AI assistant
Gränges — Interim / Quarterly Report 2015
May 4, 2015
3055_10-q_2015-05-04_417972af-a2d9-4942-ac49-d4a0e6890788.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
Förbättrat resultat och högre volym under första kvartalet
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2015
FÖRSTA KVARTALET 2015
- Försäljningsvolymen uppgick till 42,7 kton (41,3).
- Nettoomsättningen uppgick till 1 456 MSEK (1 157), en ökning med 25,8 procent.
- Justerat rörelseresultat steg med 24,7 procent till 155 MSEK (124), vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal om 10,6 procent (10,7).
- Rörelseresultatet steg till 155 MSEK (120).
- Periodens resultat uppgick till 111 MSEK (85). Resultat per aktie uppgick till 1,49 SEK (1,14).
- Gränges har en solid finansiell ställning. Per 31 mars 2015 uppgick soliditeten till 52,3 procent och nettoskuldsättningen till 1,1 gånger justerad EBITDA (rullande tolv månader).
FINANSIELLT SAMMANDRAG
| Kv 1 | 12 månader rullande |
Helår | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Belopp i MSEK | 2015 | 2014 | April 2014 - mars 2015 |
2014 | ||
| Försäljningsvolym, kton | 42,7 | 41,3 | 3,3% | 161,4 | 160,0 | 0,9% |
| Nettoomsättning | 1 456 | 1 157 | 25,8% | 5 047 | 4 748 | 6,3% |
| Justerat rörelseresultat1 | 155 | 124 | 24,7% | 494 | 463 | 6,6% |
| Justerad rörelsemarginal, % | 10,6 | 10,7 | -0,1 ppt | 9,8 | 9,7 | 0,0 ppt |
| Justerat rörelseresultat per ton, kSEK | 3,6 | 3,0 | 0,6 | 3,1 | 2,9 | 0,2 |
| Rörelseresultat | 155 | 120 | 29,0% | 457 | 422 | 8,2% |
| Rörelsemarginal, % | 10,6 | 10,4 | 0,3 ppt | 9,1 | 8,9 | 0,2 ppt |
| Periodens resultat | 111 | 85 | 30,8% | 345 | 319 | 8,2% |
| Resultat per aktie före utspädning, SEK2 | 1,49 | 1,14 | 0,35 | 4,62 | 4,27 | 0,35 |
| Resultat per aktie efter utspädning, SEK2 | 1,49 | 1,14 | 0,35 | 4,62 | 4,27 | 0,35 |
| Nettokassaflöde före finansieringsverksamheten | -1 | 362 | n/a | 233 | 597 | -60,9% |
| Soliditet, % | 52,3 | 70,6 | -18,3 ppt | - | 47,9 | - |
| Avkastning på sysselsatt kapital, % | - | - | - | 17,1 | 16,3 | 0,7 ppt |
1 Justerat för jämförelsestörande poster.
2 Tidigare perioder är omräknade efter nuvarande antal aktier.
KOMMENTAR FRÅN VD
Vi har glädjen att presentera ytterligare ett kvartal med förbättrat resultat och ökad försäljningsvolym. Det justerade rörelseresultatet steg till 155 MSEK motsvarande en marginal på 10,6 procent, vilket är vårt bästa resultat hittills under ett enskilt kvartal. Vi har haft fortsatt draghjälp av gynnsamma valutakurser under de inledande månaderna av 2015 vilket delvis motverkats av högre kostnader och något lägre fabrikationspriser.
I Asien har försäljningsvolymen fortsatta att öka under kvartalet. De högre utleveranserna, framför allt under mars månad, förklaras delvis av lageruppbyggnad hos några av våra kunder. I Europa har vi haft en positiv utveckling under första kvartalet med högre försäljningsvolym av värmeväxlarmaterial än under samma kvartal i fjol. Försäljningen av skrotbaserade produkter har samtidigt fortsatt att minska planenligt. I Nord- och Sydamerika var försäljningsvolymen något lägre under kvartalet.
NYA PRODUKTER
Vi har intensifierat satsningarna på ett antal av våra nya produkter. Från och med andra kvartalet 2015 kommer vi att öka tillverkningskapaciteten för TRILLIUM®, som är en ny, innovativ teknologi som förenklar lödningsprocessen hos våra kunder och möjliggör en mer kompakt värmeväxlardesign. Vi ser också goda möjligheter för våra nya produkter inom ramen för MULTICLAD®-konceptet, som är en produktfamilj med hög hållfasthet och mycket goda korrosionsegenskaper.
20 30 40 I april 2015 erhöll Gränges utmärkelsen Delphi 2014 Pinnacle Award i kategorin bästa leverantör. Delphi är en av våra viktigaste kunder och har uppmärksammat oss för att vi ligger i frontlinjen när det gäller nya produkter och kvalitet. Priset delades ut vid en ceremoni i Shanghai.
FRAMTIDSUTSIKTER
Den globala fordonsproduktionen växte med 1 procent under årets inledande kvartal. Denna trend bedömer vi består under andra kvartalet 2015. Något bättre tillväxttal förväntas under andra halvåret.
