Grupo ACS

Investor Presentation • May 13, 2025

1T 2025 PRESENTACIÓN DE RESULTADOS

13 de mayo de 2025

Resumen 1T 2025

Beneficio Neto de €191mn, un 17,2% más en términos comparables (1) ✓ Fuerte crecimiento de las ventas del 35,4% impulsado por los buenos resultados en todos los segmentos ✓ Continua evolución positiva de los márgenes operativos ✓ BPA crece un 9,4% hasta 0,75€	Sólido Flujo de Caja Operativo Neto ("NOCF") de €1,7bn en los últimos 12 meses, €390mn más interanual ✓ Elevada conversión de caja ✓ El flujo de caja del 1T refleja la estacionalidad característica y se alinea con el fuerte crecimiento de los ingresos	Deuda Neta de €2,8bn impulsada por las inversiones estratégicas y la consolidación de la deuda neta de Thiess ✓ Asignación estratégica de capital de €623mn en el 1T, incluyendo la adquisición de Dornan e inversiones en infraestructuras ✓ Retribución al accionista de €112mn en el 1T ✓ €1,2bn de la consolidación de la deuda neta de Thiess	Adjudicaciones de €15,6bn, un 18,3% más, representando un ratio book to bill de 1,3x trimestral ✓ Cartera en récord histórico de €90,8bn, un 16,5% más interanual y equivalente a 2 años de producción	Objetivo de crecimiento del BN Ordinario en 2025 de hasta el 17% (€746 – 800mn) ✓ La adquisición de Dornan y la fusión de FlatironDragados se completó en enero de 2025 ✓ Buen posicionamiento para continuar expandiendo la fuerte presencia en mercados estratégicos de crecimiento con importantes oportunidades de inversión
Beneficio neto (BN) (€mn) 177 BN 163 BN Ordinario(1)	+17,2%yoy (BN ordinario) 191	Flujo de Caja Operativo Neto LTM (€mn) 1 1 319	+€390mn yoy 709 13 ,	Adjudicaciones (€bn) +18,3% yoy 15 6 , 2
1 2024	1 2025	1 2024 1 2025	1 2024	1 2025

Nota:

( ) Resultado reportado del T incluye elementos extraordinarios correspondientes al ejercicio : impacto de los derivados financieros cancelados en mayo , neto de provisiones, y otros resultados no recurrentes del área de infraestructuras derivados de una resolución judicial favorable T 5: el impacto de la plusvalía de € mn en Hochtief relacionada con la transacción de FlatironDragados se elimina a nivel de ACS, dado que se trata de una fusión intragrupo

Nota:

(1) Resultado reportado del 1T 2024 incluye elementos extraordinarios correspondientes al ejercicio 2024: impacto de los derivados financieros cancelados en mayo-24, neto de provisiones, y otros resultados no recurrentes del área de infraestructuras derivados de una resolución judicial favorable. 1T 2025: el impacto de la plusvalía de €146mn en

Cuenta de resultados resumida y KPIs operativos

El BN crece un 17,2% en términos comparables

Millones de euros	1T 2024	1T 2025	Var.	(1) Var. F/X
Ventas	8.706	11.790	35 4% ,	33 7% ,
EBITDA	461	699	51 7% ,	51 2% ,
% margen	5 3% ,	5 9% ,	bps 63
BAI	280	353	25 8% ,	24 3% ,
% margen	3 2% ,	3 0% ,	(23) bps
BN	177	191	8 0% ,
BPA	0 68 € ,	0 75 € ,	9 4% ,
Adjudicaciones	13 210	15 621	18 3% ,	16 5% ,
Cartera de proyectos	917 77	90 807	5% 16 ,	9% 17 ,
extraordinarios Impactos	(14)	-
(2) BN Ordinario	163	191	17 2% ,

• Las ventas aumentaron un 35,4%, 23,6% en términos comparables, impulsadas por el sólido desempeño en todos los segmentos. Tendencia de fuerte crecimiento en E&C. Al sólido crecimiento de Turner en tecnología avanzada se la ha unido la contribución de Dornan
• EBI DA de €699mn creció un 51,7% Expansion de margen de 63 pb, respaldado por el mix del segmento
• El BAI se situó en €353mn, un 25,8% más, impulsado especialmente por el crecimiento de Soluciones Integrales y de Ingeniería y Construcción
• El beneficio neto creció un 17,2% hasta los €191mn, en términos comparables(2)
• Fuerte nivel de adjudicaciones de €15,6bn (+18,3%) impulsado por importantes adjudicaciones en Centros de Datos, Salud, Defensa y Transporte, lo que resultó en un ratio book to bill del primer trimestre de 1,3x. La cartera se situó en 90,8 millones de euros, un 16,5% más

Ventas por región 1T 2025 Beneficio Antes de Impuestos (€mn)

(1) Tipos de cambio clave: 1T 2024: 1,083 USD/EUR; 1,66 AUD/EUR. 1T 2025: 1,052 USD/EUR; 1,69 AUD/EUR. ( ) Resultado reportado del T incluye elementos extraordinarios correspondientes al ejercicio : impacto de los derivados financieros cancelados en mayo , neto de provisiones, y otros resultados no recurrentes del área de infraestructuras derivados de una resolución judicial favorable T 5: el impacto de la plusvalía de € mn en Hochtief relacionada con la transacción de FlatironDragados se elimina a nivel de ACS, dado que se trata de una fusión intragrupo Nota:

Nota:

(1) Tipos de cambio clave: 1T 2024: 1,083 USD/EUR; 1,66 AUD/EUR. 1T 2025: 1,052 USD/EUR; 1,69 AUD/EUR.

