Gränges — Interim / Quarterly Report 2017

Jul 20, 2017

HALVÅRSRAPPORT 2017

Fortsatt stark tillväxt och lönsamhet under andra kvartalet

Andra kvartalet 2017

• Försäljningsvolymen ökade till 98,7 kton (46,5) och nettoomsättningen uppgick till 3 081 MSEK (1 442). Exklusive den förvärvade verksamheten i USA ökade försäljningsvolymen med 6,2 procent.
• Justerat rörelseresultat steg med 61,6 procent till 290 MSEK (179), vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal om 9,4 procent (12,4). Exklusive den förvärvade verksamheten ökade det justerade rörelseresultatet med 10,6 procent till 193 MSEK.
• Rörelseresultatet steg till 290 MSEK (154).
• Periodens resultat ökade till 192 MSEK (114).
• Resultat per aktie efter utspädning ökade till 2,55 SEK (1,52).
• Kassaflöde före finansieringsverksamheten ökade till 307 MSEK (157).

Första halvåret 2017

• Försäljningsvolymen ökade till 193,5 kton (91,6) och nettoomsättningen uppgick till 5 973 MSEK (2 802). Exklusive den förvärvade verksamheten i USA ökade försäljningsvolymen med 6,6 procent.
• Justerat rörelseresultat steg med 57,5 procent till 527 MSEK (335), vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal om 8,8 procent (11,9). Exklusive den förvärvade verksamheten ökade det justerade rörelseresultatet med 9,1 procent till 365 MSEK.
• Rörelseresultatet steg till 527 MSEK (309).
• Periodens resultat ökade till 349 MSEK (208).
• Resultat per aktie efter utspädning ökade till 4,63 SEK (2,78).
• Kassaflöde före finansieringsverksamheten ökade till 382 MSEK (135).
• Nettoskulden uppgick till 2 481 MSEK per 30 juni 2017 (2 722 per 31 december 2016), vilket motsvarar 1,9 gånger justerad EBITDA1 (2,1 gånger per 31 december 2016).

Finansiellt sammandrag		Kv2			Jan - Jun		12 månader rullande	Helår
Belopp i MSEK	2017	2016		2017	2016		Jul 2016- jun 2017	2016
Försäljningsvolym, kton	98,7	46,5	112,4%	193,5	91,6	111,2%	341,0	239,1	42,6%
Nettoomsättning	3 081	1 442	113,6%	5 973	2 802	113,2%	10 379	7 207	44,0%
Justerat rörelseresultat2	290	179	61,6%	527	335	57,5%	879	687	28,0%
Justerad rörelsemarginal, %	9,4	12,4	–3,0 ppt	8,8	11,9	–3,1 ppt	8,5	9,5	–1,1 ppt
Justerat rörelseresultat per ton, kSEK	2,9	3,9	–0,9	2,7	3,7	–0,9	2,6	2,9	–0,3
Rörelseresultat	290	154	88,2%	527	309	70,4%	777	559	38,9%
Rörelsemarginal, %	9,4	10,7	–1,3 ppt	8,8	11,0	–2,2 ppt	7,5	7,8	–0,3 ppt
Periodens resultat	192	114	68,5%	349	208	68,1%	639	498	28,4%
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,55	1,53	1,03	4,64	2,78	1,86	8,52	6,66	1,86
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,55	1,52	1,02	4,63	2,78	1,85	8,50	6,64	1,85
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	307	157	95,7%	382	135	183,0%	–1 799	–2 046	12,1%
Soliditet, %	–	–	–	38,8	58,0	–19,2 ppt	38,83	37,0	1,8 ppt
Nettoskuld	–	–	–	2 481	335	2 146	2 4813	2 722	–241
Avkastning på sysselsatt kapital, %	–	–	–	–	–	–	17,4	17,5	–0,1 ppt

Beräknat på rullande tolv månader inklusive uppskattad justerad EBITDA för den förvärvade verksamheten i USA som del av Grängeskoncernen.

Justerat för jämförelsestörande poster.

Balanser per 30 juni 2017.

KOMMENTARER FRÅN VD

Stark utveckling i alla regioner under andra kvartalet

BÄSTA KVARTALET HITTILLS

Den positiva trend som vi såg i början av 2017 har fortsatt under det andra kvartalet. Det är det bästa kvartalet hittills för Gränges. Försäljningsvolymen ökade till 98,7 kton (46,5), tack vare stark försäljning i alla regioner och det justerade rörelseresultatet ökade till 290 MSEK (179). I operativa termer har verksamheten utvecklats mycket bra och vi har uppnått hög produktkvalitet och god metallhantering i alla våra fabriker under kvartalet. Vi noterade också ett starkt kassaflöde och i slutet av juni var vår nettoskuld tillbaka i målintervallet 1–2 gånger EBITDA.

STARK EFTERFRÅGAN

I Asien ökade försäljningsvolymen med 9,4 procent, främst driven av en stark utveckling i Kina. Efterfrågan på större bilar av SUVmodell har fortsatt att vara hög. Försäljningen till kommersiella fordon ökade också under kvartalet. I Europa översteg försäljningen av värmeväxlarmaterial marknadstillväxten under andra kvartalet. Försäljningen av icke-värmeväxlare var också högre än förra året och totalt sett ökade försäljningsvolymen 5,7 i Europa under kvartalet. I Nord- och Sydamerika fortsatte vi att se god tillväxt med en stark försäljning av värmeväxlarmaterial till stationära applikationer medan försäljningen till bilindustrin var fortsatt stabil. I USA har vi framgångsrikt frigjort extra produktionskapacitet för att möta en del av den högre efterfrågan från kunderna.

ÖKAD SATSNING PÅ FORSKNING OCH INNOVATION

Forskning och innovation utgör en av grundbultarna i Gränges strategi, och vi har ytterligare ökat satsningarna inom detta område. För att stödja detta arbete har Kent Schölin, tidigare President Gränges Europe, utsetts till SVP Research & Innovation. Härigenom ökar vårt fokus på forskning och innovation på ledningsnivå och gör det möjligt för oss att bättre stödja våra globala kunder inom produktutveckling för framtida tekniker, som elbilar. Gränges ser den globala trenden med ökad elektrifiering inom fordonsindustrin som positiv. I juni invigdes vårt globala centrum för forskning och innovation i Finspång, vilket markerar ett viktigt steg på denna resa.