Gränges försäljningsvolym i Asien förväntas utvecklas i nivå med marknaden under första halvåret 2015. I Europa och i Nord- och Sydamerika förväntas en utveckling i nivå med eller bättre än marknaden under första halvåret 2015.
Den svaga svenska kronan bedöms ha en positiv effekt under 2015.
Sammantaget känner vi oss positiva inför framtiden. Vi har en ledande position globalt och en tydlig tillväxtstrategi. Ambitionen är att säkerställa och stärka vår position med fortsatt god lönsamhet. 600 800 1 000 1 200 1 400
Johan Menckel, VD för Gränges 200 400
FÖRSTA KVARTALET 2015
Försäljningsvolym 42,7 kton
Justerat rörelseresult 155 MSEK
MARKNADSUTVECKLING
Den globala produktionen av lätta fordon beräknas ha ökat med 1 procent under det första kvartalet 2015 jämfört med motsvarande kvartal 2014, enligt det internationella analysföretaget IHS. I Asien bedöms produktionen av lätta fordon ha ökat med 1 procent under första kvartalet 2015, framför allt drivet av en fortsatt stark utveckling i Kina. Under andra kvartalet bedöms produktionen av lätta fordon öka med 2 procent i Asien. I Europa steg produktionen av lätta fordon med 2 procent under första kvartalet 2015, samtidigt som en reduktion om 2 procent förväntas under det andra kvartalet. I Nord- och Sydamerika minskade produktionen av lätta fordon med 1 procent under första kvartalet 2015, vilket huvudsakligen berodde på en svag marknad i Sydamerika. Under det andra kvartalet förväntas en tillväxt om 1 procent i Nord- och Sydamerika. För helåret 2015 bedömer IHS att den globala produktionen av lätta fordon ökar med cirka 2 procent.
Efterfrågan på aluminiumprodukter för värmeväxlare, som är Gränges huvudmarknad och svarar för mer än 90 procent av bolagets försäljningsvolym, är starkt korrelerad med marknaden för lätta fordon. Eftersom Gränges befinner sig tidigt i produktionskedjan finns viss tidsförskjutning mellan fordonsproduktion och utvecklingen på Gränges marknad.
FÖRSÄLJNINGSUTVECKLING
Under första kvartalet 2015 uppgick försäljningsvolymen till 42,7 kton (41,3), en ökning med 3,3 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Nettoomsättningen uppgick till 1 456 MSEK (1 157). Ökningen förklaras främst av den högre försäljningsvolymen samt en positiv nettoeffekt från valutakursförändringar om 207 MSEK. Även högre aluminiumpriser har bidragit till att öka nettoomsättningen under kvartalet.
FÖRSÄLJNINGSVOLYM PER REGION OCH KVARTAL
Asien
Under första kvartalet 2015 ökade volymen i Asien med 7,2 procent till 20,7 kton (19,4). Uppgången drevs primärt av en högre produktion av lätta fordon i Kina samt lageruppbyggnad hos några av våra kunder. 150 MSEK %
Europa 120
Under första kvartalet 2015 ökade volymen i Europa med 0,6 procent till 16,0 kton (16,0). En ökning i försäljningen av värmeväxlarmaterial motverkades delvis av en minskad försäljning av skrotbaserade produkter till andra applikationer än värmeväxlare. 30 60 90 5,0 7,5
Nord- och Sydamerika 0
Under första kvartalet 2015 minskade volymen i Nord- och Sydamerika med 2,2 procent till 5,9 kton (6,0). Minskningen jämfört med föregående år är framför allt ett resultat av reducerade lagernivåer hos ett antal kunder och en lägre efterfrågan i Sydamerika. Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Justerat rörelseresultat, MSEK Justerad rörelsemarginal, % Kv4 Kv1 2013 2014 2015
RÖRELSERESULTAT
Under första kvartalet 2015 uppgick rörelseresultatet till 155 MSEK (120), en ökning om 29,0 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år.
Det justerade rörelseresultatet steg till 155 MSEK (124), vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal om 10,6 procent (10,7). Valutakursförändringar har haft en positiv påverkan med 58 MSEK netto under kvartalet. En redovisningsmässig periodiseringseffekt relaterad till valutakurssäkringar under det första kvartalet föregående år bidrog till den positiva effekten vid en jämförelse mellan åren. Den positiva effekten från valutakursförändringar motverkades delvis av ökade kostnader och något lägre fabrikationspriser. Kostnadsökningen var huvudsakligen ett resultat av löneinflation i Kina, ökade materialkostnader inklusive högre metallpremier, samt högre centrala kostnader.
PERIODENS RESULTAT OCH RESULTAT PER AKTIE
Under första kvartalet 2015 uppgick nettot av finansiella intäkter och kostnader till -7 MSEK (-9), vilket är hänförligt till räntekostnader. Resultatet före skatt förbättrades till 148 MSEK (112), varav resultatandelar från joint venture ingår med 0 MSEK (1). Skattekostnaden för kvartalet uppgick till -37 MSEK (-27), vilket motsvarar en effektiv skattesats om 25 procent (24) under kvartalet.