(2) Resultado reportado del 1T 2024 incluye elementos extraordinarios correspondientes al ejercicio 2024: impacto de los derivados financieros cancelados en mayo-24, neto de provisiones, y otros resultados no recurrentes del área de infraestructuras derivados de una resolución judicial favorable. 1T 2025: el impacto de la plusvalía de €146mn en

Beneficio Neto Ordinario atribuible por segmentos

Sólido crecimiento a nivel de Beneficio Neto, impulsado por un fuerte desempeño en Soluciones Integrales y en I&C

Millones de euros	2024 1T	2025 1T	Var	(1) Var F/X
Soluciones Integrales	106	149	40 7% ,	38 9% ,
Turner	5 8	100	72 2% ,	67 3% ,
CIMIC	4 8	5 0	2 9% ,	4 8% ,
Ingeniería Construcción y	37	50	33 7% ,	31 8% ,
Infraestructuras	47	36	(23 2%) ,	(22 7%) ,
Abertis	4 1	3 0	(26 8%) ,
Iridium	5	6	3 4% ,
Corp HOCHTIEF	(23)	(41)
Corp ACS otros y	(4)	(3)
(2) Ordinario BN	163	191	17 2% ,
BN	177	191	8 0% ,
BPA	0 68 € ,	0 75 € ,	9 4% ,

• El beneficio neto atribuible de Turner creció un 72,2%, impulsado por el fuerte impulso de los mercados de alta tecnología y BHE(3)
• CIMIC aportó €50mn (+4,8% FX-adj.) respaldado por un crecimiento relevante en centros de datos y otras infraestructuras de tecnología avanzada
• El Beneficio neto de I&C sube un 33,7%, impulsado por la actividad en Norteamérica
• Abertis ha mostrado un comportamiento operativo resiliente, con una contribución final impactada por la nueva regulación fiscal en Francia y el calendario de Semana Santa en el 2T
• El BPA crece un 9,4%

(1) Tipos de cambio clave: 1T 2024: 1,083 USD/EUR; 1,66 AUD/EUR. 1T 2025: 1,052 USD/EUR; 1,69 AUD/EUR. ( ) Resultado reportado del T incluye elementos extraordinarios correspondientes al ejercicio : impacto de los derivados financieros cancelados en mayo , neto de provisiones, y otros resultados no recurrentes del área de infraestructuras derivados de una resolución judicial favorable T 5: el impacto de la plusvalía de € mn en Hochtief relacionada con la transacción de FlatironDragados se elimina a nivel de ACS, dado que se trata de una fusión intragrupo Nota:

Nota:

(1) Tipos de cambio clave: 1T 2024: 1,083 USD/EUR; 1,66 AUD/EUR. 1T 2025: 1,052 USD/EUR; 1,69 AUD/EUR.

(2) Resultado reportado del 1T 2024 incluye elementos extraordinarios correspondientes al ejercicio 2024: impacto de los derivados financieros cancelados en mayo-24, neto de provisiones, y otros resultados no recurrentes del área de infraestructuras derivados de una resolución judicial favorable. 1T 2025: el impacto de la plusvalía de €146mn en Hochtief relacionada con la transacción de FlatironDragados se elimina a nivel de ACS, dado que se trata de una fusión intragrupo. (3) Biofarmacia, Sanidad y Educación. (3) Biofarmacia, Sanidad y Educación.

Evolución del flujo de caja

Alta conversión de caja durante los últimos 12 meses

Millones de euros	1T 2024 LTM	1T 2025 LTM	Var
EBITDA	1 908	2 694	+786
fondo Var de maniobra operativo	108	107	-1
intereses , asociadas Impuestos otros y ,	(267)	(290)	-23
Flujo de Caja Operativo	1 750	2 511	+761
arrendamientos Capex operativos neto y	(431)	(802)	-371
Flujo de Caja Operativo Neto	319 1	709 1	+390

• Fluj de Caja O erativ Net de l s últim s 12 meses de €1,7bn, €390mn más interanual y respaldado por el fuerte crecimiento de Turner
• Capex operativo neto y arrendamientos aumentan, impulsados principalmente por la consolidación total de Thiess desde el 2T 2024
• El flujo de caja refleja la estacionalidad característica del primer trimestre y es coherente con el fuerte crecimiento de los ingresos. Además, se explica en parte por la consolidación de Thiess y la disminución del factoring

Variación del flujo de caja operativo neto LTM (€mn)

Posición financiera

Posición de deuda neta a marzo de 2025 de €2,8bn, reflejando el impacto contable de la consolidación de la deuda neta de Thiess de c.€1,2bn

acci nistas

netas y A

• ▪ a deuda neta a marz de 2025 fue de €2,8bn, lo que supone un aumento de €1,2bn desde marzo 2025, debido a la consolidación de la deuda neta de Thiess de €1,2bn
• Un fuerte Fluj de Caja O erativ Net de €1,7bn ha permitido:
  • Inversi nes netas de ca ital y adquisici nes de €909mn, incluyendo la adquisición de Dornan (€0,4bn), adquisición adicional del 10% de Thiess (€0,2bn), participación adicional en HT (€0,1bn), €0,2bn de inversiones en centros de datos y otras adquisiciones estratégicas
  • – emuneración al acci nista de €712mn

Asignación de capital 1T 2025 (€mn)

Notes:

(1) La remuneración a los accionistas incluye: €247mn de dividendos distribuidos en efectivo a los accionistas de ACS, €265mn de dividendos distribuidos en acciones a los accionistas de ACS, €71mn de dividendos distribuidos a los minoritarios de HOCHTIEF, €103mn de dividendos distribuidos a otras participaciones minoritarias y €26mn de otras operaciones de autocartera.

