Greenyard NV — Earnings Release 2023

Jun 14, 2023

Greenyard bevestigt positief financieel jaar, versterkt haar marktpositie en kijkt vol vertrouwen vooruit

Sint-Katelijne-Waver, België, 14 juni 2023

Hoogtepunten

• Greenyard presteerde beter dan de markt op het gebied van groenten en fruit. De gemiddelde consumptie van verse groenten en fruit per persoon is in 2022 gedaald met 10%. Desondanks steeg de Like-for-Like omzet van Greenyard met 7,9% ten opzichte van vorig jaar naar € 4 638,0m, ondanks de huidige, ongunstige economische en macro-politieke context. In tegenstelling tot de algemene consumptietrend daalden de volumes van Greenyard slechts met -0,8%, terwijl de prijzen met +8,5% stegen.
• In het Fresh-segment rapporteert Greenyard een beperkte volumedaling (-1,9%), wat de veerkracht van haar geïntegreerde klantrelaties aantoont. Aan de andere kant namen de volumes in het segment Long Fresh toe (+4,5%), wat de sterke complementariteit van beide segmenten voor consumenten aantoont.
• De Aangepaste EBITDA nam verder toe tot € 167,3m ten opzichte van € 166,5m vorig jaar (+0,5%). De beperkte stijging werd gerealiseerd dankzij het robuuste bedrijfsmodel van Greenyard, gebaseerd op het opbouwen van geïntegreerde lange termijnrelaties met klanten. Bovendien toonde Greenyard zich flexibel in een sterk inflatoire omgeving, die verstoringen in de toeleveringsketen en consumentengedrag ondervond.
• De netto financiële schuld (vóór IFRS 16) nam sterk af tot € 277,3m, ten opzichte van € 303,6m vorig jaar, wat resulteerde in een verdere daling van de schuldgraad van 2,4x vorig jaar naar 2,2x.
• Het nettoresultaat bedroeg € 9,3m ten opzichte van € 16,9m vorig jaar. Dit is hoofdzakelijk het gevolg van verdere reorganisaties om het Fresh-bedrijfsmodel naar de toekomst toe te versterken. In het kader daarvan is de afbouw (wind-down) van Fresh UK bijna afgerond. Daarnaast is besloten om de Franse markt operationeel te bedienen vanuit de Greenyard-organisaties in de buurlanden.
• Voor het volledige jaar 2023-2024 communiceerde Greenyard om € 175-180m Aangepast EBITDA en € 4 900m netto-omzet te bereiken. Greenyard bevestigt ook haar ambities om tegen maart 2026 een netto-omzet van € 5,4bn en een Aangepaste EBITDA tussen € 200-210m te behalen.
• Tegelijkertijd kondigde Greenyard aan om op de jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders op 15 september 2023, aan haar aandeelhouders het voorstel voor te leggen om opnieuw een dividendbeleid te voeren, te beginnen met een dividenduitkering van € 0,10 per aandeel voor het volledige financieel jaar eindigend in maart 2023.
• Greenyard gelooft dat trends in de sector (zoals beschikbaarheid, kwaliteit en betaalbaarheid van producten, duurzaamheid als leidende factor, toenemende digitalisering en transparantie in de toeleveringsketen om zo het beste te kunnen bieden aan de eindconsument) de drijvende kracht zullen zijn achter verdere consolidatie in de sector. Dergelijke ontwikkelingen zullen naar verwachting leiden tot een versnelde groei en onmiskenbare voordelen voor klanten, consumenten, telers en alle andere belanghebbenden. Greenyard wil een voortrekkersrol spelen in dergelijke evoluties en analyseert strategische consolidatie- of samenwerkingsmogelijkheden met gelijkgestemde spelers in de sector.
• Geïnteresseerden kunnen vandaag luisteren naar een live webcast via deze link. De webcast zal stipt om 14.00 uur (CET) beginnen. De heruitzending ervan zal nadien beschikbaar zijn op de Investor Relations homepagina op Greenyards website.

Resultaten 2022-2023: groeiende belangstelling voor Greenyards unieke bedrijfsmodel: beter presteren dan de markt in moeilijke economische tijden.

Het financieel jaar 2022-2023 (AY22/23) werd ook weer gekenmerkt door zware macro-economische omstandigheden: tekorten, ongekende inflatieniveaus en sterk stijgende energieprijzen domineerden de wereldeconomie van het voorbije jaar. De koopkracht van consumenten werd beïnvloed, waardoor zij keuzes moesten maken in hun uitgaven voor voeding. De gemiddelde consumptie van verse groenten en fruit per persoon daalde met 10% in het jaar 2022¹ .

In deze moeilijke tijden, met volatiele markten en producttekorten, bouwde Greenyard verder aan haar trackrecord. En dat zowel voor mensen die op zoek zijn naar gezonde voedingsopties, als voor klanten en consumenten die het hele jaar door toegang willen tot betaalbare producten van hoge kwaliteit en oplossingen met toegevoegde waarde, en ook voor haar stakeholders.

