Gränges — Interim / Quarterly Report 2020

Jul 16, 2020

HALVÅRSRAPPORT 2020

Fortsatt stark kassagenerering under svåra marknadsförutsättningar

Andra kvartalet 2020

• Covid-19-utbrottet och de extraordinära åtgärder som vidtagits för att minska smittspridningen av viruset ledde till en avsevärt minskad efterfrågan för Gränges produkter under kvartalet. Försäljningsvolymen minskade med 23,8 procent till 70,8 kton (92,9). Nettoomsättningen minskade till 2 221 MSEK (3 188).
• Justerat rörelseresultat var 42 MSEK (257) och justerat rörelseresultat per ton uppgick till 0,6 kSEK (2,8).
• Periodens resultat minskade till 1 MSEK (171) och inkluderar jämförelsestörande poster om –5 MSEK (–).
• Resultat per aktie före och efter utspädning minskade till 0,01 SEK (2,26).
• Kassaflöde före finansieringsverksamheten ökade till 166 MSEK (–198) och inkluderar investeringar i anläggningstillgångar om 85 MSEK (508). Justerat kassaflöde före finansieringsverksamheten uppgick till 238 MSEK (249).

Första halvåret 2020

• Försäljningsvolymen minskade med 12,5 procent till 160,7 kton (183,7). Nettoomsättningen minskade till 5 284 MSEK (6 297).
• Justerat rörelseresultat var 252 MSEK (532) och justerat rörelseresultat per ton uppgick till 1,6 kSEK (2,9).
• Periodens resultat minskade till 133 MSEK (355) och inkluderar jämförelsestörande poster om –11 MSEK (–).
• Resultat per aktie före och efter utspädning minskade till 1,76 SEK (4,70).
• Kassaflöde före finansieringsverksamheten ökade till 347 MSEK (–371) och inkluderar investeringar i anläggningstillgångar om 292 MSEK (959). Justerat kassaflöde före finansieringsverksamheten uppgick till 568 MSEK (415), vilket motsvarar en cash conversion om 226 procent.
• Nettoskulden minskade till 3 247 MSEK per 30 juni 2020 (3 465 MSEK per 31 december 2019), vilket motsvarar 2,9 gånger justerad EBITDA1 (2,6 gånger per 31 december 2019).

Finansiellt sammandrag	Kv2		Jan–jun			12 månader rullande	Helår
Belopp i MSEK	2020	2019		2020	2019		Jul 2019 – jun 2020	2019
Försäljningsvolym, kton	70,8	92,9	–23,8%	160,7	183,7	–12,5%	324,3	347,3	–6,6%
Nettoomsättning	2 221	3 188	–30,3%	5 284	6 297	–16,1%	10 964	11 978	–8,5%
Justerat rörelseresultat1	42	257	–83,7%	252	532	–52,7%	586	866	–32,3%
Justerad rörelsemarginal, %	1,9	8,1	–6,2 ppt	4,8	8,4	–3,7 ppt	5,3	7,2	–1,9 ppt
Justerat rörelseresultat per ton, kSEK	0,6	2,8	–2,2	1,6	2,9	–1,3	1,8	2,5	–0,7
Rörelseresultat	37	257	–85,7%	240	532	–54,8%	545	836	–34,9%
Rörelsemarginal, %	1,7	8,1	–6,4 ppt	4,5	8,4	–3,9 ppt	5,0	7,0	–2,0 ppt
Periodens resultat	1	171	–99,7%	133	355	–62,4%	379	600	–36,9%
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,01	2,26	–2,25	1,76	4,70	–2,93	5,02	7,95	–2,93
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,01	2,26	–2,25	1,76	4,70	–2,93	5,02	7,95	–2,93
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	166	–198	e/t	347	–371	e/t	570	–148	e/t
Soliditet, %	–	–	–	42,9	40,2	2,7 ppt	42,92	41,2	1,7 ppt
Nettoskuld	–	–	–	3 247	3 560	–313	3 2472	3 465	–218
Avkastning på sysselsatt kapital, %	–	–	–	–	–	–	7,5	11,7	–4,2 ppt

1 Justerat för jämförelsestörande poster, se not 5 för ytterligare information.

KOMMENTARER FRÅN VD

Fortsatt fokus på åtgärder för att mildra effekterna av covid-19 bidrog till en stark kassagenerering

EXTRAORDINÄRA MARKNADSFÖRUTSÄTTNINGAR

Covid-19-pandemin och de extraordinära åtgärder som regeringar och myndigheter vidtagit för att minska smittspridningen av viruset ledde till en avsevärt minskad efterfrågan för Gränges produkter under det andra kvartalet 2020. Försäljningsvolymen under andra kvartalet uppgick till 70,8 kton, vilket motsvarar en minskning med 24 procent jämfört med föregående år. Även om kraftiga åtgärder för att minska kostnaderna vidtogs redan under det första kvartalet, medförde den lägre försäljningsvolymen att det justerade rörelseresultatet minskade till 42 MSEK. Kassagenereringen fortsatte att vara stark under det andra kvartalet. Kassaflödet före finansieringsverksamheten, justerat för expansionsinvesteringar och förvärv, uppgick till 238 MSEK. Det starka kassaflödet förbättrade likviditeten ytterligare och i slutet av juni uppgick likvida medel och tillgängliga kreditfaciliteter till mer än 2,1 miljarder SEK.

Under det andra kvartalet var marknadsförutsättningarna särskilt utmanande i Europa och Amerika, där försäljningsvolymen till kunder inom fordonsindustrin minskade med 47 respektive 60 procent. Detta var ett resultat av en betydande minskning av produktionen av lätta fordon till följd av att flertalet fordonstillverkare stängde ner sina produktionsanläggningar under en stor del av kvartalet i och med utbrottet av covid-19. I Asien minskade försäljningsvolymen inom fordonsindustrin med 28 procent till följd av en positiv utveckling och tecken på återhämtning i Kina vilket delvis motverkade påverkan från den förlängda nedstängningen av flertalet andra marknader. För HVAC och övrigt minskade försäljningsvolymen med 7 procent i och med att den negativa påverkan från covid-19 delvis motverkades av en ökad marknadsandel. Kundernas lageruppbyggnad hade en positiv effekt på försäljningsvolymen i samtliga regioner under det andra kvartalet.

ÅTGÄRDER FÖR ATT MILDRA EFFEKTERNA FRÅN COVID-19

Gränges högsta prioritet är att säkerställa våra medarbetares hälsa och säkerhet och samtidigt upprätthålla kontinuitet och utveckling av vår affär. Under kvartalet har vi fortsatt att vidta åtgärder för att mildra de negativa effekterna från covid-19 och för att anpassa verksamheten till den nya marknadssituationen. Vi fortsätter att arbeta i enlighet med våra beredskapsplaner för att säkra kontinuiteten i verksamheten, upprätthålla kassaflödet samt minska kostnaderna. Detta innefattar uppskjutna investeringar, ett förstärkt övergripande besparingsprogram samt kapacitetsjusteringar genom tillfälliga nedstängningar av produktionsanläggningar. Under kvartalet korttidspermitterades 560 eller 34 procent av medarbetarna på hel- eller deltid i enlighet med lokala regelverk. I slutet av kvartalet beslutade vi att hålla anläggningen i Salisbury, USA, stängd under resten av året och till följd av detta sades 128 medarbetare upp i slutet av juni. Framöver kommer vi att fortsätta vidta nödvändiga åtgärder för att ytterligare anpassa vår verksamhet efter nya och förändrade marknadsförutsättningar.

