Grupo Clarín S.A. — Audit Report / Information 2021

Nov 26, 2021

Compañía Inversora en Medios de Comunicación (CIMECO) S.A.

Estados Contables Especiales al 30 de septiembre de 2021 presentados conjuntamente con el Informe de Revisión sobre Estados Contables Especiales y el Informe de la Comisión Fiscalizadora

Compañía Inversora en Medios de Comunicación (CIMECO) S.A.

ESTADOS CONTABLES ESPECIALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021

PRESENTADOS CONJUNTAMENTE CON EL INFORME DE REVISION SOBRE ESTADOS CONTABLES ESPECIALES Y EL INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

CONTENIDO

Estados Contables Especiales Individuales Estado de Situación Patrimonial Especial Estado de Resultados Especial Estado de Evolución del Patrimonio Neto Especial Estado de Flujo de Efectivo Especial Notas a los Estados Contables Especiales Anexo A - Evolución de Bienes de Uso Anexo C - Inversiones - Participaciones en sociedades Anexo H - Información requerida por el art. 64 inc. b) de la Ley N° 19.550 y modificatorias Estados Contables Especiales Consolidados Estado de Situación Patrimonial Especial Consolidado Estado de Resultados Especial Consolidado Estado de Flujo de Efectivo Especial Consolidado Notas a los Estados Contables Especiales Consolidados Anexo A Consolidado - Evolución de Bienes de Uso Anexo B Consolidado - Evolución de Activos Intangibles Anexo C Consolidado - Inversiones - Participaciones en sociedades Anexo D Consolidado - Otras inversiones Anexo E Consolidado - Evolución de Previsiones Anexo F Consolidado - Costo de Ventas Anexo H Consolidado - Información requerida por el art. 64 inc. b) de la Ley N° 19.550 y modificatorias

Informe de Revisión sobre Estados Contables Especiales

Informe de la Comisión Fiscalizadora

Compañía Inversora en Medios de Comunicación (CIMECO) S.A.

ESTADOS CONTABLES ESPECIALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2021

Cifras en Pesos - Nota 1.1 a los estados contables especiales individuales

Domicilio legal: Colonia Nº 170, Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Inversión

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:

• Del estatuto: 4 de diciembre de 1997

• De la última modificación: 29 de mayo de 2017

Número de Registro en la Inspección General de Justicia (“IGJ”): 1.643.331

Fecha en que se cumple el plazo de duración del contrato social: 4 de diciembre de 2096

Información sobre el ente controlante: Denominación: Arte Gráfico Editorial Argentino S.A. (“AGEA”) Domicilio legal: Piedras 1743, Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Información de las sociedades controladas y vinculada en Nota 3 a los estados contables especiales individuales

COMPOSICION DEL CAPITAL

Acciones ordinarias clase “A” de valor nominal $1 cada una de 5 votos por acción Acciones ordinarias clase “B” de valor nominal $1 cada una de 1 voto por acción Total al 30 de septiembre de 2021	Suscripto, inscripto e integrado
	28.000.000 152.479.453
	180.479.453

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

RAUL ANTONIO MORAN Por Comisión Fiscalizadora

IGNACIO R. DRIOLLET Presidente

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

• 1 -

COMPAÑIA INVERSORA EN MEDIOS DE COMUNICACION (CIMECO) S.A. Registro en IGJ: 1.643.331

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL ESPECIAL

Al 30 de septiembre de 2021 Cifras en Pesos - Nota 1.1

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos – Nota 2.a) Créditos por servicios prestados – Nota 2.b) Otros créditos – Nota 2.c) Total del activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE Otros créditos – Nota 2.c) Inversiones – Anexo C Bienes de uso – Anexo A Total del activo no corriente Total del activo PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar – Nota 2.d) Préstamos – Nota 2.e) Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Otros pasivos – Nota 2.f) Total del pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE Otros pasivos – Nota 2.f) Total del pasivo no corriente Total del pasivo PATRIMONIO NETO(Según estado respectivo) Total del pasivo y patrimonio neto	30.09.2021
	1.643.473 4.821.023 4.344.729
	10.809.225
	296.473 579.094.706 102.622.409
	682.013.588
	692.822.813
	2.818.298 2.454.969 1.763.258 540.686 37.803
	7.615.014
	37.493.331
	37.493.331
	45.108.345
	647.714.468
	692.822.813

Las notas y los anexos adjuntos integran este estado contable especial.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 F°17 Dr. Carlos A. Pace Contador Público (UBA)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106

RAUL ANTONIO MORAN Por Comisión Fiscalizadora

IGNACIO R. DRIOLLET Presidente

• 2 -

COMPAÑIA INVERSORA EN MEDIOS DE COMUNICACION (CIMECO) S.A. Registro en IGJ: 1.643.331

ESTADO DE RESULTADOS ESPECIAL

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 Cifras en Pesos - Nota 1.1

Resultados por participaciones en sociedades controladas – Nota 2.g) Ingresos por servicios – Nota 4 Gastos de administración – Anexo H Depreciaciones de bienes de uso(1)– Anexo A Resultados financieros y por tenencia incluyendo el resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda (“RECPAM”) Resultado antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del período	30.09.2021
	14.882.383 26.359.550 (19.238.446) (2.540.700) (4.482.475)
	14.980.312 (13.260.140)
	1.720.172

(1) Imputables a Gastos de administración.

Las notas y los anexos adjuntos integran este estado contable especial.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

RAUL ANTONIO MORAN Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 F°17 Dr. Carlos A. Pace Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106

IGNACIO R. DRIOLLET Presidente

• 3 -

COMPAÑIA INVERSORA EN MEDIOS DE COMUNICACION (CIMECO) S.A. Registro en IGJ: 1.643.331

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO ESPECIAL

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 Cifras en Pesos - Nota 1.1

Saldos al 31 de diciembre de 2020 Absorción de ajuste de capital - Nota 10 Ganancia del período Saldos al 30 de septiembre de 2021	Aportes de los propietarios Capital social Ajuste de Capital Subtotal 180.479.453 1.193.122.228 1.373.601.681 - (727.607.385) (727.607.385) - - - 180.479.453 465.514.843 645.994.296	Aportes de los propietarios Capital social Ajuste de Capital Subtotal 180.479.453 1.193.122.228 1.373.601.681 - (727.607.385) (727.607.385) - - - 180.479.453 465.514.843 645.994.296	Resultados acumulados Resultados no asignados (727.607.385) 727.607.385 1.720.172 1.720.172	Total del patrimonio neto
	Capital social 180.479.453 - - 180.479.453	Ajuste de Capital 1.193.122.228 (727.607.385) - 465.514.843
				645.994.296 - 1.720.172 647.714.468

Las notas y los anexos adjuntos integran este estado contable especial.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha

10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

RAUL ANTONIO MORAN Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 F°17 Dr. Carlos A. Pace Contador Público (UBA)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106

IGNACIO R. DRIOLLET Presidente

• 4 -

COMPAÑIA INVERSORA EN MEDIOS DE COMUNICACION (CIMECO) S.A. Registro en IGJ: 1.643.331

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ESPECIAL

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 Cifras en Pesos - Nota 1.1

EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES Ganancia del período Impuesto a las ganancias Ajustes para conciliar la ganancia del período con el efectivo neto generado por las operaciones: Depreciaciones de bienes de uso Resultados por participaciones en sociedades controladas Resultados financieros y por tenencia incluyendo el resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda (“RECPAM”) Variación en activos y pasivos: Créditos por servicios prestados Otros créditos Cuentas por pagar Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Otros pasivos Efectivo neto generado por las operaciones EFECTIVO APLICADO A LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION Préstamos obtenidos Pago de préstamos Pago de intereses Efectivo neto aplicado a las actividades de financiación RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA, INCLUYENDO RESULTADOS POR EXPOSICIÓN AL CAMBIO EN EL PODER ADQUISITIVO DE LA MONEDA (“RECPAM”), DEL EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES Disminución neta de efectivo Efectivo al comienzo del ejercicio(1) Efectivo al cierre del período(1)	30.09.2021
	1.720.172 13.260.140 2.540.700 (14.882.383) 3.709.686 17.803.590 (772.685) (417.491) (1.636.558) (146.444) 570.812
	21.749.539
	5.203.476 (24.418.613) (4.349.811)
	(23.564.948)
	(504.182)
	(2.319.591) 3.963.064
	1.643.473

(1) La Sociedad considera efectivo a Caja y bancos.

Las notas y los anexos adjuntos integran este estado contable especial.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

RAUL ANTONIO MORAN Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 F°17 Dr. Carlos A. Pace Contador Público (UBA)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106

IGNACIO R. DRIOLLET Presidente

• 5 -

COMPAÑIA INVERSORA EN MEDIOS DE COMUNICACION (CIMECO) S.A. Registro en IGJ: 1.643.331

Al 30 de septiembre de 2021 Cifras en Pesos - Nota 1.1

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES ESPECIALES

NOTA 1 - BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los estados contables especiales de Compañía Inversora en Medios de Comunicación (CIMECO) S.A. (indistintamente “la Sociedad” o “CIMECO”) por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021, han sido confeccionados al solo efecto de ser utilizados por sus accionistas con el fin de valuar su inversión por el método del valor patrimonial proporcional y de preparar sus estados financieros consolidados especiales. Dado el propósito de los mismos no se presenta información comparativa y cierta información complementaria requeridas por las normas contables profesionales vigentes.

Los estados contables especiales individuales de la Sociedad han sido confeccionados conforme a las normas contables profesionales contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”), aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“CPCECABA”), excepto por lo mencionado en el párrafo anterior. Para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados de la Sociedad y sus sociedades controladas, la Dirección de la Sociedad recomienda la lectura de los estados contables especiales individuales conjuntamente con los estados contables especiales consolidados, los cuales forman parte integrante de los estados contables especiales individuales.