Positieve resultaten in moeilijke tijden: Greenyard presteert beter dan de markt

Greenyards volumes blijven stabiel, met een lichte daling van -0,8%. Een beperkte daling in volumes in het Fresh-segment (-1,9%) toont aan dat onze Fresh-divisie aanzienlijk sterker presteert dan de totale marktprojecties aangeven voor wat betreft de consumptie van verse groenten en fruit per hoofd van de bevolking. Als gevolg daarvan vergroot Greenyard haar marktaandeel in dit segment. Bovendien zien we ook een duidelijke toename van de volumes in het Long Fresh-segment (+4,5%). Greenyard was in staat om de volumes van consumenten, die de overstap maakten van bepaalde verse categorieën naar diepvries- en vers geconserveerde categorieën, op te vangen. Dit toont de belangrijke synergiën aan de consumentenzijde aan. Deze unieke combinatie van drie divisies zorgt dan ook voor extra stabiliteit en is een component voor toekomstige groei.

Een groeiende belangstelling voor het unieke bedrijfsmodel van Greenyard

Geïntegreerde klantrelaties (ICR) zijn één van de katalysatoren voor Greenyards prestaties. Het bedrijf constateert ook een groeiende belangstelling van klanten voor dit unieke bedrijfsmodel. Het model maakt het mogelijk om kostenefficiënter te werken in de toeleveringsketen, door uit te gaan van een transparante en open dialoog, hetgeen waarde brengt voor alle betrokken partijen. Tegelijk borgt het model ook dat duurzaamheid doorheen de hele keten verankerd zit, en dat de consument kan rekenen op het beste assortiment. De huidige ICR's zijn zeer succesvol, met tevreden klanten die samen met Greenyard blijven groeien in de groenten- en fruitcategorieën. Vandaag komt al 75% van de omzet in het Fresh-segment uit geïntegreerde klantrelaties.

¹ Prognoses van Freshfel, de Europese vereniging voor verse groenten en fruit.

Vooruitblikken met vertrouwen

Op basis van deze prestaties heeft Greenyard besloten om opnieuw een dividendbeleid te voeren. De Raad van Bestuur van Greenyard zal daarom aan de jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders op 15 september 2023 voorstellen om een dividend van € 0,10 per aandeel goed te keuren voor het volledige boekjaar eindigend in maart 2023. Dit is het eerste dividend sinds oktober 2018.

Op basis van Greenyards positieve resultaten en de huidige prognoses en vooruitzichten wordt voor het financieel jaar 2023-2024 verwacht dat de omzet zal groeien tot ongeveer € 4 900m en dat de Aangepaste EBITDA zal toenemen tot € 175-180m. Daarnaast heeft Greenyard haar ambities voor maart 2026 gericht op € 5,4bn omzet en tussen € 200-210m Aangepaste EBITDA.

Met een versterkte relatieve marktpositie is Greenyard klaar om de vruchten te plukken van zowel een toenemende consumptie als van haar unieke benadering van de markt. En dat in het bijzonder, bij gunstige omstandigheden van een genormaliseerd economisch en geopolitiek klimaat.

Quote van de co-CEO's:

Hein Deprez, co-CEO zei: "Tegen 2050 zijn er 10 miljard mensen te voeden. We zullen betere en meer duurzame manieren moeten vinden om voedsel te produceren - met minder impact en meer voedingswaarde - als we de toekomst van onze planeet niet in gevaar willen brengen voor onze kinderen, kleinkinderen en de generaties na hen. Pure-plant voeding maakt deel uit van de oplossing, maar moet toegankelijk, betaalbaar, smakelijk en gebruiksvriendelijk zijn. Greenyard heeft de schaalgrootte, de mensen en het volledige jaaraanbod van hoogwaardige producten in alle segmenten om deze onomkeerbare transitie mogelijk te maken."

Marc Zwaaneveld, co-CEO vervolgt: "Dit zijn zeer positieve resultaten in zo'n moeilijk economisch jaar, waarbij we opnieuw de unieke kracht van geïntegreerde klantrelaties en de complementariteit van onze divisies bewijzen. We kijken met vertrouwen naar de toekomst, zelfs in onzekere tijden. Terwijl we verdere stappen zetten, blijven we vastbesloten om duurzame groei te bereiken en langetermijnwaarde te creëren voor iedereen in de voedselwaardeketen en voor al onze stakeholders. Met een sterke relatieve marktpositie zijn we klaar voor een gezonde toekomst voor iedereen."

Figuur 1 – Kerncijfers

Kerncijfers (in €'000 000)	AY 22/23	AY 21/22	Verschil
Omzet (gerapporteerd)	4 690,1	4 400,5	6,6%
Omzet (like-for-like)	4 638,0	4 297,5	7,9%
Aangepaste EBITDA	167,3	166,5	0,5%
Aangepaste EBITDA-marge %	3,6%	3,8%
Nettoresultaat voortgezette activiteiten	9,3	16,9
WPA voortgezette activiteiten (in €)	0,16	0,32
Netto financiële schuld (excl. lease accounting)	277,3	303,6	-8,7%
Schuldgraad	2,2	2,4

Omzet. De omzet van Greenyard steeg met 7,9% of € 340,5m op Like-for-Like basis, van € 4 297,5m naar € 4 638,0m. De groei wordt gedreven door een stijging in prijs (+8,5%) om de inflatie van de input kosten te

dekken inclusief de positieve impact van wisselkoersen voor 0,5%, deels gecompenseerd door een beperkte volumedaling (-0,8%) en 'overige' impacten (+0,2%). Long Fresh genoot van een volumegroei dankzij de food service die post COVID herleefde en een trend naar goedkopere alternatieven i.e. van merkproducten naar huismerken en van Fresh naar Long Fresh. Daarenboven, ondanks de druk op volumes van verse groenten en fruit in de retail sector, slaagden we erin om de afname van deze volumes sterk te beperken dankzij onze geïntegreerde klantenrelaties.

