Granolio d.d.

Annual Report • Apr 30, 2019

Granolio Grupa

Godišnje izvješće za 2018. godinu, zajedno s izvješćem neovisnog revizora

Sadržaj

Godinje izvjesce Uprave o poslovanju i stanju Grupe za 2018. godinu
Odgovornost za financijske izvještaje
lzvješće neovisnog revizora
Konsolidirani izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti
Konsolidirani izvještaj o financijskom položaju
Konsolidirani izvještaj o promjenama vlasničke glavnice
Konsolidirani Izvještaj o novčanim tokovima
Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje

Opći podaci o Granolio Grupi

GRANOLIO d.d. ("Društvo") je dioničko društvo upisano pri Trgovačkom sudu u Zagrebu, Hrvatska. OlB Društva
je 59064993527. a MBS 080111505 je 59064993527, a MBS 080111595. Sjedište Društva je u Zagrebu, Budmanijeva 5.

Društvo ima Skupštinu, Nadzorni odbor i Upravu.

Clanovi Uprave:	Hrvoje Filipović, predsjednik Uprave Drago Surina, član Uprave Vladimir Kalčić, član Uprave
Članovi Nadzornog odbora:		Franjo Filipović, predsjednik Jurij Detiček, zamjenik Braslav Jadrešić, član Davor Stefan, član

Ukupan iznos temeljnog kapitala Društva na dan 31.12.2018. godine iznosi 19.016.430 kuna i podijeljen je u 1.901.643 redovnih dionica na tari 51.12.2018. godine iznosi 19.016.430 kuna i poljejljen je u
1.901.643 redovnih dionica nominalne vrijednosti 10,00 kuna. Dionice se 2015. godine uvrštene su na službeno tržište Zagrebačke burze.

Većinski dioničar društva na odalono treloto Zagrodačke burze.
Većinski dioničar društva je gospodin Hrvoje Filipović, koji je na dan 31.12.2018. godine raspolagao s 58,11% vlasničkog kapitala.

Konsolidirani financijski izvještaji Grupe za razdoblje od 1. prosinca 2018. godine predstavljaju financijske izvještaje matičnog društva i povezanih društva (zdrovina zurik) i jedine predstavljaju (zajedničkim imenom "Grupa") posjeduju i upravljaju proizvanih uradi. Povezana društva (zajedničkih imenom "Grani".
Posjeduju i upravljaju proizvodnim i aktivnostima u prehrambenoj industriji, poljopri

U konsolidirane financijske izvještaje uključeni su financijski izvještaji sljedećih povezanih društava:
Granolio d.d. (motična društe )

• 1. Granolio d.d. (matično društvo)
• 2 Zdenačka farma d.o.o.
• Prerada žitarica d.o.o. (dio Granolio grupe do 30.travnja 2018. godine) 3
• Zdenka mliječni proizvodi d.o.o. 4.
• 1. Žitar d.o.o.
• 1. Žitar konto d.o.o.

Osnovna djelatnost Granolio grupe je proizvodnja pšeničnog brašna, proizvodnja mlijeka, proizvodnja svinjskog i goveđeg mesa, proizvodnja proizvoda, proizvodnja stočne mijeka, proizvodnja svinjskog i
žitaricama, uljaricama i sirovinoma za polizvodnja stočne hrane, skladištenje žitarica žitaricama i sirovinama za poljoprivredni proizvodnja stočne nianje, sklarica i uljanica, irgovina
koonerantske odnose s projzvođačima polionija te organizacija poljoprivred kooperantske odnose s proizvođačima poljoprivrednih proizvodnja

Poslovanje Grupe moglo bi se razvrstati u sljedeće poslovne segmente: 1-

• Mlinarstvo 2.
• Trgovina na veliko
• 1. Mljekarstvo i proizvodnja sira
• 1. Ostalo poljodjelstvo i stočarstvo, uslužna djelatnost (sušenje i skladištenje žitarica i uljarica, prijem robe na otkupno-prodajne piste, prihod od najma).

Krajem izvještajnog razdoblja Grupa je raspolagala sa:

• 2 aktivna mlina za proizvodnju pšeničnog brašna i jedan neaktivni mlin ukupnog kapaciteta 645 tona dnevno
• · silosima za skladištenje žitarica i uljarica urupnog kapaciteta približno 160.000 tona,
• · 2 farme muznih krava ukupnog kapaciteta 880 krava pu mužniji,
• · farmom za tov svinja kapaciteta 10.000 komada svinja godišnje,
• farmom za tov junadi kapaciteta 180 komada junadi,
• · 63 komada teladi u tovu kod kooperanata,
• oko 1.170 ha poljoprivrednog zemljišta,
• · pogonom za proizvodnju stočne hrane kapaciteta 30.000 tona godišnje (dan u najam)
• proizvodnim kapacitetima za preradu mlijeka od 11,4 tisuća tona gotovih proizvoda

Proizvodni kapaciteti mlinova Grupe na dan 31.12.2018. godine prikazani su u sljedećoj tablici.

Proizvodni kapaciteti mlinova na dan 31.12.2018. godine:

Mlin	tona/24h
Farina	320
Kopanica	230
Žitar	95
	645

Ovisna društva

Granolio d.d. imatelj je 100% udjela u društvu Zdenačka farma d.o.o.

Prevladavajući utjecaj u odlučivanju ostvaruje u drušni ruma u.o.o.
društva se od 2011. godine konoglidiraju v Osasdi o društva se od 2011. godine konsolidiraju u Granolio Grupu.

Društvo Žitar d.o.o. osnovalo je je nalajio orbano.
izvieštaji dio konsolidiranih tipo, Žitar konto d.o.o., kojemu je stopostotni vlasnik te čiji su financijski
izvieštaji d izvještaji dio konsolidiranih financijskih izvještaja.

Vlasnik manjinskog udjela u društvima Žitar d.o.o. i Zdenka – miječni proizvodi d.o.o. je društvo Cautio d.o.o. iz Našica.

Granolio d.d. također ima manjinski udio u društvima Žitozajednica d.o.o., Zagrebačke pekarne Klara d.d. i Prehrana
trgovina d.d trgovina d.d.

Značajni poslovni događaji u obračunskom razdoblju

Granolio d.d.

Dana 14. ožujka 2018. godine sklopljen je Ugovor o pripajanju povezanog društva Prerada žitarica d.o.o. društvu
Granolio d Granolio d.d.

Dana 30. travnja 2018. godine Trgovački sud u Zagrebu donio je rješenje o pripajanju čime je društvo Prerada
žitarica formalno prestalo postojati žitarica formalno prestalo postojati.

Dana 6. prosinca 2018 godine na ročištu za glasovanje o izmijenjenom planu restrukturiranja na Trgovačkom sudu u Zagrebu izglasan je plan restrukturianja. Rješenje suda o potvrdi predstečajnog sporazuma postalo sudu
pravomoćno 28. prosinca 2018 godino. Očekuje se do je pravomoćno 28. prosinca 2018. godine. Očekuje suda o potvrdi predstečajnog sporazuma postalo je
obveze sukladno izglasanoj naoodbi obveze sukladno izglasanoj nagodbi.

Društvo unajmljuje poslovni prostor u Osijeku od povezanih osoba. Godišnja vrijednost najma iznosila je u 2018
godini 331 THRK (2017: 331 THRK) godini 331 THRK (2017: 331 THRK).

Financijski pokazatelji za 2018. godinu za društvo Granolio d.d. prikazani su u sljedećoj tablici.

				u tisuballia Kulla
	1-12 2018	1-12 2017	promjena
Poslovni prihodi EBIT	291.448 (29.342)	397.876 (180.217)	(106.428) 168.496	(27%)
marža %	(10%)	(45%)		93%
EBITDA marža %	2.885	(6.891)	9.776	(142%)
Neto financijski rezultat	1% 91.109	(2%) (17.970)
Neto rezultat	61.767	(198.187)	91.458 259.954	509% 131%
marža %	21,2%	(49,8%)

Zdenačka farma d.o.o.

Prihodi od prodaje viši su u odnosu na prethodnu godinu zbog većeg obujma prodaje trgovačke robe. Prihod od prodaje mlijeka na približno je jednakoj razini koo većeg obujina prodaje trgovačke robe. Prihod od
društva Zdenačka farma iznosilo je 4.5 milina ko u pethodnoj godini. U 2 društva Zdenačka farma iznosila i 4,5 milijuna kg (2017: 4,5 milijuna kg). Prosječna prodajna mlijeka mljijeka mljijeka mljijeka mljijeka mljijeka mljijeka mljeka mljijeka os 2018 godini veća je od prosječne prodajne cijene ostvarene u prethodnoj godini za 1%.

Financijski pokazatelji za 2018. godinu za društvo Zdenačka farma d.o.o. prikazani su u sljedećoj tablici.

			u tisućama kuna promjena
	1-12 2018	1-12 2017
Poslovni prihodi EBIT	23.460 850	21.208	2.252	11%
marža % EBITDA	4%	(1.159) (5%)	2.009	(173%)
marža %	3.677 16%	3.079 15%	598	19%
Neto financijski rezultat Neto rezultat	(679) 171	(878)	199	23%
marža %	1%	(2.037) (10%)	2.208	(108%)

Zdenka – mliječni proizvodi d.o.o.

Ukupni proizvodni kapaciteti Zdenke iznose 11,4 tisuće tona gotovih proizvoda (sira). Vlastiti brend je "Zdenka", ali društvo proizvodi i značajan broj proizvoda (sila). Vlasti brenij i vlasti brenij je "Zdenka", ali
privatnih robnih marki privatnih robnih marki.

Najznačajnije povećanje prihoda zabilježeno je u prodaji tvrdog i polutvrdog sira.

Društvo je u 2018. godini ostvarije je produji tvrugi i polutviog slir.
povećanje cijena dijela asodimano. U 2017 sestivni rezultat u odnosu na prethodnu godinu, a razlog to povećanje oijela asortimana. U 2017 godini porasla je odnost na premodnu godinu, a razlog tomu je
mijeniati. Osim navedenog, drušno je navosla je cijena sirovina, a cijena pr mijenjati. Osim navedenog, društvo je povećalo i Cijena Siroviha, a ovići, a o

Ukupan dug društva na dan 31.12.2018. godine iznosi 35 milijuna kuna (31.12.2017: 46 milijuna kuna). Dug se sastoji od 26 milijuna kuna dugoročnih ob jeza prema financijskim in ini in ini in ini in ini in ini in in ini in i nji i i 1. i.
9 milijuna kuna kratkoročnih obveza prema f 9 milijuna kuna i najbljani ob oza prvina inalicijskim ilištičijana (1.12.2017.). Sljednični kuna) te
11 milijuna kuna kratkoročnih obveza prema financijskim institucijama k 11 milijuna kuna).

Financijski pokazatelji za 2018. godinu za društvo Zdenka–mliječni proizvodi d.o.o. prikazani su u sljedećoj tablici.

			u tisućama kuna
	1-12 2018 148.587 5.802	1-12 2017 145.105 (1.244)	promjena
Poslovni prihodi 달러T			3.482 7.046	2% 566%
marža % EBIDA	4% 20.133	(1%)
marža %	14%	11.389 8%	8.744	77%
Neto financijski rezultat Neto rezultat	(780) 4.025	(1.504) (2.748)	724 6.773	48% 246%
marža %	3%	(2%)

Žitar d.o.o.

Društvo Žitar svoju poslovnu djelatnost ostvaruje kroz poslovne segmente ratarske proizvodnje, proizvodnje mlijeka na mliječnoj farmi, tova junadi, pružanja usluga skladištenja robe te trgovine žitaricama i uljaricama i uljaricama i uljaricama.

Povećanje prihoda ostvareno je u prodaji trgovačke robe (žitarica i uljarica).

Ukupan dug društva na dan 31.12.2018. godine iznosi 50 milijuna kuna (31.12.2017: 51 milijun kuna). Dug se sastoji od 29 milijuna kuna dugoročnih obveza prema financijskim institucijama in po posesastoji
koje dospijevaju do kraja 2019, odvoza prema financijskim institucijama te 21 milijun koje dospijevaju do kraja 2019. godine.

Konsolidirani financijski pokazatelji za 2018. godinu za društvo Žitar d.o.o. prikazani su u sljedećoj tablici.

				u tisućama kuna
	1-12 2018	1-12 2017	promjena
Poslovni prihodi EBIT	80.750	70.207	10.543	15%
marža %	1.033	1.891	(858)	(45%)
EBITDA	1% 5.880	3% 7.042
marža %	7%	10%	(1.162)	(17%)
Neto financijski rezultat Neto rezultat	(885)	(1.809)	924	51%
marža %	131 0%	82 0%	66	(80%)

Prerada žitarica d.o.o.

Društvo Prerada žitarica d.o. pripojena je matlčnom društvu 30. travnja 2018 godine. U nastavku su prikazani financijski podaci društva za prva četiri mjeseca 2018 godine.

		u tisućama kuna
	1-4 2018	1-12 2017	promjena
Poslovni prihodi EBIT	300 (119)	16.171	(15.871)	(98%)
marža %	(40%)	(355) (2%)	236	66%
EBITDA marža %	22	(145)	167	(115%)
Neto financijski rezultat	7% 357	(1%) 474
Neto rezultat	238	119	(117) 119	25% (100%)
marža %	79%	1%

Granolio grupa

Poslovni prihodi Granolio grupe manji su za 14% u odnosu na prethodnu godinu. Detaljnija analiza prihoda
prikazana je u nastavku dokumenta prikazana je u nastavku dokumenta.

Ukupan dug Grupe niži je u odnosu na prethodnu godinu za 27,6 milijuna kuna što je rezultat otplate kredita u društvima Zdenka i Žitar te otpisa dijela financijskih obveza u matičnom društvi

Financijski pokazatelji za 2018. godinu za Granolio grupu prikazani su u sljedećoj tablici.

				u tisučama kuna
	1-12 2018	1-12 2017	promjena
Poslovni prihodi Poslovni rashodi	538.570 (542.722)	628.276 (809.476)	(89.706) 272.903	(14%) 34%
EBIT EBIT marža	(4.152) -1%	(181.200) (29%)	177.048	(98%)
EBITDA EBITDA marža	32.599 5%	15.839 3%	10.594	67%
Neto financijski rezultat Neto rezultat za period	89.105 83.940	(21.586) (202.811)	110.691 286.751	513% (141%)
Rezultat Grupe Manjinski interes	81.861 2.079	(201.662) (1.149)	283.523 3.228	(141%) (281%)

Financijski pokazatelji

				u tisuballia Kulla
	31.12.2018	31.12.2017	promjena
Neto imovina (kapital i rezerve)	104.806	20.3561	92.382	454%
Ukupan dug	516. 765	485.138	31.439	6%
Novac i novčani ekvivalenti	10.340	3.605	6.735
Dani zajmovi, depoziti i sl.*	32.821	28.750	4.071	187%
Neto dug	473.604	452.783	20.633	14%
Neto dug/EBITDA	14,52	28,59		5%
EBITDA	32.599	15.839

*Dani financijski zajmovi, vrijednosni papiri i depoziti

Ukupan dug iskazan na dan 31.12.2018. godine uključuje obveze matičnog društva prema financijskim institucijama koje nakon predstečajne nagodbe iznose 372,7m kuna i obveze nema inancijskim instijucijama.
nagodbe (59,1m kuna). Na dan 21,2017, godina i obveze prema dobavljačima koje su nagodbe (59,1m kuna). Na dan 31.12.2017. godine ukupan dug uključivao je samo ukupne obveze predstečajne
financijskim institucijama hoz obvoze po rozsozne ukupan dug uključiv instijelje in institucijama bez obveza pregodno ukupan je samo ukupne obveze prema
predstečajne nagodhe predstečajne nagodbe.

Analiza prihoda - Granolio Grupa

U 2018. godini, Grupa ostvarila je prihod od prodaje u ukupnom iznosu 515 milijuna kuna što je za 15% manje od prihoda od prodaje ostvarenog u prethodnoj godini.

Prihodi od prodaje ostvareni unutar Grupe u toku 2018 godine iznosili su 5,9 milijuna kuna (2017: 29 milijuna kuna (2017: 29 milijuna kuna) te su eliminirani iz ukupnih konsolidiranih prihoda.

Prihodi od prodaje klasificirani su u nekoliko poslovnih segmenata: mlinarstvo, mljekarstvo, veleprodaja i ostalo.

U segment mlinarstvo ulazi prodaja brašna, realizirana u matičnom društvu, segment mljekarstvo obuhvaća prodaju mlijeka društva Zdenačka farma, fame u društvu, žitar te prodaju mliječnih proizvoda društva Zdenka.
Veleprodaja obuhvoja trnovima žijeme u društvu Žitar te prodaju mliječnih Veleprodaja obuhvaća trgovinu žitaricama i repromaterijalom realiziranu u društvima Zdenka.
Zdenačka farma, Sagmont, ostolo obuhuća se i repromaterijalom realiziranu u društ Zdenačka farma. Segment ostalo naja i sljenja i skladištenja žitarica i uljarica koje pružaju ditarija i uljarica koje pružaju društva Granolio i Žitar, prodaju junalio Grandiu, prodaju julania i uljani koje prilaziji društva
poljonivrednih projzvoda i dorado jeman kiradi u in julija u Žitaru te poljoprivrednih proizvoda i dorade sjemena što je dio djelatnosti Žitara.

Najznačajniji pad prihoda zabilježen je u segmentu veleprodaje.

Značajni poslovni događaji nakon obračunskog razdoblja i strateški ciljevi Grupe

Dana 4. ožujka 2019. godine Društvo je prodalo svoje udjele u društvu Žitar d.o. Transakcija je u sudskom registru provedena 14. ožujka 2019. godine. Prodajom udjela Društvo Granolio je u udatkom registru
Od datuma prodejo društvo Žitard o onijijsko Granolio ostvarilo je gubitak od 17,6 Od datuma prodaje društvo v rodajom udjela Društvo Granolio ostvalno je gubilak od 17,6 mlijuna kuna.
Od datuma prodaje društvo Žitar d.o. niti njegovo povezano društvo ži

Sukladno predstečajnoj nagodbi, prve obveze po starom dugu dospijevaju od srpnja 2019. godine i to su obveze prema dobavljačima. U prvoj polovici 2019. godine Društvo obračunava i otplačuje samo kamate na financijski dug na koji vjerovnici po predstečajnoj nagodbi imaju pravo obračunavati rotpi

Plan razvoja poslovanja i investicija

Granolio

Društvo očekuje da će od 2019 godine na dalje nastaviti neometano poslovati i da će uspješno podmirivati sve obveze utvrđene u predstečajnom postupku, na način kato je dogovoreno predstečajnom nagodbom. Dalinji plan investicija i poslovanja ovisit će o planu restrukturirania usvojenom u sklopu predstečajne nagodbe.

Zdenačka farma d.o.o.

Ciljevi društva Zdenačka farma su kako slijedi:

• 1. Smanjiti svoje financijske obveze prema matičnom društvu.
• 1. U sljedećem razdoblju i sukladno financijskim urastva.
     3 U sljedećem dvogodišnim mogućnostima izgraditi staju za suhostaj i junice
• 1. U sljedećem dvogodišnjem razdoblju dosegnuti proizvodnju od 30 kg/kravi na dan 4.
• U naredne dvije godine smanjiti međutelidbeno razdoblje na 400 dana
• 1. Smanjiti starost junica kod teljenja na 24 mjeseca
• 1. Dosegnuti kod teladi u prvih 60 dana od teljenja udvostručenje porođajne težine
• 1. Radi dugoročnog smanjdna vorijdna osigurati dodatne obradive površine, sa postojećih i
     165 ha na 300-350 ha kroz slijedećih nekoliko godina
• 1. U skladu s povećanjem obradivih površina tijekom sljedećeg razdoblja osiguravati mehanizaciju neophodnu za ratarsku proizvodnju i što efikasnije svakodnevno funkcioniranje farme

Zdenka - mliječni proizvodi d.o.o.

Od privatizacije do danas, Zdenka je uložila značajna sredstva u modernizaciju proizvodnih pogona te i dalje ulazi u nove investicije kako bi bilo u mogućnosti pratiti potrebe potrošača i tržišne trendove.
Cili je do dio investicija, li bilo u mogućnosti pratiti potrebe potrošača i tržišn Cilj je da dio investicija, kao i do sada, bude financiran subvencijama iz EU fondova.

Struktura zaposlenih na temelju sati rada

Zaposlenici

U 2018. godini Grupa je na temelju sati rada zapošljavala 426 radnika (2017: 444). Struktura zaposlenih po pojedinom društvu iz grupacije, prikazana je sljedećim grafikonom.

Istraživanje i razvoj

U promatranom razdoblju Grupa nije imala istraživačko-razvojnih projekata.

Otkup vlastitih dionica

Do datuma izdavanja godišnjeg izvješća Uprave, Grupa nije ulazila u aktivnosti otkupa vlastitih dionica.

Zaštita okoliša

Na području zaštite okoliša Grupa provodi cjelovita i sustavna rješenja te uspostavlja ekološki prihvatljive
proizvodne procese, proizvodne procese.

Rizici

Rizici s kojima se Grupa suočava objašnjeni su detaljno u godišnjim izvještajima, u sklopu bilješki.

lzjava o primjeni Kodeksa korporativnog upravljanja

lzjava o primjeni Kodeksa korporativnog upravljanja sastavljena je temeljem odredbi iz članka 272.p Zakona o trgovačkim društvima.

Kao društvo čije su dionice uvrštene na Službeno tržište Zagrebačke burze, Društvo je od 2016. do 2018. godine dobrovoljno primjenjivalo preporuke Kodekse burze, Društvo je od 2016. do
Hrvatska agencija za nadzor financijeh velvza (UAEA) i Z Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (HANFA) i Dravijanja, kojeg su izradile
nekih preporuka i smjernica Kodokos nekih preporuka i smjernica Kodeksa.

Nadzorni odbor društva Granolio d.d. nije osnovao komisiju za imenovanje, komisiju za nagrađivanje i komisiju za reviziju iz razloga što Naćemi odbro, prema odredbama Statuta ima i i
te sam obavlja nosloga što Nadzorni odbor, prema odredbama Statuta ima od tri do pet čla te sam obavlja poslova iz nadložnosti navedenih statuta ima od tri do pet članova
sukladno Zakonu o reviziji obavlja imavedenih komisije za reviziju, čiju funkc sukladno Zakonu o reviziji obavlja imenovani Rovizorski odbor. Odstupanja se odnose i na osiguravanje punomoćnika dioničarim vodinosti sami glasovati; datum prema kojem će na osiguravanje
stanje u registru, dionica, koji nisu u mogućnosti sami glasovati; datum prema kojem će stanje u registru ilionina koji nogodnosti sami grema kojem će se utvrđivati
dasovanje na skupštni koje će bili mjerodavno za ostvarivanje prava glasa u skupštini društva; glasovanje na skupštini korišljem suvrene komunikacijske tehnologije; korištenje prava glasa na skupštini; neovisnost članova Nadzornog odbora; procjenu kvalitete sustava unutarnje kontrole kontrole kontrole kontrole kontrole kontrole kontrole kontrole upravljanja rizicima, osiguranje učinkovitosti sustava unutarnje kontrole kontrole kontrole kontrole i
određivanje nagrada članovimo Nadzernos odbornost o određivanje nagrade članovinosti Susava unutarnje Tevizije, Ougoročni plan sukcesje,
i drugim primanjima od društvo odbora, javnu objavu detaljnih podataka o svim i drugim prima na oruštva ili s društvom povezanih podataka o svim nakradama
Nadzornog odbora uklinčujući i s društvom povezanih osoba svakog pojedinog č Nadzornog odbora uključuje ili o 'udustvorih povezanih osoba svakog pojedinog Glana Uprave i
nagrađivanje: neovisnost članova Povijskog odboj komisije za im nagrađivanje, neovisnost članova nanisla Zalmenovanje Za imenovanje i komisije za
revizije; izradu pravizijskog Revizijskog odbora; ustroj i rad unutarnje revizije; izradu pravila o uslugana koje vanjska revizijskog odora; ustroj i rad unutanje
davati Društvu, koje velugo možo dovoji Druži i s njome povezane osobe ne smije davati Društvu, koje usluge najška rovzorska kuća i s njome povezane osobe ne smije
pravila o tome knje usluge može davati Društvu suglasnost Revizijskog odbora i pravila o tome koje usluge mije davati Društvu samo uz pretnodnu suglasnosti kojizijskog odbora i
ociene rada. Nadzornog, odhose: javau objavu bez pretnodne suglasnosti Reviz ocjene rada Nadzornog objavu elektri odataka o svim primanjima i najmanjima i nada
svakog člana unrave ili jevrsnog diroktora od Družteljnih podataka o svim svakog člana uprave ili jevršova javno vodaljini podataka o svim primanjima i nakradama
su sudjelovali članovi Unrave ili javnovi ili je u godišnjem izviješću Društva; poslov su sudjelovali članovi Uprave ili izvišni te s njima povezane osobe; postojanje u kojima, postojanje unutarnjih revizora i sustava unutarnje kontroli dilektori te s njima povezane o

Detaljna obrazloženja vezana uz neprimjenjivanje odnosno odstupanje od pojedinih preporuka Kodeksa u 2018. godini, Društvo je iznijelo u godionijem upitniku koji je sastavni dio Kodeksa i koji se dostavlja Zagrebačkaj burzi d.d. zajedno u godišnjim indreliški i koji se i
preporuke. Kodeksa, i brava i Nodazni odbo Drinancijskim izvještajima zbog javne objave. Uz preporučje adekvatnog korporativnog upravljanja i transparentnog informiranja, uvažave
Društva strategiju i poslovno oliova rasnogentnog informiranja, uvažavajući ustroj i org Društva, strategiju i poslovne cilijove, raspored ovlasti i oganizaciju ustroj i organizaciju
dielotvorne postuoke ciljeve, raspored ovlasti i odgovornosti djelotvorne postupke utvrđiva vijerenja i pračenja te izvještavanja o rizicima u poslovanji, kao i uspostavljanju odgovarajućih mehanizama unutarnjih kontrola.

Društvo je sastavilo odvojene i konsolidirane financijske izvještaje za Granolio Grupu, koju čine Granolio d.d. i ovisna društva Zdenčka farma d.o.o. i Prerada žitarica d.o.o., koja čine
vlasništvu društva Granolio d.d. to za ovina Dra i Prerada žitarica d.o.o., koja su vlasništvu društva Granaska Tarna G.G. T Prerada zlarica d.o., koja su u potpunom
kojima je Društvo suvinenilo d.d. te za ovisna Društva Zdenka – mliječni proizvodi d.o.o. i kojima je Društvo suvlasnik.

Značajni imatelji dionica i ograničenja prava iz dionica

U vlasničkoj strukturi Društva većinski imatelj dionica od preko 58% temeljnog kapitala i glasačkih prava na glavnoj skupštini je Hrvoje Filipović.

Sve dionice su uplaćene u cijelosti i ne postoje ograničenja prava iz dionica.

Pravila za imenovanje i opoziv Nadzornog odbora

Glavna skupština bira članove Nadzornog odbora na temelju prijedloga dioničara koji pojedinačno ili skupno predstavljaju najmanje odbora na tenrenja prijedoga dionicara Koji
skupno predstavljaju najmanje dvadesetinu temeljnog kapitala Društva u vrijeme izbora.

Nadzorni odbor Društva sastoji se od 3 ili od 5 članova. Točan broj članova Nadzornog odbora određuje svojom odlukom skupština Društva. Točan broj clanova Nadzornog odbora određuje
je predstavnik radnika. Sve dok postoji propisana obveza, jedan član Nadzornog odbora je predstavnik radnika knji se imenuje odnosno opoziva na način propisan Zakonom o radu. Jednog člana Nadzornog odhora nenosno opoziva na nacih propisan Zakonom o radu. Jednog
Čine najmanje 25% ukupno izdanih menuje i opoziva Hrvoje Filipović sve dok je imatelj dionica čine najmanineg bubra nijenije ropoziva Hrvoje Filipović sve dok je imatelj dionica koje
čine najmanje 25% ukupno izdanih redovnih dionica Društva. Ostale članove Nadzornog odnosno opoziva Glavna skupština Društva.

Pravila za imenovanje i opoziv Uprave, izmjenu Statuta i posebne ovlasti

Uprave Uprave

U skladu sa Statutom društva Granolio d.d., Uprava se sastoji od tri do sedam članova, a odluku o broju
članova donosi Nadzorni odbor. Članovo i prodsjodnika H članova dorosi Naroli Ordno v... Oprava se sastoji od tri do sedam članova, a odluku o broju
pet godina. svojom odlor. Članove i predsjednika Uprave, uz utvrđivanje mandata pet godina, svojom odlukom imenuje Nadzorni odbor, s mogućnošću u trajanju do
odbor može svojom odlukom imenuje Nadzorni odbor, s mogućnošću ponovnog imenovanja. Nadzorni na odoljeni Salakom infonoje Nadzorni odbor, s mogućnoscu ponovnog imenovanja. Nadzorni
odbor može svojom odlukom opozvati člana Uprave uključivo i predsjednika Uprave kada razlog.

Statut se može izmijeniti samo odlukom Glavne skupštine, većinom glasova koja je za predmetnu izmjenu propisana zakonom odnosno Statutom.

Poslove Društva vode predsjednik i članovi Uprave na temelju podjele rada između članova Uprave za određena područja djelovanja ili za određeni krug poglele rada između članova Uprave za
članova Uprave uređuje se Poslovnikom o rodu Uprave i podjela poslova između članova Uprave uređuje se Poslovali krug poslova. Načih rada Uprave i podjela poslova između
odbra Društva Predsjednik Upravo radu Uprave koji donosi Uprava uz suglasnost N odbora Društva Predsjednik Uprave redstavlja i zastupa Društvo samostalno i Nazornog
Uprave zastunaju Društvo zajodne o Predstavlja i zastupa Društvo samostalno i pojedinačno Uprave zastupaji i Dojtava predstavlja i Zastlja i Zastlja i rojedinačno, a članovi
Društva dužna je isodit opisovje Nadzanosta Nasljednim članom Uprave. Uprave. Up Društva dužna je ishoditi odobrenje Nadzomog odbora, između ostaloga, Uprava. Uprava. Uprava. Uprava. Uprava
maksimalne ukupne zaduženosti Društvo u noolovno i maksimalne ukupne zadaženosti Društva u poslovno jednoga, za odliku o iznosu
odobrenih kredija novezanim društva u poslovnoj godiniji iznosu maksimalne izloženosti odobrenih kredita povezanim društva u poslovno godinji garancija, jamstava, i drugih sredstava osiguranja za treće pravne i fizičke osobe; odluke o osnovi danih
iliji prestanku direkto povezanih travaških druških društe osobe; od ili i se je jih otalju, oragin oruštava, podružnica i izičke osobe, odluke o osnivanju
i prodaji udiela ili dionica drugih društava, podružnica i poslovnih jedinica; odluke i prodaji udiola. Ni dio povočkih društava, podružnica i poslovnih jedinica; odluke o kupnji
osnovna stedstava čija vrijednost, progiji i nozemstvu; odluke o investicij osti je sijarili a oligar trjovacih urustava u Zemlji i inozemstvu, odluke o investicijama u
osnovna sredstava čija vrijednost prelazi 15.000.000 knj stjecanju i knjigovodstvena vrijednost je od 5.000.000,00 km, stjecanju prodaji nekretnina čija
raspolaganja nekretninama poduzimaju raspolaganja nekretninama poduzimaju u sklopu redovnog poslovanja i sklavnetna
vrijednost prelazi 5 000 000 knji vrije od od je za najno "podzimaja" i "Sklopu" redovnog " i sklapanja i sklapanja ije
vrijednost prelazi 5.000.000,00 kn, izuzev ugovora o prodaji ili nabavi proizvoda i kratkoročnih zaduženja i usluga ugovora o prodaji ili nabavi proizvoda i
kratkoročnih zaduženja i usluga ugovorenih u okviru redovnog poslovanja Društva.

Sastav i djelovanje Nadzornog odbora

U skladu sa Zakonom o trgovačkim društvima i Statutom Društva temeljna ovlast Nadzornog odbora je stalni nadzor vođenja u Društvu te imenovanje i orastvalna ovlast Nadzornog odbora je
članova Uprave Sastav i promiene članovanje i opoziv odluke o imenovanju predsjednika i čini i na odolja počitora a Bračtva te imenovanje i opoziv odluke o imenovanju predsjednika i
članova Uprave. Sastav i promjene članova Nadzornog odbora prikazana je u Finan

Sastav i djelovanje Uprave

U skladu sa Zakonom o trgovačkim društvima, Statutom Društva i Poslovnikom o radu Uprave, temeljna ovlast Uprave je vođenje nastvanje i predstavljanje i poslovnikom o radu Uprave, temeljna
ostalo. Uprava je vođenje poslova Društva te zastupanje Društva prema trećima. Uz ostalo, Uprava je ustava erastva te zašupanje i predstavljanje Društva prema trećima. Uz
sve radnje i donosili odluke kojo smostalno ili uz prethodno odobrenje Nadzornog od sve radnje i donositi odluke koje smorio odobrenje Nadzornog odbora, poduzeti
Društva. To. između ostaloga potrebnim za uspješno vođenje poslova i nadzor poslovanja Društva. To, između ostaloga, razumijeva i općih akata Društva i nadzor poslovanja
razvojnom planu Društva nodočenia izviošenje općih akata Društva, odl razvojnom planu Društva, podnošenja i ubilosemje općin akata Društva, odluka o poslovnom i
osnivanje tijela ili odbora Društva i odlučivoni odboru o poslova ostva, podruživa, podnosenja izvjesca Nadzornom odboru o poslovanju i stanju Društva,
osnivanje tijela ili odbora Društva i odlučivanje o svim drugim pitanjima koja s odnosno statutom ili drugim općim aktornom na koja su pozitivnim sropisima
pozitivnim ili drugim općim aktom stavljena u nadležnost Uprave kao i o onim pitanjima koja privi i naseljen općin uktori stavljena u nadležnost Uprave kao i o onim pite
pozitivnim propisima odnosno Statutom nisu stavljena u nadležnost drugog organa Društva.

Opis načina rada Glavne skupštine

Na Glavnoj skupštini Društva imaju pravo sudjelovati i ostvarivati pravo glasa imatelji dionica, odnosno njihovi punomoćnici, koji su upisani pri Središnjem kliriškom depozitarnom su nastolji dionica, odnosno
dionica na početa 21. dana prije održavonia Clavno kliniškom depozita dionica na početak 21. gljedni pri orodsnjem klini skupitičnih društvu d. kao imatelji
u Glavnoj skupštini Dioničari na Glavne skupštine. Jedna dionica daje pravo na jeda u Glavnoj skupštini Planičarskih Slavnije Skupšine. Jedna dionica daje pravo na jedan glas
punomoćnika. Glavna skupština Slavnoj skupštini sudna ili preko zastup punomoćnika. Glavna skupština Društva sazva se u slučajevima određenim zakonomika, odnosno
Društva. Glavna skupština Društva saziva se u slučajevima određenim zakonom i Slatu Društva. Glavnu skupšinu Društva Saziva Sezna Serušijevima odredenim zakonom i Statutom
dobrobiti Društva Poziva saziva Uprava ili Nadzorni odbor kada je to potrebno dobrobiti Društva. Poziva održava opirava in Nadzoni odbor kada je to potrebno radi
njezina održavania Protunevni red za skupštinu objavljuje mjesec dana prije dana njezina održavanja. Protuprijediozi dioničara prijedlozima Pijesec dana prije dana prije dana
prezimenom dioničara s obrazloženiam odpono vijedlozima Uprave ilii Nadzorn prezimenom dioničara s obrazloženjem, odnosno prijedlozi dioničara o izboru revizora s imenom i
biti primljeni u Društvu najmanie 14 dana prijedlozi dioničara o izboru rev biti primljeni u Društvu najmanje 14 dana prije održavanja Glavne skupštine, pri čemu se bruštva trebaju
uračunava, dan prisnije 14 dana prije održavanja Glavne skupštine, p uračunava dan prispije dologa Društva Družnica Dri Pemu se u taj rok ne
dvadesetog dijela protuprijedloga Društva Društva koji zajedno imaju udjele u visini dvadesetog dijela temeljnog kapitala Društva imaju zajedno maju udjele u visini od
red Glavne skupšine uz obrazloženia insijo pravo zahtijevati da se neki predmet stav red Glavne skupštine, uz obrazloženje i prijedlog odluke. Taka predmet stavi na dnevni
30 dana prije održavanja Glavne skupčijos ori čam zahtjev Društvo mora primiti najmanje se općine se se seraloženjo i prijedlog odluke. Takav zanjev Društvo mora primili najmanje
Društvu.

