Granolio d.d.

Annual Report • Apr 29, 2016

Granolio Grupa

Godišnje izvješće Uprave o poslovanju i stanju Grupe i konsolidirani financijski izvještaji za 2015. godinu, zajedno s izvješćem neovisnog revizora

Sadržaj

Godišnje izvješće o stanju i poslovanju Grupe
Odgovornost za financijske izvještaje
lzvješće neovisnog revizora
Konsolidirani izvještaj o dobiti i gubitku te ostaloj sveobuhvatnoj dobiti
Konsolidirani izvještaj o financijskom položaju
Konsolidirani izvještaj o promjenama vlasničke glavnice
Konsolidirani Izvještaj o novčanim tokovima
Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje

Godišnje izvješće Uprave o poslovanju i stanju Grupe za 2015. godinu

Opći podaci o Granolio Grupi

GRANOLIO d.d. ("Društvo") je dioničko društvo upisano pri Trgovačkom sudu u Zagrebu, Hrvatska. OIB Društva je 59064993527, a MBS 080111595.

Sjedište Društva je u Zagrebu, Budmanijeva 5.

Društvo ima Skupštinu, Nadzorni odbor i Upravu.

Članovi Uprave:	Hrvoje Filipović, predsjednik Uprave Tomislav Kalafatić, član Uprave Drago Surina, član Uprave Vladimir Kalčić, član Uprave
Članovi Nadzornog odbora:	Franjo Filipović, predsjednik Jurij Detiček, zamjenik Braslav Jadrešić, član Davor Štefan, član Josip Lasić, član

Ukupan iznos temeljnog kapitala Društva na dan 31. prosinca 2015. godine iznosi 19.016.430 kuna i podijeljen je u 1.901.643 redovnih dionica nominalne vrijednosti 10,00 kuna. Dionice se vode pod oznakom GRNL i od 23. ožujka 2015. godine uvrštene su na službeno tržište Zagrebačke burze.

Većinski dioničar Društva je g. Hrvoje Filipović, koji raspolaže sa 60,74% vlasničkog kapitala.

Konsolidirani financijski izvještaji Grupe za razdoblje od 1. prosinca 2015. godine predstavljaju financijske izvještaje matičnog društva i povezana društva (zajedničkim imenom "Grupa") posjeduju i upravljaju proizvodnim pogonima i aktivnostima u prehrambenoj industriji, poljoprivredi i trgovini.

U konsolidirane financijske izvještaje uključeni su financijski izvještaji sljedećih povezanih društava:

• 1. Granolio d.d. (matično društvo)
• 2 Zdenačka farma d.o.o.
• 1. Prerada žitarica d o o
• র্ব Zdenka - mliječni proizvodi d.o.o.
• 1. Žitar d.o.o.
• 6 Žitar konto d.o.o.

Osnovna djelatnost Granolio grupe je proizvodnja pšeničnog brašna, proizvodnja mlijeka, proizvodnja svinjskog i goveđeg mesa, proizvodnja mlječnih proizvoda, proizvodnja stočne hrane, skladištenje žitarica i uljarica, trgovina žitaricama, uljaricama i sirovinama za poljoprivrednu proizvodnju te organizacija poljoprivredne proizvodnje kroz kooperantske odnose s proizvođačima poljoprivrednih proizvoda.

Poslovanje Grupe moglo bi se razvrstati u sljedeće poslovne segmente:

• Mlinarstvo 1.
• Trgovina na veliko 2.
• 1. Mljekarstvo i proizvodnja sira
• 1. Ostalo poljodjelstvo i stočarstvo, proizvodnja stočne hrane, uslužna djelatnost (sušenje i skladištenje žitarica i uljarica te prijem robe na otkupno-prodajne piste)

Krajem izvještajnog razdoblja Grupa je raspolagala sa:

• · 3 aktivna mlina za proizvodnju pšeničnog brašna ukupnog kapaciteta 645 tona dnevno
• silosima za skladištenje žitarica i uljarica ukupnog kapaciteta približno 160.000 tona,
• · 2 farme muznih krava ukupnog kapaciteta 880 krava u mužnji,
• farmom za tov svinja kapaciteta 10.000 komada svinja godišnje,
• · farmom za tov junadi kapaciteta 180 komada junadi,
• · 340 komada teladi u tovu kod kooperanata,
• · pogonom za proizvodnju stočne hrane kapaciteta 30.000 t godišnje,
• približno 1.100 ha poljoprivrednog zemljišta,
• proizvodnim kapacitetima za preradu mlijeka od 11,4 tisuća tona gotovih proizvoda

Proizvodni kapaciteti mlinova Grupe na dan 31. prosinca 2015. godine prikazani su u sljedećoj tablici.

Proizvodni kapaciteti mlinova na dan 31. prosinca 2015. godine:

Mlin	tona/24h
Farina	320
Kopanica	230
Žitar	રે રેણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે ખેત-ઉત
	645

Ovisna društva

Granolio d.d. imatelj je 100% udjela u društvima Zdenačka farma d.o.o. i Prerada Žitarica d.o.o.

Prevladavajući utjecaj u odlučivanju ostvaruje u društvima Zdenka mliječni proizvodi d.o.o. i Žitar d.o.o. Navedena društva se od 2011. godine konsolidiraju u Granolio Grupu.

Žitar d.o.o. osnovao je još jedno društvo, Žitar konto d.o.o., kojemu je stopostotni vlasnik te čiji su financijski izvještaji dio konsolidiranih financijskih izvještaja.

Vlasnik nekontrolirajućeg udjela u društvima Žitar d.o.o. i Zdenka – mliječni proizvodi d.o.o. je društvo Cautio d.o.o. iz Našica.

Granolio d.d. također ima nekontrolirajući udio u društvima Žitozajednica d.o.o., Zagrebačke pekarne Klara d.d. i Prehrana trgovina d.d.

u tisućama kuna

Značajni poslovni događaji u obračunskom razdoblju

Granolio d.d.

U veljači 2015. godine, Društvo je dokapitaliziralo ovisno društvo Zdenačka farma d.o.o. pretvaranjem danog zajma u temeljni kapital društva u ukupnom iznosu od 16 milijuna kuna.

Dionice društva Granolio d.d. uvrštene su na službeno tržište Zagrebačke burze od 23. ožujka 2015. godine.

S ciljem racionalizacije troškova proizvodnje, u ožujku 2015. godine ugašena je proizvodnja u mlinovima u najmu, odnosno u mlinovima u vlasništvu društava Belje d.d., i preseljena u vlastite proizvodne centre Farinu i Kopanicu te u Žitar d.o.o. Ova poslovna odluka polučila je jednokratni trošak otpremnina djelatnicima u iznosu od 2 milijuna kuna.

Sudski spor kojega je Društvo vodilo s društvom Osatina grupa d.o.o. pravomoćno je okončan rješenjem Trgovačkog suda u Zagrebu od 17. lipnja 2015. godine kojim je utvrđeno da se tužba smatra povučenom.

lstovremeno, Poljoprivredna zadruga Osatina naplatila je svoje potraživanje prema društvu Granolio d.d. s osnove skladišnine i drugih troškova skladištenja javnom prodajom pšenice u vlasništvu društva Granolio d.d. na kojoj je imala založno pravo (zakonsko založno pravo skladištara).

Evidencija navedenog događaja u poslovnim knjigama društva Granolio d.d. rezultirala je neto gubitkom u iznosu nešto manjem od pola milijuna kuna.

U kolovozu 2015. godine Društvu je odobren dugoročni klupski kredit u kunama u vrijednosti 300 milijuna kuna. Sredstva su iskorištena za refinanciranje postojećih kreditnih obveza.

Kredit je odobren u dvije tranše, koja u vrijednosti 47 miljuna kuna ukupne nominalne vrijednosti kredita dospijeva na naplatu 31. godine, dok je otplata druge tranše ugovorena na tromjesečnoj bazi u periodu od 10 godina.

	1-12 2015	1-12 2014	promjena
Poslovni prihodi	698.452	605.142	93.310	15%
EBITDA	38.528	17.191	21.337	124%
EBITDA marža %	6%	3%
EBIT	28.540	(10.478)	39.018	372%
EBIT marža %	4%	-2%
Neto financijski rezultat	(15.924)	(32.381)	16.457	51%
Neto rezultat	9.073	(42.859)	51.932	121%
Neto marža %	1%	-7%

Financijski pokazatelji za 2015. godinu za društvo Granolio d.d. prikazani su u sljedećoj tablici.

Zdenačka farma d.o.o.

Prihodi od prodaje niži su u odnosu na prethodnu godinu zbog niže prodajne cijene mlijeka. Prodana količina mlijeka u 2015. godini viša je za 3% od količine prodane u 2014. godine posluje s istim ključnim kupcem sirovog mlijeka.

				u isuosima kuna
	1-12-2015	1-12 2014		promjena
Poslovni prihodi	20.121	21.851	(1.729)	-8%
ESITDA	1.969	5.266	(3.297)	-63%
EBITDA marža ‰	10%	24%
EBIT	(913)	2.199	(3.112)	-142%
EBIT marža %	-5%	10%
Neto financijski rezultat	(1.207)	(2.117)	910	43%
Neto rezultat	(2.120)	82	(2.202)	-2688%
Neto marža %	-11%	0%

Financijski pokazatelji za 2015. godinu za društvo Zdenačka farma d.o.o. prikazani su u sljedećoj tablici.

Zdenka – mliječni proizvodi d.o.o.

Ukupni proizvodni kapaciteti Zdenke iznose 11,4 tisuće tona gotovih proizvoda (sira). Društvo je u 2015. godini u svoj asortiman uključilo i trajno mlijeko koje za Zdenku uslužno proizvodi Natura-milk, Đurđevac.

Vlastiti brend je "Zdenka", ali Društvo proizvodi i značajan broj proizvoda pod nazivima robnih marki. Zdenkin asortiman trenutno obuhvaća i 21 privatnu robnu marku.

Rast prihoda od prodaje rezultat je veće prodane količine proizvoda. Najznačajniji porast zabilježen je u prodaji svježeg sira, polutvrdih sireva i maslaca.

Porast je zabilježen u prodaji na domaćem tržištu, dok je izvoz u ukupnom iznosu na približno jednakoj razini kao u prethodnoj godini.

Trošak amortizacije niži je zbog usklađivanja stopa amortizacije za građevinske objekte sa stopama amortizacije utvrđenima na razini Grupe. Zdenka je do polovice 2014 godine koristila ubrzanu stopu amoritzacije za građevine (10%), a od druge polovice 2014. godine primjenjuje stopu od 5%.

Ukupan dug Društva na dan 31. prosinca 2015. godine iznosi 57. prosinca 2014.: 73 milijuna kuna). Dug se sastoji od 44 milijuna kuna dugoročnih obveza prema financijskim institucijama (31. prosinca 2014.: 50 milijuna kuna) te 13 milijuna kuna kratkoročnih obveza prema financijskim institucijama koje dospijevaju u 2016. godini (31. prosinca 2014 .: 24 milijuna kuna).

U 2015. godini Društvo je (na bazi sati rada) zapošljavalo 172 radnika što je za 8% više nego u 2014. godini (2014. godine: 159 radnika).

Financijski pokazatelji za 2015. godinu za društvo Zdenka-mliječni proizvodi d.o. prikazani su u sljedećoj tablici. u tisućama kuna

	1-12 2015	1-12 2014	promjena
Poslovni prihodi	151.230	129.571	21.659	17%
EBITDA	20.924	14.095	6.8929	48%
EBITDA marža %	14%	11%
EBIT	8.818	-1.434	10-252	715%
EBIT marža %	6%	-1%
Neto financijski rezultat	(2.166)	(2.738)	572	21%
Neto rezultat	6.651	-4.172	10.823	259%
Neto marža %	4%	-3%

Prerada žitarica d.o.o.

Društvo je u toku 2015 godine sušenjem kukuruza i pšenice te poslovnim najmom prostora ostvarilo prihod od oko 1,5 milijuna kuna (u 2014. godini 2 milijuna kuna). Prihod je gotovo u cijelosti ostvaren s društvima unutar Granolio Grupe.

			u tisućama kuna
	1-12 2015	1-12 2014	promjena
Poslovni prihodi	1.535	2.533	(998)	-39%
EBITDA	30	131	(100)	-77%
EBITDA marža %	2%	5%
EBIT	(389)	(286)	(103)	-36%
EBIT marža %	-25%	-11%
Neto financijski rezultat	(20)	(22)	2	9%
Neto rezultat	(408)	(308)	(101)	-33%
Neto marža %	-27%	-12%

Financijski pokazatelji za 2015. godinu za društvo Prerada žitarica d.o.o. prikazani su u sljedećoj tablici.

Žitar d.o.o.

Poslovni prihodi Žitara manji su u 2015. godini za 10% u odnosu na prethodnu 2014. godinu. Prihod ostvaren s društvima izvan Granolio grupe približno je jednak prihodnoj godini i iznosi oko 65 milijuna kuna, dok je prihod ostvaren s društvima unutar Granolio grupe manji za 35% u odnosu na 2014. godinu, i iznose 11 milijuna kuna (2014. godine: 17 milijuna kuna)

U 2015. godini Društvo je počelo izvoziti trgovačku robu i poljoprivredne proizvode u Nizozemsku, Bosnu i Hrecegovinu, Njemačku, Austriju i Sloveniju čime ukupna vrijednost iznosi 2 milijuna kuna (2014.. 0 kuna)

Prihod u segmentu mljekarstva veći je za 1% od prihoda ostvarenog u pretodnoj godini. Količinska proizvodnja mlijeka bila je 23% veća u odnosu na 2014. godinu zbog većeg broja muznih krava u 2015. godini, ali i bolje proizvodnosti po kravi, dok je prodajna cijena mlijeka niža za oko 20% u odnosu na prošlu godinu.

Ukupan dug Društva na dan 31. prosinca 2015. godine iznosi 60 milijuna kuna (31. prosinca 2014.: 74 milijun kuna). Dug se sastoji od 40 milijuna kuna dugoročnih obveza prema financijskim institucijama te 20 milijuna kuna kratkoročnih obveza koje dospijevaju do kraja 2016. godine.

Financijski pokazatelji za 2015. godinu za društvo Žitar d.o.o. prikazani su u sljedećoj tablici.

u lisutallia nulla
	1-12 2015	1-12 2014		promjena
Poslovni prihodi	86.097	92.467	(6.369)	-7%
EBITDA	11.420	15.126	(3.706)	-24%
EBITDA marža ‰	13%	16%
EBIT	5.594	6.115	(520)	-9%
EBIT marža %	6%	7%
Neto financijski rezultat	(2.390)	(7.293)	4.903	67%
Neto rezultat	3.166	-1.181	4.347	368%
Neto marža %	4%	-1%

Granolio grupa

Poslovni prihodi Granolio grupe veći u za 15% u odnosu na prethodnu godinu. Detaljnija analiza prihoda prikazana je u nastavku dokumenta.

Neto dug Grupe niži je u odnosu na prethodnu godinu za 72 milijuna kuna kao rezultat otplate kredita u društvima Granolio, Zdenka i Žitar.

Financijski pokazatelji za 2015. godinu za Granolio grupu prikazani su u sljedećoj tablici.

u lisutalia Kulla
	1-12 2015	1-12 2014	promjena
Poslovni prihodi	938.218	815.400	122.818	15%
Poslovni rashodi	(896.860)	(819.795)	(77.065)	-9%
EBIT	41.358	(4.395)	45.753	1041%
EBIT marža	4%	-1%
ESITDA	72.578	51.549	21.029	41%
EBITDA marža	8%	6%
Neto financijski rezultat	(21.707)	(44.550)	22.843	51%
Neto rezultat za period	16.069	(48.945)	65.014	133%
Rezultat Grupe	11.150	(46.267)	57.417	124%
Nekontrolirajući udio	4.919	(2.680)	7.599	284%

Analiza prihoda - Granolio Grupa

Prihod od prodaje Granolio Grupe u 2015. godini iznosio je 900 milijuna kuna što je za 14% više od prihoda od prodaje ostvarenog u prethodnoj godini.

Prihodi od prodaje ostvareni unutar Grupe u toku 2015. godine iznosili su približno 19 milijuna kuna (2014.: 35 milijuna kuna) te su eliminirani iz ukupnih konsolidiranih prihoda.

Konsolidirani prihod od prodaje po segmentima

Prihodi od prodaje klasificirani su u nekoliko poslovnih segmenata: mlinarstvo, veleprodaja i ostalo.

U segment mlinarstvo ulazi prodaja brašna, realizirana u Granoliu, segment mljekarstvo obuhvaća prodaju mlijeka Zdenačke farme, farme u Žitaru te prodaju mliječnih proizvoda društva Zdenka.

Veleprodaja obuhvaća trgovinu žitaricama, uljaricama i repromaterijalom realiziranu u društvima Grandio i Žitar. Segment ostalo obuhvaća usluge sušenja i skladištenja žitarica i uljarica koje pružaju Granolio, Žitar i Prerada žitarica, prodaju junadi u Granoliu, prodaju junadi i svinja u Žitaru te prihod od vlastite proizvodnje poljoprivrednih proizvoda i dorade sjemena što je dio djelatnosti Žitara.

Porast prodaje zabilježen je u segmentu mlinarstva (14%) te veleprodaje (18%).

Značajni poslovni događaji nakon obračunskog razdoblja i strateški ciljevi Grupe

U veljači 2016. godine Uprava Društva donijela je odluku o promjeni strategije ulaganja u bioplinsko postrojenje usljed promjena na tržištu koje su utjecale na smanjivanje očekivane profitabilnosti projekta. Daljnje aktivnosti na projektu ulaganja u bioplinsko postrojenje snage 300 kw su prekinute, a provest će se analiza profitabilnosti ulaganja u bioplinsko postrojenje manje snage koje bi struju proizvodilo isključivo za potrebe društva Zdenačka farma te će se sagledati mogućnosti prodaje projekta.

Plan razvoja poslovanja i investicija

Granolio

Društvo nema u planu značajnijih ulaganja u 2016. godini fokus će biti na jačanju izvoza brašna na tržišta susjednih zemalja s ciljem povećanja prodanih količina.

Zdenačka farma d.o.o.

Ciljevi Zdenačke farme su kako slijedi:

• 1. U naredne tri godine povećati proizvodnju mlijeka na 9.450 kg/kravi u standardnoj laktacij od 305 dana (dnevni prosjek po kravi 31 kg),
• 1. Skraćivanje međutelidbenog razdoblja sa današnjih 490 dana u toku naredne dvije godine,
• 1. Smanjenje starosti junica kod prvog teljenja sa sadašnjih 28 mjeseca u toku sljedeće dvije godine,
• 1. Radi dugoročnog smanjenja tranidbe osigurati dodatne obradive površine, sa postojećih 150 ha na 300-350 ha kroz naredne dvije godine,
• 1. U skladu s povećanjem obradivih površina tijekom sljedećeg trogodišnjeg razdoblja osiguravati mehanizaciju neophodnu za ratarsku proizvodnju i što efikasnije svakodnevno funkcioniranje farme

Zdenka - mliječni proizvodi d.o.o.

Od privatizacije do danas, Zdenka je uložila značajna sredstva u modernizaciju proizvodnih pogona te i dalje ulazi u nove investicije kako bi bilo u mogućnosti pratiti potrebe potrošača i tržišne trendove.

Plan kapitalnih ulaganja u toku 2016. godine predviđa ulaganje u opremu u ukupnoj vrijednosti nešto manjoj od 5 milijuna kuna, a u razdoblju od 2019. godine plan je u opremu uložiti dodatnih 11 milijuna kuna. Plan financiranja investicija je dijelom iz dugoročnih zajmova, a dijelom iz vlastitih sredstava

Žitar d.o.o.

Društvo će u 2016. godini nastaviti s rekonsturiranjima započetima u ranijim godinama.

Osnovni strateški ciljevi su:

• 1. Navodnjavanje poljoprivrednih površina na 600 ha u svrhu organiziranja sjemenske proizvodnje i proizvodnje povrća. Trenutno je u sustavu navodnjavanja 120 hektara, a do 2018. godne. plan je staviti i preostalih 480 ha. Planirani izvori financiranja su sredstva iz kredita banka.
• 1. Proširenje segmenta kooperantske proizvodnje sa ratarske i na stočarsku kooperaciju (svinje, telad) te kooperaciju s proizvođačima lucerne.
• 1. U razdoblju 2016. do 2017. godine povećati za cca 35% broj muznih grla krava, odnosno doći do broja od 420 krava u mužnji u 2016. godini. Formiranje osnovnog stada planira se iz reprodukcije postojećeg stada
• 1. Nastaviti s uslužnom meljavom brašna za poznatog kupca, cilj je povećati meljavu za 30%.
• 1. U Tvornici stočne hrane u planu je uvođenje nove linije za proizvodnju peletirane hrane za telad, prerad i odojke. Planirani izvor financiranja projekta su sredstva EU fondova.
• 1. Nabava neophodne mehanizacije za farmu muznih krava (mikserica i traktor), uz financiranje iz fondova FU
• 1. Proširenje kapaciteta farme, izvor financiranja sredstva su fondovi EU te sredstva iz kredita banaka.
• 1. Organizacija tova teladi za oko 500 komada godišnje.

Zaposlenici

U 2015. godini Grupa je na temelju sati rada zapošljavala 463 radnika (2014.: 459).

Dio zaposlenika iz Žitara d.o.o. prebačen je u Žitar konto d.o., društvo koje Žitaru pruža računovodstvene i druge administrativne i savjetodavne usluge. Struktura zaposlenih po pojedinom društvu iz grupacije, prikazana je sljedećim grafikonom.

Struktura zaposlenih na temelju sati rada

Istraživanje i razvoj

U promatranom razdoblju Grupa nije imala istraživačko-razvojnih projekata.

Otkup vlastitih dionica

Do datuma izdavanja godišnjeg izvješća Uprave, Grupa nije ulazila u aktivnosti otkupa vlastitih dionica.

Zaštita okoliša

Na području zaštite okoliša Grupa provodi cjelovita i sustavna rješenja ekološki prihvatljive proizvodne procese.

Rizici

Rizici s kojima se Grupa suočava objašnjeni su detaljno u godišnjim izvještajima, u sklopu bilješki.

Odgovornost za financijske izvještaje

Temeljem Zakona o računovodstvu Republike Hrvatske, Uprava je dužna osigurati da financijski izvještaji za svaku financijsku godinu budu pripremljeni u sladu s Međunarodnima financijskog izvještavanja (MSF)), koje je usvojila Europska unija, tako da daju istinitu i objektivnu sliku financijskog stanja i rezultata poslovanja Granolio d.d. i njegovih ovisnih društava ("Grupa") za to razdoblje.

Nakon provedenih istraživanja, Uprava razumno očekuje da Grupa ima odgovarajuća sredstva za nastavak poslovanja u doglednoj budućnosti. Iz navedenog razloga, Uprava i dalje prihvaća načelo nastavka pri izradi financijskih izvještaja.

Pri izradi financijskih izvještaja Uprava je odgovorna:

• da se odaberu i potom dosljedno primjenjuju odgovarajuće računovodstvene politike;
• * da prosudbe i procjene budu razumne i oprezne;
• ™ da se primjenjuju važeći računovodstveni standardi, a svako materijalno značajno odstupanje obznani i objasni u financijskim izvještajima; te
• j da se financijski izvještaji pripreme po načelu nastavka poslovanja, osim ako je neprimjereno pretpostaviti da će Grupa nastaviti svoje poslovne aktivnosti.

Uprava je odgovorna za vođenje ispravnih računovodstvenih evidencija, koje će u bilo koje doba s prihvatljivom točnošću odražavati financijski položaj Grupe, kao i njihovu usklađenost s hrvatskim Zakonom o računovodstvu. Uprava je također odgovorna za čuvanje imovine Grupe, pa stoga i za poduzimanje razumnih mjera da bi se spriječile i otkrile pronevjere i ostale nezakonitosti.

Uprava je također odgovorna za sastavljanje i sadržaj godišnjeg izvješća o poslovanju i stanju Grupe sukladno zahtjevima članka 18. Zakona o računovodstvu.

Potpisali za i u ime Uprave:

Hrvoje Filippvid dipl.oec. Predsjednil Jolave

Tomislav Kalafatić dipl.oec. Clan Uprave

Deloitte.

Deloitte d.o.o. ZagrebTower Radnička cesta 80 10 000 Zagreb Hrvatska OIB: 11686457780

Tel: +385 (0) 1 2351 900 Fax: +385 (0) 1 2351 999 www.deloitte.com/hr

Izvješće neovisnog revizora

Dioničarima društva Granolio d.d.:

Izvješće o financijskim izvještajima

Obavili smo reviziju priloženih financijskih izvještaja Granolio d.d. i njegovih ovisnih društava (u daljnjem tekstu: "Grupa"), koji obuhvaćaju konsolidirani izvještaj o financijskom položaju na dan 31. prosinca 2015. godine, konsolidirani izvještaj o dobiti i gubitku te ostaloj sveobuhvatnoj dobiti, konsolidirani izvještaj o promjenama vlasničke glavnice i konsolidirani izvještaj o novčanim tokovima za tada završenu godinu, te sažetak značajnih računovodstvenih politika i bilješke uz financijske izvještaje.

Odgovornost Uprave za financijske izvještaje

Uprava je odgovorna za sastavljanje i fer prezentaciju tih konsolidiranih financijskih izvještaja u skladu s Medunarodnim standardima financijskog izvjestavanja koje je usvojila Europska unija i za one interne kontrole za koje Uprava odredi da su potrebne za omogućavanje sastavljanja konsolidiranih financijskih izvještaja koji su bez značajno pogrešnog prikazivanja, uslijed prijevare ili pogreške.

Revizorova odgovornost

Naša je odgovornost izraziti mišljenje o tim konsolidiranim financijskim izvještajima temeljeno na našoj reviziji. Reviziju smo obavili u skladu s Međunarodnim revizijskim standardi zahtijevaju da postupamo u skladu s etičkim zahtjevima i planiramo te obavimo reviziju kako bismo stekli razumno uvjerenje o tome jesu li financijski izvještaji bez značajnog pogrešnog prikazivanja.

Revizija uključuje obavljanje postupaka radi dobivanja revizijskih dokaza o iznosima u konsolidiranim financijskim izvještajima. Odabrani postupci ovise o revizorovoj prosudbi, kao i o procjeni rizika značajnog pogrešnog prikazivanja in izvještaja uslijed prijevare ili pogreške. U stvaranju tih procjena rizika, revizor razmatra interne kontrole relevantne za subjektovo sastavljanje i fer prezentaciju financijskih izvještaja kako bi se oblikovali revizorski postupci koji su primjereni u okolnostima, ali ne i za namjenu izražavanja mišljenja o učinkovitosti internih kontrola poslovnog subjekta. Revizija također uključuje i ocjenjivanje primjerenosti primijenjenih politika i razumnosti računovodstvenih procjena koje je stvorio menadžment, kao i ocjenjivanje cjelokupne prezentacije financijskih izvještaja.

Vjerujemo da su revizijski dokazi koje smo prikupili dostatni i primjereni da osiguraju osnovu za naše revizorsko mišljenje.

Društvo upisano u sudski registar Trgovačkog suda u Zagrebu: MBS 030022053; uplaćen temeljni kapital: 44.900,00 kuna; članovi uprave: Branislav Vrtačnik, Eric Daniel Olcott, Marina Tonžetić, Juraj Moravek, Dražen Nimčević and John Jozef H, Ploem; poslovna banka: Zagrebačka banka d.d., Trg bana Josipa Jelačića 10, 10 000 Zagreb, ž. račun/bank account no, 2360000-1101896313; SW/FT Code: ZABAHR2X IBAN: HR2723600001101896313; Privredna banka Zagreb d.d., Radnička cesta 50, 10 000 Zagreb, ž. račun/bank account no, 234009-1110098294; SWIFT Code: PBZGHR2X IBAN: HR3823400091110098294; Raiffeisenbank Austria d.d., Petriniska 59, 10 000 Zagreb, ž. računibank account no. 2484008-1100240905; SWJFT Code; RZBHHR2X BAN; HR10246400811024095.

Deloitte se odnosi na Deloite Touche Tohmatsu Limited, pravnu osobu osnovanu sukladno pravu Ujedinjenog Kraljevstva Velike Britanije i Šjeverne Irske (zvorno " UK private company limited by guarantee"), i mrežu njegovih članova, od kojih je svaki zaseban i samoslalan pravni subjekt. Molimo posjetite www.deloite.com/hr/o-nama za detaljni opis pravne strukture Deloitte Touche Tohmalsu Limited i njegovih tvrtki članica,

lzvješće neovisnog revizora (nastavak)

Mišljenje

Prema našem mišljenju, konsolidirani financijski istinito i fer prikazuju, u svim značajnim odrednicama financijski položaj Grupe na dan 31. prosinca 2015. godine, njezinu financijsku uspješnost i njezine novčane tokove za tada završenu godinu u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja koje je usvojila Europska unija.

Ostala pitanja

Reviziju konsolidiranih financijskih izvještaja za godinu koja je završila 31. prosinca 2014. godine obavio je drugi revizor koji je u svojem izvještaju od 20. travnja 2015. godine izrazio nemodificirano mišljenje na konsolidirane financijske izvještaje za godinu koja je završila 31. prosinca 2014. godine.

lzvješće o drugim zakonskim i regulativnim zahtjevima

Sukladno zakonskim i regulatornim obvezama, Uprava je sastavila izvješće prikazano na stranicama od 1 do 9. Uprava je odgovorna za sastavljanje i sadižaj godišnjeg izvješća u skladu s člankom 18. Zakona o računovodstvu Republike Hrvatske. Naša odgovornost je izraziti mišljenje o usklađenosti godišnjeg izvješća s revidiranim konsolidiranim financijskim izvještajima na temelju procedura koje smatramo primjerenim u skladu s člankom 17. Zakona o računovodstvu Republike Hrvatske. Prema našem mišljenju, informacije prikazane u ovom godišnjem izvješću usklađene su s revidiranim financijskim izvještajima Grupe za godinu koja je završila 31. prosinca 2015. godine.

