Groupe PAROT — Earnings Release 2023

Oct 5, 2023

Communiqué de presse

Le 5 octobre 2023

RÉSULTATS DU 1ER SEMESTRE 2023

• Chiffre d'Affaires de 203,2 M€
• Croissance d'activité de +15,9% en comparable
• EBITDA de 7,7 M€ en hausse de +57%
• REX de 4,7 M€ en hausse de 24%
• Ratio Endettement Financier Net / EBITDA inférieur à 4

Le Groupe PAROT (code ISIN : FR0013204070 – code mnémonique : ALPAR), acteur français de la distribution automobile, publie ses résultats au 30 juin 2023.

Alexandre PAROT, PDG du Groupe PAROT déclare :

" Nous réalisons un très bon 1er semestre, dans la continuité de nos semestres précédents. La hausse des volumes et la progression continue de nos activités Service contribuent positivement à notre performance opérationnelle, ce dans nos deux pôles d'activité, et avec une attention constante portée sur la maîtrise de nos charges. Parallèlement, nous avons travaillé à améliorer notre ratio d'endettement qui a encore gagné 0,8 point comparé à fin décembre 2022. Tenant compte de nos carnets de commandes, nous restons totalement confiants quant à l'atteinte de nos objectifs de croissance et de rentabilité pour 2023."

Données consolidées en M€ (Normes françaises)	S1 2021	S1 2022	S1 2023
Chiffre d'affaires	200,0	181,8	203,2
Marge Brute	29,3	27,6	30,7
% du CA	14,7%	15,2%	15,1%
Ebitda	5,8	4,9	7,7
Dotations aux amortissements et provisions nettes de reprises	(2,5)	(1,0)	(2,3)
Résultat d'exploitation avant amortissement des écarts d'acquisition	3,3	3,9	5,4
Dépréciation des écarts d'acquisition	0	(0,1)	(0,6)
Résultat d'exploitation après amortissement des écarts d'acquisition	3,3	3,8	4,7
Résultat financier	(0,7)	(0,8)	(1,4)
Résultat exceptionnel	(0,7)	(0,2)	(0,5)
Impôts	(0,6)	(1,1)	(0,9)
Résultat des entités destinées à être cédées	0	(0,2)	0
Résultat net de l'ensemble consolidé	1,3	1,5	1,9

Analyse des résultats consolidés S1 2023

Le Groupe PAROT confirme son excellente performance opérationnelle sur ce 1er semestre 2023.

Avec une marge brute qui se maintient au-delà de 15%, l'effet volume de l'activité contribue à une croissance robuste de l'Ebitda et du Résultat d'Exploitation, respectivement en hausse de 57,1% et 23,7%. Hors VO-VP BtoC (filiale VO3000), le groupe a retrouvé ses volumes de vente de 2019 en VP à +2%, et les dépasse de 9% en VC.

L'activité de négoce VP-VO BtoB (filiale VO3000) souffre encore d'un marché des VO récents quasiment à l'arrêt, une dépréciation de 0,6M€ de l'écart d'acquisition lié à cette filiale a été pratiquée.

Le résultat financier est quant à lui sensiblement impacté par la hausse de l'Euribor sur le semestre, renchérissant le coût des financements court terme s'appliquant au financement du BFR et notamment des stocks. Le financement moyen terme étant quasi exclusivement adossé à des PGE, la dette moyen terme n'est pas affectée par cette hausse de taux.

Analyse de la contribution par pôle d'activité

S1 2023 en M€	Pôle VP	Pôle VC	Holding et Inter Secteur	Total Groupe
Chiffre d'affaires	99,6	104,1	(0,5)	203.2
EBITDA	2,8	5,4	(0,7)	7,7
Résultat d'exploitation avant amort. Des écarts d'acquisition	2,1	4,0	(0,7)	5,4

Le semestre est marqué par l'accélération de l'activité VC et la résilience de l'activité VP. Les deux pôles contribuent à l'augmentation du résultat.

1- Performance du pôle « VP – Véhicules Particuliers » :

VP en M€	S1 2021	S1 2022	S1 2023
Chiffre d'affaires	120,8	99,0	99,6
Ebitda	2,5	1,8	2,8
Résultat d'exploitation avant amort des écarts d'acquisition	1,5	1,2	2,1

La croissance du Chiffre d'Affaires du Pôle VP en comparable ressort à +7,7%, portée par les volumes de vente VN. En effet, le premier semestre du Pôle VP 2022 intégrait 6,5 M€ de Chiffre d'Affaires de la concession de Châteauroux, cédée en novembre 2022. Cette concession avait réalisé un résultat d'exploitation et un Ebitda de (0,1) M€ sur le premier semestre. Ainsi, et en comparable, le périmètre d'activité VP du groupe a amélioré sa performance de 1,0 M€ en EBITDA et en REX sur le 1er semestre 2022.

