Grieg Seafood — Earnings Release 2014

May 15, 2014

Grieg Seafood ASA Q1 2014: Sterkt marked og høye laksepriser

Grieg Seafood ASA Q1 2014: Sterkt marked og høye laksepriser

Hovedtrekk - 1. kvartal 2014

* Sterke laksepriser driver resultatet for 1. kvartal.

* EBIT før biomassejusteringer på 140 MNOK, mot 51 MNOK i 2013.

* Sjøproduksjon bedre enn i 2013 som følge av bedre temperaturforhold og

forbedret fiskehelsestatus.

* Vesentlig lavere kostnader i Skottland og noe lavere kostnader i Finnmark.

* Det er som tidligere meldt tatt ekstraordinære kostnader knyttet til

smoltnedskrivning i Canada og stormskade i Sør-Norge.  Dette belaster

resultatet i kvartalet med totalt 26 MNOK.

* Grieg Seafood Finnmark innstilt positivt på samtlige 4 grønne lisenssøknader

(april 2014).

Resultat 1. kvartal 2014

Konsernets driftsresultat før biomassejusteringer ble 140,1 MNOK i 1. kvartal

2014, sammenlignet med 51,1 MNOK i 2013. Slaktevolumet i 1. kvartal 2014 var

13 095 tonn. Dette er marginalt lavere enn i samme kvartal i 2013 og noe mer enn

tidligere guidet.

Forbedringen i resultatet er en konsekvens av høyere laksepriser og forbedret

drift. Som meldt i forbindelse med fremleggelse av 4. kvartalsresultatet for

2013, er det i 1. kvartal tatt nedskrivninger på smolt i Canada, og resultatet

er også ekstraordinært svakt i Rogaland som følge av en stormskade på et anlegg.

Dette belaster resultatet i kvartalet med totalt 26 MNOK.

Produksjonskostnadene er vesentlig lavere i Skottland og noe lavere i Finnmark i

dette kvartalet sammenlignet med samme periode i 2013. Både Rogaland og Canada

har høyere underliggende produksjonskostnader enn i samme periode i 2013, også

justert for de negative hendelsene i dette kvartalet. Generelt er det økende

underliggende kostnader i lakseoppdrett som følge av økte fôrkostnader og økte

helse-, behandlings- og beredskapskostnader.

Det har vært uvanlig høye sjøtemperaturer i Norge i denne vinteren, noe som har

ført til en god del høyere produksjon enn i samme periode i 2013. De uvanlige

værforholdene i kvartalet har imidlertid vært utfordrende og negative for

Rogaland og Shetland med mye storm og tapte fôringsdager til tross for høyere

temperaturer.

Tilbudet av laks globalt økte med i overkant av 4%, i kvartalet, noe mer enn

forventet. Samtidig har etterspørselen vært god, noe som har medført rekordhøye

priser.

Resultatet før skatt og biomassejusteringer ble 118,8 MNOK sammenlignet med

24,6 MNOK i 1. kvartal 2013. Resultatet før skatt inkl. biomassejusteringer ble

72,1 MNOK. Kontantstrøm fra drift økte fra 107 MNOK i 1. kvartal 2013 til 130

MNOK i årets første kvartal. Ved utgangen av kvartalet var konsernets

egenkapitalandel på 44% og netto rentebærende gjeld på 1 380 MNOK.

Konsernets driftsinntekter ble 623,6 MNOK i 1. kvartal 2014, en økning på 20,6%

sammenlignet med samme periode i 2013.

Prisøkningen var på 27,2%, mens volum¬reduksjonen var på 4,5% sammenlignet med

1. kvartal 2013. Prisøkningen har for Grieg Seafoods vedkommende vært svakere

enn den gjennomsnittlige spotprisøkningen. I tillegg til noe negativ effekt av

kontrakter, skyldes dette negativ effekt ved nødslakting i Rogaland, svak

prisoppnåelse i Skottland og lav superiorandel i Canada.

Styret i Grieg Seafood vil be generalforsamlingen om utbyttefullmakt i

selskapets generalforsamling som avholdes 11. juni 2014.

Konsernets EBIT før biomassejusteringer, og inkl. tidligere meldte

ekstraordinære kostnader knyttet til hendelsene i Rogaland og Canada, ble 10,70

NOK/kg (3,72 NOK/kg). Rogaland fikk et driftsresultat på 9,52 NOK/kg (8,05

NOK/kg). Resultatet i Rogaland påvirkes negativt av stormskade på et anlegg

tilsvarende 7,95 NOK/kg. Finnmark fikk et driftsresultat på 15,94 NOK/kg (4,93

NOK/kg). Driftsresultat på Skottland ble 10,08 NOK/kg (-2,93 NOK/kg), mens i

Canada ble driftsresultatet -5,44 NOK/kg i Q1 2014 sammenlignet med 2,57 NOK/kg

i Q1 2013. Resultatet i Canada påvirkes negativt av smoltnedskrivning

tilsvarende 8,6 NOK/kg. Ocean Quality fikk et driftsresultat på totalt 6,2 MNOK

(0,8%) mot 8,7 MNOK (1,5%) i samme periode i 2013.

Fremtidsutsikter

Markedet har gjennom 1. kvartal vært sterkt med rekordhøye priser, selv om også

det globale tilbudet var noe høyere enn tidligere forventet. Dette vitner om en

fortsatt sterk etterspørsel etter laks globalt.

Vinteren 2014 har vært mildere enn normalt, med høyere sjøtemperaturer og bedre

tilvekst enn normalt. Dette vil føre til noe økning i forventede slaktevolumer,

og vi forventer en større økning i slaktevolumet, spesielt i Norge i resten av

året, enn i årets første kvartal. Dette vil med stor sannsynlighet medføre at

lakseprisene vil gå noe ned sammenlignet med de rekordhøye prisene vi har hatt i

årets første 3 måneder. Det forventes likevel ikke en tilbudsøkning for resten

av året, som er høy sammenlignet med den historiske langsiktige

etterspørselsveksten. Som følge av lav totalt uutnyttet produksjonskapasitet er

det mindre muligheter for sterk tilbudsvekst nå enn tidligere, og det er

følgelig gode markedsutsikter også for 2015.

De nye grønne lisensene i Norge vil fullt utnyttet medføre 4-5% økning i

lakseproduksjonen i Norge. Det forventes ikke at dette vil ha særlig effekt før

fra 2015.

Grieg Seafood forventer å slakte 69 000 tonn i 2014. Dette er i tråd med

foregående guiding, men med noe endring i fordeling mellom regionene. Forventet

slaktevolum i 2. kvartal 2014 er 17 500 tonn, sammenlignet med 14 398 tonn i

samme periode i 2013. Det vesentligste av økningen kommer i Skottland.

Kostnadene i Rogaland har vært uvanlig høye i 1. kvartal 2014 og forventes å gå

ned fremover. I Canada vil også kostnadene normaliseres etter hvert som

underliggende produksjon øker. De smoltutsett som er nødvendig for å reetablere

et slaktevolum i størrelsesorden 15 000 tonn i BC er gjennomført per mai 2014.

Med en positiv innstilling på konsernets 4 søknader om grønne lisenser i

Finnmark, har Grieg Seafood ytterligere organisk vekstpotensial i tiden som

kommer.

For ytterligere informasjon, vennligst kontakt:

- Adm. direktør Morten Vike (mobil: 994 911 65)

- Finansdirektør Atle Harald Sandtorv (mobil: 908 45 252)

For mer informasjon, se www.griegseafood.com.

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12

[HUG#1785613]