UTSIKTER

Marknaden för värmeväxlarmaterial till fordonsindustrin förväntas växa under 2017. Analysföretaget IHS beräknar att produktionen av lätta fordon ökar med 1,8 procent under helåret 2017. Under tredje kvartalet förväntas en ökning med 2,5 procent, enligt IHS.

Vi förväntar oss en tillväxt i linje med, eller något under, den förväntade marknadstillväxten i Asien och i Europa under tredje kvartalet. I Nord- och Sydamerika förväntas tillväxten vara något över marknadens under tredje kvartalet inom värmeväxlarmaterial till fordon. När det gäller verksamheten vi förvärvade förra året räknar vi med en tillväxt under tredje kvartalet.

Vi kommer under 2017 att fortsätta arbeta enligt vår strategiska plan. Det inkluderar ökat fokus på kunderbjudanden och innovationer, hållbarhet samt att säkerställa att vi har både kapacitet och kapabilitet i våra anläggningar för att möta efterfrågan från våra kunder. Förstudien för att utvärdera ytterligare investeringar i USA och Asien löper enligt plan. Vi ser ljust på 2017 och är fast beslutna att fortsätta att växa med hållbar lönsamhet de kommande åren.

Johan Menckel VD Gränges

Andra kvartalet 2017

• Försäljningsvolym 98,7 kton
• Nettoomsättning 3 081 MSEK
• Justerat rörelseresultat 290 MSEK

Försäljningsvolymen ökade organiskt med 6,2 procent under andra kvartalet, främst drivet av ökad försäljning i Asien

MARKNADSUTVECKLING

Den globala produktionen av lätta fordon minskade med 0,3 procent under andra kvartalet 2017 jämfört med motsvarande kvartal 2016, enligt analysföretaget IHS1 . I Asien ökade produktionen av lätta fordon med 1,6 procent under andra kvartalet. En minskning om 0,8 procent i Kina motverkades mer än väl av en ökning om 4,5 procent på övriga asiatiska marknader. Under det tredje kvartalet 2017 förväntas en ökning med 3,9 procent i Asien. I Europa var tillverkningen av lätta fordon 3,0 procent lägre under andra kvartalet 2017 jämfört med motsvarande kvartal föregående år, samtidigt som en ökning om 4,0 procent förväntas under årets tredje kvartal. I Nord- och Sydamerika minskade produktionen med 0,7 procent under andra kvartalet, medan en minskning om 2,5 procent förväntas under det tredje kvartalet 2017. För helåret 2017 bedömer IHS att den globala produktionen av lätta fordon ökar med 1,8 procent. 1

Efterfrågan på aluminiumprodukter för lödda värmeväxlare till fordonsindustrin, som är Gränges huvudmarknad och svarar för cirka 50 procent av koncernens försäljningsvolym är starkt korrelerad med produktionen av lätta fordon. På grund av ledtider i produktionskedjan finns dock en tidsförskjutning mellan tillväxt i efterfrågan på Gränges produkter och tillväxten i fordonsproduktionen.

I den amerikanska verksamheten som förvärvades 2016 utgör material till stationära värmeväxlare ungefär hälften av den tillverkade försäljningsvolymen. Tillväxten på denna marknad är korrelerad med utvecklingen i den amerikanska ekonomin. Vidare drivs produktutveckling av efterfrågan på mer energieffektiva applikationer och minskad användning av skadliga kylmedel.

FÖRSÄLJNINGSUTVECKLING

Gränges försäljningsvolym uppgick till 98,7 kton (46,5) under andra kvartalet 2017, en ökning med 112,4 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Exklusive den förvärvade verksamheten ökade försäljningsvolymen med 6,2 procent till 49,3 kton (46,5).

0 20 40 60 100 80 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 kton 2015 2016 2017

Asien Europa Nord- och Sydamerika

Försäljningsvolym per region och kvartal

Nettoomsättningen ökade till 3 081 MSEK (1 442). Exklusive förvärvet steg nettoomsättningen till 1 703 MSEK (1 442). Nettoeffekten av förändringar i valutakurser var positiv med 75 MSEK under kvartalet. Den högre försäljningsvolymen och påverkan från det ökade aluminiumpriset motverkades delvis av lägre genomsnittligt fabrikationspris.

Under januari–juni 2017 uppgick försäljningsvolymen till 193,5 kton (91,6), en ökning med 111,2 procent jämfört med samma period föregående år. Exklusive den förvärvade verksamheten ökade försäljningsvolymen med 6,6 procent till 97,6 kton (91,6). Nettoomsättningen uppgick till 5 973 MSEK (2 802) under första halvåret 2017. Exklusive förvärvet uppgick nettoomsättningen till 3 336 MSEK (2 802). Nettoeffekten av förändringar i valutakurser var positiv och uppgick till 120 MSEK under första halvåret 2017.

ASIEN

Försäljningsvolymen i Asien ökade med 9,4 procent till 22,3 kton (20,4) under andra kvartalet 2017. Ökningen var framför allt drivet av en högre försäljning till kinesiska kunder inom fordonsindustrin. Under januari–juni 2017 ökade försäljningsvolymen i Asien till 45,0 kton (41,2), vilket motsvarar en ökning om 9,2 procent jämfört med föregående år.

EUROPA

Under andra kvartalet 2017 ökade försäljningsvolymen i Europa med 5,7 procent till 17,9 kton (16,9). Såväl försäljning av värmeväxlarmaterial som försäljning av material till andra applikationer än värmeväxlare ökade under kvartalet. Under januari-juni 2017 ökade försäljningsvolymen i Europa till 34,7 kton (33,5), vilket motsvarar en ökning om 3,7 procent jämfört med föregående år.

NORD- OCH SYDAMERIKA

Under andra kvartalet 2017 ökade försäljningsvolymen i Nordoch Sydamerika till 58,5 kton (9,2) varav förvärvad försäljningsvolym ingår med 49,3 kton. Kapacitetsutnyttjandet i de ameri-

Justerat rörelseresultat per kvartal

¹ Källa: IHS, 16 juni 2017.

kanska produktionsanläggningarna ligger nära taket. Exklusive den förvärvade verksamheten var försäljningsvolymen stabil och uppgick till 9,1 kton (9,2). Den ökade försäljningsvolymen under andra kvartalet 2016 medför högre jämförelsetal under innevarande kvartal. Under januari-juni 2017 uppgick försäljningsvolymen till 113,7 kton (16,9). Exklusive den förvärvade verksamheten ökade försäljningsvolymen med 6,0 procent till 17,9 kton (16,9).

