Gränges — Earnings Release 2016

Feb 2, 2017

BOKSLUTSkommuniké januari-DECember 2016

Stabilt fjärde kvartal avslutade ett rekordår

• Försäljningsvolymen ökade till 84,7 kton (38,9) och nettoomsättningen uppgick till 2 546 MSEK (1 252). Exklusive den förvärvade verksamheten i USA ökade försäljningsvolymen med 12,3 procent.
• Justerat rörelseresultat steg med 47,6 procent till 171 MSEK (116), vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal om 6,7 procent (9,2). Exklusive den förvärvade verksamheten ökade det justerade rörelseresultatet med 15,2 procent till 133 MSEK.
• Rörelseresultatet steg till 162 MSEK (128), inklusive jämförelsestörande poster om –9 MSEK relaterade till förvärvet i USA.
• Periodens resultat ökade till 101 MSEK (83).
• Resultat per aktie efter utspädning ökade till 1,35 SEK (1,11).
• Kassaflöde före finansieringsverksamheten minskade till 104 MSEK (159).

Fjärde kvartalet 2016 Januari-december 2016

• Förvärvet av Norandas verksamhet inom valsad aluminium i USA har konsoliderats i Gränges räkenskaperfrån och med 22 augusti 2016.
• Försäljningsvolymen ökade till 239,1 kton (163,9) och nettoomsättningen uppgick till 7 207 MSEK (5 494). Exklusive den förvärvade verksamheten ökade försäljningsvolymen med 7,6 procent.
• Justerat rörelseresultat steg med 27,0 procent till 687 MSEK (541), vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal om 9,5 procent (9,8). Exklusive den förvärvade verksamheten ökade det justerade rörelseresultatet med 10,9 procent till 600 MSEK.
• Rörelseresultatet ökade till 559 MSEK (538).
• Periodens resultat ökade till 498 MSEK (379).
• Resultat per aktie efter utspädning var 6,64 SEK (5,07).
• Per 31 december 2016 uppgick soliditeten till 37,0 procent (56,8 procent) och nettoskuldsättningen till 2,1 (0,4) gånger justerad EBITDA 1.
• Styrelsen föreslår en utdelning om 2,40 SEK (2,00) per aktie, motsvarande 36 procent (39 procent) av årets resultat.

Finansiellt sammandrag	Kv4					Jan - dec
Belopp i MSEK	2016	2015		2016	2015
Försäljningsvolym, kton	84,7	38,9	117,6%	239,1	163,9	45,9%
Nettoomsättning	2 546	1 252	103,4%	7 207	5 494	31,2%
Justerat rörelseresultat2	171	116	47,6%	687	541	27,0%
Justerad rörelsemarginal, %	6,7	9,2	–2,5 ppt	9,5	9,8	–0,3 ppt
Justerat rörelseresultat per ton, kSEK	2,0	3,0	– 1,0	2,9	3,3	–0,4
Rörelseresultat	162	128	–26,4%	559	538	3,9%
Rörelsemarginal, %	6,4	10,2	–3,9 ppt	7,8	9,8	–2,0 ppt
Periodens resultat	101	83	21,6%	498	379	31,4%
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,35	1,12	0,24	6,66	5,07	1,59
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,35	1,11	0,23	6,64	5,07	1,58
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	104	159	– 34,8%	–2 046	600	n/a
Soliditet, %	–	–	–	37,0	56,8	–19,8 ppt
Nettoskuld	–	–	–	2 722	275	2 447
Avkastning på sysselsatt kapital, %	–	–	–	17,5	18,1	–0,7

Beräknat på rullande tolv månader inklusive uppskattad justerad EBITDA för den förvärvade verksamheten i USA som del av Grängeskoncernen.

Justerat för jämförelsestörande poster, se not 5.

Kommentar från VD

Stark utveckling och USA-förvärv framgångsrikt slutfört

Högre försäljning och

Fjärde kvartalet blev ännu ett starkt kvartal för Gränges, och summerar helåret 2016 till ett nytt rekordår för bolaget. Försäljningsvolymen ökade 118 procent under fjärde kvartalet. Exklusive den förvärvade verk-

samheten steg försäljningsvolymen 12 procent, drivet av en fortsatt god efterfrågan på värmeväxlarmaterial i Asien och Nordamerika. Det justerade rörelseresultatet förbättrades till 171 MSEK (116) under fjärde kvartalet. Exklusive den förvärvade verksamheten steg resultatet till 133 MSEK.

