A los Accionistas de A los Acciónistas de
ACS Actividades de Construcción y Servicios, S.A.:

l. Hemos auditado las cuentas anuales de ACS Actividades de Construcción y Servicios.
A cuenta de considerado de cituación al 31 de diciembre de 2000. la cuenta de Hemos auditado las cuentas anuales de ACS Accividades de Constitorio de 2000. la cuenta de S.A., que comprenden el balance de situación al 31 de cheiciano oual terminado en dicha
pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dic pérdidas y ganancias y la memoral correspondidad de los Administradores de la Sociedad. Niestra
fecha, cuya formulación es responsabilidad de los cientas anuales en conjunto. fecha, cuya formulación es responsibilidad de los Auades as muales en su conjunto.
responsabilidad es expresar una opinión sobre las androrias de anditoria ente responsabilidad es expresar una opinton sobre as crasmas de auditoria generalmonte
basada en el trabajo realizado de aucelización de muchas selectivas, de la basada en el trabajo realizado de acuerdo con las norinas selectivas, de la
aceptadas, que requieren el examen, mediane la realización de presentación, de los aceptadas, que requieren el esamen, mediane a l'ealización de presentación de los
evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de los
considencia justificat evidencia Justificativa de las edemas > asmi
principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación mercantil. los Administradores presentan. a fectos.
  A cuenta de para en la con el des persidos del balance, de la cuenta de pértidas y De acuerdo con la legislación mercanti. Ios Administadores perdidas y
  comparativos, con cada una de las partidas de las cifras del eireita del eireiro 2000, las comparativos, con cada una de las partuas de las cifras de las cifras del ejercicio 2000. las ganancias y del cuadro de financiacion. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las
  correspondientes al ejercio anterior. Nuestra de 2000 emitinos musico informe corespondientes al ejercicio 2000. Con lecha 4 de abril de 2000. emitimos museum miomes
  cuentas anuales del ejercicio 2000. Con lection 1999 en el nue espersamos una voinión cuentas anuales del ejercicio 2000. Con techa 4 de abril de 2000. En el mesa en 1999 en el 1999 in 1999 in 1999 in 199 favorable.
3 De acuerdo con la legislación Vigente, la Sociedad. como cabecera de un grupo de De acuerdo con la legislación vigente. La Siciedad. Como Caboceconomias consolidadas que, en
sociedades, está obligada a formular separadamento de las reservas al 31 de sociedades, está obligada a formular suponen un aumento de las reservas al 31 de
comparación con las cuentas anuales adjuntas suponen un aumento de las resetas. eomparación con las cuentas adjuntas, siponen un aunemo de millores de pescuas.
diciembre de 2000 y de los beneficios activos de 12.047 millones de pescuas.
A la con las bene diciembre de 2000 y de los beneficios de la cifra de activos de 412.497 millones de
respectivamente, así como un incremento de la cifra de activos de andioria sobre las cuad respectivamente. así cono un mercinento de a circo de auditoria sobre las citadas
pesetas. Con esta misma fecha enitimos nuestro informe de auditoria sobre las citadas pesetas. Con esta misma fecha enfitintos nuestro morme es en esta en en en en en esta en esta en es
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales del gircicio 2000 adjuntas expresan, en todos los lan nuestra opinión. Ias cuentas del perimono y de la situación financien de ACS
  aspectos significativos, la imagen fiel del parimono y de la situación formacien de ACS
  . aspectos significativos. la imagen lei del parmiono y de al situadem de 2000 y de los
  Actividades de Construcción y Servicios. S.A. al 31 de dicindos vaplicados durante el Actividades de sus operaciones. así como de los recursos obtendos a aparente el
  resultados de sus operaciones, así como de los necesarios necesaria y suficiente resultados de sus operaciones, así conto de nos recorsos obcenasso nocesaria y suficionto.
  ejercicio anual terminado en dicha fecha y conformidad con principios y normas ejercicio anual terninado en dicha y conhelen as informidad con principios y normas
  para su merpretación y comprensión naccesarea mujformidad con principios y normas para su merpretación y comprensión adectiado, de conformidad em primeipos y el con el ejereicio anterior.

El informe de gestión del ciercicio 2000 adjunto contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2000. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

ARTHUR ANDERSEN Genaro Sarmiento

30 de marzo de 2001

14/2

Cuentas anuales del ejercicio 2000

a. Balance de situación

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999

Millones de pesetas			Millones de euros
ACTING	31.12.00	31.12.99	31.12.00	31.12.99
INMOVILIZADO
Gastos de establecimiento (Nota 5)	357	435	2,15	2,61
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 6)	48	57	0,29	0,34
Coste	୧୦	62	0,36	0,37
Amortizaciones	(12)	( ર)	(0,07)	(0,03)
Inmovilizaciones materiales (Nota 7)	3.040	1.814	18,27	10,90
Terrenos y construcciones	র্য	য	0,02	0,02
Instalaciones técnicas y maquinaria	ട്	ട	0,03	0,03
Otro inmovilizado material	3.134	1.844	18,84	11,08
Amortizaciones	(103)	(ਤੇਰੇ)	(0,62)	(0,23)
Inmovilizaciones financieras (Nota 8)	133.634	105.877	803,15	636,34
Participaciones en empresas del Grupo	132.799	106.713	798,14	641,36
Participaciones en empresas Asociadas	774	157	4,65	0,94
Cartera de valores a largo plazo	157	703	0,94	4,23
Provisiones	(96)	(1-596)	(0,58)	(10,19)
Total inmovilizado	137.079	108.183	823,86	650.19
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	19	111	0,11	0,67
ACTIVO CIRCULANTE
Existencias	6	5	0,04	0,03
Deudores	2.958	1.398	17,77	8,40
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	1.026	318	6,17	1,91
Empresas del Grupo y Asociadas	1.628	8 ਰੋਕੇ	9,78	5,40
Otros deudores	24	26	0.14	0,16
Administraciones públicas	280	1 રેટ	1,68	0,93
Inversiones financieras temporales (Nota 8)	2.840	19.965	17,07	119,99
Tesorería	117	277	0,70	1,66
Total activo circulante	5.921	21.645	35,58	130,08

TOTAL ACTIVO	143.019	129.939	859,55	780,94

Las notas 1 a 20 adjuntas forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2000

路上

, '-'-'-'

7-11-2 193

・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

1 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 -

	Millones de pesetas		Millones de euros
PASIVO	31.12.00	31.12.99	31.12.00	31.12.99
FONDOS PROPIOS (Nota 9)
Capital suscrito	16.015	13.741	96,25	82,59
Prima de emisión	79.402	70.276	477,22	422,37
Reserva legal	2.581	1.943	15,51	11,68
Otras reservas	5.452	3.875	32,77	23,29
Pérdidas y ganancias (Beneficio)	a 069	6.380	54,50	38,36
Total fondos propios	112.519	96.215	676,25	578,29
INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS (Nota 10)	1.028	990	6,18	5,95
PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS (Nota 11)	1.171	1.037	7,04	6,23
ACREEDORES A LARGO PLAZO
Deudas con entidades de crédito (Nota 12)	67	71	0,40
Otros acreedores (Nota 15)	18	41	0,11	0,43 0,25
Desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos (Nota 13)	858	1.471	5,16	8,84
Total acreedores a largo plazo	ਰੋਤੇ ਤੋ	1.583	5,67	9,52
ACREEDORES A CORTO PLAZO
Deudas con entidades de crédito (Nota 12)	145	36	0,87	0,22
Deudas con empresas del Grupo y Asociadas a corto plazo (Nota 14)	25.632	29.555	154,05	177,63
Acreedores comerciales	224	24	1,34	0,10
Otras deudas no comerciales (Nota 15)	1.217	498	7,31	2,99
Provisiones para operaciones de tráfico	135	1	0,81	0,01
Ajustes por periodificación	5		0,03
Total acreedores a corto plazo	27.358	30.114	164,41	180,95
TOTAL PASIVO	143.019	129.939	859,55	780,94

1 5 1

Cuentas anuales del ejercicio 2000

b. Cuenta de pérdidas y ganancias

乐_太平彩

ー

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CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999

		Millones de pesetas		Millones de euros
DEBE	31.12.00	31.12.99	31-12.00	31.12.99
GASTOS:	4.240
Aprovisionamientos	2.503	1.495	25,50	8,98
Consumo de mercaderias		79 10	15,06	0,47
Consumo de materias primas y otras materias consumibies	30	રેરે		0,06
Otros gastos externos	2.473	34	0,18	0.21
Gastos de personal	1,078	907	14,88	0,20
Sueldos, salarıos y asımılados	853		6,48	5,45
Cargas sociales (Nota 18)	225	હકવ 227	5,13	4,09
Dotaciones para amortizaciones del inmovilizado	184		1,35	1,36
Variación de las provisiones de tráfico	29	117 1	1,11	0,70
Variación de provisiones y pérdidas de créditos incobrables	29		0,17	0,01
Otros gastos de explotacion	446	1	0,17	0,01
Servicios exteriores	337	ਤੇ ਕੇ ਪ	2,68	2,35
Tributos	ਰੇ	336	2,03	2,02
Fondo de reversión	100	2	0,05	0,01
Beneficios de explotación		53	0,60	0,32
Gastos financieros y gastos asimilados	2.194	321
Por deudas con empresas del Grupo	1.287		13,19	1,93
Por deudas con terceros y gastos asímilados	907	216	7,74	1,30
Diferencias negativas de cambio		105 ਰੇ	5.45	0,63 0,05
Resultados financieros positivos
	8.870	6.365	53,31	38,26
Beneficios de las actividades ordinarias	7.913	6.078	47,53	36,54
Variación de las provisiones de inmovilizado inmaterial,
material y cartera de control	4
Pérdidas por operaciones con acciones y obligaciones propias	41	34	0,02	(1,20)
Gastos extraordmarios	1 -1 7	1	(),26	(), () 1
Gastos y pérdidas de otros ejercicios	3	વેણે 3	0,8343	5,79
Resultados extraordinarios positivos		13	0,02	ાં, ૦૪
Beneficios antes de impuestos	7.723
mpuesto sobre sociedades (Nota 16)	(1.346)	5.071	46,41	30,49
RESULTADO DEL EJERCICIO (BENEFICIO)	9.059	(1.309)	(8,09)	(1,87)
		6.380	54.50	38.36

tas nolas La 20 adjuntas luman parte mienta de la cuenta de perdidas y ganancas del ejecca os 2018

ﺪ. ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤ 13 い ... ?

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.. ...

Información · de la Sociedad Matriz

: : :

		1-11-11-11 11-2 11-2 12-21-22	NHONES DE CITOS
HABER	31.12.00	31.12.99	31.12.00	31.12.99
INGRESOS:	3.283	1.208	19,72	7,26
Importe neto de la cifra de negocios	136	131	0,82	0,79
Ventas	26	131	0.16	0,79
Prestaciones de servicios	110		0,66
Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado	2	-	0,01
Otros îngresos de explotación	3.145	1.077	18,89	6,47
Ingresos accesorios y otros de gestión cornente	3.108	1.040	18.67	6,25
Subvenciones	37	27	ל ר ח	0 77

Perdidas de explotación	957	287	5,78	1,72
Ingresos de participaciones en capital	10.029	6.356	60,28	38,20
En empresas del Grupo y otros	10.029	6.356	60,28	38,20
Ingresos de valores negociables	81	ਦੇ ਤੋ	0,49	0,38
Ingresos de valores de renta fija	81	63	0.49	0,38
Otros intereses e ingresos asimilados	ਰੇਟੋ ਕੇ	82	5,73	0,49
De empresas del Grupo y Asociadas	333	77	2,00	0,46
Otros intereses	621	5	3,73	0,03
Diferencias positivas de cambio		194		2,17
Resultados financieros negativos
Pérdidas de las actividades ordinarias
Beneficios procedentes del inmovilizado inmaterial, material
y cartera de control	3		0,02
Beneficios por operaciones con acciones y obligaciones propras	1		0,01
Ingresos extraordinarios	3	3	0,02	0,02
Ingresos y beneficios de otros ejercios	t	1	0,01	0,01
Resultados extraordinarios negativos	190	1.007	1,12	6,05
Pérdidas antes de impuestos

Cuentas anuales del ejercicio 2000

c. Memoria

MEMORIA CORRESPONDIENTF AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000

ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. se constituyó mediante escritura pública el día 3 de la 3 de la 3 de la 3 de la 3 de la 3 de la 3 de la 3 de la 3 de la 3 d octubre de 1942, por tiempo indefinido. Tiene su domicilio social en la avenida Pio XII, nº 102, de Madd.

La Sociedad conforme a lo establecido en el artículo 4º de sus Estatutos Sociales, tiene por objeto social las siguientes actividades:

a) La industria de la construcción de toda clase de obras públicas y privadas y cualquier especie de actos y operaciones industriales, comerciales y financieras que, directa o indirectamente, tengan relación con las mismas.
b) La promoción, construcción, restauración y venta de urbanizaciones y toda clase de edificios destinados a fines industriales, comerciales o de vivienda, bien por cuenta propia o ajena.
c) La realización de toda clase de estudios, asesoramientos, asistencia propia o ajeria, de toda clase de servicios relacionados con la construcción y el negocio inmobiliario.
La construccios relacionados con la construcción y el negocio inmobiliario,
d) La conservación y mantenimiento de obras, instalaciones y servicios urbanos e industrales.
O) la conservación con mantenimiento de obras, instalaciones y servicios urbanos
e) La constitución o participación en sociedades que tengan por objeto cualifos e inforstrales.
Entosos de no antecedente o consecuente de las antes enumeradas.

Estas actividades las desarrolla principalmente en España.

BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales han sido obtenidas sobre la base de los registros contables de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A y se presentan de acuerdo con las disposiciones legales de ACS, Actividades de forma que muestran la imagen liel del patrimonio, de la situación financiera, legales en vigo, de los resultados y de los recultados y de los recultados y de los recultus obtenidos y aplicados por la Sociedad, según establece el Plan General de Contabilidad.

Todas las cifras de estas cuentas anuales están expresadas en millones de pesetas. Asimismo, se han incluido, a efectos informativos, el Balance de Situación y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias se mallo.
On ouros segmandia temporados el Balance de Situación y la Cuenta de en euros correspondientes a los ejercicios 2000 y 1999.

Las cuentas anuales correspondientes al cjercio anual terminado el 31 de Diciembre de 2000, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación de la Junta General de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin ninguna modificación.

Juntamente con las cuentas anuales incluiduales del ejercicio 2000 de ACS. Actividades de Construcción y Servicios, S.A., los Administradores formulan las cuentas anuales consolidadas del Gripo ACS correspondentes al mismo ejercicio que, igualmente, se someterán a la aprobación por la Junta General de Acconista.

्र स्वरूप में उन्होंने के बाद में स्थान के साथ की में बाद में कि में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में Información de la Sociedad Matriz

b) Principios Contables

Para la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han seguido los principios contables establecidos
en las disposiciones lornas vira e en las disposiciones legales vigentes y las normas de valoración descritas en la Nota 4.

Se aclaran en la presente Memoria los apartados que, por su naturaleza o importancia relativa, merecen
una explicación complementaria una explicación complementaria.

c) Comparación de la información

De acuerdo con la legislación mercantil, se deben presentar con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro presentar con caua mia del balance,
2000 las correspendigatos el cuadro de financiación, además de las cifras del ejercisco 2000, las correspondientes al ejercicio anterior.

d) Efecto del año 2000 y adaptación al euro

La Sociedad ha completado con éxito todo el programa relacionado con el efecto 2000, no siendo
significativos los costes inquridos a l significativos los costes incurridos ni las inversiones realizado con este concepto. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, no se ha puesto de manifesto novelo. A la recha de formulación significación significativo para la Sociedad relacionado con dicho efecto.

Los procedimientos informáticos y administrativos se encuentran adaptados al euro y los costes de esta
adaptación no han sido significativos adaptación no han sido significativos.

DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución de resultados de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, SA que se someterá a la aprobación de la Junta General de Accionistas es la siguiente:

	Millones de Ptas.	Miles de euros
Beneficio del ejercicio 2000 Distribución	9.069	54.503
A reserva legal	(>> 7
A reservas voluntarias	3.11 /	: 1:1 13 7 56
A dividendos Total	'>. '; }()	;' (1) ; )
	0.069	54.503

El importe total destinados es de 0.4 Euros por acción, que supone el 33,3% del nommal para
las acciones en carculación las acciones en circulación.

Cuentas anuales del ejercicio 2000

c. Memoria

NORMAS DE VALORACIÓN 4

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales del ejercicio 2000, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:

4.1 Gastos de establecimiento

Los gastos de establecimiento están formados por los gastos de ampliación de capital y de primer establecimiento y se contabilizan por los costes incurridos de escrituración, registro e impuestos. Estos costes se presentan netos de su amortización que se efectúa linealmente en el plazo de 5 años.

4.2 Inmovilizaciones inmateriales

El inmovilizado inmaterial se halla registrado a su precio de adquisición, que no incluye los intereses derivados de su financiación.

Los derechos derivados de los contratos de arrendamiento financiero recogidos como inmovilizado inmaterial se valoran por el precio al contado del bien, reflejándose en el pasivo la deuda total por las cuotas más el importe de la opción de compra. La diferencia entre ambos importes, que representa los gastos financieros de la operación, se registra como gastos a distribuir entre varios ejercicios y se imputa a los resultados de cada ejercicio de acuerdo con un criterio financiero.

Una vez ejercida la opción de compra se traspasa el coste y la amortización acumulada al inmovilizado material.

Los bienes afectos a los contratos de arrendamento financiero se amortizan siguiendo los mismos criterios que para el inmovilizado material.

4.3 Inmovilizaciones materiales

Carrer and Concession and Commender

El inmovilizado material se halla valorado a precio de coste.

En el coste del inmovilizado no se incluyen los intereses derivados de su financiación ni diferencias de cambio.

Los gastos de reparación y mantenimiento que no representan una ampliación de la vida utul o capacidad productiva de los correspondientes activos, se registran como gasto del ejercicio en que se producen.

Los trabajos efectuados por la empresa para su inmovilizado se valoran por su coste de producción.

La Sociedad amortiza su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

	Años de vida útil estimada
Instalaciones técnicas y maquinaria
Otro inmovilizado material	4 - 14
	4 - 75

En "Otro inmovilizado material" se recogen obras de arte, que no se amortizan.

Asimismo, en dicho epígrafe se recoge el inmovilizado afecto a la concesión correspondiente a la concesión correspondiente a la construcción y posterior explotación para su uso del Palacio Municipal de Deportes de Huelva por parte del Ayuntamiento de dicha ciudad que será revertido a dicho Ayuntamiento al cabo de 10 años, por lo que la Sociedad está dotando un Fondo de Reversión (véase Nota 4.8) para complementar la amortización contable de dichos bienes en el plazo mencionado.

4.4 Inmovilizaciones financieras

Las inmovilizaciones financieras, sean de renta fija o variable, se encuentran valoradas al menor valor entre el coste de adquisición y el valor de mercado, entendiéndose este como el valor teórico contable a la fecha de cierre, corregido en el importe de las plusvalias tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan en la actualidad.

Las minusvalías entre el coste y el valor de mercado, al cierre del ejercicio, se registran en el epígrafe "Provisiones" del apartado "Inmovilizaciones financieras" del balance de situación.

Las inversiones que se realizan con carácter de permanencia se consideran inmovilizado y los valores negociables a corto plazo figuran en el balance dentro del epigrafe "Inversiones financieras
temprales" temporales".

4.5 Existencias

Los criterios seguidos por la Sociedad para la valoración de sus existencias son:

Acopios de materiales y otras existencias:

Corresponden a materiales de construcción y otros auxiliares relacionados con la actividad realizada a través de las UTE´s. Estas existencias se valoran a su coste de adquisición o su valor neto de realización, el menor.

4.6 Créditos no comerciales

Los créditos se registran por su valor nominal, acumulándose los intereses devengados pero no vencidos. Los créditos se clasilitan a corto o largo plazo, considerando pero aquellos cuyo vencimiento tiene lugar en los 12 meses siguientes al cierre del ejercicio y largo los que superan dicho periodo.

Cuentas anuales del ejercicio. 2000

c. Memoria

4.7 Subvenciones

Se tienen recibidas subvenciones de Organismos Públicos para financiar principalmente inversiones en inmovilizado material correspondientes a la actividad de gestión de agua que la Sociedad desarrolla a través de las UTE´s en las que participa. Las condiciones establecidas en las correspondentes resoluciones de concesión de las subvenciones, están acreditadas ante los organismos connerentes.
Di a Dichas subvenciones quedan recogidas en el epígrafe "Ingresos a distribuir en varios ejercicios". Estas subvenciones se imputarán a resultados linealmente a lo largo de la vida útil del inmovılızado correspondiente.

4.8 Provisiones para riesgos y gastos

· Fondo de pensiones:

El Fondo de pensiones sólo es aplicable al personal proveniente de Ginés Navarro Construcciones, S.A., Sociedad que fue absorbida por la actual ACS Actividades de Construcción y Servicios. S.A.

De acuerdo con la aprobación del Consejo de Administración de Ginés Navarro, Construcciones S.A., de fecha 20 de diciembre de 1985, la Sociedad estuvo obligada únicamente a realizar aportaciones a un fondo para jubilación de su personal incluido en la categoría profesional de "Alto Personal Directivo", no comprometiéndose a realizar aportaciones adicionales en caso de que las reservas técnicas fueran insuficientes. El fondo fue gestionado por la propia Sociedad, que se reservo el derecho de modificar, corregir, suspender o anular el mencionado plan de pensiones. Desde el ejercicio 1986 quedó suspendido temporalmente.

El Consejo de Administración de la mencionada Sociedad absorbida acordó, con fecha 2 de junio de 1993, la formalización de contratos de prestación de servicios de "Alta Dirección" con determnados directivos de la Sociedad, en los que se recogen planes de pensiones complementarios. Dicha provisión se encuentra recogida dentro del epígrafe "Provisiones para riesgos y gastos" del balance de situación.

Al margen de lo comentado anteriormente, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S A. no tiene establecidos planes de pensiones complementarios a los de la Seguridad Social

· Provisión para responsabilidades.

Corresponde a una dotación generica para hacer frente a responsabilidades probables o ciertas, nacidas de litigios en curso, y por indemnizaciones y obligaciones pendientes o que se puedan producir, de cuantía indeterminada a cargo de la Sociedad.

· Fondo de reversión:

Se consuluye este Fondo para aquellos activos que están alectos a concesiones administrativas y que revierten al finalizar los periodos de con esión. El Fondo se calcula sobre la base de complementar la amortización del activo en cuestión, de forma que al finalizar el período de concesión el valon neto contable sea cero.

Información de la Sociedad Matriz

La Sociedad estima que los planes de mantenimiento penódico, cuyo coste se imputa a gastos
en el ejercicio en que no in c en el ejercicio en que se incurre, son suficientes para asegurar la entrega de los activos afectos a reversión en buen estado de uso al finalizar el plazo de vigencia de los activos alectos alectos alectos alectos alectos alectos al tanto, no se originarán gastos importantes como consecuencia de la reversión.

4.9 Deudas a corto y largo plazo

Las deudas se contabilizan por su valor nominal, distinguiendo entre corto y largo plazo, en función de que su vencimiento sea inferior o superior a 12 meses.

Estas deudas están incrementadas por los intereses devengados pendientes de vencimiento y se clasifican con el mismo criterio que la deuda principal. Los intereses se vencimiento y se
ejercicio en que se deva t ejercicio en que se devengan.

4.10 Impuesto sobre beneficios

El gasto por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos aumentado o disminuído, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, y minorado por las bonificaciones y deducciones en la cuota, excluidas las retenciones y los pagos a cuenta.

La Sociedad tributa a partir de 1 de enero de 1999 en régimen de consolidación fiscal, siendo la provincia en la consolidación fiscal, siendo la co cabecera del Grupo Fiscal 30/99.

4.11 Transacciones en moneda extranjera

Los elementos patrimoniales cuyo precio de adquisición o coste de producción que estaban
exoresados en monada extracio expresados en moneda extranjera, se contabilizaron en pesetas mediante la conversión de dichos importes al tipo de cambio vigente en la fecha que se produjo cada adquisición o en la fecha en que los bienes se incorporaron al patrimonio. El valor teórico contable de las sociedades dependientes en moneda extranjera se calcula siguiendo el método de tipo cambio de cierre.

Las diferencias que se producen como consecuencia de las fluctuaciones en los tipos de cambio entre el momento del cobro o pago y la fecha en que se realizaron las operaciones se cambio
los resultados del giorcicio los resultados del ejercicio.

Los saldos de las cuentas a cobrar y a pagar en moneda extranjera, a 31 de diciembre, se valoran
en pesetas aplicando el tion de ci en pesetas aplicando el tipo de cambio de cierre, excepto en el caso en que, por diferencias de cambio, se produzca un ingreso, que sólo se contabilizará en el momento de su realización.

c. Memoria

4.12 Ingresos y gastos

Como criterio general, los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles los pérciicios, aun las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

4.13 Uniones temporales de empresas

La Sociedad participa en las Uniones Temporales de Empresas que se detallan a continuación y las cifras de sus balances han sido consolidadas por el método de integración proporcional de
acuerdo con el porcentaio de particio vis acuerdo con el porcentaje de participación en cada una de ellas. Las normas de valoración utilizadas por las UTE´s han sido las mismas que las aplicadas cias normas de valoración utilizadas
por las UTE´s han sido las mismas que las aplicadas por la Sociedad, explicadas ant

El efecto de la integración de las UTE´s está descrito en las notas de esta Memoria.

	Porcentaje de participación
Edar Cádiz - S.Fernando
UTE Almeria	44%
	1001

GASTOS DE ESTABLECIMIENTO

Están formados por los gastos de ampliación de capital y de primer establecimiento que se amortizan en el plazo de cinco años, siendo su movimento durante el año 2000 el siguiente:

	ACS .	UTE's	Total
Saldo al 31.12.99	430
Adiciones		5	43
Amortización	36		31>
Saldo al 31,12.00	(113)	(1)	(114)
	353	प	357

Las adiciones corresponden principalmente a gastos incurridos por la Sociedad en la ampliación de capital llevada a cabo durante el ejercicio (véase Nota 9).

Información de la Sociedad Matriz

INMOVILIZACIONES INMATERIALES O

El movimiento habido durante el presente ejercicio en este epígrafe ha sido el siguiente:

Concepto	Saldo a 31.12.99	Traspasos	Dotaciones	Saldo a
Coste:				31.12.00
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero	62
Total coste		(2)		60
Amortización acumulada:	62	(2)		60
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero	(5)	(1)
Total amortización acumulada			(6)	(12)
Total coste neto	(5)	(1)	( ୧ )	(12)
	57	(3)	(6)	ਧ ਕ

El movimiento corresponde en su totalidad a la UTE Almeria.