1.1. Unidad de medida

Las normas contables profesionales argentinas establecen que los estados contables deben ser preparados reconociendo los cambios en el poder adquisitivo de la moneda conforme a las disposiciones establecidas en las Resoluciones Técnicas (RT) N° 6 y N° 17, con las modificaciones introducidas por la RT N° 39 y por la Interpretación N° 8, normas emitidas por la FACPCE. Estas normas establecen que la aplicación del ajuste por inflación debe realizarse frente a la existencia de un contexto de alta inflación, el cual se caracteriza, entre otras consideraciones, cuando exista una tasa acumulada de inflación en tres años que alcance o sobrepase el 100%.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, la inflación acumulada en tres años se ubicó por encima del 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con las normas contables profesionales mencionadas en forma precedente, la economía argentina debió ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018. La FACPCE confirmó esta situación con la Resolución de su Junta de Gobierno (JG) 539/18.

A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados contables, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O. 1984) y sus modificatorias. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional (PEN), a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados.

Por lo tanto, el 28 de diciembre de 2018 mediante su Resolución General 10/2018, la Inspección General de Justicia (IGJ) dispuso que los estados contables correspondientes a ejercicios económicos completos o períodos intermedios se presenten ante este Organismo expresados en moneda homogénea. Asimismo, mediante dicha resolución determinó que, a los fines de la reexpresión de los estados contables, se apliquen las normas emitidas por la FACPCE, adoptadas por el CPCECABA.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

RAUL ANTONIO MORAN Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 F°17

• 6 -

COMPAÑIA INVERSORA EN MEDIOS DE COMUNICACION (CIMECO) S.A. Registro en IGJ: 1.643.331

En función de las disposiciones detalladas en forma precedente, la dirección de la Sociedad ha reexpresado los presentes estados contables especiales al 30 de septiembre de 2021.

De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas, los estados contables de una entidad en un contexto considerado de alta inflación deben presentarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de dichos estados contables. Todos los montos incluidos en el estado de situación patrimonial, que no se informen en términos de la unidad de medida a la fecha de los estados contables, deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados contables, aplicando un índice de precios general desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente.

El ajuste por inflación se calculó considerando los índices establecidos por la FACPCE con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (“INDEC”).

Los principales procedimientos utilizados para la reexpresión fueron los siguientes:

• Los activos y pasivos monetarios que se contabilizaron a moneda de cierre del Estado de Situación Patrimonial no fueron reexpresados, dado que ya se encuentran reexpresados a la fecha de los estados contables especiales.

• Los activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del Estado de Situación Patrimonial y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.

• Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.

• La pérdida o ganancia por la posición monetaria neta, se incluye en el resultado neto del período que se informa, en el rubro “Resultados financieros y por tenencia, incluyendo el resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda (“RECPAM”)”.

1.2. Criterios de valuación

A continuación se detallan los principales criterios de valuación utilizados para la confección de los presentes estados contables especiales:

a) Caja y bancos

• En moneda nacional: a su valor nominal.

• En moneda extranjera: se convirtieron al tipo de cambio vigente al cierre de cada período para la liquidación de estas operaciones. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados del período.

b) Créditos y pasivos

• En moneda nacional: su medición contable ha sido obtenida mediante el cálculo del valor descontado de los flujos de fondos que originarán estos créditos y pasivos, excepto por el activo neto por impuesto diferido que no ha sido descontado tal como lo prevén las normas contables profesionales vigentes. Los créditos y pasivos cuya medición a valor descontado no difiere significativamente de su valor nominal, han sido valuados de acuerdo al valor nominal de la transacción.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

RAUL ANTONIO MORAN Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 F°17

• 7 -

COMPAÑIA INVERSORA EN MEDIOS DE COMUNICACION (CIMECO) S.A. Registro en IGJ: 1.643.331

• En moneda extranjera: han sido valuados de acuerdo a lo mencionado precedentemente, teniendo en cuenta los tipos de cambio vigentes al cierre del período. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados del período.

c) Inversiones no corrientes - Participaciones en sociedades

Las inversiones permanentes en las sociedades controladas han sido valuadas a su valor patrimonial proporcional, de acuerdo con lo establecido por la Resolución Técnica N° 21 de la FACPCE. Las inversiones permanentes en sociedades en las cuales no se ejerce control ni influencia significativa han sido valuadas al costo de adquisición reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en la Nota 1.1.

Para la determinación del valor patrimonial proporcional al 30 de septiembre de 2021 se ha utilizado información contable a dicha fecha.

Los valores de las Inversiones no corrientes obtenidas de esta forma, no superan a sus respectivos valores recuperables al cierre del período.

d) Bienes de uso

Han sido valuados al costo de adquisición reexpresado según lo mencionado en Nota 1.1, menos las correspondientes depreciaciones acumuladas. Las depreciaciones se calculan por el método de la línea recta, teniendo en cuenta la vida útil estimada de los bienes. El valor contable de estos bienes no supera su valor recuperable. La evolución de los bienes de uso se expone en el Anexo A.

e) Impuesto a las ganancias

La Sociedad utiliza el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias, el cual consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas. Asimismo, tiene en consideración la posibilidad de aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados contables.

La Sociedad ha analizado la recuperabilidad del activo por impuesto diferido generado por el quebranto impositivo al 30 de septiembre de 2021 en base a sus actuales planes de negocio. El valor de dichas partidas activas por impuesto diferido no supera su probable valor recuperable.

f) Ganancia mínima presunta

Hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, el impuesto a la ganancia mínima presunta se consideraba complementario del impuesto a las ganancias. Mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituía una imposición mínima que gravaba la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidía con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excedía en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podía computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

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• 8 -

COMPAÑIA INVERSORA EN MEDIOS DE COMUNICACION (CIMECO) S.A. Registro en IGJ: 1.643.331

Tal como se menciona en la Nota 7 a los presentes estados contables especiales individuales, la ley N° 27.260 derogó el impuesto a la ganancia mínima presunta para los ejercicios iniciados a partir del 1º de enero de 2019. No obstante, el saldo de impuesto a la ganancia mínima presunta activado al 31 de diciembre de 2018 podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en los ejercicios siguientes, hasta el plazo legal de prescripción del crédito originado por el impuesto a la ganancia mínima presunta.

El saldo del impuesto a la ganancia mínima presunta ha sido activado por estimarse que los importes abonados por este impuesto serán recuperables dentro de los plazos legales de prescripción sobre la base de los actuales planes de negocio de la Sociedad.

g) Patrimonio neto

Los montos asignados a los distintos componentes del patrimonio neto han sido reexpresados según lo mencionado en Nota 1.1.

La cuenta “Capital social” ha sido expresada a su valor de nominal. La diferencia entre el valor del capital expresado siguiendo los lineamientos mencionados en Nota 1.1 y el valor nominal del mismo se expone en la cuenta “Ajuste de capital”.

h) Cuentas de resultados

Las cuentas de resultados se encuentran reexpresadas en moneda de cierre del período según lo mencionado en Nota 1.1. Los cargos por activos consumidos (depreciación de bienes de uso) se determinaron en función a los valores de tales activos, de acuerdo con lo indicado en Nota 1.1.

1.3. Uso de estimaciones

La preparación de estados contables de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, requiere la consideración, por parte de la Dirección de la Sociedad, de estimaciones y supuestos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, en la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados, como así también en los montos de ingresos y gastos del período. Los resultados finales podrían diferir de los estimados.

NOTA 2 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS

Estado de situación patrimonial especial al 30 de septiembre de 2021

a) b)	Caja y bancos Caja y fondos fijos Bancos en moneda nacional Bancos en moneda extranjera Créditos por servicios prestados Sociedades controladas	30.09.2021 2.730 237.173 1.403.570 1.643.473 4.821.023 4.821.023

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 F°17

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• 9 -

COMPAÑIA INVERSORA EN MEDIOS DE COMUNICACION (CIMECO) S.A. Registro en IGJ: 1.643.331

c) d) e) f)	Otros créditos Corrientes Créditos fiscales Sociedades controladas Sociedades relacionadas Anticipos a proveedores Gastos pagados por adelantado No corrientes Depósitos en garantía Créditos fiscales Cuentas por pagar Proveedores Sociedades controladas Sociedades relacionadas Préstamos Adelantos en cuenta corriente – Capital Adelantos en cuenta corriente – Intereses Otros pasivos Corrientes Diversos No corrientes Pasivo por impuesto diferido Sociedades controladas - Anexo C	30.09.2021
		1.620.203 38.567 2.621.373 24.705 39.881
		4.344.729
		10.209 286.264
		296.473
		1.679.158 23.645 1.115.495
		2.818.298
		2.278.525 176.444
		2.454.969
		37.803
		37.803
		9.144.916 28.348.415 37.493.331

Estado de resultados especial por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021

g)	Resultados por participaciones en sociedades controladas Diario los Andes – Hermanos Calle S.A. (“DLA”) La Voz del Interior S.A. (“LVI”) Comercializadora de Medios del Interior S.A. (“CMI”) Vía Rosario S.A. (“VIAROS”)	(Pérdida) / Ganancia 30.09.2021 (10.403.741) 25.571.291 (277.279) (7.888) 14.882.383

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 F°17

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• 10 -

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NOTA 3 - PARTICIPACION EN SOCIEDADES CONTROLADAS Y VINCULADA

Al 30 de septiembre de 2021, la participación de la Sociedad en sociedades controladas y vinculada es la siguiente:

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----- Start of picture text -----

Porcentaje de
participación
Sociedad Actividad principal en el capital y votos
----- End of picture text -----

LVI	Edición e impresión del diario “La Voz del Interior”	81,33
DLA	Edición e impresión del diario “Los Andes”	80,00
Emprendimientos Empresarios
S.A. (“EESA”)	Servicios de intermediación publicitaria	82,92
CMI	Comercialización de publicidad	96,99
VIAROS	Consultoría de diseño y desarrollo de programas y
	contenidos informáticos	95,00
Papel Prensa S.A.I.C.F y de M.
(“Papel Prensa”)	Fabricación de papel para diario	12,00

NOTA 4 - OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS

A continuación se detallan las operaciones realizadas por la Sociedad con sus sociedades controladas y sus sociedades relacionadas por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021:

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----- Start of picture text -----

Entidad Operación 30.09.2021
----- End of picture text -----

Entidad	Operación	30.09.2021
Sociedades controladas:
LVI	Ingresos por servicios	26.359.550
Sociedades relacionadas:
	Honorarios por servicios	(4.286.887)

NOTA 5 - RECLAMO DE LA ADMINISTRACION FEDERAL DE INGRESOS PUBLICOS

La Sociedad recibió de la Administración Federal de Ingresos Públicos (“AFIP”) una vista sobre la determinación del impuesto a las ganancias por los períodos fiscales 2000, 2001 y 2002, cuestionando principalmente deducción de intereses y diferencias de cambio en las respectivas declaraciones juradas. Si el criterio de la AFIP prevaleciera, de acuerdo con la posición de la Sociedad, al 30 de septiembre de 2021 la contingencia máxima ascendería a aproximadamente $ 12,3 millones de impuesto y los intereses a aproximadamente $ 66,2 millones.