Periodens resultat uppgick till 111 MSEK (85) under första kvartalet 2015 och resultat per aktie, före och efter utspädning, steg till 1,49 SEK (1,14).
KASSAFLÖDE
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 28 MSEK (383) under första kvartalet 2015. En säsongsmässig ökning av rörelsekapital har påverkat kassaflödet negativt. I kassaflödet från den löpande verksamheten under motsvarande kvartal föregående år ingick en försäkringsersättning om 325 MSEK hänförlig till en brand i Finspång 2010.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -29 MSEK (-21) under första kvartalet 2015. Investeringarna under kvartalet utgörs i huvudsak av underhållsinvesteringar för att upprätthålla och effektivisera befintliga produktionsanläggningar.
Nettokassaflödet före finansieringsverksamheten var -1 MSEK (362) under första kvartalet 2015.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -291 MSEK (-241) under första kvartalet 2015. Det
RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL PER KVARTAL, JUSTERADE
2013
negativa kassaflödet var ett resultat av minskad extern rörelsekapitalfinansiering i Kina.
Likvida medel uppgick till 391 MSEK per 31 mars 2015 (644 MSEK 31 december 2014).
FINANSIELL STÄLLNING
Gränges balansomslutning uppgick till 4 739 MSEK per den 31 mars 2015 (4 460 MSEK den 31 december 2014). Soliditeten uppgick till 52,3 procent per den 31 mars 2015 (47,9 procent 31 december 2014).
Koncernens nettoskuld inklusive pensioner uppgick till 775 MSEK per 31 december 2014 (765 MSEK 31 december 2014). I september 2014 gjordes en engångsutdelning om 1 650 MSEK till Orkla Industriinvesteringar AB inför börsnoteringen av Gränges. Per den 31 mars 2015 uppgick koncernens nettoskuldsättning till 1,1 gånger justerad EBITDA (beräknat på rullande tolv månader).
ANSTÄLLDA
Medelantalet anställda i Grängeskoncernen uppgick till 958 (952) under första kvartalet 2015.
MODERBOLAGET
Gränges AB är moderbolag i Grängeskoncernen. Verksamheten omfattar koncernledningen och koncerngemensamma funktioner som forskning och utveckling, redovisning, treasury, juridik och kommunikation. Under första kvartalet 2015 uppgick nettoomsättningen i moderbolaget till 26 MSEK (24) och periodens resultat till -18 MSEK (-11).
2014 2015
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODEN
I april 2015 erhöll Gränges utmärkelsen Delphi 2014 Pinnacle Award i kategorin bästa leverantör. Utmärkelsen baserades på kriterierna kvalitet, värde och kostnad under 2014.
BOLAGETS AKTIE
Aktiekapitalet i Gränges uppgår till 100 MSEK, fördelat på 74 639 386 aktier, var och en med ett kvotvärde om 1,339775 SEK. Gränges har endast ett aktieslag.
ÄGARFÖRHÅLLANDEN
Största aktieägare i Gränges per den 31 mars 2015.
| Antal aktier | Andel av kapital och röster i % |
|
|---|---|---|
| Orkla Industriinvesteringar AB | 23 138 286 | 31,0 |
| Lannebo Fonder | 7 596 808 | 10,2 |
| Fjärde AP-fonden | 5 659 000 | 7,6 |
| AFA Försäkring | 3 019 794 | 4,0 |
| Handelsbanken fonder | 2 719 352 | 3,6 |
| SEB Investment Management | 2 202 986 | 3,0 |
| Enter Fonder | 1 900 406 | 2,5 |
| Norges Bank | 1 400 000 | 1,9 |
| Skandia Fonder | 1 105 257 | 1.5 |
| Prior & Nilsson Fonder | 1 002 426 | 1,3 |
| Totalt 10 största aktieägare | 49 744 315 | 66,6 |
| Övriga | 24 895 071 | 33,4 |
| Totalt | 74 639 386 | 100,0 |
Källa: Euroclear Sweden AB
Antal aktieägare i Gränges uppgick till 6 054 per den 31 mars 2015.
FINANSIELL KALENDER
21 juli 2015 Delårsrapport januari–juni 2015 23 oktober 2015 Delårsrapport januari–september 2015
Informationen i denna delårsrapport är sådan som Gränges ska offentliggöra enligt lagen om Värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande måndagen den 4 maj 2015 kl 07.30.
För mer information, vänligen kontakta:
Pernilla Grennfelt Director Communications & IR [email protected] Telefon +46 (0) 702 90 99 55
ÖVRIGT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Som global koncern med verksamhet i olika delar av världen, är Gränges exponerat mot olika risker och osäkerhetsfaktorer, som råvarupriser, marknadsrisker, verksamhetsrelaterade och legala risker, samt finansiella risker avseende bland annat valutakursförändringar, räntor, likviditet och finansieringsmöjligheter. Riskhanteringen inom Gränges syftar till att identifiera, värdera och reducera risker relaterade till koncernens affärer och verksamheter. Inga väsentliga risker har tillkommit i verksamheten sedan årsskiftet 2014. Mer information om riskhantering finns på sidorna 32-33 i Gränges årsredovisning för 2014.
