Earnings Release • Feb 29, 2024
Earnings Release
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Febrero 2024
Informe Ejecutivo
El presente informe puede contener manifestaciones de futuro, expectativas, estimaciones o previsiones sobre la Sociedad y su Grupo a la fecha del mismo. Estas estimaciones o previsiones no constituyen, por su propia naturaleza, garantías de un futuro cumplimiento, encontrándose condicionadas por riesgos, incertidumbres y otros factores que podrían determinar que los resultados finales difieran de los contenidos en las citadas estimaciones o previsiones.
La información contenida en este informe ha sido elaborada internamente por la Sociedad y no ha sido auditada o revisada por el auditor de cuentas.
La Sociedad, sus accionistas, administradores, directivos y empleados no asumen ningún tipo de responsabilidad sobre el contenido del presente informe, y nada de su contenido puede ser entendido como una manifestación o garantía sobre los aspectos tratados en el mismo. La Sociedad no asume ninguna obligación de publicar modificaciones o actualizaciones sobre la información aquí contenida.
Este informe en ningún caso puede ser considerado como una oferta para la adquisición de acciones de la Sociedad.
| 03. Evolución del Negocio | 13 |
|---|---|
| · Grupo · Defensa, Seguridad y Comunicaciones |
|
| · Energía y Sostenibilidad |
|
| Hechos Destacados del año Hechos Posteriores al Cierre del año |
17 20 |
| 04. Conclusiones | 23 |
| Anexos | 25 |
| Medidas alternativas de rendimiento (APMs) Glosario |
Presentación de Resultados | 2023
| Buen desempeño operativo | ||||
|---|---|---|---|---|
| Ventas +14,3% |
EBITDA +126,8% |
EBITDA % +3.4p.p. |
||
| vs 20221 | vs 20221 | vs 20221 | ||
| Fuerte crecimiento |
Orgánico |
Incremento de márgenes por mejoras operativas y comerciales, así como medidas de eficiencia y ajuste de costes
3(ex Financiación Alternativa) 4,2x 2,8x DFN2 / EBITDA -5,6x vs 2022 -4x vs 20223
* Datos comparados considerando la reexpresión de determinadas partidas de los estados financieros relativos al ejercicio 2022 de acuerdo a información privilegiada publicada con fecha 21/11/23 (ver página 20)
1Cartera Normalizada 2022: excluyendo efecto cartera de la sociedad Atlas (contrato 109M€), dado que se desinvierte en dicha sociedad en 2023
2DFN = Deuda Financiera Neta (ver Anexo de Medidas Alternativas de Rendimiento)
3El ratio de Deuda Financiera Neta / EBITDA 2022 es de 9,8x, que difiere del comunicado al mercado, tanto en el informe ejecutivo de presentación de resultados del año 2022, como en la presentación del Plan Estratégico y de Transformación 2023-2026 realizada el 10 de mayo y la presentación de resultados del primer semestre de 2023. Esto es debido a la reexpresión* y un cambio de criterio en la definición de la Deuda Financiera Neta, pasando a estar formada por todos los pasivos financieros, tanto bancarios y Programa de Pagarés, como otros pasivos financieros alternativos. La Sociedad venía reportando históricamente la Deuda Financiera Neta incluyendo pasivos financieros exclusivamente bancarios y Programa de Pagarés (ver Anexo de Medidas Alternativas de Rendimiento).
Resultados 2023*
| 386M€ Cartera |
369M€ Ventas |
25M€ EBITDA |
6,9% Margen EBITDA % |
3 (ex Financiación Alternativa) 2,8x 4,2x DFN2 / EBITDA |
|
|---|---|---|---|---|---|
| +26,2% vs 2022 1 |
+14,2% vs 2022 | +126,8% vs 2022 | +3.4 p.p. vs 2022 |
-4x vs 20223 -5,6x vs 2022 |
Los resultados de 2023 están en línea con los objetivos anuales comunicados por la compañía en su Plan Estratégico y de Transformación 2023-2026, alcanzando los 25,4M€ de EBITDA (objetivo de 25M€), con un Margen EBITDA % del 6,9% (objetivo de 6,6%). La mejora del Margen EBITDA % es consecuencia del cumplimiento del objetivo de EBITDA a pesar del desplazamiento de 12M€ de ventas inorgánicas a 2024.
