Greenyard NV — Audit Report / Information 2015

May 4, 2015

PERSMEDEDELING

Greenyard Foods realiseert sterke bedrijfsresultaten in boekjaar eindigend per 31 maart 2015: Omzet +2%, REBITDA +22%

Gent, België, 4 mei 2015

Greenyard Foods (Euronext Brussels: GRYFO) maakt haar resultaten bekend over het boekjaar eindigend op 31 maart 2015.

Operationele hoogtepunten - boekjaar eindigend op 31 maart 2015

• Geconsolideerde omzet stijgt met 2,0% naar 635,4 mio euro.
• Het oogstseizoen 2014 wordt geëvalueerd als normaal na een vroege aanvang van het seizoen.
• Doorgezette efficiëntieverhoging en internationale procesintegratie in de diepvriesdivisie.
• Verdere ontwikkeling in operationele excellentie heeft geleid tot centralisatie van de Poolse diepvriesproductie & -verpakkingsactiviteiten in Lipno, en de verkoop van Duitse activa en Pinguin Aquitaine.
• Met de acquisitie van de King's Lynn site (VK) werd het strategisch plan om alle productievestigingen te verwerven afgerond.

Financiële hoogtepunten - boekjaar eindigend op 31 maart 2015

• Geconsolideerde REBITDA stijgt met 11,1 mio euro tot 62,6 mio euro door de verbetering van commerciële en operationele resultaten (+5,9 mio euro) en door het wegvallen van de huur (+5,2 mio euro).
• REBITDA marge stijgt van 8,3% naar 9,8%.
• Nettoresultaat stijgt van -3,5 mio euro naar +10,8 mio euro.
• Hierdoor stijgt het eigen vermogen naar 221,8 mio euro.

Quote van Marleen Vaesen, CEO van Greenyard Foods:

"We zijn trots op de resultaten van Greenyard Foods van het voorbije boekjaar. De omzet steeg met 2%, terwijl de REBITDA spectaculair toenam met 22%. Greenyard Foods heeft zijn strategisch plan afgerond om alle productievestigingen te verwerven, en zijn programma van operationele excellentie verder gecombineerd met een doorgezette efficiëntieverhoging. Deze resultaten tonen aan dat het bedrijf de juiste strategie voert. De verwachte combinatie met Univeg en Peatinvest is de volgende stap in onze strategische ontwikkeling op lange termijn."

Geconsolideerde kerncijfers: winst- en verliesrekening per 31 maart

(In '000 euro)	AY 14/15	AY 13/14	Verschil
Omzet	635.370	623.120	+1,97%
REBITDA	62.565	51.439	+21,61%
REBITDA %	9,85%	8,26%
REBIT	29.928	25.595	+16,93%
EBIT	27.545	20.695	+33,10%
Financieel resultaat	-6.874	-16.670	+58,76%
Winst/ (verlies) voor belastingen	20.670	4.025	+413,55%
Nettowinst/ (verlies) uit voortgezette activiteiten	10.777	-3.515
Nettowinst uit beëindigde activiteiten		65.271
Geconsolideerde winst	10.777	61.756

Het verkort geconsolideerd overzicht van winst en verlies conform IFRS is opgenomen in bijlage 1. De resultaten uit beëindigde activiteiten omvatten 2 maanden resultaten van de aardappeldivisie in AY 13/14. Het resultaat uit voortgezette activiteiten van AY 13/14 omvatte 7 maanden resultaten van de overgenomen productiefaciliteiten van UFM en Noliko terwijl dit in AY 14/15 voor 12 maanden het geval is.

Toelichting bij de jaarrekening van 2014/2015

Omzet

De stijging van de geconsolideerde omzet t.o.v. vorig jaar (+2,0%) is het gecombineerd effect van een lichte omzetstijging van +1,1% in de diepvriesdivisie en een stevige groei van 3,7% in de conservendivisie. Wisselkoersevoluties hadden een positief effect op de geconsolideerde omzet van 1,3%.