UTSIKTER

Givet den snabba utvecklingen av covid-19-utbrottet och den stora osäkerheten på marknaden, är det för närvarande mycket svårt att ge en korrekt prognos även på kort sikt. Analysföretaget IHS estimerar för närvarande en gradvis återhämtning av den globala fordonsproduktionen med en sekventiell tillväxt och en mindre nedgång jämfört med föregående år i det tredje än i det andra kvartalet. I kombination med förväntad lagerreduktion i kundledet och säsongsmönstret för Gränges verksamhet förväntar vi

i nuläget en mindre nedgång jämfört med föregående år och en ungefär likartad försäljningsvolym i det tredje kvartalet jämfört med det andra kvartalet. Ökade effekter av kostnadsminskningsåtgärder förväntas ha en positiv påverkan på lönsamheten i det tredje kvartalet.

Forts. på nästa sida

Andra kvartalet 2020

• Försäljningsvolym 70,8 kton
• Nettoomsättning 2 221 MSEK
• Justerat rörelseresultat 42 MSEK

Asien 21% Amerika 67% Europa 12%

Forts. från föregående sida

Trots utmaningarna på kort sikt, är vi fortsatt positiva inför framtiden och när vi blickar framåt, kommer vi att fortsätta arbeta aktivt med innovation, effektivitetsförbättringar och att utveckla ett ännu mer hållbart kunderbjudande, vilket innefattar ett ökat fokus på produktutveckling för eldrivna fordon. Efterfrågan på avancerade värmeväxlarmaterial för elfordon förväntas öka

avsevärt under kommande år, i takt med att fler fordonstillverkare väljer vätskebaserade batterikylslösningar.

Med ett starkt engagemang och driv att ständigt förbättra och utveckla, är Gränges väl positionerat för att leverera hållbar och lönsam tillväxt över konjunkturcykler.

Johan Menckel, VD

Gränges produktionsanläggning i Finspång, Sverige.

FÖRVÄRV AV ALUMINIUM KONIN

Under det fjärde kvartalet 2019 tillkännagav Gränges förvärvet av Aluminium Konin. Förvärvet kommer att stärka produkterbjudandet och närvaron i Europa och bidra med starka positioner i nya attraktiva nischmarknader. Aluminium Konin kommer även att tillföra nya kapabiliteter och ny kapacitet som möjliggör ett bredare erbjudande till framtida transportlösningar, såsom elfordon. Transaktionen är villkorad av regulatoriskt godkännande av konkurrensmyndigheter. Utbrottet av covid-19 har påverkat ansökan och godkännande från konkurrensmyndigheten. Processen har försenats och genomförandet av transaktionen förväntas ske under andra halvan av 2020. Efter genomförande av transaktionen avser Gränges att genomföra en nyemission med företrädesrätt för befintliga aktieägare, för att finansiera förvärvet och framtida tillväxtinvesteringar i enlighet med Gränges strategi.

MARKNADSUTVECKLING

Gränges är en ledande global leverantör av valsade aluminiumprodukter för värmeväxlarapplikationer och andra nischmarknader. Fordonsindustrin svarar för omkring hälften av koncernens försäljningsvolym, medan HVAC-industrin och övriga nischmarknader svarar för ungefär en fjärdedel var.

Produktionen av lätta fordon är en viktig makrodrivkraft för Gränges försäljning av värmeväxlarmaterial till fordonsindustrin. En ökad andel hybrider, elfordon och avancerade tillämpningar så som självkörande fordon är också positivt för efterfrågan på värmeväxlarmaterial. Den globala produktionen av lätta fordon minskade med 47 procent under andra kvartalet 2020 jämfört med motsvarande kvartal 2019, enligt det internationella analysföretaget IHS1 . I Asien minskade produktionen av lätta fordon med 25 procent under andra kvartalet. Detta innefattar en ökning om 5 procent i Kina, medan produktionen på övriga asiatiska marknader minskade med 56 procent. Under tredje kvartalet 2020 förväntas en minskning om 15 procent i Asien. I Europa minskade tillverkningen av lätta fordon med 65 procent under andra kvartalet och en minskning om 10 procent förväntas under tredje kvartalet 2020. I Amerika minskade produktionen av lätta fordon med 73 procent under andra kvartalet och en minskning om 6 procent förväntas under tredje kvartalet 2020. För helåret 2020 bedömer IHS att den globala produktionen av lätta fordon minskar med 23 procent.

När det gäller försäljning till HVAC-industrin är Amerika Gränges viktigaste marknad och antalet levererade HVAC-enheter i USA är en viktig drivkraft för Gränges försäljning. Tillväxten på denna marknad drivs delvis av krav på energieffektivitet samt nybyggnation av fastigheter. Leveranser av HVAC-enheter i USA minskade med 19 procent under andra kvartalet 2020 jämfört med motsvarande kvartal 2019, enligt den nordamerikanska branschorganisationen AHRI2 . För helåret 2020 är marknadsutsikten för närvarande osäker då covid-19-utbrottet förväntas påverka leveranser av HVAC-enheter i USA.

FÖRSÄLJNINGSUTVECKLING

Gränges försäljningsvolym under andra kvartalet 2020 minskade med 23,8 procent till 70,8 kton (92,9) jämfört med samma kvartal föregående år. Nettoförsäljningen uppgick till 2 221 MSEK (3 188). Den minskade nettoförsäljningen var främst driven av lägre försäljningsvolym och ett lägre aluminiumpris. Valutakursförändringar har haft en positiv påverkan om 1 MSEK.

Försäljningsvolymen till fordonsindustrin minskade till 27,3 kton (46,2) och nettoförsäljningen uppgick till 937 MSEK (1 651) under andra kvartalet 2020. Försäljningsvolymen till HVAC och övrigt minskade till 43,4 kton (46,6) och nettoförsäljningen var 1 284 MSEK (1 538).

Under januari–juni 2020 minskade Gränges försäljningsvolym med 12,5 procent till 160,7 kton (183,7) jämfört med samma period föregående år. Nettoförsäljningen uppgick till 5 284 MSEK (6 297). Nettoeffekten av förändringar i valutakurser var positiv och var 177 MSEK.

Under januari–juni 2020 minskade försäljningsvolymen till fordonsindustrin till 65,6 kton (91,2) och nettoförsäljningen uppgick till 2 309 MSEK (3 265). Försäljningsvolymen till HVAC och övrigt ökade till 95,1 kton (92,5) medan nettoförsäljningen var 2 975 MSEK (3 032).

ASIEN

Under andra kvartalet 2020 minskade försäljningsvolymen i Asien med 28,1 procent till 15,1 kton (21,0). Minskningen var driven av en fortsatt nedgång i produktionen av lätta fordon till följd av covid-19-utbrottet. Tecken på en återhämtning på den kinesiska marknaden balanserade till viss del effekten av den förlängda nedstängningen av ett flertal andra marknader. Under januari–juni 2020 minskade försäljningsvolymen i Asien till 31,7 kton (41,0), vilket motsvarar en minskning om 22,5 procent jämfört med föregående år.