(2) Incluye la incorporación de la deuda neta de Thiess por c.€1,2bn, la monetización de los contratos forward, el repago de la deuda asociada a la participación en la SH-288, el impacto del tipo de cambio y otros ajustes de perímetro.

tr s

Cartera de proyectos y adjudicaciones

Crecimiento de la visibilidad de la cartera de proyectos y diversificación hacia mercados en crecimiento

• Enfoque riguroso para la licitación, la ejecución de proyectos y la gestión de riesgos
• ▪ a cartera es de €90,8bn, +16,5%, gracias a los €15,6bn de adjudicaciones (+18,3%)
• Visibilidad de la cartera de c.2 años
• Importantes adjudicaciones en Centros de Datos, Salud, Defensa y Transporte, lo que resultó en un book to bill del 1,3x en el 1T de 2025
• Bien posicionados para aprovechar el aumento de la inversión en infraestructuras en Alemania. Las nuevas adjudicaciones en el país en el 1T han duplicado la media trimestral de 2024 (2)

Evolución de la cartera (€bn)

,

,

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( 5 , )

( , )

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( , )

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Selección de adjudicaciones significativas recientes

• o Western Power, obras de infraestructura eléctrica: diseño, suministro, instalación, puesta en marcha de extensiones de las subestaciones existentes de Neerabup de 132 kV y 330 kV, 40 km al norte de Perth, Australia Occidental
• o Batería de Western Downs; diseño y construcción de la Etapa 2 del proyecto de 255 MW en Queensland, Australia
• o 700MWac Cobbora Solar Farm, derechos de desarrollo para planta solar y sistema de almacenamiento de energía en baterías (BESS) a gran escala en Nueva Gales del Sur, Australia

Movilidad sostenible

• o Proyecto Logan and Gold Coast Faster Rail: contrato de diseño y pre-construcción para el las obras principales en Queensland, Australia
• o Segunda línea principal de la red ferroviaria S-Bahn para unir las estaciones de Ostbahnhof y Marienhof en Múnich, Alemania
• o Metro Trains Melbourne, extensión de contrato para operar servicios ferroviarios metropolitanos de pasajeros, Australia
• o Modificación de un antiguo canal de barcazas de 2,000 pies adyacente al patio de la terminal de Hoboken

Infraestructura digital

• o Centro de datos de 64 MW de alta densidad y refrigeración líquida para una corporación tecnológica multinacional en Cyberjaya, Malasia
• o El campus del centro de datos de Meta, Luisiana, EE.UU., de > \$10bn, el más grande de la compañía hasta la fecha
• o Proyecto del campus de Vantage Data Center, de \$2bn para tecnologías en la nube e IA en Ohio, EE.UU.
• o Varias adjudicaciones en el sector de semiconductores como la expansión de una instalación de ensamblaje y pruebas para máquinas de litografía de chips en EE.UU.
• o Centro de datos en Melbourne, Australia: 64MW de capacidad informática en 25.000m2. Instalaciones de última generación diseñadas para satisfacer exigentes requisitos informáticos de la IA.

Infraestructuras sostenibles

• o Choa Chu Kang Waterworks, obras de reconstrucción para la Agencia Nacional de Agua de Singapur, Singapur.
• o Importantes contratos de resiliencia climática, para combatir las amenazas ambientales derivadas del cambio climático en Virginia Beach y Port Arthur, Texas.
• o Proyecto de muro de reemplazo de la presa del río Burnett, para proporcionar una solución de almacenamiento y seguridad hídrica a largo plazo, cerca de Bundaberg, Australia.

Metales críticos

• o Mina de níquel/cobre a cielo abierto Stobie, servicios como operaciones mineras, mantenimiento y gestión de activos para Vale Base Metals, Canadá
• o Eloise Copper Mine: servicios de desarrollo de un enlace subterráneo y pilas de almacenamiento

BHE(1) Energía e Infraestructura Social

• o Bakar Climat Enginuity Hub: laboratorio, salas de conferencias, oficinas y espacios de interacción para la Universidad de California-Berkeley, EE.UU.
• o Universidad Técnica de Rosenheim, €190mn, ampliación del parque tecnológico con instalaciones de laboratorio y maquinaria, centro estudiantil con hub de aprendizaje digital, Alemania
• o Austin Convention Center, \$1,2bn remodelación y expansión del centro existente para proporcionar una nueva conectividad entre el centro y el este de Austin, Texas, EE.UU.
• o UC Merced, edificio de Educación Médica en Ciencias de la Salud y del Comportamiento de la Universidad de California, EE.UU.

