Eksikliği; 1 Ocak 2025 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bir işletme, belirli bir amaç için belirli bir ölçüm tarihinde başka bir para birimine çevrilemeyen yabancı para biriminde yapılan bir işlem veya faaliyete sahip olduğunda bu değişikliklerden etkilenir. Bir para birimi, başka bir para birimini elde etme olanağı mevcut olduğunda (normal bir idari gecikmeyle) değiştirilebilir ve işlem uygulanabilir haklar ve yükümlülükler yaratan bir piyasa veya takas mekanizması yoluyla gerçekleşir.
b. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar, değişiklikler ve yorumlar:
TFRS 9 ve TFRS 7'deki finansal araçların sınıflandırma ve ölçümüne ilişkin değişiklikler; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler:
- elektronik nakit transferi sistemi aracılığıyla ödenen bazı finansal borçlar için yeni bir istisna ile birlikte, bazı finansal varlık ve yükümlülüklerin muhasebeleştirilmesi ve finansal tablo dışı bırakılmasıyla ilgili zamanlamaya ilişkin gerekliliklere açıklık getirilmesi;
- bir finansal varlığın yalnızca anapara ve faiz ödemeleri kriterini karşılayıp karşılamadığının değerlendirilmesine ilişkin daha fazla rehberlik sağlanması ve açıklığa kavuşturulması;
- nakit akışlarını değiştirebilecek sözleşme şartlarına sahip belirli araçlar için yeni dipnot açıklamaları eklemek (çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) hedeflerine ulaşılmasıyla bağlantılı özelliklere sahip bazı araçlar gibi); ve
- gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan özkaynak araçlarına ilişkin dipnot açıklamalarında güncellemeler yapılmasıdır.
UFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler 11. Değişiklik; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Yıllık iyileştirmeler, bir Muhasebe Standardındaki ifadeleri açıklığa kavuşturan veya Muhasebe Standartlarındaki hükümler arasındaki nispeten küçük beklenmeyen sonuçları, gözden kaçırılan noktaları veya tutarsızlıkları düzelten değişikliklerle sınırlıdır. 2024 değişiklikleri aşağıdaki standartlara ilişkin yapılmıştır:
- UFRS 1 Türkiye Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması;
- UFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar ve Standardın ilişiğindeki UFRS 7'nin uygulanmasına yönelik Rehber;
- UFRS 9 Finansal Araçlar;
- UFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar ve
- UMS 7 Nakit Akış Tablosu.

•

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.4 Türkiye Muhasebe Standarlarındaki değişiklikler (devamı)

UFRS 9 ve UFRS 7'deki doğaya bağımlı elektriğe atıfta bulunan sözleşmelere ilişkin değişiklikler; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (lokal onaylara tabi olarak erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler, UFRS 9'un 'işletmenin kendi kullanımı' ve korunma muhasebesi hükümlerini değiştirir ve UFRS 7'de hedeflenen açıklama hükümlerini getirir. Bu değişiklikler yalnızca, elektrik üretiminin kaynağının kontrol edilemeyen doğal koşullarına (hava durumu gibi) bağlı olması nedeniyle, bir işletmeyi temel elektrik miktarındaki değişkenliğe maruz bırakan sözleşmelere uygulanır. Bu sözleşmeler, "doğaya bağımlı elektriğe atıfta bulunan sözleşmeler" olarak tanımlanır.
UFRS 18 Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bu standart, kar veya zarar tablosundaki güncellemelere odaklanan, mali tabloların sunumuna ve açıklanmasına ilişkin yeni standarttır. UFRS 18'de getirilen temel yeni kavramlar aşağıdakilerle ilgilidir:
- kar veya zarar tablosunun yapısı
- işletmenin finansal tablolarının dışında raporlanan belirli kâr veya zarar performans ölçütleri (yani yönetim tarafından tanımlanan performans ölçütleri) için mali tablolarda gerekli açıklamalar; ve
- genel olarak temel finansal tablolar ve dipnotlar için geçerli olan toplama ve ayrıştırmaya ilişkin geliştirilmiş ilkeler.
UFRS 19 Kamuya Hesap Verme Yükümlülüğü Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Yeni standart diğer UFRS'ler ile birlikte uygulanmaktadır. Şartları sağlayan bir bağlı ortaklık, açıklama hükümleri hariç diğer UFRS Muhasebe Standartlarındaki hükümleri uygular ve bunun yerine UFRS 19'daki azaltılmış açıklama gerekliliklerini uygular. UFRS 19'un azaltılmış açıklama gereklilikleri, şartları sağlayan bağlı ortaklıkların mali tablolarının kullanıcılarının bilgi ihtiyaçları ile mali tablo hazırlayıcıları için maliyet tasarruflarını dengeler. UFRS 19, şartları sağlayan bağlı ortaklıklar için gönüllü uygulanabilecek bir standarttır. Bir bağlı ortaklık aşağıdaki durumlarda ilgili şartları sağlar.
- kamuya hesap verme yükümlülüğünün bulunmaması ve
- UFRS Muhasebe Standartlarına uygun, kamunun kullanımına açık konsolide mali tablolar üreten bir ana veya ara ana ortaklığının olması.
- TFRS 17, 'Sigorta Sözleşmeleri'; 1 Ocak 2023 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu standart, hali hazırda çok çeşitli uygulamalara izin veren TFRS 4'ün yerine geçmektedir. TFRS 17, sigorta sözleşmeleri ile isteğe bağlı katılım özelliğine sahip yatırım sözleşmeleri düzenleyen tüm işletmelerin muhasebesini temelden değiştirecektir.

Bununla birlikte, Kamu Gözetimi Kurumu'nun (KGK) Türkiye Sigorta, Reasürans ve Emeklilik Şirketleri Birliği'ne gönderdiği 6 Nisan 2023 tarihli yazısında sigorta, reasürans şirketleri ile emeklilik şirketleri, bu şirketlerde ortaklıkları/yatırımları bulunan bankalar ve yine bu şirketlerde ortaklıkları/yatırımları bulunan diğer şirketlere ait konsolide ve bireysel finansal tablolarda TFRS 17'nin 1 Ocak 2024 tarihinden itibaren uygulanmasının yerinde olacağı kanaatine ulaşıldığı bildirilmiştir.

Diğer taraftan Sigortacılık ve Özel Emeklilik Düzenleme ve Denetleme Kurulu (SEDDK) tarafından "Sigorta ve Reasürans Şirketleri ile Emeklilik Şirketlerinin Finansal Raporlamaları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik"in 13 üncü maddesinin birinci fıkrasının (a) bendine göre TFRS 17'nin "1 Ocak 2024" olan yürürlük tarihinin "1 Ocak 2025" olarak değiştirilmesi nedeniyle KGK'nın Türkiye Bankalar Birliği'ne gönderdiği 15 Şubat 2024 tarihli yazısında sigorta, reasürans şirketleri ile emeklilik şirketleri, bu şirketlerde ortaklıkları/yatırımları bulunan bankalar ve yine bu şirketlerde ortaklıkları/yatırımları bulunan diğer şirketlere ait konsolide ve bireysel finansal tablolarda TFRS 17'nin uygulama tarihinin 1 Ocak 2025 tarihine ertelendiği belirtilmiştir.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.4 Türkiye Muhasebe Standarlarındaki değişiklikler (devamı)

Ancak SEDDK tarafından "Sigorta ve Reasürans Şirketleri ile Emeklilik Şirketlerinin Finansal Raporlamaları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik"in 13 üncü maddesinin birinci fıkrasının (a) bendine göre TFRS 17'nin "1 Ocak 2025" olan yürürlük tarihinin "1 Ocak 2026" olarak değiştirilmesi nedeniyle KGK'nın Türkiye Bankalar Birliği'ne gönderdiği 14 Ocak 2025 tarihli yazısında sigorta, reasürans şirketleri ile emeklilik şirketleri, bu şirketlerde ortaklıkları/yatırımları bulunan bankalar ve yine bu şirketlerde ortaklıkları/yatırımları bulunan diğer şirketlere ait konsolide ve bireysel finansal tablolarda TFRS 17'nin uygulama tarihinin 1 Ocak 2026 tarihine ertelendiği belirtilmiştir

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

(a) Finansal Araçlar

TFRS 9, finansal varlıkların ve finansal yükümlülüklerin muhasebeleştirilmesine ve ölçümüne ilişkin hükümleri düzenlemektedir. Bu standart TMS 39 Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme standardının yerini almıştır.

Finansal varlık ve yükümlülüklerin sınıflanması

TFRS 9, finansal yükümlülüklerin sınıflandırılması ve ölçümü için TMS 39'daki mevcut hükümleri büyük oranda korumaktadır. Ancak, vadeye kadar elde tutulacak finansal varlık, kredi ve alacaklar ile satılmaya hazır finansal varlıklar için önceki TMS 39 sınıflama kategorileri kaldırılmıştır.

TFRS 9'un uygulanmasının Grup'un finansal borçları ve türev finansal araçları ile ilgili muhasebe politikaları üzerinde önemli bir etkisi olmamıştır. TFRS 9'un finansal varlıkların sınıflandırılması ve ölçümü üzerindeki etkisi ise aşağıda belirtilmiştir.

TFRS 9'a göre, bir finansal varlık ilk defa finansal tablolara alınması sırasında; itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen; gerçeğe uygun değer ("GUD") farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen borçlanma araçları; GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen özkaynak araçları veya GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflandırılır.

TFRS 9 kapsamındaki finansal varlıkların sınıflandırılması, genellikle, finansal varlıkların yönetimi için işletmenin kullandığı iş modeli ve finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının özelliklerine dayanmaktadır. Standart kapsamında saklı türevlerin finansal varlıktan ayrılma zorunluluğu ortadan kaldırılmış olup bir hibrid sözleşmenin bir bütün olarak ne şekilde sınıflandırılacağı değerlendirilmelidir.

Bir finansal varlık, aşağıdaki her iki şartın birden sağlanması ve GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflandırılmaması durumunda itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülür:

➢ Finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulması ve,
➢ Finansal varlığa ilişkin sözleşme şartlarının, belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarına yol açması.

Bir borçlanma aracı, aşağıdaki her iki şartın birden sağlanması ve GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflanmaması durumunda GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülür:

➢ Finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini ve finansal varlıkların satılmasını amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulması ve,
➢ Finansal varlığa ilişkin sözleşme şartlarının, belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarına yol açması.

Ticari amaçla elde tutulmayan özkaynak araçlarına yapılan yatırımların ilk defa finansal tablolara alınmasında, gerçeğe uygun değerindeki sonraki değişikliklerin diğer kapsamlı gelirde sunulması konusunda geri dönülemeyecek bir tercihte bulunulabilir. Bu tercihin seçimi her bir yatırım bazında yapılabilir.

Yukarıda belirtilen itfa edilmiş maliyeti üzerinden ya da GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülmeyen tüm finansal varlıklar GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülür. Bunlar, tüm türev finansal varlıkları da içermektedir.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Finansal varlıkların ilk defa finansal tablolara alınması sırasında, finansal varlıkların farklı şekilde ölçümünden ve bunlara ilişkin kazanç veya kayıpların farklı şekilde finansal tablolara alınmasından kaynaklanacak bir muhasebe uyumsuzluğunu ortadan kaldırması veya önemli ölçüde azaltması şartıyla bir finansal varlığın geri dönülemez bir şekilde gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak tanımlanabilir. Gerçeğe uygun değer değişimleri kar veya zarara yansıtılanlar dışındaki finansal varlıkların (ilk defa finansal tablolara alınması sırasında işlem bedeli üzerinden ölçülen ve önemli bir finansman bileşenine sahip olmayan ticari alacaklar haricinde) ilk ölçümünde, bunların edinimiyle veya ihracıyla doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de gerçeğe uygun değere ilave edilerek ölçülür.

Finansal varlıklarda değer düşüklüğü

TFRS 9'un uygulanmasıyla birlikte, "Beklenen Kredi Zararı" (BKZ) modeli TMS 39'daki "Gerçekleşmiş Zarar" modelinin yerini almıştır. Yeni değer düşüklüğü modeli, itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen finansal varlıklar, sözleşme varlıkları ve GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen borçlanma araçları için geçerli olmakla birlikte, özkaynak araçlarına yapılan yatırımlar için uygulanmamaktadır. TFRS 9 uyarınca kredi zararları TMS 39'a göre daha erken muhasebeleştirilmektedir.

İtfa edilmiş maliyetinden ölçülen finansal varlıkları finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar, nakit ve nakit benzerleri, ticari alacaklar, diğer alacaklardan oluşmaktadır.

TFRS 9 kapsamında, zarar karşılıkları aşağıdaki esasların herhangi biri ile ölçülür:

➢ 12 aylık BKZ'ler: raporlama tarihinden sonraki 12 ay içinde finansal araca ilişkin gerçekleşmesi muhtemel temerrüt durumlarından kaynaklanan beklenen kredi zararlarını temsil eden kısmıdır ve,
➢ Ömür boyu BKZ'ler: finansal aracın beklenen ömrü boyunca gerçekleşmesi muhtemel tüm temerrüt durumlarından kaynaklanan beklenen kredi zararlarıdır.

Bir finansal varlığın kredi riskinin ilk muhasebeleştirilmesinden itibaren önemli ölçüde artmış olup olmadığının belirlenmesinde ve BKZ'lerinin tahmin edilmesinde, Grup, beklenen erken ödemelerin etkileri dahil beklenen kredi zararlarının tahminiyle ilgili olan ve aşırı maliyet veya çabaya katlanılmadan elde edilebilen makul ve desteklenebilir bilgiyi dikkate alır. Bu bilgiler, Grup'un geçmiş kredi zararı tecrübelerini dayanan ve ileriye dönük bilgiler içeren nicel ve nitel bilgi ve analizleri içerir.Grup, bir finansal varlık üzerindeki kredi riskinin, vadesinin 30 gün geçmesi durumunda önemli ölçüde arttığını varsaymaktadır.

Ticari Alacaklar

TFRS – 9 karşılık hesaplama modeli için yapılan analize faaliyet kiralaması alacakları dahil edilmiştir. Grup, BKZ'leri son üç yılda gerçekleşen kredi zararları tecrübesine göre hesaplamıştır. Grup, BKZ oran hesaplamalarını satış yaptığı müşterileri için ayrı ayrı gerçekleştirmiştir. Her bir gruptaki riskler, kredi riski derecesi özellikleri esas alınarak satış yapılan müşteriler için, coğrafi bölge ve sektör gibi ortak kredi riskine göre gruplandırılmıştır.

Finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar

Finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar finansal kiralama alacaklarından oluşmakta olup, Grup'un konsolide finansal durum tablosunda, asgari kira ödemelerinin toplamı, faiz ve anapara tutarlarını kapsayan brüt finansal kiralama alacaklarından gelecek döneme ait finansal kiralama faizlerini içeren kazanılmamış gelirler düşülerek net olarak izlenmektedir.

Kira ödemeleri gerçekleştikçe, kira tutarı brüt finansal kiralama alacaklarından düşülmekte; kazanılmamış gelirler içindeki kira ödemesinin faize ilişkin kısmı ise kar veya zararda finansal kiralama faiz geliri olarak yansıtılmaktadır.

Finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar ve diğer alacaklar tahsili mümkün olmayan kısımları için ayrılan karşılık tutarları düşüldükten sonraki kalan değerleri üzerinden finansal tablolarda yer alır. Karşılıklar, finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar ve diğer alacakların düzenli gözden geçirilmesi sonucu değer düşüklüğüne uğradığı tespit edilen söz konusu alacakların defter değeri üzerinden, bu alacakları tahsil edilebilir değerlerine getirmek için ayrılır. Şüpheli hale gelen bir alacağı ilgili tüm yasal prosedürlerin tamamlanması ve net zararın tespitinden sonra kayıtlardan çıkarılır.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Finansal yükümlülükler

Finansal bir yükümlülük ilk muhasebeleştirilmesi sırasında gerçeğe uygun değerinden ölçülür. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılmayan finansal yükümlülüklerin ilk muhasebeleştirilmesi sırasında, ilgili finansal yükümlülüğün yüklenimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de söz konusu gerçeğe uygun değere ilave edilir. Finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.

Grup'un finansal yükümlülükleri ve özkaynak araçları, sözleşmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır.

Grup'un tüm borçları düşüldükten sonra kalan varlıklarındaki hakkı temsil eden sözleşme özkaynağa dayalı finansal araçtır. Belirli finansal yükümlülükler ve özkaynağa dayalı finansal araçlar için uygulanan muhasebe politikaları aşağıda belirtilmiştir.

Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değeriyle kayda alınır ve her raporlama döneminde, raporlama tarihindeki gerçeğe uygun değeriyle yeniden değerlenir.

Gerçeğe uygun değerlerindeki değişim, gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilen net kazanç ya da kayıplar, söz konusu finansal yükümlülük için ödenen faiz tutarını da kapsar.

Diğer finansal yükümlülükler

Diğer finansal yükümlülükler, finansal borçlar dahil, başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir.

Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.

Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır.

Türev finansal araçlar

Grup'un faaliyetleri, temelde işletmeyi kur ve faiz oranlarındaki değişimlere bağlı olan finansal risklere maruz bırakmaktadır.

Faiz oranı riskinin en önemli kaynağı banka kredileridir. Türev finansal araçların kullanımı Grup'un risk yönetim stratejisine uygun olarak Grup politikası doğrultusunda yönetilmektedir.