Glavna skupština Društva može valjano raditi i odlučivati ako je na sjednici zastupljeno najmanje 50% dionica koje da vravo vana roza vanih rodili za na sjednici zastupljeno najmanje 50%
većinom danih glasova, a sve odluke po predoženim točkama dnevnog reda donose se običnom većinom danih glasova, osim odluka koje se donose kvalificiranom većinom se običnom
predstavljaju tri červine temelinog kralificiranom većinom, odnosno glasovima koji predstavljaju tri četrvijnog kapitala zatupljenog na Glavnij skupšini nominalnog iznosa 10,00 kn daje pravo na jedan glas u skupštini Društva.

Glavnoj skupštini predsjednik Glavne skupštine, a u slučaju njegove spriječenosti zamjenik predsjednika Glavne skupšinika izanjenika predsjednika Glavne spriječenosti zamjenik
skupština Glavne skupštine. Predsjednika i zamjenika Glavne skupštine bira Glavna skupština na vrijeme od 4 (četiri) godine, a na prijediog Nadzornog odbora. Predsjednika Slavna
skupštine predsjeda sjednjema Glovno okustija Nadzornog odbora skupštine predsjeda sjednic, a na prije prije prelaska na dnevni red, predsjednik Glavne
skupštine utvrđuje imaju li nunomoćnici, dispišara valje predsjednik Glavne skupštine utvrđuje imaju i punomici a prije prelaska na dnevni red, predsjednik Glavne
Predsjednik Glavne skupštine utvržuje valjane punomoći te ima li Sk Predsjednik Glavne skupštine utvrđuje redosljed raspravljanja o pojedinim točkama kvorum.
odlučuje o redosljiedu olasovanja o pojodinim prijadljed o pojedinim točkama dnevnog odlučuje o redosljedu glasovanja o pojedinim o načinu glasni odovnog reda,
prijedlozima, te o svim o pojedinim prijedinim, o načinu glasovanja o p prijedlozima, te o svim proceduralnim pitanjima koja nisu utvrđena zakonom i Statutom. Osiednimi
predsjednik Glavne skuštine potaisujo odluko Sluvačina zakonom i Statutom. predsjednik Glavne skuštine pratijima koja nisu utvrdena zakonom i Statutom. Osim toga,
i rezultate olasovanja na Skupštini, drugo ovestvola na Skupštini, način i rezultate glasovanja iz skupštini, druge eventualne potrebne evidencije, načini, načini, načini, načini, načini, načini, načini, načini, način s drugim organija i s trećim osobama kada je to predvičeno zakonom i starije.
druge poslove što su mu stavljeni u nadožnost zakonom i Statutom i Statutom i Statutom te obavl druge poslove što su mu stavljeni u nadležnost zakonom i Statutom.

Upravu društva Granolio d.d. u 2018. činili su:

Predsjednik Uprave:	Hrvoje Filipović (ponovno imenovan 23.02.2016.)
Clanovi Uprave:	Drago Surina (ponovno imenovan 23.02.2016.) Vladimir Kalčić (ponovno imenovan 23.02.2016.)

Nadzorni odbor društva Granolio d.d. u 2018. činili su:

Predsjednik Nadzornog odbora:	Franjo Filipović (ponovno imenovan 09.06.2016.)
Clanovi Nadzornog odbora:	Braslav Jadrešić (ponovno imenovan 09.06.2016.) Davor Stefan (ponovno imenovan 09.06.2016.) Jurij Detiček (ponovno imenovan 09.06.2016.)

Ova Izjava o primjeni Kodeksa korporativnog upravljanja sastavni je dio Godišnjeg izvješća o stanju
Društva za 2018. godinu Društva za 2018. godinu.

Odgovornost za financijske izvještaje

Temeljem Zakona o računovodstvu Republike Hrvatske, Uprava je dužna osigurati da financijski izvještaji za svaku financijsku godinu budu pripremljeni u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještaji za svaku je ("MSF"), koje je usvojila Europska unja, tako da daju istinitu i objektivnu sliku financijskog izvjestavanja ("MSF"),
Granolio d d i njegovih ovisnih družtava ("O Granolio d.d. i njegovih ovisnih društava ("Grupa") za to razlolje.

Nakon provedenih istraživanja, Uprava razumno očekuje da Grupa ima odgovarajuća sredstva za nastavak poslovanja u doglednoj budućnosti. Iz navedenog razloga, una orgovarjuća sredstva za nastavak za nastavak
izradi financijskih izvieštaja izradi financijskih izvještaja.

Pri izradi financijskih izvještaja Uprava je odgovorna:

• da se odaberu i potom dosljedno primjenjuju odgovarajuće računovodstvene politike;
• " da prosudbe i procjene budu razumne i oprezne;
• da se primjenjuju važeći računovodstveni standardi, a svako materijalno značajno odstupanje obznani i objasni i objasni i objasni i objasni i objasni i objasni i objasni i o u financijskim izvještajima; te
• da se financijski izvještaji pripreme po načelu nastavka poslovanja, osim ako je neprimjereno pretpostaviti da će Grupa nastaviti svoje poslovne aktivnosti.

Uprava je odgovorna za vođenje ispravnih računovodstvenih evidencija, koje će u bilo koje doba s prihvatljivom točnošću odražavati financijski položaj Grupe, kao i njihovu usklađenost s hrvatskim Zakonom o računom o računom o računovodstvu. Uprava je također odgovorna za čuvanje imovine Grupe, pa stoga i za poduzimanje razunovodsku.
Spriječile i otkrile pronevienitorijecti spriječile i otkrile pronevjere i ostale nezakonitosti.

Uprava je također odgovorna za sastavljanje i sadržaj godišnjeg izvješća o poslovanju i stanju Grupe sukladno zahtjevima članka 18. Zakona o računovodstvu.

Potpisali za i u ime Uprave:

1. travnja 2019. godine

Hrvoje Filipović dipl.oed Predsjednik Uprave

Vladimir Kalčić dipl.oec. Član Uprave7

Drago Surina dipl.ogc. Član Uprave

Deloitte d.o.o. ZagrebTower Radnička cesta 80 10 000 Zagreb Hrvatska OIB: 11686457780

Tel: +385 (0) 1 2351 900 Fax: +385 (0) 1 2351 999 www.deloitte.com/hr

IZVJEŠĆE NEOVISNOG REVIZORA

Vlasnicima društva Granolio d.d., Zagreb

Izvješće o reviziji financijskih izvještaja

Mišljenje

Obavili smo reviziju konsolidiranih financijskih izvještaja društva Granolio d.d. ("Društvo") i njegovih ovisnih društava ("Grupa") koji obuhaćaju koještaj ofinacijsko 31. prosinca 2018. godine.com kojisolitani izvjestaj o financijskom položaju na dan
promjenama vlasničke glavnice i konsolidirani izvještaj o inancijska godinu te bilješke uz konsolidirani izvještaj o novčanim tokovima za tada završenu
računovodstvenih politika, računovodstvenih politika.

Prema našem mišljenju, osim za moguće učinke pitanja opisanog u našem izvješću u odjeljku
Osnova za mišljenje s rezervom, priloženi konsolidijski financijski je Osnova za mišljenje s rezervom, priloženi konsolidirani financijski izvješću u odjeljku
značajnim odrednicama, finacijski onočaj Grupo na 1 - nesenji je r prezentiraju, u značajnim odrednicama, finacijski položaj Grupe na 31. rojestaji fer prezentiraju, u svim
uspješnost te njegove novčane tokove za todo osvojne o njegovu financijs uspješnost te njegove noveni S I : prosinca 2018. godine i njegovu financijsku
standardima financijskog izvije za tada završenu godinu u skladu s Međunaro standardima financijskog izvještavanja koje je usvojila Europska unija ("MSFI").

Osnova za mišljenje s rezervom

Prilikom stjecanja mlinarskog poslovanja Grupa je priznala brandove Mlineta i Belje kako je navedeno u bilješci 14 čija je vrijednost na 31. prizna prandove Mineta i Belje kako je
Sukladno Međunarodnom računovost na 31. prosinca 2017. godine iznosila 120.00 Sukladno Međunarodnom računovodi i 1. godine iznosila 120.000 tisuća kuna.
procijeniti svake godine da ji nostandardu 36. Umanjenje imovine Grupa je obavezna procijeniti svake godine da li postoje naznake umanjenja vrijednosti imovine Grupa je obavezna
ekonomske situacije procijenieno je da postoje prijednosti imovine. Na osnovu t ekonomske situacije proceje indrilelije vrljednosti imovine. Na osnovu trenutne
vrijednosti umanjenja navine značaje naznake umanjenja vrijednosti. Prijednosti. Prijednosti. vrijednosti umanjenja na postoje naznake umanjenja vrijednosti. Priljednosti. Priljednosti
vrijednosti umanjenja navedene imovine značajne pretpostavke se odnose na mogućno prihoda po navedenim bra na tržištu Republike Hrvatske Uzimajući u obzich
ekonomsku situaciju te dostupnost informacija Uzimajući u obzir tren ekonomsku situaciju te dostupnost informacija Uprava Društva u obzir trenutnu u obzir trenutnu
dovoljno informacija kako bi modla nasepu dovoljno informacija kao bi mogla napraviti procjenu vezano za umanjenje prikupiti
imovine. Sukladno navedenom nismo modi prikusiji dostano za umanjenje vrijednosti naved imovine. Sukladno na oblizi progravici procjeno za umanjenje vrijednosti navedene
za vrijednost mogućih umanienia vrijednosti bronimierene revizijske dokaze vezane za vrijednost mogućih umanjenja inisti uostatne i primjerene revizijske dokaze vezane
i u kojem iznosu neka prepravljanja tih iznosa i u kojem iznosu neka prepravljanja tih iznosa.

Obavili smo našu reviziju u skladu sa Zakonom o reviziji i Međunarodnim revizijskim standardima
("MRevs"). Naše odgovornosti prema, tim standardima su, drinji il ("MRevs"). Naše odgovornosti prema tim standardim revizijskim standardima
neovisnog revizora u odjeliku Odgovornosti ovizore o detaljnije opisane u našem i neovisnog revizora u odjelju Odgovornosti reviznih opisane u našem izvješću
od Grupe u skladu s Kodeljku Odgovornosti reviznia za reviziju financijskih izvještaja. Neovisn od Grupe u skladu s najblja za revizna za reviznu ninorijskih izvještaja. Nevisni smo
naše etičke odgovornosti u skladu s IFSRA Kodelovođe ("IESBA Kodeks") i ispunili smo naše etičke odgovornosti u skladu si polesnome računovode ("IESBA Kodeks") i ispunili smo
pribavili dostatni i primiereni da osiguraju osnovu za su revizijski dokazi koje smo pribavili dostatni i primjereni da osiguraju osnovu za naše mišljenje.

Delev Jacker Troveko sua Zapabil pala trenin kalal 4. 40,00 km², lanol pres, banbur viz heline virani, karia vazio, karia vazio, karia
2000 markari na verasa izana kana kur

Delite se done na Delte Toche Tournet onen usou soulo nan usakaden (el eks eleke Hranije i Sjevene Liske (kverne "UK
pirate company imited by guranter") i mrež u sesent i sa Bearte se belotte Tournets (Limited, pavu osobu senus unikado prov Ujedresta Velke Britanje i Sjevene iske (Lyorne i ske (Lyorne i ske (Lyorne i ske (Lyorne i ske (Lyorne i

IZVJEŠĆE NEOVISNOG REVIZORA (nastavak)

Izvješće o reviziji financijskih izvještaja (nastavak)

Značajna neizvjesnost u vezi s vremenski neograničenim poslovanjem

Skrećemo pozornost na bilješku 3.2. u financijskim u kojoj je navedeno da je slijedom
podnijetog zahtjeva za provedbu predstečajnog postuplje Druži podnijetog zahtjeva za provedbu predstečajnog postupka u Kojoj je navedeno da je slijedom
6. prosinca 2018. godine pravomočnim Rioštva, Trgovački sud u Zagrebu potvrdio 6. prosinca 2018. godine pravomočnim Rješenje o rado vjerovnicima. Društvo oblimi rojeselije o sklapanju predstečajne nagodbe Društva s
Grupe pri čemu Grupa ostaje likvidna i solvostna restrukturiranja Društva kako Grupe pri čemu Grupa injere ukojucene u program restrukturiranja Društva kako i
nastaviti s vremenski neolvenina. Procjena Uprave Društva je da je Grupa sposobna nastaviti s vremenski neogrania. Procjena uprave Društva je da je Grupa sposobna
nastaviti s vremenski neograničenim poslovanjem. Naše mišljenje nije modificirano u svezi s pitanjem.

Ključna revizijska pitanja

Ključna revizijska pitanja su ona pitanja koja su bila, po našoj profesionalnoj prosudbi, od najveće važnosti za našu reviziju konsolidiranih financijskih izvjetaja tekućeg razdoblja. Tim pitanjima smo se bavili u kontekstu nadičijskih izvještaja tekućeg razdoblja. Tim pitanjima smo
našeg mišljenia o nijma. i mi ne dajema zasebno miškijskih izvještaja kao cjeline i pri for našeg mišljenja o njima, i mi ne dajemo zasebno mišljenje o tim pitanjima.

Na pitanjima, i mi ne dajemo zasebno mišljenje o tim pitanjima. Pri pitanjima.

Ključno revizijsko pitanje	Kako smo tijekom naše revizije pristupili ključnom revizijskom pitanju
Prihodi	Postupci koje smo primijenili obuhvatili su
Obratite pozornost na bilješke 3.11 i 5 u financijskim izvještajima	postavljanje upita rukovodstvu, testiranje ustroja i učinkovitost djelovanja postupaka uspostavljenih internih kontrola, kao i
Prihodi se mjere po fer vrijednosti primljene naknade odnosno naknade koja se potražuje za proizvode, robu odnosno usluge prodane u	testiranje detalja da bismo se uvjerili u točnost obrade transakcija prihoda.
sklopu redovnog poslovanja društva. Prihodi se iskazuju umanjeni za porez na dodanu vrijednost, količinske popuste i cassa-sconto.	>> Ocijenili smo relevantne informacijske sustave te ustroj i učinkovitost djelovanja kontrola nad utvrđivanjem i evidentiranjem transakcija prihoda. Kao pomoć u reviziji
Grupa iskazuje prihode kad je iznos prihoda moguće pouzdano izmjeriti, kad će buduće koristi pritjecati u Grupu kad su ispunjeni	automatskih kontrola uključili smo specijaliste za informacijske sustave.
specifični kriteriji, opisani u nastavku, koji se odnose na sve djelatnosti Grupe.	>>Ocijenili smo postojeće kontrole nad poslovnim procesom autorizacije knjiženja prihoda od prodaje.
(i) Prihodi od veleprodaje proizvoda i trgovačke robe Grupa proizvodi i distribuira vlastite proizvode, kao i trgovačku robu trećih (usluge	>>Testirali smo točnost na uzorku računa izdanih kupcima.
veleprodaje). Prihodi od veleprodaje iskazuju se kad je Grupa isporučila robu veletrgovcu, kad više nema kontrolu nad upravljanjem dobrima i kad nema nikakvu otvorenu obvezu koja bi	>>Testirali smo bitna usklađenja koja je provelo rukovodstvo da bismo ocijenili potpunost i točnost prihoda.
utjecala na preuzimanje proizvoda od veletrgovca.	>>Testirali smo dokaze kao podloge za ručno provedena knjiženja u dnevnik na konta prihoda da bismo utvrdili postojanje neuobičajenih stavki.

IZVJEŠĆE NEOVISNOG REVIZORA (nastavak)

Izvješće o reviziji financijskih izvještaja (nastavak)

Ključna revizijska pitanja (nastavak)

Ključno revizijsko pitanje	Kako smo revizijom razriješili ključno revizijsko pitanje
Isporuka je izvršena dopremom proizvoda na određenu lokaciju, prijenosom rizika gubitka na veletrgovca i ako je ispunjen jedan od sljedećih uvjeta: veletrgovac je prihvatio dobra u skladu s ugovorom ili je rok za preuzimanje istekao, ili kad Grupa ima objektivan dokaz da su svi uvjeti primopredaje ispunjeni.	Potvrdili smo valjanost pretpostavki i ključnih procjena koje je rukovodstvo primijenilo u obračunavanju i iskazivanju prihoda.
Proizvodi se prodaju uz ugovorene količinske popuste i pravo kupca na povrat neispravnih proizvoda i neispravne robe. Prihodi od prodaje obračunavaju se i iskazuju u cijenama utvrđenima u ugovoru, umanjenima za procijenjene količinske popuste, cassa-sconto i povrate. Popusti i povrat robe procjenjuju se na temelju iskustva u prošlosti. Količinski popusti procjenjuju se na temelju predviđenih godišnjih prihoda od prodaje. Potraživanja temeljem prodaje prema uvjetima koji sadrže element financiranja, odnosno kad je rok plaćanja dulji od 60 dana, razvrstavaju se u kratkoročnu financijsku imovinu.

IZVJEŠĆE NEOVISNOG REVIZORA (nastavak)

Izvješće o reviziji financijskih izvještaja (nastavak)

Ključna revizijska pitanja (nastavak)

Ključno revizijsko pitanje	Kako smo revizijom razriješili ključno revizijsko pitanje
Otpis obveza po predstečajnoj nagodbi	Postupci koje smo primijenili obuhvatili su
Obratite pozornost na bilješke 3.2 i 12 u financijskim izvjestajima	postavljanje upita rukovodstvu, čitanje rješenja PSN-a kao i testiranje detalja da bismo se uvjerili u točnost evidentiranja prihoda.
U sklopu predstečajne nagodbe ("PSN"), trgovački sud u Zagrebu, dana 6. prosinca 2018. godine, donio je rješenje kojim je odobrena predstečajna nagodba nad Grupom. Predstecajna nagodba postala je pravomoćna 28. prosinca 2018. godine. Prema PSN dogovoreni su uvjeti otpisa dugova Društva prema financijskim institucijama i dobavljačima u iznosu od 91.396 tisuća kuna.	Naše revizijske procedure koje se odnose na otpis obveza po PSN-a od strane Uprave Grupe uključuju:
	Provjerili smo da je po pravomoćnoj PSN dogovoren otpis dugova Društva u iznosu od 91.396 tisuća kuna.
Grupa je u 2018. godini otpisala obveze u iznosu od 91.396 tisuća kuna.	Provjerili smo da u skladu sa sudskim rješenjem o PSN Grupa knjižila otpis od obveza u iznosu od 91.396 tisuća kuna u toku 2018. godine, kao prihod razdoblja.
	Provjerili smo da se otpis izvršio u skladu sa Međunarodnim standardima financijskog izvjestavanja usvojenima u Europskoj uniji. Pregledali smo i informacije objavljene u financijskim izvještajima vezano za dodatne informacije o otpisu obveza po izdanim obveznicama sukladno odobrenoj PSN.

Ostale informacije

Uprava je odgovorna za ostale informacije Gstale informacije sadrže informacije uključene u Godišnje izvješće, ali ne uključuju konsolidirane financijske izvještaje i nformacije uključene u
revizora o njima. Naše mišljenije konsolidirani financijske izvješće neovisn revizora o njima. Naše mišljenje o konsolidiranim financijskim izvješće neovisnog
informacije i mi ne izražavamo bilo kojil zaldiranim financijskim izvještajima ini ne obuh od obljanje o konsolidiranih "mancijskim" izvjestajim" ne obulnva
informacije i mi ne izražavamo bilo koji oblik zaključka s izražavanjem uvjerenja o njima.

U vezi s našom revizijom konsolidiranih financijskih izvještaja, naša je odgovornost pročitati ostale
informacije i, u provođenju toga razmotriti josu, je odgovo informacije i, u provodnih inni institljskih izvjeståja, nasa je odgovornost pročitati ostale
nekonsolidiranim financijskim izvieškijima ili ostale informacije nekonsolidiranim financijskima ili našim saznanjima stečenim u reviziji i in je iz je je je je je je je je je je je je je je je je je je je je je je je je je je je je je je j čini da su značajno počajino in nislim sazličnima stečenim u reviziji ili se drugačije
kodeksa korporativnog upravljanja. U pogledu Izvješća poslovodstva Grupe i Izjave o pr kodeksa korporativnog upravljanja, koji su uključeni u irupe i Izjave o primjeni
stanju Grupe za 2018. godinu" odnosno Koji su uključeni izvješće Uprave o poslovanju stanju Grupe za 2018. godine, koji su ukljućeni u "Jodisnje izvješće Uprave o poslovanju i
propisane Zakonom o računovodstvu Ti postupi izviješće Upravljanj propisane Zakonoma odnosito Ti postupanja ", obavli smo i postupke
poslovodstva Iziava o računovodstvu. Ti postupci poslovodstva i Izjava o primjeni kodeksa korporativnog upravljanja Ni Izvješće uključuju Ii Izvješće uključuju Ii Izvješće člancima 21., 22. Zakon primjeni Kodeksa Korporativnog potrebne objave navedene u
upravljanja informacije navedene u članku 22. Zakona o računovodstvu.

IZVJEŠĆE NEOVISNOG REVIZORA (nastavak)

Izvješće o reviziji financijskih izvještaja (nastavak)

Ostale informacije (nastavak)

Temeljem provedenih postupaka tijekom naše revizije, u mjeri u kojoj smo bili u mogućnost to procijeniti, izvještavamo sljedeće:

• 1. Informacije uključene u ostale informacije u svim značajnim odrednicama, s priloženim konsolidiranim financijskim izvještajima.
• 1. Izvješće poslovodstva Grupe pripremljeno je, u svim značajnim odrednicama, u skladu s člancima 21. i 24. Zakona o računovodstvu.
• 1. Izjava o primjeni kodeksa korporativnog upravljanja pripremljena je, u svim značajnim odrednicama, u skladu s člankom 22. stavkom 1. točkama 3. i 4. svim značajnim
     te uključuje informacije iz članko 22. stavkom 1. i 4. Zakona o računovodstvu te uključuje informacije iz stavkom LE. Stavkom 1. točkana o računovodstvo
     te uključuje informacije iz članka 22. stavka 1. točaka 2., 5., 6. i 7. i članka 24., stavka 2.

Kako je prethodno opisano u Odjeljku Osnova za mišljenje s rezervom, nismo bili u mogućnosti dobiti dostatne i primjerene dokaze za knjigovodstvenu vrijednost brandova Mineta i Belja čija
vrijednost na 31. prosinca 2018. godine izla vrijednost na 31. prosinca 2018. godine iskazana vrijednost njenova Mineta i Bejja čija je ija je ija je ija je ije je ije je ije je ije je i nismo mogli zaključiti jesu li ili nisu li iznosu 120.000 tisuća kuna. U skladu s tim,
pitanjem, pitanjem.

Osim za moguće učinke pitanja opisanog u našem izvješću u odjeljku Osnova za mišljenje s rezervom te na temelju poznava nasem izvješću u odjeljku Usnova za misljenje s rezervom
revizije konsolidiranih financijevanja poslovanja Društva i njegova okruženja stečenog u okvir revizije konsolidiranih financijskih iz poslovanja Druženja steronog u okviru
informacijama informacijama.

Odgovornosti Uprave i onih koji su zaduženi za upravljanje za financijske izvještaje

Uprava je odgovorna za sastavljanje i fer prikaz financijskih izvještaja u skladu s MSFI-jevima , i za one interne kontrole za koje Uprava odredi da su potrebne za omogućavanje sastavljanja , i za
izvieštaja koji su bez značajnog posredi da su potrebne za omogućavanje sastavlj izvještaja koji su bez oprava odredi da su potrebile za omogućavanje sasta
izvještaja koji su bez značajnog pogrešnog prikaza uslijed prijevare ili pogreške.

U sastavljanju financijskih izvještaja, Uprava je odgovorna za procjenjivanje sposobnosti Grupe da nastavi s vremenski neogranice odgovonia za priogenjivanje Sposobnosti Grupe da
povezanih s vremenski neograničenim objavljivanje, ako je primjenjivo povezanih s vremenski poslovanjem i korištenjem utemeljene na vremenskoj neograničenosti poslovanje, osim ako Uprava ili namjerava osnove
Grupu ili prekinuti poslovanjo ili noma resino sli Grupu ili prekinuti poslovanje ili nema realne alternative nego da to učini.

Oni koji su zaduženi za upravljanje su odgovorni za nadziranje procesa financijskog izvještavanja
kojeg je ustanovila Gruna kojeg je ustanovila Grupa.

Odgovornosti revizora za reviziju financijskih izvještaja

Naši ciljevi su steći razumno uvjerenje o tome jesu li financijski izvještaji kao cjelina bez značajnog pogrešnog prikaza uslijed prijevare ili o osnič jesu i izvješće neovisnog revizora bez značajnog
naše mišljenje. Razumno uviernjo, je visoke izvješće neovisnog revizora koje naše mišljenje. Razumno uvjerenje ie visoka rizori izvjesce nedvisnog revizora kojućuje
obavljena u skladu s MRevS-jma uvijele stina vvjerenja, ali nij obavljena u skladu s MRevS-ima uvijek otkriti značajno pogrešno prikazivanje kada ono postoji.
Pogrešni prikazi mogu nastati uslijod prijovoro ili na objeka prikazivanje kada Pogrešni prikazi mogu nastati uslijed prijevanji pogrešno prikazivanje kada ono postoji.
može očekivati da, pojedinačne ili pogreške i smatraju se značajni ako se razumn može očekivati da, pojedinačno ili pogreske il snačiju se značajni ako se razumno
tih financijskih izvieštaja tih financijskih izvještaja.

Kao sastavni dio revizije u skladu s MRevS-ima, stvaramo profesionalne prosudbe i održavamo profesionalni skepticizam tijekom revizije. Mi također:

IZVJEŠĆE NEOVISNOG REVIZORA (nastavak)

Izvješće o reviziji financijskih izvještaja (nastavak)

Odgovornosti revizora za reviziju financijskih izvještaja (nastavak)

• Prepoznajemo i procjenjujemo rizike značajnog pogrešnog prikaza financijskih izvještaja,
  zbog prijevare ili nogreško, oblikujema i od odvodu zbog prijevare ili pogreške, oblikujemo i obavljamo revizijske postupke izvještaja,
  rizike i pribavljamo revizijske dolisno i obavljamo revizijske postupke kao reakciju na te rizike i pribavljamo revizijske dokaze koji su dostatni i primjereni da reakciju na te
  naše mišljenje. Rizik neotkrivanja zaošaino su dostatni i primjereni da osiguraju osnov naše mišljenje. Rizik neotkrivanja značajnog pogrešnog prikaza nastalog uslijed prijevane je
  veći od rizika, nastalog, uslijed, nasraškog pogrešnog prikaza nastalog uslijed veći od rizika nastalog uslijed pogreškoj poglesnog prikaza nastalog usljed prijevare je
  krivotvorenje namjerno ispušanje nasmoj usljučiti tajne sporazume, krivotvorenje, naselje od pogrebkej Jer prijevara može uključit tajne sporazume,

Gli
- Stječemo razumijevanje internih kontrola relevantnih za reviziju kako internih kontrola.
revizijske postupke koji su primjereni u danim okolnostima, ali ne i za svrhu izražavali
mišljenja o učinkovitosti internih kontrola Grupostima, ali ne i za svrhu izražavanja mišljenja o učinkovitosti internih kontrola Grupe
- Ocjenjujemo primjerenost računovodstvenih procjena i povezanih objava koje je stvorila uprava.
- Zaključujemo o primjerenosti korištene računovodstvene osnove utemeljene na vremenskoj
ne neograničenosti, poslovanja, koju, koristi, k neograničenosti poslovanja koju koristi Uprava i, temeljeno na vribavljenim revizijskim revizijskim dokazima, za ključuje noja koji i tenleljeno na pribavljenim revizijskim revizijskim revizijskim revizijskim revizijskim
okolnostima koji mogu stvarati za okolnostima koji mogu stvarati značajnu sumnju u sposobnost u Veži S događajima ili
neograničenim noslovanjem Ako zaključima neograničenim poslovanjem. Ako zaključimo da postoji strupe da nastavi s vremenski
zahtijeva da skrenemo nozornost u načajna neizvjesnost, od nas se zahtijeva da skrenemo pozornost u našem izvješću neovisnog revizora na se o
u financijskim izvještajima ili, ako tala izvješću neovisnog revizora na povezane objave u financijskim izvještajima ili, ako nasem izješču neovišnog revizora na povezane objave
mišljenje. Naši zaključci so tomolis na objave nisu odgovarajuće, da modificiramo naš mišljenje. Naši zaključci se temelje na revizijskim dokazima pribavljenim sve do datuma
našeg izviešća neovisnog revizora Maši su revizijskim sve do datuma našeg izvješća neovisnog revizora. Međutim, budući događaji ili uvijeli mogu uzrokoma
Grupa prekine s nastavljanjem naslavnih, budući događaji ili uvjeti mogu uzrokovati da Grupa prekine s nastavljanjem poslovanja po vremenski neograničenoj osnovi
- Ocjenjujemo cjelokupnu prezentaciju, strukturu i sadržaj financijskih izvještaja, uključujući i objave, kao i odražavaju li financijski izvještaji izvještaja, uključujući
zasnovanj na način kojim se nestiša fransakcije i događaje na kojima su zasnovani na način kojim se postiže fer prezentacija.
- Pribavljamo dostatne i primjerene revizijske dokaze u vezi s financijskim informacijama
subjekata ili poslovnih aktivnosti unutar Grupe kako bi izraziji na informacijama
financijskim izvještajima. Mi smo odovoznice kako bi izrazili mišljenje o tim konsolidirani financijskim izvještajima. Mi smo odgovorni za usmjeravanje, nadziranim i
Grupe. Mi smo isključivo odgovorni za usmjeravanje, nadziranje i izvođenje revizije Grupe. Mi smo isključivo odgovorni za usinjeravalije, nas

Mi komuniciramo s onima koji su zaduženi za upravljanje u vezi s, između ostalih pitanja, planiranim djelokrugom i vremenskim za upravnje i vežnim revizijskim nitanja, planiranim
vezi sa značajnim nedostacima u interej v vžnim revizijskim nalazima, uključujúći i onima u vezi sa značajnim nedostali revizije i vaznih revizlje i vazilih revizijskim nalazima, uključujići i o
ljezi sa značajnim nedostacima u internim kontrolama koji su otkriveni

Mi također dajemo izjavu onima koji su zaduženi za upravljanje da smo postupili u skladu s relevantnim etičkim zahtjevima u vezi s neovisnošcu i da smo postupili u skladu s
i drugim pitanjima za koja se može razumnoču i da ćemo komunicirati s njima o svim odno i drugim pitanjima za koja se moželi o neovisnosca i da ceno komunicirati s njima o svim odnosima
primjenjivo, o povezanim zašitama primjenjivo, o povezanim zaštitama.

Između pitanja o kojima se komunicira s onima koji su zaduženi za upravljanje, mi određujemo ona pitanja koja su od najveće onima o innija od zadzeni za upravljanje, mi određujemo ona
ključna revizijska pitanja. Mi onisujema ta pitanja tekućeg razdoblja i sto ključna revizijska pitanja. Mi opisujemo ta pitanja u nasem izvješću neovisnog revizora, osima su
zakon ili regulativa spriečava javno objavljivanja vitasje i osim zakon ili regulativa sprječava javno objavljivanje pitanja i iznima revizora, osim ako
okolnostima, da pitanje ne treba prionćit ju nasem izvješcu neovisno, u okolnostima, da pitanje ne treba priopćih u našem izvješću neovisnog revizora je tiki i iznimno rijetkim rijetkim rijetkim rijetkim rijetkim njetkim je se razumn očekivati da bio oboljeno oboza propiti u nasem izvjescu neovisnog revizora je revizora je nazumno može
priopćavanja.

IZVJEŠĆE NEOVISNOG REVIZORA (nastavak)

Izvještavanje sukladno ostalim zakonskim ili regulatornim zahtjevima

Ostale obveze izvještavanja propisane Uredbom EU br. 537/2014 Europskog parlamenta i Vijeća i Zakonom o reviziji

Glavna skupština Društva nas je imenovala revizorom Grupe 13. lipnja 2018. godine za potrebe revizije priloženih konsolidiracijskih izviještaja. Naš neprekinuti angažman traje use se ostrebe
godine te se odnosi na razdoblje od 31 prosinca 2015 do 31 počrebe godine te se odnosi na rim imaneljskih izvjestaja. Nas neprekinuti angažman transkom
ine te se odnosi na razdoblje od 31. prosinca 2015. do 31. prosinca 2018. godine.

Potvrđujemo sljedeće:

• naše revizorsko mišljenje o priloženim konsolidiranim financijskim izvještajima dosljedno je s dodatnim izvješćem izdanim revizorskom odboru Grupe 29. travnja 2019. godine, u skladu
  s člankom 11. Uredbe (FJI) br. 527/2014 Europe 29. travnja 2019. godine, u skladu s člankom 11. Uredbe (EU) br. 537/2014 Europskog parlamenta i Vijeća;
• prilikom obavljanja revizije nisu pružane nerevizijske usluge iz članka 5. stavka
• Uredbe (EU) br. 537/2014 Europskog parlamenta i Vijeća.

Grupi nismo, uz usluge i Laropskog panamenta i vljeća.
Grupi nismo, uz usluge zakonske revizije, pružili druge usluge, osim onih usluga koje su objavljene
u Godišnjem izviešć u Godišnjem izvješću.

Partner odgovoran za angažman revizije na temelju koje je sastavljeno ovo izvješće neovisnog revizora je Vanja Vlak.

Branislav Vrtačnik Predsjednik Uprave

Deloitte d.o.o.