Transporte

• o Autopista IH 10, Colorado, EE.UU.
• o US Open Fase II, mejoras viales, ensanchamiento y reducción de intersecciones conflictivas para el Torneo de Golf US Open 2029, Carolina del Norte, EE.UU.
• o Proyectos de separación a nivel de tranvía a lo largo de la línea existente desde el CBD de Adelaida hasta Glenelg, Australia

Defensa

o Programa de Obras de Aviación del Ejército, Fase 2 de Entrega, en la Base RAAF de Townsville, en Queensland: incluye la construcción y mejora de las infraestructuras de mando, entrenamiento, mantenimiento, logística y aeródromo

1T 2025 | Presentación de Resultados

1T 2025 | Presentación de Resultados

Evolución por Segmento

Turner

Sólido crecimiento impulsado por sectores estratégicos y rentabilidad en aumento

Millones de euros	1T 2024	1T 2025	Var	Var F/X
Ventas	020 4	835 5	2% 45 ,	0% 41 ,
EBITDA	108	184	71 1% ,	66 3% ,
% margen	2 % 7 ,	3 2 % ,	48 bps
BAI	108	176	62 3% ,	57 7% ,
% margen	2 7% ,	3 0% ,	bps 32
(1) BN	74	125	69 0% ,	64 2% ,
Atribuible BN	58	100	72 2% ,	67 3% ,
Adjudicaciones	7 073	7 783	10 0% ,	6 9% ,
de Cartera proyectos	28 271	33 823	19 6% ,	19 7% ,

Cartera de proyectos (a marzo 2025)

• Fuerte crecimiento continuo de ventas (+45,2% yoy), impulsado principalmente por el crecimiento orgánico (+34%) de los sectores de centros de datos, salud, deportes y educación; incluida la primera contribución de Dornan
• BAI de €176mn (+62,3%) c n una mej ra c ntinua del mar en en 30 b hasta el 3,0%, impulsado por la exitosa estrategia de Turner centrada en proyectos de tecnología avanzada
• Fuerte crecimiento en adjudicaci nes c n un aument de €7,8bn en el 1T 2025, una mejora del 10% yoy, llevand la cartera a tr r c rd históric de €33,8bn (incluidos los €1,1bn de Dornan)

- B E e infraestructura s cial

CIMIC

Aprovechamiento de las oportunidades de infraestructuras energéticas y recursos naturales respaldadas por adquisiciones estratégicas

Millones de euros	1T 2024	1T 2025	Var	Var F/X
Ventas	887 1	2 676	8% 41 ,	5% 44 ,
EBITDA	155	315	103 2% ,	107 0% ,
% margen	8 2 % ,	11 8 % ,	bps 356
BAI	78	118	52 2% ,	55 1% ,
% margen	4 1% ,	4 4% ,	bps 30
(1) BN	61	62	1 0% ,	2 9% ,
Atribuible BN	48	50	2 9% ,	4 8% ,
Adjudicaciones	2 530	3 133	23 8% ,	26 2% ,
Cartera de proyectos	19 211	23 433	22 0% ,	27 1% ,

Cartera de proyectos (a marzo 2025)

• Ener a
• vilidad s stenible
• B E e infraestructura s cial
• Infraestructura s stenible
• Edi cación eneral
• rans rte
• ecurs s naturales
• Otr s
• Fuerte crecimiento de ventas con un crecimiento significativo en mercados estratégicos (centros de datos, infraestructura social e infraestructuras energéticas) y tras la adquisición de una participación adicional del 10% en Thiess, ahora totalmente consolidada. Estable interanualmente en términos comparables
• BAI de €119m, un 52,2% más que en el primer trimestre de 2024
• Beneficio neto estable interanual
• Sólida cartera de €23,4bn, (+27,1% FX-adj.), impulsada por el crecimiento en todos los segmentos, especialmente en centros de datos, defensa y movilidad sostenible, y la consolidación de Thiess

Ingeniería y Construcción

Dragados y HOCHTIEF I&C contribuyeron a un sólido crecimiento en el segmento

Millones de euros	1T 2024	1T 2025	Var	Var F/X
Ventas	2 186	2 556	16 9% ,	15 5% ,
EBITDA	116	149	28 6% ,	27 0% ,
% margen	3 % 5 ,	8 % 5 ,	bps 53
BAI	44	68	56 6% ,	54 3% ,
% margen	2 0 % ,	2 % 7 ,	bps 68
(1) BN	39	53	34 0% ,	32 1% ,
Atribuible BN	37	50	33 7% ,	31 8% ,
Adjudicaciones	3 285	4 248	29 3% ,	27 1% ,
de Cartera proyectos	27 732	30 671	10 6% ,	10 6% ,

Cartera de proyectos (a marzo 2025)

Otr s

18%

stados nidos lemania

spa a anadá

eino nido

• Las ventas aumentaron un 17%, impulsadas por la actividad en los segmentos de alto crecimiento de Dragados y HOCHTIEF I&C (centros de datos y transporte de alta velocidad), especialmente en Norteamérica
• Mejora del margen EBITDA de 53pb hasta 5,8%, gracias a eficiencias tanto de Dragados como de HOCHTIEF Europe
• Fuerte aument del BAI del 56,6% hasta l s €68mn respaldado por un rendimiento financiero positivo
• ▪ a cartera aumentó un 10,6% hasta l s €30,7bn gracias a un fuerte nivel de adjudicaciones (+29,3% yoy), especialmente en movilidad sostenible y transporte. El ratio book to bill fue superior a 1,2 veces
• Bien posicionados para capturar las oportunidades en ingeniería civil y edificios públicos en Alemania, impulsadas por el enfoque en inversión en infraestructuras