La Sociedad presentó su descargo en sede administrativa, habiendo sido rechazado por la autoridad fiscal, por lo que dicha autoridad emitió una resolución determinativa de oficio y de aplicación de sanción. Debido al rechazo mencionado anteriormente, la Sociedad prosiguió con su descargo, habiendo interpuesto el 15 de agosto de 2007 formales recursos de apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación (“TFN”).

Durante el ejercicio 2010, la Sociedad recibió de la AFIP una liquidación pro forma del impuesto a las ganancias por los períodos fiscales 2003 a 2007, producto del cuestionamiento sobre dicho impuesto por los períodos 2000 a 2002 anteriormente mencionado. La Sociedad presentó su descargo ante dicho organismo,

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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impugnando la determinación practicada y solicitando se suspendan las acciones administrativas hasta tanto se defina la cuestión de fondo por el TFN.

Durante el ejercicio 2011, se confirió vista a la Sociedad de los cargos formulados en el impuesto a las ganancias por los períodos fiscales 2003 a 2007 y se instruyó sumario infraccional. La liquidación practicada por la AFIP establece una diferencia a su favor en el impuesto a las ganancias por los períodos indicados, por un importe mayor al estimado originalmente, debido a la metodología utilizada para el cómputo de ciertas deducciones. Dicha determinación ha sido contestada rechazando totalmente los ajustes practicados, solicitando se deje sin efecto el procedimiento iniciado y se ordene el archivo sin más trámite.

Con fecha 26 de abril de 2012 la AFIP emitió una nueva resolución determinativa de oficio que comprende los períodos fiscales 2003 a 2007 en la que mantuvo la metodología de cálculo utilizada en la liquidación administrativa, reclamando una deuda total de $ 120 millones. Con fecha 21 de mayo de 2012, la Sociedad dedujo Recurso de Apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación.

Con fecha 18 de diciembre de 2017, se notificó Resolución N° 132/2017 (DV MRRI) que aplicó a la Sociedad una multa de $ 33 millones aproximadamente por la supuesta omisión al impuesto a las ganancias por los períodos fiscales 2003 a 2007, en los términos del art. 45 de la Ley 11.683.

La Sociedad, al igual que sus asesores legales y fiscales, considera que tiene sólidos argumentos para defender los criterios adoptados en sus declaraciones juradas, y que asimismo permitirían sustentar razonablemente la ilegitimidad de la multa aplicada, por lo que considera que los cuestionamientos de la AFIP no prosperarán en sede judicial, no habiéndose registrado por lo tanto previsión alguna en relación con los efectos que podrían tener los cuestionamientos mencionados.

NOTA 6 - PLAN DE AHORRO A LARGO PLAZO PARA EMPLEADOS

La Sociedad, junto con algunas de sus sociedades controladas, comenzó con el proceso de implementación de un plan de ahorro a largo plazo para ciertos ejecutivos (directores y gerentes integrantes de la “nómina ejecutiva”), el cual entró en vigencia a partir del ejercicio 2014. A través de este plan, los ejecutivos que opten por adherirse al mismo asumieron el compromiso de aportar regularmente una parte de sus ingresos (que será variable dentro de cierto rango, a opción del empleado) para la constitución de un fondo que le permite reforzar su capacidad de ahorro. Asimismo, cada sociedad del Grupo en la que dicho ejecutivo preste servicios compromete una suma igual a la que éste decide contribuir al fondo a la que, sólo bajo ciertas condiciones, el empleado puede acceder cuando ninguna relación laboral exista con la compañía.

Adicionalmente, el mencionado plan contempla algunas condiciones especiales para aquellos gerentes que integraban la “nómina ejecutiva” con anterioridad al 1° de enero de 2007, consistentes en contribuciones complementarias de cada sociedad al plan, relacionadas con la antigüedad del ejecutivo en el Grupo. Al 30 de septiembre de 2021, la Sociedad no posee ejecutivos que se encuentren adheridos al plan de ahorro a largo plazo, ascendiendo el monto total relacionado con dichas contribuciones complementarias de la sociedad controlada CMI a aproximadamente $ 1,4 millones, y el cargo a resultados será reconocido en el período de tiempo hasta el retiro de cada ejecutivo.

De acuerdo con lo establecido en la Resolución Técnica N° 23 el plan de ahorro mencionado califica como un plan de contribución definida, lo cual implica que las contribuciones de las sociedades se imputen a resultados en forma mensual a partir de la fecha de entrada en vigencia del plan.

NOTA 7 - REFORMA TRIBUTARIA EN ARGENTINA

El 29 de diciembre de 2017 el Poder Ejecutivo Nacional promulgó la Ley Nº 27.430 – Impuesto a las Ganancias. Esta ley introdujo varios cambios en el tratamiento del impuesto a las ganancias cuyos principales componentes son los siguientes:

Firmado a efectos de su identificación Véase nuestro informe de fecha con el informe de fecha 10/11/2021 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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a) Alícuota de Impuesto a las ganancias: Las alícuotas del impuesto a las ganancias para las sociedades argentinas se redujeron, desde el 35% al 30% para los períodos fiscales que comiencen a partir del 1º de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2019, y al 25% para los períodos fiscales que comiencen a partir del 1º de enero de 2020.

Con fecha 23 de diciembre de 2019 se promulgó la Ley 27.541 – Ley de solidaridad social y reactivación económica, reglamentada por el Decreto 99/2019, mediante la cual se suspendió, hasta los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero de 2021 inclusive, la reducción de la alícuota del 30% al 25%.

En junio 2021, se promulgó la Ley 27.630 que establece una nueva estructura de alícuotas escalonadas para el impuesto a las ganancias con tres segmentos en relación al nivel de ganancia neta imponible acumulada. Las nuevas alícuotas son:

• 25% para las ganancias netas imponibles acumuladas de hasta $ 5 millones;

• 30% para el segundo tramo, que alcanzará ganancias imponibles de hasta $ 50 millones;

• • 35% para ganancias imponibles superiores a los $ 50 millones.

Dicha modificación será de aplicación para los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1° de enero de 2021.

Se han registrado en los presentes estados contables especiales individuales los impactos que este cambio genera en el impuesto corriente y en los saldos de activos y pasivos diferidos netos, considerando la tasa efectiva que se estima aplicable a la fecha probable de la reversión de dichos activos y pasivos diferidos.

b) Impuesto a los dividendos: Se introduce un impuesto sobre los dividendos o utilidades distribuidas, entre otros, por sociedades argentinas o establecimientos permanentes a: personas humanas, sucesiones indivisas o beneficiarios del exterior, con las siguientes consideraciones: (i) los dividendos derivados de las utilidades generadas durante los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero 2018 y hasta el 31 de diciembre de 2019, estarán sujetos a una retención del 7%; y (ii) los dividendos originados por las ganancias obtenidas por ejercicios iniciados a partir del 1º de enero de 2020 en adelante, estarán sujetos a retención del 13%.

Los dividendos originados por beneficios obtenidos hasta el ejercicio anterior al iniciado a partir del 1º de enero de 2018 siguieron sujetos, para todos los beneficiarios de los mismos, a la retención del 35% sobre el monto que exceda las ganancias acumuladas distribuibles libres de impuestos (período de transición del denominado impuesto de igualación).

La Ley 27.541 mencionada anteriormente, estableció mantener la tasa de retención del 7% hasta los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero de 2021 inclusive.

c) Revalúo impositivo opcional: La normativa establece que, a opción de las sociedades, se podrá realizar el revalúo impositivo de los bienes situados en el país y que se encuentran afectados a la generación de ganancias gravadas. El impuesto especial sobre el importe del revalúo depende del bien, siendo de un 8% para los bienes inmuebles que no posean el carácter de bienes de cambio, del 15% para los bienes inmuebles que posean el carácter de bienes de cambio, y del 10 % para bienes muebles y el resto de los bienes. Una vez que se ejerce la opción por determinado bien, todos los demás bienes de la misma categoría deben ser revaluados. Este impuesto no es deducible del impuesto a las ganancias, y el resultado impositivo que origina el revalúo no está sujeto al mismo. La Sociedad y sus sociedades controladas no hicieron uso de esta opción.

d) Actualizaciones de deducciones: Las adquisiciones o inversiones efectuadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018, se actualizan sobre la base de las variaciones porcentuales del Índice de Precios al Consumidor (“IPC”) que suministre el INDEC, situación que incrementará la amortización deducible y su costo computable en caso de venta.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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e) Ajuste por inflación: Sin perjuicio del régimen indicado precedentemente, la Ley N° 27.430 y su modificatoria, la Ley N° 27.468 disponen que con vigencia para los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2018, será de aplicación el ajuste por inflación previsto en el Título VI de la ley del impuesto en caso de que la variación anual del IPC, supere el 55%, el 30% y el 15% para los ejercicios 2018, 2019 y 2020, respectivamente.