Türev finansal araçlar ilk olarak gerçeğe uygun değerleriyle kayıtlara alınır ve türev finansal araçlara atfolunan ilgili işlem maliyetleri oluştuğu zaman kar veya zarar tablosuna kaydedilir. İlk kayıtlara alınmasına müteakiben, türev finansal araçlar gerçeğe uygun değerleriyle ölçülür ve oluşan değişimler aşağıda anlatıldığı gibi muhasebeleştirilir.

Bir türev finansal araç risk yönetimi amacıyla elde tutuluyor ve riskten korunma muhasebesi gereklerini yerine getirmiyorsa, bu tip türev araçlar alım-satım amaçlı finansal varlıklar olarak sınıflandırılmakta ve gerçeğe uygun değer değişimlerinden oluşan farkları türev finansal işlemlerden karlar/zararlar hesapları içinde muhasebeleştirilmektedir.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Gerçeğe uygun değer değişimleri kar veya zarara yansıtılanlar dışındaki finansal varlıkların (ilk defa finansal tablolara alınması sırasında işlem bedeli üzerinden ölçülen ve önemli bir finansman bileşenine sahip olmayan ticari alacaklar haricinde) ilk ölçümünde, bunların edinimiyle veya ihracıyla doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de gerçeğe uygun değere ilave edilerek ölçülür.

(b) TFRS 16 Kiralamalar

TFRS 16, kiracılar için tek bir kiralama muhasebesi modelini getirmiştir. Sonuç olarak, Grup, bir kiracı olarak, dayanak varlığı kullanım hakkını temsil eden kullanım hakkı varlığı ve kira ödemekle yükümlüğü olduğu kira ödemelerini temsil eden kiralama borçlarını finansal tablolarına almıştır. Kiraya veren açısından muhasebeleştirme, önceki muhasebe politikalarına benzer şekildedir.

Kiralama Tanımı

Daha önce, Grup tarafından sözleşmenin başlangıcında bir sözleşmenin kiralama işlemi içerip içermediğine TFRS Yorum 4 "Bir Anlaşmanın kiralama işlemi içerip içermediğinin belirlenmesi "ne göre karar verilmekte iken Grup artık, bir sözleşmenin kiralama işlemi içerip içermediğini yeni kiralama tanımına dayanarak değerlendirmektedir.

TFRS 16 uyarınca bir sözleşme uyarınca tanımlanan varlığın kullanımını kontrol etme hakkının belirli bir süre için devredilmesi durumunda, bu sözleşme bir kiralama sözleşmesidir ya da bir kiralama işlemini içermektedir.

Grup, bir kiralama bileşenini içeren bir sözleşmenin yeniden değerlendirilmesinde veya sözleşme başlangıcında, her bir kiralama sözleşmesi ve kiralama dışı bileşene, nispi tek başına fiyatına dayanarak dağıtmıştır. Bununla birlikte, kiracı olduğu mülkler için, Grup kiralama dışı bileşenleri ayırmamayı ve kiralama olmayan ve kiraya vermeyen bileşenleri tek bir kiralama bileşeni olarak muhasebeleştirmeyi seçmiştir.

Kiracı olarak

Grup gayrimenkul ve kara taşıtları olmak üzere birçok varlık kiralamaktadır. Kiracı olarak, Grup daha önce kiralama işleminin, varlığın mülkiyetine sahip olmaktan kaynaklanan risk ve faydaların tamamının devredilip devredilmediğinin değerlendirilmesine dayalı olarak faaliyet veya finansal kiralama olarak sınıflandırmıştır. TFRS 16 uyarınca, Grup, çoğu kiralaması için kullanım hakkı varlıklarını ve kiralama borçlarını finansal tablolarına almıştır. Diğer bir ifadeyle, bu kiralama işlemleri finansal durum tablosunda sunulmaktadır. Grup, kira yükümlülüklerini "Borçlanmalar " içerisinde olacak şekilde finansal durum tablosunda sunmuştur.

Grup, kiralamanın fiilen başladığı tarihte kullanım hakkı varlığını ve kira yükümlülüğünü finansal tablolarına alır. Kullanım hakkı varlığı, başlangıçta maliyeti üzerinden ölçülür ve sonradan birikmiş amortisman ve birikmiş değer düşüklüğü zararları düşülmüş ve kira yükümlülüğünün yeniden ölçümüne göre düzeltilmiş maliyeti üzerinden ölçer. Kullanım hakkı varlığı başlangıçta maliyet değerinden ölçülmüş ve kiralamanın fiilen başladığı tarihten sonra Grup'un muhasebe politikalarına uygun olarak gerçeğe uygun değeri üzerinden ölçülür.

Kiralamanın fiilen başladığı tarihte, kira yükümlülüğü o tarihte ödenmemiş olan kira ödemelerinin bugünkü değeri üzerinden ölçülür. Kira ödemeleri, kiralamadaki zımnî faiz oranının kolaylıkla belirlenebilmesi durumunda, bu oran, kolaylıkla belirlenememesi durumunda, Grup'un alternatif borçlanma faiz oranını kullanılarak iskonto edilir. Genel olarak, Grup iskonto oranı olarak alternatif borçlanma faiz oranını kullanmıştır.

Kiralamanın fiilen başladığı tarihten sonra kiracı, kira yükümlülüğünün defter değerini, kira yükümlülüğündeki faizi yansıtacak şekilde artırır ve defter değerini, yapılan kira ödemelerini yansıtacak şekilde azaltır. Kiralama süresinde ve varlığı satın alma opsiyonuna ilişkin yapılan değerlendirmede değişiklik olması durumunda ve kalıntı değer taahhüdü kapsamında ödenmesi beklenen tutarlarda bir değişiklik olması ve endeks veya oranda meydana gelen bir değişiklik sonucunda bu ödemelerde bir değişiklik olması durumlarında yeniden ölçülür. Grup, yenileme opsiyonlarını içeren bazı kira sözleşmeleri için kira süresini belirlemek için kendi yargısını kullanmıştır. Grup'un bu tür opsiyonları uygulamak için makul ölçüde emin olup olmadığının değerlendirilmesi, kiralama süresini etkiler; dolayısıyla bu husus muhasebeleştirilen kiralama borçlarının ve kullanım hakkı varlıklarının tutarlarını önemli ölçüde etkilemektedir.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Kiraya veren olarak

Grup'un kiraya veren olarak uygulamış olduğu muhasebe politikaları, TMS 17 uyarınca uygulananlardan farklı değildir.

Grup'un, kiralama sözleşmesi haricinde kiraya veren olduğu kiralama sözleşmeleri için TFRS 16'ya geçiş konusunda herhangi bir düzeltme yapması gerekmemektedir.

(c) Maddi Duran Varlıklar ve Amortisman

Maddi duran varlıklar, 1 Ocak 2025 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 31 Aralık 2024 tarihinden sonra satın alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve varsa kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır.

Sonradan Ortaya Çıkan Giderler

Maddi duran varlıkların herhangi bir parçasını değiştirmekten doğan giderler bakım onarım maliyetleri ile birlikte aktifleştirilebilirler veya gider olarak yazılırlar. Söz konusu sonradan ortaya çıkan harcamalar duruma göre varlığın gelecekteki ekonomik faydasını artırıcı nitelikte ise aktifleştirilebilirler. Tüm diğer giderler oluştukça kar veya zararda muhasebeleştirilir.

Amortisman

Maddi duran varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre aktife giriş veya montaj tarihleri esas alınarak doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır.

Özel maliyetler, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ilgili kira süresince amortismana tabi tutulur. Dönemlere isabet eden amortisman, maddi duran varlık için katlanılan maliyetten hurda değerinin düşülmesinden sonra kalan değerin, varlığın yararlı ömrüne bölünmesiyle bulunur. Hurda değeri, ilgili sabit kıymetin faydalı ömrü sonunda elden çıkarılması sonucu oluşan değeri ifade etmektedir.

Grup yönetimi özellikle gemilerin faydalı ekonomik ömürlerinin belirlenmesinde teknik ekibinin tecrübeleri doğrultusunda önemli varsayımlarda bulunmuştur. Ayrıca belirlenen ekonomik ömür sonundaki hurda değeri için ise piyasa verilerini kullanmıştır. Hurda değer altı aylık periyotlarla gözden geçirilmektedir.

Bir geminin satın alınması üzerine, geminin bir sonraki havuzlama (drydock) sırasında değiştirilmesi gereken parçaları tanımlanır ve maliyetleri aktifleştirilerek bir sonraki tahmini havuzlama tarihine kadar amortismana tabi tutulur. Amortisman süresinin dolmasından önce önemli miktarda yenileme maliyeti ortaya çıktığı zaman, bir önceki havuzlamanın geri kalan masrafları hemen giderleştirilir.

Onarım ve bakım maliyetleri oluştukları dönemde finansal tablolara yansıtılmaktadır. Büyük ölçüde yenileme veya tadilat maliyeti, varlığın orijinal olarak değerlendirilen standart performansını aşan gelecekteki ekonomik faydaların muhtemel olması durumunda, varlığın defter değerine dahil edilir. Büyük yenileme, ilgili varlığın kalan faydalı ömrü üzerinden amortismana tabi tutulur.

Cari ve karşılaştırmalı dönemde, maddi ve maddi olmayan duran varlıkların ortalama faydalı ömürlerini yansıtan amortisman süreleri aşağıda belirtilmiştir:

	Süre (Yıl)
Gemiler	18
Havuzlama (Dry-dock)	5
Taşıtlar	5
Döşeme ve demirbaşlar	4-5

Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların elden çıkartılması sonucu oluşan kar ve zararlar, sırasıyla, "yatırım faaliyetlerden diğer gelirler" ve "yatırım faaliyetlerden diğer giderler" hesaplarına dahil edilirler.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Kiraya veren olarak (devam)

Varlıklarda Değer Düşüklüğü

İtfaya tabi olan varlıklar için defter değerinin geri kazanılmasının mümkün olmadığı durum ya da olayların ortaya çıkması halinde değer düşüklüğü testi uygulanır. Varlığın defter değerinin geri kazanılabilir tutarını aşması durumunda değer düşüklüğü karşılığı kaydedilir. Geri kazanılabilir değer olarak satış giderleri düşülmüş gerçeğe uygun değer ile indirgenmiş nakit akışları yöntemiyle bulunan kullanım değerinden yüksek olanıdır.

Değer düşüklüğünün değerlendirilmesi için varlıklar ayrı tanımlanabilir nakit akışlarının olduğu en düşük seviyede gruplanır (nakit üreten birimler). Maddi duran varlıklar her raporlama tarihinde değer düşüklüğünün olası iptali için gözden geçirilir.

(d) Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar

Satış amacıyla elde tutulan olarak sınıflandırılma kriterlerini sağlayan varlıklar; defter değerleri ile satış için katlanılacak maliyetler düşülmüş gerçeğe uygun değerlerinden düşük olanı ile ölçülür ve söz konusu varlıklar üzerinden amortisman ayırma işlemi durdurulur.

(e) Sermaye Artışları

Mevcut ortaklardan olan sermaye artışları Yönetim Kurulu tarafından onaylanıp tescil olunan nominal değerleri üzerinden muhasebeleştirilir.

(f) Kıdem Tazminatı Karşılığı

Kıdem tazminatı karşılığı, Grup çalışanlarının emekliliğinden doğan ve Türk İş Kanunu'na göre hesaplanan muhtemel yükümlülüğün bugünkü değerine indirgenmiş tutarına göre ayrılmaktadır. Çalışanlar tarafından hak edildikçe tahakkuk esasına göre hesaplanır ve finansal tablolarda muhasebeleştirilir.

Yükümlülük tutarı devlet tarafından duyurulan kıdem tazminatı tavanı baz alınarak hesaplanmaktadır. Türkiye'de herhangi bir fon ayırma yükümlülüğü bulunmadığı için bu fayda planları için bir fon oluşturulmamıştır.

Çalışanların cari veya önceki dönemlerde yerine getirmiş oldukları hizmetlerin maliyeti tanımlanmış fayda planı çerçevesinde yıllık olarak öngörülen yükümlülük yöntemiyle hesaplanmaktadır. 12 Mart 2013 tarih ve 28585 sayılı Resmi Gazete'de yayınlanan Çalışanlara Sağlanan Faydalara ilişkin Türkiye Muhasebe Standartı (TMS 19) uyarınca, aktüeryal kayıp/kazançlar diğer kapsamlı gelir tablosunda muhasebeleştirilmektedir.

TMS 19 "Çalışanlara Sağlanan Faydalar" şirketlerin istatistiksel değerleme yöntemleri kullanarak olası yükümlülüklerinin bugünkü değerinin hesaplanmasını öngörmektedir. Dolayısıyla Grup'un muhtemel yükümlülüğünün bugünkü değeri aşağıdaki tabloda yer alan varsayımlar kullanılarak hesaplanmıştır.

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
İskonto oranı	%29.32	%29.32
Beklenen maaş / limit artış oranı	%24.96	%24.96
Tahmin edilen kıdem tazminatına hak kazanma oranı	%100.00	%100.00

Temel varsayım, her yıllık hizmet için belirlenen tavan yükümlülüğünün enflasyon ile orantılı olarak artmasıdır. Uygulanan iskonto oranı ise beklenen uzun vadeli faiz oranını gösterir. Grubun kıdem tazminatı yükümlülüğü, 1 Ocak 2025 tarihinden itibaren 53,919.68 tam TL kıdem tazminatı tavanı üzerinden hesaplanmaktadır. (31 Aralık 2024: 46,665.43 tam TL).

(g) Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler

TMS 37 "Karşılıklar, Koşullu Yükümlülükler ve Koşullu Varlıklar" da belirtildiği üzere herhangi bir karşılık tutarının finansal tablolara alınabilmesi için; Grup'un geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya taahhüde bağlı yükümlülüğün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Söz konusu kriterler oluşmamışsa Grup söz konusu hususları ilgili finansal tablolara ilişkin açıklayıcı notlarında açıklamaktadır.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Paranın zaman değerinin etkisinin önemli olduğu durumlarda, karşılık tutarı; yükümlülüğün yerine getirilmesi için gerekli olması beklenen nakit çıkışlarının bugünkü değeri olarak belirlenir. Karşılıkların bugünkü değerlerine indirgenmesinde kullanılacak iskonto oranının belirlenmesinde, ilgili piyasalarda oluşan faiz oranı ile söz konusu yükümlülükle ilgili risk dikkate alınır. Koşullu varlıklar gerçekleşmedikçe muhasebeleştirilmemekte ve sadece dipnotlarda açıklanmaktadır.

(h) Hasılat ve Giderlerin Muhasebeleştirilmesi

Hasılatın muhasebeleştirilmesi için genel model

TFRS 15 uyarınca müşterilerle yapılan tüm sözleşmeler için hasılatın muhasebeleştirilmesinde beş aşamalı yaklaşım izlenir.

Aşama 1: Sözleşmenin tanımlanması

Bir sözleşme ancak yasal olarak uygulanabilir, tahsilatı gerçekleştirilebilir, hizmetlere ilişkin haklar ve ödeme koşulları tanımlanabilir olduğunda sözleşmenin ticari öze sahip olması, sözleşmenin taraflarca onaylanması ve taraflarca yükümlülüklerinin yerine getirilmesi taahhüt edilmesi şartlarının tamamının karşılanması durumunda, bu sözleşme TFRS 15 kapsamında değerlendirilir.Sözleşmeler tek bir ticari paket olarak müzakere edildiğinde ya da bir sözleşmede diğer sözleşme ile hizmetlere (ya da hizmetlerin bir kısmına) bağlı olması durumunda, sözleşmeler kapsamında tek bir yükümlülük olduğunda, Grup sözleşmeleri tek bir sözleşme olarak değerlendirir.

Aşama 2: Edim yükümlülüklerinin tanımlanması

Grup, "edim yükümlülüğünü" hasılatın muhasebeleştirilmesi için bir hesap birimi olarak tanımlar. Grup müşteriyle yaptığı bir sözleşmede taahhüt ettiği hizmetleri değerlendirir ve aşağıdakilerden birini devretmeye yönelik müşteriye verdiği her bir taahhüdü bir edim yükümlülüğü olarak belirler:

(a) Farklı bir hizmeti (veya hizmetler paketini) ya da

(b) Büyük ölçüde benzerlik gösteren ve müşteriye devir şekli aynı olan farklı bir hizmetler serisini.

Grup, sözleşmede yer alan bir hizmeti, sözleşmedeki diğer taahhütlerden ayrı bir şekilde tanımlayabiliyor ve müşterinin söz konusu hizmetten tek başına veya kullanımına hazır diğer kaynaklarla birlikte faydalanmasını sağlıyor ise farklı hizmet olarak tanımlar. Bir sözleşme, esas olarak aynı olan bir dizi farklı hizmet sunma taahhüdünü içerebilir. Sözleşme başlangıcında, bir işletme hizmet serisinin tek bir edim yükümlülüğü olup olmadığını belirler.

Aşama 3: İşlem bedelinin belirlenmesi

Grup, işlem fiyatını belirlemek için sözleşme kapsamındaki yükümlülüğünü yerine getirdikten sonra ne kadarlık bir tutarı elde etmeyi beklediğini değerlendirir. Değerlendirme yapılırken, sözleşmenin değişken tutarlara ilişkin unsurları ve önemli bir finansman bileşeni içerip içermediğini göz önünde bulundurur.