Infraestructuras

Concesiones brownfield de alta calidad y plataforma de inversión en greenfield de alto crecimiento

Millones de euros	1T 2024	1T 2025	Var
Ventas	27	46	68 4% ,
Abertis	-	-
Iridium	27	46	68 4% ,
EBITDA	61	49	(20 1%) ,
Abertis	45	33	(27 2%) ,
Iridium	16	16	0 2% ,
BAI	51	38	(25 4%) ,
Abertis	45	33	(27 2%) ,
Iridium	6	5	(11 1%) ,
BN	51	39	(23 9%) ,
Abertis	45	33	(27 2%) ,
Iridium	5	6	3 4% ,
Atribuible BN	47	36	(23 2%) ,
Abertis	41	30	(26 8%) ,
Iridium	5	6	3 4% ,

• Abertis ha tenido un sólido rendimiento operativo, con la contribución al Beneficio Neto impactada por la nueva regulación fiscal en Francia y el calendario de Semana Santa
• Las ventas de Iridium aumentaron un 68,4%, principalmente debido a la contribución adicional de la A13, A2 (Medinaceli-Calatayud), Skyports (aún en fase de puesta en marcha) y activos de Norteamérica

Infraestructuras – Abertis

Comportamiento operativo resiliente y fuerte generación de caja

Millones de euros	1T 2024	1T 2025	Var
(100%) Ventas	487 1	416 1	(4 8%) ,
(100%) EBITDA	055 1	983	(6 9%) ,
% margen	70 9 % ,	69 4 % ,	(155) bps
(100%) de BN PPA antes	197	165	(16 0%) ,
(100%) BN	90	66	(27 2%) ,
Contribución al EBITDA	45	33	(27 2%) ,
Contribución al BN	41	30	(26 8%) ,
Capex	168	97
(1) (Deuda Neta) / Caja Neta	(24 677)	(22 500)

Perfil de liquidez y vencimiento de deuda del grupo (€bn)

Sólido rendimiento operativo

• Ventas y EBITDA en términos comparables +7% LfL, respaldadas por la diversificación geográfica de la cartera y las tarifas vinculadas a la inflación
• Sólido crecimiento del tráfico del 1,9% apoyado en la fuerte evolución del tráfico de vehículos pesados (+3,9%), el buen comportamiento en España, México y Brasil y la recuperación en Francia y Chile

Inversión continuada en la cartera

• El 28 de febrero, Abertis acordó adquirir una participación del 51,2% en la autopista A-63 en Francia. l corredor estratégico de 105km tuvo un BITD de €135mn en 2024. Cierre de la adquisición sujeto a las aprobaciones regulatorias habituales
• Concesión Santiago-Los Vilos en Chile: se inició la transición de la gestión operativa el 1 de abril

Fuerte liquidez y solidez financiera

• €400mn inyección de ca ital en 2T 2025 para apoyar el crecimiento y reforzar el balance de Abertis en el marco de la adquisición de la participación de la A-63
• ▪ a deuda neta se sitúa en €22,5bn, ligeramente por debajo de los €22,6bn de dic. 2024
• €602mn de distribución al acci nista ab nad s el 9 de may
• La amplia liquidez del grupo de €7,1bn, compuesta por €3,2bn de efectivo disponible y €3,9bn en líneas de crédito comprometidas y no dispuestas, cubre más de 24 meses de vencimientos de deuda
• Las futuras necesidades de financiación se verán reducidas por los flujos de caja libre generados

Abertis – Autopista A-63

Abertis adquiere 51,22% de la Autopista A-63 en Francia, aumentando la exposición en Europa y ampliando la vida de la cartera

Puntos clave de la inversión

• La autopista A-63 es un corredor estratégico entre España con el norte de Europa, conectando Burdeos con Bayona/Biarritz/País Vasco
• Concesión de larga duración, aumentando la vida media de la cartera de Abertis, con carreteras en explotación durante +10 años y una vida residual de 26 años hasta el vencimiento de las concesiones en 2051
• Activo maduro de alta calidad que refuerza el perfil financiero de Abertis y consolida su posición en el mercado francés, uno de sus mercados estratégicos
• Aumenta la exposición a flujos de caja estables en moneda fuerte, reafirmando así su estrategia como operador perpetuo de una amplia y diversificada cartera de autopistas de peaje

A-63 Salles Saint Geours de Maremne Burdeos • Infraestructura de alta calidad que consta de 105km de autopista de peaje con tres carriles por sentido, con un sólido rendimiento en términos de tráfico y tarifas indexadas a la inflación • Perfil de tráfico: crecimiento del 2.0% CAGR entre 2014 y 2024, con c.70% de tráfico de vehículos ligeros y c.30% de vehículos pesados • Autopista consolidada y de baja complejidad • Activo con bajo apalancamiento (4.4x EBITDA 2024E) y generación de caja estable, fortaleciendo la posición financiera de Abertis 2013: Inicio 2051: Fin de la concesión Ingresos netos €170mn 2024E EBITDA €134mn 2024E Tarifa index. al 75% IPC + 25% TP09 Deuda neta total €c 600mn 58,3k transacciones/ día en 2024

