Grenke AG — Interim / Quarterly Report 2017

May 3, 2017

GRENKE AG

Baden-Baden

Quartalsmitteilung zum 1.Quartal 2017

GRENKE AG KONZERN

QUARTALSMITTEILUNG ZUM 1. QUARTAL 2017

GRENKE AG Konzern Quartalsmitteilung zum 1. Quartal 2017

KENNZAHLEN GRENKE GRUPPE

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	01.01.2017 bis 31.03.2017	Veränderung (%)	01.01.2016 bis 31.03.2016	Einheit
Neugeschäft GRENKE Gruppe Leasing	445.593	20,1	371.147	TEUR
davon International	336.269	22,2	275.149	TEUR
:: davon Franchise-International	14.967	118,4	6.853	TEUR
davon Deutschland	94.357	5,8	89.145	TEUR
Westeuropa (ohne Deutschland)*	134.213	7,8	124.462	TEUR
Südeuropa*	135.759	36,9	99.200	TEUR
Nord- / Osteuropa*	71.076	32,9	53.465	TEUR
Übrige Regionen*	10.188	109,0	4.875	TEUR
Neugeschäft GRENKE Gruppe Factoring (inkl. Inkassodienstleistung)	97.663	28,0	76.270	TEUR
:: davon Deutschland	42.076	26,6	33.243	TEUR
:: davon International	37.106	15,1	32.242	TEUR
:: davon Franchise-International	18.481	71,4	10.785	TEUR
GRENKE Bank
Einlagevolumen	446.156	22,7	363.660	TEUR
Neugeschäft Existenzgründungsfinanzierung (inkl. Mikrokreditgeschäft)	6.615	31,1	5.045	TEUR
Deckungsbeitrag 2 (DB2) des Neugeschäfts
GRENKE Gruppe Leasing	80.840	19,3	67.768	TEUR
davon International	64.585	18,9	54.338	TEUR
:: davon Franchise-International	3.278	143,7	1.345	TEUR
davon Deutschland	12.977	7,4	12.085	TEUR
Westeuropa (ohne Deutschland)*	24.691	3,5	23.857	TEUR
Südeuropa*	27.121	34,0	20.243	TEUR
Nord- / Osteuropa*	13.818	30,6	10.577	TEUR
Übrige Regionen*	2.233	122,0	1.006	TEUR
Sonstige Angaben Leasing
Anzahl der Neuverträge	52.075	19,5	43.571	Stück
Anteil IT-Produkte am Leasingportfolio	79	-1,3	80	Prozent
Anteil Geschäftskunden am Leasingportfolio	100	0,0	100	Prozent
Mittlerer Anschaffungswert	8,6	2,4	8,4	TEUR
Mittlere Vertragslaufzeit	48	2,1	47	Monate
Vermietvolumen	5.058	17,5	4.305	Mio. EUR
Anzahl der laufenden Verträge	586.878	15,3	508.976	Stück

* Regionen: Westeuropa (ohne Deutschland): Belgien, Frankreich, Luxemburg, Niederlande, Österreich, Schweiz

Südeuropa: Italien, Kroatien, Malta, Portugal, Slowenien, Spanien

Nord- / Osteuropa: Dänemark, Finnland, Großbritannien, Irland, Norwegen, Schweden / Polen, Rumänien, Slowakei, Tschechien, Ungarn

Übrige Regionen: Brasilien, Chile, Kanada, Singapur, Türkei, VAE

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GRENKE Gruppe	\= GRENKE Konzern inklusive Franchisepartner
GRENKE Konzern	\= GRENKE AG und alle konsolidierten Tochtergesellschaften sowie strukturierte Einheiten gemäß den IFRS

KENNZAHLEN GRENKE GRUPPE

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	01.01.2017 bis 31.03.2017	Veränderung (%)	01.01.2016 bis 31.03.2016	Einheit
Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung Zinsergebnis	59.121	14,2	51.753	TEUR
Schadensabwicklung und Risikovorsorge	13.640	-13,0	15.672	TEUR
Ergebnis aus dem Servicegeschäft *	15.358	16,3	13.207	TEUR
Ergebnis aus dem Neugeschäft	15.574	8,8	14.309	TEUR
Verwertungsmehr-(+)/-minder(-)ergebnis	-2.581	11.121,7	-23	TEUR
Sonstige betriebliche Erträge	1.342	20,4	1.115	TEUR
Kosten Neuverträge	11.509	20,2	9.575	TEUR
Kosten laufende Verträge	3.228	14,3	2.824	TEUR
Projektkosten und Basiskosten des Vertriebs	12.009	13,5	10.578	TEUR
Kosten Management	11.017	27,4	8.646	TEUR
Sonstige Kosten	143	-94,4	2.561	TEUR
Operatives Ergebnis	37.268	22,2	30.505	TEUR
Sonstiges Finanzergebnis (Ertrag(-)/Aufwand(+))	800	370,4	216	TEUR
Erträge / Aufwendungen aus der Marktbewertung	-247	n.a.	0	TEUR
EBT (Gewinn vor Steuern)	36.221	19,6	30.289	TEUR
Gewinn	28.832	28,0	22.525	TEUR
Ergebnis je Aktie (nach IFRS)	1,91	27,3	1,50	EUR
Sonstige Angaben
Dividende	1,75	16,7	1,50	EUR
Embedded Value, Leasingvertragsportfolio (inkl. Eigenkapital vor Steuern)	1.064	16,0	917	Mio. EUR
Embedded Value, Leasingvertragsportfolio (inkl. Eigenkapital nach Steuern)	981	16,8	840	Mio. EUR
Cost-Income-Ratio	50,9	-3,8	52,9	Prozent
Eigenkapitalrendite (ROE) nach Steuern	16,1	8,8	14,8	Prozent
Durchschnittliche Anzahl Mitarbeiter	1.133	16,2	975	Personen
Personalaufwand	19.744	15,8	17.079	TEUR
:: davon Gesamtvergütung	16.227	15,3	14.071	TEUR
:: davon fixe Vergütung	12.093	16,7	10.361	TEUR
:: davon variable Vergütung	4.134	11,4	3.710	TEUR

* Vorjahr: "Ergebnis aus dem Versicherungsgeschäft"

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GRENKE Gruppe	\= GRENKE Konzern inklusive Franchisepartner
GRENKE Konzern	\= GRENKE AG und alle konsolidierten Tochtergesellschaften sowie strukturierte Einheiten gemäß den IFRS