Operationeel resultaat

De geconsolideerde REBITDA is gestegen met 11,1 mio euro (+21,6%) ten opzichte van vorig boekjaar. Deze stijging is voor 5,9 mio euro het gevolg van verbeterde commerciële en operationele resultaten in beide divisies door een hogere operationele efficiëntie en een sterkere focus op portfoliomix. Het wegvallen van de huur naar aanleiding van de verwerving van productiefaciliteiten had een impact van 5,2 mio euro op de REBITDA.

De geconsolideerde REBIT is met 4,3 mio euro gestegen ten opzichte van vorig jaar. Deze stijging kan bijna volledig toegeschreven worden aan de commerciële en operationele resultaten binnen zowel de diepvries- als de conservendivisie.

Eénmalige elementen

De geconsolideerde éénmalige kosten bedragen 2,3 mio euro, waarvan 1,4 mio euro met betrekking tot de deconsolidatie van de activiteiten in Manschnow (Duitsland) en Pinguin Aquitaine. Vorig jaar omvatten de geconsolideerde resultaten voornamelijk de meerwaarde van 65,3 mio euro op de verkoop van de aardappeldivisie.

Financieel resultaat

Het geconsolideerde netto financieel resultaat over het boekjaar is verbeterd met 9,8 mio euro van - 16,7 mio euro naar -6,9 mio euro. Dit is grotendeels het gevolg van niet-gerealiseerde positieve wisselkoersresultaten (voornamelijk op GBP) van 9,5 mio euro.

Belastingen

De geconsolideerde belastingkost bedraagt -9,9 mio euro of een belastingvoet van 47,9%. Dit bestaat uit -9,1 mio euro inkomstenbelastingen en -0,8 mio euro uitgestelde belastingen zonder casheffect. De belastingvoet van 47,9% is voornamelijk het gevolg van winsten die niet afgezet konden worden tegenover fiscaal over te dragen verliezen.

Geconsolideerde kerncijfers per aandeel

Winst per aandeel (in euro per aandeel)	AY 14/15	AY 14/15	AY 13/14	AY 13/14
	Basisberekening	Na verwatering	Basisberekening	Na verwatering1
Winst (verlies) per aandeel	0,64	0,56	3,78	3,28
- winst (verlies) per aandeel uit voortgezette activiteiten	0,64	0,56	-0,18	-0,18
- winst (verlies) per aandeel uit niet voortgezette/beëindigde activiteiten	nvt	nvt	3,96	3,46

De winst per aandeel uit niet-voortgezette activiteiten in het boekjaar 2013/2014 omvatte volledig de meerwaarde per aandeel gerealiseerd op de verkoop van de aardappeldivisie.

¹ Het verwaterd verlies per aandeel is gelijk aan het gewone verlies per aandeel omwille van het anti-dilutieve karakter van de warranten cfr. IAS 33.41.

Toelichting bij de geconsolideerde balans per 31 maart 2015 en 31 maart 2014 ²

De stijging van de materiële vaste activa met 17,3 mio euro is het gevolg van de verwerving van de productievestiging te King's Lynn in juli 2014 (+19,8 mio euro) en de overige investeringen van het boekjaar (+31,0 mio euro). Deze stijging wordt gedeeltelijk gecompenseerd door afschrijvingen (-29,3 mio euro), positieve wisselkoersverschillen (+4,0 mio euro) en de gezamenlijke impact van transfers, kapitaalsubsidies en buitengebruikstellingen (-8,2 mio euro).

Ten opzichte van 31 maart 2014 zijn de voorraden gestegen met 9,1 mio euro, waarvan 12,4 mio euro in de diepvriesdivisie en een daling met -3,3 mio euro in de conservendivisie.

Het eigen vermogen (inclusief belang van derden) bedraagt 221,8 mio euro of 35,2% van het balanstotaal per 31 maart 2015. Dit is gestegen met 9,9 mio euro, voornamelijk door het gerealiseerde netto resultaat.

Op 31 maart 2015 en 31 maart 2014 was de Groep niet in het bezit van eigen aandelen.