Produktion av lätta fordon1 Gränges försäljningsvolym

Årlig tillväxt, %	Kv 2 2020	Kv 3 2020	Helår 2020
Region
Asien	–25,4	–14,7	–20,4
Europa	–64,9	–10,1	–26,0
Amerika	–73,1	–5,8	–24,4
Globalt	–47,0	–12,0	–22,8

Försäljningsvolym, kton	Apr–jun 2020	Apr–jun 2019
Region
Asien fordon	15,1	21,0	–28.1%
Europa fordon	8,6	16,1	–46,9%
Amerika fordon	3,7	9,2	–59,6%
Totalt fordon	27,3	46,2	–40,9%
Amerika HVAC & övrigt	43,4	46,6	–6,8%
Totalt	70,8	92,9	–23,8%

EUROPA

Under andra kvartalet 2020 minskade försäljningsvolymen i Europa med 46,9 procent till 8,6 kton (16,1). Minskningen var driven av en signifikant lägre produktion av lätta fordon då ett flertal fordonstillverkare stängde ner sina produktionsanläggningar under en stor del av kvartalet på grund av covid-19-utbrottet. Detta motverkades delvis av lageruppbyggnader hos ett flertal av Gränges kunder. Under januari–juni 2020 uppgick försäljningsvolymen i Europa till 22,3 kton (32,6), vilket motsvarar en minskning om 31,7 procent jämfört med föregående år.

AMERIKA

Under andra kvartalet 2020 minskade försäljningsvolymen i Amerika med 15,5 procent till 47,1 kton (55,8). Av detta avser 43,4 kton (46,6) HVAC och övrigt medan 3,7 kton (9,2) avser fordonsindustrin. Inom HVAC och övrigt motverkades den negativa effekten av covid-19 delvis av högre marknadsandelar. Inom fordonsindustrin var minskningen driven av signifikant lägre produktion av lätta fordon då ett flertal fordonstillverkare stängde ner sina produktionsanläggningar under en stor del av kvartalet på grund av covid-19-utbrottet. Detta motverkades till viss del av lageruppbyggnader hos ett flertal av Gränges kunder inom fordonsindustrin. Under januari–juni 2020 minskade försäljningsvolymen i Amerika till 106,6 kton (110,1) jämfört med föregående år. 95,1 kton (92,5) avser stationära värmeväxlare medan 11,5 kton (17,7) avser fordonsindustrin.

RÖRELSERESULTAT

Under andra kvartalet 2020 var det justerade rörelseresultatet 42 MSEK (257), motsvarande ett justerat rörelseresultat per ton om 0,6 kSEK (2,8). Den justerade rörelsemarginalen uppgick till 1,9 procent (8,1). Det minskade rörelseresultatet var drivet av den lägre försäljningsvolymen under kvartalet. Därutöver påverkades rörelseresultatet under det andra kvartalet negativt av mindre optimal metallhantering och högre avskrivningar på grund av ny utrustning i produktionsanläggningarna i Huntingdon och Newport. Detta motverkades delvis av ett högre genomsnittligt fabri-

Försäljningsvolym per region och kvartal

kationspris. Rörelseresultatet inkluderar statliga bidrag om 14 MSEK kopplat till stöd i samband med covid-19. Valutakursförändringar har haft en positiv påverkan om 4 MSEK under kvartalet.

Rörelseresultatet under andra kvartalet 2020 uppgick till 37 MSEK (257) och inkluderar jämförelsestörande poster om –5 MSEK (–). Jämförelsestörande poster i kvartalet avser kostnader för det pågående förvärvet av Aluminium Konin. För ytterligare information se not 5.

Under januari–juni 2020 uppgick det justerade rörelseresultatet till 252 MSEK (532), medan det justerade rörelseresultatet per ton var 1,6 kSEK (2,9). Den justerade rörelsemarginalen var 4,8 procent (8,4). Valutakursförändringar har haft en positiv påverkan med 49 MSEK under första halvåret 2020.

Rörelseresultatet under januari–juni 2020 uppgick till 240 MSEK (532) och inkluderar jämförelsestörande poster om –11 MSEK (–). För ytterligare information se not 5.

PERIODENS RESULTAT OCH RESULTAT PER AKTIE

Resultat före skatt uppgick under andra kvartalet 2020 till 1 MSEK (215). Nettot av finansiella intäkter och kostnader var –36 MSEK (–42) där ränte- och finansieringskostnader ingår med 38 MSEK och ränteintäkter med 2 MSEK. Skatten i andra kvartalet 2020 uppgick till 0 MSEK (–44). Periodens resultat var 1 MSEK (171) under andra kvartalet 2020 och resultat per aktie efter utspädning var 0,01 SEK (2,26).

Under januari–juni 2020 uppgick resultat före skatt till 170 MSEK (454). Under första halvåret 2020 var nettot av finansiella intäkter och kostnader –71 MSEK (–79) och inkluderar räntekostnader om 76 MSEK och ränteintäkter om 4 MSEK. Skatten under januari–juni 2020 uppgick till –36 MSEK (–99) vilket motsvarar en effektiv skattesats om 21 procent (22). Periodens resultat var 133 MSEK (355) för det första halvåret 2020 och resultat per aktie efter utspädning var 1,76 SEK (4,70).

Justerat rörelseresultat per kvartal

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 283 MSEK (310) under andra kvartalet 2020. Detta var drivet av minskat rörelsekapital till följd av ett fortsatt ökat fokus på lagerkontroll och indrivning av kundfordringar. Kassaflödet från investeringsverksamheten var –117 MSEK (–508) under kvartalet. Av detta utgör 85 MSEK investeringar i anläggningstillgångar och 32 MSEK en negativ effekt från realiserade valutakurssäkringar i samband med det pågående förvärvet av Aluminium Konin. Av de totala investeringarna utgör 45 MSEK underhållsinvesteringar för att upprätthålla och effektivisera befintliga produktionsanläggningar. Utöver detta ingår investeringar relaterade till expansionen av anläggningarna i USA och Sverige med 40 MSEK. Kassaflödet före finansieringsverksamheten justerat för expansionsinvesteringar och förvärv uppgick till 238 MSEK (249).

Kassaflödet från finansieringsverksamheten var –312 MSEK (302) under andra kvartalet 2020 och inkluderar upptagna lån med 750 MSEK och återbetalning av lån med –1 011 MSEK. Nettofinansieringen från företagscertifikat var –250 MSEK under kvartalet.

Under perioden januari–juni 2020 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 670 MSEK (588). Kassaflödet från investeringsverksamheten var –323 MSEK (–959) under perioden. Av detta utgör 292 MSEK investeringar i anläggningstillgångar och 32 MSEK en negativ effekt från realiserade valutakurssäkringar i samband med det pågående förvärvet av Aluminium Konin. Av de totala investeringarna utgör 103 MSEK underhållsinvesteringar för att upprätthålla och effektivisera befintliga produktionsanläggningar. Utöver detta ingår investeringar relaterade till expansionen av anläggningarna i USA och Sverige med 189 MSEK.

Under januari–juni 2020 uppgick kassaflödet före finansieringsverksamheten till 347 MSEK (–371). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var –87 MSEK (487) och inkluderar upptagna lån med 1 919 MSEK och återbetalning av lån med –1 922 MSEK.