BRIEF DES VORSTANDS AN DIE AKTIONÄRE

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, sehr geehrte Damen und Herren,

mit dem ersten Quartal ist uns ein guter Start in das laufende Geschäftsjahr gelungen. Das Neugeschäft der GRENKE Gruppe legte um 22 Prozent zu. Treiber dieses erfreulichen Wachstums waren erneut unsere internationalen Märkte, in denen wir mittlerweile rund 74 Prozent des gesamten Neugeschäfts generieren und die wir im Berichtsquartal zusätzlich mit der Eröffnung von vier neuen Standorten gestärkt haben. Über diese Zellteilungen hinaus übernahmen wir zum Ende des Berichtsquartals die Gesellschaft unseres früheren Franchisenehmers in Malta. Besonders hervorzuheben ist auch, dass wir in all unseren Segmenten zweistellig gewachsen sind. Im Segment Leasing lagen wir mit einem Zuwachs um 20 Prozent über der für das Gesamtjahr prognostizierten Spanne von elf bis 16 Prozent. Hohe Wachstumsraten realisierten wir dabei in dem für uns bedeutsamen Land Italien (+38 Prozent) sowie in Großbritannien und Spanien, wo wir das Neugeschäft jeweils um über 40 Prozent steigern konnten. Der deutsche Markt entwickelte sich mit einem leichten Plus von sechs Prozent zwar insgesamt zufriedenstellend, war aber unverändert von einem hohen Wettbewerb geprägt. Sehr zufrieden waren wir auch mit dem Neugeschäft der GRENKE Gruppe Factoring, das mit einem Anstieg um 28 Prozent gegenüber Vorjahr wieder deutlich an Fahrt aufgenommen hat. Mit Blick auf den weiteren Jahresverlauf halten wir an unserer Prognose eines Wachstums zwischen zwölf und 20 Prozent zunächst fest.

Eine Veränderung ergab sich in der Berechnung des Deckungsbeitrags 2, die mit Beginn des ersten Quartals im Sinne einer transparenteren Herleitung und für mehr Transparenz in der Berichterstattung angepasst wurde. Die Kennzahl korrespondiert nun unmittelbar mit dem operativen Ergebnis der Gewinn- und Verlustrechnung. In den ersten drei Monaten betrug die DB2-Marge des Leasing-Neugeschäfts 18,1 Prozent nach 18,3 Prozent im Vorjahr.

Weiterhin sehr zufriedenstellend zeigte sich auch die Ertragsentwicklung des Konzerns: So konnten wir den Gewinn in den ersten drei Monaten um 28 Prozent auf 28,8 Mio. EUR steigern. Dazu beigetragen haben unter anderem die erneut rückläufigen Aufwendungen für Schadensabwicklung und Risikovorsorge sowie das anhaltend günstige Zinsumfeld.

Positiv entwickelte sich von Januar bis März auch der Kurs unserer Aktie. Sie legte per Saldo um elf Prozent zu und beendete das Quartal bei einem Kurs von 165,40 EUR. Um die Attraktivität unserer Aktie für Anleger weiter zu steigern, schlagen wir der Hauptversammlung am 11. Mai 2017 einen Aktiensplit im Verhältnis 1:3 vor. Die Maßnahme soll den Handel in der GRENKE-Aktie erleichtern und die Liquidität am Kapitalmarkt erhöhen. An den Beteiligungsverhältnissen bestehender Aktionäre ändert sich selbstverständlich nichts.

Wolfgang Grenke

Vorstandsvorsitzender

GRENKE AUF EINEN BLICK

Neugeschäft GRENKE Gruppe (inkl. Franchisepartner)

+22 %

3M 2017: 549,9 Mio. EUR (3M 2016: 452,5 Mio. EUR)

Internationale Präsenz

―	4 neue Standorte im Rahmen unserer Zellteilungsstrategie: Dänemark (Odense), Italien (Rom), Niederlande (Zwolle/ Meppel), Vereinigte Arabische Emirate (Abu Dhabi)
―	Übernahme der Franchisegesellschaft in Malta

Kursentwicklung der GRENKE-Aktie (XETRA; EUR)

Gewinn GRENKE Konzern (Mio. EUR)

Anzahl der Beschäftigten im GRENKE Konzern

1.133

Durchschnitt 1. Quartal 2016: 975 Beschäftigte

Solide Eigenkapitalausstattung

17,1 %

EIGENKAPITALQUOTE

31.12.2016: 17,4 Prozent

KONZERNZWISCHENLAGEBERICHT

Geschäftsverlauf

Neugeschäft GRENKE Gruppe

NEUGESCHÄFT GRENKE GRUPPE LEASING PER 31. MÄRZ 2017

Vorjahr per 31. März:

Deutschland 89,1 Mio. EUR | Westeuropa (ohne Deutschland) 124,5 Mio. EUR | Südeuropa 99,2 Mio. EUR | Nord- / Osteuropa 53,5 Mio. EUR | Übrige Regionen 4,9 Mio. EUR

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Regionen:	Westeuropa (ohne Deutschland): Belgien, Frankreich, Luxemburg, Niederlande, Österreich, Schweiz
	Südeuropa: Italien, Kroatien, Malta, Portugal, Slowenien, Spanien
	Nord- / Osteuropa: Dänemark, Finnland, Großbritannien, Irland, Norwegen, Schweden / Polen, Rumänien, Slowakei, Tschechien, Ungarn
	Übrige Regionen: Brasilien, Chile, , Kanada, Singapur, Türkei, VAE

Geschäftsverlauf des GRENKE Konzerns

Mit dem ersten Quartal 2017 konnten wir nahtlos an den Erfolg des vorangegangen Geschäftsjahres anknüpfen. Auf der Ertragsseite profitierten wir sowohl vom hohen und margenstarken Neugeschäft der jüngeren Vergangenheit, als auch vom anhaltend günstigen Zinsumfeld und den erneut absolut rückläufigen Aufwendungen für Schadensabwicklung und Risikovorsorge. Sie sind nicht zuletzt das Ergebnis unserer aktiven und risikoorientierten Margensteuerung.

Zur Verdichtung unseres internationalen Netzwerks haben wir im Berichtszeitraum insgesamt vier neue Standorte in Dänemark (Odense), Italien (Rom), den Niederlanden (Zwolle/Meppel) und den Vereinigten Arabischen Emiraten (Abu Dhabi) eröffnet. Damit waren wir zum Ende des Berichtszeitraums weltweit an insgesamt 126 Standorten präsent. Darüber hinaus hat die GRENKE AG zum 1. Januar 2017 die Beherrschung über die Anteile an der Europa Leasing GmbH erlangt. Der Kaufvertrag über alle kapital- und stimmberechtigten Anteile wurde am 6. Dezember 2016 abgeschlossen. Ferner haben wir mit Wirkung zum 31. März die Gesellschaft unseres früheren Franchisenehmers in Malta übernommen. Die Kaufpreiszahlung wird im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres erfolgen. Weiterhin sehr gut angenommen wird auch unser innovatives Angebot der eSignature. Seit Einführung dieses zukunftsweisenden Verfahrens, über das sich ein Leasingvertrag vollständig digital abwickeln lässt, wurden auf diese Weise insgesamt über 26.000 Verträge geschlossen.

Zur Refinanzierung unseres Neugeschäfts setzten wir auch im Berichtsquartal auf unsere breite Palette an Instrumenten. Wir unterteilen sie in insgesamt vier Bereiche: Senior Unsecured, Asset Based, zweckgebundene Förderdarlehen und die Möglichkeit des Einwerbens von Bankeinlagen über die GRENKE Bank. Aufgrund unserer erstklassigen Reputation an den Kapitalmärkten konnten alle Neuemissionen innerhalb kurzer Zeitspannen erfolgreich platziert werden. Im Berichtsquartal fanden ausschließlich kleinere Transaktionen statt. Das Volumen der in den ersten drei Monaten 2017 begebenen Schuldverschreibungen beläuft sich auf 138 Mio. EUR.