Al 30 de septiembre de 2021 la Sociedad ha calculado el cargo por impuesto a las ganancias considerando el ajuste por inflación impositivo.

Asimismo, dicha ley previó que el ajuste por inflación positivo o negativo, según sea el caso, correspondiente al primer, segundo y tercer ejercicio iniciados a partir del 1° de enero de 2018 que se deba calcular en virtud de verificarse los supuestos previstos deberá imputarse un tercio en ese período fiscal y los dos tercios restantes, en partes iguales, en los dos períodos fiscales inmediatos siguientes.

La Ley 27.541 mencionada anteriormente, estableció que la imputación del ajuste por inflación impositivo correspondiente al primer y segundo ejercicio iniciados a partir del 1 de enero de 2019 deberá imputarse en partes iguales durante seis ejercicios fiscales.

Impuesto a la ganancia mínima presunta

La ley Nº 27.260 derogó el impuesto a la ganancia mínima presunta para los ejercicios iniciados a partir del 1º de enero de 2019.

Impuesto al valor agregado

Mediante la sanción del Decreto 1.094/18 del PEN se promulgó la Ley Nº 27.467 que introduce las siguientes modificaciones impositivas, en relación al impuesto al valor agregado (“IVA”):

a) Cómputo de contribuciones de la seguridad social: se podrán computar como crédito fiscal del gravamen, las contribuciones patronales sobre la nómina salarial del personal devengadas en el período fiscal y efectivamente abonadas al momento de presentación de la declaración jurada del tributo, afectado a las siguientes actividades: prestación de servicios de radiodifusión televisiva abierta o por suscripción mediante vínculo físico y/o radioeléctrico, de radiodifusión sonora, señales cerradas de televisión, las empresas editoras de diarios, revistas, publicaciones periódicas o ediciones periodísticas digitales de información en línea y los distribuidores de esas empresas editoras. En el supuesto que el ingreso de ese monto se realice con posterioridad al momento indicado, se podrá computar en la declaración jurada correspondiente al período fiscal en que se hubiera efectuado el pago de las contribuciones. Cuando las remuneraciones que originen las contribuciones patronales susceptibles de ser computadas como crédito fiscal, en virtud de lo establecido precedentemente, se relacionen en forma indistinta con otras actividades no comprendidas en el beneficio, los importes de tales contribuciones se deberán prorratear al sólo efecto de determinar la proporción computable. Los montos de las referidas contribuciones patronales deberán computarse como crédito fiscal en el IVA hasta el monto del débito fiscal del período de que se trate, antes de computar los restantes créditos fiscales. La aplicación será para los importes cuyo derecho a cómputo se genere a partir del 1° de enero de 2019.

b) Exención de IVA: se establece que estarán exentas del IVA a partir del 1 de enero de 2019 las ventas, las locaciones vinculadas con la elaboración, construcción o fabricación de una cosa mueble por encargo de un tercero, las importaciones y las locaciones y prestaciones comprendidas en el mismo, que se indican a continuación: Libros, folletos e impresos similares, incluso en fascículos u hojas sueltas, que constituyan una obra completa o parte de una obra, y diarios, revistas y publicaciones periódicas, así como las suscripciones de ediciones periodísticas digitales de información en línea, en toda la cadena de comercialización y distribución, en todos los casos cualquiera fuere el soporte o el medio utilizado para su difusión. Quedan excluidos de la exención, los servicios de distribución, clasificación, reparto y/o devolución

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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de diarios, revistas y publicaciones periódicas que sean prestados a sujetos cuya actividad sea la producción editorial.

c) Tratamiento especial. Crédito fiscal vinculados con diarios, revistas, ediciones digitales y libros: Los sujetos que realicen la impresión y/o producción editorial de libros, folletos e impresos similares, o de diarios, revistas y publicaciones periódicas, así como de ediciones periodísticas digitales de información en línea y sus distribuidores, todos estos en la medida que resulten comprendidos en la exención de la Ley de IVA, a partir del 1° de enero de 2019, podrán computar contra el Débito Fiscal generado por otras operaciones gravadas en IVA, el crédito fiscal generado por operaciones abarcadas por la referida exención con derecho a cómputo. En caso de quedar un saldo remanente sin computar, les será acreditado contra otros impuestos propios a cargo de la AFIP o, en su defecto les será devuelto o se permitirá su transferencia a favor de terceros responsables, en la forma, plazos y condiciones que a tal efecto disponga la AFIP.

NOTA 8 - DEUDA FINANCIERA

Al 30 de septiembre de 2021, la Sociedad posee un acuerdo por descubiertos bancarios por un monto máximo de $ 20 millones, el cual devenga intereses a una tasa fija nominal anual de 38%.

NOTA 9 – IMPACTO CORONAVIRUS (COVID-19)

Dada la magnitud de la propagación del virus denominado “Coronavirus” (Covid-19) a nivel mundial, en la Argentina, el Gobierno Nacional implementó una serie de medidas tendientes a disminuir la circulación de la población, disponiendo el “Aislamiento Social Preventivo y Obligatorio (ASPO) desde el 20 de marzo de 2020, permitiendo la circulación sólo de aquellas personas vinculadas a la prestación/ producción de servicios y productos esenciales o exceptuados; dicho aislamiento ha sido modificado y prorrogado en distintas etapas por regiones geográficas y será prorrogable por el tiempo que se considere necesario en atención a la situación epidemiológica de cada ciudad.

El 9 de noviembre de 2020, el Gobierno Nacional estableció el Distanciamiento Social, Preventivo y Obligatorio (DISPO) para todas las personas que residan o transiten en los aglomerados urbanos y en los partidos y departamentos de las provincias argentinas que no posean transmisión comunitaria sostenida del virus y verifiquen en forma positiva ciertos parámetros epidemiológicos y sanitarios. En los casos que no se cumplía con estos parámetros se mantuvo el ASPO. Durante el segundo trimestre de 2021 y ante el rebrote del virus, el Gobierno Nacional determinó nuevas restricciones y medidas tendientes a controlar la circulación comunitaria del virus en todo el territorio nacional. Sin embargo, durante el tercer trimestre de 2021 las restricciones mencionadas fueron disminuyendo acorde a la desaceleración de la circulación comunitaria del virus en dicho período.

Hacia fines de 2020, Argentina inició la campaña de vacunación nacional bajo la gestión directa de los gobiernos nacional y provinciales y el gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Durante el inicio de 2021 la campaña de vacunación estuvo, destinada a población de riesgo (adultos mayores) y personal dedicado a la salud y la enseñanza, en el segundo y tercer trimestre de 2021 fue incorporando el resto de la población adulta y finalmente, en octubre de 2021, se incorporó a niños mayores de 3 años.

Durante la vigencia del DISPO, y aún ante las nuevas restricciones, se mantiene la declaración de “esenciales” a distintas actividades y servicios calificadas como tales durante la vigencia del ASPO.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Desde el comienzo de la pandemia, la Sociedad ha desarrollado sus operaciones bajo las desafiantes circunstancias derivadas de la misma, no obstante no ha sufrido impactos negativos significativos en sus resultados como consecuencia de dichas restricciones, toda vez que los servicios de comunicación gráficos que prestan sus subsidiarias LVI, DLA y CMI han sido exceptuados del mismo. Sin embargo, y aun cuando la cantidad de visitas y lectura de noticias de las ediciones on-line se ha incrementado, se han manifestado los siguientes impactos:

• baja de la circulación aun cuando la suscripción no se ha visto significativamente recortada;

• baja en la venta de pauta publicitaria, entre abril y septiembre de 2020, por los recortes en los presupuestos de pauta publicitaria de los clientes, luego se normalizaron;

• los plazos de cobranzas de cuentas por cobrar que, si bien en el mes de abril de 2020 se habían incrementado, luego se normalizaron;

• dificultades de distinto tipo que ralentizan o complejizan las operaciones, en particular las relacionadas con traslados de periodistas y personal de planta y con la distribución de ejemplares.

Con el objetivo de ayudar a paliar los impactos económicos de la pandemia en las empresas, el Estado Nacional lanzó una serie de medidas de asistencia financiera. Entre ellas, las sociedades controladas de la Sociedad han accedido al Programa de Asistencia de Emergencia al Trabajo y la Producción (ATP) desde abril a septiembre de 2020 y luego, en menor medida, al Programa de Recuperación Productiva II (REPRO II) por los meses de noviembre y diciembre 2020, por medio de los cuales el Estado se ha hecho cargo de una porción del costo salarial y ha permitido la reducción/postergación del pago de ciertas cargas sociales.

El alcance final del brote de Coronavirus y su impacto en la economía global y del país es desconocido, por lo que, a la fecha de emisión de los presentes estados contables, no puede cuantificarse razonablemente en qué medida el Coronavirus afectará a futuro el negocio de la Sociedad y los resultados de sus operaciones.

El Directorio continúa monitoreando de cerca la evolución de la situación y tomando todas las medidas necesarias a su alcance para preservar la salud y seguridad de los empleados y su operación.