En cuanto al ratio de DFN/EBITDA, considerando el criterio histórico de cálculo de la compañía, se encuentra en 2,8x (objetivo de 2,3x), como consecuencia del retraso a 2024 de la previsión de entrada de 25M€ de caja procedentes de las desinversiones contempladas.
* Datos comparados considerando la reexpresión de determinadas partidas de los estados financieros relativos al ejercicio 2022 de acuerdo a información privilegiada publicada con fecha 21/11/23 (ver página 20)
1Cartera Normalizada 2022: excluyendo efecto cartera de la sociedad Atlas (contrato 109M€), dado que se desinvierte en dicha sociedad en 2023
2DFN = Deuda Financiera Neta (ver Anexo de Medidas Alternativas de Rendimiento)
3El ratio de Deuda Financiera Neta / EBITDA 2022 es de 9,8x, que difiere del comunicado al mercado, tanto en el informe ejecutivo de presentación de resultados del año 2022, como en la presentación del Plan Estratégico y de Transformación 2023-2026 realizada el 10 de mayo y la presentación de resultados del primer semestre de 2023. Esto es debido a la reexpresión* y un cambio de criterio en la definición de la Deuda Financiera Neta, pasando a estar formada por todos los pasivos financieros, tanto bancarios y Programa de Pagarés, como otros pasivos financieros alternativos. La Sociedad venía reportando históricamente la Deuda Financiera Neta incluyendo pasivos financieros exclusivamente bancarios y Programa de Pagarés (ver Anexo de Medidas Alternativas de Rendimiento).
Cartera superior a las Ventas de 1 año del Grupo Amper, además de oportunidades identificadas y cualificadas por más de 1.300M€1
Mejora producida principalmente como consecuencia de la ampliación de capital de 31M€ y el crecimiento del EBITDA
a) 6,8x 2,8x 2 (excl. financiación alternativa)
La compañía se encuentra en proceso de mejora de plazos y costes en 2024
| Objetivos 2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Cartera | Ventas Orgánicas | EBITDA Orgánico | Margen EBITDA % Orgánico | DFN / EBITDA | |
| 2023 | 386M€ | 369M€ | 25M€ | 6,9% | 4,2x / 2,8x(1) |
| 2024 | >500M€ | 428M€ | 35M€ | 8,2% | 3,2x |
| +29% vs 2023 | +15,9% vs 2023 | +37,8% vs 2023 | +1,3 p.p. vs 2023 |
-1x vs 2023 |
|
| Reforzamiento de la Cartera impulsado por nuevas contrataciones relevantes… … fruto de la nueva estrategia y modelo de negocio, así como la mejora de los procesos comerciales |
Objetivo de Ventas Orgánicas se mantiene en línea con el Plan Estratégico y de Transformación 2023- 2026… …se considera una ejecución de las desinversiones con impacto en las Ventas Orgánicas… …adicionalmente, el Crecimiento Inorgánico lleva cierto retraso, con una previsión 2024 de Ventas Inorgánicas entre 50 y 75M€ |
Objetivo de EBITDA orgánico se mantiene en línea con el Plan Estratégico y de Transformación 2023-2026… … como consecuencia del incremento de ventas, los efectos de las medidas de eficiencia y ajuste de costes implementados en 2023, así como las mejoras operativas de estrategia y procesos comerciales… se estima que las operaciones inorgánicas generarán en 2024 un EBITDA entre 6 y 10M€ |
Margen EBITDA % incrementará… … como consecuencia de (i) las mejoras operativas implementadas en la ejecución de proyectos y servicios, (ii) una estrategia de negocio enfocada a proyectos y servicios con mejores márgenes, y (iii) la puesta en marcha de medidas de eficiencia y ajuste de costes …las posibles operaciones inorgánicas tendrán un Margen EBITDA % estimado de 12% - 14% |
Ratio DFN/EBITDA total (incluyendo alternativos) alineado con el previsto en el Plan Estratégico y de Transformación 2023-2026… … gracias al refuerzo de la generación de caja operativa, además de la entrada esperada de en torno a 25M€ de caja procedentes de las desinversiones previstas… en paralelo, se gestionará la ampliación de los plazos de la deuda. |
(1) Excluyendo financiación alternativa. La Deuda Financiera Neta, pasando a estar formada por todos los pasivos financieros, tanto bancarios y Programa de Pagarés, como otros pasivos financieros alternativos. La Sociedad venía reportando históricamente la Deuda Financiera Neta incluyendo pasivos financieros exclusivamente bancarios y Programa de Pagarés. (ver Anexo de Medidas Alternativas de Rendimiento).