Ausgewählte Angaben aus dem verkürzten Konzernzwischenabschluss

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

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TEUR	01.01.2017 bis 31.03.2017	Veränderung (%)	01.01.2016 bis 31.03.2016
Zinsergebnis	59.121	14,2	51.753
Schadensabwicklung und Risikovorsorge	13.640	-13,0	15.672
Zinsergebnis nach Schadensabwicklung und Risikovorsorge	45.481	26,1	36.081
Ergebnis aus dem Servicegeschäft	15.358	16,3	13.207
Ergebnis aus dem Neugeschäft	15.574	8,8	14.309
Verwertungsmehr-(+)/-minder(-)ergebnis	-2.581	n.a.	-23
Operative Erträge insgesamt	73.832	16,1	63.574
Operatives Ergebnis	37.268	22,2	30.505
Gewinn vor Steuern	36.221	19,6	30.289
Gewinn	28.832	28,0	22.525
Ergebnis je Aktie (EUR, verwässert/unverwässert)	1,91	27,3	1,50

Konzern-Bilanz

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TEUR	31.03.2017	Veränderung (%)	31.12.2016
Kurzfristige Vermögenswerte	1.713.333	6,5	1.608.963
davon Zahlungsmittel	152.930	-2,5	156.896
davon Leasingforderungen	1236.838	8,4	1.141.000
Langfristige Vermögenswerte	2.468.171	4,5	2.362.489
davon Leasingforderungen	2216.841	4,1	2.129.110
Eigenkapital	716.449	3,8	690.420
Eigenkapitalquote (in Prozent)	17,1	-1,7	17,4
Kurzfristige Schulden	1.247.246	-6,1	1.328.512
davon Finanzschulden	1.090.956	-11,1	1.227.581
Langfristige Schulden	2.217.809	13,6	1.952.520
davon Finanzschulden	2.160.494	14,0	1.894.474
Bilanzsumme	4.181.504	5,3	3.971.452

Ertragslage

Das laufende Geschäftsjahr hat für den GRENKE Konzern ertragsseitig gut begonnen. Sichtbar wird dies unter anderem am operativen Ergebnis, das gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres um 22 Prozent zulegte. Absolut betrachtet erreichte es 37,3 Mio. EUR nach 30,5 Mio. EUR im ersten Quartal 2016. Unverändert profitierten wir vom hohen und margenstarken Neugeschäft früherer Perioden, dessen Erträge uns über die fortschreitende Laufzeit der Verträge zufließen. Hinzu kamen - wie im Folgenden beschrieben - ein günstiger Schadensverlauf sowie nicht zuletzt das anhaltend attraktive Zinsumfeld.

Weiter steigende Erträge aus Zinsen und ähnlichen Erträgen aus dem Finanzierungsgeschäft sowie rückläufige Aufwendungen aus der Verzinsung der Refinanzierung führten gegenüber dem Vorjahr zu einem Anstieg des Zinsergebnisses um 14 Prozent. Als Ergebnis unserer aktiven und risikoorientierten Margensteuerung gingen die Aufwendungen für Schadensabwicklung und Risikovorsorge im Berichtsquartal abermals zurück. Entsprechend legte das Zinsergebnis nach Schadensabwicklung und Risikovorsorge sehr deutlich um 26 Prozent zu. Die Schadenquote des Konzerns betrug 1,1 Prozent nach 1,5 Prozent im Vergleichszeitraum des Vorjahres.

Erfreulich entwickelte sich auch das Ergebnis aus dem Servicegeschäft, das in den ersten drei Monaten um 16 Prozent zunahm. Beim Ergebnis aus dem Neugeschäft verzeichneten wir einen Anstieg um neun Prozent. Inklusive des auf Quartalsbasis tendenziell volatilen Verwertungsergebnisses (Verwertungsminderergebnis), erhöhten sich die operativen Erträge des Konzerns gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres um 16 Prozent.

Insgesamt unterproportional zu den Erträgen entwickelte sich die Aufwandsseite. Als eine der wesentlichen Positionen erhöhten sich die Personalaufwendungen im Berichtsquartal ausgehend von der gegenüber Vorjahr gestiegenen Beschäftigtenzahl und höheren variablen Vergütungskomponenten um 16 Prozent von 17,1 Mio. EUR im Vorjahr auf 19,8 Mio. EUR. Der gleichfalls bedeutende Vertriebs- und Verwaltungsaufwand, veränderte sich trotz gestiegener Kosten für Betrieb, Beratungs- und Prüfungsleistungen sowie IT-Projektkosten (+102 %) gegenüber Vorjahr nicht und betrug unverändert 13,4 Mio. EUR. Hierzu haben vor allem die sonstigen Steuern beigetragen, aus denen sich im Berichtsquartal ein Ertrag ergab (Q1 2016: Aufwand).

Die Abschreibungen des Konzerns übertrafen den Vorjahreswert ausgehend von den in der jüngeren Vergangenheit getätigten Investitionen in das Sachanlagevermögen - im Wesentlichen für den Ausbau unseres IT-Rechenzentrums -um 43 Prozent. Absolut betrachtet waren sie mit 3,1 Mio. EUR nach 2,2 Mio. EUR im vergleichbaren Vorjahreszeitraum jedoch nur von geringer Bedeutung für die Ergebnisentwicklung des Konzerns. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen und Erträge gingen in der Summe mit -0,3 Mio. EUR in die Ertragsrechnung des Konzerns ein.

Insgesamt stieg der Gewinn vor Steuern gegenüber dem vergleichbaren Vorjahresquartal um 20 Prozent an. Bei einer aufgrund eines Investitionsförderprogramms in Italien leicht reduzierten Steuerquote von 20,4 Prozent (Q1 2016: 25,6 Prozent) legte der Gewinn im Berichtszeitraum um 28 Prozent zu. Daraus ergab sich ein Ergebnis je Aktie von 1,91 EUR nach 1,50 EUR im ersten Quartal des Vorjahres.

Entwicklung der Segmente

Geschäftssegmente

Die Berichterstattung über die Entwicklung der Segmente folgt der dominierenden Organisationsstruktur innerhalb des GRENKE Konzerns. Deshalb sind die operativen Segmente in Anlehnung an die Steuerung der Unternehmensbereiche in die Segmente Leasing, Bank und Factoring unterteilt. Transaktionen zwischen den operativen Segmenten werden eliminiert (siehe hierzu "Konzern-Segmentberichterstattung"). Eine regionale Aufgliederung der Geschäftstätigkeiten erfolgt jährlich im Abschluss des GRENKE Konzerns des jeweiligen Geschäftsjahres. Für die drei operativen Segmente liegen separate Finanzinformationen vor.