De oitte Branislav Vrtačnik,

Predsjednik Uprave

Zagreb, 28. travnja 2016. godine

Vanja Vlak, ovlasteni revizor

Konsolidirani izvještaj o dobiti i gubitku te ostaloj sveobuhvatnoj dobiti

za godinu koja je završila 31. prosinca 2015. godine

				u tisućama kuna
	Bilješka	2015. godina	2014. godina	2013. godina
			reklasificirano
Prihodi
Prihodi od prodaje	6	900.604	789.044	754.442
Ostali poslovni prihodi	7	37.614	26.356	26.331
Ukupni prihodi iz poslovanja		938.218	815.400	780.773
Promjena vrijednosti zaliha		9.173	12.276	(3.190)
Materijalni troškovi	8	(802.715)	(717.274)	(654.937)
Troškovi osoblja	9	(42.623)	(36.681)	(42.654)
Amortizacija	15,16	(30.253)	(31.364)	(34.444)
Ostali troškovi	11	(11.826)	(10.105)	(9.189)
Troškovi vrijednosnog usklađenja	10	(868)	(24.332)	(13.746)
Rezerviranja			(250)
Ostali poslovni rashodi	12	(17.648)	(12.066)	(15.004)
Ukupni troškovi iz poslovanja		(896.860)	(819.796)	(773.164)
Dobit/(gubitak) iz poslovanja		41.358	(4.396)	7.609
Financijski prihodi	13	10.219	6.496	7.468
Financijski rashodi	13	(31.926)	(51.047)	(32.668)
Neto financijski rezultat		(21.707)	(44.551)	(25.200)
Rezultat prije oporezivanja		19.651	(48.945)	(17.591)
Porez na dobit	14	(3.582)	(2)	(1.646)
Dobit/(gubitak) nakon poreza		16.069	(48.947)	(19.237)
Ostala sveobuhvatna dobit
Stavke koje se kasnije prenose u dobit ili gubitak:
Financijska imovina namjenjena prodaji, reklasifikacija
u dobit ili gubitak Ukupno sveobuhvatna dobit /			3.205	(3.205)
(gubitak)		16.069	(45.742)	(22.442)
Ukupna sveobuhvatna dobit tekuće
godine za raspodjelu:
Vlasnicima Društva		11.150	(46.267)	(12.433)
Vlasnicima nekontrolirajućih udjela	24	4.919	(2.680)	(6.804)
Zarada po dionici
Osnovna i razrijeđena zarada po dionici (u kunama i lipama)	30	5,86	(37,34)	(10,03)
Odobrili u ime Grupe dana 28. travnja 2016. godine.
Hrvoje Filipović			Tomislav Kalafatić
Predsjednik Uprave		Clan Uprave

*Pripadajuće bilješke sastavni su dio ovih financijskih izvještaja

Konsolidirani izvještaj o financijskom položaju

na dan 31. prosinca 2015. godine

		u tisučama kuna
		31. prosinca	31. prosinca	1. siječnja
	Bilješka	2015. godine	2014. godine reklasificirano	2014. godine reklasificirano
I DUGOTRAJNA IMOVINA
Nematerijalna imovina
1. Goodwill		60.379	60.379
2. Zaštitni znaci, koncesije, licence		120.000	120.000
3. Lista kupaca		7.362	9.029
4. Softver i ostala nematerijalna imovina		1.134	1.019	1.258
	15	188.875	190.427	1.258
Nekretnine, postrojenja i oprema
1. Zemljišta		27.363	27.383	27.980
2. Građevinski objekti		234.108	243.598	254.162
3. Postrojenja, oprema, vozila i alati		76.959	82.586	88.147
4. Biološka imovina		11.400	10.943	10.761
5. Predujmovi za materijalnu imovinu		326	770	1.522
6. Ostala materijalna imovina		85	90	60
7. Materijalna imovina u pripremi		24.523	21.006	18.767
8. Ulaganja u nekretnine		2.852	2.929	793
	16	377.616	389.305	402.192
Financijska imovina
1. Udjeli po fer vrijednosti kroz račun dobit i
gubitak	17a	20.472	20.472	33.011
2. Dani zajmovi, depoziti i slično	17b	9.428	12.004	14.460
		29.900	32.476	47.471
Dugotrajna potraživanja		15	15	84
II KRATKOTRAJNA IMOVINA
Zalihe	18	108.938	143.416	121.966
Potraživanja
1. Potraživanja od povezanih osoba	29	508	4.655	5.489
2. Potraživanja od sudjelujućih interesa	29	522	173	580
3. Potraživanja od kupaca	19a	172.974	198.172	190.472
4. Potraživanja od zaposlenih		34	25	19
5. Potraživanja od države i drugih institucija	19b	13.536	10.727	24.536
6. Ostala potraživanja	19c	6.680	5.145	8.468
		194.254	218.897	229.564
Financijska imovina
1. Dani zajmovi povezanim društvima	20b	20.121	15.828	16.262
2. Zajmovi dani poduzetnicima u kojima postoje sudjelujući interesi	20b			813
3. Ulaganje u vrijednosne papire	20a	696	871	4.121
4. Dani zajmovi, depoziti i slično	20b	8.953	9.487	8.361
		29.770	26.185	29.557
Novac i novčani ekvivalenti	21	22.426	3.350	9.965
Plaćeni troškovi budućeg razdoblja i
obračunati prihodi	22	5.307	1.525	1.7220
UKUPNO IMOVINA		957.101	1.005.595	843.277

Granolio Grupa

Konsolidirani izvještaj o financijskom položaju

na dan 31. prosinca 2015. godine (nastavak)

	Bilješka	31. prosinca 2015. godine	31. prosinca 2014. godine	ligunanii iiki nailika 1. siječnja 2014. godine
			reklasificirano	reklasificirano
I KAPITAL I REZERVE
1. Upisani kapital		19.016	19.016	12.000
2. Kapitalne rezerve		84.187	85.379
3. Revalorizacijske rezerve		64.473	67.384	83.504
4. Zakonske rezerve		183	183	161
5. (Preneseni gubitak)/zadržana dobit		(5.126)	37.479	27.524
6. Rezultat tekuće godine		11.150	(46.267)	(12.433)
	23	173.883	163.174	110.756
Nekontrolirajući udjeli	24	58.630	53.729	56.399
II REZERVIRANJA		250	250
III DUGOROČNE OBVEZE
1. Odgođena porezna obveza	14	16.118	16.846	22.232
2. Obveze za zajmove, depozite i slično		11	11
3. Obveze prema bankama i drugim	25	366.924	158.430	219.149
financijskim institucijama
4. Obveze prema dobavljačima		239	292	318
		383.292	175.579	241.699
IV KRATKOROČNE OBVEZE
1. Obveze prema poduzetnicima u kojima
postoje sudjelujući interesi	29			18
2. Obveze za zajmove, depozite i slično				4.796
3. Obveze prema bankama i drugim
financijskim institucijama	25	96.042 2,883	328.819 2.783	256.950 3.798
4. Obveze za predujmove 5. Obveze prema dobavljačima	26a	130.612	140.423	125.280
6. Obveze po vrijednosnim papirima	26b	80.888	109.802	18.044
7. Obveze prema zaposlenima		2.338	2.129	2.014
8. Obveze za poreze, doprinose i slična
davanja	26c	10.775	7.336	3.545
9. Obveze za kamate	260	3.024	5.094	73
10. Odgođeno plaćanje troškova i prihod
budućeg razdoblja	27	14.354	15.757	17.775
10. Ostale kratkoročne obveze	26d	130	720	2.130
		341.046	612.863	434.423
UKUPNO PASIVA		957.101	1.005.595	843.277

Odobrili u ime Grupe dana 28. travnja 2016. godine.

Hrvoje Filipović
Predsjednik Uprav

Tomislav Kalafatić Član Uprave

*Pripadajuće bilješke sastavni su dio ovih financijskih izvještaja

Granolio Grupa

Konsolidirani izvještaj o promjenama vlasničke glavnice

u tisućama kuna

	Upisani kapital	Kapitalne rezerve	Zakonske rezerve	Revalorizacijske rezerve	Zadržana dobit	Dobit/(gubitak) tekuće godine	Ukupno za Grupu	rajući udio Nekontroli	Ukupno
Stanje 31. prosinca 2013. (reklasificirano)	12.000		161	83.504	27.524	12.433)	110.756	56.399	167.155
Neto gubitak tekuće godine						(46.267)	(46.267)	(2.680)	(48.947)
Revalorizacijska rezerva Farina d.o.o.		-		(16.414)	16.414
Ukidanje rezerve fer vrijednosti za imovinu raspoloživu za prodaji	-	-		3.205	-		3.205	-	3.205
Prijenos revalorizacijske rezerve u zadržanu
dobit	-			(2.911)	2.911
Ukupna ostala sveobuhvatna dobit za godinu	-			(16.120)	19.325	(46.267)	(43.062)	(2.680)	(45.742)
Prijenos poreza na dobit	1				107		107		107
Premije na emitirane dionice	=	87.004					87.004		87.004
Otpuštanje odgođene porezne obveze					5.386		5.386		5.386
Raspored kapitalne dobiti od emisije dionica	7.016						7.016		7.016
splata dividende					(2.399)		(2.399)		(2.399)
Umanjenje kapitalnih rezervi za troškove dokapitalizacije		(1.625)					(1.625)		(1.625)
Raspored rezultata 2013. godine			22		(12.455)	12.433
Promjena udjela nekontrolirajućeg vlasnika	.				(0)		0	10
Stanie 31. prosinca 2014.	19.016	6 85.37	83 1	67.384	37.479	(46.267)	163.174	53.729	216.903
Dobit tekuće godine						11.150	11.150	4.919	16.069
Prijenos revalorizacijske rezerve u zadržanu dobit	-	-		(2.911)	2.911
Ukupna ostala sveobuhvatna dobit za
godinu				(2.911)	2.911	11.150	11.150	4.919	16.069
Otpuštanje odgođene porezne obveze					728		728		728
Umanjenje kapitalnih rezervi za troškove dokapitalizacije		(1.192)					(1.192)		(1.192)
Raspored rezultata 2014. godine					(46.267)	46.267
Promjena udjela nekontrolirajućeg vlasnika					3 2		23	(18)	9
Stanje 31. prosinca 2015	19.016	84.187	183	64.473	(5.126)	11.150	173.883	58.630	232.513
Odobrili u ime Grupe dana 28. travnja 2016. godine. Hrvoje Filipović, Predsjednik Uprave				Tomislav Kalafatić, član Uprave

*Pripadajuće bilješke sastavni su dio ovih financijskih izvještaja

16

Konsolidirani Izvještaj o novčanim tokovima

Za godinu koja je završila 31. prosinca 2015. godine

		u tisućama kuna
	2015. godina	2014. godina
Rezultat prije oporezivanja	19.651	(48.945)
Usklada rezultata:
Amortizacija	30.253	31.364
Ostalo	5	109
Obračunati prihod od subvencija	(3.908)	(3.807)
Neto trošak rezervacija	921	250
Prirodni prirast	(4.932)	(4.855)
Gubitak od prodaje i rashodovanja osnovnih sredstava, neto	1.358	1.139
Vrijednosno usklađenje potraživanja i ostalih potraživanja	968	23.533
Vrijednosno usklađenje financijske imovine		13.558
Vrijednosno usklađenje zaliha	185	798
Inventurni višak	(3.153)	(1.715)
Neto kamatni trošak	24.848	27.676
Neto gubitak od ostalih financijskih aktivnosti	66	2.959
Neto dobici od ulaganja	(772)	(251)
Otpis obveza	(676)	(73)
Povećanje/(smanjenje) pasivnih vremenskih razgraničenja	329	(129)
Povećanje aktivnih vremenskih razgraničenja	672	1.616
Operativni rezultat prije promjena u obrtnom kapitalu	65.815	43.226
Smanjenje/(povećanje) zaliha	37.603	(20.413)
Smanjenje/(povećanje) kratkotrajnih potraživanja	21.442	(12.964)
(Smanjenje)/povećanje kratkoročnih obveza	(9.749)	19.778
Unaprijed plaćeni trošak bankovnih naknada	(2.868)
(Plačeni)/primljeni avansi	(700)	1.947
Operativni rezultat nakon promjena u obrtnom kapitalu	111.543	31.574
Plaćeni porez na dobit	(540)	(1.533)
Novčani tijek iz operativnih aktivnosti	111.004	30.041
Naplačene kamate	4.446	4.683
Novčani izdaci za za preuzimanje mlinarskog poslovanja		(193.679)
Novčani izdaci za nabavku nekretnina, postrojenja, opreme i nematerijalne imovine	(15.087)	(12.164)
Novčani primici od prodaje nekretnina, postrojenja i opreme	ਰੂਰ	201
Novčani primici od prodaje ulaganja		6.171
Novčani primici od burzovnih transakcija	772	251
Depoziti primljeni/(plaćeni)	291	(1.034)
Neto primici po primljenim mjenicama	154	2019
Novčani izdaci za dane pozajmice	(27.680)	(552.324)
Novčani primici od naplate danih pozajmica	30.584	551.789
Novčani tijek od ulagateljskih aktivnosti	(6.445)	(195.507)

Konsolidirani Izvještaj o novčanim tokovima (nastavak)

za godinu koja je završila 31. prosinca 2015. godine

			u tisucama kuna
		2015. godina	2014. godina
Novčani izdaci za otplatu kredita i zajmova		(454.234)	(1.021.868)
Novčani primici po kreditima i zajmovima		434.050	1.029.074
Neto (izdaci)/primici po vrijednosnim papirima		(28.915)	91.758
Novčani izdaci za otplatu financijskih leasinga		(4.220)	(4.530)
Novčani primici po financijskom leasingu		1.921	3.128
Plačene kamate		(31.101)	(29.192)
Novčani primici od javne ponude dionica			94.020
Novčani izdaci za javnu ponudu dionica		(1.192)	(1.625)
Novčani izdaci za isplatu dividendi			(2.399)
Ostali novčani izdaci i primici iz financijskih aktivnosti		(1.793)	486
Novčani tijek od financijskih aktivnosti		(85.483)	158 351
Neto promjene u novcu i novčanim ekvivalentima		19.076	(6.615)
Novac na početku razdoblja		3.350	9.965
Novac na kraju razdoblja	21	22.426	3.350

Odobrili u ime Grupe dana 28. travnja 2016. godine.

Hrvoje Filipović Predsjednik Uprave

Tomislav Kalafatić Član Uprave

*Pripadajuće bilješke sastavni su dio ovih financijskih izvještaja

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje

1. OPĆI PODACI

Granolio d.d. osnovan je kao društvo s ograničenom odgovornošću u u prosincu 1996. godine. Sjedište Društva nalazi se u Zagrebu, a poslovne jedinice Društva locirane su u Gornjem Dragancu, Slavonskom Brodu, Velikoj Kopanici, Osijeku, Vinkovcima i Belom Manastiru.

Upravu Društva Granolio d.d. na dan 31. prosinca 2015. godine činili su: Hrvoje Filipović - predsjednik (od 23. veljače 2011. godine), Vladimir Kalčić - član (od 23. veljače 2011. godine), Drago Šurina - član (od 23. veljače 2011. godine) i Tomislav Kalafatić - član (od 19. travnja 2011. godine).

Nadzorni odbor Društva Granolio d.d. na dan 31. prosinca 2015. godine činili suz Franjo Filipović – predsjednik (od 23. veljače 2011. godine), Jurij Detiček - član (od 23. veljače 2011. godine), Braslav Jadrešić - član (od 23. veljače 2011. godine), Davor Štefan – član (od 16. siječnja 2015. godine) i Josip Lasić - član (od 16. siječnja 2015. godine).

Ovisna društva

Slijede osnovne informacije o materijalno značajnim ovisnim društvima na kraju izvještajnog razdoblja koja čine Granolio Grupu

Naziv ovisnog društva	Osnovna djelatnost	Mjesto osnutka i poslovanja	Udjel Grupe u vlasništvu i glasačkim pravima
			2015. godina	2014. godina
Zdenka - mliječni proizvodi d.o.o.	proizvodnja mliječnih proizvoda, trgovina i usluge	Veliki Zdenci	50%	49,99%
Žitar d.o.o.	poljoprivredna proizvodnja, trgovina i usluge	Donji Miholjac	49,69%	49,69%
Žitar konto d.o.o.	usluge i trgovina	Donji Miholjac	49,69%	49,69%
Zdenačka farma 0.0.0.	proizvodnja mlijeka, uzgoj stoke i poljodjelska proizvodnja	Veliki Zdenci	100%	100%
Prerada žitarica proizvodnja mlinarskih proizvoda i d.o.o. stočne hrane	Grubišno polje	100%	100%

1. OPĆI PODACI (NASTAVAK)

Osnovne poslovne aktivnosti Granolia d.d. i njegovih ovisnih društava su proizvodnja prehrambenih proizvoda, poljoprivredna proizvodnja, mljekarstvo, skladištenje poljoprivrednih proizvoda te trgovina za pekarstvo, poljoprivrednim proizvodima i repromaterijalom za poljoprivrednu proizvodnju.

Sredinom 2007. godine kupljen je 100,00%-tni udio u društvu Zdenačka farma d.o.o., Veliki Zdenci, za 2.820.000 kuna. Društvo proizvodi visokokvalitetno mliječne krave vrhunskog genetskog potencijala.

Odlukom Skupštine Društva od 16. godine temeljni kapital Društva Zdenačka farma povećan je izdavanjem novog poslovnog udjea s iznosa od 13.520.000 kuna za iznos od 16.000.000 kn na iznos od 29.520.000 kn

Sredinom 2008. godine kupljen je 100,00%-tni udio u društvu Prerada žitarica d.o.o., Grubišno Polje za iznos od 5.205.983 kune. Društvo se bavi skladištenjem i sušenjem žitarica.

U 2011. godini Granolio d.d. je stekao prevladavajući utjecaj kojim nadzire donošenje odluka u poslovanju ovisnih društava, te odlučuje o financijskim i politikama, o imenovanju članova uprave ili osigurava većinu glasova članova uprave u Zdenka-mliječni proizvodi d.o.o. i Žitar d.o.o.

Društvo Zdenka-mliječni proizvodi d.o. upisano je 10. travnja 2002. godine u sudski registar Trgovačkog suda u Bjelovaru rješenjem broj T-02/396-2 kao društvo sa ograničenom odgovornošću. Matični registarski broj subjekta (MBS) je 010048425. OlB je 45651553790.

Upravu društva čini gosp. Željko Gatjal, dipl.oec., a predsjednik Nadzornog odbora je gosp. Hrvoje Filipović dipl. oec. Granolio d.d. sudjeluje u vlasničkoj strukturi Zdenke - mliječni proizvodi d.o.o. s 50%.

Društvo IPK Kapelna d.o.o. upisano je 4. prosinca 1998. u sudski registar kao društvo s ograničenom odgovornošću. Društvo je po Rješenju Trgovačkog suda Osijek T1-99/586-4 od 7. svibnja 1999. godine upisano u glavnu knjigu sudskog registra pod brojem MBS: 030064710. Dana 1. siječnja 2011. godine provedeno je pripajanje društva Novi žitar d.o.o., Donji Miholjac društvu Kapelna d.o.o.

Po rješenju Trgovačkog suda u Osijeku Ti-11/314-2 od 8. veljače 2011. godine društvo Kapelna d.o.o. mijenja naziv tvrtke u ŽITAR društvo s ograničenom odgovornošću za poljoprivrednu proizvodnju, trgovinu i usluge. OIB Društva je 66951972250. Gospodin Željko Tadić, kao Član Uprave Društva i direktor, zastupa Društvo samostalno. Granolio d.d. ima 49,690% poslovnog udjela u društvu Žitar d.o.o.

2. USVAJANJE NOVIH I IZMJENJENIH MEĐUNARODNIH STANDARDA FINANCJSKOG IZVJEŠTAVANJA ("MSFI") I TUMAČENJA

2.1. Prva primjena novih izmjena i dopuna postojećih standarda i tumačenja koje su na snazi za tekuće financiisko razdoblie

U tekućem financijskom razdoblju na snazi su sljedeće izmjene i dopune postojećih standarda i nova tumačenja koje je objavio Odbor za Međunarodne računovodstvene standarde ("OMRS") i usvojila ih je Europska unija:

lzmjene i dopune raznih standarda pod nazivom "Dorada MSFI-jeva iz ciklusa 2011.–2013." proizašle iz projekta godišnje dorade MSFI-jeva (MSFI 1, MSFI 3, MSFI 13 i MRS 40), prvenstveno radi otklanjanja nepodudarnosti i pojašnjenja teksta, usvojene u Europskoj uniji 18. prosinca 2014. godine (primjenjive na godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2015.),

Tumačenje IFRIC 21 "Nameti", usvojeno u EU 13. lipnja 2014. godine (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 17. lipnja 2014.).

Usvajanje navedenih izmjena i dopuna postojećih standarda i tumačenja nije dovelo do materijalnih promjena financijskih izvještaja Grupe.

2.2. Izmjene i dopune postojećih standarda koje je objavio OMRS i usvojeni su u Europskoj uniji, ali još nisu na snazi

Na datum odobrenja financijskih izvještaja bili su objavljeni, ali ne i na snazi sljedeće izmjene i dopune postojećih standarda koje je objavio OMRS i usvojila ih je Europska unija:

Izmjene i dopune MSFI-ja 11 "Zajednički poslovi"

"Računovodstvo stjecanja udjela u zajedničkom upravljanju", usvojeni u Europskoj uniji 24. studenoga 2015. godine (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016.),

Izmjene i dopune MRS-a 1 "Prezentiranje financijskih izvještaja"

"Inicijativa u vezi objavljivanja", usvojene u Europskoj uniji 18. prosinca 2015. godine (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016.),

Izmjene i dopune MRS-a 16 "Nekretnine, postrojenja i oprema" i MRS-a 38 "Nematenjalna imovina" "Pojašnjenje prihvatljivih metoda amortizacije dugotrajne i nematerijalne imovine", usvojene u Europskoj uniji 2. prosinca 2015. godine (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016.),

Izmjene i dopune MRS-a 16 "Nekretnine, postrojenja i oprema" i MRS-a 41 "Poljoprivreda"

"Poljoprivreda: plodonosne biljke", usvojene u Europskoj uniji 23. studenoga 2015. godine (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016.),

Izmjene i dopune MRS-a 19 "Primanja zaposlenih"

"Planovi definiranih naknada: doprinosi koje uplaćuju zaposleni", usvojene u Europskoj uniji 17. prosinca 2014. godine (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. veljače 2015.),

Izmjene i dopune MRS-a 27 "Odvojeni financijski izvještaji"

"Metoda udjela u odvojenim financijskima", usvojene u Europskoj uniji 18. prosinca 2015. godine (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016.),

Izmjene i dopune raznih standarda pod nazivom "Dorada MSFI-jeva iz ciklusa 2010.–2012." projekta godišnje dorade MSFI-jeva (MSFI 2, MSFI 8, MSFI 13, MRS 16, MRS 24 i MRS 38), prvenstveno radi otklanjanja nepodudarnosti i pojašnjenja teksta, usvojene u Europskoj uniji 17. prosinca 2014. godine (primjenjive na godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. veljače 2015.),

Izmjene i dopune raznih standarda pod nazivom "Dorada MSFI-jeva iz ciklusa 2012.–2014." projekta godišnje dorade MSFI-jeva (MSFI 5, MSFI 7, MRS 19 i MRS 34), prvenstveno radi otklanjanja nepodudarnosti i pojašnjenja teksta, usvojene u Europskoj uniji 15. prosinca 2015. godine (primjenjive na godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016.).

2. USVAJANJE NOVIH I IZMJENJENIH MEĐUNARODNIH STANDARDA FINANCIJSKOG IZVJEŠTAVANJA ("MSFI") I TUMAČENJA (NASTAVAK)

2.3. Standardi i tumačenja koje je izdao OMRS i koji još nisu usvojeni u Europskoj uniji

MSFI- jevi trenutno usvojeni u Europskoj uniji ne razlikuju se znatno od propisa koje je donio Odbor za Međunarodne računovodstvene standarde (skraćeno OMRS), izuzev sljedećih novih standarda te izmjena i dopuna postojećih standarda o čijem usvajanju Europska unija 2016. godine još nije odlučila (datumi stupanja na snagu navedeni u nastavku odnose se na MSFI- jeve u cjelini):

MSFI 9 "Financijski instrumenti" (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018.),

MSFI 14 "Regulativom propisane razgraničene stavke" (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ii nakon 1. siječnja 2016.) – Europska komisija odlučila je postupak preuzimanja ovog prijelaznog standarda odgoditi do objave njegove konačne verzije,

MSFI 15 "Prihodi prema ugovorima" i daljnje izmjene i dopune (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018.),

Izmjene i dopune MSFI-ja 10 "Konsolidirani financijski izvještaji", MSFI-ja 12 "Objavljivanje udjela u drugim subjektima" i MRS-a 28 "Udjeli u pridruženim subjektima i zajedničkim pothvatima" – "Investicijski subjekti: primjena izuzeća od konsolidacije"(na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016.),

Izmjene i dopune MSFI-ja 10 "Konsolidirani financijski izvještaji" i MRS-a 28 "Udjeli u pridruženim subjektima i zajedničkim pothvatima" – prodaja odnosno ulog imovine između ulagatelja i njegovog pridruženog subjekta ili zajedničkog pothvata te daljnje izmjene i dopune(prvobitno određeni datum stupanja na snagu odgođen je do dovršetka projekta istraživanja na temu metode udjela),

Grupa predviđa će njihovo usvajanje imati utjecaj na njegove financijske izvještaje u razdoblju njihove prve primjene međutim utjecaj se trenutno ne može kvantificirati.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE

Slijedi prikaz značajnih računovodstvenih politika Grupe usvojenih za pripremu ovih konsolidiranih financijskih izvještaja. Ove računovodstvene politike dosljedno su primjenjivane od strane Grupe i svih ovisnih društava za sva razdoblja uključena u ove konsolidirane financijske izvještaje.

3.1 Izjava o usklađenosti

Konsolidirani financijski izvještaji pripremljeni su u skladu s Međunarodnim financijskog izvještavanja ("MSFI") koje je usvojila Europska unija.

32 Osnove sastavljanja

Konsolidirani financijski izvještaji Grupe pripremljeni su na načelu povijesnog troška, izuzev određenih nekretnina i financijskih instrumenata, koji su iskazani u revaloriziranim iznosima ili po njihovoj fer vrijednosti, kako je obrazloženo u računovodstvenim politikama koje slijede, a u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja koje je usvojila Europska unija i hrvatskim zakonskim propisima. Povijesni trošak se općenito temelji na fer vrijednosti naknade dane u zamjenu za imovinu.

Grupa vodi računovodstvene evidencije na hrvatskom jeziku, u kunama i u skladu s hrvatskim propisima.

Sastavljanje financijskih izvještaja sukladno Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja (MSF)) zahtijeva upotrebu određenih ključnih računovodstvenih procjena. Također se od Uprave zahtijeva da se služi prosudbama u procesu primjene računovodstvenih politika Grupe. Područja koja uključuju viši stupanj prosudbe ili složenosti, odnosno područja gdje su pretpostavke i procjene značajne za financijske izvještaje prikazana su u bilješci 4.

3.3 Osnove konsolidacije

Priloženi konsolidirani financijski izvještaji obuhvaćaju financijske izvještaje Društva i subjekata pod njegovom kontrolom, tj. njegova ovisna društva, uključujući strukturirane subjekte. Kontrola je postignuta ako:

• · Društvo ima prevlast, tj. moć raspolaganja u subjektu
• je Društvo izloženo ili ima prava u odnosu na varijabilni prinos temeljem svog sudjelovanja u tom subjektu
• · je Društvo sposobno temeljem svoje prevlasti, tj. moći raspolaganja utjecati na svoj prinos.

Društvo ponovno procjenjuje da li ima kontrolu ako činjenice i okolnosti ukazuju na to da je došlo do promjene jednog ili više od triju gore navedenih elemenata kontrole.

Kad Društvo u nekom subjektu ima manje od većine glasačkih prava, ima prevlast u njemu ako su njegova glasačka prava dostatna jer mu u praksi omogućuju jednoglasno usmjeravanje bitnih aktivnosti subjekta. Društvo u procjenjivanju da li su njegova glasačka prava u subjektu dostatna da bi imalo prevlast razmatra sve bitne činjenice i okolnosti, uključujući:

• · udjel svojih glasačkih prava u odnosu na veličinu i podjelu glasačkih prava drugih osoba s pravom glasa
• · potencijalna glasačka prava ulagatelja, drugih osoba s pravom glasa ili drugih osoba
• · prava iz drugih ugovornih odnosa i

• sve dodatne činjenice i okolnosti koje ukazuju na to da Društvo ima ili nema sadašnju mogućnost voditi relevantne poslove u vrijeme u koje je potrebno donijeti takve odluke, što uključuje kako se glasovalo na prethodnim skupštinama dioničara.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.3 Osnove konsolidacije (nastavak)

Ovisno društvo konsolidira se, odnosno prestaje se konsolidirati od trenutka u kojem Društvo stekne, odnosno izgubi kontrolu nad njim. Prihodi ovisnih društava stečenih ili otuđenih tijekom godine uključuju se u konsolidirani izvještaj o dobiti ili gubitku te ostaloj sveobuhvatnoj dobiti od datuma na koji je Društvo steklo kontrolu do datuma na koji Društvo izgubi kontrolu nad ovisnim društvom.

Dobit ili gubitak te svaka komponenta ostale sveobuhvatne dobiti razdvajaju se na dio koji pripada vlasnicima matice (Društva) i dio koji pripada vlasnicima nekontrolirajućih udjela. Ukupna sveobuhvatna dobit ovisnih društava se pripisuje vlasnicima društva i vlasnicima nekontrolirajućih udjela, čak i ako time dolazi do negativnog salda nekontrolirajućih udjela.

Kada Grupa izgubi kontrolu nad ovisnim društvom, dobit ili gubitak od prodaje se utvrđuje kao razlika između i) ukupne fer vrijednosti primljene naknade za stjecanje i fer vrijednosti eventualnog zadržanog udjela i ii) prethodne knjigovodstvene vrijednosti imovine (uključi goodwill) i obveza ovisnoga društva te svakog nekontrolirajućeg udjela. Svi iznosi koji su po osnovi ovistva ranije bili iskazani u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti obračunavaju se kao da je Grupa izravno prodala imovinu ili obveze toga društva, tj. prenose se u dobit ili gubitak ili u neku od komponenata vlasničke glavnice sukladno važećem MSFI-ju. Fer vrijednost zadržanog udjela u bivšem ovisnom društvu na datum gubitka kontrole se kod kasnijeg obračunavanja sukladno MRS-u 39 promatra kao fer vrijednost prilikom prvog knjiženja ili, ako je primjenjivo, kao trošak prilikom prvog knjiženja udjela u pridruženo društvo ili zajednički pothvat.