INMOVILIZACIONES MATERIALES 1

El movimiento habido durante el presente ejercicio en los diferentes epigrafes del inmovilizado material y de su correspondiente amortización acumulada ha sido el siguiente:

Concepto	Saldo a 31.12.99	Adiciones o Dotaciones	Adiciones o Dotaciones	Salida UTE's	Saldo a
Coste:			UTE's		31.12.00
Terrenos y construcciones	प
Instalaciones técnicas y					ঘ
maquinaria	5
Otro inmovilizado material	1.844	46			ಗ
Total coste			1.332	(88)	3.134
	1-853	46	1.332	(88)	3.143
Amortización acumulada:	(ਤਰ)	(51)	(13)	-
Total coste neto	1.814	(5)	1.319	(88)	(103) 2 non

Las adiciones del año corresponden, principalmente, a la construcción de la Edar Cádiz - San Fernando.

Del inmovilizado material de la Sociedad al 31 de diciembre de 2000, no se encuentra ningún elemento
totalmente amortizado. totalmente amortizado.

La Socredad tiene suscritas polizas de seguros que cubren los posibles riesgos a que están sujetos todos
los elementos del nmovilizado material los elementos del inmovilizado material.

c. Memoria

INVERSIONES FINANCIERAS 8

El movimento habido durante el ejercicio en las diversas cuentas de "Inmovilizaciones financieras" y de "inversiones financieras temporales", así como en sus correspondientes cuentas de provisiones, clasilicado por grupos, ha sido el siguiente:

a) Participaciones en empresas del Grupo:

Coste	Provision
106.713	(1.596)


10.271
2 968
23 524
9.545
1.688
176



	1.604







	(92)
	8 000 (7.348) (4.165) (2.785) (3.710) (432) (650) (700) (311) (390) (9.545) 132.799

b) Participaciones en empresas Asociadas:

	Coste	Provision
Saldo a 31 de diciembre de 1999	157
Altas/Dotaciones:
Broadner ( onsorno, SA	4, 16,
Intercambiador Avenda de America	ﻟﺮﺍﺑ
Saldo a 31 de diciembre de 2000	774

Información de la Sociedad Matriz

c) Cartera de valores a largo plazo:

	Coste	Provision
Saldo a 31 de diciembre de 1999	703
Altas/Dotaciones:
- Forowap, S.A.
- Sociedad Concesionaria Magdalena Medio, S.A	150
Bajas/Aplicaciones:	7	(-1)
- Autopista Central Gallega, Concesionaria Española, S.A.
Saldo a 31 de diciembre de 2000	(703)
	157	( 4)

Los principales movimientos del período han sido:

• Altas:

Durante el ejercicio 2000 se aportaron a ACS, Servicios, Comunicaciones y Energía, S.L. los valores que se poseian de las sociedades Cobra Instalaciones y Servicios, y Eliefja, S.L. (os valores que
lndustriales S.A. (Sari) Electrona T. (S. S. Sociedad Española de Montajes Industriales, S.A. (Semi), Electronic Trafíc, S.A., Aplicacón de Pinturas, S.H., Sociedad Española de Montajes, S.A., Mantenimientos, ayuda a la explotación y servicios, S.A. (Maesa) e Instalaciones y Montajes Eléctricos, S.A. (Imes), que se constituye como cabecera del Subgrupo de Servicios - Comunicaciones y Energia,

En mayo de 2000 fueron absorbidas por fusión (véase Nota 9.a.) las Sociedades Instalaciones y Montajes Eléctricos, S.A. (Imes) , Vertederos de Residentes (Peto Proca S.o.) de Sociedados y Montajes, C.A.
(Venelín) (Venelín).

Se aumentó el capital de las Sociedades Técnicas Medioambientales, Tecned, S.A., ACS Telefonía Móvil, S.A., e loversora de Infraestructuras, S.A. (Invinsa). Asimismo se participo + 1 c nec Selections Movi, S.A. e
Forowan, S.A. Forowap, S.A.

Se adquirió una participación adicional en el Intercambiador de Avenida de América y Sociedad Concesionaria Magdalena Medio, S.A.

- Bajas:

Además de las señaladas anteriormente como aportación a ACS Servicios, Comunicaciones y Energía, S L.,
se ha enajenado Edifícios Ral, é. A., C se ha enajenado Edificios Bakón, S.A. a Cogesa para luego proceder a su liquidación y se ha vendida Cevasa Imagen, S.A. para luego proceder a su fusión con Rótulos Roura, S.A. formando Cevasa Roura, S.A.

Las cifras de inversión en ACS Chile, S.A. se han ajustado en función de las variaciones de cambio.

Autopista Central Gallega, Concesionaria Española, S.A. se ha vendido a la sociedad Inversora de Infraestructuras, S.A.

Cuentas anuales del ejercicio 2000

c. Memoria

ੀ ਹੈ। ਹੈ।
ਇਹ ਵੱਡੀ
ਸ਼ਹਿਰ
ਹੈ ਜਾਣ ਵੀ
ਮਾਰਤ

Los principales datos de las empresas del Grupo, al 31 de Diciembre de 2000, son los siguientes:

	Coste neto de la inversión	Dividendos percibidos	Directa	% participación Indirecta	Capital social	Reservas	Ord.	Resultado ejercicio Extraord.
Concesiones
Inversora de
Infraestructuras, S.A.	6.693		100,000		3.700	2.990
ACS Colombia, S.A.	131		92,00	8,00	137	(4)	(15)
PR Pisa, S.A.	30		66,67	33,33	45	2	(22)
ACS Chile, S.A.	9.099		00,00	1,00	9.253	186	10
Construcción
ACS Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.	25.132	5.527	100,00
Vias y Construcciones, S.A.	5.040	I .249	100,00		10.050	18.068	5.303	228
					1.075	3.802	1.553	2
Instalaciones y Mantenimiento
ACS, Servicios, Comunicaciones y Energia, S.L.	23.524	2.679	99,67
Venelin, C.A.	176		82,80	0,33	7.842	15.682	(6)
					941	139	210	(12)
Servicios Médicos
Sermed, S.A.	200		99,80	0,20	200	(37)	13
Medio Ambiente
Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.	13.578
Vertresa	1 .688		100,00		11.300	600	123	(196)
			83,97		1.000	734	248	23
Inmobiliarias
Comunidades Gestionadas, S.A. (COGESA)	3.042		ਹੋਰੇ ਹੈਰੇ	0,01	3.180	172	730

Rolulos Roura, S.A.	2.277		100.00		1.080	1.102	199

Continental Auto Acciones, S L.	31 845	574	100,00		10 504	21.664	મ 38
Telecomunicaciones
ACS Telefonía Móvil, S A	10 252
	132 707	10 029				7	(3)
Imagen Corporativa Transporte de viajeros			100,00		10.246			( 44 ) シアノ

Los principales datos de las empresas Asociadas, al 31 de diciembre de 2000, son los siguientes:
Costa en consectos Costa com

	Coste neto de la inversión		percibidos Directa Indirecta	Capital social	Reservas	Ord.	Resultado ejercicio Extraord.
Concesiones
Intercambiador de la Avda, de America	196
Broadnet Consorcio, S.A.	578	25,50	73,50	75()	(5)	(28)	(11)
	774	26,60		2.173		(14)

En febrero de 2001, ACS Telefonía Móvil, S.A se ha transformado en ACS - Sonera Telefonía Móvil, S.L.,
ampliándose su capital social mediante la aportación de las a el mella de la propila se la mi si se na transformado en A.S. - Sonera Telefonía Móvil, S.L.

ampliándose su capital social mediante la aportación de las acciones que Soner

d) Inversiones financieras temporales

La composición de este capítulo del activo del balance al 31 de diciembre de 2000 es la siguiente:

	Millones de Ptas.
Creditos a corto plazo a empresas del Grupo
Prestamos a Cevasa Imagen, S.A.
Cuota consolidación fiscal a recuperar de empresas del Grupo	155
	ર 56
Intereses a corto plazo a empresas del Grupo
Intereses devengados de créditos pendientes de vencer y liquidar
	8
Otros créditos
Inversión de excedentes de tesorería
	2.120
Fianzas constituidas a c.p.
Total Inversiones Financieras Temporales

Tanto los créditos concedidos a Empresas del Grupo como las imposiciones a corto plazo devengan intereses de mercado que se encuentra produces en el circo plazo devengan intereses
de mercado que se encuentran incluidos en las cifras anteriores. Las imposiciones a corto plazo es materializadas en activos líquidos.

FONDOS PROPIOS

El movimiento, durante el ejercicio, de cada partida del balance incluida en este epígrafe es el siguiente:

	Capital suscrito	Prima de emision	Reserva legal	Otras reservas	Resultado del ejercicio	Total Fondos Propios
Saldo a 31.12.99	13.741	70.276	1.943
Aumento de capital	2.274	4 1 .76		3.875	6.380	96.215
Distribución de beneficios:						11.400
Reservas
Dividendos			(> 355	1 577	(2.215)
Beneficio del periodo					(4.165)	(4.165)
Saldo a 31.12.00					9-069	9.069
	16.015	79.402	2.581	5.452	9.069	112.519

Cuentas anuales del ejercicio 2000

c. Memoria

a) Capital social

El 29 de febrero de 2000 la Junta General Extraordinaria aprobó la fusión por ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. de las sociedades IMVERNELIN, S.L., iNVENEX, S.A. e IMVERNELING
ALCORAUA, S.L., Como consecuencia sociedades IMVERNELIN, S.L., iNVERNELIN ALCORALIA, S.L. Como consecuencia, en el mes de mayo se llevó a cabo una ampliación de captal LINE
9.096.718 acciones de 250 Plac, portio de mayo se llevó a cabo una amplació 9.096.718 acciones de 250 Ptas, nombres cala una con una ampliación de captal de captal de captal de capital de Ptas. La fusión se llevó a cabo mediante la absocrión por un de emision de 9.126 millones de 9.126 millones de Constructión y Servicios, S.A. de las sociedades la «BSUEUR por parte de ACS, Actividades de Contracción y
Servicios, S.A. de las sociedade II-ACEANELIN, S.L., INVENELIN ALCORALIA, S.L., la ecuación de canje de 1 acción de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.L., sendo
valor nominal por cada 7,82877 estrejos construcción y Servicios, S.A. de 250 Pl valor nominal por cada 7,82877 participaciones sociales de Construcción y Servicios. S. A. de 250 Plan. de 1 euro de valor nominal En lo que respecta a las sociedades INVERNELIN, S.L. el PVERNELIN, S.L. de Tieuro de valor nominal
relación de canie alguna va que es tabas conti relación de canje alguna ya que estaban participadas integramente por IMVERNELIA.
El processo

Dichas sociedades eran poseedoras del 100% de Instalaciones y Montajes Eléctricos, S.A. del 83,9695%
de Vertederos de Residuos S.A. v del 82,9% J. V de Vertederos de Residuos, S.A. y del 82,8% de Venezolana y Prontales Electricos, S.A.,
C.A., y del 82,8% de Venezolana de Limpiezas Industriales Liectricos, C.A.,

Las operaciones de las sociedades absorbidas se consideraron realizadas por la sociedad absorbente con
efecto 1 de enero de 2000 efecto 1 de enero de 2000.

Tras esta ampliación el captal socal está representado por 64.061.816 acciones ordinarias al portador
de 250 Ptas, de valor nominal cada una trial de 250 Ptas. de valor nominal apresentado por 64.06 l.8 lo acciones ordinarias al portador
mismos derechos políticos v económicos mismos derechos políticos y económicos.

Las acciones representativas del capital de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. están
admitidas en las Bolsas de Madrid y Valencia y a ti admitidas en las Bolsas de Marid y Valencia y cotizan en el mercado contino. S.A. están
2000, el accionista con particios invel a vecado continuo. Al 31 de diciembre de 2000, el accionista con participación igual o superior al 10% de diciembre de
March con una participación igual o superior al 10% del capital de la Sociedad era Grupo Banc March con una participación del 23,85%.

b) Acciones Propias

Durante el ejercicio 2000 se adquireron en Bolsa 122.956 acciones propias que representan el 0,19%.
del capital social nor un importo de SV2 willement de Sun Maria Maria de del capital social por un importe de 587 millones de Pas., habiendose propias que representan el 0,19%.
"Reserva para acciones propac", En los munes de Pas., habiéndose proc "Reserva para acciones propias" En los maines de rios, nabiendose procedid a dotar la correspondirmen
lo que reportó un beneficio de 1 millón de Pu lo que reportó un beneficio de 1 millón de 1 m 7 de julio y una minusvalia de 44 millones de Plas

Al no existir acciones propias en cartera al 31 de diciembre de 2000, se procedió a cancelar la dotación efectuada en la cuenta de "Reserva para acciones propias".

c) Prima de emisión

La ampliación de capital llevada a cabo durante el ejercicio 2000 incrementó la prima de emisión en 9.126 millones de Pras.

Información de la Sociedad Matriz

El texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital en manimos permite la tinización de la prima de la prima de la prima de
para otros fines para otros fines.

d) Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la Reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital.
La Reserva legal no puede distribuires a las seccesa alcance, al m el con la marca de la marca de riserra llasta que esta accince, al menos, el la
La Reserva legal no puede distribuirse a los accionistas excepto en caso de liquidación.

La Reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10%
del capital va aurnentado del capital ya aumentado.

Salvo para la finalidad mencionada anteriormente y, mientras no supere el 20% del capital social, esta
reserva sólo podrá destinarse a la comences i in de la l reserva sólo podrá destinarse a la comentes y mientras no supere el 20% del capital social, esta
disponibles suficientes para este fin disponibles suficientes para este fin.

e) Otras reservas

Estas reservas son voluntarias y no están sujetas a ninguna norma legal que restrinja su libre disposición.

INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

El movimiento habido durante el ejercicio ha sido el siguiente.

Saldo a 31.12.99	Millones de Ptas.
Adiciones	ਹੈ ਕੇ 0
Subvenciones
Imputaciones al resultado del ejercicio	186
Saldo a 31.12.00	(148)
	1.028

La adición por subvenciones registrada en el ejercicio se ha recibido por parte de la UTE EDAR Cádiz - San Fornando.

c. Memoria

PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

El movimiento habido durante el ejercicio ha sido el siguiente:

Saldo a 31.12.99	Fondo de pensiones	Provisión para responsabilidades	Fondo de reversion	Total
Dotaciones	34	950	53	1.037
Aplicaciones	గా	37	100	140
: Saldo a 31.12.00		(4)	(2)	(6)
	37	983	151	1.171

El saldo de este epígrafe se ha constituido para hacer frente a responsabilidades, indicadas en la Nota 4.8 y para cubrir el grande no constiturdo para nacer frente a respecto a respera
y para cubrir el fondo de reversión de los activos que lo necesiten.

DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO 12

La composición del saldo de este epígrafe al 31 de diciembre de 2000 es la siguiente:

	Deudas con Vencimiento
Deudas con entidades de crédito:	A largo plazo	A corto plazo
- Procedentes de UTE's
	67	145

Estos préstamos devengan intereses a tipo de mercado.

Los vencimientos de los créditos a largo plazo son los siguientes:

Deudas con entidades de crédito	2002	2003	2004	2005 y siguientes
a largo plazo	8	ಗ		રેત

DESEMBOLSOS PENDIENTES SOBRE ACCIONES NO EXIGIDOS 13

Al 31 de diciembre de 2000 la composición del saldo es la siguiente:

IACS Chile, S.A	Millones de Ptas.
IACS Colombia, S.A	441
¡ Inversora de Infraestructuras, S.A	67
Total	350
	858

DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A CORTO PLAZO 14

La composición del saldo a 31 de diciembre de 2000 es la siguiente:

i ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A	Millones de Ptas.
í ACS, Servicios, Comunicaciones y Energia, S.L.	20.525
¡ Cobra Instalaciones y Servicios, S.A.	1.128
Ciclo Combinado Castellón UTE	3.080
Total	899
	25.632

Estos saldos, salvo con Ciclo Combinado Castellón UTE, devengan intereses a tipo de mercado. Las cifras
anteriores incluyen los intereses devengados a 31 de diciembre de 20 anteriores incluyen los crelo Comomado Castellon UTE, devengan interes
anteriores incluyen los intereses devengados a 31 de diciembre de 2000.

La deuda con ACS Proyectos, Obras y Construcciones, S.A. se va cancelando en función de la disposición
de liquidez por ACS, Actividades de Construcción y Sepicios, s. de liquidez por ACS, Actividades de Construcciónes, S.A. se va
de liquidez por ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A.

El vencimiento del préstamo de Cobra Instalaciones y Servicios, S.A. es el 26 de noviembre de 2001,
prorrogable por mutuo acuerdo.

El vencimiento del préstamo de ACS Servicios, Comunicaciones y Energía, S.L. es el 29 de junio de 2001,
prorrogable por mutuo acuerdo. prorrogable por mutuo acuerdo.

Cuentas anuales del ejercicio · 2000

c. Memoria

OTRAS DEUDAS NO COMERCIALES 15

La composición de "Otras deudas no comerciales", a 31 de diciembre de 2000 son las siguientes:

	Millones de Ptas.
A largo plazo:
- Otros acreedores
Total a largo plazo	18
A corto plazo:	18
- Otras deudas no comerciales
a) Administraciones públicas
b) Otras deudas	218
c) Remuneraciones pendientes de pago	985
Total a corto plazo	14
	1.217

16 SITUACIÓN FISCAL

La conciliación del resultado contable del ejercicio con la base imponible del impuesto de sociedades es
la siguiente:

Resultado contable del período antes de impuestos	Millones de Ptas,
Diferencias permanentes:	7.723
- Aumentos
- Disminuciones	146
Base Imponible	(586)
Cuota 35%	7 283
Deducciones	2.549
Crédito fiscal por impuesto sobre sociedades	(3.895)
	1 346

Las deducciones corresponden, básicamente, al apoyo a la exportación como consecuencia de la actividad de inversión en el extranjero llevada a cabo a la exportación como consecuencia de la actividad
de inversión en el extranjero llevada a cabo por la Sociedad, así como a la d

La Sociedad tiene abiertos a inspección por las autoridades físcales los principales impuestos que le son
de aplicación para los cuatro ultimos ejercicios de aplicación para los cuatro últimos ejercicios.

Las Uniones Temporales de Empresas en las que participa la Sociedad tributan en régimen especial de transparencia fiscal siendo en tos que participa la Sociedad tributan en régimen especial de
fiscales que pudieran originarse en las mismas fiscales que pudieran originarse en las mismas.

ACS Actividades de Construcción y Servicios, S.A. como sociedad absorbente de Compañía Auxiliar de la de la mano de la mano de la como sociedad absorbente de Compañía Auxiliar de la
Distribución de Electricidad, Cobra, S.A., Gines Navarro Construcciones, S.A., Vesan, S.A., Auxini, S.A. se ha subrogado en los beneficios y responsabilidades fiscales de éstas.
Auxini, S.A. se ha subrogado en los beneficios y responsabilidades fiscales de éstas.

Ginés Navarro Construcciones. S.A. y Vesan, S.A. tienen pendiente de inspección todos los impuestos que los importantes de la marca en 1974 a 1974 a defecia notación todos los impección todos los importantes de nos importante

De la eventual inspección por parte de las autoridades fiscales no se esperan que se deriven pasivos
significativos para la Sociedad. significativos para la Sociedad.

GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS 17 CONTINGENTES

Entre los pasivos de carácter contingente de la Sociedad se incluye el correspondiente a la responsabilidad nomal de las en la consiguito en la sociesos ne municios de la responsabilidad
normal de las empresas constructoras por la ejecución y terminación de sus contratos de obra, Sociedad resultante de la fusión por la ejécución y terminación de sus contratos de obra, como
Sociedad resultante de la fusión entre OCP, Ginés Navaro y Auxini, tanto los Sociedades como los formalizados por las Uniones Tempresas en las propias propias
de diciembre de 2000 la Sociedad tenía orestados avolas de Empresas en las que participan. de diciembre de 2000 la Sociedad tenía prestados aventimorates de las que participan. A 31
que en su mayor parte corresonden a auales prostados avales con millones de Ptas. que en su mayor parte contro per un importe global de 2.993 millones de Pras.
que en su mayor parte corresponden a voles prestados ante Organismos Públicos y clientes priv garantizar el buen fin de la ejecución de sus contratos.

Asimismo, la Sociedad actúa como avalista para facilitar la concesión de avales a las sociedades del Grupo
y Asociadas, por un importe de 25.014 millones de Prostes en la con y Asociadas, por un importe de Sidios para lacinar la concesion de avales a las sociedades del Grupo
de diciembre de 2000. de diciembre de 2000.

Adicionalmente, la Sociedad tiene prestados avales por importe de 102.174 millones de Ptas., para garantizantes.

Ila ejecución de los compromisos adouiridos en la obten i fo la ejecución de los compromisos adquiridos en la obtención de las licencias de Ptas, para garantizan
Móviles, S.A. y Broadnet Consorcios en la obtencios de telecomunicaciones os (Xíera de la considera de parrosos en la obtencion de tas licencias de telecomunicaciones (Xíera
Móviles, S.A. y Broadnet Consorcio, S.A.) cuyos costes son asumidos en su

La Dirección de la Sociedad estima que los pasivos no previstos que pudieran originarse por los avales
prestados, si los hubiera no serían significativos prestados, si los hubiera, no serían significativos.

Cuentas anuales del ejercicio 2000

c. Memoria

INGRESOS Y GASTOS 18

a) El detalle de la partida "Cargas sociales" de la cuenta de pérdidas y ganancias, al 31 de diciembre de la
2000, es el siguiente:

	Millones de Ptas.
Seguridad Social a cargo de la empresa	67
Aportaciones a sistemas complementarios para pensiones ¡Otros gastos sociales (Incluye dietas Consejo)	ಗ
Total	155
	225

b) Transacciones efectuadas con empresas del grupo y asociadas:

	Millones de Ptas.
Intereses de préstamos pagados	1.287
Intereses de préstamos recibidos	333
Servicios prestados	500
Servicios recibidos	167
Dividendos recibidos	10.029

c) El número medio de personas empleadas en el ejercicio por la Sociedad ha sido el siguiente:

	Personal fijo
Titulados superiores
Administratıvos	। ਦ
Resto personal	રે
Total	2
	24

OTRA INFORMACIÓN 10

a) Los importes de los sueldos y dietas devengados por los miembros del Consejo de Administración en l
ej curso del ejercicio han sido los siguientes el curso del ejercicio han sido los siguientes:

Sueldos y honorarios profesionales	Millones de Ptas.
jAtenciones Estatutarias	212
Total	143
	355

Ningún miembro del Consejo de Administración tiene anticipos ni créditos concedidos por la Sociedad.

b) El Consejo de Administración de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. en sesión celebrada
el 16 de diciembre de 1999 y posteriormente el 13 de junicios, S.A. en sesión celebrada
por la Junta General de Accionistas celebrada el 13 de junio de la autorización conced o por la Junta General de 19 de junio de 2000, en uso de la autorización conceóida
Opciones sobre a de Accionistas celebrada el 29 de junio de 1999, adoptó establecer un Pl en lande de la constructions de la caraca el 2.9 de jurilo de 1999, adoptó establecer un Plan de
Opciones sobre acciones de ACS, Actividades de Construcción y Servicios,

Número de acciones objeto del Plan: inicialmente fueron 1.095.000 acciones que posteriormente se
amplió en 192.235 acciones amplió en 192.235 acciones.

Personas beneficiarias: 24 directivos distribuidos en 4 categoría: 1 beneficiario con 257.671 acciones; 2ª categoría: 5 beneficiarios con opciones en 4 categoria: 1 beneficiario con 257.671
13 beneficiarios con 28 000 acciones cada una con 12 caro y 70.000 acciones ca o producio de la concello concultos con opciones entre 127.670 acciones cada uno; 3ª categoría:
13 beneficiarios con 28.000 acciones cada uno y 4ª categoría: 5 beneficiario

El precio de adquisición será de 27,31 euros por cada acción para un total de 1.095.000 acciones y de 30,57 euros para las restantes 192.235 acciones.

Las opciones serán ejercitables por terceras e iguales partes, acumulables a elección del beneficiario, durante el cuarto, quinto y sexto año siguientes al inclusive 1 de enero de 2000.
durante el cuarto, quinto y sexto año siguientes al inclusive 1 de enero de 2000.

Las retenciones fiscales e impuestos serán a cargo de los beneficiarios.

El precio de cotización de la acción de ACS al 31 de diciembre de 2000 era de 25,10 euros. En opinión de la Dirección de la Sociedad, la posible minusvalia existente a dicha fecha, está razonalidad
cubierta en el pasivo del balance de situación con las creatente a dicha fecha cubierta en el pasivo del balance de situación con las provisiones constituidas.

Cuentas anuales del ejercicio 2000

11 2016 - 10:2

c. Memoria

CUADRO DE FINANCIACIÓN 20

ORIGENES	2000	1999
Recursos procedentes de las operaciones
Aumento de Capital	9.341	7.537
Prima de Emisión	2.274	30.470
Ingresos a distribuir en varios ejercicios	9.126
Subvenciones de capital
Enajenación y retiros de inmovilizado:	186	ਰੇਕੋ ਹੈ
Inmovilizaciones financieras
Inmovilizaciones inmateriales	5.611	1.944
Inmovilizaciones materiales	3	2
Total origenes	88
Exceso de aplicaciones sobre origenes	26.629	40.943
(Disminución del capital circulante)	12.968	10.753

	2000	। ਹੈਰੇਰੇ
APLICACIONES
Gastos a distribuir en varios ejercicios
Adquisición de inmovilizado:		80
Gastos de establecimiento
Inmovilizaciones inmateriales	36	346
Inmovilizaciones materiales		62
Inmovilizaciones financieras	1.378	1,724
Dividendos	33.372	45.931
Deudas a largo plazo	4.165	2.868
De deudas con entidades de créditos y otros
Provisiones para riesgos y gastos	640	685
Total aplicaciones	б
	39.597	51.696

VARIACIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE 21

Éxistencias	Aumentos	2000 Disminuciones	Aumentos	। ਰੇਹੇਰੇ Disminuciones
	1		5
Deudores	1-560
Acreedores			341
Inversiones financieras temporales	2.756			29.948
Tesoreria		17.125	18.591
Total		160	258
	4.317	17.285	19.195
Variación del capital circulante	12.968			29.948
			10.753

La conciliación del "Beneficio del ejercicio" con los "Recursos procedentes de las operaciones" es la siguiente:

	2000	1999
Beneficio neto del ejercicio
Dotación a las amortizaciones	9.069	6.380
Fondo de reversión	184	117
Dotación a la provisión para inmovilizado financiero	100	53
Dotación a la provisión para riesgos y gastos	র্ম	34
Beneficio neto por bajas de inmovilizado	40	953
Ingresos derivados de subvenciones	92
Recursos procedentes de las operaciones	(148)	-
	9.341	7 בכת

PROPUESTA DE APLICACIÓN 22

DEL RESULTADO

La propuesta de distribución del beneficio neto de la Sociedad, correspondiente al ejercicio 2000, que el
Consejo de Administración formula a la Junta General de Assiscione o ou el con la con con est cencio neto de la Sociedad, correspondiente al ejercicio 2000, que el
Consejo de Administración formula a la Junta General de Accionistas para su

	Importe en Ptas.	Importe en euros
, Beneficio neto del ejercicio 2000 Distribución:	9.068.579.160	54.503.258,45
Reserva legal Reserva voluntaria Dividendos	621.831.859 3.117.252.643	3.737.284,74 18.735.065,71
Total	5.329.494.658 9.068.579.160	32.030.908,00 54.503.258,45

Informe de gestión

EVOLUCIÓN DE LA COYUNTURA ECONÓMICA EN 2000. EVOLUCIÓN DE LOS SECTORES EN LOS QUE EL GRUPO ACS DESARROLLA SUS ACTIVIDADES

La economía española continuó con su fase expansiva durante 2000, pero a diferencia de períodos anteriores la expansión se enmarcó en un contexto de ampliación notable de ciertos de periodos anteriores
en materia de procios venda esta in en materia de precios y saldo exterior.