RÖRELSERESULTAT

Under andra kvartalet 2017 ökade det justerade rörelseresultatet till 290 MSEK (179), vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal om 9,4 procent (12,4). Exklusive den förvärvade verksamheten ökade det justerade rörelseresultatet med 10,6 procent till 193 MSEK (179). Valutakursförändringar har haft en positiv påverkan med 18 MSEK under kvartalet. De positiva effekterna från den högre försäljningsvolymen och förbättrad metallhantering motverkades av lägre genomsnittligt fabrikationspris och kostnader för implementering av ett nytt ERP-system.

Rörelseresultatet steg till 290 MSEK (154) under andra kvartalet 2017. I rörelseresultatet ingår jämförelsestörande poster med 0 MSEK (–25).

Under januari–juni 2017 ökade det justerade rörelseresultatet till 527 MSEK (335), vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal om 8,8 procent (11,9). Exklusive den förvärvade verksamheten ökade det justerade rörelseresultatet med 9,1 procent till 365 MSEK (335). Valutakursförändringar har haft en positiv påverkan med 36 MSEK under första halvåret 2017.

Rörelseresultatet under januari–juni 2017 steg till 527 MSEK (309), varav jämförelsestörande poster ingår med 0 MSEK (–25).

PERIODENS RESULTAT OCH RESULTAT PER AKTIE

Under andra kvartalet 2017 uppgick nettot av finansiella intäkter och kostnader till –31 MSEK (–3). Räntekostnader ingår med –28 MSEK, ränteintäkter med 1 MSEK och valutakurseffekter med –4 MSEK. Resultatet före skatt ökade till 259 MSEK (152). Skattekostnaden var –67 MSEK (–38) under kvartalet, motsvarande en effektiv skattesats om 26 procent (25). Periodens resultat ökade till 192 MSEK (114) under kvartalet och resultatet per aktie efter utspädning steg till 2,55 SEK (1,52).

Under perioden januari–juni 2017 uppgick nettot av finansiella intäkter och kostnader till –60 MSEK (–7). Resultatet före skatt steg till 468 MSEK (303). Skattekostnaden för första halvåret 2017 uppgick till –119 MSEK (–96), vilket motsvarar en effektiv skattesats om 26 procent (32). Skattekostnaden för första halvåret föregående år inkluderade erlagd källskatt om 20 MSEK avseende utdelning till Gränges AB från det kinesiska dotterbolaget. Exklusive den erlagda källskatten uppgick den effektiva skattesatsen till 25 procent under första halvåret 2016. Under januari–juni 2017 ökade periodens resultat till 349 MSEK (208) och resultatet per aktie efter utspädning steg till 4,63 SEK (2,78).

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 368 MSEK (178) under andra kvartalet 2017 inklusive återbetald preliminärskatt i Kina om 50 MSEK relaterad till en preliminär kvalificering som högteknologiskt företag. Den preliminära kvalificeringen innebär att Gränges kinesiska dotterbolag preliminärt betalar 15 procent i skatt istället för den ordinarie skattesatsen om 25 procent. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –61 MSEK (–21) och bestod framförallt av underhållsinvesteringar för att upprätthålla och effektivisera befintliga produktionsanläggningar. Kassaflödet före finansieringsverksamheten uppgick till 307 MSEK (157). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till –45 MSEK (8). Utdelning som beslutades på Gränges årsstämma 2017 ingår med 180 MSEK, upptagna lån med 300 MSEK och återbetalning av lån med –145 MSEK.

Under perioden januari–juni 2017 ökade kassaflödet från den löpande verksamheten till 489 MSEK (170) och kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –106 MSEK (–35). Kassaflödet före finansieringsverksamheten ökade till 382 MSEK (135). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var –509 MSEK (–395) under första halvåret 2017, varav upptagna lån ingår med 357 MSEK och återbetalning av lån med –616 MSEK.

Likvida medel uppgick till 702 MSEK per den 30 juni 2017 (851 MSEK per 31 december 2016).

FINANSIELL STÄLLNING

Gränges balansomslutning uppgick till 7 727 MSEK per 30 juni 2017 (7 950 MSEK per 31 december 2016). Soliditeten uppgick till 38,8 procent per 30 juni 2017 (37,0 procent per 31 december 2016).

Koncernens nettoskuld inklusive pensionsskulder uppgick till 2 481 MSEK per 30 juni 2017 (2 722 MSEK per 31 december 2016). Per 30 juni 2017 uppgick koncernens nettoskuldsättning till 1,9 gånger justerad EBITDA1 .

ANSTÄLLDA

Medelantalet anställda i Grängeskoncernen uppgick till 1 610 (961) under andra kvartalet 2017 och 1 587 (962) under första halvåret 2017.

Beräknat på rullande tolv månader inklusive uppskattad justerad EBITDA för den förvärvade verksamheten i USA som del av Grängeskoncernen.

MODERBOLAGET

Gränges AB är moderbolag i Grängeskoncernen. Verksamheten omfattar koncernledning och koncerngemensamma funktioner som ekonomi, treasury, juridik och kommunikation. Under första halvåret 2017 uppgick nettoomsättningen i moderbolaget till 65 MSEK (44) och periodens resultat till –49 MSEK (328). I periodens resultat för föregående år ingick utdelning från det kinesiska dotterbolaget om 403 MSEK. Inkomstskatt för föregående år inkluderade 20 MSEK i erlagd skatt på erhållen utdelning från det kinesiska dotterbolaget.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN Förändringar i Gränges koncernledning

Kent Schölin tillträdde tjänsten Senior Vice President Research & Innovation för Gränges den 1 maj 2017. Jörgen Abrahamsson, Produktionsdirektör för Gränges Europe, utsågs i samband med det till tillförordnad chef för region Europa och adjungerades till Gränges koncernledning.