3.4 Poslovna spajanja

Pripajanje, tj. stjecanje ovisnih društava i poslovanja obračunava se metodom stjecanja. Naknada se kod svakog stjecanja vrednuje po fer vrijednosti, a to je ukupna fer vrijednost, na datum razmjene, nastalih ili preuzetih obveza Društva prema bivšim vlasnicima stečenika i glavničkih instrumenata koje je Društvo izdalo u zamjenu za kontrolu nad stečenikom. Troškovi povezani sa stjecanjem se priznaju u dobit ili gubitak kako nastaju.

Na datum stjecanja se utvrdiva i utvrdive preuzete obveze priznaju po njihovoj fer vrijednosti na taj datum, izuzev:

• odgođene porezne imovine ili odgođenih poreznih obveza te obveza i imovine povezanih sa sporazumima o primanjima za zaposlene, koji se priznaju i mjere sukladno MRS-u 12 "Porezi na dobit", odnosno MRSu 19 "Primanja zaposlenih"
• obveza ili glavničkih instrumenata koji se odnose sporazume o isplatama s temelja dionica stečenika ili isplatama s temelja dionica koje je Društvo zaključilo radi zamjene sporazuma o isplati s temelja dionica stečenika, koji se mjere sukladno MSFI-ju 2 "Isplate s temelja dionica"i
• imovine (ili skupina za otuđenje) klasificirane kao namijenjene prodaji sukladno MSFI-ju 5 "Dugotrajna imovina namijenjena prodaji i ukinuti dijelovi poslovanja", koja se mjeri sukladno tome standardu.

Goodwill se iskazuje kao razlika zbroja prenesene naknade za stjecanje, iznosa nekontrolirajućeg udjela, ako postoji, i fer vrijednosti prethodnog udjela stjecatelja u subjektu iznad neto iznosa na datum stjecanja utvrdive stečene imovine i utvrdivih preuzetih obveza. Ako ponovnom procjenom bude utvrđeno da je udio Društva u fer vrijednosti utvrdive neto imovine stečenika viši od zbroja prenesene naknade, iznosa nekontrolirajućeg udjela, ako postoji, i fer vrijednosti prethodnog vlasničkog udjektu, višak se priznaje odmah u dobit ili gubitak kao dobit od povoljne kupnje.

Nekontrolirajući udjeli koji predstavljaju postojeće vlasničke udjele po kojima vlasnici imaju pravo na razmjeran udjel u neto imovini subjekta u slučaju likvidacije smiju se prilikom prvog knjiženja vrednovati, ili po razmjernom udjelu nekontrolirajućeg udjela u priznatim iznosima utvrdive neto imovine stečenika. Metoda vrednovanja se bira za svaku pojedinačnu transakciju.

Ostale vrste nekontrolirajućih udjela se vrednuju po fer vrijednosti ili nekoj drugoj osnovici ako ju propisuje neki drugi MSFI.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.4 Poslovna spajanja (nastavak)

Usklađenja u razdoblju vrednovanja su ona usklađenja koja su posljedica dodatnih saznanja o činjenicama i okolnostima koja su postojala na datum stjecanja a koja su stečena u razdoblju vrednovanja, tj. mjerenja koje ne smije biti dulje od godine dana računajući od datuma stjecanja.

Način kasnijeg obračunavanja promjena fer vrijednosti nepredviđene naknade koje ne isounjavaju kriterije prihvatljivosti kao usklađenja u razdoblju vrednovanja ovisi o načinu na koji je nepredviđena naknada razvrstana. Nepredviđena naknada iskazana u glavnici se vrednuje ponovno na kasnije izvještajne datume i njeno plaćanje u kasnijim razdobljima se obračunava i iskazuje u glavnici.

Nepredviđena naknada razvrstana kao imovina ili obveza se na kasniji izvještajni datum vrednuje u skladu s MRSom 39 ili MRS-om 37 "Rezerviranja, nepredviđena imovina", ovisno o tome što je primjereno, dok se pripadajući dobici i gubici iskazuju u dobiti i gubitku.

Kod poslovnog spajanja koje se odvija u fazama, udjeli koje je Društvo prije toga imalo u stečenom subjektu ponovno se vrednuju po fer vrijednosti na datum stjecanja (tj. datum na koji Društvo stječe kontrolu), dok se eventualno proizašla dobit, odnosno gubitak priznaje u dobit ili gubitak. Iznosi s naslova udjela u stečeniku prije stjecanja koji su prethodno bili priznati u sklopu ostale sveobuhvatne dobiti gubitak ako bi takav postupak bio primjeren da je došlo do prodaje toga udjela.

Ako prvo knjiženje poslovnog spajanja nije dovršeno do kraja izvještajnog razdoblja u kojem je došlo do spajanja, Grupa iskazuje provizorne iznose po stavkama koje nisu konačno obračunane. Provizorni iznosi se usklađuju tijekom razdoblja mjerenja (v. gore) ili se priznaje dodatna imovina ili dodatne obveze u skladu s novim saznanjima o činjenicama i okolnostima koje su postojale na datum stjecanja koje bi, da su bile poznate, utjecale na iznose priznate na taj datum.

3.5 Goodwill

Goodwill koji nastaje poslovnim spajanjem, knjiži se po trošku utvrđenom na datum preuzimanja, tj. sljecanja subjekta (v. bilješku 3.21), umanjenom za eventualne gubitke zbog umanjenja vrijednosti.

Radi testiranja na umanjenje, goodwill se raspoređuje na svaku jedinicu koja stvara novac (ili skupine takvih jedinica) od koje se očekuju koristi od sinergija koje proizlaze iz spajanja.

Jedinica koja stvara novac na koju je goodwill raspoređen podvrgava se provjeri umanjenja vrijednosti jednom godišnje ili češće ako postoje naznake o mogućem umanjenju njene vrijednosti. Ako je nadoknadivi izno jedinice koja stvara novac niži od njezinog knjigovodstvenog iznosa, gubitak nastao umanjenjem prvo se raspoređuje tako da se umanji knjigovodstveni iznos godwilla raspoređenog na jedinicu i zatim razmjerno na ostalu imovinu jedince koja stvara novac na temelju knjigovodstvenog iznosa svakog sredstva u jedinici koja stvara novac. Svaka dobit i svaki gubitak uslijed svođenja na fer vrijednost iskazuju se kroz dobit i gubitak. Jednom priznati gubitak od umanjenja goodwilla se ne poništava u idućim razdobljima.

Prilikom otuđenja jedinice koja stvara novac, pripadajući iznos goodwilla ulazi u utvrđivanje dobiti i gubitka od prodaje.

Politika koju Grupa primjenjuje na obračunavanje goodwilla proizašlog iz stjecanja pridruženog društva ili zajedničkog pothvata opisana je u bilješci 3.21.

Udjeli u pridruženim subjektima i zajedničkim pothvatima 3.6

Pridruženi subjekt je subjekt u kojem Grupa ima značajni utjecaj je ovlast za sudjelovanje u donošenju odluka o financijskim i politikama u društvu koje je predmetom ulaganja, ali ne i kontrola ili zajednička kontrola nad tim politikama.

Zajednički pothvat je zajednički posao u kojem strane koje imaju zajedničku kontrolu nad poslom imaju prava na neto imovinu iz predmetnog posla. Zajednička kontrola je ugovorena podjela kontrole nad nekim poslom, koja postoji samo kad je za odlučivanje o relevantnim poslovima potrebna jednoglasnost strana koje dijele kontrolu.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.6 Udjeli u pridruženim subjektima i zajedničkim pothvatima (nastavak)

U ovim konsolidiranim financijskima, rezultati, imovina i obveze pridruženih društava iskazani su prema metodi udjela, izuzev udjela ili dijelova udjela u pridruženim društvima iz portfelja namijenjenog prodaji, koji se obračunavaju sukladno MSFI-ju 5 "Dugotrajna namijenjena prodaji i ukinuti dijelovi poslovanja". Prema metodi udjela, ulaganja u pridružena društva ili zajedničke pothvate se u konsolidiranom izvještaju o financijskom položaju iskazuju po trošku usklađenom za sve kasnije promjene udjela Grupe u dobiti i gubitku te ostaloj sveobuhvatnoj dobiti tih subjekata. Ako je udio Grupe u gubitku pridruženog društva ili zajedničkog pothvata veći od njenog udjela u pridruženom društvu, odnosno zajedničkom pothvaća i sve dugoročne udjele koji su suštinski dio neto ulaganja Grupe u pridruženo društvo, odnosno zajednički pothvat, ona prestaje priznavati svoj udio u budućim gubicima. Dodatni gubici priznaju se samo u visini pravnih ili izvedenih obveza Grupe ili plaćanja koje je Grupa izvršila u ime pridruženog društva, odnosno zajedničkog pothvata.

Udjel u pridruženom društvu ili zajedničkom pothvatu obračunava se metodom udjela od datuma na koji je subjekt postao pridruženi subjekt ili zajednički pothvat. Kod stjecanja udjela u pridruženom društvu ili zajedničkom pothvatu, svaka razlika troška ulaganja iznad udjela Grupe u neto fer vrijednosti utvrdivih obveza subjekta koji je predmetom ulaganja iskazuje se kao goodwill, koji se uračunava u knjigovodstvenu vrijednost udjela. Svaka razlika udjela Grupe u neto fer vrijednosti utvrdivih obveza iznad troška ulaganja se nakon ponovne procjene priznaje odmah u dobit ili gubitak razdoblja u kojem je udjel stečen.

Potreba za priznavanjem i iznos gubitaka uslijed umanjenja udjela Grupe u pridruženom društvu ili zajedničkom pothvatu utvrđuju se u skladu s kriterijima iz MRS-a 39. Po potrebi, cijela knjigovodstvena vrijednost udjela, uključujući goodwill, podvrgava se provjeri umanjenja vrijednosti sukladno MRS-u 36 "Umanjenje imovine" kao jedno sredstvo usporedbom njegovog nadoknadivog iznosa, a to je viši iznos od uporabne vrijednosti i fer vrijednosti umanjene za troškove prodaje, s njegovom knjigovodstvenom vrijednosti. Svaki priznati gubitak uslijed umanjenja ulazi u knjigovodstvenu vrijednost udjed umanjenja vrijednosti se priznaje u skladu s MRS-om 36 do iznosa za koji se nadoknadivi iznos udjela kasnije povećao.

Grupa prestaje koristiti metodu udjela od datuma na koji je neki udjel pridruženi subjekt ili zajednički pothvat ili na koji je udjel razvrstan u portfej namijenjen prodaji. Kad Grupa zadržava udjel u bivšem pridruženom društvu ili zajedničkom pothvatu u obliku financijske imovine, mjeri ga po fer vrijednosti na taj datum, pri čemu se za fer vrijednost uzima fer vrijednost udjela utvrđena pri prvom knjiženju sukladno MRS-u 39. Razlika između knjigovodstvene vrijednog društva ili zajedničkog pothvata na datum prestanka primjene metode udjela i fer vrijednosti zadržanog udjela kao i eventualnih prihoda ostvarenih otuđenjem dijela u pridruženom društvu, odnosno zajedničkom pothvatu ulazi u utvrđivanje dobiti i gubitka od otuđenja tih subjekata. Osim toga, Grupa sve iznose prethodno iskazane u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti u vezi s pridruženim društvom ili zajedničkim pothvatom obračunava po istoj osnovi koja bi vrijedila da je pridruženi subjekt, odnosno zajednički pothvat izravno prodao imovinu odnosno obveze na koje se ti iznosi odnose. Prema tome, kad bi se dobit, odnosno gubitak ranije iskazan u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti pridruženog subjekta ili zajedničkog pothvata po osnovi otuđenja povezanog sredstva ili povezane obveze preknjižio u dobit i gubitak od otuđenja, Grupa tu dobit, odnosno taj gubitak prenosi (kao reklasifikacijsku uskladu) s vlasničke glavnice u dobit ili gubitak prestankom primjene metode udjela.

Grupa nastavlja primjenjivati metodu udjela na udjel i koji postane udjel u zajedničkom pothvatu ili obrnuto. Nema ponovnog mjerenja fer vrijednosti kod promjena vlasničkih udjela po gore navedenoj osnovi.

Ako se vlasnički udjel Grupe u pridruženom subjektu ili zajedničkom pothvatu smanji, ali Grupa i dalje nastavi primjenjivati metodu udjela, dio dobiti i gubitka ranije iskazanog u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti po osnovi smanjenja vlasničkog udjela prenosi se u dobit ili gubitak ako bi se isti ionako obvezno prenosio u dobit ili gubitak prilikom otuđenja povezane imovine ili povezanih obveza.

Dobici i gubici iz transakcija između društva koje je član Grupe i pridruženog društva ili zajedničkog pothvata unutar Grupe se u konsolidiranim financijskima Grupe priznaju samo do iznosa udjela u tom pridruženom društvu, odnosno zajedničkom pothvatu koji se ne odnose na Grupu.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.7 Udjeli u zajedničkim pothvatima

Zajednički pothvat je zajednički posao u kojem strane koje imaju zajedničku kontrolu nad poslom imaju prava na neto imovinu iz predmetnog posla. Zajednička kontrola je ugovorena podjela kontrole nad nekim poslom, koja postoji samo kad je za odlučivanje o relevantnim poslovima potrebna jednoglasnost strana koje dijele kontrolu.

Svaki goodwill proizašao iz stjecanja udjela Grupe u zajednički kontroli danom društvu obračunava se sukladno računovodstvenoj politici Grupe za obračunavanje goodwilla nastalog poslovnim spajaniem.

Nerealizirani dobici i gubici iz transakcija između Grupe i društava nad kojima ima zajedničku kontrolu se eliminiraju raznjerno udjelu Grupe u zajedničkom ulaganju. Dobici iz transakcija između Grupe i zajednički kontroliranog društva se u konsolidiranim financijskim Grupe priznaju samo do iznosa udjela u zajednički kontroliranim društvima koji se ne odnose na Grupu.

3.8 Udjeli u zajedničkom upravljanju

Zajedničko upravljanje je zajednički posao u kojem strane koje imaju zajedničku kontrolu nad poslom imaju prava na imovinu i odgovaraju za obveze iz predmetnog posla. Zajednička kontrola je ugovorena podjela kontrole nad nekim poslom, koja postoji samo kad je za odlučivanje o relevantnim poslovima potrebna jednoglasna suglasnost strana koje dijele kontrolu.

Kad neki subjekt unutar Grupe odbavlja svoju djelatnost u sklopu zajednički ja, Grupa kao zajednički upravitelj iskazuje po osnovi svog udjela u zajedničkom upravljanju:

• svoju imovinu, uključujući svoj udjel u eventualnoj zajedničkoj imovini
• · svoje obveze, uključujući svoj udjel u eventualnim zajedničkim obvezama
• · svoje prihode od prodaje svog udjela u rezultatu zajedničkog upravljanja
• svoj udjel u prihodima od prodaje rezultata koje je ostvarilo zajedničko upravljanje i
• · svoje rashode, uključujući svoj udjel u eventualnim zajedničkim rashodima.

Grupa obračunava svoju imovinu, svoje obveze, prihode i rashode koji se odnose na njen udjel u zajedničkom upravljanju obračunati sukladno MSFI-jevima koji se primjenjuju na određene obveze, prihode i rashode

Kod transakcija između društava unutar Grupe sa zajedničkim u kojem je neko društvo unutar Grupe zajednički upravitelj, kao što je prodaja ili unos imovine, smatra se da je riječ o transakciji Grupe s drugim stranama u zajedničkom upravljanju, te se dobici i gubici iz transakcija ove vrste iskazuju u nekonsolidiranim financijskim izvještajima Grupe samo do visine udjela drugih strana u zajedničkom upravljanju.

Kad neki subjekt unutar Grupe sa zajedničkim upravljanjem u kojem je neki drugi subjekt član Grupe zajednički upravitelj zaključi transakciju kao što je kupnja imovine, Grupa ne iskazuje svoj dio dobiti i gubitka od kupoprodaje sve dok imovinu ne proda trećima.

3.9 Funkcionalna valuta i valuta prikazivanja

Financijski izvještaji pripremljeni su u hrvatskoj valuti, kuni ("kn"), koja je također funkcionalna valuta, zaokruženo na najbližu tisuću.

Poslovni događaji i transakcije u stranoj valuti preračunati su u kune primjenom tečaja na dan poslovnog događaja i transakcije. Sredstva i obveze izranoj valuti preračunati su po tečaju važećem na dan izvještavanja. Dobici i gubici proizašli iz promjene tečaja od datuma izvještavanja evidentiraju se u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.10 Korištenje procjena i prosudbi

Priprema financijskih izvještaja u skladu s MSFI zahtjeva od Uprave stvaranje prosudbi, procjena i pretpostavki koje utječu na primjenu politika i iznosa objavljenih za imovinu i obveze, prihode i troškove. Procjene i uz nih vezane pretpostavke temelje se na povijesnom iskustvu i raznim ostalim čimbenicima, za koje se smatra da su razumni u danim okolnostima, rezultat kojih čini polazište za stvaranje procjena o vrijednosti imovine i obveza, koje se ne mogu dobiti iz drugih izvora. Stvarni rezultati mogu se razlikovati od takvih procjena.

Spomenute procjene i uz njih vezane predmet su redovitog pregleda. Utjecaj korekcije procjene priznaje se u razdoblju u kojem je procjena korigirana ukoliko korekcija utječe samo na razdoblje u kojem je napravljena ili u razdoblju u kojem je napravljena korekcija i budućim razdobljima ukoliko korekcija utječe na tekuće i buduća razdoblja.

Prosudbe koje je Uprava napravila u primjeni MSFI, a koje imaju značajan utjecaj na financijske izvještaje i prosudbe kod kojih je rizik da će doći do materijalno značajnih korekcija u idućoj godini visok, navedene su u bilješci 4.

3.11 Priznavanje prihoda

Prihodi se sastoje od fer vrijednosti primljene naknade ili potraživanja za prodane proizvode, robu ili usluge tijekom redovnog poslovanja Grupe. Prihodi su iskazani u iznosima koji su umanjeni za porez na dodanu vrijednost, količinske rabate i prodajne diskonte.

Grupa prihode kada se iznos prihoda može pouzdano mjeriti, kada će Grupa imati buduće ekonomske koristi i kada su zadovoljeni specifični kriteriji za sve djelatnosti Grupe koje su opisane u nastavku.

(i) Prihodi od veleprodaje proizvoda i trgovačke robe

Grupa proizvodi i prodaje svoje proizvode i tuđu robu u veleprodaje priznaju se kada Grupa obavi isporuke robe veletrgovcu, kada više ne utječe na upravljanje robom te kada ne postoji nijedna nepodmirena obveza koja bi mogla utjecati na prihvaćanje proizvoda od strane veletrgovca.

lsporuka je izvršena kad se proizvodi otpreme na određenu lokaciju, rizici gubitka prenesu na veletrgovca i kad je utvrđeno jedno od navedenoga: veletrgovac prihvaća proizvode u skladu s ugovorom, ili je rok za prihvaćanje proizvoda protekao ili Grupa ima objektivne dokaze o tome da su svi kriteriji prihvaćanja zadovoljeni.

Proizvodi se prodaju uz količinski popust i kupci imaju pravo na povrat neispravne robe. Prihodi od prodaje iskazuju se na temelju cijene iz ugovora o prodaji, umanjeni za procijenjene količinske popuste i prodajne diskonte i povrate. Procjene količinskih popusta i povrata utvrđuju se na temelju stečenog iskustva. Količinski popusti procjenjuju se temeljem očekivane prodaje na godišnjoj razini. Prodaja koja sadržava elemente financiranja, odnosno gdje je rok naplate potraživanja dulji od 60 dana, klasificira se u kratkotrajnu financijsku imovinu.

(ii) Prihodi od maloprodaje proizvoda i trgovačke robe

Prihodi od maloprodaje proizvoda i robe priznaju se u trenutku prodaje robe kupcu. Prihodi od maloprodaje ostvaruju se u gotovini. Grupa nema programe posebnih pogodnosti za kupce.

(iii) Prihodi od usluga

Prihodi od usluga priznaju se u razdoblju u kojem su usluge obavljene, prema stupnju dovršenosti, na osnovu udjela stvarno obavljenih usluga u odnosu na ukupne usluge koje se trebaju obaviti.

Financijski prihodi (iv)

Financijski prihodi sastoje se od prihoda od kamata na investirana sredstva, promjene fer vrijednosti financijske imovine iskazane po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka te dobitaka od tečajnih razlika. Prihod od kamate priznaje se u trenutku kada nastaje, koristeći metodu efektivne kamatne stope. Prihodi od dividendi priznaju se kada je ustanovljeno pravo na isplatu dividende.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3 12 Najmovi

Grupa kao davatelj najma

Prihodi od najamnina temeljem poslovnog najma priznaju se pravocrtno tijekom razdoblja predmetnog najma. Početni indirektni troškovi pregovaranja poslovnog najma se pripisuju knjigovodstvenom iznosu predmeta najma i priznaju pravocrtno tijekom razdoblja najma.

Grupa kao korisnik najma

Grupa unajmljuje određene nekretnine, postrojenja i opremu. Najmovi nekretnina, postrojenja i opreme u kojima Grupa snosi sve rizike i koristi vlasništva klasificiraju se kao financijski najmovi kapitaliziraju se na početku najma prema fer vrijednosti unajmljene nekretnine ili sadašnje vrijednosti minimalne najamnine, ovisno o tome što je niže. Svako plaćanje najma razvrstava se na obveze i financijske rashode kako bi se dobila konstantna stopa na preostalo financijsko stanje. Kamatna komponenta financijskog rashoda tereti izvještaj o sveobuhvatnoj dobili lijekom razdoblja najma. Nekretnine, postrojenja i oprema kupljeni pod financijskim najmom amortiziraju se po korisnom vijeku upotrebe ili trajanju najma, ovisno o tome što je kraće.

Najmovi u kojima Grupa ne snosi bitan udio rizika i koristi vlasništva klasificiraju se kao operativni najmovi. Plaćanja po osnovi operativnih najmova iskazuju se u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti prema pravocrtnoj metodi u razdoblju trajanja najma.

3.13 Strane valute

(i) Transakcije i stanja u stranim valutama

Transakcije u stranim valutama izražene su u funkcionalnoj valuti upotrebom tečajne liste važeće na dan transakcije. Monetarna imovina i obveze izražene u stranoj valuti na datum izvještavanja preračunate su u funkcionalnu valutu upotrebom tečajne liste važeće na datum izvještavanja. Dobici od tečajnih razlika koji nastaju prilikom podmirenja tih transakcija te iz preračuna monetarne imovine i obveza denominiranih u stranim valutama, priznaju se u dobit ili gubitak.

Nemonetarna imovina i stavke koje se mjere po povijesnom trošku strane valute ne preračunavaju se po novim tečajevima.

Nemonetarna imovina i obveze denominirane u stranoj valuti prikazane prema povijesnom trošku, preračunate su u funkcionalnu valutu upotrebom tečajne liste važeće na dan transakcije.

Važeći tečaj hrvatske valute na dan 31. prosinca 2014. godine bio je 7,661471 za 1 EUR, a 31. prosinca 2015. godine bio je 7,635047 kn za 1 EUR.

Članice Grupe (ii)

Stavke uključene u financijske izvještaje svakog pojedinog društva u Grupi iskazane su u valuti primarnog ekonomskog okruženja u kojem društvo posluje ("funkcionalna valuta"). Konsolidirani financijski izvještaji prezentirani su u hrvatskoj valuti, kuni ("kn"), koja je također funkcionalna valuta Grupe.

3 14 Posudbe i troškovi posudbe

Posudbe se početno priznaju po fer vrijednosti, umanjenoj za troškove transakcije. U budućim razdobljima, posudbe se iskazuju po amortiziranom trošku; sve razlike između primitaka (umanjenih za troškove transakcije) i otkupne vrijednosti priznaju se u konsolidiranom izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti tijekom razdoblja trajanja posudbe, koristeći metodu efektivne kamatne stope.

Troškovi posudbe koji se mogu izravno povezati sa stjecanjem ili izradom kvalificiranog sredstva, a to je sredstvo koje nužno zahtijeva znatno vrijeme kako bi bilo spremno za namjeravanu uporabu ili prodaju, se pripisuju trošku nabave toga sredstvo većim dijelom ne bude spremno za namjeravanu uporabu ili prodaju. Svi drugi troškovi posudbe uključuju se u dobit ili gubitak razdoblja u kojem su nastali.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.15 Državne potpore

Državne potpore se ne priznaju sve dok ispunjenje uvjeta za dobivanje državne potpore i primitak potpore ne postanu realno izvjesni. Državne potpore se priznaju u dobit i gubitak sustavno kroz razdoblje u kojem Grupa troškove koji trebaju biti pokriveni potporom priznaje kao rashod. Konkretno, državne potpore kod kojih je osnovni uvjet da Grupa nabavi, izgradi ili na neki drugi način stekne dugotrajnu imovinu se priznaju u konsolidiranom izvještaju o financijskom položaju kao prihodi budućih razdoblja i gubitak sustavno i racionalno tijekom korisnog vijeka predmetne. Potraživanja temeljem državnih potpora s naslova nadoknade već nastalih troškova ili gubitaka ili radi pružanja trenutačne financijske potpore Grupi bez budućih povezanih troškova se priznaju u dobit i gubitak razdoblja u kojem nastane potraživanje po njima.

3.16 Primanja zaposlenih

Obveze za mirovine i ostale obveze nakon umirovljenja (i)

U toku redovnog poslovanja prilikom isplata plaća Grupa u ime svojih zaposlenika koji su članovi obveznih mirovinskih fondova obavlja redovita plaćanja dopinosa sukladno zakonu. Obvezni mirovinski doprinosi fondovima iskazuju se kao dio troška plaća kada se obračunaju. Grupa nema obvezu osigurati bilo koja druga primanja radnika nakon njihova umirovljenja.

Dugoročna primanja radnika (ii)

Grupa ne priznaje obvezu za dugoročna primanja radnika (jubilarne nagrade) s obzirom da isplata jubilarnih nagrada nije ugovorena ugovorima o radu niti je utvrđena drugim pravnim aktima.

(iii) Kratkoročna primanja radnika

Grupa priznaje rezerviranje za bonuse zaposlenicima kada postoji ugovorna obveza ili praksa iz prošlosti na temelju koje je nastala izvedena obveza.

Primanja u obliku dionica (iv)

Grupa ne isplaćuje naknade zaposlenicima u obliku dionica.

3.17 Dividenda

Raspodjela dividendi dioničarima Grupe priznaje se kao obveza u financijskim izvještajima u razdoblju u kojem su odobrene od strane Glavne skupštine dioničara Grupe.

3.18 Izvještavanje o poslovnim segmentima

Segment je dio Grupe koji se može izdvojiti ili kao dio angažiran u proizvoda ili pružanju usluga (poslovni segment) ili kao dio angažiran u proizvoda ili pružanju usluga unutar određenog ekonomskog okruženja (zemljopisni segment), koji je podložan rizicima i koristima koje se razlikuju od onih drugog segmenta.

Na konsolidiranoj razini, Grupa na osnovi interne strukture izvještavanja prati sljedeće segmente:

• Mlinarstvo
• Mljekarstvo
• Veleprodaja
• Ostalo

Grupa utvrđuje poslovne segmente prema internim izvještajima o sastavnim dijelovima Grupe koje redovito pregledava glavni izvršni donositelj poslovnih odluka (a kao koji je utvrđena Uprava Grupe) kako bi se na segmente rasporedili resursi i ocijenila uspješnost nja. Pojedinosti o poslovnim segmentima objavljene su u bliješci 8 uz konsolidirane financijske izvještaje. Komparativni su po načelu usporedivosti.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.19 Oporezivanje

(i) Porez na dobit

Trošak poreza na dobit sastoji se od tekućeg i odgođenog poreza. Porez na dobit iskazuje se unutar dobiti ili gubitka do iznosa poreza na dobit koji se odnosi na stavke unutar glavnice kada se trošak poreza na dobit priznaje unutar ostale sveobuhvatne dobiti.

Tekući porez predstavlja očekivanu poreznu obvezu obračunatu na oporezivi iznos dobiti za godinu, koristeći poreznu stopu važeću na datum izvještavanja i sva usklađenja porezne obveze iz prethodnih razdoblja.

(ii) Odgođena porezna imovina i obveze

Odgođeni porez priznaje se koristeći metodu bilančne obveze te uzima u obzir privremene razlike između knjigovodstvene vrijednosti imovine i obveza koje se koriste financijskog izvještavanja i iznosa koji se koriste za porezne svrhe. Iznos odgođenog poreza ne priznaje se za sljedeće privremene razlike: početno priznavanje goodwilla, početno priznavanje imovine ili obveze u transakciji koja nije poslovna kombinacija i koja ne utječe ni na računovodstvenu ni na oporezivu dobit i razlike koje se odnose na ulaganja u podružnice i zajednički kontrolirana poduzeća kada je vjerojatno da se situacija neće izmijeniti u skoroj budućnosti. Odgođeni porez vrednuje se po poreznim stopama za koje se očekuje da će biti primijenjene kod privremenih razlika kada se one izmijene, temeljene na zakonima koji su važeći na datum izvještavanja.

Odgođena porezna imovina priznaje se u visini u kojoj je vjerojatno da će se ostvariti buduće oporezive dobiti koje će biti dostupne da ih privremene razlike neutraliziraju. Odgođena porezna imovina umanjuje se za iznos za koji više nije vjerojatno da će se moći iskoristiti kao porezna olakšica.

Odgođena porezna imovina i obveze prebijaju se ako postoji zakonsko pravo na prijeboj tekuće porezne obveze i imovine te ukoliko se odnose na poreze koje je obračunalo isto porezivi subjekt, ili na različite porezne subjekte, ali oni namjeravaju podmiriti tekuće porezne obveze i imovinu na neto osnovi ili svoju poreznu imovinu i obveze realizirati istovremeno.