De financiële schuld is gestegen met 14,5 mio euro ten opzichte van eind maart 2014, voornamelijk door een stijging in opnames van de werkkapitaalfinanciering.

Er zijn geen wijzigingen in de waarderingsregels met een significante impact op de gerapporteerde resultaten of de financiële positie van de Groep (zie bijlage 1).

² Presentatie volgens 'IFRS 5 Niet-voortgezette/beëindigde activiteiten' zoals toegepast in het halfjaarlijks financieel verslag: zie bijlage 2 voor de presentatie van de balans.

Toelichting bij de segmentinformatie

Diepvriesdivisie (in '000 euro)	AY 14/15	AY 13/14	Verschil
Omzet	414.129	409.817	1,05%
REBITDA	33.623	26.149	28,58%
REBITDA-marge	8,12%	6,38%
REBIT	14.263	11.659	22,32%

De omzet van de diepvriesdivisie vertegenwoordigt 65,2% van de geconsolideerde omzet. De omzetstijging met 1,1% is het gecombineerd effect van een volumedaling (-2,6%), een betere portfoliomix (+1,8%) en een positief wisselkoerseffect (+1,9%) voornamelijk gerelateerd aan het Britse Pond. De omzet is gedurende 8 maanden geïmpacteerd door het Russische embargo, die aanvatte in augustus 2014. Rusland vormt dit jaar 1,7% van de omzet van de diepvriesdivisie ten opzichte van 3,6% vorig jaar.

De stijging van de REBITDA in de diepvriesdivisie met 7,5 mio euro is voor 3,3 mio euro het gevolg van commerciële en operationele resultaten. Deze bestaan uit efficiëntieverbeteringen en focus op betere portfoliomix. De stopzetting van de huur van vastgoed heeft een impact van 3,7 mio euro op de REBITDA en 0,5 mio euro is gerelateerd aan wisselkoersverschillen van hoofdzakelijk het Britse Pond.

De stijging van de REBIT met 2,6 mio euro is hoofdzakelijk te verklaren door de verbeterde commerciële en operationele resultaten van de divisie.

Conservendivisie (in '000 euro)	AY 14/15	AY 13/14	Verschil
Omzet	221.241	213.303	3,72%
REBITDA	28.942	25.290	14,44%
REBITDA-marge	13,08%	11,86%
REBIT	15.665	13.936	12,41%

De conservendivisie neemt 34,8% van de omzet voor haar rekening en de omzet steeg met 3,7% ten opzichte van vorig boekjaar.

De REBITDA is gestegen met 3,7 mio euro, waarvan 2,2 mio euro gerealiseerd door voornamelijk commerciële resultaten en in mindere mate operationele efficiëntie. De stopzetting van de huur door de verwerving van het vastgoed heeft een impact van 1,5 mio euro op de REBITDA.

De stijging van de REBIT met 1,7 mio euro is bijna volledig te verklaren door de commerciële en operationele resultaten van de divisie.

Toelichting bij het kasstroomoverzicht uit voortgezette activiteiten

(Alle bedragen in '000 euro)	31/03/2015 (12 maanden)	31/03/2014 (12 maanden)	Evolutie
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	54.759	44.069	10.690
Stijging in werkkapitaal (-) / daling in werkkapitaal (+)	2.606	-57.680	60.286
= Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	57.365	-13.612	70.977
Kasstroom uit investeringsactiviteiten	-48.385	62.095	-110.480
Kasstroom uit financieringsactiviteiten	-865	-54.704	53.839
Effect van wisselkoersfluctuaties	-2.632	-570	-2.062
= Vrije kasstroom	5.483	-6.792	12.274
Geldmiddelen en kasequivalenten, openingsbalans	15.023	21.815
Geldmiddelen en kasequivalenten, eindbalans	20.506	15.023

Het boekjaar 2014/2015 gaf een vrije kasstroom van 5,5 mio euro t.o.v. -6,8 mio euro het voorgaande jaar.

De gerealiseerde operationele kasstromen zijn hoger dan de investeringen, inclusief de verwerving van de productiesite te King's Lynn (VK).