Likvida medel uppgick till 987 MSEK per den 30 juni 2020 (747 MSEK per 31 december 2019).

FINANSIELL STÄLLNING

Gränges balansomslutning uppgick till 10 202 MSEK per 30 juni 2020 (10 480 MSEK per 31 december 2019). Soliditeten var 42,9 procent per 30 juni 2020 (41,2 procent per 31 december 2019). Koncernens nettoskuld inklusive pensioner och leasingskulder uppgick till 3 247 MSEK per 30 juni 2020 (3 465 MSEK per 31 december 2019). Per 30 juni 2020 uppgick koncernens nettoskuldsättning till 2,9 gånger justerad EBITDA (2,6 gånger per 31 december 2019).

ANSTÄLLDA

Medelantalet anställda uppgick till 1 489 (1 814) under andra kvartalet 2020 och 1 620 (1 827) under första halvåret 2020. Implementerade korttidspermitteringar och reducerad arbetstid samt uppsägningar vid anläggningen i Salisbury har minskat medelantalet anställda från och med det andra kvartalet 2020.

MODERBOLAGET

Gränges AB är moderbolag i Grängeskoncernen. Verksamheten omfattar koncernledning och koncerngemensamma funktioner som ekonomi, treasury, juridik och kommunikation. Under första halvåret 2020 uppgick nettoomsättningen i moderbolaget till 91 MSEK (98) och periodens resultat till –35 MSEK (–33).

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN Gränges stärker koncernens ledningsgrupp

Som ett led i Gränges fortsatta hållbara och lönsamma tillväxt fattades beslut om att stärka koncernens ledningsgrupp. Camilla Weiner utsågs till SVP Corporate Responsibility & Communication, en ny roll i Gränges koncernledning med ansvar för HR, hållbarhet, produktions- och processförbättringar samt kommunikation. Sofia Hedevåg, SVP Sustainability, och Bilal Chebaro, CIO, blev medlemmar i Gränges utökade ledningsgrupp. Förändringarna trädde i kraft den 15 maj 2020.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång.

AKTIEN

Aktiekapitalet i Gränges uppgår till 101 MSEK fördelat på 75 517 386 aktier, var och en med ett kvotvärde om 1,339775 SEK. Gränges har endast ett aktieslag.

ÄGARFÖRHÅLLANDEN

Antalet aktieägare i Gränges uppgick till 9 667 per den 30 juni 2020, enligt Euroclear.

Största aktieägare i Gränges per den 30 juni 20201

	Andel av kapital
Antal aktier	och röster %
7 233 994	9,6
6 866 585	9,1
5 465 506	7,2
4 817 487	6,4
3 567 641	4,7
3 210 867	4,3
2 866 950	3,8
2 606 605	3,5
2 237 151	3,0
1 850 000	2,4
40 722 786	53,9
34 794 600	46,1
75 517 386	100,0

¹ Källa: Modular Finance.

ÖVRIGT

Årsstämma 2020

Gränges AB höll under torsdagen den 25 juni 2020 sin årsstämma. Årsstämman omvalde styrelseledamöterna Carina Andersson, Mats Backman, Peter Carlsson, Katarina Lindström, Hans Porat och Ragnhild Wiborg. Fredrik Arp valdes till ny styrelseledamot och styrelseordförande. Anders G. Carlberg hade avböjt omval.

För mer information om besluten på stämman och innehållet i dessa hänvisas till kommunikén och övriga stämmohandlingar som finns på bolagets hemsida, www.granges.com.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Som en global koncern med verksamhet i olika delar av världen är Gränges exponerat mot olika risker och osäkerhetsfaktorer, som till exempel råvaruprisrisker, marknadsrisker, verksamhetsrelaterade och legala risker, samt finansiella risker avseende bland annat valutakursförändringar, räntor, likviditet och finansieringsmöjligheter. Riskhanteringen inom Gränges syftar till att identifiera, värdera och reducera risker relaterade till koncernens affärer och verksamheter. Mer information om riskhantering finns på sidorna 32–35 i Gränges årsredovisning för 2019.

En ny affärsrisk under 2020 är utbrottet av covid-19. Gränges bedömer att riskhanteringen beskriven i årsredovisningen för 2019 i allt väsentligt täcker de marknadsrisker som kan uppkomma till följd av coronaviruset. Avseende risken för ökad sjukfrånvaro och svårigheter att driva koncernen på ett effektivt sätt i händelse av sjukdom bland nyckelpersoner har beredskapsplaner utformats samt tillgång till affärskritiska system på distans säkerställts.

SÄSONGSVARIATIONER

Gränges slutkundsmarknader utgörs främst av den globala fordonsindustrin samt av HVAC-industrin i Nordamerika. Gränges försäljning av valsade aluminiumprodukter till fordonsindustrin är främst korrelerad med tillverkningen av lätta fordon. Efterfrågan på HVAC-marknaden påverkas av faktorer som bygginvesteringar, nya regleringar för energieffektivitet och klimatpåverkan, och är normalt sett högre under sommarhalvåret då fler efterfrågar kylsystem. Större årliga underhållsarbeten i Gränges produktionsanläggningar sker främst under det fjärde kvartalet. Sammantaget innebär säsongsfaktorerna att det fjärde kvartalet vanligtvis är det svagaste och det andra kvartalet det starkaste.

Fredrik Arp valdes till ny styrelseordförande på årsstämman, här tillsammans med Johan Menckel och Anders G. Carlberg.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 16 juli 2020 Styrelsen i Gränges AB (publ)

Fredrik Arp Styrelseordförande

Carina Andersson Styrelseledamot

Mats Backman Styrelseledamot

Peter Carlsson Styrelseledamot Katarina Lindström Styrelseledamot

Hans Porat Styrelseledamot Ragnhild Wiborg Styrelseledamot

Öystein Larsen Arbetstagarrepresentant

Konny Svensson Arbetstagarrepresentant

Johan Menckel Verkställande Direktör

Denna halvårsrapport har ej granskats av bolagets revisorer.

För mer information, vänligen kontakta:

Johan Dufvenmark, VP Group Treasury & Investor Relations Email: johan.dufvenmark@granges.com Tel: +46 705 97 43 75

Denna information är sådan som Gränges AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande torsdagen den 16 juli 2020 kl. 07.30.

Webbsänd telefonkonferens

VD Johan Menckel och CFO Oskar Hellström presenterar Gränges halvårsrapport 2020 vid en webbsänd telefonkonferens torsdagen den 16 juli 2020 kl. 10.00.

Följ webbsändningen på www.granges.com/sv/investerare. För att delta i telefonkonferensen, vänligen ring +46 8 566 426 51 (Sverige), +44 3333 000 804 (Storbritannien) eller +1 631 913 1422 (USA). PIN-kod: 69788601#. Ring gärna ett par minuter innan telefonkonferensen startar. Presentationen sker på engelska.