29. travnja 2019. godine
Radnička cesta 80,
10 000 Zagreb,
Republika Hrvatska

Vania Vlak Ovlašteni revizor

Konsolidirani izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

	Bilješka		u tisucama kuna
		2018. godina	2017. godina
Prihodi
Prihodi od prodaje	5	515.448
Ostali poslovni prihodi	6		608.570
Ukupni prihodi iz poslovanja		23.123	19.706
		538.570	628.276
Promjena vrijednosti zaliha	17
Materijalni troškovi	7	102	4.106
Troškovi osoblja	8	(452.459)	(550.651)
Amortizacija	14,15	(37.889)	(40.955)
Ostali troškovi	10	(30.585)	(31.937)
Troškovi vrijednosnog usklađenja	g	(7.746)	(10.296)
Ostali poslovni rashodi	11	(6.166)	(165.102)
Ukupni troškovi iz poslovanja		(7.979)	(14.641)
		(542.722)	(809.476)
Gubitak iz poslovanja
		(4.152)	(181.200)
Financijski prihodi	12
Financijski rashodi	12	93.927	5.130
Neto financijski rezultat		(4.822)	(26.717)
		89.105	(21.587)
Rezultat prije oporezivanja
Porez na dobit		84.954	(202.786)
Dobit / (gubitak) nakon poreza	13	(1.014)	(25)
Ostala sveobuhvatna dobit		83.940	(202.811)
Stavke koje se kasnije prenose u dobit ili gubitak:
Financijska imovina namjenjena prodaji, reklasifikacija u dobit ili
gubitak
Ukupno sveobuhvatna dobit / (gubitak)
		83.940	(202.811)
Ukupna sveobuhvatna dobit / (gubitak) tekuće godine za raspodjelu:
Vlasnicima Društva		81.861
Vlasnicima nekontrolirajućih udjela	23		(201.662)
		2.079	(1.149)
Zarada po dionici
Osnovna i razrijeđena zarada / (gubitak)po
dionici (u kunama i lipama)	29	43,05	(106,05)

*Pripadajuće bilješke sastavni su dio ovih financijskih izvještaja

Konsolidirani izvještaj o financijskom položaju

na dan 31. prosinca 2018. godine

	Bilješka	31. prosinca 2018.	u tisućama kuna 31. prosinca
I DUGOTRAJNA IMOVINA		godine	2017. godine
Nematerijalna imovina
1. Goodwill
2. Zaštitni znaci, koncesije, licence		120.000
3. Lista kupaca		2.364	120.000
4. Softver i ostala nematerijalna imovina			4.030
	14	453	737
Nekretnine, postrojenja i oprema		122.817	124.767
1. Zemljišta
2. Građevinski objekti		23.643	23.610
3. Postrojenja, oprema, vozila i alati		214.789	223.325
4. Biološka imovina		50.142	59.861
5. Predujmovi za materijalnu imovinu		9.939	10.111
6. Ostala materijalna imovina		402	355
7. Materijalna imovina u pripremi		80	81
8. Ulaganja u nekretnine		11.014	10.437
		5.047	432
Financijska imovina	15	3 5.056	328.212
1. Udjeli po fer vrijednosti kroz račun dobit i
gubitak
2. Dani zajmovi, depoziti i slično	16a	9.870	13.496
	16b	302	396
		10.172	13.892
Dugotrajna potraživanja		15	15
Odgođena porezna imovina	13	1.103	2.100
II KRATKOTRAJNA IMOVINA
Zalihe
Potraživanja	17	68.515	74.430
1. Potraživanja od povezanih osoba
2. Potraživanja od kupaca	28	665	493
3. Potraživanja od zaposlenih	18a	95.436	112.471
4. Potraživanja od države i drugih institucija			4
5. Ostala potraživanja	18b	5.687	8.711
	18c	31.120	26.607
Financijska imovina		132.908	148.285
1. Dani zajmovi povezanim društvima
2. Ulaganje u vrijednosne papire	196,29	10.191	14.676
	19a	178	178
3. Dani zajmovi, depoziti i slično	19b	22.150	13.499
		32.520	28.353
Novac i novčani ekvivalenti	20	10.340	3.605
Plaćeni troškovi budućeg razdoblja i
obračunati prihodi	21	667
UKUPNO IMOVINA		694.112	1.279
			724.939

Konsolidirani izvještaj o financijskom položaju

na dan 31. prosinca 2018. godine (nastavak)

	Bilješka	31. prosinca	u tisucama kuna 31. prosinca 2017.
		2018. godine	godine
I KAPITAL I REZERVE
1. Upisani kapital		19.016
2. Kapitalne rezerve		84.196	19.016
3. Revalorizacijske rezerve		57.678	84.187
4. Zakonske rezerve		408	60.117
5. Rezerve za vlastite dionice		800	408
6. Zadržana dobit		(199.591)	800
7. Rezultat tekuće godine		81.861	(869)
	22	44.369	(201.662) (38.003)
Nekontrolirajući udjeli	23	60.437	58.359
II DUGOROCNE OBVEZE
1. Odgođena porezna obveza	13	12.661
2. Obveze za zajmove, depozite i slično		11	13.196 11
3. Obveze prema bankama i drugim financijskim institucijama	24	385.274	71.876
4. Obveze po vrijednosnim papirima	24	32.775
5. Obveze prema dobavljačima	24a	51.906	186
		482.628	85.269
III KRATKOROČNE OBVEZE 1. Obveze prema bankama i drugim financijskim
institucijama	24	30.536	366.511
2. Obveze za predujmove		668	2.986
3. Obveze prema dobavljačima	25a	48.362	102.605
4. Obveze po vrijednosnim papirima	25b	8.870	46.741
5. Obveze prema zaposlenima		2.255	2.189
6. Obveze za poreze, doprinose i slična davanja	25c	3.909	4.014
7. Obveze za kamate		59	12.264
8. Odgođeno plaćanje troškova i prihod budućeg razdoblja
9. Ostale kratkoročne obveze	26	11.141	13.379
	25d	878	68.626
		106.679	619.314
UKUPNO PASIVA		694.112	724.939

*Pripadajuće bilješke sastavni su dio ovih financijskih izvještaja

Konsolidirani izvještaj o promjenama vlasničke glavnice
				Rezerve						u tisućama kuna
	Upisani kapital	Kapitaln e rezerve	Zakonske rezerve	za dionice vlastite	Revaloriz acijske rezerve	Zadržana dobit/ preneseni gubitak)	Dobit/(gubitak) tekuće godine	Ukupno za Grupu	Nekontrolirajući udio	Ukupno
Stanje 1. siječnja 2017.	19.016	84.187	283	800	61.562	7.812	772	174.432	59.507	233.940
Gubitak tekuće godine							(201.659)	(201.659)	(1.149)	(202.807)
Ukupna ostala sveobuhvatna dobit za godinu							(201.659)	(201.659)	(1.149)	(202.807)
Prijenos revalorizacijske rezerve zadržanu dobit					(2.983)	2.983
Raspored rezultata 2016. godine			9 2			647	(772)
Prijenos poreza na dobit					1.539	655		2.194		2.194
Umanjenje vrijednosti dugotrajne imovine						(13.026)		(13.026)		(13.026)
Konsolidacijske usklade						60		60		60
Stanje 31. prosinca 2017.	19.016	84.187	08	800	60.177	(868)	(201.659)	(37.999)	58.359	20.360
Stanje 1. siječnja 2018.	19.016	84.187	408	800	60.117	(868)	(201.659)	(37.999)	58.359	20.360
Dobit tekuće godine						0	81.861	81.870	2.079	83.949
Ukupna ostala sveobuhvatna dobit za godinu						6	81.861	81.870	2.079	83.949
Prijenos revalorizacijske rezerve zadržanu dobit					(2.996)	2.996
Raspored rezultata 2017. godine						(201.659)	201.659
Prijenos poreza na dobit					(122)	657		535		535
Ostale usklade		6			679	(727)		(38)		(38)
Stanje 31. prosinca 2018.	19.016	84.196	18 40	800	57.678	(199.591)	81.861	44.369	60.437	104.806

*Pripadajuće bilješke sastavni su dio ovih financijskih izvještaja

Granolio Grupa, Zagreb

24

Konsolidirani Izvještaj o novčanim tokovima

Za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

			u tisučama kuna
	Bilješka	2018. godina	2017. godina
Rezultat prije oporezivanja		84.954	(202.786)
Usklada rezultata:
Amortizacija	14.15	30.585	31.937
Prirodni prirast	14	(4.182)	(4.300)
Gubitak od prodaje i rashodovanja osnovnih sredstava, neto		2.876	2.858
Vrijednosno usklađenje potraživanja i ostalih potraživanja	9	521	16.377
Vrijednosno usklađenje financijske imovine	9		148.725
Inventurni višak		(2.744)	(92)
Neto kamatni trošak	12	2.151	22.638
(Dobit)/Gubitak od ostalih financijskih aktivnosti	ರಿ	3.626	(449)
Burzovne transakcije			(771)
Otpis obveza po predstečajnoj nagodbi	12	(91.395)
Ostalo		(3.777)	(4.838)
Operativni rezultat prije promjena u obrtnom kapitalu		22.615	9.300
Smanjenje zaliha	17	8.758	16.363
Smanjenje kratkotrajnih potraživanja		22.041
(Smanjenje) kratkoročnih obveza		(3.105)	124.849
Povećanje/(smanjenje) pasivnih vremenskih razgraničenja		190	(104.220)
Povećanje aktivnih vremenskih razgraničenja			574
Primljeni/(Plaćeni) avansi		612	3.322
Operativni rezultat nakon promjena u obrtnom kapitalu		(9.645)	(561)
Plaćeni porez na dobit		41.466	49.627
Novčani tijek iz operativnih aktivnosti		(490) 40.975	2.248 51.875
Naplaćene kamate		146	1.314
Novčani izdaci za nabavku nekretnina, postrojenja, opreme i
nematerijalne imovine		(9.671)	(7.857)
Depoziti primljeni/(plaćeni)		37
Novčani izdaci za dane pozajmice	19	(15.987)	(21.937)
Novčani primici od naplate danih pozajmica	19	7.437	10.394
Novčani tijek od ulagateljskih aktivnosti		(18.026)	140 noci

Konsolidirani Izvještaj o novčanim tokovima (nastavak)

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

	Bilješka	2018.	u tisućama kuna
		godina	2017. godina
Novčani izdaci za otplatu kredita i zajmova	24	(53.212)	(74.096)
Novčani primici po kreditima i zajmovima	24	43.552	40.782
Neto primici/(izdaci) po vrijednosnim papirima	25b		6.970
Novčani izdaci za otplatu financijskih leasinga	24	(1.465)
Novčani primici po financijskom leasingu	24		(2.316)
Plaćene kamate			2.049
Novčani tijek od financijskih aktivnosti		(5.079)	(13.299)
		(16.204)	(39.909)
Neto promjene u novcu i novčanim ekvivalentima		6.735	(6.121)
Novac na početku razdoblja		3.605	9.726
Novac na kraju razdoblja	21
		10.340	3.605

*Pripadajuće bilješke sastavni su dio ovih financijskih izvještaja

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

1. OPĆI PODACI

Granolio d.d. osnovan je kao društvo s ograničenom odgovornošću u u prosincu 1996. godine. Sjedište Društva nalazi se u Zagrebu, a poslovnom o ogamosni u u prosincu 1996. godine. Sjedište Društva
Kopanici. Osijeku Vinkovcima i Bolom Monalizu Kopanici, Osijeku, Vinkovcima i Belom Manastiru.

Trgovački sud u Zagrebu rješenjem broj 48. St-2021/2017 od 27.07.2017. otvorio je predstečajni postupak nad društvom Granolio d.d. i za povjerenika imenovao gospođu Nadu Reljić. Dana 6. prosinca na obila kradi.
Za . glasovanje o . izmijenjonom plonu neokodu Nadu Reljić. Dana 6. pr za glasovanje o izmijenjenom planu restrukturija Dana B. prosinca 2018. godine na rošitu
restrukturiranja Riešenje svjet o ostroli sedakturija na Trgovačkom restrukturiranja. Rješenje suda o potvrdi predstečajnog sporazuma postalo je plan je plan godine.

Upravu Društva Granolio d.d. na dan 31. prosinca 2018. godine i 31. prosinca 2017. godine činili su: Hrvoje Filipović - predsjednik (od 23. veljače 2011. godine), Vladimir Kalčić - član (od 23. veljače 2011. godine), Drago Šurina - član (od 23. veljače 2011. godine) i

Nadzorni odbor Društva Granolio d.d. na dan 31. prosinca 2018. godine i 31. prosinca 2017. godine činili su: Franjo Filipović – predsjednik (od 23. veljače 2011. godine), Jurij Detiček - član (od 23. veljače 2011. godine), Braslav Jadrešić - član (od 23. veljače 2011. godine), Davor Štefan - član (od 16. siječnja 2015. godine)

Ovisna društva

Slijede osnovne informacije o materijalno značajnim ovisnim društvima na kraju izvještajnog razdoblja koja čine Granolio Grupu

Naziv ovisnog društva	Osnovna djelatnost	Mjesto osnutka poslovanja	Udjel Grupe u vlasništvu i glasačkim pravima
			2018. godina	2017. godina
Zdenka - mliječni proizvodi d.o.o.	proizvodnja mliječnih proizvoda, trgovina i usluge	Veliki Zdenci
Zitar d.o.o.	poljoprivredna proizvodnja, trgovina i usluge	Donji Miholjac	50%	50%
Zitar konto d.o.o. Zdenačka farma	usluge i trgovina proizvodnja mlijeka, uzgoj stoke i	Donji Miholjac	49,69% 49,69%	49,69% 49,69%
d.o.o. Prerada žitarica	poljodjelska proizvodnja	Veliki Zdenci	100%	100%
0.0.0.	proizvodnja mlinarskih proizvoda stočne hrane	Grubišno polje	0%	100%

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

1. OPĆI PODACI (NASTAVAK)

Osnovne poslovne aktivnosti Granolia d.d. i njegovih ovisnih društava su proizvodnja prehrambenih proizvodnja proizvoda, poljoprivredna proizvodnja mijekarstvo, skladište polioprivrednih proizvoda, proizvoda,
pekarstvo, polioprivrednim skladištenje poljoprivrednih proizvoda te tr pekarstvo, poljoprivrednim proizvodima i repromaterije poljoprivrednih proizvoda te

pekarstvo, poljoprivrednim proizvodima i repromaterijalom za poljoprivrednu proi

Sredinom 2007. godine kupljen je 100,00%-tni udio u društvu Zdenačka farma d.o.o., Veliki Zdenci, za 2.820.000 , za 2.6. i 14. je 1, 1, 1, 1, 3, 1, 3, 1, 3, 1, 1, 1, 2, 1, 1, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2

Odlukom Skupštine Društva od 16. ožujka 2015. godine temeljni kapital Društva Zdenačka farma povećan je izdavanjem novog poslovnog udjela zo ro. godine temeljih kaplia Drustva Zdenačka farma

Sredinom 2008. godine kupljen je 100,00%-tni udio u društvu Prerada žitarica d.o.o., Grubišno Polje za iznos od 5.205.983 kune. Društvo se bavi skladištem i sudo u Herada Zitarića do.o., Grubišno Polje za iznos od
Društva Prerada Žitarica novećan je izdavenijim zausenjem žitarica. 27 Društva Prerada Žitarica povećan je izdavanjem novog poslovnog 2017. godine tenejini kapital
40.700.000 kuna na iznos od 62.920.000 kujem na ovog poslovnog udjela s iznosa o 40.700.000 kuna na iznos od 63.820.600 kuna udjela s iznosa od 23.120.600 kuna za iznos od
travnia 2018 od 63.820.600 kuna. Društvo Prerada žitarca d.o.o. pripojena je mati travnja 2018 godine.

U 2011. godini društvo Granolio d.d. steklo je prevladavajući utjecaj kojim nadzire donošenje odluka u poslovanju ovisnih društava, te odlučuje o financijskim i polovnim plitika na olinške donosenje odluka u poslovanju
glasova članova uprave u društvima zale i i o imenovanju članova upr glasova članova uprave u društvima Zdenka-mliječni proizvodi d.o.o. i Žitar d.o.o.

Društvo Zdenka-mliječni proizvodi d.o.o. upisano je 10. travnja 2002. godine u sudski registar Trgovačkog suda u Bjelovaru rješenjem broj Tt-02/396-2 kao društvo sa ograničenom odgovornošču.

Upravu društva čini gosp. Željko Gatjal, dipl.oec., a predsjednik Nadzornog odbora je gosp. Hrvoje Filipović dipl.
oec. Granolio d.d. sudieluje u vlasničkoj strukturi Zdaska o osobo od od od od od od odjalj alproot, u predsjednih Nadzornog odbora je gos

Društvo IPK Kapelna d.o.o. upisano je 4. prosinca 1998. u sudski registar kao društvo s ograničenom odgovornošću. Društvo je po Rješenju Trgovačkog suda Tojslar Kao društvo S ograničenom
olavnu knjigu sudskog registra nad brojem MDC oseova od 7. svibnja 1999. godine glavnu knjigu sudskog registra ngodačkog studi (1. Svibija 1999. godine upisano upisano upisano upisano upisano upisano upisano upisajnje društva Novi žitar d.o.o., Donji Miholjac društvu Kapelna d.o.o.

Po rješenju Trgovačkog suda u Osijeku Tt-11/314-2 od 8. veljače 2011. godine društvo Kapelna d.o.o. mijenja naziv tvrtke u ŽiTAR društvo s ograničenom odgovornoču za veljače za odjenih o najenja naziv
ie 66951972250. Gosnodin Želiko Todjovornošću za poljopivrednu proizvodnju, trgovinu i je 66951972250. Gospodinoje odić, kao Član Uprave Društva i direktor, zastupa Društva i usluge. OlB Društva
d.d. ima 49,690% poslovnos udjela u drave Društva i direktor, zast d.d. ima 49,690% poslovnog udjela u društvu Žitar d.o.o.

Društvo Granolio d.d. steklo je poslovne udjele u društvu Zdenka 2010. godine, a u društvu Žitar d.o.o. u 2011.
godini. godini.

Dana 4. ožujka 2019. godine Društvo je prodalo svoje udjele u društvu Žitar d.o.o. Transakcija je u sudskom registru provedena 14. ožujka 2019. godine.

Prva primjena novih izmjena i dopuna postojećih standarda i tumačenja koje su na snazi za tekuće 2.1. financijsko razdoblje

U tekućem financijskom razdoblju na snazi su sljedeće izmjene i dopune postojećih standarda i nova tumačenja koje je objavio Odbor za Međunarodne iznjone Postopeni slandarda i nova tumani.
Koje je objavio Odbor za Međunarodne računovodstvene standarde ("OMRS") i usvojila ih je Eur

• MSFI 9 "Financijski instrumenti", usvojen u Europskoj uniji 22. studenoga 2016. (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018.),
• MSFI 15 "Prihodi od ugovora s kupcima" te izmjene MSFI-ja 15 "Datum stupanja MSFI-ja 15 na snagu", usvojeni u Europskoj uniji 22. rujna 2016. godine (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ij nakon 1. siječnja 2018.),
• Izmjene MSFI-ja 2 "Plaćanja temeljena na dionicama" Klasifikacija i mjerenje platnih transakcija temeljenih na dionicama, usvojen u Europskoj uniji 27. veljače 2018. (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018.),
• Izmjene MSFI-ja 4 "Ugovori o osiguranju" Primjena MSFI-ja 9 Financijski instrumenti u sprezi s MSFI-jem 4 Ugovori i osiguranju, usvojene u Europskoj uniji 3. studenoga 2017. godine (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018. ili ona u kojima se MSFI 9 "Financijski instrumenti" prvi put primjenjuje),
• Izmjene MSFI-ja 15 "Prihodi od ugovora s kupcima" Pojašnjenje MSFI-ja 15 Prihodi od ugovora s kupcima, usvojene u Europskoj uniji 31. listopada 2017. godine (na snazi za godišnja razdoblja koja zaoočinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018.).
• Izmjene MRS-a 40 "Ulaganja u nekretnine" Prijenos ulaganja u nekretnine, usvojene u Europskoj uniji 14. ožujka 2017. godine (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018.),
• Izmjene MSFI-ja 1 i MRS-a 28 pod nazivom "Dorada MSFI-jeva iz ciklusa 2014.-2016." proizašle iz projekta godišnje dorade MSFI-jeva (MSFI 1, MSFI 12 i MRS 28), prvenstveno radi otklanjanja nepodudarnosti i pojašnjenja teksta, usvojene u Europskoj uniji 7. veljače 2018. godine (izmjene MSFI-ja 1 i MRS-a 28 primjenjuju se na godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018. godine),
• MSFI 22 "Transakcije i predujmovi u stranim valutama", usvojen u Europskoj uniji 28. ožujka 2018. (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018.),

Usvajanje navedenih izmjena postojećih standarda i tumačenja nije dovelo do materijalnih promjena financijskih izvještaja Grupe.

2. IZVJEŠTAVANJA ("MSFI") I TUMAČENJA (NASTAVANJA)

2.1. financijsko razdoblje

Utjecaj početne primjene MSFI-a 9 Financijski instrumenti

Grupa je u tekućoj godini primijenilo MSFI 9 Financijski instrumenti (izmijenjen u srpnju 2014) i s time povezane izmjene drugih MSFI-eva koji su na snazi za godišnje razdoblje koje počinje na slorija 2014) i s mje povezane
Prijelazne odredbe MSEL je 0 oznazi je je je je počinje na dan Prijelazne odredbe MSFI-ja 9 omogućuju subjektu da ne prepravlja na dan ili niakom i sljecnja 201

Dodatno, Grupa je usvojilo izmjene i dopune MSFI-ja 7 Financijski instrumenti: Objavljivanje koje su se primjenjivale
na objave za 2018 na objave za 2018.

MSFI 9 uvodi nove zahtjeve za:

• 1) Klasifikaciju i mjerenje financijske imovine i financijskih obveza
• 2) Umanjenje financijske imovine, te
• 3) Opće računovodstvo zaštite

U nastavku su opisani detalji ovih novih zahtjeva kao i njihov utjecaj na konsolidirana financijska izvješća Grupe.

Grupa je izračunala efekt promjene MSFI 9 sukladno prijelaznim odredbama navedenim u MSFI-ju 9 te efekti promjene nisu materijalni.

(a) Klasifikacija i mjerenje financijske imovine

Datum prve primjene (tj. datum na koji je Grupa procijenila postojeću financijsku imovinu i financijske obveze u skladu sa zahtjevima MSFI-ja 9) je 1. siječnja 2018. godine. Prema tome, Grupa je primijenila zahtjeve Moreljeve MSFF-ja 9 na instrumente koji se i dalje priznaju na dan 1. siječnja 2018. godine i nije primjenila zahtjeve za instrumente koji su se već prestali priznavati na dan 1. siječnja 2018. godine.

Sva priznata financijska imovina koja se nalazi u okviru MSFI-ja 9 treba se naknadno mjeriti po amortiziranom trošku, fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit ili fer vrijednost kroz dobit ili gultiralno namomičirinom na temelju poslovnog modela subjekta za upravljanje financijskom imovinom in gultik, na temelju poslovnog toka financijske
imovine imovine.

Posebno:

• dužnički instrumenti koji se drže unutar poslovnog modela čiji je cilj prikupljanje ugovornih novčanih tokova, a koji imaju ugovorne novčane tokove koji su isključivo plaćanje glavnice ugovomim nokova, a
  naknadno se mjero no omodizirane se oji su isključivo plaćanje glavnice i kamate naknadno se mjere po amortiziranom trošku;
• dužnički instrumenti koji se drže unutar poslovnog modela čiji je cilj prikupiti ugovorne novčane tokove i prodati dužničke instrumente, a koji imaju ugovorne novčane tokove koji su isključivo plaćanje glavnice i kamate prodati
  nepodmireni iznos glovnice, nakosala s nepodmireni iznos glavnice, naknadno se mjere po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit (FVOSO);

Sva ostala dužnička ukaza je koja je krijednosti kroz ostalu sveobu
- sva ostala dužnička ulaganja, alocirana u ostale ovobolivani u ostale ovoboli ili ukoliko nisu zadovojili kriterij ugovorenog tijeka novca, naknadno se mjere po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak.

2.1. financijsko razdoblje (nastavak)

Utjecaj početne primjene MSFI-a 9 Financijski instrumenti (nastavak)

Unatoč gore navedenom, Grupa može pri početnom priznavanju financijske imovine neopozivo odrediti sljedeće:

• · Grupa se može neopozivo odlučiti na naknadne promjene fer vrijednosti ulaganja u vlasničku glavnicu koje se ne drže radi trgovanja niti kao nepredviđene iznose priznate od strane stjecatelja u poslovnom spajnoju, u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti (FVOSD opcija);
• Grupa može neopozivo odrediti dužničko ulaganje koje udovoljava amortiziranom trošku ili FVOSD kriterijima koji se mjeri po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak ako se time eliminira ili značajno smanjuje računovodstvena neusklađenost (FVDG opcija).

U tekućoj godini Grupa nije odredilo nikakva dužnička ulaganja koja udovoljavaju kriteriju amortiziranog troška ili FVOSD kriteriju, a mjere se po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak.

U slučaju prestanka priznavanja dužničkog ulaganja mjerenog po FVOSD, kumulativna dobit ili gubitak prethodno priznat u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti reklasificira se iz kapitala u dobit ili gubitak kao usklađenje uslijed reklasifikacije. U slučaju prestanka priznavanja vlasničkog ulaganja za koje je odabrana FVOS,D opcija, kumulativna dobit ili gubitak prethodno priznati u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti naknadno se prenose u zadržaju dobit.

Dužnički instrumenti koji se naknadno mjere po amortiziranom trošku ili po FVOSD podliježu umanjenju vrijednosti ((pogledati paragraf (b)).

Uprava Grupe pregledala je i ocijenila postojeću financijsku imovinu Grupe na dan 1. siječnja 2018. godine na temelju činjenica i okolnosti koje su postojale na taj datum i zaključile da početna primjena MSFI-ja 9 nije imala utjecaj na financijsku imovinu Grupe u pogledu klasifikacije i mjerenja.

Temeljem provedene analize, Grupa je zaključila kako dani zajmovi ne sadrže klauzule koje bi dovele do pada testa ugovorenog tijeka novca. Dani zajmovi su ugovoreni uz fiksnu kamatnu stopu koja odražava vremensku vrijednost novca. Sukladno navedenom, ne postoje zajmovi koji bi se posljedično mjerili po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak. Točnije, sukladno provedenim procedurama, Grupa svu financijsku imovinu mjeri po amortiziranom trošku.

(b) Umanjenje financijske imovine

U vezi s umanjenjem vrijednosti financijske imovine, MSFI 9 zahtijeva model očekivanog kreditnog gubitka za razliku od nastalog modela kreditnog gubitka prema MRS-u 39. Model očekivanog kreditnog gubitka zahtijeva od Grupe da uzme u obzir očekivane kreditne gubitke i promjene u tim očekivanim kreditnim gubicima na svaki izvještajni datum kako bi se odrazile promjene kreditnog rizika od početnog priznavanja financijske inovine. Drugim riječima, više nije potrebno da se kreditni događaj dogodi prije priznavanja kreditnih gubitaka.

Naime, MSFI 9 zahtijeva od Grupe priznavanje očekivanih kreditnih gubitaka na:

• 1) Dužnički instrumenti mjereni naknadno po amortiziranom trošku ili po FVOSD
• 2) Potraživanja za najam,
• 3) Potraživanja od kupaca i ugovornu imovinu, i
• 4) Ugovori o financijskom jamstvu na koje se primjenjuju zahtjevi umanjenja prema MSFLju 9.

2.1. financijsko razdoblje (nastavak)

Utjecaj početne primjene MSFI-a 9 Financijski instrumenti (nastavak)

(b) Umanjenje financijske imovine (nastavak)

Konkretno, MSFI 9 zahtijeva od Grupe mjerenje rezervacija za očekivane kreditne gubitke za financijske instrumente u iznosu koji je jednak cjeloživotnim kreditnim kreditnim krodine gubicima za infancijske
ficencijske i financijskog instrumenta značajno povećao od početnog priznavanja, ako postoje objektivni dokazi o umanjenju te u slučaju kupljene ili nastale kreditno umanjene financijska imovina. Međutim, ako se kreditni rizik na financijskom instrumentu nije značajno povećao od početnog priznavanja (osim za kupljenu ili nastalu kreditno umanjenu financijsku imovinu), Grupa je dužna mjeriti gubitak za taj financijski instrument u iznosu jednakom 12-njesečnom ECL-a. MSFI 9 također zahtijeva pojednostavljeni pristup za mjerenje rezervacija za gubitka u iznosu jednakom iz njestellom. cjeloživotnom ECL-a za potraživanja od kupaca, ugovornu imovinu i potraživanja za najam u određenim okolnostima. Grupa primjenjuje pojednostavljeni pristup za potraživanja od kupaca.

(c) Klasifikacija i mjerenje financijskih obveza

Značajna promjena uvedena MSFI-jem 9 u klasifikaciji i mjerenju financijskih obveza odnose se na obračunavanje promjena fer vrijednosti financijske obveze koja se mjeri po fer vrijednosti kroz dobitili gubiak i koja se može pripisati promjenama kreditnog rizika izdavatelja.

Naime, MSFI 9 zahtijeva da promjene u fer vrijednosti financijske obveze koje se mogu pripisati promjenama kreditnog rizika te obveze budu prikazane u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti, osim u mučaju krada i priznavanja učinaka promjena kreditnog rizika obveze u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti stvorilo ili povećalo računovodstvenu neusklađenost u dobiti ili gubitku. Promjene u fer vrijednosti koje se mogu pripisati kreditnom riziku financijske obveze se naknadno ne reklasificiraju u dobit ili gubitak, već se prenose u zadržanu dobit kada se financijska obveza prestaje priznavati. Prema MRS-u 39, cjelokupni iznos promjene ferijednosti financijske obveze koja se vodi po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak iskazivao se u računu dobiti i gubitka.

Grupa nema financijske obveze koje se mjere po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak.

2.2. još nisu na snazi

Na datum na koji je odobreno izdavanje financijskih izvještaja, u Europskoj uniji bile su usvojeni, ali ne i na snazi sljedeći novi standardi koje je objavio OMRS:

• MSFi 16 "Najmovi", usvojen u Europskoj uniji 31. listopada 2017. godine (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2019.),
• Izmjene MSFI-ja 9 "Financijski instrumenti" Predujmovi sa značajkama negativne kompenzacije usvojen u Europskoj Uniji 22. ožujka 2018 (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju "Nompelizacije 1. siječnja 2019.),
• OTMFI 23 "Nesigurnost u vezi s primjenom poreznih pravila na porez na dobit" usvojeno u Europskoj Uniji 23. listopada 2018 (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. vječnja 2018.).

Grupa je odlučila ne usvojiti nove standarde, izmjene postojećih standarda i interpretacije prije datuma njihovog stupanja na snagu. Uprava predviđa da primjena MSFI-ja 16 u budućnosti neće značajno utjecati na iznose iskazane po imovini i obvezama Grupe. Međutim, učinak primjene MSFI-ja 16 nije moguće realno procijenili sve dok ne bude okončan isorpan pregled. Za iznjene MSFI 9 i OTMFI 23, Grupa ne očekuje da će izmjene standarda prouzročiti materijalni utjecaj na financijske izvještaje Grupe u razdoblju početne orimjene.

2.3

MSFl-jevi trenutno usvojeni u Europskoj uniji ne razlikuju se značajno od propisa koje je donio Odbor za Međunarodne računovodstvene standarde (OMRS), izuzev sljedećih standarda, izmjena koje je donio Odbor za
tumačenja, o čijem usvajanju Furosko upija 21 veli že Sljede tumačenja, o čijem usvajanju Europska uzija 21. veljaču sljeda, izmjena postojećih standarda i
snagu navedenj u nastavku odnose se na MSEL invo u citiri v snagu navedeni u nastavku odnose se na MSFI-jeve u cjelini):

• MSFi 14 "Regulativom propisane razgraničene stavke" (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016.) – Europska komisija odlučila je postupak preuzimanja ovog prijelaznog standarda odgoditi do objave njegove konačne verzije,
• MSFi 17 "Ugovori o osiguranju" (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja i 2021. godine),
• Izmjene MRSI 3 "Poslovne kombinacije" Definicija poslovanja (na snazi za poslovne kombinacije za koje je datum stjecanja na ili nakon početka prvog godišnjeg izvještajnog razdoblja koje počinje na dan ili nakon 1. siječnja 2020. godine i na stjecanje sredstava do kojih dolazi na ili nakon početka tog rozdoblja).

• izmjene MSFI-ja 10 "Konsolidirani financijski izvještaji" i MRS-a 28 "Udjeli u pridruženim subjektima i zajedničkim pothvatima" – "Prodaja odnosno ulog imovine između ulagatelja i njegovog pridruženog pridruženog subjekta ili zajedničkog pothvata" te daljnje izmjene (prvotno određeni datum stupanja na snagu odgođen je do dovršetka projekta istraživanja na temu primjene metode udjela),izmjene raznih standarda uslijed, Dorada MSFF-jeva iz ciklusa 2015.-2017.", projekta godišnje dorade MSFI-jeva (MSFI 3, MSFI 1, MRS 12 i MRS 23), prvenstveno radi otklanja nepodudarnosti i pojašnjenja teksta (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2019.),

• Novi standardi te izmjene postojećih standarda koje je objavio OMRS još neusvojeni u Europskoj 23 uniji (nastavak)

• Izmjene MRS-a 1 "Prezentacija financijskih izvještaja" i MRS-a 8 "Računovodstvene politike, promjene u računovodstvenim procjenama greškama" – definicija značajnosti (efektivno za godišnja razdoblja počevši na ili nakon 1. siječnja 2020. Godine),
• . izmjene MRS-a 19 "Primanja zaposlenih" pod naslovom "Izmjene, suženje prava, odnosno isplata iz planova primanja"(na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. runosno 1. njernja 2010. godine),
• izmjene MRS-a 28 "Udjeli u pridruženim subjektima i zajedničkim pothvatima" –,Dugorošna glaganj, u pridružene subjekte i zajedničke pothvate" (na snazi za godišnja razdoblja koja započirju na dan ili nakon 1. siječnja 2019.),
• Izmjene raznih standarda zbog "Dorada MSFI-jeva iz ciklusa 2015.-2017.", proizašle iz projekta godišnje dorade MSFI-jeva (MSFI 3, MSFI 11, MRS 12 i MRS 23), prvenstveno radi otklanjanja nepodudarnosi i pojašnjenja teksta (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2019.),
• Izmjene Uputa na konceptualni okvir u MSFI standardima (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2020. godine).

Prema procjenama Grupe, primjena navedenih novih standarda i izmjena postojećih standarda ne bi imala značajan materijalni utjecaj na financijske izvještaje Grupe u razdoblju njihove prve privijene. Računovodstvo zaštite u portfelju financijske imovine i obveza čija načela nisu usvojena u EU i dalje je neregulirano.

Prema procjenama Grupe, primjena računovodstva zaštite portfelja financijske imovine ili obveza u skladu s MRS 39: "Financijski instrumenti: Priznavanje i mjerenje" ne bi značajno utjecala na financijske izvještaje Srupe u razdoblju njihove prve primjene.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE

Slijedi prikaz značajnih računovodstvenih politika Grupe usvojenih za pripremu ovih konsolidiranih financijskih izvještaja. Ove računovodstvene politike dosljednih za pripema od strane Grupe i svih ovisnih društava za sva razdoblja uključena u ove konsolidirane financijske izvještaje.

3.1 Izjava o usklađenosti

Konsolidirani financijski izvještaji pripremljeni su u skladu s Međunarodnim financijskog izvještavanja ("MSFI") koje je usvojila Europska unija.

3.2 Osnove sastavljanja

Konsolidirani financijski izvještaji Grupe pripremljeni su na načelu povijesnog troška, izuzev određenih nekretnina i financijskih instrumenata, koji su iskazani u revaloriziranim iznosima ili po njihovoj fer vrijednosti, kako je obrazloženo u računovodstvenim politikama koje slijede, a u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja koje je usvojila Europska unija i hrvatskim zakonskima odnuanini nihlomanina imalilansilni iliniji
na forucijednosti nakonska unija i hrvatskim zakonskim propi na fer vrijednosti naknade dane u zamjenu za imovinu.

Grupa vodi računovodstvene evidencije na hrvatskom jeziku, u kunama i u skladu s hrvatskim zakonskim propisima.

Sastavljanje financijskih izvještaja sukladno Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja (MSFI) zahtijeva upotrebu određenih ključnih računovodstvenih procjena. Također se od Uprave zahljeva da se služi proslubama u procesu primjene računovodstvenih politika Grupe. Područja koja uključuju viši stupanj prosudbe ili složenosti, odnosno područja gdje su pretpostavke i procjene za financijske izvjednji prikazana su bilješč 4.

Dana 6. prosinca 2018 godine na ročištu za glasovanje o izmijenjenom planu restrukturiranja na Trgovačkom sudu u Zagrebu izglasan je plan restrukturiranje Ringonjenom planu resultunihanja na njovačkom sporazuma postalo je pravomoćno 28. prosinca 2018. godine. Očekuje se da će Društvo nastavili neometano poslazunia poslazunia poslavati i otplacivati svoje obveze sukladno izglasanoj nagodbi.