Säsongsvariationer
Gränges verksamhet präglas i viss mån av säsongsvariationer. Till följd av sommarsemestrar och julledigheter i Europa och i Nord- och Sydamerika är första halvåret normalt sett något starkare än andra halvåret. Gränges ökade globala närvaro har inneburit lägre säsongsvariationer.
Stockholm 4 maj 2015
Johan Menckel VD Gränges
Denna delårsrapport har ej granskats av bolagets revisorer.
Webbsänd telefonkonferens
Måndagen den 4 maj 2015 kl 10.00 presenterar VD Johan Menckel och CFO Oskar Hellström Gränges delårsrapport för januari-mars 2015 vid en webbsänd telefonkonferens. Webbsändningen går att följa på www.granges.com/investerare. För att delta i telefonkonferens, vänligen ring +46856642661 (Sverige), +442031940544 (Storbritannien) eller +18552692604 (USA). Ring gärna ett par minuter innan telefonkonferensen startar. Presentationen sker på engelska.
KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
| Belopp i MSEK | Not | Jan-mar 2015 |
Jan-mar 2014 |
Jan-dec 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 5 | 1 456 | 1 157 | 4 748 |
| Varukostnader | -886 | -680 | -2 819 | |
| Personalkostnader och övriga rörelsekostnader | -363 | -304 | -1 265 | |
| Avskrivningar och nedskrivningar | -51 | -49 | -201 | |
| Jämförelsestörande poster | - | -4 | -41 | |
| Rörelseresultat | 155 | 120 | 422 | |
| Resultatandel från joint ventures | 0 | 1 | 3 | |
| Finansiella intäkter och kostnader | -7 | -9 | -5 | |
| Resultat före skatt | 148 | 112 | 420 | |
| Inkomstskatt | 4 | -37 | -27 | -102 |
| Periodens resultat | 111 | 85 | 319 | |
| Resultat per aktie | ||||
| Resultat per aktie före utspädning, SEK | 1,49 | 1,14 | 4,27 | |
| Resultat per aktie efter utspädning, SEK | 1,49 | 1,14 | 4,27 |
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG
| Belopp i MSEK | Jan-mar 2015 |
Jan-mar 2014 |
Jan-dec 2014 |
|---|---|---|---|
| Periodens resultat | 111 | 85 | 319 |
| Poster som inte kommer att omklassificeras till periodens resultat i efterföljande perioder |
|||
| Aktuariella förluster avseende pensioner efter skatt | -11 | - | -20 |
| Poster som kommer att omklassificeras till periodens resultat i efterföljande perioder |
|||
| Förändring av säkringsreserv efter skatt | 7 | 4 | -21 |
| Omräkningsdifferenser | 233 | -33 | 285 |
| Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare | 340 | 56 | 563 |
KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
| Belopp i MSEK | Not | 2015-03-31 | 2014-03-31 | 2014-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | ||||
| Materiella anläggningstillgångar | 1 812 | 1 618 | 1 713 | |
| Immateriella anläggningstillgångar | 11 | 12 | 11 | |
| Uppskjutna skattefordringar | 53 | 33 | 44 | |
| Innehav i joint ventures | 31 | 26 | 30 | |
| Räntebärande fordringar | 35 | 26 | 31 | |
| Anläggningstillgångar | 1 942 | 1 715 | 1 829 | |
| Varulager | 975 | 648 | 815 | |
| Kortfristiga fordringar | 2 | 1 431 | 1 097 | 1 172 |
| Likvida medel | 391 | 1 009 | 644 | |
| Omsättningstillgångar | 2 796 | 2 754 | 2 631 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 4 739 | 4 469 | 4 460 | |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||||
| Tillskjutet kapital | 100 | 1 195 | 100 | |
| Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat | 2 378 | 1 959 | 2 037 | |
| Eget kapital | 2 478 | 3 154 | 2 137 | |
| Räntebärande skulder | 893 | 26 | 892 | |
| Avsättningar och övriga skulder | 193 | 137 | 178 | |
| Långfristiga skulder | 1 086 | 163 | 1 071 | |
| Räntebärande skulder | 146 | 418 | 401 | |
| Övriga skulder | 2 | 1 028 | 734 | 852 |
| Kortfristiga skulder | 1 174 | 1 152 | 1 253 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 4 739 | 4 469 | 4 460 |
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG
| Belopp i MSEK | 2015-03-31 | 2014-03-31 | 2014-12-31 |
|---|---|---|---|
| Ingående balans per 1 januari | 2 137 | 3 098 | 3 098 |
| Periodens resultat | 111 | 85 | 319 |
| Poster i totalresultatet | 229 | -29 | 244 |
| Koncernens totalresultat | 340 | 56 | 563 |
| Personaloptionsprogram | 1 | - | 0 |
| Koncernbidrag och aktieägartillskott | - | - | 126 |
| Utdelning | - | - | -1 650 |
| Summa tillskott från och värdeöverföringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital |
1 | - | -1 524 |
| Utgående balans per balansdagen | 2 478 | 3 154 | 2 137 |
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN
| Belopp i MSEK | Not | Jan-mar 2015 |
Jan-mar 2014 |
Jan-dec 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Rörelseresultat | 155 | 120 | 422 | |