Finansiell kalender

22 oktober 2020	Delårsrapport januari–september 2020
28 januari 2021	Bokslutskommuniké 2020
22 april 2021	Delårsrapport januari–mars 2021
6 maj 2021	Årsstämma 2021

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Not	Apr–jun 2020	Apr–jun 2019	Jan–jun 2020	Jan–jun 2019	Jan–dec 2019
Nettoomsättning	2	2 221	3 188	5 284	6 297	11 978
Varukostnader		–1 321	–2 036	–3 235	–3 993	–7 620
Personalkostnader och övriga rörelsekostnader		–717	–782	–1 522	–1 552	–3 031
Avskrivningar och nedskrivningar		–140	–113	–275	–221	–461
Jämförelsestörande poster	5	–5	–	–11	–	–30
Rörelseresultat		37	257	240	532	836
Resultatandel från joint ventures	4	0	0	1	0	1
Finansiella intäkter och kostnader		–36	–42	–71	–79	–152
Resultat före skatt		1	215	170	454	686
Inkomstskatt	6	0	–44	–36	–99	–86
Periodens resultat		1	171	133	355	600
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning, SEK		0,01	2,26	1,76	4,70	7,95
Resultat per aktie efter utspädning, SEK		0,01	2,26	1,76	4,70	7,95

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Apr–jun 2020	Apr–jun 2019	Jan–jun 2020	Jan–jun 2019	Jan–dec 2019
Periodens resultat	1	171	133	355	600
Poster som inte kommer att omklassificeras till periodens resultat i efterföljande perioder
Omvärdering av pensioner efter skatt	–19	–24	–19	–24	–31
Poster som kommer att omklassificeras till periodens resultat i efterföljande perioder
Förändring av säkringsreserv efter skatt	8	–5	–32	5	22
Omräkningsdifferenser	–277	–51	–22	109	91
Periodens totalresultat hänförligt till moderbo lagets aktieägare	–287	92	60	445	682

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Not	2020-06-30	2019-06-30	2019-12-31
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar		855	854	874
Materiella anläggningstillgångar		5 146	4 701	5 101
Uppskjutna skattefordringar		24	55	28
Innehav i joint ventures	4	12	11	12
Räntebärande fordringar		2	2	2
Övriga långfristiga fordringar	3	6	10	8
Anläggningstillgångar		6 047	5 633	6 025
Varulager		1 687	2 015	1 957
Kortfristiga fordringar	3	1 463	1 911	1 748
Räntebärande fordringar	3	18	1	3
Likvida medel		987	581	747
Omsättningstillgångar		4 156	4 508	4 455
SUMMA TILLGÅNGAR		10 202	10 141	10 480
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital		101	101	101
Balanserade vinstmedel		4 273	3 976	4 213
Eget kapital		4 374	4 077	4 314
Räntebärande skulder	3	3 171	2 587	2 901
Avsättningar och övriga långfristiga skulder	3	548	467	513
Långfristiga skulder		3 719	3 055	3 414
Räntebärande skulder	3	689	1 197	953
Avsättningar och övriga kortfristiga skulder	3	1 420	1 812	1 799
Kortfristiga skulder		2 109	3 009	2 752
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		10 202	10 141	10 480

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	2020-06-30	2019-06-30	2019-12-31
Ingående balans	4 314	3 873	3 873
Periodens resultat	133	355	600
Övrigt totalresultat	–73	91	82
Summa totalresultat	60	445	682
Utdelning	–	–242	–242
Summa transaktioner med aktieägare	–	–242	–242
Utgående balans	4 374	4 077	4 314

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN

Belopp i MSEK	Apr–jun Not 2020	Apr–jun 2019	Jan–jun 2020	Jan–jun 2019	Jan–dec 2019
Rörelseresultat	37	257	240	532	836
Avskrivningar och nedskrivningar	140	113	275	221	461
Förändring i rörelsekapital mm	108	–19	174	–107	236
Betalda inkomstskatter	–2	–41	–19	–58	–92
Kassaflöde från den löpande verksamheten	283	310	670	588	1 441
Investeringar i materiella och immateriella anlägg
ningstillgångar	–85	–508	–292	–959	–1 590
Övriga kapitaltransaktioner	–32	–	–32	–	–
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–117	–508	–323	–959	–1 590
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	166	–198	347	–371	–148
Utdelning	–	–242	–	–242	–242
Betalda och erhållna räntor	–51	–29	–84	–60	–137
Upptagna lån	750	2 444	1 919	2 924	5 546
Återbetalning av lån	–1 011	–1 871	–1 922	–2 135	–4 727
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–312	302	–87	487	440
Periodens kassaflöde	–146	104	260	116	292
Likvida medel vid periodens början	1 187	485	747	457	457
Periodens kassaflöde	–146	104	260	116	292
Kursdifferenser i likvida medel	–53	–8	–20	8	–2
Likvida medel vid periodens slut	987	581	987	581	747

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Apr–jun 2020	Apr–jun 2019	Jan–jun 2020	Jan–jun 2019	Jan–dec 2019
Nettoomsättning	45	50	91	98	187
Personalkostnader och övriga rörelsekostnader	–68	–65	–125	–133	–256
Avskrivningar och nedskrivningar	–5	–5	–11	–9	–20
Rörelseresultat	–28	–21	–45	–44	–88
Utdelning från dotterbolag	–	–	–	–	335
Finansiella intäkter och kostnader	–3	–3	3	2	7
Resultat efter finansiella poster	–31	–23	–42	–42	254
Bokslutsdispositioner	–	–	–	–	97
Inkomstskatt	6	5	7	9	–16
Periodens resultat	–25	–18	–35	–33	335

MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Apr–jun 2020	Apr–jun 2019	Jan–jun 2020	Jan–jun 2019	Jan–dec 2019
Periodens resultat	–25	–18	–35	–33	335
Poster som kommer att omklassificeras till periodens resultat i efterföljande perioder
Förändring av säkringsreserv efter skatt	–29	–	–32	–	–1
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	–54	–18	–67	–33	334

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	2020-06-30	2019-06-30	2019-12-31
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	36	42	40
Materiella anläggningstillgångar	185	201	192
Andelar i koncernföretag	1 160	1 160	1 160
Fordringar hos koncernföretag	2 052	2 013	2 102
Övriga långfristiga fordringar	12	17	3
Anläggningstillgångar	3 445	3 432	3 497
Fordringar hos koncernföretag	182	87	164
Övriga fordringar	78	48	47
Likvida medel	54	70	190
Omsättningstillgångar	314	205	402
SUMMA TILLGÅNGAR	3 758	3 638	3 899
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital	110	110	111
Fritt eget kapital	1 522	1 222	1 589
Eget kapital	1 632	1 331	1 699
Obeskattade reserver	30	37	30
Räntebärande skulder	1 346	857	1 065
Avsättningar och övriga långfristiga skulder	20	31	32
Långfristiga skulder	1 366	888	1 097
Skulder till koncernföretag	49	182	75
Räntebärande skulder	572	1 079	901
Avsättningar och övriga kortfristiga skulder	110	120	96
Kortfristiga skulder	730	1 381	1 072
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 758	3 638	3 899

NOTER

NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER

Grängeskoncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. De redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i årsredovisningen för Gränges AB (publ) 2019. Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Nya standarder, tillägg och tolkningar effektiva från 1 januari 2020 eller senare har inte haft någon väsentlig påverkan på denna finansiella rapport.

