Grieg Seafood — Earnings Release 2015

Nov 6, 2015

Grieg Seafood ASA: Q3 2015 - GSF tar restruktureringskost

Grieg Seafood ASA: Q3 2015 - GSF tar restruktureringskost

Hovedtrekk - 3. kvartal 2015

* Grieg Seafood (GSF) har en operasjonell EBIT på MNOK 28 i Q3 2015.

* Normalisert produksjon i Norge og BC.

* Akseptabel EBIT/kg i Finnmark. EBIT/kg Rogaland negativt påvirket av lavt

slaktevolum.

* Prisrealiseringen i UK- og US-markedet har vært svak.

* Kostnadene på Shetland er høye som følge av sterkt GBP og utfordringer med

alger og lus.

* BC har avsluttet sin produksjon av stillehavslaks, og siste utsett av coho

er slaktet i Q3. Totalt påvirker dette GSF sin EBIT for kvartalet negativt

med MNOK 19.

* Selskapets videreforedling på Shetland er besluttet avhendet. I denne

forbindelse er det gjort en nedskrivning på MNOK 50.

* Etter at en har tatt hensyn til ovennevnte restruktureringseffekter, har GSF

en negativ EBIT på MNOK - 44 i Q3.

* Konsernets slaktevolum i Q3 2015 ble 19 480 tonn sløyd vekt.

* Volumguidingen for 2015 reduseres med 2 900 tonn til 67 100 tonn.

Hovedårsaken til denne korreksjonen er at volum flyttes fra 2015 til 2016.

Resultat

Konsernets driftsresultat før biomassejusteringer ble MNOK -44,4 i 3. kvartal

2015, sammenlignet med MNOK -52,7 i 2014. Slaktevolumet i 3. kvartal 2015 var

19 480 tonn mot 16 750 tonn tilsvarende kvartal i fjor.

Resultatet før skatt og biomassejusteringer ble MNOK -74,0, sammenlignet med

MNOK -72,3 i 3. kvartal 2014.

Konsernets salgsinntekter ble MNOK 1 245 i 3. kvartal 2015, en økning på 30%,

sammenlignet med samme periode i 2014. Volumet øker med 16,3%.

Lave realiserte priser i enkeltmarkeder har påvirket resultatet negativt. Det

amerikanske markedet er fortsatt svakt. UK-markedet er også presset på grunn av

sterkt GBP. Selskapet har hatt få priskontrakter i Q3 2015.

GSF sitt Q3 2015-resultat er også preget av høye kostnader på Shetland. I

Rogaland har lavt volum gitt økt kostnad målt per kg. BC sin kostnad er påvirket

av at siste utsett med coho er slaktet.

I Norge og BC har produksjonen i Q3 2015 vært som forventet. På Shetland har

økende utfordringer med alger og lus ført til svakere produksjon.

Fremtidsutsikter

Det er forventninger om begrenset tilbudsvekst, og dermed et sterkt marked i

tiden fremover. Det vil imidlertid periodevis kunne være regionale variasjoner i

markedet.

GSF tar ned slaktevolumet for 2015 med 2 900 tonn til 67 100 tonn. Hovedårsaken

til denne endringen er at volum er flyttet fra Q4 2015 til Q1 2016. Dette

gjelder spesielt for Rogaland, som gjennom dette tiltaket vil utnytte sin

produksjonskapasitet bedre.

For 2016 forventer en å slakte 70 000 tonn. Dette er en økning på 4% i forhold

til 2015, og tar blant annet hensyn til full brakklegging i Øksfjorden

(Finnmark).

Tiltak for å øke produksjonen og ta ned kostnadene

GSF har behov for å effektivisere driften. Dette innebærer både øket produksjon

og reduserte kostnader målt per kg.

Selskapet er ikke tilfreds med utviklingen i slaktevolum, og en har så langt

ikke klart å ta ut potensialet i eksisterende konsesjoner. GSF sitt smoltprogram

blir derfor forsterket for å sikre tilgang på øket antall smolt. Størrelsen på

smolten skal også gradvis økes. Her vil det bli definert klare mål per region

den neste 4-årsperioden. Det er, og vil bli i tiden fremover, etablert flere

eksterne smoltkontrakter. Det planlegges også innenfor ovennevnte periode å

utvide intern smoltkapasitet i Norge. Totalt skal dette sikre en årlig økning i

produksjonen for perioden 2017-2019 på 10%.

Ovennevnte smoltprogram skal også sikre GSF sitt mål om reduserte kostnader,

blant annet gjennom øket produksjon, som gir stordriftsfordeler i alle deler av

verdikjeden.

Større smolt vil gjøre det mulig å ta ned produksjonstiden i sjø. For våre

regioner med høyest biologisk risiko, og da spesielt Shetland, vil en prioritere

å produsere mer på de gode lokalitetene, og mindre i de svakeste områdene. I

første omgang planlegges det å redusere produksjonssyklusen på Shetland fra 24

til 18 måneder.

Det jobbes også med sentrale prosjekter i GSF. Et av dem er innenfor innkjøp,

som i større grad skal koordineres/sentraliseres i gruppen. Ser en bort fra

fôrinnkjøp, som blir koordinert sentralt i dag, er det et mål å spare 10% på det

som kjøpes inn eksternt. Det gjennomføres også et IT-prosjekt som skal sikre

standardisering av alle systemer og prosesser på tvers av de fire regionene i

GSF.

Det er også gjennomført endringer i organisasjonen for å øke fokuset på drift.

Alle stabsfunksjoner samles nå i Bergen. Dette vil frigi tid for den regionale

ledelsen til det operasjonelle. Det er i Q3 avsatt ekstraordinære kostnader til

å gjennomføre denne endringen.

Det er et mål at kostnadsnivået i GSF skal ned på et bransjegjennomsnitt eller

lavere.

Vedlagt følger selskapets rapport og presentasjon for Q3 2015.

For ytterligere informasjon, vennligst kontakt:

- CEO Andreas Kvame (mobil: +47 907 71 441)

- CFO Atle Harald Sandtorv (mobil: +47 908 45 252)

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12

[HUG#1964792]