Greiffenberger AG

Investor Presentation • Apr 30, 2008

UNTERNEHMENSPRÄSENTATIONENTRY & GENERAL STANDARD KONFERENZ, FRANKFURT/ MAIN

1. April 2008Stefan GreiffenbergerVorstand der Greiffenberger AG

DIE GREIFFENBERGER AG

Familiengeführte Industrieholding, die weltweit erfolgreich in technologisch anspruchsvollen Nischen dreier Wachstumsmärkte agiert

• 1 | Mission Statement und Überblick
• 2 | Unternehmensbereiche
• 3 | Geschäftsjahr 2007 in Zahlen & Fakten
• 4 | Ausblick 2008
• 5 | Fazit
• 6 | Appendix

WER & WAS IST DIE GREIFFENBERGER AG?

Die Greiffenberger AG agiert weltweit in technologisch anspruchsvollen Nischen dreier Wachstumsmärkte:

I ANTRIEBSTECHNIKI METALLBANDSÄGEBLÄTTER & PRÄZISIONSBANDSTAHLI KANALSANIERUNGSTECHNOLOGIE

Wir wollen in allen drei Geschäftsbereichen durch den kontinuierlichen Ausbau der Internationalisierung in Vertrieb und Beschaffung organisch wachsen. Die Bearbeitung zusätzlicher margenattraktiver Teilmärkte, mit Schwerpunkt auf der Umwelttechnologie und dem effizienten Einsatz von Energie, wird ebenfalls vorangetrieben. Optional wird dieses Wachstum durch strategische Unternehmenszukäufe ergänzt.

1 |Unternehmensstruktur

[Stand 31.12.2007]

U h t n e r n e m e n s b i h e r e c e	ü F h r u n g s- l l h f t g e s e s c a	M i t r- b a i t e e r	S d t t a n o r e ( D )	A l d u s a n s- ö h t t c e r	U t m s a z	E t- q x p o r t u o e
		#		i n	M i € o	%
I A i b h i k t t n r e s e c n		6 6 8	M k d i t t a r r e w z, P l a e n u	C h i n a - F k i h - r a n r e c d N i d l d e n e e r a n e n - Ö i h t s e r r e c - S h i c w e z - U S A -	9 2 9 ,	4 5
ä I M l l b d t e a a n s g e- b l ä P ä i i & t t e r r z s o n s- b d h l t a n s a		2 7 1	A b u g s u r g	F k i h r a n r e c - I l i t a e n - S U A -	4 2 5 ,	8 8
I K l i a n a s a n e r u n g s- h l i t e c n o o g e		4 9	B l i e r n	D ä k ( ) 5 0 % n e m a r	1 1, 5	2 1
Gr i f fen be Pr 3 0. 0 4. 2 0 0 8 äs e rg er- en	ion ta t					5

WAS WIR MACHEN?

PRODUKT

Elektromotoren, Getriebe sowie elektronischeAntriebssteuerung für den Maschinen- und Anlagenbausowie mobile Anwendungen

GESCHÄFTSMODELL

Anwendungs- und kundenspezifische Serienfertigung für hochqualitative Applikationen wie Deckenkräne,Gabelstapler, Textilmaschinen, Biomasseheizungen undWindkraft

PRODUKT

Sägeblätter und Bandstahl

GESCHÄFTSMODELL

Hochwertige Bandsägeblätter zur Trennung von Metallen auf Basis eigener Materialkompetenz (Bandstahl–BimetallSägeblatt)

Präzisionsbandstahl mit sehr hohen Kundenanforderungen in Bezug auf Planheit, Kanten, Geradheit, Struktur

PRODUKT

Kanalsanierungsprodukte

GESCHÄFTSMODELL

Modernste Produkte für das Hauptsegment der grabenlosen Kanalsanierung mit höchster technologischer Kompetenz und nachhaltig umwelt- und materialschonenden Verfahren

2007 –EIN GUTES JAHR

3 |Kennzahlen zum Geschäftsjahr 2007

	2 0 0 5	2 0 0 6	2 0 0 7	2 0 0 8 e
	M i € o	M i € o	M i € o
U t m s a z	1 2 2 3 ,	1 3 8 4 ,	1 4 6 9 ,
E B I T D A	1 5 5 ,	2 0	2 0 5 ,
E B I T	9 2 ,	1 3 9 ,	1 4 5 ,
E B T	1, 8 5	6 9 2 ,	9 9 ,
E P S *	8 0 8 ,	1 0 7 9 ,	1 3 8 3 ,
E P S	8 0 8 ,	1 0 7 9 ,	9 3 8 ,
N f i h l d t t e o n a n z v e r s c u u n g	5 4 4 ,	5 1, 9	4 1, 6
E i k i l t t g e n a p a q u o e	1 8 0 % ,	1 5 7 % ,	2 4 0 % ,

*) Bereinigt um einmaligen Effekt der Unternehmenssteuerreform

	AKTIVA		31.12.2007	31.12.2006
		Anhang	€	€
ΑI	Langfristige Vermögenswerte
	1. Sachanlagen	F 1	48.055.587,14	49.055.485,73
	Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 2.		0,00	0,00
	Immaterielle Vermögenswerte 3.	F 2	589.248,71	561.618,20
	Finanzinvestitionen	F 3	261.923,76	21.923,76
	5. Latente Steuern	F4	3.235.036,33	7.587.679,33
			52.141.795,94	57.226.707,02
ΒI	Kurzfristige Vermögenswerte
	1. Vorräte	F 5	36.885.988,53	36.745.206,16
	Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	F6	11.964.818,86	13.648.849,35
	Vermögen aufgegebener Geschäftsbereiche 3.	B 19	0,00	13.280.147,41
	Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	F7	1.773.186,99	1.879.764,42
	Zahlungsmittel und -äquivalente 5.	F8	3.438.080,49	4.023.609,00
			54.062.074,87	69.577.576,34
	Summe Vermögenswerte		106.203.870,81	126.804.283,36

3 |Konzernbilanz 2007 - PASSIVA

PASSIVA		31.12.2007	31.12.2006
	Anhang	€	€
A 1	F 9 Eigenkapital
	1. Gezeichnetes Kapital	11.250.800,00	11.250.800,00
	2. Sonstige Rücklagen	12.112.171.22	12.112.171,22
	3. Gewinnrücklagen/Verlustvortrag	2.160.279,04	$-3.540.758.69$
	Eigenkapital der Anteilseigner des Mutterunternehmens	25.523.250,26	19.822.212,53
	4. Minderheitsanteile	2.025,80	87.689.68
		25.525.276,06	19.909.902.21
B 1	Langfristige Schulden
	F 10 1. Schuldscheindarlehen und Genussrechte	19.857.173,00	9.828.571.60
	F 10 2. Langfristige Darlehen	13.189.470,00	28.221.050,00
	F 11 3. Minderheitsanteile bei Personengesellschaften	460.671,87	765,829.16
	Zuwendungen der öffentlichen Hand F 12 4.	2.099.472,08	2.672.801,60
	5. Langfristige Rückstellungen F 13	12.086.988,00	13.172.824,00
	6. Sonstige langfristige Schulden F 14	1.049.024,11	1.678.813,46
		48.742.799,06	56.339.889,82
C I	Kurzfristige Schulden
	F 15 1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	3.950.699,44	5.106.157.52
	F 10 2. Kurzfristige Darlehen	12.018.801,02	17.877.930.86
	3. Tatsächliche Ertragsteuerschuld F 16	1.123.880,07	944.635,36
	Schulden aufgegebener Geschäftsbereiche B 19 4.	0,00	13.925.693,13
	F 17 5. Kurzfristige Rückstellungen	7.574.260,42	6.755.671,10
	6. Sonstige kurzfristige Schulden F 18	7.268.154,74	5.944.403,36
		31.935.795,69	50.554.491,33
	Summe Eigenkapital und Schulden	106.203.870,81	126.804.283,36

3 |Konzern-Gewinn- und –verlustrechnung 2007

			2007	2006
		Anhang	€	€
1.	Umsatzerlöse	F 21	146.853.296,56	138.362.771,24
2.	Sonstige Erträge	F 22	2.499.475,32	2.503.202,71
	3. Bestandsveränderung	F 23	268.533,47	2.657.973,52
	4. Andere aktivierte Eigenleistungen	F 23	582.435,03	614.446,96
	Gesamtleistung		150.203.740,38	144.138.394,43
5.	Materialaufwand	F 24	64.889.202,38	59.242.178.72
6.	Aufwendungen für Leistungen an Arbeitnehmer	F 25	49.190.530,52	48.405.009,76
	7. Aufwand für planmäßige Abschreibungen
	und Wertminderungen	B8	6.027.787,87	6.080.664.53
	8. Andere Aufwendungen	F 26	15.581.785,15	16.512.311,70
	9. Ergebnis der betrieblichen Geschäftstätigkeit		14.514.434.46	13.898.229.72
	Finanzerträge Finanzaufwendungen		78.255.61 4.693.404.67	322.665,54 7.297.249.20
10.	Finanzergebnis	F 27	$-4.615.149,06$	$-6.974.583.66$
11.	Ergebnis vor Steuern		9.899.285,40	6.923.646,06
12.	Ertragsteueraufwand	F 28	5.771.613,47	2.295.959.27
	13. Ergebnis aufgegebener Geschäftsbereiche	B 19	646.027,19	-10.242.302.22
	14. Jahresüberschuss (i. Vj. -fehlbetrag)		4.773.699.12	$-5.614.615.43$
	Verteilbar auf: Ergebnisanteile der Aktionäre der Greiffenberger AG		4.773.699.12	$-5.496.232.32$
	Minderheitsanteile		0.00	$-118.383.11$
	Jahresüberschuss (i. Vj. -fehlbetrag)		4.773.699,12	$-5.614.615.43$
	Ergebnis je Aktie der fortgeführten Bereiche (verwässert/unverwässert)	G	9,38	10,79

3 |Konzern-Kapitalflussrechnung 2007

	2007	2006
Anhang	T€	T€
Ergebnis vor Steuern	9.899	6.924
Abschreibungen/Wertminderungen	6.028	6.081
Veränderungen der Rückstellungen	$-266$	$-601$
Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge	$-573$	$-458$
Zinserträge	$-78$	$-322$
Zinsaufwendungen	4.693	7.297
Veränderungen bei kurzfristigen Vermögenswerten und Schulden	2.122	$-8.777$
Gezahlte Ertragsteuern	$-1.008$	$\Omega$
Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit aufgegebener Geschäftsbereiche	$\Omega$	$-840$
Cash Flow aus betrieblicher Tätigkeit н	20.817	9.304
Einzahlungen aus Abgängen von Sachanlagen	174	1.181
Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen	$-4.970$	$-5.234$
Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögenswerte	$-260$	$-269$
Auszahlungen aus dem Erwerb von Finanzinvestitionen	$-240$	$\Omega$
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit aufgegebener Geschäftsbereiche	$\Omega$	$-127$
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit н	$-5.296$	$-4.449$
Auszahlungen für kurzfristige Darlehen	$-10.473$	$-15.811$
Auszahlungen für langfristige Darlehen	$-5.634$	$\Omega$
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit aufgegebener
Geschäftsbereiche	$\Omega$	509
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit н	$-16.107$	$-15.302$
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	$-586$	$-10.447$
Zahlungsmittel und -äquivalente am Anfang der Periode	4.024	14,503
In der Bilanz gesondert ausgewiesene Zahlungsmittel
aufgegebener Geschäftsbereiche	$\Omega$	$-32$
Zahlungsmittel und -äquivalente am Ende der Periode	3.438	4.024

• •Weiteres Unternehmenswachstum
• • Gewinnung neuer Kunden in unseren strategischen Hauptmärkten (ABM: Gabelstapler, Textilmaschinen, Deckenkräne Windkraft, Automotive; Eberle: Osteuropa; BKP: Deutschland, England
• •Deutlich besseres Ergebnis (EBT und Konzernperiodenergebnis)
• •Deutlich besseres Finanzergebnis
• • Verbesserung der Bilanzkennzahlen
• a) Verbesserung des Eigenkapitals (absolut und in % der Bilanzsumme)
• b) Rückführung der Verschuldung
• • Gründung von ABM China im Unternehmensbereich Antriebstechnik (Verkauf, Einkauf, Montage)
• • Deutliche Ausweitung der Geschäftstätigkeit in China undOsteuropa
• • Zusammenführung der Wiessner GmbH mit einem anderen Unternehmen der Lufttechnikbranche

WOHIN ES IN 2008 GEHT

• • Familiengeführte Industrieholding mit Börsennotiz seit 1986 im Regulierten Markt
• • Fokus auf Old Economy-Beteiligungen mit nachhaltigen Technologien, die weltweit eingesetzt werden
• • Unternehmensbereiche besetzen Nischenmärkte mit geringer bis mittlerer Wettbewerbsintensität
• •Konzentration auf bestehende Unternehmensbereiche
• • Dezentrale Organisation / Unterstützung insbesondere bzgl.
• •Unternehmensstrategie, Internationalisierung & Akquisitionen
• •Finanzen & Controlling
• •Recht & Steuern
• •Ergebnisverantwortung liegt bei den Geschäftsführern
• •Vorgaben: ROCE (15-18%) sowie Marktstrategie

4 | Unser Potential für organisches Wachstum… -ANTRIEBSTECHNIK

POTENTIAL

• •Zugewinn von Marktanteilen in Fokusbranchen
• • Diversifizierung in neue AnwendungsgebieteWeitere Internationalisierung des Vertriebs
• •Beschleunigung Einführung von Innovationen

CHANCEN

•

• Weltweites Marktwachstum im Bereich Antriebstechniksowie in den etablierten und neuen Fokusbranchen
• •Steigende Bedeutung effizienter Antriebslösungen
• •Zunehmende Substitution konventioneller Antriebe
• • Zunehmende Substitution von Hydraulik durchElektrotechnik

POTENTIAL

• • Hohe ProduktivitätssteigerungenKapazitätsausweitung im Bereich Sägen
• •Einstieg in HighEnd-Bereich für Sägen

CHANCEN

•

• Weltweit steigender Bedarf durch steigendeMetallverarbeitung
• •Erschließung neuer Märkte durch neue Sägenprodukte

4 | Unser Potential für organisches Wachstum… -KANALSANIERUNGSTECHNOLOGIE

•

•

POTENTIAL

• Rationalisierungssprünge in der Produktion durch Prozessentwicklung
• •Hohe Innovationsrate

CHANCEN

• Zunehmender Kanalsanierungsbedarf weltweit
• •Zunehmendes Umweltbewusstsein
• • Zunehmende Substitution von Verfahren zur Aushärtung durch Wärme hin zur Aushärtung durch UV-Licht

• •Erschließung neuer Märkte durch Internationalisierung

• • Drei technologisch anspruchsvolle Nischenmärkte mit hoher Ertragskraft

• •Effiziente Antriebslösungen für Marktführer
• •Metallbandsägeblätter und Präzisionsbandstahl höchster Qualität
• •Modernste Kanalsanierungstechnologie
• •Wachstum
• •Fokus auf Weiterentwicklung von Branchenkompetenz
• •Vorantreiben der Internationalisierung im Vertrieb und in der Beschaffung
• • Wachstum im Bereich Umwelttechnologie durch Kanalsanierungstechnologie, Windkraft und Biomasseheizungen

4 |Ziele 2008

• •Umsatz steigt in vielen Teilbereichen
• • Innovationen mit hohem Marktpotential und hoher Umweltrelevanz (z.B. Sinochron®-Motor im Bereich Antriebstechnik oder Verbesserung der UV-Lichttechnik im Bereich Kanalsanierungstechnologie)
• • Deutliche EPS-Steigerung in 2008 gegenüber 2007, allein schon wegen der Steuerquote
• •Nutzung der Verlustvorträge verhindert steuerlichen Liquiditätsabfluß
• • Steigerung der Eigenkapitalquote (Zielquote im Konzern i.H.v. 33% bis 2009)
• •Weitere Reduzierung der Konzern-Nettofinanzverschuldung

	U t m s a z		E B I T -	M a r g e
	2 0 0 7	2 0 0 8 e	2 0 0 7	2 0 0 8 e
	M i € o		%
G i f f b K r e e n e r g e r o n e r n z -	1 4 6 9 ,		9 9 ,
U h b i h t n e r n e m e n s e r e c e
A i b h i k t t n r e s e c n	9 2 9 ,		9 4 ,
M l l b d b l ä ä & t t t e a a n s g e e r P i i b d h l ä t r z s o n s a n s a	4 2 5 ,		1 3 4 ,
K l i h l i t a n a s a n e r n g s e c n o o g e u	1 1 5 ,		1 3 0 ,

Nachdem 2007 der Turnaround nachhaltig geschafft wurde,wird die Greiffenberger-Gruppe 2008 weiter wachsen und eine deutlich überproportionale Steigerung der EPS erzielen.

VIELEN DANK FÜR IHRE AUFMERKSAMKEIT.

Kontakt

FINANZKALENDER

KONTAKT

•

•

•

•

Greiffenberger AGStefan Greiffenberger I VorstandEberlestraße 28 86157 Augsburg Fon: 0821 / 5212 261 Fax: 0821 / 5212 275

E-Mail: stefan.greiffenberger@greiffenberger.dewww.greiffenberger.de

• 1. Mai 2008: Zwischenmitteilung zum 1. Quartal
• 1. Juni 2008 Hauptversammlung in Marktredwitz
• 1. August 2008: Halbjahresfinanzbericht
• 1. November 2008: Zwischenmitteilung zum 3. Quartal

Dieses Dokument enthält zukunftsbezogene Aussagen und Informationen. Der Vorstand der Greiffenberger AG weist darauf hin, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den Annahmen und Erwartungen über die voraussichtliche Entwicklung abweichen können. Darüber hinaus wird keine Verantwortung für die Aktualisierung der zukunftsbezogenenAussagen bei Abweichungen von der erwarteten Entwicklung übernommen.

Des Weiteren geht der Vorstand aktuell nicht davon aus, dass es sich bei den in diesem

Dokument enthaltenen Informationen um kursbeeinflussende Informationen – und damit Insidertatsachen – handelt. Aufgrund des vorläufigen Charakters einiger Daten lässt sich hierzu jedoch noch keine abschließende Einschätzung treffen. Gleichwohl weisen wir auf den vertraulichen Charakter des Zahlenmaterials hin.

Hinsichtlich eventueller Risiken der künftigen Unternehmensentwicklung verweist der Vorstand auf die Angaben im Geschäftsbericht 2007, insbesondere im Konzernlagebericht sowie im Konzernanhang.

ANNEX 1

ANNEX 1ALLGEMEINE INFORMATIONEN

H i N i d l / t t a p s e e r a s s n g u z u :	M k d i / A b t t a r r e g s r g w z u u
M i b i i K t t a r e e r m o n e r n z :	9 8 9 ( 3 1. 1 2 2 0 0 7 ) p e r
B ö k ü l W K N I S I N / / r s e n r z e :	G R F / / D E 5 8 9 7 3 0 0 0 0 5 8 9 7 3 0 0
G d k i l t r u n a p a :	1 1 2 5 0 8 0 0 €
A h l d A k i t n z a e r e n :	S k 4 4 0 0 0 0 ü t c
L i i t s n g :	R l i M k B M h ö ü t t e g e r e r a r r s e n c e n u ,
	H d l i F i k h d B F k f ö t, a n e m r e e r e r e r r s e n r a n r v u
	S B l i t t t t, g a r e r n u
M k k i l i i t t a r a p a s e r n g u :	3 9 4 M i € o ,
K H h T i f ( 2 W ) / 5 r s o c e u :	1 4 9 8 0 € / 7 3 0 0 € , ,
H d l l a n e s v o u m e n :	d / T 7 0 0 0 0 € ( i D h h i 2 0 0 7 ) r u n a g t t m r c s c n u

A1 |Aktionärsstruktur (%)

ANNEX 2

ANNEX 2 WARUM WIR ERFOLGREICH SIND

USP

•

•

• Profundes Anwendungs-Know-how in allen Fokus-Branchen sorgt für Mehr-Jahres-Verträge
• • Umfassende Prozess-Erfahrung über die gesamte Herstellungskette sichert hohe Qualität
• Einzigartige Nachhaltigkeit durch hocheffizienteGetriebe und Motoren, Umweltverträglichkeit in Produktion und Beschaffung sowie Langlebigkeit und Wiederverwertbarkeit der Produkte

ENTWICKLUNG & INNOVATION

• • Sensorlose Regelung von permanentmagneterregtenMotoren (Sychron®)
• • OEM-Neuentwicklung,z.B. im Gabelstablerbereich und für Textilmaschinen
• •Anwendungsausweitung auf Windkraftenergie

	2 0 0 7	2 0 0 6	2 0 0 5
	M i € o	M i € o	M i € o
T K U t m s a z -	9 2 9 ,	8 7 3 ,	7 7 1 ,
E B I T	8 7 ,	9 6 ,	5 2 ,
D i k E i l ( ) % t t t r e e r x p o r a n e	4 5 %	4 6 %	4 1 %
M i b i # t t a r e e r	6 6 8	6 7 5	6 7 3
B i l i t t e e g n g s q o e u u	1 0 0 %	S i i d 1 9 8 3 t e n e G i f f b r e e n e r g e r-	r G r u p p e

USP

•

•

•

Metallbandsägeblätter aus eigenem Vormaterialhergestellt und daher besonders hohe undgleichbleibende Qualität

Präzisionsbandstahl mit High-End-Qualität für extrem anspruchsvolle Anforderungen

ENTWICKLUNG & INNOVATION

• Neue Sägenproukte für anspruchsvolle Anwendungen (Verschleiß, Schwingungen, etc.)
• •Neue Bandstahlprodukte für attraktive Nischen

A2 | Warum wir erfolgreich sind -METALLBANDSÄGEBLÄTTER & PRÄZISIONSBANDSTAHL (2)

|--|

	2 0 0 7	2 0 0 6	2 0 0 5
	M i € o	M i € o	M i € o
T K U t m s a z -	4 2 5 ,	3 8 9 ,	3 4 1 ,
E B I T	5 7 ,	4 2 ,	2 9 ,
D i k E i l ( ) % t t t r e e r p o r a n e x	8 8 %	9 1 %	9 1 %
M i b i # t t a r e e r	2 7 1	2 7 1	2 6 0
B i l i t t e e g u n g s q u o e	1 0 0 %	S i 1 9 8 1 i d t e n e r G i f f b r e e n e r g e r-	G r p p e u

USP

•

•

• Erfolgreiche Marktetablierung eines innovativen Verfahrens zur grabenlosen Kanalsanierung
• • Kosten- und Qualitätsführerschaft durcheigenentwickelte Produktionstechnologie
• •Technologieführerschaft im Bereich Schlauchliner

ENTWICKLUNG & INNOVATION

• "Junge" Technologie, die bezüglich vieler Einzelbestandteile weiterentwickelt wird (UV-Lichtquellen, Einbaugeschwindigkeit, usw.), zum Teil mit Joint Venture-Partner für den Anlagenbau
• • Fortgesetzte Rationalisierungssprünge in der Produktiondurch Prozessentwicklung und -optimierung

DII ◢ - 1 ۰
EROLIN ٠

	2 0 0 7	2 0 0 6	2 0 0 5
	M i € o	M i € o	M i € o
T K U t m s a z -	1 1 5 ,	1 2 1 ,	1 1 1 ,
E B I T	1 5 ,	1 4 ,	1 8 ,
D i k E i l ( ) % t t t r e e r x p o r a n e	2 1 %	3 3 %	2 4 %
M i b i # t t a r e e r	4 9	4 7	4 5
B i l i t t e e g u n g s q u o e	1 0 0 %	S i i d 1 9 9 9 t e n e r G i f f b r e e n e r g e r-	G r u p p e

ANNEX 3

ANNEX 3MARKT & WETTBEWERB

•

•

•

MARKT

• Wettbewerb mit noch bei OEM verbliebenen Antriebsbereichen oder mit wenigen, mittelständischen Spezialisten
• Im nicht fokussierten Bereich des allgemeinen Maschinenbaus auch im Wettbewerb mit großen Anbietern von Baukasten-Getriebemotoren

WETTBEWERB

Weltweite führende Marktposition in allen Fokusbranchen

MARKT

•

• •Bandsägeblätter: mittlere Wettbewerbsintensität
• •Bandstahl: gesättigter Markt mit hohem Wettbewerb

WETTBEWERB

• • Bandsägeblätter: Differenzierung durch überdurchschnittliche Qualität
• Bandstahl:Etablierte Marktposition in klar abgegrenzterNische

GOUTO Dinance Plus 67x1.4.2 Note to General

MARKT

•

• Durch Technologiekonkurrenz im Bereich der Kanalsanierung stark fragmentierter Markt
• •Mittlere Wettbewerbsintensität

WETTBEWERB

• •Technologie- und Qualitätsführerschaft für Schlauchliner
• •Führend im Bereich UV-Aushärtung