| Avskrivningar och nedskrivningar | 51 | 49 | 201 | |
| Förändring i rörelsekapital mm | 3 | -132 | 245 | 144 |
| Betalda inkomstskatter | -46 | -31 | -88 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 28 | 383 | 678 | |
| Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar | -29 | -21 | -94 | |
| Försäljning av materiella anläggningstillgångar | - | - | 14 | |
| Investeringar i joint ventures och intressebolag | - | - | 0 | |
| Övriga kapitaltransaktioner | - | - | -1 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -29 | -21 | -81 | |
| Utdelning och koncernbidrag | - | - | -1 524 | |
| Betalda och erhållna räntor | -5 | -7 | -28 | |
| Förändring av räntebärande skulder | -283 | -233 | 616 | |
| Förändring av räntebärande fordringar | -4 | -0 | -5 | |
| Nettoförändring av räntebärande skulder och fordringar | -286 | -233 | 611 | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -291 | -241 | -941 | |
| Periodens kassaflöde | -292 | 122 | -344 | |
| Likvida medel vid periodens början | 644 | 896 | 896 | |
| Periodens kassaflöde | -292 | 122 | -344 | |
| Kursdifferenser i likvida medel | 41 | -9 | 92 | |
| Likvida medel vid periodens slut | 391 | 1 009 | 644 |
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
| Belopp i MSEK | Jan-mar 2015 |
Jan-mar 2014 |
Jan-dec 2014 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 26 | 24 | 95 |
| Personalkostnader och övriga rörelsekostnader | -37 | -28 | -152 |
| Avskrivningar och nedskrivningar | -4 | -4 | -16 |
| Rörelseresultat | -15 | -8 | -74 |
| Utdelning från dotterbolag | - | - | 100 |
| Finansiella intäkter och kostnader | -2 | -4 | 30 |
| Resultat efter finansiella poster | -17 | -11 | 56 |
| Förändring av överavskrivningar | - | - | 0 |
| Koncernbidrag | - | - | 55 |
| Inkomstskatt | -0 | - | -3 |
| Periodens resultat | -18 | -11 | 108 |
I moderbolaget finns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med periodens resultat.
| Belopp i MSEK | 2015-03-31 | 2014-03-31 | 2014-12-31 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Materiella anläggningstillgångar | 233 | 253 | 234 |
| Andelar i koncernföretag | 422 | 422 | 422 |
| Räntefria fordringar hos koncernföretag | 132 | 570 | 130 |
| Räntebärande fordringar | 35 | 26 | 31 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 589 | 1 017 | 582 |
| Anläggningstillgångar | 821 | 1 270 | 816 |
| Fordringar hos koncernföretag | 467 | 552 | 466 |
| Övriga fordringar | 49 | 34 | 21 |
| Kassa och bank | 5 | 118 | 21 |
| Omsättningstillgångar | 521 | 703 | 507 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 1 342 | 1 973 | 1 323 |
| EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER | |||
| Bundet eget kapital Fritt eget kapital |
100 187 |
1 195 641 |
100 205 |
| Eget kapital | 287 | 1 836 | 305 |
| Obeskattade reserver | 10 | 9 | 10 |
| Avsättningar och övriga skulder | 22 | 23 | 23 |
| Skulder till koncernföretag | - | 26 | - |
| Räntebärande skulder | 893 | - | 892 |
| Långfristiga skulder | 915 | 49 | 915 |
| Skulder till koncernföretag | 2 | 26 | 2 |
| Övriga skulder | 129 | 54 | 91 |
| Kortfristiga skulder | 130 | 79 | 94 |
| SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER | 1 342 | 1 973 | 1 323 |
NOTER
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER
Grängeskoncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. De redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i årsredovisningen för Gränges AB (publ) 2014, vilken finns tillgänglig på www.granges.com. Inga nya redovisningsprinciper gällande från 2015 har väsentligen påverkat Grängeskoncernen. Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.
NOT 2 FINANSIELLA INSTRUMENT
Finansiella instrument värderade till verkligt värde består av derivatinstrument (valutaterminer, valutaswappar och aluminiumterminer). Fordringar inkluderar derivatinstrument uppgående till 55 MSEK per 31 mars 2015 (25 MSEK per den 31 mars 2014). I övriga skulder ingår derivat uppgående till 83 MSEK per 31 mars 2015 (24 MSEK per den 31 mars 2014).
Samtliga derivat värderas till verkligt värde och klassificeras enligt nivå 2, det vill säga alla väsentliga indata som krävs för värderingen är observerbara. Valutaterminer och valutaswappar värderas till verkligt värde med hjälp av observerade terminsvalutakurser för avtal med motsvarande löptid vid balansdagen. Aluminiumterminer värderas till verkligt värde med hjälp av det noterade terminspriset på LME (London Metal Exchange).