Aangepaste EBITDA. De Aangepaste EBITDA steeg met € 0,8m van € 166,5m naar € 167,3m, wat neerkomt op een groei van 0,5%, in een inflatoire economische context. De Aangepaste EBITDA-marge daalde licht met 20bps van 3,8% naar het niveau van AY 20/21, zijnde 3,6%. AY 22/23 was een extreem moeilijk jaar door de onvoorziene ongunstige economische omstandigheden als gevolg van het conflict in Oekraïne, de impact van droogte en schaarse arbeid op productie-efficiëntie en hoge inflatie. Dit laatste beïnvloedde de consumentenuitgaven en zette de marges onder druk. Desondanks kon Greenyard de operationele winstgevendheid stabiliseren in absolute termen door frequente herzieningen van verkoopprijzen, een strikte kostencontrole en sterke samenwerking met de geïntegreerde klantenrelaties.

Nettoresultaat. Greenyard rapporteert een nettoresultaat uit voortgezette activiteiten van € 9,3m vergeleken met € 16,9m voor dezelfde periode vorig jaar. Hoewel de Aangepaste EBITDA die van vorig jaar licht oversteeg, eindigde het nettoresultaat dit jaar net onder € 10m door belangrijke reorganisatiekosten en de gestegen rentevoeten. De reorganisatiekosten, die niet-recurrent zijn van aard, zijn verbonden aan het feit dat de Groep verdere organisatorische maatregelen nam om zich aan te passen aan de nieuwe marktsituatie. Tegelijkertijd versterkte de Groep de organisatie om verder klaar te zijn voor de toekomst vanuit een verbeterde concurrentiepositie. Daarnaast zijn de rentevoeten van de Groep gestegen gezien haar schuldenlast gelinkt is aan de EURIBOR. Deze impact werd echter ingeperkt door de interest afdekking die de Groep aanging vóór de zomer van 2022.

Schuldgraad. De netto financiële schuld (NFD), exclusief lease accounting, zoals opgenomen in de bankconvenant definities, werd aanzienlijk verminderd met € 26,3m ten opzichte van maart 2022, tot € 277,3m op 31 maart 2023. Dit vertaalt zich in een schuldgraad van 2,2x, een daling ten opzichte van 2,4x in maart 2022. Dit resultaat werd bereikt dankzij het succesvol managen van de cash conversie cyclus met een verbeterde factoring efficiëntie en een gestegen openstaande handelsschuldenpositie gedreven door inflatie ondanks verhoogde waardes van de voorraden als gevolg van prijsinflatie.

Segment bespreking

1. Fresh

Figuur 2 – Omzet en Aangepaste EBITDA-evolutie

Segment kerncijfers - FRESH
in €'000 000	AY 22/23	AY 21/22	Verschil
Omzet (gerapporteerd)	3 814,5	3 607,4	5,7%
Omzet (like-for-like)	3 762,4	3 542,0	6,2%
Aangepaste EBITDA	95,1	101,9	-6,7%
Aangepaste EBITDA-marge %	2,5%	2,8%

De omzet op Like-for-Like basis van Fresh steeg met +6,2% ten opzichte van vorig jaar (JoJ) of met € 220,4m naar € 3 762,4m. De omzet binnen de geïntegreerde klantenrelaties bleef 75% van de omzet van het segment Fresh vertegenwoordigen wat een stabiele financiële basis biedt in deze economisch volatiele tijden. De omzetgroei wordt verklaard door een stijging in verkoopprijzen van 7,8% inclusief een positieve impact van

+0,8% op wisselkoersen, deels gecompenseerd door een beperkt negatief volume-effect van -1,9% gerelateerd aan het herstel van buitenshuis consumptie post COVID, en consumenten die tijdelijk aarzelen om verse groenten en fruit te consumeren door een verlies aan koopkracht. Noteer dat de prijsdynamiek in Fresh niet alleen gedreven wordt door inflatie van inputkosten maar ook door de aanbod-vraag volatiliteit in de vele fruit- en groenten-categorieën veroorzaakt door weer, geopolitieke en andere factoren.

De Aangepaste EBITDA van het segment Fresh is -€ 6,8m lager dan in AY 21/22 door marge- en volumedruk. Niet alle inflatie kon door gefactureerd worden omdat niet alle retailers hun prijzen volledig aanpasten om hun marktaandeel te beschermen. In sommige landen nam de Groep additionele reorganisatiemaatregelen om de organisatie te versterken en zich te focussen op de kernactiviteiten. Greenyards lange termijn-gerichte klantenrelaties toonden zich zeer weerbaar in deze economisch volatiele omgeving en genereerden robuustere volumes en marges vergeleken met de markt. Deze geïntegreerde klantenrelaties zijn de kern van Greenyards strategie en Greenyard is volledig toegewijd aan zijn lange termijnstrategie om deze manier van werken verder uit te breiden met bestaande en toekomstige klanten.