NOTA 10 – PATRIMONIO

Con fecha 20 de abril de 2021, la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas de la Sociedad aprobó la absorción de los resultados negativos acumulados al 31 de diciembre de 2020 por $ 531.263.535 (ascendiendo a $ 727.607.385 en moneda homogénea del 30 de septiembre de 2021), mediante la desafectación parcial de la cuenta Ajuste de Capital.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

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ANEXO A

EVOLUCION DE BIENES DE USO

Al 30 de septiembre de 2021 Cifras en Pesos - Nota 1.1

==> picture [246 x 38] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Valores de origen
Al inicio y cierre
Cuenta principal del período
----- End of picture text -----

Inmuebles Maquinarias e instalaciones Muebles y útiles Equipos de computación y software Equipos de telecomunicaciones Mejoras de propiedad de terceros Totales al 30.09.2021	115.501.749 554.841 7.374.560 14.745.066 3.580.575 8.378.339 150.135.130

Cuenta principal Inmuebles Maquinarias e instalaciones Muebles y útiles Equipos de computación y software Equipos de telecomunicaciones Mejoras de propiedad de terceros Totales al 30.09.2021		Depreciaciones	Depreciaciones	Acumuladas al cierre del período 16.686.273 404.022 5.883.374 14.261.814 1.898.899 8.378.339 47.512.721	Neto resultante al 30.09.2021
	Acumuladas al inicio del ejercicio 14.991.384 376.797 5.572.877 14.022.269 1.630.355 8.378.339 44.972.021	Alícuota anual % 2 33 10 20 10 -	Del período 1.694.889 27.225 310.497 239.545 268.544 - 2.540.700
					98.815.476 150.819 1.491.186 483.252 1.681.676 - 102.622.409

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

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ANEXO C

INVERSIONES Participaciones en sociedades

Al 30 de septiembre de 2021 Cifras en Pesos - Nota 1.1

Inversiones no corrientes Sociedades art. 33 – Ley Nº 19.550 y modificatorias DLA CMI VIAROS EESA Papel Prensa(1) Total Inversiones no corrientes Otros pasivos no corrientes LVI	Clase Ordinarias Ordinarias Ordinarias Ordinarias A C Ordinarias	Valor nominal $ 1,00 1,00 1,00 0,10 1,00 1,00 1,00	Cantidad 3.528.000 11.639 11.400 27.364 13.100.978 17.414.228 162.662	Valor de libros al 30.09.2021
				148.208.881 80.393.348 21.312 - 350.471.165
				579.094.706
				(28.348.415)
				(28.348.415)

(1) Valuada al costo de adquisición reexpresado, hasta el límite de su valor recuperable.

LVI(1) DLA(1) CMI(1) VIAROS(1) EESA(2)	Última información contable sobre el	Última información contable sobre el	ente emisor Patrimonio neto (34.856.037) 185.261.103 82.888.285 22.434 7.232
	Capital social 200.000 4.410.000 12.000 12.000 3.300	Ganancia / (Pérdida) del período / ejercicio 31.441.399 (13.004.677) (285.884) (8.303) (3.446)

(1) Según información contable correspondiente al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021.

(2) Según estados contables correspondientes al ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2018.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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ANEXO H

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. b) DE LA LEY N° 19.550 Y MODIFICATORIAS

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 Cifras en Pesos - Nota 1.1

==> picture [354 x 13] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Gastos de administración 30.09.2021
----- End of picture text -----

Gastos de administración	30.09.2021
Remuneraciones, cargas sociales y beneficios al personal Honorarios por servicios Impuestos, tasas y contribuciones Gastos de mantenimiento Fuerza motriz, agua y gas Gastos de movilidad y viáticos Papelería y útiles Gastos varios Total al 30.09.2021	7.551.757 7.434.615 1.158.966 1.706.354 215.449 778.963 2.770 389.572
	19.238.446

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL ESPECIAL CONSOLIDADO

Al 30 de septiembre de 2021

Cifras en Pesos - Nota 1.1 a los estados contables especiales individuales

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos – Nota 3.a) Inversiones – Anexo D Consolidado Créditos por ventas y servicios prestados – Nota 3.b) Otros créditos – Nota 3.c) Bienes de cambio – Nota 3.d) Otros activos Total del activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE Otros créditos – Nota 3.c) Inversiones – Anexo C Consolidado Bienes de uso – Anexo A Consolidado Activos intangibles – Anexo B Consolidado Otros activos Total del activo no corriente Total del activo PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar – Nota 3.e) Préstamos – Nota 3.f) Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Anticipos de clientes Otros pasivos Total del pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE Préstamos – Nota 3.f) Remuneraciones y cargas sociales Otros pasivos Previsiones – Anexo E Consolidado Total del pasivo no corriente Total del pasivo PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDADES CONTROLADAS PATRIMONIO NETO Total del pasivo, participación de terceros en sociedades controladas y patrimonio neto

30.09.2021 30.141.952 93.974.557 561.439.556 234.136.835 68.196.584 67.760 987.957.244 12.394.606 389.155.424 965.938.877 120.598.859 18.712.615 1.506.800.381 2.494.757.625 295.002.145 718.560.311 141.903.181 13.968.103 21.255.491 6.684.082 1.197.373.313 448.438.511 4.882.649 83.224.244 80.084.394 616.629.798 1.814.003.111 33.040.046 647.714.468 2.494.757.625

Las notas y los anexos adjuntos integran este estado contable especial consolidado.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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ESTADO DE RESULTADOS ESPECIAL CONSOLIDADO

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 Cifras en Pesos - Nota 1.1 a los estados contables especiales individuales

Ventas de publicidad Ventas de circulación Otras ventas Total ventas Costo de ventas – Anexo F Consolidado Subtotal Gastos de comercialización – Anexo H Consolidado Gastos de administración – Anexo H Consolidado Depreciaciones de bienes de uso(1)– Anexo A Consolidado Amortizaciones de activos intangibles(1) – Anexo B Consolidado Resultados por participaciones en sociedades Resultados financieros y por tenencia incluyendo el resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda (“RECPAM”) Otros ingresos netos Resultado antes del impuesto a las ganancias y de la participación de terceros en sociedades controladas Participación de terceros en sociedades controladas Impuesto a las ganancias Ganancia del período Imputables a: Costo de ventas Gastos de comercialización Gastos de administración	30.09.2021
	787.800.873 574.416.491 88.595.743
	1.450.813.107 (568.481.010)
	882.332.097 (285.964.327) (384.755.189) (71.751.581) (36.845.611) 5.242.442 11.280.912 761.297
	120.300.040 (3.260.631) (115.319.237)
	1.720.172
	(66.942.853) (3.759.190) (37.895.149)

(1) Imputables a: Costo de ventas Gastos de comercialización Gastos de administración

Las notas y los anexos adjuntos integran este estado contable especial consolidado.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ESPECIAL CONSOLIDADO

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 Cifras en Pesos - Nota 1.1 a los estados contables especiales individuales

EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES Ganancia del período Impuesto a las ganancias Ajustes para conciliar la ganancia del período con el flujo de efectivo neto generado por las operaciones: Depreciaciones de bienes de uso Amortizaciones de activos intangibles Resultado por participaciones en sociedades Constitución neta de previsiones (2) Resultado por participación de terceros en sociedades controladas Resultados financieros y por tenencia, incluyendo el resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda (“RECPAM”) Variación en activos y pasivos: Créditos por ventas y servicios prestados Otros créditos Bienes de cambio Otros activos Cuentas por pagar Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Anticipos de clientes Otros pasivos Previsiones Efectivo neto generado por las operaciones EFECTIVO APLICADO A ACTIVIDADES DE INVERSION Pagos por adquisiciones de bienes de uso Pagos por adquisiciones de activos intangibles Cobro de dividendos Operaciones con títulos y bonos, netas Efectivo neto aplicado a actividades de inversión EFECTIVO APLICADO A LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION Préstamos obtenidos Pago de préstamos – Capital Pago de préstamos – Intereses Efectivo neto aplicado a las actividades de financiación RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA, INCLUYENDO RESULTADOS POR EXPOSICIÓN AL CAMBIO EN EL PODER ADQUISITIVO DE LA MONEDA (“RECPAM”), DEL EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES Disminución neta del efectivo Efectivo al inicio del ejercicio(1) Efectivo al cierre del período(1)	30.09.2021
	1.720.172 115.319.237 71.751.581 36.845.611 (5.242.442) 15.431.179 3.260.631 (42.097.369) (122.045.036) (17.990.142) 11.414.540 (123.180) 27.263.776 (24.731.208) 83.616.470 7.214.436 (87.791.851) (5.044.511)
	68.771.894
	(5.636.362) (43.480.085) 5.099.643 (1.286.467)
	(45.303.271)
	42.005.902 (41.693.051) (52.639.508)
	(52.326.657)
	(12.089.385)
	(40.947.419) 165.063.928
	124.116.509

(1) La Sociedad considera efectivo a Caja y bancos e Inversiones con vencimiento original no mayor a tres meses.

(2) Al 30 de septiembre de 2021 incluye cargos directos por $ 2.198.508 (Anexo H Consolidado).

Las notas y los anexos adjuntos integran este estado contable especial consolidado.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES ESPECIALES CONSOLIDADOS

Al 30 de septiembre de 2021

Cifras en Pesos - Nota 1.1 a los estados contables especiales individuales

NOTA 1 - CONSOLIDACION DE ESTADOS CONTABLES

Los estados contables especiales consolidados de la Sociedad al 30 de septiembre de 2021 incorporan a DLA, LVI, CMI y VIAROS en base al método general de consolidación línea por línea establecido por la Resolución Técnica Nº 21 de la FACPCE.

Los estados contables especiales de CIMECO no se presentan en forma consolidada con los estados contables de EESA por no diferir significativamente los estados contables especiales consolidados de la Sociedad con los que hubieran resultado de haberse realizado la consolidación con dicha compañía.

NOTA 2 - BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES ESPECIALES CONSOLIDADOS

Los estados contables consolidados de la Sociedad han sido preparados de conformidad con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. La Dirección de la Sociedad recomienda la lectura conjunta de los estados contables consolidados e individuales.