Vid användning av derivatinstrument uppkommer en motpartsrisk vilket innebär att en potentiell vinst inte blir realiserad om motparten inte fullföljer sin del av kontraktet. Koncernen har ingått nettningsavtal (främst s.k. ISDA-avtal) med motparter som kan komma ifråga för derivattransaktioner. Nettningsavtalen innebär att fordringar och skulder kan kvittas i vissa situationer,
bl.a. i händelse av motpartens insolvens. Dessa nettningsavtal har dock ingen påverkan på Grängeskoncernens redovisade finansiella ställning eftersom ingångna derivattransaktioner redovisas brutto.
Företagsledningen har bedömt att det inte finns några väsentliga skillnader mellan verkligt värde och redovisat värde för finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde. På kortfristig upplåning är diskonteringseffekten inte väsentlig, dessutom löper räntebärande skulder med rörlig ränta.
NOT 3 UPPGÖRELSE OM FÖRSÄKRINGSERSÄTTNING
I december 2013 utfärdades en skiljedom i processen mellan Gränges och försäkringsbolaget avseende branden i Finspång i februari 2010. Uppgörelsen berättigade Gränges till ytterligare ersättning om 325 MSEK, i tillägg till de 120 MSEK som erhölls 2010. Vid tidpunkten för uppgörelsen hade Gränges en nettofordran om 165 MSEK redovisad, varefter fordran ökade med 160 MSEK till 325 MSEK i december 2013. Ersättningen redovisades under jämförelsestörande poster. Kassaflödeseffekten av uppgörelsen inträffade i januari 2014.
NOT 4 SKATT
Gränges har i ett förhandsbesked godkänts för en skattesats i Kina om 15 procent istället för 25 procent under åren 2013-2015. I väntan på slutligt besked från skattemyndigheten tillämpar Gränges den högre skattesatsen i Kina.
NOT 5 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Transaktioner sker mellan Gränges och Orkla ASA koncernen, som fram till den 10 oktober 2014 ägde 100 procent av Gränges. Gränges har betalat sin andel av gemensamma kostnader till Orkla. Orkla har tillhandahållit nödvändigt kapital genom eget kapital samt lån. Per 31 mars 2015 äger Orkla 31 procent av Gränges och 50 procent av SAPA. Detta innebär att både Orkla och SAPA fortfarande är närstående till Gränges. Transaktioner görs också med koncernens joint venture, Norca Heat Transfer LLC. Transaktionerna med Orklakoncernen och joint ventures specificeras i tabellen nedan.
| Belopp i MSEK | Jan-mar 2015 |
Jan-mar 2014 |
Jan-dec 2014 |
|---|---|---|---|
| Försäljning till Orklakoncernen och joint ventures | 255 | 176 | 688 |
| Kostnader till Orklakoncernen och joint ventures | -6 | -16 | -18 |
| Belopp i MSEK | 2015-03-31 | 2014-03-31 | 2014-12-31 |
|---|---|---|---|
| Räntebärande fordringar hos Orklakoncernen och joint ventures | 35 | 26 | 31 |
| Räntefria fordringar hos Orklakoncernen och joint ventures | 186 | 249 | 101 |
KONCERNENS KVARTALSDATA
| Belopp i MSEK Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Försäljningsvolym, kton 42,7 37,7 39,3 41,7 41,3 37,6 39,2 41,8 Resultaträkning Nettoomsättning 1 456 1 217 1 198 1 176 1 157 1 065 1 104 1 253 Justerad EBITDA1 206 157 156 178 173 132 145 143 Justerat rörelseresultat1 155 103 106 130 124 84 98 95 Rörelseresultat 155 97 81 124 120 230 60 73 Periodens resultat 111 89 55 90 85 162 40 48 Justerad EBITDA-marginal, % 14,2 12,9 13,0 15,2 15,0 12,4 13,1 11,4 Justerad rörelsemarginal, % 10,6 8,4 8,8 11,1 10,7 7,9 8,9 7,5 Justerat rörelseresultat per ton, kSEK 3,6 2,7 2,7 3,1 3,0 2,2 2,5 2,3 Rörelsemarginal, % 10,6 7,9 6,8 10,5 10,4 21,6 5,4 5,8 Nettomarginal, % 7,6 7,3 4,6 7,7 7,4 15,2 3,6 3,8 Balansräkning Anläggningstillgångar 1 942 1 829 1 801 1 720 1 715 1 759 1 767 1 808 Omsättningstillgångar 2 796 2 631 2 647 3 119 2 754 2 867 2 730 2 907 Eget kapital 2 478 2 137 1 969 3 418 3 154 3 098 2 912 2 941 Långfristiga skulder 1 086 1 071 1 116 191 163 