Verklaring van de commissaris

De commissaris heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correcties aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in het persbericht, zouden moeten worden doorgevoerd. De commissaris neemt zich voor om, tenzij de omstandigheden zouden wijzigen, een verklaring zonder voorbehoud uit te geven.

Gebeurtenissen na balansdatum

Tussen 31 maart 2015 en het tijdstip waarop dit persbericht voor publicatie werd vrijgegeven, heeft zich volgende gebeurtenis na balansdatum voorgedaan: op 13 april 2015 werd een intentieverklaring ondertekend met betrekking tot de bedrijfscombinatie tussen GreenyardFoods, Univeg en Peatinvest, met als doel een wereldleider in fruit en groenten te vormen.

Vooruitzichten³

Na een sterk boekjaar zijn de Raad van Bestuur en het management ervan overtuigd dat de fundamenten zijn gelegd voor verdere rendabele groei. De beoogde bedrijfscombinatie met Univeg en Peatinvest laat ons toe een wereldleider te vormen in verse en bereide fruit en groenten. Deze transactie mikt op afronding tegen de zomer van 2015.

³ Disclaimer: deze persmededeling bevat toekomstgerichte gegevens die zijn gebaseerd op huidige interne ramingen en verwachtingen alsook marktverwachtingen. De toekomstgerichte verklaringen bevatten inherente risico's en gelden enkel op datum waarop ze worden gemeld. De werkelijke resultaten kunnen aanzienlijk verschillen van die welke in toekomstgerichte verklaringen zijn opgenomen.

Financiële kalender

• Beschikbaarheid jaarverslag 2014-2015: 22 juli 2015 (17u45)
• Algemene Vergadering boekjaar 2014-2015: 18 sep 2015 (14u00)

Voor verdere informatie kan u steeds terecht bij Greenyard Foods:

Marleen Vaesen, CEO: Tel. +32 (0)9/255.32.30 E-mail: marleen.vaesen@greenyardfoods.com

Valerie Vanhoutte, CFO: Tel. + 32 (0)9/255.32.31 E-mail: valerie.vanhoutte@greenyardfoods.com

Over Greenyard Foods

De activiteit van Greenyard Foods NV is het verwerken en commercialiseren van groenten en fruit en gebruiksklare bereidingen in diepvries en conserven. De Groep beschikt over 13 productievestigingen in vijf verschillende landen (België, Frankrijk, Verenigd Koninkrijk, Polen en Hongarije) en filialen en verkoopskantoren verspreid over 5 continenten. (www.greenyardfoods.com)

Bijlage 1: Verkort geconsolideerd overzicht van winst en verlies conform IFRS

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerd resultaat (in duizenden euro)	AY 14/15	AY 13/14
VOORTGEZETTE ACTIVITEITEN
Omzet	635.370	623.120
Voorraadwijziging goederen in bewerking en gereed product	7.180	22.925
Overige bedrijfsopbrengsten	13.478	12.962
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen	-360.086	-370.152
Diensten en diverse goederen	-135.885	-143.681
Personeelskosten	-90.741	-87.818
Afschrijvingen	-30.350	-25.897
Bijzondere waardeverminderingsverliezen op activa	-527	-4.440
Waardeverminderingen	-2.188	243
Voorzieningen	-100	-189
Overige bedrijfskosten	-8.606	-6.378
Bedrijfsresultaat (EBIT)	27.545	20.695
Eénmalige opbrengsten	398
Eénmalige kosten	-2.781	-4.900
Bedrijfsresultaat voor éénmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	29.928	25.595
Financiële opbrengsten	11.254	2.611
Financiële kosten	-18.129	-19.281
Resultaat voor belastingen	20.670	4.025
Belastingen	-9.894	-7.540
Winst (verlies) van de periode uit voortgezette activiteiten	10.777	-3.515
NIET-VOORTGEZETTE / BEËINDIGDE ACTIVITEITEN
Winst (verlies) van de periode uit niet-voortgezette /beëindigde activiteiten		65.271
WINST (VERLIES) VAN DE PERIODE	10.777	61.756
Toerekenbaar aan:
- Houders van Greenyard Foods eigen-vermogensinstrumenten ('de Groep')	10.591	62.306
- Minderheidsbelangen van derden	186	-550
	AY 14/15	AY 13/14
Winst (verlies) uit niet-voortgezette/beëindigde activiteiten (in duizenden euro)
Omzet		51.953
Voorraadwijziging goederen in bewerking en gereed product		-5.914
Overige bedrijfs- en financiële opbrengsten		2.888
Meerwaarde op verkoop aardappeldivisie		65.471
Kosten (bedrijfs- en financieel)		-47.791
Verlies op herwaardering naar reële waarde minus verkoopskosten
Resultaat voor belastingen		66.443
Toewijsbare belastingen		-1.172
Winst (verlies) van de periode uit niet-voortgezette/beëindigde activiteiten		65.271
Toerekenbaar aan:
- Houders van Greenyard Foods eigen-vermogens-instrumenten ('de Groep') - Minderheidsbelangen van derden		65.271