Geschäftsentwicklung

Auch im Berichtsquartal bildete das Segment Leasing die Ertragssäule des Konzerns, weshalb die Erläuterungen zur Ertragsentwicklung im Wesentlichen auch auf dieses Kapitel zutreffen. Die operativen Segmenterträge nahmen um 16 Prozent von 59,4 Mio. EUR auf 68,6 Mio. EUR zu. Deutlich stärker legte das Segmentergebnis zu. Bei nur unterproportional gestiegenen Aufwendungen verbesserte sich das Segmentergebnis um 23 Prozent und erreichte damit einen Wert von 34,6 Mio. EUR nach 28,2 Mio. EUR im Vergleichszeitraum des Vorjahres. Im Segment Factoring legten die operativen Segmenterträge um 15 Prozent auf 1,0 Mio. EUR (Q1 2016: 0,9 Mio. EUR) zu; das Segmentergebnis blieb mit -0,1 Mio. EUR gegenüber Vorjahr unverändert. Den kräftigsten Anstieg bei den operativen Segmenterträgen verzeichneten wir in unserem Segment Bank. Es legte um 25 Prozent zu und belief sich auf 4,1 Mio. EUR nach 3,3 Mio. EUR im ersten Quartal des Vorjahres. Das Segmentergebnis erhöhte sich um 17 Prozent auf 2,7 Mio. EUR nach 2,3 Mio. EUR im vergleichbaren Vorjahreszeitraum.

Finanz- und Vermögenslage

Die Bilanz des GRENKE Konzerns zeigte sich auch zum Ende des ersten Quartals 2017 (Stichtag 31. März) gewohnt solide. So stieg das Gesamtvermögen gegenüber dem Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres um fünf Prozent auf 4,2 Mrd. EUR an. Zum 31. Dezember 2016 waren es 4,0 Mrd. EUR. Das Eigenkapital des Konzerns erhöhte sich - im Wesentlichen ausgehend von der guten Ertragsentwicklung im Berichtszeitraum - um vier Prozent auf 716,4 Mio. EUR (31. Dezember 2016: 690,4 Mio. EUR). Mit einer Eigenkapitalquote von 17,1 Prozent lagen wir nur leicht unterhalb der Quote per Ende 2016 von 17,4 Prozent und weiterhin sichtbar über unserer langfristigen Zielmarke von 16 Prozent.

Die Leasingforderungen (lang- und kurzfristig) erhöhten sich in den ersten drei Monaten um sechs Prozent. Sie bildeten mit einem Anteil von 83 Prozent am Gesamtvermögen weiterhin die größte Einzelposition in der Bilanz des Konzerns. Ihr Anteil blieb damit nahezu unverändert zum Ende des vorangegangen Geschäftsjahres (82 Prozent). Die Zahlungsmittel reduzierten sich stichtagsbedingt um drei Prozent. Mit Ausnahme der gesetzlichen und regulatorischen Auflagen - beispielsweise im Rahmen der Liquidity Coverage Ratio - halten wir insbesondere im derzeitigen Niedrigzinsumfeld an unserer Strategie fest, liquide Mittel nur zu operativen Zwecken und damit zur Finanzierung unseres Wachstums einzusetzen. Leicht reduziert haben sich zum Stichtag 31. März 2017 hingegen die Sonstigen finanziellen Vermögenswerte (kurz- und langfristig). Die Position, die im vorangegangenen Geschäftsjahr aufgrund gestiegener Liquiditätsreserven aus der Erhöhung eines Asset-Backed-Commercial-Paper(ABCP-)Programms und der Ausweitung des Kreditgeschäfts der GRENKE Bank um 50 Prozent zunahm, sank um fünf Prozent.

Auf der Passivseite der Bilanz blieben die kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten aus der Refinanzierung zum Stichtag dieses Berichts im Wesentlichen unverändert zum 31. Dezember 2016 (plus drei Prozent). Die lang- und kurzfristigen Verbindlichkeiten aus dem Einlagengeschäft erhöhten sich im Vorjahresvergleich um elf Prozent. Insgesamt nahmen die Finanzschulden des Konzerns um vier Prozent zu. Die abgegrenzten Mietraten erhöhten sich stichtagsbedingt um annähernd das Doppelte (+98 Prozent).

Auch im laufenden Geschäftsjahr greifen wir auf unsere breite Palette an Refinanzierungsinstrumenten zurück. In den ersten drei Monaten legten wir insgesamt fünf Schuldverschreibungen mit einer Laufzeit zwischen 14 und 62 Monaten und einem Gesamtvolumen von 138 Mio. EUR auf. Weitere Informationen zu den begebenen Schuldverschreibungen sind in den Angaben zum verkürzten Konzernzwischenabschluss dargestellt und zudem auf unserer Website www.grenke.de abrufbar. Darüber hinaus emittierten wir fünf Schuldscheindarlehen über zusammengenommen 30 Mio. EUR und 10 Mio. CHF sowie im kurzfristigen Bereich ein Commercial Paper über 30 Mio. EUR. Getilgt wurden im Berichtszeitraum Schuldscheindarlehen über 8,5 Mio. EUR und 3,8 Mio. CHF. Die Ausnutzung unserer ABCPProgramme lag zum 31. März 2017 bei 627,3 Mio. EUR (31. Dezember 2016: 624,6 Mio. EUR). Das Gesamtvolumen dieser Programme betrug - genau wie zum Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres - 735,0 Mio. EUR.

Auch die Refinanzierung über Bankeinlagen der GRENKE Bank haben wir wieder sehr erfolgreich genutzt und die Verbindlichkeiten aus dem Einlagengeschäft auf 446,2 Mio. EUR nach 417,1 Mio. EUR zum Ende des Geschäftsjahres 2016 um sieben Prozent erhöht.

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit betrug im Berichtsquartal -7,1 Mio. EUR nach -38,9 Mio. EUR im ersten Quartal des Vorjahres. Dem Gewinn vor Steuern in Höhe von 36,2 Mio. EUR (Q1 2016: 30,3 Mio. EUR) stand im Wesentlichen die Zunahme der Leasingforderungen in Höhe von 143,4 Mio. EUR (Q1 2016: 83,4 Mio. EUR) gegenüber. Darüber hinaus ergab sich eine Zunahme der Darlehen an Franchisenehmer und der sonstigen Vermögenswerte über zusammengenommen 18,1 Mio. EUR (Q1 2016: 7,9 Mio. EUR). Positiv in die Cashflow-Berechnung eingegangen sind als größte Einzelpositionen die Zunahmen der Refinanzierungsverbindlichkeiten, des Einlagengeschäfts und der abgegrenzten Mietraten über zusammengenommen 115,0 Mio. EUR (Q1 2016: 26,6 Mio. EUR). Nach gezahlten/ erhaltenen Steuern und Zinsen belief sich der Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit auf -10,1 Mio. EUR nach -40,8 Mio. EUR im vergleichbaren Vorjahreszeitraum.

Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit betrug in den ersten drei Monaten -3,3 Mio. EUR (Q1 2016: -0,6 Mio. EUR) und beinhaltete im Wesentlichen Auszahlungen für den Erwerb von Betriebs- und Geschäftsausstattung in Höhe von 3,1 Mio. EUR (Q1 2016: -1,8 Mio. EUR).