400 430 401 Kortfristiga skulder 1 174 1 253 1 364 1 230 1 152 1 128 1 155 1 373 Kassaflöde Löpande verksamheten 28 227 -36 104 383 277 151 149 Investeringsverksamheten -29 -39 -9 -13 -21 -42 -27 -35 Nettokassaflöde före finansieringsverksamheten -1 188 -45 91 362 235 124 114 Finansieringsverksamheten -291 -155 -665 120 -241 -70 -134 57 Periodens kassaflöde -292 33 -710 211 122 165 -11 171 Kapitalstruktur Sysselsatt kapital 3 253 2 901 2 919 2 707 2 683 2 972 3 039 3 167 Nettoskuld 775 765 951 - 711 - 471 - 126 128 227 Soliditet, % 52,3 47,9 44,3 70,6 70,6 67,0 64,8 62,4 Data per aktie, SEK Resultat före utspädning2 1,49 1,19 0,73 1,21 1,14 2,17 0,53 0,64 Resultat efter utspädning2 1,49 1,19 0,73 1,21 1,14 2,17 0,53 0,64 Eget kapital 33,16 28,63 26,38 45,80 42,26 41,50 39,01 39,40 Nettokassaflöde före finansieringsverksamheten -0,02 2,52 -0,60 1,22 4,86 3,14 1,66 1,53 Börskurs vid periodens slut 69,25 51,00 - - - - - - Vägt antal utestående stamaktier före utspädning, tusental 74 639,4 74 639,4 74 639,4 74 639,4 74 639,4 74 639,4 74 639,4 74 639,4 Vägt antal utestående stamaktier |
2015 | 2014 | 2013 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| efter utspädning, tusental | 74 744,8 | 74 639,4 | 74 639,4 | 74 639,4 | 74 639,4 | 74 639,4 | 74 639,4 | 74 639,4 |
1 Justerat för jämförelsestörande poster.
2 Tidigare perioder är omräknade efter nuvarande antal aktier.
KONCERNENS KVARTALSDATA
| 2015 | 2014 | 2013 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Belopp i MSEK | Kv 1 | Kv 4 | Kv 3 | Kv 2 | Kv 1 | Kv 4 | Kv 3 | Kv 2 |
| Försäljningsvolym per region, kton | ||||||||
| Asien | 20,7 | 18,8 | 19,1 | 21,1 | 19,4 | 18,0 | 17,7 | 20,0 |
| Europa | 16,0 | 13,6 | 14,0 | 15,0 | 16,0 | 14,5 | 15,0 | 15,8 |
| Nord- och Sydamerika | 5,9 | 5,2 | 6,2 | 5,7 | 6,0 | 5,1 | 6,5 | 5,9 |
| Total | 42,7 | 37,7 | 39,3 | 41,7 | 41,3 | 37,6 | 39,2 | 41,8 |
| Nettoomsättning per region | ||||||||
| Asien | 742 | 634 | 594 | 588 | 563 | 535 | 504 | 626 |
| Europa | 506 | 410 | 416 | 426 | 426 | 385 | 412 | 454 |
| Nord- och Sydamerika | 208 | 173 | 188 | 162 | 168 | 145 | 187 | 174 |
| Total | 1 456 | 1 217 | 1 198 | 1 176 | 1 157 | 1 065 | 1 104 | 1 253 |
| Anställda | ||||||||
| Medelantal anställda | 958 | 955 | 955 | 947 | 952 | 972 | 966 | 966 |
KONCERNEN, 12 MÅNADER RULLANDE
| Belopp i MSEK | Apr 2014 - mar 2015 |
Jan 2014 - dec 2014 |
Okt 2013 - sep 2014 |
Jul 2013 - jun 2014 |
Apr 2013 - mar 2014 |
Jan 2013 - dec 2013 |
Okt 2012 - sep 2013 |
Jul 2012 - jun 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Försäljningsvolym, kton | 161,4 | 160,0 | 160,0 | 159,9 | 160,0 | 158,6 | 158,1 | 154,5 |
| Resultat | ||||||||
| Nettoomsättning | 5 047 | 4 748 | 4 596 | 4 502 | 4 579 | 4 642 | 4 757 | 4 809 |
| Justerad EBITDA1 | 697 | 664 | 639 | 628 | 593 | 558 | 550 | 522 |
| Justerat rörelseresultat1 | 494 | 463 | 444 | 437 | 401 | 371 | 372 | 348 |
| Rörelseresultat | 457 | 422 | 555 | 534 | 482 | 456 | 324 | 365 |
| Justerad EBITDA-marginal, % | 13,8 | 14,0 | 13,9 | 14,0 | 12,9 | 12,0 | 11,6 | 10,8 |
| Justerad rörelsemarginal, % | 9,8 | 9,7 | 9,7 | 9,7 | 8,8 | 8,0 | 7,8 | 7,2 |
| Justerat rörelseresultat per ton, kSEK | 3,1 | 2,9 | 2,8 | 2,7 | 2,5 | 2,3 | 2,4 | 2,3 |
| Rörelsemarginal, % | 9,1 | 8,9 | 12,1 | 11,9 | 10,5 | 9,8 | 6,8 | 7,6 |
| Kapitalstruktur och avkastningsmått | ||||||||
| Sysselsatt kapital | 2 893 | 2 837 | 2 864 | 2 914 | 3 003 | 3 082 | 3 091 | 3 128 |
| Avkastning på sysselsatt kapital, % | 17,1 | 16,3 | 15,5 | 15,0 | 13,4 | 12,0 | 12,0 | 11,1 |
| Eget kapital | 2 631 | 2 755 | 2 910 | 3 104 | 2 874 | 2 685 | 2 503 | 2 361 |
| Avkastning på eget kapital, % | 13,1 | 11,6 | 13,5 | 12,1 | 11,6 | 11,5 | - | - |
| Nettoskuld / Justerad EBITDA | 1,1 | 1,2 | 1,5 | -1,1 | -0,8 | -0,2 | 0,2 | 0,4 |