Društvo očekuje da će od 2019 godine na dalje nastaviti neometano poslovati i da će uspješno podmirivati sve obveze utvrđene u predstečajnom postupku, na način kalo je dogovoreno predstečajnom nagodbom. Daljnji plan investicija i poslovanja ovisit će o planu restrukturiranja usvojenom u sklopu predstečajne nagodbe

3.3 Osnove konsolidacije

Priloženi konsolidirani financijski izvještaji obuhvaćaju financijske izvještaje Društva i subjekata pod njegovom kontrolom, tj. njegova ovisna društva, uključujući strukturirane subjekte. Kontrola je postignuta ako:

• · Društvo ima prevlast, tj. moć raspolaganja u subjektu
• je Društvo izloženo ili ima prava u odnosu na varijabilni prinos temeljem svog sudjelovanja u tom subjektu
• je Društvo sposobno temeljem svoje prevlasti, tj. moći raspolaganja utjecati na svoj prinos.

Društvo ponovno procjenjuje da li ima kontrolu ako činjenice i okolnosti ukazuju na to da je došlo do promjene jednog ili više od triju gore navedenih elemenata kontrole.

Kad Društvo u nekom subjektu ima manje od većine glasačkih prava, ima prevlast u njemu ako su njegova glasačka prava dostatna jer mu u praka omagiasno prava, ma previasti njegova glasačka
procienijvanju dali su njegova alasnoke jednoglasno bitnih aktivnosti subjekta. Dr procjenjivanju da li su njegova ju Judiogradne Dalin aklinosti Subjekta Društvo Literato Literato Literatio Li i okolnosti, uključujući:

• udjel svojih glasačkih prava u odnosu na veličinu i podjelu glasačkih prava drugih osoba s pravom glasa
• potencijalna glasačka prava ulagatelja, drugih osoba s pravom glasa ili drugih osoba
• · prava iz drugih ugovornih odnosa i

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

33 Osnove konsolidacije (nastavak)

• sve dodatne činjenice i okolnosti koje ukazuju na to da Društvo ima ili nema sadašnju mogućnost voditi relevantne vodi relovijeni o vrijeni odručuju na ili na ili nema sadašnju mogućnost vodili relevantne i vodili relevantne
skupštinama dionije potrebno donijeti takve odluke, što skupštinama dioničara.

Ovisno društvo konsolidira se, odnosno prestaje se konsolidirati od trenutka u kojem Društvo stekne, odnosno izgubi kontrolu nad njim i i rasho proslava i od trenuka u kojem Društvo stekne, odnosno
konsolidirani izvistaj o dobiti ili otvisnih oruštava stečenih ili otuđenih tijekom konsolidirani izvještaj o dobiti ili gubitir ordarat stecenih ili otudenih tijekom godine uključoju se u
do datuma na koji Društvo izgubi kontrolu nad ovisnim druže o do datuma na koji Društvo izgubi kontrolu nad ovisnim društvom.

Dobit ili gubitak te svaka komponenta ostale sveobuhvatne dobiti razdvajaju se na dio koji pripada vlasnicima matice (Društva) i dio koji prioničnica sveoburvalire dobili razdvaju se nado koji oripada vlasnicima matice
pripisuje vlasnicima društva i vlasnicima nekontrolicaju i se u od od od na naseljenih menomajućih udjela. Ukupna sveobunatna dobit ovisnih društava se
pripisuje vlasnicima društva i vlasnicima nekontrolirajućih udjela, čak nekontrolirajućih udjela.

Kada Grupa izgubi kontrolu nad ovisnim društvom, dobit ili gubitak od prodaje utvrđuje se kao razlika između i) ukupne fer vrijednosti primljene naknade za stjecanje i frizuje se kao razlika između i
knjigovodstvene vrijednosti imovine (uključuji osodvili) i rovo knjigovodstvene vrijednosti imovine i vijednosti eventualnog zadržanog udjela i ii) prethodne
udjela. Svi iznosi koji su op osnovi ovisnog društva te svakoga društva te svak udjela. Svi iznosi koji su nasmo (društva nanje bili iskazani u ostaloj nekontrilirajućeg
se kao da je Grupa jzravno nrodala imovije ili iskzani u ostaloj sveobuhvatnoj dobi se kao da je Grupa izravno nasva ralnje ni iskazini u ostalo sveobuhvatnoj dobit obračunavaju
komponenata vlasničke olavnice suklado vrašeća, iji, prenose se u dobit ili gub komponenata vlasničke in viromili odoveze i oga trušiva, ji, prenose se u dobit ili gubitak ili u neku od
društvu na datum gubitka kontrole se kod konije se vrijednost zadrž društvu na datum gubitka katijeg obračunavanja sukladno udjela u bivšem ovisnom ovisnom ovisnom
prilikom prvog kniženija ili, ako je pričunavanja sukladno MRS-u 39 promatra prilikom prvog knjiženja ili, ko so kadrijeg obradno MRS-u 39 promatra kao fervijednosti
zajednički pothvat, zajednički pothvat.

3.4 Poslovna spajanja

Pripajanje, tj. stjecanje ovisnih društava i poslovanja obračunava se metodom stjecanja. Naknada se kod svakog
stjecanja vrednuje po fer vrijednosti, a to je ukupno francija stjecanja vrednuje po fer vrijednosti, a to je ukupna fer metodnim stecanja. Naknada se kod svakog
preuzetih obveza Društva vlenioim vloenioima se injednost, na datum razmjen preuzetih obveza Društva prema bivšim vlasnici njednjost, na talum razmjene, nastalih ili
zamjenu za kontrolu nad stečenikom, Troškovi nastronika i njemenata koje je Društvo zanjenu za kontrolu nad strem vlasničina stecenika i gravnickih nasrumenata koje je Društvo izdalo u

Na dobitne slje

Na datum stjecanja se utvrdiva stečena imovina i utvrdive preuzete obveze priznaju po njihovoj farv vijednosti na

• odgođene porezne imovine ili odgođenih poreznih obveza i imovine povezanih sa sporazumima i
  o primanjima za zaposlene, koji so priznaju i mjesa se krelje i sljednosti i s o primanjima za zaposlenih poroznih obveza te obveza imnovne povezanih sa sporazumima
  u 19 "Primanja zaposlenih" u 19 "Primanja zaposlenih"
• obveza ili glavničkih instrumenata koji se odnose sporazume o isplatama s temelja dionica stečenika ili isplatama s temelja dionica koje je bo odružune u isplatuma s temelja dionica stečenika ili
  stečenika, koji se mjere sukladno MSEJ in 2 Jackstone sporazuma o isplati s temel stečenika, koji se mjere sukladno MSFI-ju 2 "lsplate s temelja dionica spo
• imovine (ili skupina za otuđenje) klasificirane kao namijenjene prodaji sukladno MSFI-ju 5 "Dugotrajna imovina namijenjena prodaji i ukinenje ikuo namijenjene prodaji sukladno MSF-ju 5 , Du
  imovina namijenjena prodaji i ukinuti dijelovi poslovanja", koja se mjeri sukladno tom

Goodwill se iskazuje kao razlika zbroja prenesene naknade za stjecanje, iznosa nekontrolirajućeg udjela, ako postoji, i fer vrijednosti odvodio nakrade za slječanje, iznosa nekontrolirajićeg udjela, ako
utvrdive stečene imovine i utvrdivih preuzelija u subjektu iznad neto iznosa na utvrdive stečene imovine i utvrdivih preuzetih obvezane u subjeku iznosa na dalum sljecanja
u fer vrijednosti utvrdive neto imovine stečenika viši od zaponom procjenom bude u fer vrijednosti utvrdive se zarrovnom pročjenom bude utvrđeno da je udio Društva
ako postoji, i fer vrijednosti pretnogno viši od zbroja prenesene naknade, iznosa nekontro ako postoji, i fer vrijednosti inslodi izvodi zaroja prenešeni naknade, iznosa nekontrolirajućeg udjela,
gubitak kao dobit od povoline kuone gubitak kao dobit od povoljne kupnje.

Nekontrolirajući udjeli koji predstavljaju postojeće vlasnici imaju pravo na razmjeran udjel u neto imovini su je po naseljaja viasnike ugle po kojima vrasnije maju pravo na razmjeran udjel razmjernom udjelu nekontroliranseljo omjrani prvog knjizenja vrednovati, ili po fer vrijednosti, ili po fer vrijednosti, ili po fer vrijednosti, ili po fer vrijednosti, il vrednovanja se bira za svaku pojedinačnu transakciju.

Ostale vrste nekontrolirajućih udjela se vrednuju po fer vrijednosti ili nekoj drugoj osnovici ako ju propisuje neki
drugi MSFI.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.4 Poslovna spajanja (nastavak)

Usklađenja u razdoblju vrednovanja su ona usklađenja koja su posljedica dodatnih saznanja o činjenicama i okolnostima koja su postojala na datum stjecanja a koja su posljedića uodarilni saznanja, tijenija ima in
smjie biti dulje od godine dana rašunajne sa data su stečena u razd smije biti dulje od godine dana računajući od datuma stjecanja.

Način kasnijeg obračunavanja promjena fer vrijednosti nepredviđene naknade koje ne ispunjavaju kriterije prihvatljivosti kao uskladenja u rednovanja ovisi o načinu na koji je nepredviđena naknjalji kriterije
Nepredviđena naknada jekazone u dovniji se vrnjia ovisi o načinu na koj Nepredviđena naknada iskazana u glavni se vrednju i na koji je neprovinena naknada razvrstana.
kasnijim razdobljima se obračuna i iglasnije ponovno na kasnije izvještajne da kasnijim razdobljima se obračunava i iskazuje u glavnici.

Nepredviđena naknada razvrstana kao imovina ili obveza se na kasniji izvještajni datum vrednuje u skladu s MRSom 39 ili MRS-om 37 "Rezerviranja, nepredviđena obveze i nepredviđena imovina", ovisno o tome što je primjereno,
dok se pripadajući dobici i gubici jekaspiru u dokliki i n dok se pripadajući dobici i gubici iskazuju u dobiti i gubitku.

Kod poslovnog spajanja koje se odvija u fazama, udjeli koje je Društvo prije toga imalo u stečenom subjektu ponovno se vrednuju po fer vrijednosti na datum stjecanja (ji, datum na koji Društvo stječe kontrolu), dok se eventualno proizašla dobit, odnosno na udali ili gubitak. Iznosi s njece Konfrolu), dok se
stjecanja koji su pretbodno bili njiznali u dobiti ili gubitak. Iznosi s naslov stjecanja koji su prethodno bili priznati u sklopu ostalo u gubilak. Iznosi s nasova udjela u stečeniku prije
postupak bio primjeren da je dočlo do predaje to se obuhvatne d postupak bio primjeren da je došlo do prodaje toga udjela.

Ako prvo knjiženje poslovnog spajanja nije dovršeno do kraja izvještajnog razdoblja u kojem je došlo do spajanja, Grupa iskazuje provizorne iznose po stavkama koje nisu konačno obračunane. Provizomi iznosi od spajanja, je doslo opijanji iznosi se uskladuje tijekom razdoblja mjerenja (v. gore) ili se priznaje odračno voračina i navina in opisa i skladu s novim saznanjima o činjenicama i okolno inovna in dodane obveze u skladu s novim saznanjima u njeranjima
priznate na taj datum priznate na taj datum.

3.5 Goodwill

Goodwill koji nastaje poslovnim spajanjem, knjiži se po trošku utvrđenom na datum preuzimanja, tj. stjecanja subjekta (v. bilješku 3.21), umanjenom za eventualne gubitke zbog umanjenja vrijednogi.

Radi testiranja na umanje, goodwill se raspoređuje na svaku jedinicu koja stvara novac (ili skupine takvih jedinica) od koje se očekuju koristi od sinergija koje proizlaze iz spanje jedinje

Jedinica koja stvara novac na koju je goodwill raspoređen podvrgava se provjeri umanjenja vrijednosti jednom godišnje ili češe ako postoje naznake o mogućem umanjenju njene vrijednosti. Jeđnom jednosti jednom i jednosti jednom i koja stvara novac niži od njezinog knjigovodstvenog iznosa. Ako je nadoknadil iznos jedince
da se umanij knjigovodstvogi iznosa, gubitak nastao umanjenjem prvo se rasporedu da se umanji knjigovodstvo na jedinici in su igotila naslad umanjenjem prvo se rasporeduje tako
koja stvara novac na temolju knjigovodstvano na jedinicu i zatim razmjerno na koja stvara novac na temelju knjigovodstvalnog na jodinicu izalnjino na ostalu movinu jedinice
svaki guhijad svođenja na for nijelo svakog sredstva u jedinici koja stv svaki gubitak uslijed svođenja ve fer vijednost i jedniči koja svara novac. Svaka dobit i
umanjenja godenja na nonjištva i idrije umanjenja goodwilla se ne poništava u idućim razdobljima.

Prlikom otuđenja jedinice koja stvara novac, pripadajući iznos goodwilla ulazi u utvrđivanje dobiti i gubitka od
prodaje prodaje.

Politika koju Grupa primjenjuje na obračunavanje goodwilla proizašlog iz stjecanja pridruženog društva ili zajedničkog pothvata opisana je u bilješci 3.21.

3.6 Udjeli u pridruženim subjektima i zajedničkim pothvatima

Pridruženi subjekt je subjekt u kojem Grupa ima značajni utjecaj. Značajan utjecaj je ovlast za sudjelovanje u donošenju odluka o financijskim i poslovnim politikama u društvu koje je oviast za sugelovanje u ne i kontrola ili zajednička kontrola nad tim politikama.

Zajednički pothvat je zajednički posao u kojem strane koje imaju zajedničku kontrolu nad poslom imaju prava na neto imovinu iz predmetnog posla. Zajednička kontrola je imaju zajednicku kontrole nad nekim poslom, koja postoji samo kad je za odlučivanje o relevanih poslovici konucija kojime nad nekm poslom, koja
koja koja je za odlučivanje o relevantnim poslovima potrebna jednoglasnost str kontrolu.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.6 Udjeli u pridruženim subjektima i zajedničkim pothvatima (nastavak)

U ovim konsolidiranim financijskim izvještajima, rezultati, imovina i obveze pridruženih društava iskazani su prema metodi udjela, izuzev udjela ili dijelova udjela u pridruženim društva iskazani su prema
obračunavaju suklodno MSELiv E. Do v jela u pridruženim iz portfelja namijenjenog pr obračunavaju sukladno MSFI-ju 5 "Dugotrajna imovina vranjenjenog prodaji i ukinuti dijelovi poslovanja". Prema metodi udjela, ulaganja u pridružena društva ili zajedničke pothvate se u konsolidiranom izvještaju o financijskom položaju iskazuju po trošku uskladenom za sve kasnije promjene udjela Grupe u dobiti i gubitku te ostaloj sveobuhvatnoj dobiti tih subjekata. Ako je udio Grupe u objek Grupe u obili i ostaloj
od njenog udjela u pridnjenom druži se nasnje promjeno gustva ili zajedničkog od njenog udjela u pridruženom društvu, odnosno zajedničkom pothvatu ili zajedničkog potineati veći
su sušinski dje noto vlogonja Organo zajedničkom pothvatu koji obuhvaća i su suštinski dio neto ulaganja Grupe u pridruženo društvo, odnosno zajednički pothvat, ona prestaje priznavali svojne udio u budućim gubici priznaju se samo u visini zajednica ponval, ona prestaje prznavali svoj
koje je Grupa izvršila u ima pridrušena staro u visini pravnih ili izvedenih ob koje je Grupa izvršila u ime pridruženog društva, odnosno zajedničkog pothvata.

Udjel u pridruženom društvu ili zajedničkom pothvatu obračunava se metodom udjela od datuma na koji je subjekt postao pridruženi subjekt ili zajednički pothvat. Kod stjecanja udjela u pridruženom društvu ili zajedničkom pothvatu, svaka razlika troška ulaganja iznad udjela Grupe u neto firaliva imovine i utvrdivih obveza subjekta koji je predmetom ulaganja iskazuje se kao godwill, koji se uračunava u knjigovodstvenu vrijednost udjela. Svaka razlika udjela Grupe u neto fer vrijednosti utvrdive imovine i utvrdivih obveza iznad troška ulaganja se nakon ponovne procjene priznaje odmah u dobit ili gubitak razdoblja u kojem je udjel stečen.

Potreba za priznavanjem i iznos gubitaka uslijed umanjenja udjela Grupe u pridruženom društvu ili zajedničkom pothvatu utvrđuju se u skladu skrijenja udjela Orupe u pritruzenom oruškom inizovodničkom
uključujući godvili podvrenova iz MRS-a 39. Po potrebi, cijela knjigovodstvena vrije uključujući godwill, podvrgava se provjeri umanjenja vijednosti uglodnosti ugjednost ugjednost ugjelosti ugjednost ugjelosti uglednost ugjela, imovine" kao jedno sredstvo usporedbom njegovog nadoknadivog iznosa, a to je viši iznos od uporabne vrijednosti i fer vrijednosti umanjene za troškove prodaje, s njegovom knjigovodstvenom vrijednosti. Svaki priznati jednosti in vrljednosti.
ulazi u knjigovodstvom vrijednosti. Svaki prijednosti. Svaki p ulazi u knjigovodstvenu vrijednost udjela. Poništenje gubitar uslijed umanjenja vrijednosti se priznaje u skladu s MRS-om 36 do iznosa za koji se nadoknadivi iznos udjela kasnije povećao.

Grupa prestaje koristiti metodu udjela od datuma na koji je neki udjel prestao biti pridruženi subjekt ili zajednički pothvat ili na koji je udjel razvrstan u portfelj namijenjen prodaji. Kad Grupa zadržava udjel u bivšem pridruženom društvu ili zajedničkom pothvatu u obliku financijske imovine, mjeri u olveli u olveli u olveli pridizenom
za fer vrijednost uzije kojinal se vrije la vrijel ga po fer vrij za fer vrijednost uzima fer vrijednost udjela utvrđena pri prvom krjiženju sukladno MRS-u 39. Razlika između knjigovodstvene vrijednog društva ili zajedničkog pothvata na datum MRS-u 39. Razilka između NGC/ica Između
udiola i fer vrijednog sudijala Lite udjela i fer vrijednosti zadržanog udjela kao i evanila na uduli i preslanka primjene metode.

društvu, odpono zajedniške po udjela kao i eventualnih prihoda ostvarenih otuđ društvu, odnosno zajedničkom pothvatu ulazi u utvrđivanje i od otviralnih od otuđenja tih subjekata. Osim toga Grupa sve iznose prethodno iskazane u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti in subjekati. Usm toga,
notbyztom obrožuna na istaj sveobuhvatnoj dobiti u vezi s pridniženim društvom il pothvatom obračunava po istoj osnovi koja bi vrijedila da je pridruženih drušivom ili zajedničkih pothvali izravno prodao imovinu odnosno obveze na koje se ti iznosi odnose. Prema tome, kad bi se dobit, odnosno gutitak ranje iskazan u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti priduženog subjekta ili se uduli, odnosno gultitak ranje
stedstva ili povozano objeza sredniji priduženog subjekta ili zajedničkog pot sredstva ili povezane obveze preknjižio u dobit i gubitak podnotog potivala po osnovi odobit, odnosno taj gubitak prenosi (kao reklasifikacijsku uskladu) s vlasničke glavnice u dobit ili orubiti, odnosila tudili, vdinjeni taj gultira

Grupa nastavlja primjenjivati metodu udjela na udjel u pridruženi subjekt koji postane udjel u zajedničkom pothvatu ili obrnuto. Nema ponovnog mjerenja fer vrijednosti koji postale udjelu zajednickom poti

Ako se vlasnički udjel Grupe u pridruženom subjektu ili zajedničkom pothvatu smanji, ali Grupa i dalje nastavi primjenjivati metodu udjela, dio dobiti i gubitka ranje iskariji, ali Grupa i dajlje nastavi
vlasničkog udjela proposi na u dobiti i svije iskazanog u ostaloj sveobuhvatnoj d vlasničkog udjela prenosi se u dobit ili gubitak ako bi se isti in opisu prenosio u dobit ili gubital prilikom otuđenja povezane imovine ili poveza. Dobici igu iciristi prenoslo u dobil ili gubila. Prilikom
pridruženog društva ili zajodniške nathusta pridruženog društva ili zajedničkog pothvata unutar Grupe se u konsolidiranim financijskim izvještajima Grupe priznaju samo do iznosa udjela i koreljenih imaligijskim izvesiljima Grupe
Grupu Grupu.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.7 Udjeli u zajedničkim pothvatima

Zajednički pothvat je zajednički posao u kojem strane koje imaju zajedničku kontrolu nad poslom imaju prava na neto imovinu iz predmetnog posla. Zajednička kontrola je imajo zajodnicki kontrole nad nerim poslom, koja postoji samo kad je za odlučivanje o relevanih in poslovima potrebna nemole nad nem poslom, koja
kontrolu kontrolu

Svaki goodwill proizašao iz stjecanja udjela Grupe u zajednički kontroli danom društvu obračunava se sukladno računovodstvenoj politici Grupe za obračunavanje goodwilla nastalog poslovnim spajaniem.

Nerealizirani dobici i gubici iz transakcija između Grupe i društava nad kojima ima zajedničku kontrolu se eliminiraju razmjerno udjelu Grupe u zajedničkom ulaganju. Druži i gubici iz transakcija između Grupe iz ajednički kontroliranog društva se u konsolici Liganji. Ljubler Fransaksja Zriedu Grupe Izajednički
zajednički kontrolironim društvina Financijskim izvještajima zajednički kontroliranim društvima koji se ne odnose na Grupu.

3.8 Udjeli u zajedničkom upravljanju

Zajedničko upravljanje je zajednički posao u kojem strane koje imaju zajedničku kontrolu nad poslom imaju prava na imovinu i odgovaraju za obveze iz predmetnog posla. Zajednička kontrola je ugovorena podjela kontrole nad nekim poslom, koja postoji samo kad je za odlučivanje o relevanih potrebna jodnoglena pogledna poglasna suglasnost strana koje dijele kontrolu.

Kad neki subjekt unutar Grupe odbavlja svoju djelatnost u sklopu zajedničkog upravljanja, Grupa kao zajednički upravitelj iskazuje po osnovi svog udjela u zajedničkom upravljanju:

• svoju imovinu, uključujući svoj udjel u eventualnoj zajedničkoj imovini
• svoje obveze, uključujući svoj udjel u eventualnim zajedničkim obvezama
• · svoje prihode od prodaje svog udjela u rezultatu zajedničkog upravljanja
• svoj udjel u prihodima od prodaje rezultata koje je ostvarilo zajedničko upravljanje i
• svoje rashode, uključujući svoj udjel u eventualnim zajedničkim rashodima.

Grupa obračunava svoju imovinu, svoje obveze, prihode i rashode koji se odnose na njen udjel u zajedničkom upravljanju obračunati sukladno MSFI-jevima koji se pimodo 1 iden u doji u Zajedničkom
rashode rashode.

Kod transakcija između društava unutar Grupe sa zajedničkim upravljanjem u kojem je neko društvo unutar Grupe zajednički upravitelj, kao što je prodaja ili su imalin opravljanjem u nero mreno mulari srupe
u, zajedničkom, upravljanju, to so daje i su kisi i su iječ o transakoji Grupe u zajedničkom upravljanju, te se dobici i z transakcija ove vrste izranskoji u nekonomi namani namali na narani namajiskim izvještajima Grupe samo do visine udjela drugih strana u zajedničkom upravljanju.

Kad neki subjekt unutar Grupe sa zajedničkim upravljanjem u kojem je neki drugi subjekt član Grupe zajednički upravitelj zaključi transakciju kupnijalne u kojem je nek drugi subjekt cial Grupe zajednički
sve dok imovinu ne proda trodine, Grupa ne iskazuje svoj dio dobiti i gubitka o sve dok imovinu ne proda trećima.

3.9 Funkcionalna valuta i valuta prikazivanja

Financijski izvještaji pripremljeni su u hrvatskoj valuti, kuni ("kn"), koja je također funkcionalna valuta, zaokruženo na najbližu tisuću.

Poslovni događaji i transakcije u stranoj valuti preračunati su u kune primjenom tečaja na dan poslovnog događaja i transakcije. Sredstva i obveze izranoj valuti su u nalite primjendih tecaja na dan poslovnog događaja
Dobici i gubici oromjene tečene u stranoj valuti su po tečaju važečem Dobici i gubici proizašli iz promjene tečaja od datuma izvještavanja evideni na dan izvještavanja evidentiraju se u izvještavanja evidentiraju se u izvještaju je u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.10 Korištenje procjena i prosudbi

Priprema financijskih izvještaja u skladu s MSFI zahtjeva od Uprave stvaranje prosudbi, procjena i pretpostavki koje utječu na primjenu politika i iznosa objavljenih za imovinu i obveze, prihode i tretjostavki koje
nretnostavka tomojio so na navijsa se imovinu i obveze, prihode i troškove. pretpostavke temelje se na povijesnom i raznima i obvozi, pniode i doskove. Procjene i uz njin vezane
danjin okolnostima, razullat kaji naskušivu i raznim ostalim čimbenicim danim okolnostima, rezultat kojih čini polazište za stvarneme, za vje se sinara da razumi u
mogu dobiti iz drugih javora. Stun čini polazište za stvaranje procjena o vrijedno mogu dobiti iz drugih izvora. Stvarni rezultati mogu se razliko progona o v njezirosti.

Spomenute procjene i uz njih vezane pretpostavke predmet su redovitog pregleda. Utjecaj korekcije procjene priznaje se u razdoblju u kojem je procjena korigirana ukoliko pregleda. Ujecaj kotičnje procjene, napravljena ili u razdoblju u kojem je napravljena korekcija uljece sanfo na Tazodnje u Kojen je
i buduća rozdoblja i buduća razdoblja.

Prosudbe koje je Uprava napravila u primjeni MSFI, a koje imaju značajan utjecaj na financijske izvještaje i prosudbe kod kojih je rizik da će doći do malje inilaji "Inacaji" uljećaj na "inancijske izvještje izvještje izvještje izvješlje izvješlje izvješlje izviješkije izvj 4.

3.11 Priznavanje prihoda

Prihodi se sastoje od fer vrijednosti primljene naknade ili potraživanja za prodane proizvode, robu ili usluge tijekom redovnog poslovanja Grupe. Prihodi su iskazani u iznosima protez na dodanu vrijednost, ododanu vrijednost, količinske rabate i prodajne diskonte.

Grupa priznaje prihode kada se iznos prihoda može pouzdano mjeriti, kada će Grupa imati buduće ekonomske koristi i kada su zadovoljeni specifični kriteriji za sve djelatnosti Grupe koje su opisane u nastavku.

(i) Prihodi od veleprodaje proizvoda i trgovačke robe

Grupa proizvodi i prodaje svoje proizvode i tuđu robu u veleprodaji. Prihodi od veleprodaje priznaju se kada Grupa obavi isporuke robe veletrgovcu, kada više ne utječe na upravljanje piraliaji se kada Grupa
obveza koja bi mogla utise ne utječe na upravljanje robom te kada ne postoji nije obveza koja bi mogla utjecati na prihvaćanje proizvoda od strane veletrgovo.

lsporuka je izvršena kad se proizvodi otpreme na određenu lokaciju, rizici gubitka prenesu na veletrgovca i kad je utvrđeno jedno od navedenoga: veletrgovac prihvaća proizvode prelesu na velesu na velesu na veliko iz od je
proizvoda protekao ili Grupa ima objaktivna dokala s ugovorom, i proizvoda protekao ili Grupa ima objektivne dokaze o tome da svi kriteriji prihvaćanja zadovoljeni.

Proizvodi se prodaju uz količinski popust i kupci imaju pravo na povrat neispravne robe. Prihodi od prodaje iskazuju se na temelju cijene iz ugovora o prodaji, umanjeni za procijenje ribe. Pinod od prodaje iskazuju
Prociene količinskih ponusta i navrate i tranjeni za procijenje količinske Procjene količinskih popusta i povizijenjeni za prodjenjenje noličinski povizite dokone i povirate.
Procjenje podaja na ovrata utrrduju se na temelju stečenog iskustva. Kol temeljem očekivane prodaje na na ina inojić stečenog iskustva. Kolicinski popusti progenjuju se
naplate potraživanja dulij od 60 dana klasta i sa in i je sadržava elemente naplate potraživanja dulji od 60 dana, klasificira se u kratkotrajnu financijsku imancijsku ima

(ii) Prihodi od maloprodaje proizvoda i trgovačke robe

Prihodi od maloprodaje proizvoda i robe priznaju se u trenutku prodaje robe kupcu. Prihodi od maloprodaje ostvaruju se u gotovini. Grupa nema programe posebnih pogodnosti za kudaje.

(iii) Prihodi od usluga

Prihodi od usluga priznaju se u razdoblju u kojem su usluge obavljene, prema stupnju dovršenosti, na osnovu udjela stvarno obavljenih usluga u odnosu na ukupne usluge koje se trebaju obavlji.

(iv) Financijski prihodi

Financijski prihodi sastoje se od prihoda od kamata na investirana sredstva, promjene fer vrijednosti financijske imovine iskazane po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitala prvinjele ir vrijeli njednosti njednosti njednosti njenjih razlika. Prihod od kamate priznaje se u trenutku kada nastaje, koristeći metodu efektivne kamator stope. Prihodi od kamate
je ustanovljeno pravo na jenlatu dividen je metodu efektivne kamatne stope. P je ustanovljeno pravo na isplatu dividende.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3 12 Najmovi

Grupa kao davatelj najma

Prihodi od najamnina temeljem poslovnog najma priznaju se pravocrtno tijekom razdoblja predmetnog najma. Početni indirektni pregovaranja i ugovaranja priznaja se pripisuju predmetnog najma.
predmeta najma i priznaju pravovaranja i ugovaranja poslovnog najma se pripis predmeta najma i priznaju pravocrtno tijekom razdoblja najma.

Grupa kao korisnik najma

Grupa unajmljuje određene nekretnine, postrojenja i opremu. Najmovi nekretnina, postrojenja i opreme u kojima
Grupa snosi sve rizike i koristi vlasništva klasficir Grupa snosi sve rizke i koristi vlasificiraju se kao financijski najmovi i opreme u kojima i opreme u kojima u kojima u kojima u kojima u kojima u kojima početku najma prema fer vrijednosti unajmljene najmovi Financijski najmovi kapitaliziraju se na
što je niže. Svako plaćanje najmljene nekrehine ili sadašnje vrjednosti mini što je niže. Svako plaćanje na obveze i naselje vrjednosti mimalne najamnine, ovisno o tome
preostalo financijsko stanje. Kamatna komponosto financijske rashode kako bi se preostalo financijsko stanje. Kamatna na njeni i narojske rasnoda karo bi se dobila konstanta stopa na stopa na stopa na stopa na stopa na stopa na
razdoblja najma. Nekretn razdoblja najma. Nekretnine, postrojenja i njeni pod firancijskim najmom amortiziraju se po koritijelne i
upotrebe ili trajanju najma, ovisno o tope što i kraći upotrebe ili trajanju najma, ovisno o tome što je kraće.

Najmovi u kojima Grupa ne snosi bitan udio rizika i koristi vlasništva klasificiraju se kao operativni najmovi. Plaćanja i od operativnih najmova iz naslištva Konsti vrasništva klasmoraju se kao operativni najmovi. Plačanja
trajanja najma. trajanja najma.

3.13 Strane valute

(i) Transakcije i stanja u stranim valutama

Transakcije u stranim valutana izražene su u funkcionalnoj valuti upotrebom tečajne liste važeće na dan transakcije.
Monetama imovina i obveze izražene u stranoj voluti na d Monetama imovina i obveze izražene u stranoj valuti upoteboni tecajne inte važeće na dan transaksje.
upotrebom tečajne liste važeće na dranoj vidu i u i i i i i upotrebom tečajne liste važeće na datum izvještavanja preracunate su u funkcionalnu valutu
podmirenja tih transakcija te iz preračuna monostama ime i obici od te podmirenja tih transakcija te iz potar ili gubici od tecajnih razlika koji nastaju prilikom
u dobit ili gubitak, u dobit ili gubitak.

Nemonetarna imovina i stavke koje se mjere po povijesnom trošku strane valute ne preračunavaju se po novim

Nemonetarna imovina i obveze denominirane u stranoj valuti prikazane prema povijesnom trošku, preračunate su u funkcionalnu valutu upotrebom tečajne liste važeće na dan transakcije.

Važeći tečaj hrvatske valute na dan 31. prosinca 2018. godine bio je 7,4177575 za 1 EUR, a 31. prosinca 2017.
godine bio je 7,513648 kn za 1 EUR. godine bio je 7,513648 kn za 1 EUR.

(ii) Clanice Grupe

Stavke uključene u financijske izvještaje svakog pojedinog društva u Grupi iskazane su u valuti primamog ekonomskog okruženja u je prezentirani su u hrvatskoj valuti, kuni ("kn"), koja je također funkcionalna valuta ). Konsolita

3.14 Posudbe i troškovi posudbe

Posudbe se početno priznaju po fer vrijednosti, umanjenoj za troškove transakcije. U budućim razdobljima, posudbe se iskazuju po amortiziranom trošku; sve razlike u budućim razdobljima, posudbe
vrijednosti priznaju se u konsolidiranom izvieškeju o nanjenih za troškove transakcije vrijednosti priznaju se u konsolidiranom iznještaju o sveobuhvatnoj dobiti i otkupne i najanja ji otkupne i injeki je i je ji je ji je ji je ji je ji o metodu efektivne kamatne stope.

Troškovi posudbe koji se mogu izravno povezati sa stjecanjom ili izradom kvalificiranog sredstva, a to je sredstvo koje na zahtijeva zako vi ileme kako bi bilo spremno za namjeravanu uporabu ili prodaju, a to
se trošku nabave toga sredstva sve dok sredstvo vojim ili slomanu up se trošku nabave toga sredstva sve dok sredstvo većin dijelom ne bude spremno za namjeravanu uporabu ili prodaju, pripauju, pripisuju, pripisuju, pripisuju, ili nji prodaju. Svi drugi troškovi posudbe uključuju se u dobit ili bude spremo za namje

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3 15 Državne potpore

Državne potpore se ne priznaju sve dok ispunjenje uvjeta za dobivanje državne potpore i primitak potpore ne postanu realno izvjesni. Državne potporijo u rjota za dolvanje otravne potpore T primiak potpore i primiak potpore i pripa troškove koji trebaju bili pokriveni potporom priznaje kao rastod. Koz razdoblje u Kojem Grupa
uviet da Grupa nabavi, izgradi ili na noki drugi je iznaje potpore kod kojih j uvjet da Grupa nabavi, izgradi ili na neki pručino. Norine popore kod kojih je osnovili i naseljinaju u konsolidiranom izvještaju o financijskom položaju kao prihodi bu idućih razdoblja i prenose u dobit i gubitalne nastavno i racionaln tijekom korisnog vijeka predmet i bovine. Potražin rizuolja i prehose u dobil i gubitalne i naslova nadoknade već naslali troškova ili gubitaka ili radi pružarija teneljeni uržavnih popora s naslova naoknade već
se priznaju u dobit i gubitek rozdoblja u lanja trenutačne potpore Grupi be se priznaju u dobit i gubitak razdoblja u kojem nastane potraživanje potpojie o

3.16 Primanja zaposlenih

Obveze za mirovine i ostale obveze nakon umirovljenja (i)

U toku redovnog poslovanja prilikom isplata plaća Grupa u ime svojih zaposlenika koji su članovi obveznih mirovinskih fondova obavlja redovita plaćanja doprinosa sukladno zakoni zaposlenia koji su ciznovi obveznih mirovinskih mirovinskih dio troška plaća se obraču Sanaane. Obvezni mirovinski oporinosi odoprinosi odobilni iskazuju se kao njihova umirovljenja.