Covid-19-pandemin har ökat den ekonomiska osäkerheten och påverkan på Gränges och vidtagna åtgärder är beskrivna i kommentarer från VD och i beskrivningen av finansiell utveckling på sidorna 4-6. Statliga bidrag kopplat till stöd i samband med covid-19 har reducerat personalkostnader och övriga rörelsekostnader med 14 MSEK under andra kvartalet 2020. Bortsett från företagets uppdaterade riskbedömning som beskrivs på sidan 7, bedömer Gränges ledning att det inte finns några ytterligare betydande osäkerheter eller bedömningar på grund av covid-19 som väsentligen har påverkat den finansiella informationen i denna delårsrapport.

Delårsinformationen på sidorna 2–15 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport.

NOT 2 INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER

Gränges bedriver huvudsakligen försäljning av valsade aluminiumprodukter för värmeväxlare och utvalda nischapplikationer inom olika geografiska regioner. Gränges kunder finns inom fordonsindustrin, inom HVAC-industrin och på nischmarknader såsom transformatorer och livsmedelsförpackningar. Intäkter genereras genom försäljning av material som produceras för en viss kund och tillämpning. Intäktsredovisningen sker vid en given tidpunkt när kontrollen har överförts till kunden. Transaktionspriset på Gränges produkter baseras på det mervärde Gränges erbjuder i form av materialegenskaper och tillverkningsprocess (fabrikationspris), samt priset på råvaran aluminium. Fabrikationspriset är i huvudsak fast medan aluminiumpriset är rörligt och baseras på metallprisklausuler kopplade till marknadspriset. I tabellerna nedan framgår Gränges nettoomsättning per geografisk region samt per marknad fördelat på intäktsslag.

Belopp i MSEK	Apr–jun 2020	Apr–jun 2019	Jan–jun 2020	Jan–jun 2019	Jan–dec 2019
Nettoomsättning per region
Asien	486	717	1 073	1 405	2 736
Europa	305	517	774	1 101	2 074
Amerika	1 425	1 949	3 429	3 781	7 150
Totala intäkter från avtal med kunder	2 217	3 183	5 276	6 287	11 960
Övriga intäkter	4	5	8	10	18
Nettoomsättning	2 221	3 188	5 284	6 297	11 978

Belopp i MSEK	Apr–jun 2020	Apr–jun 2019	Jan–jun 2020	Jan–jun 2019	Jan–dec 2019
Nettoomsättning per marknad
Fordonsindustri
Fabrikationsintäkter	445	792	1 110	1 563	2 925
Råvara och övriga intäkter	488	854	1 191	1 692	3 267
Summa	933	1 646	2 300	3 255	6 192
HVAC och övrigt
Fabrikationsintäkter	550	552	1 200	1 079	2 074
Råvara och övriga intäkter	734	986	1 775	1 953	3 694
Summa	1 284	1 538	2 975	3 032	5 768
Totala intäkter från avtal med kunder	2 217	3 183	5 276	6 287	11 960
Övriga intäkter	4	5	8	10	18
Nettoomsättning	2 221	3 188	5 284	6 297	11 978

NOT 3 FINANSIELLA INSTRUMENT

Koncernens finansiella tillgångar utgörs av lånefordringar, kundfordringar, likvida medel samt derivat. Koncernens finansiella skulder utgörs av upplåning, leverantörsskulder samt derivat. Tabellen nedan visar det verkliga värdet av utestående derivat (valutaterminer, aluminiumterminer och ränteswappar) inkluderade i balansräkningen.

Belopp i MSEK	2020-06-30	2019-06-30	2019-12-31
Anläggningstillgångar	2	1	3
Omsättningstillgångar	68	43	37
Långfristiga skulder	17	34	38
Kortfristiga skulder	117	61	45

Samtliga derivat värderas till verkligt värde och klassificeras enligt nivå 2, vilket innebär att all väsentlig indata som krävs för värdering är observerbar. Valutaterminer värderas till verkligt värde genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den terminskurs som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden. Aluminiumterminer värderas till verkligt värde baserat på noterade priser på LME (London Metal Exchange) och på SHFE (Shanghai Future Exchange) för likartade tillgångar och skulder.

Gränges räntebärande skulder utgörs i huvudsak av upplåning från kreditinstitut. Per den 30 juni 2020 uppgick utestående lån (eng. term loans) till 150 MUSD respektive 200 MSEK. Gränges hade även revolverande kreditfaciliteter om 2 469 MSEK tillgängliga, vilka var utnyttjade med 769 MSEK. Räntebärande skulder inkluderar även företagsobligationer om 600 MSEK som emitterats under Gränges MTN-program samt företagscertifikat om 549 MSEK. Lånefaciliteterna har sedvanliga lånevillkor (covenants), vilka är Nettolåneskuld/EBITDA och räntetäckningsgrad.

Gränges har en bryggfinansiering (eng. bridge loan facility) på 2 300 MSEK för att finansiera förvärvet av Aluminium Konin. Lånet, som var outnyttjat per 30 juni 2020, har förlängningsoptioner och hade en initial maximal löptid på 18 månader och förfaller slutgiltligen 27 maj 2021.

		År
Belopp i MSEK	Limit/Ram belopp	< 1	1–2	> 2	Summa
Skulder till kreditinstitut
SEK		–	200	–	200
USD		–	–	1 406	1 406
Obligationer i MTN-program	3 000	–	300	300	600
Företagscertifikat	1 500	549	–	–	549
Revolverande kreditfaciliteter	2 469	–	469	300	769
Leasingskulder		51	44	145	239
Övriga räntebärande skulder		89	–	8	97
Totala räntebärande skulder		689	1 013	2 159	3 859

Räntebärande skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde och redovisat värde uppgick till 3 859 MSEK per den 30 juni 2020 (3 853 MSEK per den 31 december 2019). Verkligt värde på räntebärande skulder uppgick till 3 868 MSEK per den 30 juni 2020 (3 864 MSEK per den 31 december 2019). För övriga fordringar och skulder, vilka har en kortfristig löptid, anses det redovisade värdet återspegla verkligt värde.

NOT 4 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Inga förändringar har skett för koncernen eller moderbolaget i relationer eller transaktioner med närstående, jämfört med det som beskrivits i årsredovisningen för 2019. Under perioden har det inte förekommit några väsentliga transaktioner med närstående.

NOT 5 JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER

Belopp i MSEK	Resultatpost	Apr–jun 2020	Apr–jun 2019	Jan–jun 2020	Jan–jun 2019	Jan–dec 2019
Förvärvskostnader	Jämförelsestörande poster	–5	–	–11	–	–16
Omstruktureringskostnader	Jämförelsestörande poster	–	–	–	–	–14
Jämförelsestörande poster		–5	–	–11	–	–30

Under det andra kvartalet 2020 hade Gränges kostnader om 5 MSEK för det pågående förvärvet av Aluminium Konin. Motsvarande belopp för första halvåret 2020 uppgick till 11 MSEK (16 MSEK för helåret 2019). Omstruktureringskostnader för 2019 var relaterade till personalneddragningar främst inom den svenska verksamheten.

NOT 6 SKATT

Gränges kinesiska dotterbolag har för beskattningsändamål erhållit en preliminär kvalificering som högteknologiskt företag (High and New-Technology Enterprise) för treårsperioden 2019 till 2021. Den preliminära kvalificeringen innebär att bolaget preliminärt betalar 15 procent i bolagsskatt istället för den ordinarie skattesatsen om 25 procent för perioden. För att slutligen erhålla den lägre skattesatsen måste bolaget för vart och ett av åren uppfylla särskilda krav som ställts av myndigheter i Kina. Gränges bedömer i nuläget att de särskilda kraven sannolikt kommer att uppfyllas för räkenskapsåret 2020 och tillämpar därför en skattesats om 15 procent för den kinesiska verksamheten.