(iii) Porezna izloženost

U određivanju iznosa tekućeg i odgođenog poreza, Grupa uzima u obzir utjecaj neizvjesnih pozicija te mogućnost postojanja dodatnih poreza i kamata. Ovo razmatranje oslanja se na procjene i pretoostavke i može uključivati niz prosudbi o budućim događajima. Novi podaci koji mogu uzrokovati da Grupa promijeni svoju prosudbu o adekvatnosti postojećih poreznih obveza; takve promjene poreznih obveza uljecat će na porezni rashod u razdoblju u kojem je takva odluka donesena.

(iv) Porez na dodanu vrijednost (PDV)

Porezna uprava zahtijeva podmirenje PDV-a na neto osnovi. PDV koji proizlazi iz transakcija prodaje i kupnje priznaje se i iskazuje u konsolidiranom izvještaju o financijskom položaju na neto osnovi. U slučaju umanjenja potraživanja za ispravak vrijednosti, gubitak od umanjenja iskazuje se u bruto iznosu potraživanja, uključujući PDV.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.20 Nekretnine, postrojenja i oprema

Zemljišta i zgrade koji se koriste u proizvodnji ili isporuci robe ili u administrativne svrhe su u izvještaju o financijskom položaju iskazani u revaloriziranim iznosima, koji predstavljaju njihovu fer vrijednost na datum revalorizacije umanjenu za ispravak vrijednosti (akumulirane gubitke od umanjenja vrijednosti. Revalorizacija se provodi redovito tako da se knjigovodstveni iznosi ne razlikuju materijalno značajno od iznosa koji bi bili utvrđeni korištenjem fer vrijednosti na kraju izvještajnog razdoblja.

Svako povećanje proizašlo iz revalorizacije zemljišta i zgrada se iskazuje u sklopu ostale sveobuhvatne dobiti, izuzev u mjeri u kojoj poništava smanjenje proizašlo iz revalorizacije istog sredstva koje je prethodno priznato u dobit i gubitak, u kom slučaju se povećanje odobrava u dobit i gubitak do iznosa prethodno iskazanog smanjenja. Smanjenje knjigovodstvenog iznosa proizašlo iz revalorizacije zemljišta i zgrada tereti dobit i gubitak u iznosu razlike iznad stanja u revalorizacijskoj pričuvi koje se odnosi na prethodnu revalorizaciju istog sredstva.

Dugotrajna materijalna imovina u izgradnji namijenjena proizvodnji, isporuci ili za administrativne ili još neutvrđene svrhe se iskazuje po trošku nabave umanjenom za priznate gubitke od umanjenja vrijednosti. Trošak nabave, odnosno nabavna vrijednost obuhvaća trošak naknade za profesionalne usluge te kod kvalificirane imovine troškove posudbe kapitalizirane u skladu s računovodstvenom politikom Grupe. Dugotrajna materijalna imovina u izgradnji se nakon dovršetka i kad je spremna za uporabu prenosi na nekretnine, postrojenja ili opremu. Amortizacija dugotrajne materijalne i pripremi, koja se obračunava na istoj osnovi kao i za ostale nekretnine, započinje kad je sredstvo spremno za namjeravanu uporabu.

Amortizacija revaloriziranih zgrada tereti dobit i gubitak. Kod prodaje ili rashodovanja predmeta dugotrajne imovine koji je iskazan u revaloriziranom iznosu, svaki višak iskazan u revalorizacijskoj pričuvi se prenosi izravno na zadržanu dobiti

Zemljište u vlasništvu se ne amortizira.

Instalacije i oprema se iskazuju po trošku nabave umanjenom za ispravak vrijednosti i akumulirane gubitke od umanjenja vrijednosti.

Amortizacija se obračunava na način da se nabavna ili procijenjena vrijednost imovine, osim zemljišta u vlasništvu i dugotrajne materijalne imovine u pripremi, otpisuje tijeka uporabe primjenom pravocrtne metode. Procijenjeni vijek uporabe, ostatak vrijednosti i metoda amortizacije se preispituju na kraju svake godine, pri čemu se učinci eventualnih promjena procjena obračunavaju prospektivno.

Vijek uporabe za potrebe obračuna amortizacije bio je kako slijedi:

	2015.	2014.
Zgrade	40 godina	40 godina
Postrojenja i oprema	10 godina	10 godina
Uredska oprema i dostavna vozila	5 godina	5 godina
Telekomunikacijska oprema	4 godine	4 godine
Osobni automobili	4 godine	4 godine

lmovina u posjedu temeljem fina amortizira se tijekom očekivanog vijeka uporabe na istoj osnovi kao i imovina u vlasništvu ili tijekom razdoblja predmetnog najma ako je kraće. Međutim, ako nije izvjesno da će do kraja razdoblja najma Grupa preuzeti vlasništvo nad sredstvom koje je predmetom najma, ono se amortizira kroz razdoblje najma ili vijek uporabe ako je kraći.

Nekretnine, postrojenja i oprema se prestaju prilikom prodaje ili kada se od njihove kontinuirane uporabe više ne očekuju buduće ekonomske koristi. Dobit ili gubitak od prodaje ili rashodovanja stavke nekretnina, postrojenja i opreme se utvrđuje kao razlika između priljeva ostvarenih prodajom i knjigovodstvene vrijednosti predmetnog sredstva koja se priznaje u dobit i gubitak.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.21 Nematerijalna imovina

Nematerijalna imovina može se steći u razmjeni za nenovčanu ili sredstva. ili kombinaciju novčanih i nenovčanih sredstava, pri čemu se trošak nabave takve nematerijalne imovine utvrđuje po fer vrijednosti osim ukoliko samoj transakciji razmjene nedostaje komercijalnog sadržaja ili se fer vrijednost primljenog ili otuđenog sredstva ne može pouzdano utvrditi, u kojem slučaju se utvrđuje po knjigovodstvenoj vrijednosti otuđenog sredstva.

Brandovi i ugovori s kupcima (i)

Ugovori s kupcima imaju ograbe i iskazuju se po trošku umanjenom za akumuliranu amortizaciju i akumulirana umanjenja vrijednosti, ako postoje. Amortizacija se obračunava linearnom metodom tijekom njihovog korisnog vijeka uporabe procijenjenog na 6 godina.

Prava na stečene zaštitne znakove iskazana su po trošku i imaju neograničeni vijek upotrebe, jer obavljene analize svih relevantnih faktora na dan izvještavanja pokazuju da ne postoji predvidiva granica za razdoblje u toku kojeg je očekivano da će identificirana prava stvarati neto novčani priljev. Nematerijalna imovina s neograničenim vijekom upotrebe godišnje se provjerava zbog umanjenja vrijednosti te se iskazuje po trošku stjecanja umanjenom za akumulirane gubitke od umanjenja vrijednosti.

(ii) Računalni software

Licence za software kapitaliziraju se na temelju troškova koji nastaju dovođenjem software-a u radno stanje. Ovi troškovi amortiziraju se tijekom njihovog korisnog vijeka uporabe procijenjenog na 5 godina.

Goodwill i zaštitni znaci (iii)

Goodwill i višak fer vrijednosti stečene imovine nad troškom akvizicije predstavljaju razliku između troška stjecanja i stjecateljevog udjela u ukupnoj fer vrijednosti sredstava i obveza na dan stjecanja.

Goodwill je nastao kupnjom brandova Mlineta i Belje koje je matično društvo u 2014. godini kupilo od Agrokora. Ukupna naknada plaćena za preuzimanje mlinarskog poslovanja iskazana kao povećanje imovine iznosi 193.679 tisuća kuna. Navedeni iznos raspodijeljen je kako slijedi:

• Zaštitni znak Belje 65.000 tisuća kuna
• Zaštitni znak Mlineta 55 000 tisuća kuna
• Goodwill 60 379 tisuća kuna
• Ugovor s ključnim kupcem 10.000 kuna
• Oprema 3.300 tisuća kuna.

Kod procjene vrijednosti goodwilla korištena je prodana količina biti jednaka povijesnim podacima dobivenima od društva Agrokor te da će biti konstantna u budućnosti. U kalkulaciji je korištena i pretpostavka konstantne vrijednosti spreada (razlike između prodajne cijene brašna i nabavne cijene osnovne sirovine). Diskontna stopa izračunata je kao ponderirani prosječni trošak kapitala, kod izračuna kojega je korišten omjer duga i kapitala u vrijednosti 68:32.

Goodwill je podložan testu umanjenja vrijednosti na svaki datum izvještavanja, kao što je navedeno u bilješci Testiranje na umanjenje vnjednosti nematerijalne imovine. (bilješka 4. iv)

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.22 Umanjenje vrijednosti nekretnina, postrojenja, opreme i nematerijalne imovine

Na svaki izvještajni dan, Grupa provjerava knjigovodstvene iznose svojih nekretnina, postrojenja, opreme i nematerijalne imovine kako bi utvrdila postoje li naznake da je došlo do gubitaka zbog umanjenja vrijednosti. Ako takve naznake postoje, procjenjuje se nadoknadivi iznos sredstva da bi se mogli odrediti eventualni gubici nastali zbog umanjenja. Ako nadoknadivi iznos nekog sredstva nije moguće procijeniti, Grupa procjenjuje nadoknadivi iznos jedinice koja stvara novac kojoj to sredstvo pripada. Ako je moguće odrediti realnu i dosljednu osnovu za raspoređivanje, imovina društava se također raspoređuje na pojedine jedinice koje stvaraju novac ili, ako to nje moguće, na najmanju skupinu jedinica koje stvaraju novac za koju je moguće odrediti realnu i konzistentnu osnovu raspoređivanja.

Nematerijalna imovina neodređenog vijeka uporabe i nematerijalna imovina koja još nije raspoloživa za uporabu se testira na umanjenje jednom godišnje te kada postoji naznaka o mogućem umanjenju imovine.

Ako je nadoknadivi iznos nekog sredstva (ili jedinice koja stvara novac) procijenjen na iznos niži od knjigovodstvenog, knjigovodstveni iznos toga sredstva (jedinice koja stvara novac) umanjuje se do nadoknadivog iznosa. Gubici od umanjenja vrijednosti priznaju se odmah kao rashod, osim kod sredstva iskazanog u revaloriziranom iznosu, u kojem slučaju se gubitak od umanjenja iskazuje kao smanjenje vrijednosti proizašlo iz revalorizacije sredstva u skladu sa primjenjivim Standardom koji propisuje zahtjeve vezano uz revalorizaciju predmetne imovine.

Kod naknadnog poništenja gubitka od umanjenja vrijednosti, knjigovodstveni iznos sredstva (jedinice koja generira novac) povećava se do revidiranog procijenjenog nadoknadivog iznosa toga sredstva na način da uvećana knjigovodstvena vrijednost ne premašuje knjigovodstvenu vrijednost koja bi bila utvrđena da u prethodnim godinama nije bilo priznatih gubitaka od umanjenja na tom sredstvu (jedinici koja generira novac). Poništenje gubitka od umanjenja vrijednosti odmah se priznaje kao prihod, osim ako se predmetno sredstvo ne iskazuje u revaloriziranom iznosu, u kom slučaju se poništenje gubitka od umanjenja vrijednosti iskazuje kao povećanje uslijed revalorizacije u skladu sa primjenjivim Standardom koji propisuje zahtjeve vezano uz revalorizaciju predmetne imovine.

3.23 Zalihe

Zalihe sirovina i rezervnih dijelova iskazuju se po trošku nabave ili neto ostvarivoj vrijednosti, ovisno o tome koja je niža. Trošak se određuje po metodi ponderiranih prosječnih cijena. Neto ostvariva vrijednost procjenu prodajne cijene u redovnom tijeku poslovanja umanjenu za varijabilne troškove prodaje.

Trošak proizvodnje u tijeku i gotovih proizvoda obuhvaća sirovine, trošak izravnog rada, ostale izravne iroškove i pripadajući dio općih troškova proizvodnje (na bazi normalnog redovnog kapaciteta proizvodnje).

Trgovačka roba iskazuje se po nižem od troška nabave i prodajne cijene (umanjene za poreze i marže).

Sitni inventar i alati u potpunosti se otpisuju prilikom stavljanja u uporabu.

3.24 Biološka imovina

Grupa priznaje biološku imovinu ili poljoprivredne proizvode, kao što su živa stoka i usjevi, kada postoji kontrola nad imovinom kao rezultat prošlih događaja, kada je izvjesno da će buduće ekonomske koristi povezane s imovinom pritjecati u Grupu i kada se fer vrijednost ili trošak imovine može pouzdano utvrditi.

Osnovno stado krava vodi se pojedinačno po matičnim brojevima za određene kategorije koje čine osnovno stado su: krave, junice i telad.

Nabava osnovnog stada vrednuje se po trošku nabave umanjenom za amortizaciju i eventualne gubitke od umanjenja vrijednosti. Sadašnja vrijednost približna je fer vrijednosti osnovnog stada.

Poljopivredni proizvodi ubrani žetvom vrednovani su po fer vrijednosti umanjenoj za procijenjene troškove prodaje u trenutku žetve.

Za biološku imovinu koja se vrednuje po trošku, amortizacija se evidentira kao trošak razdoblja, a obračunava se pravocrtnom metodom tijekom očekivanog korisnog vijeka trajanja imovine.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.25 Potraživanja od kupaca

Potraživanja od kupaca početno se priznaju po trošku koji je jednak fer vrijednosti u trenutku priznavanja, a naknadno se mjere po amortiziranom trošku uporabom metode efektivne kamatne stope, ako je značajno, a ako nije po nominalnom iznosu, umanjene za ispravak vrijednosti potraživanja provodi se kada postoje objektivni dokazi da Grupa neće moći potraživanja u skladu s dogovorenim uvjetima. Značajne financijske poteškoće dužnikovog stečaja te neizvršenje ili propusti u plaćanjima, smatraju se pokazateljima potencijalnog umanjenja vrijednosti potraživanja. Iznos ispravka vrijednosti utvrđuje se kao razlika između knjigovodstvene vrijednosti i nadoknadivog iznosa potraživanja.

3.26 Novac i novčani ekvivalenti

Novac i novčani ekvivalenti obuhvaćaju gotovinu, depozite kod banaka po viđenju i ostale kratkotrajne visoko likvidne instrumente s rokovima naplate do tri mjeseca ili kraće. U konsolidiranom izvještaju o financijskom položaju prekoračenja po bankovnim računima uključena su u kratkoročne obveze.

3.27 Dionički kapital

Dionički kapital sastoji se od redovnih dionica. Primici koji se iskazuju u glavnici pri izdavanju novih dionica ili općija, iskazuju se umanjeni za pripadajuće transakcije i porez na dobit. Iznos fer vrijednosti primljene naknade iznad nominalne vrijednosti izdanih dionica priznaje se kao kapitalna dobit.

3.28 Financijski instrumenti

Financijska imovina i financijske obveze priznaju se kada Grupa postane stranom ugovornih odredbi instrumenta.

Financijska imovina i financijske obveze se prvi puta knjiže po fer vrijednosti. Traskovi izravno povezani s pribavljanjem ili izdavanjem financijskih obveza, osim onih koje se vode po fer vrijednosti kroz dobit i gubitak, dodaju se, odnosno od fer vrijednosti kod prvog priznavanja. Transakcijski troškovi izravno povezani s preuzimanjem financijskih obveza koje se vode po fer vrijednosti kroz dobit i gubitak odmah se priznaju u dobit ili gubitak.

3.29 Financijska imovina

Financijska imovina priznaje se priznavati na datum trgovanja, a to je datum na koji se financijska imovina kupuje ili prodaje temeljem ugovora čiji uvjeti nalažu isporuku ulaganja u roku utvrđenom na predmetnom tržištu i početno se mjere po fer vrijednosti uvećanoj za troškove transakcije, osim one financijske imovine koja je svrstana u kategoriju kod koje se promjene fer vrijednosti iskazuju u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti, koja se početno mjeri po fer vrijednosti.

Financijska imovina je razvrstana u sljedeće kategorije: "financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka, "financijska imovina raspoloživa za prodaju" te "dani zajmovi i potraživanja". Klasifikacija ovisi o vrsti i namjeni financijskog sredstva i određuje se kod prvog priznavanja.

Financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak

Financijska imovina se svrstava u kategoriju imovine kod koje se promjene fer vrijednosti iskazuju kroz račun dobiti i gubitka ako je namijenjena trgovanju ili ako je određena za iskazivanje na taj način.

Financijsko sredstvo se svrstava u kategoriju imovine namijenjene trgovanju ako je:

• · stečeno prvenstveno radi prodaje u bliskoj budućnosti, ili
• je sastavni dio identificiranog portfelja financijskih instrumenata kojima Grupa upravlja zajedno i ako je u novije vrijeme odražavala obrazac ostvarivanja dobiti u kratkom roku, ili
• · je derivativ koji nije određen niti učinkovit kao instrument zaštite.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.29 Financijska imovina (nastavak)

Financijsko sredstvo koje nije namijenjeno trgovanju biti određeno za iskazivanje promjena fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka ako:

• se takvim određivanjem poništava ili znatno smanjuje nedosljednost u mjerenju ili priznavanju koja bi se u suprotnom javila ili
• · ako financijsko sredstvo sačinjava grupu financijske imovine ili financijskih obveza ili oboje, kojom se upravlja i čiji rezultati se procjenjuju na osnovi fer vrijednosti, u skladu s dokumentiranom politikom Grupe za upravljanje rizicima ili njenom strategijom ulaganja i ako se interne informacije o grupiranju na toj osnovi ili
• · ako je sastavni dio ugovora koji sadrži jedan ili više ugrađenih derivativa i MRS 39 "Financijski instrumenti: priznavanje i mjerenje" dopušta da se cijeli kombinirani ugovor (sredstvo ili obveza) odredi za iskazivanje po fer vrijednosti na način da se promjene fer vrijednosti iskazuju kroz račun dobiti i gubitka. .

Financijska imovina po fer vrijednosti kod koje se promjene fer vrijednosti iskazuju kroz dobit ili gubitak po fer vrijednosti, pri čemu se svaka dobit ili svaki gubitak priznaje u nekonsolidiranom izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti. Neto dobit ili gubitak priznat u nekonsolidiranom izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti obuhvaća i kamate zarađene na financijskom sredstvu. Fer vrijednost se određuje na način opisan u bilješci 4.

Financijska imovina raspoloživa za prodaju

Financijska imovina raspoloživa za prodaju je neizvedena financijska imovina koja je ili predodređena kao financijska imovina raspoloživa za prodaju, ili ona koja nije razvrstana u a) zajmove i potraživanja, b) ulaganja koja se drže do dospijeća ili c) financijsku imovinu predodređenu za iskazivanje po fer vrijednosti kroz dobiti ili gubitak.

Dividende na glavničke instrumente svrstane u portfelj imovine raspoložive za priznaju u nekonsolidiranom izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti kad je utvrđeno pravo Grupe na primitak dividende.

Fer vrijednost imovine raspoložive za prodaju koja je denominirana u stranoj valuti u kojoj je imovina denominirana i zatim preračunava po spot tečaju na izvještajni dan. Promjena fer vrijednosti koja je povezana s tečajnim razlikama koje su posljedica promjene amortiziranog troška sredstva se priznaje u nekonsolidiranom izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti, a druge promjene se priznaju u glavnici.

Dani zajmovi i potraživanja

Zajmovi i potraživanja su nederivativna sfiksnim ili odredivim plaćanjima koja ne kotira na aktivnom tržištu. Potraživanja od kupaca, po danim zajmovima i druga potraživanja s fiksnim ili odredivim plaćanjima vode se po amoriziranom trošku primjenom metode efektivne kamatne stope, umanjenom za eventualne akumulirane gubitke zbog umanjenja vrijednosti.

Prihodi od kamata se priznaju primjenom efektivne kamatne stope, izuzev kod kratkoročnih potraživanja, kod kojih priznavanje kamata ne bi bilo materijalno značajno.

Umanjenje financijske imovine

Financijska imovine koja se vodi po fer vrijednosti kroz prikaz promjena fer vrijednosti u dobiti ili gubitku, se na kraju svakog izvještajnog razdoblja preispituje kako bi se utvrdilo postojanje pokazatelja o eventualnom umanjenju. Financijska imovina je umanjena ako postoji objektivan dokaz da je na procijenjene buduće novčane tokove ulaganja utjecao jedan događaj ili više njih nakon početnog priznavanja financijskog sredstva.

Kod vlasničkih udjela iz portfelja raspoloživ, značajan ili dugotrajnji pad fer vrijednosti vrijednosnog papira ispod njegove nabavne vrijednosti se smatra objektivnim dokazom umanjenja.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.29 Financijska imovina (nastavak)

Kod sve ostale financijske imovine, objektivan dokaz umanjenja može uključiti

• · značajne financijske poteškoće kod Grupe ili druge ugovome strane ili
• · kršenje ugovora, primjerice kašnjenje u plaćanju ili neplaćanje kamata ili glavnice ili
• · izgledno pokretanje stečaja ili financijskog restrukturiranja kod dužnika, ili
• nestanak aktivnog tržišta za predmetnu financijsku imovinu zbog financijskih poteškoća.

Kod određenih kategorija financijske imovine, kao što su potraživanja od kupaca, imovina kod koje je procijenjeno da nije pojedinačno umanjena se kasnije podvrgava procjeni umanjenja na skupnoj osnovi. Objektivan dokaz o umanjenju portfelja potraživanja može uključiti iskustvo Grupe u proteklim razdobljima, povećanje broja potraživanja s prosječnim kašnjenjem u naplati iznad 360 dana, kao i znatne promjene nacionalnih ili lokalnih gospodarskih uvjeta koji su u korelaciji s kašnjenjem u naplati potraživanja.

Kod financijske imovine iskazane po amortiziranom trošku, iznos umanjenja je razlika između knjigovodstvenog iznosa sredstva i sadašnje vrijednosti procijenih tokova diskontiranih primjenom izvome efektivne kamatne stope na financijsko sredstvo. Kod financijske imovine koja se vodi po trošku, iznos umanjenja je razlika između knjigovodstvene vrijednosti sadašnje vrijednosti procijenjenih budućih novčanih tokova diskontiranih primjenom tekuće tržišne stope povrata za slično financijsko sredstvo. Jednom priznati gubitak od umanjenja se ne poništava u idućim razdobljima.

Knjigovodstvena vrijednost financijskog sredstva se izravno umanjuje za gubitke zbog umanjenja kod sve financijske imovine, izuzev potraživanja od kojih se knjigovodstvena vrijednost umanjuje kroz konto ispravka vrijednosti. Potraživanje koje se smatra nenaplativim se otpisuje s konta ispravka vrijednosti, a kasnija naplata prethodno otpisanih iznosa se odobrava kontu ispravka vrijednosti. Promjene iznosa iskazanog na kontu ispravka vrijednosti se priznaju u dobit i gubitak.

Kod umanjenja financijskog sredstva iz portfelja raspoloživog za prodaju, kumulativni gubici ili gubici prethodno iskazani u sklopu ostale sveobuhvatne dobiti se prenose u dobit i gubitak tekućeg razdoblja.

Ako kod financijske imovine koja se vodi po amodiziranom trošku u idućim razdobljima dođe do smanjenja gubitka zbog umanjenja njene vrijednosti i smanjenje se objektivno može povezati s događajem nakon priznavanja umanjenja, gubici koji su temeljem umanjenja vrijednosti te imovine prethodno priznati u dobit i gubitak se poništavaju do iznosa knjigovodstvene vrjednosti ulaganja s datumom na koji je utvrđeno smanjenje gubitka, a koji nije veći od amoriziranog troška koji bi bio utvrđen da umanjenje nije bilo priznato.

Gubici uslijed umanjenja glavničkih instrumenata iz portfelja raspoloživog za prodaju koji su ranije priznati u dobit i gubitak se ne poništavaju kroz dobit i gubitak, a svako povećanje fer vrijednosti nakon utvrđenog gubitka zbog umanjenja se iskazuje kao pričuva iz revalorizacije ulaganja. Gubici od umanjenja se kod dužničkih vrijednosnih papira raspoloživih za prodaju kroz dobit i gubitak ako se povećanje fer vrijednosti ulaganja može objektivno povezati s nekim događajem koji je uslijedio nakon priznavanja gubitka od umanjenja vrijednosti.

Prestanak priznavanja financijske imovine

Grupa prestaje priznavati financijsko sredstvo samo ako je isteklo ugovorno pravo na novčane tokove po osnovi sredstva, ako financijsko sredstvo prenese i ako svi rizici i sve nagrade s vlasništvom nad tim sredstvom većim dijelom prelaze na drugi subjekt. Ako Grupa ne prenosi niti zadržava gotovo sve rizike i nagrade povezane s vlasništvom i ako i dalje ima kontrolu nad prenesenim sredstvom, priznaje svoj zadržani udjel u sredstvu te povezanu obvezu u iznosima koje eventualno mora platiti. Ako Grupa zadrži većim dijelom sve rizike i nagrade povezane s vlasništvom nad prenesenim financijskim sredstvo nastavlja priznavati, zajedno s priznavanjem posudbe za koju je dan kolateral, a koja je dobivena za prihode koje je primila.

Razvrstavanje u obveze ili glavnicu

Dužnički i glavnički instrumenti koje Grupa izdaje razvrstavaju se ili u glavnicu, u skladu sa suštinom ugovornog sporazuma te definicijama financijske obveze i glavničkog instrumenta.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.29 Financijska imovina (nastavak)

Glavnički instrumenti

Glavnički tj. vlasnički instrument je svaki ugovor koji pruža dokaz o ostatku udjela u imovini subjekta nakon oduzimanja svih njegovih obveza. Glavnički instrumenti koje je izdala Grupa evidentiraju se u iznosu ostvarenih priljeva, umanjenom za direktne troškove izdavanja.

Otkup vlastitih glavničkih instrumenata se iskazuje izravno kao odbitak od vlasničke glavnice. Kod kupnje, prodaje, izdavanja ili otkazivanja vlastitih glavničkih instrumenata Grupe u dobit i gubitak ne se priznaju nikakvi dobici ili qubici.

3.30 Financijske obveze

Financijske obveze klasificiraju se ili kao financijske obveze po fer vrijednosti kroz dobit i gubitak ili kao ostale financijske obveze.

Financijske obveze po fer vrijednosti kroz prikaz promjena fer vrijednosti u dobiti i gubitku

Financijske obveze razvrstavaju se u kategoriju koja se vodi po fer vrijednosti kroz promjena fer vrijednosti u dobiti i gubitku kad je financijska obveza i) uvjetovana naknada koju će stjecatelj možda morati platiti u sklopu poslovnog spajanja na koje se primjenjena trgovanju ili (ii) predodređena za iskazivanje po fer vrijednosti kroz prikaz promjena fer vrijednosti u dobiti i gubitku.

Financijska obveza razvrstava se u portfelj namijenjen trgovanju ako je:

• · nastala prvenstveno radi otkupa u bliskoj budućnosti ili
• · kod prvog knjiženja sastavni dio portfelja točno određenih financijskih instrumenata kojima Grupa upravlja zajedno i koji je u novije vrijeme odražavao obrazac ostvarivanja dobiti u kratkom roku, ili
• · izvedenica koja nije predodređena niti je učinkovita kao instrument zaštite.

Financijska obveza koja nije namijenjena trgovana naknada koju će stjecatelj možda morati platiti u sklopu poslovnog spajanja može se kod prvog knjiženja predodrediti za iskazivanje po fer vrijednosti kroz dobit i gubitak ako:

• se takvim predodređivanjem otklanja ili znatno smanjuje nedosljednost u vrednovanju ili priznavanju koja bi se u suprotnom javila, ili
• je dio skupine financijske imovine ili financijskih obveza, kojom se upravlja i čiji rezultati se procjenjuju na osnovi fer vrijednosti u skladu s dokumentiranom politikom Grupe za upravljanje rizicima ili njenom strategijom ulaganja i ako se informacije o grupiranju interno prezentiraju na toj osnovi, ili
• · je sastavni dio ugovora koji sadrži jednu ili više ugrađenih izvedenica i MRS 39 "Financijski instrumenti: priznavanje i mjerenje" dopušta da se cijeli složeni ugovor (sredstvo ili obveza) predodredi za iskazivanje po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak.

Financijska imovina koja se vodi po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak iskazuje se po fer vrijednosti, pri čemu se svaka dobit i svaki gubitak kod ponovnog mjerenja uračunava u dobit, odnosno neto gubitak uračunan u dobit i gubitak obuhvaća i kamate plaćene na financijsku obvezu i iskazuje se u sklopu ostale dobiti i ostalih gubitaka. Fer vrijednost se utvrđuje kako je opisano u bilješci 28.

Ostale financijske obveze

Ostale financijske obveze, uključujući obveze po zajmovima i kreditima, obveze prema dobavljačima i druge obveze, prvobitno se knjiže po amortiziranom trošku primjenom metode efektivne kamate.

3. TEMELJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (NASTAVAK)

3.30 Financijske obveze (nastavak)

Metoda efektivne kamate je metoda kojom se izračunava amortizirani trošak financijske obveze i kamatni rashod raspoređuje kroz relevantno razdoblje. Efektivna kamatna stopa je stopa kojom se procijenjeni budući novčani odljevi, uključujući sve naknade po plaćenim ili primljenim bodovima koje su sastavni dio efektivne kamatne stope zatim troškove transakcije i druge premije i diskonte, svode na prvobilno priznatu neto knjigovodstvenu vrijednost kroz očekivani vijek financijske obveze ili neko drugo razdoblje ako je kraće.

Ugovori o financijskim jamstvima

Ugovor o financijskom jamstvu je izdavatelj dužan imatelju isplatiti određene svote kao naknadu za gubilke koje je imatelj pretrpio zbog toga što određeni dužnik nije ispunio svoju obvezu plaćanja u skladu su uvjetima nekog dužničkog instrumenta.

Ugovore o financijskom jamstvu koje je izdala, Grupa prvobitno mjeri po fer vrijednosti a kasnije, ako nisu predodređeni za iskazivanje po fer vrijednosti kroz dobiti i gubitak, po višem od

• · iznosa obveze temeljem ugovora, koja se utvrđuje sukladno MRS-u 37 "Rezerviranja, nepredviđene obveze i nepredviđena imovina " i
• prvobitnog iznosa umanjenog za iznos kumulativne amortizacije, ako postoji, priznate u skladu s politikama priznavanja prihoda.