(ii) Dugoročna primanja radnika

Grupa ne priznaje obvezu za dugoročna primanja radnika (jubilarne nagrade) s obzirom da isplata jubilamih nagrada nije ugovorena ugovorima o radu niti je utvrđena drugim pravnim aktima.

(iii) Kratkoročna primanja radnika

Grupa priznaje rezerviranje za bonuse zaposlenicima kada postoji ugovorna obveza ili praksa iz prošlosti na temelju
koje je nastala izvedena obvoza koje je nastala izvedena obveza.

Primanja u obliku dionica (iv)

Grupa ne isplaćuje naknade zaposlenicima u obliku dionica.

3.17 Dividenda

Raspodjela dividendi dioničarima Grupe priznaje se kao obveza u financijskim izvještajima u razdoblju u kojem su odobrene od strane Glavne skupštine dioničara Grupe.

3.18 lzvještavanje o poslovnim segmentima

Segment je dio Grupe koji se može izdvojiti ili kao dio angažiran u proizvoda ili pružanju usluga (poslovni segment) ili kao dio angažiran u proizvodni i pružanju usluga unutar odrođenog ekonomskog (poslovni
(zemljonisni segment), koji je podržan strijena i korizije unutar odrođen (zemljopisni segment), koji je podložan rizicima i koje se razlikuju od onih drugog ekonomskim

Na konsolidiranoj razini, Grupa na osnovi interne strukture izvještavanja prati sljedeće segmente:

• Mlinarstvo
• Mljekarstvo
• Veleprodaja
• Ostalo

Grupa utvrđuje poslovne segmente prema internim izvještajima o sastavnim dijelovima Grupe koje redovito pregledava glavnih odluka in koji in odluka (a kao koji je utvrđena Uprava Grupe) koje Koje Koje Koje Koje Koje Koje Koje Koje Koje Koje Koje Koje Koje Koje Ko rasporedili resursi i ocijenila uspješnost nija. Pojedinosti oprava srupej kako bise na segmente
biliešci 6 uz konsolidirane financija in joškis. Kojedinosti o poslovnim segm bilješci 6 uz konsolidirane i naseljiho rog podlovunja. Pojedili su poslovnim segmenima objavljeniji o

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.19 Oporezivanje

(i) Porez na dobit

Trošak poreza na dobit sastoji se od tekućeg i odgođenog poreza. Porez na dobit iskazuje se unutar dobiti ili gubitka do iznosa poreza na dobit koji se odnosi na stavke unutar skuje se unutar dobit ni gubitka.
ostale sveobubyatne dobiti ostale sveobuhvatne dobiti.

Tekući porez predstavlja očekivanu poreznu obvezu obračunatu na oporezivi iznos dobiti za godinu, koristeći poreznu stopu važeću na datum izvjerozna osvoza obroza Tra oporezne iznos obviza godini za godini za godini zazoblja.

Odgođena porezna imovina i obveze (ii)

Odgođeni porez priznaje se koristeći metodu bilančne obveze te uzima u obzir privremene razlike između knjigovodstvene vrijednosti imovine i obveza koje te uzina u obzir prvremene razlike između iznosa koji se koriste za porezne svrhe. Iznos odgođenog poreza ne priznaje priznavanje goodwilla, početno priznavanje i obilajo se za sljedeće prvemene razlie: pocelno
utieče ni na računovodstvonu ni na oseznije i intere u transakciji koja n utječe ni na računovodstvenu ni obivze in obivze u transakciji koja nje poslovna kominacija i koja ne i
koji ne na noduzoća, koda, je nismi svoje se odnose na ulaganja u podr kontrolirana poduzeća kada je vjerojatno ra se situacija u odružnice i zajednički Zajednički
vrednuje se no poroznim stonoma vrednuje se po poreznim stopana za koje se očekuje da će biti primijenjene kod privremenih razlika kada se one izmijene, temeljene na zakonima koji su važeći na datum izvještavanja.

Odgođena porezna imovina priznaje se u visini u kojoj je vjerojatno da će se ostvariti buduće oporezive dobiti koje će bili dostupne da ih privreme razlike neutraliziraju. Odgođena porezna imovina umanjuje se za iznos za iznos za koji koje
više nije viernistno da jo so moći iskojali i nase više nije vjerojatno da će se moći iskoristiti kao porezna olakšica.

Odgođena porezna imovina i obveze prebijaju se ako postoji zakonsko pravo na prijeboj tekuće porezne obveze i imovine te ukoliko se odnose na poreze koje je obraču pravo na prijeboji tekuće porezno obveze i
norezne subjekte, ali oni nomjernojne isto je isto porezno tijelo na isti op porezne subjekte, ali oni namjeravaju podmiriti tekuće porezno ila su oporezno subjekt, ili na različite
imovinu i obveza realizicati istovremeno imovinu i obveze realizirati istovremeno.

(iii) Porezna izloženost

U određivanju iznosa tekućeg i odgođenog poreza, Grupa uzima u obzir utjecaj neizvjesnih pozicija te mogućnost postojanja dodatnih poreza i kamata. Ovo razmatranje oslanja se na procjene i preznim poreznih pozelja i može uključivati niz prosudbi o budućim događajima. Novi podaci koji mogu postati dostupni mogu uzrokovati da Grupa promijeni svoju prosudbu o adekvatnosti postojećih poreznih obveza; takve promjene poreznih obveza utjecat te na porezni rashod u razdoblju u kojem je takva odluka donesena.

Porez na dodanu vrijednost (PDV) (iv)

Porezna uprava zahtijeva podmirenje PDV-a na neto osnovi. PDV koji proizlazi iz transakcija prodaje i kupnje priznaje se i iskazuje u konsolidiranom izvještaju o financijskom prodaju na neto osnovi. U slučaju u kupnjenja potraživanja za ispravak vrijednosti, gubitak od umanjenja ila nesu oslivi. O suceži umanjenja, uključijući PDV.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.20 Nekretnine, postrojenja i oprema

Zemljiška i zgrade koji se koriste u proizvodnji ili isporuci robe ili u administrativne svrhe su u izvještaju o financijskom položaju iskazani u revaloriziranima koji predstavljaju njihovu fer vrijednost njihovu fer vrijednost na datum revalorizacije umanjenu za ispravak vrijednosti (akumulirani amorizaciju) i in vrijednost na datum
vrijednosti. Revalorizacija se provedi odločila krumulirane gubitke od uma vrijednosti. Revalorizacija se prodi rednota (unonizacija) i akumulrane gubitke od umanjenja
od iznosa koji bilj ubrrđoni korištorio formija i ako da se knjigovodstveni izn od iznosa koji bi bili utvrđeni korištenjem fer vrijednosti na kraju izvještajnog razdoblja.

Svako povećanje proizašlo iz revalorizacije zemljišta i zgrada se iskazuje u sklopu ostale sveobuhvatne dobiti, izuzev u mjeri u kojoj poništava smanjenje proizacije i sklopu oskle svedsuhvatne dobiti,
dobit i gubitak, u kom slučenia proizacije istog sredstva koje je prethodno priznat dobit i gubitak, u kom slučaju se povećanje odobrava i rovinska koji je prethodno iskazanog smranjenja.
Smanjenje knjigovodstvonog iznano najnoški je iznosa prethodno iskazan Smanjenje knjigovodstvenog iznosa proizačlo iz revalori radila i rilosa premocilo iškazanoj smanjenja.
iznad stanja u revalorizacijskoj pričnici se se svalo izacije zgrada t iznad stanja u revalorizacijskoj pričuvi koje se odnosi na prethodnu revalorizaciju istog sredstva.

Dugotrajna materijalna imovina u izgradnji namijenjena proizvodnji, isporuci ili za administrativne ili još neutvrđene svrhe se iskazuje po trošku nabave umanjenom za priznate gubitke od umanjenja vrijednosti. Trošak nabave, odnosno nabavna vrijednost obuhvaća rošak nakrade za profesionalne usluge te kod kvalificirane imovine troškove posudbe kapitalizirane u skladu s računovodstvenom politikom Grupe. Dugotrajna materijalne imovine
izgradnij, se nakon, dovrčotke, i kod, je s računovodstvenom p izgradnji se nakon dovršetka i kad je spremna za uporabu prenosi na nekretnine, postrojenja imovina unovina im Amortizacija dugotrajne materijalne imovine u pripremi, koja se obračunava na istoj osnovi kao i za ostale nekretnine, započinje kad je sredstvo spremno za namjeravanu uporabu.

Amorizacija revaloriziranih zgrada tereti dobit i gubitak. Kod prodaje ili rashodovanja predmeta dugotrajne imovine koji je iskazan u revaloriziranom iznosu, svaki višak istou predneta preunela dogorajne imovine
zadržanu dobiji zadržanu dobiti

Zemljište u vlasništvu se ne amortizira.

Instalacije i oprema iskazuju se po trošku nabave umanjenom za ispravak vrijednosti i akumulirane gubitke od umanjenja vrijednosti.

Amorizacija se obračunava na način da se nabavna ili procijenjena vrijednost imovine, osim zemljišta u vlasništvu i dugotrajne materijalne imovine u pripremi, otpisuje ilijekom procijenjem izemljita u vlasnistvu.
metode Procijenjanj vijek uporaba, odpisuje tijekom procijenjenog vijeka u metode. Procijenjeni vijek uporabe, ostatak vrijednosti i metoda amortizacije primjenom pravocine.
Dri čemu se učinci eventualnih promjeno naselje osti i metoda amortizacije pri čemu se učinci eventualnih promjena procjena obračunavaju prospektivno.

Vijek uporabe za potrebe obračuna amortizacije bio je kako slijedi:

	2018.	2017.
Zgrade	40 godina	40 godina
Postrojenja i oprema	10 godina	10 godina
Uredska oprema	4 godina
Telekomunikacijska oprema		4 godina
Osobni automobili	2 godine	2 godine
Dostavna vozila	2,5 godine	2,5 godine
	4 godine	4 godine

lmovina u posjedu temeljem financijskog najma amortizira se tijekom očekivanog vijeka uporabe na istoj osnovi kao i imovina u vlasništvu ili tijekom razdoblja predmetnog njeka uporabe na istoji snovi kao nije izvjesno da če do kraja razdoblja najma Grupa preuzeti vlasništvo nad sredstvom koje je predmetom najma, ono se do
razdoblje najma ili vjice uporabo oko i kraći razdoblje najma ili vijek uporabe ako je kraći.

Nekretnine, postrojenja i oprema prestaju se priznavati prilikom prodaje ili kada se od njihove kontinuirane uporabe više ne očekuju buduće ekonomske koristi. Dobitak od prodaje ili rashodovanja storinurane uporabe
postrojenja i opreme se utvrđuje konstilio iznat i rashod postrojenja i opreme se utvrđuje kao razlika izrodić ni "gabitan od prodaje" ili "katilogovanja starke, nekretnina, kijednosti predmetnog sredstva koja se priznaje u dobit i gubitak.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.20 Nekretnine, postrojenja i oprema (nastavak)

3.20.1 Ulaganja u nekretnine

Ulaganje u nekretnine odnosi se na nekretnine koje se drže u svrhu zarade prihoda od najma ili zbog porasta vrijednosti ove imovine ili oboje Nakon početnog priznavanja Društvo je i naknadnog mjerenja odalon posoznog prizlavanja Društvo je Rao svoji radnovog svoja ulaganja u nekretnine.

Najveći je na odabrala model troška nabave te tu politiku primjenj

3.21 Nematerijalna imovina

Nematerijalna imovina može se steći u razmjeni za nenovčanu imovinu ili sredstva, ili kombinaciju novčanih i nenovčanih sredstava, pri čemu se trošak nabave takve nematerijalne imovine utvrđuji novčanih i
ukoliko samoj transakciji rezmine nadasta in kraje nematerijalne imovine utvrđ ukoliko samoj transakciji razmjele nadostaje tomenjalno storine uvrduje po ter vrijednosti osim
sredstva ne može pouzdano utvrdij, u koja na izaja ili se fer vrijednost prim sredstva ne može pouzdano utvrditi, u kojem slučaja ili se iler vrijednosti oli oluđenog sedsta

(i) Brandovi i ugovori s kupcima

Prava na stečene zaštitne znakove iskazana su po trošku i imaju neograničeni vijek upotrebe, jer obavljene analize svih relevantnih faktora na dan izvještavanja pokazuju da ne postoji predvidiva granica za razdoblje u toku kojeg je očekivano da će identificirana prazija potarija ne posloji predvidna imalni za razdoblje u oku kojeg je
upotrebe, godišnje, se proviorsva zbog, umjeni priljev. Nematerijaln upotrebe godišnje se provjerava zbog umanjenja vrijev. Nemalnim na sheogranice nimali svjevanja umanjenom za akumulirane gubitke od umanjenja vrijednosti.

Ugovori s kupcima imaju ograničen vijek uporabe i iskazuju se po trošku umanjenom za akumuliranu amortizaciju i i kumulirana umanjenja vrijednosti, ako postoje. Amortizacija se obračunava linearnom metodom tijekom njihovog njihovog njihovog njihovog njihovog njihovog korisnog vijeka uporabe procijenjenog na 6 godina.

(ii) Računalni software

Licence za software kapitaliziraju se na temelju troškova stjecanja i troškova koji nastaju dovođenjem software-a u radno stanje. Ovi troškovi amortiziraju se tijekom njihovog korisnog vijeka uporabe procijenjenog nasug

(iii) Goodwill i zaštitni znaci

Goodwill i višak fer vrijednosti stečene imovine nad troškom akvizicije predstavljaju razliku između troška stjecanja i stjecateljevog udjela u ukupnoj fer vrijednosti sredstava i obveza na dan stjecanja.

Goodwill je nastao kupnjom brandova Mlineta i Belje koje je matično društvo u 2014. godini kupilo od Agrokora. Ukupna naknada plaćena za preuzimanje mlinarskog poslovanja iskazana kao povećanje dugotrajne imovine iznosi
193 670 tisuća kuna. Navodoni iznanog se mlinarskog poslovanja i 193.679 tisuća kuna. Navedeni iznos raspodijeljen je kako slijedi:

• Zaštitni znak Belje 65.000 tisuća kuna
• Zaštitni znak Mlineta 55.000 tisuća kuna
• Goodwill 60.379 tisuća kuna
• Ugovor s ključnim kupcem 10.000 kuna
• Oprema 3.300 tisuća kuna.

Kod procjene vrijednosti goodwilla korištena je pretpostavka da će prodana količina biti jednaka povijesnim podacima dobivenima od društva Agrokor te dr je prodnia kolicina poviješnim jednaka poviješnim je korištena i pretpostavka konstantne vrijednosti se se se se iznačine u budučnik i nabavne cijene braštna i nabavne cijene osnovne sirovine). Diskontna stopa izračunata je kao ponderirani prodajne i nabavne i nabavne opone osnovne o
omjer duga i kapitala u vrijodnosti Zo-20 omjer duga i kapitala u vrijednosti 70:30.

Goodwill je podložan testu umanjenja vrijednosti na svaki datum izvještavanja, kao što je navedeno u bilješci Testiranje na umanjenje na orani izviješka 4. iv). Tijekom 2017. godine Goodwili je oljesci.
u cijelosti u cijelosti.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.22 Umanjenje vrijednosti nekretnina, postrojenja, opreme i nematerijalne imovine

Na svaki izvještajni dan, Grupa provjerava knjigovodstvene iznose svojih nekretnina, postrojenja, opreme i nematerijalne imovine kako bi urvije ili njeovodivali iz izdose svojih nekremina, postrojenja, opreme i
takve naznake postoje procienjuje so nadaje li naznake da je doš takve naznake postoje na potojici iniznak da je dusio do gublica. Zaga umanjenja vrijenja i. Ako
zbog umanjenja, Ako nadoknadivi iznos nedstva da bi se mogli odrediti eventu zbog umanjenja. Ako nadoknadije iznos nedstva nije moguće procijeniti, Grupa procjenjih inastali
iznos jedinice knja stvara novaci je stadstva nije moguće procijeniti, Grupa iznos jedinice koja stvara novaci se nodova nje nioguće procjjenih, Grupa procjenjuje nadoknadiv
raspoređivanje, imovina društeva so tekođer pripada. Ako je moguće odrediti r raspoređivanje, imovina društava pojedine pripada. Rio je moguće odrečli realiu i dosljednu osnovu za
moguće, na najmanju skupinu jednice rose svoje na pojedine jedinice koj moguće, na najmanju skupinu i suporoduje na pojedile jedinje koje stvarju novaci ili, ako to nije
raspoređivanja raspoređivanja.

Nematerijalna imovina neodređenog vijeka uporabe i nematerijalna imovina koja još nije raspoloživa za uporabu se testira na umanjenje jednom godišnje te kada postoji naznaka o mogućem umanjenju imovine.
Najvlje jednom godišnje te kada postoji naznaka o mogućem umanjenju imovine.

Ako je nadoknadivi iznos nekog sredstva (ili jedinice koja stvara novac) procijenjen na iznos niži od knjigovodstvenog, knjigovodstvani jodinice Koja Sivara novac) procjjenjen na iznos niži od
iznosa. Gubici od umanjenja vrijednosti nizo stvara nova iznosa. Gubici od umanja vrijednosti priznaju se odmić novala i od sredstva indoknadivog
revaloriziranom iznosu u knjem se odmich se odmich kao rashod, revaloriziranom iznosu, u kojem se priznica se odnan Kao rasnog osma iskazanog u
revalorizacije sredstva u skladu se primisaji se od je jednosti projedn revalorizacije sredstva u skladuje se gabitar od smanjenje vrijednosti proizašlo iz
predmetne imovine predmetne imovine.

Kod naknadnog poništenja gubitka od umanjenja vrijednosti, knjigovodstveni iznos sredstva (jedinice koja generira novac) povećava se do revidiranog procijenjenog nadoknadivog iznosa toga sredstva (jednice koja generira
knjigovodstvena vrijednog procijenjenog nadoknadivog iz knjigovodstvena vrijednost ne orijednog nadokradivog iznost koja bila uvećana
godinama nije bilo priznatih gubinskog Anjigovodstvenu vrijednost koja bila utvrđena godinama nije bilo priznatih gubitaka od umanjenja koja bi bila utvrdena da u prehodnim
gubitka od umanjenja vrijednosti odroh os njira i na sredstvu (jedinici koja generira gubitka od umanjenja vrijednosti odmah se priznje i roja generira novac). Poniščenje
revaloriziranom iznosu, u kom slučeni ne kili si osim ako se predmetno sredstvo ne iskazu revaloriziranom iznosu, u kom slučaju se poništeniajo istin ako se predmeno sredstvo ne iskazuje usljed revalorizacije u skladije od poniščinjo gudilka od unialijenja vnjenosti iskazije kao povećanje uslijed
imovine

3.23 Zalihe

Zalihe sirovina i rezervnih dijelova iskazuju se po trošku nabave ili neto ostvarivoj vrijednosti, ovisno o tome koja je niža. Trošak se određuje po metodi pondariranih prosječnih vijednosti, ovisno o tome koja je
prodajne cijene u redovnom fijeku noslevanih prosječnih cijena. Neto ostvariva v prodajne cijene u redovnom tijeku poslovanja umanjenu za velo ostvarna vrije
vrjene u redovnom tijeku poslovanja umanjenu za varijabilne troškove prodaje.

Trošak proizvodnje u tijeku i gotovih proizvoda obuhvaća sirovine, trošak izravnog rada, ostale izravne troškove i pripadajući dio općih troškova proizvoda sliovine, urovnih, urosak Izravnog rada, ostale i ostale
pripadajući dio općih troškova proizvodnje (na bazi normalnog redovnog kapa

Trgovačka roba iskazuje se po nižem od troška nabave i prodajne cijene (umanjene za poreze i marže).

Sitni inventar i alati u potpunosti se otpisuju prilikom stavljanja u uporabu.

324 Biološka imovina

Grupa priznaje biološku imovinu ili poljoprivredne proizvode, kao što su živa stoka i usjevi, kada postoji kontrola nad imovinom kao rezultat prošlih događaja, kada je izvašioka i usjevi, kada postoji kontrola
pritjecati u Grupu i kada se fervrijodnot ili trašal insujevo do će buduće ekono pritjecati u Grupu i kada se fer vrijednost ili trošak imovine može pouzdano utvrditi.

Osnovno stado krava vodi se pojedinačno po matičnim brojevima za određene kategorije stoke. Kategorije koje
čine osnovno stado su: krave, junice i tolod čine osnovno stado su: krave, junice i telad.

Nabava osnovnog stada vrednuje se po trošku nabave umanjenom za amortizaciju i eventualne gubitke od umanjenja vrijednosti. Sadašnja vrijednost približna je fer vrijednosti osnovnog stada.

Poljoprivredni proizvodi ubrani žetvom vrednovani su po fer vrijednosti umanjenoj za procijenjene troškove prodaje u trenutku žetve.

Za biološku imovinu koja se vrednuje po trošku, amortizacija se evidentira kao trošak razdoblja, a obračunava se pravocrtnom metodom tijekom očekivanog korisnog vijeka trajanja imovine.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.25 Potraživanja od kupaca

Potraživanja od kupaca početno se priznaju po trošku koji je jednak fer vrijednosti u trenutku priznavanja, a naknadno se mjere po amoriziranom trošku koji je jednički vrijednostu urenuku priznavanja, a naknadno
nominalnom iznosu, umenijana na i uporabom metode efektivne kamatne stope, ako i nominalnom iznosu, umanjene za ispravati. Vrijednosti Vijednosti Prvodi Prvodi Provodi S objektivni dokazi da Grupa neće moći naplatiti sva svoja potraživanja provodi se kada postoje
finacijske poteškoće dužnika, viorojatnost držali su skladu s dogovorenim uvjeti financijske poteškoće dužnika vrojatnost dužnika v stečaja ili propusti u plaćanjima. Značajne
pokazateljima potencijalnog umenjanja vrije je stečaja te neizvršenje ili prop pokazateljima potencijalnog umanje in odraži potražilje ili plopusti u placahiji. Ili plogusti u placahlji. Ili plačilji se kao razlika između se kao razlika između se kao r knjigovodstvene vrijednosti i nadoknadivog iznosa potraživanja.

3 26 Novac i novčani ekvivalenti

Novac i novčani ekvivalenti obuhvaćaju gotovinu, depozite kod banaka po viđenju i ostale kratkotrajne visoko likvidne instrumente s rokovima naplate do tri mjeseca ili kraće. U konsolidiranom izvještaju o financijskom položaju o financijskom položaju o financijskom položaju prekoračenja po bankovnim računima uključena su u kratkoročne obveze.

3.27 Dionički kapital

Dionički kapital sastoji se od redovnih dionica. Primici koji se iskazuju u glavnici pri izdavanju novih dionica ili opcija, iskazuju se umanjeni za pripadajuće transakcije i prez na dobit. Iznos fer vrijednosti i opija, i
iznad nominalne vrijednosti izdanih dionic svirusakcije i porez na dobit. I iznad nominalne vrijednosti izdanih dionica priznaje se kao kapitalna dobit.

3.28 Financijski instrumenti

Financijska imovina i financijske obveze priznaju se u izvještaju o financijskom položaju Grupa kada Grupa postane strana ugovornih odredbi instrumenta.

Financijska imovina i financijske obveze početno se mjere po fer vrijednosti. Transakcijski troškovi koji se mogu izravno pripisati stjecanju financijske imovine i financijskih obveza (osim financijske imovine i financijskih obveza koja se mjeri po fer vrijednosti koveza (oslih ilifarici)ske movine i
financijske imovino ili financijskih sh financijske imovine ili financijskih obveza, prema potrebi, udajti se ili odoljaju od fer vrijednosti od tel mogu izravno pripisati stjecanju financijske imovine. Transakcijski troskovi koji se i
nriznaju se odmoh u dobiti i subje priznaju se odmah u dobiti i gubitku.

3.29 Financijska imovina

Kupnja ili prodaja financijske imovine redovnim putem priznaje se i prestaje priznavati na osnovu datuma trgovanja.
Redovne kupnja ili predaja su kunsje ili Redovne kupnja ili prodaja financijske imanjiske imalijske ima osnovu datuma trgovanja.
okviru utvrgonom nasione jij okviru utvrđenom propisom ili praksom na tržištu.

Sva priznata financijska imovina naknadno se u cijelosti mjeri po amortiziranom trošku, fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit ili fer vrijednosti kroz dobit ili gubitalarini i rosku, jer vnjednosti kroz ostalu i
tijekova novca financijela imevina tijekova novca financijske imovine.

Klasifikacija financijske imovine

Dužnički instrumenti koji ispunjavaju sljedeće uvjete naknadno se mjere po amortiziranom trošku:

• financijska imovina se drži unutar poslovnog modela čiji je cilj držanje financijske imovine radi naplate ugovornih novčanih tokova; i
• ugovorni uvjeti financijske imovine uzrokuju novčane tijekove koji su isključivo plaćanje glavnice i kamata na preostali iznos glavnice na određene datume

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.29 Financijska imovina (nastavak)

(i) Amortizirani trošak i metoda efektivne kamatne stope

Metoda efektivne kamatne stope je metoda izračuna amortiziranog troška dužničkog instrumenta i raspoređivanja
prihoda od kamata tijekom reloventnog razdeblja prihoda od kamata tijekom relevantnog razdoblja.

Za financijsku imovinu, osim kupljene ili nastale kreditno umanjene (tj. imovine (tj. imovine (tj. imovine koja je kreditno umanjena prilikom prijelio in labali kredine manjele innovine (fi imovina koja je kreditno
buduće novčane priznavanja, efektivna kamatna stopa je stopa koja točno buduće novčane primitke (ukljući sve naknada i bodove plaćene ili primljene koje ino diskoniti procijenjene
kamatne stope, transakcijskih troškova i ostolih sve plaćene ili kamatne stope, transakcijskih troškova i ostalih premija ili diskonta) isključujući očekivne kreditne gubitke, kroz očekivani vijek dužničkog instrumenta, ili gdje ji niskonta) iskljućujući ocekvane kredite gubitke, kroz
dužničkog instrumenta pri početnom prizovaniu. Za krato knjigovodstv dužničkog instrumenta ji, goj s prinadno, nada razdoblje, na bruto knjigovodstvene vrijednosti
efektivna kamatna stopa usklađena sriznavanju. Za kupljeni ili nastalu kreditn efektivna kamatna stopa uskladina. Za kuplju ili niastali Kreditio umanjenu financijenih imovinu, innanjenu imonijenih budućih novinu, uključujući očekivane krediterinizacem izrani tročak dužničkog instrumenta pri početnom na početnom njerenju.

Amortizirani trošak financijske imovine je iznos po kojem se financijski instrument mjeri pri početnom priznavanju umanjeno za otplate je inojo i se ilifalicijski insrument mjer pri pri priznavanju
koje razlike između tog početno za kumulativnu emorizaciju, koristeći metodu efektivne kam koje razlike iznosa i znosa i iznosa i iznosa dospijeća, usklađenog za bilo koji gubitak. Bruto krije stope bilo koji gubitak. Bruto knjigovodstvena vrijednost financijske imovi iznoča uobijoča, uskladenog za bilo koji gubitak. Bruto knjigovods
vrijednost financijske imovine je amortizirani trošak financijske imovine pri

Prihodi od kamata priznaju se primjenom metode efektivne kamatne stope za dužničke instrumente koji se naknadno mjere po amortiziranom trošku i po FVOSD.

Za financijsku imovinu, osim za kupljenu ili nastalu kreditno umanjenu financijsku imovinu, prihodi od kamata izračunavaju se primjenom nastala nastala na bruto infancijsku movinu, prihodi od kamata
za financijsku imovinu koja je kaonije na bruto knjigovodstvenu vrijednost fina za financijsku imovinu koja je kasnije postala kreditno umanjena.

Za financijsku imovinu koja je kasnije postala kreditno umanjena, priznaje primjenom efektivne kamatne stope na amorizirani trošak imo ina, prinod od kanala se, u narednim izvještajnim razdobljima, kreditni rizi na kreditno umanjeni financijski instrument poboljša tako da financijski instrument više nije kreditni iriki
prihod od kamata se priznaje primienom ofekturas karnaliski instr prihod od kamata se priznaje posojjeći udo ud infancijski nisu injednost nje kreditno umanjeno,
imovine,

Za kupljenu ili nastalu kreditno umanjenu financijsku imovinu, Grupa priznaje prihode od kamata primjenom efektivne kamatne stope usklađene kreditnim na moritirilaje prinodo od kamata primjenom
priznavanju. Izračun se ne vraća na bruto osnovnišcirani trošak financijske imovine pr priznavanju. Izračun se ne vraća na bruto osnovučak i rizak miancijske imovine pri početnom
tako da financijska imovina više njih kreditne vene iške imovine naknadno poboljša tako da financijska imovina više nije kreditno umanjena.

Prihodi od kamata priznaju se u računu dobiti i gubitka.

Umanjenje financijske imovine

Grupa priznaje rezervacije za očekivane kreditne gubitke od ulaganja u dužničke instrumente koji se mjere po amoriziranom trošku te za potraživanja od kupaca u dlagalja u dužnice instrumente koji se mjere po
datum izvješlavanja kako bi odraževao premisao u kućinih gubitaka izračuna datum izvještavanja karalnje od Rupada. Naselinih kredimlih gubitaka izračunava se na svaki
datum izvještavanja kako bi odražavao promjene u kreditnom riziku od početnog pr instrumenta.

Grupa uvijek priznaje cjeloživotne kreditne gubitke (ECL) za potraživanja od kupaca temeljem odabranog pojednostavljenog pristupa. Očekivani kradini gubici na ovu financijsku imovinu procjenjuju se na temeljem odabranog
dana kašnjenia krejrane na temolis navijana sa iskusti na dana kašnjenja kreirane na temelju povijesnog imaličljsku imovinu procljenju se na temelju matrice
koji su specifični za dužnike. Grupa tronuto na voljedu kreditnih gubitaka koji su specifični za dužnike. Grupa tenutno ne uskladinji stopu gubitka, usklađene faktorina
da nije provelo analizu utiecaja makrodonomskih živalnih gubitka za buduće makr da nije provelo analizu utjecaja na no no astrono na za buduće makroekonomske uvjete budući
vrijednost novca odje je to prikladno vrijednost novca gdje je to prikladno.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.29 Financijska imovina (nastavak)

Umanjenje financijske imovine (nastavak)

Za sve ostale financijske instrumente Grupa priznaje cjeloživotni ECL-a kada je došlo do značajnog povećanja kreditnog rizika od početnog oblogici i iz je prilaje o odalo do značajnog povećanja
povećao, od početnog priznavanja. Međutim, ako se kreditni rizik na financijskom instrum povećao od početnog priznavanja, Grupa mjeri gultik na infancijskom instrument nije značajno
mjesečnom FCI -u Cieloživoti ECL prodetajia Za taj financij mjesečnom ECL-u. Ojeloživane Kreditne Galikul La infrument U Iznosu iznosu Iznosu
događaja nejsounjenia obveza tijekom očekvane ijelozi događaja neispunjenja obveza tijekom očekivanog vijeka trajanja financijskog instrumenta.

Nasuprot tome, 12-mjesečni ECL predstavlja dio cjeloživotnog ECL-a uslijed vjerojatnosti nastanka statusa neispunjenja obveza u sljedećih 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma.

(i) Značajno povećanje kreditnog rizika

Prilikom procjene je li kreditni rizik na financijskom instrumentu značajno porastao od početnog priznavanja, Grupa uspoređuje rizik nastanka statusa neispunjenja obveza na datum izvještavanja S rizikom nastanka, Grupa
nejsounjenja obveza financijskog instrumanta na datum izv neispunjenja obveza financijskog instrumenta na datum izvjesavanja. Prilikom nastanka statusa
u obzir i kvanitativna i kvalitativne informacija na datum početnog priznavanj u obzir i kvantitativne i kvalitativne informalija. Priličnih ove procjene, Grupa uzima
dostupne bez nepotrebnih troškova ili onesije koje su razumne i dostupne, uključujući dostupne bez nepotrebnih troškova ili angažmana.

Konkretno, Grupa se prilikom procjene značajnog pogoršanja kreditnog rizika oslanja na dane kašnjenja. Ukoliko dužnik kasni više od 180 dana. Pogorodnja kredinog naka oslanja na danje na danje na danje na danje na ogalnija. Uk

Unatoč naprijed navedenom, pretpostavlja se da se kreditni rizik na financijskom instrumentu nije značajno povećao od početnog priznavanja ako se utvrdi iza sradini naičljskih nisrumentu nje značajno povećao
Ulvrđeno je da financijski instrantijski instrument ima nizak kreditni rizik na Utvrđeno je da financijski instrument ima nizak kreditni rizil anko:

• · Financijski instrument ima niski rizik nastanka statusa neispunjenja obveza,
• · Dužnik ima snažnu sposobnost da podmiri svoje ugovorne obveze u kratkom roku, i
• Nepovoljne promjene ekonomskih i poslovnih uvjeta na duži rok mogu, ali ne moraju nužno, smanjiti sposobnost zajmoprimca da ispuni svoje ugovorne obveze novči novine, novo,

Međutim, Grupa trenutno ne koristi pojednostavljenje niskog kreditnog rizika prilikom ocjene značajnog povećanja kreditnog rizika. Društvo redovito naslog kreditnog njehog naka prilikom ogene značajnog pove
povećanja kreditnog rizika i ravito prati učinkovitost korištenih kriterija za povećanja kreditnog rizika i revidira ih kako bi se osiguralo da kriteriji mogu identificirati značajnog je il doslo do značajnog kreditnog rizika prije nego što dođe do kašnjenja u plaćanjima.

(ii) Definicija statusa neispunjenja obveze

Sljedeće činjenice koje predstavljaju slučaj nepodmirenja za potrebe upravljanja unutarnjim kreditnim rizikom, Grupa smatra povijesnim koje pokazuju da financijska imavija in unularnjim kreditnim rizikom,
krilerija počenito njio nadoknodivo kriterija općenito nije nadoknadiva:

• · kada je dužnik prekršio financijske klauzule; ili
• podaci koji su interno razvijeni ili dobiveni iz vanjskih izvora ukazuju na to da je malo vjerojatno da će dužnik isplatiti svoje vjerovnike, uključujući i Grupu, u cijelosti (bez uzimanja u obzir bilo vjerojatno da če
  koje drži Grupa) koje drži Grupa).

Bez obzira na gore navedenu analizu, Grupa smatra da je došlo do neispunjavanja obveza kada je financijska imovina dospjela više od 360 dana, a nisu plaćeno obveze kada je inako Grupa ne raspolaže razumiji koji
potkrijenljim informacijama kako bi nekonska srupa ne raspolnja ne r potkrijepljivim informacijama kako bi pokazala prikladniji kriterij kašnjenja.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.29 Financijska imovina (nastavak)

(iii) Kreditno umanjenja financijska imovina

Financijska imovina je kreditno umanjenja kada je došlo do jednog ili više događaja koji imaju štetan utjecaj na procijenje buduće na odrovijski nadolj od jednog ili visu ogadaja koji imaju stelan ujjecaj na
uključuje dostupne podatke o sljednovine. Dokaz da je financijsko sredstvo kr uključuje dostupne podatke o sljedećim događajima:

• · značajne financijske poteškoće izdavatelja ili dužnika;
• · kršenje ugovora, kao neispunjenje obveze (definirano iznad);
• kada izdavatelj dužniku, zbog financijskih poteškoća dužnika, odobrava istom koncesiju koju inače ne bi
  uzeo u obzic uzeo u obzir;
• postaje vjerojatno da će dužnik otići u stečaj ili drugu financijsku reorganizaciju
• nestanak aktivnog tržišta za određenu financijsku imovinu zbog financijskih poteškoća.