2- Performance du pôle « VC – Véhicules Commerciaux » :

VC en M€	S1 2021	S1 2022	S1 2023
Chiffre d'affaires	79,3	83,0	104,1
Ebitda	3,7	3,4	5,4
Résultat d'exploitation avant amort des écarts d'acquisition	2,3	2,8	4,0

Le Pôle VC a accéléré sa croissance durant le semestre, et constitue désormais le premier pôle du Groupe en Chiffre d'Affaires et en résultat. L'ensemble des activités du Pôle VC (VN, VO et services) contribue à la croissance de l'activité de manière homogène. La structure de coûts étant stable, le volume d'affaires porte la rentabilité du Pôle.

Structure financière au 30 juin 2023

En M€	31.12.2021	31.12.2022	30.06.2023
Capitaux Propres	23,3	28,9	30,8
Endettement Financier Net	72,4	47,3	49,4
Endettement Financier Net / Ebitda	6,9	4,5	3,7

Le semestre a permis de confirmer l'amélioration du ratio d'Endettement Financier Net sur l'Ebitda qui s'inscrit en dessous de 4,0 pour s'établir à 3,7 versus plus de 6,9 il y a 18 mois.

Perspectives

Le Groupe PAROT est confiant sur ses perspectives de croissance, de maintien de ses marges opérationnelles, et sur la résilience de ses résultats pour l'année 2023. Les carnets de commandes VN restent à un niveau satisfaisant pour la fin d'année, le niveau d'activité service reste élevé.

Les équipes commerciales concentrent désormais leurs efforts sur la constitution des carnets de commande VN 2024, et la dynamique des offres en VO. Par ailleurs, le Groupe poursuit son travail sur la performance opérationnelle visant à la maîtrise de ses coûts et la robustesse de ses marges.

Mise à disposition du rapport financier semestriel

Les états financiers de Groupe PAROT pour le premier semestre 2023 ont été validés par le Conseil d'administration lors de sa réunion du 4 octobre 2023. Le rapport semestriel est à présent accessible au public. Il peut être téléchargé depuis la rubrique « LE GROUPE PAROT », section « Espace actionnaires / Finance » du site Internet de Groupe PAROT http://www.groupe-parot.com/ finance.

Prochaine communication

Début novembre 2023 (après Bourse) : Chiffre d'Affaires T3 2023

A propos du Groupe PAROT

Spécialiste de la mobilité automobile depuis 45 ans, le Groupe PAROT est un acteur de la distribution de véhicules particuliers et commerciaux, neufs (10 marques dont Ford, Mazda, Hanroad, Oxygo, Iveco, Man et Fiat Professional, Granalu, ZF, Kässbohrer) et d'occasion, en France. Au 31 décembre 2022, le Groupe abritait 29 sites répartis sur l'ensemble de la France animés par 720 collaborateurs pour un chiffre d'affaires consolidé de 360,3 M€.

Plus d'informations sur : www.groupe-parot.com/finance

CONTACTS

Jérôme Floch Direction Finance 06 13 75 50 56 j.floch@groupe-parot.com

Groupe PAROT Champeil Axel Champeil / Laurence Costes-Rivolier Relation Investisseurs 05 56 79 62 32 contact@champeil.com