Önemli finansman bileşeni

Grup, taahhüt edilen hizmetin nakit satış fiyatını yansıtan tutarı, önemli bir finansman bileşeninin etkisi için ödemesi taahhüt edilen tutar ile gözden geçirir. Pratik bir uygulama olarak, Grup, sözleşmenin başlangıcında, müşteri ödemesi ile hizmetlerin transferi arasındaki sürenin bir yıl veya daha kısa olmasını beklemesi durumunda, önemli bir finansman bileşeninin etkilerine ilişkin işlem fiyatını düzeltmez. Şirket'in dönem içinde yerine getirdiği yükümlülükler ile alınan avansların ve ödeme planının geniş ölçüde uyumlu olduğu durumlarda, Grup, yükümlülüğü yerine getirmesi ile ödeme arasındaki sürenin asla 12 aydan fazla olmayacağını değerlendirmektedir.

Değişken bedel

Grup, fiyat imtiyazları, teşvikler, performans primleri, erken tamamlama primleri, fiyat ayarlama maddeleri, cezalar, iskontolar veya benzeri değişken bedellere neden olabilecek kalemlerin müşteri sözleşmesinde var olup olmadığını tespit eder.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Aşama 4: İşlem bedelinin edim yükümlülüklerine dağıtımı

Farklı hizmetler tek bir sözleşmeye göre teslim edilmesi durumunda, sözleşme bedeli ayrı hizmetlerin (farklı edim yükümlülükleri) nispi tek başına satış fiyatlarına dayalı olarak dağıtılır.

Aşama 5: Hasılatın muhasebeleştirilmesi

Grup, aşağıdaki koşullardan herhangi biri yerine getirildiğinde geliri zamana yayılı olarak muhasebeleştirir:

Müşterinin eş zamanlı olarak, işletmenin sağladığı faydalardan yararlanması ve bu faydaları tüketmesi durumunda;
İşletmenin varlığı oluşturdukça veya geliştirdikçe, oluşturulan veya geliştirilen varlığın kontrolünün aynı anda müşteriye geçmesi durumunda ya da
Grup'un yerine getirdiği yükümlülüğün, Grup'un kendisi için alternatif kullanımı olan bir varlık oluşturmaması ve Grup'un o güne kadar tamamlanan yükümlülüğe karşılık yapılacak ödeme üzerinde hukuken icra edilebilir bir tahsil hakkının bulunması durumunda.

Zaman içinde yerine getirilen her bir edim yükümlülüğü için, Grup, hizmetlerin kontrolünü müşteriye devretmeyi gösteren tek bir ilerleme ölçüsü seçer. Şirket, güvenilir bir şekilde gerçekleştirilen işi ölçen bir yöntem kullanır. Grup, girdi yönteminin kullanıldığı projenin tamamlanmasına yönelik ilerlemeyi ölçmek için yapılan maliyetleri kullanır ve çıktı yönteminin kullanıldığı projenin tamamlanmasına doğru ilerlemeyi ölçmek için transfer edilen birimleri kullanır. Eğer bir edim yükümlülüğü zaman içinde yerine getirilmiyorsa, o zaman Grup, hizmetin kontrolünü müşteriye transfer ettiği zaman hasılatı muhasebeleştirir.

Sözleşme değişiklikleri

Grup, ek bir hizmet sunma taahhüdü verdiği takdirde, sözleşme değişikliğini ayrı bir sözleşme olarak kabul eder. Mevcut sözleşmenin feshi ve yeni bir sözleşmenin oluşturulması durumunda, sunulan hizmetler farklıysa ilgili değişiklikler muhasebeleştirir.

Sözleşmede yapılan değişiklik, ayrı hizmet oluşturmazsa, işletme, ilk sözleşme ile birlikte, ek hizmetler ilk sözleşmenin bir parçasıymış gibi birleştirerek muhasebeleştirir. Grup'un çeşitli hizmetlerine ilişkin önemli muhasebe politikalarının detayları ve hasılat muhasebeleştirilme yöntemleri aşağıda belirtilmiştir.

(i) Gemicilik Faaliyetlerine ilişkin Gelirler / (Giderler)

Gemicilik faaliyetlerine ilişkin gelirler ve giderler tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilir.

Gemiler time charter (belirli bir zamanla sınırlı gemi kiralama) kapsamında kiraya verilerek kira geliri elde edilir. Kira bedelleri sözleşme kapsamanında 15'er günlük periyotlarla kira başlangıcında tahsil edilir, kira süresi sonunda gelirleştirilir.

(ii) Finans Sektörü Faaliyetlerinden Faiz ve Diğer Gelirler

Finans sektörü faaliyetlerinden faiz ve diğer gelirler etkin faiz yöntemi kullanılarak tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir.

(iii) Temettü Gelirleri Temettü gelirleri beyan edildikleri tarihte kar veya zararda muhasebeleştirilir.
(iv) Diğer Gelir ve Giderler Diğer gelir ve giderler, tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilir.
(v) Finansal Gelirler/(Giderler) Finansal gelirler ve giderler etkin faiz yönetimi kullanılarak tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilir.
i) Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler

Gelir vergileri, cari dönem vergisi ile ertelenmiş vergileri içermektedir. Cari dönem vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve raporlama dönemi sonunda geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüğünü ve geçmiş yıllardaki vergi yükümlülüğü ile ilgili düzeltme kayıtlarını içermektedir.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Ertelenmiş vergi, varlıkların ve borçların ilişikteki finansal tablolarda gösterilen değerleri ile varlıkların ve borçların yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farkların vergi etkilerinin belirlenmesiyle hesaplanmaktadır. Ertelenmiş vergi, raporlama dönemi sonunda geçerli olan kanunlara dayanarak, geçici farkların geri çevrildiklerinde uygulanması beklenen vergi oranları ile hesaplanır ve satılmaya hazır finansal varlıklar gerçeğe uygun değer değişimlerinden kaynaklanan vergi etkileri değer değişimlerinin gösterildiği aynı kalemde özkaynakların altında muhasebeleştirilir.Ertelenmiş vergi varlığı, gelecek dönemlerde bu vergi alacağından fayda sağlanabilecek tutarda vergilendirilebilir karın olması durumunda muhasebeleştirilir. Finansal tablolara önceki dönemlerde yansıtılmış olan ertelenmiş vergi varlığının tamamı veya bir kısmından fayda sağlanılamayacağı anlaşıldığı takdirde söz konusu tutar aktiften silinir.

Ertelenmiş vergi varlığı ve ertelenmiş vergi yükümlülüğü, kanunen vergi varlıkları ve vergi yükümlülüklerinin mahsuplaştırılmasına ilişkin bir yasal hak olması ve ertelenmiş vergilerin aynı mali otoriteye bağlı olması durumunda mahsuplaştırılabilmektedir.

(j) İlişkili Taraflar

Konsolide finansal tablolar açısından Şirket'in ortakları ve Şirket ile dolaylı sermaye ilişkisinde olan kuruluşlardan GSD Holding A.Ş. grup şirketleri, Şirket üst düzey yönetimi ve yönetim kurulu üyeleri, aileleri ve kendileri tarafından kontrol edilen veya önemli etkinliğe sahip bulunulan şirketler "ilişkili taraflar" olarak kabul edilir. İlişkili taraflarla yapılan işlemler piyasa koşullarına uygun olarak fiyatlanmaktadır. İlişkili taraf, finansal tablolarını hazırlayan işletmeyle ('raporlayan işletme') ilişkili olan kişi veya işletmedir.

(1) Bir kişi veya bu kişinin yakın ailesinin bir üyesi, aşağıdaki durumlarda raporlayan işletmeyle ilişkili sayılır. Söz konusu kişinin;
- (i) raporlayan işletme üzerinde kontrol veya müşterek kontrol gücüne sahip olması durumunda,
- (ii) raporlayan işletme üzerinde önemli etkiye sahip olması durumunda,
- (ii) raporlayan işletmenin veya raporlayan işletmenin bir ana ortaklığının kilit yönetici personelinin bir üyesi olması durumunda.
(2) Aşağıdaki koşullardan herhangi birinin mevcut olması halinde işletme raporlayan işletme ile ilişkili sayılır:
- (i) İşletme ve raporlayan işletmenin aynı grubun üyesi olması halinde (yani her bir ana ortaklık, bağlı ortaklık ve diğer bağlı ortaklık diğerleri ile ilişkilidir),
- (ii) İşletmenin, diğer işletmenin (veya diğer işletmenin de üyesi olduğu bir grubun üyesinin) iştiraki ya da iş ortaklığı olması halinde,
- (iii) Her iki işletmenin de aynı bir üçüncü tarafın iş ortaklığı olması halinde,
- (iv) İşletmelerden birinin üçüncü bir işletmenin iş ortaklığı olması ve diğer işletmenin söz konusu üçüncü işletmenin iştiraki olması halinde,
- (v) İşletmenin, raporlayan işletmenin ya da raporlayan işletmeyle ilişkili olan bir işletmenin çalışanlarına ilişkin olarak işten ayrılma sonrasında sağlanan fayda planlarının olması halinde. Raporlayan işletmenin kendisinin böyle bir planının olması halinde, sponsor olan işverenler de raporlayan işletme ile ilişkilidir,
- (vi) İşletmenin (a) maddesinde tanımlanan bir kişi tarafından kontrol veya müştereken kontrol edilmesi halinde,
- (vii) (a) maddesinin (i) bendinde tanımlanan bir kişinin işletme üzerinde önemli etkisinin bulunması veya söz konusu işletmenin (ya da bu işletmenin ana ortaklığının) kilit yönetici personelinin bir üyesi olması halinde,

İlişkili tarafla yapılan işlem, raporlayan işletme ile ilişkili bir taraf arasında kaynakların, hizmetlerin ya da yükümlülüklerin, bir bedel karşılığı olup olmadığına bakılmaksızın transferidir.

(k) Pay Başına Kazanç / Kayıp

Pay başına kazanç/kayıp, net dönem karının/zararının Şirket hisselerinin dönem içindeki ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Ağırlıklı ortalama pay adedi, dönem başındaki adi pay sayısı ve dönem içinde geri alınan veya ihraç edilen pay sayısının bir zaman-ağırlığı faktörü ile çarpılarak toplanması sonucu hisse senedi sayısıdır. Zaman-ağırlığı faktörü belli sayıda pay çıkarılmış bulunduğu gün sayısının toplam dönemin gün sayısına oranıdır.

Türkiye'de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları "bedelsiz hisse" yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip "bedelsiz hisse" dağıtımları, pay başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama pay sayısı, söz konusu hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunur.

(l) Borçlanma Maliyetleri

Bir maddi duran varlık yatırımı ile ilişkilendirilemeyen tüm borçlanma maliyetleri, oluştukları dönemlerde kar veya zarara kaydedilmekte, maddi duran varlık yatırımı ile ilişkilendirilen tüm borçlanma maliyetleri, TMS 23 "Borçlanma Maliyetleri" uyarınca, maddi duran varlığın teslim alınması öncesi oluşan borçlanma maliyetleri söz konusu varlığın maliyetinin bir parçası olarak aktifleştirmektedir.

(m) Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar

Raporlama dönemi sonu ile finansal tabloların yayımı için yetkilendirme tarihi arasında, işletme lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade eder. TMS 10 "Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar", hükümleri uyarınca raporlama dönemi sonu itibarıyla söz konusu olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması veya ilgili olayların raporlama döneminden sonra ortaya çıkması durumunda ve bu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektiriyorsa, Grup konsolide finansal tablolarını yeni duruma uygun şekilde düzeltmektedir.

Söz konusu olaylar konsolide finansal tabloların düzeltilmesini gerektirmiyorsa Grup söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır.

(n) Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması

Raporlanabilir bir faaliyet bölümü, Grup'un hasılat elde edebildiği ve harcama yaptığı işletme faaliyetlerinde bulunan, faaliyet sonuçlarının bölüme tahsis edilecek kaynaklara ilişkin kararların alınması ve bölümün performansının değerlendirilmesi amacıyla Şirket Yönetimi tarafından düzenli olarak gözden geçirildiği ve hakkında ayrı finansal bilgilerin mevcut olduğu kısımdır. Grup'un gemicilik faaliyetleri dışında önemlilik arzeden bir faaliyeti olmaması sebebiyle bölümlere göre raporlama yapılmamıştır.

(o) Nakit Akış Tablosu

Grup, net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akışlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere nakit akış tablosunu düzenlemektedir.

Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akışları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır.

İşletme faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları, Grup'un faaliyet alanına giren konulardan kaynaklanan nakit akışlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akışları, Grup'un yatırım faaliyetlerinde (sabit yatırımlar ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği yatırım faaliyetlerinden nakit akışlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akışları, Grup'un finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir.

Nakit ve nakit benzeri değerler, kasa ve bankalardaki mevduat ve değer kaybetme riski bulunmayan kısa vadeli yüksek likiditeye sahip yatırımları ifade etmektedir.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, nakit akış tablosuna baz olan faiz gelir reeskontları ve bloke mevduatlar hariç nakit ve nakit benzeri değerlerin detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Kasa	131	28
Bankalar	943,053	807,833
Toplam	943,184	807,861

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

(p) Yabancı para işlemleri

Yabancı para işlemler, işlem tarihlerinde geçerli olan döviz kurları üzerinden çevrilmiştir. Yabancı paraya dayalı parasal varlık ve yükümlülükler, bilanço tarihinde geçerli olan döviz kurları kullanılarak çevrilmiştir. Grup şirketlerinde yabancı paraya dayalı ticari işlemlerden (ticari alacak ve borç) doğan kur farkı geliri veya gideri "esas faaliyetlerden diğer gelir/giderler" hesabı içerisinde, yabancı paraya dayalı diğer parasal varlık ve yükümlülüklerin çevrimlerinden doğan kur farkı geliri veya gideri ise "finansman gelirleri/giderleri" olarak konsolide kar veya zarar tablosuna yansıtılmıştır.

Yabancı para cinsinden olan ve maliyet değeri ile ölçülen parasal olmayan kalemler ilk işlem tarihindeki kurlardan fonksiyonel para birimine çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan ve gerçeğe uygun değerleri ile ölçülen parasal olmayan kalemler ise gerçeğe uygun değerin tespit edildiği tarihte geçerli olan kurlardan fonksiyonel para birimine çevrilmiştir.

Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren bağlı ortaklıkların finansal tabloları

Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren bağlı ortaklıkların, Grup muhasebe politikalarına göre düzenlenmiş finansal tablolarında yer alan; varlık ve yükümlülükleri bilanço tarihindeki döviz kuru, gelir ve giderleri ise ortalama aylık döviz kurları kullanılarak TL'ye çevrilmiştir. Kapanış ve ortalama kur kullanımı sonucu ortaya çıkan kur farkları özkaynaklar içerisindeki yabancı para çevrim farkları kalemi altında takip edilmektedir.

Yabancı para çevrim farkları diğer kapsamlı gelirde kayıtlara alınmakta ve özkaynaklar altında yabancı para çevrim farkları yedeğinde gösterilmektedir.

Bir yurtdışı faaliyetin satılması sonucunda kontrol, önemli etki veya müşterek kontrolün kaybedilmesi durumunda bu yabancı faaliyetle ilgili yabancı para çevrim farklar yedeğinde birikmiş tutar, satış kar veya zararının bir parçası olarak kar veya zarara yeniden sınıflandırılır.

Şirket tarafından kullanılan 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihli "TCMB Döviz Alış" kur bilgileri aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
ABD Doları (USD)	39.7408	35.2803
Avro (EUR)	46.6074	36.7362

(r) Stoklar

Stoklar, maliyetin ve net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenmektedir ve stok maliyeti hesaplamasında ağırlıklı ortalama yöntemi uygulanmaktadır. Grup'un stokları gemilerde kullanılan madeni yağlardan ve kiralama süreci sonunda gemilerin içerisinde kalan yakıtlardan oluşmaktadır. Stokların maliyeti; tüm satın alma maliyetlerini ve stokların mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için katlanılan diğer maliyetleri içerir.

3. Nakit ve Nakit Benzerleri

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, nakit ve nakit benzerleri aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Bankalar	1,064,501	959,162
Vadesiz mevduat	36,622	57,724
Vadeli mevduat(*)	1,027,879	901,438
Kasa	131	28
Bilançoda yer alan toplam nakit ve nakit benzerleri	1,064,632	959,190
Nakit ve nakit benzerlerine ait faiz gelir reeskontları	(2,226)	(27,840)
Bloke mevduatlar(**)	(119,222)	(123,489)
Nakit akış tablosunda yer alan toplam nakit ve nakit	943,184	807,861
benzerleri

(*) 1,027,879 TL vadeli mevduat toplamı 1 aya kadar vadeli mevduatlardan oluşmaktadır.

(**) 119.222 TL bloke mevduat, Nehir Maritime Limited'in GSD Bank'tan aldığı krediye karşılık HakoMaritime Limited tarafından verilmiş tutardır.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

3. Nakit ve Nakit Benzerleri (devamı)

Vadeli mevduat ABD Doları bazında banka plasmanlarından oluşmakta olup, 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla söz konusu ABD Doları mevduatlara uygulanan faiz oranları sırasıyla %3,50 - %6,75'dır. TL mevduat bulunmamaktadır. (31 Aralık 2024: ABD Doları mevduata uygulanan faiz oranı %4,12 - %6,90 aralığında, TL mevduat faiz oranları ise %44,50 - %49,25).

4. Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kar/Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, gerçeğe uygun değer farkı kar / zarara yansıtılan finansal varlıklar aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Yatırım Fonu(*)	-	1,969
Toplam	-	1,969

(*) GSD Denizcilik'in sahip olduğu yatırım fonlarının piyasa fiyatlarına göre değerlenmiş TL karşılığı tutarıdır.