2. Long Fresh

Figuur 3 – Omzet en Aangepaste EBITDA-evolutie

Segment kerncijfers - LONG FRESH
in €'000 000	AY 22/23	AY 21/22	Verschil
Omzet (gerapporteerd)	875,6	793,1	10,4%
Omzet (like-for-like)	875,6	755,6	15,9%
Aangepaste EBITDA	72,3	65,8	9,9%
Aangepaste EBITDA-marge %	8,3%	8,3%

De omzet op Like-for-Like basis van Long Fresh steeg met +15,9% JoJ tot € 875,6m, een stijging van € 120,0m ten opzichte van € 755,6m vorig boekjaar. Deze omzetgroei met dubbele cijfers is gedreven door 4,5% volumegroei in retail en foodservice die beide pre-COVID niveaus overstijgen. Daarenboven zagen we een positieve verschuiving naar huismerk producten, ten gunste van Greenyard. Er was ook een verschuiving van Fresh naar Long Fresh aangezien producten van deze laatste relatief goedkoper zijn. De aanwezigheid in beide segmenten maakt Greenyard weerbaarder in onzekere en/of inflatoire tijden. 12,0% van de omzetgroei is te verklaren door stijgingen in verkoopprijs om de inflatie te dekken, waarin -0,8% negatieve wisselkoers impact vervat zit. Verder daalden de verkopen gerelateerd aan transportactiviteiten met -0,6%.

In absolute termen stijgt de Aangepaste EBITDA met € 6,5m door de stijging in volume en een éénmalige terugvordering van bijdragen van voorgaande jaren in verband met waterbeheer. De marge blijft stabiel op 8,3% doordat Greenyard erin slaagde productie inefficiënties als gevolg van een lager gewasopbrengst door droogte en schaarste in arbeid uit te managen, en hoge kosteninflatie te compenseren door diverse verkoopprijsstijgingen door te voeren (weliswaar met een korte vertraging).

Aanpassingen

Figuur 4 – Aanpassingen gedaan voor éénmalige kosten van operationele activiteiten

EBIT - Aangepaste EBITDA	AY 22/23	AY 21/22

	Fresh	Long Fresh	Niet gealloceerd	TOTAAL	Fresh	Long Fresh	Niet gealloceerd	TOTAAL
	€'000	€'000	€'000	€'000	€'000	€'000	€'000	€'000
EBIT	11 609	38 914	-1 815	48 709	28 560	32 425	-2 701	58 283
Afschrijvingen en waardeverminderingen	67 077	33 239	1 041	101 358	64 883	33 818	1 128	99 828
Bijzondere waardevermindering overige	-	-	-	-	430	-	-	430
EBITDA	78 686	72 154	-773	150 067	93 872	66 243	-1 573	158 542
Reorganisatiekosten en terugname (-) Corporate finance gerelateerde	4 693	44	319	5 056	2 171	368	324	2 862
projectkosten	1	-	362	363	111	20	66	197
Kosten gerelateerd aan juridische claims Inkomsten gerelateerd aan juridische	1 412	1 023	25	2 460	3 540	-769	36	2 807
claims	-640	-	-	-640	-	-	-	-
Resultaat op verkoop van activa	-	-977	-	-977	-	-	-	-
Overige	1 424	13	28	1 465	491	37	32	559
Aanpassingen	6 890	102	735	7 727	6 312	-344	458	6 426
Resultaat op verkoop van beëindigde activiteiten	-	-	-	-	-2 961	307	-	-2 653
EBITDA huidig boekjaar van
gedesinvesteerde entiteiten en entiteiten waarvoor het desinvesteringsproces is
opgestart	9 505	-	-	9 505	4 670	-447	-	4 223
Desinvesteringen (niet in IFRS 5 scope)	9 505	-	-	9 505	1 709	-140	-	1 570
Aangepaste EBITDA	95 081	72 256	-39	167 298	101 894	65 759	-1 116	166 537

De EBIT van de voortgezette activiteiten bedroeg € 48,7m tegenover € 58,3m vorig jaar. In AY 22/23 waren de niet-recurrente aanpassingen hoger dan vorig jaar en de afschrijvingen en waardeverminderingen namen licht toe, als een gevolg van de graduele stijging in het algemeen investeringsniveau, zoals voorzien in de lange-termijnplannen van de onderneming.

De niet-recurrente aanpassingen stegen van € -6,4m vorig jaar tot € -7,7m dit jaar, met als belangrijkste verklaringen de uitgaven in verband met een belangrijke claim en voorzieningen voor reorganisatiekosten, bv. de kosten van ontslag en contract beëindigingen in Fresh UK (zie hieronder). De aanpassingen werden dit jaar ook positief beïnvloed door een meerwaarde op de verkoop van een niet-gebruikt landperceel in Long Fresh.

De aanpassing voor de EBITDA van het lopende jaar uit desinvesteringen omvat Greenyard Fresh UK, waar de afbouw van de operaties bijna volledig voltooid is. Verder werd in maart 2023 beslist om, in het kader van de versterking van het Fresh businessmodel, ook de lokale operaties van Fresh Frankrijk af te bouwen en als dusdanig de EBITDA van het huidige boekjaar toe te voegen aan de aanpassingen. Greenyard zal de Franse markt blijven bedienen maar met een asset-light strategie waarbij de operaties en belevering verzorgd zullen worden door Greenyard organisaties in de buurlanden.

Vorig jaar was er nog een positieve impact op de desinvesteringen door het resultaat op de verkoop van Bardsley Fruit Enterprises en Greenyard Prepared Netherlands.