1 Justerat för jämförelsestörande poster.
DEFINITIONER
Avkastning på eget kapital
Periodens resultat dividerat med genomsnittligt eget kapital under den senaste tolvmånadersperioden.
Avkastning på sysselsatt kapital
Justerat rörelseresultat dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital under den senaste tolvmånadersperioden.
Försäljningsvolym
Såld volym angivet i ton.
Justerad EBITDA
Justerat rörelseresultat före av- och nedskrivningar.
Justerat rörelseresultat
Rörelseresultat exklusive j ämförelsestörande poster.
Jämförelsestörande poster
Intäkter och kostnader av engångskaraktär.
kton
Volym angivet i tusentals ton.
Nettokassaflöde före
finansieringsverksamheten
Kassaflöde från löpande verksamhet plus kassaflöde från investeringsverksamhet.
Nettoskuld
Likvida medel och räntebärande fordringar minus räntebärande skulder, inklusive pensioner.
Resultat per aktie
Periodens resultat dividerat med totalt antal aktier. Historiska aktiedata har räknats om och baseras på nuvarande antal aktier för att öka jämförbarheten.
Rörelseresultat
Resultat före finansnetto och skatt.
SEK Svenska kronor.
Sysselsatt kapital
Summa tillgångar exklusive likvida medel och räntebärande fordringar, minus icke räntebärande skulder.
ORDLISTA
Aluminiumband
Valsad aluminium på rulle.
HVAC&R
Värme, ventilation, luftkonditionering och kyla.
Legering
Material som består av flera metaller.
LME London Metal Exchange.
Lödning Sammanfogning genom smältning.
Plätering
Yttäckning.
Skrot
Överbliven omsmältningsbar aluminium.
SHFE
Shanghai Futures Exchange.
Valsad aluminium
Aluminium vars tjocklek minskats genom att materialet passerat två eller flera valsar.
Värmeväxlare
Tillämpning där värme överförs från ett medium till ett annat.
OM GRÄNGES
Gränges är en ledande global leverantör av valsade produkter till industrin för lödda värmeväxlare i aluminium. Koncernen utvecklar, producerar och marknadsför avancerade material som ökar såväl effektiviteten i kundernas tillverkningsprocesser som prestanda hos slutprodukten, den lödda värmeväxlaren. Gränges har sitt huvudkontor i Stockholm och verksamhet i tre geografiska regioner: Europa, Asien samt Nord- och Sydamerika. Bolaget har produktions-, forsknings- och utvecklingsanläggningar i Finspång och i Shanghai med en sammanlagd årlig produktionskapacitet om cirka 220 000 ton. Gränges grundades 1896 och Bolagets nuvarande verksamhet startade 1972 då Bolaget började utveckla material för lödda värmeväxlare. Gränges har omkring 950 anställda och under 2014 uppgick nettoomsättningen till 4 748 MSEK. För mer information om Gränges, vänligen besök www.granges.com.
VISION
Grängens vision är att bidra till mindre, lättare och mer designbara värmeväxlare för ökad ekonomisk effektivitet och minskad miljöpåverkan.
AFFÄRSMODELL
Gränges affärsmodell bygger på långsiktiga kundrelationer. Bolaget stöder kunderna med produktutveckling, service och teknisk support över hela produktlivscykeln för en värmeväxlarmodell. Intäkter genereras genom försäljning av färdiga produkter. Priset på produkterna anges per ton och baseras på det mervärde Gränges erbjuder gällande bland annat materialegenskaper och produktkomplexitet samt priset för råvaran, aluminium.
STRATEGIER
Gränges strategi är att vara en global nischaktör på marknaden för valsade produkter för lödda värmeväxlare i aluminium. Genom att fokusera på denna nisch och erbjuda skräddarsydda produkter med ett högteknologiskt innehåll ska Gränges stärka sin ledande position och fortsatta växa med god lönsamhet. Strategin vilar på ett djupt produktionskunnande, ledande teknologi och starkt kundfokus.
HUVUDKONTOR
Gränges AB (publ) Box 5505 114 85 Stockholm
BESÖKSADRESS
Humlegårdsgatan 19A 114 85 Stockholm Tel: +46 8 459 59 00 www.granges.com Org.nr. 556001-6122