Die Summe der Cashflows inklusive des Cashflows aus der Finanzierungstätigkeit, der die Nettoaufnahme von Bankschulden in Höhe von 13,3 Mio. EUR (Q1 2016: 0,3 Mio. EUR) sowie die Zinszahlung auf das Hybridkapital von 4,1 Mio. EUR (Q1 2016: 1,7 Mio. EUR) beinhaltete, betrug im Berichtszeitraum -4,2 Mio. EUR nach -42,9 Mio. EUR im erstem Quartal des Vorjahres.

Chancen-, Risiko- und Prognosebericht

Chancen und Risiken

Wesentliche Veränderungen der zuletzt im Jahresfinanzbericht 2016 dargestellten Chancen und Risiken sind im Berichtszeitraum nicht eingetreten. Für unsere künftige Entwicklung sehen wir weiterhin insgesamt deutlich mehr Chancen als die üblichen mit unserem Geschäftsmodell verbundenen Risiken.

Prognose

Nach den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahres befinden wir uns insgesamt voll auf Kurs, um unsere gesteckten Ziele zu erreichen. Mit einem Neugeschäftswachstum der GRENKE Gruppe Leasing von 20 Prozent gegenüber Vorjahr liegen wir derzeit über der erwarteten Spanne von elf bis 16 Prozent. Besser als erwartet entwickelte sich im Berichtszeitraum auch das Neugeschäft der GRENKE Gruppe Factoring. Mit einem Anstieg um 28 Prozent übertreffen wir das prognostizierte Wachstum zwischen zwölf und 20 Prozent ebenfalls, halten zurzeit aber daran fest. Auch ertragsseitig befinden wir uns mit der im ersten Quartal erzielten Gewinnsteigerung von 28 Prozent gegenüber Vorjahr auf gutem Weg, die prognostizierte Spanne eines Gewinns zwischen 113 und 123 Mio. EUR zu erreichen. Im vorangegangenen Geschäftsjahr hatten wir einen Gewinn von 103,2 Mio. EUR erzielt.

VERKÜRZTER KONZERNZWISCHENABSCHLUSS

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

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TEUR	01.01.2017 bis 31.03.2017	01.01.2016 bis 31.03.2016
Zinsen und ähnliche Erträge aus dem Finanzierungsgeschäft	69.015	63.137
Aufwendungen aus der Verzinsung der Refinanzierung und des Einlagengeschäfts	9.894	11.384
Zinsergebnis	59.121	51.753
Schadensabwicklung und Risikovorsorge	13.640	15.672
Zinsergebnis nach Schadensabwicklung und Risikovorsorge	45.481	36.081
Ergebnis aus dem Servicegeschäft*	15.358	13.207
Ergebnis aus dem Neugeschäft	15.574	14.309
Verwertungsmehr-(+)/minder(-)ergebnis	-2.581	-23
Operative Erträge insgesamt	73.832	63.574
Personalaufwand	19.774	17.079
Abschreibungen und Wertminderung	3.088	2.158
Vertriebs- und Verwaltungsaufwand (ohne Personalaufwand)	13.402	13.405
Sonstige betriebliche Aufwendungen	1.642	1.542
Sonstige betriebliche Erträge	1.342	1.115
Operatives Ergebnis	37.268	30.505
Ergebnis aus at Equity bilanzierten Unternehmen	-109	-136
Aufwendungen / Erträge aus der Marktbewertung	-247	0
Sonstige Zinserträge	112	68
Sonstige Zinsaufwendungen	803	148
Gewinn vor Steuern	36.221	30.289
Ertragsteuern	7.389	7.764
Gewinn	28.832	22.525
Davon entfallen auf:
Hybridkapitalgeber der GRENKE AG	684	431
Aktionäre der GRENKE AG	28.148	22.094
Ergebnis je Aktie (EUR, unverwässert)	1,91	1,50
Ergebnis je Aktie (EUR, verwässert)	1,91	1,50
Durchschnittliche Anzahl im Umlauf befindlicher Aktien (unverwässert)	14.771.034	14.754.199
Durchschnittliche Anzahl im Umlauf befindlicher Aktien (verwässert)	14.771.034	14.754.199

* Aus Gründen der Klarheit wurde die bisherige Bezeichnung der Position von "Ergebnis aus dem Versicherungsgeschäft" umbenannt.

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

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TEUR	01.01.2017 bis 31.03.2017	01.01.2016 bis 31.03.2016
Gewinn	28.832	22.525
Beträge, die ggf. in künftigen Perioden in die GuV umgegliedert werden
Zu- / Rückführung Hedging-Rücklage	-36	-40
Darin: Ertragsteuereffekte	8	8
Veränderung der Währungsumrechnungsdifferenzen	474	-1.995
Darin: Ertragsteuereffekte	0	0
Beträge, die in künftigen Perioden nicht in die GuV umgegliedert werden
Zu- / Rückführung Rücklage für versicherungsmathematische Gewinne und Verluste	0	0
Darin: Ertragsteuereffekte	0	0
Sonstiges Ergebnis	438	-2.035
Gesamtergebnis	29.270	20.490
Davon entfallen auf: Hybridkapitalgeber der GRENKE AG	684	431
Aktionäre der GRENKE AG	28.586	20.059

Konzern-Bilanz

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TEUR	31.03.2017	31.12.2016
Vermögenswerte Kurzfristige Vermögenswerte Zahlungsmittel	152.930	156.896
Finanzinstrumente mit positivem Marktwert	2.430	3.688
Leasingforderungen	1.236.838	1.141.000
Sonstige kurzfristige finanzielle Vermögenswerte	85.490	93.090
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.408	4.474
Zur Verwertung bestimmte Leasinggegenstände	5.808	5.969
Steuererstattungsansprüche	21.917	23.555
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	203.512	180.291
Summe kurzfristige Vermögenswerte	1.713.333	1.608.963
Langfristige Vermögenswerte
Leasingforderungen	2.216.841	2.129.110
Finanzinstrumente mit positivem Marktwert	3	29
Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte	72.144	73.643
Nach der Equity-Methode bilanzierte Beteiligungen	5.024	5.133
Sachanlagen	49.005	48.369
Geschäfts- oder Firmenwerte	70.696	66.515
Sonstige immaterielle Vermögenswerte	38.045	20.069
Latente Steueransprüche	15.286	17.927
Sonstige langfristige Vermögenswerte	1.127	1.694
Summe langfristige Vermögenswerte	2.468.171	2.362.489
Summe Vermögenswerte	4.181.504	3.971.452