Prestanak priznavanja financijskih obveza

Grupa prestaje priznavati financijske obveze samo i isključivo onda kada su obveze plaćene, ili su istekle. Razlika između knjigovodstvene vrijednosti isknjižene financijske obveze i plaćene naknadu se uključuje u dobit i gubitak.

3.31 Rezerviranja

Rezerviranje je priznato kada Grupa ima sadašnju obvezu (zakonsku ili izvedenu) koja je nastala kao rezultat prošlih događaja, te je vjerojatno (više da nego ne), da će odljev sredstava biti potreban da se podmiri ta obveza, a pouzdano se može procijeniti iznos obveze. Rezerviranja se preispituju na izvještajni dan, te se usklađuju s procjenom temeljenom na trenutno najboljim saznanjenja vrijednosti značajan, iznos rezerviranja je sadašnja vrijednost koje se očekuje da će nastati kako bi se podmirila obveza, utvrđenih korištenjem procijenjene bezrizične kamatne stope. Kada se koristi diskontiranje, svake se godine utjecaj diskontiranja knjiži kao financijski trošak, te je iskazana vrijednost rezerviranja povećana svake godine za proteklo vrijeme.

4. KLJUČNE RAČUNOVODSTVENE PROSUDBE I PROCJENE

Kod primjene računovodstvenih politika Grupe opisanih u bilješci 3, Uprava je dužna davati prosudbe, izvodit procjene i pretpostavke o knjigovodstvenim iznosima i obveza koji nisu trenutno vidljivi iz drugih izvora. Procjene i povezane pretpostavke temelje se na iskustvu iz prethodnih razdoblja i drugim čimbenicima koji se drže relevantnima. Stvami rezultati mogu se razlikovati od procjena.

Procjene i pretpostavke iz kojih su procjene izvedene se kontinuirano preispituju. Promjene računovodstvenih procjena se priznaju u razdoblju revidiranja procjene ako utječu samo na to razdoblju revidiranja procjene i u budućim razdobljima ako utječu i na tekuće i na buduća razdoblja.

Kritične prosudbe u primjeni računovodstvenih politika

Slijedi opis kritčnih prosudbi Uprave, osim onih koje uključuju procjene, u procesu primjene računovodstvenih politika Grupe koje su najznačajnije utjecale na iznose priznate u konsolidiranim financijskim izvještajima.

Priznavanje prihoda (i)

Prilikom prosuđivanja, Uprava je primijenila pojedinačne kriterije za priznavanje prihoda od prodaje robe iz MRS-a 18 "Prihodi", točnije, da li je Grupa prenijela na kupca veći dio rizika i nagrada povezanih s vlasništvom nad robom.

Posljedice određenih sudskih sporova (ii)

Pojedina društva unutar Grupe stranke su u parnicama i postupcima nastalim u uobičajenom tijeku poslovanja. Uprava koristi procjene vjerojatnog ishoda pravnih postupaka te na dosljednoj osnovi priznaje rezeniranja za obveze Grupe koje proizlaze iz tih postupaka.

Nadoknadivost potraživanja od kupaca i ostalih potraživanja (iii)

Nadoknadiva vrijednost potraživanja od kupaca i ostalih potraživanja procijenjena je po sadašnjoj vrijednosti budućih novčanih tokova diskontiranih po tržišnoj kamatnoj stopi na datum mjerenja. Kratkotrajna potraživanja bez navedene kamatne stope mjerena su prema iznosu originalnog računa ukoliko učinak diskontiranja nije značajan.

(iv)

Grupa provodi godišnje provjere goodwilla, brava zbog umanjenja vrijednosti. Oni su alocirani za potrebe testiranja umanjenja vrijednosti na jedinice stvaranja novca unutar poslovnih segmenata te im je neto knjigovodstvena vrijednost na dan izvještavanja kako slijedi:

	Mlinarstvo	Mljekarstvo	31. prosinca 2015. ukupno
Zaštitni znaci	120.000	1	120.000
Goodwill	60.379		60.379
Lista kupaca	7.362	1	7.362
Softver i ostala nematerijalna imovina	401	733	1.134
	188.142	733	188.875

Nadoknadiva vrijednost jedinica stvaranja novca određena je izračunima vrijednosti u uporabi koji su bazirani na projekcijama novčanog toka temeljenim na financijskim planovima koje je odobrila Uprava i koji pokrivaju petogodišnje razdoblje.

Utvrđivanje umanjenja vrijednosti u uporabi jedinica u uporabi jedinica koje stvaraju novac na koje je goodwill raspoređen. Kod izračunavanja vrijednosti u uporabi, direktori trebaju procijenili buduće novčane priljeve koji se očekuju iz jedinice koja stvara novac te odgovarajuću diskontnu stopu za izračunavanje sadašnje vrijednosti. Ako je ostvaren priljev novca niži od očekivanog, moguće je da je riječ o materijalno značajnim gubicima uslijed smanjene vrijednosti.

Krjigovodstvena vrijednost goodwilla na dan 31. prosinca 2015. godine iznosi 60 milijuna kuna (na dan 31. prosinca 2014. godine: 60 milijuna kuna).

KLJUČNE RAČUNOVODSTVENE PROSUDBE I PROCJENE (NASTAVAK) 4.

Testiranje na umanjenje vrijednosti nematerijalne imovine (nastavak) (iv)

Procjena umanjenja vrijednosti goodwilla

Goodwill se godišnje provjerava zbog umanjenja vrijednosti u skladu s računovodstvenom politikom. Nadoknadivi iznosi jedinica koje stvaraju novac utvrđeni su na osnovu izračuna vrijednosti u uporabi. Ovi izračuni zahtijevaju korištenje procjena (Bilješka 15).

U slučaju kad bi na dan 31. prosinca 2015. i 2014. godine diskontna i dugoročna stopa rasta bile drugačije od procjene Uprave, učinci na priznavanje umanjenja vrijednosti goodwilla bili bi kako slijedi:

Diskontna stopa - Budući novčani tokovi jedinica koje generiraju ne korištenjem diskontne stope od 12,94%. Za izračun su korišteni konstantni očekivani budući novčani tokovi.

Nematerijalna imovina osim softvera i ostale nematerijalne imovine nastala je kao rezultat akvizicije u segmentu mlinarstva. Grupa je na dan 31. prosinca 2015. godine provelo test na umanjenje vrijednosti goodwilla i zaštitnih znakova.

Provedenim testom nije utvrđeno da postoje indikacije na umanjenje vrijednosti nematerijalne imovine.

(v)

Kao što je navedeno u bilješci 3.18, Grupa preispitujeni vijek trajanja nekretnina, postrojenja i opreme na kraju svakog izvještajnog razdoblja.

(vi) Fer vrijednost imovine

lmovina koja se iskazuju po fer vrijednosti, vrednuje se na osnovu periodičnih procjena obavljenih od strane vanjskih nezavisnih procjenitelja.

5. USPOREDNE INFORMACIJE I REKLASIFIKACIJA POČETNIH STANJA

	Bilješka	31. prosinca 2014. godine		u tisučama kuna 31. prosinca 2014. godine
		objavljeno	Reklasifikacija	reklasificirano
I DUGOTRAJNA IMOVINA
1. Nematerijalna imovina		190.427		190.427
2. Materijalna imovina		389.305		389.305
3. Dugotrajna financijska imovina	(a)	32.452	24	32.476
4. Dugotrajna potraživanja	(a),(e)	1.388	(1.373)	15
II KRATKOTRAJNA IMOVINA
1. Zalihe	(c)	143.416		143.416
2. Kratkotrajna potraživanja
1. Potraživanja od kupaca	(b),(d),(e)	154.827	48.173	203.000
2. Potraživanja od zaposlenih		25		25
3. Potraživanja od države i drugih institucija		10.727		10.727
4. Ostala potraživanja	(d)	5.408	(263)	5.145
3. Kratkotrajna financijska imovina	(b)	72.745	(46.560)	26.185
4. Novac u banci i blagajni		3.350		3.350
Plaćeni troškovi budućeg razdoblja i obračunati prihodi		1.525		1.525
UKUPNO IMOVINA		1.005.595		1.005.595
I KAPITAL I REZERVE
1. Upisani kapital		19.016		19.016
2. Premije na emitirane dionice		85.379		85.379
3. Revalorizacijske rezerve		67.384		67.384
4. Zakonske rezerve		183		183
5. Zadržana dobit		37.479		37.479
6. Rezultat tekuće godine		(46.267)		(46.267)
NEKONTROLIRAJUČI UDIO		53.779		53.772
REZERVIRANJA		250		250
II DUGOROČNE OBVEZE		175.579		175.579
III KRATKOROČNE OBVEZE
1. Obveze prema bankama i drugim financijskim institucijama		328.819		328.819
2. Obveze za predujmove	(1)	2.771	12	2.783
3. Obveze prema dobavljačima	(g)	140.484	(61)	140.423
4. Obveze po vrijednosnim papirima		109.802		109.802
5. Obveze prema zaposlenima		2.129		2.129
6. Obveze za poreze, doprinose i slična
davanja	(1)	7.348	(12)	7.336
7. Obveze za kamate	(g),(h)	5.030	64	5.094
8. Ostale kratkoročne obveze	(h)	723	(3)	720
Odgođeno plaćanje troškova i prihod budućeg razdoblja		15.757		15.757
UKUPNO PASIVA		1.005.595	-	1.005.595

5. USPOREDNE INFORMACIJE I REKLASIFIKACIJA POČETNIH STANJA (NASTAVAK)

				u tisućama kuna
	Bilješka	2014. godina		2014. godina
		objavljeno	Reklasifikacija	reklasificirano
Prihodi od prodaje	(i),(i)	786.681	2.363	789.044
Ostali poslovni prihodi	(j),(n)	28.801	(2.445)	26.356
Ukupni prihodi iz poslovanja		815.482		815.400
Promjene vrijednosti zaliha proizvodnje u
tijeku i gotovih proizvoda		12.276		12.276
Materijalni troškovi	(m),(n)	(719.406)	2.132	(717.274)
Troskovi osoblja		(36.681)		(36.681)
Amortizacija		(31.364)		(31.364)
Ostali troskovi	(m),(n)	(10.285)	180	(10.105)
Vrijednosno usklađenje kratkotrajne imovine	(k)	(18.913)	(5.419)	(24.332)
Rezerviranja		(250)		(250)
Ostali poslovni rashodi	(1),(m),(n)	(9.786)	(2.280)	(12.066)
Ukupni troškovi iz poslovanja		(814.409)		(819.796)
Neto financijski rezultat	(k),(n)	(50.020)	5.469	(44.551)
Rezultat prije oporezivanja		(48.947)		(48.945)
Porez na dobit	(0)		(2)	(2)
Dobit / (gubitak) nakon poreza		(48.947)		(48.947)
Ostala sveobuhvatna dobit
Financijska imovina namjenjena prodaji, reklasifikacija u dobit ili gubitak		3.205		3.205
Ukupno sveobuhvatna dobit		(45.742)		(45.742)

				u tisućama kuna
	Bilješka	2014. godina		2014. godina
			objavljeno Reklasifikacija	reklasificirano
Rezultat prije oporezivanja		(48.947)	2	(48.945)
Novčani tijek iz operativnih	(p),(q),(s),(t),
aktivnosti	(u),(v),(w),(x)	9.888	20.153	30.041
Novčani tijek od ulagateljskih	(p),(q),(r),(s),
aktivnosti	(u),(v),(w),(x)	(204.879)	9.372	(195.507)
Novčani tijek od financijskih
aktivnosti	(p),(q),(t)	188.376	(29.525)	158.821
Neto promjene u novcu i novčanim
ekvivalentima		(6.615)		(6.615)
Novac na početku razdoblja		9.965		9.965
Novac na kraju razdoblja		3.350		3.350

5. USPOREDNE INFORMACIJE I REKLASIFIKACIJA POČETNIH STANJA (NASTAVAK)

Grupa je u svrhu izdavanja financijskih izvještaja za godinu završenu 31. prosinca iskazalo reklasifikacijske izmjene u usporednim za 2014. godinu radi transparentnosti, usporedivosti i cjelovitog prikaza informacija u skladu s MRS 8 i to na način:

(a) Napravljena je reklasifikacija dugoročnog depozita s pozicije "Dugotrajna potraživanja" na poziciju "Dani zajmovi, depoziti i slično" unutar Dugotrajne financijske imovine u iznosu od 24 tisuće kuna.

(b) Napravljena je reklasifikacija potraživanja sjetve s pozicije "Kratkotrajna financijska imovina" na poziciju "Kratkotrajna potraživanja od kupaca" u iznosu od 46.562 tisuće kuna.

(c) Napravljena je reklasifikacija unutar pozicije "Zalihe" i to sljedeće: sa pozicije "Gotovi proizvodi" na poziciju "Trgovačka roba" u iznosu od 55 tisuća kuna, sa poziciju "Trgovačka roba" u iznosu od 391 tisuća kuna, sa pozicije "Gotovi proizvodi" na poziciju "Proizvodnja u tijeku" u iznosu od 807 tisuća kuna, sa pozicije "Sirovine" na poziciju "Proizvodnja u tijeku" u iznosu od 8 tisuća kuna.

(d) Napravljena je reklasifikacija potraživanja za kamate na dane zajmove povezanim osobama s pozicije "Ostala kratkotrajna potraživanja" na poziciju "Kratkotrajna potraživanja od povezanih osoba" u iznosu od 263 tisuće kuna.

(e) Napravljena je reklasifikacija kratkotrajnih potraživanja s pozicije "Dugotrajna potraživanja" na poziciju "Kratkotrajna potraživanja od kupaca" u iznosu od 1.348 tisuća kuna.

(f) Napravljena je reklasifikacija primljenih predujmova od HZZO-a s pozicije "Obveze za poreze, doprinose i slična davanja " na poziciju "Obveze za predujmove" u iznosu od 12 tisuća kuna.

(g) Napravljena je reklasifikacija obveza za kamate po bankovnim kreditima s pozicije "Obveze prema dobavljačima " na poziciju "Obveze za kamate" u iznosu od 61 tisuću kuna.

(h) Napravljena je reklasifikacija obveza za kamate s pozicije "Ostale kratkoročne obveze" na poziciju "Obveze za kamate" u iznosu od 3 tisuće kuna.

(i) Napravljena je reklasifikacija unutar pozicije "Prihodi od prodaje": sa pozicije "Prihodi od pružanja usluga" na poziciju "Prihodi od prodaje robe u zemlji" u iznosu od 1.734 tisuće kuna.

() Napravljena je reklasifikacija prihoda od osnovne djelatnosti s pozicije "Ostali poslovni prihodi " na poziciju "Prihodi od prodaje" u iznosu od 2.363 tisuće kuna.

(k) Napravljena je reklasifikacija vrijednosnog usklađenja potraživanja sjetve sa financijskih rashoda - gubici od usklade financijske imovine na trošak vrijednosnog usklađenja kratkotrajne imovine u iznosu od 5.419 tisuća kuna, što je u skladu s reklasifikacijom potraživanja sjetve sa kratkotrajne financijske imovine na kratkotrajna potraživanja od kupaca.

(l) Napravljena je reklasifikacija troškova reprezentacije "Ostali troškovi" na poziciju "Ostali poslovni rashodi" u iznosu od 172 tisuće kuna.

(m) Napravljena je reklasifikacija naknadno odobrenih rabata s pozicije "Ostali vanjski troškovi" unutar "Materijalnih troškova" na poziciju "Ostali poslovni rashodi" u iznosu od 2.084 tisuće kuna.

(n) Napravljena su dodatna izbija unutar grupe s pozicije "Ostali poslovni prihodi" u iznosu od 230 tisuća kuna, te na rashodovnoj stranu na sljedećim pozicijama: "Materijalni" u iznosu od 195 tisuća kuna, "Ostali troškovi" u iznosu od 9 tisuća kuna, "Financijski troškovi" u iznosu od 50 tisuća kuna, te povećanje "Ostalih poslovnih rashoda" u iznosu od 23 tisuće kuna.

(o) Izdvojen je trošak poreza u iznosu od 2 tisuće kuna koji nije bio iskazan prošle godine.

(p) U novčanom tijeku za 2014. godinu napravljena je usklada novčanog tijeka za plaćene kamate u istom razdoblju na način da je gubitak prije poreza usklađen za neto kamatni rashod u iznosu od 27.676 tisuća kuna, čime je korigiran novčani tijek od operativnih aktivnosti, te su novčani primici od naplaćenih kamata klasificirani u novčani tijek od investicijskih aktivnosti u iznosu od 4.683 tisuće kuna, a novčani tijek od financijskih aktivnosti je korigiran za plaćene kamate u razdoblju u iznosu od 29.192 tisuće kuna.

Osim toga, kao rezultat usklade neto kamatnog troška i stvarno plaćenih kamata, novčani tijekovi od operativnih, ulagateljskih i financijskih aktivnosti su usklađeni za ukupno 3.167 tisuća kuna.

5. USPOREDNE INFORMACIJE I REKLASIFIKACIJA POČETNIH STANJA (NASTAVAK)

(q) U novčanom tijeku za 2014. godinu napravljena je reklasifikacija prihoda od prodaje osnovnih sredstava u 2014. godini u iznosu od 291 tisuće kuna sa novčanog tijeka od operativnih aktivnosti na novčani tijek od investicijskih aktivnosti.

(r) U novčanom tijeku za 2014. godinu napravljena je reklasifikacija kretanja potraživanja po primljenim mjenicama unutar novčanog tijeka od investicijskih aktivnosti na način da je izdvojeno neto kretanje potraživanja po primljenim mjenicama sa pozicija "Izdaci za dane pozajmice" i "Primici od naplate danih pozajmica" na zasebnu poziciju "Neto primici/(izdaci) po vrijednosnim papirima" u neto iznosu od 509 tisuća kuna.

(s) U novčanom tijeku za 2014. godinu napravljena je reklasifikacija kretanja po danim zajmovima sa novčanog tijeka od operativnih aktivnosti na novčani tijek od investicijskih aktivnosti u neto iznosu od 3.838 tisuća kuna u korist višeg iznosa odobrenih zajmova u odnosu na naplaćena novčana sredstva.

(t) U novčanom tijeku za 2014. godinu napravljena je reklasifikacija kretanja po primljenim kreditima i zajmovima sa novčanog tijeka od operativnih aktivnosti na novčani tijek od financijskih aktivnosti u neto iznosu od 1.452 tisuće kuna u korist višeg iznosa primljenih kredita i zajmova u odnosu na plaćena novčana sredstva.

(u) U novčanom tijeku za 2014. godinu napravljena je reklasifikacija neto prihoda i primitaka od burzovnih transakcija sa novčanog tijeka od operativnih aktivnosti na novčani tijek od investicijskih aktivnosti u iznosu od 251 tisuća kuna.

(v) U novčanom tijeku za 2014. godinu izdvojen je prihod od prirodnog prirasta pod uskladom rezultata razdoblja unutar novčanog tijeka od operativnih aktivnosti sa pozicije "Novčani izdaci za nabavku osnovnih sredstava" unutar novčanog tijeka od ulagateljskih aktivnosti u iznosu od 4.855 tisuće kuna.

(w) U novčanom tijeku za 2014. godinu reklasificirani su neto primljeni avansi u iznosu od 1.947 tisuće kuna sa novčanog tijeka od ulagateljskih aktivnosti na novčani tijek od operativnih aktivnosti.

(x) U novčanom tijeku za 2014. godinu izdvojeni su novčani primici ostvareni od prodaje ulaganja u društvu Ecofarm d.o.o. u iznosu od 6.171 tisuća kuna na poziciju "Novčani primici od prodaje ulaganja" unutar novčanog tijeka od ulagateljskih aktivnosti sa novčanog tijeka od operativnih aktivnosti na način da je unutar usklade rezultata razdoblja na poziciji "Neto gubitak od ostalih financijskih aktivnosti" ostao klasificiran neto gubitak od prodaje navedenog ulaganja u iznosu od 2.935 tisuća kuna.

Financijski izvještaji su sastavljeni po načelu dosljednosti. U slučaju bilo kakvih promjena u prezentiranju ili klasifikaciji stavaka financijskih izvještaja, usporedni iznosi se, ukoliko je to moguće, prepravljaju u skladu s tim promjenama.

6. PRIHODI OD PRODAJE

			u tisućama kuna
	2015. godina	2014. godina	2013. godina
Prihodi od prodaje u zemlji	655.597	711.164	558.528
Prihodi od prodaje u inozemstvu	245.007	77.880	195.914
	900.604	789.044	754.442

lzvještajni segmenti sastavni su dio internih financijske izvještaja. Interne financijske izvještaje redovito pregledava Uprava Grupe koja je i glavnih odluka te koja na osnovu njih ocjenjuje uspješnost poslovanja i donosi poslovne odluke.

Grupa prati svoje poslovanje kroz sljedeće poslovne segmente:

• Mlinarstvo .
• Mljekarstvo .
• Veleprodaja .
• Ostalo .

Analiza prihoda po vrsti djelatnosti

Slijedi analiza poslovnih prihoda poslovanja Grupe po izvještajnim segmentima koji su prikazani u skladu s MSFI 8 te usklada rezultata poslovanja po segmentima sa dobiti ili gubitkom od oporezivanja prikazanim u konsolidiranom izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti.

Prikazani prihodi odnose se na prihode od prodaje i ostale prihode ostvarene prodajom vanjskim kupcima. Prodaja među izvještajnim segmentima eliminira se prilikom konsolidacije.

			u tisućama kuna
	2015. godina	2014. godina	2013. godina
Mlinarstvo	296.109	258.624	212.772
Mljekarstvo	168.931	150.468	146.416
Veleprodaja	379 948	322.923	332.198
Ostalo	55.616	57.029	63.056
	900-604	789.044	754.442

Teritorijalna analiza prihoda od prodaje

			11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11
Zemlja	2015. godina	2014. godina	2013. godina
Hrvatska	655.597	711.164	558.528
Srbija	181.489	10.108	15.627
Bosna i Hercegovina	21.955	18.186	22.6664
Slovenija	15.237	18.192	7.016
Italija	11.610	11.402	63.738
Francuska	4.293		-
Nizozemska	820	1	16.160
Švicarska		6.155	33.616
Ostale zemlje	9.603	13.837	37.093
	900.604	789.044	754.442

7. OSTALI POSLOVNI PRIHODI

			u tisućama kuna
	2015. godina	2014. godina	2013. godina
Prihodi od subvencija	10.430	9.821	8.665
Naknadna odobrenja od dobavljača	7.672	4.751	4.397
Prihod od naplate šteta	7.362	1.696	2.438
Prihodi s osnove prirasta stada	4.932	4.855	3.051
Inventurni viškovi	3.153	1.732	858
Naknadno utvrđeni prihodi	1.538	1.701	142
Prihodi od prodaje dugotrajne imovine	75	291	3.351
Ostali poslovni prihodi	2.452	1.509	2.429
	37.614	26.356	26.331

Prihode od naplate šteta čine prihodi po sudskom sporu s društvom PZ Osatina u iznosu od 4.836 tisuće kuna (2014. godine: 0 kuna) te prihodi od naplate šteta od osiguravajućih društava.

8. MATERIJALNI TROŠKOVI

Struktura materijalnih troškova je sljedeća:			u tisućama kuna
	2015. godina	2014. godina	2013. godina
Troškovi sirovina i materijala	360.539	315.879	272.416
Potrošena energija	29.339	28.340	19.031
Kalo, rasip, lom i kvar na zalihama	3.479	3.149	2.641
Trošak zaliha prodane stoke	1.082	1.662	4.598
Ostali materijalni troškovi	2.385	1.756	1.069
	396.824	350.786	299.755
Nabavna vnjednost prodane robe	344.403	312.660	308.899
Usluge prijevoza, telefona i pošte	29.088	24.174	18.697
Usluge održavanja i zaštite	6.050	5.883	5.343
Usluge zakupa i najma	4.840	8.646	4.534
Ostali prodajni troškovi	4.100	3.303	546
Usluge na izradi proizvoda	2.693	1.522	299
Usluge kontrole kvalitete	2.478	1.926	1.718
Intelektualne usluge	2.336	1.919	2.185
Usluge promidžbe, sponzorstva	1.722	1.368	2.081
Ostali vanjski troškovi	8.181	5.087	10.880
	61.488	53.828	46.283
	802-715	717.274	654.937

9. TROŠKOVI OSOBLJA

			u tisućama kuna
	2015. godina	2014. godina	2013. godina
Neto plaće	26.076	23.146	26.118
Troškovi poreza i doprinosa iz plaća	10.343	8.339	10.930
Doprinosi na plaće	6.204	5.196	5.606
	42.623	36.681	42.654

10. VRIJEDNOSNO USKLAĐENJE

			u tisućama kuna
	2015. godina	2014. godina	2013. godina
Potraživanja od kupaca	2	21.187	35
Zaliha	1	798	6.215
Dugotrajna nematerijalna imovina	1	-	7.374
Ostala potraživanja	વેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામમાં મુખ્યત્વે ખેત	2.347	122
	968	24.332	13.746

Vrijednosno usklađenje ostalih potraživanja u 2015. godini odnose se na otpis potraživanja u društvu Žitar d.o.o., Donji Miholjac, po nenaplaćenim poticajima u poljoprivredi iz prethodnih godina.

11. OSTALI TROŠKOVI

			u tisućama kuna
	2015. godina	2014. godina	2013. godina
Naknade troškova zaposlenima, darovi i pomoći	4.257	2.352	2 734
Premije osiguranja	2 944	2.183	1.383
Bankovne usluge i troškovi platnog prometa	2.116	2.659	2.372
Doprinosi, članarine i druga davanja	1.048	1.193	887
Troškovi službenih putovanja	575	551	551
Patenti i licence	273	365	533
Ostali troškovi	613	802	729
	11.826	10.105	9.189

12. OSTALI POSLOVNI RASHODI

			u tisućama kuna
	2015. qodina	2014. godina	2013. godina
Naknadno odobreni cassa sconto	7.675	6.904	2.566
Troškovi vezani uz sudski spor	5.248
Kalo, rasip, lom i kvar na robi	1.033	1.324	1.194
Neamortizirana vrijednost rashodovane imovine	839	1.118	399
Troškovi reprezentacije i darovanja	832	593	605
Kazne, penali, naknade šteta	172	625	1.239
Naknade šteta po sudskim presudama			3.017
Ostali poslovni rashodi	1.849	1.502	5.984
	17.648	12.066	15.004

Kategorija "Ostali poslovnih rashodi" sadržava gubitke iz usklade vrijednosti osnovnog stada, troškove uginuća i otpisa biološke imovine, troškove dopuštenih manjkova u proizvodnji i druge poslovne rashode.

Troškove vezani uz sudski spor odnose se na PZ Osatina u iznosu od 5.284 tisuće kuna (2014. godine: 0 kuna) (Bilješka 7).

13. FINANCIJSKI PRIHODI I RASHODI

Financijski prihodi

			u fisucama kuna
	2015. godina 2014. godina		2013. godina
Pozitivne tečajne razlike	3.805	1.759	1.119
Zatezne kamate	2.770	2.798	3.335
Kamate na dane zajmove	1.413	1.623	1.621
Dobici iz burzovnih transakcija	847	251
Ostali financijski prihodi	1.384	65	1.393
	10.219	6.496	7.468

Financijski rashodi

			u tisucama kuna
	2015. godina 2014. godina		2013. godina
Kamate na kredite i zajmove	20.917	24.629	23.676
Diskontne kamate po mjenicama	4.302	6.649	2.021
Zatezne kamate	3.812	819	4.170
Negativne tečajne razlike	2.714	2.367	1.078
Gubici od usklade financijske imovine	115	13.557
Ostali financijski rashodi	રેક	3.026	1.723
	31.926	51.047	32.668

14. POREZ NA DOBIT

Porezni trošak/(prihod) obuhvaća:

	u tisućama kuna
2015. godina	2014. godina
3.582
3.582

Usklađenje efektivne porezne stope

Sljedeća tabela prikazuje uskladu troška poreza prikazanog u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti sa zakonskom poreznom stopom:

		u tisućama kuna
	2015. godina	2014. godina
Dobit/(gubitak) prije poreza iz poslovanja	19.651	(48.945)
Porez na dobit po stopi od 20% (u 2014. godini 20%)	3.930	(9.789)
Porezni učinak konsolidacijskih usklada	59	1022
Učinak neoporezivih prihoda	(40)	(358)
Učinak porezno nepriznatih rashoda	1.363	9.559
Učinak poticaja (istraživanje i razvoj, obrazovanje i dr.)	(16)	(20)
Učinak neiskorištenih poreznih gubitaka i poreznih prijeboja koji nisu priznati
kao odgođena porezna imovina	(2.149)	(383)
Porezni rashod iz aktivnih dijelova poslovanja priznat u dobit i gubitak	3.582
Porezni prihod nepriznat u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti	(435)	(891)
Efektivna porezna stopa	16%	2%

Neiskorišteni porezni gubici

U skladu s poreznim propisima Grupa na dan 31. prosinca 2015. godine ima prenosive porezne gubitke u iznosu od 36.619 tisuća kuna (na dan 31. prosinca 2014. godine imalo je prenosive porezne gubitke u iznosu od 47.441 tisuću kuna). Navedeni porezni gubici prenosivi su 5 godine nastanka poreznog gubitka.

Odgođene porezne obveze proizlaze iz sljedećeg:

			u tisućama kuna
2015. godina	Početno stanje	Kroz zadržanu	dobit Završno stanje
Usklađenja dugotrajne imovine	16.846	(728)	16.118
Odgođena porezna obveza	16.846	(728)	16.118

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak) za godinu koja je završila 31. prosinca 2015. godine

14. POREZ NA DOBIT (NASTAVAK)

			u lisucama kuna
2014. godina	Početno stanje	Kroz zadržanu	dobit Završno stanje
Usklađenja dugotrajne imovine	22.232	(5.386)	16.846
Odgođena porezna obveza	22,232	(5.386)	16.846

Kretanje odgođene porezne obveze

	31. prosinca 2015. godina	u tisućama kuna 31. prosinca 2014. godina
Stanje 1. siječnja	16.846	22.232
Smanjenje	(728)	(5.386)
	16.118	16.846

U skladu s propisima Republike Hrvatske, Porezna uprava može u bilo koje doba pregledati knjige i evidencije društava u Hrvatskoj u razdoblju od tri godine nakon isteka godine u kojoj je porezna obveza iskazana, te može uvesti dodatne porezne obveze i kazne. Uprava Grupe nije upoznata s okolnostima koje bi mogle dovesti do potencijalnih značajnih obveza u tom pogledu.