Presentación de Resultados | 2023
| Millones de euros | 2023 | 2022 | Variación |
|---|---|---|---|
| VENTAS | 369,4 | 323,3 | 14,3% |
| Aprovisionamientos y otros gastos de explotación |
(204,2) | (183,1) | 11,5% |
| Gastos de personal | (154,4) | (147,1) | 5,0% |
| Activaciones de CAPEX / TREI y subvenciones |
14,6 | 18,1 | -19,3% |
| EBITDA | 25,4 | 11,2 | 126,8% |
| MARGEN EBITDA % | 6,9% | 3,5% | +3.4 p.p. |
| Amortizaciones y deterioros | (15,0) | (14,2) | 5,6% |
| EBIT | 10,4 | (3,0) | +13,4M€ |
vs 2022 +14,3% Ventas
+126,8% vs 2022
EBITDA
+3.4 p.p. vs 2022
Margen EBITDA %
+13,4M€ vs 2022
EBIT
Incremento de las Ventas tras la implantación de una Nueva Estrategia y Modelo de Negocio, y la mejora de los Procesos Comerciales
Gran aumento del EBITDA como consecuencia del incremento de las Ventas, las acciones implementadas para la mejora de márgenes, y medidas de eficiencia y ahorro de costes
El Margen EBITDA % casi se duplica gracias a las mejoras operativas en ejecución de proyectos y servicios, estrategia de negocio enfocada en proyectos y servicios con mayores márgenes, y medidas de eficiencia y ahorro de costes
A pesar del ligero incremento de las Amortizaciones, el EBIT refleja las mejoras producidas en el EBITDA
| Millones de euros | 2023 | 2022 | Variación |
|---|---|---|---|
| EBIT | 10,4 | (3,0) | +13,4M€ |
| Resultado Financiero | (10,3) | (3,7) | -6,6M€ |
| Beneficio antes de impuestos – BAI |
0,1 | (6,7) | +6,8M€ |
| Impuestos | 2,0 | 2,2 | -0,2M€ |
| Beneficio después de impuestos (BDI) Resultado Consolidado |
2,1 | (4,5) | +6,6M€ |
| Resultado Operaciones Discontinuadas | (1,7) | (1,2) | -0,5 |
| Resultado Consolidado después de las Operaciones Discontinuadas |
0,4 | (5,7) | +6,1 |
Resultado Financiero: Hay una diferencia negativa causada por menores plusvalías generadas en operaciones de desinversión respecto a las de 2022 así como un incremento sustancial del coste medio del servicio de la deuda
Impuestos: El efecto tributario es positivo por ajustes de consolidado en base imponible fiscal (negativa por valoración futura de fondos de comercio) vs. resultado contable.