Financieel resultaat Figuur 5 – Financieel resultaat

Netto financiële opbrengst/kost (-) AY 22/23 AY 21/22

	€'000	€'000
Interestkosten	-43 261	-30 696
Interestopbrengsten	900	221
Wisselkoerswinsten/verliezen (-)	561	-1 890
Reële waardewinsten/verliezen (-) op renteswaps	8 075	-
Bank- en overige financiële opbrengsten/kosten (-)	-696	-2 057
Overig financieel resultaat	7 940	-3 947
TOTAAL	-34 422	-34 422

De terugbetaling van de converteerbare obligatielening op vervaldag in december 2021 door het trekken van een tweede termijnlening in maart 2021, en het afsluiten van de lease and lease back transactie in juni 2022 waarvan de € 89,9m aan opbrengsten volledig gebruikt is om een deel van de uitstaande bankschuld terug te betalen, leidde tot een verschuiving in interestkosten van de converteerbare obligatielening naar interestkosten op bankleningen, de lease and lease back en factoring in AY 22/23. De interestkosten werden ook beïnvloed door de toegenomen werkkapitaalbehoefte in het huidige inflatoire klimaat en de stijgende rentevoeten.

De verhoogde afschrijvingen van de transactiekosten op de termijnleningen en betrekkend op kredietvoorzieningen in AY 22/23 is te wijten aan de versnelde afschrijving van de resterende niet afgeschreven transactiekosten als gevolg van de schuldaflossing van de gewijzigde en aangepaste Facilities Agreement getekend op 29 maart 2021, met daaropvolgend de ondertekening van een nieuwe Facilities Agreement in september 2022 voor een totaalbedrag van € 420m (zie toelichting 6.16 Interest dragende leningen).

De wisselkoersverliezen waren beperkt in AY 22/23. Verder werd in AY 22/23 een niet-gerealiseerde winst geboekt als gevolg van de verandering in de reële marktwaarde van een renteswapcontract dat de rentevoet vastlegt op een belangrijk deel van de factoring. Deze renteswap werd niet als afdekkingsinstrument geclassificeerd.

Belastingen en nettowinst Figuur 6 – Belastingen & nettowinst

AY 22/23	AY 21/22 €'000
14 287	23 861
-4 999	-6 984
9 289	16 877
-	-
-	-
9 289	16 877
7 822	16 018 859
	€'000 1 467

De winstbelasting voor AY 22/23 bedroeg € 5,0m (AY 21/22 € 7,0m). Dit betekent een geconsolideerde effectieve belastingvoet van 34,99% (AY 21/22 29,27%). De belastingprovisie vloeit voort uit de verbeterde/verhoogde winst vóór belastingen van verscheidene juridische entiteiten binnen de Groep die

een belastbare positie hebben. Anderzijds zijn er belastingverliezen benut in een aantal rechtsgebieden en zijn uitgestelde belastingvorderingen opgebouwd met betrekking tot verliezen in andere rechtsgebieden, gebaseerd op de mogelijkheid deze te compenseren tegen belastbare winsten in de voorzienbare toekomst.

Financiële positie

Kasstroom

Figuur 7 – Kasstroomtabel

Geconsolideerd kasstroomoverzicht	Toelichting	AY 22/23	AY 21/22
GELDMIDDELEN, KASEQUIVALENTEN EN NEGATIEVE BANKSALDI, OPENINGSBALANS		€'000 98 026	€'000 79 341
KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN (A)		163 934	132 201
EBIT uit voortgezette activiteiten		48 709	58 283
EBIT uit beëindigde activiteiten		-	-
Betaalde winstbelasting		-13 496	-16 384
Aanpassingen		94 948	102 712
Afschrijvingen van immateriële activa	6.3.	20 516	21 098
Afschrijvingen en waardeverminderingen op materiële vaste activa en recht op gebruik activa	6.1., 6.4.	80 841	79 160
Waardevermindering op voorraden/handelsvorderingen		381	3 377
Toename/afname (-) in voorzieningen voor overige kosten en schulden en voorzieningen m.b.t. pensioenen en soortgelijke rechten	6.14., 6.15.	-5 928	1 065
Meer (-)/minderwaarde op verkoop van materiële vaste activa		-1 245	-555
Resultaat uit wijziging controlebelang in dochterondernemingen en deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode		-	-2 653
Op aandelen gebaseerde beloningen en andere	6.13.	826	1 710
Aandeel in de winst/het verlies (-) van de deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode	6.5.	-443	-492
Toename (-) /afname in werkkapitaal		33 773	-12 410
Toename (-)/afname van voorraden	6.8.	-37 347	-55 685
Toename (-)/daling van handels- en overige vorderingen	6.9.	2 274	60 362
Toename/afname (-) van de handels- en overige schulden	6.17.	68 847	-17 087
KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN (B)		-54 197	-27 938
Aankopen (-)		-56 719	-48 485
Aankopen van immateriële activa en materiële vaste activa	6.1., 6.3.	-56 719	-48 485
Verkopen		2 521	20 547
Verkopen van immateriële en materiële vaste activa	6.1., 6.3.	2 521	1 200
Verkopen van dochterondernemingen	7.1.	-	19 347

KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN (C)		-88 064	-86 722
Kapitaalverhoging, na transactiekosten	6.12.	-	-4
Dividenduitkering		-139	-
Aankoop/verkoop eigen aandelen		340	-5 456
Opname van lange en korte termijn schuldinstrumenten, exclusief transactiekosten	6.16.	479 112	135 763
Terugbetaling van lange en korte termijn schuldinstrumenten	6.16.	- 495 570	-153 371
Betaling van leasingschulden	6.4.	-32 804	-31 845
Netto betaalde interesten		-38 353	-29 463
Overige financiële kosten		-650	-2 346
NETTO TOENAME IN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN (A+B+C)		21 673	17 542
Effect van wisselkoersfluctuaties		-343	1 144
GELDMIDDELEN, KASEQUIVALENTEN EN NEGATIEVE BANKSALDI, EINDBALANS		119 356	98 026
waarvan:
Geldmiddelen en kasequivalenten	6.10.	119 357	98 504
Negatieve banksaldi	6.10.	1	478

De netto toename van de geldmiddelen en kasequivalenten voor AY 22/23 bedroeg € 21,7m. Bedrijfs- en investeringsactiviteiten droegen € 109,7m bij, tegenover € 104,3m vorig jaar.