(iv) Politika otpisa

Grupa otpisuje financijsku imovinu kada postoje podaci koji ukazuju na to da je dužnik u ozbiljnim financijskim poteškoćama i da nema realnih izgleda za povrat, na to da je dužnik u ozbilnim i nancijskim
postupku ili u slučaju odraživanja od kunosa, koda je dužnik stavljen pod likvidac postupku ili u slučaju potraživanje niji iniri i družili slavjen podine, ovisno iniridaciju ili je u stečajnom
Otojsana financijska imovina i dalje poče bili naslje i preko Otpisana financijska imovina i dalje može bili podložen preko in godne, ovisno sto se prije dogodi.
pravne savjete odje je to prikladno Prihod od nastima naplate postupaka G pravne savjete gdje je mese bili podićena aktivnosilna naplate postupaka Grupe, uzimajući u obzira
dobiti i gubitka dobiti i gubitka.

(v) Mjerenje i priznavanje očekivanih kreditnih gubitaka

Mjerenje očekivanih kreditnih gubitaka je funkcija vjerojatnosti nastanka statusa neispunjenja obveza (eng. Probability of Default, PD), gubitka u slučaju nastanka statusa neispunjenja obveza (eng.
ti. veličine gubitka ako dođe do neisounionia vjeloja neispunjenja obveza (eng. tj. veličine gubitka ako dođe do neispunjenja) i izdanosti u trenutku nastanka statusa neispunjenja obveza (eng.
Exposure at Default, EAD). Projeno visnistasti razvisnina na Exposure at Default, EAD). Procjena vjerojatiosti u trenuku nastalika slausa nelspunjavanja obveza (eng.
temelij se na povijesnim podagim te informacija obveza i gubitka zbog temelji se na povijesnim podacima te informacija voveza i gublika zbog neispunjavanja obveza
u trenutku nastanka statusa nojspunja obvosno navedenim paragrafima. Što se tiče u trenutku nastanka statusa neispunjanja navodenih u predstalini. Sto se tiče izloženosti
vrijednostimovine na datum izvještevanja vrijednost imovine na datum izvještavanja.

Za procjenu PD i LGD parametara, Grupa se oslanja na publikacije vanjskih investicijskih rejting agencija.

Za financijsku imovinu, očekivani kreditni gubitak se procjenjuje kao razlika između svih ugovornih novčanih tijekova koji dospijevaju u skladu s ugovorom i svih od i zalika Zmeđu svih ugovornih novčanih tijekova
kamatnoj Ako je Grupa mjorilo se snovnije kamatnoj stopi. Ako je Grupa mjerila rezervacije za očekivane kreditne po orginalnoj elektivnoj
cieloživotnog ECI -a u prethodnom izvioškima kreditne gubitke za financijski cjeloživotnog ECL-a u prethodnom rza obblivali i neoline gablike za imanojski instriment u iznosu
cieloživotni FCJ -a više njeu isnunjeni. Cara nje za obliku izvještavanja u cjeloživotni ECL-a više nisu jedijem razvoje, u na trenutili dalom izvjestavanja utvrduje da uvjeti za uvjeti za
datum izvieštavanja, osim za imovinu za koji je koji je lugi datum izvještavanja, osim za imen gabitar u iznosu jednakom 12-mješecnom i CC-u na

Grupa priznaje dobit ili gubitak od umanjenja u računu dobiti i gubitka za sve financijske instrumente s odgovarajućim ustanovništva iz računa jarja u radana Gobiti gdolika Za sve indrijske instrume kreditne gubitke

Prestanak priznavanja financijske imovine

Grupa prestaje priznavati financijsku imovinu samo kada isteknu ugovorna prava na novčane tijekove ili kada ili rada i

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.29 Financijska imovina (nastavak)

(v) Mjerenje i priznavanje očekivanih kreditnih gubitaka (nastavak)

Ako Grupa ne prenosi i ne zadržava suštinski sve rizike i nagrade povezane s vlasništvom te nastavlja kontrolirati prenesenu imovinu, Grupa priznaje svoj zadržani udjelu imovini i povezanu obvezu za iznose kojić konfrožda morati platiti. Ako Grupa zadrži sve značajne rizike i nagrade povezane s vlasništvom nad prenesenom financijskom imovinom, Grupa nastavlja priznavati finansijsku imovinu i također priznaje zaprimljeni kolateral za primljenu imovinu.

U slučaju prestanka priznavanja financijske imovine koja se mjeri po amortiziranom trošku, razlika između knjigovodstvene vrijednosti i iznosa primljene naknade i potraživanja priznaje se u računu dobiti i gubitka.
Nadalje, pri predsnju pri Nadalje, pri prestanku priznavanja u dužnički i potrazivanja prizniji su u razmi dobili i gubitka.
prethodno okumuliran v rezernja ulaganja u dužnički instrument mjeren po F prethodno akumuliran u rezervi za revalorizaciju ulaganja reklasificira se u dobit ili gubitak, izuzev vlasničkih instrumenata za koje je odabrana FVOSD opcija.

Zajmovi i potraživanja

Grupa uvijek iskazuje rezervacije za gubitke potraživanja od kupaca u iznosu jednakom cjeloživotnom ECL-a. Očekivani kreditni gubici na potraživanja od kupaca procjenjuju se na temelju matrice dana kašnjenja, uzimajući u obzir povijesno iskustvo nastanka statusa neispunja obveza dužnika, i analizu tekuće financijske pozicije dužnika. Grupa je priznala gubitak u iznosu od 100% na sva potraživanja koja su dospjela preko 360 dana je povijesno iskustvo ukazuje da se ova potraživanja uglavnom ne mogu nadoknaditi.

Nije bilo promjena u tehnikama procjene ili značajnim pretpostavkama tijekom tekućeg izvještajnog razdoblja.

Grupa otpisuje potraživanje od kupaca kada postoje podaci koji ukazuju na to da je dužnik u ozbiljnim financijskim poteškoćama i da nema realnih izgleda za povrat, na to u od je dužnik u ozoljini i inariljskim u uzuljini ili je stupi u stečajni postupak, ili kada su potraživanja od kupaca dospjela više od dvije godine, ovisno što se dogodi ranije. Niji jedno od otpisanih potraživanja ne podliježe aktivnostima izvršenja. Tablica u nastavku prikazuje profil rizika potraživanja od kupaca na temelju matrice rezervacija Grupe. Budući da iskustvo prikazuje prvijesnog kreditnog gubitka Grupa a ne pokazuje značajno različite obrasce gubija erastušivo povijesnog klijenata, rezerviranja za gubitka temeljene na statusu dospijeća se dodatno ne različitih korisnici kljenata, rezerviralne klijenata, rezerviraln

3.30 Financijske obveze

Sve financijske obveze naknadno se mjere po amortiziranom trošku primjenom metode efektivne kamatne stope ili po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak.

Grupa sve financijske obveze mjeri po amortiziranom trošku.

Međutim, financijske obveze koje nastaju kada prijenos financijske imovine ne ispunjava uvjete za prestanak priznavanja ili kada se primjenjuje pristup kontinuli in isudijava uvjele za prestanak
ie izdala Grupa, neknodno mjerije kontinuiranog sudjelovanja, te za ugovore o financij je izdala Grupa, naknadno mjerenje se odvija skladu s posebnim o ililancijim jamstima.
nastovku nastavku.

Financijske obveze naknadno mjerene po amortiziranom trošku

Financijske obveze koje nisu (i) nepredviđena naknada za stjecatelja u poslovnom spajanju, (ii) koje se drže radi trgovanja, ili (ii) označene po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitali spalovnom spjaliju, ili koje se drže iz primjenom metode efektivne kamatne stope.

Metoda efektivne kamatne stope je metoda izračuna amortiziranog troška financijske obveze i raspoređivanja troška kamata tijekom relevantnog razdoblja. Efektivna komarna stopa je stopa koja točno diskontira procijenja
buduća novčana plaćanja (uključje se je stopa je stopa koja t buduća novčana plaćanja (uključuje) sve naknada i koja je topa koja iosno uliskomira procijenjenjenji si
kamatne stope, transakojisko i druga i druga plaćene ili primljene k kamatne stope, transakcijske troškove i druge premije ili onijele koji silje sastavni dio enetivne
je prikladno) kraće razdobljo, na omortirinskovi stranije ili si financij je prikladno) kraće razdoblje, na amortizirani trošak financijske obveze.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.30 Financijske obveze (nastavak)

Razvrstavanje u obveze ili glavnicu

Dužnički i glavnički instrumenti se razvrstavaju ili kao financijske obveze ili u glavnicu, u skladu sa suštinom ugovornog sporazuma.

Glavnički instrumenti

Glavnički instrument je ugovor koji pruža dokaz o ostatku udjela u imovini subjekta nakon oduzimanja svih njegovih obveza. Glavnički instrumenti se evidentiraju u iznosu ostvarenih prihoda, umanjenih za direktne troškove izdavanja.

Financijske obveze

Ostale financijske obveze, uključujući obveze po zajmovima i kreditima, te obveznice, se početno mjere po fer vrijednosti umanjenoj za troškove transakcije. Ostale i naselje in opise in mjere po ter
ndijenom motodo ofektije. Ostale financijske obveze se kasnije mjere po amortizirano primjenom metode efektivne kamate, pri čemu se rashodi od kamata priznaju po osnovi efektivnog prinosa.

Metoda efektivne kamate je metoda kojom se izračunava amortizirani trošak financijske obveze i rashodi od kamata raspoređuju tijekom relevantnog razdoblja. Efektivna kamatna stopa kojom se procijenjeni budući novčani odljevi diskontiraju tijekom očekivanog vijeka financijske obveze ili kraćeg razdobja ako je primjenjivo.

Prestanak priznavanja financijskih obveza

Društvo prestaje priznavati financijske obveze onda, i samo onda kad su obveze Društva podmirene, poništene ili su istekle.

3.31 Rezerviranja

Rezenviranje je priznato kada Grupa ima sadašnju obvezu (zakonsku ili izvedenu) koja je nastala kao rezultat prošlih događaja, te je vjerojatno (više da nejo ne i eukonokalin izvodeniu) koja Predukt prosili
pouzdano, se može presijonili iznanoto ne), da će odljev sredstava biti pouzdano se može procijeniti iznos obveze. Rezervitaju na izvještajni da se podnih iza obveža, a neji
procienom, teneljenom, na tronuto se preispituju na izvještajni dan, te procjenom temeljenom na trenutno najboljim saznanjima. Kad je iznos smanjenja vrijednosti značajniji s vijednosti značajn, iznosti rezerviranja je sadašnja vrijednost troško je iznos Slidnjenja Vijednosti Znostali, Znostali, Znostali, Znostali, Znostali, Znost korištenjem procijenje bezrizične kamatne stope kao diskontne stope. Kada se koristi diskontiranje, svake se godine uljecaj diskontiranja knjiži kao tinane stope. Rada se konstrukskomiranja, svake se
godine za proteklo vrijome godine za proteklo vrijeme.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

4. KLJUČNE RAČUNOVODSTVENE PROSUDBE I PROCJENE

Kod primjene računovodstvenih politika Grupe opisanih u bilješci 3, Uprava je dužna davati prosudbe, izvodit procjene i pretoostavke o knjigovodstvenim imovine i obljedi o, oprava je uzna uku prosudov, izvodih projene povezane pretpostavke temelje iz prethodnih razdoblja i drugim izvori izvori izvori izvori izvori izvori izvori izvori i zvojin izvori i za Stvami rezultati mogu se razlikovati od procjena.

Procjene i pretpostavke iz kojih su procjene izvedene se kontinuirano preispituju. Promjene računovodstvenih procjena se priznaju u razdoblju revidiranja procjene ako utječu samo na to razdoblja ili u razdoblju revidiranja procjena i u budućim razdobljima ako utječu i na tekuće i na buduća razdoblja.

Kritične prosudbe u primjeni računovodstvenih politika

Slijedi opis kritičnih prosudbi Uprave, osim onih koje uključuju procjene, u procesu primjene računovodstvenih politika Grupe koje su najznačajnije utjecale na iznose priznate u konsolidiranim financijskim izvještajima.

(i) Priznavanje prihoda

Prilikom prosuđivanja, Uprava je primijenila pojedinačne kriterije za priznavanje prihoda od prodaje robe iz MSFI 15, točnije, da li je Grupa prenijela na kupca veći dio innonje za prizravanje pinoda od prodaje

Posljedice određenih sudskih sporova (ii)

Pojedina društva unutar Grupe stranke su u parnicama i postupcima nastalim u uobičajenom tijeku poslovanja. Uprava koristi procjene vjerojatnog ishoda pravnih postupaka i u uovićajenom i priznaje rezerviranja za obveze Grupe koje proizlaze iz tih postupaka.

(iii) Nadoknadivost potraživanja od kupaca i ostalih potraživanja

Nadoknadiva vrijednost potraživanja od kupaca i ostalih potraživanja procijenjena je po sadašnjoj vrijednosti budućih novčanih tokova diskontiranih po tržišnoj kamatnih potučijenije i je po Sadasnjo Vnjednosti
navedene kamatno stopo mjerona su se se se se se na datum mjerenja. Kr navedene kamatne stope mjerena su prema iznosu originalnog računa injerenja. Nakoliajna potrazivanja be

(iv) Testiranje na umanjenje vrijednosti nematerijalne imovine

Grupa provodi godišnje provjere goodwilla, brandova i prava zbog umanjenja vrijednosti. Oni su alocirani za potrebe testiranja umanjenja vrijednosti na jedinice stvaranja nijeniosti. umsti segmenata te je neto knjigovodstvena vrijednost na dan izvještavanja kako slijedi:

	Mlinarstvo	Mljekarstvo	31. prosinca 2018. ukupno
Zaštitni znaci	120.000		120.000
Lista kupaca	2.364		2.364
Softver i ostala nematerijalna imovina		453	453
	124.767		122,817

Nadoknadiva vrijednost jedinica stvaranja novca određena je izračunima vrijednosti u uporabi koji su bazirani na projekcijama novčanog toka temeljenim na financijskim v nje neselje odobrila Uprava i koji pokrivaju
netogodišnjo rozdoblje petogodišnje razdoblje.

Utvrđivanje umanjenja vrijednosti goodwilla nalaže procjenu vrijednosti u uporabi jedinica koje stvaraju novao na koje je godwill raspoređen. Kod izračunavanja vrijednosti u uporabi, direktori rebaju procijeniji buduće novac na priljeve koji se očekuju iz jedinice koja stvara novac te odgovarajuću inskom nebalu procijemili odduće novane
vrijednosti. Ako je ochran prilisu nasestara novac te odgovaraj vrijednosti. Ako je ostvaren priljev novoa niži od očekivanji stopiz za izručunavilni stopu za izačajnih gubicima sa začajnim gubicima uslijed smanjene vrijednosti.

Knjigovodstvena vrijednost goodwilla na dan 31. prosinca 2018. godine iznosi 0 milijuna kuna (na dan 31. prosinca 2017. godine: 0 milijuna kuna).

4.

(v)

Kao što je navedeno u bilješci 3.20, Grupa preispituje procijenjeni vijek trajanja nekretnina, postrojenja i opreme na
kraju svakog izvještajnog rozdoblje kraju svakog izvještajnog razdoblja.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

PRIHODI OD PRODAJE 5

		u tisućama kuna
	2018. godina	2017. godina
Prihodi od prodaje u zemlji	448.794	474.161
Prihodi od prodaje u inozemstvu	66.654	134.409
	515.448	608.570

lzvještajni segmenti sastavni su dio internih financijskih izvještaja. Interne financijske izvještaje redovito pregledava Uprava Grupe koja je i glavnih inarojskih izvjestaja. Mesne infleme infalcijske izgledava
donosi poslovno odluko donosi poslovne odluke.

Grupa prati svoje poslovanje kroz sljedeće poslovne segmente:

• Mlinarstvo
• . Mljekarstvo
• . Veleprodaja
• . Ostalo

Analiza prihoda po vrsti djelatnosti

Slijedi analiza poslovnih prihoda poslovanja Grupe po izvještajnim segmentima koji su prikazani u skladu s MSFI 8 te usklada rezultata poslovanja erapo po izvjenih i segnenimi koji su prikazani u konsolidiranom u konsolidiranom u konslidiranom u konslidiranom u konslidiranom u konslidir izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti.

Prikazani prihodi od nose se na prihode od prodaje i ostale prihode ostvarene prodajom vanjskim kupcima. Prodaja među izvještajnim segmentima eliminira se prilikom konsolidacije.

		u tisućama kuna
	2018. godina	2017. godina
Veleprodaja	122.604	238.873
Mlinarstvo	207.755	192.906
Mljekarstvo	159.641	152.992
Ostalo	25.448	23.799
	515.448	608.570

Teritorijalna analiza prihoda od prodaje

		u tisućama kuna
Zemlja	2018. godina	2017. godina
Hrvatska	448.794	474.164
Srbija	4.881	69.357
Bosna i Hercegovina	21.646	21.894
Slovenija	24.877	18.295
Italija		7.692
Mađarska	122	7.400
Makedonija	440	2.436
Crna Gora	3.824	3.038
Rumunjska	172	238
Ostale zemlje	10.692	4.056
	515.448	608.570

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

6. OSTALI POSLOVNI PRIHODI

		u tisućama kuna
	2018. godina	2017. godina
Prihodi od subvencija	9.557	9.829
Prihodi s osnove prirasta stada	2.788	4.497
Inventurni viškovi	2.748	740
Prihod od naplate šteta	2.363	1.936
Naknadna odobrenja od dobavljača	703	612
Prihodi od prodaje dugotrajne imovine	177	289
Naknadno utvrđeni prihodi	61	552
Ostali poslovni prihodi	4.727	1.251
	23.123	19.706

Prihodi od naplate šteta se odnose na prihode od naplate šteta od osiguravajućih društava.

7 MATERIJALNI TROŠKOVI

Struktura materijalnih troškova je sljedeća:

strantara matorijalnih irosnova jo sijeutiga.		u tisućama kuna
	2018. godina	2017. godina
Troškovi sirovina i materijala	274.864	253.612
Potrošena energija	17.136	15.186
Kalo, rasip, lom i kvar na zalihama	5.339	5.209
Trošak zaliha prodane stoke	1.035	659
Ostali materijalni troškovi	2.143	2.593
	300.517	277.259

Nabavna vrijednost prodane robe	109.576	228.918
Usluge prijevoza, telefona i pošte	17.442	20.425
Usluge održavanja i zaštite	5.074	5.787
Intelektualne usluge	4.150	2.474
Usluge na izradi proizvoda	3.461	2.973
Usluge zakupa i najma	2.745	3.861
Usluge promidžbe, sponzorstva	1.844	1.445
Usluge kontrole kvalitete	1.735	1.489
Ostali prodajni troškovi	566	652
Trošak dorade UHT mlijeka	194
Ostali vanjski troškovi	5.155	474 4.894
	42.366	44.474
	452.459	550 651

Ukupna naknada revizoru za 2018. godinu iznosi 559 tisuća kuna od čega se na reviziju Grupe odnosi 447 tisuća kuna dok se 11. je una 12. godina Lifosi od tioda kuna od cega se na reviziju Grupe odnosi 447.
kuna dok se 111 tisuća kuna odnosi na usluge poreznog savjetovanja te 1 tis

Ukupna naknada revizoru za 2017. godinu iznosi 582 tisuće kuna od čega se na reviziju Grupe odnosi 567 tisuća kuna dok se 12 tisuća kuna odroči od Lega se na reviziju srupe odnosi bolju odrosi 50.
kuna dok se 12 tisuća kuna odnosi na usluge poreznog savjetovanja te 3 tisuće kuna na

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

8. TROŠKOVI OSOBLJA

	2018. godina	u tisućama kuna 2017. godina
Neto plaće	24.492	25.808
Troškovi poreza i doprinosa iz plaća Doprinosi na plaće	8.069	9.130
	5.328	6.017
	37.889	40.955

VRIJEDNOSNO USKLAĐENJE 9.

		u tisućama kuna
	2018. godina	2017. godina
Vrijednosno usklađenje zajmova i ulaganja u dionice	3.626	23.346
Potraživanja od kupaca	2.019	16.377
Vrijednosno usklađenje goodwilla		60.379
Ostalih potraživanja	521	65.000
	6.166	165 102

Vrijednosno usklađenje ostalih potraživanja u 2017. godini odnosi se na regresne mjenice.

10. OSTALI TROŠKOVI

	2018. godina	u tisućama kuna 2017. godina
Premije osiguranja	2.760	2.570
Naknade troškova zaposlenima, darovi i pomoći	2.535	2.124
Doprinosi, članarine i druga davanja	932	1.213
Bankovne usluge i troškovi platnog prometa	430	3.091
Troškovi službenih putovanja	266	484
Patenti i licence		152
Ostali troškovi	823	662
	7.746	10.296

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

OSTALI POSLOVNI RASHODI 11.

		u tisućama kuna
	2018. godina	2017. godina
Naknadno odobreni cassa sconto	4.197	4.905
Neamortizirana vrijednost rashodovane imovine	1.095	1.183
Kalo, rasip, lom i kvar na robi	624	2.785
Troškovi reprezentacije i darovanja	614	750
Kazne, penali, naknade šteta	66	537
Otpisi nenaplaćenih potraživanja		1.447
Ostali poslovni rashodi	1.383	3.034
	7.979	14.641

Kategorija "Ostali poslovni rashodi" sadržava gubitke iz usklade vrijednosti osnovnog stada, troškove uginuća i otpisa biološke imovine, troškove dopuštenih manjkovi vijcanosti osnovinog slada,

12. FINANCIJSKI PRIHODI I RASHODI

Financijski prihodi

		u tisućama kuna
	2018. godina	2017. godina
Pozitivne tečajne razlike	1.989	2.699
Kamate na dane zajmove	475	1.094
Zatezne kamate	67	205
Dobici iz burzovnih transakcija
Ostali financijski prihodi		796
	91.396	337
	93.927	5.130

Financijski rashodi

		u tisucama kuna
	2018. godina	2017. godina
Kamate na kredite i zajmove	2.865	18.571
Negativne tečajne razlike	1.025	2.747
Zatezne kamate	510	2.180
Diskontne kamate po mjenicama	399	3.186
Ostali financijski rashodi	23	33
	4822	96 747

Prihode od otpisa po predstečajnoj nagodbi (PSN-u) čine otpisi obveza prema financijskim institucijama (76.450 tisuća kuna) i obveza prema dobavljačima (14.946 tisuća kuna).

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

13. POREZ NA DOBIT

Porez na dobit priznat u dobit ili gubitak

Porezni trošak/(prihod) obuhvaća:

Tekući porezni rashod	2018. godina	u tisućama kuna 2017. godina
Odgođeni porezni trošak Porezni trošak	17	25
	997
	1.014	25

Usklađenje efektivne porezne stope

Sljedeća tabela prikazuje uskladu troška poreza prikazanog u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti sa zakonskom
poreznom stonom: poreznom stopom:

		u tisućama kuna
	2018. godina	2017. godina
(Gubitak)/Dobit prije poreza iz poslovanja	84.954	(202.786)
Porez na dobit po stopi od 18% Porezni učinak konsolidacijskih usklada	15.292	(36.502)
Učinak neoporezivih prihoda
Učinak porezno nepriznatih rashoda	(13.543) 4.847	(54) 28.921
Konsolidacijska usklada	(3.209)	(70)
Učinak neiskorištenih poreznih gubitaka i poreznih prijeboja koji nisu priznati kao odgođena porezna imovina	(3.370)	7.679
Porezni rashod iz aktivnih dijelova poslovanja priznat u dobit i gubitak
Efektivna porezna stopa	17	25
	0,03%

Odgođena porezna imovina i odgođene porezne obveze

Analiza odgođene porezne imovine i odgođenih poreznih obveza iskazanih u Konsolidiranom izvještaju o financijskom položaju:

Odgođena porezna imovina Odgođena porezna obveza	2018. godina	u tisućama kuna 2017. godina
	1.103 (12.661)	2.100 (13.196)
	(11.558)	(11.096)

Odgođena porezna imovina prikazana je u Konsolidiranom izvještaju o financijskom položaju kako slijedi:

Stanje 1. siječnja Ukidanje odgođene porezne imovine	31. prosinca 2018. godina	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godina
	2.100	2.100
	(997)
	1.103	2.100

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

13. POREZ NA DOBIT (NASTAVAK)

Odgođena porezna imovina proizlazi iz sljedećeg:

2018. godina	Početno stanje	Na teret izvještaja o sveobuhvatnoj dobiti	u tisućama kuna Završno stanje
Porezni gubitak	11.666	(5.538)	6.128
Odgođena porezna imovina	2.100	(997)	1.103

Neiskorišteni porezni gubici

U skladu s poreznim propisima Grupa na dan 31. prosinca 2018. godine ima prenosive porezne gubitke u iznosu od 50.069 tisuća kuna (na dan 31. prosinca 2017. godine ina prenosive porezne gubitke u iznosu
tisuća kuna (na dan 31. prosinca 2017. godine imalo je prenosive porezne gubitk ti su inosti in od je senod 2017. godine infalo je premosive polezne gubitka u znosu od 64.
tisuća kuna). Navedeni porezni gubici prenosivi su 5 godina unaprijed od godine

Odgođena porezna imovina je priznata samo u mjeri iznosa poreznih gubitaka koji se očekuju da će biti iskorišteni u budućim razdobljima.

Odgođene porezne obveze proizlaze iz sljedećeg:

		Kroz zadržanu	u tisućama kuna
2018. godina	Početno stanje	dobit	Završno stanje
Amortizacija revalorizacije	13.196	(535)	12.661
Odgođena porezna obveza	13.196	(535)	12.661

		Kroz zadržanu	u tisucama kuna
2017. godina	Početno stanje	dobit	Završno stanje
Amortizacija revalorizacije	15.390	(2.194)	13.196
Odgođena porezna obveza	15.390	(2.194)	13.196

Kretanje odgođene porezne obveze

	31. prosinca 2018. godina	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godina
Stanje 1. siječnja	13.196	15.390
Smanjenje	(535)	(2.194)
	12.661	13.196

U skladu s propisima Republike Hrvatske, Porezna uprava može u bilo koje doba pregledati knjige i evidencije društava u Hrvatskoj u razdoblju od tri godine nice u blio koje doba pregledati knjige i evidencije
uvesti dodatne porezne obvozo i kozno. U rava Orana obveza iskazana, te mo uvesti dodatne porezne obveze i kazne. Uprava Grupe u kojoj je porezna obveza iskazana, je može
potencijalnih značajnih obvoza i kazne. Uprava Grupe nije upoznata s okolnost potencijalnih značajnih obveza u tom pogledu.

NEMATERIJALNA IMOVINA 14.

	Zastitni znaci. robne i uslužne koncesije, licence, marke	Lista kupaca	Softver i ostala prava	UKUPNO
Nabavna vrijednost
Stanje 1. siječnja 2018.	120.000	10.000	4.136	134.136
Povecanja			135	135
Reklasifikacija			46	46
Stanje 31. prosinca 2018.	120.000	10.000	4.317	134.317
spravak vrijednosti
Stanje 1. siječnja 2018.		5.967	3.399	9.369
Trošak amortizacije		1.666	419	2.085
Prodaja / otpis			46	46
Stanje 31. prosinca 2018.		7.633	3.864	11.500
Sadašnja vrijednost 1. siječnja 2018.	120.000	4.030	737	124.767
Sadašnja vrijednost 31. prosinca 2018.	120.000	2.364	453	122.817

Nematerijalna imovina u vrijednosti 120.000 tisuća kuna) založena je kao garancija za kredine obveze Grupe (bilješka 24).

Granolio Grupa, Zagreb

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak) za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

NEMATERIJALNA IMOVINA (NASTAVAK) 14.

Kretanje nematerijalne imovine u toku 2017. godine

rona exti . godina 1					u tisucama kuna
	Goodwill	robne i uslužne Zaštitni znaci, marke koncesije, licence,	Lista kupaca	Softver i ostala	UKUPNO
Nabavna vrijednost ili revalorizacija				prava
Stanje 1. siječnja 2017.	60.379	120.000	10.000	4.044	194.423
Povecanja				163	163
Prodaja / otpis				(71)	(71)
Stanje 31. prosinca 2017.	60.379	120.000	10.000	4.136	194.515
Ispravak vrijednosti
Stanje 1. siječnja 2017.			4.304	3.034	7.338
Trošak amortizacije			1.666	435	2.101
Prodaja / otpis				(71)	(71)
Umanjenje vrijednosti	60.379				60.379
Stanje 31. prosinca 2017.	60.379		5.970	3.398	69.748
Sadašnja vrijednost 1. siječnja 2017.	60.379	120.000	5.696	1.010	187.085
Sadašnja vrijednost 31. prosinca 2017.		120.000	4.030	737	124.767

62

Kretanje nekretnina, postrojenja i opreme u toku 2018. godine NEKRETNINE, POSTROJENJA I OPREMA 15.										u tisućama kuna
	Zemliište	Građevinski objekti	Postrojenja i oprema	transportna Alati, pogonski inventar i imovina	Biološka imovina	Predujmovi za materijalnu imovinu	Ostala materijalna imovina	imovina u Materijalna	Ulaganja u
Nabavna vrijednost ili revalorizacija								pripremi	nekretnine	UKUPNO
Stanje 1. siječnja 2018.	23.610	354.203	212.504	13.421	15.859	355	183	10.437	432	631.004
Povećanja	33	222	1.396	569		162		7.315	4.615	14.312
Transfer		1.947	4.350	204	308			(6.810)
Prirodni prirast					4.083					4.083
Reklasifikacija				43		(115)		72
Prodaja			(906)	(255)	(2.416)					(3.577)
Otpis			(285)	(4)	(2.845)					(3.134)
Stanje 31. prosinca 2018.	23.643	356.373	217.058	13.979	14.990	402	183	11.014	5.047	642.689
Ispravak vrijednosti
Stanje 1. siječnja 2018.		130.878	155.561	10.503	5.748		102			302.792
Amortizacija		8.199	12.913	1.469	1.938					24.521
Prodaja			8) (50	(250)	(1.215)				-	(1.973)
Otpis			(260)	(4)	(1.421)					(1.685)
Amortizacija revalorizacije		2.506	1.442	30						3.979
Stanje 31. prosinca 2018		141.584	169.147	11.749	5.051		103		-	327.633
Sadašnja vrijednost Sadašnja vrijednost 1. siječnja 2018.	23.610	223.325	56.943	2.918	10.111	355	81	10.437	432	328.212
31. prosinca 2018.	23.643	214.789	2 47.91	2.230	9.939	402	80	11.014	5.047	315.056

Materijalna imovina u vrijednosti 214.128 tisuća kuna) založena je kao garancija za kreditne obveze Grupe (bilješka 25).

63

Granolio Grupa, Zagreb

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak)

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

NEKRETNINE, POSTROJENJA I OPREMA (NASTAVAK) Kretanje nekretnina, postrojenja i opreme u toku 2018. godine 15.										u tisucama kuna
	Zemljište	Gradevinski objekti	Postrojenja i oprema	pogonski transportna imovina Alati, inventar i	Biološka imovina	materijalnu Predujmovi za imovinu	Ostala imovina materijalna	Materijalna imovina u	Ulaganja u
Nabavna vrijednost ili revalorizacija								pripremi	nekretnine	UKUPNO
Stanje 1. siječnja 2017.	27.668	350.610	208.294	13.661	16.303	260	183	21.777	432	639.188
Povećanja	127	97	1.657	435		123		5.156		7.594
Umanjenja vrijednosti	(4.114)							(8.913)		(13.026)
Transfer		3.495	3.211	701				(7.407)
Prirodni prirast					4.300					4.300
Reklasifikacija						(28)		28
Prodaja	(71)		(5)	(1.374)	(2.315)	-			-	(3.765)
Otpis			(652)	(2)	(2.428)			(204)		(3.286)
Stanje 31. prosinca 2017	0 23.61	354.203	212.504	13.421	15.859	355	183	10.437	432	631.004
spravak vrijednosti
Stanje 1. siječnja 2017.		120.120	140.617	10.363	5.676		100			276.876
Amortizacija		8.240	14.125	1.378	2.102		ਟ			25.847
Prodaja			(382)	(1.265)	(1.102)					(2.749)
Otpis			(240)	(4)	(927)		-		-	(1.170)
Amortizacija revalorizacije		2.517	1.442	30					1	3.989
Stanje 31. prosinca 2017		130.878	155.561	10.503	5.748		102			302.792
Sadašnja vrijednost Sadašnja vrijednost 1. siječnja 2017	27.668	230.490	67.677	3.298	10.627	260	83	21.777	432	362.312
31. prosinca 2017.	23.610	223.325	56.943	2.918	10.111	355	81	10.437	439	219 328

Granolio Grupa, Zagreb

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak)

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

64

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

16. DUGOTRAJNA FINANCIJSKA IMOVINA

(a) Udjeli po fer vrijednosti kroz dobit i gubitak

	31. prosinca 2018. godine	u tisucama kuna 31. prosinca 2017. godine
Zagrebačke pekarne Klara d.d., Zagreb	9.323	12.949
Prehrana trgovina d.d., Zagreb	536	536
Poljoprivredna zajednica Zabara	10	10
Žitozajednica d.o.o., Zagreb
	9.870	13.496

	31. prosinca 2018. godine	31. prosinca 2017. godine
Zagrebačke pekarne Klara d.d., Zagreb	18.25%	18,25%
Prehrana trgovina d.d. , Zagreb	11.48%	11,48%
Poljoprivredna zajednica Zabara
	12,75%	12,75%
Zitozajednica d.o.o. , Zagreb	2.08%	7 080 C

(b) Dani dugoročni zajmovi, depoziti i slično

Učešće u vlasničkoj strukturi

	31. prosinca 2018. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godine
Zajmovi fizičkim osobama	193	259
Depoziti	109	137
	302	396

Kretanje dugoročnih zajmova u toku godine prikazano je unutar bilješke 19.

17. ZALIHE

	31. prosinca 2018. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godine
Gotovi proizvodi	33.876	33.252
Sirovine	21.261	23.586
Proizvodnja u tijeku	6.808	8.376
Trgovačka roba	6.531	9.131
Predujmovi za zalihe	39	85
	68.515	74.430

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

POTRAŽIVANJA OD KUPACA, POTRAŽIVANJA OD DRŽAVE I DRUGIH INSTITUCIJA I OSTALA

ŽIVANJA 18. POTRAŽIVANJA

a) Potraživanja od kupaca i povezanih osoba

	31. prosinca 2018. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godine
Kupci u zemlji	111.660	126.273
Potraživanja od kooperanata	16.532	16.255
Kupci u inozemstvu Ispravak vrijednosti kupaca i kooperanata	6.990	9.330
	(39.745)	(39.387)
	95.436	112.471

Potraživanja od kooperanata odnose se na robne zajmove u repromaterijalu za sjetvu dane poljoprivrednicima koji su istovremeno i dobavljači sirovina za proizvodnju i trgovačke roba.

Ispravak vrijednosti potraživanja od kupaca

	2018. godina	u tisućama kuna 2017. godina
Stanje na dan 1. siječnja	39.645	24.851
Povećanje - potraživanja od kupaca	3.127	16.153
Otpis ispravljenih potraživanja	(1.250)	(1.163)
Naplata vrijednosno usklađenih potraživanja i potraživanja od kooperanata	(1.776)	(454)
Stanje na dan 31. prosinca	39.745	39.387

Starosna analiza dospjelih potraživanja od kupaca kod kojih nije proveden ispravak vrijednosti prikazana je u sljedećoj tablici:

	31. prosinca 2018. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godine
Nedospjelo 0 - 90 dana	60.531	69.548
	16.345	17.757
91 - 180 dana	3.245	5.124
181 - 360 dana > 360 dana	1.627	15.051
	13.688	4.992
	95.436	112.471

Grupa je provela test na umanjenje vrijednosti svih potraživanja od kupaca i potraživanja od kooperanata, te je procijenilo da su potraživanja od kupaca oni potrazivanja od kopačarija od koperana, ta je je i
starijih od 360 dana, naplativa, od kupaca i kooperanata, na dan 31. godine i starijih od 360 dana, naplativa.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

POTRAŽIVANJA OD KUPACA, POTRAŽIVANJA OD DRŽAVE I DRUGIH INSTITUCIJA I OSTALA 18. 7 POTRAŽIVANJA (NASTAVAK)

b) Potraživanja od države i drugih institucija

	31. prosinca 2018. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godine
Potraživanja za poticaje	4.234	4.639
Predujmovi poreza na dobit	641	2.251
Potraživanja za PDV	280	1.436
Ostala potraživanja od države i drugih institucija	532	385
	5 687	Q 744

c) Ostala potraživanja

	31. prosinca 2018. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godine
Potraživanja po regresnom faktoringu Dani predujmovi Potraživanja za kamate Potraživanja od osiguravajućih društava Potraživanja po cesijama i kompenzacijama Ostala potraživanja	16.571	20.000
	9.837	2.671
	1.611	1.616
	1.518	1.277
	1.348	780
	234	262
	31 120	76 807

Potraživanja po regresnom faktoringu u vrijednosti 16.571 tisuća kuna (2017: 20.000 tisuća kuna) odnose se na potraživanja temeljem mjestićenih jedilosti volon i kodod kuna (2017. Zuvod kulta kulta kulta kultu (201058 se na
biljoše) 25d bilješci 25d.