A continuación se indican los principales criterios de valuación aplicados en las sociedades controladas, no descriptos en Nota 1.2 a los estados contables especiales individuales de la Sociedad.

a) Bienes de cambio

Los bienes de cambio han sido valuados a su costo de reposición o reproducción, considerando para las materias primas de origen importado el tipo de cambio vigente al cierre del período. El valor contable de estos bienes no supera su valor recuperable.

b) Inversiones corrientes

Los saldos en fondos comunes de inversión han sido valuados a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del período según las cláusulas específicas de cada operación.

El detalle de estas inversiones se expone en el Anexo D Consolidado.

c) Activos intangibles

Corresponden a los gastos incurridos por LVI, CMI y DLA en la inscripción de marcas, software, adquisición de licencias y proyectos en curso principalmente relacionados con desarrollos de software, los cuales se valúan al costo incurrido reexpresado según lo mencionado en la Nota 1.1 a los estados contables especiales individuales, neto de las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas aplicando el método de línea recta considerando un plazo de 3 y 5 años. El valor contable de estos bienes no supera su valor recuperable. La evolución de los activos intangibles se expone en el Anexo B Consolidado.

d) Otros activos

Incluye principalmente bienes que han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado según lo mencionado en la Nota 1.1 a los estados contables especiales individuales de la Sociedad.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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e) Previsiones

Para deudores incobrables: incluye los saldos de deudores de dudoso cobro, de acuerdo con las estimaciones de incobrabilidad realizadas por las Direcciones de DLA, LVI, CMI considerando adicionalmente la opinión de sus asesores legales, de existir. La evolución de la previsión se expone en el Anexo E Consolidado.

Para contingencias: se han estimado en función de las situaciones contingentes existentes al cierre del período, de acuerdo a la opinión de los asesores legales, de existir

La evolución de la previsión se expone en el Anexo E Consolidado.

f) Ventas de circulación y publicidad

Se exponen netas de devoluciones, descuentos y bonificaciones y se encuentran reexpresadas en moneda de cierre del período según lo mencionado en Nota 1.1 a los estados contables especiales individuales de la Sociedad.

g) Operaciones de canje

Las subsidiarias de la Sociedad realizan operaciones de venta de espacios de publicidad recibiendo como contraprestación bienes o servicios. Estas operaciones de canje se registran al valor del bien o servicio recibido. Los ingresos se registran al momento en que se efectúa la publicidad y los bienes o gastos se registran al momento de recepción de los bienes o utilización de los servicios. Los bienes o servicios adeudados a las subsidiarias como contraprestación de la publicidad efectuada por las mismas se registran como Créditos por ventas y servicios prestados. La publicidad a efectuarse como contraprestación de los bienes y servicios entregados a las mismas se registra como Cuentas por pagar.

NOTA 3 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS CONSOLIDADOS

Estado de situación patrimonial especial consolidado al 30 de septiembre de 2021

a) b) c)	Caja y bancos Caja y fondos fijos en moneda nacional Bancos en moneda nacional Bancos en moneda extranjera Créditos por ventas y servicios prestados Clientes terceros Sociedad controlante Sociedades relacionadas Previsión para deudores incobrables - Anexo E Consolidado Otros créditos Corrientes Créditos fiscales Anticipos a proveedores Gastos pagados por adelantado Depósitos en garantía Sociedad controlante Sociedades relacionadas Deudores varios	30.09.2021
		203.551 16.158.136 13.780.265
		30.141.952
		557.928.101 3.205.504 30.239.641 (29.933.690)
		561.439.556
		222.556.121 2.583.366 1.093.891 39.000 67.010 5.938.059 1.859.388
		234.136.835

Firmado a efectos de su identificación Véase nuestro informe de fecha con el informe de fecha 10/11/2021 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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No corrientes

Activo por Impuesto diferido 10.329.029 Créditos fiscales 1.999.367 Depósitos en garantía 66.210 12.394.606

d) Bienes de cambio

d)	Bienes de cambio
	Materias primas y materiales	68.196.584
		68.196.584
e)	Cuentas por pagar
	Proveedores	246.970.364
	Sociedad controlante	20.584.917
	Sociedades relacionadas	27.446.864
		295.002.145

		68.196.584
		68.196.584
		246.970.364 20.584.917 27.446.864
		295.002.145
f)	Préstamos Corrientes Préstamos – Capital Préstamos – Intereses Sociedades relacionadas – Capital Sociedades relacionadas – Intereses Adelantos en cuenta corriente – Capital Adelantos en cuenta corriente – Intereses No corrientes Préstamos – Capital Sociedades relacionadas – Capital	486.135.700 260.065 81.525.299 76.454.565 71.705.371 2.479.311
		718.560.311
		98.740.000 349.698.511
		448.438.511

NOTA 4 - OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS

A continuación se detallan las operaciones consolidadas realizadas por la Sociedad con su sociedad controlante y sus sociedades relacionadas por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021:

==> picture [415 x 12] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Entidad Operación 30.09.2021
----- End of picture text -----

Entidad	Operación	30.09.2021
Sociedad controlante:
AGEA	Ventas de publicidad	(564.482)
	Otras compras	(1.680.946)
Sociedades relacionadas:
	Ventas de publicidad	48.751.101
	Otras ventas	487.838
	Compras de papel	(70.590.498)
	Honorarios por servicios	(35.567.883)
	Compras de publicidad	(1.341.919)
	Compras de servicios de impresión	(11.123.745)
	Intereses perdidos	(36.095.236)
	Otras compras	(13.979.481)

Firmado a efectos de su identificación Véase nuestro informe de fecha con el informe de fecha 10/11/2021 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 5 - DECRETO N° 746/03 DEL PODER EJECUTIVO NACIONAL (“PEN”)

Las entidades representativas de los medios de comunicación, en la causa “AEDBA y otros c/ Estado Nacional – Dto. 746/03 – AFIP s/ Acción declarativa” que tramita ante el Juzgado N°4 del fuero contencioso administrativo federal, requirieron que se declare el derecho de las empresas que conforman las entidades actoras a contar con un régimen diferencial de IVA, a tenor del compromiso asumido por el Estado Nacional al dictar el Decreto 746/03 y las normas y actos estatales dictados en su consecuencia.

Con fecha 30 de octubre de 2003, se dictó una medida cautelar, en virtud de la causa detallada, que ordenó que el Estado Nacional no innovara con relación a la vigencia del beneficio previsto en el Decreto 746/03. El Estado Nacional apeló la decisión y la Cámara mediante su resolución de fecha 6 de noviembre de 2008 hizo lugar al pedido de levantamiento de la medida cautelar, entre otras decisiones. Contra esta última sentencia, con fecha 27 de noviembre de 2008, las asociaciones actoras interpusieron recurso extraordinario federal pidiendo que se suspendiese la ejecución del pronunciamiento.

Con fecha 28 de octubre de 2014 la Corte Suprema de Justicia de la Nación (“CSJN”) emitió un fallo en la causa antes mencionada, en el cual declaró formalmente admisible el recurso extraordinario interpuesto y por consiguiente confirmó la vigencia de la medida cautelar dictada antes citada. Según surge del citado fallo, la CSJN en los considerandos manifiesta lo siguiente: (i) que a la fecha del fallo el Poder Ejecutivo Nacional no ha establecido régimen alguno en reemplazo de los denominados convenios de competitividad y generación de empleo; (ii) que el régimen de alícuota diferencial de IVA que fuera introducido por la Ley 26.982 sólo fue accesible para los medios de comunicación pequeños y no para todos; (iii) que la política impositiva no debe ser parcializada y no puede utilizarse como forma de obstaculizar la libertad de expresión; (iv) que la solución alternativa que debía buscarse descartaba, por principio, la aplicación del régimen general; (v) que si bien no se adelanta un pronunciamiento sobre el fondo de la cuestión (contar con régimen diferencial de IVA), la medida cautelar oportunamente dictada debe mantenerse hasta que aquella solución sea alcanzada; (vi) que no corresponde considerar en mora a las entidades que hayan cumplido sus obligaciones con los alcances de la medida; (vii) por último se le requiere a la jueza de primera instancia que arbitre los medios para resolver en forma urgente el fondo de la cuestión.

Con fecha 10 de diciembre de 2014, el Juzgado Contencioso Administrativo Federal Nro. 4 emitió sentencia en la cuestión de fondo en la causa “AEDBA y otros c/Estado Nacional. Dto. 746/03 y otros s/ Proceso de Conocimiento” estableciendo, en sus aspectos salientes, lo siguiente: que las actoras (las entidades de medios) tienen legitimación activa para actuar; que no corresponde a la justicia legislar, siendo esto facultad del Poder Legislativo; que, en razón de la sanción de la Ley 26.982, ya se cumplió la obligación asumida por el Poder Ejecutivo Nacional toda vez que se fijaron alícuotas diferenciales del IVA y, por lo tanto, la demanda deviene en abstracta; que, en razón del fallo de la CSJN, no debe considerarse en mora a las entidades.

Siendo el fallo antes citado contrario y contradictorio con los argumentos esgrimidos por la CSJN, las entidades actoras (AEDBA, ARPA, ADIRA, junto con otras asociaciones) han apelado el fallo de primera instancia antes mencionado ante la Cámara respectiva.

Con fecha 1 de octubre de 2015 la Sala II de la Cámara Contencioso Administrativo Federal hizo lugar a las apelaciones interpuestas por las entidades actoras y revocó la sentencia del Juzgado Contencioso Administrativo Federal 4, disponiendo el mantenimiento de la medida cautelar como, asimismo, autorizar el cómputo de las contribuciones patronales como crédito fiscal en el impuesto al valor agregado hasta tanto el Poder Ejecutivo Nacional cumpla con lo dispuesto en el Decreto 746/03.

Con fecha 3 de diciembre de 2015 la CSJN declaró inadmisible el Recurso Extraordinario interpuesto por el PEN quedando, por lo tanto, firme y definitiva la decisión emanada de la Cámara.