El crecimiento del PlB se situó por tercer año consecutivo por encima del 4% alcanzando una tasa del 4,1% en 2000 según las cifras del Instituto Nacional de Estadística. No obstante, la expansión sostenida del primer semestre fue perdiendo pulso hacia final de ejercicio, de expansion sostenda del anos
la tasa de crecimiento se cituó en un 2 ov la tasa de crecimiento se situó en un 3,8%.

En el conjunto del año, el sector exterior actuó como el principal motor del crecimiento del PIB, limitando su contribución negativa a sólo una décima, frente a los 1,5 puntos de crecimiento del Pla, limitando de Un auge de las exportaciones combinada con una moderada desaceleración de la importaciones.

La demanda interior, sin embargo, fue perdiendo fuerza a lo largo de 2000 respecto a los elevados ritmos de avance de años precedentes. La tas de varias de largo de 2000 respecco a los elevados ritmos
de dinamismo, del consumera es La tasa de variación media anual se situó en de dinamismo del consumo privado per la recio anual se situden el el 7,2% destacando la périda
en la recta final de año en la recta final de año.

La creación de empleo ha vuelto a ser notable en 2000 con un crecimiento medio del 4,7%, según la pro encuesta de población activa (EPA). En cuanto a los de la Contabilidad Nacional, el empleo creado en términos de puestos de trabajo equivalentes aumentó un 3,3%. La tasa de paro finalizó el año en un 13,6%, un punto y ocho décimas por debajo del mismo período del año anterior.

El menor vigor del consumo privado no impidió que la tasa de inflación, medida por el índice de precios al consumo, terminara el año en un 4,0%, 1,1 puntos por encima de diciembre de precios
las previsiones iniciales Las seus comentos de diciembre de 1999 y muy alejada de las previsiones iniciales. Las causas principales fueron el fuerte impacto de los precios de los carburantes y la progresiva aceleración de los bienes industriales y de fos precios de los carburantes
oresiones de los costes de areducató a El W presiones de los costes de producción. El diferencial de inflación de España respecto a los países de la Unión Monetaria fue de 1,4 puntos porcentuales.

La preocupación del Banco Central Europeo por mantener sus objetivos en materia de inflación le llevó a un tensionamiento progresivo de la política monetaria. El tipo de referencia experimentó un alza acumulada de 175 puntos básicos desde finales de 1999, acabando el año en el 4,75%.

En cuanto a la actividad del sector público, la evolución de las cuentas del Estado continuó con la senda de moderación prevista, lo que permitió situar el déficit público en términos de Contabilidad Nacional en 0,3% sobre el PIB al final del período.

EVOLUCIÓN DEL GRUPO ACS EN 2000

Durante el año 2000 el Grupo ACS se ha consolidado como un gran grupo multiservicios con capacidad para promover, desarrollar, ejecutar y gestionar cualquier tipo de infraestructura o servicio, tanto en España como en el panorama internacional.

En 1999 se estableció un ambicioso plan estratégico a desarrollar en el período 1999-2001 y que tenía como objetivos el fortalecimiento de la posición del Grupo en los sectores en los que estaba presente, así como la entrada en nuevas áreas de negocio con favorables perspectivas de crecimiento futuras.

Las acciones llevadas a cabo en 1999 y posteriormente en 2000 contribuyeron definitivamente a incrementar el peso total de las actividades de servicios en la facturación total del Grupo y en su beneficio neto. Al cierre del ejercicio de 2000 las actividades distintas del negocio constructor representaban un 51,4% de los ingresos conjuntos alcanzándose un año antes de lo previsto el objetivo del 50%.

Las principales actuaciones en el ejercicio 2000 fueron la fusión por absorción de las empresas pertenecientes a los Grupos Imes, Vertresa y Venelín, que permitirán completar nuestra oferta de servicios, y la adjudicación de una licencia de telefonía móvil UMTS a favor de Xfera Móviles y otra de telefonía fija inalámbrica LMDS a favor de Broadnet Consorcio, que introducen al Grupo ACS en el sector de las telecomunicaciones como un agente relevante.

El detalle de los principales hechos relevantes del periodo ha sido:

El 29 de febrero de 2000 la Junta General Extraordinaria aprobó la fusión por ACS Actividades de Construcción y Servicios, S.A. de las sociedades IMVERNELIN, S.L., INVENEX, S.A. e IMVERNELIN ALCORALIA, S.L. Como consecuencia, en el mes de mayo se llevó a cabo una ampliación de capital de 9.096.718 acciones de 250 pesetas nominales cada una con una prima de emisión de 9.126 millones de pesetas. La fusión se llevó a cabo mediante la absorción por parte de ACS Actividades

Informe de gestión

de Construcción y Servicios, S.A. de las sociedades IMVERNELIN, S.L., INVENEX, S.A. e IMVERNELIN ALCORALIA, S.L., siendo la ecuación de canje de 1 acción de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. de 250 pesetas de valor nominal por cola 7,82877 participaciones sociales de IMVERNELIN, S.L. de 1 euro de valor nominal. En lo que respecta a las sociedades INVENEX, S.A. e IMVERNELIN ALCORALIA, S.L., no procedió establecer relación de canje alguna ya que estaban participadas íntegramente por IMVERNELIN, S.L.

and the programment in the more of the see

Dichas sociedades eran poseedoras del 100% de Instalaciones y Montajes Eléctricos, S.A, del 83,9695%
de Verte de seculo Deci de Vertederos de Residuos, S.A. y del 82,8% de Venezolana de Limpiezas Industriales, C.A., ger

Las operaciones de las sociedades absorbidas se consideraron realizadas por la sociedad absorbente con efecto 1 de enero de 2000.

Tras esta ampliación el capital social está representado por 64.061.816 acciones ordinarias al portador de 250 Ptas. de valor nominal cada una totalmente suscritas y decibiles orginalis al portalion.
Las mirrosa de valor nominal cada una totalmente suscritas y desembolsadas, t los mismos derechos políticos y económicos.

ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. como matriz – holding no tiene actividad mercantil y únicamente recoge como cifra de negocios la parte proporcional de su participación en UTE ´s que en 2000 ha ascendido a 136 millones de pesetas. Recoge asimismo como ingresos otros 500 millones de pesetas que corresponden fundamentalmente a repercusiones a sus filiales de sus gastos generales.

La partida fundamental de ingresos lo constituyen los dividendos recibidos de sus filiales que ascendieron a 10.029 millones de pesetas.

Los resultados extraordinarios ascienden a 190 millones de pesetas negativos de los que hay que destacar una provisión genérica por importe de 147 millones de pesetas.

El beneficio antes de impuestos ascendió a 7.723 millones de pesetas y el resultado neto del ejercicio a 9.069 millones de pesetas debido a las deducciones practicadas en el impuesto sobre sociedades por dividendos y apoyo fiscal a la exportación.

La cifra de negocio del Grupo en 2000 fue de 567.450 millones de pesetas, lo que representa un incremento del 26,3% sobre el año anterior. De esta cifra de negocios el 51,4%, es decir 295.765 millones de pesetas, corresponde a Servicios. El beneficio de explotación creció un 51,6% hasta alcanzar los 35.655 millones de pesetas. Los beneficios netos fueron 20.094 millones de pesetas que, en comparación a los 14.162 millones del año anterior, representan un incremento del 41,9%.

El desglose de las ventas en 2000 por actividad es el siguiente: en Construcción se alcanzaron los 279.302 millones de pesetas, el Grupo Cobra facturó 240.931 millones, el Grupo Tecmed 35.428 millones y el Grupo Continental Auto 19.406 millones de pesetas. La tasa de variación de las ventas respecto al año anterior ha sido del 6,0% en Construcción, mientras que los Servicios han incrementado un 54,2%.

Por lo que respecta a la internacionalización del Grupo ACS, ésta se ha mantenido en el 14,9% del total de actividad del Grupo. Del total de la cifra de ventas el 8,1% representa la presencia de ACS en el mercado en el mercados los de la contras de rontas ero, 19, representa de ALS en el mercados
europeo, el 5,6% en los mercados Iberoamericanos, y el resto, el 0,9% tiene lugar en As

La cartera de pedidos alcanza los 519.329 millones de pesetas en Construcción y los 510.850 millones en Servicios. Este importe asegura actividad para los proximos en construcción y tos 3 0.850 millio

ACCIONES PROPIAS

Durante el ejercicio 2000 se adquirieron en Bolsa 122.956 acciones propias que representan el 0,19% del capital social por un importe de 583 millones de pesetas, hobiendose procedido a dotar la correspondiente "Reserva para acciones propias".

En los meses de julio y diciembre de 2000 se procedió a su enajenación, lo que reportó un beneficio de 1 millón de pesetas y una minusvalía de 44 millones de pesetas.

Al no existir acciones propias en cartera al 31 de diciembre de 2000, se procedió a cancelar la dotación efectuada en la cuenta de "Reserva para acciones propias".

ACTIVIDADES EN MATERIA DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

La estrategia de nuestro Grupo va encaminada a la obtención de las máximas cotas de satisfacción para sus clientes. Esta vocación de servicio integral, capaz de resolver las posibles necesidades del cliente, tiene en la innovación tecnológica para el desarrollo de nuevos productos necesidades del cilente, tiente
través de los diversos comités crea el conferences productos uno de sus pi través de los diversos comités creados al efecto, el Grupo ACS lleva a cabo en todas las empresas un control exhaustivo de calidad en los productos, procesos y servicios que ofrece.

Informe de gestión

HECHOS SIGNIFICATIVOS ACAECIDOS DESPUÉS DEL CIERRE DEL EJERRE DEL EJERCICIO

No se ha producido ningún hecho significativo después del cierre del ejercicio.

PREVISIONES PARA EL PRESENTE EJERCICIO

Las previsiones del presente ejercicio para el sector de la construcción son muy positivas a pesar de que
los principales indicadores del sector anuntan bacia una relacional los principales indicadores para el sector de la construcción son muy positivas a pesar de que
los principales indicadores del sector apuntan hacia una ralentización de la del año (actividad, licitación, etc.).

Uno de los factores de crecimiento más significativos será el Plan de Inversiones del Gobierno, valorado
en 19 billones de pesetas y destinado a mejorar las infractor de la en 19 billones de personalito mos signicativos sera el Plan de Inversiones del Cobierno, valorado
en 19 billones de pesetas y destinado a mejora las infreestructuras del paí el 2007. El desarrollo de negolar las infraestruras del país entre el 2000 y el 2007. El 2007. El 2007. El 2007. El 2007. El 2007. El 2007. El 2007. El
el desarrollo de lo el desarrollo de la revises viales y la mejora de las que están actualmente en funcionamiento,
el desarrollo de las través de la propoción las obras hidráulicas, etc.Todo ell apoyo de los agentes privados a través de la promoción de nuevas hidráulicas, etc. Todo ello con ello con ello con ello con ello con ello con el
activamente en la gestión de activamente en la gestión de los proyectos.

En cuanto al Grupo Cobra, las expectativas son muy positivas teniendo en cuenta las favorables perspectivas
del mercado nacional comentadas anteriormente. Destacas a provinci del mercado nacional comente los non los postivas tenenta las favorables perspectivas
esperado nacional comentadas anteriormente. Destacar especialmente el potencial de crec al de crecimiente de nontados aneciones de construente el potencial de crecimiento
esperado para los sectores de telecomunicaciones, con la introducción de nuevos operadores que esperan desplegar sus estis nombros, con la introdución de nuevos operadores en la industria
que esperan desplegar sus redes en los próximos años, gracias a la implantac del Tren de Alta Velocio de los proximos anos, de los terrocarriles, gracias a la implantación nacional
proceso de externalización de la energía, con el desarrollo de nuevas proceso de externalización de los grandes grupos de la industria.
En proceso de externalización de los grandes grupos de la industria.

Respecto al Grupo Tecned, las más estrictas leyes medioambientarán el crecimiento del abanico
de actividades relacionadas con el negocio verdo, así comental de con de actividades el mas escrecas leyes medioambientales fomentarán el crecimiento del abanico
renovables.

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Las privatizaciones serán el origen de nuevas oportunidades: el transporte urbano por autobús, la red de metro, los ferrocarriles de cercanias, etc., que junto al actual proceso de consolidación del transporte de viajeros por carretera ofrecerán perspectivas muy favorables para el desarrollo del área de Transporte del Grupo.

En Concesiones, el Grupo ACS seguirá desarrollando los proyectos ya iniciados y continuará expandiéndose siempre y cuando los criterios de prudencia y rentabilidad se cumplan rigurosamente.

En cuanto a las telecomunicaciones, ACS tiene la firme voluntad de operar en telecomunicaciones, por lo que participará activamente en la puesta en marcha y gestión de los operadores en los que actualmente participa, sin olvidar nuevas oportunidades que puedan surgir en el campo de las TMT e Internet.

FOJOCOMAS DE CUENTAS
ANVALES
ANOTACIONES RESISTRO EMICORES	1
N. NEUTHO: 2001 771 40	A. F. 1. 1	IKANDERSEN

A los Accionistas de ACS Actividades de Construcción y Servicios, S.A .:

Hemos auditado las cuentas anuales del GRUPO ACS (formado por ACS Actividades de Construcción y Servicios. S.A. y Sociedades Dependientes), que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2000, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y la memoria consolidada correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Dominante. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto. basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

Registro de Auditorias

Emisores

1. De acuerdo con la legislación mercantil. los Administradores presentan, a efectos comparacivos, con cada una de las partidas del balance y de la cuenta de perdidas y ganancias consolidados, además de las cifras del ejercicio 2000, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se reliere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2000. Con fecha 4 de abril de 2000 emitimos nuestro informe de auditoria sobre las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1999 en el que expresamos una opinión con una salvedad similar a la descrita en el párrafo 3 siguiente.
1. Según se indica en la Nota 4.a. en 1999 el Grupo amortizó de forma anticipada, únicamente en aplicación del principio de prudencia valorativa. fondos de comercio generados por la adquisición. en dicho ejercicio, del grupo de empresas Continental Auto. La amortización acelerada, tras considerar su efecto fiscal, ascendió a. aproximadamente. 14.499 millones de pesetas.

De acuerdo con la legislación vigente. Ia amortización de los fondos de comercio mencionados debe efectuarse con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias en el plazo durante el cual las inversiones contribuyen a la obtención de ingresos para el Grupo, con el limite máximo de veinte años.

En consecuencia, si la amortización de dichos fondos de comercio se hubiera practicado en 1999 y 2000 en un plazo de diez años de conformidad con el principio contable descrito en el párrafo anterior, los fondos propios consolidados, asi como los fondos de comercio de consolidación recogidos en el activo del Grupo al 31 de diciembre de 2000 adjunto, serian superiores en, aproximadamente. 12.230 millones de pesetas, siendo el gasto por amortización del ejercicio 2000 superior en un importe aproximado de 1,450 millones de pesetas.

En nuestra opinión, excepto por el efecto de la salvedad mencionada en el parrafo anterior. Ilas cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2000 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del GRUPO ACS al 1 de diciembre de 2000 y de los resultados de sus operaciones y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión consolidado del ejercicio 2000 adjunto contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verticado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2000. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este prismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las sociedades que componen el Grupo.

arthur andersen Genaro Sarmiento

30 de marzo de 2001

ﺒﺮﺳ -:

Single - Same

a, Balance de situación consolidado

BALANCEŚ DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999

	Millones de pesetas			Millones de euros
ACTIVO	31.12.00	31.12.99	31.12.00	31.12.99
INMOVILIZADO
Gastos de establecimiento (Nota 7)	1.600
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 8)	8.515	2,001	9,62	12,03
Coste	14.183	5.531	51,17	33,25
Amortizaciones	(5.668)	9.658	85,24	ട്ടു,05
Inmovilizaciones en proyectos (Nota 9)	25.874	(4.127)	(34,07)	(24,80)
Inmovilizaciones materiales (Nota 10)	54.224	14.608	155,51	87,80
Terrenos y construcciones	21.898	43.629	325,91	262,21
Instalaciones técnicas y maquinaria	28.949	14.840	131,61	89,19
Otro inmovilizado material	53.266	24.476	173,99	147,10
Anticipos e Inmovilizaciones en curso	738	41.728	320,14	250,79
Amortizaciones	(50.627)	5.310	4,44	31,91
Inmovilizaciones financieras	44.032	(42.725)	(304,27)	(256,78)
Participaciones puestas en equivalencia (Nota 6)	14.454	30.261	264,65	181,88
Cartera de valores a largo plazo (Nota 11)	19.658	10.891	86,87	65,46
Otros créditos	10.583	7.654	118,15	46,00
Provisiones (Nota 11)		11.999	63,61	72,12
Total inmovilizado	(663) 134.245	(283)	(3,98)	(1,70)
		96.030	806,86	577,17
FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN (Nota 5)
De sociedades consolidadas por integración global	12.903
De sociedades puestas en equivalencia		12.446	77,55	74,80
Total fondo de comercio	ਰੇ 12.912		0,05
		12.446	77,60	74,80
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	3.111
		1.673	18,70	10,05
ACTIVO CIRCULANTE
Existencias (Nota 13)	33.172
Deudores (Nota 12)	316.110	26.476 300.759	199,37	159,12
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	292-387	282.614	1.899,86	1.807,59
Otros deudores	27.596	21.376	1.757,28	1.698,54
Provisiones	(3.873)		165,86	128,47
Inversiones financieras temporales	38.268	(3.231)	(23,28)	(19,42)
Cartera de valores a corto plazo (Nota 11)	32.539	20.675	229,99	124,26
Otros créditos	5.819	14.601	195,56	87,75
Provisiones	(90)	6.144	34,97	36,93
Tesorería	15,912	(70)	(0,54)	(0,42)
Ajustes por periodificación	1.786	14.885	95,63	89,46
Total activo circulante	405,248	766	10,73	4,60
		363.561	2.435,58	2.185,03
TOTAL ACTIVO	555.516
		473.710	ל הביט ל

Las notas 1 a 22 adjuntas forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2000.

	Millones de pesetas		Millones de euros
PASIVO	31.12.00	31.12.99	31.12.00	31.12.99
FONDOS PROPIOS (Nota 14)
Capital suscrito	16.015	13.741	96,25	82,59
Prima de emisión	79.402	70.276	477,22	422,37
Reserva de revalorización	353	323	2,12	2,12
Otras Reservas de la Sociedad Dominante	17.040	11.211	102,41	67,38
Reservas distribuibles	14.458	9.267	86,89	55,70
Reservas no distribuibles	2.582	1.944	15,52	11,68
Reservas en sociedades consolid. por integración global o proporcional	1.737	(479)	10,44	(2,88)
Reservas en sociedades puestas en equivalencia	348	(142)	2,09	(0,85)
Diferencias de conversión	596	(187)	3,58	(1,12)
De Sociedades consolidadas por integración global o proporcional	351	(187)	2,11	(1,12)
De Sociedades puestas en equivalencia	245		1.47
Perdidas y ganancias atribuibles a la Sociedad Dominante (Beneficio)	20.094	14.162	120,78	85,12
Perdidas y ganancias consolidadas	20.515	14.597	123,31	87,73
Pérdidas y ganancias atribuidas a socios externos	(421)	(435)	(2,53)	(2,61)
Total fondos propios	135.585	108.935	814,89	654,73
SOCIOS EXTERNOS (Nota 15)	3.653	2.955	21,95	17,76
DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACIÓN	15	30	0,09	0,18
INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS (Nota 16)	2.829	2.995	17,00	18,00
FINANCIACIÓN EN PROYECTOS (Nota 9)	21.467	9.523	129,02	57,23
PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS (Nota 17)	4.575	3.650	27,50	21,94
ACREEDORES A LARGO PLAZO (Nota 18)
Deudas con entidades de crédito	31.409	35.716	188,77	214,66
Otros acreedores	2,209	2.076	13,28	12,48
Otras deudas a largo plazo	704	2.655	4,23	15,96
Total acreedores a largo plazo	34.322	40.447	206,28	243,10
ACREEDORES A CORTO PLAZO
Deudas con entidades de crédito (Nota 18)	36.674	44.001	220,42
Acreedores comerciales	264.150	215-318	1.587,58	264,45 1.294,06
Otras deudas no comerciales (Nota 18)	44.526	39.376	267,61	236,65
Provísiones para operaciones de tráfico	5.512	5.577
Ajustes por periodificación	2.208	903	33,13 13,27	33,52
Total acreedores a corto plazo	353.070	305.175		5,43
			2.122,01	1.834,11
TOTAI, PASIVO	555 516	472 710	なネマダアイ	7 847 05

ਹੋ 1

、

b. Cuenta de perdidas y ganancias consolidada

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999

	Millones de pesetas		Millones de euros
DEBE	31.12.00	31.12.99	31.12.00	31.12.99
GASTOS:
Consumos y otros gastos externos	328.287	281.232	1.973,04	1.690,24
Reducción de existencias de productos terminados y en curso	7.417		44,58
Gastos de personal	126.768	87.708	761,89	527,13
Sueldos, salarios y asimilados	99.542	69.515	598,26	417,79
Cargas sociales	27.226	18.193	163,63	109,34
Dotaciones para amortizaciones del inmovilizado	9.979	6.745	59,97	40,54
Variación de provisiones de tráfico	720	(482)	4,33	(2,90)
Otros gastos de explotación	70.205	55.706	421,94	334,80
Beneficios de explotación	35.654	23.514	214,29	141,32

Gastos financieros	ਰੋ. 389	5.245	56,43	31,52
Variación de provisiones de inversiones financieras	4	7	0,02	0,04
Diferencias negativas de cambio	324	237	1,95	1,42
Resultados negativos de conversión	3	3	0,02	0,02
Resultados financieros positivos
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia		9		0,05
Amortización del Fondo de Comercio (Nota 5)	714	251	4,29	1,51
Beneficios de las actividades ordinarias	28.749	20.263	172,80	121,79
Pérdidas procedentes del inmovilizado	309	406	1,86	2,44
Variación de las provisiones de inmovilizado inmaterial, material	282	10	1,69	0,06
Pérdidas por enajenaciones de participaciones en sociedades
consolidadas por integración global o proporcional	2		0,01
Pérdidas por operaciones con acciones de la sociedad dominante	44	1	0,26	0,01
Gastos extraordinarios	વેરિણ	2.585	5,77	15,54
Gastos y pérdidas de ejercicios anteriores	165	61	1,00	0,37
Resultados extraordinarios posítivos	627		3,77
Beneficios consolidados antes de impuestos	29.376	19.142	176,57	115,05
Impuesto sobre sociedades (Nota 19)	8.861	4.545	53,26	27,32
Resultado consolidado del ejercicio (Beneficio)	20.515	14.597	123,31	87,73
Resultado atribuído a socios externos (Beneficio) (Nota 21.4)	(421)	(435)	(2,53)	(2,61)
Resultado del ejerc. atribuido a la Soc. Dominante (Beneficio) (Nota 21.4)	20.094	14.162	120,78	85,12

Las notas 1 a 22 adjuntas forman parte integrante de la cuenta de perdidas y ganancias del ejerceio 2000

	Amones de peserss		Millones de euros
HABER	31.12.00	31.12.99	31.12.00	31.12.99
INGRESOS:
Importe neto de la cifra de negocios (Nota 21.1) Aumento de existencias de productos terminados y en curso Trabajos efectuados por el grupo para el inmovilizado Otros ingresos de explotación	567.450 તેવુદ 10.584	449.186 269 1.481 3.187	3.410,44 5,99 63,61	2.699.66 3,42 8,90 19,15
Pérdidas de explotación
Ingresos por participaciones en capital
Otros ingresos financieros	13 .	27	0,08	0,16
Beneficio de inversiones financieras temporales	2.709	1.100	16,28	6,61
Díferencias positivas de cambio	169	442	1,02	2,66
Resultados financieros negativos	285	612	1,71	3,68
Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	6.544	3.311	39,33	19,89
Reversión de diferencias negativas de consolidación	352	290	2,12	1,74
Pérdidas de las actividades ordinarias	1	30	0,01	0,18
Beneficios procedentes del inmovilizado
Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad dominante	1.970	1.562	11,84	9,39
Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio	1		0,01
Ingresos extraordinarios	62	62	0,37	0,37
Ingresos y beneficios de otros ejercicios	320	302	1,92	1,82
	37	16	0,22	0,10
Resultados extraordinarios negativos		1.121		6,74

c. Memoria Consolidada

MEMORIA CONSOLIDADA CORRESPONDIENTE AL EJERCIČIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000

ACTIVIDADES DEL GRUPO CONSOLIDADO

Las principales actividades del Grupo ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. y sociedades dependientes son las siguientes:

1. Construcción de toda clase de obras públicas o privadas, realización de estudios, asesoramientos, asistencia técnica y, en general, de toda clase de servicios desarrollados en el sector de la construcción.
1. La realización de estudios, proyectos y ejecución de toda clase de obras, instalaciones y montaje en relación con la producción y distribución de energia.
1. Señalización vertical y horizontal de vías públicas, pinturas industriales, revestimientos y mantenimiento de instalaciones y edificios así cos pinteros modicinates, revestimentos y
1. Desarrollo y comercialización de promociones inmobiliarias.
1. Actividades de cambio de imagen y relanzamiento de sociedades o nombres comerciales, así como todo lo relacionado con fabricación e instalaciones de vallas y otros elementos publicitarios.
1. Desarrollo, instalación y mantenimiento de proyectos y obras relacionados con el tráfico y el alumbrado, así como la investigación y desarrollo de software y hardware relacionado.
1. Actividad medioambiental, que abarca desde la consultoría e ingeniería y la explotación de depuradoras de aguas hasta la gestión de residuos industriales, urbanos, agrícolas y hospitalarios.
1. La construcción, mantenimiento, explotación y venta de la energía eléctrica obtenida por el aprovechamiento de la energía eólica y otras energías renovables.
1. El transporte regular de viajeros por carretera, la distribución de productos petrolíferos por la
  cto comtare la voluto dí carretera, la explotación y gestión de estaciones de autobuses y el transporte de paquetería urgente.
1. La prestación de servicios de alumbrado, mantenimiento urbano, instalaciones eléctricas y la co limpiezas industriales.
1. El ejercicio de actividades de telecomunicación en cualquiera de sus modalidades.
1. La prestación de servicios de toda clase, soporte integral de sistemas informáticos, arrendamiento de bienes y de equipos y la realización de suministros a establecimientos quirúrgicos, sanitarios y hospitalarios.

SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO ACS

El Grupo ACS está constituido por la Sociedad Dominante ACS, Actividades de Construcción y Servicios,
S.A. y las sociedades dependientes y sessiod S.A. y las sociedades dependientes y asociadas que se detallan en los Anexos , J. J. J. J. J.

De acuerdo con lo establecido en el Real Decreto que regula las normas para la formulación de las cuentas anuales consolidadas, se han excluido del perímetro de consolidación las sociedades dependientes que se
detallan en el Anexo III or ser sociodedo que sociedades dependientes detallan en el Anexo III por ser sociedades que se consentación las sociedades dependes que se
a la imagen fiel de las cuentas anvolas constituent a la imagen fiel de las cuentas anuales consolidadas en su conjunto.

Las sociedades asociadas y multigrupo incluidas en el perímetro de consolidación del Grupo ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. están relacionadas en el Anexo II.

BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

a) Principios de consolidación

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas se han preparado a partir de los registros de contabilidad correspondientes al ejercicio 2000 de ACS, Actividades de Contablidades de Contabilidad
sociedades dependientes suves resercitos sociedades dependientes cuyas respectivas cuentas anuales han sido formuladas por los Administradores de cada sociedad de acuerdo con el Plan General de Contabilidad. Todas las cifras de estas cuentas anuales consolidadas están expresadas en millones de Contabilidad. Notas de cifas cuentas

informativos el Balanco de Situación en millones de pesetas. Asimismo, se han inc informativos, el Balance de Situación consolidado y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidad expresados en euros correspondientes a los ejercicios 2000 y 1999.

Las cuentas anuales de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. y de sus sociedades dependientes, formuladas por los Administradores, se someterán a la jobal nelos, sus y ce sus sociedientes.
correspondientes estimándose que se és socieción de sus Juntas Generales Ordi correspondientes, estimándose que serán aprobadas sin ninguna modificación.

La consolidación se ha realizado por el método de integración global para aquellas sociedades que se detallan en el Anexo I, sobre las que se tiene mayoría de votos pol aquenas sociedades que se
decisión o, sin tenerla, so sigres la metit decisión o, sin tenerla, se ejerce la gestión efectiva de las mismas y por el método de integración y
oroprional para aquellas seciadades a lui proporcional para aquellas sociedades multigrupo gestionadas conjuntamente con terceres.

Para las sociedades en las que se posee una influencia significativa pero no se tiene la mayoría de los votos, ni se ejerce la gestión efectiva de las mismas agrimectiva pero no se tiene la mayoria de los
equivalencia equivalencia.

Las sociedades consolidadas por los métodos de integración proporcional y puesta en equivalencia se
detallan en el Anexo II detallan en el Anexo II.

c. Memoria Consolidada

El valor de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio y en los resultados de las
sociedades filiales consolidadas por integración debal co sociedades filiales consolidades minontanos en el patrimonio y en los resultados de las
pasivo del balance de situación conselidades presenta en el capítulo "Socios externos pasivo del balance de situación considera presenta en el capitulo "Socios externos" del
pérdidas y ganancias consolidado y "Reultado atribuido a socios externos" de la cuen pérdidas y ganancias consolidada, respectivamente.

b) Variaciones en el perímetro de consolidación

Las variaciones más significativas producidas en el perímetro de consolidación durante el ejercicio 2000
son las siguientes: son las siguientes:

Incorporaciones:

a) Los grupos de sociedades, Instalaciones y Montajes Eléctricos, S.A. Vertederos de Residuos, S.A. y
de Venezolana de Limpiezas Industriales C.A. (vése de Venezolana de Limpiezas Industriales, C.A. (véase nota 14)
ENO, S.L. Corner
b) ENQ, S.L., Señalizaciones Siete, S.A.
c) Intebe, S.A.
d) Transportes Galiano, Autocares Becerra y Continental Rail, S.A.
o) ACS, Senticion G
e) ACS, Servicios, Comunicaciones y Energia, S.L.
f) Maessa Telecomunicaciones, S.A.

Bajas:

a) Edificios Trema (disuelta)
b) Edificios Balcón, S.A. (liquidada)
c) Cevasa Imagen, S.A. (fusionada con Rótulos Roura, S.A.)

Los cambios en el perímetro de consolidación, cuando han tenido una incidencia significativa, han sido
explicados en las notas correspondientes explicados en las notas correspondientes.

c) Uniones Temporales de Empresas

Los diferentes epigrafes de los balances de situación y de las cuentas de pérdidas y ganancias de las Uniones Temporales de Empresas en las que participan las cuentas de las constructos de las
constructoras, se integran propresas en las que participan las sociedades del Grup constructoras, se integran proporcionalmente a la participación que se posee en ellas. En el Anexo IV
se detallan las principales Uniones Temorales de Frances de Crupo (1 se detallan las principales Uniones Temporales de Empresas que se posee en ellas. En el Anexo IV
durante el ejercicio anual terminado el 31 de disierra el posque en funciona durante el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2000.

d) Efecto del año 2000 y adaptación al Euro

El Grupo ha completado con éxito todo el programa relacionado con el efecto 2000, no siendo significativos los costes incurridos ni las investinas relacionado con el efecto 2000, no siendo
de estas cuentas anuales no se ha nuesto de majínero pieste concepto. A la f de estas cuentas anuales no se ha mes lories realizadas por este concepto. A la fecha de formulación
para el Grupo relacionado con dicho efecto para el Grupo relacionado con dicho efecto.

Los procedimientos informáticos y administrativos de adaptación al euro están prácticamente finalizados y los costes de esta adaptación no han sido significativos.

NORMAS DE VALORACIÓN

Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas adjuntas han sido las siguientes:

a) Fondo de comercio de consolidación

El fondo de comercio se calcula como resultado de la diferencia positiva entre el coste de la
inversión en cada una de la inversión en cada una de las sociedades consolidadas en el momento de su incorporación a la consolidación, y sus respectivos valores teórico-contables resultantes de su incorporacion a la
disponibles más carcence a la forico-contables resultantes de los balances de disponibles más cercanos a la fecha de compra.

En aquellos casos en que dicha diferencia positiva corresponde a plusvalías latentes en elementos patrimoniales de la sociedad positra conciponios a pusvalas tatentes en elementos
hienes bienes.

Los fondos de comercio se amortizan en un período 20 años, ya que dicho período es el que mejor se adapta a la generación de los recursos necesarios para su recuperación.

No obstante lo anterior, en la adquisición del Grupo Continental Auto realizada en 1999 se la produjo un fondo de comercio de 22.306 millones de pesetas que realizada en 1999 se
libre disposición por importa de 14.306 millones de canceló contra reservas de libre disposición por importe de 14.499 millones de pesetas que se cancelo contra reservas de impuesto anticipado asociado.

b) Transacciones entre sociedades incluidas en el perimetro de la consolidación

Todos los saldos y transacciones significativos entre sociedades consolidadas han sido eliminados
en el proceso de conselidació en el proceso de consolidación.

c) Homogeneización de partidas

Con el objeto de presentar de una forma homogénea las distintas partidas que componen las cuentas
anuales consolidadas adiuntas se ha anuales consolidadas adjuntas se han aplicado a todas las sociedades incluidas en la consolidación los principios y normas de valoración seguidos por la Sociedad Dominante.

c. Memoria Consolidada

d) Conversión de estados financieros en divisas de sociedades extranjeras

Los estados financieros nominados en divisas correspondientri, a lus sociedades dependientes que se encuentran en el extransas en alvisas corespondiente, a lus sociedades dependientes que se
encuentran en el extranjero, se convierten a pesetas a travicación del método del

Capital y reservas que se han convertido a los tipos de cambió historicos.
Las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias que se han « mun lido aplicando los tipos de cambio
medios del período.

Las diferencias de cambio por conversión producidas en las societas en las con en las con en el e el con la conversión" de por conversión producidas en las socientes se muestran en el
epigrafe "Diferencias de conversión" de los fondos propios del bulano de situación co

e) Gastos de establecimiento

Los gastos de establecimiento están formados por los gasto: hr. uniliación de capital y de primer
establecimiento y se contabilizan por los costes incurridos de questa a fo o de primera estan lomación de momación de capital de capital y de primer
establecimiento y se contabilizan por los costes incurridos de capital y de primer
costes se presen de la con los y es contabilizan por tos costes incurridos de estudios no inicios de la considera de la considera de la mouestos.
Costes se presentan netos de su amortizaci

f) Inmovilizado inmaterial

En este epigrafe se recogen:

f.1) Los derechos sobre bienes en régimen de arrendamento lin.un (n.ux (en corresponden a los contratos o los contrasses el reginen de arrendamiento limillar munecoresponden a los contratos
de arrendamiento financiero que se registran dando de alla lovino ilizado inmaterial e valor de la contactero qo se registran dando de ... ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . tiempo, el pasivo por los curados de tos bienes antilus numunados y reconociendo, al mismo

tiempo, el pasivo por las cuotas pendientes más el importir de la voción de compr entre la de la pero de aseco pendentes mas el importir de compra. La diferencia
entre la deuda y el valor neto de los bienes se contabiliza compra. La diferencia

Los bienes

Los bienes afectos a los contratos de arrendamiento finan a oscubur en varios ejeccios.
años de vida útil estimados para los mismos en el numero en el nuever a los años de vida de este entracos de anendamiento financien e amortizan de acuerdo a los

años de vida útil estimados para los mismos en el momento de su adquisición original.

Los intereses financieros se registran como gasto de acuerdo minir no de su adquisición original.
Financiero.

f.2) Los costes de construcción y montaje de instalaciones allerín. La oncesiones administrativas se
amortizan durante el período de vigencia de la concesión La amortizan durante el periodo de instalaciones alter no a concesiones administrativas se
amortizan durante el período de vigencia de la concesión. Lus concesiones administrat amortizan linealmente en el plazo de la concesión.
Amortizan linealmente en el plazo de duración de las mismos.
f.3) Los gastos de investigación y desarrollo, cuyos resultados técnic va son satisfactorios, se activan
o se con con congecialo, cuyos resultados técnicados técnicas por satisfactorios, se activan
y actival en un período máximo de cinco años una ve que a onsidera viable
es comercial y econoce nos mos ne cinco anos una ver que il proyecto se considera considera comente
consideron capitalizados no son lavornilo- o varían las circunstancias que o circuito de la restarrentes en os resultados no son lavorable no varían las circunstanci a que
permitieron capitalizarlo, la parte pendiente de amortizar ve lleva a result

f.4) Las patentes, licencias y similares se registran a su precio de adquisición y se amortizan en un plazo

g) Inmovilizado en proyectos

Se incluye en este epigrafe el importe de aquellas infraestructura de transporte, energía
y medioambiente, que son explotadas por sociedades dependiantes del Ca y medioambiente en la mesto de upersiones de infrastructura de transporte, energia
está realizada mediante por sociedades dependientes del Crupo ACS y cuya financiación es de la mediante la provados por sociedades dependientes del Crupo ACS y cuya financiación
está realizada mediante la figura conocida como "Project financiación sin recurs

En esta figura la base del acuerdo entre la Sociedad y la entidad financiera estriba generalmente en la asignación de los flujos de calera sociecado y la entidad financiera estriba generalmente en la
la carga financiera, con exclusión cuara a la amortización de la financiación la carga financies de la partificación de la financia de la financiación de la financiación y a atender
la carga financiera, con exclusión o bonificación cuantificada de cua manera que la recuperación de la normicada de cualquier otro recurso patrimonial.

manera que la recuperación de la misma existina cina ciera sea exclusivamente a través de flujos de caja de la mismo, existindo financiera sea exclusivamente a través de los
al que se deriva de la misma, existiendo subordinación de cualquier otro endeudamiento al que se deriva de la misma, existiendo subordinación de cualquier otro endeudamiento
al que se deriva de la Financiación sin Recurso Aplicada a Proyectos, mientras éste no

Se valoran por los costes directamente imputables a su construcción incurridos hasta su puesta en la
condiciones de explotación, tales como estudios y provestos que se inclu con la provincia en la constituciós a su construcción incurridos hasta su puesta en
condiciones de explotación, tales como estudios y proyectos, expopiaciones reposición de ejecución de obra, dirección y gastos y proyectos, expropiaciones, reposicion de servicios,
ejecución de obra, dirección y gastos de administración de obra, instalaciones y o s y otros a los consider y goseo de abrilinstracion de obra, instalaciones y otros
similares, así como la parte correspondiente de costes indirectamente imputables en la med los mismos corresponden al período de construcción

También se recogen los gastos financieros devengados con anterioridad a la puesta en condiciones de e de la con la gran longreso miancieros devengados con anterioridad a la puesta en condiciones de
explotación del activo, derivados de la financiación a financiar e

Los gastos de reposición y mantenimiento que no representan una ampliación de la vida útil o capacidad de
productiva de los correspondientes activos, se registran segan esta e la con la productiva de la menco que no replación de la vida titlo cita titlo citilo capacidad
productiva de los correspondientes activos, se registran como gasto del eje

h) Inmovilizado material

El inmovilizado material se halla valorado a precio de coste, actualizado al amparo de diversas disposiciones
legales que, en el caso de determinadas sociedades del Cruza i o disposición de la con la relorado a precio de coste, actualizado al amparo de diversas disposición
legales que, en el caso de determinadas sociedades del Grupo, incluye e

Los gastos de reposición y mantenimiento que no representan una ampliación de la vida útil o capacidad
productiva de los correspondientes activos, se registran como de la l o esta en la producida de los nombrento que no representan una ampliación de la útil o capacida
productiva de los correspondientes activos, se registran como gasto del ejerc

El valor de los trabajos efectuados por la empresa para su inmovilizado se determina por su coste de

Las sociedades del Grupo amortizan su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo
el coste de los activos entre los años de vida útil estimada según al el coste de los activos entre los infriovilizado máterial siguiendo el método line.
el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detall

c. Memoria Consolidada

	Años de vida útil estimada
Construcciones
Instalaciones técnicas y maquinaria	33-50
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	4-18
Otro inmovilizado	3-14
Obras de infraestructura minera	4-10
	12

i) Valores mobiliarios a corto y a largo plazo

Los valores mobiliarios a corto y a largo plazo recogen el coste de las participaciones en sociedades que no forman parte del perímetro de la consolidación, el de las excluidas del perímetro (Anexo III) y las inversiones financieras temporales en Deuda Pública.

Las participaciones en sociedades que no forman parte del perímetro de consolidación se encuentran valoradas al coste de adquisición, minorado en su caso por las necesarias provisiones para depreciación, la fin
a fin de reflejar el valor más hain aster a fin de reflejar el valor más bajo entre el precio de la adquisición y el valor teórico-contable de la participación.

Las inversiones financieras temporales en Deuda Pública están valoradas al precio de adquisición más
los interesas devengados a la facian la pro los intereses devengados a la fecha de cierre del ejercicio.

j) Créditos no comerciales

Se registran por su valor nominal, clasificándose a corto y a largo plazo según sea su vencimiento inferior
o superior a 12 moses o superior a 12 meses.

Estos créditos devengan intereses a precios de mercado, los cuales se registran siguiendo el criterio de devengo, figurando la parte no cobrada dentro de este apartado a corto o a largo plazo en función de su vencimiento.

k) Existencias

Los criterios seguidos por el Grupo para la valoración de sus existencias son los siguientes:

k.1) Los bienes recibidos por cobro de créditos se registran por el importe de la deuda compensada más
todos aquellos gastos necesarios que ocasione la operación. En el vedda compelsou nina
realización sea monor co ofectó de la ci realización sea menor, se efectúa la correspondiente opereciación, que el valor de la video.

valor neto contable con di l valor neto contable con dicho importe.
- k.2) Los solares y promociones inmobiliarias propiedad del Grupo se valoran al coste de adquisición incrementado, en su caso, por los costes de urbanización y construcción y otros relacionados
con la compra y minorad con la compra y minorado, cuando procede, por la provisión y censitación y unos reducir aquellos a su valor estimado de realización.

k.3) Las materias primas y auxiliares y los materiales para consumo y reposición, se valoran a coste de la
a considera de la considera y tes macchales para consumo y reposición, se
adquisición o al valor neto de realización, registrándose por el menor de los dos,
k.4) Los trabajos auxiliares y gastos iniciales de proyecto recogen, fundamentalmente, los trabajos para
instalaciones de obras, como enerales, valorado nomentalmente, los trabajos para
producción y los costes incurridos como generales, valoradas al coste de adquisición o producción y los costes incurridos con anterioridad a la firma del contrados a lostra inicios
de obras se realiza en funcios con anterioridad a la firma del contrato. Su i de obras se realiza en función de la producción ejecutada.
k.5) Los trabajos en curso recogen el coste de los trabajos realizados y de los materiales consumidos
a en la considera de la gracer toste de trabajos realizados y de los materiales consumidos
al cierre de cada ejercicio para las actividades de imagen corporativa, regulación instalaciones.

l) Acciones de la Sociedad Dominante en poder del Grupo

El Grupo no poseía al 31 de diciembre de 2000 acciones de la Sociedad Dominante.

m) Subvenciones

El Grupo ACS tiene concedidas subvenciones por diferentes organismos públicos para financiar,
principalmente, inversiones en inmovilizado material comen di principalmente, inversiones por unerentes por unerentes organismos públicos para financiar,

Las condiciones establecidas en las corespondientes a la actividad de medio ambi Las condiciones establecidas en las correspondientes la actividad de medio ambiente.
Las condiciones establecidas en las correspondientes de concesión de las subvenciones están acreditadas ante los organismos correspondientes.
A con acreditadas ante los organismos competentes.

Dichas subvenciones quedan recogidas en el epígrafe "Ingresos a distribuir en varios ejercicios" del de la con los con los con estados de circular ingresos a distribuir en varios ejercicios" del
balance de situación consolidado adjunto y se imputan al resultado de cada depreciación experimentado por los activos financiado de las mismas.

n) Provisiones para pensiones y obligaciones similares

ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. absorbió en 1997 a Ginés Navarro, Construcciones, en los con los con les y servicios, s.A. absorbio en 1997 a Cinés Navarro, Construcciones,
se especifica seguidamente se especifica seguidamente.

De acuerdo con la aprobación del Consejo de Administración de Ginés Navarro, Construcciones, S.A. de
fecha 20 de diciembre de 1985. la sociedad estuvo eblicado de l fecha 20 de diciembre de 1985, la sociedad estuvo obligada únicamente a realizar sonstrucciones, S.A. de
fondo para jubilación de su personal incluido on la cosa fondo para jubilación de su personal incluido en la categoría profesiones a un
o comprometiendose a realizar anortaciones adiciones a calizar aportaciones a un no comprometiéndose a relizar acciones adicionales en caso de "Alto Personal Directivo",
insuficientes. El fondo fue gestionales en caso de que las reservas técnicas fueran insuficientes. El fondo fue gestionales en caso de que las reservas técnicas fueran
corregir, suspender o anular el mencionado pla sociedad, que se reservó el derecho de mo corregir, suspender o anular por la propia sociedad, que se reservó el derecho de modificar,
corregir, suspender o anular el mencionado plan de pensiones. Desde el ejercicio temporalmente.

c. Memoria Consolidada

En el Consejo de Administración de fecha 2 de junio de 1993, se acordó la formalización de contratos
de prestación de servicios de "Alta Directio d de prestación de servicios de "Alta Dirección" con de 1995, se acordo la formalización de contratos
recogen planes de pensiones comolementos recogen planes de pensiones complementarios.

Asimismo, Auxini, S.A., tenía contraida la obligación de abonar, a un determinado número de trabajadores
ya jubilados, un complemento a sus ponsiones de inicilo Ma ya jubilados, un complemento a sus pensiones de jubilación.

El balance de situación adjunto recoge las provisiones adecuadas para cubrir los costes que se derivan
de los comoromisos anteriores de los compromisos anteriores.

o) Otras provisiones para riesgos y gastos

El criterio del Grupo con respecto a otras provisiones para riesgos y gastos es el siguiente:

o.1} Provisión para responsabilidades. Corresponde al importe estimado para hacer frente a responsabilidades probables o ciertas, nacidas de litigios en curso y por indemnizaciones y obligaciones pendientes o que se puedan producir, de cuantía inderminaciones y
Su dotación se efectúa al pacimiantes d Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación que determinada a cargo.
La indemoización o pago la indemnización o pago.
o.2) Provisión para riesgos. Corresponde al importe estimado de posibles obligaciones cuyo pago
no es aún determinable en cuante no no es aún determinable en cuanto a su importe estimado de posiones cuyo pago

que se producirá dependiendo del medica en limporte exacto o es incierto en cuanto a la fecha en que se producirá, dependiendo del cumplimento de determinadas condiciones. La fecha en
se efectúan de acuerdo con las mejores est se efectúan de acuerdo con las mejores estimaciones de deceminadas conce
llera estimaciones mejores estimaciones del devengo anual.
- o.3) Fondo de reversión. Se constituye un fondo de reversión para aquellos activos que están afectos
a concesiones administrativas y que ca internet en la concesiones de l a concesiones administrativas y que revierten al finalizar los períodos de concesión. El fondo se calcula sobre la base de complementar la amortización de concesión. El fondo
al finalizar el período de complementar la amortización del activo en cuestión, de forma que al finalizar el período de concesión el valor neto contable sea cero.

Las sociedades estiman que los planes de mantenimiento periódico, cuyo coste se imputa a gastos en el ejercicio en que se incurren, son suficientes para asegurar la entrega de los activos afectos a reversión en buen estado de uso I finalizar el plazo de los activos

y que, por tanto, no se originarán conce i y que, por tanto, no se originarán el pazo de minutar el plazo de las concesiones,

o.4) Indemnizaciones por despido. De acuerdo con la reglamentación de trabajo vigente, las Sociedades consolidadas están obligadas al pago de indemnizaciones a los empleados con los quedades.
determinadas condiciones rescindas an exi determinadas condiciones, rescindan sus relaciones a los empleados con los que, bajo
consideran que en base, a estimaciones laborales. Las Direcciones de las Sociedades consideran que en base a estimaciones de los posibles despidos de las Sociedades
circunstancias pormales ovedes templ circunstancias normales puedan tener lugar en el futuro, y estimando las cantidades a pagar por dichos despidos, el pasivo devengado en concepto de indemnizaciones a pagar
por lo que no se ha efectuado en concepto de indemnizaciones no es significativo, por lo que no se ha efectuado provisión alguna por este concepto. Por otra parte, las Significativo,
tienen registrada en el canitulo de "Descrip tienen registrada en el capítulo de "Provisiones para operaciones de tráfico" de Sociedades
balance de situación una provisión coraciones para operaciones de tráfico" del pa balance de situación una provisión para atender, de operaciones de trafico" del pasivo del pasivo del pasivo del pasivo del pasivo del legales, el coste de los despidos del personal temporal.

p) Deudas a corto y largo plazo

Las deudas se contabilizan por su valor nominal, clasificadas por naturaleza y distinguiendo a corto y largo plazo, en función de que su vencimiento sea inferior o superior a 12 meses.

Están incrementadas por los intereses devengados pendientes de vencimiento y se clasifican con el mismo criterio que la deuda principal. Los inguos perfulentes de vencimiento y se clasifican con el
mismo criterio que la deuda principal. Los intereses se registran en el

q) Impuesto sobre beneficios

El gasto por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula, en cada sociedad, en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido según corresponda, en función del resultado
permanentes con el resultado focal os disminuido según corresponda, por las d permanentes con el resultado fiscal, entendiendo este como la base imponible de citado impuesto y
minorado, por las bonificaciones entendiendo este como la base imponible minorado por las bonificaciones y declarenso este como la base imponible del citado impuesto y
minorado por las bonificaciones y deducciones en la cuota que le sean de aplic

Las Sociedades españolas en las que el Grupo posee más del 90% de su capital tributan en régimen de consolidación fiscal a partir de la porta tras del 90% de su capital tributan en régimen de regimen de
legislación fiscal a partir del 1 de enero de 1999, de acuerdo con las legislación vigente.

r) Transacciones en moneda extranjera

Las operaciones en moneda extranjera se contabilizan al cambio vigente a la fecha de la operación que
da origen a las mismas ajustándose los rel de colder de la da origen a las mismas, ajustándose los saldos de las cuentas en moneda extranjera al tipo de cambio
vigente al finalizar el ejercicio. Si ha comerció vigente al finalizar el ejercicio. Si la conversión en micriera al tipo de cambio
vigente al finalizar el ejercicio. Si la conversión genera un saldo neto de pérdida, ésta cuenta de pérdidas y ganancias, y se difiere hasta su realización si es bero
cuenta de pérdidas y ganancias, y se difiere hasta su realización si es beneficio.

s) Ingresos y gastos

Como criterio general, los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente en luncion en luncion en luncion del devenço, es decir,
del momento en que se produce la corriente que los mismos representan, con independenc del momento en que se produzca la corriente que los mismos representan, co
con momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, el Grupo únicamente contabiliza los beneficios realizados
a la fecha del cierre del ejercicio, en tos te a la fecha del cierre del esta propo uncamente contabiliza los beneficios realizados
a la fecha del cierce del ejercido, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, se contabilizan tan pronto son conocidos.

En la actividad principal del Grupo, que es la construcción, se mantiene el criterio de reconocer en cada
ejercicio como resultado de las ebras la dif ejercicio como resultado de la construeción, se mantene el criterio de reconocer en cada
el ejercicio. el ejercicio.

Dado que en el sector de la construcción los ingresos y los costes previstos de las obras pueden sufrir

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c. Memoria Consolidada

modificaciones durante el período de ejecución, que son de difícil anticipación y cuantificación objetiva,
las Sociedades consolidadas con actividad de construcción cigven d la sociedades con polício de construcción, que son de dificil anticipación y cuantificación objetiva,
las Sociedades con actividad de construcción, siguen el criterio de re de sus obras la diferencia en ecinios de constitucion, siguen el criterio de reconocer como resultado.
los mismos. La producción de cada ejercicio y los costes reales incu los mismos. La producción de caba ejercios y los costes reales incurridos durante
de las unidades de obra ejeccios se determina por la valoración a precio de certificación de las unidades de obra ejecusos durante el periodo que por encontrase a precio de certificación

firmado con la propiedad o en adicionales o modificados al mis firmado con la propiedados danite el pelodo que, por encontrase amparadas en el contrato
en cuanto a su certificación. Adicionales o modificados al mismo ya aprobados, no pr en cuanto a la con delonicalos o nismo ya aprobados, no probados, no presentan dudas
en cuanto a su certificación. Adicionalmente, se incluye como producción a precio de certificación de otras analmente, se incuye como producción la valoración a precio de
consolidades estima que existe razonadas, para las que la Dirección de las Sociedades consolidadas estima que existe certeza razonable en cuanto a para las que la Direc
consolidadas estima que existe certeza razonable en cuanto a su recuperación.