| Millones de euros | 2023 | 20221 | Variación |
|---|---|---|---|
| Activos Intangibles | 106,4 | 101,1 | 5,2% |
| Inmovilizado Material | 43,9 | 34,2 | 28,4% |
| Otros Activos no Corrientes | 25,9 | 24,2 | 7,0% |
| Activo No Corriente | 176,2 | 159,5 | 10,5% |
| Existencias | 16,5 | 15,8 | 4,4% |
| Deudores Comerciales y otros activos corrientes |
156,3 | 148,2 | 5,5% |
| Acreedores comerciales y otros pasivos corrientes |
(140,4) | (128,0) | 9,7% |
| Capital Circulante | 32,4 | 36,0 | -10,0% |
| Patrimonio Neto | 77,1 | 53,2 | 44,9% |
| Otros pasivos no corrientes | (25,6) | (32,1) | -20,2% |
| Efectivo y otros medios líquidos | 25,6 | 23,2 | 10,3% |
| Deuda financiera Bancaria No Corriente | (21,1) | (19,1) | 10,5% |
| Deuda por Obligaciones y otros valores negociables corrientes |
(51,7) | (59,0) | -12,4% |
| Deuda Financiera Bancaria corriente | (24,1) | (21,4) | 12,6% |
| Deuda Financiera Alternativa No corriente | (14,9) | (25) | -40,4% |
| Deuda Financiera Alternativa corriente | (19,7) | (8,9) | 121,3% |
-4x vs 20222
Alternativa No Corriente: Operación Growth Capital3
Alternativa Corriente: Financiación de circulante con financiadores alternativos
1Cierre 2022 con saldos reexpresados según detalle contenido en la Información Privilegiada publicada en CNMV con fecha 21/11/23 y con la contabilización definitiva de los fondos de comercio de Optimus Services Iberia, SLU y Robert West Consulting Limited
2 El ratio de Deuda Financiera Neta / EBITDA 2022 es de 9,8x, que difiere del comunicado al mercado, tanto en el informe ejecutivo de presentación de resultados del año 2022, como en la presentación del Plan Estratégico y de Transformación 2023-2026 realizada el 10 de mayo y la presentación de resultados del primer semestre de 2023. Esto es debido a la reexpresión* y un cambio de criterio en la definición de la Deuda Financiera Neta, pasando a estar formada por todos los pasivos financieros, tanto bancarios y Programa de Pagarés, como otros pasivos financieros alternativos. La Sociedad venía reportando históricamente la Deuda Financiera Neta incluyendo pasivos financieros exclusivamente bancarios y Programa de Pagarés (ver Anexo de Medidas Alternativas de Rendimiento). 3Operación vinculada comunicada en OIR de 06/11/2023 12
| Millones de euros | 20211 | 20221 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Flujos de Tesorería de explotación antes de cambio capital circulante operacional |
(6,8) | (10,5) | 0,2 |
| FLUJOS DE TESORERÍA DE EXPLOTACIÓN |
(13,7) | (25,1) | 4,8 |
| FLUJOS DE TESORERÍA DE INVERSIÓN |
(14,3) | (12,7) | (26,2) |
| FLUJOS DE TESORERIA DE FINANCIACIÓN |
24,6 | 28,7 | 23,8 |
| Saldos de tesorería adquiridos en la combinación de negocios |
0,6 | 0,7 | 0 |
| Variación neta de la tesorería y activos equivalentes |
(2,8) | (8,4) | 2,4 |
La compañía presenta Flujos de Explotación positivos, revertiendo la dinámica de ejercicios pasados, sobre la base de la monetización del negocio orgánico
Los Flujos de Inversión se han incrementado por las inversiones orgánicas previstas en el Plan Estratégico & Transformación 23- 26. Fundamentalmente en Offshore (Ferrol y As Somozas), y diversas tecnologías propias. En 2022 se produce la desinversión en Formecal por 7M€, lo que mejora su flujo neto de inversión.
La Ampliación de Capital realizada ha permitido realizar las inversiones orgánicas, y a la vez reducir un 12% el Programa de Pagarés.