Como consecuencia de lo indicado, LVI y DLA computan las contribuciones patronales como crédito fiscal en el IVA a partir de noviembre de 2014.

Firmado a efectos de su identificación Véase nuestro informe de fecha con el informe de fecha 10/11/2021 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 6 – DEUDA FINANCIERA DE SOCIEDADES CONTROLADAS

LVI

Al 30 de septiembre de 2021, LVI posee acuerdos por descubiertos con entidades bancarias por un monto máximo de $ 100 millones. Dichos descubiertos devengan intereses a una tasa fija nominal anual entre el 37% y el 39%.

Con fecha 11 de diciembre de 2018, LVI ha obtenido un préstamo de Grupo Clarín S.A. (“GCLA”) por US$ 3,35 millones por un plazo de 5 años, devengando intereses sobre el monto pendiente de pago a una tasa de interés fija nominal anual del 10% los cuales serán cancelados de forma semestral. El capital será cancelado en 8 cuotas semestrales, operando el primer vencimiento a los dieciocho meses de la celebración del contrato. En garantía del cumplimiento de las obligaciones del contrato, LVI constituyó por escritura pública derecho real de hipoteca a favor de GCLA sobre un inmueble por la suma de US$ 3,35 millones. Con fecha 30 de junio de 2021, las partes acordaron modificar la fecha de vencimiento de las cuotas del capital, operando el primer vencimiento a los cuarenta y dos meses de la celebración del contrato.

Con fecha 5 de septiembre de 2019 LVI acordó con el JPMorgan Chase Bank, N.A. (“JPM”) un préstamo por US$ 4,5 millones. Este préstamo devenga intereses a una tasa Libor más el 0,9% anual sobre saldos pendientes de pago, debiendo ser cancelados en forma trimestral. El capital se cancela al vencimiento del contrato, operando el mismo el 31 de julio de 2022. Al 30 de septiembre de 2021, se encuentran desembolsados por JPM US$ 4 millones del total acordado.

Con fecha 19 de diciembre de 2019 LVI acordó con el JPM un préstamo por US$ 1,5 millones. Este préstamo devenga intereses a una tasa Libor más el 0,9% anual sobre saldos pendientes de pago, debiendo ser cancelados en forma trimestral. El capital se cancela al vencimiento del contrato, operando el mismo el 31 de diciembre de 2022. Al 30 de septiembre de 2021, se encuentran desembolsados por JPM US$ 1 millón del total acordado.

Con fecha 8 de mayo de 2020 LVI acordó con Banco de Córdoba S.A. un préstamo de $ 5 millones por un plazo de 12 meses, devengando interés mensual a una tasa fija anual del 29%. El capital y los intereses se cancelaban en nueve cuotas mensuales y consecutivas, habiéndose concluido la cancelación de las mismas al 30 de junio de 2021. Durante el presente período se cancelaron $ 2,8 millones correspondientes a las cuotas de capital.

DLA

Al 30 de septiembre de 2021, DLA posee acuerdos por descubiertos con entidades bancarias por un monto máximo de $ 75 millones. Dichos descubiertos devengan intereses a una tasa fija nominal anual entre el 38% y el 39%.

Con fecha 13 de marzo de 2019 DLA ha obtenido un préstamo de Grupo Clarín S.A. (“GCLA”) por US$ 810 mil por un plazo de 3 años, devengando intereses sobre el monto pendiente de pago a una tasa de interés fija nominal anual del 10% los cuales serán cancelados de forma semestral. El capital será cancelado en 5 cuotas semestrales, operando el primer vencimiento a los doce meses de la celebración del contrato. Con fecha 30 de junio de 2021, las partes acordaron modificar la fecha de vencimiento de las cuotas del capital, operando el primer vencimiento a los treinta y seis meses de la fecha de desembolso. Asimismo se acordó la capitalización de los intereses adeudados con sus impuestos correspondientes a la fecha de la enmienda, los cuales ascendían a US$ 106 mil.

Con fecha 4 de febrero de 2020 DLA acordó con el JPM un préstamo por US$ 0,9 millones. Este préstamo devenga intereses a una tasa Libor más el 0,9% anual sobre saldos pendientes de pago, debiendo ser cancelados en forma trimestral. El capital se cancela al vencimiento del contrato, operando el mismo el 31 de julio de 2022. Al 30 de septiembre de 2021, se encuentran desembolsados por JPM el total de los fondos acordados.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Con fechas 19 de noviembre de 2020 y 17 de diciembre de 2020, en el marco del Programa de Asistencia al Trabajo y la Producción (ATP), el Banco Santander Rio S.A. otorgó a DLA préstamos a tasa subsidiada para el pago de salarios por $ 2,5 millones y $ 2,7 millones, devengando intereses a una tasa fija anual del 15% y 27% respectivamente. El capital y los intereses se cancelan en doce cuotas mensuales consecutivas, habiendo operado el primer vencimiento en los meses de febrero y abril 2021, respectivamente. Durante el presente período se cancelaron $ 2,9 millones correspondientes a las cuotas de capital.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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ANEXO A Consolidado

EVOLUCION DE BIENES DE USO Al 30 de septiembre de 2021

Cifras en Pesos - Nota 1.1 a los estados contables especiales individuales

==> picture [414 x 150] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Valores de origen
Al inicio del Al cierre del
Cuenta principal Aumentos Transferencias
ejercicio período
Inmuebles 1.641.853.358 - - 1.641.853.358
Muebles y útiles 241.679.079 1.311.266 - 242.990.345
Rodados y embarcaciones 8.922.383 - - 8.922.383
Equipos de computación y software 746.547.865 1.234.978 (9.861.725) 737.921.118
Equipos fotográficos 49.826.699 - - 49.826.699
Equipos de telecomunicaciones 8.678.600 145.574 - 8.824.174
Maquinarias e instalaciones 3.209.947.078 2.831.714 77.607 3.212.856.399
Obras en curso - 112.830 (77.607) 35.223
Mejoras en bienes de propiedad de terceros 8.378.339 - - 8.378.339
Totales al 30.09.2021 5.915.833.401 5.636.362 (9.861.725) 5.911.608.038
----- End of picture text -----

Cuenta principal Inmuebles Muebles y útiles Rodados y embarcaciones Equipos de computación y software Equipos fotográficos Equipos de telecomunicaciones Maquinarias e instalaciones Obras en curso Mejoras en bienes de propiedad de terceros Totales al 30.09.2021			Depreciaciones	Depreciaciones	Acumuladas al cierre del período 860.988.423 224.009.424 8.922.383 730.911.572 48.874.565 6.736.561 3.056.847.894 - 8.378.339 4.945.669.161	Neto resultante al 30.09.2021
	Acumuladas al inicio del ejercicio 837.246.128 220.347.859 8.922.383 728.566.025 48.444.347 6.305.761 3.018.887.724 - 8.378.339 4.877.098.566	Alícuota anual % 2 10 5 20 10 10 5 y 10 0	Del período 23.742.295 3.661.565 - 5.526.533 430.218 430.800 37.960.170 - - 71.751.581	Transferencias - - - (3.180.986) - - - - - (3.180.986)
						780.864.935 18.980.921 - 7.009.546 952.134 2.087.613 156.008.505 35.223 - 965.938.877

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

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• 29 -

COMPAÑIA INVERSORA EN MEDIOS DE COMUNICACION (CIMECO) S.A. Registro en IGJ: 1.643.331

ANEXO B Consolidado

EVOLUCION DE ACTIVOS INTANGIBLES Al 30 de septiembre de 2021

Cifras en Pesos - Nota 1.1 a los estados contables especiales individuales

==> picture [460 x 209] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Valores de origen
Al inicio del Al cierre del
Cuenta principal Aumentos Transferencias
ejercicio período
Marcas y patentes 43.614.135 854.609 - 44.468.744
Software 398.724.919 23.417.079 9.949.158 432.091.156
Proyectos en curso 46.719.030 19.208.397 (87.433) 65.839.994
Totales al 30.09.2021 489.058.084 43.480.085 9.861.725 542.399.894
Amortizaciones
Acumuladas al Acumuladas al
Neto resultante
Cuenta principal inicio del Del período Transferencias cierre del
al 30.09.2021
ejercicio período
Marcas y patentes 42.597.291 591.311 - 43.188.602 1.280.142
Software 339.177.147 36.254.300 3.180.986 378.612.433 53.478.723
Proyectos en curso - - - - 65.839.994
Totales al 30.09.2021 381.774.438 36.845.611 3.180.986 421.801.035 120.598.859
----- End of picture text -----

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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• 30 -

COMPAÑIA INVERSORA EN MEDIOS DE COMUNICACION (CIMECO) S.A. Registro en IGJ: 1.643.331

ANEXO C Consolidado

INVERSIONES Participaciones en sociedades

Al 30 de septiembre de 2021 Cifras en Pesos - Nota 1.1 a los estados contables especiales individuales

Inversiones no corrientes: Papel Prensa(1) Otras sociedades	Clase A C	Valor nominal unitario 1,00 1,00	Cantidad		Valor de libros al 30.09.2021
			13.100.978 17.414.228		350.471.165 38.684.259
					389.155.424

(1) Valuada al costo de adquisición reexpresado, hasta el límite de su valor recuperable.