Invigning av Gränges globala forskningscenter

Gränges invigde utbyggnaden av sitt forsknings– och innovationscenter i Finspång i juni. Gränges R&I center i Finspång har idag ett 30-tal specialister som fokuserar på att utveckla nästa generations material för lödda aluminiumvärmeväxlare.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG Gränges rekryterar Director Sustainability

Sofia Hedevåg har utsetts till Director Sustainability för Gränges med start den 1 oktober 2017. Sofia Hedevåg kommer närmast från rollen som VP Group Business Control på Swedish Match.

Kent Schölin, SVP Research & Innovation, Jörgen Abrahamsson, Acting President Europe och Johan Menckel, VD Gränges.

AKTIEN

Personaloptionsprogram

Från och med oktober 2016 har det varit möjligt att lösa in optioner i Gränges personaloptionsprogram LTI 2014, som riktar sig till ledande befattningshavare och andra nyckelmedarbetare i Gränges. Lösenpris är 51 SEK per option minskat med betald utdelning under perioden. Under det andra kvartalet 2017 har 357 000 optioner lösts in. Aktiekapitalet i Gränges uppgår därefter till 101 MSEK fördelat på 75 512 386 aktier, var och en med ett kvotvärde om 1,339775. Gränges har endast ett aktieslag. Antal utestående optioner i LTI 2014 uppgår per 30 juni 2017 till 127 000. Optionsprogrammet löper ut i november 2017.

ÄGARFÖRHÅLLANDEN

Största aktieägare i Gränges per den 30 juni 20171 .

		Andel av kapital
Aktieägare	Antal aktier	och röster %
Fjärde AP-fonden	7 111 207	9,4
AFA Försäkring	5 090 890	6,7
JP Morgan Asset Management	3 234 384	4,3
SEB Fonder	3 205 167	4,2
Allianz Global Investors	2 863 377	3,8
Copper Rock Capital Partners	2 227 526	3,0
Dimensional Fund Advisors	1 529 246	2,0
Catella Fonder	1 444 751	1,9
Fidelity	1 415 290	1,9
Acadian Asset Management	1 261 569	1,7
Handelsbanken Fonder	1 250 000	1,7
Avanza Pension	1 242 068	1,6
Norges Bank	1 135 715	1,5
Columbia Threadneedle	1 041 365	1,4
Swedbank Försäkring	744 168	1,0
Totalt 15 största aktieägare	34 796 723	46,1
Övriga	40 715 663	53,9
Totalt	75 512 386	100,0

¹ Källa: Modular Finance Holdings.

Antalet aktieägare i Gränges uppgick till 11 268 per den 30 juni 2017, enligt Euroclear.

ÖVRIGT Årsstämman 2017

Gränges årsstämma 2017 ägde rum torsdagen den 4 maj 2017. Vid årsstämman omvaldes ledamöterna Anders G. Carlberg, Carina Andersson, Peter Carlsson, Katarina Lindström, Hans Porat och Ragnhild Wiborg. Anders G Carlberg omvaldes som styrelsens ordförande. Årsstämman beslutade om utdelning med 2,40 SEK (2,00) per aktie, motsvarande total 180 MSEK (149), för 2016.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Som en global koncern med verksamhet i olika delar av världen, är Gränges exponerat mot olika risker och osäkerhetsfaktorer, som råvarupriser, marknadsrisker, verksamhetsrelaterade och legala risker, samt finansiella risker avseende bland annat valutakursförändringar, räntor, likviditet och finansieringsmöjligheter. Riskhanteringen inom Gränges syftar till att identifiera, värdera och reducera risker relaterade till koncernens affärer och verksamheter. Mer information om riskhantering finns på sidorna 27–29 i Gränges årsredovisning för 2016.

SÄSONGSVARIATIONER

Gränges verksamhet präglas i viss mån av säsongsvariationer. Efter förvärvet i Nordamerika som slutfördes i augusti 2016 är det andra kvartalet det starkaste och det fjärde kvartalet det svagaste.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, 20 juli 2017 Styrelsen i Gränges AB (publ)

Anders G. Carlberg Styrelseordförande

Carina Andersson Styrelseledamot

Peter Carlsson Styrelseledamot Katarina Lindström Styrelseledamot

Hans Porat Styrelseledamot

Ragnhild Wiborg Styrelseledamot

Öystein Larsen Arbetstagarrepresentant

Konny Svensson Arbetstagarrepresentant

Johan Menckel Verkställande Direktör

Denna halvårsrapport har ej granskats av bolagets revisorer.

För mer information, vänligen kontakta:

Pernilla Grennfelt SVP Communications and Investor Relations pernilla.grennfelt@granges.com Telefon +46 (0) 702 90 99 55

Denna information är sådan information som Gränges AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande torsdagen den 20 juli 2017 kl. 07.30 CET.

Webbsänd telefonkonferens

VD Johan Menckel och CFO Oskar Hellström presenterar Gränges halvårsrapport för januari-juni 2017 vid en webbsänd telefonkonferens torsdagen den 20 juli 2017 kl 10.00.

Webbsändningen går att följa på www.granges.com/investerare. För att delta i telefonkonferensen, vänligen ring +46 856 642 661 (Sverige), +44 203 194 0544 (Storbritannien) eller +1 855 269 2604 (USA). Ring gärna ett par minuter innan telefonkonferensen startar. Presentationen sker på engelska.

Finansiell kalender

26 oktober 2017	Delårsrapport januari–september 2017
1 februari 2018	Bokslutskommuniké 2017
26 april 2018	Delårsrapport januari–mars 2018
3 maj 2018	Årsstämma 2018
19 juli 2018	Halvårsrapport 2018
25 oktober 2018	Delårsrapport januari–september 2018

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Not	Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	Jan-dec 2016
Nettoomsättning	3	3 081	1 442	5 973	2 802	7 207
Varukostnader		–1 996	–816	–3 852	–1 628	–4 374
Personalkostnader och övriga rörelsekostnader		–693	–398	–1 389	–740	–1 882
Avskrivningar		–102	–49	–204	–99	–265
Jämförelsestörande poster		–	–25	–	–25	–128
Rörelseresultat		290	154	527	309	559
Resultatandel från joint ventures		1	1	2	1	2
Finansiella intäkter och kostnader		–31	–3	–60	–7	–61
Resultat före skatt		259	152	468	303	500
Inkomstskatt	4	–67	–38	–119	–96	–2
Periodens resultat		192	114	349	208	498
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning, SEK		2,55	1,53	4,64	2,78	6,66
Resultat per aktie efter utspädning, SEK		2,55	1,52	4,63	2,78	6,64