19. KRATKOTRAJNA FINANCIJSKA IMOVINA

a) Ulaganja u vrijednosne papire

Ulaganja u mjenice	31. prosinca 2018. godine	u tisucama kuna 31. prosinca 2017. godine
	178	178
	178	178

b) Dani zajmovi, depoziti i slično

	31. prosinca 2018. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godine
Dani zajmovi pravnim osobama	21.573
Dani kratkoročni zajmovi fizičkim osobama		12.913
Dani depoziti	532	531
	45	55
Dani zajmovi, depoziti i slično	22.150	13.499
Dani zajmovi povezanim osobama	10.191	14.676
	32.519	28 175

KRATKOTRAJNA FINANCIJSKA IMOVINA (NASTAVAK) 19.

Kretanje potraživanja po danim zajmovima u 2018. godini

2018. godine 31. prosinca Obračunate tečajne razlike zajmove i obratno Prijenos dijela dug. zajmova u krat. Naplata danih zajmova vrijednosno usklađenje danih zajmova Otpis/ Povećanje danih zajmovima	(2 (64) 259	2 (64) 259	10.191 (4.485)	21.573 (7.317) 15.977	64 73 10	32.296 64 11.875) 15.987	32.489 2 15.987
							11.875
1. siječnja 2018. godine			14.676	12.913	531	28.120	28.379
	Dani dugoročni zajmovi fizičkim Dani dugoročni zajmovi osobama	Ukupno dugoročni zajmovi	Dani zajmovi povezanim osobama	Dani zajmovi trgovačkim društvima	Dani zajmovi fizičkim osobama	Ukupno kratkoročni zajmovi	UKUPNO

68

19.	KRATKOTRAJNA FINANCIJSKA IMOVINA (NASTAVAK)
Kretanje potraživanja po danim zajmovima u 2017. godini							u tisućama kuna
			potraživanja Prijenos s	vrijednosno Otpis/		Priienos diiela
	2017. godine 1. siječnja	zajmovima Povećanje danih	financijsku imovinu na	usklađenje zajmova danih	Naplata danih zajmova	dug. zajmova u krat. zajmove obratno	tečajne razlike Obracunate	2017. godine 31. prosinca
Dani dugoročni zajmovi
Dani dugoročni zajmovi trgovačkim društvima	5.668			(5.555)		(113)		5.668
Dani dugoročni zajmovi fizičkim osobama	479		(148)		(71)	(1)	259	479
Ukupno dugoročni zajmovi	6.147		(148)	(5.555)	(71)	(114)	259	6.147
Kratkoročni zajmovi i kratkoročni dio dugoročnih zajmova
Dani zajmovi povezanim osobama	20.559		(5.793)	(90)			14.676	20.559
Dani zajmovi trgovačkim društvima	5.637	21.275	(9.876)	(4.124)			12.913	5.637
Dani zajmovi fizičkim osobama	978	662	(554)	(625)		2)	531	978
Ukupno kratkoročni zajmovi	27.174	21.937	(16.223)	(4.839)	71	(2)	28.120	27.174
UKUPNO	33.321	21.937	(16.371)	(10.394)		16	28.379	33.321

Granolio Grupa, Zagreb

69

20 NOVAC I NOVČANI EKVIVALENTI

	31. prosinca 2018. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godine
Računi u bankama - kunski	9.354	3.506
Računi u bankama - devizni Novac u blagajni	984	97
	2	2
	10.340	3.605

21. PLAĆENI TROŠKOVI BUDUĆEG RAZDOBLJA I OBRAČUNATI PRIHODI

	31. prosinca 2018. godine	u tisucama kuna 31. prosinca 2017. godine
Unaprijed plaćeni troškovi	667	1.279
	667	1.279

Kretanje troškova budućeg razdoblja tijekom godine bilo je kako slijedi:

	2018. godina	u tisućama kuna 2017. godina
Stanje na dan 1.1.	1.279	4.601
Povećanje unaprijed plaćenih troškova
		1.280
Smanjenje unaprijed plaćenih troškova	(612)	(4.602)
Stanje na dan 31.12.	667	1.279

22 KAPITAL I REZERVE

Kapital predstavlja vlastita trajna sredstva za poslovanje. Obuhvaća temeljnu dioničku glavnicu, zajedno sa zakonskim rezervama, revalorizacijskim rezervama, zadržanom dobiti i gubitkom tekuće godine.

Odlukom Skupštine društva u 2012. godini Granolio d.o.o. preoblikovan je u dioničko društvo izdavanjem redovnih dionica. Temeljni kapitali orani orani. prooblikovan je u driločko zdavanjem redovnih dionica serije "A", "
od kojih svaka ima nominalni iznos 10 ko od kojih svaka ima nominalni iznos 10 kn.

Preoblikovanje društva upisano je u registar Trgovačkog suda u Zagrebu 21. veljače 2012. godine.

Odlukom Skupštine temeljni kapital Društva povećan je pretvornom zadržane dobiti s iznosa od 5.000.000 kuna
za iznos od 7.000.000 kuna na iznasa ad 42.000.000 za iznos od 7.000.000 kuna na iznos od 12.000.000 kuna. Temeljni kapital povećan je izdavanjem redovnih dionica nominalne vrijednosti 10 knje preuzimaju dioničari svetan je izdaranje izdaranje redovnih je udjelu u dotadašnjem temeljnom kapitala i najblja i prvu imali "Slaznijeni" sljenovilo" jijnovih udjelu u ocadasnjem
rujna 2011. godine rujna 2011. godine.

Odlukom glavne skupštine od 2. rujna 2014. godine temeljni kapital povećan je s iznosa od 12.000.000,00 kuna za iznos od 7.016.430,00 kuna iznos od 19.016.430,00 kuna. Temeljem javnog poziva za upis novih dionica
temelini kanital novećan je uplatno u som i je 16.430,00 kuna. Temelj temeljni kapital povećan je uplatama u novo kulla. Temeljem javnog pozna za upis novih dionica
nominalnog izgosa od 10.00 kuno, u norostorijski i 101.643 redovnih dionica n nominalnog iznosa od 10,00 kuna, u nematerijaliziranom obliku po jedinstvenoj konačnoj kijeni izdanja za jedni novu dionicu od 134,00 kune. Društvo je provelo javni po ivoziv za jedni zdanja za jednu za jednu za jednu za jednu za jednu za jednu za jednu za jednu za jednu za jednu najviše 789.157. Upis je proveden od 25. do 27. studenog 2014. godine.

Na dan 31. prosinca 2018. godine upisani kapital u sudskom registru iznosi 19.016.430 kuna. Ukupan broj dionica iznosi 1.901.643. Nominalna vrijednost jedne iznosi 10.400 kuna. Ukupan broj dionica Okupan broj dionica putem javn ponude je i kapitalne vrijeznost jedno tilonić 12163 - 10 Kuria. Rezultat prodaje dionica putem javne
84.196 tisuća kuna 84.196 tisuća kuna.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

22.

Na dan 31. prosinca 2018. godine vlasnička struktura temeljnog kapitala bila je kako slijedi, pri čemu prvih 10 dioničara na dan 31. prosinca 2018. godine posjeduje 95,9% dionica:

	31. prosinca 2018. godine		31. prosinca 2017. godine
	Broj dionica u tisućama	0% vlasništva	Broj dionica u tisućama	0% vlasništva
Filipović Hrvoje	1.105	58,11%	1.105	58,11%
HOK - osiguranje d.d.	379	19,90%	221	11,62%
Societe Generale-Splitska banka d.d./Erste plavi OMF kategorija B	149	7,83%	149	7,84%
C.I.M Banque	100	5,26%	100	5,26%
Auctus j.d.o.o.	38	2,00%		0,00%
Capturis d.o.o.	25	1,31%	25	1,31%
Addiko bank d.d./ SZAIF d.d.	9	0,47%	9	0.47%
HPB d.d./ HPB global - OIF s javnom ponudom	7	0.37%	7	0,37%
OTP banka d.d./KD Victoria fond	7	0,37%	7	0,37%
Primorska banka d.d. Rijeka u likvidaciji	5	0,26%	5	0,26%
Ostali	78	4,10%	274	14,40%
	1.902	100,00%	1.902	100,00%

23. NEKONTROLIRAJUĆI UDJELI

	2018. godina	u tisućama kuna 2017. godina
Stanje na dan 1.1.	58 359	59.508
Smanjenje zadržane dobiti nekontolirajućeg interesa		(1.149)
Povećanej zadržane dobiti nekontolirajućeg interesa	2.078
Stanje na dan 31.12.	60.437	58.359

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

24. OBVEZE PREMA BANKAMA I DRUGIM FINANCIJSKIM INSTITUCIJAMA

	31. prosinca 2018. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godine
Dugoročne obveze
Krediti banaka	383.932	69.252
Financijski leasing	1.342	2.624
	385.274	71.876
Kratkoročne obveze
Krediti banaka	29.185	364.943
Financijski leasing	1.350	1.568
	30.536	366.511
	415.810	438.386

Sažeti pregled kreditnih uvjeta

Dugoročne obveze prema kreditnim institucijama odnose se na kredite komercijalnih banaka i kredite iz Programa IPARD, SAPA kao i programa IBRD-a.

Dugoročni krediti odobreni su u eurima i hrvatskim kunama. Dio tih kredita odnosi se na financiranje rekonstrukcije i modernizacije proizvodnih pogona za proizvodnju sireva te financiranju trajnih obrtnih sredstva.

Društvo Granolio d.d. krajem 2018. godine potpisalo je predstečajnu nagodbu s vjerovnisima kojom je za sve obveze po kreditima utvrđena nova dinamika otplate. Time su svi bankovni krediti postali dugoročni. Opis obveza prema bankama sukladno predstečajnoj nagodbi prikazan je u nastavku bilješke 24.

Dobiveni kratkoročni krediti namijenjeni su financiranju tekuće likvidnosti.

Vrijednost imovine opterećene hipotekom na kreditna zaduženja kod banaka na dan 31. prosinca 2018. godine iznosila je 398.895 tisuća kuna (na dan 31. prosinca 2017. godine. 16 dan 31. prosinca 2016. godine. 2016. godine

Hipoteke Granolio d.d., Zagreb:

• 1. Materijalna imovina: 112.155 tisuća kuna
• Nematerijalna imovina: 120.000 tisuća kuna 2.
• 1. Udjeli u Zdenci i Žitaru: 64.767 tisuća kuna

Ukupna vrijednost imovine opterećene hipotekom: 296.922 tisuća kuna

Zdenka – mliječni proizvodi d.o.o., Veliki Zdenci- vrijednost materijalne imovine opterećene hipotekom: 31.879 tisuća kuna

Žitar d.o.o., Donji Miholjac - vrijednost materijalne imovine opterećene hipotekom:41.230 tisuća kuna

Zdenačka farma d.o.o.. - vrijednost materijalne imovine opterećene hipotekom: 28.864 kuna

Granolio Grupa, Zagreb

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak) za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

24. OBVEZE PREMA BANKAMA I DRUGIM FINANCIJSKIM INSTITUCIJAMA (NASTAVAK)

Kretanje obveza prema bankama i drugim financijskim institucijama za 2018. godinu:

							kuna u tisućama
	Početno stanje siječnja 2018. 1.	obveza po Povecanie kreditima	glavnice Otplata kredita	Otpis po PSN- U	Prijenos dijela kratkoročne dugoročnih kredita u obratno kredite	Obračunate tečajne razlike	Završno stanje prosinca 2018. 31.
Dugoročni krediti
Dugoročni krediti od banaka	69.252				315.292	(613)	383.932
Dugoročne obveze iz financijskog najma	2.624				(1.255	27	1.342
Ukupno dugoročni krediti	71.876				314.037	640	385.274
Kratkoročni krediti
Kratkoročni krediti od banaka	364.943	9.593	(17.660) (11.963)		(315.292)	(436)	29.185
Kratkoročni dio leasing ugovora	.567		.470'		.255	ਟ	1.350
Ukupno kratkoročni krediti	366 511	9 503	10 130) (11 062)		1241 097	10GV 1	000 00

30.536 415.810

(438) 1.078

(314.037)

(19.130) (11.963)

9.593

366.511 438.387

UKUPNO

.

(11.963)

(19.130)

9.593

Granolio Grupa, Zagreb

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak) za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

24. OBVEZE PREMA BANKAMA I DRUGIM FINANCIJSKIM

INSTITUCIJAMA (NASTAVAK)						u tisucama kuna
	Početno stanje 1. siječnja 2017.	Povećanje obveza po kreditima	glavnice Otplata kredita	Prijenos dile a kredita u kratkoročne kredite dugoročnih	tecaine Obracunate razlike	31. prosinca Završno stanje 2017.
Dugoročni krediti
Dugoročni krediti od banaka Dugoročne obveze iz	333.204	24.071		(287.780)	(243)	69.252
financijskog najma	2.750	2.049	(474)	(1.675	(26	2.624
Ukupno dugoročni krediti	335.954	26.120	(474)	289.455	(269)	71.876
Kratkoročni krediti
Kratkoročni krediti od banaka	133.347	13.273	(69.158)	287.780	(299)	364.943
Obveze za preuzeta placanja temeljem ugovora o cesiji,	1.500	3.438	(4.938)
asignaciji i preuzimanjem duga
Kratkoročni dio leasing ugovora	1.731		1.842	1.675	5	1.567
Ukupno kratkoročni krediti	136.578	16.710	75.938	289.455	(296)	366.511
UKUPNO	472,532	42.831	76.411		(565)	438.387

Dospijeće bankovnih kredita i financijskih najmova prikazano je kako slijedi:

u tisućama kuna	godine od 2023. 2022.	309.485 26.622	97
	2021	27.394	369
	2020	20.431	882
	2019.	29.185	1.350
	31. prosinca 2018	413.117	2.693
		Banke u zemli	Financijski najam

74

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

24. OBVEZE PREMA BANKAMA I DRUGIM FINANCIJSKIM INSTITUCIJAMA (NASTAVAK)

Stanje kredita u stranoj valuti (EUR) prikazano je u sljedećoj tablici:

	31. prosinca 2018. godine	31. prosinca 2017. godine
Granolio d.d., Zagreb	100	2.497
Zitar d.o.o., Donji Miholjac	5.112	5.837
Zdenka-mliječni proizvodi d.o.o., Veliki Zdenci	2.384	3.348
Zdenačka farma d.o.o., Veliki Zdenci		3
	7.597	11.685

24a. DUGOROČNE OBVEZE PREMA DOBAVLJAČIMA

	31. prosinca 2018. godine	u tisučama kuna 31. prosinca 2017. godine
Dobavljači u zemlji	47.024	186
Dobavljači u inozemstvu	4.883
	51.906	186

Obveze se odnose na obveze prema dobavljačima koje će se plaćati po usvojenoj predstečajnoj nagodbi iz 2018. godine. Obveze dospijevaju u 48 jednakih mjesečnih rata, počevši od srpnja 2018. godine.

25. KRATKOROČNE OBVEZE

(a) Obveze prema dobavljačima

	31. prosinca 2018. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godine
Dobavljači u zemlji	40.236	86.736
Dobavljači u inozemstvu Obveze za nefakturiranu robu	7.933	15.869
	193
	48.362	102.605

Starosna struktura obveza prema dobavljačima na dan 31. prosinca 2018. godine:

	31. prosinca 2018. godine	u tisučama kuna 31. prosinca 2017. godine
Nedospjelo	28.298	26.045
0 - 90 dana	14.785	23.930
91 - 180 dana	2.089	13.378
181 - 360 dana	975	33.759
> 360 dana	2.215	5.493
	48.362	102.605

(b) Obveze po vrijednosnim papirima

Dugoročne obveze po vrijednosnim papirima iznose 32.775 kuna (31. prosinca 2017: 0 kuna). Obveze po vrijednosnim papirima se odnose za dane mjenice. Dio obveza po vrijednosnim papirima koji je usao u predstečajnu nagodbu i ima dospijeće dulje od godine reklasificiran je u kratkoročne obveze po vrijednosnim papirima papirima.

Kratkoročne obveze po vrijednosnim papirima iznose 8.870 kuna (31. prosinca 2017: 46.741 kuna). Obveze po vrijednosnim papirima se odnose na iznačili i kura (o1. prijednosnim papirima koji je usad u predstečajnu na od obvozo na obveža po vijednosili i prednosnih papirma koji je usao je usao je usao je usao na vijednosnim po papirima.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

25. KRATKOROČNE OBVEZE (NASTAVAK)

(c) Obveze za poreze, doprinose i slična davanja

	31. prosinca 2018. godine	u tisučama kuna 31. prosinca 2017. godine
Obveze za PDV	2.524	2.557
Porezi i dopriznosi iz i na plaće	1.152	1.124
Obveze za porez na dobit	17	25
Obveze prema carini	64
Ostale obveze za poreze i doprinose	152	309
	3.909	4.014

(d) Ostale kratkoročne obveze

Obveze po regresnom faktoringu Ostale kratkoročne obveze	31. prosinca 2018. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godine
		65.000
	878	3.626
	878	68.626

Obveze temeljem regresnog prava iz faktoring poslova u iznosu od 0 tisuća kuna (2017: 65.000 tisuća kuna) prema grupi kupana la la lakom g poslova u iznosu od usuća kuna (2017: 65.000 isuća kuna)
promene poslovno modela promjene poslovnog modela.

Mjenice primljene od	Mjenice eskontirane kod	31. prosinca 2018. godine	31. prosinca 2017. godine
Agrokor-trgovina d.o.o.	Erste factoring d.o.o.		65.000
			65.000

Mjenice u vrijednosti 65.000 tisuća kuna, primljene od društva Agrokor trgovina d.o.o i eskontirane kod društva Erste factoring d.o.o.. Regresna obveza prema društvu Erste fractoring postala je dijelom predstečajne nagodbe te je sukladno nagodbi obveza otpisana u vrijednosti 65%, a ostatak (e uperoni prenseca) ne nagodbe
obveze no vrijednogajm nastijenosti 65%, a ostatak (22.750 tisuća kuna) p obveze po vrijednosnim papirima.

26. ODGOĐENO PLAĆANJE TROŠKOVA I PRIHOD BUDUĆEG RAZDOBLJA

	u tisućama kuna 31. prosinca 31. prosinca 2018. godine 2017. godine
Prihod budućeg razdoblja Odgođeno plaćanje troškova	10.225	12.612
	917	767
	11.141	13.379

Kretanje prihoda budućeg razdoblja tijekom godine bilo je kako slijedi:

		u tisucama kuna
	2018. godina	2017. godina
Stanje na dan 1.1.	12.612	12,223
Kretanje tijekom godine	(2.387)	389
Stanje na dan 31.12.	10.225	12.612

Kretanje odgođenog plaćanja troškova tijekom godine bilo je kako slijedi:

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

		u tisućama kuna
	2018. godina	2017. godina
Stanje na dan 1.1.	768	582
Kretanje tijekom godine	149	186
Stanje na dan 31.12.	917	767

27. PREUZETE OBVEZE

Na dan 31. prosinca 2018. godine Grupa ima obveze po ugovorima o operativnom leasingu za nabavku dugotrajne materijalne imovine u ukupnoj vrijednosti 698 tisuća kuna, te obveze po ugovorima o gakuoninama u ukupnoj vrijednosti 7.003 tisuća kuna, koje još nisu realizirane niti su iskazane u izvještaju o financijskom položaju.

Ugovoreno plaćanje obveza po operativnom leasingu za korištenje prijevoznih sredstava i proizvodne opreme te obveza po ugovorenim zakupninama prikazano je kako slijedi:

	31. prosinca 2018. godine	2019. godina	2020. godina	2021. godina	2022. godina	od 2023. godine
Operativni najam	698	396	150	121	31
Zakupnine	7.003	962	591	375	375	4.701
	7.701	1.358	741	496	406	4.701

u tisućama kuna

28. TRANSAKCIJE S POVEZANIM OSOBAMA

	Imovina		u tisucama Kuna 31. prosinca 2018. godine Obveze
	Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja	Dani zajmovi	Dugoročne obveze	Kratkoročne obveze
Stan arka d.o.o. Ključno rukovodstvo	160	4.430
	505	5.761
	665	10.191

	Imovina		Obveze	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godine
	Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja	Dani zajmovi	Dugoročne obveze	Kratkoročne obveze
Stan arka d.o.o. Ključno rukovodstvo	160	8.867
	333	5.809
	493	14.676

Ključni menadžment Grupe sastoji se od članova Uprave društva Granolio d.d. i direktora ovisnih društava.

Naknade isplaćene ključnom menadžmentu u toku 2018. godine iznose 1.423 tisuće kuna (u 2017. godini: 2.823
tisuće kuna) tisuće kuna).

Tijekom 2018. godine isplaćeno je 175 tisuća kuna naknada članovima Nadzornog odbora (u 2017. godini: 252 tisuća kuna).

Prihodi i rashodi za godine koje završavaju na 31. prosinca 2018. i 31. prosinca 2017., koji proizlaze iz transakcija s povezanim osobama, bili su kako slijedi:

				u tisućama kuna
		2018. godina		2017. godina
	Prihodi	Rashodi	Prihodi	Rashodi
Stan arka d.o.o.		-	78
Ključno rukovodstvo	174	1	174	I
	174	1	252

29. ZARADA PO DIONICI

	31. prosinca 2018. godine	31. prosinca 2017. godine
Dobit / (gubitak) raspoređen Grupi	81.861	(201.662)
Ponderirani prosječni broj dionica za izračun osnovne zarade po dionici
	1.901.643	1.901.643
(Gubitak) / Zarada po dionici u kunama i lipama	43.05	(106.05)

30. UPRAVLJANJE RIZICIMA

30.1. Financijski rizici

Upravljanje rizikom kapitala

Odnos neto duga i kapitala (Gearing ratio)

Grupa analizira strukturu kapitala na godišnjoj razini. Kao dio navedene analize prikazan je trošak kapitala i rizik povezan sa svakom stavkom kapitala Društva.

Gearing ratio na dan izvještaja o financijskom položaju Društva bio je kako slijedi:

	31. prosinca 2018. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godine
Dug (dugoročni i kratkoročni krediti i obveze po vrijednosnim
papirima)	413.117	434.195
Obveze za leasing (dugoročne i kratkoročne)	2.692	4.192
Novac i novčani ekvivalenti	10.340	(3.605)
Neto dug	426.149	434.782
Glavnica	44.369	(38.003)
Omjer duga i glavnice	960%

Dug je definiran kao obveza za dugoročne i kratkoročne kredite, obveze po vrijednosnim papirima i obveze za najam. Glavnica predstavlja vrijednost kapitala i rezervi.

Struktura kapitala Grupe sastoji se od dužničkog dijela, koji uključuje primljene zajmove, kredite i obveze za najam, novca i novčanih ekvivalenata te vlasničke glavnice koja obuhvaća temeljni kapital, pričuve, zadržanu dobit te dobit tekuće godine.

Kategorije financijskih instrumenata Društva

	31. prosinca 2018. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2017. godine
Financijska imovina
Novac	10.340	3.605
Zajmovi i potraživanja	159.897	168.157
Financijske obveze po amortiziranom trosku
Obveze po kreditima, najmovima i vrijednosnim papirima	457.466	485.139
Obveze prema dobavljačima	100.268	102.791
Ostale obveze	15.001	99.444

Ciljevi upravljanja financijskim rizikom

Grupa se jednim dijelom financira putem kredita denominiranih u stranim valutama. Kao rezultat, Grupa je podložna utjecaju tečajnih razlika i promjene kamatnih stopa. Grupa je, zbog prodaje robe s odgodom plaćanja, izložena i riziku nenaplativosti potraživanja.

Grupa nastoji svesti učinke spomenutih rizika na najmanju moguću razinu.

30. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

30.1. Financijski rizici (nastavak)

Upravljanje cjenovnim rizikom

Najveće tržište na kojem Grupa pruža usluge je tržište Republike Hrvatske. Uprava Grupe na temelju tržišnih cijena određuje cijene svojih usluga. Funkcija nabave je centralizirana te se već samim time postiže na tržišti status respektabilnog kupca sa dobrim polazištem u pregovaranju.

Tečajni rizik

Grupa je izložena riziku promjena tečaja. Tečajni rizik vezan je uz činjenicu da je dio kreditnih obveza Grupe vezan uz kretanje tečaja HRK prema EUR. Snažne fluktuacije u tečaju EUR/HRK mogli bi imati utjezaja na vrijednost imovine i obveza Grupe u inozemnoj valuti. Također, Grupa ostvaruje približno 12,9% ukupnih prihoda prema podacima za 2018. godinu na inozemnim tržištima u EUR, pa fluktuacije u tečaju EUR/HRK mogu utjecati na poslovanje Grupe i po ovoj osnovi.

Grupa na dan izvještaja nije koristila financijske instrumente zaštite od nepovoljnih tečajnih kretanja.

U idućoj tablici su prikazani knjigovodstveni iznosi monetarne imovine i monetarnih obveza Društva u stranoj valuti na izvještajni datum.

	Imovina			u originalnoj valuti u tisućama Obveze
	31. prosinca 2018. godine	31. prosinca 2017. godine	31. prosinca 2018. godine	31. prosinca 2017. godine
Europska unija (EUR)	2.035	ggg	8.573	3.435

Analiza osjetljivosti na valutni rizik

Grupa je uglavnom izložena valutnom riziku promjene tečaja kune u odnosu na EUR, zbog činjenice da se trgovina prehrambenim sirovinama na međunarodnom tržištu velikost na LOTV, ZDOG TRJ

U idućoj tablici je analizirana osjetljivost Društva na petpostotno (5%) povećanje i smanjenje tečaja kune u odnosu na relevantne strane valute. Stopa osjetljivosti od 5% je stopa koja se koristi u internim izvještajima ključnim rukovoditeljima o valutnom riziku i predstavlja procjenu rukovodstva o realno mogućim promjenama valutnih tečajeva. Analiza osjetljivosti uključuje samo otvorene novčane stavke u stranoj valuti i njome su preračunate stavke usklađene za desetpostotnu promjenu valutnih tečajeva Pozitivan broj pokazuje povećanje povećanje dobiti ili glavnice kod porasta vrijednost kune za 5 % u odnosu na predmetnu valutu. U slučaju podalne udoli ili
% u odnosu na predmotnu volulu na se 5 % u odnosu na predmetnu valutu. % u odnosu na predmetnu valutu, utjecaj na dobit ili glavnicu i i suprotan, odnosno iznosno iznosno iznosno iznosi u tablici bili bi negativni.

u tisućama kuna

	Povećanje/ smanjenje tečaja	Učinak na dobit prije poreza
2018
EUR	+5%	2.425
2017	-5%	(2.425)
EUR	+5%	1.492
	-5%	(1.492)

30. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

30.1. Financijski rizici (nastavak)

Kreditni rizik

Grupa je izložena riziku nenaplate određenog dijela potraživanja od kupaca. U pravilu Grupa prvenstveno posluje s trgovačkim lancima koji predstavljaju najznačajnije kupce i s kojima postoji suradnja već duži niz godina. Samim time kreditni rizik Grupe prvenstvo se odražava u vidu eventualnih problema u sektoru maloprodaje. Grupa nastoji smanjiti izloženost kreditnom riziku kroz praćenje financijskog stanja kupaca, stroge mjere kontrole naplate te pribavljanjem različitih instrumenata osiguranja kao što su zadužnice i mjenice.

Uz kreditni rizik prema kupcima, Grupa je izložena kreditnom riziku iz odnosa sa kooperantima u proizvodnji žitarica i uljarica, obzirom da ih u vrijeme sjetve robno kreditira potrebnim repromaterijalom. Kooperanti svoje obveze po osnovi repromaterijala u pravilu podmiruju isporukom proizvedenih uljarica i žitarica ukoliko se strane usuglase oko cijene proizvoda u vrijeme žetve. Moguće je, i u praksi se događa, da određeni dio kooperanata iz različitih razloga ne proizvedu dovoljne količine žitarica i uljarica za podmirenje robnog kredita. Grupa se od takvih situacija štiti dodatnim instrumentima osiguranja, kao što su osobna jamstva nositelja poljoprivrednog gospodarstva, osobna jamstva članova obitelji, zalog poljoprivredne opreme i nekretnina, fiducij pojeva il izaliha žitarica, suvlasništvo nad usjevima i sl. Potrebno je naglasiti da se sa svakim kooperantom individualno dogovaraju instrumenti osiguranja, ovisno o dosadašnjem odnosu.

U situacijama kada kooperant nije u mogućnosti vratiti robni kredit uslijed nepovoljnih vremenskih prilika i/li nepovoljne tržišne cijene žitarica/uljarica, s njim se, ako se procijeni da će Grupa nastaviti suradnju s kooperantom, dogovara odgoda plaćanja uz plaćanje kamata, ugovara se otplata duga iz sljedeće sjetvene sezone ili se ugovara otplatu u nekoj drugoj ratarskoj kulturi koja nije bila pod utjecajem vremenskih neprilija (npr. kiša u vrijeme žetve pšenice može utjecati na smanjenje njene kvalitete, a istovremeno pozitivno utjecati na kulture koje se žanju u jesen). Naime, kooperanti obično siju više različitih kultura sa ciljem da umanje rizike vremenskih nepogoda na pojedinu kulturu, ali se i na taj način štite od nepovoljnog kretanja tržišne cijene pojedine kulture (disperzija rizika).

Grupa u sklopu poslovanja sklapa ugovore o faktoringu i/ili ugovore o eskontu mjenice s faktoring društvima. Rizik naplate potraživanja od glavnih dužnika u konačnici snosi Grupa. Na datum izvještavanja Društvo ima obveze temeljem regresnog prava iz faktoring poslova u iznosu od 22,7 milijuna kuna koja su nastala iz poslovanja s Agrokorom koji je u procesu reorganizacije i promjene poslovnog modela.

Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da će praćenje financijskog stanja kupaca, mjere kontrole naplate ili instrumenti osiguranja biti učinkoviti te eventualni kreditni rizik neće značajno utjecati na poslovanje i financijsko stanje Grupe kao niti da se stanje robnih kredita sa problemima u otplati neće povećati.

Kamatni rizik

Obzirom na razinu primljenih kredita od financijskih institucijama koji su većinom ugovoreni uz promjenjivu kamatnu stopu baziranu na uobičajenim referentnim kamatnim stopama (EURIBOR, LIBOR, ZIBOR te kamatnih stopa na trezorske zapise Ministarstva financija RH), Grupa je izložena riziku rasta kamatnih stopa. Grupa na dan izvještaja nije koristila financijske instrumente zaštite od nepovoljnih kretanja kamatnih stopa.

Zbog činjenice da Grupa koristi kredite s fiksnim i promjenjivim kamatnim stopama izložena je riziku promjene kamatnih stopa. Velika većina kredita ugovorena je s promjenjivim kamatnim stopama.

Analiza osjetljivosti u nastavku temeljena je na izloženosti riziku promjene kamatnih stopa na datum izvještaja o financijskom položaju. Za obveze vezane za promjenjivu kamatnu stopu analiza je izrađena uz pretpostavku da je iznos obveza iskazanih na datum izvještaja o financijskom položaju vrijedio tijekom cijele godine. Promjena kamatnih stopa za 0,5%, uz stabilnost ostalih varijabli, dovelo bi do promjena u rashodima za kamatu Društva na dan 31. prosinca 2018. godine u iznosu od 227 tisuća kuna (2017. godine za 1.499 tisuća kuna). Zbog povećanja dugoročne zaduženosti s promjenjivom kamatnom stopom, povećan je i utjecaj eventualne promjeg povoznja stope na dobit.

30. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

30.1. Financijski rizici (nastavak)

Rizik likvidnosti

Postoji rizik da Grupa neće biti u stanju ispunjavati sve svoje obveze u skladu s njihovim dospijećem a što može biti uzrokovano neadekvatnom naplatom potraživanja od kupaca, nepovoljnom vremenskom strukturom dospijeća duga ili nemogućnošću osiguranja kreditnog financiranja od strane financijskih institucija. Kako bi umanjila rizik likvidnosti, Grupa kontinuirano provodi mjere aktivne naplate potraživanja od kupaca te praćenja stanja njihove likvidnosti, nastoji optimizirati strukturu dospijeća duga te osigurati slobodne kreditne linije kod kreditnih institucija kako bi i u nepredviđenim situacijama mogao nastaviti servisirati svoje obveze.

Grupa međutim ne može pružiti nikakva jamstva da će upravljanje rizikom likvidnosti biti učinkovito te eventualni rizik likvidnosti neće značajno utjecati na poslovanje i financijsko stanje Grupe.

U idućim tablicama analizirano je preostalo razdoblje do ugovornog dospijeća neizvedenih financijskih obveza Društva. Tablice su sastavljene na temelju nediskontiranih novčanih odljeva po financijskim obvezama orema najranijem datumu na koji se od Društva može zatražiti plaćanje. U tablicama su uključeni novčani odljevi po glavnici i po kamatama. Kod odljeva za kamate po promjenjivim stopama, nediskontirani iznos izveden je iz krivulja kamatnih stopa na kraju izvještajnog razdoblja. Ugovorno dospijeće određeno je kao najraniji datum na koji se od Društva može zatražiti plaćanje.

	Prosječna ponderirana efektivna			Od 3 mjeseca
	kamatna	Do 1	Od 1 do 3	do 1	Od 1 do	za 5
	stopa 0/0	mjeseca	mjeseca	godine	5 godina	godina	Ukupno
31. prosinca 2018. godine
Beskamatne		26.016	16.150	9.439	52.924	3.211	107.740
Kamatne	2,14%	3.182	5.696	26.704	110.038	319.374	464.995
		29.198	21.846	36.143	162.962	322.585	572.735
31. prosinca 2017. godine
Beskamatne		8.694	3.947	69.392			82.032
Kamatne	5,67%	45	48	604.470	780		605.342
		8.738	3.994	673.862	780		687.374

U idućoj tablici analizirano je očekivano dospijeće neizvedene financijske imovine Društva. Tablice su sastavljene na temelju nediskontiranih ugovornih dospijeća financijske imovine, uključujući kamatu koja će biti zarađena na toj imovini. Objavljivanje informacija o neizvedenoj financijskoj imovini je neophodno za razumijevanje načina na koji Grupa upravlja rizikom likvidnosti, budući da se likvidnošću upravlja na temelju neto iznosa financijske imovine i financijskih obveza.