5. İştirakler, İş Ortaklıkları ve Bağlı Ortaklıklardaki Yatırımlar

İştirakler, iş ortaklıkları ve bağlı ortaklıklardaki yatırımlar

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla, duran varlıklar içerisinde gösterilen iştirakler, iş ortaklıkları ve bağlı ortaklıklardaki yatırımlar borsada işlem görmeyen hisse senedi yatırımlarından oluşmaktadır. 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla, iştirakler, iş ortaklıkları ve bağlı ortaklıklardaki yatırımlar detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025		31 Aralık 2024
	Oy kullanım		Oy kullanım
	gücü %	Kayıtlı değer	gücü %	Kayıtlı değer
Borsada işlem görmeyen
GSD Faktoring A.Ş.	1.98	38,441	1.98	38,441
Toplam		38,441		38,441

6. İlişkili Taraf Açıklamaları

Bir kuruluşun diğer bir kuruluşu kontrol edebilmesi veya finansal ve faaliyet kararlarında önemli bir etki yaratabilmesi durumunda söz konusu taraflar ilişkili kuruluş olarak nitelendirilir. Şirket, hisselerinin %68.99'ine sahip olan (31 Aralık 2024: %68.00) ve ana hissedarı olan GSD Holding tarafından kontrol edilmektedir. Şirket'in ana ortağı GSD Holding olup ilişikteki finansal tablolarda GSD Holding ve ilişkili kuruluşları ilişkili taraflar olarak gösterilmektedir. İlişkili taraflar aynı zamanda Şirket'in ve GSD Holding'in nihai ana sahipleri, yönetimi ve Yönetim Kurulu üyeleri ve ailelerini de içermektedir.

(a) Bankalar

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Bankalardaki mevduat	153,835	164,783
GSD Yatırım Bankası A.Ş.	153,835	164,783
Kiralama işlemlerinden borçlar	221	1,707
M. Turgut Yılmaz	221	1,707
Toplam	154,056	166,490

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

6. İlişkili Taraf Açıklamaları (devamı)

(b) İlişkili taraflarla olan bakiye ve işlemler

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, ilişkili taraflardan alacakların detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Dodo Maritime Limited	928	358
Selim Maritime Limited	432	-
Lena Maritime Limited	407	428
Deniz Maritime Limited	401	446
Mila Maritime Limited	263	411
GSD Shipping B.V.	193	-
Neco Maritime Limited	4	396
Zeyno Maritime Limited	-	216
Nejat Maritime Limited	-	459
GSD Varlık Yönetim A.Ş	-	35
Toplam	2,628	2,749

İlişkili taraflardan alacaklar tutarı, Şirket'in konsolidasyon kapsamında olmayan denizcilik şirketlerine verdiği hizmetlerinden doğan alacaklardan oluşmaktadır.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, ilişkili taraflara ticari ve diğer borçların detayı aşağıdadır:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Hako Maritime Limited	2,463	515
Cano Maritime Limited	2,351	491
Nejat Maritime Limited	338	-
GSD Holding A.Ş.	199	228
Toplam	5,351	1,234

30 Haziran 2025 ve 30 Haziran 2024 tarihleri itibarıyla, ilişkili taraflarla işlemler aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Deniz Maritime Ltd'den ticari yönetim komisyonları	2,836	315
Lena Maritime Ltd'den ticari yönetim komisyonları	2,468	2,847
Nejat Maritime Ltd'den ticari yönetim komisyonları	2,392	2,871
Dodo Maritime Ltd'den ticari yönetim komisyonları	2,307	2,974
Selim Maritime Ltd'den ticari yönetim komisyonları	2,215	-
Mila Maritime Ltd'den ticari yönetim komisyonları	2,440	3,216
GSD Yatırım Bankası A.Ş.'den faiz gelirleri	2,070	14,593
Neco Maritime Ltd'den ticari yönetim komisyonları	1,850	2,431
GSD Shipping BV	882	-
GSD Bank kredi faiz gideri	(4,350)	(4,758)
GSD Holding A.Ş. garantör ücret giderleri	(5,428)	(566)
M. Turgut Yılmaz TFRS16 kap. işyeri kiralama amortisman gideri	(1,530)	(2,159)
GSD Holding A.Ş.'ye ödenen katılım payları	(937)	(905)
GSD Yatırım Bankası A.Ş.'ye ödenen katılım payları	(680)	(190)
M. Turgut Yılmaz'a işyeri kiralama faiz gideri (TFRS 16)	(108)	(362)
Zeyno Maritime Ltd'den ticari yönetim komisyonları	-	3,681
Toplam	6,427	23,988

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

6. İlişkili Taraf Açıklamaları (devamı)

(c) Türev finansal işlemler

Grup, 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, ilişkili kuruluşlar ile türev işlemi yapmamıştır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).

(d) Yönetim kurulu üyeleri ile üst düzey yöneticilere sağlanan fayda ve menfaatler

30 Haziran 2025 tarihinde sona eren hesap döneminde Yönetim Kurulu üyelerine ve üst yönetime sağlanan fayda ve menfaatlerin toplam tutarı 12,718 TL'dir (30 Haziran 2024: 10,703 TL).

(e) Diğer ilişkili taraf işlemleri

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, GSD Denizcilik, Grup'un açık olan kredi limitlerinin teminatı olarak kredi kuruluşlarına 1,326,016 TL, GSD Holding ise Laurel World Maritime S.A'ya 1,208,120 TL tutarında kefalet vermiştir (31 Aralık 2024: GSD Holding kredi kuruluşlarına 890,265 TL, Laurel World Maritime S.A'ya 1,251,352 TL tutarında kefalet vermiştir, GSD Denizciliğin vermiş olduğu bir kefalet yoktur).

(f) İlişkili taraflarla olan bakiye ve işlemler

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
GSD Yatırım Bankası A.Ş.'den kullanılan krediler	119,941	128,652
Dönem sonu karşılık tutarı	119,941	128,652

7. Ticari Alacaklar ve Borçlar

7.1 Ticari Alacaklar

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, ticari alacaklar detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Denizcilik faaliyetlerinden ticari alacaklar	16,876	2,749
Şüpheli ticari alacaklar	1,980	2,309
Şüpheli ticari alacaklar karşılığı	(1,980)	(2,309)
Toplam	16,876	2,749

7. Ticari Alacaklar ve Borçlar (devamı)

7.1 Ticari Alacaklar (devamı)

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, şüpheli ticari alacak karşılığı hareketleri tablosu aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Dönem başı karşılık tutarı	2,309	3,336
Parasal kayıp kazanç	(329)	(1,027)
Dönem sonu karşılık tutarı	1,980	2,309

7.2 Ticari Borçlar

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, ticari borçların detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Denizcilik faaliyetlerinden ticari borçlar	3,830	33,460
Satıcılar	1,461	499
İlişkili taraflara ticari borçlar	338	228
KDV iade alacaklarından kaynaklanan ticari borçlar	78	92
Toplam	5,707	34,279

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

8. Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar ve Borçlar

8.1 Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, finans sektörü faaliyetlerinden kısa vadeli alacakların detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Finansal kiralama alacakları (net)	62	22601
Toplam	62	60

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un finans sektörü faaliyetlerinden uzun vadeli alacağı bulunmamaktadır. Şirket'in finans sektörü faaliyetlerinden alacaklarından dolayı maruz kaldığı kredi, likidite ve piyasa risklerine ilişkin açıklamalara 34 no'lu dipnotta yer verilmiştir.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, finansal kiralama alacaklarının detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Faturalanmış kiralama alacakları	76	75
Eksi: Kazanılmamış faiz gelirleri	(14)	(15)
Kısa Vadeli Kiralama İşlemlerinden Alacaklar, net	62	60
Toplam Finansal Kiralama Alacakları, net	62	60

8.1.1 Şüpheli alacaklar

Şirket 16.06.2011 tarihine kadar Tekstil Finansal Kiralama A.Ş. (önceki unvanı Rant Finansal Kiralama A.Ş. ) unvanıyla BDDK'nın denetimine tabi leasing faaliyetlerini sürdürmüştür. Şirket 16.06.2011 tarihinde leasing faaliyetlerine son vermiş ve 24.08.2011 tarihinde unvanını GSD Denizcilik Gayrimenkul Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi olarak değiştirmiş, ana sözleşmesinde yazılı leasing dışındaki denizcilik faaliyetlerine devam etmektedir. BDDK'nın 07.01.2022 tarih ve E-125090171-110.02.02-37636 sayılı yazısında belirtilen izne istinaden Portföy'de yer alan ''Şüpheli Ticari Alacakları'' 25.02.2022 tarihinde, tüm faizleri, sair fer'ileri ve teminatlarıyla birlikte DENGE VARLIK YÖNETİM A.Ş.'ye Borçlar Kanunu'nun 183. Maddesi ve sözleşmede düzenlenen hüküm ve şartlar çerçevesinde 166 TL (Yüzaltmışaltıbin) bedelle devir ve temlik etmiştir.

Şüpheli alacaklar için ayrılmış karşılıkların dönem içinde hareketleri bulunmamaktadır.

8.2 Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, finans sektörü faaliyetlerinden borçların detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Alınan avanslar	247	245
Toplam	247	245

9. Diğer Alacaklar ve Borçlar

9.1 Diğer Alacaklar

30 Haziran 2025 tarih itibarıyla, diğer alacaklar 28 TL (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).

9.2 Diğer Borçlar

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, diğer borçların detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
İlişkili taraflara diğer borçlar	5,013	1,006
Ödenecek diğer vergiler	840	796
Ödenecek SGK primleri	476	410
Ödenecek diğer borçlar	261	48
Toplam	6,590	2,260

10. Stoklar

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Madeni yağ	3,405	5,908
Toplam	3,405	5,908

11. Peşin Ödenmiş Giderler

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, dönen ve duran varlıklarda sınıflanan peşin ödenmiş giderler detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Sigorta giderleri (dönem varlık)	13,019	5,848
Peşin ödenen kredi komisyonları	5,325	2,894
Gelecek aylara ait muhtelif giderler	1,186	473
Sigorta giderleri (duran varlık)	468	300
Gemi yıllık tonaj vergisi gideri	186	-
Toplam	20,184	9,515

12. Cari Dönem Vergisi İle İlgili Varlıklar

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, 166 TL tutarındaki cari dönem vergisi ile ilgili varlıklar, cari dönem içerisinde banka mevduatlarından sağlanan faiz gelirleri üzerinden kaynakta kesilen ve mahsubu henüz yapılmayan peşin ödenmiş vergilerden oluşmaktadır (31 Aralık 2024: 558 TL'dir). İlgili tutar dönem vergi borcundan düşülerek netleştirilmiştir.

13. Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, satış amacıyla elde tutulan varlıklar finans sektörü faaliyetlerinden alacaklara karşılık olarak müşterilerden alınan toplam 2,070 TL tutarında arsalardan oluşmaktadır (31 Aralık 2024: 2,070 TL).

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

14. Maddi Duran Varlıklar

Konsolide finansal tabloların hazırlanmasında kullanılan tahmin ve varsayımlar gözden geçirilmiştir. Bu kapsamda, 30 Haziran 2025 tarihli konsolide finansal tablolarda meydana gelebilecek muhtemel gemi değer düşüklüğü etkileri değerlendirilmiş olup kayıtlı olan değerleri ile taşınmaya devam edilmiştir. 2025 yılının Haziran ayında Credit Europe Bank ile yapılan anlaşmalar ile 2030 yılında son bulacak refinansman sağlanmıştır. Refinansman sebebiyle Credit Europe Bank'a gemi ipotekleri verilmiştir. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla tutar 1,326,016 TL'dir.

30 Haziran 2025 tarihinde sona eren hesap döneminde maddi duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:

	01 Ocak 2025	Girişler	Çıkışlar	Yabancı Para Çevrim Farkları	30 Haziran 2025
Maliyet
Gemiler	3,171,316	-	-	(109,286)	3,062,030
Havuzlama (Drydock)	202,786	-	-	(7,005)	195,781
Yapılmakta olan gemi yatırımları*	319,156	7,197	-	(13,105)	313,248
Kara taşıtları	8,379	2,524	-	-	10,903
Mobilya ve demirbaşlar	23,495	283	-	-	23,778
Toplam	3,725,132	10,004	-	(129,396)	3,605,740


	01 Ocak 2025	Cari dönem	Çıkışlar	Yabancı Para	30 Haziran 2025
		amortismanı		Çevrim Farkları
Birikmiş amortisman
Gemiler	1,023,955	46,884	-	(35,112)	1,035,727
Havuzlama (Drydock)	123,588	16,698	-	(4,271)	136,015
Kara taşıtları	2,583	1,005	-	-	3,588
Mobilya ve demirbaşlar Toplam	22,758 1,172,884	129 64,716	- -	- (39,383)	22,887 1,198,217

31 Aralık 2024 tarihinde sona eren hesap döneminde maddi duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir

	01 Ocak 2024	Girişler	Çıkışlar	Yabancı Para Çevrim Farkları	31 Aralık 2024
Maliyet
Gemiler	3,818,675	-	-	(647,359)	3,171,316
Havuzlama (Drydock)	167,630	-	-	35,156	202,786
Yapılmakta olan gemi yatırımları*	-	299,136	-	20,020	319,156
Kara taşıtları	6,643	6,300	(4,564)	-	8,379
Mobilya ve demirbaşlar	23,688	79	( 272)	-	23,495
Toplam	4,016,636	305,515	(4,836)	(592,183)	3,725,132

	01 Ocak 2024	Cari dönem amortismanı	Çıkışlar	Yabancı Para Çevrim Farkları	31 Aralık 2024
Birikmiş amortisman
Gemiler	1,114,138	99,410	-	(189,593)	1,023,955
Havuzlama (Drydock)	107,213	34,591	-	(18,216)	123,588
Kara taşıtları	3,466	1,601	(2,484)	-	2,583
Mobilya ve demirbaşlar	22,707	323	(272)	-	22,758
Toplam	1,247,524	135,925	(2,756)	(207,809)	1,172,884
Net kayıtlı değeri	2,769,112				2,552,248

*2028 yılında teslim edilmek üzere, Hako Maritime Ltd. tarafından 30 Temmuz 2024 tarihinde imzalan kuru yük gemisi alım sözleşmesi kapsamında, raporlama dönemi itibariyla gerçekleşen maliyetlerdir.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

15. Kullanım Hakkı Varlıkları

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, kullanım hakkı varlıklarının detayı aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak 2025	Girişler	Çıkışlar	Yabancı Para Çevrim Farkları	30 Haziran 2025
Maliyet
Binalar	3,060	-	-	-	3,060
Kara taşıtları	3,359	-	(3,359)	-	-
Toplam	6,419	-	(3,359)	-	3,060

	1 Ocak 2025	Cari dönem amortismanı	Çıkışlar	Yabancı Para Çevrim Farkları	30 Haziran 2025
Birikmiş amortisman
Binalar	974	1,530	-	-	2,504
Kara taşıtları	2,910	449	(3,359)	-	-
Toplam	3,884	1,979	(3,359)	-	2,504
Net kayıtlı değeri	2,535				556
	1 Ocak 2024	Girişler	Çıkışlar	Yabancı Para Çevrim Farkları	31 Aralık 2024
Maliyet
Binalar	16,588	3,060	(16,588)	-	3,060
Kara taşıtları	7,030	-	(3,671)	-	3,359
Toplam	23,618	3,060	(20,259)	-	6,419

	1 Ocak 2024	Cari dönem amortismanı	Çıkışlar	Yabancı Para Çevrim Farkları	31 Aralık 2024
Birikmiş amortisman
Binalar	13,850	3,712	(16,588)	-	974
Kara taşıtları	5,491	1,090	(3,671)	-	2,910

	19,341	4,802	(20,259)	-	3,884
Net kayıtlı değeri	4,277				2,535

16. Maddi Olmayan Duran Varlıklar

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, maddi olmayan duran varlıkların detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Dönem başı net defter değeri	106	147
Birikmiş amortisman	(11)	(41)
Net kayıtlı değeri	95	106

17. Borçlanmalar

17.1 Borçlanma Maliyetleri

Grup'un 30 Haziran 2025 tarihli konsolide finansal tablolarında, %100 oranında bağlı ortaklığı olan Malta'da yerleşik, Hako Maritime Limited tarafından inşa edilmekte olan 64.000 DWT kapasiteli, bir adet kuru yük gemisinin inşası kapsamında 11,466 TL tutarında borçlanma maliyeti oluşmuştur. Bu tutarın tamamı aktifleşmiştir. Gemi teslim alma tarihine kadar Hako Maritime Limited'in finansal durum tablosunda yapılmakta olan yatırımlar altında TMS 23 Borçlanma Maliyetleri Standardı uyarınca, söz konusu gemilerin maliyetlerinin bir parçası olarak aktifleştirilmeye devam edilecektir. Gemi teslim alma tarihi sonrası maddi duran varlıklar altında sınıflanan gemiler hesabında takibe devam edilecektir

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

17. Borçlanmalar (devamı)

17.2 Alınan Krediler

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, borçlanmalar kredi borçları ve kiralama işlemlerinden kaynaklanmaktadır. Kredi borçları ve kiralama işlemlerinden borçlarının detayı aşağıdaki gibidir:

		30 Haziran 2025		31 Aralık 2024
	Para birimi	Orjinal döviz tutarı	Kayıtlı değeri	Faiz oranı %	Orijinal döviz tutarı	Kayıtlı değeri	Faiz oranı %
Sabit faizli	ABD Doları	3,018	119,941	%7.0	3,125	128,652	7.0%
Kısa vadeli alınan krediler		3,018	119,941		3,125	128,652
Değişken faizli	ABD Doları	2,525	100,343	%7.24	3,209	132,076	%8.70 %7.69
Uzun vadeli alınan kredilerin kısa vadeli kısımları toplamı		2,525	100,343		3,209	132,076

Sabit faizli	ABD Doları	-	-	-	-	-	-
Değişken faizli	ABD Doları	20,600	818,660	%7.24	16,240	668,486	%8.70 %7.69
Uzun vadeli alınan kredilerin uzun vadeli kısımları toplamı		20,600	818,660		16,240	668,486

Uzun vadeli alınan krediler toplamı			919,003			800,562
Toplam			1,038,944			929,214

Grup'un finansal borçlarından dolayı maruz kaldığı kredi, likidite ve piyasa risklerine ilişkin açıklamalara 34 no'lu dipnotta yer verilmiştir.