Infraestructuras – Abertis

Cifras clave por país

(6)

		EUROPA			INTERNACIONAL EX-EUROPA					HOLDING	TOTAL
€ n	Francia	España	Italia	(2) USA	Mexico	Chile	Brasil	Arg	(3) Int	(4) Infra A	Total Grupo
Km Concesiones	1 769 2	631 7	236 1	293 4	1 011 5	412 4	3 193 7	175 2	152 2	- -	7 870 34
(1) Tráfico	+1 4% ,	+1 5% ,	-0 6% ,	-6 1% +0 9% , ,	+2 9% ,	+4 6% ,	+2 6% ,	+0 7% ,	+4 9% ,	n.a.	+1 9% ,
Ingresos	469	143	107	141	180	146	166	42	23	0	1 416
Cambio %	+3 1% ,	-0 0% ,	-2 6% ,	-6 7% ,	-8 3% ,	+14 9% ,	(6) -35 2% ,	+46 2% ,	+6 1% ,	n.a.	(+7% LfL) -4 8% ,
EBITDA	329	103	59	101	152	122	101	8	9	-2	983
(1) % Cambio	5% +4 ,	-2 2% ,	+0 7% ,	0% -7 ,	-8 5% ,	+15 4% ,	(6) 4% -45 ,	+9 3% ,	+23 8% ,	n.a.	(+7% LfL) 9% -6 ,
% Contribución	5% 33 ,	10 4% ,	0% 6 ,	10 3% ,	4% 15 ,	5% 12 ,	10 3% ,	0 8% ,	0 9% ,	(0 2%) ,	100 0% ,
(5) Capex	5	1	12	8	7	7	54	1	1	1	97
Deuda neta	612 4	396	-134	3 093	770 1	554	925 1	-13	-58	10 354	22 500
Caja	645	65	134	447	468	207	327	13	58	864	3 227

Nota: Cifras reportadas según las cuentas de gestión de Abertis a 31 de marzo de 2025, considerando perímetro contable, excluyendo por tanto a Abertis HoldCo. Tipo de cambio promedio al 31 de marzo de 2025: €/BRL 6,16 €/CLP: 1013,76; €/ARS 1158,15; €/USD 1,05 €/MXN 21,50; €/INR 91,14. (1) Variación porcentual del 1T de 2025 vs 2024. Se ha calculado la variación del ADT excluyendo SH-288 (Texas), Rutas del Pacífico (Chile) y Conipsa (México), cuyas concesiones finalizarán en 2025. / (2) Incluye 3 meses de operaciones de Texas (SH-288) en el primer trimestre de 2024. / (3) India y Emovis. / (4) Excluye Abertis HoldCo con €1.000mn de deuda de terceros. / (5) Capex ejecutado sin M&A. / (6) Debido al impacto contable extraordinario de la ampliación de Intervias (Brasil) en 2024.

1T 2025 | Presentación de Resultados

1T 2025 | Presentación de Resultados

Conclusiones y prioridades estratégicas

Conclusiones

Prioridades en la asignación de capital

• ✓ Importantes oportunidades de inversión en infraestructuras greenfield en Centros de Datos y Managed Lanes
• ✓ M&A estratégico en infraestructuras brownfield y adquisiciones complementarias para incrementar las capacidades de ingeniería
• ✓ Creación de valor para los accionistas a través de remuneración atractiva y crecimiento a largo plazo
• ✓ Calificación de investment grade BBB- a nivel de grupo

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Anexos

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Grupo ACS – Principales magnitudes

Resultados operativos
Millones de euros	1T 2024	1T 2025	Var.	2024
Ventas	8.706	11.790	35,4%	41.633
Turner	4.020	5.835	45,2%	19.264
CIMIC	1.887	2.676	41,8%	10.213
Ingeniería y Construcción	2.186	2.556	16,9%	9.505
Infraestructuras	2 7	4 6	68,4%	173
Corporaciones actividades y otras	586	676	15,4%	2.478
EBITDA	461	699	51,7%	2.456
Turner	108	184	71,1%	551
CIMIC	155	315	103,2%	1.197
Ingeniería y Construcción	116	149	28,6%	511
Infraestructuras	6 1	9 4	(20 ,1%)	281
(1) Rdos infra . no-recurrentes	-	-		(211)
actividades Corporaciones y otras	2 1	2	(91 ,1%)	127
Millones de euros	1T 2024	1T 2025	Var.	2024
BAI	280	353	25,8%	993
Turner	108	176	62,3%	565
CIMIC	7 8	118	52,2%	475
Ingeniería y Construcción	4 4	6 8	56,6%	192
Infraestructuras
	5 1	3 8	(25 ,4%)	214
(1) Rdos infra . no-recurrentes	-	-		(248)
actividades Corporaciones y otras	(0)	(48)		(206)
(2) Ordinario BN	163	191	17,2%	684
Turner	5 8	100	72,2%	327
CIMIC	4 8	5 0	2,9%	209
Ingeniería y Construcción	3 7	0 5	33,7%	156
Infraestructuras	4 7	3 6	(23 ,2%)	205
actividades Corporaciones y otras	(27)	(44)	62,2%	(214)