Konzern-Bilanz

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TEUR	31.03.2017	31.12.2016
Schulden und Eigenkapital
Schulden
Kurzfristige Schulden
Finanzschulden	1.090.956	1.227.581
Finanzinstrumente mit negativem Marktwert	1.147	1.225
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	23.185	16.663
Steuerschulden	19.025	13.117
Abgegrenzte Schulden	14.685	15.976
Kurzfristige Rückstellungen	1.646	1.646
Sonstige kurzfristige Schulden	33.460	20.396
Abgegrenzte Mietraten	63.142	31.908
Summe kurzfristige Schulden	1.247.246	1.328.512
Langfristige Schulden
Finanzschulden	2.160.494	1.894.474
Finanzinstrumente mit negativem Marktwert	1.727	1.751
Latente Steuerschulden	50.700	51.514
Pensionen	4.888	4.781
Summe langfristige Schulden	2.217.809	1.952.520
Eigenkapital
Grundkapital	18.881	18.881
Kapitalrücklage	119.043	119.043
Gewinnrücklagen	526.931	498.807
Sonstige Bestandteile des Eigenkapitals	1.586	1.148
Summe Eigenkapital der Aktionäre der GRENKE AG	666.441	637.879
Zusätzliche Eigenkapitalbestandteile*	50.008	52.541
Summe Eigenkapital	716.449	690.420
Summe Schulden und Eigenkapital	4.181.504	3.971.452

* Beinhaltet eine AT1-Anleihe (Hybridkapital), die eine unbesicherte und nachrangige Anleihe der GRENKE AG darstellt und unter IFRS als Eigenkapital ausgewiesen wird.

Konzern-Kapitalflussrechnung

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TEUR	01.01.2017 bis 31.03.2017	01.01.2016 bis 31.03.2016
Gewinn vor Steuern	36.221	30.289
Im Gewinn enthaltene zahlungsunwirksame Posten und Überleitung auf den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit
+ Abschreibungen und Wertminderung	3.088	2.158
- / + Gewinne / Verluste aus dem Abgang von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten	18	27
- / + Ergebnis aus Finanzanlagen	691	80
- / + Sonstige zahlungsunwirksame Erträge / Aufwendungen	1.478	-1.517
+ / - Zunahme / Abnahme abgegrenzter Schulden, Rückstellungen und Pensionen	-2.349	-658
- Zugänge Leasingforderungen	-449.270	-372.951
+ Zahlungen Leasingnehmer	330.974	286.396
+ Abgänge / Umgliederungen Leasingforderungen zu Restbuchwerten	59.534	51.789
- Zinsen und ähnliche Erträge aus dem Leasinggeschäft	-67.052	-61.486
+ / - Abnahme / Zunahme andere Forderungen gegen Leasingnehmer	-15.761	-1.766
+ / - Währungsdifferenzen	-1.835	14.630
\= Veränderung Leasingforderungen	-143.410	-83.388
+ Zugang Verbindlichkeiten aus der Refinanzierung	328.168	469.588
- Zahlung Annuitäten an Refinanzierer	-289.865	-428.566
- Abgang Verbindlichkeiten aus der Refinanzierung	-10.314	-7.882
+ Aufwendungen aus der Verzinsung der Refinanzierung und des Einlagengeschäfts	9.894	11.384
+ / - Währungsdifferenzen	1.433	-7.661
\= Veränderung Verbindlichkeiten aus der Refinanzierung	39.316	36.863
+ / - Zunahme / Abnahme Verbindlichkeiten aus dem Einlagengeschäft	44.441	14.383
- / + Zunahme / Abnahme Darlehen Franchisenehmer	-5.599	10.202
Veränderung sonstige Vermögenswerte / Schulden
- / + Zunahme / Abnahme sonstige Vermögenswerte	-12.529	-18.056
+ / - Zunahme / Abnahme abgegrenzte Mietraten	31.233	-24.604
+ / - Zunahme / Abnahme sonstige Schulden	344	-4.640
\= Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	-7.057	-38.861

Konzern-Kapitalflussrechnung

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TEUR		01.01.2017 bis 31.03.2017	01.01.2016 bis 31.03.2016
- / +	Gezahlte / erhaltene Ertragsteuern	-2.331	-1.886
-	Gezahlte Zinsen	-803	-148
+	Erhaltene Zinsen	112	68
\=	Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	-10.079	-40.827
	Auszahlungen für den Erwerb von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten	-3.086	-1.828
- / +	Auszahlungen / Einzahlungen aus dem Erwerb von Tochtergesellschaften/ assoziierten Unternehmen und Finanzanlagen	-291	1.215
+	Einzahlungen aus dem Verkauf von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten	66	15
\=	Cashflow aus Investitionstätigkeit	-3.311	-598
+ / -	Aufnahme / Rückzahlung von Bankschulden	13.298	251
+	Einzahlungen aus Barkapitalerhöhung	0	0
+	Nettoerlöse aus Hybridkapital	0	0
-	Zinszahlungen auf Hybridkapital	-4.125	-1.711
-	Dividendenzahlungen	0	0
\=	Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	9.173	-1.460
	Finanzmittelfonds zu Beginn der Periode
	Barmittel und Guthaben bei Kreditinstituten	156.896	186.453
-	Bankschulden aus Kontokorrentkrediten	-131	-875
\=	Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu Beginn der Periode	156.765	185.578
+ / -	Veränderung aufgrund Währungsumrechnung	-90	140
\=	Finanzmittelfonds nach Währungsumrechnung	156.675	185.718
	Finanzmittelfonds zum Ende der Periode
	Barmittel und Guthaben bei Kreditinstituten	152.930	142.956
-	Bankschulden aus Kontokorrentkrediten	-472	-123
\=	Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Ende der Periode	152.458	142.833
	Veränderung des Finanzmittelfonds in der Periode (= Summe der Cashflows)	-4.217	-42.885
	Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	-10.079	-40.827
+	Cashflow aus Investitionstätigkeit	-3.311	-598
+	Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	9.173	-1.460
\=	Summe der Cashflows	-4.217	-42.885

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung

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TEUR	Grundkapital	Kapitalrücklage	Gewinnrücklagen / Konzernergebnis	Hedging-Rücklage	Rücklage für versicherungs- mathematische Gewinne / Verluste	Währungsumrechnung
Eigenkapital
zum 01.01.2017	18.881	119.043	498.807	90	-1.556	2.614
Gesamtergebnis	--	--	28.148	-36	--	474
Dividendenzahlung
in 2017 für 2016	--	--	--	--	--	--
Auflösung Agio
Hybridkapital	--	--	-24	--	--	--
Auszahlung Zins
Hybridkapital (netto)	--	--	--	--	--	--
Steuersatzänderungen	--	--	--	--	--	--
Eigenkapital
zum 31.03.2017	18.881	119.043	526.931	54	-1.556	3.088
Eigenkapital
zum 01.01.2016	18.859	116.491	419.068	-25	-1.405	6.895
Gesamtergebnis	--	--	22.094	-40	--	-1.995
Dividendenzahlung
in 2016 für 2015	--	--	--	--	--	--
Kosten Emission
Hybridkapital	--	--	-182	--	--	--
Auszahlung Zins
Hybridkapital (netto)	--	--	--	--	--	--
Eigenkapital
zum 31.03.2016	18.859	116.491	440.980	-65	-1.405	4.900