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	Jan-dec 2016
Periodens resultat	192	114	349	208	498
Poster som inte kommer att omklassificeras till periodens resultat i efterföljande perioder
Omvärdering av pensioner efter skatt	–10	–18	0	–18	16
Poster som kommer att omklassificeras till periodens resultat i efterföljande perioder
Förändring av säkringsreserv efter skatt	18	–22	33	–8	–26
Omräkningsdifferenser	–130	28	–159	–44	69
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktie
ägare	70	102	224	139	557

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Not	2017-06-30	2016-06-30	2016-12-31
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar		3 053	1 587	3 347
Immateriella anläggningstillgångar		586	7	584
Uppskjutna skattefordringar		54	51	64
Innehav i joint ventures		30	32	30
Räntebärande fordringar		34	34	36
Övriga långfristiga fordringar	2	13	0	10
Anläggningstillgångar		3 769	1 712	4 071
Varulager		1 461	864	1 428
Kortfristiga fordringar	2	1 793	1 353	1 598
Räntebärande kortfristiga fordringar	2	1	0	2
Likvida medel		702	361	851
Omsättningstillgångar		3 957	2 578	3 878
SUMMA TILLGÅNGAR		7 727	4 290	7 950
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Tillskjutet kapital	5	101	100	101
Balanserade vinstmedel		2 900	2 389	2 841
Eget kapital	5	3 001	2 489	2 942
Räntebärande skulder		2 480	565	2 888
Avsättningar och övriga skulder	2	323	210	321
Långfristiga skulder		2 802	775	3 209
Räntebärande skulder		453	1	436
Avsättningar och övriga skulder	2, 4	1 470	1 024	1 363
Kortfristiga skulder		1 923	1 025	1 799
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		7 727	4 290	7 950

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	2017-06-30	2016-06-30	2016-12-31
Ingående balans per 1 januari	2 942	2 499	2 499
Periodens resultat	349	208	498
Poster i totalresultatet	–125	–69	59
Koncernens totalresultat	224	139	557
Personaloptionsprogram	–	1	1
Utdelning	–180	–149	–149
Nyemission 5	16	–	34
Summa tillskott från och värdeöverföringar till aktieägare,
redovisade direkt i eget kapital	–164	–149	–115
Utgående balans per balansdagen	3 001	2 489	2 942

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN

Belopp i MSEK	Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	Jan-dec 2016
Rörelseresultat	290	154	527	309	559
Avskrivningar	102	49	204	99	265
Förändring i rörelsekapital mm	–42	26	–226	–128	43
Betalda inkomstskatter	18	–50	–17	–110	–181
Kassaflöde från den löpande verksamheten	368	178	489	170	686
Förvärv	–	–	–	–	–2 581
Investeringar i materiella och immateriella
anläggningstillgångar	–61	–21	–106	–35	–155
Övriga kapitaltransaktioner	–	–	–	–	4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–61	–21	–106	–35	–2 732
Utdelning	–180	–149	–180	–149	–149
Nyemission 5	16	–	16	–	34
Betalda och erhållna räntor	–35	–2	–86	–6	–35
Upptagna lån	300	160	357	160	3 620
Amortering	–145	–1	–616	–399	–1 224
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–45	8	–509	–395	2 245
Periodens kassaflöde	263	165	–126	–259	198
Likvida medel vid periodens början	458	195	851	634	634
Periodens kassaflöde	263	165	–126	–259	198
Kursdifferenser i likvida medel	–19	1	–23	–13	19
Likvida medel vid periodens slut	702	361	702	361	851

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	Jan-dec 2016
Nettoomsättning	34	20	65	44	119
Personalkostnader och övriga rörelsekostnader	–55	–50	–109	–88	–178
Avskrivningar	–6	–4	–14	–7	–18
Rörelseresultat	–28	–34	–58	–51	–77
Utdelning från dotterbolag	–	–	–	403	757
Finansiella intäkter och kostnader	4	–1	11	–3	–6
Resultat efter finansiella poster	–24	–35	–47	349	674
Förändring av överavskrivningar	–	–	–	–	–46
Koncernbidrag	–	–	–	–	132
Inkomstskatt	0	–1	–1	–22	–42
Periodens resultat	-24	–35	–49	328	718

I moderbolaget finns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med periodens resultat.

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	2017-06-30	2016-06-30	2016-12-31
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	214	216	214
Immateriella anläggningstillgångar	165	–	170
Investeringar relaterade till koncernföretag	1 093	429	1 093
Fordringar hos koncernföretag	2 093	310	2 204
Räntebärande fordringar	34	34	36
Övriga långfristiga fordringar	14	0	11
Anläggningstillgångar	3 612	989	3 728
Fordringar hos koncernföretag	–	126	573
Övriga fordringar	113	125	73
Likvida medel	138	113	182
Omsättningstillgångar	251	363	828
SUMMA TILLGÅNGAR	3 863	1 352	4 557
EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER
Bundet eget kapital	107	100	106
Fritt eget kapital	732	528	946
Eget kapital	839	628	1 052
Obeskattade reserver	55	9	55
Avsättningar och övriga skulder	22	26	22
Räntebärande skulder	2 480	565	2 888
Övriga långfristiga skulder	1	–	5
Långfristiga skulder	2 503	590	2 915
Skulder till koncernföretag	21	–	–
Räntebärande skulder	354	1	375
Övriga skulder	92	124	161
Kortfristiga skulder	466	125	536
SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER	3 863	1 352	4 557

NOTER

NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER

Grängeskoncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. De redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i årsredovisningen för Gränges AB (publ) 2016, vilken finns tillgänglig på www.granges.com. Inga nya redovisningsprinciper gällande från 2017 har väsentligen påverkat Grängeskoncernen. Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen.

Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Delårsinformationen på sidorna 2–13 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport.

Nya standarder som ännu inte har trätt i kraft men kommer att tillämpas under kommande perioder

IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder ersätter befintliga intäktsstandarder och tolkningar. Standarden är antagen av EU och träder i kraft den 1 januari 2018. Grängeskoncernens analys av den nya standarden pågår och utifrån det arbete som hittills har gjorts förväntar sig Gränges inte några väsentliga effekter på koncernens resultat och ställning. Analysen pågår dock fortfarande och beräknas slutföras under tredje kvartalet 2017.