Kasstroom uit operationele activiteiten

De kasinstroom uit operationele activiteiten bedroeg € 163,9m in AY 22/23, vergeleken met een kasinstroom uit operationele activiteiten van € 132,2m in AY 21/22, of een stijging van € 31,7m.

Deze stijging is hoofdzakelijk het gevolg van een daling van het werkkapitaal met € 33,8m in AY 22/23 vergeleken met een toename van € -12,4m in het vorig jaar, of een netto impact van € 46,2m. Dit is gedeeltelijk gecompenseerd door een lagere EBIT, gecorrigeerd voor voornamelijk non-cash EBITaanpassingen, van € 161,0m in AY 21/22 tot € 143,7m in AY 22/23, of een netto impact van €-17,3m.

Ondanks de significante stijging van de voorraden in AY 22/23 door de inflatie van de input kosten (€ -37,3m), slaagde de Groep erin om het werkkapitaal verder te verbeteren omwille van een succesvol beheer van de cash conversie cyclus, resulterend in een verbetering van de vorderingen en schulden ten belope van € 71,1m.

Kasstroom uit investeringsactiviteiten

De kasuitstroom van investeringsactiviteiten bedroeg € -54,2m, wat € -26,3m hoger is vergeleken met AY 21/22.

De belangrijkste verklaring hiervoor is het verschil in verkoopopbrengsten, namelijk € 2,5m in AY 22/23 in vergelijking met € 20,5m in AY 21/22. De opbrengsten van het vorige jaar waren hoger door de verkoop van Bardsley Fruit Enterprises Ltd en Greenyard Prepared Netherlands.

De aankopen van immateriële en materiële vaste activa stegen met € -8,2m naar € -56,7m in AY 22/23 vergeleken met vorig jaar. Dit is een gevolg van de graduele stijging in het algemeen investeringsniveau zoals voorzien in de lange termijnplannen van Greenyard. De investeringen in AY 22/23 in het segment Fresh zijn voornamelijk gerelateerd aan de verdere implementatie van de nieuwe ERP software, nieuwe trailers en vrachtwagens alsook nieuwe bananenrijping cellen en verdere investeringen in de verpakkingslijn voor citrusvruchten. In Long Fresh zijn de investeringen hoofdzakelijk een nieuwe saus keuken alsook vervangingsinvesteringen/verbeteringsinvesteringen in de productiefaciliteiten.

10 / 14

Kasstroom uit financieringsactiviteiten

De kasuitstroom uit financieringsactiviteiten is licht gestegen met € -1,3m naar € -88,1m in AY 22/23 vergeleken met vorig jaar en bestaat uit verschillende grotere transacties.

Tijdens AY 22/23 rondde Greenyard een lease and lease back transactie af met betrekking tot de voedselverwerkings- en opslagfaciliteit van haar Prepared divisie in Bree wat € 89,9m opbracht. Greenyard tekende ook een nieuwe Facilities Agreement met een bankensyndicaat waarop € 389,2m werd getrokken in AY 22/23. Anderzijds werd er € 485,8m terugbetaald met betrekking tot de gewijzigde en aangepaste Facilities Agreement getekend op 29 maart 2021 alsook de eerste aflossing van € 12,5m op de nieuwe Facilities Agreement. Daarenboven bedroegen de transactiekosten op de nieuwe Facilities Agreement en de lease and lease back € 6,8m en terugbetalingen op de lease and lease back 3,0m.

In AY 22/23 zijn de netto intresten gestegen met € -8,9m van € -29,5m in AY 21/22 naar € -38,4m in AY 22/23 voornamelijk door de gestegen rentevoeten voor het deel van de financiële schuldenlasten die niet zijn afgedekt.

Vooruitzichten

Op basis van de huidige verwachtingen en prognoses voor de komende jaren, rekening houdend met de huidige en toekomstige zeer onzekere macro-economische omstandigheden, een inflatoir klimaat dat in decennia niet meer is voorgekomen en de oorlog in Oekraïne, blijft Greenyard de markten en de macroeconomische context op de voet volgen.

Greenyard bevestigt haar vooruitzichten voor een omzet van € 4 900m en een Aangepaste EBITDA tussen € 175 en 180m per maart 2024, en haar ambitie om organisch te groeien naar een omzet van € 5,4bn en een Aangepaste EBITDA tussen € 200-210m tegen maart 2026.

Gebeurtenissen na balansdatum

Greenyard heeft een incrementeel wentelkrediet € 45m afgesloten om haar verdere groei te ondersteunen. Het bankensyndicaat heeft hiervoor een akkoordverklaring (consent letter) getekend op 1 juni 2023.