En base a las últimas estimaciones de costes e ingresos preparados por las Sociedades consolidadas para
las obras en ejecución, el resultado reconocido por las mismos el con las obras en ejecución, el resultado reconocido por las Sociedades consolidades para
anteriormente, no difiere significativamente de acuerdo con el criterio indicado on el criterio no la considera conocido por las mismas, de acuerdo con el criterio indicado
anteriormente, no díficativamente del que resultaría de aplicar el criterio del g de arabella de la manera mente de las resultaria de aplicar el criterio del grado de avance.
Dicho criterio establece como resultado de las conseculacio final esperado, el a aplicarle al mismo, el porces resulte de comparar los costes reales incurridos respondiente
costes totales previstos; y en el caso de comparar los costes reales incurridos costes de los por por encolos, que resulte de comparar los costes reales incurridos respecto de los
costes totales previstos; y en el caso de obras con pérdida final espera el momento en que se determina.

En el caso de que el importe de la producción a origen, valorada a precio de certificación, de cada una
de las obras sea mayor que el importe certificado hasta la facto de de las compresso de producero a ongen, valorada a precio de cerificación, de cada una
entre ambos importe certificado hasta la fecha del balance de situación, la diferencia entre ambos importes e compote certificado nasta la fecha de bituación, la diferencia

entre ambos importes se recoge como "Obra ejecutada pendiente certificar" en el activo de situación consolidado. Si el importe de certifica" en el activo del balance
certificación consolidado. Si el importe de la producción a origen fuese menor que el import certificaciones emitidas, la migricción a origen fuese menor que el importe de las
certificaciones emitidas, la diferencia se recoge como "Anticipos de clientes", dentro del "Acreedores comerciales" del pasivo del balance.

El gasto por tasas de inspección, costes estirados para retirada de obra y otros gastos que se puedan
producir desde la terminación de la obra hasta la liguidación de la con o ese pueda personal este resuntados para retrada de obra y otros gastos que se puedan
la largo de la terminación de la obra hasta la liquidación de la misma, se periodifica o la mismo de en la con de los a la udula la liquidación de la misma, se periodifican a
la largo del período de ejecución de los volúmenes de producción, y se registran en e on el para en el produción en lorición de tos volumenes de producción, y se registran en el pasivo
de los balances de situación consolidados dentro del capítulo "Provisiones

En cuanto a las Sociedades inmobiliarias se sigue el procedimiento de reconocer las ventas y su coste
en el momento de la entrega de llaves o del trasoso de la titulacidad d en el momento de la entre se sigue el procedmiento de reconocer las ventas y su coste
en el momento de la entrega de la tirularidad del terreno o cuando la construcción de las unidades objectos de la citularidad de la titularidad de terren o cuando la construcción
de las unidades objeto de la venta se encuentren sustancialmente terminadas, un porcentaje superior al 80%.

Para el resto de actividades el resultado se registra en el momento de consumarse la operación de venta,
es decir, en el momento de la transmisión de la propiedad e titulaci es decimiento de la considado se registra en el momento de consumarse la operación de
es decir, en el momento de la transmisión de la propiedad o titularidad de los bienes o

Información Consolidada

FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN 5

El movimiento habido durante el ejercicio en este epígrafe del balance de situación consolidado ha sido
el siguiente: el siguiente:

Saldo al 31 de diciembre de 1999	Millones de Ptas.
Adiciones	12,446
Amortizaciones	1.180
Saldo al 31 de diciembre de 2000	(714)
	12.917

La principal adición en el Fondo de Comercio de consolidación, por un importe de 471 millones de pesetas, e de peso de alguna de es considera de consolidación, por un importe de 471 millones de pese
corresponde a la adquisición por parte del Grupo Continental Autobuses Galiano.

A 31 de diciembre de 2000, el detalle por sociedades del Fondo de Comercio es el siguiente:

Sociedad	Fondo de Comercio	Amortización acumulada	Importe neto
Técnicas Medioambientales, TECMED. S A.
Autobuses del Norte, S A	8 410	(601)	7 800
Consenur, S.A.	2 065	(162)	1 903
Transportes Alsına Graells Sur, S.A	1 003	(123)	850
Autobuses Galiano	450	(29)	421
Eyssa-Tessis, S A.	471	(24)	447
Orros	327	(33)	294
Total	1320	(132)	1 188
	14.046	(1.134)	12.912

c. Memona Consolidada

PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES 6 PUESTAS EN EQUIVALENCIA

El movimiento en el ejercicio de este epígrafe es el sigurente:

	Millones de Ptas.
Saldo al 31 de diciembre de 1999
Compras y suscripciones de capital	10-891
Resultado del ejerciçio	2.884
Traspaso a Integracion Global o Proporcional	352
Traspaso de Integracion Proporcional a Puesta en Equivalencia	(66)
Otros conceptos	148
Saldo al 31 de diciembre de 2000	245
	1 4 1 E 1

Las compras y suscripciones de capital corresponden fundamentalmente a las sociedades Pydhesa y Cygnu:
– Audeli que han entrado a formar parte del Crupo perso – Audeli que han entrado a lores policer innerite a las sociedades Pydhes y Cygur
– Audeli que han entrado a formar parte del Crupo como consecuencia de la fusión por abso IMVERNELIN, S.L., INVENEX, S.A. e IMVERNELIN ALCORALIA, S.L. (véase nota 14)
IMVERNELIN, S.L., INVENEX, S.A. e IMVERNELIN ALCORALIA, S.L. (véase nota 14)

El traspaso de integración proporcional a puesta en equivalencia corresponde a la participación del 50º. en la la con la propo esta a presta en equivalencia corresponde a la participación del SOV.
en la sociedad Los Abades de la Gineta, S.A, y el traspaso a integración global c

El detalle por sociedades de este epígrafo es el siguiente:

Sociedad	Saldo a 31.12.00
Pydhesa (Grupo Imes)
Cygnus-Audelı (Grupo Imes)	2 935
Hidrorecursos, S A (Grupo Castelminas)	217
Sociedad Concesionaria Magdalena Medio (Grupo ACS Colombia)	26
Conda, S.A (Grupo Continental Auto)	તે ર
Autopista Trados-45 (Grupo Inversora de Infraestracturas)	ે છે. હિંદો
Rutas del Pacífico (Grupo ACS Chilo)	1 8-16
Los Abades de la Gineta, S A. (Grupo Roura)	8.897
Otras sociedades	160
Total	; ()
	14.454

GASTOS DE ESTABLECIMIENTO 7

El movimiento de este epigrafe del balance durante el ejercio 2000 ha sido el siguiente.

Saldo a 31.12.99	Millones de Ptas.
Variaciones del perímetro	2.001
Adiciones	(4)
Amortización	345
Reducciones	(517)
Saldo a 31.12.00	(225)
	Con

Las adiciones corresponden principalmente a gastos incurridos en las ampliaciones de capital llevadas a
cabo durante el ejercicio.

INMOVILIZADO INMATERIAL 8

El movimiento habido durante el presente ejercicio en este epigrafe ha sido el siguiente:

Inversion	Saldo a 31.12.99	Incorporaciones al perimetro de consolidación	Entradas c dotaciones	Salıdas bajas g reducciones	Saldo a 31.12.00
Amortización acumulada	9.658	2.326	3.248	(1.049)	14-183
Total	(4.127)	( 584 )	(1.522)	565	(5.668)
	5.531	1.742	1.726	(484)	8.515

Las incorporaciones al perímetro de consolidación corresponden fundamentalmente a bienes adquiridos
en leasing por parte del Grupo Imes, Vertresa y Venelín en leasing por parte del Grupo Imes, Vertresa y Venelín.

c. Memoria Consolidada

El detalle por conceptos del inmovillzado inmaterial, al 31 de diciembre de 2000, es el siguiente:

CONCEPTO	Coste	Amortización acumulada	Importe neto
Gastos de Investigación y Desarrollo	2.127	(989)
Concesiones Administrativas			1.138
Propiedad Industrial	2-869	(864)	2.005
Derechos de traspaso	289	(229)	60
Aplicaciones Informáticas	165	(153)	12
	1.581	(1.119)	462
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero Otros	6.616	(2.176)	4.440
Total	536	(138)	398
	14.183	(5.668)	8.515

Las principales características de los contratos más importantes de arrendamiento financiero son las
siguientes siguientes:

Coste de los bienes en origen Cuotas pendientes de pago (incluida la opción de compra)

7.108 millones de pesetas 3.558 millones de pesetas

INMOVILIZADO EN PROYECTOS 9

El saldo del epígrafe "Inmovilizado en Proyectos" que figura en el balance de situación consolidado a 31 de diciembre de 2000, recoge los costes neuridos por las sociedades consolidado a 31
integración global para la construcción de la co integración global para este este numos por es sociedades consoludadas por el método de
respectivas sociedades de asus de infraestructuras cuya explotación constituye el ob respectivas sociedades, de acuerdo con el siguiente detallo:

Sociedad	Tipo de infraestructura	Importe
Intercambiador de Transportes Avda. de América, S A.	Intercambiador de Transportes	3.745
Energias Ambientales de Somozas, S.A.	Parque colico	7 468
Societat Eólica de L´Enderrocada, S.A.	Parque eólico	4 777
Vertresa RWE Senda UTE ( ' )	Planta de tratamiento integral de R.S.U.	7.035
Tecmed BKU UTE Total Coste	Planta de tratamiento integral de R.S.U.	3.830
Amortización acumulada		26.850
		(976)
Valor neto de Inmovilizado en Proyectos		25.874

(*) Incluye 179 millones de pesetas de gastos de estables miento

Informacion Consolidada

En el epigrafe "Financiación en proyectos" se recoge el importe de la financiación asociada a los proyectos.
El desglose por sociedades a 31 de diciembre de 2000 es el cincie El desglose por sociedades a 31 de diciembre de 2000 es el siguiente:

Sociedad		Corto plazo Largo plazo	Total
Intercambiador de Transportes Avda. de América, S A
Energias Ambientales de Somozas, S.A.	150	2.504	2.654
Societat Eólica de L´Enderrocada, S.A.	1.002	6.924	7.926
Vertresa RWE Senda UTE	205	3.340	3.545
Tecmed - BKU UTE	646	5.216	5.862
Total		1.480	1.480
	2.003	19.464	21.467

El detalle por vencimientos a largo plazo es el siguiente:

	Vencímiento
	2002	2003	2004	2005 y resto	Total
Saldo al 31 de diciembre de 2000	844	1.163	1.403	16.054	19.464

· Intercambiador Transportes Avda. de América, S.A. Corresponde a un préstamo, a 15 años a un tipo de mercado referenciado al Euribor que financia
la construcción del lotercambiador y todas avo include la construcción del Intercambiador y todas sus infercado referencia
la construcción del Intercambiador y todas sus instalaciones técnicas.

· Energías Ambientales de Somozas, S.A. Corresponde a una línea de oria os..
Corresponde a una línea de crédito puente tipo de mercado al Euribor que se renovará por un prestamo el 30/04/01 cuyo vencimiento será no al Euribor que se enovará

desglose. Adicionalmente existe un credito IVA con una está el 15/12/13 y así se ha considera desglose. Adicionalmente existe de 15712/13 y así se 15712/13 y así se
desglose. Adicionalmente existe un crédito IVA con vencimiento 27/10/02.
- Societat Eólica de L´Enderrocada, S.A. Corresponde a un préstamo con vencimiento en Septiembre 2012 con un tipo de interés
referenciado al Euribor referenciado al Euribor.
- Vertresa RWE Senda UTE Es un préstamo a 15 años con un tipo de unterés referenciado al Mibor que oscula en función de
los ratios de deuda, los ratios de deuda.
- Tecmed BKU UTE

Corresponde a un crédito puente referenciado al Euribor para la construcción de la planta de tratamiento de residuos que será sustitutido por un próximo a la construcción de la planta de la planta de la planta de la planta de la funbor en función de los ratios y el porcentaje por un prestanto a 14 ano

c. Memoria Consolidada

INMOVÍLIZADO MATERIAL 10

Los movimientos que han tenido las diferentes cuentas del inmovilizado material y su correspondiente Eos movimientos que a
amortización acumulada durante el ejercicio 2000 han sido los siguientes:

CONCEPTO	Saldo a 31.12.99	Incorporaciones al perimetro	Entradas o dotaciones	Salidas, bajas o reducciones	Traspasos	Saldo a 31.12.00
	14-840	3.154	1.020	(1.554)	4.438	21.898
Terrenos y construcciones	24.476	3.665	3.297	(2.693)	204	28.949
Instalaciones técnicas y maquinaria	41.728	3.784	13.347	(5.694)	101	53-266
Otro inmovilizado	5.310	185	(192)	(230)	(4.332)	738
Anticipos e inmovilizaciones en curso	86.354	10.788	17.469	(10.171)	412	104.851
Total inmovilizado material		(5.962)	(7.091)	6.608	(1.457)	(50.627)
Amortización acumulada	(42.725) 43.629	4.826	10.378	(3.563)	(1.046)	54.224
Total inmovilizado material neto

Conforme se indica en la Nota 4-h), las Sociedades consolidadas han actualizado los valores de su inmovilizado material de acuerdo con diversas disposiciones legales.

Sobre el epígrafe de Terrenos y Construcciones existen préstamos hipotecarios por 1.811 millones de pesetas de capital pendiente de vencimiento.

El inmovilizado material situado fuera del territorio español asciende a 8.621 millones de pesetas, con una amortización acumulada de 4.930 millones de pesetas.

Del inmovilizado material del Grupo al 31 de diciembre de 2000 se encontraban totalmente amortizados Del infriovalizado mucenar os: Srep
y en servicio elementos cuyo coste histórico ascendía a 8.492 millones de pesetas.

El Grupo tiene suscritas pólizas de seguros que cubren los posibles riesgos a que están sujetos todos los elementos del inmovilizado material.

11 VALORES MOBILIARIOS

a) Cartera de valores a largo plazo

El movimiento en el ejercicio ha sido el siguiente:

	Coste	Provisiones
Saldo a 31.12.99	7.654	(283)
Adiciones o dotaciones	13-106	(453)
Salidas o reducciones	(1.102)	73
Saldo a 31.12.00	19.658	(663)

Las adiciones del ejercicio corresponden principalmente a la inversión efectuada en Xfera Móviles, S.A., Broadnet Consorcio, S.A., Autopista Central Gallega, Concesionaria Española, S.A., y Build 2 Build 2 Build

La composición del saldo de este epígrafe al 31 de Diciembre de 2000 es la siguiente:

	Coste	Provisiones
Xfera Moviles, S. A.	10.149
Broadnet Consorcio, S.A.	578
Build 2 Build	366
Autopista Central Gallega, Concesionaria Española, S.A.	633
Accesos Madrid, Concesionaria Española, S.A.	3.703
Urbanismo y Ciudad, S.A.	248
PGA Golf de Cataluña, S.A.	280	(23)
Sarriá Park, S.A.	450
Transportes Ferroviarios de Madrid, S.A.	568	(240)
Parque Temático de Madrid	163
Red Eléctrica del Sur, S.A.	680
CME Brasil Construcoes, Instalacoes e Servicos, Ltda.	315
Electricidad de Portugal, S.A	261
Arcillas Blancas	170
Otras participaciones	1.094	(163)
Total	19.658	(237) (663)

En "Otras participaciones" se incluye, fundamentalmente, el coste de las participaciones en aquellas sociedades excluidas del perímetro de consolidación por tener un interés poco significativo, así como el coste de otras participaciones que no forman parte del Grupo consolidado.

b) Cartera de valores a corto piazo

Recoge por un importe de 32.539 millones de pesetas, las inversiones en Fondos Públicos realizadas para materializar los excedentes de tesorería. Estos activos son de alta liquidez y tienen una elevada rotación.

Por estas inversiones se obtienen rentabilidades de mercado.

c. Memoria Consolidada

CRÉDITOS COMERCIALES 12 Y NO COMERCIALES

12.1 Clientes por ventas y prestaciones de servicios

La composición de este epígrafe al 31 de diciembre de 2000 es la siguiente:

	Millones de Ptas.
Clientes y efectos a cobrar	208.016
Obra ejecutada pendiente de certíficar	84.371
Total	292.387
Anticipos recibidos por pedidos	(54.065)
Provisiones para clientes de dudoso cobro	(3.056)
Total saldo neto de clientes	235.266

El detalle del saldo neto de clientes por tipo de actividad es el siguiente:

	Millones de Ptas.
Construcción	151.677
Servicios	83.589
rotal	235.266

La clasificación por tipo de cliente del saldo neto de la actividad de construcción es la siguiente

	Millones de Ptas.
Sector Público	102.253
Estado
Comunidades Autónomas	40-043
	35.296
Ayuntamientos	10.365
Organismos autónomos y Empresas Públicas	16.549
Sector Privado
	49.424
Total	151.677

El apartado de "Obra ejecutada pendiente de certificar", recoge la diferencia al cierre del ejercicio entre la producción a origen de cada una de las obras en ejecución al 31 de diciembre de 2000 y el importe de las certificaciones emitidas por cada una de ellas. En consecuencia, el importe de este apartado, corresponde a los valores a precio de certificación de unidades de obra al cierre del ejercicio, que ya han sido aprobadas por el correspondiente cliente o que, estando pendientes de aprobar, no existen dudas en cuanto a su aprobación de forma inmediata, por lo que serán certificadas con posterioridad.

La antigüedad media de los saldos pendientes de cobro al sector público es de 10,6 meses.

El saldo de "Clientes y efectos a cobra", a 31 de diciembre de 2000, está minorado en 35.492 millones de pesetas correspondientes a certificaciones cedidas en factoring sin recurso en 35.922.
de Construcción, y 23.900 millence de de Construcción y 23.899 millones de pesetas en el área de Servicios.
En lacción y 23.899 millones de pesetas en el área de Servicios.

12.2 Créditos no comerciales

Otros deudores a corto plazo

El detalle de este epígrafe a 31 de diciembre de 2000 es el siguiente:

Personal	Millones de Ptas.
Administraciones Públicas	186
Otros	15.808
Total	11.602
Provisiones	27.596
	(817)

13 EXISTENCIAS

El desglose de las existencias al 31 de diciembre de 2000 es el siguiente:

	Millones de Ptas.
Productos inmobiliarios pendientes de venta	14.497
Materias primas y otros aprovisionamientos Trabajos auxiliares y otros	9.187
Productos en curso	4.475
Anticipas	4.187
Provisiones	913
Total	(87)
	33.172

Los productos inmobiliarios pendientes de venta corresponden a solares, pisos, locales y plazas de garaje propiedad de las sociedades del Grupo, que están destinados a la venta.
En la venta.

Una parte de estos inmuebles está garantizando préstamos hipotecarios, subrogables al comprador en el momento en que se vendan y cuyo saldo al cierre del ejercicio asciende a 21 millones de pesetas.

c. Memoria Consolidada

FONDO'S PROPIOS

El movimiento de los "Fondos propios" consolidados durante el ejercicio ha sido el siguiente:

			Reservas de la Sociedad dominante		Reservas en sociedades consolidadas y diferencias de conversión
Saldo al 31.12.99	Capital			Prima emision	Reserva Reserva Revaloriz.	legal	Otras reservas	Integración Puesta en	Global
	13.741	70.276	353	1.944	9.267	(୧୧୧)	(142)		14.162 108.935
Aumento de Capital	2.274	9.126
Distribución de Beneficio:									11,400
a reservas
a dividendos				638	5.191	3.879	290	(9.998)
									(4.164) (4.164)
Variaciones en perimetro de consolidación y diferencias de conversión
						(1.125)	(45)		(1.170)
Resultado del ejercicio
Saldo al 31.12.00		16.015 79.402						20.094	20.094
				353 2.582 14.458		2.088		103 20.094 135,585

a) Capital social

El 29 de febrero de 2000 la junta General Extraordinaria aprobó la fusión por ACS Actividades de Construcción y Servicios, S.A. de las sociedades IMVERNELIN, S.L., INVENEX, S.A. e IMVERNELIN ALCORALIA, S.L. Como consecuencia, en el mes de mayo se llevó a cabo una ampliación de capital de capital de 9.096.718 acciones de 250 pesetas nominales cada una con una ampilación de capical de capical de 9.126 millones de pesetas. La fusión se llevó a cabo mediante la absorción por parte de ACS Actividades de Construcción y Servicios, S.A. de las sociedades IMVERNELIN, S.L., iNVENEX, S.A. e INVERNELIN ALCORALIA.
S.A. estación de conicia de San M.CRNELIN, S.L., iNVERNELIN ALCORALIA, S.L., siendo la ecuación de canje de 1 acción de ACS Actividades de Construcción y Servicios, S.C.
pesetas de valor persio de acción de ACS Actividades de Construcción y Servicios pesetas de valor nominal por cada 7,82877 participaciones sociales de IMVERNELIN, S.H. 06 230
valor nominal, Frada e valor nominal. En lo que respecta a las sociedades sociedades les revisións, se. es 1 euro de 1 euro de 1 euro de procedió establecer relación de canje alguna ya que están participadas integramente por MVERNELIN , S.L., no
por MVERNELIA

Dichas sociedades eran poseedoras del 100% de Instalaciones y Montajes Eléctricos, S.A. del 83,9695% de Vertederos de Residuos, S.A. y del 82,8% de Venezolana de Limpiezas Industriales, C.A.

Las operaciones de las sociedades absorbidas se consideraron realizadas por la sociedad absorbente con efecto 1 de enero de 2000.

Tras esta ampliación el capital social está representado por 64.061.816 acciones ordinarias al portador de 250 pesetas de valor nominal cada una totalmente suscritas y desembolsadas, teniendo todas ellas ellas los mismos derechos políticos y económicos.

Las acciones representativas del capital de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. están admitidas en las Bolsas de Madrid y Valencia y cotizan en el mercedo continuo.

Al 31 de diciembre ,de 2000, el accionista con participación igual o superior al 10% del capital de la Sociedad era Grupo Banca March con una participación del 23,85%.

Acciones Propias

Durante el ejercicio 2000 se adquirieron en Bolsa 122.956 acciones propias que representan el 0,19% del capital social por un importe de 583 millones de pesetas, habiéndose procedido a dotar la correspondiente "Reserva para acciones propias".

En los meses de julio y diciembre de 2000 se procedió a su enajenación, lo que reportó un beneficio de 1 millón de Ptas. y una minusvalia de 44 millones de Ptas.

Al no existir acciones propias en cartera al 31 de diciembre de 2000, se procedió a cancelar la dotación
e fectuada en la suerto de "D efectuada en la cuenta de "Reserva para acciones propias".

b) Prima de emisión

La ampliación de capital llevada a cabo durante el ejercicio 2000 incrementó la prima de emisión en 9.126 millones de Ptas.

El texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital de mismos permite da unización de la prima de la prima de la prima de
para otros fines para otros fines.

c) Reserva de revalorización

Al amparo del Real Decreto Ley 7/1996 de 7 de junio, la Sociedad Dominante se acogió a la actualización
de balances la cual suaves 361 - ill de balances, la cual supuso de jeno, la Selecdo Dominante se acogo a la actualización, una vez descontado el 3% de gravamen único.

A partir de la fecha en que la Administración Tributaria haya comprobado y aceptado el saldo de esta
cuenta o hava proserito al almando 3 - * cuenta o haya prescrito el plazo de 3 años para noja comprobación, dicho saldo de esta
devendo de imprestas a ci devengo de impuestos, a eliminar los resultados contables negativos, tanto los acumulados de ejercicios, sin
anteriores como los del aresis circuitados contables negativos, anteriores como los del propio ejecicio, o los que puedan producirse en el futuro y a ampliación del capital social. Transcurridos 10 años, podrá destinarse a reservas de libre disposición, siempre que la plusvalía monetaria haya sido realizada. Se entenderá realizada la plusvalía en la parte que la

a la amortización rentable ventable ventenderá realizada la plusvalía en la a la amortización contablemente practicada o cuando los elementos patrimoniales actualizados hayan sido transmitidos o dados de baja en los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la prevista en el Real Decreto Ley 7/1996, dicho saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

c. Memoria Consolidada

d) Otras reservas de la Sociedad Dominante

Reservas no distribuibles

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la Reserva Legal para que ésta alcance, a cifra igual.
La Reserva Legal no nuede distribuires a los casis alcance, al menos, el 20% del c de capital de la marca de la segal por que esta alcance, al menos, el 20% del capital.
La Reserva Legal no puede distribuirse a los accionistas, excepto en caso de liquidac

La Reserva Legal podrá utilizarse para aumentos de capital en la parte de su saldo que exceda del 10%
del capital va aumentado del capital ya aumentado.

Salvo para la finalidad mencionada anteriormente y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la comento y mientras no supere el 20% del capital social, esta
dispopibles suficientes para este fi disponibles suficientes para este fin.

Reservas distribuibles

Estas reservas son voluntarias y no están sujetas a ninguna norma legal que restrinja su libre disposición.

e) Reservas en sociedades consolidadas por integración global y por puesta en equivalencia

El desglose por sociedades de estos epígrafes, a 31 de diciembre de 2000, es el siguiente:

Reservas en sociedades consolidadas por integración global:

ACS Proyectos, Obras y Construcciones	Millones de Ptas.
Subgrupo Vias	4.307
Subgrupo Inmobiliarias	531
Cobra	551
Eyra	3.363
Etra	262
Semi	1.384
Maessa	ਰੇ ਹੋ ਵੇ
Api	662
Roura Cevasa	1.195
Tecmed	1.614
Grupo Continental Auto	1.112
Amortización Fondo de Comercio Continental Auto	376
Otros	(14.499)
Total	(116)
	1.737

Tal como se indica en la Nota 4.a., el grupo, en aplicación del principio de prudencia, decidió amortizar de forma acelerada el fonto de la gipo en der inicipio de prudencia, decidió amortizan
de forma acelerada el fondo de comercio en la adquisición durante el ejercicio 1999 d Continental Auto, mediante un cargo contra las reservas de consolidación.
Continental Auto, mediante un cargo contra las reservas de consolidación.

de 14.499 millonés de pesetas, que corresponde al importe del fondo de comercio neto del impuesto anticipado registrado.

Reservas de sociedades puestas en equivalencia:

	Millones de Ptas.
Los Abades de la Gineta (Subgrupo Roura	148
Hidrorecursos (Subgrupo Castelminas)	(109)
Rutas del Pacífico (Subgrupo ACS Chile)	271
Conda (Subgrupo Continental Auto)	38
Total	348

f) Diferencias de conversión

Diferencias de conversión en sociedades consolidadas por integración global:

Al 31 de diciembre de 2000 ascienden a 538 millones de pesetas que corresponden principalmente al Grupo Venelín.