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TEUR	Summe Eigenkapital der Aktionäre der GRENKE AG	Zusätzliche Eigenkapitalbestandteile	Summe Eigenkapital
Eigenkapital
zum 01.01.2017	637.879	52.541	690.420
Gesamtergebnis	28.586	684	29.270
Dividendenzahlung
in 2017 für 2016	--	--	--
Auflösung Agio
Hybridkapital	-24	24	--
Auszahlung Zins
Hybridkapital (netto)	--	-3.235	-3.235
Steuersatzänderungen	--	-6	-6
Eigenkapital
zum 31.03.2017	666.441	50.008	716.449
Eigenkapital
zum 01.01.2016	559.883	30.771	590.654
Gesamtergebnis	20.059	431	20.490
Dividendenzahlung
in 2016 für 2015	--	--	--
Kosten Emission
Hybridkapital	-182	--	-182
Auszahlung Zins
Hybridkapital (netto)	--	-1.197	-1.197
Eigenkapital
zum 31.03.2016	579.760	30.005	609.765

Konzern-Segmentberichterstattung

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TEUR	Segment Leasing		Segment Bank		Segment Factoring
Januar bis März	2017	2016	2017	2016	2017	2016
---	---	---	---	---	---	---
Operative Segmenterträge	68.649	59.359	4.147	3.312	1.036	903
Segmentergebnis	34.633	28.222	2.730	2.343	-95	-60
Überleitung Konzern Operatives Ergebnis
Sonstiges Finanzergebnis
Steuern
Gewinn lt. KonzernGewinn- u. Verlustrechnung
zum 31. März (Vj. 31. Dez.)
Segmentvermögen	4.076.930	3.880.752	759.589	722.402	34.444	35.908
Überleitung Konzern
Steueransprüche
Vermögen lt. Konzernbilanz
Segmentschulden	3.392.042	3.229.856	703.837	668.390	26.113	27.247
Überleitung Konzern
Steuerschulden
Schulden lt. Konzernbilanz

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TEUR	Summe Segmente		Konsolidierung		Konzern
Januar bis März	2017	2016	2017	2016	2017	2016
---	---	---	---	---	---	---
Operative Segmenterträge	73.832	63.574	0	0	73.832	63.574
Segmentergebnis	37.268	30.505	0	0	37.268	30.505
Überleitung Konzern Operatives Ergebnis					37.268	30.505
Sonstiges Finanzergebnis					-1.047	-216
Steuern					7.389	7.764
Gewinn lt. KonzernGewinn- u. Verlustrechnung					28.832	22.525
zum 31. März (Vj. 31. Dez.)
Segmentvermögen	4.870.963	4.639.062	-726.662	-709.092	4.144.301	3.929.970
Überleitung Konzern
Steueransprüche					37.203	41.482
Vermögen lt. Konzernbilanz					4.181.504	3.971.452
Segmentschulden	4.121.992	3.925.493	-726.662	-709.092	3.395.330	3.216.401
Überleitung Konzern
Steuerschulden					69.725	64.631
Schulden lt. Konzernbilanz					3.465.055	3.281.032

Leasinggeschäft

Das Segment Leasing umfasst alle Aktivitäten, die mit der Leasingtätigkeit des Konzerns zusammenhängen. Das Dienstleistungsangebot umfasst dabei die Übernahme der Finanzierung für gewerbliche Leasingnehmer, die Vermietung, Servicegeschäfte, Service- und Wartungsangebote für die Leasinggegenstände und die Verwertung von Gebrauchtgeräten.

Bankgeschäft

Das Segment Bank umfasst die Aktivitäten der GRENKE BANK AG, die sich als Finanzierungspartner vor allem für kleine und mittelständische Unternehmen (KMU) versteht und mit Förderbanken zur Finanzierung dieser Klientel auch im Rahmen der Existenzgründung zusammenarbeitet. Weiterhin werden über den Internetauftritt Festgeldanlagen angeboten. Das Geschäft der Bank erfolgt schwerpunktmäßig mit deutschen Kunden.

Factoringgeschäft

Das Segment Factoring beinhaltet klassische Factoringdienstleistungen mit der Fokussierung auf das Small-Ticket-Factoring. Dabei wird im Rahmen des echten Factorings sowohl das offenen Factoring, bei dem der Debitor über die Forderungsabtretung informiert wird, als auch das stille Factoring, bei dem der Debitor keine entsprechende Information erhält, angeboten. Daneben bietet das Segment auch Inkassodienstleistungen (unechtes Factoring) an; hier verbleibt das Delkredererisiko beim Kunden.

ANGABEN ZUM VERKÜRZTEN KONZERNZWISCHENABSCHLUSS

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die vorliegende Quartalsmitteilung der GRENKE AG wurde nach den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, aufgestellt. Die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze des Jahresabschlusses zum 31.12.2016 wurden unverändert fortgeführt. Eine prüferische Durchsicht ist nicht erfolgt.

Leasingforderungen

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TEUR	31.03.2017	31.03.2016
Entwicklung der Leasingforderungen aus laufenden Verträgen (performende Leasingforderungen)
Stand zu Periodenbeginn	3.175.908	2.758.660
+ Veränderung in der Periode	166.440	86.381
Leasingforderungen (kurz- und langfristig) aus laufenden Verträgen zum Periodenende	3.342.348	2.845.041
Entwicklung der Leasingforderungen aus gekündigten/rückständigen Verträgen (nicht performende Leasingforderungen)
Bruttoforderungen zu Periodenbeginn	223.948	221.847
+ Zugänge Bruttoforderungen in der Periode	29.775	21.103
- Abgänge Bruttoforderungen in der Periode	9.540	11.026
Bruttoforderungen zu Periodenende	244.183	231.924
Wertminderungen zu Periodenbeginn	129.746	126.335
+ Zugang kumulierte Wertberichtigungen in der Periode*	13.698	20.003
- Abgang kumulierte Wertberichtigungen in der Periode	10.592	13.893
Wertminderungen zu Periodenende	132.852	132.445
Buchwert Nicht performende Leasingforderung zu Periodenbeginn	94.202	95.512
Buchwert Nicht performende Leasingforderung zum Periodenende	111.331	99.479
Leasingforderungen (Bilanzansatz kurz- und langfristig) zu Periodenbeginn	3.270.110	2.854.172
Leasingforderungen (Bilanzansatz kurz- und langfristig) zum Periodenende	3.453.679	2.944.520

* Position enthält Währungsdifferenzen in Höhe von 145 TEUR (Vorjahr: 427 TEUR).

Finanzschulden

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TEUR	31.03.2017	31.12.2016
Finanzschulden
Kurzfristige Finanzschulden
Asset Based	194.400	226.792
Senior Unsecured	605.237	724.236
Zweckgebundene Förderdarlehen	39.719	45.604
Verbindlichkeiten aus dem Einlagengeschäft	235.137	228.125
Sonstige Bankschulden	16.463	2.824
davon Kontokorrentschulden	472	131
Summe kurzfristige Finanzschulden	1.090.956	1.227.581

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TEUR	31.03.2017	31.12.2016
Langfristige Finanzschulden
Asset Based	477.791	431.595
Senior Unsecured	1.367.532	1.194.928
Zweckgebundene Förderdarlehen	88.777	78.988
Verbindlichkeiten aus dem Einlagengeschäft	226.394	188.963
Summe langfristige Finanzschulden	2.160.494	1.894.474
Summe Finanzschulden	3.251.450	3.122.055

Asset Based Finanzschulden

Strukturierte Einheiten

Folgende konsolidierte strukturierte Einheiten bestanden zum Stichtag: Opusalpha Purchaser II Limited, Kebnekaise Funding Limited, CORAL PURCHASING Limited, FCT "GK"-COMPARTMENT "G2" (FCT GK 2) sowie FCT "GK"-COMPARTMENT "G3" (FCT GK 3). Sämtliche strukturierten Einheiten, sind als Asset-Backed-Commercial-Paper-(ABCP-) Programme aufgelegt.