KONCERNENS KVARTALSDATA

	2020			2019		2018
Belopp i MSEK	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3
Försäljningsvolym, kton	70,8	89,9	77,9	85,8	92,9	90,8	87,4	93,4
Resultaträkning
Nettoomsättning	2 221	3 063	2 682	2 998	3 188	3 109	3 074	3 322
Justerad EBITDA1	182	345	269	305	370	382	283	320
Justerat rörelseresultat1	42	210	144	190	257	275	191	230
Rörelseresultat	37	204	115	190	257	275	191	230
Periodens resultat	1	133	47	198	171	184	149	158
Justerad EBITDA-marginal, %	8,2	11,3	10,0	10,2	11,6	12,3	9,2	9,6
Justerad rörelsemarginal, %	1,9	6,9	5,4	6,3	8,1	8,8	6,2	6,9
Justerat rörelseresultat per ton, kSEK	0,6	2,3	1,9	2,2	2,8	3,0	2,2	2,5
Rörelsemarginal, %	1,7	6,6	4,3	6,3	8,1	8,8	6,2	6,9
Nettomarginal, %	0,0	4,3	1,8	6,6	5,4	5,9	4,8	4,7
Balansräkning
Anläggningstillgångar	6 047	6 491	6 025	6 153	5 633	5 260	4 489	4 243
Omsättningstillgångar	4 156	5 121	4 455	4 609	4 508	4 516	4 285	4 639
Eget kapital	4 374	4 663	4 314	4 382	4 077	4 227	3 873	3 705
Långfristiga skulder	3 719	3 910	3 414	3 280	3 055	2 840	2 522	2 884
Kortfristiga skulder	2 109	3 038	2 752	3 100	3 009	2 709	2 378	2 293
Kassaflöde
Löpande verksamheten	283	387	289	564	310	278	450	316
Investeringsverksamheten	–117	–207	–221	–409	–508	–451	–316	–236
Före finansieringsverksamheten	166	181	68	155	–198	–173	133	81
Finansieringsverksamheten	–312	225	–69	21	302	185	–339	–41
Periodens kassaflöde	–146	406	–1	176	104	12	–206	40
Kapitalstruktur
Nettoskuld	3 247	3 559	3 465	3 606	3 560	3 057	2 494	2 565
Soliditet, %	42,9	40,2	41,2	40,7	40,2	43,2	44,2	41,7
Data per aktie, SEK
Resultat före utspädning	0,01	1,76	0,63	2,62	2,26	2,44	1,97	2,09
Resultat efter utspädning	0,01	1,76	0,63	2,62	2,26	2,44	1,97	2,09
Eget kapital2	57,93	61,75	57,13	58,02	53,99	55,97	51,29	49,07
Kassaflöde från den löpande verksamheten2	3,75	5,13	3,83	7,47	4,11	3,68	5,95	4,19
Börskurs vid periodens slut	73,75	49,20	98,95	100,50	106,40	95,70	80,50	106,00
Vägt antal utestående stamaktier före
utspädning, tusental	75 517,4	75 517,4	75 517,4	75 517,4	75 517,4	75 517,4	75 517,4	75 517,4
Vägt antal utestående stamaktier efter
utspädning, tusental	75 517,4	75 517,4	75 517,4	75 517,4	75 517,4	75 517,4	75 517,4	75 517,4

1 Justerat för jämförelsestörande poster, se not 5 för ytterligare information.

2 Beräknat på vägt antal utestående stamaktier efter utspädning.

KONCERNENS KVARTALSDATA

		2020		2019		2018
Belopp i MSEK	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3
Försäljningsvolym per region, kton
Asien	15,1	16,7	20,4	17,7	21,0	20,0	19,9	20,8
Europa	8,6	13,7	11,5	14,1	16,1	16,5	15,3	15,1
Amerika	47,1	59,5	46,0	54,0	55,8	54,4	52,2	57,5
Summa	70,8	89,9	77,9	85,8	92,9	90,8	87,4	93,4
Nettoomsättning per region
Asien	486	587	714	617	717	687	694	732
Europa	310	473	443	537	522	589	582	579
Amerika	1 425	2 004	1 524	1 845	1 949	1 832	1 799	2 011
Summa	2 221	3 063	2 682	2 998	3 188	3 109	3 074	3 322
Anställda
Medelantal anställda	1 489	1 751	1 781	1 813	1 814	1 810	1 777	1 695

KONCERNEN, 12 MÅNADER RULLANDE

Belopp i MSEK	Jul 2019 – jun 2020	Apr 2019 – mar 2020	Jan 2019 – dec 2019	Okt 2018 – sep 2019	Jul 2018 – jun 2019	Apr 2018 – mar 2019	Jan 2018 – dec 2018	Okt 2017 – sep 2018
Försäljningsvolym, kton	324,3	346,4	347,3	356,9	364,5	370,8	375,0	374,0
Resultaträkning
Nettoomsättning	10 964	11 932	11 978	12 370	12 693	12 947	12 910	12 570
Justerad EBITDA1	1 101	1 289	1 327	1 341	1 356	1 376	1 357	1 336
Justerat rörelseresultat1	586	801	866	913	953	997	1 005	992
Rörelseresultat	545	765	836	913	953	997	940	912
Justerad EBITDA-marginal, %	10,0	10,8	11,1	10,8	10,7	10,6	10,5	10,6
Justerad rörelsemarginal, %	5,3	6,7	7,2	7,4	7,5	7,7	7,8	7,9
Justerat rörelseresultat per ton, kSEK	1,8	2,3	2,5	2,6	2,6	2,7	2,7	2,7
Rörelsemarginal, %	5,0	6,4	7,0	7,4	7,5	7,7	7,3	7,3
Kapitalstruktur och avkastningsmått
Sysselsatt kapital	7 849	7 782	7 411	7 109	6 769	6 432	6 098	5 902
Avkastning på sysselsatt kapital, %	7,5	10,3	11,7	12,8	14,1	15,5	16,5	16,8
Eget kapital	4 362	4 333	4 175	4 053	3 909	3 814	3 633	3 480
Avkastning på eget kapital, %	8,7	12,7	14,4	17,3	16,9	18,5	18,9	19,9
Nettoskuld/Justerad EBITDA	2,9	2,8	2,6	2,7	2,6	2,2	1,8	1,9

1 Justerat för jämförelsestörande poster, se not 5 för ytterligare information.

Alternativa nyckeltal

Gränges använder sig av de alternativa nyckeltalen avkastning på sysselsatt kapital, nettoskuld, soliditet och cash conversion. Gränges anser att dessa nyckeltal är användbara för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma möjlighet till utdelning, att genomföra strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. Vidare använder Gränges nyckeltalen justerat rörelseresultat, justerat rörelseresultat per ton och justerad EBITDA vilket är mått som Gränges betraktar som relevanta för investerare som vill förstå resultatgenereringen exklusive jämförelsestörande poster. För definitioner av nyckeltalen, se sidan 19.