	Prosječna ponderirana efektivna kamatna stopa %	Do 1 mjeseca	Od 1 do 3 mjeseca	Od 3 mjeseca do 1 godine	Od 1 do 5 godina	za 5 godina	Ukupno
31. prosinca
2018. godine
Beskamatne		55.119	20.725	92.145	17.116	11	160.469
Kamatne	4,88%	2.129	3.763	3.203	508	164	9.767
		57.247	24.488	116.790	17.624	175	170.236
31. prosinca 2017. godine
Beskamatne		25.383	15.739	87.464	15		128.601
Kamatne	3,82%	73	356	42.488	203	40	43.161
		25.454	16.095	129.952	218	40	171.762

30. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

30.1. Financijski rizici (nastavak)

Mjerenje fer vrijednosti

Društvo neku financijsku imovinu i neke financijske obveze mjeri po fer vrijednosti na kraju svakog izvještajnog razdoblja. U idućoj tablici navedene su informacije o načinu utvrđivanja njihove fer vrijednosti, točnije, metode vrednovanja i korišteni ulazni podaci:

Financijska imovina i financijske obveze		Fer vrijednost na dan	Razina fer vrijedn osti 3. razina	Metoda vrednovanja i glavni ulazni podaci	Značajni nedostupni ulazni podaci	Nedostupni ulazni podaci u odnosu na fer vrijednost
Dionice i udjeli u	31.12.2018. 18,25 % u	31.12.2017. 18,25 % U
društvima privatnog kapitala (bilješka 16)	dionice društva Zagrebačke pekarne Klara d.d. koje se bavi industrijskom proizvodnjom kruha, peciva i drugih srodnih prehrambenih proizvoda - 9.323 tisuća kuna; i	dionice društva Zagrebačke pekarne Klara d.d. koje se bavi industrijskom proizvodnjom kruha, peciva i drugih srodnih prehrambenih proizvoda - 12.949 tisuća kuna; i 11,48% u dionice društva Prehrana trgovina d.d. koje se bavi trgovinom- 536 tisuća kuna		Prihodni (dobitni) pristup - metoda diskontiranog tijeka novca koristi se za utvrđivanje sadašnje vrijednosti budućih ekonomskih koristi koje trebaju biti realizirane po osnovi vlasništva nad subjektima u koje je izvršeno ulaganje.	Stope dugoročnog rasta prihoda utvrđene prema iskustvu uprave i saznanja o uvjetima na tržištima gore navedenih gospodarskih segmenata, koje iznose 3% ( 2017. g .: 3%).	Blagi porast stopa rasta prihoda, promatrano izolirano, doveo bi do značajnog povećanja fer vrijednosti (v. pod 1.)
	11,48% U dionice društva Prehrana trgovina d.d. koje se bavi trgovinom- 536 tisuća kuna				Dugoročne operativne profitne marže prije oporezivanja utvrđene prema iskustvu uprave i saznanja o uvjetima na tržištima gore navedenih gospodarskih segmenata, koje se kreću u rasponu od 8 do 11 posto.	Značajnii porast operativne profitne marže prije oporezivanja bi, izolirano promatran, doveo do značajnog povećanja fer vrijednosti.
					Prosječna ponderirana cijena kapitala utvrđena modelom vrednovanja kapitalne imovine (CAPM) u vrijednosti 12%.	Blagi porast prosječne ponderirane cijena kapitala bi, promatrano izolirano, doveo do značajnog pada fer vrijednosti.

Fer vrijednost predstavlja iznos za koji se neka imovina može razmijeniti ili obveza izmiriti između obaviještenih i voljnih stranaka u uobičajenim tržišnim uvjetima.

Uprava smatra da su knjigovodstvene vrijednosti financijskih obveza iskazanih u financijskim izvještajima po amortiziranom trošku približne njihovim fer vrijednostima.

30. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

30.2. Rizici industrije

Jedan od rizika koji se pojavljuju u prehrambenoj industriji jest činjenica da se prehrambene navike potrošača te njihova svijest o utjecaju hrane na zdravlje snažno mijenjaju u proteklih 20-ak godina. Takvi trendovi stavljaju imperativ pred proizvođače u smislu povećanja postojećeg asortimana proizvoda te daljnjeg unapređenja kvalitete postojećih proizvoda, kako u mlinarstvu tako i u preradi mlijeka (Zdenka).

Proizvodnja brašna

Proizvodnja brašna bi mogla biti negativno pogođena izvanrednim kao što su požar, eksplozija, kvar proizvodne opreme, produženo ili izvanredno održavanje, izgradnja prometnica ili zatvaranje glavnih prometnih putova, poplave, oluje ili drugi izrazito nepovoljni vremenski uvjeti. Iako Grupa koristi osiguranje za pokriće štete nad tim objektima takvo osiguranje će biti podložno ograničenjima u vidu maksimalnog iznosa odštete i možda neće biti dostatno za pokriće svih troškova. Također, Grupa može biti podložna troškovima koji nisu pokriveni osiguranjem.

Proizvodnja mliječnih proizvoda

U postupku nabave sirovog mlijeka za potrebe proizvoda, Zdenka- mliječni proizvodi se u najvećoj mjeri oslanja na veći broj kooperanata, čime se izlaže riziku da tako pribavljena sirovina ne bude zadovoljavajuće kvalitete kako bi se proizveli vrhunski proizvodi, ili da ne bude isporučena na vrijeme i u dovoljnim količinama. Rizik kvalitete sirovine nastoji se minimizirati putem laboratorija koji kontinuirano vrši mikrobiološka ispitivanja sirovog mlijeka. U slučaju poremećaja na tržištu bilo zbog nedostatka sirovine ili zbog rasta cijene, Grupa je u mogućnosti u relativno roku preusmjeriti proizvedeno mlijeko iz Zdenačke farme za potrebe Zdenke i time djelomično umanjiti spomenute rizike. Nedostatak mlijeka na domaćem tržištu može biti kompenziran i uvozom mlijeka iz inozemstva. Zdenka se međutim ne može u potpunosti zaštiti od potencijalnog rasta tržišne cijene mlijeka i jamčiti da će rast cijene sirovine biti uspješno kompenziran rastom cijene finalnog proizvoda obzirom na snažno konkurentsko ozračje.

Osim sirovog mlijeka Zdenka kupuje sirovinu za proizvodnju topljenog sira od više proizvođača iz EU koji zadovoljavaju visoke standarde kvalitete. Rizici nedostatka sirovine ili otkaza ugovora od strane nekog od dobavljača trenutno nisu značajni obzirom da je u ovom trenutku ponuda takvog proizvoda veća od potreba proizvođača, a i Zdenka sama u slučaju značajnih poremećaja na tržištu može pokrenuti vlastitu proizvodnju.

U procesu proizvodnje izražen je rizik kvarenja proizvoda obzirom da mliječni proizvodi ulaze u kategoriju proizvoda visoke kvarnosti. Zdenka rizik kvarenja proizvoda nastoji umanjiti strogom kontrolom kvalitete ulazne sirovine, preradom u pogonima visoke tehnološke opremljenosti, te održavanjem visokih higijenskih standarda u proizvodnom pogonu.

U poslovanju Zdenke značajan je tržišni rizik koji se u prvom redu manifestira uvozom jeftinih sireva iz EU. Zdenka se stoga, među ostalim, sa svrhom zaštile vlastitih marži usmjerava na proizvodnju i distribuciju brendiranih proizvoda, koji su ujedno i velika vrijednost Zdenke. Održavanje reputacije i vrijednosti vezanih uz brend je ključno za uspjeh poslovanja Zdenke. Negativan publicitet, pravne mjere ili neki drugi faktori mogli bi dovesti do značajne erozije vrijednosti brenda, a što bi moglo utjecati na smanjenje potražnje od strane kupaca te imati značajan utjecaj na trenutno i buduće poslovanje te financijsko stanje Zdenke.

Stočarstvo

U segmentu proizvodnje mlijeka (Zdenačka farma i Žitar) te tovnih svinja (Žitar) izraženi su rizici bolesti stoke i uginuća. U svrhu prevencije bolesti i uginuća na farmama su ustrojene veterinarske službe koje vode stalnu brigu o stanju stoke, a za postizanje proizvodnje mlijeka visoke kakvoće poštuju se standardi o optimalnoj prehrani kao i briga o higijenskim uvjetima mužnje te skladištenja sirovog mlijeka. Sva je stoka osigurana od uginuća.

Također, prisutan je rizik da proizvedeno mlijeko i meso neće zadovoljiti visoke standarde kvalitete. Međutim ti su rizici značajno umanjeni primjenom visokih standarda u proizvodnji, kao što su ISO i HACCP.

30. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

30.2. Rizici industrije (nastavak)

Ratarstvo

Ratarska je proizvodnja izložena vremenskim nepogodama (suša, Nepovoljni vremenski uvjeti mogu rezultirati manjim prinosom poljoprivrednih usjeva ili manjom kvalitetom ili oboje, te u ekstremnim slučajevima i potpunim uništenjem usjeva. Nepovoljne vremenske prilike imaju utjecaj na poslovanje poduzeća Žitar, koje se među ostalim bavi ratarskom proizvodnjom, ali i na kooperante koje Grupa kreditira repromaterijalom, što u konačnici može umanjiti sposobnost kooperanta da podmiri svoje obveze po robnom kreditu, o čemu je više opisano u točki 30.1. Kreditni rizik.

Rizici vremenskih nepogoda nastoje se umanjiti osiguranjem usjeva.

Grupa se također štiti od rizika koje uzrokuju nepovoljni vremenski uvjeti geografskom diverzifikacijom.

Kao i u slučaju stočarske proizvodnje, rizik pojave bolesti ratarskih kultura može imati značajan negativan utjecaj na očekivani prinos (ponekad i veći od 30%). Danas se stoga u proizvodnji primjenjuje preventivno suzbijanje bolesti kao najjeftiniji i najefikasniji način održanja očekivane razine prinosa.

Uz bolesti, u novije vrijeme velike štete u ratarstvu nanose i glodavci koji su se razmnožili, njihovo suzbijanje otežano je zbog zakonskih regulativa (u budućnosti se očekuju sve veće štete).

Tržišni rizik

Potražnja za prehrambenim proizvodima relativno je neelastična na cijenu proizvoda. Faktori utjecaja na potražnju za prehrambenim proizvodima su: demografski (porast broja stanovnika), ekonomski (povećanje broja turista i potrošnja hrane u ugostiteljstvu; rast proizvodnje u konditorskoj industriji), socijalni (promjene u životnom standardu i prehrambenim navikama stanovništva), politički (članstvo u EU koje omogućava nesmetan izvoz u zemlje Europske unije, ali i povećanu konkurenciju na domaćem tržištu dolaskom proizvođača iz drugih zemalja članica). Blizina granice sa Republikom Mađarskom može utjecati na tržište sirovina za potrebe Žitarovog proizvodnog procesa.

Rizici nabave sirovina i isporuke proizvoda

Proizvodnja pšenice te kretanje cijene pšenice na domaćem i svjetskom tržištu, kao najvažnije sirovine za proizvodnju brašna, značajno utječe na proizvodnju i kretanje cijene brašna. Važan domaći izvor sirovina je široka baza kooperanata s kojima Granolio ostvaruje suradnju na način da im isporučuje potrebno sjeme i ostali repromaterijal za sjetvu, a naplaćuje se uglavnom prijebojem s otkupnom proizvedene pšenice/žitarica.

Rizik nabave sirovine reducira se i činjenicom da Granolio ima ustrojenu organizacijsku jedinicu trgovine koja je prisutna na međunarodnim tržištima robe te za sada u svakom trenutku može nabaviti dovoljnu količinu pšenice po trenutno važećoj tržišnoj cijeni. Ulaskom u članstvo Europske unije, nestale su sve administrativne prepreke za nabavu sirovine iz Europske unije.

Rizik neisporuke proizvoda prisutan je zbog mogućnosti prestanka proizvodnje uslijed kvara na mlinarskom postrojenju ili mogućnosti otkazivanja ugovora od strane prijevoznika brašna.

Rizik zastoja u proizvodnji nastoji se umanjiti činjenicom da Grupa zapošljava djelatnike na lokaciji mlina koji su adekvatno osposobljeni za rješavanje kvarova u razumnom roku. Kako se zbog proširenja mlinarskog poslovanja očekuju značajnije narudžbe gotovih proizvoda, u tijeku je proširenje skladišnih kapaciteta, kako bi bilo moguće stvoriti zalihe proizvoda radi ispunjavanja narudžbi u roku.

Rizik neisporuke proizvoda zbog otkazivanja ugovora s prijevoznikom brašna nastoji se umanjiti činjenicom da Grupa ima veliku bazu prijevoznika i po obujmu korištenja usluga prijevoznika nije u ovisnosti niti o jednom.

U segmentu proizvodnje mliječnih proizvoda, rizik nedostatka sirovine za proizvodnju topljenog sira je u razumnim okvirima obzirom da na tržištu postoji dovoljno ponuđača te je, u slučaju nemogućnosti isporuke jednog dobavljača, moguće sirovinu nabaviti od drugog dobavljača u relativno kratkom roku. Također, Zdenka ima i vlastii pogon za proizvodnju sirovine za topljeni sir te, u slučaju potrebe, može sama proizvesti potrebnu količinu sirovine.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

30. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

30.2. Rizici industrije (nastavak)

Rizik konkurencije

Grupa prodaje svoje proizvode i robe pretežito na domaćem tržištu. Ulaskom Hrvatske u članstvo Europske unije administrativno je olakšan izlazak na tržište drugih zemalja članica, ali i dolazak strane konkurencije na domaće tržište.

Tržište brašna teži sve većoj koncentraciji, odnosno smanjenju ukupnog broja proizvođača brašna (okrupnjavanjem ili gašenjem malih mlinova) kako bi se ekonomijom razmjera ostvarili što niži proizvodni troškovi po jedinici proizvoda i time ojačaj na tržištu. S tim ciljem, Grupa je u svibnju 2014. godine provela akviziciju mlinarskog poslovanja društava Belje d.d. Darda i PIK Vinkovci d.d. iz sastava koncerna Agrokor. Ulaskom Hrvatske u članstvo Europske unije, Grupa se više ne suočava samo s domaćom konkurencijom zbog čega je potreba za jačanjem konkurentnosti još izraženija.

Grupa procjenjuje kako potencijalni ulazak novih konkurenata na domaće tržište topljenih sireva nakon pristupanja Republike Hrvatske u članstvo Europske unije ne predstavlja značajan rizik na rezultate poslovanja, obzirom na navike potrošača i dugogodišnju prisutnost Zdenke na domaćem tržištu na kojem je konkurentna i po cijeni i po kvaliteti.

30.3. Rizici redovnog poslovanja

Rizik izloženosti najvećim kupcima i dobavljačima

Najveći kupci Grupe vodeći su trgovački lanci na tržištu Republike Hrvatske, te tvrtka ADM International (jedan od najvećih svjetskih trgovaca žitaricama). Ugovorom o poslovnoj suradnji koji je 2. svibnja 2014. sklopljen s društvom Konzum d.d., na razdoblje od šest godine, ugovorena je zastupljenost u opskrbi maloprodajne i veleprodajne mreže Konzuma brašnom iz asortimana Grupe, sukladna njegovom tržišnom udjelu. Stoga Grupa očekuje da će u budućnosti najviše biti izložena Konzumu kao najvećem pojedinačnom kupcu, a time i potencijalnom riziku promjene komercijalnih odnosa nakon isteka trogodišnjeg ugovora.

Najveći dobavljači Grupe su dobavljači sirovina te repromaterijala za sjetvu. Grupa nastoji u nabavi ključnih sirovina i usluga surađivati s više dobavljača kako bi umanjio rizike utjecaja na poslovanje prekida suradnje s nekim od najvećih dobavljača. Unatoč tome Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da prekid suradnje s nekim od najvećih dobavljača neće imati značajnijeg utjecaja na poslovanje Grupe i njenu financijsku poziciju.

Rizik promjene vlasnika

Većinski dioničar Grupe je gospodin Hrvoje Filipović s udjelom u vlasništvu od 58,11%.

Većinski dioničar, gospodin Hrvoje Filipović ima prevladavajući utjecaj u Glavnoj skupštini Grupe putem prava i ovlaštenja koja mu pripadaju kao dioničaru Grupe. Udio gospodina Filipovića u vlasništvu Grupe na izvještajni datum jest 58,11%.

Većinski udio u vlasništvu Grupe daje pravo gospodinu Filipoviću da utječe na donošenje svih odluka u Glavnoj skupštini Grupe.

Nije moguće pružiti nikakva jamstva da utjecaj gospodina Filipovića kao većinskog dioničara neće imati značajan efekt na poslovanje i financijsko stanje Grupe.

30. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

30.3. Rizici redovnog poslovanja

Rizik provođenja akvizicija

Strategija Grupe uključuje ekspanziju poslovanja kako organski tako i kroz akvizicije. Nastavak provođenja ove strategije ovisit će između ostalog o identificiranju akvizicijskih prilika te uspješnom provođenju istih. Buduće akvizicije mogu biti predmetom ocjene dopuštenosti koncentracije od strane Agencije za zaštitu tržišnog natjecanja, odnosno postoji rizik da budu ocijenjene ili dopuštene uz ispunjavanje određenih mjera i uvjeta.

Mogućnost Grupe da efikasno integrira i upravlja preuzetim poslovanjem ili gospodarskim subjektom te da se uspješno nosi s budućim rastom ovisit će o mnogobrojnim faktorima te bi eventualni neuspjeh mogao negativno utjecati na poslovanje i financijsku poziciju Grupe. U budućnosti je akvizicije većih razmjera kao i akvizicije izvan tržišta na kojem Grupa posluje. Grupa nema iskustva u provođenju akvizicija izvan tržišta na kojima posluje, što može utjecati na uspješnost provođenja akvizicije kao i na značajnije povećanje troškova akvizicije i integracije. Akvizicija većih razmjera mogla bi biti značajno teža za proces integracije te zahtijevati značajno veća financijska sredstva nego u prošlosti. Akvizicije izvan tržišta na kojem Grupa posluje mogla bi predstavljati izazove po pitanju kulturoloških ili jezičnih barijera te izazove po pitanju integracije i upravljanja poslovanjem koje je geografski značajno udaljeno od tržišta na kojem Grupa sada posluje.

Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da će biti u stanju adekvatno adresirati sve rizike u provođenju budućih akvizicija ili u integriranju istih. Akvizicija bi mogla povećati i zaduženost Grupe, kako kroz zaduženje za financiranje akvizicije tako i kroz obveze preuzetog poslovanja ili gospodarskog subjekta koji se preuzima, a što bi moglo značajno ograničiti neko buduće zaduživanje Grupe. Bilo kakvo značajnije zaduživanje vezano uz akviziciju moglo bi imati značajan efekt na poslovanje Grupe.

U budućim akvizicijama, kao dio procesa procjene akvizicija, Grupa će morati pretpostaviti očekivane uštede na troškovnoj strani i sinergije. Takve procjene su neizvjesne i podložne čitavom nizu značajnih poslovnih, ekonomskih i rizika konkurencije koji bi mogli imati značajan utjecaj na odstupanje stvarnih rezultata od onih inicijalno predviđenih. Grupa je suočena s rizikom neostvarivanja dijela ili svih ušteda i sinergija koje su u trenutku provođenja akvizicija bile predviđene.

Također, prilikom provođenja akvizicija Grupa obično preuzima sve obveze i svu imovinu poslovanja odnosno gospodarskog subjekta koji je predmet akvizicije. Iako Grupa provodi dubinsko snimanje i druge analize kompanije prilikom preuzimanja te nastoji dobiti adekvatna jamstva i garancije o imovini i obvezama, Grupa ne može pnužiti nikakva jamstva da će biti u stanju identificirati sve stvarne i potencijalne obveze prije provođenja akvizije. Ukoliko bi akvizicija rezultirala preuzimanjem nepredviđenih obveza, a da pri tom Grupa nije dobila odgovarajuće osiguranje, navedeno bi moglo imati značajan utjecaj na poslovanje i financijsko stanje Grupa.

Rizik upravljanja obrtnim kapitalom

Uspješno upravljanje obrtnim kapitalom bitan je segment poslovanja Grupe. Grupa bi mogla biti podložna snažnom pritisku kako od strane konkurenata tako i od strane ključnih dobavljača u vidu skraćenja podozna plaćanja, dok bi istovremeno mogla biti pod pritiskom kupaca u vidu produljenja rokova plaćanja.

Grupa je provela značajne investicije u unapređenje logističkih operacija s ciljem povećanja obrtaja zaliha i povećanja operativne efikasnosti. Iako je Grupa do sada uspješno upravljala obrtnim kapitalom nije moguće dati nikakva jamstva da će tako biti i u budućnosti, a što bi moglo imati značajan utjecaj na poslovanje i financijsku poziciju Grupe.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

30. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

30.3. Rizici redovnog poslovanja (nastavak)

Rizik fluktuacije cijena osnovnih sirovina

Poslovni rezultati su pod utjecajem cijene pšenice, kao najvažnije sirovine u proizvodnji Granolia, koja je burzovna roba. Volatilnost cijena pšenice može biti posljedica loših vremenskih prilika, bolesti, političke nestabilnosti i drugih eksternih faktora. Opći ekonomski uvjeti, nepredviđena potražnja, problemi u proizvodnji i distribuciji, bolesti, vremenski uvjeti za vrijeme rasta uroda i žetve mogu imati negativan utjecaj na cijene pšenice. Bez obzira što Grupa sve potrebe za pšenicom može zadovoljiti na domaćem tržištu, kretanje cijene na domaćem tržištu pod utjecajem je kretanja cijene pšenice na svjetskim robnim burzama. Temeljem povijesnog poslovanja Grupe, može se ustvrditi da je kretanje otkupne cijene pšenice bilo pozitivno korelirano sa kretanjem cijene brašna. Međutim, treba istaknuti da je potreban određen period kako bi se cijena brašna prilagodila promjenama cijena pšenice što u određenim kraćim periodima ima negativan utjecaj na maržu Grupe u slučaju rasta cijene pšenice. Bez obzira na povijesne pokazatelje koji ukazuju na koreliranost cijena brašna i pšenice, Grupa ne može jamčiti da će u budućnosti eventualni rast cijena pšenice uspjeti u cijelosti kompenzirati rastom cijena brašna na način da zadrži povijesne marže.

Rizik promjene cijena pšenice Granolio nastoji umanjiti aktivnim pristupom terminskim tržištima.

Granolio aktivno upravlja rizicima i nabavnim cijenama sirovina po potrebi koristeći razne tehnike trgovanja terminskim ugovorima na svjetskim robnim burzama, pri čemu Grupa nema izraženije otvorene pozicije.

U segmentu proizvodnje mliječnih proizvoda, promjene cijene sirovog mlijeka mogu imati presudan utjecaj na poslovni rezultat Zdenke. U slučaju značajnog porasta tržišnih cijena sirovog mlijeka, moguće je preusmjeriti proizvodnju Zdenačke farme d.o.o. (Zdenačka farma trenutno ne opskrbljuje Zdenku mlijekom iz isključivo komercijalnih razloga, obzirom da kod drugog kupca ostvaruje bolju prodajnu cijenu mlijeka) i Žitara d.o.o. na opskrbu Zdenke, ukoliko se procijeni da je to u interesu čitave Granolio Grupe.

Ovisnost o menadžmentu i ključnim zaposlenicima

Grupa se snažno oslanja na svoje zaposlenike kao na jednu od glavnih konkurentskih prednosti. Samim time Grupa se mora boriti za zadržavanje najboljih kadrova na svim nivoima kako bi zadržala vodeću poziciju na tržištu. Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da će uspjeti zadržati postojeći menadžment i druge vodeće zaposlenike te da če uspjeti privući nove kvalitetne zaposlenike u budućnosti. Gubitak ključnih zaposlenika te nemogućnost privlačenja novih moglo bi imati značajan utjecaj na poslovanje Grupe.

Rizik poremećaja IT sustava

Grupa se oslanja na brojne IT sustave koji mu omogućavaju da efikasno upravlja s distribucijskim kapacitetima, komunicira s kupcima i dobavljačima, upravlja i evaluira zaposlenike te prikuplja sve potrebne informacije na koje bi se menadžment mogao oslanjati u donošenju odluka. Poslovanje Grupe postaje sve ovisnije o korištenju ovakvih sustava te bi bilo kakvi poremećaji u radu IT sustava temeljem kompjutorskih virusa, hakerskih napada, poremećaja u radu informatičke opreme i programa ili nekih drugih razloga moglo imati značajan utjecaj na poslovanje i financijsko stanje Grupe.

30. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

30.3. Rizici redovnog poslovanja (nastavak)

Rizik povrede tržišnog natjecanja

Dio cjelokupne strategije Grupe je postati vodeći proizvođač brašna na hrvatskom tržištu i opskrbljivač kupaca u regiji, uslijed čega njegov položaj može biti ocijenjen kao vladajući, u smislu propisa koji uređuju tržišno natjecanje. Propisi Republike Hrvatske koji uređuju područje tržišnog natjecanja i koji su usklađeni s propisim najvopnje unije, zabranjuju svaku zlouporabu vladajućeg položaja, a osobito izravno nametanje nepravednih kupovnih ili prodajnih cijena, odnosno drugih nepravednih trgovinskih uvjeta, ograničavanje proizvodnje, tržišta ili tehnološkog razvitka na štetu potrošača, primjena nejednakih uvjeta na istovrsne poslove s drugim poduzetnicima, čime ih se dovodi u nepovoljniji položaj u odnosu na konkurenciju, kao i uvjetovanje sklapanja ugovora pristankom drugih ugovornih strana na dodatne obveze, koje po svojoj prirodi ili običajima u trgovini nisu u izravnoj vezi s predmetom tih ugovora.

Također, navedeni propisi zabranjuju i sve sporazume, odluke udruženja poduzetnika kao i usklađeno djelovanje poduzetnika, koje kao cilj ili posljedicu imaju narušavanje tržišnog natjecanja na mjerodavnom tržištu.

Premda Grupa nije svjesna bilo koje povrede propisa koji uređuju područje tržišnog natjecanja, niti je protiv njega do sada pokrenut postupak pred Agencijom za zaštitu tržišnog natjecanja, Grupa ne može jamčin da takvih postupaka neće biti. Bilo koja povreda propisa o zaštiti tržišnog natjecanja podliježe značajnim upravno-kaznenim mjerama. Primjerice, kazna za sklapanje zabranjenih sporazuma i zlouporabu vladajućeg položaja iznosi do 10% vrijednosti ukupnoga godišnjeg prihoda društva u posljednjoj godini za koju postoje zaključena financijska izvješća. Stoga bi eventualno izricanje upravno-kaznenih mjera moglo imati nepovoljan učinak na financijsko stanje i rezultate poslovanja Grupe.

Radi smanjenja ovog rizika Grupa ima namjeru dodatno educirati svoje zaposlenika s pozitivnim propisima o zaštiti tržišnog naljecanja te uspostaviti procedure postupanja ugovora i poduzimpoja drugih radnji koje mogu imati za posljedicu povredu pravila o zaštiti tržišnog natjecanja i osigurati njihovu dosljednu primjenu.

Nadalje, prije bilo kakve buduće akvizicije Grupa će možda morati tražiti ocjenu dopuštenosti koncentracije od strane Agencije za zašitu tržišnog natjecanja. Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da će u bilo kojem takvom slučaju, koncentracija biti ocijenjena dopuštenom ili da se neće dopustiti samo uz ispunjavanje od ređevih unjeva i uvjeta, kao što je prodaja određene imovine ili poduzimanje nekih drugih radnji koje bi mogle utjecati na prihode, dobit ili novčani tijek Grupe. Također, sam postupak ocjene dopuštenosti koncentracije mogao bi imati utjeca na vremenski aspekt realizacije akvizicije.

Rizik vođenja sudskih postupaka protiv Grupe

Grupa je, kao i svaki gospodarski subjekt, podložna riziku vođenja postupaka pred sudovima, regulatornim ili drugim nadležnim tijelima, u okviru redovnog poslovanja. Takvi sporovi prije svega se odnose na sporove sa dužnicima ili dobavljačima. U budućnosti ne može se isključiti ni rizik potencijalnih tužbi od strane kupaca Gruga uslijed štete nastale konzumacijom proizvoda. Grupa ne može pružiti nikakva jamstva rozultati budplah orupih i regulatornih sporova ili mjera neće značajno utjecati na poslovanje i financijsko stanje Grupe.

Rizik obveza ili gubitaka koji nisu pokriveni osiguranjem

Razina pokrića osiguranjem je na razini uobičajenoj za industrije u kojima Grupa posluje. Sklopljene police osiguranja prvenstveno su vezane uz ozijede na radu, kvar strojeva, štetu na objektima i ostaloj naterijalnoj imovini, osiguranje stoke te osiguranje usjeva. Međutim, nije moguće pokriti osiguranjem sve potencijane obveze i gubitke te samim time Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da neće biti izložen situacijama koje neće biti pokrivene osiguranjem te da takve situacije neće imati značajnog utjecaja na poslovanje i financijsko stanje Grupe.

30. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

30.4. Opći rizici

Rizik poslovnog okruženja

Rizik poslovnog okruženja uključuje političke, pravne i makroekonomske rizike okruženja u kojem Grupa djeluje, a što se prije svega odnosi na tržište Hrvatske na kojem Grupa ostvaruje 87,1% svojih ukupnih prihoda (u 2015. godini 77%) te manjim dijelom Bosna i Hercegovina, Italija, Srbija, Mađarska i Slovenija. Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da će hrvatsko tržište na kojem Grupa ostvaruje većinu svojih prihoda nastaviti s uspješnom implementacijom političkih i ekonomskih reformi. Odgode ili neuspjesi u istih mogli bi imati utjecaj na poslovanje Grupe. Mjere štednje državnog proračuna te rast poreznog opterećenja koja se trenutno provode u Republici Hrvatskoj mogli bi rezultirati usporavanjem rasta gospodarstava ili smanjenjem raspoloživog dohotka, a što bi moglo utjecati kako na prihode tako i na profitabilnost Grupe.

Dosadašnje Vlade provodile su ekonomske reforme s ciljem razvijanja i stabiliziranja slobodne tržišne ekonomije kroz privatizaciju državnih kompanija, privlačenje inozemnih investicija, te implementaciju potrebnih reformi za priključenje EU. lako je Hrvatska napravila značajne napore prema uspostavljanju tržišne ekonomije, za postizanje razine infrastrukture zapadnoeuropskih zemalja trebat će još nekoliko godina i niz dodatnih investicija. Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da će Hrvatska ostvariti namjeravane reforme ili da će političko okruženje biti poticajno za provođenje reformi. Grupa nije u mogućnosti dati nikakva jamstva da Vlada neće uvesti novu regulativu, fiskalnu ili monetarnu politiku, uključujući regulativu ili politiku oporezivanja, zaštite okoliša, javne nabave, kompenzacije vlasnicima nacionalizirane imovine ili politiku tečaja.

Pravni okvir Republike Hrvatske se još razvija što može prouzročiti određene pravne neizvjesnosti. Grupa bi se mogala naći u situaciji da nije u mogućnosti uspješno ostvariti ili zaštititi neka od svojih prava.

Otvorena pitanja koja Hrvatska ima sa svojim susjedima ne utječu na političku stabilnost države već predstavljaju legitimno zastupanje strateških interesa države u međunarodnim odnosima, kao što to čine i sve druge razvijene države. Kako se poslovanje Grupe bazira na tržištu Republike Hrvatske, opasnost od utjecaja drugih država u okruženju minimalna.

30. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

30.4. Opći rizici (nastavak)

Rizik poslovnog okruženja

Poslovanje Grupe podložno je makroekonomskom okruženju, ekonomskim prilikama te kretanju gospodarske aktivnosti. U razdobljima nepovoljnih ekonomskih uvjeta Grupa bi mogla imati poteškoća u širenju poslovanja ili podmirivanju financijskih obveza. Nadalje, u takvim uvjetima Grupa bi mogla imati poteškoća u pristupanju financijskim tržištima, a što bi moglo znatno otežati i poskupiti troškove financiranja te znatno utjecati na poslovanje i financijsku poziciju. Nastavak trenutne ekonomske situacije mogao bi otežati za Grupu, kao i za njezine kupce i dobavljače, pristup tržištu kapitala što bi moglo utjecati na postojeću razinu prihoda i profitabilnosti.

Na Grupu utječu i međunarodna kretanja obzirom da pšenica, koja je osnovna sirovina za proizvodnju u Granoliu, je burzovna roba i time može biti podložna utjecaju eventualnih političkih nestabilnosti u zemljama koje su značajni proizvođači ove žitarice (Kina, Rusija, SAD). Ipak, kako je prije naznačeno, Grupa svoje potrebe za sirovinom može u cijelosti podmiriti iz domaćih izvora, a oscilacije u cijeni nastoji neutralizirati aktivnim pristupom terminskim tržištima.

Rizik promjene pravnog okvira

Kao proizvođač prehrambenih proizvoda Grupa je podložna snažnoj regulativi vezanoj uz ljudsku prehranu, sigurnost proizvoda, sigurnost i radne uvjete zaposlenika, sigurnost i zaštitu okoliša (uključujući one vezane uz otpadne vode, čistoću zraka, buku, zbrinjavanje otpada, čišćenje okoliša i sl.), sastav proizvoda, pakiranje, označavanje, oglašavanje te tržišno natjecanje. Proizvodnja hrane rezultira stvaranjem otpada, ispuštanjem štetnih tvari u atmosferu i vode te je Grupa zbog toga dužna pribavljati različite dozvole i pridržavati se različitih propisa. Regulativa vezana uz zdravlje, sigurnost i zaštitu okoliša u Europi i drugim razvijenim regijama postaje sve stroža, a provedba sve izraženija. Grupa se trudi pratiti i anticipirati sve takve promjene, ali bilo kakvi podbačaji tog tipa mogli bi rezultirati različitim kaznama. Grupa vjeruje da je trenutno usklađena s postojećim propisima i regulativama te rokovima propisanima od strane različitih regulatora, međutim ne može dati nikakva jamstva da neće biti suočen sa značajnim troškovima otklanjanja eventualnih prekršaja ili obveze da prema takvim propisima i regulativama, odgovori na negativni publicitet ili da se prilagodi promjenama u postojećim propisima, a što bi moglo značajno utjecati na poslovanje i financijsko stanje Grupe. Na primjer, Grupa je trenutno vlasnik ili najmoprimac određenog broja nekretnina i objekata, uključujući proizvodne pogone i distributivne centre, koji su u određenim slučajevima prethodno bili korišteni u određene komercijalne ili industrijske svrhe. Iako Grupa trenutno nije upoznata s bilo kakvim činjenicama koje bi vodile ka novim obvezama vezano uz ekološko stanje tih nekretnina i objekata, otkriće zagađenja temeljem trenutnog poslovanja te nametanje obveza za otklanjanje zagađenja moglo bi prouzročiti značajne troškove za Grupu. Također, moguće je da se u budućnosti uvedu dodatni propisi te promijeni trenutna legislativa (ili njena interpretacija) što bi moglo utjecati na poslovanje i proizvode Grupa ne može dati nikakva jamstva da u budućnosti trošak pridržavanja takvih inicijativa neće imati značajnog utjecaja na poslovanje i financijsko stanje Grupe.

za godinu koja je završila 31. prosinca 2018. godine

POTENCIJALNE OBVEZE 31

Na dan 31.12.2018. godine Grupa nema potencijalnih obveza po danim jamstvima ni sudužništvima (31.prosinca 2017 .: 81.200 tisuća kuna)

Sudski sporovi

Protiv Grupe se ne vode značajniji sudski sporovi. Samim time nisu priznati troškovi rezervacija po sudskim sporovima.

32. DOGAĐAJI NAKON DATUMA BILANCE

Dana 4. ožujka 2019. godine Društvo je prodalo svoje udjele u društvu Žitar d.o.o. Transakcija je u sudskom registru provedena 14. ožujka 2019. godine. Od datuma prodaje društvo Žitar d.o. niti njegovo povezano društvo Žitar konto d.o.o. više nisu dio Granolio grupe.

33. ODOBRENJE FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA

Financijske izvještaje usvojila je Uprava i odobrila njihovo izdavanje dana 29. travnja 2019. godine.

Potpisali za i u ime Uprave:

Hrvoje Filipović dipl.oec Predsjednik Uprave

Vladimir Kalčić dipl.oec. Član Uprave

Drago Surina dipl.oec. Član Uprave