Orijinal vadesine göre kısa, orta ve uzun vadeli kredilerin kalan vadelerine göre geri ödemeleri aşağıdaki gibidir:

		30 Haziran 2025		31 Aralık 2024
	Sabit faizli	Değişken faizli	Sabit faizli	Değişken faizli
1 yıla kadar	119,941	100,343	128,652	132,076
2 yıla kadar	-	95,378	-	668,486
3 yıla kadar	-	95,378	-	-
4 yıla kadar	-	95,378	-	-
5 yıla kadar	-	532,526	-	-
Toplam	119,941	919,003	128,652	800,562

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

18. Taahhütler

18.1 Verilen Teminatlar

Grup'un 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla vermiş olduğu Teminat, Rehin, İpotekler ve Kefaletler ("TRİK") aşağıdaki gibidir:

		30 Haziran 2025			31 Aralık 2024
	Toplam		ABD Doları	Toplam		ABD
	TL		(TL	TL		Doları (TL
Grup tarafından verilen TRİK'ler	Karşılığı	TL	Karşılığı)	Karşılığı	TL	Karşılığı)

A.Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİK'lerin
Toplam Tutarı	1,326,016	-	1,326,016	890,265	-	890,265
1. Grup bankasınca verilen diğer teminat mektupları	-	-	-	-	-	-
2. Grup dışı bankaca verilen diğer teminat mektupları	-	-	-	-	-	-
3. Nakit	-	-	-	-	-	-
4. Nakdi kredi teminatı olarak verilen maddi duran varlık
ipoteği (*)	1,326,016	-	1,326,016	890,265	-	890,265
5. Nakdi kredi teminatı olarak verilen iştirak payı rehni	-	-	-	-	-	-
B.Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen Ortaklıklar
Lehine Vermiş Olduğu TRİK'lerin Toplam Tutarı	119,222	-	119,222	123,489	-	123,489
1. Nakdi kredi teminatı olarak verilen kefaletler	1,326,016	-	1,326,016	-	-	-
2. Nakdi kredi teminatı olarak verilen maddi duran varlık
ipoteği	-	-	-	-	-	-
3. Nakdi kredi teminatı olarak verilen banka mevduatı
rehni(**)	119,222	-	119,222	123,489	-	123,489
C.Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla
Diğer 3. Kişilerin Borcunu Temin Amacıyla Vermiş
Olduğu TRİK'lerin Toplam Tutarı	-	-	-	-	-	-
D. Kurumsal Yönetim Tebliği'nin 12/2 maddesi çerçevesinde
vermiş olduğu TRİK'ler	-	-	-	-	-	-
E.Diğer Verilen TRİ'lerin Toplam Tutarı	-	-	-	-	-	-
i. Ana Ortak Lehine Vermiş Olduğu TRİK'lerin Toplam
Tutarı	-	-	-	-	-	-
ii. B ve C Maddeleri Kapsamına Girmeyen Diğer Grup
Şirketleri Lehine Vermiş Olduğu TRİK'lerin Toplam Tutarı	-	-		-	-	-
iii. C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. kişiler Lehine Vermiş
Olduğu TRİK'lerin Toplam Tutarı	-	-	-	-	-	-
Toplam	2,771,254	-	2,771,254	1,013,754	-	1,013,754

(*)2025 yılının Haziran ayında Credit Europe Bank ile yapılan anlaşmalar ile 2030 yılında son bulacak refinansman sağlanmıştır. Refinansman sebebiyle Credit Europe Bank'a gemi ipotekleri verilmiştir. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla tutar 1,326,016 TL'dir.

(**) Hako Maritime Limited, konsolidasyon kapsamında olan Nehir Maritime Limited için GSD Yatırım Bankası A.Ş.'ye rehin vermiştir.

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla Şirketimizce SPK düzenlemeleri çerçevesinde verilen teminat, rehin, ipotek ve kefaletlerin toplamının, kamuya açıklanan son bilançodaki aktif toplamına oranı % 37,26 olarak gerçekleşmiştir. (31 Aralık 2024:%0)

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, Şirket'in vermiş olduğu "Diğer Verilen TRİK'lerin Toplam Tutarı"nın Şirket'in özkaynaklarına oranı %0'dır. (31 Aralık 2024: %0)

18.2 Alınan Teminatlar

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Şirket'in finans sektörü faaliyetlerinden alacaklarına karşılık alınan teminatların detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
İpotekler	3,721	4,341
Toplam	3,721	4,341

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

18. Taahhütler (devamı)

18.3 Diğer

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, GSD Denizcilik, Grup'un açık olan kredi limitlerinin teminatı olarak kredi kuruluşlarına toplam 1,326,016 TL tutarında kefalet vermiştir (31 Aralık 2024, GSD Holding: 890,265 TL / GSD Denizcilik : Bulunmamaktadır).

19. Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla, çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borç tutarı bulunmamaktadır.

20. Ertelenmiş Gelirler

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, ertelenmiş gelirler tutarı olan 8,925 TL, aylık gemi kira bedellerinin önceden tahsil edilmesinden oluşmaktadır (31 Aralık 2024: 10,547 TL).

21. Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar

21.1 Kısa Vadeli Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, kısa vadeli çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıkların detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Personel ikramiye karşılığı	1,163	2,022
Toplam	1,163	2,022

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde ikramiye karşılığının hareketleri aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
1 Ocak bakiyesi	2,022	1,476
Cari dönemde ödenen tutar	(1,733)	(1,022)
Parasal kayıp kazanç	(289)	(454)
Cari dönemde ayrılan karşılık tutarı	1,163	2,022
Dönem sonu bakiyesi	1,163	2,022

21.2 Uzun Vadeli Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıkların detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Çalışan hakları yükümlülüğü karşılığı
Kıdem tazminatı karşılığı	1,125	904
İzin karşılığı	1,444	430
Toplam	2,569	1,334

Kıdem tazminatı karşılığı

Yürürlükteki İş Kanunu hükümleri uyarınca, çalışanlardan kıdem tazminatına hak kazanacak şekilde iş sözleşmesi sona erenlere, hak kazandıkları yasal kıdem tazminatlarının ödenmesi yükümlülüğü vardır. Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaş tutarı kadardır ve bu tutar 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla tam 53,919.68 TL (31 Aralık 2024: 46,655.43 tam TL). 12 Mart 2013 tarih ve 28585 sayılı Resmi Gazete'de yayınlanan Çalışanlara Sağlanan Faydalara ilişkin Türkiye Muhasebe Standartı (TMS 19) uyarınca, kıdem tazminatı karşılığına ilişkin tüm aktüeryal kayıp ve kazançları bilanço tarihleri itibarıyla diğer kapsamlı gelir/giderde muhasebeleştirmiştir.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

21. Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (devamı)

21.2 Uzun Vadeli Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (devamı)

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde kıdem tazminatı karşılığının hareketleri aşağıdaki gibidir

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
1 Ocak bakiyesi	904	478
Cari dönemde ayrılan karşılık tutarı	368	494
Faiz maliyeti	83	105
Aktüeryal kayıp/kazanç	50	51
Parasal kayıp kazanç	(280)	(117)
Cari dönemde ödenen tutar	-	(107)
Dönem sonu bakiyesi	1,125	904

İzin karşılığı

Türkiye'de geçerli iş kanununa göre Şirket, iş sözleşmesinin, herhangi bir nedenle sona ermesi halinde çalışanlarının hak kazanıp da kullanmadığı yıllık izin sürelerine ait ücreti, sözleşmenin sona erdiği tarihteki ücreti üzerinden kendisine veya hak sahiplerine ödemekle yükümlüdür. TMS 19 kapsamında "Çalışanlara sağlanan faydalar" olarak tanımlanan izin ücretlerinden doğan yükümlülükler hak kazanıldıkları dönemlerde tahakkuk edilir ve iskonto edilmez. Kullanılmayan izin karşılığı, tüm çalışanların hak ettikleri ancak 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla henüz kullanmadıkları izin günlerine denk gelen iskonto edilmemiş toplam yükümlülük tutarıdır.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde izin karşılığının hareketleri aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
1 Ocak bakiyesi	430	57
Cari dönemde ayrılan karşılık	1,059	424
Parasal kayıp kazanç	(45)	(51)
Dönem sonu bakiyesi	1,444	430

22. Diğer Dönen ve Duran Varlıklar

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, diğer dönen varlıkların detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Devreden KDV	4,013	4,033
Personel avansları	7	4
Diğer	-	13
Toplam	4,020	4,050

Grup'un 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, diğer duran varlıkların detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
İlişkili olmayan taraflara ilişkin diğer duran varlıklar	28	28
Toplam	28	28

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

23. Özkaynaklar

23.1 Ödenmiş Sermaye

Şirket'in ödenmiş sermayesi 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla 150,000 TL (31 Aralık 2024: 150,000 TL) tarihsel değer olup, 15,000,000,000 tam adet her biri nominal 1 Kuruş değerinde olan hisseden oluşmaktadır. Şirket'in 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, ortaklık yapısı 1 no'lu dipnotta sunulmuştur.

Şirketimizin kayıtlı sermaye tavanının 250,000,000 (İkiyüzellimilyon) TL'den 3,000,000,000 (Üçmilyar) TL'ye yükseltilmesi ve geçerlilik süresinin 2027 yılı sonuna kadar uzatılmasına ilişkin Ana Sözleşmenin 6. maddesinin tadil tasarısı, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 26.10.2023 tarihinde onaylanmıştır. Şirketimiz Ana Sözleşmesinin 6. maddesine ilişkin tadil tasarısı, T.C. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'nın iznin onayından sonra 17.01.2024 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurul toplantısında pay sahiplerinin onayına sunularak kabul edilmiştir.

23.2 Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları

Şirket'in sermaye enflasyon düzeltmesi farkları 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla 1,260,347 TL'dir. 31.12.2023 tarihi itibarıyla enflasyon muhasebesinden kaynaklı oluşan 30 Haziran 2025 satınalma gücü tutarı tutarı 776,776 TL geçmiş yıllar zararı, enflasyon muhasebesi uygulaması sonucunda oluşan sermaye düzeltmesi olumlu farkından mahsup edilmiştir. (31 Aralık 2024: 2,037,123 TL).

23.3 Paylara İlişkin Primler/İskontolar

Paylara ilişkin primler, hisse senetleri ihraç primlerinden oluşmaktadır. Hisse senetleri ihraç primleri, hisse senetlerinin piyasa fiyatlarıyla satılması sonucu elde edilen nakit girişlerini ifade eder. Bu primler özkaynaklar altında gösterilir ve dağıtılamaz, ancak ileride yapılacak sermaye artışlarında kullanılabilir. (1 Ocak 2020 tarihi itibariyle hisse senetleri ihraç primleri 27 TL ve geri alınan paylarının satış zararları 1,700 TL hareketle net 1,673 TL zarar ve 2020 yılında gerçekleşen geri alınan payların satış karları 63,280 TL 'dir). Şirket bedelli sermaye artırımı için mevcut ortaklara yeni pay alma haklarını tanımıştır. Rüçhan süreci olan 12/26 Ağustos 2021 aralığını kapsayan 15 gün süreyle, mevcut ortaklar yeni pay alma haklarını kullanmışlardır.

Rüçhan sürecinin sonunda satılamayan 176,418,174 nominal değerli paylar, 2/3 Eylül 2021 tarihlerinde borsa birincil piyasasında oluşan fiyatlardan satışa sunulmuştur. Satılamayan bu paylar nominal üstü fiyatlardan satılmış, 1,680 TL ihraç primi faydası sağlamıştır. TL paylara ilişkin primler ve iskontolarda yerini almıştır. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla 61,458 TL paylara ilişkin primler/iskontolar olarak özkaynaklar altında sınıflanmıştır. (31 Aralık 2024: 61,458)

23.5 Kar Veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler ve Giderler

Şirket'in tanımlanmış fayda planları ölçüm kayıplarından oluşan kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak birikmiş diğer kapsamlı gelir ve giderleri aşağıda özetlenmiştir.

Kıdem tazminatı karşılığı, Grup'un, çalışanların emekli olmasından doğan gelecekteki olası yükümlülüğün bugünkü değerinin tahmini ile hesaplanır. Grup, 2012 yılında TMS 19'da meydana gelen ve 1 Ocak 2014'ten itibaren geçerli olan değişikliği uygulamaya başlayarak, kıdem tazminatı karşılığına ilişkin tüm aktüeryal kayıp ve kazançları diğer kapsamlı gelir tablosunda muhasebeleştirmiştir. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla yeniden değerleme ölçüm farkı olarak bilançoda özkaynaklar altında gösterilen ölçüm kayıplarının vergi etkisi düşülmüş tutarı (72) TL'dir (31 Aralık 2024: 51 TL).

23.6 Kar Veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler Veya Giderler

Yabancı para çevrim farkları

Yabancı para çevrim farkları yurtdışında yerleşik bağlı ortaklıkların aktif ve pasif kalemlerinin ilgili dönem sonu kurundan, kar veya zarar tablosu kalemlerinin ise ortalama kurdan TL'ye çevrilmesinden kaynaklanan farklardan oluşmaktadır. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla Şirket'in yabancı para çevrim farkları toplamı 1,785,556 TL'dir (31 Aralık 2024: 1,760,969 TL).

23.7 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

Türk Ticaret Kanunu'na göre yasal yedek akçeler; birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçelerden oluşmaktadır. Birinci tertip yasal yedek akçeler, Şirket sermayesinin %20'sine ulaşıncaya kadar, kanuni dönem karının %5'i oranında ayrılmaktadır. İkinci tertip yasal yedek akçeler, Şirket sermayesinin %5'ini aşan tüm kar payı dağıtımlarının %10'u oranında ayrılmaktadır.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

23. Özkaynaklar (devamı)

23.7 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler (devamı)

Birinci ve ikinci yasal yedek akçeler, toplam sermayenin %50'sini aşmadığı sürece dağıtılamaz; ancak ihtiyari yedek akçelerin tükenmesi halinde zararların karşılanmasında kullanılabilinir.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kardan ayrılan kısıtlanmış yedeklerin detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Birinci tertip yasal yedek akçe	248,869	230,445
Özel fon hesabı	78,181	78,372
Yasal yedekler enflasyon farkları	63,628	63,628
Dönem sonu bakiyesi	390,678	372,445

23.8 Geri alınmış paylar

Sermaye Piyasası Kurulu'nun 19 Mart 2025 tarihli ve 2025/16 sayılı bülteninde yer alan pay geri alım işlemlerine ilişkin ilke kararı çerçevesinde verilen izne istinaden; Geri Alınan Paylar Tebliği düzenlemeleri dikkate alınarak hazırlanan 3 (üç) yıllık '' Pay Geri Alım Proğramı'' başlatılmasına dair Grup Yönetim Kurulu 20 Mart 2025 tarihinde geri alım kararı almıştır. Karar, 28 Nisan 2025 tarihinde gerçekleşen Olağan Genek Kurul Toplantısı'nda pay sahiplerinin bilgisine sunulmuştur. Bilanço tarihi itibari ile 18,424 olan geri alınan payların toplam nominal değeri 2,180,150.36 TL olup bu payların sermayeye oranı %1.5434'dir.

23.9 Geçmiş Yıllar Karları

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde geçmiş yıl karları/(zararları)'nın hareketleri aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
1 Ocak bakiyesi	(1,748,478)	(1,234,352)
Önceki dönem karları / (zararları)	(40,320)	(514,440)
Sermaye düzeltme farkları mahsubu*	776,776	-
Yeniden değerleme ve ölçüm kazanç / kayıpları kazançları/(kayıpları)	522	314
Payların Geri Alım İşlemleri Nedeniyle ayrılan yedek**	(18,424)	-
Dönem sonu bakiyesi	(1,029,924)	(1,748,478)

*31.12.2023 tarihi itibarıyla enflasyon muhasebesi uygulaması kaynaklı 776,776 Tl tutarındaki geçmiş yıllar zararı, sermaye düzeltmesi olumlu farkından mahsup edilmiştir.

** Payların Geri Alım İşlemleri Nedeniyle Meydana Gelen Artış (Azalış)'a ait açıklamaya dipnot 23.8 Geri alınan paylar kısmında yer verilmiştir.

Halka açık şirketler, temettü dağıtımlarını Türk Ticaret Kanunu ("TTK") ve SPK'nın öngördüğü şekilde aşağıdaki gibi yaparlar:

TTK'ya göre, yasal yedekler birinci ve ikinci yasal yedek akçelerden oluşmaktadır. Yıllık safi karın %5'i kadar ayrılan birinci yasal yedek akçenin tavanı ödenmiş sermayenin %20'si ile sınırlandırılmıştır. Holding şirketleri hariç, dağıtılan kar paylarının ödenmiş sermayenin %5'ini aşan kısmı için %10 oranında ikinci tertip yasal yedek akçe ayrılması gerekmektedir. Holding şirketleri hariç, yasal yedek akçeler, ödenmiş sermayenin %50'sini aşmadığı sürece dağıtılamaz, ancak olağanüstü yedeklerin tükenmesi halinde zararların karşılanmasında kullanılabilir.