Belopp i MSEK 2020 2019 Justerat rörelseresultat 37 257 Rörelseresultat Jämförelsestörande poster 5 – Justerat rörelseresultat 42 257 Justerat rörelseresultat per ton Justerat rörelseresultat 42 257 Försäljningsvolym, kton 70,8 92,9 Justerat rörelseresultat per ton, kSEK 0,6 2,8 Justerad EBITDA		Jan–jun		Helår
	2020	2019	Jul 2019 – jun 2020	2019
	240	532	545	836
	11	–	41	30
	252	532	586	866
	252	532	586	866
	160,7	183,7	324,3	347,3
	1,6	2,9	1,8	2,5
Justerat rörelseresultat 42 257	252	532	586	866
Avskrivningar och nedskrivningar 140 113	275	221	515	461
Justerad EBITDA 182 370	527	753	1 101	1 327
Avkastning på sysselsatt kapital
Summa tillgångar exklusive likvida medel och räntebärande fordringar,
genomsnitt rullande 12 månader – –	–	–	9 777	9 375
Icke räntebärande skulder, genomsnitt rullande 12 månader – –	–	–	–2 300	–2 311
Pensioner, genomsnitt rullande 12 månader – –	–	–	372	348
Sysselsatt kapital – –	–	–	7 849	7 411
Justerat rörelseresultat – –	–	–	586	866
Avkastning på sysselsatt kapital, % – –	–	–	7,5	11,7
Nettoskuld
Likvida medel och räntebärande fordringar – –	–1 008	–584	–1 0081	–752
Räntebärande skulder – –	3 859	3 784	3 8591	3 853
Pensioner – –	395	360	3951	363
Nettoskuld – –	3 247	3 560	3 2471	3 465
Soliditet
Eget kapital – –	4 374	4 077	4 3741	4 314
Summa tillgångar – –	10 202	10 141	10 2021	10 480
Soliditet, % – –	42,9	40,2	42,91	41,2
Justerat kassaflöde före finansieringsverksamheten
Kassaflöde före finansieringsverksamheten 166 –198
Kassaflöde från expansionsinvesteringar 40 354	347	–371	570	–148
Kassaflöde från övriga icke underhållsinvesteringar 32 93	189	693	599	1 103
Justerat kassaflöde före finansieringsverksamheten 238 249	32	93	32	93
Cash conversion	568	415	1 200	1 048
238 249 Justerat kassaflöde före finansieringsverksamheten
Justerat rörelseresultat 42 257	568	415	1 200	1 048
Cash conversion, % 570 97	252	532	586	866

1 Periodens utgående balans.

Definitioner

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat dividerat med genomsnittligt eget kapital under den senaste tolvmånadersperioden.

Avkastning på sysselsatt kapital

Justerat rörelseresultat dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital under den senaste tolvmånadersperioden.

Cash conversion

Justerat kassaflöde före finansieringsverksamheten dividerat med justerat rörelseresultat.

Försäljningsvolym Såld volym angivet i ton.

Justerad EBITDA Justerat rörelseresultat före av- och nedskrivningar.

Justerat kassaflöde före finansieringsverksamheten

Kassaflöde före finansieringsverksamheten exklusive kassaflöde från investeringar utöver underhåll samt förvärv.

Justerat rörelseresultat Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster.

Justerat rörelseresultat per ton Justerat rörelseresultat dividerat med försäljningsvolym.

Ordlista

Aluminiumband Valsat aluminium hasplat på rulle.

HVAC

Förkortning för värme-, ventilations- och luftkonditioneringssystem innehållande värmeväxlare. Ibland använt för att definiera marknaden för stationära värmeväxlare.

Legering

Material bestående av en metall med tillsats av en eller flera metaller eller andra ämnen.

LME

London Metal Exchange.

Lödning Sammanfogning av metaller genom smältning och stelning.

Jämförelsestörande poster Intäkter och kostnader av engångskaraktär.

Kassaflöde före finansieringsverksamheten

Kassaflöde från löpande verksamhet plus kassaflöde från investeringsverksamhet.

kton Volym angivet i tusentals ton.

Medelantal anställda

Medelantalet anställda omräknat till heltidstjänster.

Nettoskuld Likvida medel och räntebärande fordringar minus räntebärande skulder, inklusive pensioner.

Resultat per aktie Periodens resultat dividerat med totalt antal aktier.

Rörelseresultat Resultat före finansnetto och skatt.

SEK Svenska kronor.

Sysselsatt kapital

Summa tillgångar exklusive likvida medel och räntebärande fordringar, minus icke räntebärande skulder, exklusive pensioner.

Soliditet

Eget kapital dividerat med summa tillgångar.

Plätering Ett metallskikt fogat till annan metall

eller legering.

SHFE

Shanghai Futures Exchange.

Valsat aluminium

Aluminium som har varm- och/eller kallvalsats till önskad tjocklek.

Valsgöt

Insatsmaterial till valsningsprocessen som produceras med hjälp av gjutning.

Värmeväxlare

En applikation där värme överförs från ett medium till ett annat.

Huvudkontor

Gränges AB (publ) Box 5505 114 85 Stockholm Sverige

Besöksadress

Linnégatan 18 114 47 Stockholm

Tel: +46 8 459 59 00 www.granges.com Org. nr. 556001-6122

OM GRÄNGES

Gränges är en ledande global leverantör av valsade aluminiumprodukter för värmeväxlarapplikationer och andra nischmarknader. Inom material för lödda värmeväxlare är Gränges marknadsledande globalt med en marknadsandel om cirka 20 procent. Företaget utvecklar, producerar och marknadsför avancerade material som förbättrar dels effektiviteten i kundens tillverkningsprocess och dels prestandan hos slutprodukten. Bolagets geografiska regioner är Europa, Asien och Amerika. Produktionsanläggningarna i Sverige, Kina och USA har en total årlig kapacitet på 460 000 ton. Gränges har 1 800 medarbetare och omsätter 12 miljarder SEK. Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. Mer information om Gränges finns på www.granges.com.

VISION OCH AFFÄRSIDÉ

Gränges vision är att förändra världen genom innovativ ingenjörskonst på aluminiumområdet ("to transform the world through innovative aluminium engineering"). Vi stödjer våra kunder med forskning och innovation, produktutveckling samt teknisk support under produktens livscykel. Prestandan hos kundens slutprodukt är, när det gäller effektivitet och miljöpåverkan, till stor del beroende av materialegenskaper och design, vilka är Gränges kärnkompetenser.

AFFÄRSMODELL

Gränges affärsmodell bygger på långsiktiga kundrelationer. Intäkter genereras genom försäljning av material som produceras för en viss kund och tillämpning. Priserna uttrycks i ton och baseras på det mervärde Gränges erbjuder i form av materialegenskaper och tillverkningsprocess, samt priset på råvaran aluminium. Kostnaden för råvaran förs vidare till kunden.

STRATEGI

Gränges har en tydlig strategi för de kommande åren. Genom att erbjuda kundanpassade produkter med ett högt tekniskt innehåll har Gränges för avsikt att växa snabbare än marknaden. Målet är att Gränges år 2020 ska vara marknadsledande inom värmeväxlarmaterial av valsat aluminium i samtliga regioner. Det målet är baserat på fyra strategier: driva tillväxt genom innovation, skapa värde genom hållbarhet, öka effektiviteten genom kontinuerliga förbättringar samt öka närvaron genom strukturell expansion.