Primer ejercicio desde 2020 con variación de caja neta positiva
Presentación de Resultados | 2023
Incremento significativo de la cartera de Defensa, Seguridad y Comunicaciones (+53,9M€) respecto al primer semestre de 2023. Cartera por valor de más de un año la cifra de Ventas del Grupo Amper
Las ventas del Grupo en 2023 están alineadas con los 369M€ de objetivo de ventas orgánicas fijadas en el Plan Estratégico y de Transformación 2023-2026. Defensa, Seguridad y Comunicaciones ha mejorado en 16M€ el objetivo de 67M€. Los 12M€ de ventas inorgánicas previstas se desplazan a 2024
El EBITDA de 2023 alcanza el objetivo de 25M€ fijado en el Plan Estratégico y de Transformación 2023-2026; con una mejora de 1,9M€ respecto al objetivo en Defensa, Seguridad y Comunicaciones; a pesar del desplazamiento de las ventas inorgánicas, gracias a las mejoras operativas y de estrategia comercial, así como las medidas de eficiencia y ahorro de costes implementadas
15
* Para una mayor facilidad de seguimiento por parte del mercado, accionistas e inversores; teniendo en cuenta además que las Comunicaciones son tecnologías esencialmente duales, es decir de uso civil y militar; la información se presenta agrupada en dos grandes Unidades de Negocio (Defensa, Seguridad y Comunicaciones por un lado, y Energía y Sostenibilidad por otro), a diferencia de la presentación del Plan Estratégico y de Transformación 2023-2026, así como la presentación de resultados del Primer Semestre de 2023, donde había tres Unidades de Negocio (Defensa y Seguridad, Energía y Sostenibilidad, y Telecomunicaciones).
1 Cartera Normalizada 2022: excluyendo efecto cartera de la sociedad Atlas (contrato 109 M), dado que se desinvierte en dicha sociedad en 2023
En Energía y Sostenibilidad se ha continuado ganando proyectos de volumen durante el 2023, a la par que ha avanzado significativamente en su posicionamiento en los mercados de eólica marina y sistemas de almacenamiento eléctrico en baterías (BESS) de cara a nuevas oportunidades y contratos:
En relación con las comunicaciones de fecha 4 de mayo y 30 de diciembre de 2022, sobre la joint venture con Instalvia Telecomunicaciones, S.L. en la sociedad alemana Atlas Engineering And Construction GmbH, la filial Amper Sistemas, S.A.U. con fecha 28 de marzo de 2023 suscribió un contrato de compraventa respecto de la totalidad de su participación en Atlas con Instalvia. En virtud de dicho contrato, Amper Sistemas transmitió a Instalvia participaciones de Atlas representativas de un 45% del capital social. OIR de 30/03/2023.
Navantia Seanergies adjudicó al Grupo Amper los trabajos de ensamblado y construcción de componentes de las jackets para el parque de Dieppe Le Tréport. El contrato, adjudicado a la filial Nervión Naval OffShore, es el mayor en la historia del Grupo Amper. OIR de 02/06/2023.
El Grupo Amper, a través de su filial Nervión Naval Offshore, anunció la creación de una planta para el ensamblaje de estructuras eólicas marinas en el puerto exterior de Ferrol. Así mismo, ha adquirido la antigua planta de Siemens Gamesa en As Somozas para fabricar componentes para eólica marina. La instalación, que consta de más de 65.000 m2 de parcela y más de 32.000 m2 edificados, fue inaugurada el 13 de marzo con la presencia del Presidente de la Xunta de Galicia. Tiene como objetivo complementar la actividad de la planta de ensamblaje de Ferrol, produciendo subconjuntos de estructura primaria y estructura secundaria de jackets, paneles y semicomponentes de estructuras flotantes, pintado de componentes, almacén central para Nervión Naval Offshore y escuela de formación para profesionales del sector. La financiación necesaria tanto para As Somozas como para el puerto exterior de Ferrol contará con el apoyo de la Xunta de Galicia a través de distintas líneas de actuación.
Alianza estratégica entre el Grupo Amper, a través de su filial Elinsa, y eks Energy – Hitachi Energy, para que Elinsa sea su socio estratégico en la fabricación de equipos de electrónica de potencia para energías renovables y almacenamiento de energía en sistemas de baterías (BESS: Battery Energy Storage Systems). Para que eks Energy – Hitachi Energy pueda cumplir su Plan Estratégico, Elinsa construirá unas nuevas instalaciones que duplicarán su capacidad actual, adaptándose a los requerimientos de eficiencia y calidad de Hitachi Energy. Estas nuevas instalaciones, disponibles en el comienzo de 2026, se ubicarán en el polígono de Morás (Arteixo, A Coruña), permitiendo fabricar equipos por valor de 100M€ anuales, y para su construcción se contará con el apoyo financiero de la Xunta de Galicia. Entre 2024 y 2030 se prevé la producción de equipamientos por un valor superior a los 400 millones de euros, que se llevará a cabo en sus dos primeros años (2024 y 2025) en las instalaciones actuales. https://www.europapress.tv/economia/837834/1/amper-construira-nueva-fabricapoligono-moras-estara-operativa-2026
Proyecto U5-Space: Amper, Zelenza y GeoAI están diseñando una plataforma pionera de gestión de tráfico de drones con 5G e Inteligencia Artificial. Este proyecto ha sido beneficiario de 3,4 millones de euros en el Programa Tecnológico Aeronáutico del CDTI, financiado con fondos Next Generation. Constituye una gran innovación tecnológica gracias al desarrollo de sistemas 5G embarcados, la integración de Inteligencia Artificial, el uso de la realidad extendida y la gestión eficiente, segura y ciber-resiliente del tráfico aéreo de drones civiles.