Granolio Grupa, Zagreb

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak) za godinu koja je završila 31. prosinca 2015. godine

15. NEMATERIJALNA IMOVINA

u tisućama kuna UKUPNO 194.128 3.290 188.875 1.963 5.253 193.717 411 190.427 2.319 Softver i ostala prava 3.338 411 3.749 296 2.615 1.019 1.134 10.000 2.638 Lista kupaca 10.000 971 1.667 9.029 7.362 robne i uslužne marke 120.000 120.000 120.000 120.000 Zaštitni znaci. koncesije, licence, 60.379 60.379 60.379 60.379 Goodwil Kretanje nematerijalne imovine u toku 2015. godine Sadašnja vrijednost 31. prosinca 2015. Sadašnja vrijednost 1. siječnja 2015. Stanje 31. prosinca 2015. Stanje 31 prosinca 2015. Stanje 1. siječnja 2015. Stanje 1. siječnja 2015. Ispravak vrijednosti Nabavna vrijednost Trošak amortizacije Povećanja

Granolio Grupa, Zagreb

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak) za godinu koja je završila 31. prosinca 2015. godine

15. NEMATERIJALNA IMOVINA (NASTAVAK)

Kretanje nematerijalne imovine u toku 2014. godine					u tisučama kuna
	Goodwill	robne i uslužne Zaštitni znaci. marke koncesije, licence.	Lista kupaca	Softver i ostala prava	UKUPNO
Nabavna vrijednost
Stanje 1. siječnja 2014.				3.217	3.217
Povećanja	60.379	120.000	10.000	121	190.500
Stanje 31. prosinca 2014.	60.379	120.000	10.000	3.338	193.717
Ispravak vrijednosti
Stanje 1. siječnja 2014.				1.959	1.959
Trošak amortizacije			971	360	1.331
Stanje 31. prosinca 2014.			97	2.319	3.290
Sadašnja vrijednost 1. siječnja 2014.				1.258	1.258
Sadašnja vrijednost 31. prosinca 2014.	60.379	120.000	9.023	1.019	190.427

Nematerjalna imovina u vrijednosti 120.000 tisuća kuna (2014. godine: 0 kuna) založena je kao garancija za kredilne obveze Grupe (bilješka 25).

Kretanje materijalne imovine u toku 2015. godine										u tisućama kuna
	Zemljište	Građevinski	Postrojenja	Alati, pogonski inventar i transportna	Biološka	materijalnu Predujmovi 79	Ostala materijalna	imovina u Materiialna	Ulaganja u
		objekti	I oprema	imovina	imovina	imovinu	imovina	pripremi	nekretnine	UKUPNO
Nabavna vrijednost
Stanje 1. siječnja 2015.	27.383	343.084	193.768	15.395	16.945	770	187	21.006	4.418	622.956
Povećanja	9	659	.980 1	167	-	86	ਟ	11.775	-	14.675
I ranster	557	173	7.878	180	-	(530)		(8.258)	-
Prirodni prirast					4.776		-			4.776
Reklasifikacija		(40)							40
Prodaja	(583)	-	80) ))	(45)	(2.361)			-	1	(3.169)
Otpis		-	(359)		(1.790)		(6)		-	(2.155)
Stanje 31. prosinca 2015	27.363	343.876	087 203.	15.697	17.570	326	183	24.523	4.458	637.083
Ispravak vrijednosti
Stanje 1. siječnja 2015.		99.486	115.003	11.574	6.002		97	=	1.489	233.651
Amortizacıja		7.805	13.273	1.067	2.077		ਟ		77	24.301
Reklasifikacija		(40)						-	40
Prodaja			(180)	(25)	(1.102)					(1.307)
Otpis			(359)	1.0	(807)		(1)		-	(1.167)
Amortizacija revalorizacije		2.517	1.442	30						3.989
Stanje 31. prosinca 2015.		109.768	79 29.	12.646	6.170	-	08		1.606	259.467
Sadašnja vrijednost 1. siječnja 2015.	27.383	243.598	765 78.	3.821	10.943	770	90	21.006	2.929	389.305
Sadašnja vrijednost 31. prosinca 2015.	27.363	234.108	08 73.	3.051	11.400	326	85	24.523	2.852	377.616

Materijaha imovina u vrijednosti 247.743 tisuća kuna) založena je kao garancija za kreditne obveze Grupe (bilješka 25).

Granolio Grupa, Zagreb

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak)

za godinu koja je završila 31. prosinca 2015. godine

Bilieske uz konsolidirane tinanciiske izviestale (nastavak)	za godinu koja je završila 31. prosinca 2015. godine

16. MATERIJALNA IMOVINA (NASTAVAK)

Kretanje materijalne imovine u toku 2014. godine

Granolio Grupa, Zagreb

Kretanje materijalne imovine u toku 2014. godine										u tisućama kuna
				Alati.
				pogonski inventar i		Predujmovi 74	Ostala	Materijalna
	Zemliište	Građevinski objekti	Postrojenja i oprema	transportna imovina	Biološka imovina	materijalnu imovinu	materiialna imovina	imovina u pripremi	nekretnine Ulaganja u	UKUPNO
Nabavna vrijednost
Stanje 1. siječnja 2014.	27.980	343.205	184.622	15.625	15.776	745	155	19.544	854	608.506
Povećanja	116	164	757 3	347		25	32	10.904	-	15.345
Transter	265	2.723	5.867	138	449			(9.442)	-
Prirodni prirast					4.735		-			4.735
Reklasifikacija	(978)	(3.008)	(406)	406			-	-	3.986
Prodaja			(15)	(1.121)	(2.715)				(422)	(4.273)
Otpis			57)		(1.300)				1	(1.357)
Stanje 31. prosinca 2014.	27.383	343.084	768 193.	15.395	16.945	770	187	21.006	4.418	622.956
lspravak vrijednosti
Stanje 1. siječnja 2014.	1	89.043	100.854	11.246	5.015		95	-	61	206.314
Amortizacija		9.415	786 12.	1.371	2.462		ਟ		8	26.044
Reklasifikacija		(1.489)							1.489
Prodaja			10)	(1.073)	(975)			-	(Cal)	(2.127)
Otpis			(89)		(500)					(569)
Amortizacija revalorizacije		2.517	1.442	30				-		3.989
Stanje 31. prosinca 2014.	-	99.486	115.003	11.574	6.002	-	97		1.489	233.651
Sadašnja vrijednost 1. siječnja 2014.	27.980	254.162	768 83.	4.379	10.761	745	60	19.544	793	402.192
Sadašnja vrijednost 31. prosinca 2014.	27.383	243.598	765 78.	3.821	10.943	770	90	21.006	2.929	389.305

56

17. DUGOTRAJNA FINANCIJSKA IMOVINA

(a) Udjeli po fer vrijednosti kroz dobit i gubitak

	31. prosinca 2015. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2014. godine
Zagrebačke pekarne Klara d.d., Zagreb	19.925	19.925
Prehrana trgovina d.d., Zagreb	536	536
PZ Zabara	10	10
Žitozajednica d.o.o., Zagreb
	20-472	20-472

Učešće u vlasničkoj strukturi

	31. prosinca 2015. godine	31. prosinca 2014. godine
Zagrebačke pekarne Klara d.d., Zagreb	18.25%	18.25%
Prehrana trgovina d.d. , Zagreb	11,48%	11,48%
Poljoprivredna zajednica Zabara	12.75%	12.75%
Zitozajednica d.o.o. , Zagreb	2.08%	2.08%

(b) Dani dugoročni zajmovi, depoziti i slično

	31. prosinca	31. prosinca 2015. godine 2014. godine	u tisucama kuna 1. siječnja 2014. godine
Zajmovi pravnim osobama	8.271	10.853	13.365
Zajmovi fizičkim osobama	550	329	300
Depoziti	607	822	795
	9.428	12.004	14.460

Dospijeće dugoročnih kredita:

	stanje 31. prosinca 2015. godine	2016.	2017.	2018.	2019.	u lisuudilla Nulla 2020+
Zajmovi pravnim osobama	8.271		2.545	2.545	2.545	636
Krediti fizičkim osobama	550	119	74	75	74	208
	8.821	119	2.619	2.620	2.619	844

Dugoročni zajam odobren je društvu Cautio od strane društva Žitar d.o.o.

18. ZALIHE

	31. prosinca 2015. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2014. godine
Sirovine	56.936	27.181
Gotovi proizvodi	25.790	14.228
Trgovačka roba	15.731	88.925
Proizvodnja u tijeku	10.425	13.048
Predujmovi za zalihe	56	14
Imovina raspoloživa za prodaju	-	20
	108.938	143.416

19. POTRAŽIVANJA OD KUPACA, POTRAŽIVANJA OD DRŽAVE I DRUGIH INSTITUCIJA I OSTALA POTRAŽIVANJA a) Potraživanja od kupaca

	31. prosinca 2015. godine	31. prosinca 2014. godine	u tisućama kuna 1. siječnja 2014. godine
Kupci u zemlji	137,949	160.311	121.607
Potraživanja od kooperanata	33.166	50.283	54.089
Kupci u inozemstvu	27.123	15.676	23.402
Ispravak vrijednosti kupaca i kooperanata	(25.264)	(28.098)	(8.626)
	172 974	198.172	190 472

Potraživanja od kooperanata odnose se na dane robne zajmove u repromaterijalu za sjetvu poljoprivrednicima koji su istovremeno i dobavljači sirovina za proizvodnju i trgovačke robe.

lspravak vrijednosti potraživanja od kupaca

	31. prosinca 2015. godine	31. prosinca 2014. godine	u tisućama kuna 1. siječnja 2014. godine
Stanje na dan 1.1.	28.098	8.626	8.748
Povećanje - potraživanja od kupaca		16.038
Povećanje - potraživanja od kooperanata		5.417	15
Otpis ispravljenih potraživanja	(1.432)	(328)	(54)
Naplata vrijednosno usklađenih potraživanja potraživanja od kooperanata	(1.402)	(1.655)	(83)
Stanje na dan 31.12.	25,264	28.098	8.626

Starosna analiza dospjelih potraživanja od kojih nije proveden ispravak vrijednosti prikazana je u sljedećoj tablici:

	31. prosinca 2015. godine	31. prosinca 2014. godine	u tisiicama kuna 1. siječnja 2014. godine
Nedospjelo	101.110	109.357	100.390
0 - 90 dana	49.124	72.990	57.962
91 - 180 dana	14.798	8.943	10.404
181 - 360 dana	1.176	1.067	4.581
> 360 dana	6.766	5.815	17.135
	172.974	198.172	190.472

Grupa je provela test na umanjenje vrijednosti svih potraživanja od kooperanata, te je procijenilo da su potraživanja od kupaca i kooperanata, na dan 31. prosinca 2015. godine iskazana u razredu starijih od 360 dana, naplativa.

19. POTRAŽIVANJA OD KUPACA, POTRAŽIVANJA OD DRŽAVE I DRUGIH INSTITUCIJA I OSTALA POTRAŽIVANJA (NASTAVAK)

b) Potraživanja od države i drugih institucija

	31. prosinca 2015. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2014. godine
Potraživanja za PDV	7.144	596
Potraživanja za poticaje	5.977	7.840
Predujmovi poreza na dobit	8	1.575
Ostala potraživanja od države i drugih institucija	408	716
	13 536	10.7427

c) Ostala potraživanja

	31. prosinca 2015. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2014. godine
Potraživanja po cesijama i kompenzacijama	3.299	2.317
Dani predujmovi	1.964	1.163
Potraživanja za kamate	1.159	1.422
Ostala potraživanja	258	243
	6.680	5.145

20. KRATKOTRAJNA FINANCIJSKA IMOVINA

a) Ulaganja u vrijednosne papire

	31. prosinca 2015. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2014. godine
Ulaganja u dionice po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka	570	1.268
Ulaganja u mjenice	154	2.312
Ulaganja u opcije		68
Ispravak vrijednosti ulaganja u vrijednosne papire	(28)	2.777
	696	871

b) Dani zajmovi, depoziti i slično

	31. prosinca 2015. godine	31. prosinca 2014. godine	u tisućama kuna 1. siječnja 2014. godine
Dani zajmovi povezanim osobama	20.121	15.828	16.262
Dani zajmovi pravnim osobama	8.045	5.069	3.577
Dani kratkoročni zajmovi fizičkim osobama	861	4.350	4.136
Dani depoziti	47	୧୫	648
Dani zajmovi poduzetnicima u kojima postoje sudjelujući interesi			813
	29.074	25.315	25.436

Billeske uz konsolidirane tinanciiske izviestale (nastavak)	za godinu koja je zavrsila 31. prosinca 2015. godine

20. KRATKOTRAJNA FINANCIJSKA IMOVINA (NASTAVAK)

Kretanje potraživanja po danim zajmovima u 2015. godini				dugoročnih Prijenos dijela		u tisućama kuna
Početno stanje 1. siječnja 2015.	Povećanje potraživanja po danim zajmovima	potraživanja na financijsku imovinu Priienos sa	Otplata glavnice	potraživanja po danim zaimovima potraživanja u kratkoročna	Obračunate tečaine razlike	Završno stanje 31. prosinca 2015.
10.853				(2.545)	(37)	8.271
329	30	(58)		249		550
11.182	30	28		(2.296)	37	8.821
15.828	6.131	(1.838)				20.121
5.069	21.488	(25.418)	4.392	2.545	(31)	8.045
4.350	31	(3.269	3	(249)	S	861
25.247	27.650	(30.525)	4.395	2.296	(36)	29.027
36.429	27.680	(30.583)	4.395		73	37.848

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak) za godinu koja je završila 31. prosinca 2015. godine
20. KRATKOTRAJNA FINANCIJSKA IMOVINA (NASTAVAK)
Kretanje potraživanja po danim zajmovima u 2014. godini					Prijenos dijela		u tisućama kuna
	Početno stanje 1. siječnja 2014.	potraživanja po ovećanje zajmovima danim d	alavnice Otplata	usklađenje Otpis/vrijednosno glavnice kredita	potraživanja po dugoročnih potraživanja u danim zajmovima kratkoročna	tečajne Obračunate razlike	Završno stanje 31. prosinca 2014.
Dani dugoročni zajmovi Dani dugoročni zajmovi trgovačkim društvima	13.365				(2.554)	42	10.853
Dani dugoročni zajmovi fizičkim osobama	300	112	(15)	-	(68)		379
Ukupno dugoročni zajmovi	13.665	112	(15)		2.622	42	11.182
Kratkoročni zajmovi
Dani zajmovi povezanim osobama	16.262	4.835	(2.947)	(2.322)		=	15.828
kojima postoji sudjelujući interes Dani zajmovi poduzetnicima u	813	368	(1.181)
Dani zajmovi trgovačkim društvima	3.577	546.136	(547.193)	(11)	2.554	9	5.069
Dani zajmovi fizičkim osobama	4.136	873	(454)	(278)	68	9	4.350
Ukupno kratkoročni zaimovi	24.788	552.212	(551.775)	2.611	2.622		25.247
UKUPNO	38.453	552.324	(5-1 7-30)	(2.611)		53	36.429

Granolio Grupa, Zagreb

20. KRATKOTRAJNA FINANCIJSKA IMOVINA (NASTAVAK)
Kretanje potraživanja po danim zajmovima u 2013. godini					Prijenos dijela		u tisućama kuna
	Početno stanje 1. siječnja 2013.	potraživanja po Povećanje danim zajmovima	glavnice Otplata	Otpis/vrijednosno usklađenje glavnice kredita	potraživanja u kratkoročna potraživanja po dugoročnih danim zajmovima	Obračunate tečaine razlike	Završno stanje 31. prosinca 2013.
Dani dugoročni zajmovi Dani dugoročni zajmovi trgovačkim društvima	15.719				(2.546)	192	13.365
Dani dugoročni zajmovi fizičkim osobama	269	100			(ea)	1	300
Ukupno dugoročni zajmovi	15.988	100			(2.615)	192	13.665
Kratkoročni zajmovi
Dani zajmovi povezanim osobama	14.556	1.765	(59)				16.262
kojima postoji sudjelujući interes U Dani zajmovi poduzetnicima	167	804	(159)				813
Dani zajmovi trgovačkim društvima	8.567	241.020	(248.577)		2.546	21	3.577
Dani zaimovi fizičkim osobama	1.105	3.246	(284)	181	ea	-	4.136
Ukupno kratkoročni zajmovi	24.395	246.835	249.079		2.615	22	24.783
UKUPNO	40.383	246.935	(249.079)			214	38.453

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak)

za godinu koja je završila 31. prosinca 2015. godine

21. NOVAC I NOVČANI EKVIVALENTI

	31. prosinca 2015. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2014. godine
Računi u bankama - kunski	21.032	2.725
Računi u bankama - devizni	1.392	622
Novac u blagajni	2	3
	22.426	3.350

22. PLAĆENI TROŠKOVI BUDUĆEG RAZDOBLJA I OBRAČUNATI PRIHODI

	31. prosinca 2015. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2014. godine
Unaprijed plaćeni troškovi	5.005	1.513
Obračunati prihodi	302	12
	5.307	1.525

23. KAPITAL I REZERVE

Kapital predstavlja vlastita trajna sredstva za poslovanje. Obuhvaća temeljnu dioničku glavnicu, zajedno sa zakonskim rezervama, revalorizacijskim rezervama, zadržanom dobiti i gubitkom tekuće godine.

Odlukom Skupštine društva u 2012. godini Granolio d.o. preoblikovan je u dioničko društvo izdavanjem redovnih dionica. Temeljni kapital društva u iznosu od 5.000.000 kuna podjeljen je na 500.000 redovnih dionica serije "A", od kojih svaka ima nominalni iznos 10 kn.

Preoblikovanje društva upisano je u registar Trgovačkog suda u Zagrebu 21. veljače 2012. godine.

Odlukom Skupštine temeljni kapital Društva povećan je pretvorbom zadržane dobiti s iznosa od 5.000.000 kuna za iznos od 7.000.000 kuna na iznos od 12.000.000 kuna. Temeljni kapital povećan je izdavanjem redovnih dionica nominalne vrijednosti 10 kn, koje preuzimaju dioničari srazmjerno njihovom udjelu u dotadašnjem temeljnom kapitalu Društva. Povećanje temeljnog kapitala upisano je u registar Trgovačkog suda u Zagrebu 28. rujna 2011. godine.

Odlukom glavne skupštine od 2. rujna 2014. godine temeljni kapital povećan je s iznosa od 12.000.000,00 kuna za iznos od 7.016.430,00 kuna na iznos od 19.016.430,00 kuna. Temeljem javnog poziva za upis novih dionica temeljni kapital povećan je uplatama u novcu izdavanjem novih 701.643 redovnih dionica na ime, pojedinačnog nominalnog iznosa od 10,00 kuna, u nematerijaliziranom obliku po jedinstvenoj konačnoj cijeni izdanja za jednu novu dionicu od 134,00 kune. Društvo je provelo javni poziv za upis novih dionica, i to njih najmanje 671.642 do najviše 789.157. Upis je proveden od 25. do 27. studenog 2014. godine.

Na dan 31. prosinca 2015. godine upisani kapital u sudskom registru iznosi 19.016.430 kuna. Ukupan broj dionica iznosi 1.901.643. Nominalna vrijednost jedne dionice iznosi 10 kuna. Rezultat prodaje dionica putem javne ponude je i kapitalna dobit u vrijednosti 87.004 tisuće kuna koja je od 1. siječnja 2014. godine do 31. prosinca 2015. godine umanjena za troškove dokapitalizacije nastale u tom periodu u ukupnoj vrijednosti od 2.817 tisuća kuna.

23. KAPITAL I REZERVE (NASTAVAK)

Na dan 31. prosinca 2015. godine vlasnička struktura temeljnog kapitala bila je kako slijedi, pri čemu prvih 10 dioničara na dan 31. prosinca 2015. godine drži 95,09% dionica:

	31. prosinca 2015. godine		31. prosinca 2014. godine
	Broj dionica u tisućama	% vlasništva	Broj dionica u tisućama	0/0 vlasništva
Hrvoje Filipović	1.155	60,74%	1.155	60,74%
Podravska banka d.d.	164	8.63%		0,00%
Hypo Alpe-adria-bank d.d./PBZ.CO. Obvezni mirovinski fond- kategorija B	150	7,89%	150	7,89%
Societe Generale-Splitska banka d.d./Erste plavi OMF kategorija B	149	7,85%	149	7,85%
HOK - osiguranje d.d.	75	3,93%	45	2,36%
Primorska banka d.d. Rijeka/Zbirni račun pravne osobe	35	1.82%	15	0.78%
PBZ d.d.	28	1,45%	28	1,47%
Hypo Alpe-adria-bank d.d./SZAIF d.d. Erste & Steiermarkische Bank d.d./CSC	27 15	1.42% 0.79%	30 15	1,58% 0,79%
Primorska banka d.d. Rijeka/Zbirni račun klijenata privatnog bankarstva - DF	11	0,58%	27	1,42%
Ostali	03	4,91%	288	15.12%
	1.902	100,00%	1.902	100,00%

24. NEKONTROLIRAJUĆI UDJELI

Nekontrolirajući udjeli	31. prosinca 2015. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2014. godine
Temeljni kapital	72.368	72.368
Zadržana dobit	(18.657)	(15.959)
Dobit/(gubitak) razdoblja	4.919	(2.680)
	58.630	53.729

25. OBVEZE PREMA BANKAMA I DRUGIM FINANCIJSKIM INSTITUCIJAMA

		u tisućama kuna
	31. prosinca	31. prosinca
	2015. godine	2014. godine
Dugoročne obveze
Krediti banaka	364.466	154.841
Financijski leasing	2.458	3.589
	366.924	158.430
Kratkoročne obveze
Krediti banaka	91.973	325.086
Financijski leasing	2.569	3.733
Obveze za preuzeta plaćanja temeljem ugovora o cesiji, asignaciji i
preuzimanjem duga	1.500
	96.042	328.819
	462.966	487-249

Sažeti pregled kreditnih uvjeta

Dugoročne obveze prema kreditnim institucijama odnose se na kredite komercijalnih banaka i kredite iz Programa IPARD, SAPA kao i programa IBRD-a .

Dugoročni krediti odobreni su u eurima i hrvatskim kunama. Dio tih kredita odnosi se na financiranje rekonstrukcije i modernizacije proizvodnih pogona za proizvodnju sireva te financiranju trajnih obrtnih sredstva.

Granolio d.d je 31. srpnja 2015. godine potpisao ugovor o dugoročnom kreditu na iznos od 300 milijuna kuna. Dugoročni klupski kredit odobren je u hrvatskim kunama i njime je Granolio d.d. zatvorio postojeće dugoročne kreditne obveze i dio kratkoročnih obveza. Klupski kredit osiguran je i udjelima u ovisnim društvima Žitar d.o.o. i Zdenka - mliječni proizvodi d.o.o.

Društvo Granolio d.d ima ugovorene kovenante po klupskom kreditu. S datumom 31. prosinca 2015. godine Granolio d.d. nije ispunio neke od ugovornih kovenanata. Banke vjerovnici nisu tražile ubrzanu otplatu kredita te je, kao potvrda da to neće učiniti niti nakon izdavanja financijskih izvještaja, izdano pismo namjere.

Dio dugoročnih kredita, uključujući i financijski leasing, koji dospijeva do 31. prosinca 2016. godine iznosi 31.466 tisuća kuna i iskazan je na poziciji kratkoročnih obveza.

Preostale obveze u saldu dospijevaju u razdoblju od 31. prosinca 2016. godine do kolovoza 2025. godine.

Dobiveni kratkoročni krediti namijenju tekuće likvidnosti i financiranju otkupa pšenice. Vrijednost materijalne imovine opterećene hipotekom na kreditna zaduženja kod banaka na dan 31. prosinca 2015. godine iznosila je 450.131 tisuća kuna (na dan 31. prosinca 2014. godine: 355.265 tisuća kuna) koje se odnose na:

Hipoteke Granolio d.d., Zagreb:

• 1. Materijalna imovina: 133.398
• 1. Nematerijalna imovina: 120.000
• 1. Udjeli u Zdenci i Žitaru: 82.388

Ukupna vrijednost hipoteka: 335.786

Zdenka - mliječni proizvodi d.o., Veliki Zdenci- hipoteka na materijalnu imovinu: 56.940

Žitar d.o.o., Donji Miholjac - hipoteka na materijalnu imovinu: 57.405

Billeske uz konsolidirane financiiske izviestaje (nastavak)
	za godinu koja je završila 31. prosinca 2015. godine

25. OBVEZE PREMA BANKAMA I DRUGIM FINANCIJSKIM INSTITUCIJAMA (NASTAVAK)

Kretanje obveza prema bankama i drugim financijskim institucijama za 2015. godinu:

	Početno stanje 1. siječnja 2015.	Povećanje obveza po kreditima	Otplata glavnice kredita	kredita u kratkoročne Prijenos dijela dugoročnih	Obračunate	u tisuĉama kuna Završno stanje
Dugoročni krediti				kredite	tečajne razlike	31. prosinca 2015.
Dugoročni krediti od banaka	154.841	300.000	(34.710)	(55.229)	(436)	364.466
Dugoročne obveze iz financijskog najma	3.589	1.921	(492)	(2.527	(33)	2.458
Ukupno dugoročni krediti	158.430	301.921	35.72072	(57.756)	(469)	366.924
Kratkoročni krediti
Obveze za preuzeta placanja temeljem Kratkoročni krediti od banaka	325.086	113.031	(400.004)	55.229	(1.369)	91.973
ugovora o cesiji, asıgnacıjı preuzimanjem duga		21.020	(19.520)			1.500
Kratkoročni dio leasing ugovora	3.733		(3.728)	2.527	37	2.569
Ukupno kratkoročni krediti	328.819	134.051	(423.252)	57.756	(1.3372	96.042
UKUPNO	487.249	435.972	(458.454)		(1.801)	462.966

Granolio Grupa, Zagreb

Granolio Grupa, Zagreb

25. OBVEZE PREMA BANKAMA I DRUGIM FINANCIJSKIM INSTITUCIJAMA (NASTAVAK)

Kretanje obveza prema bankama i drugim financijskim institucijama za 2014. godinu:

Obveze prema kreditnim institucijama	Početno stanje siječnja 2014. 1.	Reklasifikacija obveza godine na kratkoročni 2013. dio	početno stanje Reklasifikcirano	Otplata	Povećanje	Prijenos dijela dugoročnih kredita u kredite kratkoročne	Tečaine razlike	stanje 2014. Završno 31. prosinca
Dugoročni krediti
Obveze za leasing	6.940	(1.877)	5.063	(945)	3.128	(3.660)	್ರ	3.589
Bankarski krediti	212.209	(5.343)	206.866			52.403	378	154.841
Ukupno dugoročni krediti	219.149	(7.220)	211.929	(945)	3.128	(56.063)	38	158.430
Kratkoročni krediti
Bankarski krediti	242.969	5.343	248.312	(349.036)	373.190	52.403	217	325.086
Obveze za leasing	1.777	1.877	3.654	(3.595)		3.660	P	3.733
Obveze za preuzeta placanja
asignaciji i preuzimanjem duga temeljem ugovora o cesiji,	12.204		12.204	17.463	5.259
Ukupno kratkoročni krediti	256.950	7.220	264.170	(370.094)	378.449	56.063	231	328.819
Ukupno obveze prema
kreditnim institucijama	476.099		476.099	(371.039)	381.577		612	487.249
Dospijeće bankovnih kredita i financijskih najmova prikazano je		kako slijedi:
								u tisućama kuna
	31. prosinca 2015.		2016.	2017.		2018.	2019.	Od 2020. godine

	31. prosinca 2015.	2016.	2017	2018.	2019	Od 2020. godine
Banke u zemlji	456.439	91.973	77.796	31.115	33.974	221.581
Financijski najam	5.02	2.569	1.042	679	500	237
temeljem ugovora o cesiji, asignaciji i Obveze za preuzeta pracanja
preuzimanjem duga	- 1.50r	.500				-
	462 96	96 042	78 838	70A 24	34 474	818 224

67

1

25. OBVEZE PREMA BANKAMA I DRUGIM FINANCIJSKIM INSTITUCIJAMA (NASTAVAK)

Stanje kredita u valuti (EUR) prikazano je u sljedećoj tablici:

	31. prosinča 2015. godine	31. prosinca 2014. godine
Granolio d.d., Zagreb	160	9.139
Zitar d.o.o., Donji Miholjac	7.865	9.605
Zdenka-mliječni proizvodi d.o.o., Veliki Zdenci	3.104	5.033
Zdenačka farma d.o.o., Veliki Zdenci	26	56
	11.155	23.833

26. KRATKOROČNE OBVEZE

(a) Obveze prema dobavljačima

	31. prosinca 2015. godine	31. prosinca 2014. godine	u tisućama kuna 1. siječnja 2014. godine
Dobavljači u zemlji	116.753	127.237	118.654
Dobavljači u inozemstvu	12.823	12.770	6.245
Obveze za nefakturiranu robu	1.036	416	381
	130.612	140.423	125.280

Starosna struktura obveza prema dobavljačima na dan 31. prosinca 2015. godine:

	31. prosinca 2015. godine	31. prosinca 2014. godine	u lisutaliia Kulia 1. siječnja 2014. godine
Nedospjelo	52.272	34.174	76.329
0 - 90 dana	65.942	89.162	44.516
91 - 180 dana	9.038	5.376	2.654
181 - 360 dana	1.419	9.710	1.168
> 360 dana	1.941	2.001	613 .
	130.612	140.423	125.280

(b) Obveze po vrijednosnim papirima

Obveze po vrijednosnim papirima u potpunosti se odnose na obveze za dane mjenice.