Enflasyona göre düzeltilen ilk finansal tablo denkleştirme işleminde ortaya çıkan ve ''geçmiş yıllar zararı''nda izlenen tutarın, SPK'nın kar dağıtımına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde, enflasyona göre düzeltilmiş finansal tablolara göre dağıtılabilecek kar rakamı bulunurken indirim kalemi olarak dikkate alınması esastır. Bununla birlikte, ''geçmiş yıllar zararı''nda izlenen söz konusu tutar, varsa dönem karı ve dağıtılmamış geçmiş yıl karları, kalan zarar miktarının ise sırasıyla olağanüstü yedek akçeler, yasal yedek akçeler, özkaynak kalemlerinin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmesinden kaynaklanan sermaye yedeklerinden mahsup edilmesi mümkün bulunmaktadır.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

23. Özkaynaklar (devamı)

23.9 Geçmiş Yıllar Karları (devamı)

SPK'nın kar dağıtımına ilişkin düzenlemeleri uyarınca; payları borsada işlem gören halka açık anonim ortaklıklar için, herhangi bir asgari kar dağıtım zorunluluğu bulunmamakta olup; konsolide finansal tablo düzenleme yükümlülüğü bulunan şirketler, dağıtımına karar verilecek tutarın, şirketlerin yasal kayıtlarında bulunan geçmiş yıl zararlarının düşülmesinden sonra kalan dönem karı ve kar dağıtımına konu edilebilecek diğer kaynakların toplam tutarı ile karşılanabilmesi şartıyla, net dağıtılabilir kar tutarını, SPK'nın Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği çerçevesinde hazırlayıp kamuya ilan edecekleri konsolide finansal tablolarında yer alan net dönem karlarını dikkate alarak hesaplayacaklardır.

Ortaklıklar, kârlarını genel kurulları tarafından belirlenecek kâr dağıtım politikaları çerçevesinde ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak genel kurul kararıyla dağıtır. Ortaklıkların kâr dağıtım politikaları asgari olarak kâr payı dağıtılıp dağıtılmayacağı, dağıtılacak ise ortaklar ve kâra katılan diğer kişiler için belirlenen kâr payı dağıtım oranı, kâr payının ödenme şekli, kâr payı dağıtım işlemlerine en geç dağıtım kararı verilen genel kurul toplantısının yapıldığı hesap dönemi sonu itibarıyla başlanması şartıyla, kâr payının ödenme zamanı, kâr payı avansı dağıtılıp dağıtılmayacağı, dağıtılacak ise buna ilişkin esasları içerir.

Şirket, aşağıda açıklanan kar dağıtım politikası uyarınca, nakit ya da bedelsiz kar dağıtımı yapmamayı ve birikmiş karlarını, SPK kıstasları çerçevesinde, iç kaynaklardan bedelsiz sermaye artırımlarında pay olarak dağıtmayı ve bu politikayı her yıl yeniden değerlendirmeyi benimsemiştir.Ortaklıklarda kâr payı, dağıtım tarihi itibarıyla mevcut payların tümüne, bunların ihraç ve iktisap tarihleri dikkate alınmaksızın payları oranında eşit olarak dağıtılır. Kâr payı imtiyazına ilişkin haklar saklıdır. Halka açık ortaklıkların sermaye artırımlarında bedelsiz paylar artırım tarihindeki mevcut paylara dağıtılır.

23.10 Kar Dağıtımı

Kar dağıtım politikası

Şirket'in 24 Mart 2025 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında, Şirket'in 2025 ve izleyen yıllara ilişkin kar dağıtım politikası, Şirket'in 2024 Yılı Olağan Genel Kurul'unda ortakların onayına sunulmak üzere, "Şirketimiz'in faaliyetlerinin istikrarlı ve güvenli bir şekilde sürdürülmesi amacıyla, Şirketimiz'in ve bağlı ortaklıklarının yatırım faaliyetleri ve mevcut finansman yapıları göz önüne alınarak, karların bünyede tutulması yoluyla güçlü özvarlık yapısının korunması için, Sermaye Piyasası Kurulu'nun bedelsiz sermaye artırımlarına ilişkin düzenlemelerindeki kıstaslar karşılanabildiği ölçüde,karların, olağanüstü yedeklerde biriktirilerek iç kaynaklardan karşılanacak ya da doğrudan karpayından karşılanacak bedelsiz sermaye artırımlarında pay olarak dağıtılması" şeklinde belirlenmesinin ve Sermaye Piyasası Kurulu'nun kar dağıtımıyla ilgili düzenlemeleri ile Şirketimiz'in likidite durumu dikkate alınarak, söz konusu politikanın her yıl tekrar değerlendirilmesi" şeklinde kararlaştırmıştır.

Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri VII-128.1 sayılı Pay Tebliği'nin 16. maddesinin 8. fıkrası uyarınca, sermaye artırımının yapılmasına ilişkin yasal zorunluluklar saklı kalmak üzere; payları borsada işlem gören ortaklıkların dönem karı hariç iç kaynaklarının sermayeye eklenmesi talebi ile Kurula yapacağı sermaye artırımı başvurularından, sermaye artırım kararının kamuya açıklanmasından önceki otuz gün içinde borsada oluşan ağırlıklı ortalama fiyatların ortalaması dikkate alınarak yapılacak hesaplama sonucunda payın düzeltilmiş borsa fiyatının iki tam TL'nin altına düşmesine sebep olacak başvurular Kurulca işleme alınmamaktadır.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

24. Denizcilik Sektörü Gelir ve Giderleri

30 Haziran 2025 ve 30 Haziran 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait denizcilik sektörü gelir ve giderleri detayı aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak-	1 Ocak
	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Gemi kiralama gelirleri	208,848	311,602
İlişkili taraf hizmet faaliyetlerinden gelirler	17,390	18,334
Diğer gelirler	2,069	8,300
Denizcilik sektörü gelirleri	228,307	338,236
Gemi amortismanı gideri	(63,582)	(71,052)
Personel ücretleri	(68,550)	(86,089)
Çeşitli gemi malzemesi, yağ ve taşeronlara yaptırılan işler	(24,285)	(33,923)
Gemi sigorta giderleri	(10,877)	(12,077)
Teknik yönetim giderleri	(6,598)	(7,505)
İlişkili taraf hizmet faaliyetlerinden giderler	(6,591)	(5,224)
Kira kaybı ve yakıt gideri	(52)	(24,799)
Diğer giderler	(71)	( 243)
Denizcilik sektörü giderleri	(180,606)	(240,912)
Denizcilik sektörü faaliyetlerinden brüt kar / (zarar)	47,701	97,324

Şirket'in %100 sermaye payıyla Malta ve Marshall'da kurduğu konsolidasyon kapsamına giren bağlı ortaklıklarının her biri birer adet gemiye sahiptir. Gemiler time charter (belirli bir zamanla sınırlı gemi kiralama) sözleşmesi kapsamında kiraya verilerek kira geliri elde etmektedir.

Malta' da yerleşik %100 bağlı ortaklığımız olan Hako Maritime Limited'in halihazırda inşa edilmekte olan bir adet kuru yük gemi yatırımı bulunmaktadır. Gemi inşasının tamamlanması sonrasında 2028 yılında faaliyete başlaması öngörülmektedir.

25. Faiz ve Diğer Gelirler / Faiz, Komisyon ve Diğer Giderler

30 Haziran 2025 ve 30 Haziran 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait faiz gelirleri ve diğer gelirler ile faiz, komisyon ve diğer giderlerin detayı aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak-	1 Ocak
	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Finansal kiralama alacakları kambiyo gelirleri	13	7
Toplam faiz ve diğer gelirler	13	7
Finansal kiralama alacakları kambiyo giderleri	-	(1)
Finans sektörü faaliyetlerinden brüt kar / (zarar)	13	6

26. Genel Yönetim Giderleri

30 Haziran 2025 ve 30 Haziran 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait genel yönetim giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak-	1 Ocak
	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Personel giderleri	17,814	15,944
Amortisman ve itfa giderleri	3,124	3,749
Danışmanlık giderleri	2,757	-
İlişkili kuruluşlardan hizmet alımları	1,191	1,049
Dış denetim giderleri	330	523
Taşıt, ulaşım ve seyahat giderleri	273	475
Vergi, resim ve harç giderleri	61	59
Kotasyon giderleri	47	51
Diğer	1,150	1,146
Toplam	26,747	22,996

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

26. Genel Yönetim Giderleri (devamı)

30 Haziran 2025 ve 30 Haziran 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait genel yönetim giderleri içinde yer alan personel giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak-	1 Ocak
	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Maaşlar ve ücretler	13,638	10,839
Sosyal sigorta prim giderleri - işveren payı	1,453	1,314
Kıdem tazminatı, izin ve ikramiye karşılık gideri	1,829	1,232
Kıdem tazminatı, izin ve ikramiye ödemeleri	-	1,191
Diğer	894	1,368
Toplam	17,814	15,944

27. Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler

30 Haziran 2025 ve 30 Haziran 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait esas faaliyetlerden diğer gelirlerin detayı aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak-	1 Ocak
	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Bankalardan alınan faizler	64,901	27,409
Çalışan tazminatı karşılığı iptal gelirleri	1,084	1,296
Kambiyo karı	326	439
Diğer	-	63
Toplam	66,311	29,207

28. Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler

30 Haziran 2025 ve 30 Haziran 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait esas faaliyetlerden diğer giderlerin detayı aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak-	1 Ocak
	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Esas faliyetlerden kaynaklanan diğer ve kur farkı giderleri	(41,988)	(953)
Toplam	(41,988)	(953)

29. Yatırım Faaliyetlerden Gelirler ve Giderler

30 Haziran 2025 ve 30 Haziran 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait yatırım faaliyetlerden gelirlerin toplamı aşağıdaki gibi Kur Korumalı Mevduat ve temettü gerlirlerinden elde edilen geliri içerir.

	1 Ocak-	1 Ocak
	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Yatırım faaliyetlerinden faiz gelirleri	53	1,313
Yatırım faaliyetlerinden kambiyo gelirleri	2	(702)
Yatırım faaliyetlerinden diğer gelirler	307	271
GSD Faktoring temettü gelirleri	-	2,124
Toplam	362	3,006

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

30. Finansman Gelirleri ve Giderleri

30 Haziran 2025 ve 30 Haziran 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde finansman gelirleri bulunmamaktadır.

30 Haziran 2025 ve 30 Haziran 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait finansman giderlerin detayı aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak-	1 Ocak
	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Faiz giderleri	(31,060)	(30,791)
Borçlanmadan kaynaklanan kambiyo zararı	(2,901)	-
Diğer finansman giderleri	(2,843)	(757)
Çalışan karşılığı üzerindeki faiz gideri	(83)	(61)
Toplam	(36,887)	(31,609)

31. Net Parasal Pozisyon Kazançları / (kayıpları)

Şirket'in 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla TMS 29 uyarınca net parasal pozisyon kazançları/(kayıpları) detayı aşağıdaki gibidir :

Parasal olmayan kalemler	30 Haziran 2025
Finansal durum tablosu kalemleri	(112,507)
Sürdürülen Faaliyetlerden Satış Amaçlı Sınıflandırılan Duran Varlıklar	296
İştirakler, İş Ortaklıkları ve Bağlı Ortaklıklardaki Yatırımlar	5,495
Taşıtlar	586
Mobilya ve Demirbaşlar	69
Kullanım Hakkı Varlıkları	(283)
Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar	(2)
Peşin Ödenmiş Giderler	(1)
Ertelenen Vergi Varlıkları	136
Diğer Duran Varlıklar	4
Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları	464,213
Paylara İlişkin Primler/İskontolar	(8,783)
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler	116
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	(53,215)
Geçmiş Yıllar Kar/(Zararları)	(521,138)
Kar veya zarar tablosu kalemleri	1,349
Hasılat	(777)
Satışların Maliyeti (-)	158
Finans Sektörü Faaliyetleri Hasılatı	(1)
Genel Yönetim Giderleri (-)	2,112
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	(141)
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-)	5
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	(19)
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	4
Finansman Giderleri (-)	8
Net Parasal Pozisyon Kazançları / (kayıpları)	(111,158)

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

32. Vergi Varlık ve Yükümlülükleri

Kurumlar Vergisi

1 Ekim 2023 tarihinden itibaren verilmesi gereken beyannamelerden başlamak üzere Türkiye'de uygulanan Kurumlar Vergisi oranı %25'dir. Şirket'in, cari dönem faaliyet sonuçlarına ilişkin tahmini vergi yükümlülükleri için finansal tablolarda gerekli karşılıklar ayrılmıştır.

Vergiye tabi kurum kazancı üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oranı ticari kazancın tespitinde gider yazılan vergi matrahından indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve vergiden istisna kazançlar, vergiye tabi olmayan gelirler ve diğer indirimler (varsa geçmiş yıl zararları ve tercih edildiği takdirde kullanılan yatırım indirimleri) düşüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktadır.

Türkiye'de geçici vergi uygulaması 2021 yılı vergilendirme dönemi sonuna kadar üçer aylık dönemler itibarıyla hesaplanarak, beyan edilmeye devam edecektir. 7338 sayılı Vergi Usul Kanunu ile bazı kanunlarda değişiklik yapılmasına ilişkin Kanun Teklifi, 1 Ekim 2021 tarihinde Meclis Başkanlığına sunulmuş, Meclis Genel Kurulunda 14 Ekim 2021 tarihinde kabul edilmiş, 7338 sayılı "Vergi Usul Kanunu ile Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun" adıyla 26 Ekim 2021 tarihli Resmî Gazete'de yayımlanmştır.

01.01.2022 tarihi ve sonraki vergilendirme dönemlerini kapsayacak olan bu kanuna göre; İlgili takvim yılı veya hesap döneminin son 3 aylık dönemi geçici vergi dönemi sayılmayacak, bunun sonucu olarak 2022 yılından başlamak üzere dördüncü geçici vergi beyannamesi beyan edilmeyecektir.

22.04.2021 Tarih ve 31462 Sayılı Resmi Gazetede yayımlanan "7316 Sayılı Amme Alacaklarının Tahsil Usulü Hakkında Kanun İle Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanunun" ile Bazı Vergi Kanunlarında diğer kanunlarda değişiklikler yapılmıştır. İlgili yasa ile Kurumlar Vergisi Oranında değişiklik yapılmıştır.

Kurumlar vergisi oranı 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla %25'tir (31 Aralık 2024:%25).

Türk vergi mevzuatına göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönem kurum kazancından indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmiş yıl karlarından mahsup edilemez.

Türkiye'de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü ayın 30'uncu günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir. Bununla beraber, vergi incelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarları değişebilir.

Gelir vergisi stopajı

Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılması durumunda kar payı elde eden ve bu kar paylarını kurum kazancına dahil ederek beyan eden tam mükellef kurumlara ve yabancı şirketlerin Türkiye'deki şubelerine dağıtılanlar hariç olmak üzere kar payları üzerinden ayrıca gelir vergisi stopajı hesaplanması gerekmektedir.

Gelir vergisi stopajı, 22.12.2024 tarihli ve 32760 sayılı Resmi Gazate'de yayımlanarak yürürlüğe giren 9286 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı ile Gelir Vergisi Kanunu ve Kurumlar Vergisi Kanunu kapsamında, tam mükellef kurumlar tarafından dağıtılan kâr paylarından yapılacak stopaj oranı %10'dan %15'e çıkarılmıştır. Dağıtılmayıp sermayeye ilave edilen kar payları gelir vergisi stopajına tabi değildir.

24 Nisan 2003 tarihinden önce alınmış yatırım teşvik belgelerine istinaden yararlanılan yatırım indirimi tutarı üzerinden %19.8 vergi tevkifatı yapılması gerekmektedir. Bu tarihten sonra yapılan teşvik belgesiz yatırım harcamalarından şirketlerin üretim faaliyetiyle doğrudan ilgili olanların %40'ı vergilendirilebilir kazançtan düşülebilir. Yararlanılan teşvik belgesiz yatırım harcamalarından vergi tevkifatı yapılmamaktadır. Şirket 24 Nisan 2003 tarihinden önceki döneme ait yatırım indirimi kullanımı nedeniyle %19.8 oranında Gelir Vergisi Stopajı tahakkuk ettirmek zorundadır.

Şirket 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, 24 Nisan 2003 tarihinden önceki döneme ait kullandığı Yatırım İndirimi ve üzerinden hesapladığı Gelir Vergisi Stopajı tutarını nihai olarak Kurumlar Vergisi Beyannamesinde tahakkuk edecek matrah nedeniyle varsa kullanacağı yatırım indirimi tutarı üzerinden Gelir Vergisi Stopajı hesaplayarak, takip eden ayda muhtasar beyannamesi ile beyan ederek öder.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

32. Vergi Varlık ve Yükümlülükleri (devamı)

Yatırım indirimi uygulaması (devamı)

193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu'na 8 Nisan 2006 tarih ve 26133 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan ve 1 Ocak 2006 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere yürürlüğe giren 5479 sayılı Kanun ile eklenen Geçici 69'uncu maddede, bu madde kapsamında yükümlülerin 31 Aralık 2005 tarihinde yürürlükte bulunan mevzuat hükümlerine göre (vergi oranına ilişkin hükümler dahil) hesaplayacakları yatırım indirimi tutarlarını sadece 2006, 2007 ve 2008 yıllarına ait kazançlarından indirebilecekleri öngörülmüş, dolayısıyla da yatırım indirimi uygulaması 1 Ocak 2006 tarihinden geçerli olmak üzere yürürlükten kaldırılmıştır.