Acuerdo con BAR Technologies: el Grupo Amper, a través de su filial Nervión Naval Offshore, ha firmado un acuerdo de asociación para comercializar, fabricar y suministrar velas rígidas para grandes buques. Las actividades operativas asociadas a este acuerdo se realizarán en las instalaciones de As Somozas.
Adjudicación por parte del CDTI de un contrato de compra pública pre-comercial, cuyo destinatario final es la Dirección General de Armamento y Material del Ministerio de Defensa (DGAM), para el desarrollo de un prototipo de software que integre Inteligencia Artificial a bordo de satélites para disminuir el flujo necesario de los datos a transmitir a tierra por el ancho de banda disponible.
De conformidad con las Directrices ESMA sobre Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs), la Dirección del Grupo considera que ciertas APMs proporcionan información financiera adicional útil que debería ser considerada a la hora de evaluar su rendimiento.
La Dirección utiliza adicionalmente estos APMs en la toma de decisiones financieras, operativas y de planificación, así como para evaluar el rendimiento del Grupo.
El Grupo presenta las siguientes APMs que considera apropiadas y útiles para la toma de decisiones de los inversores y que son aquellas que dan mayor fiabilidad sobre el rendimiento del Grupo.
Definición: magnitud reflejada directamente en la cuenta de resultados del Grupo. Explicación de uso: es un indicador financiero que la Sociedad utiliza para determinar su rentabilidad productiva.
Definición: el Resultado de Explotación corregido con las amortizaciones y depreciaciones de activos, resultados por enajenación y liquidación de inmovilizados y activos Explicación de uso: es un indicador financiero que la Sociedad utiliza para determinar su rentabilidad productiva.
Definición: el Resultado del cociente entre el EBITDA y el importe de las ventas de un mismo periodo. Explicación de uso: es un indicador financiero que se interpreta como el beneficio operativo del Grupo por cada euro de ventas.
Definición: la diferencia entre la deuda bruta bancaria tanto corriente como no corriente, registrada en los epígrafes del balance de situación consolidado "deuda financiera bancaria no corriente y corriente", la deuda por obligaciones registrada en el epígrafe del balance de situación consolidado "deuda por obligaciones y otros valores negociables corrientes" menos el efectivo y otros medios equivalentes al efectivo.
Explicación de uso: es un indicador financiero que la Sociedad utiliza para medir el apalancamiento de la compañía. En este sentido, el Grupo emplea la ratio de Deuda Financiera Neta sobre EBITDA como indicador de su nivel de apalancamiento y capacidad de repago de su deuda financiera. Por ese motivo, la cifra de EBITDA empleada en el cálculo del ratio correspondiente a periodos intermedios se realiza tomando en consideración la cifra de EBITDA equivalente anual de los 12 meses inmediatamente anteriores a la fecha de cálculo del ratio.
Coherencia del Criterio: Hay cambio de criterio respecto al utilizado hasta ahora, en el cual no se incluían los Pasivos Financieros no Bancarios.
Definición: el importe de los proyectos comerciales contratados que aún no se ha ejecutado y materializado en ventas. Dicha magnitud no presenta ninguna relación conciliable con los estados financieros.
Explicación de uso: la cifra de cartera es un indicador de la futura evolución del negocio del Grupo al reflejar los contratos adjudicados en firme pendientes de ser ejecutados.
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