(c) Obveze za poreze, doprinose i slična davanja

			u tisućama kuna
	31. prosinca 2015. godine	31. prosinca 2014. godine	1. siječnja 2014. godine
Obveze za PDV	5.989	5,942	2.292
Obveze za porez na dobit	3.062	2
Porezi i dopriznosi iz i na plaće	1.418	1.116	1.088
Ostale obveze za poreze i doprinose	306	276	165
	10.775	7.336	3.545

26. KRATKOROČNE OBVEZE (NASTAVAK)

(d) Ostale kratkoročne obveze

			u tisućama kuna
	31. prosinca 2015. godine	31. prosinca	1. siječnja 2014. godine 2014. godine
Obveze za kamate	3.024	5.094	73
Obveze prema zaposlenima	2.338	2.129	2.014
Ostale kratkoročne obveze	130	720	2.130
	5.492	7.943	4.217

27. Odgođeno plaćanje Troškova i Prihod Budućeg Razdoblja

	31. prosinca 2015. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2014. godine
Prihod budućeg razdoblja	13.787	15.756
Odgođeno plaćanje troškova	567
	14.354	15.757

28. PREUZETE OBVEZE

Na dan 31. prosinca 2015. godine Grupa ima obveze po ugovorima o operativnom leasingu za nabavku dugotrajne materijalne imovine u ukupnoj vrijednosti 4.647 tisuća kuna, te obveze po ugovorima o zakupninama u ukupnoj vrijednosti 14.267 tisuća kuna, koje još nisu realizirane niti su iskazane u izvještaju o financijskom položaju.

Ugovoreno plaćanje obveza po operativnom leasingu za korištenje prijevoznih sredstava i proizvodne opreme te obveza po ugovorenim zakupninama prikazano je kako slijedi:

					u tisućama kuna
	31. prosinca 2015.	2016. godina		2017. godina 2018. godina 2019. godina		od 2020. godine
Operativni najam	4.647	1.912	1.456	1.021	226	32
Zakupnine	14.267	1.071	872	817	775	10.732
	18.914	2.983	2.328	1.838	1.001	10.764

29. TRANSAKCIJE S POVEZANIM OSOBAMA

	31. prosinca 2015. godine			31. prosinca 2014. godine		u tisućama kuna 1. siječnja 2014. godine
	Imovina	Obveze	Imovina	Obveze	movina	Obveze
Stan arka d.o.o.		1	4.392		4.387
Tepih galerija d.o.o.	1				365
Ekofarma d.o.o.					455
PZ Zabara	522		173	-	125	18
Ključno rukovodstvo	508	1	263	-	737
Ukupno	1.030		4.828	1	6.069	18

Ključni menadžment Grupe sastoji se od članova Uprave društva Granolio d.d. i direktora ovisnih društava.

Naknade isplaćene ključnom menadžmentu u toku 2015. godine iznose 3.478 tisuće kuna (u 2014. godini: 2.041 tisuće kuna).

Tijekom 2015. godine isplaćeno je 187 tisuće kuna naknada članovima Nadzornog odbora (u 2014. godini: 194 tisuće kuna).

Prihodi i rashodi za godine koje završavaju na 31. prosinca 2014., koji proizlaze iz transakcija s povezanim osobama, bili su kako slijedi:

						u tisućama kuna
	2015. godina		2014. godina		2013. godina
	Prihodi	Rashodi	Prihodi	Prihodi	Prihodi	Prihodi
Stan arka d.o.o., Zagreb	88	-	3.027		4.388
Tepih galerija d.o.o.	1			-	5
Ecofarm, BIH		1	49	4.371	353
PZ Zabara, Kapelna	201	172	168	990	136
	2:39	172	3.244	5.361	4.882

30. ZARADA PO DIONICI

	31. prosinca 2015. godine	31. prosinca 2014. godine
Dobit /(gubitak) raspoređen Grupi	11.150	(46.268)
Ponderirani prosječni broj dionica za izračun osnovne zarade po dionici	1.901.643	1.239.003
Zarada po dionici u kunama i lipama	5,86	(37,34)

31. UPRAVLJANJE RIZICIMA

31.1. Financijski rizici

Upravljanje rizikom kapitala

Odnos neto duga i kapitala (Gearing ratio)

Grupa analizira strukturu kapitala na godišnjoj razini. Kao dio navedene analize prikazan je trošak kapitala i rizik povezan sa svakom stavkom kapitala.

Gearing ratio na dan izvještaja o financijskom položaju bio je kako slijedi:

	31. prosinca 2015. godine	u tisućama kuna 31. prosinca 2014. godine
Dug (dugoročni i kratkoročni krediti i obveze po vrijednosnim
papirima)	538.826	589.730
Obveze za leasing (dugoročne i kratkoročne)	5.027	7.321
Novac i novčani ekvivalenti	(22.426)	(3.350)
Neto dug	409.577	448 339
Glavnica	232.514	216.905
Omier duga i glavnice	176%	207%

Dug je definiran kao obveza za dugoročne i kratkoročne kredite, obveze po vrijednosnim papirima i obveze za najam. Glavnica predstavlja vrijednost kapitala i rezervi.

Struktura kapitala Grupe sastoji se od dužničkog dijela, koji uključuje primljene zajmove, kredite i obveze za najam, novca i novčanih ekvivalenata te vlasničke glavnice koja obuhvaća temeljni kapital, pričuve, zadižanu dobit te dobit tekuće godine.

Kategorije financijskih instrumenata

		u tisućama kuna
	31. prosinca 2015. godine	31. prosinca 2014. godine
Financijska imovina
Novac	22.426	3.350
Zajmovi i potraživanja	225.238	247.898
Financijske obveze po amortiziranom trošku
Obveze po kreditima i vrijednosnim papirima	543.853	597.051
Obveze prema dobavljačima	130.851	140.714
Ostale obveze	22.990	26.744

Ciljevi upravljanja financijskim rizikom

Grupa se jednim dijelom financira putem kredita denominiranih u stranim valutama. Kao rezultat, Grupa je podložna utjecaju tečajnih razlika i promjene kamatnih stopa. Grupa je, zbog prodaje robe s odgodom plaćanja, izloženo i riziku nenaplativosti potraživanja.

Grupa nastoji svesti učinke spomenutih rizika na najmanju moguću razinu.

31. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

31.1. Financijski rizici (nastavak)

Upravljanje cjenovnim rizikom

Najveće tržište na kojem Grupa pruža usluge je tržište Republike Hrvatske. Uprava Grupe na temelju tržišnih cijena određuje cijene svojih usluga. Funkcija nabave je centralizirana te se već samim time postiže na tržištu status respektabilnog kupca sa dobrim polazištem u pregovaranju.

Tečajni rizik

Grupa je izložena riziku promjena tečaja. Tečajni rizik vezan je uz činjenicu da je dio kreditnih obveza Grupe vezan uz kretanje tečaja HRK prema EUR. Snažne fluktuacije u tečaju EUR/HRK mogli bi imati utjecaja na vrijednost imovine i obveza Grupe u inozemnoj valuti. Također, Grupa ostvaruje približno 30% ukupnih prihoda prema podacima za 2015. godinu na inozemnim tržištima u EUR, pa fluktuacije u tečaju EUR/HRK mogu utjecati na poslovanje Grupe i po ovoj osnovi.

Grupa na dan izvještaja nije koristila financijske instrumente zaštite od nepovoljnih tečajnih kretanja.

U idućoj tablici su prikazani knjigovodstveni iznosi monetarnih obveza Grupe u stranoj valuti na izvještajni datum.

	movina		u originalnoj valuti u tisućama Obveze
	31. prosinca 2015. godine	31. prosinca 2014. godine	31. prosinca 2015. godine	31. prosinca 2014. godine
Europska unija (EUR)	4.636	3.594	12.678	24.411

Analiza osjetljivosti na valutni rizik

Grupa je uglavnom izložena valutnom riziku promjene tečaja kune u odnosu na EUR, zbog činjenice da se trgovina prehrambenim sirovinama na međunarodnom tržištu velikim dijelom obavlja u valuti EUR.

U idućoj tablici je analizirana osjetljivost Grupe na petpostotno i smanjenje tečaja kune od u odnosu na relevantne strane valute. Stopa osjetljivosti od 5% je stopa koja se koristi u internim izvještajima ključnim rukovoditeljima o valutnom riziku i predstavlja procjenu rukovodstva o realno mogućim promjenama valutnih tečajeva. Analiza osjetljivosti uključuje samo otvorene stavke u stranoj valuti i njome su preračunate stavke usklađene za desetpostotnu promjenu valutnih tečajeva. Pozitivan broj pokazuje povećanje dobiti ili glavnice kod porasta vrijednost kune za 5 % u odnosu na predmetnu valutu. U slučaju pada vrijednosti kune za 5 % u odnosu na predmetnu valutu, utjecaj na dobit ili glavnicu bio bi jednak, ali suprotan, odnosno iznosi u tablici bi bili negativni.

		u ujuvallia kulla
	Povećanje/ smanjenje tečaja	Učinak na dobit prije poreza
2015
EUR	+5%	(3.070)
	-5%	3.070
2014
EUR	+5%	(8.358)
	-5%	8.358

31. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

31.1. Financijski rizici (nastavak)

Kreditni rizik

Grupa je izložena riziku nenaplate određenog dijela potraživanja od kupaca. U pravilu Grupa prvenstveno posluje s trgovačkim lancima koji predstavljaju najznačajnije kupce i s kojima postoji suradnja već duži niz godina. Samim time kreditni rizik Grupe prvenstvo se odražava u vidu eventualnih problema u sektoru maloprodaje. Grupa nastoji smanjiti izloženost kreditnom riziku kroz praćenje financijskog stanja kupaca, stroge mjere kontrole naplate te pribavljanjem različitih instrumenata osiguranja kao što su zadužnice i mjenice.

Uz kreditni rizik prema kupcima, Grupa je izložena kreditnom riziku iz odnosa sa kooperantima u proizvodnji žitarica i uljarica, obzirom da ih u vrijeme sjetve robno kreditira potrebnim repromaterijalom. Kooperanti svoje obveze po osnovi repromaterijala u pravilu podmiruju isporukom proizvedenih uljarica i žitarica ukoliko se strane usuglase oko cijene proizvoda u vrijeme žetve. Moguće je, i u praksi se događa, da određeni dio kooperanata iz različitih razloga ne proizvedu dovoljne količine žitarica za podmirenje robnog kredita. Grupa se od takvih situacija štili dodatnim instrumentima osiguranja, kao što su osobna jamstva nositelja poljoprivrednog gospodarstva, osobna jamstva članova obitelji, zalog poljoprivredne opreme i nekretnina, fiducij usjeva ili zaliha žitarica, suvlasništvo nad usjevima i sl. Potrebno je naglasiti da se sa svakim kooperantom individualno dogovaraju instrumenti osiguranja, ovisno o dosadašnjem odnosu.

U situacijama kada kooperant nije u mogućnosti vratiti robni kredit uslijed nepovoljnih vremenskih prilika i/ili nepovoljne tržišne cijene žitarica/uljarica, s njim se, ako se Grupa nastaviti suradnju s kooperantom, dogovara odgoda plaćanje kamata, ugovara se otplata duga iz sljedeće sjetvene sezone ili se ugovara otplatu u nekoj drugoj ratarskoj kulturi koja nije bila pod utjecajem vremenskih neprilika (npr. kiša u vrijeme žetve pšenice može utjecati na smanjenje njene kvalitete, a istovremeno pozitivno utjecati na kulture koje se žanju u jesen). Naime, kooperanti obično siju više različitih kultura sa ciljem da umanje rizike vremenskih nepogoda na pojedinu kulturu, ali se i način štite od nepovoljnog kretanja tržišne cijene pojedine kulture (disperzija rizika).

Grupa u sklopu poslovanja sklapa ugovore o faktoringu ili ugovore o eskontu mjenice s faktoring društvima. Rizik naplate potraživanja od glavnih dužnika u konačnici snosi Grupa. Na datum izvještavanja Grupa ima potencijalne obveze temeljem regresnog prava iz faktoring poslova u iznosu od 46,5 milijuna kuna (2014.: 128,9 milijuna kuna).

Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da će praćenje financijskog stanja kupaca, mjere kontrole naplate ili instrumenti osiguranja biti učinkoviti te eventualni rizik neće značajno utjecati na poslovanje i financijsko stanje Grupe kao niti da se stanje robnih kredita sa problemima u otplati neće povećati.

Kamatni rizik

Obzirom na razinu primljenih kredita od financijama koji su većinom ugovoreni uz promjenjivu kamatnu stopu baziranu na uobičajenim referentnim kamatnim stopama (EURIBOR, LIBOR, ZIBOR te kamatnih stopa na trezorske zapise Ministarstva financija RH), Grupa je izložena riziku rasta kamatnih stopa. Grupa na dan izvještaja nije koristila financijske instrumente zaštite od nepovoljnih kretanja kamatnih stopa.

Zbog činjenice da Grupa koristi kredite s fiksnim i promjenjivim kamatnim stopama izložena je riziku promjene kamatnih stopa. Velika većina kredita ugovorena je s promjenjivim kamatnim stopama.

Analiza osjetljivosti u nastavku temeljena je na izloženosti riziku promjene kamatnih stopa na datum izvještaja o financijskom položaju. Za obveze vezane za promjenjivu kamatnu stopu analiza je izrađena uz pretpostavku da je iznos obveza iskazanih na datum izvještaja o financijskom cijelo tijekom cijele godine. Promjena kamatnih stopa za 0,5%, uz stabilnost ostalih varijabli, dovelo bi do promjena u rashodima za kamatu Grupe na dan 31. prosinca 2015. godine u iznosu od 2.004 tisuća kuna (2014. godine za 5.314 tisuće kuna). Zbog povećanja dugoročne zaduženosti s promjenjivom kamatnom stopom, povećan je i utjecaj eventualne promjene kamatne stope na dobit.

31. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

31.1. Financijski rizici (nastavak)

Tečajni rizik

Grupa je izložena riziku promjena tečaja. Tečajni rizik vezan je uz činjenicu da je značajan dio kreditnih obveza Grupe vezan uz kretanje tečaja HRK prema EUR. Snažne fluktuacije u tečaju EUR/HRK mogli bi imati utjecaja na zaduživanje Grupe u inozemnoj valuti. Osim toga, prema podacima za 2015. godinu, Grupa ostvaruje oko 27% ukupnih prihoda na inozemnim tržištima u EUR, pa fluktuacije u tečaju EUR/HRK mogu utjecati na poslovanje Grupe i po ovoj osnovi.

U budućnosti bi Grupa mogla biti izložena ugovorima o derivatima sa financijskim institucijama kao što su hedžiranje valute, a s ciljem hedžiranja određenih financijskih rizika.

Promjene u fer vrijednosti takvih derivativnih ugovora mogla bi utjecati na profitabilnost Grupe u budućnosti.

Grupa trenutno ne koristi financijske instrumente zaštite od nepovoljnih tečajnih kretanja.

Rizik likvidnosti

Postoji rizik da Grupa neće biti u stanju ispunjavati sve svoje obveze u skladu s njihovim dospijećem a što može biti uzrokovano neadekvatnom naplatom potraživanja od kupaca, nepovoljnom vremenskom strukturom dospijeća duga ili nemogućnošću osiguranja kreditnog financijskih institucija. Kako bi umanjila rizik likvidnosti, Grupa kontinuirano provodi mjere aktivne naplate potraživanja od kupaca te praćenja stanja njihove likvidnosti, nastoji optimizirati strukturu dospijeća duga te osigurati slobodne kreditnih institucija kako bi i u nepredviđenim situacijama mogao nastaviti servisirati svoje obveze.

Grupa međutim ne može pružiti nikakva jamstva da će upravljanje rizikom likvidnosti bili učinkovito te eventualni rizik likvidnosti neće značajno utjecati na poslovanje i financijsko stanje Grupe.

U idućim tablicama analizirano je preostalo razdoblje do ugovornog dospijeća neizvedenih financijskih obveza Grupe. Tablice su sastavljene na temelju nediskontiranih novčanih odljeva po financijskim obvezama prema najranijem datumu na koji se od Grupe može zatražiti plaćanje. U tablicama su uključeni novčani odljevi po glavnici i po kamatama. Kod odljeva za kamate po promjenjivim stopama, nediskontirani iznos izveden je iz krivulja kamatnih stopa na kraju izvješlajnog razdoblja. Ugovorno dospijeće određeno je kao nairaniji datum na koji se od Grupe može zatražiti plaćanje.

	Prosječna ponderirana efektivna kamatna stopa %	Do 1 mjeseca	Od 1 do 3 mjeseca	Od 3 mjeseca do 1 godine	Od 1 do 5 godina	za 5 godina	Ukupno
31. prosinca
2015. godine
Beskamatne		119.443	46.886	53.247	7.964	4.123	231.663
Kamatne	5.45%	6.614	22.110	89.936	270.609	185.126	574.395
		126.057	68.997	143.183	278.572	189.250	806-058
31. prosinca 2014. godine
Beskamatne		134.527	99.745	22.176	10.836	4.862	272.146
Kamatne	5,06%	88 339	59.084	209.000	135.671	21.436	514.130
		223.466	158.828	231 76	146.508	26.298	786.276

31. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

31.1. Financijski rizici (nastavak)

Rizik likvidnosti (nastavak)

U idućoj tablici analizirano je očekivano dospijeće neizvedene financijske imovine Grupe. Tablice su sastavljene na temelju nediskontiranih ugovornih dospijeća financijske imovine, uključujući kamatu koja će biti zarađena na toj imovini. Objavljivanje informacijskoj imovini je neophodno za razumijevanje načina na koji Grupa upravlja rizikom likvidnosti, budući da se likvidnošću upravlja na temelju neto iznosa financijske imovine i financijskih obveza.

	Prosječna ponderirana efektivna kamatna stopa 9/0	Do 1 mjeseca	Od 1 do 3 mjeseca	Od 3 mjeseca do 1 godine	Od 1 do 5 godina	za 5 godina	Ukupno
31. prosinca 2015. godine
Beskamatne		142.145	40.765	24.060	1.418	1.124	209.513
Kamatne	2,10%	272	298	29.155	9.357	260	39.342
		142.417	41.064	53.215	10.775	1.384	248.855
31. prosinca 2014. godine
Beskamatne		131.891	53.246	26.291	3.036		214.464
Kamatne	2.15%	1.725	1.128	23.318	257	10.947	37.375
		133.616	54.374	49.609	3.293	10.947	251.838

31. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

31.1. Financijski rizici (nastavak)

Mjerenje fer vrijednosti

Grupa neku financijsku imovinu i neke financijske obveze mjeri po fer vrijednosti na kraju svakog izvještajnog razdoblja. U idućoj tablici navedene su informacije o načinu utvrđivanja njihove fer vrijednosti, točnije, metode vrednovanja i korišteni ulazni podaci:

Financijska imovina i flnancijske obveze	Fer vrijednost na dan		Razina fer vrijedn osti	Metoda vrednovanja i glavni ulazni podaci	Značajni nedostupni ulazni podaci	Nedostupni ulazni podaci u odnosu na fer vrijednost
	31.12.2015.	31.12.2014.
Dionice i udjeli u društvima privatnog kapitala (bilješka 20)	18,25 % u dionice društva Zagrebačke pekarne Klara d.d. koje se bavi industrijskom proizvodnjom kruha, peciva i drugih srodnih prehrambenih proizvoda - 19.925 tisuća kuna: i	18,25 % u dionice društva Zagrebačke pekarne Klara d.d. koje se bavi industrijskom proizvodnjom kruha, peciva i drugih srodnih prehrambenih proizvoda - 19.925 tisuća kuna: i	3. razina	Prihodní (dobitni) pristup - metoda diskontiranog tijeka novca koristi se za utvrđivanje sadašnje vrijednosti budućih ekonomskih koristi koje trebaju biti	Stope dugoročnog rasta prihoda utvrđene prema iskustvu uprave i saznanja o uvjetima na tržištima gore navedenih gospodarskih segmenata, koje iznose 7% ( 2014, g .: 7%).	Blagi porast stopa rasta prihoda, promatrano izolirano, doveo bi do značajnog povećanja fer vrijednosti (v. pod 1-)
	11.48% ப dionice društva Prehrana trgovina d.d. koje se bavi trgovinom- 536 tisuća kuna	11,48% u dionice društva Prehrana trgovina d.d. koje se bavi trgovinom- 536 tisuća kuna		realizirane po osnovi vlasništva nad subjektima u koje je izvršeno ulaganje.	Dugoročne operativne profitne marže prije oporezivanja utvrđene prema iskustvu uprave i saznanja o uvjetima na tržištima gore navedenih gospodarskih segmenata, koje se kreću u rasponu od 8 do 11 posto.	Značajniji porast operativne profitne marže prije oporezivanja bi, izolirano promatran, doveo do značajnog povećanja fer vrijednosti.
					Prosječna ponderirana cijena kapitala utvrđena modelom vrednovanja kapitalne imovine (CAPM) u vrijednosti 10,38%.	Blagi porast prosječne ponderirane cijene kapitala bi, promatrano izolirano, doveo do značajnog pada fer vrijednosti.

Fer vrijednost predstavlja iznos za koji se neka imovina može razmijeniti između obavlještenih i voljnih stranaka u uobičajenim tržišnim uvjetima.

Uprava smatra da su knjigovodstvene vrijednosti financijskih obveza iskazanih u financijskim izvještajima po amortiziranom trošku približne njihovim fer vrijednostima.

31. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

31.2. Rizici industrije

Jedan od rizika koji se pojavljuju u prehrambenoj industriji jest činjenica da se prehrambene navike potrošača te njihova svijest o utjecaju hrane na zdravlje snažno mijenjaju u proteklih 20-ak godina. Takvi trendovi stavljaju imperativ pred proizvođače u smislu postojećeg asortimana proizvoda te daljnjeg unapređenja kvalitete postojećih proizvoda, kako u mlinarstvu tako i u preradi mlijeka (Zdenka).

Proizvodnja brašna

Proizvodnja brašna bi mogla biti negativno pogođena izvanrednima kao što su požar, eksplozija, kvar proizvodne opreme, produženo ili izvanredno održavanje, izgradnja prometnica ili zatvaranje glavnih prometnih putova, poplave, oluje ili drugi izrazito nepovoljni vremenski uvjeti. Iako Grupa koristi osiguranje za pokriće štete nad tim objektima takvo osiguranje će biti podložno ograničenjima u vidu maksimalnog iznosa odštete i možda neće biti dostatno za pokriće svih troškova. Također, Grupa može biti podložna troškovima koji nisu pokriveni osiguranjem.

Proizvodnja mliječnih proizvoda

U postupku nabave sirovog mlijeka za potrebe proizvoda, Zdenka- mliječni proizvodi se u najvećoj mjeri oslanja na veći broj kooperanata, čime se izlaže riziku da tako pribavljena sirovina ne bude zadovoljavajuće kvalitete kako bi se proizvodi, ili da ne bude isporučena na vrijeme i u dovoljnim količinama. Rizik kvalitete sirovine nastoji se minimizirati putem laboratorija koji kontinuirano vrši mikrobiološka ispitivanja sirovog mlijeka. U slučaju poremećaja na tržištu bilo zbog nedostatka sirovine ili zbog rasta cijene, Grupa je u mogućnosti u relativno roku preusmjeriti proizvedeno mlijeko iz Zdenačke farme za potrebe Zdenke i time djelomično umanjiti spomenute rizike. Nedostatak mlijeka na domaćem tržištu može biti kompenziran i uvozom mlijeka iz inozemstva. Zdenka se međutim ne može u potpunosti zaštiti od potencijalnog rasta tržišne cijene mlijeka i jamčiti da će rast cijene sirovine bili uspješno kompenziran rastom cijene finalnog proizvoda obzirom na snažno konkurentsko ozračje.

Osim sirovog mlijeka Zdenka kupuje sirovinu za proizvodnju topljenog sira od više proizvođača iz EU koji zadovoljavaju visoke standarde kvalitete. Rizici nedostatka sirovine ili otkaza ugovora od strane nekog od dobavljača trenutno nisu značajni obzirom da je u ovom trenutku ponuda takvog proizvoda veća od potreba proizvođača, a i Zdenka sama u slučaju značajnih poremećaja na tržištu može pokrenuti vlastitu proizvodnju.

U procesu proizvodnje izražen je rizik kvarenja proizvoda obzirom da mljječni proizvodi ulaze u kategoriju proizvoda visoke kvarnosti. Zdenka rizik kvarenja proizvoda nastoji umanjiti strogom kontrolom kvalitete ulazne sirovine, preradom u pogonima visoke opremljenosti, te održavanjem visokih higijenskih standarda u proizvodnom pogonu.

U poslovanju Zdenke značajan je tržišni rizik koji se u prvom redu manifestira uvozom jeftinih sireva iz EU. Zdenka se stoga, među ostalim, sa svrhom zašite vlastitih marži usmjerava na proizvodnju i distribuciju brendiranih proizvoda, koji su ujedno i velika vrijednost Zdenke. Održavanje reputacije i vrijednosti vezanih uz brend je ključno za uspjeh poslovanja Zdenke. Negativan publicitet, pravne mjere ili neki drugi faktori mogli bi dovesti do značajne erozije vrijednosti brenda, a što bi moglo utjecati na smanjenje od strane kupaca te imati značajan utjecaj na trenutno i buduće poslovanje te financijsko stanje Zdenke.

Stočarstvo

U segmentu proizvodnje mlijeka (Zdenačka farma i Žitar) izraženi su rizici bolesti stoke i uginuća. U svrhu prevencije bolesti i uginuća na farmama su ustrojene veterinarske službe koje vode stalnu brigu o stanju stoke, a za postizanje mlijeka visoke kakvoće poštuju se standardi o optimalnoj prehrani kao i briga o higijenskim uvjetima mužnje te skladištenja sirovog mlijeka. Sva je stoka osigurana od uginuća.

Također, prisutan je rizik da proizvedeno mljeko i meso neće zadovoljiti visoke standarde kvalitete. Međutim ti su rizici značajno umanjeni primjenom visokih standarda u proizvodnji, kao što su ISO i HACCP.

31. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

31.2. Rizici industrije (nastavak)

Ratarstvo

Ratarska je proizvodnja izložena vremenskim nepogodama (suša, poplava, tuča). Nepovoljni vremenski uvjeti mogu rezultirati manjim prinosom poljoprivrednih usjeva ili oboje, te u ekstremnim slučajevima i potpunim uništenjem usjeva. Nepovoljne vremenske prilike imaju utjecaj na poslovanje poduzeća Žitar, koje se među ostalim bavi ratarskom proizvodnjom, ali i na kooperante koje Grupa kreditira repromaterijalom, što u konačnici može umanjiti sposobnost kooperanta da podmiri svoje obveze po robnom kreditu, o čemu je više opisano u točci 34.2. Kreditni rizik.

Rizici vremenskih nepogoda nastoje se umanjiti osiguranjem usjeva, pri čemu pomaže i država, subvencionirajući 25% troška osiguranja.

Grupa se također štiti od rizika koje uzrokuju nepovoljni vremenski uvjeti geografskom diverzifikacijom.

Kao i u slučaju stočarske proizvodnje, rizik pojave bolesti ratarskih kultura može imati značajan negativan utjecaj na očekivani prinos (ponekad i veći od 30%). Danas se stoga u proizvodnji primjenjuje preventivno suzbijanje bolesti kao najjeftiniji i najefikasniji način održanja očekivane razine prinosa.

Uz bolesti, u novije vrijeme velike štete u ratarstvu nanose i glodavci koji su se razmnožili, njihovo suzbijanje otežano je zbog zakonskih regulativa (u budućnosti se očekuju sve veće štete).

Tržišni rizik

Potražnja za prehrambenim proizvodima relativno je neelastična na cijenu proizvoda. Faktori utjecaja na potražnju za prehrambenim proizvodima su: demografski (porast broja stanovnika), ekonomski (povećanje broja turista i potrošnja hrane u ugostiteljstvu; rast proizvodnje u konditorskoj industrij), socijalni (promjene u životnom standardu i prehrambenim navikama stanovništva), politički (članstvo u EU koje omogućava nesmetan izvoz u zemlje Europske unije, ali i povećanu konkurenciju na domaćem tržištu dolaskom proizvođača iz drugih zemalja članica). Blizina granice sa Republikom Mađarskom može uljecati na tržište sirovina za potrebe Žitarovog proizvodnog procesa.

Rizici nabave sirovina i isporuke proizvoda

Proizvodnja pšenice te kretanje cijene pšenice na domaćem i svjetskom tržištu, kao najvažnije sirovine za proizvodnju brašna, značajno utječe na proizvodnju i kretanje cijene brašna. Važan domaći izvor sirovina je široka baza kooperanata s kojima Granolio ostvaruje suradnju na način da im isporučuje potrebno sjeme i ostali repromaterijal za sjetvu, a naplaćuje se uglavnom prijebojem s otkupnom proizvedene pšenice/žitarica.

Rizik nabave sirovine reducira se i činjenicom da Granolio ima ustrojenu organizacijsku jedinicu trgovine koja je prisutna na međunarodnim tržištima robe te za sada u svakom trenutku može nabaviti dovoljnu količinu pšenice po trenutno važećoj tržišnoj cijeni. Ulaskom u članstvo Europske unije, nestale su sve administrativne prepreke za nabavu sirovine iz Europske unije.

Rizik neisporuke prisutan je zbog mogućnosti prestanka proizvodnje uslijed kvara na minarskom postrojenju ili mogućnosti otkazivanja ugovora od strane prijevoznika brašna.

Rizik zastoja u proizvodnji nastoji se umanjiti činjenicom da Grupa zapošljava djelatnike na lokaciji mlina koji su adekvatno osposobljeni za rješavanje kvarova u razumnom roku. Kako se zbog proširenja mlinarskog poslovanja očekuju značajnije narudžbe gotovih proizvoda, u tijeku je proširenje skladišnih kapaciteta, kako bi bilo moguće stvoriti zalihe proizvoda radi ispunjavanja narudžbi u roku.

Rizik neisporuke proizvoda zbog otkazivanja ugovora s prijevoznikom brašna nastoji se umanjiti činjenicom da Grupa ima veliku bazu prijevoznika i po obujmu korištenja usluga prijevoznika nije u ovisnosti niti o jednom.