Bu çerçevede, üç yıllık sürede yatırım indirimi istisnası haklarının bir kısmını veya tamamını kullanamayan yükümlülerin hakları 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla ortadan kalkmıştır.

Diğer yandan 5479 sayılı Kanun'un 2 ve 15'inci maddeleri ile Gelir Vergisi Kanunu'nun 19'uncu maddesi, 1 Ocak 2006 tarihinden itibaren yürürlükten kaldırılmış ve böylece 1 Ocak 2006 ile 8 Nisan 2006 tarihleri arasında yapılan yatırım harcamaları üzerinden yatırım indirimi istisnasından yararlanılmasına imkan tanınmamıştır.

Ancak, Anayasa Mahkemesi'nin, 15 Ekim 2009 tarihinde yapılan toplantısında aldığı Karar uyarınca, yukarıda bahsi geçen Gelir Vergisi Kanunu'nun yatırım indirimiyle ilgili geçici 69'uncu maddesinde yer alan 2006, 2007 ve 2008 ibareleri ile 19'uncu maddenin 1 Ocak 2006 tarihinden itibaren kaldırılmasına ilişkin düzenlemenin Anayasa'ya aykırı olduğu gerekçesiyle iptal edilmesine karar verilmiş olup, yatırım indirimiyle ilgili süre sınırlaması da ortadan kalkmış bulunmaktadır.

Anayasa Mahkemesi'nin aldığı Karar uyarınca, yatırım indirimiyle ilgili iptalin, Kararın Resmi Gazete'de yayımıyla birlikte yürürlüğe girmesine hükmedilmiş ve ilgili Anayasa Mahkemesi Kararı 8 Ocak 2010 tarih ve 27456 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe girmiştir.

Buna göre; kazanç yetersizliği nedeniyle 2006 yılına devreden yatırım indirimi tutarları ile 2006 öncesinde başlayıp iktisadi ve teknik bütünlük kapsamında bu tarih sonrasında da devam eden yatırımlardan doğan yatırım indirimi tutarları sadece 2006, 2007 ve 2008 yıllarında değil sonraki yıllarda da kullanılabilecektir.

Yeni düzenleme ile, kazancın yetersiz olması nedeniyle indirilemeyen ve sonraki dönemlere devreden yatırım indirimi istisnasından yıl sınırlaması olmaksızın yararlanılmaya devam edilmesi sağlanmıştır.

Bununla birlikte, 6009 sayılı "Gelir Vergisi Kanunu ile Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun" 1 Ağustos 2010 tarih ve 27659 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanmış ve ilgili kanun ile yatırım indirimi istisnası olarak indirim konusu yapılacak tutarın ilgili yıl kazanç tutarının %25'ini aşamayacağı belirtilmiştir. Yapılan değişiklikle, yatırım indirimden yararlanacak olanların kurumlar vergisi oranının %30 yerine yürürlükteki oran (%20) olması esası benimsenmiştir.

Anayasa Mahkemesi 9 Şubat 2012 tarihli ve 2012/9 sayılı kararı (Esas No: 2010/93) ile 6009 sayılı Kanun'un 5'inci maddesiyle Gelir Vergisi Kanunu'nun geçici 69'uncu maddesinin birinci fıkrasına eklenen "Şu kadar ki, vergi matrahlarının tespitinde yatırım indirimi istisnası olarak indirim konusu yapılacak tutar, ilgili kazancın % 25'ini aşamaz." biçimindeki cümlenin Anayasa'ya aykırı olduğuna ve iptaline karar vermiştir. Anayasa Mahkemesinin kararını takiben Gelir İdaresi Başkanlığı tarafından, mükelleflerin 2011 yılına ilişkin verecekleri Yıllık Kurumlar Vergisi Beyannamesinde %25'lik sınırı dikkate almaksızın yatırım indiriminden faydalanabilmelerine ilişkin gerekli düzenlemeler yapılmıştır.

Şirket'in 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, 24 Nisan 2003 tarihinden önceki döneme ait 976,981 TL kullanmadığı Yatırım İndirimi tutarı bulunmaktadır. Şirket 24 Nisan 2003 tarihinden önceki döneme ait Yatırım İndirimi kullanımı nedeniyle % 19.8 oranında Gelir Vergisi Stopajı tahakkuk ettirmek zorundadır. Şirket 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, 24 Nisan 2003 tarihinden önceki döneme ait kullandığı Yatırım İndirimi ve üzerinden hesapladığı Gelir Vergisi Stopajı tutarını nihai olarak Kurumlar Vergisi Beyannamesinde tahakkuk edecek matrah nedeniyle varsa kullanacağı yatırım indirimi tutarı üzerinden Gelir Vergisi Stopajı hesaplayarak, takip eden ayda muhtasar beyannamesi ile beyan ederek ödeyecektir.

9 Nisan 2003 tarih ve 4842 sayılı Kanun'la Gelir Vergisi Kanunu'nun Yatırım İndirimi ile ilgili maddeleri değiştirilmiş ve yatırım malları alımında yasada belirtilen kriterler çerçevesinde yapılan yatırımın % 40'ı oranında Yatırım İndirimi İstisnasından yararlanılacağı belirtilmiştir. Bu hükme göre yararlanılan Yatırım İndirimi İstisnalarında Gelir Vergisi Stopajı da uygulanmamaktadır. Şirket'in, 4842 sayılı yasa kapsamında yatırım indiriminin tamamı kullanılmış olup yatırım indirimi kullanımı sonrasında söz konusu yasaya göre stopajsız yatırım indirimi tutarı kalmamıştır.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

32. Vergi Varlık ve Yükümlülükleri (devamı)

Yatırım indirimi uygulaması (devamı)

Grup, 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla 976,981 TL (31 Aralık 2024: 976,981 TL) tutarındaki kullanılmamış yatırım indirimini gelecekte oluşacak kazançlardan indirmek suretiyle kullanabilecektir.

Türkiye'de, transfer fiyatlandırması düzenlemeleri Kurumlar Vergisi Kanunu'nun "Transfer fiyatlandırması yoluyla örtülü kazanç dağıtımı" başlıklı 13. maddesinde belirtilmiştir. Transfer fiyatlandırması yoluyla örtülü kazanç dağıtımı hakkındaki 18 Kasım 2007 tarihli tebliğ, uygulama ile ilgili detayları düzenler. Vergi mükellefi, ilişkili kişilerle emsallere uygunluk ilkesine aykırı olarak tespit ettikleri bedel veya fiyat üzerinden mal veya hizmet alım ya da satımında bulunursa, kazanç tamamen veya kısmen transfer fiyatlandırması yoluyla örtülü olarak dağıtılmış sayılır. Bu gibi transfer fiyatlandırması yoluyla örtülü kazanç dağıtımı kurumlar vergisi için kanunen kabul edilmeyen gider olarak dikkate alınır. Alım, satım, imalat ve inşaat işlemleri, kiralama ve kiraya verme işlemleri, ödünç para alınması ve verilmesi, ikramiye, ücret ve benzeri ödemeleri gerektiren işlemler her hal ve şartta mal veya hizmet alım ya da satımı olarak değerlendirilir. Şirketler, yıllık kurumlar vergisi beyannamesi ekinde yer alacak transfer fiyatlandırması formunu doldurmakla yükümlüdürler. Bu formda, ilgili hesap dönemi içinde ilişkili şirketler ile yapılmış olan tüm işlemlere ait tutarlar ve bu işlemlere ilişkin transfer fiyatlandırması metotları belirtilmektedir.

30 Haziran 2025 ve 30 Haziran 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait vergi karşılıkları aşağıdakilerden oluşmaktadır.

Cari dönem gelir vergisi	1 Ocak 30 Haziran 2025	1 Ocak 30 Haziran 2024
Cari dönem kurumlar vergisi geliri / (gideri) Ertelenmiş vergi geliri / (gideri)	(3,659) 132	(5,332) 23
Toplam vergi geliri / (gideri)	(3,527)	(5,309)

30 Haziran 2025 ve 30 Haziran 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde, kar veya zarar tablosundaki vergi geliri/gideri karşılığı, aşağıda mutabakatı yapıldığı üzere vergiden önceki kara yasal vergi oranı uygulanarak hesaplanan tutarlardan farklıdır:

	1 Ocak-	1 Ocak
	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Raporlanan vergi öncesi kar / (zarar)	(102,396)	(89,698)
İndirilemeyen giderler tutarı	(861)	( 1,427)
Vergiden muaf gelirler tutarı	457	1,768
Raporlanan kar / zarar üzerinden hesaplanan vergi	25,599	22,424
İştirak vergi etkisi (*)	3,106	16,597
Diğer	(31,828)	(44,671)
Vergi geliri / (gideri)	( 3,527)	(5,309)

(*)Şirket'in bağlı ortaklıkları olan Malta'da ve Marshall Adaları'nda kurulu denizcilik şirketleri bulundukları ülke kanunları gereği vergiden muaftır. Bağlı ortaklıkların dönem ve geçmiş yıl karları, nakit veya bedelsiz kar dağıtımı veya bedelsiz sermaye artırımı yoluyla, %100 sermaye paylarına sahip olan Şirket'ce elde edilerek kar yazıldığı dönemde, Şirket'in dönem karı içinde Türkiye'de Kurumlar Vergisi oranı için %25 olarak uygulanmıştır.

Şirket, ertelenmiş vergi varlık ve borçlarını, bilanço kalemlerinin TFRS ve Vergi Usul Kanunu uyarınca farklı değerlendirmelerin sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, geçici farklar ve ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülüklerinin yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hazırlanan dökümü aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Kıdem tazminatı ve diğer çalışan hakları	933	839
Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların değerleme farkları	-	(613)
Diğer	78	569
Ertelenmiş vergi varlığı, net	1,011	795

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

32. Vergi Varlık ve Yükümlülükleri (devamı)

Yatırım indirimi uygulaması (devamı)

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 hesap dönemlerinde, ertelenmiş vergi varlığı hareketleri aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
1 Ocak bakiyesi	795	1,381
Kar veya zararda kayıtlara alınan ertelenmiş vergi geliri /(gideri)	132	513
Parasal kayıp kazanç	103	(1,081)
Özkaynağa kaydedilen vergi etkisi	(19)	(18)
Dönem sonu bakiyesi	1,011	795

33. Pay Başına Kazanç / (Kayıp)

30 Haziran 2025 ve 30 Haziran 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait pay başına kazanç / (kayıp) hesaplaması aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak-	1 Ocak
	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Dönem net karı / (zararı)	(105,923)	(95,007)
Ağırlıklı ortalama pay sayısı(*)	147,820	150,000
Pay başına kazanç / (kayıp) (tam TL)	( 0.711)	( 0.633)

(*) 30 Haziran 2025 döneminde Şirket'in geri alınan paylar hariç ağırlıklı ortalama pay 148,910 TL olarak hesaplanmıştır. Dönem net karı/(zararı)'nı ağırlıklı ortalama pay adedine bölerek hesaplamıştır.

34. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi

34.1 Finansal Risk Yönetimi Amaçları ve Politikaları

Grup faaliyetleri sırasında aşağıdaki çeşitli risklere maruz kalmaktadır:

Kredi Riski
Likidite Riski
Piyasa Riski

Bu not Grup şirketlerinin yukarıda bahsedilen risklere maruz kalması durumunda, Grup şirketlerinin bu risklerin yönetimindeki hedefleri, politikaları ve süreçleri hakkında bilgi vermek amaçlı sunulmuştur.

Şirket Yönetim Kurulu, Grup şirketlerinin risk yönetimi çerçevesinin kurulmasından ve gözetiminden genel olarak sorumluluk sahibidir.

Grup şirketlerinin risk yönetimi politikaları şirketlerin maruz kalabileceği riskleri belirlemek ve maruz kalabileceği riskleri analiz etmek için oluşturulmuştur. Risk yönetimi politikalarının amacı şirketlerin riskleri için uygun risk limit kontrolleri oluşturmak, riskleri izlemek ve limitlere bağlı kalmaktır. Grup çeşitli eğitim ve yönetim standartları ve süreçleri yoluyla, disiplinli ve yapıcı bir kontrol ortamı yaratarak, tüm çalışanların rollerini ve sorumluluklarını anlamasına yardımcı olmaktadır.

34.1.1 Kredi riski

Grup kuru yük gemi taşımacılığı faaliyetlerinden dolayı kredi riskine maruz kalmaktadır. Kredi riski, karşılıklı ilişki içinde olan taraflardan birinin bir finansal araca ilişkin olarak yükümlülüğünü yerine getirememesi sonucu diğer tarafın finansal açıdan zarara uğraması riskidir. Grup, kredi riskini belli taraflarla yapılan işlemleri sınırlandırarak ve ilişkide bulunduğu tarafların güvenilirliğini sürekli değerlendirerek yönetmeye çalışmaktadır.

Kredi risk yoğunlaşması belirli şirketlerin benzer iş alanlarında faaliyette bulunmasıyla, aynı coğrafi bölgede yer almasıyla veya ekonomik, politik ve bunun gibi diğer koşullarda meydana gelebilecek değişikliklerin bu şirketlerin sözleşmeden doğan yükümlülüklerini benzer ekonomik koşullar çerçevesinde etkilemesi ile ilgilidir. Kredi risk yoğunluğu, Grup'un belirli bir sanayi koluna veya coğrafi bölgeye etkinlik sağlama konusundaki performansına ilişkin duyarlılığını göstermektedir.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

34. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (devamı)

34.1 Finansal Risk Yönetimi Amaçları ve Politikaları (devamı)

34.1.1 Kredi riski (devamı)

Grup şirketleri, faaliyetlerini uluslararası hukuk güvencesinde düzenlenmiş sözleşmelere dayanarak, uluslararası ölçekte faaliyet gösteren konusunda uzmanlanmış büyük ölçekli şirketlerle çalışarak kredi riskini yönetmeye çalışmaktadır.

34.1.2 Likidite riski

Likidite riski, Grup şirketlerinin faaliyetlerinin fonlanması sırasında ortaya çıkmaktadır. Bu risk, Grup şirketlerinin varlıklarını hem uygun vade ve oranlarda fonlayamama hem de bir varlığı makul bir fiyat ve uygun bir zaman dilimi içinde likit duruma getirememe risklerini kapsamaktadır. Grup bankalar aracılığıyla fonlama ihtiyacını karşılamaktadır. Grup hedeflerine ulaşmak için gerekli olan fon kaynaklarındaki değişimleri belirlemek ve seyrini izlemek suretiyle sürekli olarak likidite riskini değerlendirmektedir.

34.1.3 Piyasa riski

Grup alım-satım amaçlı araçlar kullanarak değişen piyasa koşullarına göre kendisini koruma altına almaktadır. Piyasa riski, Grup üst yönetiminin belirlediği limitlerde, türev araçlar alınıp satılarak ve risk önleyici pozisyonlar alınarak yönetilmektedir.

(i) Döviz kuru riski

Grup, yabancı para birimleri ile gerçekleştirdiği işlemlerden (denizcilik faaliyetleri, yatırım faaliyetleri ve banka kredileri gibi) dolayı yabancı para riski taşımaktadır. Grup'un finansal tabloları TL bazında hazırlandığından dolayı, söz konusu finansal tablolar yabancı para birimlerinin TL karşısında dalgalanmasından etkilenmektedir.

(ii) Faiz oranı riski

Grup şirketlerinin faaliyetleri, faizli varlıklar ve borçlarının farklı zaman veya miktarlarda itfa oldukları ya da yeniden fiyatlandırıldıklarında faiz oranlarındaki değişim riskine maruz kalmaktadır. Ayrıca Grup, Sofr ve Euribor oranları gibi değişken faiz oranları içeren borçları bulunması durumunda ve bunların yeniden fiyatlandırılması nedeniyle de faiz oranı riskine maruz kalabilmektedir.

Şirket'in temel stratejileriyle tutarlı olan piyasa faiz oranları dikkate alındığında risk yönetim faaliyetleri, net faiz gelirini en iyi duruma getirmeyi hedeflemektedir. Varlıkların, yükümlülüklerin ve bilanço dışı kalemlerin faize duyarlılığı günlük ve aylık olarak Şirket Yönetimince piyasadaki gelişmelerin de dikkate alınmasıyla değerlendirilmektedir.

Grup'un maruz kaldığı faiz oranı riskinin ölçülmesinde, standart metot, riske maruz değer (RMD-Tarihsel Benzetim Metodu) ve Aktif-Pasif risk ölçüm yöntemleri kullanılmaktadır.

Standart metot kapsamında yapılan ölçümler, vade merdiveni kullanılarak aylık, RMD hesaplamaları kapsamında yapılan ölçümler ise günlük bazda yerine getirilmektedir. Aktif pasif risk ölçüm modeli de yine günlük olarak çalıştırılmaktadır.

Günlük bazda yapılan RMD hesaplamaları sırasında, Şirket'in portföyünde yer alan yabancı para ve TL cinsinden alım-satım amaçlı ve satılmaya hazır menkul kıymetler ile bilanço dışı pozisyonların faiz oranı riski ölçülmektedir. Söz konusu hesaplamalar senaryo analizleri ile desteklenmektedir.