ANNEXES

(En milliers d'€)		30/06/2021 30/06/2022	30/06/2023
Chiffre d'affaires	200 005	181829	203 247
Coût des ventes	$-170658$	$-154208$	$-172573$
Marge brute	29 347	27 621	30 674
% du CA	14,7%	15,2%	15,1%
Coûts de distribution	$-14415$	$-13170$	$-13619$
Marge contributive	14932	14 451	17055
% du CA	7,5%	7,9%	8,4%
Coûts généraux et administratif	$-11634$	$-10597$	$-11680$
Autres produits et charges d'exploitation	0	0	$\bf{0}$
Ebitda	5764	4889	7666
% du CA	2,9%	2,7%	3,8%
Dotations aux amortissements et provisions	$-2466$	$-1035$	$-2290$
Résultat d'exploitation avant Dépréciation Ecart Acquisistion	3 2 9 8	3854	5376
% du CA	1,6%	2.1%	2,6%
Dépréciation des écarts d'acquisition	0	$-48$	$-649$
Résultat d'exploitation après Dépréciation Ecart Acquisistion	3 2 9 8	3806	4727
Résultat financier	$-719$	$-765$	$-1380$
Résultat courant des entreprises intégrées	2579	3 0 4 1	3347
% du CA	1,3%	1,7%	1,6%
Résultat exceptionnel	$-683$	$-241$	$-486$
Impôts sur les résultats	$-620$	$-1104$	$-928$
Résultat des entités destinées à être cédées		$-242$	$\Omega$
Résultat net des entreprises intégrées	1 2 7 6	1454	1933
% du CA	0.6%	0.8%	1,0%
Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence	-4	9	19
Résultat net de l'ensemble consolidé	1 2 7 2	1463	1952
% du CA	0.6%	0.8%	1.0%
Part revenant aux intérêts minoritaires	0	-19	$-37$
Résultat revenant à l'entreprise consolidante	1 2 7 2	1444	1915

(En milliers d'€)	31 Décembre	31 Décembre	30 juin 2023
	2021	2022
Ecarts d'acquisition et fonds de commerce	8412	7881	7 2 3 3
Immobilisations incorporelles	789	545	393
Immobilisations corporelles	36 623	31 545	32 241
Immobilisations financières	2 1 5 1	3 3 4 9	3733
Titres mis en équivalence	24	77	20
TOTAL DE L'ACTIF IMMOBILISE	47999	43 397	43 620
Stocks et en cours	57 624	77 405	81 093
Clients et comptes rattachés	19450	16 066	18933
Autres créances	30 909	26 759	25 891
Disponibilités	2989	9622	4814
Actifs destinés à être cédés	5 2 2 8	0	0
TOTAL DE L'ACTIF CIRCULANT	116 200	129852	130 731

194 199	173 249	174 351
31 Décembre	31 Décembre	30 juin 2023
2021	2022
10 268	10 268	10 268
13743	247	240
(4074)	15 841	18 103
3 3 2 4	2 2 6 6	1914
23 261	28 622	30 525
18	236	252
23 279	28858	30777
217	412	569
75 376	56879	54 197
49733	70 272	75 996
15 5 94	16828	12812
140 920	144 391	143 574

TOTAL DU PASSIF	164 199	173 249	174 351

Données consolidées (En milliers d'€)			31/12/2021 31/12/2022 31/06/2023
Capitaux propres de l'ensemble consolidé	23 279	28 858	30777
Endettement financier brut	75 376	56879	54 197
Disponibilités	$-2989$	$-9622$	$-4814$
Endettement financier net	72 387	47 257	49 383
Endettement Financier Net / Ebitda	6,9	4,5	3,7
Endettement Financier Net / Capitaux Propres	311%	164%	160%
Lignes de crédit de financement dédiées aux stocks	30 627	22 8 30	24 893
Endettement financier net retraité	41760	24 4 27	24 490
Endettement Financier Net Retraité/ Ebitda	2,9	2,2	1,9
Endettement Financier Net Retraité/ Capitaux Propres	179%	85%	80%

Données consolidées (En milliers d'€)			31/12/2021 31/12/2022 31/06/2023
BFR Consolidé	42 656	33 130	37 109
+ Stocks	57 624	77405	81 093
+ Créances clients	19450	16 066	18 9 33
- Dettes Fournisseurs	$-49733$	$-70.272$	$-75996$
+ Autres créances et impôts différés	30 909	26759	25 891
- Dettes et comptes de régularisation	$-15.594$	$-16828$	$-12812$
- Lignes court terme dédiées au financement des stocks	$-30627$	$-22830$	-24 893
BFR Retraité	12029	10 300	12 216

Données consolidées			31/12/2021 31/12/2022 31/06/2023
DSO en jours	20.5	16.1	16,8
Poids du chiffre d'affaires VC	45,8%	46.3%	51,1%
Poids du chiffre d'affaires VP	54,2%	53.7%	48,9%

BFR en jours de CA	31/12/2021 31/12/2022 31/06/2023
BFR en jours		32,9

79 305	83 0 29	104 061
46 255	42 502	55 838
10813	15379	19 753
22 237	25 148	28 470
120 792	99 015	99 640
48 434	37060	41 155
58 348	51499	49 084
14 010	10456	9 401
Dont CA réalisé sur véhicules neufs		30/06/2021 30/06/2022 30/06/2023