Diferencias de conversión en sociedades consolidadas puestas en equivalencia:

Al 31 de diciembre de 2000 ascienden a 245 millones de pesetas que corresponden a Rutas del Pacífico, S.A.

15 SOCIOS EXTERNOS

Este epígrafe del balance consolidado adjunto recoge la parte proporcional de los fondos propios de las sociedades en las que participan los accionistas minoritarios del Grupo. Su movimiento durante el ejercicio, clasificado por conceptos, ha sido el siguiente:

	Millones de Ptas.
Saldo a 31.12.99	2.955
Resultado del ejercicio	421
Varlación de las participaciones en sociedades del Grupo y Asociadas	277
Saldo a 31.12.00	3.653

c. Memoria Consolidada

La composición del saldo, al 31 de diciembre de 2000, es la siguiente:

Sociedades dependientes de	Capital	Reserva	Resultado ejercicio	Tota
Subgrupo ACS Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.	50	র্য	0
Subgrupo Vias				54
Subgrupo Cobra	ട്	74	26	105
Subgrupo Etra	321	428	12	761
Subgrupo Eyra	71	257	। ই	343
	885	। ਰੇ	79	083
Subgrupo Maessa	ব	12	8	24
Subgrupo Imes	63	21	28	112
Subgrupo Tecmed	1 a3	270	74	537
ACS Actividades	322	142	77
Subgrupo Continental Auto				541
Total	વેવ	47	102	193
	1.958	1.274	421	3.653

SUBVENCIONES 16

El movimiento habido durante el ejercicio ha sido el siguiente:

	Millones de Ptas.
Saldo a 31.12.99 Adiciones	1.515
Imputación al resultado del ejercicio	375
Saldo a 31.12.00	(62)
	1.828

El saldo de este capítulo se recoge dentro del epígrafe de "Ingresos a distribuir en varios ejercicios" del pasivo del balance de situación consolidado adjunto.

Las subvenciones han sido concedidas por diferentes organismos públicos para financiar principalmente, inversiones en inmovilizado material. Las condiciones establecidas para infancial principalmente.

de concesión de las subvenciones está establecidas en las correspondientes de concesión de las subvenciones están acreditadas ante los organismos comesponomismos competentes.

PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS 17

El movimiento habido durante el ejercicio ha sido el siguiente:

	Millones de Ptas.
Saldo a 31.12.99 Incorporaciones al perimetro de consolidación	3.650
Dotaciones	466
Aplicaciones o reducciones	712
Saldo a 31.12.00	(253)
	4.575

Del saldo de este epígrafe, 38 millones de pesetas corresponden a provisiones para pensiones y obligaciones
similares similares.

Adicionalmente, 695 millones de pesetas corresponden a los fondos de reversión aportados por diversas
sociedades del Crupe sociedades del Grupo.

El saldo de este epigrafe se ha constituido para hacer frente a responsabilidades probables indicadas en
la nota 4 o la nota 4.o.

18 DEUDAS NO COMERCIALES

El desglose de las deudas no comerciales es el siguiente:

Conceptos	Corto plazo	Largo plazo	rotal
Préstamos con garantia real	848
Creditos dispuestos	28.541	19.558	20.406
Descuento comercial	5.404	9.414	37.955
Descuento de certificaciones	450	48	5.452
Arrendamiento financiero		8	458
Intereses a pagar no vencidos	902	2.336	3.238
Deudas con entidades de crédito	529	45	574
Otros acreedores	36.674	31.409	68.083
Total	44.526	2.913	47.439
	81.200	34.322	115.522

El límite de las pólizas de créditas al Grupo asciende a 132.593 millones de pesetas, de los cuales
había direcció es 04.630 millo había disponibles 94.638 millones de pesetas a 31 de diciembre de 22.000.

Las acciones de las filiales de Tecmed están en prenda como garantía del préstamo sindicado otorgado a
Tecmed por BRVA con facha 20 de include Dona cu Tecmed por BBVA con fecha 29 de junio de 2000. El préstamo sindicado está compuesto por una linea
de crédito son un límita de 1000. de crédito con un límite de 4.000 millones de pesetas y vencimiento esta conipuesto por una linea
próctamo de 14.000 millones de pesetas y vencimiento el 15 de diciembre de préstamo de 14.000 millones de pesetas con vencimento el 15 de ociembre de 2007 y un
o 15 de diciombro de 2007 el 15 de diciembre de 2007.

Además de las anteriores, las deudas con entidades de crédito a largo plazo más importantes son las
siguientes siguientes:

Préstamo hipotecario de 1.811 millones de pesetas, con vencimiento hasta el año 2009, en perteneciente a la sociedad dependiente COGESA, garantizado por el edificio ubicado en la Avenida
de Pío. YII, 107, de Modrid de Pío XII, 102, de Madrid, cuyo coste se encuentra registrado en la AVenda.
Construcciones" del inmercio construcciones" del inmovilizado material del balance.

c. Memoria Consolidada

El resto de préstamos hipotecarios están garantizados por solares, pisos, locales y plazas de garaje.
Estos préstamos serán subrogados a los f Estos prestamos serán subrogados por solares, plos, locales y plazas de garaje.
Estos préstamos serán subrogados a los futuros compradores de estos bienes en el momento de su venta.

Los intereses devengados por el endeudamiento financiero han venido referenciados por el Mibor más un diferencial no mayor del 0,2% como término medio.

Por otra parte, la composición de la deuda bancaria a largo plazo al 31 de diciembre de 2000, de acuerdo
con sus vencimientos, es la siguines con sus vencimientos, es la siguiente:

			Vencimiento en
	2002	2003	2004	2005 y resto	Total
¡ Saldo al 31 de diciembre de 2000	7.500	6.915	2.941	14.053	31.409

SITUACIÓN FISCAL 19

La conciliación del resultado contable consolidado del ejercicio, con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades, es la siguiente:

Resultado contable del ejercicio			Millones de Ptas,
	Aumentos		29.376
Diferencias permanentes:		Disminuciones
- De los ajustes por consolidación De las sociedades individuales Diferencias temporales Compensación de Bases Imponibles Negativas de ejercicios anteriores Bases Imponibles Negativas del Ejercicio	e le 764 604	(797) (1.536) (4.771)	(181) (772) (4.167) (700)
pendientes de Compensación Base Imponible (resultado fiscal)			995
			24.551

, Resultado contable ajustado
, Cuota del impuesto sobre sociedades	28.718 :
Deducciones y bonificaciones	9.744
Gasto por Impuesto sobre Sociedades	(883)
	8.861

Las variaciones por diferencias temporales se producen fundamentalmente por los conceptos siguientes:

Como aumentos figuran las dotaciones a provisiones cuya deducibilidad fiscal se producirá en ejercicios siguientes, cuando se cumplan las condiciones establecidas por la legislación fiscal.
Como disminuciones se recogen, básicamente, las liberaciones de provisiones ajustadas
en ejercicios apteriares en ejercicios anteriores.

El Grupo tributa en régimen de declaración consolidada, por lo que el Impuesto sobre Sociedades recogido en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidades por lo que el mipuesto sociedades recogido
sociedades excluidas del perimetro de seu citiere al Grupo Fiscal más el de aque sociedades excluidas del perímetro de consolidación fiscal.

Las Uniones Temporales de Empresas en las que participan las Sociedades Consolidadas tributan en régimen
especial de transparoncia finas la és especial de transparencia fiscal siendo estas por tanto responsables consoludadas tributan en régimen

y continencias fiscales que existera esi y contingencias fiscales que pudieran originarse en las mismas.

De las bases imponibles negativas de ejercicios anteriores se han compensado 700 millones de pesetas en el presente ejercicio. De a la conferiores se nan compensado 700 millones de pesetas en
compensar a efectos impocitivos con la legislación vigente, las pérdidas fiscales de compensar a efectos impositivos con los beneficios de los diez ejercicios niscales de l
os siguientes

Las bases negativas del ejercicio 2000 pendientes de compensación por un importe de 99S millones de pesetas, corresponden a pensidera pensibilizas de compensación por un importe de 995 millones de
registrado, registrado.

Las bases imponibles negativas pendientes de compensar de Sociedades del Grupo, al 31 de diciembre de 2000, ascienden a 3.791 millones de pesetas, cuyo detalles del Grupo, al 31 de dio
2000, ascienden a 3.791 millones de pesetas, cuyo detalle por ejercicios fiscales es el si

EJERCICIO	1993	1994	1995	1996	1997	1998
Importe	464	57	289	170			1999	2000
					300	924	678	Co

El efecto fiscal positivo generado por estas bases imponibles en el Impuesto sobre Sociedades de Ios
próximos años por un criterio de orvicacio el provi próximos años, por un criterio de prudencia valos infectiva, no está registrado en el balance consolidado adjunto, a excepción de importes de cuantía no significativa y por los que no existe consolidado adjunto,
futura futura.

Las deducciones fiscales por apoyo a la exportación y doble imposición de dividendos que se han aplicado en los limpuestos sobre por los persanol y obsición os dividendos que se han apicas
en los Impuestos sobre Sociedades correspondientes al año 2000, ascienden a 883 millones d

ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. como sociedad absorbente de Compañía Auxiliar de la Distribución de Electricidad, COBRA, S.A., GINÉS NAVARRO CONSTRUCCIONES, S.A., INVESÁN, S.A., INVESÁN, S.A., INVESÁN, S.A., INVESÁN, S.A., INVESÁN, S.A., INVESÁN, S.A., INVES VESÁN, S.A. se ha subrogado en los beneficios y responsabilidades fiscales de éstas.

And Stages of the States

c. Memoria Consolidada

En general las sociedades que forman el Grupo y sus Uniones Temporales de Empresas, tiene abiertos a inspección, en general, los últimos 4 ejercicios.

De la eventual inspección por parte de las autoridades físcales no se espera que se deriven pasivos
significativos para el Crupo significativos para el Grupo.

GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS

Al 31 de diciembre de 2000, el Grupo tiene recibidas de entidades financieras y aseguradoras, garantías
Dresentadas ante terceros, por un importa de 174 asses en presentadas ante terceros, por un importe de lendades infanceras y aseguradoras, garantias
para la ejecución de obras para la ejecución de obras.

Asimismo, varias sociedades del Grupo actúan como avalistas para facilitar la concesión de avales a otras la
sociedades del Grupo y Asociadas, per un investo de ano a la conc sociedades del Grupo y Asociadas, por un importe de 25.014 millones de avales a otras
42 millones de pesetas. Adicionalmente 42 millones de pesetas. Adiciones de 25.014 militories de pesetas y frente a terceros por
42 millones de pesetas. Adicionalmente, ACS, Actividades de Construcción y Servi avales por importe de 102.174 milliones de pesetas para garantizar la ejecución de los compromisos adquiridos en la obtención de las de escentrizar la elecución de los compromisos
S.A.) cuyos costes son asumidaciones ( Xfera Móviles, S.A.y Broadnet Consorio, S.A.) cuyos costes son asumidos en su mayor parte por estas sociedades.

La Dirección del Grupo estima que los pasivos no previstos al cierre del ejercicio 2000, que pudieran originarse por las garantías prestadas no serían significativo a

INGRESOS Y GASTOS

21.1 Distribución de la cifra de negocios

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a las actividades ordinarias
del Grupo, es la siguiente: del Grupo, es la siguiente:

Millones de Ptas.


279.302
165.523
113.779
295.765
240.931
35.428
19.406
(7.617)
567.450

484.584
82.866
33.355
29.162
20-349

La cifra de negocios correspondiente a la actividad de construcción, distribuida por la naturaleza del cliente, tiene la siguiente composición:

	Millones de Ptas.
Administración Central	51-366
Administración Autonómica
Administración Local	50.923
Organismos Autónomos	18-591
Grandes empresas	25.355
Otros privados	5.481
Exterior	110.237
Total Construcción	17.349
	279.302

Al 31 de diciembre de 2000, la cartera de pedidos en el área de construcción ascendía a 519.329 millones de pesetas y en el área de servicios a 510.850 millones de pesetas.

El desglose de la cartera de Construcción por tipo de obra y mercados geográficos es el siguiente:

	Millones de Ptas.
Mercado nacional	479.577
Obra civil	361.181
Edificación
Mercado exterior	118.396
Total cartera	39.752
	519.329

c. Memoria Consolidada

21.2 Personal

El número medio de personas empleadas en las Sociedades del Grupo a lo largo de 2000 ha sido
de 28.732 personas de las cualos 24 con caracter de la consi de 28.732 personas, de las cuales en las Sociedades del Grupo a lo largo co
de 28.732 personas, de las cuales 24 son empleadas por la Sociedad Dominante.

El desglose del número medio de personas distribuido por categorías profesionales es el siguiente:

Categoría
Titulados superiores	Número de personas
Titulados medios	1.519
Técnicos no titulados	2.134
Administratīvos	2.378
Resto de personal	2.703
Total	19.998
	28.732

21.3 Resultados extraordinarios

En el capitulo de Resultados extraordinarios destacan los beneficios por la venta de flota de transporte
v de inmuebles de divercas sociadad a del C y de inmuebles de diversas sociedades del Grupo.

21.4 Aportación de cada Sociedad aí resultado consolidado

La aportación de cada subgrupo incluido en el perímetro de consolidación a los resultados del
ejercicio 2000 ha sido la siguiente: ejercicio 2000, ha sido la siguiente:

	Resultado agregado	Socios externos	Resultado atribuido a la Dominante
ACS, Actividades de Construcción y Servicios	(1.055)	-
Subgrupo ACS, Proyectos, Obras y Construcciones	6.525		(1.055)
Subgrupo VIAS	1.739	(26)	6.525
Subgrupo Inmobiliario	730		1.713
Subgrupo COBRA / Eyra	3.668	(90)	730
Subgrupo Etra	1.228	(37)	3.578
Subgrupo Semi / Maessa Subgrupo Api	1.352	(8)	1.191 1.344
Subgrupo Imes / Venelin	633		633
Subgrupo Roura Cevasa	2.636	(62)	2.574
Subgrupo Tecmed	253		253
Subgrupo Vertresa	827	(74)	753
Subgrupo Continental Auto	271	(43)	228
Varias	1.746	(87)	1.659
Total	(38)	5	(32)
	20.515	(421)	20.094

22 OTRA INFORMACIÓN

Durante el presente ejercicio las retribuciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, recibidas del conjunto de las sociedades del Grupo de las que son administradores o consejeros, ascienden a 642 millones de pesetas en concepto de sueldos y honorarios profesionales, y 160 millones correspondientes a atenciones estatutarias.

La Sociedad Dominante no tiene contraídas obligaciones en materia de pensiones con los miembros del órgano de administración.

El Consejo de Administración de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. en sesión celebrada el 1 16 de diciembre de 1999 y posteriormente el 13 de junio de 2000, en uso de la autorización concedida por la Junta General de Accionistas celebrada el 29 de junio de 1999, adoptó establecer un Plan de Opciones sobre acciones de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., con las siguientes características;
Concierísticas de Construcción y Servicios, S.A., con las siguiente

Número de acciones objeto del Plan: Inicialmente fueron 1.095.000 acciones que posteriormente se amplió en 192.235 acciones.
Personas beneficiarias: 24 directivos distribuidos en 4 categoría: 1ª categoría: 1 beneficiario con 1 257.671 acciones; 2ª categoría: 5 beneficiarios con opciones entre 127.670 y 70.000 acciones cada uno; 3ª categoría: 13 beneficiarios con 28.000 acciones categoría: 12.070 y 10.000 acciones cada
con 15.000 acciones con 28.000 acciones cada uno y 4ª categoría: 5 beneficia con 15.000 acciones cada uno.
El precio de adquisición será de 27,31 euros por cada acción para un total de 1.095.000 acciones de 20.095.
• de 20 Ez y de 30,57 euros para las restantes 192.235 acciones.
Las opciones serán ejercitables por terceras e iguales partes, acumulables a elección del beneficiario, por durante el cuarto, quinto y sexto año siguientes al inclusive 1 de enero de 2000.
Las retenciones fiscales e impuestos serán a cargo de los beneficiarios.

El precio de cotización de la acción de ACS al 31 de diciembre de 2000 era de 25,10 euros. En opinión de la Dirección de la Sociedad Dominante, la posíble minusvalía existente a dicha fecha, está razonablemente cubierta en el pasivo del balance de situación con las provisiones consituidos.

d. Anexos

ANEXO I SOCIEDADES CONSOLIDADAS POR INTEGRACIÓN GLOBAL

% Participación

434.7

SOCIEDAD y DOMICILIO	Actividad		Directa Indirecta	Total	Coste neto Mill. Ptas.	Empresas con participación indirecta
DOMINANTE ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. Avda. de Pio XII, 102, Madrid	Sociedad Dominante
CONCESIONES Inversora de Infraestructuras, S.A. Avda. de Burgos, 16-D, 30 dcha., Madrid	Concesiones	100,00		100,00	6.728
Sociedad Promotora de Proyectos Integrados, PR PISA, S.A. Avda. de Burgos, 16-D, 30 dcha., Madrid	Estudios y Promociones de Concesiones	66,67	33,33	100,00	45	Cobra Instalaciones
CONSTRUCCION Subgrupo ACS ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.						y Servicios, S.A.
Avda. de Pío XII, 102, Madrid	Construcción	100,00		100,00	25.132
ACS Chile, S.A. Santiago de Chile (Chile)	Construcción	98,48	1,52	100,00	9.253	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
ACS Colambia, S.A. Santa Fé de Bogotá (Colombia)	Construcción	92,00	8,00	100,00	137	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Acainsa, S.A. Orense, 34, Madrid	Inmobiliaria		100,00	100,00	496	ACS, Proyectos, Obras y Canstrucciones, S.A.
Aparcamiento Tramo C. Rambla-Coslada, S.L. Orense, 34, Madrid	Explotación de aparcamientos		ﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ	ਰੇਕੇ ਰੋਰੇ	445	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Cariátide, S.A. Orense, 34, Madrid	Holding inmobiliarıo		ਰੇਰੇ ਰੋਕੇ	ਕਰ, ਰੁਰੇ	297	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Castellano Leonesa de Minas, S.A Prado de la Guzpeña-León	Mineria sın actıvıdad		100,00	100,00	102	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A
Codoca C. por A Avda. de México, 30, Sto. Domingo (Rep. Dominicana)	Construccion		95,00	95,00	10	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Gestifisa, S.A. Orense, 34, Madrıd	Inmobiliaria		100,00	100,00	18	Aparcamento Tr. C. Rambla- Coslada, S.L.
Grupo Comercializador del Sur, S.A. de C.V. (Méjrco)	inmobiliaria		50,00	50,00	0	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A
Hullera Oeste de Sabero, S.A. Ramiro Valbuena, 16, Leon	Minería sın actividad		100,00	100,00	રે ૧	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Inmobiliana Alabega, S.A. Orense, 34, Madrid	Inmobiliaria		99,99	ਰੇਰੇ ਦੇ ਰੋ	ਰੇਰੇ 7	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Lucampa, S.A. Orense, 34, Madrid	Inmobiliaria		ತಿರಿ ಡಿಡಿ	ਕੇਰੇ ਕੇਰੇ	280	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Obrecol, S.A. Rua Joaquim A. de Aguiar, 41, Lisboa (Portugal)	Construcción		96,40	96,40	660	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.

% Participación

上

SOCIEDAD y DOMICILIO Protide, S.A.	Actividad		Directa Indirecta	Total	Coste neto Mill. Ptas.	Empresas con participación indirecta
Orense, 34, Madrid	Inmobiliaria		100,00	100,00	10	Aparcamiento Tr. C. Rambla- Costada, S.L.
Promotora Inmobiliaria La Cima, C.V. (Méjico)	Inmobiliaria		99,84	99,84	271	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Residencial Leonesa, S.A. Ramiro Valbuena, 12, León	Inmobiliaria		100,00	100,00	10	Aparcamiento Tr. C. Rambla-
Servia, Conservación y Mantenimiento, S.A. Avda. Pio XII, 102, Madrid	Mantenimiento		100,00	100,00	કર	Costada, 5.L. ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Subgrupo Vías Vias y Construcciones, S.A. Orense, 11, Madrid	Construcción	ag, ga		99,99	5.039
Electrén, S.A. Raimundo Fdez. Villaverde, 53, Madrid	Construcción Especializada		ਰੇਰੇ ਕੋਰੋ	ਰੇਰੇ ਕੇਰੇ	250	Vias y Construcciones, S.A.
Continental Rail, S.A. Avda, de América, 2, Madrid	Transporte		50,00	50,00	l	Vías y Construcciones, S.A.
Gisca, S.A. Orense, 11, Madrid	Construcción		52,50	52,50	208	Vias y Construcciones, S.A.
Parque Avila Avila, 22, Sotogrande, San Roque (Cadiz)	Inmobiliaria		100,00	100,00	1 50	Vias y Construcciones, S.A.
Proconvias, S.A. Orense, 11, Madrid	Inmobiliaria		ತ್ತಾ, ಇತ್ತ	ਰੇ ਹੋਰੋ	10	Vias y Construcciones, S.A.
Vias y Construcciones Portugal, S.G.P.S., S.A. (Portugal)	Sociedad de Cartera		100,00	100,00	436	Vias y Construcciones, S.A.
Subgrupo INMOBILIARIAS Comunidades Gestionadas, S.A. (COGESA) Orense, 34, Madrid	Inmobiliaria	ਰੁਹੈ ਰੋਚ	0,01	100,00	3.042	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Roperfeli, S.L. Orense, 34, Madrid	Inmobiliaria	5,00	95,00	100,00	O	Cogesa y ACS, Proyectos, Obras
SERVICIOS ACS, Servicios, Comunicaciones y Energia, S.L. Avda. Pio XII, 102, Madrıd	Servicios	99,67	0,33	100,00	23.524	y Construcciones, S.A.
INSTALACIONES Y MANTENIMIENTO Subgrupo Cobra Cobra Instalaciones y Servicios, S.A. Cardenal Marcelo Spinola, 10, Madrid	Servicios		100,00	100,00	7.348	Cogesa ACS, Servicios, Comunicaciones y Energia, S.L.
Actividades de Instalaciones / Servicios, Cobra, S.A. Carrera 13 nº 77-22 Of. 401, Santa Fé de Bogotá (Colombia)						Cobra Instalaciones y Servicios, S.A.
	Servicios		100,00	100,00	(1)

,《

ﺎ ﺗﻨ

d. Anexos

SOCIEDAD y DOMICILIO	Actividad	Directa Indirecta	Total	Coste neto Mill, Ptas.	Empresas con participación indirecta
Actividades de Montajes y Servicios, S.A. Nuestra Señora de Fátima, 38, La Coruña	Servicios	100,00	100,00	10	Cobra Instalaciones y Servicios, S.A
Argencobra, S.A. Vramonte, 1145, Buenos Aires 1053 (Argentina)	Servicios				y Moncobra, S.A Cobra Instalaciones y
Atil-Cobra, S.A.		100,00	100,00	D	Servicios, S.A. y Otros
Cardenal Marcelo Spinola, 10, Madrid	Instalaciones Industriales	100,00	100,00	79	Cobra Instalaciones y Servicios, S.A., Moncobra, S.A., Cobra Inversiones y Gestion, S.L.
Catalana de Treballs Publics, S.A. Pr i Margall, 82, Barcelona	Servicios	100,00	100,00	15	Cobra Instalaciones y Servicios, S.A. y Moncobra
Cobra Bolivia, S.A. Rosendo Gutiérrez,
686, Sopocach, La Paz (Bolivia)	Servicios	100,00	100,00	1	Cobra Instalaciones y Servicios, S.A. y Otros
Cobra Chile, S.A. Avda. José Pedro Alessandrı, 2323, Macul Santiago (Chile)	Servicios	100,00	100,00	44	Cobra Instalacrones y Servicios, S.A. y Otros
Cobra Instalaciones y Servicios Ltda. Rua Castro Alves, 241, Canoas RS (Brasil)	Servicios	100,00	100,00	(ટર)	Cobra Instalaciones y Servicios, 5.A. y Otros
Cobra Ingenieria de Montajes, S.A. Fernando Villatón, 3, Sevilla	Servicios	100,00	100,00	10	Cobra Instalaciones y Servicios, S.A. y Moncobra
Cobra Inversiones y Gestión, S.L. Cardenal Marcelo Spínola, 10, Madrid	Sociedad de Cartera	100,00	100,00	65	Cobra Instalaciones y Servicios, S.A. y PR PISA
Cobra Servicios Auxiliares, S.A. Cardenal Marcelo Spinola, 10, Madrid	Servicios	100,00	100,00	10	Cobra Instalaciones y Servicios, S.A. y Catalana de Treballs Publics, S.A.
Cobra Sistemas de Seguridad, S.A. Cardenal Marcelo Spinola, 10, Madrid	İnstalacıon sıstemas de seguridad	100,00	100,00	20	Cobra Instalaciones y Servicios, S.A. y Moncobra, S.A.
Cobra Sıstemas y Redes, S.A. Cardenal Marcelo Spinola, 10, Madrid	Instalaciones	100,00	100,00	29	Cobra Inversiones y Gestión, S.L. y Cobra Instalaciones y Servicios
Cobra Peru, S.A. Jr Salaverry, 30, Callao, Lima (Perü)	Servicios	100,00	100,00	୧୫ਰ	Cobra Instalaciones y Servicios, S A. y Otros
Construçao e Manutençao Electromecánica, S.A.
Rua Alfredo Trimidade, 4-A, 1649-027 Lısboa (Portugal)	Servicios	74,55	74,55	117	Cobra Instalaciones y Servicios, S.A. Emplogest, S.A. y Otros
Emplogest, S.A. Rua Profesor Fernando de Fonseca, Lote B-1, Lisboa (Portugal)	Sociedad de Cartera	98,25	ત્ત્વ, 25	213	Cobra Instalaciones y Servicios, S.A. y Otros
Moncobra Canarias Instalaciones, S.A. León y Castillo, 238,					Cobra Instalaciones
as Palmas de Gran Canaria	Instalaciones	100,00	100,00	10	y Servicios, S.A. y Moncobra, S.A.
Moncobra, S.A. Cardenal Marcelo Spinola, 10, Madrıd	Instalaciones	100,00	100,00	દિવેદ	Cobra Instalaciones y Servicios, S.A. y Cobra Servicios Auxiliares S a

100 - 100

	SOCIEDAD y DOMICILIO	Actividad		Directa Indirecta	Total	Coste neto	Empresas con participación
	MPC Engenheria Ltda, Rua B, Quadra 06 - Lote 14, Jardín Brastia - Pernanbues, Salvador de Bahía (Brasil)	Servicias				Mill. Ptas.	indirecta Cobra, Instalaciones y
	Spcobra Instalacoes e Servicos, Ltda. Rua Joao Ventura Bautista,			55,00	55,00	ਕ ਟ	Servicios, S.A.
	986-Vila Guilherme, Sao Paulo (Brasil) Sistemas electrónicos Coinel, S.A.	Servicios		51,00	51,00	7	Cobra Instalaçoes y Servicios Ltda (Brasil) y Otros
	Cardenal Marcelo Spínola, 10, Madrid	Servicios		100,00	100,00	0	Cobra Instalaciones y Servicios, S.A. y Otros
	Subgrupo Etra Electronic Trafic, S.A. Tres Forques, 147, Valencia
	Equipos de Señalización y Control, S.A. Severino Cobas, 100, Vigo	Regulación de Tráfico	100,00		100,00	3.710
	Etra Cataluña, S.A.	Regulación de Tráfico		100,00	100,00	તેરૂ	Electronic Trafic, S.A.
	Mercuri, 30-32, Barcelona Etra Investigación y Desarrollo, S.A.	Regulación de Tráfico		100,00	100,00	437	Electronic Trafic, S.A.
	Tres Forques, 147, Valencia Etralux, S.A.	1+D		100,00	100,00	554	Electronic Trafic, S.A.
	Tres Forques, 147, Valencia Etranorte, S.A.	Regulación de Tráfico		100,00	100,00	250	Electronic Trafic, S.A.
	Bizcargi, Bloque 2, nº 5, Bilbao	Regulación de Tráfico		100,00	100,00	100	Electronic Trafic, S.A.,
	Lumican, S.A. Arco, 40, Gran Canaria	Regulación de Tráfico		100,00	100,00	51
	Murciana de Tráfico, S.A. Carril Molino Nerva, Murcia	Regulación de Tráfico		100,00	100,00		Electronic Trafic, S.A.
Sidetel, S.A.	Avda. Manoteras, 28, Madrid	Regulación de Trafico				ರಿಗ್ಗೆ ರಿಧಿ	Electronic Trafic, S.A.
	Tecnología de Sistemas Electrónicos, S.A. (EYSSA-TESIS)			100,00	100,00	ર્ણ	Electronic Trafic, S.A.
Enq, S.L.	Rua General Pimienta de Castro, 11-10, 1740-018 Lisboa (Portugal)	Regulación de Tráfico		70,00	70,00	717	Electronic Trafic, S.A.
	Yaguas y Miranda, 19-90 Dcha, 31002 Pamplona	Software
Siete, S.L.	Poligono Ind."El Chorrillo",			99,54	છેવે, રિવ	169	Electronic Trafic, S.A.
Valtransıt, S.L.	Santa Cruz de Tenerife	Señalización y Pintura		100,00	100,00	27	Lumican, S.A.
	Tres Forques, 147, 46014 Valencia Hidragestion, S.A.	Regulación de Tráfico		100,00	100,00	ਦਰ	Electronic Trafic, S.A.
	Avda. Manoteras, 28, Madrid	Gestión de Aqua		100,00	100,00	1.217	Electronic Trafic, S.A.
	Saneamiento Norte, S.A. Municipio Escobar, Buenos Aires (Argentina)	Gestión de Agua		73,00
Subgrupo Eyra	Energias y Recursos Ambientales, S.A.				73,00	288	Hidrogestion S.A.
	Avda. Pío XII, 102, Madrid Easa Somozas, S.A.	Energias renovables		100,00	100,00	700	ACS, Servicios, Comunicaciones y Energia, S.L.
	José Luis Bugallal M-10, La Coruña	Producción Energia		46,56	46,56	95	Energias Ambientales, S.A. y Otros

d. Anexos

SOCIEDAD y DOMICILIO	Actividad		Directa Indirecta	Total	Coste neto Mill. Ptas.	Empresas con participación indirecta
Energias Ambientales, S.A. José Luis Bugallal M-10, La Coruña	Producción Energia		60,00	60,00	ਰੇਖੋਰੇ	Energias y Recursos Ambientales, S.A. y Otros
Energias Ambientales de Novo, S.A. José Luis Bugallal M-10, La Coruña	Producción Energia	0,03	ਟਰ, ਰੇਲ	60,01	7	Energias y Recursos Ambientales, S.A. y Otros
Energias Ambientales, S.A. José Luis Bugallal M-10, La Coruña	Producción Energia	0,01	60,00	60,01	180	Energias y Recursos Ambientales, 5 A. y Otros
Sociedad Eólica de la Enderrocada, S.A. Amistat, 23, Barcelona	Producción Energia		48,00	48,00	458	Energias Ambientales, S.A. y Otros
Subgrupo Semi Sociedad Española de Montajes Industriales, S.A. (SEMI) Barquillo, 19, Madrid Intebe	Servicios		99,73	99,73	1.180	ACS, Servicios. Comunicaciones y Energia, S.L.
Ctra. Comarcal 1411 - PK 91, Cercs (Barcelona)	Mantenimiento		67,00	67,00	27	Accionistas varios
Maetel Dr. Cerrada, 24, Zaragoza	Montaje		99,40	99,40	30	Sociedad Española de Montajes Industriales, S.A.
Construcciones Dorsa, 5.A. Cristobal Bordiú, 35 - 50 oficina 515-517, Madrıd	Construcción		aa, aa	ਰੁਕ, ਰੇਤੇ	12	Sociedad Española de Montajes Industriales, S.A.
Mantenimientos, ayuda a la explotación y servicios, S.A.(MAESSA) Gran Via, 67, Madrid	Mantenimientos Industriales		100,00	100,00	390	ACS, Servicios, Comunicaciones y Energia, S.L. y Sociedad Española de Montajes, S.A.
Redouani Electricide Generale, S.A. 22, Rue Le Catelet, Appt. No 16 Sémétage- Belvédére, Casablanca (Marruecos)	Servicios		99,99	ਰੂਰ ਰੇਤੇ	33	Sociedad Española de Montajes Industriales, S.A.
Subgrupo Api Aplicación de Pinturas, API, S.A. General Moscardó, 27, Madrid	Pintura y señalización		100,00	100,00	650	ACS, Servicios, Comunicaciones y Energia, S.L. -
API Conservación, S.A. General Moscardó, 27, Madrid	Conservación de Carreteras		100,00	100,00	35	Aplicación de . Pinturas, API, S.A.
API Fabricación, S.A. Raso de la Estrella s/n, Aranjuez (Madrid)	Fabrıcacıón		100,00	100,00	રેક	Aplicación de Pinturas, API, S.A.
Salmantına de Seguridad Vial, S.A. América, 2 Los Villares de la Reina (Salamanca)	Construccion y Señalización		100,00	100,00	10	Aplicación de Pinturas, API, S.A.
Subgrupo Imes Instalaciones y Montajes Eléctricos, S.A. (IMES) Avda, Ramón y Cajal, 107, Madrıd	Servicios		100,00	100.00	ਰੇ 245	ACS, Servicios, Comunicaciones y Energia, S.L.
Venezolana de Limpiezas Industriales, C.A. (Venelin) Caracas (Venezuela)	Limpieza	82,80		82,80	176
Albatros Logistic, S.A. Doctor Franklin, 13 - 24, Pol. Indust. San Marcos, Getafe (Madrid)	Almacenamiento					Instalaciones y Montajes
			100,00	100,00	481	Electricos, 5.A. (IMES)

142 - 12 - 12 - 12

14.1 - 12.0

% Participación

SOCIEDAD y DOMICILIO	Actividad		Directa Indirecta	Total	Coste neto Mill. Ptas.	Empresas con participación
Cosersa, S.A. Avda. Ramón y Cajal, 107, Madrıd	Limpieza Industrial		100,00	100,00	રેટ	indirecta Instalaciones y Montajes
Dimática, S.A. Pradillo, 48 y 50, Madrid	Comercialización equipos informáticos		100,00	100,00	20	Eléctricos, S.A. (IMES) Instalaciones y Montajes
Josébeso (Venezuela)	Limpiezas Industriales		100,00	100,00	13	Eléctricos, S.A. (IMES) Instalaciones y Montajes
Mimeca (Venezuela)	Limpiezas Industriales		100,00	100,00	7	Electricos, S.A. (IMES) Instalaciones y Montajes
Promservi, S.A. Avda. Ramón y Cajal, 107, Madríd	Promoción Inmobiliaria		75,00			Eléctricos, S.A. (IMES) Instalaciones y Montajes
Sermacon (Venezuela)	Limpiezas Industriales			75,00	150	Eléctricos, S.A. (IMES) Instalaciones y Montajes
Sermicro, S.A. Pradillo, 48 y 50, Madrid	Mantenimiento equipos informáticos		100,00	100,00	9	Eléctricos, S.A. (IMES) Instalaciones y Montajes
Serveis Catalans Ntra. Sra. de Bellvitche,			100,00	100,00	20	Eléctricos, S.A. (IMES)
238 - 244, Barcelona Weinfer	Instalaciones eléctricas		100,00	100,00	10	Instalaciones y Montajes Electricos, S.A. (IMES)
(Venezuela) Subgrupo Servicios Médicos	Limpiezas Industriales		100,00	100,00		Instalaciones y Montajes Electricos, S.A. (IMES)
Sermed, S.A. Orense, 10, Madrid	Servicios Médicos	ਰੇਰੇ ਰੋਟ	0,05	100,00	200	Cariátide, S.A.
IMAGEN CORPORATIVA Roura Cevasa, S.A. Caracas, S, Barcelona	Imagen corporativa	100,00		100,00	2.277
Apadil, Armaduras, Plásticos y Accesorios de Iluminación, S.A. (Portugal)
Cevasa & Roura Chile (Chile)	Imagen corporativa		વેવું તેવ	ತ್ತಾ,ಇದ	દર્ભદ	Roura Cevasa, S.A.
Cevasa & Roura Brasil Ltda.	Imagen corporativa		100,00	100,00	9	Roura Cevasa, S.A. I
(Brasil) Cevasa & Roura Venezuela	Imagen corporativa		100,00	100,00	100	Roura Cevasa, S.A.
(Venezuela) Cevasa Argentina, S.A.	Imagen corporativa		100,00	100,00	1	Roura Cevasa, S.A.
(Argentina) Cevasa Internacional, S.A.	Imagen corporativa		100,00	100,00	2	Roura Cevasa, S.A.
Paris (Francia ) Cevasa Peru, S.A.	Imagen corporativa		100,00	100,00	37	Roura Cevasa, S.A.
(Perú) Rótulos Roura Ecuador, S.A.	lmagen corporativa		100,00	100,00	0	Roura Cevasa, S.A.
(Ecuador)	Imagen corporativa		100,00	100,00	0	Roura Cevasa, S.A.
Roura Argentina, S.A. (Argentina)	Imagen corporativa		100,00	100,00	31	Roura Cevasa, S.A.
MEDIO AMBIENTE Técnicas Ambientales, TECMED, S.A. Genova, 6, Madrid	Medioambiente	100,00		100,00	5.578

ಿ ನಿರ್ಮಿಸಿದ

d. Anexos

SOCIEDAD y DOMICILIO	Actividad	Directa Indirecta	Total	Coste neto Mill. Ptas.	Empresas con participación indirecta
Aseo Urbano Medio Ambiente, S.L. Genova, 6, Madrid	Medioambiente	100,00	100,00	1.085	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Blas Moreno, S.L. Avda. Mistral, 44, Barcelona	Medioambiente	60,00	60,00	2	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Centro de Transferencias, S.A. Polígono Los Barriales, s/n, Valladolid	Medioambiente	70,00	70,00	201	Tecnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Claerh, S.A. Poligono Industrial Oeste, Alcantarilla (Murcia)	Medioambiente	51,00	51,00	ਟ ।	Consenur
Consenur, S.A. Polígono Industrial Finanzauto, Ebro, Arganda del Rey (Madrid)	Medioambiente	100,00	100,00	310	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A. y Socamex
Cytrar, S.A. de C.V. (Méjico)	Medioambiente	100,00	100,00	663	Tecmed Técnicas Medioambientales de México, S.A. de C.V.
Empordanesa de Neteja, S.A. Avda. Mistral, 44, Barcelona	Medioambiente	60,00	60,00	(6)	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Galvagestió, S.A. Industria s/n Nave 4, Pol. Ind. "El Sur" El Papiol (Barcelona)	Medioambiente	51,00	51,00	(16)	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Gestión y Protección Ambiental, S.L. Condado de Treviño, 19, Burgos	Medioambiente	53,00	53,00	17	Cetransa
Novaflex, Técnicas de Medio Ambiente, S.A. (Portugal)	Medioambiente	100,00	100,00	ਉਹੇ	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Parques y Jardines Conservación, S.A. Barrio de la Torre, 56, Santander	Medioambrente	60,00	60,00	6	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Residuos de la Janda, S.A. La Barca de Vejer s/n, Vejer de La Frontera (Cádiz)	Medioambiente	60,00	60,00	0	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Residuos Sólidos Urbanos de Jaén, S.A. Palacio de la Excma. Diputación de Jaén, Jaén	Medioambiente	60,00	60,00	36	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Rumoflex, Tratamiento de Resíduos Sólidos, Ltda. (Portugal)	Medioambiente	65,00	65,00	3	Novaflex, Técnicas de Medioambiente, Ltda.
Sanypick Plastic, S.A. Genova, 6, Madrid	Medioambiente	51,00	51,00	5	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Sevicios Corporativos TWC, S.A. de C.V. Méjico)	Medioambiente	100,00	100,00	રેસ	Tecmed Técnicas Medioambientales de México, S.A. de C.V.
Sistemas de Incineración Depuración, S.L. (SINDE) tra. San Vicente-Agost Km. 10,2, Alicante	N/D	99,55	ਰੁਕੇ ਟੇਟ	4	Valenciana de Protección Ambiental, S.A.

% Participación

SOCIEDAD y DOMICILIO	Actividad		Directa Indirecta	Total	Coste neto Mill. Ptas.	Empresas con participación indirecta
Socamex, S.A. Cabalto s/n Par. 213, Pol. San Cristóbal, Valladolid	Medioambiente		100,00	100,00	164	Técnicas Medioambientales Tecmed, S.A. y Consenu
Sociedad de Maquinaria Exterior, S.L. Viladomat, 66, Barcelona	Medioambiente		80,75	80,75	10	Valenciana de Eliminación de Resíduos, S.L
Sociedad de Reciclaje Asturiana, Sorea, S.A. Emilio Tuya, 64, Gijón	Medioambiente		51,00	51,00	5	Técnicas Medioambientales Tecmed, S.A
Steam, S.A. (Francia)	Medioambiente		27,54	27,54	8	Tecmed Enviroment
Tecmed Environment, S.A. (Francia)	Medioambiente		54,00	54,00	(24)	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Tecmed Técnicas Medioambientales de México, S.A. de C.V. (Méjico)	Medioambiente		100,00	100,00	1.512	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Tecmed, Técnicas Medioambientales de Marruecos, S.A. (Marruecos)	Medioambiente		100,00	100,00	2	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Técnicas Medioambientales Canarias, TMCan, S.A. Puerta Canceca 49, Sta Cruz de Tenerife	Medioambiente		80,00	80,00	8	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A. y Socamex
Técnicas Medioambientales Winco, S.A. de C.V. (Méjico)	Medioambiente		100,00	100,00	408	Tecmed Técnicas Medioambientales de México, S.A. de C.V.
Tratamiento de Residuos Sólidos Urbanos, S.A. (Méjico)	Medioambiente		100,00	100,00	1	Tecmed Técnicas Medioambientales de México, S.A. de C.V.
Valenciana de Eliminación de Residuos, S.L. Real de Montroy Paraje Cabrera de Pino s/n, Valencia	Medioambiente		85,00	85,00	238	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Valenciana de Protección Ambiental, S.A. Jesús, 37, Valencia	Medioambiente		99,55	વેવી સર	270	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Vicens Orts, S.L. Via Aurelia, s/n, Salou (Tarragona)	Medioambiente		60,00	60,00	0	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
TRANSPORTE VIAJEROS Continental Auto, S.L. Avda. de América 9a, Madrid	T. Regular Viajeros	100		100	31.845
Alsina Express, S.A. Avda. de América 9a, Madrid	Paquetería		99,98	ਰੇਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਇੱਕ ਸੀ। ਉਹ ਕਿ ਇੱਕ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ	11	T. Alsina Graells Sur, S.A., Jilosa
Anonima Alsina Graells de A.T., S.A. Avda. Empresari Josep Segura i Farre, Lérida	T. Regular Viajeros		ਰੂਰ, ਭੇਰ	ਰੇਰੇ ਕਰ	16	Continental Auto, S.L. T. Alsina Graells Sur, S.A.
Autobuses Consol, S.A. Puerta del Vado, 1, Alcalá de Henares (Madrid)	T. Regular Viajeros		50,925	50,925	б
Estación de Autobuses de Andorra, S.A. Andorra)	Explotación de Estaciones		76,99	76,99	2	Continental Auto, S.L. 5.A. Anónima Alsina Graells de A.T., S.A.

1 - 1 - 1 - 1 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2

d. Anexos

SOCIEDAD y DOMICILIO	Actividad		Directa Indirecta	Total	Coste neto Mill. Ptas.	Empresas con participación indirecta
Estación de Servicio Alavesa, S.A. Urartea, 19, Vitoria	Alquiler Inmuebles		100	100	571	Continental Auto, S.L.
Explotación Comercial de Intercambiadores, S.A Avda. de América 9a, Madrid	Explotación de Estaciones		100	100	36	Continental Auto, S.L.
Intercambiador de Tptes. de Avenida de América, S.A. Avda. de América 9a, Madríd	Explotación de Estaciones	25,5	73,5	ਰੇਰੇ	715	Continental Auto, S.L. y Cobra Instalaciones y Servicios, S.A.
Jiménez Lopera, S.A. Avda. de América 9a, Madrid	T. Mercancias		100	100	261	Continental Auto, S.L.
5.A.T. La Castellana, S.A. Avda. de América 9a, Madrid	Sin Actividad		99,47	99,47	10	Continental Auto, S.L.
Setra Ventas y Servicios, S.A. Limite s/n, Torrejón de Ardoz (Madrid)	Venta Recambios		100	100	107	Continental Auto, S.L. I
Tptes. Alsina Graells Sur, S.A. Avda. de América 9a, Madrid	T. Regular Viajeros		99,98	99,98	2.774	Continental Auto, S.L.
Trema Osnur, S.A. Avda. de América 9a, Madrid	Sin Actividad		ਰੇਰੇ ਕੇਂਡ	ਰੋਜ਼ੇ ਕੋ ਕਿ	153	Jılosa, T.Alsına Graells Sur, S.A , C. Auto, S.L.
TELECOMUNICACIONES ACS, Telefonia Móvil, S.A. Orense, 34, Madrid	Telecomunicaciones	100.00		100,00 10-252

Ínformación :Cónsolidada

ANEXO II SOCIEDADES CONSOLIDADAS POR INTEGRACIÓN PROPORCIONAL Y POR PUESTA EN EQUIVALENCIA

% Participación

SOCIEDAD y DOMICILIO	Actividad	Directa Indirecta	Total	Coste neto Mill. Ptas.	Empresas con participación indirecta
CONCESIONES
Autopista Trados-45, S.A. Orense, 70, Madrid	Sociedad Concesionaria	50,00	50,00	1.846	Inversora de Infraestructuras, S.A.
Rutas de Pacifico, S.A. Santiago de Chile (Chile)	Sociedad Concesionaria	50,00	50,00	7.682	ACS - Chile
CONSTRUCCION ACS, Sacyr Chile, S.A. (Chile)	Construcción	50,00	50,00	16	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, 5.A.
Gaviel, S.A. Paseo de Gracia, 29, Barcelona	Inmobiliaria	50,00	50,00	117	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Subgrupo INMOBILIARIAS Gaviel, S.A.
Paseo de Gracia, 29, Barcelona	Inmobiliaria	50,00	50,00	117	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Grupo Comercializador del Sur, S.A. (Méjico)	Inmobiliaria	50,00	50,00	0	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Nisa Gav, S.A. Paseo de Gracia, 29, Barcelona	Inmobiliaria	50,00	50,00	94	Gaviel, S.A.
Promotora Inmobiliana La Cima, S.A. de C.V. (Méjico)	Inmobiliaria	50,00	50,00	271	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
SERVICIOS Subgrupo Maessa SENAXSA
Polig. Ind. Baix Ebre, Parcela 89, Campredo (Tarragona)	Montaje	50,00	50,00	5	SENUSA
Subgrupo Imes Pydhesa
Alfonso XII, 15, Madrid	Hidrocarburos	45,39	45,39	ર્દિક	Instalaciones y Montajes Electricos, S.A. (IMES)
Cyguus Aguehol, 7, Madrid	Transporte aéreo	40,00	40,00	84	Instalaciones y Montajes Eléctricos, S.A. (IMES)
IMAGEN CORPORATIVA
Los Abades de la Gineta, S.A. Alcalá, 478, Madrid	Establecimientos Hoteleros y Restauración	50,00	50,00	159	Roura Cevasa, S.A.
JC Decaux Cevasa, S.A. Poligono Industrial "Las Mercedes", Madrid	Explotación de Publicidad	50,00	50,00	5	Roura Cevasa, S.A.
MEDIO AMBIENTE Consorcio Integral de Residuos Agricólas de Almeria, S.L. Los Picos, 46, Almeria	Medio Ambiente				Técnicas Medioambientales.
		40,00	40,00	0	Tecmed SA

Tecmed, S.A.

..............................................................................................................................................................................

ンーズン・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

d. Anexos

SOCIEDAD y DOMICILIO	Actividad	Directa Indirecta	Total	Coste neto Mill. Ptas.	Empresas con participación indirecta
Desarrollo y Gestión de Residuos, S.A. (Degersa) Avda. Barón de Carcer, 37, Valencia	Medio Ambiente	40,00	40,00	4	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Ecotérmica de Oriente, S.A. de C.V. (Méjico)	Medio Ambiente	12,39	12,39	13	Técnicas Medioambientales Winco, S.A.
Energia y Medio Ambiente, S.A. General Moscardó, 27, Madrıd	Medio Ambiente	33,00	33,00	3	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Geologic de Méjico, S.A. de C.V. (Méjíco)	Medio Ambiente		1,68	7	Tecnicas Medioambientales Winco, S.A.
INTERENVASES, S.A. Pol. Indust. de Araia · Vial Secundaria s/n, Araia (Alava)	Medio Ambiente	42,50	42,50	51	Técnicas Medioambientales. Tecmed, S.A.
Planta Incineradora de Resíduos Bioinfecciosos, S.A. de C.V. (PIRESSA) (Mejico)	Medio Ambiente	7,27	7,27	7	Técnicas Medioambientales Winco, S.A.
REAL VERDE, Técnicas de Ambiente Ltda. (Portugal)	Medio Ambiente	50,00	50,00	2	Novaflex, Técnicas do Meio Ambiente
Resiges - Gestao de Residuos Hospitalares Lda. (Portugal)	Medio Ambiente	50,00	50,00	2	Novaflex, Tecnicas do Meio Ambiente
Sistemas de Reducción, S.A. Pasaje Vicent Marri, 13, Barcelona	Medro Ambiente	40,00	40,00	40	Tecnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Soluciones Bema, S.L. Somosierra, 24, San Sebastian de los Reyes (Madrid)	Medio Ambiente	20,00	20,00	0	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Técnicas Especiales de Reducción de Altamira, S.A. de C.V. (Méjico)	Medio Ambiente	44,95	44,95	રક	Tecmed, Técnicas Medioambientales de Mexico
Zoreda Internacional, S.A. Rodriguez San Pedro, 5, Gijón TRANSPORTE DE VIAJEROS	Medio Ambiente	40,00	40,00	10	Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A.
Autobuses Madrid Granada, S.A.					Continental Auto, S.L., T. Alsına
Avda. de América 9a, Madrid Autocares del Norte, S.A.	T. Regular Viajeros	50,00	50,00	25	Graells Sur, S.A.
Autonomia ,17, Bılbao	T. Regular Viajeros	50,00	50,00	2.288	Continental Auto, S.L.
Autocares Discrecionales del Norte, S.L. Autonomia, 17, Bilbao	T. Discrecional de Viajeros	50,00	50,00	22	Autocares del Norte, 5 A.
Compañía Navarra de Autobuses, S.A. Pamplona (Navarra)	T. Regular Viajeros	31,24	31,24	248	Continental Auto, S.L.
Continental Rail, S.A. Avda. de América 2, Madrid	T. Ferroviario	50,00	50,00	ਟੇ	Continental Auto, S.L.

"、 linformación
Consolidada

ﻮ -. ..

1 - 1 - 1 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 -

-2-2-

SOCIEDAD y DOMICILIO	Actividad	Directa Indirecta	Total	Coste neto Mill. Ptas.	Empresas con participación indirecta
Eix Bus Serdeneya, 16, Girona	T. Regular Viajeros	33,33	33,33	3	S.A. Anónima Alsına Graells de A.T., S.A.
Estación de Autobuses de Cartagena, S.A. Cartagena (Murcia)	Explotacion de Estaciones	27,50	27,50	1	T. Alsina Graells Sur, S.A.
Estación de Autobuses de Vitoria, S.A. Urartea, 19, Vitoria	Explotación de Estaciones	25,00	25,00	1	Continental Auto, S.L.
General de Tptes. por Autopista, S.A. Autonomia, 17, Bilbao	T. Regular Viajeros	75,00	75,00	63	Continental Auto, S.L., Autocares del Norte, S.A.
La Unión Alavesa, S.A. Urartea, 19, Vitoria	T. Regular Viajeros	50,00	50,00	38	Estación de Servicio Alavesa, S.A.
Servicios Generales de Automoción, S.A. Autonomía, 17, Bilbao	Sumınistros y Recambios	50.00	50,00	272	Autocares del Norte, S.A.
Transpisa Aigueta, 16, Andorra La Vella (Principado de Andorra)	T. Regular Viajeros	33,00	33,00	2	S.A. Anónima Alsina Graells de A.T., S.A.
Viajes por Carretera, S.A. Autonomia, 17. Bilbao	T. Regular Viajeros	34,97	34.97	61	Autocares del Norte, S.A.

d. Anexos

ANEXO III SOCIEDADES EXCLUIDAS DEL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN

SOCIEDAD y DOMICILIO	Actividad		Directa Indirecta	Total	Coste neto Mill. Ptas.	Empresas con participación indirecta
ACS, Siglo XXI Promociones Castilla La Mancha, S.A. Avda. Pio XII, 102, Madrid	Inmobiliaria		51,00	51,00	17	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Accesos de Madrid, Concesionaria Española, S.A. Paseo de la Castellana, 189, Madrid	Construcción		15,75	15,75	3.703	Inversora de Infraestructuras, S.A
Autopista Central Gallega, Concesionaria Española, S.A. Horreo, 11, Santiago de Compostela (La Coruña)	Construcción		13,32	13,32	633	Inversora de Infraestructuras, S.A.
Broadnet Consorcio, S.A. Castello, 23, Madrid	Telecomunicaciones	26,60		26,60	578
Build 2 Build, S.A. Avda. del Partenón, 4, Madrid	Telecomunicaciones		22,00	22,00	366	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, 5.A.
Cevasa do Brasil, S.A. (Brasil)	Sin actividad		100,00	100,00	4	Roura Cevasa, S.A.
Corfica ,S.L. Josep Tarradellas, 14, Barcelona	Sin actividad		50,00	50,00	6	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Corporación Constructora del Sur, S A. de C.V. Cuernavaca (Méjico)	Construcción		100,00	100,00	5	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Forowap, S.A. Príncipe de Vergara, 34, Madrid	Telecomunicaciones	10.00		10,00	150
Disneon, S.A. Barcelona	Sin actividad		100,00	100,00	10	Roura Cevasa, S.A.
Ginés Navarro Construcciones, S.A. de C.V. (MéJ«Co)	Construcción		100,00	100,00	18	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Ingenieria y Construcciones Sala Amat, S.A. Fontanella 12, bis, Barcelona	Construccion		50,00	50,00	5	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Insular de Construcciones y Obras S.A. O Daly, 35, Sta. Cruz de la Palma	Construcción		100,00	100,00	5	ACS, Proyectos, Obras i y Construcciones, S.A. ;
Metaprotección Barcelona	Imagen Corporativa		100,00	100,00	20	Cevasa Imagen, S.A.
PGA Golf Cataluña, S.A. Josep Tarradellas, 114, Barcelona	Campo de Golf		20,00	20,00	257	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Signtech España Madrıd	Materiales para luminosos		100,00	100,00	10	Roura Cevasa, S.A.
Urbanismo y Cludad, S.A. Avda, Europa, 22, Alcobendas (Madrid)	Inmobiliaria		25,00	25,00	248	ACS, Proyectos, Obras y Construcciones, S.A.
Xfera Móviles, S.A. Ribera del Sena, s/n, Madrid	Telecomunicaciones			19,99	10.149	ACS, Actividades de Construccion v Servicios, S.A.