34.2.1 Kredi riski

Finans sektörü faaliyetlerinden alacakların sektörel dağılımı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	%	31 Aralık 2024	%
Diğer	62	100	60	100
Toplam	62	100	60	100

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

34. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (devamı)

34.1 Finansal Risk Yönetimi Amaçları ve Politikaları (devamı)

34.2.1 Kredi riski (devamı)

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Şirket'in kredi riskine maruz kredi niteliğindeki varlıkları aşağıdaki tablodaki gibidir:

	Finans sektörü	Ticari ve Diğer
	Faal. Alacaklar		Alacaklar
	Diğer	İlişkili	Diğer	Bankalardaki	Menkul
30 Haziran 2025	taraf	taraf	taraf	mevduat	değerler
Raporlama dönemi sonu itibarıyla maruz kalınan
azami kredi riski
(A+B+C+D+E)	62	2,628	-	1,064,501	-
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış
finansal varlıkların net kayıtlı değeri	-	2,628	-	1,064,501	-
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde
vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne
uğramış sayılacak
finansal varlıkların kayıtlı değeri	-	-	-	-	-
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış
varlıkların net kayıtlı değeri	62	-	-	-	-
- teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	62	-	-	-	-
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net kayıtlı
değerleri	-	-	-	-	-
- Vadesi geçmiş (brüt kayıtlı değeri)	-	-	1,980	-	-
- Değer düşüklüğü (-)	-	-	(1,980)	-	-
-Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış
kısmı	-	-	-	-	-
- Vadesi geçmemiş (brüt kayıtlı değeri)	-	-	-	-	-
- Değer düşüklüğü (-)	-	-	-	-	-
-Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış
kısmı	-	-	-	-	-
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar	-	-	-	-	-
	Finans sektörü			Ticari ve Diğer

31 Aralık 2024	Diğer taraf	İlişkili taraf	Diğer taraf	Bankalardaki mevduat	Menkul değerler
Raporlama dönemi sonu itibarıyla maruz
kalınan azami kredi riski
(A+B+C+D+E)	60	2,749	-	959,162	1,969
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış
finansal varlıkların net kayıtlı değeri	-	2,749	-	959,162	1,969
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi
geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak
finansal varlıkların kayıtlı değeri	-	-	-	-	-
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış
varlıkların net kayıtlı değeri	60	-	-	-	-
- teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	60	-	-	-	-
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net kayıtlı değerleri	-	-	-	-	-
- Vadesi geçmiş (brüt kayıtlı değeri)	-	-	2,309	-	-
- Değer düşüklüğü (-)	-	-	(2,309)	-	-
-Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-
- Vadesi geçmemiş (brüt kayıtlı değeri)	-	-	-	-	-
- Değer düşüklüğü (-)	-	-	-	-	-
-Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar	-	-	-	-	-

Faal. Alacaklar

Alacaklar

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

34. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (devamı)

34.1 Finansal Risk Yönetimi Amaçları ve Politikaları (devamı)

34.2.2 Likidite riski

Aşağıdaki tablo, raporlama dönemi sonu itibarıyla sözleşmenin vade tarihine kadar kalan dönemini baz alarak, Grup şirketlerinin finansal yükümlülüklerinin, uygun vade gruplaması yaparak analizini sağlar. Tabloda belirtilen tutarlar sözleşmeye bağlı iskonto edilmemiş nakit akımlarıdır.

30 Haziran 2025

Sözleşmeye bağlı vadeler	Kayıtlı değeri	Sözleşmeye bağlı nakit çıkışlar toplamı	3 aydan kısa	3-12 ay arası	1-5 yıl arası
Türev olmayan finansal yükümlülükler	1,051,488	( 1,458,501)	( 52,842)	( 243,599)	( 1,162,060)
Banka kredileri	1,038,944	( 1,445,957)	( 40,298)	( 243,599)	( 1,162,060)
Finans sektörü faaliyetlerinden borçlar	247	( 247)	( 247)	-	-
Ticari borçlar	5,707	( 5,707)	( 5,707)	-	-
Diğer borçlar	6,590	( 6,590)	( 6,590)	-	-

31 Aralık 2024

Sözleşmeye bağlı vadeler	Kayıtlı Değeri	Sözleşmeye bağlı nakit çıkışlar toplamı	3 aydan kısa	3-12 ay arası	1-5 yıl arası
Türev olmayan finansal yükümlülükler	965,998	( 1,049,712)	( 132,954)	( 916,758)	-
Banka kredileri	929,214	( 1,012,928)	( 96,170)	( 916,758)	-
Finans sektörü faaliyetlerinden borçlar	245	( 245)	( 245)	-	-
Ticari borçlar	34,279	( 34,279)	( 34,279)	-	-
Diğer borçlar	2,260	( 2,260)	( 2,260)	-	-

34.2.3 Piyasa riski

Faiz oranı riski

Grup, faiz oranlarındaki değişmelerin faiz getiren varlıklar üzerindeki etkisinden dolayı faiz oranı riskine maruz kalmaktadır. Söz konusu faiz oranı riski, likit varlıkların kısa vadeli yatırım olarak değerlendirilmesiyle yönetilmektedir.

Faiz pozisyonu tablosu
Sabit faizli finansal araçlar		30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
	Finansal kiralama alacakları	62	60
	Vadeli mevduat	1,027,879	901,438
	Yatırım Fonu	-	1,969
	Banka kredileri	119,941	128,652
Değişken faizli finansal araçlar
	Banka kredileri	919,003	800,562

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

34. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (devamı)

34.1 Finansal Risk Yönetimi Amaçları ve Politikaları (devamı)

34.2.3 Piyasa riski (devamı)

Faiz oranı riski duyarlılık analizi

30 Haziran 2025 tarihindeki değişken faizli finansal araçların faiz oranları yenileme tarihlerindeki faizi 100 baz puan daha yüksek / düşük olup diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, vergi hariç net dönem zararı 4 TL daha yüksek / düşük olacaktı (31 Aralık 2024: 61 TL).

Kur riski

Yabancı para riski, herhangi bir finansal aracın değerinin döviz kurundaki değişikliğe bağlı olarak değişmesinden doğan risktir. Şirket, yabancı para cinsinden parasal varlıklarını TL'ye çevirirken kurlardaki değişiklikler nedeniyle kur riskine maruz kalmaktadır. Kur riskleri yabancı para likit varlıkların kısa vadeli yatırım olarak değerlendirilmesiyle yönetilmektedir.

Aşağıdaki tablo 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un detaylı bazda yabancı para pozisyonu riskini özetlemektedir. Grup tarafından tutulan yabancı para varlıkların ve yükümlülüklerin defter değerleri yabancı para cinslerine göre aşağıdaki gibidir.

DÖVİZ POZİSYONU TABLOSU

	30 Haziran 2025		31 Aralık 2024
	Toplam TL Karşılığı	ABD Doları	Toplam TL Karşılığı	ABD Doları
1. Ticari Alacaklar	14,248	359	-	-
2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka hesapları dahil)	1,064,276	26,780	318,058	7,727
2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar	-	-	-	-
3. Diğer	22,150	557	15,121	367
4. Dönen Varlıklar (1+2+3)	1,100,674	27,696	333,179	8,094
5. Ticari Alacaklar	-	-	-	-
6a. Parasal Finansal Varlıklar	-	-	-	-
6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar	-	-	-	-
7. Diğer	2,399,318	60,374	2,545,715	61,845
8. Duran Varlıklar (5+6+7)	2,399,318	60,374	2,545,715	61,845
9. Toplam Varlıklar (4+8)	3,499,992	88,070	2,878,894	69,939
10. Ticari Borçlar	3,830	96	33,460	813
11. Finansal Yükümlülükler	220,528	5,549	260,969	6,340
12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler	5,884	148	7,245	176
12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler	8,925	225	10,545	256
13. Kısa Vadeli Yükümlükler (10+11+12)	239,167	6,018	312,219	7,585
14. Ticari Borçlar	-	-	-	-
15. Finansal Yükümlülükler	818,660	20,600	668,486	16,240
16 a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler	-	-	-	-
16 b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler	-	-	-	-
17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16)	818,660	20,600	668,486	16,240
18. Toplam Yükümlülükler (13+17)	1,057,827	26,618	980,705	23,825
19. Bilanço Dışı Döviz Cinsinden Türev Araçların Net Varlık/(Yükümlülük) Pozisyonu (19a) 19a. Pasif Karakterli Bilanço Dışı Döviz Cins. Türev	-	-	-	-
Ürün.Tutarı	-	-	-	-
20. Net Yabancı Para Varlık/(Yükümlülük) Pozisyonu (9-
18+19)	2,442,165	61,452	1,898,189	46,114
21. Parasal Kalemler Net Yabancı Para Varlık / (Yükümlülük) Pozisyonu (=1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15- 16a)	29,622	746	(652,102)	(15,842)

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

34. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (devamı)

34.2 Finansal Risk Yönetimi Açıklamaları (devamı)

34.2.3 Piyasa riski (devamı)

Kur riski (devamı)

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, yabancı para birimlerinin TL'ye karşı bu tarihlerdeki değerlerine göre, diğer bütün değişkenler sabit kalarak, %10 daha değerli veya değersiz olması varsayımlarına dayalı, konsolide finansal durum tablosundaki varsa türev finansal varlık ve yükümlülükler dahil kalemlerin mevcut durumda taşındığı değerlerle, kurların belirtilen oranda artması veya azalması durumunda taşınacağı değerler arasındaki farkların doğurduğu Grup'un konsolide kar / zararı ile konsolide özkaynaklarında değişimi yansıtan konsolide döviz kuru duyarlılık analizi aşağıdaki tablolarda verilmektedir.

Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu
30 Haziran 2025
	Kar / (Zarar)		Özkaynaklar
	Yabancı paranın değer kazanması	Yabancı paranın değer kaybetmesi	Yabancı paranın değer kazanması	Yabancı paranın değer kaybetmesi
ABD Doları'nın TL karşısında %10 değişmesi halinde 1.ABD Doları net varlık/yükümlülüğü 2. ABD Doları riskinden korunan kısım (-)	(3,840) -	3,840 -	248,055 -	(248,055) -
Avro'nun TL karşısında %10 değişmesi halinde 3.Avro net varlık/yükümlülüğü 4. Avro riskinden korunan kısım	- -	- -	- -	- -
Diğer döviz kurlarının TL karşısında %10 değişmesi halinde 5.Diğer döviz net varlık / yükümlülüğü 6.Diğer döviz kuru riskinden korunan kısım(-)	- -	- -	- -	- -

Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu
31 Aralık 2024
		Kar / (Zarar)		Özkaynaklar
	Yabancı paranın değer kazanması	Yabancı paranın değer kaybetmesi	Yabancı paranın değer kazanması	Yabancı paranın değer kaybetmesi
ABD Doları'nın TL karşısında %10 değişmesi halinde 1.ABD Doları net varlık / yükümlülüğü 2. ABD Doları riskinden korunan kısım (-)	(55,369) -	55,369 -	245,188 -	(245,188) -
Avro'nun TL karşısında %10 değişmesi halinde 3.Avro net varlık / yükümlülüğü 4. Avro riskinden korunan kısım	- -	- -	- -	- -
Diğer döviz kurlarının TL karşısında %10 değişmesi halinde
5.Diğer döviz net varlık / yükümlülüğü	-	-	-	-
6.Diğer döviz kuru riskinden korunan kısım(-)	-	-	-	-

Diğer fiyat riskleri

Grup, hisse senetleri yatırımlardan kaynaklanan hisse senedi fiyat riskine maruz kalmaktadır. Hisse senetleri yatırımları, ticari amaçlardan ziyade stratejik amaçlar için elde tutulmaktadır. Grup tarafından bu yatırımların faal olarak alım-satımı söz konusu değildir.

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL olarak ifade edilmiştir.)

35. Finansal Araçlar

Finansal araçların gerçeğe uygun değeri

Finansal araçların tahmini gerçeğe uygun değerleri, Grup tarafından mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme metotları kullanılarak tespit edilmiştir. Ancak, gerçeğe uygun değeri belirlemek için piyasa verilerinin yorumlanmasında tahminler gereklidir. Buna göre, burada sunulan tahminler, Grup'un bir güncel piyasa işleminde elde edebileceği tutarları göstermeyebilir. Aşağıdaki yöntem ve varsayımlar, finansal araçların gerçeğe uygun değerinin tahmininde kullanılmıştır:

Finansal varlıklar

Nakit ve nakit benzeri değerlerin önemli bir kısmının kısa vadeli olması nedeniyle, kayıtlı değerlerinin gerçeğe uygun değerlerini yansıttığı öngörülmektedir.

Finans sektörü faaliyetlerinden alacakların 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla kayıtlı değerleri de kısa vadeli olduğu için gerçeğe uygun değerlerini yansıttığı öngörülmektedir.

Finansal yükümlülükler

Finans sektörü faaliyetlerinden borçlar, alınan krediler ve kısa vadeli ticari borçların kayıtlı değerlerinin gerçeğe uygun değerlerinden farklılık göstermektedir.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, finansal tablolarda gerçeğe uygun değeri ile gösterilmeyen finansal varlık ve yükümlülüklerin kayıtlı değeri ile gerçeği uygun değeri aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

	30 Haziran 2025		31 Aralık 2024
	Kayıtlı	Gerçeğe uygun	Kayıtlı	Gerçeğe uygun
	değeri	değer	değeri	değer
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	1,064,632	1,064,632	959,190	959,190
Fon	-	-	1,867	1,969
Ticari alacaklar	16,876	16,876	2,749	2,749
Finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar	62	62	60	60
Finans sektörü faaliyetlerinden borçlar	247	247	245	245
Ticari borçlar	5,707	5,707	34,279	34,279
Diğer borçlar	6,590	6,590	2,260	2,260
Alınan krediler	1,038,944	1,038,944	929,214	929,214

Gerçeğe uygun değer ölçümünün sınıflandırılması

Aşağıda gerçeğe uygun değer ile değerlenen finansal araçların, değerleme yöntemleri verilmiştir. Seviyelere göre değerleme yöntemleri şu şekilde tanımlanmıştır:

Seviye 1: Özdeş varlıklar ya da borçlar için aktif piyasalardaki kayıtlı (düzeltilmemiş) fiyatlar,

Seviye 2: Seviye 1'de yer alan kayıtlı fiyatlar dışında kalan ve varlıklar ya da borçlar açısından doğrudan (fiyatlar aracılığıyla) ya da dolaylı olarak (fiyatlardan türetilmek suretiyle) gözlemlenebilir nitelikteki veriler,

Seviye 3: Varlık ya da borçlara ilişkin olarak gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanmayan veriler (gözlemlenebilir nitelikte olmayan veriler).

Şirket'in 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, gerçeğe uygun değeri ile taşınan finansal yatırımlarının tutarı bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).

36. Raporlama döneminden sonra ortaya çıkan hususlar

28 Nisan 2025 tarihinde yapılan 2024 yılı Olağan Genel Kurul Toplantısı'ndaki alınan bağış kararı çerçevesinde Hatay ilimizde yapımı tamamlanacak olan okul inşası için Şirketimizce GSD Eğitim Vakfı'na 10,000,000 TL bağış yapılmıştır.

AI Terminal

GSD DENİZCİLİK GAYRİMENKUL İNŞAAT SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

8968_rns_2025-08-18_f5c26879-90bf-487c-9143-ab4fb376a910.pdf

GSD Denizcilik Gayrimenkul İnşaat Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ve Bağlı Ortaklıkları

ARA DÖNEM KONSOLİDE FİNANSAL BİLGİLERE İLİŞKİN SINIRLI DENETİM RAPORU

Giriş

Sınırlı Denetimin Kapsamı

Sonuç

İçindekiler

30 Haziran 2025 Tarihi İtibarıyle Ara Dönem Konsolide Finansal Durum Tablosu (Bilanço)

30 Haziran 2025 Tarihi İtibarıyle Ara Dönem Konsolide Finansal Durum Tablosu (Bilanço)

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Dönemine Ait Konsolide Özkaynaklar Değişim Tablosu

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Nakit Akış Tablosu

1. Grup'un Organizasyonu ve Faaliyet Konusu

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

1. Grup'un Organizasyonu ve Faaliyet Konusu (devamı)

Şirket ve Konsolide Edilen Grup Şirketlerinin Faaliyetleri

2. Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar

2.1.1 Finansal Tabloları Hazırlama İlkeleri ve Uygunluk Beyanı

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

2.1.1 Finansal Tabloları Hazırlama İlkeleri ve Uygunluk Beyanı (devamı)

Finansal tabloların onaylanması:

2.1.2 Geçerli ve Raporlama Para Birimi

2.1.3 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Raporlama

2.1.3 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Raporlama (devamı)

2.1.4 Uygulanan Konsolidasyon Esasları

2.1.4 Uygulanan Konsolidasyon Esasları (devamı)

2.1.5 Karşılaştırmalı bilgiler

2.1.6 Netleştirme

2.1.7 İşletmenin Sürekliliği

2.2 Muhasebe politikalarındaki değişiklikler

2.3 Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.3 Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler (devamı)

2.4 Türkiye Muhasebe Standarlarındaki değişiklikler

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.4 Türkiye Muhasebe Standarlarındaki değişiklikler (devamı)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.4 Türkiye Muhasebe Standarlarındaki değişiklikler (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

(a) Finansal Araçlar

Finansal varlık ve yükümlülüklerin sınıflanması

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Finansal varlıklarda değer düşüklüğü

Ticari Alacaklar

Finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Finansal yükümlülükler

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler

Diğer finansal yükümlülükler

Türev finansal araçlar

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

(b) TFRS 16 Kiralamalar

Kiralama Tanımı

Kiracı olarak

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Kiraya veren olarak

(c) Maddi Duran Varlıklar ve Amortisman

Sonradan Ortaya Çıkan Giderler

Amortisman

30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolara İlişkin dipnotlar

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Kiraya veren olarak (devam)

Varlıklarda Değer Düşüklüğü

(d) Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar

(e) Sermaye Artışları

(f) Kıdem Tazminatı Karşılığı

(g) Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı)