HALFJAARLIJKSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN cijfers 2012-2013 onder IFRS-boekhoudnormen

Enkel de Nederlandstalige versie is de officiële versie. De Franstalige en de Engelstalige versies zijn vertalingen van de originele Nederlandstalige versie.

INDEX

1.		TUSSENTIJDS JAARVERSLAG 3
	1.1.	GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS 4
	1.2	BESPREKING GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN WINST EN VERLIES 6
	1.2.1.	GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING UIT VOORTGEZETTE ACTIVITEITEN 6
	1.2.2.	GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING UIT NIET-VOORTGEZETTE
		ACTIVITEITEN 8
	1.3.	BESPREKING GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING PER OPERATIONEEL
		SEGMENT 8
	1.4.	GECONSOLIDEERDE KASSTROOM- EN BALANSANALYSE 10
	1.5.	VOORNAAMSTE RISICO'S EN ONZEKERHEDEN VOOR DE RESTERENDE MAANDEN VAN HET
		BOEKJAAR 12
	1.6.	BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM 12

2.		VERKORTE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN 14
	2.1.	VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN WINST EN VERLIES 14
	2.1.1.	VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERD RESULTAAT 14
	2.1.2.	WINST PER AANDEEL 15
	2.2.	VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN TOTAALRESULTAAT 16
	2.3.	VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS 17
	2.3.	VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS (VERVOLG) 18
	2.4.	VERKORTE GECONSOLIDEERDE STAAT VAN WIJZIGINGEN IN EIGEN VERMOGEN 19
	2.5.	VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT 21
3.		TOELICHTING BIJ DE VERKORTE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN 22

	3.1.	INFORMATIE OVER DE ONDERNEMING 22
	3.2.	CONFORMITEITSVERKLARING 22
	3.3.	SEIZOENALITEIT 22
	3.4.	WIJZIGINGEN IN WAARDERINGS- EN PRESENTATIEREGELS 23
	3.5.	VREEMDE VALUTA 23
	3.6.	GESEGMENTEERDE INFORMATIE 24
	3.7.	OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN 28
	3.8.	BEDRIJFSKOSTEN 28
	3.9.	ÉÉNMALIGE ELEMENTEN 30
	3.10.	FINANCIËLE OPBRENGSTEN EN KOSTEN 30
	3.11.	WINSTBELASTINGEN 30
	3.12.	NIET-VOORTGEZETTE ACTIVITEITEN 31
	3.13.	GOODWILL 32
	3.14.	INVESTERINGSUITGAVEN 33
	3.15.	UITGESTELDE BELASTINGVORDERINGEN 33
	3.16.	VOORRADEN 33
	3.17.	AANTAL AANDELEN 34
	3.18.	FINANCIËLE INSTRUMENTEN EN RISICOBESCHRIJVING 34
	3.19.	RENTEDRAGENDE VERPLICHTINGEN 34
	3.20.	ACTIVA EN VERPLICHTINGEN VERBONDEN MET ACTIVA GECLASSIFICEERD ALS
		AANGEHOUDEN VOOR VERKOOP 36
	3.21.	VALUTASENSITIVITEIT 36
	3.22.	WIJZIGINGEN IN DE CONSOLIDATIEKRING 38
	3.23.	RECHTEN EN VERPLICHTINGEN BUITEN BALANS 39
	3.24. 3.25.	VERWANTE PARTIJEN 39 GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM 39

4.		VERKLARING VAN DE VERANTWOORDELIJKE PERSONEN 40
5.		VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OVER DE VERKORTE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE
		FINANCIËLE STATEN 41

BIJLAGE: FINANCIËLE DEFINITIES

1. TUSSENTIJDS JAARVERSLAG

Dit tussentijds jaarverslag dient samen met de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten van de PinguinLutosa Groep gelezen te worden.

Consolidatiekring en –periode per 30 september 2012

PinguinLutosa heeft in 2011 haar afsluitdatum gewijzigd naar 31 maart. Hierdoor werden de boekjaren in elk van de drie divisies (diepvriesgroentedivisie, aardappeldivisie en conservendivisie) gelijkgeschakeld. Deze afsluitdatum sluit nauwer aan bij de operationele activiteitencyclus.

Bij de vergelijking van het geconsolideerd overzicht van gerealiseerd resultaat dient te worden opgemerkt dat het afgelopen halfjaar (afsluiting per 30 september 2012) een periode van 6 maanden omvat gaande van 1 april 2012 tot 30 september 2012, terwijl de vergelijkende cijfers voor het halfjaar dat eindigde per 30 juni 2011 eveneens een periode van 6 maanden omvatten, maar dan gaande van 1 januari 2011 tot 30 juni 2011. Het huidig boekjaar in de diepvriesgroentedivisie omvat daardoor nu ook een aantal belangrijke productiemaanden waar dit in de cijfers van vorig jaar nog niet het geval is. De halfjaarcijfers van vorig jaar omvatten dus ook de maanden van januari tot maart waarin er weinig tot geen productie is en die periode wordt gebruikt om grote onderhouds- en herstellingswerken en investeringsprojecten uit te voeren. De seizoensgevoeligheid heeft eveneens een effect binnen de conservendivisie, maar deze is beperkter dan deze in de diepvriesgroentedivisie door de productie van wintergroenten en convenience-activiteiten van de conservendivisie.

Bovendien werd in september 2012 een plan opgevat om de aardappeldivisie te verkopen (zie toelichting "3.12. Niet-voortgezette activiteiten"). Deze niet-voortgezette activiteiten (aardappelsegment) zijn conform 'IFRS 5 Niet-voortgezette activiteiten' op 30 september 2012 geclassificeerd en boekhoudkundig verwerkt als een af te stoten groep verbonden met niet-voortgezette activiteiten. De resultaten van deze niet-voortgezette activiteiten zijn bijgevolg apart opgenomen in de geconsolideerde resultatenrekening en worden toegelicht in toelichting "3.12. Niet-voortgezette activiteiten".

De resultaten uit voortgezette activiteiten per 30 september 2012 omvatten de geconsolideerde resultaten van PinguinLutosa NV bestaande uit 6 maanden resultaten diepvriesgroentedivisie van PinguinLutosa (inclusief 6 maanden resultaten van de CECAB Activiteit) en 6 maanden resultaten Scana Noliko (conservendivisie opgenomen in consolidatie vanaf 1 juli 2011). De resultaten van Scana Noliko worden opgenomen in het conservensegment.

In de vergelijkende cijfers per 30 juni 2011 uit voortgezette activiteiten (6 maanden resultaten van diepvriesgroentedivisie van PinguinLutosa) zaten de CECAB Activiteit en de conservendivisie nog niet vervat. De vergelijkbare winst- en verliesrekening en kasstroomtabel van de aardappeldivisie werden eveneens voorgesteld als 'niet-voortgezette' activiteiten onder toelichting "3.12. Nietvoortgezette activiteiten".

1.1. GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS

Geconsolideerde kerncijfers: gerealiseerd resultaat IFRS	30/09/2012	30/06/2011
(in duizenden euro)	(6 maanden)	(6 maanden)1

Omzet *	417.569	228.089
- voortgezette activiteiten	286.792	105.939
- niet-voortgezette activiteiten	131.786	123.286

Bedrijfsopbrengsten *	436.049	222.700
- voortgezette activiteiten	307.253	86.755
- niet-voortgezette activiteiten	131.051	137.477

Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (EBITDA) *	37.615	-7.302
- voortgezette activiteiten	21.384	-10.385
- niet-voortgezette activiteiten	16.231	3.082
Bedrijfswinst (EBIT) *	24.656	-17.282
- voortgezette activiteiten	12.667	-15.037

- niet-voortgezette activiteiten	11.989	-2.245
Recurrente EBITDA (REBITDA) *	39.041	-5.941
- voortgezette activiteiten	22.617	-9.023
- niet-voortgezette activiteiten	16.424	3.082

Recurrente EBIT (REBIT) *	26.216	-16.271
- voortgezette activiteiten	14.034	-14.027
- niet-voortgezette activiteiten	12.182	-2.244

Financiële opbrengsten *	3.367	1.146
Financiële kosten *	-13.007	-6.853
Nettoresultaat *	10.384	-12.872
- voortgezette activiteiten	1.553	-10.231
- niet-voortgezette activiteiten	8.831	-2.641

Winst (verlies) per aandeel: aandeel van de Groep (in euro) *	0,63	-1,04
- voortgezette activiteiten	0,09	-0,81
- niet-voortgezette activiteiten	0,54	-0,23

Winst (verlies) per aandeel (verwaterd): aandeel van de Groep (in euro) *	0,55	-1,04
- voortgezette activiteiten	0,08	-0,81
- niet-voortgezette activiteiten	0,47	-0,23

PINGUINLUTOSA NV Ⴠ Romenstraat 3 Ⴠ 8840 WESTROZEBEKE Ⴠ België

Tel. +32 (0)51 788 200 Ⴠ Fax +32 (0)51 778 382 Ⴠ www.pinguinlutosa.com

¹ Gewijzigde presentatie van de afwaardering op voorraden als gevolg van NRV-test: zie toelichting "2.3. Waarderingsregels" in het geconsolideerd jaarverslag per 31 maart 2012.

^* Geconsolideerde managementcijfers die zowel de 'voortgezette' activiteiten als 'niet-voortgezette' activiteiten omvatten, waarbij geen rekening gehouden wordt met de presentatie volgens 'IFRS 5 Niet-voortgezette activiteiten' zoals toegepast in dit halfjaarlijks financieel verslag (IAS 34).

Ratio's ²

EBITDA / Bedrijfsopbrengsten *	8,6%	-3,3%
- voortgezette activiteiten	7,0%	-12,0%
- niet-voortgezette activiteiten	12,4%	2,2%
EBIT / Bedrijfsopbrengsten *	5,7%	-7,8%
- voortgezette activiteiten	4,1%	-17,3%
- niet-voortgezette activiteiten	9,1%	-1,6%

Geconsolideerde kerncijfers: balans IFRS	30/09/2012	31/03/2012
(in duizenden euro)

Vaste activa	183.025	279.867
Vlottende activa	574.367	398.978
Balanstotaal	757.391	678.845
Eigen vermogen (incl. minderheidsbelangen)	181.965	171.400
Minderheidsbelangen	1.895	1.819
Verplichtingen	575.427	507.445
Balanstotaal	757.391	678.845
Werkkapitaal	186.567	179.235
Netto financiële schuld	171.127	198.891
Ratio's
ROE	5,7%	-8,2%
Liquiditeit	113,9%	94,9%
Solvabiliteit	24,0%	25,2%

* Geconsolideerde managementcijfers die zowel de 'voortgezette' activiteiten als 'niet-voortgezette' activiteiten omvatten, waarbij geen rekening gehouden wordt met de presentatie volgens 'IFRS 5 Niet-voortgezette activiteiten' zoals toegepast in dit halfjaarlijks financieel verslag (IAS 34).

PINGUINLUTOSA NV Ⴠ Romenstraat 3 Ⴠ 8840 WESTROZEBEKE Ⴠ België

Tel. +32 (0)51 788 200 Ⴠ Fax +32 (0)51 778 382 Ⴠ www.pinguinlutosa.com

² We verwijzen naar de definities achteraan in deze halfjaarlijkse geconsolideerde financiële staten.

1.2 BESPREKING GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN WINST EN VERLIES

1.2.1. GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING UIT VOORTGEZETTE ACTIVITEITEN

Bij de vergelijking van de geconsolideerde winst- en verliesrekening uit voortgezette activiteiten dient, naast het hierboven vermelde effect van seizoenaliteit, te worden opgemerkt dat in het verlengde boekjaar 2011-2012 twee overnames (CECAB Activiteit en Scana Noliko Groep (conservendivisie)) hebben plaatsgevonden, dit weliswaar na de halfjaarafsluiting voor de periode eindigend per 30 juni 2011. In de halfjaarafsluiting van het huidige boekjaar 2012-2013 zitten de resultaten van de CE-CAB Activiteit en van Scana Noliko voor 6 maanden verwerkt in de cijfers uit voortgezette activiteiten. Deze factoren zorgen ervoor dat een correcte objectieve vergelijking van de bedrijfsresultaten praktisch moeilijker is.

Tijdens de eerste jaarhelft van het boekjaar eindigend per 30 september 2012 bedroeg de omzet uit voortgezette activiteiten van de Groep 286,8 miljoen euro, hetgeen een stijging inhoudt van 180,9 miljoen euro ten opzichte van de eerste jaarhelft van het vorige boekjaar. De stijging is voor 99,9 miljoen euro toe te schrijven aan de overname van Scana Noliko en voor 69,8 miljoen euro aan de opname van de CECAB Activiteit.

De omzet van de diepvriesgroentedivisie bedroeg 186,9 miljoen euro over de eerste jaarhelft van het boekjaar eindigend per 30 september 2012 terwijl de conservendivisie over dezelfde periode 99,9 miljoen euro van de omzet uit voortgezette activiteiten voor zich neemt.

De EBIT (bedrijfsresultaat) uit voortgezette activiteiten voor de eerste jaarhelft van het boekjaar eindigend per 30 september 2012 bedraagt 12,7 miljoen euro. Dit is een stijging van 27,7 miljoen euro ten opzichte van de eerste jaarhelft van het vorige boekjaar. De EBIT-marge (ten opzichte van de bedrijfsopbrengsten) uit voortgezette activiteiten bedraagt 4,1% per 30 september 2012 tegenover - 17,3% per 30 juni 2011.

Deze stijging van de EBIT uit voortgezette activiteiten is het gecombineerd effect van enerzijds een stijging binnen de diepvriesgroentedivisie met 21,9 miljoen euro en anderzijds het effect van de opname van Scana Noliko op de EBIT met 5,8 miljoen euro. Voor de verklaring van deze evoluties verwijzen we naar de punten vermeld onder de sectie van de EBITDA-evolutie.

De afwaarderingen (en terugnames) op voorraden werden per 30 september 2012 conform IAS 2.34 verwerkt onder de rubriek 'waardeverminderingen' in het overzicht van gerealiseerde resultaten terwijl deze per 30 juni 2011 verwerkt werden onder de rubriek 'voorraadwijziging'. Het bedrag van deze presentatiewijzing per 30 september 2012 bedraagt -0,1 miljoen euro (terugname afwaardering op voorraden met negatieve impact op EBITDA). De vergelijkende cijfers per 30 juni 2011 werden aangepast (terugname afwaardering op voorraden met negatieve impact op EBITDA voor een bedrag van -0,03 miljoen euro).

De EBITDA (bedrijfskasstroom) uit voortgezette activiteiten voor de eerste jaarhelft van boekjaar 2012-2013 eindigend per 30 september 2012 bedraagt 21,4 miljoen euro. Dit vertegenwoordigt een stijging van 31,8 miljoen euro ten opzichte van de eerste jaarhelft van het voorbije boekjaar. De EBITDA-marge (ten opzichte van de bedrijfsopbrengsten) bedraagt 7,0% per 30 september 2012 ten opzichte van -12,0% per 30 juni 2011.

De stijging van de EBITDA uit voortgezette activiteiten is enerzijds het effect van een stijging binnen de diepvriesgroentedivisie met 21,6 miljoen euro en anderzijds het EBITDA-effect van de opname van Scana Noliko van 10,2 miljoen euro .

Gedurende de eerste helft van zowel het huidige als het voorbije boekjaar werden een aantal éénmalige kosten opgenomen in het resultaat. De éénmalige kosten uit voortgezette activiteiten hebben een negatief effect van -1,2 miljoen euro op de EBITDA gedurende de eerste jaarhelft van het huidige boekjaar, tegenover een negatief effect van -1,3 miljoen euro gedurende de eerste 6 maanden van

het voorbije boekjaar. Deze éénmalige kosten hebben volledig betrekking op de diepvriesgroentedivisie en worden afzonderlijk toegelicht in dit halfjaarlijks geconsolideerd verslag.

De REBITDA (bedrijfskasstroom voor éénmalige elementen) uit voortgezette activiteiten bedraagt 22,6 miljoen euro over het eerste halfjaar eindigend per 30 september 2012. Dit vertegenwoordigt een stijging van 31,6 miljoen euro ten opzichte van de eerste jaarhelft van het vorige boekjaar. In percentage van de bedrijfsopbrengsten bedraagt de REBITDA 7,4% per 30 september 2012.

Per 30 september 2012 bedraagt het éénmalig resultaat verwerkt in het bedrijfsresultaat (EBIT) uit voortgezette activiteiten -1,4 miljoen euro tegenover een éénmalig resultaat uit voortgezette activiteiten van -1,0 miljoen euro per 30 juni 2011.

De REBIT (bedrijfsresultaat voor éénmalige elementen) uit voortgezette activiteiten stijgt van - 14,0 miljoen euro per 30 juni 2011 (eerste jaarhelft boekjaaar 2011-2012) naar 14,0 miljoen euro per 30 september 2012 (eerste jaarhelft boekjaar 2012-2013). In percentage van de bedrijfsopbrengsten bedraagt de REBIT uit voortgezette activiteiten 4,6% per 30 september 2012 ten opzichte van -16,2% per 30 juni 2011.

Het netto financieel resultaat uit voortgezette activiteiten bedraagt -10,8 miljoen euro over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 tegenover -2,7 miljoen euro over de eerste 6 maanden van het vorige boekjaar (30 juni 2011).

De netto-intrestlasten uit voortgezette activiteiten over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 bedragen -7,0 miljoen euro, een stijging met 5,0 miljoen euro ten opzichte van de eerste jaarhelft van vorig boekjaar. De stijging is voornamelijk het gevolg van de stijging in opgenomen financiering bij de overname van Scana Noliko en de financieringskosten voor het gestegen werkkapitaal na de overname van de CECAB Activiteit.

De overige financiële resultaten uit voortgezette activiteiten bedragen -3,8 miljoen euro over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 ten opzichte van -0,6 miljoen euro over de eerste 6 maanden van het voorbije boekjaar. Dit is voornamelijk het gevolg van een daling in de reële waarde ('marked-to-market' waarde) van financiële instrumenten van -2,7 miljoen euro: per 30 juni 2011 werd een positief resultaat van +0,2 miljoen euro opgenomen ten opzichte euro van een negatief resultaat van - 2,5 miljoen euro over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012. Het gaat hierbij voornamelijk om de interest rate swaps (IRS) die moesten afgesloten worden bij de nieuwe clubdeal financiering. Via deze IRS dekt PinguinLutosa zich in tegen mogelijke rentestijgingen op de door haar opgenomen kredieten.

De uitgedrukte belastingen ontstaan enerzijds door de resultaten van het boekjaar en anderzijds door tijdelijke verschillen tussen de resultaten van de lokaal toegepaste waarderingsregels en de IFRSwaarderingsregels, die aanleiding geven tot uitgestelde belastingen. De kost van inkomstenbelastingen uit voortgezette activiteiten op de resultaten van het eerste halfjaar van het boekjaar bedraagt -1,2 miljoen euro per 30 september 2012. Daarnaast werden ook positieve uitgestelde belastingvorderingen uit voortgezette activiteiten opgenomen voor een bedrag van +0,9 miljoen euro. Per saldo heeft dit een negatief effect van -0,3 miljoen euro over de eerste jaarhelft van het huidige boekjaar. Het totale positieve effect bedroeg +7,5 miljoen euro over de eerste jaarhelft van het voorbije boekjaar.

Het resultaat na belastingen uit voortgezette activiteiten bedraagt 1,6 miljoen euro over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012. Het resultaat uit niet-voortgezette activiteiten bedraagt 8,8 miljoen euro over de eerste helft van het huidige boekjaar, waardoor de totale winst over de eerste helft van het huidige boekjaar 10,4 miljoen euro bedraagt. Het aandeel van de Groep in de nettowinst per 30 september 2012 bedraagt 10,3 miljoen euro. De winst per aandeel (aandeel van de Groep uit voortgezette activiteiten) bedraagt hierdoor 0,09 euro over de eerste jaarhelft van het huidige boekjaar ten opzichte van -0,81 euro over de eerste 6 maanden van het vorige boekjaar.

1.2.2. GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING UIT NIET-VOORTGEZETTE ACTIVITEI-TEN

De omzet uit niet-voortgezette activiteiten, zijnde de aardappeldivisie, bedraagt 131,8 miljoen euro tijdens de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012.

De EBIT uit niet-voortgezette actviteiten tijdens de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 bedraagt 12,0 miljoen euro en de EBITDA uit niet-voortgezette activiteiten bedraagt 16,2 miljoen euro over dezelfde periode.

De EBITDA (bedrijfskasstroom) uit niet-voortgezette activiteiten wordt met 0,2 miljoen euro negatief beïnvloed door éénmalige kosten gedurende de eerste jaarhelft van het huidige boekjaar.

De REBITDA uit niet-voortgezette activiteiten over het eerste halfjaar eindigend per 30 september 2012 bedraagt 16,4 miljoen euro en de REBIT uit niet-voortgezette activiteiten bedraagt 12,2 miljoen euro over dezelfde periode.

De niet-voortgezette activiteiten realiseerden een netto positief financieel resultaat van 1,1 miljoen euro over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012, bestaande uit netto-intrestlasten voor een bedrag van -0,8 miljoen euro en positieve wisselkoersresultaten voor een bedrag van 1,9 miljoen euro.

Het resultaat na belastingen uit niet-voortgezette activiteiten over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 bedraagt 8,8 miljoen euro.

1.3. BESPREKING GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING PER OPERATIONEEL SEG-MENT

I. DIEPVRIESGROENTESEGMENT (omzet +76,4 % (in waarde))

De omzet van de diepvriesgroentedivisie bedroeg 186,9 miljoen euro voor de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 en vertegenwoordigt 65,2% van de omzet uit voortgezette activiteiten. De omzet van de diepvriesgroentedivisie is met 76,4% of 81,0 miljoen euro gestegen in vergelijking met de eerste 6 maanden van vorig boekjaar. Deze stijging is voor 86,1% te wijten aan de impact van de opname van de omzet van de CECAB Activiteit (69,8 miljoen euro). De totale verkochte volumes binnen het diepvriesgroentesegment zijn in de eerste jaarhelft van het boekjaar 2012-2013 met 65,8% gestegen ten opzichte van de eerste jaarhelft van het vorige boekjaar. De verkochte volumes exclusief de CECAB Activiteit stegen met 10,8%.

De EBITDA in het diepvriesgroentesegement bedroeg 11,2 miljoen euro over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012, tegenover -10,4 miljoen euro in de eerste jaarhelft van het voorbije boekjaar. Deze stijging van de EBITDA met 21,6 miljoen euro wordt voor 6,4 miljoen euro beïnvloed door de opname van de CECAB Activiteit. De resterende stijging van de EBITDA van het diepvriesgroentesegment (+15,2 miljoen euro) is voornamelijk te wijten aan het seizoenseffect, hetgeen besproken wordt in toelichting '3.3 Seizoenaliteit' van dit halfjaarlijks verslag. Daarnaast hebben de genomen maatregelen binnen de Britse dochterondernemingen in het voorbije boekjaar een positief effect op de bedrijfsresultaten in het huidige boekjaar.

Er dient eveneens opgemerkt te worden dat de eerste jaarhelft van het boekjaar 2012-2013 de periode april tot en met september omvat, terwijl de eerste jaarhelft van het vorige boekjaar de maanden januari tot en met juni omvatte. Dit houdt concreet in dat de eerste jaarhelft van het huidige boekjaar de maanden omvatte waarin het zwaartepunt van de diepvriesgroenteproductie plaatsvinden met een positief effect op de resultaten tegenover het voorbije boekjaar. Het zwaartepunt van de diepvriesgroenteproductie bevindt zich tijdens de zomermaanden doordat op dat ogenblik de grootste toevoer van verse groenten plaatsvindt.

Gedurende de eerste helft van zowel het huidige als het voorbije boekjaar werden een aantal éénmalige kosten opgenomen in het resultaat. De éénmalige kosten van het diepvriesgroentensegment gedurende de eerste jaarhelft van het huidige boekjaar hebben een negatief effect op de EBITDA van de diepvriesgroentedivisie van -1,2 miljoen euro, tegenover een effect van -1,3 miljoen euro gedurende de eerste 6 maanden van het voorbije boekjaar. De éénmalige kosten binnen de Britse dochteronderneming omvat voornamelijk resterende kosten resulterend uit de sluiting van de sites te Bourne/ Easton (-0,5 miljoen euro). De éénmalige kosten met betrekking tot de Belgische diepvriesgroenteactiviteiten bedragen -0,7 miljoen euro en omvatten voornamelijk adviesverlenende kosten in het kader van de verkooptransactie met betrekking tot de aardappeldivisie en de herfinancieringsoperatie (- 0,6 miljoen euro).

De recurrente bedrijfskasstroom (REBITDA) van de diepvriesgroentedivisie over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 bedraagt 12,4 miljoen euro, een stijging van 21,5 miljoen euro ten opzichte van de eerste jaarhelft van het vorige boekjaar. De CECAB Activiteit leverde over de eerste helft van het huidige boekjaar een positieve bijdrage tot de REBITDA van 6,4 miljoen euro. De resterende stijging van de REBITDA van het diepvriesgroentesegment met 15,1 miljoen euro is voornamelijk toe te schrijven aan dezelfde redenen als vermeld onder de beschrijving van de evolutie van de EBITDA.

II. CONSERVENSEGMENT (omzet +100,0% (in waarde))

De 6 maanden resultaten van de Scana Noliko worden opgenomen in het conservensegment. Scana Noliko werd opgenomen in consolidatie sinds overname op 19 juli 2011 dus in de vergelijkende cijfers per 30 juni 2011 werden bijgevolg geen resultaten van Scana Noliko opgenomen.

De conservendivisie neemt 99,9 miljoen euro van de omzet uit voortgezette activiteiten voor haar rekening in de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012. Dit komt overeen met 34,8% van de totale omzet uit voortgezette activiteiten over dezelfde periode. Er zijn geen vergelijkende cijfers van de conservendivisie beschikbaar daar deze overname pas plaatsvond in de tweede jaarhelft van 2011.

De EBITDA van de conservenactiviteit draagt over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 met 10,2 miljoen euro bij tot de totale bedrijfskasstroom uit voortgezette activiteiten.

Er werden geen éénmalige elementen opgenomen in het operationele resultaat van de conservendivisie, waardoor de REBITDA overeenstemt met de EBITDA (10,2 miljoen euro) over de eerste helft van het boekjaar.

III. AARDAPPELSEGMENT (omzet +6,9% (in waarde))

De omzet uit de niet-voortgezette activiteiten, zijnde de aardappeldivisie, bedroeg tijdens de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 131,8 miljoen euro, hetgeen een stijging vertegenwoordigt van 6,9% of 8,5 miljoen euro ten opzichte van de eerste jaarhelft van het vorige boekjaar.

De aardappeldivisie realiseerde tijdens de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 een EBIT uit niet-voortgezette activiteiten van 12,0 miljoen euro, hetgeen een stijging vertegenwoordigt van 14,2 miljoen euro ten opzichte van de eerste jaarhelft van het vorige boekjaar.

De EBITDA uit niet-voortgezette activiteiten voor de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 bedraagt 16,2 miljoen euro. Deze gerealiseerde EBITDA is 13,1 miljoen euro hoger ten opzichte van de eerste jaarhelft van het vorige boekjaar. De gestegen EBITDA gedurende de eerste helft van het huidige boekjaar is voornamelijk het gevolg van aanzienlijk gedaalde aankoopprijzen van de aardappelen met een aanzienlijk positief effect op de bedrijfresultaten als gevolg ten opzichte van de eerste jaarhelft van het vorige boekjaar. Eveneens werden goede rendementen gerealiseerd in de fabrieken.

De bedrijfskasstroom van de aardappeldivisie wordt gedurende de eerste jaarhelft van het huidige boekjaar met 0,2 miljoen euro negatief beïnvloed door éénmalige kosten. Deze éénmalige kosten be-

treffen ontslagvergoedingen opgenomen in het resultaat door de aardappeldivisie. Er waren geen éénmalige kosten opgenomen in de resultaten van de aardappeldivisie in het eerste halfjaar van het vorige boekjaar.

De REBITDA uit niet-voortgezette activiteiten van de aardappeldivisie over het eerste halfjaar eindigend per 30 september 2012 bedraagt 16,4 miljoen euro tegenover 3,1 miljoen euro over de eerste 6 maanden van het voorbije boekjaar of een stijging met 13,3 miljoen euro. De stijging van de RE-BITDA binnen de aardappeldivisie is eveneens voornamelijk te wijten aan dezelfde elementen als besproken bij de beschrijving van de evolutie van de EBITDA.

1.4. GECONSOLIDEERDE KASSTROOM- EN BALANSANALYSE

In overeenstemming met de geplande verkoop van de aardappeldivisie, die aangekondigd werd eind oktober 2012, werden de activa en verplichtingen verbonden aan de activa van de aardappeldivisie per 30 september 2012 opgenomen als 'activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop' en 'verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop'. Zie hiervoor ook toelichting '3.20. Activa en verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop.'.

De daling van de rubriek 'immateriële vaste activa' per 30 september 2012 met 3,8 miljoen euro is hoofdzakelijk te verklaren door enerzijds het voorstellen van de waardering van het merk en de klantenrelaties van de aardappeldivisie als 'activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop' (2,8 miljoen euro per 31 maart 2012) en anderzijds de impact van de afschrijvingen van het boekjaar op de activa uit continue activiteiten (1,0 miljoen euro). Per 30 september 2012 omvatten de immateriële vaste activa uit voortgezette activiteiten hoofdzakelijk de klantenrelaties van Scana Noliko alsook softwarelicenties.

Ten opzichte van de situatie per eind maart 2012 werd de goodwill van de aardappeldivisie per 30 september 2012 (51,6 miljoen euro) opgenomen als 'activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop'. Per 30 september 2012 omvat de uitgedrukte goodwill uit voortgezette activiteiten voor een bedrag van 10,2 miljoen euro de goodwill door de overname van Salvesen (1,3 miljoen euro), de overname van de CECAB Activiteit (2,9 miljoen euro) en de overname van Scana Noliko (6 miljoen euro).

De materiële vaste activa dalen met 48,2 miljoen euro van 185,7 miljoen euro per 31 maart 2012 naar 137,5 miljoen euro per 30 september 2012. Enerzijds werden per 30 september 2012 de vaste activa van de aardappeldivisie (51,4 miljoen euro per 31 maart 2012) opgenomen als 'activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop'. Anderzijds stijgen de materiële vaste activa uit voortgezette activiteiten met 3,2 miljoen euro ten opzichte van 31 maart 2012 als gevolg van de aanschaffingen van het boekjaar (+11,1 miljoen euro), de afschrijvingen en de geboekte waardeverminderingen in de verschillende entiteiten (-8,6 miljoen euro), en de resterende gezamenlijke impact van buitengebruikstellingen en de positieve wisselkoersverschillen (+0,7 miljoen euro).

De financiële vaste activa, voor een bedrag van 3,4 miljoen euro per 30 september 2012, omvatten de 10%-minderheidsparticipaties in de vastgoedvennootschappen van de overgenomen CECAB Activiteit.

De Groep heeft per 30 september 2012 uitgestelde belastingvorderingen uit voortgezette activiteiten opgenomen voor een totaalbedrag van 7,4 miljoen euro, hetzij een stijging van 6,9 miljoen euro ten opzichte van 31 maart 2012. Deze stijging omvat enerzijds de opname van een uitgestelde belastingvordering op overgedragen fiscale verliezen voor de Britse dochteronderneming Pinguin Foods UK Ltd. voor een bedrag van 0,7 miljoen euro (zie ook toelichting '3.11. Winstbelastingen'). Anderzijds is deze stijging te verklaren door de gewijzigde presentatie van de uitgestelde belastingvordering op de verkoop (eind 2009) van de klantenportefeuille van PinguinLutosa NV aan PinguinLutosa Foods NV (6,2 miljoen euro) als gevolg van de verschillende behandeling tussen lokale en IFRSboekhoudregels met betrekking tot immateriële vaste activa. Als gevolg van de aangepaste presentatie van de balans onder IFRS 5 (als gevolg van de verkoop van aardappeldivisie: zie boven) uit voort-

gezette en niet-voortgezette activiteiten, werd deze uitgestelde belastingvordering voor een bedrag van 6,2 miljoen euro mee opgenomen onder de activa uit voortgezette activiteiten, terwijl deze uitgestelde belastingvordering voorheen werd gecompenseerd met de uitgestelde belastingverplichtingen (als gevolg van de verschillende behandeling tussen lokale en IFRS-boekhoudregels met betrekking tot materiële vaste activa).

De vlottende activa stegen met 175,4 miljoen euro van 399,0 miljoen euro per 31 maart 2012 naar 574,4 miljoen euro per 30 september 2012. Dit is voornamelijk te wijten aan de opname van de activa van de aardappeldivisie als 'activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop' conform IFRS 5 voor een bedrag van 243,4 miljoen euro (zie toelichting '3.20. Activa en verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop').

De voorraden zijn gedaald van 236,8 miljoen euro per 31 maart 2012 naar 214,5 miljoen euro per 30 september 2012. De daling van de voorraad met 22,3 miljoen euro wordt enerzijds verklaard door het opnemen van de voorraad van de aardappeldivisie als 'activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop' (36,6 miljoen euro per 31 maart 2012) en werd anderzijds gecompenseerd door de stijging van de voorraad uit voortgezette activiteiten in de conservendivisie (2,2 miljoen euro) en de diepvriesgroentedivisie (12,1 miljoen euro). De stijging van de voorraden in het diepvriesgroentesegment wordt verklaard door het seizoensgebonden karakter van het diepvriesgroentesegment, waarbij in de tweede jaarhelft van het kalenderjaar in dit segment meer geproduceerd wordt dan in de eerste jaarhelft (zie toelichting '1.3. Bespreking geconsolideerde winst- en verliesrekening per operationeel segment').

Op 30 september 2012 bedroegen de uitstaande vorderingen uit voortgezette activiteiten 96,4 miljoen euro tegenover 123,7 miljoen euro per 31 maart 2012.

De liquide middelen uit voortgezette activiteiten daalden van 38,4 miljoen euro tot 19,9 miljoen euro.

Op 31 maart 2012 en 30 september 2012 was de Groep niet in het bezit van eigen aandelen.

Globaal gezien stijgt het eigen vermogen (inclusief belang van derden) met 10,6 miljoen euro en bedraagt op 30 september 2012 182,0 miljoen euro ten opzichte van 171,4 miljoen euro per 31 maart 2012. Het eigen vermogen per 30 september 2012 werd positief beïnvloed door enerzijds de opname van de resultaten uit voortgezette activiteiten voor een bedrag van 1,5 miljoen euro en anderzijds de opname van de resultaten uit niet-voortgezette activiteiten voor een bedrag van 8,8 miljoen euro. Bovendien had voornamelijk de versterking van het Britse pond een positieve impact op het geconsolideerd eigen vermogen via omrekeningsverschillen met betrekking tot de participaties in Pinguin Foods UK Ltd. en met betrekking tot de goodwill van Salvesen. De impact van de omrekeningsverschillen (inclusief omrekeningsverschillen op verkoopskantoren) bedraagt 0,7 miljoen euro per 30 september 2012. Daarnaast werden conform de IFRS-standaarden de resterende kosten van de kapitaalverhoging van februari 2012 (0,4 miljoen euro per 30 september 2012) in min van het kapitaal geboekt. Het eigen vermogen bedraagt per 30 september 2012 24,0% van het balanstotaal.

Het zogenaamd quasi-eigen vermogen bedraagt per 30 september 2012 221,0 miljoen euro en omvat ook de converteerbare achtergestelde obligatieleningen ter waarde van 39,0 miljoen euro.

De netto financiële schuld (uit voortgezette en niet-voortgezette activiteiten) is met 27,8 miljoen euro gedaald van 198,9 miljoen euro per 31 maart 2012 tot 171,1 miljoen euro per 30 september 2012, voornamelijk als gevolg van de gestegen liquiditeitspositie per 30 september 2012. De achtergestelde obligatieleningen bedragen 39,0 miljoen euro per 30 september 2012. De vernieuwde clubdeal financiering bedroeg 184,0 miljoen euro per 30 september 2012.

In het licht van de verkoop van de aardappeldivisie (zie toelichting '1.6. Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum') is het de bedoeling dat de bestaande clubdealschulden zullen terugbetaald worden waardoor deze kredieten volledig op korte termijn werden gezet. Door deze overboeking voor een bedrag van 119,2 miljoen euro bedraagt de liquiditeitsratio (zie definities achteraan dit halfjaarverslag) 113,9% in plaats van 149,1% in het geval deze leningen op lange termijn werden behouden.

De schulden op meer dan één jaar daalden van 87,1 miljoen euro per 31 maart 2012 naar 71,1 miljoen euro per 30 september 2012, voornamelijk te wijten aan de daling van de uitgestelde belastingschulden. De uitgestelde belastingschulden daalden van 40,2 miljoen euro per 31 maart 2012 naar 23,6 miljoen euro per 30 september 2012, voornamelijk als gevolg van de opname van de uitgestelde belastingschulden van de aardappeldivisie als 'verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop' (22,6 miljoen euro per 31 maart 2012). Anderzijds werd deze daling grotendeels gecompenseerd door de gewijzigde presentatie van de uitgestelde belastingvordering op de verkoop (eind 2009) van de klantenportefeuille van PinguinLutosa NV aan PinguinLutosa Foods NV (6,2 miljoen euro).

De schulden op ten hoogste één jaar stegen met 84,0 miljoen euro van 420,4 miljoen euro per 31 maart 2012 naar 504,4 miljoen euro per 30 september 2012. Dit is voornamelijk te wijten aan de opname van de verplichtingen van de aardappeldivisie als 'verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop' conform IFRS 5 voor een bedrag van 102,5 miljoen euro (zie toelichting '3.20. Activa en verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop'). Op 30 september 2012 bedroeg de reële waarde van de uitstaande derivaten 9,2 miljoen euro tegenover 6,6 miljoen euro per 31 maart 2012. Op 30 september 2012 bedroegen de uitstaande handelsschulden 158,8 miljoen euro tegenover 196,8 miljoen euro per 31 maart 2012. Deze daling is voornamelijk toe te schrijven aan de opname van de handelsschulden van de aardappeldivisie als 'verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop' (40,4 miljoen euro per 31 maart 2012).

1.5. VOORNAAMSTE RISICO'S EN ONZEKERHEDEN VOOR DE RESTERENDE MAANDEN VAN HET BOEKJAAR

De voornaamste risico's en onzekerheden voor de resterende maanden van het boekjaar eindigend per 31 maart 2013 zijn identiek aan deze zoals beschreven in het voorgaande jaarverslag per 31 maart 2012.

1.6. BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM

Tussen 30 september 2012 en het tijdstip waarop deze tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten voor publicatie werden vrijgegeven, hebben zich volgende belangrijke gebeurtenissen na balansdatum voorgedaan:

Plan tot verkoop van de aardappeldivisie

Op 19 oktober 2012 hebben McCain Foods en PinguinLutosa Food Group een overeenkomst tot overdracht van aandelen hebben ondertekend voor de verkoop van Pinguin's Lutosa-afdeling aan McCain Foods voor een ondernemingswaarde ('entreprise value') van 225 miljoen euro. De verkoop betreft de productie-, marketing- en distributieactiviteiten van Lutosa voor diepgevroren, gekoelde en gedroogde aardappelproducten, alsook het merk Lutosa.

Een bindende overeenkomst is goedgekeurd door de Raden van Bestuur van beide partijen. De overname is onder voorbehoud van een bevestigende due diligence en overige wettelijke goedkeuringen.

De aardappeldivisie wordt daardoor per 30 september 2012 conform 'IFRS 5 Discontinued operations' als een 'disposal group' of 'niet-voortgezette' activiteit verwerkt.

Momenteel wordt de bevestigende due diligence uitgevoerd en worden de wettelijke goedkeuringen aangevraagd. Het verkoopproces verloopt zoals gepland. PinguinLutosa verwacht dit proces volledig te kunnen afronden tegen 31 maart 2013.

Marleen Vaesen benoemd als CEO van PinguinLutosa

Marleen Vaesen (1959) werd vanaf 1 november 2012 benoemd als CEO van PinguinLutosa. Marleen Vaesen volgt Hein Deprez op, die tot op heden CEO was van PinguinLutosa. Hein Deprez blijft als voorzitter van het Strategisch Comité en controlerend aandeelhouder, een actieve rol spelen in het bepalen van de strategie van PinguinLutosa.

Hangend geschil: Maxwell Chase Technologies

In het geschil met betrekking tot Maxwell Chase Technologies LLC werd PinguinLutosa op 24 september 2012 door het hof van Beroep te Gent in het gelijk gesteld en werd de eis tot schadevergoeding afgewezen. Dit arrest werd betekend zodat de 3-maands periode waarin de tegenpartij eventueel in cassatie kan gaan nu loopt.

Clubdeal financiering

Op kwartaalbasis rapporteert PinguinLutosa naar de kredietverstrekkers uit de clubdeal financiering. De eerste testing van de convenanten is gebeurd op 31 december 2011, waarbij een inbreuk werd vastgesteld op de cashflow cover. Voor de periode tot 30 juni 2012 werd tijdelijk een aangepaste cashflow cover-convenant afgesproken (van 1 naar -1,35). PinguinLutosa voldeed per 31 maart 2012 en per 30 september 2012 ruim aan deze aangepaste convenant alsook aan de andere bestaande convenanten.

In het licht van de verkoop van de aardappeldivisie is het de bedoeling dat de bestaande clubdealschulden zullen terugbetaald worden waardoor deze kredieten volledig op korte termijn werden gezet per 30 september 2012.

2. VERKORTE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN

2.1. VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN WINST EN VERLIES

2.1.1. VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERD RESULTAAT

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerd resultaat	Toelich	30/09/2012	30/06/2011
(in duizenden euro)	ting (*)	(6 maanden)	(6 maanden)3

VOORTGEZETTE ACTIVITEITEN
Omzet	3.6.	286.792	105.939
Voorraadwijziging goederen in bewerking en gereed product		14.056	-19.778
Overige bedrijfsopbrengsten	3.7.	6.405	594
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen	3.8.	-165.795	-52.983
Diensten en diverse goederen	3.8.	-73.981	-28.498
Personeelskosten	3.8.	-41.681	-14.364
Afschrijvingen	3.8.	-9.620	-4.784
Bijzondere waardeverminderingsverliezen op activa	3.8.
Waardeverminderingen	3.8.	1.017	-191
Voorzieningen	3.8.	-115	323
Overige bedrijfskosten	3.8.	-4.411	-1.295
Bedrijfsresultaat (EBIT)	3.9.	12.667	-15.037

Eénmalige opbrengsten	3.9.
Eénmalige kosten	3.9.	-1.366	-1.010
Bedrijfsresultaat voor éénmalige opbrengsten en kosten (REBIT)		14.033	-14.027

Financiële opbrengsten	3.10.	1.369	1.210
Financiële kosten	3.10.	-12.148	-3.896
Bedrijfsresultaat na nettofinancieringskosten		1.888	-17.723
Belastingen	3.11.	-335	7.492

Winst (verlies) van de periode uit voortgezette activiteiten		1.553	-10.231

NIET-VOORTGEZETTE ACTIVITEITEN
Winst (verlies) van de periode uit niet-voortgezette activiteiten	3.12.	8.831	-2.641

WINST (VERLIES) VAN DE PERIODE		10.384	-12.872
Toerekenbaar aan:
- Houders van PinguinLutosa eigen-vermogensinstrumenten ('de Groep')		10.307	-12.052
- Minderheidsbelangen van derden		77	-820

(*) De bijgevoegde toelichtingen maken een integraal deel uit van dit overzicht van gerealiseerd resultaat.

PINGUINLUTOSA NV Ⴠ Romenstraat 3 Ⴠ 8840 WESTROZEBEKE Ⴠ België

Tel. +32 (0)51 788 200 Ⴠ Fax +32 (0)51 778 382 Ⴠ www.pinguinlutosa.com

³ Gewijzigde presentatie van de afwaardering op voorraden als gevolg van NRV-test: zie toelichting "2.3. Waarderingsregels" van het jaarverslag eindigend per 31 maart 2012.

2.1.2 WINST PER AANDEEL

De winst per aandeel werd berekend door het aandeel van de Groep in het nettoresultaat te delen door het gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen gedurende het jaar (totaal aantal aandelen – eigen aandelen).

Winst per aandeel	30/09/2012	30/09/2012
(in euro per aandeel)	(6 maanden)	(6 maanden)
	Basisberekening	Na verwaterings effect
Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (in aantallen) Verwateringseffect van uitgegeven warrants (in aantallen)	16.459.520	16.459.520 2.400.000
Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (in aantal len)	16.459.520	18.859.520
Nettowinst (-verlies) toe te kennen aan de gewone aan deelhouders (in duizenden euro)	10.307	10.306
- uit voortgezette activiteiten - uit niet-voortgezette activiteiten	1.477 8.830	1.476 8.830
Winst (verlies) per aandeel (in euro per aandeel)	0,63	0,55
- winst (verlies) per aandeel uit voortgezette activiteiten - winst (verlies) per aandeel uit niet-voortgezette activiteiten	0,09 0,54	0,08 0,47

Winst per aandeel	30/06/2011	30/06/2011
(in euro per aandeel)	(6 maanden)	(6 maanden)
	Basisberekening	Na verwaterings effect
Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (in aantallen) Verwateringseffect van uitgegeven warrants (in aantallen)	11.570.631	11.570.631
Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (in aantal len)	11.570.631	11.570.631
Nettowinst (-verlies) toe te kennen aan de gewone aan deelhouders (in duizenden euro)	-12.052	-12.052
- uit voortgezette activiteiten - uit niet-voortgezette activiteiten	-9.410 -2.642	-9.410 -2.642
Winst (verlies) per aandeel (in euro per aandeel)	-1,04	-1,04
- winst (verlies) per aandeel uit voortgezette activiteiten - winst (verlies) per aandeel uit niet-voortgezette activiteiten	-0,81 -0,23	-0,81 -0,23

Doordat er in het halfjaar eindigend per 30 juni 2011 geen warranten of optieplannen waren, is er geen verwateringseffect bij de berekening van de winst per aandeel. Bij de berekening van de winst (verlies) per aandeel per 30 september 2012 werd rekening gehouden met de 2.400.000 warranten die op 2 december 2011 werden toegekend aan Gimv-XL (omzettingsratio van 1 aandeel per toegekend warrant).

PINGUINLUTOSA NV Ⴠ Romenstraat 3 Ⴠ 8840 WESTROZEBEKE Ⴠ België

Tel. +32 (0)51 788 200 Ⴠ Fax +32 (0)51 778 382 Ⴠ www.pinguinlutosa.com

2.2. VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN TOTAALRESULTAAT

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten	30/09/2012	30/06/2011
(in duizenden euro)	(6 maanden)	(6 maanden)

Winst (verlies) van de periode	10.384	-12.872
Niet-gerealiseerde resultaten van de periode Omrekeningsverschillen die ontstaan uit buitenlandse activiteiten Overige niet-gerealiseerde resultaten van de periode Belastingeffect met betrekking tot componenten van niet gerealiseerde resultaten van de periode	669	-833
Niet-gerealiseerd resultaat na belastingen	669	-833

Totaal gerealiseerd en niet-gerealiseerd resultaat	11.053	-13.705
Toerekenbaar aan: - Houders van PinguinLutosa eigen-vermogensinstrumenten ('de Groep') - Minderheidsbelangen van derden	10.976 77	-12.885 -820

2.3. VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS

ACTIVA	Toelichting	30/09/2012	31/03/2012
(in duizenden euro)	(*)
VASTE ACTIVA		183.025	279.867
Immateriële vaste activa	3.14.	23.968	27.813
Goodwill	3.13.	10.226	61.790
Materiële vaste activa - Terreinen en gebouwen - Installaties, machines en uitrusting - Meubilair en rollend materieel - Overige materiële vaste activa	3.14.	137.473 27.633 106.654 1.559 1.627	185.734 29.863 150.031 3.359 2.481
Financiële vaste activa - Andere financiële vaste activa		3.355 3.355	3.350 3.350
Uitgestelde belastingvorderingen	3.15.	7.407	475
Vorderingen op meer dan één jaar - Overige vorderingen		596 596	705 705
VLOTTENDE ACTIVA		574.367	398.978
Voor verkoop bestemde activa
Voorraden - Grond- en hulpstoffen - Goederen in bewerking en gereed product Vorderingen - Handelsvorderingen - Overige vorderingen Financiële activa	3.16.	214.525 21.308 193.216 96.390 63.220 33.170 114	236.836 27.433 209.403 123.708 98.796 24.912 78
- Derivaten Geldmiddelen en kasequivalenten	3.18.	114 19.925	78 38.356
Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop	3.20.	243.413
TOTAAL DER ACTIVA		757.392	678.845

(*) De bijgevoegde toelichtingen maken een integraal deel uit van deze balans.

2.3. VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS (VERVOLG)

PASSIVA	Toelichting	30/09/2012	31/03/2012
(in duizenden euro)	(*)

EIGEN VERMOGEN		181.965	171.400

Kapitaal	2.4./3.17.	154.344	154.810
- Geplaatst kapitaal		154.344	154.810
Uitgiftepremies en andere kapitaalsinstrumenten	2.4.	14.309	14.309
Geconsolideerde reserves	2.4.	13.797	3.512
Gecumuleerde omrekeningsverschillen	2.4.	-2.380	-3.049
Minderheidsbelangen	2.4.	1.895	1.818

VERPLICHTINGEN OP MEER DAN ÉÉN JAAR		71.078	87.074

Voorzieningen met betrekking tot pensioenen en soortgelijke
rechten		1.187	1.046
Overige voorzieningen		1.840	1.694
Financiële schulden aan kredietinstellingen	3.19.	2.318	2.485
- Financiële leasing	3.19.		22
- Bankleningen	3.19.	149	195
- Overige financiële schulden	3.19.	2.170	2.268
Rentedragende schulden	3.19.	39.000	38.519
- Achtergestelde obligatieleningen met warrants	3.19.	39.000	38.519

Overige schulden		3.128	3.128
Uitgestelde belastingverplichtingen		23.605	40.202
SCHULDEN OP TEN HOOGSTE ÉÉN JAAR		504.349	420.371

Financiële schulden aan kredietinstellingen	3.19.	192.785	193.115
- Financiële leasing	3.19.	53	364
- Bankleningen: schulden op meer dan 1 jaar die binnen het jaar	3.19.
vervallen		131.586	133.772
- Bankleningen	3.19.	51.789	50.447
- Derivaten	3.18.	9.162	6.592
- Overige financiële schulden	3.19.	195	1.940
Handelsschulden		158.753	196.819
Ontvangen vooruitbetalingen			1
Schulden met betrekking tot belastingen		3.909	7.086
Schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten		13.698	18.975
Overige schulden		32.706	4.375

Verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aange
houden voor verkoop	3.20.	102.498

TOTAAL DER PASSIVA		757.392	678.845

(*) De bijgevoegde toelichtingen maken een integraal deel uit van deze balans.

2.4. VERKORTE GECONSOLIDEERDE STAAT VANWIJZIGINGEN IN EIGEN VERMOGEN

Onderstaandetabel vat de wijzigingen samen die in de eerste zes maanden van boekjaar 2011-2012 en 2012-2013 in het eigen vermogen plaatsvonden:

Ge l i de de taa t v co ns o er s an i j ig ing in ig w z en e en ve rm og en ( in du ize de ) n n e uro	To ke ba ho de P ing in Lu ig ins tos tru ten ere n ar a an u rs va n u a e en -ve rm og en s me n								To l e taa ig en ve rm og en
	Ka i l taa p	U i i f te- p tg ies rem	E ig en aa de len n	Ge lee de cu mu r ke ing om s- ve re n h i l len rsc	Ov ig e res er erv es	Ov dra en res erg e g l ta ten u	l aa To taa l Gr de n e oe p
Ba lan 3 1 m t 2 0 1 2 o s p aa r	1 5 4. 8 1 0	1 4. 3 0 9	0	-3. 0 4 9	7. 0 1 2	-3. 5 0 0	1 6 9. 5 8 2	1. 8 1 8	1 7 1. 4 0 0
To taa l l ise d r l taa t g ere a er es u To taa l ie t-g l ise d r l taa t n ere a er es u To taa l l ise d e ie t g er ea er n n l ise d l taa t g er ea er res u	0	0	0	6 6 9 6 6 9	0	1 0. 3 0 7 1 0. 3 0 7	1 0. 3 0 7 6 6 9 1 0. 9 7 6	7 7 7 7	1 0. 3 8 4 6 6 9 1 1. 0 5 3
D iv i de d n 4 Ka i taa lve ho ing p r g Ka i lve in de ing taa p rm r W i j ig ing in de l i da ie kr ing t z en co ns o An de	-4 6 6					-2 2	-4 6 6 -2 2		-4 6 6 -2 2
re 3 2 0 1 Ba lan tem be	1 4. 3 4 5	1 4. 3 0		-2. 3 8	0 1 7.	6. 8 7	1 8 0. 0 7	1. 8 9	1 8 1. 9 6
0 s 2 o s p ep r	4	9	0	0	2	5	0	5	5

PINGUINLUTOSA NV ^Ⴠ Romenstraat 3 ^Ⴠ 8840 WESTROZEBEKE ^Ⴠ België Tel. +32 (0)51 788 200 ^Ⴠ Fax +32 (0)51 778 382 ^Ⴠ www.pinguinlutosa.com 4 Zietoelichting '1.4. Geconsilideerde kasstroom- en balansanalyse'.

2.4. VERKORTE GECONSOLIDEERDE STAAT VANWIJZIGINGEN IN EIGEN VERMOGEN (VERVOLG)

Ge l i de de taa t v co ns o er s an i j ig ing in ig en e en ve rm og en w z ( in du ize de ) n n e uro	To ke ba ho de P ing in Lu tos ig ins tru ten ere n ar a an rs va n a e en -ve rm og en s me n u u							M in de he i ds r - be lan g en	To l e taa ig en ve rm og en
	Ka i taa l p	te- p U i tg i f ies rem	E ig en aa de len n	Ge lee de cu mu r ke ing om s- ve re n h i l len rsc	Ov ig e res er erv es	Ov dra en res erg e g l ta ten u	l aa To taa l Gr de n e oe p
Ba lan 1 j i 2 0 1 1 o s p an ua r	1 1 1. 0 1 3	1 1. 3 7 6	0	-3. 3 9 4	7. 4 6 0	1 0. 2 9 9	1 3 6. 7 5 4	1. 9 6 0	1 3 8. 7 1 4
To taa l l ise d r l taa t g ere a er es u To taa l ie t-g l ise d r l taa t n ere a er es u To taa l l ise d e ie t g er ea er n n l ise d l taa t g er ea er res u	0	0	0	-8 3 3 -8 3 3	0	-1 2. 0 5 2 -1 2. 0 5 2	-1 2. 0 5 2 -8 3 3 -1 2. 8 8 5	-8 2 0 0 -8 2 0	-1 2. 8 7 2 -8 3 3 -1 3. 7 0 5
D iv i de d n Ka i taa lve ho ing p r g Ka i taa lve in de ing p rm r W i j ig ing in de l i da t ie kr ing z en co ns o An de re						-7	-7		-7
Ba lan 3 0 j i 2 0 1 1 o s p un	1 1 1. 0 1 3	1 1. 3 7 6	0	-4. 2 2 7	7. 4 6 0	-1. 7 6 0	1 2 3. 8 6 2	1. 1 4 0	1 2 5. 0 0 2

2.5. VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT ⁵

Geconsolideerd kasstroomoverzicht	Toelich	30/09/2012	30/06/2011
	ting	(6 maanden)	(6 maanden)
(in duizenden euro)
GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN, OPENINGSBALANS	2.3.	15.581	23.206

KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN (A)		26.235	-11.901

Bedrijfsresultaat (EBIT)	2.1.	12.667	-15.037
Winstbelastingen	2.1.	-1.237	290
Aanpassingen voor niet-geldelijke posten		8.717	4.652
Afschrijvingen materiële vaste activa	3.8.	8.590	4.597
Afschrijvingen immateriële vaste activa	3.8.	1.030	187
Kosten/terugname (-) van bijzondere waardeverminderingen
Waardeverminderingen op voorraden/ handelsvorderingen		-1.017	191
Toename/afname (-) in voorzieningen	3.8.	115	-323
Meer (-)/ minwaarde op verkoop van vaste activa

Toename/afname (-) in werkkapitaal		6.089	-1.806
Toename (-)/afname in voorraden		-13.183	21.502
Toename (-)/afname in handels- en overige vorderingen		5.664	3.914
Toename/afname (-) in handels- en overige schulden		13.787	-27.111
Impact wisselkoers op werkkapitaal		-179	-111
KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN (B)		-10.753	-6.890

Aankopen (-)		-11.017	-7.038
Aanschaffing van immateriële vaste activa		-10	-90
Aanschaffing van materiële vaste activa		-11.007	-6.948

Verkopen		264	148
Verkopen van materiële vaste activa		264	148
KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN (C)		-10.907	-9.890

Opname van schuldinstrumenten		5.644	36
Terugbetaling (-) van schuldinstrumenten		-8.806	-7.440
Nettorentelasten		-7.009	-2.037
Overige financiële kosten		-735	-449

NETTO TOENAME IN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN (A+B+C)		4.575	-28.681

Effect van wisselkoersfluctuaties		-231	-550

GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN, EINDBALANS	2.3.	19.925	-6.024

⁵ <Kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten

3. TOELICHTING BIJ DE VERKORTE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN

3.1. INFORMATIE OVER DE ONDERNEMING

PinguinLutosa NV (de "Onderneming") is gevestigd in België te Westrozebeke en is genoteerd op de continue markt van Euronext Brussel onder de code 'PIN'.

De voornaamste activiteit van de Groep PinguinLutosa (www.pinguinlutosa.com) situeert zich binnen drie segmenten (diepvriesgroenten, aardappelen en conserven). Binnen het segment van de diepvriesgroenten vormt het produceren van culinaire, diepgevroren groentebereidingen en gerechten (convenience) een verruiming van de basisactiviteit, terwijl binnen het segment van de conserven de bereiding van kant-en-klare voeding zoals soepen, sauzen, dips en pastaschotels een verruiming vormt van de basisactiviteit (verwerking van oogstverse groenten en fruit). De Groep produceert en commercialiseert naast diepvriesaardappelproducten (frieten en specialiteiten) eveneens vers gekoelde voorgebakken frieten en aardappelvlokken.

PinguinLutosa beschikt per 30 september 2012 over 17 productievestigingen: Westrozebeke, Langemark, Leuze-en-Hainaut, St-Eloois-Vijve, Rijkevorsel en Bree (België), Moréac, Comines en Ychoux (Frankrijk), King's Lynn en Boston (Verenigd Koninkrijk), Baja (Hongarije), Manschnow (Duitsland) en Dabrowa, Elk, Lipno en Adamow (Polen). Daarnaast beschikt PinguinLutosa over verkoopskantoren in vijf continenten.

PinguinLutosa richt zich hoofdzakelijk tot bedrijven uit de Food Service, Food Retail en Food Industry. PinguinLutosa biedt zijn klanten een totaalconcept aan, nl. "The Vegetable Solution" en speelt hiermee in op de markttendens die zich steeds meer richt op "componentkoken". Een eigen R&Dcentrum zorgt voor innovatie in producten en procédés.

3.2. CONFORMITEITSVERKLARING

De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten voor de zes maanden afgesloten op 30 september 2012 omvatten de financiële staten van de onderneming, haar dochterondernemingen (verder samen de "Groep" genoemd) en het belang van de Groep in geassocieerde ondernemingen en entiteiten waarover gezamenlijk zeggenschap wordt uitgeoefend.

De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten werden voorbereid in overeenstemming met 'IAS 34 Tussentijdse Financiële Verslaggeving' zoals aangenomen door de Europese Unie. Deze staten bevatten niet alle informatie nodig voor een volledige jaarrekening en dienen daarom gelezen te worden samen met de geconsolideerde jaarrekening voor de verslagperiode afgesloten op 31 maart 2012, zoals gepubliceerd in het Jaarverslag aan de aandeelhouders over het boekjaar 2011- 2012.

Deze verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten werden voor publicatie goedgekeurd door de Raad van Bestuur van 14 november 2012.

3.3. SEIZOENALITEIT

Gezien de seizoenaliteit van de activiteiten in de diepvriesgroentedivisie dient opgemerkt te worden dat er gedurende de maanden april tot en met september volop productie is terwijl de diepvriesgroentedivisie de periode van januari tot maart ook gebruikt om grote onderhouds- en herstellingswerken en de grote investeringsprojecten uit te voeren. Dit heeft als gevolg dat de maanden met beperkte productie-activiteit minder bijdragen tot de resultaten van de Groep. De seizoenaliteit heeft eveneens een effect binnen de conservendivisie, maar deze is beperkter dan deze in de diepvriesgroentegroentedivisie door de productie van wintergroenten en convenience-activiteiten van de conservendivisie.

PINGUINLUTOSA NV Ⴠ Romenstraat 3 Ⴠ 8840 WESTROZEBEKE Ⴠ België

Tel. +32 (0)51 788 200 Ⴠ Fax +32 (0)51 778 382 Ⴠ www.pinguinlutosa.com

3.4. WIJZIGINGEN IN WAARDERINGS- EN PRESENTATIEREGELS

De gebruikte boekhoudnormen ter voorbereiding van de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten zijn in overeenstemming met deze gebruikt in de voorbereiding van de geconsolideerde financiële staten voor de periode eindigend op 31 maart 2012, behalve wat betreft de impact op de geconsolideerde financiële staten van de toepassing vanaf 1 april 2012 van onderstaande Standaarden en Interpretaties:

Aanpassing van IFRS 1 Eerste toepassing van IFRS Ernstige hyperinflatie en verwijdering van de vaste overgangsdata voor eerste toepassers (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 juli 2011);
Aanpassing van IFRS 7 Financiële instrumenten: Informatieverschaffing Niet langer opnemen in de balans (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 juli 2011);
Aanpassing van IAS 12 Winstbelastingen Uitgestelde belastingen: Inbaarheid van onderliggende activa (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2012).

In vergelijking met het geconsolideerde jaarverslag per 31 maart 2012 werden volgende nieuwe Standaarden en Interpretaties op datum van de goedkeuring van dit tussentijds jaarverslag uitgevaardigd, maar deze werden door de Groep nog niet vroegtijdig toegepast per 30 september 2012:

Verbeteringen aan IFRS (2009-2011) (normaal toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2013);
Aanpassing van IFRS 7 Financiële instrumenten: Informatieverschaffing Saldering van financiële activa en verplichtingen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2013);
Aanpassing van IFRS 10, IFRS 11 en IFRS 12 Geconsolideerde jaarrekening, Gezamenlijke overeenkomsten en informatieverschaffing – Overgangsbepalingen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2013);
Aanpassing van IAS 32 Financiële instrumenten: presentatie Saldering van financiële activa en verplichtingen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2014).

In vergelijking met voorbije verslagperioden werden geen andere presentatiewijzigingen doorgevoerd dan deze hierboven vermeld en deze vermeld onder toelichting '2.1. Verkort geconsolideerd overzicht van winst en verlies'.

GEBRUIK VAN SCHATTINGEN

Er zijn geen wijzigingen in het gebruik van schattingen in vergelijking met de vorige verslagperiode.

3.5. VREEMDE VALUTA

GEBRUIKTE WISSELKOERSEN

De volgende wisselkoersen werden gebruikt bij het opstellen van de halfjaarlijkse geconsolideerde financiële staten.

		Slotkoers			Gemiddelde koers
	30 september 2012	30 juni 2011	Evolutie in %	30 september 2012	30 juni 2011	Evolutie in %

1 GBP =	1,25680 €	1,11310 €	13%	1,24740 €	1,15240 €	8%
1 USD =	0,77760 €	0,69490 €	12%	0,78910 €	0,71340 €	11%
1 PLN =	0,24280 €	nvt	nvt	0,23820 €	nvt	nvt
1 HUF =	0,00350 €	nvt	nvt	0,00350 €	nvt	nvt
1 BRL =	0,38320 €	0,44300 €	-13%	0,39570 €	0,43640 €	-9%
1 JPY =	0,01000 €	0,00860 €	16%	0,00990 €	0,00870 €	14%
1 CNY =	0,12280 €	0,10750 €	14%	0,12460 €	0,10890 €	14%

3.6. GESEGMENTEERDE INFORMATIE

De informatie die bij PinguinLutosa wordt gerapporteerd naar de 'chief operating decision makers' van de Groep, met het oog op het beoordelen van de resultaten en het toekennen van middelen, is gebaseerd op drie bedrijfssegmenten die verder uitgesplitst worden op basis van geografische locatie. Via deze segmentatiebasis worden middelen aan de verschillende segmenten toegekend en worden de prestaties van deze segmenten beoordeeld. Het Managementteam bekijkt het resultaat van de segmenten op basis van het resultaat na belastingen. De activa en verplichtingen van de segmenten omvatten alle activa en alle verplichtingen die direct toewijsbaar zijn alsook elementen die redelijkerwijs aan een segment kunnen worden toegewezen (belastingsvorderingen en -verplichtingen maken deel uit van de gesegmenteerde activa en gesegmenteerde verplichtingen).

Voor interne 'managementrapportering' is de Groep dus onderverdeeld in drie segmenten, gebaseerd op producten die ofwel tot het diepvriesgroentesegment, ofwel tot het aardappelsegment, ofwel tot het conservensegment behoren met daarbij de geografische locatie als bijkomende segmentatiebasis per operationeel segment.

De resultaten uit de voortgezette activiteiten omvatten de resultaten van het diepvriesgroentesegment en het conservensegment. De resultaten van het aardappelsegment werden als gevolg van het plan om deze activiteiten af te stoten conform IFRS 5 ondergebracht onder de resultaten van nietvoortgezette activiteiten (zie toelichting '3.12. Niet-voortgezette activiteiten'). De verschillende vennootschappen van de Groep worden opgenomen in volgende segmenten:

• Diepvriesgroentesegment: omvat de vennootschappen PinguinLutosa NV, Pinguin

Langemark NV, Pinguin Aquitaine S.A.S., Pinguin Foods UK
Ltd., Pinguin Salads BVBA, CGS S.A.S., Pinguin Comines
S.A.S., PinguinLutosa Polska Sp. Z.o.o., PinguinLutosa Hun
gary Kft en de verkoopskantoren MAC Sarl, PinguinLutosa
Deutschland GmbH, PinguinLutosa CEE Gmbh, CGB S.A.S.
en D'aucy do Brazil Ltda.

• Conservensegment: omvat de vennootschappen Scana Noliko Holding NV, Scana Noliko NV, Scana Noliko Ltd en BND CVBA.

De verdeling van de omzet werd aan de verschillende landen toegekend op basis van de plaats waar de verkopen ontstaan, dus op het niveau van de legale entiteit die de verkoop doet. De kolom 'andere' omvat de verkoopskantoren van de diepvriesgroentedivisie.

In deze segmentrapportering worden dezelfde waarderingsregels gebruikt als in de geconsolideerde jaarrekening.

Het resultaat van een segment omvat de opbrengsten en kosten die rechtstreeks door een segment worden gegenereerd, inclusief het deel van de te alloceren opbrengsten en kosten dat redelijkerwijs aan het segment kan worden toegewezen. Voor een verdere bespreking van de éénmalige opbrengsten en éénmalige kosten per segment verwijzen we naar toelichting '3.9. Eénmalige elementen'. Het negatieve nettoresultaat in België in het diepvriesgroentesegment is voornamelijk te verklaren door het feit dat de kosten van de financiering zich op het niveau van de moedervennootschap bevinden.

De activa en passiva van een segment omvatten de activa en passiva die er rechtstreeks aan toebehoren. Daar de primaire segmentrapportering is opgebouwd volgens de aard van de producten konden de balansposten gemakkelijk aan de desbetreffende segmenten worden toegewezen. Activa en schulden per segment worden voorgesteld voor eliminatie van intersegmentposities. Als basis voor de intersegment transfer pricing worden de marktconforme voorwaarden genomen.

Onderstaande tabellen tonen een samenvatting van de resultaten per operationeel segment voor de periode van zes maanden eindigend op 30 juni 2011 en 30 september 2012.

Voor een verdere bespreking van de segmentinformatie met betrekking tot de resultaten uit voortgezette en niet-voortgezette activiteiten verwijzen we naar toelichting '1.3. Bespreking geconsolideerde winst- en verliesrekening per operationeel segment'.

De kolom 'andere' van de diepvriesgroentedivisie omvat de productievennootschappen in het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, Polen en Hongarije en de verkoopskantoren van deze divisie.

Gesegmenteerde informatie uit voortgezette activiteiten wordt in onderstaande tabel weergegeven.

30/09/2012	Diepvriesgroentesegment Conservensegment
(6 maanden) (In duizenden euro)


								ortgezette

	(subconsolidatie) België	Andere	Eliminaties	Subconsolidatie	(subconsolidatie) België	Subconsolidatie	Eliminaties	Geconsolideerd activiteiten) o
								(v
RESULTATEN
Omzet	89.929	155.989	-57.735	188.182	100.914	100.914	-2.304	286.792
- omzet externe klanten	61.237	125.680		186.918	99.875	99.875		286.792
- interdivisie omzet	28.692	30.308	-57.735	1.265	1.039	1.039	-2.304	0
Totale bedrijfsopbrengsten	102.491	160.156	-59.670	202.978	106.838	106.839	-2.564	307.253
Bedrijfsresultaat (EBIT)	3.035	3.858		6.893	5.774	5.774		12.667
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen
op activa Waardeverminderingen in	3.502	1.576		5.078	4.542	4.542		9.620
W/V-rekening	417	-1.313		-896	-121	-121		-1.017
Provisies	68	53		121	-6	-6		115
Operationele cash flow (EBITDA)	7.022	4.174		11.196	10.188	10.188		21.384

Financiële opbrengsten	1.484	474	-917	1.040	344	344	-15	1.369
- rentebaten	993	18	-915	96	47	47	-15	128
Financiële kosten	-8.808	-2.662	917	-10.553	-1.610	-1.610	15	-12.148
- rentelasten	-5.320	-1.905	915	-6.310	-842	-842	15	-7.137
Resultaat voor belastingen	-4.290	1.670		-2.620	4.508	4.508		1.888
Belastingen	1.211	-172		1.039	-1.374	-1.374		-335
Nettoresultaat	-3.079	1.498		-1.581	3.134	3.134		1.553
Eénmalige opbrengsten				0		0		0
Eénmalige kosten	-661	-705		-1.366		0		-1.366
Bedrijfsresultaat voor één
malige opbrengsten & kos
ten (REBIT)	3.696	4.563		8.259	5.774	5.774		14.033
ACTIVA EN VERPLICHTIN
GEN
Gesegmenteerde activa Gesegmenteerde verplichtin	596.237	204.612	-121.436	679.413	199.796	199.796	-365.230	513.979
gen Gesegmenteerde vaste activa	321.396	182.402	-92.373	411.425	83.880	83.880	-22.376	472.929
(*)	448.231	34.598	-29.063	453.766	72.113	72.113	-342.854	183.025

(*) Gebruik makend van overschrijdingen van een materialiteit van 10% werd de geografische verdeling van de vaste activa conform IFRS 8.33 weergegeven in bovenstaande tabel.

De kolom 'andere' van de diepvriesgroentedivisie omvat de productievennootschappen in het Verenigd Koninkrijk en Frankrijk.

Gesegmenteerde informatie uit voortgezette activiteiten wordt in onderstaande tabel weergegeven.

30/06/2011	Diepvriesgroentesegment
(6 maanden) (In duizenden euro)

	(subconsolidatie)			ortgezette ac Geconsolideerd


	België	Andere	Eliminaties	tiviteiten) o
RESULTATEN				(v
Omzet	58.477	59.840	-12.478	105.839
- omzet externe klanten	52.977	52.801		105.778
- interdivisie omzet	5.500	7.039	-12.478	61
Totale bedrijfsopbrengsten	57.976	42.220	-13.317	86.879

Bedrijfsresultaat (EBIT)	-5.259	-9.777		-15.036
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminde
ringsverliezen op activa	3.306	1.480		4.785
Waardeverminderingen in W/V rekening	46	144		190
Provisies	-3	-320		-323
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (EBITDA)	-1.910	-8.474		-10.384

Financiële opbrengsten	1.427	48	-266	1.209
Financiële kosten	-3.349	-813	266	-3.896
Resultaat voor belastingen	-7.181	-10.542		-17.723
Belastingen	5.025	2.467		7.492
Nettoresultaat	-2.156	-8.075		-10.231
Eénmalige opbrengsten				0
Eénmalige kosten	-595	-415		-1.010
Bedrijfsresultaat voor éénmalige
opbrengsten en kosten (REBIT)	-4.664	-9.362		-14.026
ACTIVA EN VERPLICHTINGEN
Gesegmenteerde activa	194.648	83.715	-63.547	214.816
Gesegmenteerde verplichtingen	128.676	66.962	-35.988	159.650
Gesegmenteerde vaste activa (*)	130.159	28.187	-27.561	130.785

(*) Gebruik makend van overschrijdingen van een materialiteit van 10% werd de geografische verdeling van de vaste activa conform IFRS 8.33 weergegeven in bovenstaande tabel.

3.7. OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN

De rubriek 'overige bedrijfsopbrengsten' uit voortgezette activiteiten is gestegen met 5,8 miljoen euro van 0,6 miljoen euro over de eerste helft van het boekjaar 2011-2012 (30 juni 2011) naar 6,4 miljoen euro over de eerste jaarhelft van het huidige boekjaar (30 september 2012). Deze stijging is voornamelijk te wijten aan de opname van de overige bedrijfsopbrengsten van Scana Noliko voor 3,7 miljoen euro en van de CECAB Activiteit voor een bedrag van 0,9 miljoen euro.

Overige bedrijfsopbrengsten	30/09/2012	30/06/2011
(in duizenden euro)	(6 maanden)	(6 maanden)


Operationele subsidies	195
Verhuur		9
Doorrekeningen aan telers (conservendivisie)	2.405
Doorrekeningen opslag	124
Verkoop afval	407	106
Ontvangen vergoeding verzekeringen	59	12
Gerealiseerde meerwaarde	102
Doorfacturatie levering groene energie	169
Doorrekening diensten	1.081	131
Doorrekening kosten vanuit diepvriesgroentedivisie aan CECAB	443
Andere overige bedrijfsopbrengsten	1.420	336

Totaal	6.405	594

3.8. BEDRIJFSKOSTEN

De bedrijfskosten uit voortgezette activiteiten stijgen over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 met 192,8 miljoen euro ten opzichte van de eerste helft van het vorige boekjaar (30 juni 2011).

Bedrijfskosten (in duizenden euro)	30/09/2012 (6 maanden)	30/06/2011 (6 maanden)

Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen	-165.795	- 52.983
Aankoop verse groenten, fruit, aardappelen en ingrediënten	-57.282	- 14.390
Aankoop diepgevroren goederen van externe partijen	-53.730	- 22.651
Aankoop verpakkingsmaterialen	-35.534	-7.612
Stockage en werk door derden	-12.737	- 4.769
Overige	-6.512	-3.560

Diensten en diverse goederen	-74.592	-28.498
Transport	-15.926	- 6.903
Energie	-16.057	- 5.687
Onderhoudskosten + IT	-10.637	- 4.554
Huur (heftrucks, hardware, gebouwen, …)	-9.682	-2.877
Interimlonen	-9.027	-3.837
Andere	-13.263	-4.640
Personeelskosten	-41.731	-14.364

Afschrijvingen en (terugname (+)) bijzondere waardevermin deringsverliezen op activa Afschrijvingen Bijzondere waardeverminderingsverliezen op activa	-9.620 -9.620	-4.784 -4.784
Waardeverminderingen en voorzieningen	902	132
Waardeverminderingen op voorraad	1.068	-177
Waardeverminderingen op handelsvorderingen	-51	-14
Voorzieningen	-115	323
Overige bedrijfskosten	-3.750	-1.295
Totaal	-294.586	-101.792

De rubriek 'handelsgoederen, grond- en hulpstoffen' uit voortgezette activiteiten stijgt met 112,8 miljoen euro tot 165,8 miljoen euro per 30 september 2012 over de eerste helft van het huidige boekjaar versus 53,0 miljoen euro per 30 juni 2011. Deze stijging is grotendeels het gevolg van de opname van de activiteiten van Scana Noliko (+60,9 miljoen euro) en de opname van de CECAB Activiteit (+36,4 miljoen euro). De resterende stijging van de vergelijkbare diepvriesgroente-activiteiten ten opzichte van vorig boekjaar (+15,5 miljoen euro) is voornamelijk het gevolg van het seizoenaliteitseffect zoals besproken in toelichting "3.3 Seizoenaliteit" van dit halfjaarverslag.

De rubriek 'diensten en diverse goederen' uit voortgezette activiteiten stijgt met 46,1 miljoen euro tot 74,6 miljoen euro per 30 september 2012 over de eerste helft van het boekjaar versus 28,5 miljoen euro per 30 juni 2011. De stijging is grotendeels het gevolg van de opname van de activiteiten van Scana Noliko (+18,7 miljoen euro) en de opname van de CECAB Activiteit (+23,4 miljoen euro). De resterende stijging van rubriek 'diensten en diverse goederen' van de vergelijkbare diepvriesgroentenactiviteiten ten opzichte van vorig jaar (+4,0 miljoen euro) is voornamelijk te wijten aan een stijging van de onderhoudskosten (+1,0 miljoen euro), de energiekosten (+1,3 miljoen euro) en de transportkosten (+0,7 miljoen euro).

De rubriek 'personeelskosten' uit voortgezette activiteiten stijgt met 27,4 miljoen euro tot 41,7 miljoen euro per 30 september 2012 over de eerste helft van het huidige boekjaar versus 14,4 miljoen euro voor per 30 juni 2011 over de eerste jaarhelft van het vorige boekjaar. De stijging is voornamelijk toe te schrijven is aan de opname van de personeelskosten van de CECAB Activiteit (+11,3 miljoen euro) en de conservendivisie (+15,2 miljoen euro). De vergelijkbare diepvriesgroente-activiteiten vertegenwoordigen per 30 september 2012 15,2 miljoen euro van de personeelskosten uit voortgezette activiteiten, hetgeen een stijging inhoudt van 0,9 miljoen euro ten opzichte van de eerste jaarhelft van het vorige boekjaar.

De rubriek 'afschrijvingen' uit voortgezette activiteiten stijgt met 4,8 miljoen euro over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 tegenover de eerste jaarhelft eindigend per 30 juni 2011. De stijging is voornamelijk toe te schrijven aan de bijdrage van Scana Noliko voor 4,5 miljoen euro. De rubriek 'waardeverminderingen' resulteerde in een kost van 0,2 mijoen euro in de eerste jaarhelft van vorig boekjaar tegenover een opbrengst van 1,1 miljoen euro over de eerste jaarhelft van het huidige boekjaar. De rubriek 'voorzieningen' evolueerde van een opbrengst van 0,3 miljoen euro over de eerste helft van vorig boekjaar naar een kost van 0,1 miljoen euro over de eerste jaarhelft van huidig boekjaar.

De rubriek 'overige bedrijfskosten' uit voortgezette activiteiten stijgt met 2,5 miljoen euro in de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 tegenover de eerste helft van vorig boekjaar eindigend per 30 juni 2011. Deze stijging is voornamelijk het gevolg van de opname van de CECAB Activiteit voor een bedrag van 1,7 miljoen euro, waarvan 0,7 miljoen euro bestaande uit belastingskosten andere dan vennootschapsbelasting en doorrekeningen vanuit CECAB voor 0,8 miljoen euro. De opname van Scana Noliko resulteert in overige bedrijfskosten voor een bedrag van 0,4 miljoen euro. De restende stijging van de overige bedrijfskosten uit voortgezette activiteiten met 0,4 miljoen euro is voornamelijk het gevolg van éénmalige kosten geboekt binnen de Britse dochteronderneming.

PINGUINLUTOSA NV Ⴠ Romenstraat 3 Ⴠ 8840 WESTROZEBEKE Ⴠ België

Tel. +32 (0)51 788 200 Ⴠ Fax +32 (0)51 778 382 Ⴠ www.pinguinlutosa.com

3.9. ÉÉNMALIGE ELEMENTEN

De éénmalige kosten uit voortgezette activiteiten opgenomen in het bedrijfsresultaat per 30 september 2012 bedragen -1,4 miljoen euro. Deze hebben enerzijds betrekking op de Britse dochteronderneming voor een bedrag van -0,7 miljoen euro en omvatten voornamelijk resterende kosten resulterend uit de sluiting van de sites te Bourne/ Easton (-0,7 miljoen euro). De éénmalige kosten met betrekking tot de Belgische activiteiten bedragen -0,7 miljoen euro en omvatten voornamelijk adviesverlenende kosten in het kader van de verkooptransactie met betrekking tot de aardappeldivisie en de herfinancieringsoperatie (-0,6 miljoen euro).

De bedrijfsresultaten over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 omvatten geen éénmalige opbrengsten uit voortgezette activiteiten.

De éénmalige kosten uit voortgezette activiteiten, verwerkt in het bedrijfsresultaat per 30 juni 2011 voor een bedrag van -1,0 miljoen euro, hebben enerzijds betrekking op de Britse dochteronderneming (-0,4 miljoen euro) en anderzijds op PinguinLutosa NV (-0,6 miljoen euro). De éénmalige kosten in het Verenigd Koninkrijk hebben hoofdzakelijk betrekking op enerzijds bijkomende kosten (-0,1 miljoen euro) naar aanleiding van het verlaten van van de gehuurde site te Easton en anderzijds werd een voorziening (-0,2 miljoen euro) opgezet voor een claim met betrekking tot een belastinggeschil. De éénmalige kosten in PinguinLutosa NV hebben hoofdzakelijk betrekking op overnamekosten voor Scana Noliko en de CECAB Activiteit (-0,6 miljoen euro).

Er zijn geen éénmalige opbrengsten uit voortgezette activiteiten verwerkt in het bedrijfsresultaat per 30 juni 2011.

3.10. FINANCIËLE OPBRENGSTEN EN KOSTEN

Het netto financieel resultaat uit voortgezette activiteiten bedraagt -10,8 miljoen euro per 30 september 2012 over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 tegenover -2,7 miljoen euro over de eerste 6 maanden van het voorbije boekjaar.

De netto-intrestlasten uit voortgezette activiteiten over de eerste helft van het boekjaar 2012-2013 eindigend per 30 september 2012 bedragen -7,0 miljoen euro, een stijging met 5,0 miljoen euro ten opzichte van de eerste jaarhelft van vorig boekjaar. De stijging is voornamelijk het gevolg van de stijging in opgenomen financiering bij de overname van Scana Noliko en de financieringskosten voor het gestegen werkkapitaal na de overname van de CECAB Activiteit.

De overige financiële resultaten uit voortgezette activiteiten bedragen -3,8 miljoen euro over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012 ten opzichte van -0,6 miljoen euro over de eerste 6 maanden van het voorbije boekjaar (30 juni 2011). Dit is voornamelijk het gevolg van een daling in de reële waarde ('marked-to-market' waarde) van financiële instrumenten van 2,7 miljoen euro: per 30 juni 2011 werd een positief resultaat van 0,2 miljoen euro opgenomen ten opzichte euro van een negatief resultaat van -2,5 miljoen euro over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012. Het gaat hierbij voornamelijk om de interest rate swaps (IRS) die moesten afgesloten worden bij de nieuwe clubdeal financiering. Via deze IRS dekt PinguinLutosa zich in tegen mogelijke rentestijgingen op de door haar opgenomen kredieten.

3.11. WINSTBELASTINGEN

De kost van inkomstenbelastingen uit voortgezette activiteiten op de resultaten van het eerste halfjaar eindigend per 30 september 2012 bedraagt -1,2 miljoen euro. Daarnaast werden per 30 september 2012 ook positieve uitgestelde belastingvorderingen uit voortgezette activiteiten opge-

nomen voor een bedrag van 0,9 miljoen euro: dit omvat onder andere de opname van een uitgestelde belastingvordering op overgedragen fiscale verliezen voor de Britse dochteronderneming Pinguin Foods UK Ltd. voor een bedrag van 0,7 miljoen euro (zie ook toelichting "3.15. Uitgestelde belastingvorderingen"). Per saldo heeft dit een negatief effect van -0,3 miljoen euro over de eerste jaarhelft eindigend per 30 september 2012. Het totale positieve effect over de eerste jaarhelft van het voorbije boekjaar bedroeg 7,5 miljoen euro.

De daling van de effectieve belastingvoet uit voortgezette activiteiten (inkomstenbelastingen en uitgestelde belastingen) in het eerste semester van boekjaar 2012-2013 (-17,7%) ten opzichte het eerste semester van 2011-2012 (-42,2%) is voornamelijk te verklaren door enerzijds het feit dat voor de CE-CAB Activiteit in het verleden niet-erkende belastingvorderingen in de huidige verslagperiode werden gebruikt en anderzijds door de uitgestelde belastingen als gevolg van de verschillende behandeling tussen lokale en IFRS-boekhoudregels met betrekking tot voorraden, materiële vaste activa, nietgerealiseerde wisselkoersresultaten en financiële derivaten. Daarnaast werden in de eerste jaarhelft van 2011 de uitgestelde belastingschulden gecompenseerd door het feit dat voor een aantal dochterondernemingen van de Belgische diepvriesgroentedivisie en de dochteronderneming in het Verenigd Koninkrijk uitgestelde belastingvorderingen werden opgenomen voor een totaalbedrag van 7,9 miljoen euro.

3.12. NIET-VOORTGEZETTE ACTIVITEITEN

Plan tot verkoop van de aardappeldivisie

Op 19 oktober 2012 hebben McCain Foods en PinguinLutosa Food Group een overeenkomst tot overdracht van aandelen hebben ondertekend voor de verkoop van Pinguin's Lutosa-afdeling aan McCain Foods voor een ondernemingswaarde (entreprise value) van 225 miljoen euro. De verkoop betreft de productie-, marketing- en distributieactiviteiten van Lutosa voor diepgevroren, gekoelde en gedroogde aardappelproducten, alsook het merk Lutosa.

Een bindende overeenkomst is goedgekeurd door de Raden van Bestuur van beide partijen. De overname is onder voorbehoud van een bevestigende due diligence en overige wettelijke goedkeuringen.

De aardappeldivisie wordt daardoor per 30 september 2012 conform IFRS 5 als een discontinued operation verwerkt.

Details van de activa en verplichtingen verbonden met activa beschikbaar voor verkoop worden toegelicht in toelichting "3.20. Activa en verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop".

Analyse van het resultaat van de periode uit niet-voortgezette activiteiten (aardappeldivisie)

De resultaten van de niet-voortgezette activiteiten die opgenomen zijn in de geconsolideerde resultatenrekening worden hieronder toegelicht. De niet-voortgezette activiteiten zijn conform IFRS 5 geclassificeerd en boekhoudkundig verwerkt als een af te stoten groep verbonden met niet-voortgezette activiteiten op 30 september 2012. De vergelijkbare winst- en verliesrekening en kasstroomtabel uit nietvoortgezette activiteiten werden geherpresenteerd als 'niet-voortgezette activiteiten'.

Winst (verlies) uit niet-voortgezette activiteiten	Toe	30/09/2012	30/06/2011
(in duizenden euro)	lichting	(6 maanden)	(6 maanden)6

Omzet		131.786	123.286
Voorraadwijziging goederen in bewerking en gereed product		-1.636	12.796
Overige bedrijfs- en financiële opbrengsten		2.997	1.402
Kosten (bedrijfs- en financieel)		-120.019	-142.750
Verlies op herwaardering naar reële waarde minus verkoops
kosten

Bedrijfsresultaat na nettofinancieringskosten		13.128	-5.266

Toewijsbare belastingen		-4.297	2.625
Winst (verlies) van de periode uit niet-voortgezette
activiteiten	2.1.	8.831	-2.641

Toerekenbaar aan:
- Houders van PinguinLutosa eigen-vermogens
instrumenten ('de Groep')		8.830	-2.642
- Minderheidsbelangen van derden		1	1

Kasstromen uit niet-voortgezette activiteiten	Toe lichting	30/09/2012	30/06/2011
(in duizenden euro)		(6 maanden)	(6 maanden)
Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (A)		27.905	-8.400
Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten (B)		-3.811	-1.512
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten (C)		-864	-1.147

NETTO KASSTROOM (A+B+C)		23.230	-11.059

3.13. GOODWILL

De goodwill van de aardappeldivisie voor een bedrag van 51,6 miljoen euro werd per 30 september 2012 geherclassificeerd als 'activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop', in overeenstemming met de geplande verkoop van deze kasstroomgenererende eenheid. Zie hiervoor ook toelichting "3.20. Activa en verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop".

De Groep test jaarlijks de goodwill op bijzondere waardeverminderingen (per 31 maart) of tussentijds indien er indicaties zijn dat de goodwill mogelijk in waarde is gedaald. De test van de Groep op bijzondere waardeverminderingen op goodwill is gebaseerd op berekeningen van de bedrijfswaarde die gebaseerd zijn op kasstroomprojecties. De veronderstellingen die gebruikt zijn om de bedrijfswaarde van de diepvriesgroentedivisie en de conservendivisie te bepalen worden hieronder besproken.

De goodwill met betrekking tot de diepvriesgroentedivisie omvat enerzijds de goodwill met betrekking tot overname van de CECAB Activiteit in 2011 (2,9 miljoen euro) en anderzijds de goodwill met betrekking tot de overname van het segment 'Christian Salvesen Foods' in 2007 (1,3 miljoen euro). Per 30 september 2012 zijn er geen indicatoren van impairment voor de totale diepvriesgroentedivisie en de impairmentanalyse zoals toegelicht in het jaarverslag per eind maart 2012 blijft ongewijzigd.

De goodwill met betrekking tot de overname van de conservendivisie in 2011 bedraagt 6,0 miljoen euro en werd volledig toegekend aan het conservensegment. Per 30 september 2012 zijn er geen indi-

PINGUINLUTOSA NV Ⴠ Romenstraat 3 Ⴠ 8840 WESTROZEBEKE Ⴠ België

⁶ Gewijzigde presentatie van de afwaardering op voorraden als gevolg van NRV-test: zie toelichting "2.3. Waarderingsregels" van het jaarverslag eindigend per 31 maart 2012.

catoren van impairment en de impairmentanalyse voor de conservendivisie zoals toegelicht in het jaarverslag per eind maart 2012 blijft ongewijzigd.

3.14. INVESTERINGSUITGAVEN

In het eerste semester eindigend op 30 september 2012 heeft de Groep uit continue activiteiten immateriële en materiële vaste activa verworven voor een totaal bedrag van 11,1 miljoen euro.

De investeringen in materiële vaste activa uit continue activiteiten omvatten investeringen in de rubrieken 'terreinen en gebouwen' (0,3 miljoen euro), 'installaties, machines en uitrusting' (9,9 miljoen euro), 'meubilair en rollend materieel' (0,2 miljoen euro) en 'overige materiële vaste activa' (0,7 miljoen euro).

De investeringen in de rubriek 'installaties, machines en uitrusting' hebben enerzijds betrekking op de diepvriesgroentedivisie (6,9 miljoen euro) en anderzijds op de conservendivisie (3,0 miljoen euro). Binnen de Belgische diepvriesgroentedivisie hebben de investeringen (3,9 miljoen euro) in deze rubriek voornamelijk betrekking op de finalisering van het investeringsproject m.b.t. de spinazie- en bonenlijn (2,2 miljoen euro), sorteermachines (0,5 miljoen euro) en diverse vervanginsinvesteringen op de site in Westrozebeke, terwijl in Pinguin Foods UK Ltd. de investeringen (2,2 miljoen euro) voornamelijk betrekking hebben op diverse optimalistieinvesteringen en sorteermachines op de site te King's Lynn. De overige investeringen in de diepvriesgroentedivisie in Hongarije bedragen 0,4 miljoen euro, in Polen 0,2 miljoen euro en in Frankrijk 0,2 miljoen euro. De investeringen in de conservendivisie omvatten hoofdzakelijk vervangings- en optimalisatieinvesteringen in diverse productielijnen op de site in Bree (2,6 miljoen euro) en een pasteur op de site in Rijkevorsel (0,4 miljoen euro).

In het eerste semester van het boekjaar 2011-2012 bedroeg het bedrag van aanschaffingen van immateriële en materiële vaste activa 9,0 miljoen euro, waarvan 0,5 miljoen euro immateriële vaste activa en 8,5 miljoen euro materiële vaste activa.

3.15. UITGESTELDE BELASTINGVORDERINGEN

Deze stijging omvat enerzijds de opname van een uitgestelde belastingvordering op overgedragen fiscale verliezen voor de Britse dochteronderneming Pinguin Foods UK Ltd. voor een bedrag van 0,7 miljoen euro (zie ook toelichting '3.11. Winstbelastingen'). Anderzijds is deze stijging te verklaren door de gewijzigde presentatie van de uitgestelde belastingvordering op de verkoop (eind 2009) van de klantenportefeuille van PinguinLutosa NV aan PinguinLutosa Foods NV (6,2 miljoen euro) als gevolg van de verschillende behandeling tussen lokale en IFRS-boekhoudregels met betrekking tot immateriële vaste activa. Als gevolg van de aangepaste presentatie van de balans onder IFRS 5 (als gevolg van de verkoop van aardappeldivisie: zie boven) uit voortgezette en niet-voortgezette activiteiten, werd deze uitgestelde belastingvordering voor een bedrag van 6,2 miljoen euro mee opgenomen onder de activa uit voortgezette activiteiten, terwijl deze uitgestelde belastingvordering voorheen werd gecompenseerd met de uitgestelde belastingverplichtingen (als gevolg van de verschillende behandeling tussen lokale en IFRS-boekhoudregels met betrekking tot materiële vaste activa).

3.16. VOORRADEN

De voorraden zijn gedaald van 236,8 miljoen euro per 31 maart 2012 naar 214,5 miljoen euro per 30 september 2012. De daling van de voorraad met 22,3 miljoen euro wordt enerzijds verklaard door het opnemen van de voorraad van de aardappeldivisie als 'activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop' (36,6 miljoen euro per 31 maart 2012) en werd anderzijds gecompenseerd door de stijging van de voorraad uit continue activiteiten in de conservendivisie (2,2 miljoen euro) en de diepvriesgroentedivisie (12,1 miljoen euro). De stijging van de voorraden in het diepvriesgroentesegment wordt verklaard door het seizoensgebonden karakter van het diepvriesgroentesegment: in de tweede jaarhelft van het jaar wordt in dit segment meer geproduceerd dan in de eerste jaarhelft (zie toelichting "1.3. bespreking winst- en verliesrekening per operationeel segment").

PINGUINLUTOSA NV Ⴠ Romenstraat 3 Ⴠ 8840 WESTROZEBEKE Ⴠ België

Tel. +32 (0)51 788 200 Ⴠ Fax +32 (0)51 778 382 Ⴠ www.pinguinlutosa.com

3.17. AANTAL AANDELEN

Het aantal uitstaande aandelen is ongewijzigd gebleven ten opzichte van 31 maart 2012.

Op 31 maart 2012 en 30 september 2012 was de Groep niet in het bezit van eigen aandelen.

3.18. FINANCIËLE INSTRUMENTEN EN RISICOBESCHRIJVING

Wijzigingen in de markten die aanleiding geven tot marktrisico's omvatten wijzigingen van interestvoeten, grondstofprijzen en koerswijzigingen van vreemde valuta. Per 30 september 2012 zijn er geen materiële veranderingen in de marktrisico's zoals beschreven in toelichting "6.20. Beleid inzake risicobeheer" van het jaarverslag afgesloten per 31 maart 2012.

De Groep gebruikt financiële instrumenten om risico's in te dekken met betrekking tot ongunstige schommelingen van interest- en rentepercentages (zie eveneens toelichting "6.20. Beleid inzake risicobeheer" in het jaarverslag voor de periode eindigend per 31 maart 2012). In de eerste jaarhelft van het boekjaar 2012-2013 heeft de Groep 67% van haar langetermijnlening ingedekt voor een periode van minimaal 3 jaar. In totaal beschikt de Groep per 30 september 2012 over een nominale waarde van 191,0 miljoen euro aan rente-indekkingsinstrumenten (31 maart 2012: 199,4 miljoen euro) en 39,0 miljoen euro aan valuta-indekkingsinstrumenten (31 maart 2012: 25,0 miljoen euro).

De halfjaarresultaten per 30 september 2012 bevatten een negatief resultaat op derivaten gewaardeerd tegen reële waarde van -2,5 miljoen euro (30 juni 2011: +0,2 miljoen euro).

3.19. RENTEDRAGENDE VERPLICHTINGEN

Deze toelichting verschaft informatie over de contractuele voorwaarden van de rentedragende verplichtingen van de Groep per 30 september 2012 en omvat de financiële schulden. Deze toelichting geeft zowel een overzicht van de langlopende verplichtingen als de verplichtingen die binnen het jaar vervallen. Deze toelichting omvat niet de MTM-waarden ('marked to market') van de financiële instrumenten.

Rentedragende verplichtingen

Rentedragende verplichtingen per 30 september 2012	Binnen het jaar	Tussen 1 en 5 jaar	Na 5 jaar	Totaal
(in duizenden euro)

Rentedragende verplichtingen > 1 jaar		5.366	35.953	41.319

- Leasingschulden
- Bankleningen		149		149
- Achtergestelde obligatieleningen		4.401	34.599	39.000
- Overige financiële schulden		816	1.354	2.170

Rentedragende verplichtingen < 1 jaar	183.623			183.623

- Leasingschulden	53			53
- Bankleningen: schulden op meer dan
één jaar die binnen het jaar vervallen	131.586			131.586
- Bankleningen	51.789			51.789
- Achtergestelde obligatieleningen
- Overige financiële schulden	195			195

Totaal	183.623	5.366	35.953	224.942

PINGUINLUTOSA NV Ⴠ Romenstraat 3 Ⴠ 8840 WESTROZEBEKE Ⴠ België

Tel. +32 (0)51 788 200 Ⴠ Fax +32 (0)51 778 382 Ⴠ www.pinguinlutosa.com

De rentedragende verplichtingen kunnen per 30 september 2012 als volgt uitgesplitst worden:

Rentedragende verplichtingen (in duizenden euro)	Vast	Variabel	Totaal
Totaal	39.153	185.789	224.942

Rentedragende verplichtingen (in duizenden euro)	Gewaarborgd	Niet gewaarborgd	Totaal
Totaal	224.861	81	224.942

De Groep financiert zich voornamelijk via variabele instrumenten zoals straight loans en termijnkredieten. Om het risico en de kosten van rentestijgingen te compenseren, heeft de Groep zich wel ingedekt voor een nominaal bedrag van 191,0 miljoen euro waarbij de vlottende rentevoet werd gefixeerd voor een resterende periode van minimum 3 jaar. De volgende tabel toont een overzicht van de uitstaande derivaten op basis van de nominale bedragen per vervaldag.

Uitstaande derivaten:		30/09/2012		31/03/2012
nominaal bedrag per vervaldag (in duizenden euro)	Binnen het jaar	Tussen 1 en 5 jaar	Na 5 jaar	Binnen het jaar	Tussen 1 en 5 jaar	Na 5 jaar
Wisselkoersrisico Termijncontracten Opties	38.977			25.024
Rentevoetrisico IRS Caps	26.496	164.500		27.364	166.000 5.000
Totaal	65.473	164.500	0	52.388	171.000	0

Onderstaande tabel toont het relatieve belang aan van de kredieten met vlottende rentevoeten.

Financiële schulden	30/09/2012		31/03/2012
	In duizen den euro	Rentevoet	In duizen den euro	Rentevoet
Vlottende rentevoet EUR GBP (in EUR waarde)	181.983 12.968	1,78% 2,05%	180.164 13.374	2,96% 2,62%
Vaste rentevoet EUR GBP (in EUR waarde)	39.153	4,77%	40.398 183	4,81% 5,20%
Totaal	234.104		234.119

Bankconvenanten & afspraken

en per 30 september 2012 ruim aan deze aangepaste convenant alsook aan de andere bestaande convenanten.

In het licht van de verkoop van de aardappeldivisie is het de bedoeling dat de bestaande clubdealschulden zullen terugbetaald worden waardoor deze kredieten volledig op korte termijn werden gezet.

3.20. ACTIVA EN VERPLICHTINGEN VERBONDEN MET ACTIVA GECLASSIFICEERD ALS AANGEHOU-DEN VOOR VERKOOP

De voornaamste activa en passiva verbonden met niet-voortgezette activiteiten (zie toelichting "3.12. Niet-voortgezette activiteiten") op het einde van de rapporteringsperiode zijn de volgende:

Activa en verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als	Toelichting	30/09/2012
aangehouden voor verkoop (in duizenden euro)

Immateriële vaste activa		2.453
Goodwill		51.622
Materiële vaste activa		51.417
Vorderingen op meer dan één jaar		40
Voorraden		33.956
Vorderingen		57.723
Overige financiële activa		166
Geldmiddelen en kasequivalenten		46.036

TOTAAL DER ACTIVA GECLASSIFICEERD ALS AANGEHOUDEN
VOOR VERKOOP	2.3.	243.413
Financiële schulden aan kredietinstellingen (LT)		11
Uitgestelde belastingverplichtingen		21.034
Financiële schulden aan kredietinstellingen (KT)		125
Handelsschulden		55.210
Schulden met betrekking tot belastingen		14.824
Schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten		6.003
Overige schulden		5.291

TOTAAL DER PASSIVA VERBONDEN AAN ACTIVA GECLASSIFI
CEERD ALS AANGEHOUDEN VOOR VERKOOP	2.3.	102.498

NETTOACTIVA VERBONDEN AAN ACTIVA GECLASSIFICEERD ALS AANGEHOUDEN VOOR VERKOOP		140.915

3.21. VALUTASENSITIVITEIT

De uitstaande bedragen van de Groep met betrekking tot vorderingen en schulden in vreemde valuta op balansdatum zijn als volgt samengesteld:

Uitstaande bedragen in vreemde valuta onderhevig aan valutarisico (in duizenden euro)	30/09/2012	31/03/2012
Vorderingen GBP (in EUR waarde) USD (in EUR waarde) PLN (in EUR waarde)	29.968 2.100 6.698	32.284 2.101
Schulden GBP (in EUR waarde) USD (in EUR waarde) PLN (in EUR waarde)	1.339 963	907 345

Deze bedragen betreffen zowel vorderingen als schulden aan derden of verbintenissen binnen de Groep waarop op balansdatum een valutarisico zit. Deze bedragen omvatten met andere woorden de vorderingen en schulden in vreemde munten op balansdatum, enkel voor de vreemde munten die verschillend zijn van de functionele munteenheid van de entiteit welke de vordering of de schuld bezit.

	2012-2013
1 euro =	012 mber 2 ers septe Slotko 0 3	013 012-2 middelde ers 2 e ko G	012 ers elijke slotko mber 2 septe g o 0 M 3	middelde 013 012-2 e g elijke ers 2 g o ko M	olatiliteit ers wisselko % edrukt in v elijke an de g uitg o M v
Britse pond US dollar Poolse zloty Hongaarse forint	0,80 1,29 4,12 285,71	0,80 1,27 4,20 285,71	0,75 - 0,92 1,20 - 1,47 3,71 - 4,53 257,14 - 314,29	0,77 - 0,95 1,24 - 1,51 3,78 - 4,62 257,14 - 314,29	10% 10% 10% 10%

	2011-2012
1 euro =	012 art 2 ers Slotko a m 31	and) a m 011 (6 middelde ers 2 e ko G	ers elijke slotko 012 art 2 a m g o 31 M	and) middelde a m 011 (6 e g elijke ers 2 g o ko M	olatiliteit ers wisselko % edrukt in v elijke an de g uitg o M v
Britse pond US dollar Poolse zloty Hongaarse forint	0,83 1,33 4,18 294,12	0,87 1,40 Nvt Nvt	0,75 - 0,92 1,20 - 1,47 3,76 - 4,59 264,71 - 323,53	0,78 - 0,95 1,26 - 1,54 Nvt Nvt	10% 10% 10% 10%

a) Transactioneel risico met betrekking tot de openstaande vorderingen en schulden

Op basis van de gemiddelde volatiliteit van het Britse pond, de US dollar en de Poolse Zloty ten opzichte van de euro tijdens de afgelopen verslagperiode, hebben we als volgt een redelijke inschatting gemaakt van een mogelijke variantie van de wisselkoers voor het Britse pond, de US dollar en de Poolse Zloty ten opzichte van de euro:

Valutasensitiviteit op openstaande vorderingen en schulden (in duizenden euro)	Nettobalanspositie per 30 september 2012	% stijging euro ten opzcihte van vreem munt op open positie Impact 10 de	% daling euro ten opzcihte van vreem munt op open positie Impact 10 de	Nettobalanspositie per maart 2012 31	% stijging euro ten opzcihte van vreem munt op open positie Impact 10 de	% daling euro ten opzcihte van vreem munt op open positie Impact 10 de
Britse pond	28.629	-2.863	2.863	31.377	-3.138	3.138
US dollar	1.137	-114	114	1.756	-176	176
Poolse Zloty	6.698	-670	670	Nvt	Nvt	Nvt

b) Translationeel risico met betrekking tot het gerealiseerd resultaat

20,5% van de omzet van de Groep uit continue activiteiten wordt gerealiseerd door Pinguin Foods UK Ltd. (per 30 juni 2011: 22,8%) waarvan de activiteiten worden gevoerd in Britse pond. Deze resultaten worden omgezet in de functionele munt van de Groep, de euro. Op basis van de analyse van de wisselkoersevolutie in de laatste zes maanden, hebben we een redelijke inschatting gemaakt van een mogelijke variantie in het Britse pond ten opzichte van de euro, en hetzelfde is gebeurd voor de Poolse zloty en het Hongaarse forint naar aanleiding van de overname van de CECAB Activiteit:

Als de euro met 10% gestegen/gedaald was ten opzichte van het Britse pond, en alle andere variabelen worden constant gehouden, dan zou het resultaat 0,04 miljoen euro hoger/lager zijn per 30 september 2012 (per 30 juni 2011: 0,6 miljoen euro hoger/lager).

De impact van de variantie in de wisselkoersevolutie van PinguinLutosa Hungary Kft., PinguinLutosa Polksa Sp. Z.o.o. en de verkoopskantoren die rapporteren in vreemde munten (Scana Noliko UK Ltd en D'aucy do Brazil Ltda.) op het resultaat van de Groep per 30 september 2012 is niet materieel (per 31 maart 2012: niet materieel).

c) Translationeel risico met betrekking tot het eigen vermogen

Als de euro met 10% gestegen/gedaald was ten opzichte van het Britse pond, en alle andere variabelen worden constant gehouden, dan zouden de omrekeningsverschillen in het eigen vermogen 1,2 miljoen euro lager/hoger zijn per 30 september 2012 (per 31 maart 2012: 2,1 miljoen euro lager/hoger).

De impact van de variantie in de wisselkoersevolutie van PinguinLutosa Hungary Kft., PinguinLutosa Polksa Sp. Z.o.o. en de verkoopskantoren die rapporteren in vreemde munten (Scana Noliko UK Ltd en D'aucy do Brazil Ltda.) op het eigen vermogen van de Groep per 30 september 2012 bedraagt 0,5 miljoen euro (per 31 maart 2012: 0,4 miljoen euro).

3.22. WIJZIGINGEN IN DE CONSOLIDATIEKRING

In de loop van het boekjaar 2012-2013 hebben zich in de consolidatiekring volgende wijzigingen voorgedaan:

Andere wijzigingen

In april 2012 wijzigde de naam van de dochteronderneming 'PinguinLutosa Foods UK Ltd' in 'Pinguin Foods UK Ltd'.

3.23. RECHTEN EN VERPLICHTINGEN BUITEN BALANS

Rechten en verplichtingen buiten balans zijn in vergelijking met de vorige verslagperiode niet wezenlijk gewijzigd: er zijn geen significante nieuwe belangrijke leasing- of factoringovereenkomsten afgesloten ten opzichte van de vorige verslagperiode behalve de toepassing van factoring binnen de Belgische vennootschappen van de conservendivisie sedert 1 april 2012.

3.24. VERWANTE PARTIJEN

In de eerste 6 maanden van het boekjaar 2012-2013 zijn er geen wijzigingen in de verwante partijen ten opzichte van de vorige verslagperiode en hebben zich geen transacties met verwante partijen voorgedaan met een materiële impact op de financiële positie en de resultaten van de Groep.

3.25. GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM

Voor een gedetailleerde bespreking van de gebeurtenissen na balansdatum verwijzen we naar toelichting "1.6. Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum".

4. VERKLARING VAN DE VERANTWOORDELIJKE PERSONEN

Verklaring met betrekking tot de informatie gegeven in dit tussentijds jaarverslag voor 6 maanden eindigend op 30 september 2012

Westrozebeke, 14 november 2012

De ondergetekenden verklaren dat voor zover hen bekend:

De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten voor de zes maanden afgesloten op 30 september 2012, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van PinguinLutosa NV en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen (hierna: "de Groep").
Het tussentijdse jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de belangrijke gebeurtenissen en de belangrijkste transacties met verbonden partijen die zich in de eerste zes maanden van het boekjaar hebben voorgedaan en het effect daarvan op de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden voor de resterende maanden van het boekjaar.

Deprez Invest NV, vertegenwoordigd door dhr. Hein Deprez, CEO The New Mile BVBA, vertegenwoordigd door dhr. Steven D'haene, CFO The Marble BVBA, vertegenwoordigd door dhr. Luc Van Nevel, voorzitter Raad van Bestuur

5. VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OVER DE VERKORTE TUSSENTIJDSE GECON-SOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN

BIJLAGE: FINANCIËLE DEFINITIES

Bedrijfsopbrengsten	De som van de rubrieken 'omzet', 'voorraadwijziging goederen in bewerking en gereed product' en 'overige bedrijfsopbrengsten'.
Cashflow	REBITDA - Kapitaalinvesteringen + evolutie werkkapitaal – inkomstenbelasting
Cashflow Cover	Cashflow over de laatste 12 maanden / (netto interestlasten + kapitaalaflossingen van bankleningen over de laatste 12 maanden).
EBIT	Resultaat uit operationele activiteiten.
EBITDA	Resultaat voor intresten, belastingen, afschrijvingen en waarde verminderingen = Resultaat uit operationele activiteiten + waarde verminderingen + afschrijvingen + waardeverminderingen op voor raden en handelsvorderingen + overige voorzieningen + niet recurrent resultaat (deel gerelateerd aan de voorzieningen).
Interest Cover	REBITDA over de laatste 12 maanden / netto interestlasten over de laatste 12 maanden
Leverage	Netto financiële schuld / REBITDA over de laatste 12 maanden.
Liquiditeit	Vlottende activa (incl. activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop)/ kortlopende verplichtingen (incl. verplichtingen verbon den aan activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop).
Marge op Bedrijfsopbrengsten	Marge van de betreffende rubriek ten opzichte van de bedrijfsopbrengsten.
Netto financiële schuld	Rentedragende schulden, verminderd met vorderingen uit leningen, derivaten, geldbeleggingen, geldmiddelen en kasequivalenten
Niet-recurrente/Eenmalige elementen	Operationele kosten en opbrengsten die gerelateerd zijn aan herstructureringsprogramma's, bijzondere waardeverminderingen, milieuvoorzieningen en overige gebeurtenissen en transacties die duidelijk afgescheiden zijn van de normale activiteiten van de Groep.
Quasi-eigen vermogen	Eigen vermogen inclusief converteerbare achtergestelde obligatieleningen
REBIT	EBIT + niet-recurrent resultaat.
REBITDA	EBITDA + niet-recurrent resultaat.
ROE	Rendement op eigen vermogen (aandeel van de Groep + minder heidsbelangen). Resultaat van de Groep / eigen vermogen (aan deel van de Groep + minderheidsbelangen).
Solvabiliteit	Eigen vermogen (aandeel van de Groep + minderheidsbelangen) / balanstotaal.
Vrije operationele kasstroom	Kasstroom uit operationele activiteiten - kasstroom uit investeringsactiviteiten.

AI assistant

Greenyard NV — Interim / Quarterly Report 2012

3957_ir_2012-11-15_a00fd35a-456a-4624-ab36-6979ff69f9f6.pdf

HALFJAARLIJKSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN cijfers 2012-2013 onder IFRS-boekhoudnormen

INDEX

BIJLAGE: FINANCIËLE DEFINITIES

1. TUSSENTIJDS JAARVERSLAG

Consolidatiekring en –periode per 30 september 2012

1.1. GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS

Ratio's 2

1.2 BESPREKING GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN WINST EN VERLIES

1.2.1. GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING UIT VOORTGEZETTE ACTIVITEITEN

1.2.2. GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING UIT NIET-VOORTGEZETTE ACTIVITEI-TEN

1.3. BESPREKING GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING PER OPERATIONEEL SEG-MENT

I. DIEPVRIESGROENTESEGMENT (omzet +76,4 % (in waarde))

II. CONSERVENSEGMENT (omzet +100,0% (in waarde))

III. AARDAPPELSEGMENT (omzet +6,9% (in waarde))

1.4. GECONSOLIDEERDE KASSTROOM- EN BALANSANALYSE

1.5. VOORNAAMSTE RISICO'S EN ONZEKERHEDEN VOOR DE RESTERENDE MAANDEN VAN HET BOEKJAAR

1.6. BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM

Plan tot verkoop van de aardappeldivisie

Marleen Vaesen benoemd als CEO van PinguinLutosa

Hangend geschil: Maxwell Chase Technologies

Clubdeal financiering

2. VERKORTE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN

2.1. VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN WINST EN VERLIES

2.1.1. VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERD RESULTAAT

2.1.2 WINST PER AANDEEL

2.2. VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN TOTAALRESULTAAT

2.3. VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS

2.3. VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS (VERVOLG)

2.4. VERKORTE GECONSOLIDEERDE STAAT VANWIJZIGINGEN IN EIGEN VERMOGEN

2.4. VERKORTE GECONSOLIDEERDE STAAT VANWIJZIGINGEN IN EIGEN VERMOGEN (VERVOLG)

2.5. VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT 5

3. TOELICHTING BIJ DE VERKORTE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN

3.1. INFORMATIE OVER DE ONDERNEMING

3.2. CONFORMITEITSVERKLARING

3.3. SEIZOENALITEIT

3.4. WIJZIGINGEN IN WAARDERINGS- EN PRESENTATIEREGELS

GEBRUIK VAN SCHATTINGEN

3.5. VREEMDE VALUTA

GEBRUIKTE WISSELKOERSEN

3.6. GESEGMENTEERDE INFORMATIE

3.7. OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN

3.8. BEDRIJFSKOSTEN

3.9. ÉÉNMALIGE ELEMENTEN

3.10. FINANCIËLE OPBRENGSTEN EN KOSTEN

3.11. WINSTBELASTINGEN

3.12. NIET-VOORTGEZETTE ACTIVITEITEN

Plan tot verkoop van de aardappeldivisie

Analyse van het resultaat van de periode uit niet-voortgezette activiteiten (aardappeldivisie)

3.13. GOODWILL

3.14. INVESTERINGSUITGAVEN

3.15. UITGESTELDE BELASTINGVORDERINGEN

3.16. VOORRADEN

3.17. AANTAL AANDELEN

3.18. FINANCIËLE INSTRUMENTEN EN RISICOBESCHRIJVING

3.19. RENTEDRAGENDE VERPLICHTINGEN

Rentedragende verplichtingen

3.20. ACTIVA EN VERPLICHTINGEN VERBONDEN MET ACTIVA GECLASSIFICEERD ALS AANGEHOU-DEN VOOR VERKOOP

3.21. VALUTASENSITIVITEIT

a) Transactioneel risico met betrekking tot de openstaande vorderingen en schulden

b) Translationeel risico met betrekking tot het gerealiseerd resultaat

3.22. WIJZIGINGEN IN DE CONSOLIDATIEKRING

Andere wijzigingen

3.23. RECHTEN EN VERPLICHTINGEN BUITEN BALANS

3.24. VERWANTE PARTIJEN

3.25. GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM

4. VERKLARING VAN DE VERANTWOORDELIJKE PERSONEN

5. VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OVER DE VERKORTE TUSSENTIJDSE GECON-SOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN

BIJLAGE: FINANCIËLE DEFINITIES

More from Greenyard NV

Greenyard NV Interim / Quarterly Report 2012

Ratio's ²

2.5. VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT ⁵