IFRS 9 Finansiella instrument ersätter IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering. Standarden har godkänts av EU och träder i kraft 1 januari 2018. Grängeskoncernens analys av den nya standarden pågår och utifrån det arbete som hittills har gjorts förväntas de nya principerna för klassificering av finansiella tillgångar inte ha någon påverkan på koncernens resultat och ställning. Den nya modellen för beräkning av kreditförluster väntas påverka nedskrivningsprocessen, men de preliminära analyserna visar dock att påverkan på koncernens resultat och ställning är begränsad. Slutligen analyserar Gränges för närvarande effekterna av att ändra principer för säkringsredovisning till principerna i IFRS 9. Arbetet med att identifiera eventuella effekter av övergången till IFRS 9 fortgår och beräknas slutföras under hösten 2017.

NOT 2 FINANSIELLA INSTRUMENT

Finansiella instrument värderade till verkligt värde består av derivatinstrument (valutaterminer och aluminiumterminer). Tabellen nedan visar det verkliga värdet av utestående derivat inkluderade i balansräkningen.

Belopp i MSEK	2017-06-30	2016-06-30	2016-12-31
Övriga långfristiga fordringar	6	0	1
Kortfristiga fordringar	53	33	31
Avsättningar och övriga skulder	1	5	8
Övriga skulder	46	75	91

Samtliga derivat värderas till verkligt värde och klassificeras enligt nivå 2, det vill säga alla väsentliga indata som krävs för värderingen är observerbara. Valutaterminer värderas till verkligt värde genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den terminskurs som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden. Aluminiumterminer värderas till verkligt värde genom de observerbara noterade priserna på LME (London Metal Exchange) och på SHFE (Shanghai Future Exchange) som finns för likartade tillgångar och skulder.

Gränges främsta finansieringskällor är ett långfristigt lån på 195 MUSD och övriga långfristiga lån om 800 MSEK. Det långfristiga lånet som är upptaget i USD amorterades med 15 MUSD i det andra kvartalet och amorteras totalt med 30 MUSD per år. Gränges har också en revolverande kreditfacilitet om 1 200 MSEK tillgänglig i flera valutor, med en kvarvarande löptid på tre år. Gränges har möjlighet att bestämma löptid och räntebindning på en, två, tre eller sex månader. Den revolverande kreditfaciliteten var utnyttjad med 300 MSEK den 30 juni 2017. Övrig räntebärande skuld, som var kortfristig, uppgick till 200 MSEK. Lånefaciliteterna har sedvanliga lånevillkor (covenants), vilka är Nettolåneskuld/EBITDA och räntetäckningsgrad.

Upplåning redovisas till upplupet anskaffningsvärde och redovisat värde uppgick till 2 933 MSEK per den 30 juni 2017 (3 321 MSEK per den 31 december 2016). Verkligt värde på upplåning uppgick till 2 948 MSEK per den 30 juni 2017 (3 339 MSEK per den 31 december 2016). För övriga fordringar och skulder, vilka har en kortfristig löptid, anses det redovisade värdet återspegla verkligt värde.

NOT 3 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Gränges har en ägarandel på 50 procent i två joint ventures, Norca Heat Transfer LLC och Shanghai Gränges Moriyasu Aluminium Co Ltd. Gränges redovisar dessa två joint ventures enligt kapitalandelsmetoden och transaktioner med dem specificeras i tabellen nedan.

Belopp i MSEK	Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	Jan-dec 2016
Försäljning till joint ventures	188	258	484	485	961
Övriga intäkter och kostnader till joint ventures	3	–6	4	–18	–53
Belopp i MSEK			2017-06-30	2016-06-30	2016-12-31
Räntebärande fordringar (långfristiga) hos joint ventures			34	34	36
Räntefria fordringar hos joint ventures			285	213	179
Räntefria skulder till joint ventures			0	6	4

NOT 4 SKATT

Gränges kinesiska dotterbolag har för beskattningsändamål under det andra kvartalet 2017 erhållit en preliminär kvalificering som högteknologiskt företag (High and New-Technology Enterprise) för treårsperioden 2016 till 2018. Den preliminära kvalificeringen innebär att bolaget preliminärt betalar 15 procent i skatt istället för den ordinarie skattesatsen om 25 procent för perioden. Preliminära skattebetalningar som gjordes innan den preliminära kvalificeringen erhölls baserades på 25 procent och mellanskillnaden mellan de två skattesatserna har återbetalats till bolaget. För att slutligen erhålla den lägre skattesatsen måste bolaget dock, för hela treårsperioden 2016 till 2018, uppfylla de särskilda krav som ställts. Lokala myndigheter kommer i efterhand för vart och ett av de aktuella åren att pröva huruvida bolaget uppfyller dessa krav. Med hänsyn till svårigheter att för närvarande bedöma huruvida dessa särskilda krav kommer att uppfyllas för hela perioden har skatt på den kinesiska verksamheten baserats på den högre skattesatsen om 25 procent för 2016 och halvåret 2017. Per 30 juni 2017 uppgår avsättningen för den högre skattesatsen till 84 MSEK.

NOT 5 AKTIEKAPITALETS UTVECKLING

Belopp i MSEK	Händelse	Förändring antal aktier	Totalt antal aktier	Förändring aktiekapital	Totalt aktiekapital
1 januari 2017	–	–	75 155 386	–	101
4 april 2017	Nyemission	20 000	75 175 386	0	101
31 maj 2017	Nyemission	337 000	75 512 386	0	101

Antalet aktier och aktiekapital har förändrats under det andra kvartalet 2017 på grund av utnyttjande av 357 000 teckningsoptioner inom ramen för bolagets incitamentsprogram LTI 2014. Eget kapital har totalt ökat med 16 MSEK till följd av nyemissionen.