Er vonden in het boekjaar eindigend per 31 maart 2015 geen principiële wijzigingen plaats aan de waarderingsregels ten opzichte van de vorige verslagperiode.

Bijlage 2: Verkorte geconsolideerde balans

(Alle bedragen in '000 EUR)	31/03/2015	31/03/2014	Evolutie in %
Activa
Vaste activa	294.265	280.831	4,78%
Immateriële vaste activa	21.433	23.117	-7,28%
Goodwill	10.340	10.258	0,80%
Materiële vaste activa	255.726	238.457	7,24%
Financiële vaste activa	30	39	-21,14%
Vorderingen op meer dan één jaar	36	72	-49,92%
Uitgestelde belastingvorderingen	6.699	8.888	-24,62%
Vlottende activa	335.683	323.944	3,62%
Voorraden	233.964	224.905	4,03%
Vorderingen	80.858	84.015	-3,76%
Beschikbaar	20.506	15.023	36,50%
Derivaten	355		+100,00%
Totaal	629.948	604.775	4,16%
Passiva
Eigen vermogen*	221.830	211.936	4,67%
Voorzieningen en uitgestelde belastingen	25.399	28.454	-10,74%
Financiële schulden aan kredietinstellingen (KT)	63.407	49.560	27,94%
Financiële schulden aan kredietinstellingen (LT)	6.662	7.444	-10,51%
Achtergestelde obligatielening (LT)	25.065	35.707	-29,57%
Achtergestelde obligatielening (KT)	12.000		+100,00%
Obligatielening (LT)	149.683	149.621	-0,02%
Overige schulden (LT)	791	371	112,92%
Overige schulden (KT)	125.111	121.682	2,82%
Totaal	629.948	604.775	4,16%
Netto financiële schuld **	235.956	227.308	3,80%
Werkkapitaal	213.738	206.630	3,44%
* Eigen vermogen inclusief minderheidsbelangen
** Inclusief (achtergestelde) obligatieleningen

Bijlage 3: Definities

Liquiditeit	Vlottende activa / kortlopende verplichtingen.
Niet-recurrente/Eénmalige elementen	Operationele kosten en opbrengsten die gerelateerd zijn aan herstructureringsprogramma's, bijzondere waardeverminderingen, milieuvoorziening en en overige gebeurtenissen en transacties die duidelijk afgescheiden zijn van de normale activiteiten van de Groep.
REBIT	EBIT + niet-recurrent resultaat.
REBITDA	EBITDA + niet-recurrent resultaat.
EBITDA	Resultaat voor intresten, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen = Resultaat uit operationele activiteiten + waardeverminderingen + afschrijvingen + waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen + overige voorzieningen + niet-recurrent resultaat (deel gerelateerd aan de voorzieningen).
AY 14/15	Boekjaar 2014/2015.
AY 13/14	Boekjaar 2013/2014.
REBITDA-marge	REBITDA / omzet