Er zijn geen andere belangrijke gebeurtenissen na balansdatum die een belangrijke impact hebben op de verdere evolutie van de Groep.

Wijzigingen in de consolidatiekring

Er hebben zich tijdens AY 22/23 geen belangrijke wijzigingen voorgedaan in de consolidatiekring.

APPENDIX 1: Geconsolideerde winst- en verliesrekening

Geconsolideerde winst- en verliesrekening	Toelichting	AY 22/23 €'000	AY 21/22 €'000
VOORTGEZETTE ACTIVITEITEN
Omzet	5.1.	4 690 110	4 400 537
Kostprijs van de omzet	5.2.	-4 395 409	-4 105 703
Brutowinst/verlies (-)		294 701	294 834
Verkoop-, marketing- en distributiekosten	5.2.	-100 108	-98 797
Beheers- en administratiekosten	5.2.	-162 290	-152 721
Overige bedrijfsopbrengsten/kosten (-)	5.4.	15 963	14 475
Aandeel in de winst/het verlies (-) van de deelnemingen opgenomen
volgens de vermogensmutatiemethode	6.5.	443	492
EBIT		48 709	58 283
Interestkosten	5.5.	-43 261	-30 696
Interestopbrengsten	5.5.	900	221
Overig financieel resultaat	5.5.	7 940	-3 947
Netto financiële opbrengst/kost (-)		-34 422	-34 422
Winst/verlies (-) voor belastingen		14 287	23 861
Belastinglasten (-)/baten	5.6.	-4 999	-6 984
Winst/verlies (-) van de periode uit voortgezette activiteiten		9 289	16 877
BEËINDIGDE BEDRIJFSACTIVITEITEN
Winst/verlies (-) van de periode uit beëindigde activiteiten		-	-
WINST/VERLIES (-) VAN DE PERIODE		9 289	16 877
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de Groep		7 822	16 018
Minderheidsbelangen		1 467	859

APPENDIX 2: Geconsolideerde balans

Activa	Toelichting	31 maart 2023	31 maart 2022
		€'000	€'000
VASTE ACTIVA		1 239 001	1 217 842
Materiële vaste activa	6.1.	320 423	312 830
Goodwill	6.2.	477 504	477 504
Overige immateriële activa	6.3.	177 299	184 348
Recht op gebruik activa	6.4.	205 049	212 206
Deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode	6.5.	8 650	8 206
Overige financiële activa	6.6.	16 852	-
Uitgestelde belastingvorderingen	6.7.	31 554	21 152
Handels- en overige vorderingen	6.9.	1 670	1 596
VLOTTENDE ACTIVA		734 205	679 697
Voorraden	6.8.	375 382	341 197
Handels- en overige vorderingen	6.9.	239 012	239 674
Overige financiële activa	6.6.	455	322
Geldmiddelen en kasequivalenten	6.10.	119 357	98 504
TOTAAL ACTIVA		1 973 206	1 897 538

Eigen vermogen en verplichtingen	Toelichting	31 maart 2023	31 maart 2022
		€'000	€'000
EIGEN VERMOGEN		486 037	469 324
Geplaatst kapitaal	6.12.	337 692	337 692
Uitgiftepremies en andere kapitaalinstrumenten	6.12.	317 882	317 882
Geconsolideerde reserves		-182 624	-198 227
Gecumuleerde omrekeningsverschillen		-2 763	-2 651
Minderheidsbelangen		15 850	14 629
LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN		615 839	614 905
Voorzieningen met betrekking tot pensioenen en soortgelijke rechten	6.14.	13 735	16 676
Voorzieningen voor overige kosten en schulden	6.15.	9 117	10 428
Rentedragende leningen	6.16.	351 534	350 610
Leasingschulden	6.4.	200 810	202 612
Handels- en overige schulden	6.17.	3 142	4 143
Uitgestelde belastingverplichtingen	6.7.	37 501	30 437
KORTLOPENDE VERPLICHTINGEN		871 330	813 309
Voorzieningen voor overige kosten en schulden	6.15.	3 796	5 106
Rentedragende leningen	6.16.	29 922	44 628
Leasingschulden	6.4.	30 445	29 386
Overige financiële verplichtingen	6.6.	1 278	370
Handels- en overige schulden	6.17.	805 889	733 819
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN		1 973 206	1 897 538

APPENDIX 3: Reconciliatie Netto financiële schuld

Reconciliatie netto financiële schuld	31 maart 2023 €'000	31 maart 2022 €'000
Geldmiddelen en kasequivalenten	-119 357	-98 504
Rentedragende bankschulden (langlopend/kortlopend)	292 409	395 238
Rentedragende lease & lease back schulden (langlopend/kortlopend)	89 047	-
Leasing schulden (langlopend/kortlopend)	231 254	231 998
Gerapporteerd	493 353	528 732
Geactiveerde transactiekosten in verband met de herfinanciering	6 557	2 657
Netto financiële schuld	499 910	531 389
Lease accounting (IFRS 16)	-222 626	-227 769
Netto financiële schuld (excl. lease accounting)	277 285	303 620

Het jaarverslag en de jaarrekening worden op het moment van publicatie van het persbericht bekendgemaakt en zijn beschikbaar op de website van Greenyard. Voor meer informatie, gelieve contact op te nemen met Greenyard:

Cedric Pauwels, Communications Director Dennis Duinslaeger, Investor Relations Cedric.pauwels@greenyard.group dennis.duinslaeger@greenyard.group