KONCERNENS KVARTALSDATA

2017 2016						2015
Belopp i MSEK	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3
Försäljningsvolym, kton	98,7	94,8	84,7	62,8	46,5	45,1	38,9	38,9
Resultaträkning
Nettoomsättning	3 081	2 892	2 546	1 859	1 442	1 360	1 252	1 281
Justerad EBITDA1	392	339	267	251	228	206	168	165
Justerat rörelseresultat1	290	237	171	181	179	155	116	112
Rörelseresultat	290	237	162	88	154	155	128	97
Periodens resultat	192	157	101	189	114	94	83	69
Justerad EBITDA-marginal, %	12,7	11,7	10,5	13,5	15,8	15,1	13,4	12,9
Justerad rörelsemarginal, %	9,4	8,2	6,7	9,7	12,4	11,4	9,2	8,8
Justerat rörelseresultat per ton, kSEK	2,9	2,5	2,0	2,9	3,9	3,4	3,0	2,9
Rörelsemarginal, %	9,4	8,2	6,4	4,7	10,7	11,4	10,2	7,6
Nettomarginal, %	6,2	5,4	4,0	10,2	7,9	6,9	6,7	5,4
Balansräkning
Anläggningstillgångar	3 769	3 969	4 071	3 951	1 712	1 725	1 800	1 849
Omsättningstillgångar	3 957	3 822	3 878	3 631	2 578	2 279	2 601	2 772
Eget kapital	3 001	3 096	2 942	2 712	2 489	2 537	2 499	2 435
Långfristiga skulder Kortfristiga skulder	2 802 1 923	2 712 1 983	3 209 1 799	3 370 1 500	775 1 025	593 874	989 914	1 262 925
Kassaflöde
Löpande verksamheten	368	120	171	344	178	–8	184	300
Investeringsverksamheten	–61	–45	–68	–2 629	–21	–14	–25	–34
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	307	75	104	–2 285	157	–22	159	267
Finansieringsverksamheten	–45	–464	–21	2 660	8	–402	–282	–57
Periodens kassaflöde	263	–389	83	375	165	–424	–123	209
Kapitalstruktur
Nettoskuld	2 481	2 665	2 722	2 823	335	316	275	442
Soliditet, %	38,8	39,7	37,0	35,8	58,0	63,3	56,8	52,7
Data per aktie, SEK
Resultat före utspädning	2,55	2,09	1,35	2,53	1,53	1,25	1,12	0,93
Resultat efter utspädning	2,55	2,08	1,35	2,52	1,52	1,25	1,11	0,93
Eget kapital2	39,81	41,10	39,17	36,21	33,29	33,93	33,45	32,62
Kassaflöde från den löpande verksamheten2	4,89	1,60	2,28	4,51	2,38	–0,10	2,46	4,02
Börskurs vid periodens slut	77,50	82,00	86,00	87,50	73,00	70,50	70,00	54,25
Vägt antal utestående stamaktier före
utspädning, tusental	75 295,0	75 155,4	74 897,4	74 639,4	74 639,4	74 639,4	74 639,4	74 639,4
Vägt antal utestående stamaktier efter
utspädning, tusental	75 398,0	75 320,6	75 106,6	74 898,5	74 767,3	74 764,6	74 719,4	74 657,3

1 Justerat för jämförelsestörande poster.

2 Beräknat på vägt antal utestående stamaktier efter utspädning.

KONCERNENS KVARTALSDATA

	2017		2016				2015
Belopp i MSEK	Kv 2	Kv 1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv 1	Kv 4	Kv 3
Försäljningsvolym per region, kton
Asien	22,3	22,7	20,7	19,0	20,4	20,8	17,5	17,6
Europa	17,9	16,9	15,2	15,0	16,9	16,6	15,4	14,9
Nord- och Sydamerika	58,5	55,3	48,8	28,9	9,2	7,8	6,0	6,5
Total	98,7	94,8	84,7	62,8	46,5	45,1	38,9	38,9
Nettoomsättning per region
Asien	759	767	719	619	639	646	569	605
Europa	612	545	497	465	498	473	477	470
Nord- och Sydamerika	1 710	1 580	1 330	775	306	241	206	206
Total	3 081	2 892	2 546	1 859	1 442	1 360	1 252	1 281
Anställda
Medelantal anställda	1 610	1 564	1 545	1 145	961	962	949	975

KONCERNEN, 12 MÅNADER RULLANDE

Belopp i MSEK	Jul 2016- jun 2017	Apr 2016- mar 2017	Jan 2016- dec 2016	Okt 2015 - sep 2016	Jul 2015 - jun 2016	Apr 2015 - mar 2016	Jan 2015 - dec 2015	Okt 2014 - sep 2015
Försäljningsvolym, kton	341,0	288,8	239,1	193,4	169,4	166,4	163,9	162,7
Resultaträkning
Nettoomsättning	10 379	8 740	7 207	5 913	5 335	5 398	5 494	5 460
Justerad EBITDA1	1 249	1 085	952	853	768	749	749	738
Justerat rörelseresultat1	879	769	687	632	563	541	541	528
Rörelseresultat	777	641	559	525	535	539	538	507
Justerad EBITDA-marginal, %	12,0	12,4	13,2	14,4	14,4	13,9	13,6	13,5
Justerad rörelsemarginal, %	8,5	8,8	9,5	10,7	10,6	10,0	9,8	9,7
Justerat rörelseresultat per ton, kSEK	2,6	2,7	2,9	3,3	3,3	3,3	3,3	3,2
Rörelsemarginal, %	7,5	7,3	7,8	8,9	10,0	10,0	9,8	9,3
Kapitalstruktur och avkastningsmått
Sysselsatt kapital	5 053	4 527	3 930	3 372	2 886	2 972	2 982	3 011
Avkastning på sysselsatt kapital, %	17,4	17,0	17,5	18,7	19,5	18,2	18,1	17,5
Eget kapital	2 848	2 755	2 636	2 534	2 468	2 465	2 385	2 279
Avkastning på eget kapital, %	22,4	20,4	18,9	18,9	14,6	14,6	15,9	16,9
Nettoskuld/Justerad EBITDA	1,92	2,12	2,12	2,22	0,4	0,4	0,4	0,6

1 Justerat för jämförelsestörande poster.

2 Beräknat på rullande tolv månader inklusive uppskattad justerad EBITDA på fristående basis för den förvärvade verksamheten i USA.

Alternativa nyckeltal

Gränges använder sig av de alternativa nyckeltalen Avkastning på sysselsatt kapital, Nettoskuld och Soliditet. Gränges anser att dessa nyckeltal är användbara för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma möjlighet till utdelning, att genomföra strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. Vidare använder Gränges nyckeltalen justerat rörelseresultat och justerad EBITDA vilket är mått som Gränges betraktar som relevanta för investerare som vill förstå resultatgenereringen exklusive jämförelsestörande poster. För definitioner av nyckeltalen se sidan 17.