U segmentu proizvodnje mliječnih proizvoda, rizik nedostatka sirovine za proizvodnju topljenog sira je u razumnim okvirima obzirom da na tržištu postoji dovoljno ponuđača te je, u slučaju nemogućnosti isporuke jednog dobavljača, moguće sirovinu nabaviti od drugog dobavljača u relativno kratkom roku. Također, Zdenka ima i vlastiti pogon za proizvodnju sirovine za topljeni sir te, u slučaju potrebe, može sama proizvesti potrebnu količinu sirovine.

31. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

31.2. Rizici industrije (nastavak)

Rizik konkurencije

Grupa prodaje svoje proizvode i robe pretežito na domaćem tržištu. Ulaskom Hrvatske u članstvo Europske unije administrativno je olakšan izlazak na tržište drugih zemalja članica, ali i dolazak strane konkurencije na domaće tržište.

Tržište brašna teži sve većoj koncentraciji, odnosno smanjenju ukupnog broja proizvođača brašna (okrupnjavanjem ili gašenjem malih mlinova) kako bi se ekonomijom razmjera ostvarili što niži proizvodni troškovi po jedinici proizvoda i time ojačaj na tržištu. S tim ciljem, Grupa je u svibnju 2014. godine provela akviziciju mlinarskog poslovanja društava Belje d.d. Darda i PIK Vinkovci d.d. iz sastava koncerna Agrokor. Ulaskom Hrvatske u članstvo Europske unije, Grupa se više ne suočava samo s domaćom konkurencijom zbog čega je potreba za jačanjem konkurentnosti još izraženija.

Grupa procjenjuje kako potencijalni ulazak novih konkurenata na domaće tržište topljenih sireva nakon pristupanja Republike Hrvatske u članstvo Europske unije ne predstavlja značajan rizik na rezultate poslovanja, obzirom na navike potrošača i dugogodišnju prisutnost Zdenke na domaćem je konkurentna i po cijeni i po kvaliteti.

31.3. Rizici redovnog poslovanja

Rizik izloženosti najvećim kupcima i dobavljačima

Najveći kupci Grupe vodeći su trgovački lanci na tržištu Republike Hrvatske, te tvrtka ADM International (jedan od najvećih svjetskih trgovaca žitaricama). Ugovorom o poslovnoj suradnji koji je 2. svibnja 2014. sklopljen s društvom Konzum d.d., na razdoblje od tri godine, ugovorena je zastupljenost u opskrbi maloprodajne i veleprodajne mreže Konzuma brašnom iz asortimana Grupe, sukladna njegovom tržišnom udjelu. Stoga Grupa očekuje da će u budućnosti najviše biti izložena Konzumu kao najvećem pojedinačnom kupcu, a time i potencijalnom riziku promjene komercijalnih odnosa nakon isteka trogodišnjeg ugovora.

Najveći dobavljači Grupe su dobavljači sirovina te repromaterijala za sjetvu. Grupa nastoji u nabavi ključnih sirovina i usluga surađivati s više dobavljača kako bi umanjio rizike utjecaja na poslovanje prekida suradnje s nekim od najvećih dobavljača. Unatoč tome Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da prekid suradnje s nekim od najvećih dobavljača neće imati značajnijeg utjecaja na poslovanje Grupe i njenu financijsku poziciju.

Rizik promjene vlasnika

Većinski dioničar Grupe je gospodin Hrvoje Filipović s udjelom u vlasništvu od 60,74%.

Većinski dioničar, gospodin Hrvoje Filipović ima prevladavajući uljecaj u Glavnoj skupštini Grupe putem prava i ovlaštenja koja mu pripadaju kao dioničaru Grupe. Udio gospodina Filipovića u vlasništvu Grupe na izvještajni datum jest 60,74%.

Većinski udio u vlasništvu Grupe daje pravo gospodinu Filipoviću da utječe na donošenje svih odluka u Glavnoj skupštini Grupe.

Nije moguće pružiti nikaka jamstva da uljecaj gospodina Filipovića kao većinskog dioničara neće imati značajan efekt na poslovanje i financijsko stanje Grupe.

31. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

31.3. Rizici redovnog poslovanja

Rizik provođenja akvizicija

Strategija Grupe uključuje ekspanziju poslovanja kako organski tako i kroz akvizicije. Nastavak provođenja ove strategije ovisit će između ostalog o identificiranju akvizicijskih prilika te uspješnom provođenju istih. Buduće akvizicije mogu biti predmetom ocjene dopuštenosti koncentracije za zaštitu tržišnog natjecanja, odnosno postoji rizik da budu ocijenjene ili dopuštene uz ispunjavanje određenih mjera i uvjeta.

Mogućnost Grupe da efikasno integrira i upravlja preuzetim poslovanjem ili gospodarskim subjektom te da se uspješno nosi s budućim rastom ovisit će o mnogobrojnim faktorima te bi eventualni neuspjeh mogao negativno utjecati na poslovanje i financijsku poziciju Grupe. U budućnosti je akvizicije većih razmjera kao i akvizicije izvan tržišta na kojem Grupa posluje. Grupa nema iskustva u provođenju akvizicija izvan tržišta na kojima posluje, što može utječnost provođenja akvizicije kao i na značajnije povećanje troškova akvizicije i integracije. Akvizicija većih razmjera mogla bi biti značajno teža za proces integracije te zahljevati značajno veća financijska sredstva nego u prošlosti. Akvizicije izvan tržišta na kojem Grupa bi predstavljati izazove po pitanju kulturoloških ili jezičnih barijera te izazove po pitanju integracije i upravljanja poslovanjem koje je geografski značajno udaljeno od tržišta na kojem Grupa sada posluje.

Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da će biti u stanju adekvatno adresirati sve rizike u provođenju budućih akvizicija ili u integriranju istih. Akvizicija bi mogla povećati i zaduženost Grupe, kako kroz zaduženje za financiranje akvizicije tako i kroz obveze preuzetog poslovanja ili gospodarskog subjekta koji se preuzima, a što bi moglo značajno ograničiti neko buduće zaduživanje Grupe. Bilo kakvo značajnije zaduživanje vezano uz akviziciju moglo bi imati značajan efekt na poslovanje Grupe.

U budućim akvizicijama, kao dio procesa procjene akvizicija, Grupa će morati pretpostaviti očekivane uštede na troškovnoj strani i sinergije. Takve procjene i podložne čitavom nizu značajnih poslovnih, ekonomskih i rizika konkurencije koji bi mogli imati značajan utjecaj na odstupanje stvarnih rezultata od onih inicijalno predviđenih. Grupa je suočena s rizikom neostvarivanja dijela i sinergija koje su u trenutku provođenja akvizicija bile predviđene.

Također, prilikom provođenja akvizicija Grupa obično preuzima sve obveze i svu imovinu poslovanja odnosno gospodarskog subjekta koji je predmet akvizije. Iako Grupa provodi dubinsko snimanje i druge analize kompanije prilikom preuzimanja te nastoji dobiti adekvatna jamstva i garancije o imovini i obvezama, Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da će biti u stanju identificirati sve stvarne i potencijalne obveze prije provođenja akvizicije. Ukoliko bi akvizicija rezultirala preuzimanjem nepredviđenih obveza, a da pri tom Grupa nije dobila odgovarajuće osiguranje, navedeno bi moglo imati značajan utjecaj na poslovanje i financijsko stanje Grupa.

Rizik upravljanja obrtnim kapitalom

Uspješno upravljanje obrtnim kapitalom bitan je segment poslovanja Grupa bi mogla biti podložna snažnom pritisku kako od strane konkurenata tako i od strane ključnih dobavljača u vidu skraćenja rokova plaćanja, dok bi istovremeno mogla biti pod pritiskom kupaca u vidu produljenja rokova plaćanja.

Grupa je provela značajne inapređenje logističkih operacija s ciljem povećanja obrtaja zaliha i povećanja operativne efikasnosti. Iako je Grupa do sada uspješno upravljala obrtnim kapitalom nije moguće dati nikakva jamstva da će tako biti i u budućnosti, a što bi moglo imati značajan utjecaj na poslovanje i financijsku poziciju Grupe.

31. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

31.3. Rizici redovnog poslovanja (nastavak)

Rizik fluktuacije cijena osnovnih sirovina

Poslovni rezultati su pod utjecajem cijene pšenice, kao najvažnije sirovine u proizvodnji Granolia, koja je burzovna roba. Volatilnost cijena pšenice može biti posljedica loših vremenskih prilika, bolesti, političke nestabilnosti i drugih eksternih faktora. Opći ekonomski uvjeti, nepredviđena potražnja, problemi u proizvodnji i distribuciji, bolesti, vremenski uvjeti za vrijeme rasta uroda i žetve mogu imati negativan uljecaj na cijene pšenice. Bez obzira što Grupa sve potrebe za pšenicom može zadovoljiti na domaćem tržištu, kretanje cijene na domaćem tržištu pod utjecajem je kretanja cijene pšenice na svjetskim robnim burzama. Temeljem povijesnog poslovanja Grupe, može se ustvrditi da je kretanje otkupne cijene pšenice bilo pozitivno sa kretanjem cijene brašna. Međutim, treba istaknuti da je potreban period kako bi se cijena brašna prilagodila promjenama cijena pšenice što u određenim kraćim periodima ima negativan utjecaj na maržu Grupe u slučaju rasta cijene pšenice. Bez obzira na povijesne pokazatelje koji ukazuju na koreliranost cijena brašna i pšenice, Grupa ne može jamčiti da će u budućnosti eventualni rast cijena pšenice uspjeti u cijelosti kompenzirati rastom cijena brašna na način da zadrži povijesne marže.

Rizik promjene cijena pšenice Granolio nastoji umanjiti aktivnim pristupom terminskim tržištima.

Granolio aktivno upravlja rizicima i nabavnim cijenama sirovina po potrebi koristeći razne tehnike trgovanja terminskim ugovorima na svjetskim robnim burzama, pri čemu Grupa nema izraženije otvorene pozicije.

U segmentu proizvodnje mliječnih promjene cijene sirovog mlijeka mogu imati presudan utjecaj na poslovni rezultat Zdenke. U slučaju značajnog porasta tržišnih cijena sirovog mlijeka, moguće je preusmjeriti proizvodnju Zdenačke farme d.o.o. (Zdenačka farma trenutno ne opskrbljuje Zdenku mlijekom iz isključivo komercijalnih razloga, obzirom da kod drugog kupca ostvaruje bolju prodajnu cijenu mlijeka) i Žitara d.o.o. na opskrbu Zdenke, ukoliko se procijeni da je to u interesu čitave Granolio Grupe.

Ovisnost o menadžmentu i ključnim zaposlenicima

Grupa se snažno oslanja na svoje zaposlenike kao na jednu od glavnih konkurentskih prednosti. Samim time Grupa se mora boriti za zadržavanje najboljih kadrova na svim nivoima kako bi zadržala vodeću poziciju na tržištu. Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da će uspjeti zadržati postojeći menadžment i druge vodeće zaposlenike te da će uspjeti privući nove kvalitetne zaposlenike u budućnosti. Gubitak ključnih zaposlenika te nemogućnost privlačenja novih moglo bi imati značajan utjecaj na poslovanje Grupe.

Rizik poremećaja IT sustava

Grupa se oslanja na brojne IT sustave koji mu omogućavaju da efikasno upravlja s distribucijskim kapacitetima, komunicira s kupcima i dobavljačima, upravlja i evaluira zaposlenike te prikuplja sve potrebne informacije na koje bi se menadžment mogao oslanjati u donošenju odluka. Poslovanje Grupe postaje sve ovisnije o korištenju ovakvih sustava te bi bilo kakvi poremećaji u radu IT sustava temeljem kompjutorskih virusa, hakerskih napada, poremećaja u radu informatičke opreme ili nekih drugih razloga moglo imati značajan utjecaj na poslovanje i financijsko stanje Grupe.

31. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

31.3. Rizici redovnog poslovanja (nastavak)

Rizik povrede tržišnog natjecanja

Dio cjelokupne strategije Grupe je postati vodeći proizvođač brašna na hrvatskom tržištu i opskrbljivač kupaca u regiji, uslijed čega njegov položaj može biti ocijenjen kao vladajući, u smislu propisa koji uređuju tržišno natjecanje. Propisi Republike Hrvatske koji uređuju područje tržišnog natjecanja i koji su usklađeni s propisima Europske unije, zabranjuju svaku zlouporabu vladajućeg položaja, a osobito izravno nametanje nepravednih kupovnih ili prodajnih cijena, odnosno drugih nepravednih trgovinskih uvjeta, ograničavanje proizvodnje, tržišta ili tehnološkog razvitka na štetu potrošača, primjena na istovrsne poslove s drugim poduzetnicima, čime ih se dovodi u nepovoljniji položaj u odnosu na konkurenciju, kao i uvjetovanje sklapanja ugovora pristankom drugih ugovornih strana na dodatne obveze, koje po svojoj prirodi ili običajima u trgovini nisu u izravnoj vezi s predmetom tih ugovora.

Također, navedeni propisi zabranjuju i sve sporazume, odluke udruženja poduzetnika kao i usklađeno djelovanje poduzetnika, koje kao cilj ili posljedicu imaju narušavanje tržišnog natjecanja na mjerodavnom tržištu.

Premda Grupa nije svjesna bilo koje povrede propisa koji uređuju područje tržišnog natjecanja, niti je protiv njega do sada pokrenut postupak pred Agencijom za zaštitu tržišnog natjecanja, Grupa ne može jamčiti da takvih postupaka neće biti. Bilo koja povreda propisa o zaštiti tržišnog natjecanja podliježe značajnim upravno-kaznenim mjerama. Primjerice, kazna za sklapanjenih sporazuma i zlouporabu vladajućeg položaja iznosi do 10% vrijednosti ukupnoga godišnjeg prihoda društva u posljednjoj godini za koju postoje zaključena financijska izvješća. Stoga bi eventualno izricanje upravno-kaznenih mjera moglo imati nepovoljan učinak na financijsko stanje i rezultate poslovanja Grupe.

Radi smanjenja ovog rizika Grupa ima namjeru dodatno educirati svoje zaposlenika s pozitivnim propisima o zaštiti tržišnog natjecanja te uspostaviti procedure postupanja ugovora i poduzimanja drugih radnji koje mogu imati za posljedicu povredu pravila o zaštii tržišnog natjecanja i osigurati njihovu dosljednu primjenu.

Nadalje, prije bilo kakve buduće akvizicije Grupa će možda morati tražiti ocjenu dopuštenosti koncentracije od strane Agencije za zaštitu tržišnog natjecanja. Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da će u bilo kojem takvom slučaju, koncentracija biti ocijenjena dopuštenom ili da se neće dopustiti samo uz ispunjavanje određenih mjera i uvjeta, kao što je prodaja određene imovine ili poduzimanje nekih koje bi mogle utjecati na prihode, dobit ili novčani tijek Grupe. Također, sam postupak ocjene dopuštenosti koncentracije mogao bi imati utjecaj na vremenski aspekt realizacije akvizicije.

Rizik vođenja sudskih postupaka protiv Grupe

Grupa je, kao i svaki gospodarski subjekt, podložna riziku vođenja postupaka pred sudovima, regulatornim ili drugim nadležnim tijelima, u okviru redovnog poslovanja. Takvi sporovi prije svega se odnose na sporove sa dužnicima ili dobavljačima. U budućnosti ne može se isključiti ni rizik potencijalnih tužbi od strane kupaca Grupe uslijed štete nastale konzumacijom proizvoda. Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da rezultati budućih pravnih i regulatornih sporova ili mjera neće značajno utjecati na poslovanje i financijsko stanje Grupe.

Rizik obveza ili gubitaka koji nisu pokriveni osiguranjem

Razina pokrića osiguranjem je na razini uobičajenoj za industrije u kojima Grupa posluje. Sklopljene police osiguranja prvenstveno su vezane uz ozljede na radu, kvar strojeva, štetu na objektima i ostaloj materijalnoj imovini, osiguranje stoke te osiguranje usjeva. Međutim, nije moguće pokriti osiguranjem sve potencijalne obveze i gubitke te samim time Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da neće biti izložen situacijama koje neće biti pokrivene osiguranjem te da takve situacije neće imati značajnog utjecaja na poslovanje i financijsko stanje Grupe.

31. UPRAVLJANJE RIZIČIMA (NASTAVAK)

31.4. Opći rizici

Rizik poslovnog okruženja

Rizik poslovnog okruženja uključuje političke, pravne i makroekonomske rizike okruženja u kojem Grupa djeluje, a što se prije svega odnosi na tržište Hrvatske na kojem Grupa ostvaruje 73% svojih ukupnih prihoda (u 2014. godini 90%) te manjim dijelom Bosna i Hercegovina, Italija i Slovenija. Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da će hrvatsko tržište na kojem Grupa ostvaruje većinu svojih prihoda nastaviti s uspješnom implementacijom političkih i ekonomskih reformi. Odgode ili neuspjesi u provođenju istih mogli bi imati utjecaj na poslovanje Grupe. Mjere štednje državnog proračuna te rast poreznog opterećenja koja se trenutno provode u Republici Hrvatskoj mogli bi rezultirati usporavanjem rasta gospodarstava ili smanjenjem raspoloživog dohotka, a što bi moglo utjecati kako na prihode tako i na profitabilnost Grupe.

Dosadašnje Vlade provodile su ekonomske reforme s ciljem razvijanja i stabiliziranja slobodne tržišne ekonomije kroz privatizaciju državnih kompanija, privlačenje inozemnih investicija, te implementaciju potrebnih reformi za priključenje EU. lako je Hrvatska napre prema uspostavljanju tržišne ekonomije, za postizanje razine infrastrukture zapadnoeuropskih zemalja trebat če još nekoliko godina i niz dodatnih investicija. Grupa ne može pružiti nikakva jamstva da će Hrvatska ostvariti namjeravane reforme ili da će političko okruženje biti poticajno za provođenje reformi. Grupa nije u mogućnosti dati nikakva jamstva da Vlada neće uvesti novu regulativu, fiskalnu ili monetarnu politiku, uključujući regulativu ili politiku oporezivanja, javne nabave, kompenzacije vlasnicima nacionalizirane imovine ili politiku tečaja.

Pravni okvir Republike Hrvatske se još razvija što može prouzročiti određene pravne neizvjesnosti. Grupa bi se mogala naći u situaciji da nije u mogućnosti uspješno ostvariti ili zaštititi neka od svojih prava.

Otvorena pitanja koja Hrvatska ima sa svojim susjedima ne utječu na političku stabilnost države već predstavljaju legitimno zastupanje strateških interesa države u međunarodnim odnosima, kao što to čine i sve druge razvijene države. Kako se poslovanje Grupe bazira na tržištu Republike Hrvatske, opasnost od utjecaja drugih država u okruženju minimalna.

31. UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK)

31.4. Opći rizici (nastavak)

Rizik poslovnog okruženja

Poslovanje Grupe podložno je makroekonomskom okruženju, ekonomskim prilikama te kretanju gospodarske aktivnosti. U razdobljima nepovoljnih ekonomskih uvjeta Grupa bi mogla imati poteškoća u širenju poslovanja ili podmirivanju financijskih obveza. Nadalje, u takvim uvjetima Grupa bi mogla imati poteškoća u pristupanju financijskim tržištima, a što bi moglo znatno otežati i poskupiti troškove financiranja te znatno uljecati na poslovanje i financijsku poziciju. Nastavak trenutne ekonomske situacije mogao bi otežati za Grupu, kao i za njezine kupce i dobavljače, pristup tržištu kapitala što bi moglo utjecati na postojeću razinu prihoda i profitabilnosti.

Na Grupu utječu i međunarodna kretanja obzirom da pšenica, koja je osnovna sirovina za proizvodnju u Granoliu, je burzovna roba i time može biti podložna utjecaju eventualnih političkih nestabilnosti u zemljama koje su značajni proizvođači ove žitarice (Kina, Rusija, SAD). Ipak, kako je prije naznačeno, Grupa svoje potrebe za sirovinom može u cijelosti podmiriti iz domaćih izvora, a oscilacije u cijeni nastoji neutralizirati aktivnim pristupom terminskim tržištima.

Rizik promjene pravnog okvira

Kao proizvođač prehrambenih proizvoda Grupa je podložna snažnoj regulativi vezanoj uz ljudsku prehranu, sigurnost proizvoda, sigurnost i radne uvjete zaposlenika, sigurnost i zaštitu okoliša (uključujući one vezane uz otpadne vode, čistoću zraka, buku, zbrinjavanje otpada, čišćenje okoliša i sl.), sastav proizvoda, pakiranje, označavanje, oglašavanje te tržišno natjecanje. Proizvodnja stvaranjem otpada, ispuštanjem štetnih tvari u atmosferu i vode te je Grupa zbog toga dužna pribavljati različite dozvole i pridržavati se različitih propisa. Regulativa vezana uz zdravlje, sigurnost i zašitu okoliša u Europi i drugim razvijenim regijama postaje sve stroža, a provedba sve izraženija. Grupa se trudi pratiti i anticipirati sve takve promjene, ali bilo kakvi podbačaj tog tipa mogli bi rezultirati različitim kaznama. Grupa vjeruje da je trenutno usklađena s postojećim propisima i regulativama te rokovima propisanima od strane različitih regulatora, međutim ne može dati nikakva jamstva da neće biti suočen sa značajnim troškovima otklanjanja eventualnih prekršaja ili obveze da prema takvim propisima i regulativama, odgovori na negativni publicitet ili da se prilagodi promjenama u postojećim propisima, a što bi moglo značajno utjecati na poslovanje i financijsko stanje Grupe. Na primjer, Grupa je trenutno vlasnik ili najmoprimac određenog broja nekretnina i objekata, uključujući proizvodne pogone i distributivne centre, koji su u određenim slučajevima prethodno bili korišteni u određene komercijalne ili industrijske svrhe. Iako Grupa trenutno nije upoznata s bilo kakvim činjenicama koje bi vodile ka novim obvezama vezano uz ekološko stanje tih nekretnina i objekata, otkriće zagađenja temeljem trenutnog poslovanja te nametanje obveza za otklanjanje zagađenja moglo bi prouzročiti značajne troškove za Grupu. Također, moguće je da se u budućnosti uvedu dodatni propisi te promijeni trenutna legislativa (ili njena interpretacija) što bi moglo utjecati na poslovanje i proizvode Grupa ne može dati nikakva jamstva da u budućnosti trošak pridržavanja takvih inicijativa neće imati značajnog utjecaja na poslovanje i financijsko stanje Grupe.

32. POTENCIJALNE OBVEZE

Dana jamstva i sudužništva

	znos	Stanje u originalnoj valuti na dan 31.12.2015	Stanje u HRK na 31.12.2015	Dospijeće kredita
Mjenice za CERP	40.500.000 kn	40.500.000 kn	40.500.000	13.9.2015
Korporativna garancija za CERP	40.700.000 kn	40.700.000 kn	40.700.000	23.9.2015
Ukupno			81.200.000

Mjenice i korporativne garancije izdane Centru za restrukturiranje i prijašnji Hrvatski fond za privatizaciju (HFP) dane su temeljem ugovora o preuzimanju društva Prerada žitarica d.o.o. i aneksa istog od 19. studenog 2009. godine.

Sudski sporovi

U toku 2014. godine Grupa je napravila rezervaciju za sudski spor u vrijednosti 250 tisuća kuna. Izuzev navedenog, protiv Grupe se ne vode značajniji sudski sporovi. Uprava vjeruje da neće nastati nikakvi gubici po Grupu te samim time nisu priznati drugi troškovi rezervacija po sudskim sporovima.

33. DOGAĐAJI NAKON DATUMA BILANCE

Nakon 31. prosinca 2015. godine nije bilo događaja koji bi imali značajan utjecaj na financijske izvještaje za 2015. godinu, odnosno nisu od takvog značaja za poslovanje Grupe da bi zahtijevali objavu u bilješkama uz financijske izvještaje.

34. ODOBRENJE FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA

Financijske izvještaje usvojila je Uprava i odobrila njihovo izdavanje dana 28. travnja 2016. godine.

Hrvoje Filipović, dipl.oec. Predsjednik Uprave

Tomislav Kalafatić, dipl.oec. Član Uprave

Granolio d.d. Budmanijeva 5, HR-10000 Zagreb tel .: +385 | 6320 200; faks: +385 | 6320 222; e-mail: granolio@granolio.hr; http://www.granolio.hr

U Zagrebu, 28. travnja 2016. godine

lzjava osoba odgovornih za sastavljanje godišnjih financijskih izvještaja

Temeljem hrvatskog Zakona o računovodstvu (NN109/07), Uprava je dužna osigurati da financijski izvještaji budu pripremljeni u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja (MSFI), koja objavljuje Odbor za Međunarodne računovodstvene standarde, tako da daju istinitu i objektivnu sliku financijskog stanja i rezultata poslovanja Društva.

Prema našem najboljem saznanju, godišnji revidirani i konsolidirani financijski izvještaji daju cjelovit i istinit prikaz imovine i obveza, gubitaka, financijskog položaja o poslovanja društva, kao i društava uključenih u konsolidaciju kao cjeline za 2015. godinu.

Izvještaje sastavila:

Holic Jasenka Kordić Direktor računovodstva

HRN EN 150 9001

MB: 1244272; OIB: 59064993527; IBAN HR6024020061100063532 Erste&Steiermarkische bank d.d. Rijeka, IBAN HR1423400091110416692 Privredna banka Zagreb, IBAN HR5123900011100014261 Hrvatska poštanska banka Zagreb; temeljni kapital: 19.016.430,00 kn uplaćen u cijelosti podijeljen na 1.901.643 redovnih dionica serije A nominalnog iznosa 10,00 km; tvrtka je upisana u Trgovačkom sudu u Zagrebu, MBS: 080 I I 595; predsjednik Uprave: Hrvoje Filipović, članovi Uprave: Vladimir Kalčić, Drago Šurina i Tomislav Kalafatić, predsjednik Nadzornog odbora: Franjo Filipović

Granolio d.d. Nadzorni odbor Broj: 28-04-01/2016

Na temelju čl. 263. Zakona o trgovačkim društvima i članka 39. Statuta društva Granolio d.d. (dalje u tekstu: Društvo), Nadzorni odbor Društva na sjednici održanoj dana 28. travnja 2016. donosi

ODLUKU O UTVRĐIVANJU FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA ZA 2015. GODINU

U skladu s odredbama članka 300.c Zakona o trgovačkim društvima Nadzorni odbor je ispitao Godišnja financijska izvješća Društva za 2015. godinu, zajedno s izvješćem o obavljenoj reviziji, Godišnja konsolidirana financijska izvješća Granolio Grupe za 2015. godinu, zajedno s izvješćem o obavljenoj reviziji, Izvješće uprave o stanju Društva i povezanih društava, kao i prijedlog odluke o pokriću gubitka prethodnog razdoblja, rasporedu ostvarene dobiti iz poslovne 2015. godine i isplati dividende.

Nadzorni odbor smatra da su Godišnja financijska izvješća Društva za 2015. godinu sastavljena u skladu sa stanjem u poslovnim knjigama Društva i pokazuju ispravno imovinsko i poslovno stanje Društva. Nadzorni odbor također nema primjedbi na dostavljena Godišnja konsolidirana financijska Granolio Grupe za 2015. godinu. Slijedom navedenog, Nadzorni odbor daje suglasnost na Godišnja financijska izvješća Društva za 2015. godinu i Godišnja konsolidirana financijska izvješća Granolio Grupe za 2015. godinu, čime su ona utvrđena od strane Uprave i Nadzornog odbora, sukladno čl. 300. d Zakona o trgovačkim društvima.

Nadzorni odbor nema primjedbi na dostavljeno izvješće revizora o obavljenoj reviziji Godišnjih financijskih izvješća Društva za 2015. godinu i izvješće revizora o obavljenoj reviziji Godišnjih konsolidiranih financijskih izvješća Granolio Grupe za 2015. godinu.

Članak 2.

Ova Odluka stupa na snagu danom donošenja.

Franjo Filipović (predsjednik Nadzornog odbora)

Zagreb, 28.04.2016.

Granolio d.d. Nadzorni odbor Broj: 28-04-02/2016

Na temelju čl. 263. Zakona o trgovačkim društvima i članka 39. Statuta društva Granolio d.d. (dalje u tekstu: Društvo), Nadzorni odbor Društva na sjednici održanoj dana 28. travnja 2016. donosi

ODLUKU O

PRIJEDLOGU POKRIĆA GUBITKA PRETHODNOG RAZDOBLJA, RASPOREDU OSTVARENE DOBITI IZ POSLOVNE 2015. GODINE I ISPLATI DIVIDENDE

U skladu s odredbama članka 300.c Zakona o trgovačkim društvima Nadzorni odbor je ispitao Godišnja financijska izvješća Društva za 2015. godinu, zajedno s izvješćem o obavljenoj reviziji, Godišnja konsolidirana financijska izvješća Granolio Grupe za 2015. godinu, zajedno s izvješćem o obavljenoj reviziji, Izvješće uprave o stanju Društva i povezanih društava, kao i prijedlog odluke o pokriću gubitka prethodnog razdoblja, rasporedu ostvarene dobiti iz poslovne 2015. godine i isplati dividende.

Nadzorni odbor je suglasan s prijedlogom odluke Uprave da se:

1. Gubitak prethodnog razdoblja u iznosu od 10.717.092,12 kuna pokrije:

2. iz zadržane dobiti u iznosu 3.638.819.68

3. Dobit poslovne 2015.godine, ostvarena u iznosu od 9.073.131,33 km (nakon oporezivanja), rasporedi :

4. za pokriće gubitka iznos od

5. u zakonske rezerve iznos od
6. u rezerve za vlastite dionice
7. u zadržanu dobit iznos od
8. za isplatu dividende

7.078.272,44 kuna, 99.742,94 kuna, 800.000,00 kuna, 144.294,45 kuna.

950.821.50 kuna.

1. Dividenda za 2015. godinu utvrdi u visini od 0,50 kuna po dionici, pri čemu dioničari stječu prema Društvu tražbinu na isplatu dividende istekom dana kada je zaključena glavna skupština na kojoj je usvojena odluka o isplati dividende, a rok za isplatu dividende je 30 dana od dana donošenja odluke o isplati, sukladno čl. 59. Statuta Društva.

Članak 2.

Ova Odluka stupa na snagu danom donošenja.

Franjo Filipović (predsjednik Nadzornog odbora)

Zagreb, 28.04.2016.