Adjudicaciones y cartera
Millones de euros	1T 2024	1T 2025	Var.	2024
Adjudicaciones	13.210	15.621	18,3%	51.521
Turner	7.073	7.783	10,0%	24.383
CIMIC	2.530	3.133	23,8%	12.849
Ingeniería y Construcción	3.285	4.248	29,3%	12.003
Corporaciones y otras act.	322	457	41,9%	2.287
Cartera de proyectos	77.917	90.807	16,5%	88.209
Turner	28.271	33.823	19,6%	31.930
CIMIC	19.211	23.433	22,0%	24.009
Ingeniería y Construcción	27.732	30.671	10,6%	29.256
Corporaciones y otras act.	2.703	2.880	6,6%	3.014

Nota:

(1) Resultados no recurrentes de infraestructuras incluyen el impacto de la terminación de la SH-288, neta de provisiones y resultados extraordinarios en 2024, y otros resultados no recurrentes del área de infraestructuras derivados de cambios regulatorios y de una resolución judicial favorable en 2024. (2) Resultado reportado del 1T 2024 incluye elementos extraordinarios correspondientes al ejercicio 2024: impacto de los derivados financieros cancelados en mayo-24, neto de provisiones, y otros resultados no recurrentes del área de infraestructuras derivados de una resolución judicial favorable. 1T 2025: el impacto de la plusvalía de €146mn en Hochtief relacionada con la transacción de FlatironDragados se elimina a nivel de ACS, dado que se trata de una fusión intragrupo.

Cuenta de resultados

Millones de euros	2024 1T	2025 1T	Var	Var F/X
Ventas	8 706	11 790	35 4% ,	33 % 7 ,
EBITDA	461	699	51 7% ,	51 2 % ,
(%) Margen	5 3% ,	5 9% ,	bps 63
EBIT	327	470	43 9% ,	42 9 % ,
(1) financiero Rdo neto	(94)	(111)
(2) Otros resultados	4 7	(6)
BAI	280	353	25 8% ,	24 3 % ,
(%) Margen	3 2% ,	3 0% ,	(23) bps
Impuestos	(69)	(102)
minoritarios Intereses	(34)	(59)
BN	177	191	8 0% ,	6 2% ,
BPA	0 68 € ,	0 75 € ,	9 4% ,	7 6% ,
extraordinarios Impactos	(14)	-
(3) Ordinario BN	163	191	2% 17 ,	3% 15 ,

Nota:

(1) Incluye los gastos e ingresos financieros, las diferencias de tipo de cambio, la variación de valor razonable en instrumentos financieros, y el deterioro y resultados por enajenación de instrumentos financieros

(2) Incluye el deterioro y resultados por enajenación de inmovilizados y los resultados por puesta en equivalencia de actividades no operativas.

(3) Resultado reportado del 1T 2024 incluye elementos extraordinarios correspondientes al ejercicio 2024: impacto de los derivados financieros cancelados en mayo-24, neto de provisiones, y otros resultados no recurrentes del área de infraestructuras

Ingeniería & Construcción - Dragados

Millones de euros	1T 2024	1T 2025	Var	Var F/X
Ventas	375 1	2 193	59 4% ,	57 1% ,
EBITDA	73	123	68 2% ,	65 7% ,
% margen	3 % 5 ,	% 5 6 ,	bps 29
BAI	28	52	88 7% ,	85 2% ,
% margen	2 0 % ,	2 % 4 ,	bps 37
BN	30	37	21 7% ,	19 6% ,
Adjudicaciones	2 420	3 279	35 5% ,	32 5% ,
de Cartera proyectos	16 531	23 806	44 0% ,	44 1% ,

Ventas y cartera por áreas geográficas

por áreas geográficas y países Ventas					Cartera por áreas geográficas y países
Millones de euros	1T 2024	1T 2025	Var.	Var. F/X	Millones de euros	1T 2024	1T 2025	Var.	Var. F/X
por áreas geográficas Ventas	8.706	11.790	35,4%	33,7%	Cartera por geografía	77.917	90.807	16,5%	17,9%
Norteamérica	5.445	7.239	33,0%		Norteamérica	42 890	48 .632	13,4%
Asia Pacífico	1.863	2 .664	43,0%		Asia Pacífico	19 .132	23 365	22,1%
Europa	1.349	1.778	31,8%		Europa	15.185	17.978	18,4%
Resto del mundo	4 9	108	120,0%		del mundo Resto	710	831	17,1%
por países Ventas	8.706	11.790	35,4%	33,7%	por países Cartera	77.917	90.807	16,5%	17,9%
EE.UU	4.998	6.833	36,7%	32,9%	EE.UU	39 .644	45.922	15,8%	12,6%
Australia	1.638	2 242	36,8%	39,4%	Australia	16.218	18 .196	12,2%	14,3%
España	840	946	12,6%	12,6%	España	6.557	7.111	8,4%	8,4%
Canadá	421	406	(3 ,5%)	0,5%	Canadá	3 246	2 .710	(16 ,5%)	(13 ,1%)
Alemania	225	282	25,5%	25,5%	Alemania	4.655	5.420	16,4%	16,4%
de Resto Europa	284	551	94,2%	n.a.	de Resto Europa	3 973	5.447	37,1%	n.a.
Resto del mundo	301	530	76,4%	n.a.	Resto del mundo	3 .624	6.001	65,6%	n.a.