	Kv2			Jan - jun	12 månader rullande	Helår
Belopp i MSEK	2017	2016	2017	2016	Jul 2016- jun 2017	2016
Justerat rörelseresultat
Rörelseresultat	290	154	527	309	777	559
Jämförelsestörande poster	–	25	–	25	102	128
Justerat rörelseresultat	290	179	527	335	879	687
Justerad EBITDA
Justerat rörelseresultat	290	179	527	335	879	687
Avskrivningar	102	49	204	99	370	265
Justerad EBITDA	392	228	732	434	1 249	952
Justerad EBITDA inklusive uppskattad justerad EBITDA för förvärvade
verksamheten i USA som del av Grängeskoncernen hela året Justerad EBITDA	–	–	–	–	1 249	952
Uppskattad justerad EBITDA för förvärvade verksamheten i USA som del
av Grängeskoncernen 1 januari–21 augusti 2016	–	–	–	–	67	322
Justerad EBITDA inklusive uppskattad justerad EBITDA för förvärvade
verksamheten i USA som del av Grängeskoncernen hela året	–	–	–	–	1 316	1 274
Avkastning på sysselsatt kapital Summa tillgångar exklusive likvida medel och räntebärande fordringar	–	–	–	–	6 409	5 054
Icke räntebärande skulder Pensioner	– –	– –	– –	– –	–1 625 270	–1 335 212
Sysselsatt kapital	–	–	–	–	5 053	3 930
Justerat rörelseresultat	–	–	–	–	879	687
Avkastning på sysselsatt kapital, %	–	–	–	–	17,4	17,5
Nettoskuld
Likvida medel och räntebärande fordringar	–	–	–737	–395	–7371	–889
Räntebärande skulder Pensioner	– –	– –	2 933 285	566 163	2 9331 2851	3 324 288
Nettoskuld	–	–	2 481	335	2 4811	2 722
Soliditet
Eget kapital	–	–	3 001	2 489	3 0011	2 942
Summa tillgångar	–	–	7 727	4 290	7 7271	7 950
Soliditet, %	–	–	38,8	58,0	38,81	37,0

1 Balanser per 30 juni 2017.

Definitioner

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat dividerat med genomsnittligt eget kapital under den senaste tolvmånadersperioden.

Avkastning på sysselsatt kapital Justerat rörelseresultat dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital under den senaste tolvmånadersperioden.

Försäljningsvolym Såld volym angivet i ton.

Justerad EBITDA Justerat rörelseresultat före av- och nedskrivningar.

Justerat rörelseresultat Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster.

Jämförelsestörande poster Intäkter och kostnader av engångskaraktär.

kton Volym angivet i tusentals ton.

Medelantal anställda Medelantalet anställda omräknat till heltidstjänster.

Ordlista

Aluminiumband Valsad aluminium på rulle.

HVAC Värme, ventilation, luftkonditionering och kyla.

Legering Material som består av flera metaller.

LME London Metal Exchange.

Lödning Sammanfogning genom smältning.

MPE-rör Multi-Port Extrusion är extruderade rör i aluminium som används till lödda värmeväxlare.

Kassaflöde före finansieringsverksamheten

Kassaflöde från löpande verksamhet plus kassaflöde från investeringsverksamhet.

Nettoskuld

Likvida medel och räntebärande fordringar minus räntebärande skulder, inklusive pensioner.

Resultat per aktie Periodens resultat dividerat med totalt antal aktier.

Rörelseresultat Resultat före finansnetto och skatt.

SEK Svenska kronor.

Sysselsatt kapital Summa tillgångar exklusive likvida medel och räntebärande fordringar, minus icke räntebärande skulder, exklusive pensioner.

Soliditet Eget kapital dividerat med summa tillgångar.

Plätering Yttäckning.

SHFE Shanghai Futures Exchange.

Skrot Överbliven omsmältningsbar aluminium.

Valsad aluminium Aluminium vars tjocklek minskats genom att materialet passerat två eller flera valsar.

Värmeväxlare Tillämpning där värme överförs från ett medium till ett annat.

Huvudkontor

Gränges AB (publ) Box 5505 114 85 Stockholm Sverige

Besöksadress

Humlegårdsgatan 19A 114 46 Stockholm

Tel: +46 8 459 59 00 www.granges.com Org. nr. 556001-6122

OM GRÄNGES

Gränges är en global ledare inom aluminium teknik, tillverkning och innovation. Vi fokuserar på valsade aluminiumprodukter för värmeväxlare utvalda nischapplikationer. Inom material för lödda värmeväxlare är Gränges världsledande med en marknadsandel på cirka 20 procent. Produktionsanläggningarna finns i Sverige, Kina och USA, och har en sammanlagd kapacitet om 400 000 ton. Gränges har ca 1 600 anställda och omsätter mer än 10 miljarder SEK. Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. Mer information om Gränges finns på granges.com.

AFFÄRSIDÉ

"To transform the world through innovative, aluminium engineering". Vi stödjer våra kunder med forskning och innovation samt teknisk support under produktens livscykel. Därigenom Gränges bidrar till att skapa mindre, lättare och mer formbara material som ökar den ekonomiska effektiviteten och minskar miljöpåverkan.

AFFÄRSMODELL

Gränges affärsmodell bygger på långsiktiga kundrelationer. Intäkter genereras genom försäljning av material som produceras för en viss kund och tillämpning. Priserna är uttryckta i ton och baseras på det mervärde Gränges erbjuder i form av materialegenskaper och tillverkningsprocess, samt priset på råvaran; aluminium. Kostnaden för råvaran förs vidare till kunden.

STRATEGIER

Gränges har en tydlig strategi för de kommande åren. Genom att erbjuda kundanpassade produkter med ett högt teknikinnehåll, ska Gränges växa i betydligt högre takt än marknaden under de kommande åren. År 2020 skall Gränges vara marknadsledande i alla geografiska regioner inom valsade värmeväxlarmaterial i aluminium. Det målet är baserat på fyra strategiska områden; Driva tillväxt genom innovationer; Skapa värde från hållbarhet; Öka effektiviteten genom kontinuerliga förbättringar; och öka närvaro genom strukturell expansion.