Disclaimer

Dit persbericht kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Dergelijke verklaringen weerspiegelen de huidige inzichten van het management aangaande toekomstige gebeurtenissen en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico's, onzekerheden en andere factoren die ertoe zouden kunnen leiden dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen van toekomstige resultaten, financiële prestaties of prestaties die uitgedrukt of geïmpliceerd worden in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Greenyard verstrekt de in dit persbericht opgenomen informatie op datum van publicatie en neemt geen enkele verplichting op om de toekomstgerichte verklaringen van dit persbericht te actualiseren op basis van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of andere informatie, behoudens indien vereist door toepasselijke wetgeving. Greenyard wijst elke aansprakelijkheid af voor verklaringen die door derden (met inbegrip van verklaringen van werknemers die daartoe niet expliciet door Greenyard zijn gemachtigd) worden afgelegd of gepubliceerd, en neemt geen enkele verplichting op zich onjuiste gegevens, informatie, conclusies of opinies te corrigeren die door derden worden gepubliceerd met betrekking tot dit of elk ander persbericht van Greenyard.

Over Greenyard

Greenyard (Euronext Brussels: GREEN) is een globale marktleider in verse, vriesverse en bereide groenten & fruit, bloemen & planten. Greenyard bedient een klantenbasis die onder andere de belangrijkste retailers in Europa omvat en biedt efficiënte en duurzame oplossingen voor klanten en leveranciers door aanbod van superieure producten, marktleidende innovaties, operationele excellence en een uitstekende dienstverlening.

Haar visie is mensen helpen gezonder te leven door hen te laten genieten van groenten en fruit op elk moment, op een makkelijke, snelle en aangename manier, met respect voor de natuur. Greenyard telt ca. 8 500 werknemers en is actief in 19 landen wereldwijd. Greenyard beschouwt haar werknemers en de relaties met haar klanten en leveranciers als haar belangrijkste activa die haar in staat stellen een omzet van ca. € 4,6 miljard op jaarbasis te realiseren

www.greenyard.group

Definities

CAPEX	Kapitaaluitgaven
EBIT	Operationeel resultaat
EPS	Winst per aandeel
IRS	Renteswap
Liquiditeit	Vlottende activa (inclusief activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop)/Kortlopende verplichtingen (inclusief verplichtingen met betrekking tot activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop).
Schuldgraad	Netto financiële schuld (NFD) (voor schuldgraad) / Aangepaste EBITDA (voor schuldgraad)
Netto financiële schuld (NFD)	Rentedragende schulden (aan nominale waarde) na de impact van lease accounting (IFRS 16), verminderd met derivaten, geldbeleggingen, geldmiddelen en kasequivalenten en aan restricties onderhevige geldmiddelen.
Netto financiële schuld (NFD) excl.	Rentedragende schulden (aan nominale waarde) voor de impact van lease accounting
lease accounting	(IFRS 16), verminderd met derivaten, geldbeleggingen, geldmiddelen en kasequivalenten en aan restricties onderhevige geldmiddelen
Netto financiële schuld (voor schuldgraad)	Netto financiële schuld excl. lease accounting
Nettoresultaat	Winst/verlies (-) voor de periode
Aanpassingsitems	Aanpassingsitems zijn éénmalige kosten en inkomsten die naar het oordeel van het management gepubliceerd dienen te worden omwille van omvang of recurrentie. Zulke elementen worden opgenomen in de geconsolideerde winst- en verliesrekening in de relevante kostencategorie, maar afzonderlijk beschreven in het hoofdstuk Kerncijfers waar de EBIT gereconcilieerd wordt naar de Aangepaste EBITDA. Transacties die aanleiding kunnen geven tot aanpassingen zijn voornamelijk herstructureringen- en reorganisaties, bijzondere waardeverminderingen, desinvesteringen van activa of investeringen, claims, IFRS 3 acquisitie accounting en fusie- en overnameprojecten en het effect van de versnelde terugbetaling van bepaalde financiële schulden.
Aangepaste EBITDA	EBIT gecorrigeerd voor afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen exclusief aanpassingsitems en EBIT gecorrigeerd voor afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen van activiteiten van beperkte omvang, die beëindigd zijn of waarvan het proces van desinvestering lopende is (buiten het toepassingsgebied van IFRS 5).
Aangepaste EBITDA
(voor schuldgraad)	Aangepaste EBITDA exclusief de impact van lease accounting (IFRS 16).
LTM	Laatste 12 maanden
LTM Aangepaste EBITDA	Laatste 12 maanden Aangepaste EBITDA, gecorrigeerd voor overnames en desinvesteringen op een like-for-like basis
LTM Aangepaste EITDA
(voor schuldgraad)	Laatste 12 maanden Aangepaste EBITDA, gecorrigeerd voor overnames en desinvesteringen op een like-for-like basis en exclusief de impact van lease accounting (IFRS 16) Werkkapitaal Werkkapitaal is de som van de voorraden, handels- en overige vorderingen (vast en vlottend) en handels- en overige schulden (kortlopend). In dit opzicht worden handels- en overige vorderingen gecorrigeerd voor (financiële) langetermijnvorderingen en verkregen interestopbrengsten en handels- en overige schulden exclusief opgelopen rentelasten en te betalen dividenden.
AY 21/22	Boekjaar eindigend op 31 maart 2022
AY 22/23	Boekjaar eindigend op 31 maart 2023