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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• 31 -

COMPAÑIA INVERSORA EN MEDIOS DE COMUNICACION (CIMECO) S.A. Registro en IGJ: 1.643.331

ANEXO D Consolidado

OTRAS INVERSIONES Al 30 de septiembre de 2021 Cifras en Pesos - Nota 1.1 a los estados contables especiales individuales

30.09.2021 INVERSIONES CORRIENTES Fondos Comunes de Inversión 93.974.557 93.974.557

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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• 32 -

ANEXO E Consolidado

EVOLUCION DE PREVISIONES Al 30 de septiembre de 2021

Cifras en Pesos - Nota 1.1 a los estados contables especiales individuales

Deducidas del activo: Para créditos de cobro dudoso Totales al 30.09.2021 Incluidas en el pasivo: Para contingencias Totales al 30.09.2021	Al inicio del ejercicio 43.376.785 43.376.785 94.872.183 94.872.183	Aumentos 4.376.406 (2) 4.376.406 17.145.516 (3) 17.145.516	Disminuciones (1) 17.819.501 17.819.501 31.933.305 (4) 31.933.305	Saldo al 30.09.2021
				29.933.690
				29.933.690
				80.084.394
				80.084.394

(1) Incluye el Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda (“RECPAM”).

(2) Con imputación a Gastos de comercialización (Anexo H Consolidado).

(3) Con imputación a Gastos de administración (Anexo H Consolidado) por $ 8.856.265 y a Resultados financieros y por tenencia incluyendo el “RECPAM” por $ 8.289.251.

(4) Incluye pagos de juicios y litigios por $ 5.044.511.

Firmado a efectos de su identificación Véase nuestro informe de fecha con el informe de fecha 10/11/2021 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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• 33 -

ANEXO F Consolidado

COSTO DE VENTAS

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 Cifras en Pesos - Nota 1.1 a los estados contables especiales individuales

Existencia de bienes de cambio al inicio del ejercicio Compras del período y resultado por tenencia de bienes de cambio Gastos de producción - Anexo H Consolidado Existencia de bienes de cambio al cierre del período – Nota 3.d) Costo de ventas	30.09.2021
	84.425.942 108.080.548 444.171.104 (68.196.584)
	568.481.010

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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• 34 -

ANEXO H Consolidado

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19.550 Y MODIFICATORIAS Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 Cifras en Pesos - Nota 1.1 a los estados contables especiales individuales

==> picture [518 x 231] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Gastos de Gastos de Gastos de Total al
Concepto
producción comercialización administración 30.09.2021
Remuneraciones, cargas sociales y 288.739.471 173.120.068 163.683.840 625.543.379
beneficios al personal [ (1)]
Honorarios por servicios 3.714.923 6.232.914 118.211.129 128.158.966
Costos de impresión y edición 49.144.306 - - 49.144.306
Servicios noticiosos 24.582.816 - - 24.582.816
Gastos de publicidad y promoción - 39.085.323 - 39.085.323
Gastos de distribución - 43.989.551 - 43.989.551
Gastos de mantenimiento 38.225.609 4.077.884 36.152.806 78.456.299
Gastos de movilidad y viáticos 2.615.155 1.014.074 6.131.438 9.760.667
Impuestos, tasas y contribuciones - 1.716.658 7.089.879 8.806.537
Deudores incobrables - 6.363.054 (3) - 6.363.054
Gastos de luz, agua y gas 30.572.373 - 2.444.044 33.016.417
Alquileres y seguros 1.998.743 283.163 1.708.656 3.990.562
Gastos de comunicaciones 1.398.248 2.966.228 21.053.422 25.417.898
Contingencias - - 9.068.125 (2) 9.068.125
Servicio postal y mailing - 550.913 46.035 596.948
Papelería y útiles 827.791 320.928 328.862 1.477.581
Gastos varios 2.351.669 6.243.569 18.836.953 27.432.191
Totales al 30.09.2021 444.171.104 285.964.327 384.755.189 1.114.890.620
----- End of picture text -----

(1)Incluye recuperos por $ 63,4 millones, correspondientes al cómputo de contribuciones patronales como crédito fiscal en IVA, de acuerdo a lo mencionado en Nota 7 de los presentes estados contables especiales individuales.

(2)Incluye cargos directos por $ 211.860.

(3)Incluye cargos directos por $ 1.986.648

Firmado a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/11/2021

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

RAUL ANTONIO MORAN Por Comisión Fiscalizadora

IGNACIO R. DRIOLLET Presidente

• 35 -

==> picture [113 x 94] intentionally omitted <==

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS CONTABLES ESPECIALES

A los señores Presidente y Directores de Compañía Inversora en Medios de Comunicación (CIMECO) S.A. Domicilio legal: Colonia Nº 170 Ciudad Autónoma de Buenos Aires C.U.I.T. N° 30-69329931-0

Introducción

Hemos revisado los estados contables especiales adjuntos de Compañía Inversora en Medios de Comunicación (CIMECO) S.A. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación patrimonial especial al 30 de septiembre de 2021, los correspondientes estados de resultados especial, de evolución del patrimonio neto especial y de flujo de efectivo especial por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluida en las notas y los anexos que los complementan. Además, hemos revisado los estados contables especiales consolidados de Compañía Inversora en Medios de Comunicación (CIMECO) S.A. con sus sociedades controladas por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021, los que se presentan como información complementaria.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados contables especiales adjuntos de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas.

Alcance de nuestras revisiones

Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos de revisión establecidos en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) para la revisión de estados contables de períodos intermedios. Una revisión de estados contables de período intermedio consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables de período intermedio y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas argentinas de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación patrimonial, el resultado de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad, ni sobre sus estados contables especiales consolidados.

Price Waterhouse & Co. S.R.L., Bouchard 557, piso 8°, C1106ABG - Ciudad de Buenos Aires T: +(54.11) 4850.0000, F: +(54.11) 4850.1800, www.pwc.com/ar

Price Waterhouse & Co. S.R.L. es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada que no actúa como mandataria de PwCIL ni de cualquier otra firma miembro de la red.

Fundamentos de nuestra conclusión con salvedades

De acuerdo con lo detallado en Nota 1 a los estados contables especiales adjuntos, los mismos han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por sus accionistas con el fin de valuar su inversión de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional y de preparar sus estados contables especiales consolidados y, por lo tanto, dichos estados contables especiales no incluyen la información comparativa y cierta información complementaria cuya presentación es requerida por las normas contables profesionales argentinas.

Conclusión con salvedades

Sobre la base de nuestras revisiones, excepto por el efecto de la situación detallada en el párrafo “Fundamentos de nuestra conclusión con salvedades”, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados contables especiales y sus estados contables especiales consolidados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas contables profesionales argentinas.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que al 30 de septiembre de 2021 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Compañía Inversora en Medios de Comunicación (CIMECO) S.A. que surge de los registros contables y de las liquidaciones de la Sociedad ascendía a $ 113.823,50, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de noviembre de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Carlos A. Pace Contador Público (UBA)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106

2

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS ESPECIALES

Señores Accionistas de COMPAÑÍA INVERSORA EN MEDIOS DE COMUNICACION (CIMECO) S.A. Colonia 170

Ciudad de Buenos Aires

I. INTRODUCCIÓN

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de COMPAÑÍA INVERSORA EN MEDIOS DE COMUNICACION (CIMECO) S.A. hemos efectuado una revisión de:

• a) Estado de situación patrimonial especial al 30 de septiembre de 2021.

• b) Estado de resultados especial por el periodo de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021.

• c) Estado de evolución del patrimonio neto especial por el periodo de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021.

• d) Estado de flujo de efectivo especial por el periodo de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021.

• e) Notas y anexos.

• f) Estados contables especiales consolidados con sus sociedades controladas por el periodo de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021.

II. RESPONSABILIDAD DE LA DIRECCIÓN

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados contables indicados en el apartado I, de acuerdo con las normas contables profesionales y legales vigentes en la Ciudad de Buenos Aires.

III. ALCANCE DE NUESTRA REVISIÓN

Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes previstas por la Ley General de Sociedades y por la Resolución Técnica Nº 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (modificada por la Resolución Técnica Nº 45 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires mediante la Resolución C. D. N° 20/2017). Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el apartado I se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados contables intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y al estatuto, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el apartado I, hemos efectuado una revisión del trabajo realizado por el auditor externo de la Sociedad, Dr. Carlos A. Pace, en su carácter de socio de la firma Price Waterhouse & Co. S.R.L., quien emitió su informe de revisión del día de la fecha, trabajo que fue llevado a cabo de acuerdo con los procedimientos de revisión establecidos en la Resolución Técnica Nº 37 de la FACPCE para la revisión de estados contables de periodos intermedios.

Una revisión de información contable intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables intermedios y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas argentinas de auditoría y consecuentemente no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no se expresa una opinión de auditoría sobre la situación patrimonial, el resultado de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad.

IV. FUNDAMENTOS DE NUESTRA CONCLUSIÓN CON SALVEDADES

De acuerdo con lo detallado en Nota 1 a los estados contables especiales adjuntos, los mismos han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por sus accionistas con el fin de valuar su inversión de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional y de preparar sus estados contables especiales consolidados y, por lo tanto, dichos estados contables especiales no incluyen la información comparativa y cierta información complementaria cuya presentación es requerida por las normas contables profesionales argentinas.

V. CONCLUSIÓN CON SALVEDADES

Sobre la base de nuestra revisión, con el alcance descripto en el apartado III y en el informe de los auditores señalado precedentemente, excepto por el efecto de la situación detallada en el apartado “Fundamentos de Nuestra Conclusión con Salvedades”, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados contables especiales y sus estados contables especiales consolidados mencionados en el apartado I del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas contables profesionales argentinas.

VI. INFORME SOBRE OTROS REQUERIMIENTOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS

En cumplimiento de las disposiciones vigentes, informamos respecto de COMPAÑÍA INVERSORA EN MEDIOS DE COMUNICACION (CIMECO) S.A. que:

• a) los estados contables especiales surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales.

• b) Manifestamos, asimismo, que en ejercicio del control de legalidad que nos compete, durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 hemos aplicado los procedimientos descriptos en el artículo Nº 294 de la Ley General de Sociedades que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad de Buenos Aires, 10 de noviembre de 2021.

Por Comisión Fiscalizadora

DR. RAÚL ANTONIO MORÁN Contador Público (UNLP) CPCECABA Tº LVI Fº 183