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TEUR	31.03.2017	31.12.2016
Programmvolumen	735.000	735.000
Inanspruchnahme	627.261	624.610
Buchwert	527.749	531.544
davon kurzfristig	137.607	154.054
davon langfristig	390.142	377.490

Forderungsverkaufs-Verträge

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	31.03.2017	31.12.2016
Programmvolumen in Landeswährung
TEUR	25.000	25.000
TGBP	80.000	80.000
TPLN	60.000	60.000
TCHF	50.000	50.000
Programmvolumen in TEUR	179.452	178.602
Inanspruchnahme in TEUR	115.712	126.843
Buchwert in TEUR	115.712	126.843
davon kurzfristig	56.793	72.739
davon langfristig	58.919	54.104

Restwertdarlehen

Die Restwertdarlehen dienen teilweise zur Finanzierung von Restwerten von Leasingverträgen, bei denen die Raten im Rahmen des Forderungsverkaufs veräußert wurden.

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	31.03.2017	31.12.2016
Buchwert TEUR	27.600	0
Buchwert TCHF	1.209	0

Senior Unsecured Finanzschulden

Folgende Tabelle gibt eine Übersicht über die Buchwerte der einzelnen Refinanzierungsinstrumente:

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TEUR	31.03.2017	31.12.2016
Anleihen	1.347.818	1.209.998
davon kurzfristig	266.423	266.374
davon langfristig	1.081.395	943.624
Schuldscheindarlehen	420.372	392.941
davon kurzfristig	146.065	151.387
davon langfristig	274.307	241.554
Commercial Paper	122.000	201.000
Revolving Credit Facility	45.700	73.937
davon kurzfristig	33.870	64.187
davon langfristig	11.830	9.750
Geldhandel	24.971	31.692
Zinsabgrenzung	11.908	9.596

Folgende Tabelle zeigt den Refinanzierungsrahmen der einzelnen Instrumente:

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	31.03.2017	31.12.2016
Anleihen TEUR	2.000.000	1.500.000
Commercial Paper TEUR	500.000	500.000
Revolving Credit Facility TEUR	160.000	150.000
Revolving Credit Facility TPLN	70.000	50.000
Revolving Credit Facility TCHF	30.000	10.000
Geldhandel TEUR	25.000	35.000
Geldhandel TCHF	10.000	10.000

Anleihen

Im Geschäftsjahr wurden bisher fünf neue Anleihen mit einem Volumen von insgesamt 138.000 TEUR begeben. Planmäßige oder außerplanmäßige Tilgungen erfolgten nicht.

Schuldscheindarlehen

Im Geschäftsjahr wurden bisher drei neue Schuldscheindarlehen begeben. Das Gesamtvolumen beläuft sich auf 30.000 TEUR sowie 10.000 TCHF. Planmäßig getilgt wurden 8.500 TEUR und 3.810 TCHF.

Zweckgebundene Förderdarlehen

Folgende Tabelle zeigt die Buchwerte der in Anspruch genommenen Förderdarlehen bei den einzelnen Förderbanken.

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TEUR	31.03.2017	31.12.2016
NRW.Bank	57.331	51.771
Thüringer Aufbaubank	10.606	11.068
Investitionsbank Berlin	12.251	3.040
LfA Förderbank Bayern	2.741	14.712
Investitionsbank des Landes Brandenburg	3.681	3.691
KfW	39.396	37.932
Landeskreditbank Baden-Württemberg - Förderbank	2.423	2.310
Zinsabgrenzung	67	68

Im Berichtszeitraum wurden 14.453 TEUR an neuen Mitteln aufgenommen, 10.287 TEUR wurden planmäßig getilgt.

Unternehmenszusammenschlüsse im Geschäftsjahr 2017

Europa Leasing GmbH, Kieselbronn/Deutschland

Die GRENKE AG hat zum 01.01.2017 Beherrschung über die Anteile an der Europa Leasing GmbH, Kieselbronn/ Deutschland erlangt. Der Kaufvertrag der 100 % kapital- und stimmberechtigten Anteile wurde am 06. Dezember 2016 abgeschlossen.

Die Europa Leasing GmbH, Kieselbronn/Deutschland, betreibt ein der GRENKE AG ähnliches Geschäftsmodell und hat sich auf den Vertrieb von medizintechnischen Geräten in den Zielmärkten Deutschland, Österreich und Schweiz spezialisiert.

GC Renting Malta Ltd., Sliema/Malta

Die GRENKE AG hat zum 31. März 2017 Beherrschung über die Anteile an der GC Renting Malta Ltd., Sliema/Malta erlangt. Der Kaufvertrag der 100 % kapital- und stimmberechtigten Anteile wurde am 29. März 2017 abgeschlossen.

Die GC Renting Malta Ltd., Sliema/Malta war zuvor im Rahmen des Franchisesystems der GRENKE AG tätig und hat sich auf den Vertrieb von Small-Ticket-Leasing mit einem starken Fokus auf EDV- und IT-Equipment spezialisiert.

Eventualverbindlichkeiten

Die GRENKE AG hat als Garantiegeber für einzelne Franchisegesellschaften Finanzgarantien in Höhe von 79,2 Mio. EUR (Vorjahr 31.12.2016: 77,3 Mio. EUR) ausgereicht, welches das maximale Ausfallrisiko darstellt. Die tatsächliche Ausnutzung vonseiten der Garantienehmer war geringer und beläuft sich auf 58,9 Mio. EUR (Vorjahr 31.12.2016: 56,0 Mio. EUR).

FINANZKALENDER

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11.05.2017	Hauptversammlung im Kongresshaus Baden-Baden
28.07.2017	Veröffentlichung Finanzbericht zum 2. Quartal und dem ersten Halbjahr 2017
27.10.2017	Veröffentlichung Quartalsmitteilung zum 3. Quartal und den ersten neun Monaten 2017

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In dieser Quartalsmitteilung erfolgt die Darstellung von Zahlen in der Regel in TEUR und in Mio. EUR. Aus den jeweiligen Rundungen können sich Differenzen einzelner Werte gegenüber der tatsächlich in EUR erzielten Zahl ergeben, die naturgemäß keinen signifikanten Charakter haben können. Aus Gründen der leichteren Lesbarkeit wird auf eine geschlechtsspezifische Differenzierung verzichtet. Entsprechende Begriffe gelten im Sinne der Gleichbehandlung für beide Geschlechter.

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