Balance

Balance financiero - Activo neto
Millones de euros	Dic-24	Mar-25
Inmovilizado	12 007	11 751
Inmovilizado material intangible e	3 999	139 4
financieros Activos corrientes no	4 923	4 635
mantenidos la Activos venta para	1 687	1 660
Activos impuesto diferido por	398 1	316 1
Fondo de comercio	4 754	5 022
Fondo de maniobra	(6 153)	(4 270)
Total activo neto	10 608	12 503

Balance financiero - Pasivo patrimonio neto y
Millones de euros	Dic-24	Mar-25
Patrimonio neto	5 115	4 961
Fondos propios	4 406	4 404
Ajustes cambios de valor por	308	230
Intereses minoritarios	401	327
Pasivos largo plazo a	4 791	4 694
mantenidos la Pasivos venta para	1 396	1 378
largo plazo Otros pasivos a	3 395	3 316
Financiación largo plazo a	10 398	10 867
Financiación de proyectos	144	144
financiera Deuda largo plazo a	10 256	10 724
largo plazo Imposiciones a	(1)	(1)
Financiación plazo corto a	(9 697)	(8 020)
Financiación de proyectos	144	144
Deuda financiera plazo corto a	2 671	2 746
Otros activos financieros corrientes	(1 081)	(1 465)
Efectivo medios líquidos otros y	(11 414)	(9 414)
Total pasivo patrimonio / neto	10 608	12 503

Evolución del flujo de caja

Millones de euros	1T 2024	1T 2025 1T	2024 LTM 1T	2025 LTM
EBITDA	461	699	1 908	2 694
fondo de maniobra operativo Var	(1 275)	(1 764)	108	107
, asociadas Impuestos intereses otros y ,	(70)	(101)	(267)	(290)
Flujo de Caja Operativo	(884)	(1 166)	750 1	2 511
Inversiones operativas netas	(43)	(94)	(219)	(448)
Arrendamientos operativos	(49)	(102)	(212)	(354)
Flujo de Caja Operativo Neto	(976)	(1 361)	1 319	1 709
financieras Inversiones netas	(863)	(623)	(323)	(909)
Otros flujos financieros	(2)	0	(1)	631
Flujo de Libre Caja	(1 841)	(1 984)	996	1 432
Dividendos pagados	(54)	(107)	(362)	(421)
de capital Operaciones	(208)	(5)	(381)	(291)
generada (consumida) Caja /	(2 103)	(2 096)	253	720
Diferencias de conversión	5 1	(105)	(8)	8 4
Cambio de perímetro ajustes otros y	2 6	5 6	7 8	(2 026)
Variación de Deuda Neta	(2 025)	(2 146)	323	(1 222)
(Deuda) Caja / Neta inicial	400	(702)	(1 948)	(1 625)
(Deuda) Caja final / Neta	(1 625)	(2 847)	(1 625)	(2 847)

Impacto de la tasa de cambio

de cambio medio Tipo
(€ divisa) vs.	Mar-24	Dic-24	Mar-25	Var LTM	Var YTD
(USD)	1	1	1	(2	(2
Dólar	0825	0787	0518	8%)	5%)
americano	,	,	,	,	,
(AUD)	1	1	1	1	3
Dólar	6586	6409	6897	9%	0%
australiano	,	,	,	,	,

de cambio de Tipo cierre
(€ divisa) vs.	Mar-24	Dic-24	Mar-25	Var LTM	Var YTD
(USD)	1	1	1	0	4
Dólar	0811	0353	0817	1%	5%
americano	,	,	,	,	,
(AUD)	1	1	1	4	3
Dólar	6607	6726	7310	2%	5%
australiano	,	,	,	,	,

Aviso legal

1T 2025 | Presentación de Resultados

El presente documento contiene manifestaciones de futuro sobre intenciones, expectativas o previsiones del Grupo ACS o de su dirección a la fecha de realización del mismo, que se refieren a diversos aspectos, entre otros, a la base de clientes y a su evolución, al crecimiento de las distintas líneas de negocio y al del negocio global, a la cuota de mercado, a los resultados del Grupo ACS y a otros aspectos relativos a la actividad y situación de la misma.

Las manifestaciones de futuro o previsiones contenidas en este documento pueden ser identificadas, en determinados casos, por la utilización de palabras como «expectativa», «anticipación», «propósito», «creencia» o de un lenguaje similar, o de su correspondiente forma negativa, o por la propia naturaleza de predicción que tienen las cuestiones referidas a estrategias, planes o intenciones.

Estas manifestaciones de futuro o previsiones no constituyen, por su propia naturaleza, garantías de un futuro cumplimiento, encontrándose condicionadas por riesgos, incertidumbres y otros factores relevantes, que podrían determinar que los desarrollos y resultados finales difieran materialmente de los puestos de manifiesto en estas intenciones, expectativas o previsiones.

ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. no se obliga a informar públicamente del resultado de cualquier revisión que pudiera realizar de estas manifestaciones para adaptarlas a hechos o circunstancias posteriores a esta presentación, incluidos, entre otros, cambios en el negocio de la Compañía, en su estrategia de desarrollo de negocio o cualquier otra posible circunstancia sobrevenida.

Lo expuesto en esta declaración debe ser tenido en cuenta por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a valores emitidos por el Grupo ACS y, en particular, por los analistas e inversores que

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