Grieg Seafood — Earnings Release 2014

Feb 19, 2015

Grieg Seafood ASA: Stabil drift i 4. kvartal 2014

Grieg Seafood ASA: Stabil drift i 4. kvartal 2014

Hovedtrekk - 4. kvartal 2014

* EBIT før biomassejusteringer ble 140 MNOK i 4. kvartal 2014 (87 MNOK i

2013).

* Dette inkluderer 60 MNOK i regnskapsmessig gevinst før skatt som følge av at

GSF sine aksjer i SalmoBreed AS er solgt i kvartalet.

* Produksjonen har vært som forventet gjennom kvartalet, med unntak av

Shetland hvor sykdom på gjellene har ført til økt svinn.

* Sammenlignet med 2013 har produksjonen i BC vært spesielt god. Utviklingen

er nå i tråd med plan for normalisert drift og kostnadsnivå i løpet av 2015.

* Lakseprisene gikk opp i kvartalet, men bortfallet av det russiske marked har

påvirket prisene negativt, spesielt rundt julesesongen.

* Andreas Kvame er ansatt som ny CEO, og begynner i selskapet senest 1. juni

* Endelig tildeling av 4 grønne konsesjoner for Finnmark. Dette legger

grunnlaget for en god vekst i denne regionen.

Hovedtrekk - hele året 2014

* EBIT før biomassejusteringer ble 341 MNOK for 2014 (348 MNOK i 2013).

* Styret vil gjøre en endelig vurdering av utbytte i forbindelse med

behandlingen av årsregnskapet for 2014.

* Det har vært sterke priser gjennom året, men stopp av handel med Russland

har ført til en lavere pris mot slutten av året enn det en kunne forvente.

* Produksjon av stillehavslaks avvikles, og fokus rettes mot produksjon av

atlantisk laks.

* Det ble slaktet 64 736 tonn i 2014, noe som er en økning på 6 675 tonn i

forhold til 2013. Det planlegges tilsvarende vekst de nærmeste årene. Det

arbeides systematisk med å redusere kostnadsnivået gjennom bedret drift og

økt kapasitetsutnyttelse.

* Egenkapitalandelen i selskapet er økt til 44%. Nøkkeltall ligger innenfor

alle krav i låneavtalen med tilfredsstillende margin.

Konsernets driftsresultat før biomassejusteringer ble 140 MNOK i 4. kvartal

2014, sammenlignet med 87 MNOK i 2013. Slaktevolumet i 4. kvartal 2014 var

15 941 tonn mot 15 995 tonn tilsvarende kvartal i fjor. Dette er en reduksjon på

0,3%.

Lakseprisene steg gjennom kvartalet, men bortfallet av det russiske markedet

førte til lavere prisvekst rundt jul enn det en normalt kunne forvente.

Selskapet har hatt lav kontraktsandel i Norge, i UK har den vært noe høyere.

Behandlingskost i forbindelse med lus og dødelighet på grunn av gjelleskader på

Shetland, samt fisk som har hatt PD (Pancreas Disease) i Rogaland, trekker

kostnadene noe opp i Q4 2014.

Sjøproduksjonen har vært stabil gjennom kvartalet. Den underliggende

produksjonen i BC har gått bedre enn forventet.

GSF sine aksjer i SalmoBreed AS er solgt med en gevinst før skatt på 60 MNOK.

Dette er inkludert i gruppens EBIT.

Resultatet før skatt og biomassejusteringer ble 139,9 MNOK, sammenlignet med

69,9 MNOK i 4. kvartal 2013.

GSF har investeringer i GBP og CAD, noe som har gitt en valutagevinst i

kvartalet når den norske kronen har svekket seg.

Konsernets salgsinntekter ble 696,6 MNOK i 4. kvartal 2014, en økning på 1,1%,

sammenlignet med samme periode i 2013. Volumnedgangen var på 0,3%, mens

prisøkning var på 1,4%, sammenlignet med 4. kvartal 2013.

Fremtidsutsikter

Begrenset tilbudsvekst i kommende år forventes å gi et sterkt marked i tiden

fremover. En fortsatt svak kronekurs forventes også å bidra til høye priser.

I 2015 forventer GSF å slakte 72 000 tonn. BC er da tilbake med et normalisert

slaktevolum på rundt 13 000 tonn. I Finnmark og på Shetland går slaktevolumene

noe ned i 2015. Dette må ses i sammenheng med tilpasning til sone- og

lokalitetsstrukturene i disse regionene, noe som også vil gi noe høyere kost i

2015. I 2016 forventes disse volumene å øke igjen. Slaktevolumet i Q1 2015

forventes å bli 13 900 tonn.

I Q4 2014 skjedde endelig tildeling av de grønne konsesjonene i Finnmark. GSF

fikk i denne forbindelse tildelt 4 lisenser. Dette legger grunnlaget for en

betydelig vekst i denne regionen.

Ocean Quality utvider sin virksomhet til også å gjelde salg av GSF sin BC-fisk.

Dette skjer fra og med Q1 2015. All fisk som produseres av GSF blir dermed solgt

gjennom Ocean Quality.

Andreas Kvame er ansatt som ny CEO i selskapet, og vil senest begynne 1. juni

2015. Han har lang erfaring fra ledelse av større operative enheter i

oppdrettsnæringen, og det forventes i denne forbindelse ytterligere fokus på

forbedring av selskapets interne driftsrutiner. GSF sine viktigste mål er bedre

konsesjonsutnyttelse, samt reduserte kostnader gjennom kontinuerlig forbedring

av de biologiske prestasjonene.

Styret vil komme tilbake med forslag om eventuelt utbytte i forbindelse med

behandlingen av årsregnskapet for 2014.

Vedlagt følger selskapets Q4 2014-rapport og -presentasjon.

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12

[HUG#1895540]