% Participación

SOCIEDAD y DOMICILIO	Actividad	Directa Indirecta	Total	Coste neto Mill, Ptas.	Empresas con participación
Mexicobra, S.A.					indirecta
Visto Alessio Robles, 117 - 102, HDA Guadalupe - Chimalistac (México - DF)	Servicios	100,00	100.00	2	Cobra Instalaciones y Servicios, S.A.
Arcıllas Blancas
Madrıd	Minera Arcıllosa	15,27	15,27	7	Instalaciones y Montajes Electricos, S.A. (IMES)
Agencia Riomar	Agencia de Viajes	25,00	25,00	2	Autocares del Norte, S.A.
Autopulman Soltur	T. Discrecional de Viajeros	25,00	25,00	0	Autocares del Norte, S.A.
Cica, S.L. Urartea, 19, 01010 Vitoria	T. Regular de Viajeros	50,00	50,00	0	Estacion de Servicio Alavesa, 5.A.
Deinca, S.A.
López de Hoyos, 171, 28002 Madrid	Sin Actividad	100,00	100,00	8	Continental Auto, S.L., T. Alsina Graells Sur, S.A.
Estación de Autobuses de Almuñecar, S.A. Avda. Juan Carlos I s/n, 18690 Almuñécar (Granada)	Explotación de Estaciones	90,00	90.00	0	T. Alsina Graells Sur, S.A.
Estación de Autobuses de Aranda Avda. Sol de Las Moreras, 2,	Explotación
Aranda (Burgos)	de Estaciones	11,00	11,00	0	Continental Auto, S.L.
Estación de Autobuses de Garellano	Explotación de Estaciones	7,50	7,50	1	Autocares del Norte, S.A.
Estación de Autobuses de Logroño Avda.España 1, Logroño	Explotación
	de Estaciones	18,30	18,30	3	Continental Auto, S.L.
Estación de Lineas Regulares de Santander Avda. Candina 35-37, Santander	Explotación de Estaciones	10,40	10,40	ਤੇ	Autocares del Norte, S.A., Continental Auto, S.L.
Vasco Navarros, S.L.
Urartea, 19, 01010 Vitoria	T. Regular de Vrajeros	50,00	50,00	0	Estación de Servicio Alavesa, S.A.

。・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

d. Anexos

ANEXO IV RELACIÓN DE LAS UNIONES TEMPORALES DE EMPRESAS MÁS SIGNIFICATIVAS EN LAS QUE PARTICIPA LA SOCIEDAD A 31/12/00

Millones de pesetas

UTE	Porcentaje de paticipación %	Cifra de negocios global	Obra contratada
M-45 O' DONNEL A N-IV	50,00	8.178	22.078
ALTA VELOCIDAD	50,00	0	20.000
PAU LAS TABLAS	50,00	4,254	14-662
OLOT-MONTAGUT	55,00	3.349	12.918
PAU MONTECARMELO	50,00	3.707	11.653
CICLO COMBINADO DE CASTELLON	30,00	7.600	15.200
HOSPITAL EN FUENLABRADA	50,00	1.830	8.937
LAV RICLA	50,00	402	8.742
GRANOLLERS-MASSANET	50,00	1.719	8.183
SANTA MARÍA DEL CAMI	55,00	3.738	7.212
CADIZ UTE	35,00	2°269	11.001
EUROASCE I	18,34	0	20.000
EUROASCE II	18,34	D	20.000
METROLAM	100,00	4,872	32.462
PASO RIO ROSAS	50,00	806	6.119
O.C. PABELLONES	50,00	1.992	5.664
BENICASIM	35,00	1.595	7.854
EDAR PINEDO II	40,00	0	6.347
PILES	100,00	1.872	7.642
AUT. UTIEL VALENCIA	50,00	78	5.006
EDAR BAIX LLOBREGAT	30,00	202	8.148
GUADARRAMA IV	8,00	0	29.503
TORDESILLAS	50,00	259	4,704
ALHENDUR	25,00	5.042	9.250
CARTAMA	55,00	0	3.352
INTERC, AVDA, AMERICA	50,00	244	3.531
METRO LUTXANA	50,00	1.014 1	3.517
VÍAS-JOTSA	50,00	323	3-483
GUADALQUIVIR	50,00	1.000	3.364
LOJA	60,00	0	2.703
DESVIO RÍO FRANCOLI	80,00	୧୫	2.002
VÍA BENICASIM	35,00	628	4.320
AEROPUERTO BARCELONA PLATAFORMA	40,00	216	3.732
OFICINA PARLAMENTO VASCO	50,00	1.099	2.829
ENSANCHE VALLECAS	25,00	440	5.265
GAS-LEVANTE	50,00	3.134	2.582
MONLAIN VI	50,00	610	2.540
VIASNECO	75,00	O	1.683
SAC	78,50	275	1.600
TOLOSA-ALSASUA	50,00	766	2.407
PATERNA-L'ELIANA	50,00	0	2.378

11 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1

Millones de pesetas

	UTE	Porcentaje de paticipación %	Cifra de negocios global	Obra contratada
	CURTIS
	MUELLE CONTENEDORES	50,00	1.118	2.320
	SAIH TAJO	60,00	85	1.918
	VÍA PONIENTE	20,00	641	2.569
	ARTERIA-SUR	85,00	ટરા	1.213
	AMPLIACIÓN FERIALES II	50.00	603	1.994
	VÍA PARQUE	50,00	552	1.992
	ALCOPAR	35.00	973	2.822
	BOLUETA-URBI	50,00	524	1.924
	MONCOLOUR	45,00	852	2.119
	VARIANTE ALGEMESI	52,00	1.204	1.800
	RIVAS	65,00	64	1-439
	sub, trac. Tramo zaragoza-lleida	25,00	3.326	3.704
	LA PALMA	25,00	0	3.622
	EDAR LLUCHMAJOR	31,00	1.247	2.703
	ARMENTIA-ARIÑEZ	50,00	1-008	1.627
	URBINAGA	60,00	14	1.344
	INCA SA POBLA	33,34	809	2.339
	VELE7	50,00	834	1.547
	EDAR TORRELODONES	67,00	320	1.149
	SANEAM. COSTERO ORIHUELA	50,00	481	1.354
	ERAR SUR-ORIENTAL	50,00	888	1.244
	LAUDIO	50,00	733	1.234
	URBANIZACIÓN A. FRESNO II	50,00	865	1-175
	GRAMA	50,00	697	1.166
	VALLECAS I	50.00	O	1.100
CIERRE NORTE BARACALDO		25,00	રેસર્ટ	2.156
		50,00	0	997

Informe de gestión del Grupo Consolidado

EVOLUCIÓN DE LA COYUNTURA ECONÓMICA EN 2000. EVOLUCIÓN DE LOS SECTORES EN LOS QUE EL GRUPO ACS DESARROLLA SUS ACTIVIDADES

La economía española continuó con su fase expansiva durante 2000, pero a diferencia de períodos anteriores la expansión se enmarcó en un contexto de ampliación notable de ciertos desequilibrios principalmente en materia de precios y saldo exterior.

El crecimiento del PlB se situó por tercer año consecutivo por encima del 4% alcanzando una tasa del 4,1% en 2000 según las cifras del Instituto Nacional de Estadística. No obstante, la expansión sostenida del primer semestre fue perdiendo pulso hacia final de ejercicio, de expansion socendo del altimo trimestre del año.
La tasa de crocimiente co situá en un a nov la tasa de crecimiento se situó en un 3,8%.

En el conjunto del año, el sector exterior actuó como el principal motor del crecimiento del PIB, limitando su contribución negativa a sólo una decima frente a los 1,5 puntos de 1999. Esto fue consecuencia de un auge de las exportaciones combinada con una moderada desaceleración de la importaciones.
En une consecto

La demanda interior, sin embargo, fue perdiendo fuerza a lo largo de 2000 respecto a los elevados ritmos de avance de años precedentes. La tasa de variación media anual se situó en el 4,2% destacando la pérdidas fitmos
de dinamismo del construction media anual se situó en el 4 de dinamismo del consumo privado y la inversión modia anual 35 situe en el 17 destacando la peridad
en la recta final de año en la recta final de año

La creación de empleo ha vuelto a ser notable en 2000 con un crecimiento medio del 4,7%, según la l
encuesta de población activa (ENA) c encuesta de población activa (EPA). En cuanto a los de on an encamiento medio de 4,7%, segun la
en términos de auseta de la contacteria de la Contabilidad Nacional, el empleo en términos de puestos de trabajo equivalentes aumentó un 3,3%. La tasa de paro finalizó el año en un 13,6%, un punto y ocho décimas por debajo del mismo período del año anterior.

El menor vigor del consumo privado no impidió que la tasa de inflación, medida por el índice de precios
al consumo, terminara el año a e al consumo, terminara el año en un 4,0%, 1,1 puntos por encima de diciembre de 1999 y muy alejada de las previsiones iniciales. Las causas principales fueron el fuerte impacto de los precios de los carburantes y la progresiva aceleración de los bienes industriales y el rec impoco de los precios de los carburantes.
Dresiones de los costes de novella circuitos de los provocada por l presiones de los costes de producción. El diferencial de inflación de España respecto a los países de la Unión Monetaria fue de 1,4 puntos porcentuales.

La preocupación del Banco Central Europeo por mantener sus objetivos en materia de inflación le llevó a
un tensionamiente eragracius de la profiti un tensionamento progresivo de la política monetaria. El tipo de macena o infación le llevo a
de 175 ountos básicos de de finde al 1300 de 175 puntos básicos desde finales de 1999, acabando el año en elererenca e

En cuanto a la actividad del sector público, la evolución de las cuentas del Estado continuó con la senda
de moderación provisto la qu de moderación prevista, lo que permitió situar el déficit público en términos de Continio con la senda
O 3% sobre el PIB al figal del cerícito situar el déficit público en t 0,3% sobre el PIB al final del período.

El sector de la construcción, que creció un 6,5% en términos constantes frente a un 9,5% en 1999, mostró producto de la mercio en el cerminos constantes frente a un 9,5% en 1999, mostró
una pauta relativamente estable. La inversión en infraestructuras pasó a ser el principal dicha actividad, en detrimento de la edificación de vivendas pasó a ser el principal dinamizador de
expansión notables. A pesar de que en estos números que siguió registrand expansión notables. A pesar de que en estos primeros meses la actividad económica española, tasas de
moderándose, el tono de la construcción siendo muy gestivado económica es moderándose, el tono de la construcción sigue siendo muy positivo. El consumo de centinúa
el año 2000 con un crecimiento del 11.2%. retomó una de cemento, que cerró el año 2000 con un crecimiento del 11,2%, retornó una tasa elevada. El consumo de cemento, que cerró
Sin embargo habrá que esperar a los indicadores del 17,0% en enero del en la margo habra de 17,2%, econo una lasa elevada del 17,0% en enero del presente año.
Sin embargo habrá que esperar a los indicadores de la vivienda pues de no alterarse evolución del segundo sem el marcadores del sector de la vivenda pues de no alterarse la no alterarse la no
evolución del segundo semestre podría comprometer la marcha del s

El sector de Servicios, Comunicaciones y Energía, donde se engloba el Crupo Cobra, está atravesando por
un excelente momento. Por un lado, destaca la estabilidad de las pers un excelente momento. Por un lado, de crupo colra, el Crupo Cobra, está atravesando por

gestión de redes de distribución o los sistemas inductriales de los negocios más tr con la con la con la con la caste de escandad de los negocios más tradicionales, como la
integral con mayor valor añadio. Que permita al cliente a cos se está apostando po integral con mayor de la ro o secchias inuditirado. En estos costes a la vez está apostando por un servicio.

servicio. Por otro lado, están cobrando cada vez más as costes servicio. Por otro lado, están cobrando ar ciente ajustar sus costes a la vez que obtiene un mejor
un enorme potencial de desarrollo, tales como las infracturas de la l un enome potencial de desarca nos viso en este area de negocio otras actividades con
un enome potencial de desarrollo, tales como las infraestructuras (comunicaciones (comun por cable, telefonía movello con con cas mirestucturas de telecomunicaciones (comunicaciones
energéticos (parques eólicos y centrales (alta Velocidad alta, metro...), los pr os proyectos en la program, los renocames (Alta velocidad alta, metro...), los proyectos
energéticos (parques eólicos y centrales de ciclo combinado), y el desarrollo de sis tráfico, entre otros.

Por lo que respecta al sector del Medio Ambiente donde Tecmed desarrolla su actividad, éste presenta un
enorme potencial de crecimiento y de desarrollo de queves nos v enorme potencial de crecimiente donos liemed desarrolla su actividad, este presenta un
enorme potencial de crecimiento y de desarrollo de nuevos negocios generado por una le o con los con los con los y e ececifono de nuevos negocios generado por una legislación cada
vez más exigente y una evidente preocupación social. La tendencia del sector apu de tecnificación en los procepación social. La tendencia del sector apunta a un mayor grado
y la optimización en los procesos de tratamiento y reciduos, la gestión de los re y la optimización de procesos industriales.

A mediados de 1999 el Grupo adquirió la compañía Continental Auto, empresa líder del sector de transporte de viajeros por carretar a compania continental auto, empresa líder del sector de transporte
de viajeros por carretera, dando lugar a la creación de una nueva área de Viajer e Viajeros en la este en la nueva area en mueva area e negocio: el Transporte de Viajeros.
Esta operación se enmarca en la estrategia de diversificación hacia sectores con e crecimiento y que permitan obtener una atractiva con elevado potencial de largo potencial de
crecimiento y que permitan obtener una atractivas como sensa sentido, el transpo de viajeros presenta una muy favoral entrantidad a largo plazo. En este sentido, el transporte
(metro, autobús urbano, cercanias perspectivas como consecuencia de las futura (metro, autobús urbano, cercanías, trenes regionales, etc.) y a la consolidaciones privatizaciones
interurbano de viajeros por autobús, etc.) y a la consolidación del sector interurbano de viajeros por autobús.

EVOLUCIÓN DEL GRUPO ACS EN 2000

Durante el año 2000 el Grupo ACS se ha consolidado como un gran grupo multiservicios con capacidad
para promover, desarrollar, ejecutar y gestionar cualquier tipo de infrac para promover, desarrollar, e el consolidado corno un gran grupo multiservicios con capacidad
como en el panorama internacional. como en el panorama internacional.

En 1999 se estableció un ambicioso plan estratégico a desarrollar en el periodo 1999-2001 y que tenía
como objetivos el fortalecimiento de la posición del Grupo en las parte con los con la con la con parrosa parresario a desarrollar en el periodo 1999-2001 y que tenía
como objetivos el fortalecimiento de la posición del Grupo en los que estaba

Informe de gestión del Grupo Consolidado

como la entrada en nuevas áreas de negocio con favorables perspectivas de crecimiento futuras.

Las principales actuaciones en el ejercicio 2000 fueron la fusión por absorción de las empresas pertenecientes a los Grupos Imes, Vertresa y Venelín, que permitirán completar nuestra de servicios, y la adjudicación de una licencia de telefonía móvil UMTS a favor de Xfera Móviles y otra de telefonía fija inalámbrica LMDS a favor de Broadnet Consorcio, que introducen al Grupo ACS en el sector de las telecomunicaciones como un agente relevante.

El detalle de los principales hechos relevantes del período ha sido:

· El 29 de febrero de 2000 la Junta General Extraordinaria aprobó la fusión por ACS. Actividades de Construcción y Servicios, S.A. de las sociedades IMVERNELIN, S.L., INVENEX, S.A. e IMVERNELIN ALCORALIA, S.I., Como consecuencia, en el mes de mayo se llevó a cabo una ampliación de capital de 9.096.718 acciones de 250 pesetas nominales cada una con una prima de emisión de 9.126 millones de pesetas. La fusión se llevó a cabo mediante la absorción por parte de ACS Actividades de Construcción y Servicios, S.A. de las sociedades IMVERNELIN, S.L., INVENEX, S.A. e IMVERNELIN ALCORALIA, S.L., siendo la ecuación de canje de 1 acción de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. de 250 pesetas de valor nominal por cada 7,82877 participaciones sociales de IMVERNELIN, S.L. de 1 euro de valor nominal. En lo que respecta a las sociedades INVENEX, S.A. e IMVERNELIN ALCORALIA, S.L., no procedió establecer relación de canje alguna ya que estaban participadas íntegramente por IMVERNELIN, S.L.

Dichas sociedades eran poseedoras del 100% de Instalaciones y Montajes Eléctricos, S.A, del 83,9695% de Vertederos de Residuos, S.A. y del 82,8% de Venezolana de Limpiezas Industriales, C.A.

Las operaciones de las sociedades absorbidas se consideraron realizadas por la sociedad absorbente con efecto 1 de enero de 2000.

Tras esta ampliación el capital social está representado por 64.061.816 acciones ordinarias al portador de 250 Ptas. de valor nominal cada una totalmente suscritas y desembolsadas, teniendo todas ellas los mismos derechos políticos y económicos.

· Durante el ejercicio 2000 se aportaron a ACS, Servicios, Comunicaciones y Energía, S.L. los valores que ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. poseía directamente en las sociedades Cobra Instalaciones y Servicios, S.A., Sociedad Española de Montajes Industriales, S.A. (Semi), Electronic Traffic, S.A., Aplicación de Pinturas, S.A., Energías y Recursos Ambientales, S.A., Mantenimientos, ayuda la explotación y servicios, S.A. (Maessa) e Instalaciones y Montajes Eléctricos, S.A. (Imes), constituyendo el Subgrupo de Servicios - Comunicaciones y Energía.

• Se aumentó el capital de las Sociedades Técnicas Medioambientales, Tecmed, S.A. en 8.000 millones de pesetas, ACS, Telefonia Móvil, S.A. por importe de 10.221 millones de pesetas para atender a las inversiones en Xfera Moviles, S.A. e Inversora de Infraestructuras, S.A. (Invinsa) por valor de 2.968 millones de pesetas para atender a la participación en Accesos de Madrid (que tiene la concesión de las radiales R-3 y R-5) y Autopista Central Gallega (que tiene la explotacion de la autopista Santiago — Orense). Asimismo se participó en el capital de Broadnet Consorcio, S.A. y Forowap, S.A.

• Por otro lado se ha enajenado Edificios Balcón, S.A. a Cogesa para luego proceder a su liquidación y se ha fusionado Cevasa Imagen, S.A. con Rótulos Roura, S.A. formando Cevasa Roura, S.A.

Por lo que respecta a la internacionalización del Grupo ACS, ésta se ha mantenido en el 14,9% del total de actividad del grupo. Del total de la cifra de ventas el 8,1% representa la presencia de ACS en el mercado europeo, el 5,6% en los mercados Iberoamericanos, y el resto, el 0,9% tiene lugar en Asia y en África.

La cartera de pedidos alcanza los 519.329 millones de pesetas en Construcción y los 510.850 millones en Servicios. Este importe asegura actividad para los próximos 23 meses al ritmo actual de ejecución.

ACCIONES PROPIAS

En los meses de julio y diciembre de 2000 se procedió a su enajenación, lo que reportó un beneficio de 1 millón de pesetas y una minusvalía de 44 millones de pesetas.

Al no existir acciones propias en cartera al 31 de diciembre de 2000, se procedió a cancelar la dotación efectuada en la cuenta de "Reserva para acciones propias".

ACTIVIDADES EN MATERIA DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

La estrategia de nuestro Grupo va encaminada a la obtención de las máximas cotas de satisfacción para sus clientes. Esta vocación de servicio integral, capaz de resolver las posibles necesidades del cliente, tiene en la innovación tecnológica para el desarrollo de nuevos productos uno de sus pilares fundamentales. A través de los diversos comités creados al efecto, el Grupo ACS lleva a cabo en todas las empresas un control exhaustivo de calidad en los productos, procesos y servicios que ofrece.

HECHOS SIGNIFICATIVOS ACAECIDOS DESPUÉS DEL CIERRE DEL EJERCICIO

No se ha producido ningún hecho significativo después del cierre del ejercicio.

PREVISIONES PARA EL PRESENTE EJERCICIO

Las previsiones del presente ejercicio para el sector de la construcción son muy positivas a pesar de que los principales indicadores del sector apuntan hacia una ralentización de la actividad en los primeros meses del año (actividad, licitación, etc.).

Uno de los factores de crecimiento más significativos será el Plan de Inversiones del Gobierno, valorado en 19 billones de pesetas y destinado a mejorar las infraestructuras del pais entre el 2000 y el 2007. El Plan abarca el desarrollo de nuevas redes viales y la mejora de las que están actualmente en funcionamiento, el desarrollo de los trenes de alta velocidad, los aeropuertos, las obras hidráulicas, etc. Todo ello con el apoyo de los agentes privados a través de la promoción de nuevas fórmulas de financiación que les impliquen activamente en la gestión de los proyectos.

En cuanto al Grupo Cobra, las expectativas son muy positivas teniendo en cuenta las favorables perspectivas del mercado nacional comentadas anteriormente. Destacar especialmente el potencial de crecimiento esperado para los sectores de telecomunicaciones, con la introducción de nuevos operadores en la industria que esperan desplegar sus redes en los próximos años, de los ferrocarriles, gracias a la implantación nacional del tren de Alta Velocidad, y el sector de la energía, con el desarrollo de nuevas plantas de generación y el proceso de externalización de los grandes grupos de la industria.

Respecto al Grupo Tecmed, las más estrictas leyes medioambientales fomentarán el crecimiento del abanico de actividades relacionadas con el negocio verde, así como el desarrollo de la industria de las energías renovables.

Las privatizaciones serán el origen de nuevas oportunidades: el transporte urbano por autobis, la red de Las privatizaciones seran el ongen de nuevas ip
metro, los ferrocarriles de cercanias, etc., que junto al actual proceso de consolidación del transporte del metro, los lerrocantes de cercanios, ctel, que junto en la desarrollo del Área de Transporte del Grupo.

En Concesiones, el Grupo ACS seguirá desarrollando los proyectos ya iniciados y continuará expandiéndose
el crupo ACS seguirá de la constituta la consector ciguras amente En Concesiones, a Grapo Ales o g
siempre y cuando los criterios de prudencia y rentabilidad se cumplan rigurosamente.

En cuanto a las telecomunicaciones, ACS tiene la firme voluntad de operar en telecomunicaciones por los que acualmente En cualito a las celecomunicación de los
que participará activamente en la puesta en marcha y gestión de los TMT o internet que participala activamento en la parte en el campo de las TMT e internet.
participa sin olvidar nuevas oportunidades que puedan surgir en el campo de las TMT e internet.

AI assistant

Grupo ACS — Audit Report / Information 2000

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BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999

Cuentas anuales del ejercicio 2000

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999

c. Memoria

MEMORIA CORRESPONDIENTF AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000

ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Imagen fiel

b) Principios Contables

c) Comparación de la información

d) Efecto del año 2000 y adaptación al euro

DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

Cuentas anuales del ejercicio 2000

NORMAS DE VALORACIÓN 4

4.1 Gastos de establecimiento

4.2 Inmovilizaciones inmateriales

4.3 Inmovilizaciones materiales

4.4 Inmovilizaciones financieras

4.5 Existencias

4.6 Créditos no comerciales

Cuentas anuales del ejercicio. 2000

c. Memoria

4.7 Subvenciones

4.8 Provisiones para riesgos y gastos

· Fondo de pensiones:

· Provisión para responsabilidades.

· Fondo de reversión:

4.9 Deudas a corto y largo plazo

4.10 Impuesto sobre beneficios

4.11 Transacciones en moneda extranjera

c. Memoria

4.12 Ingresos y gastos

4.13 Uniones temporales de empresas

GASTOS DE ESTABLECIMIENTO

INMOVILIZACIONES INMATERIALES O

INMOVILIZACIONES MATERIALES 1

c. Memoria

INVERSIONES FINANCIERAS 8

a) Participaciones en empresas del Grupo:

b) Participaciones en empresas Asociadas:

c) Cartera de valores a largo plazo:

• Altas:

- Bajas:

Cuentas anuales del ejercicio 2000

c. Memoria

d) Inversiones financieras temporales

FONDOS PROPIOS

Cuentas anuales del ejercicio 2000

c. Memoria

a) Capital social

b) Acciones Propias

c) Prima de emisión

Información de la Sociedad Matriz

d) Reserva legal

e) Otras reservas

INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO 12

DESEMBOLSOS PENDIENTES SOBRE ACCIONES NO EXIGIDOS 13

DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A CORTO PLAZO 14

c. Memoria

OTRAS DEUDAS NO COMERCIALES 15

16 SITUACIÓN FISCAL

GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS 17 CONTINGENTES

Cuentas anuales del ejercicio 2000

c. Memoria

INGRESOS Y GASTOS 18

b) Transacciones efectuadas con empresas del grupo y asociadas:

c) El número medio de personas empleadas en el ejercicio por la Sociedad ha sido el siguiente:

OTRA INFORMACIÓN 10

Cuentas anuales del ejercicio 2000

c. Memoria

CUADRO DE FINANCIACIÓN 20

VARIACIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE 21

PROPUESTA DE APLICACIÓN 22

Informe de gestión

EVOLUCIÓN DE LA COYUNTURA ECONÓMICA EN 2000. EVOLUCIÓN DE LOS SECTORES EN LOS QUE EL GRUPO ACS DESARROLLA SUS ACTIVIDADES

Grupo ACS Audit Report / Information 2000