Ökad försäljningsvolym i nord- och sydamerika och asien

Vi har under fjärde kvartalet fortsatt att se en mycket god efterfrågan i

Asien drivet av en stark utveckling för lätta fordon in Kina. Skatterabatten på mindre fordon, som trappas ned från och med 2017, har fortsatt att ha en positiv effekt. Även kommersiella fordon har haft en god utveckling i Kina då striktare regler när det gäller lastning har bidragit till ökad efterfrågan på nya fordon. Totalt sett steg försäljningsvolymen 18 procent i Asien under fjärde kvartalet. I Europa var försäljningen av värmeväxlarmaterial något lägre under fjärde kvartalet jämfört med fjärde kvartalet 2015. Det förklaras bland annat av en stark försäljning till några av våra större

kunder under fjärde kvartalet föregående år. I Nord- och Sydamerika har efterfrågan varit fortsatt stark. I den nyligen förvärvade verksamheten i USA steg volymen 8 procent under fjärde kvartalet. Efterfrågan på material för stationära värmeväxlare var fortsatt hög under årets sista månader, vilka är de säsongsmässig svagaste på året.

infriar finansiella mål

Ser vi till utvecklingen under hela 2016, så har vi levererat enligt våra mål. Vi slutförde framgångsrikt ett stort förvärv i USA, och har nu skaffat oss den plattform i regionen som vi har eftersökt. Samtidigt ökar vi försäljningsvolymen och genererar högre lönsamhet i övriga delar av koncernen. Vi avslutade året med stabila finanser. Avkastningen på sysselsatt kapital var 17,5 procent under 2016, väl inom målintervallet. Vi har en robus långsiktig finansiering och nettoskulden minskade till 2,1 gånger EBITDA. Mot bakgrund av detta, föreslår vår styrelse en utdelning om 2,40 SEK per aktie, vilket utgör en ökning om 20 procent från föregående år.

Utsikter

När det gäller värmeväxlarmaterial till fordon förväntas marknaden fortsätta att växa under 2017. Enligt IHS spås den globala tillverkningen av lätta fordon öka med 1 procent under helåret 2017, varav en ökning med 3 procent under första kvartalet.

Gränges räknar med en högre tillväxttakt än marknaden i Asien och Nord- och Sydamerika under första kvartalet. I Europa förväntas försäljningen av värmeväxlarmaterial utvecklas i nivå med marknaden, medan försäljningen av icke-värmeväxlarmaterial förväntas vara lägre. Sammantaget förväntas en högre tillväxttakt än marknaden under första kvartalet.

För den nyligen förvärvade verksamheten i USA förväntas en oförändrad försäljningsvolym under första kvartalet jämfört med första kvartalet föregående år.

Asia 30%

Fjärde kvartalet 2016

• Försäljningsvolym 84,7 kton
• Nettoomsättning 2 546 MSEK
• Justerat rörelseresultat 171 MSEK

Försäljningsvolym per region

Asien 24% Nord- och Sydamerika 58% Europa 18%

Vi kommer under 2017 fortsätta att arbeta enligt vår strategiska plan. Det innebär ökat fokus på kunderbjudande och innovationer, hållbarhet samt att säkerställa att vi både har kapacitet och kapabilitet i våra anläggningar för att möta efterfrågan från våra kunder. Detta är ett arbete som gynnar både våra kunder, anställda och aktieägare. Vi ser ljust på 2017 och är fast beslutna om att fortsätta växa med god lönsamhet de kommande åren.

Johan Menckel VD Gränges

Produktionsanläggningen i Huntingdon i USA

Förvärvet AV NORANDAS VERKSAMHET INOM VALSAD ALUMINIUM

Gränges slutförde den 22 augusti 2016 förvärvet av Norandas verksamhet inom valsad aluminium i USA. Förvärvet innebär att Gränges etablerar egen tillverkning i Nordamerika och breddade verksamheten mot stationära värmeväxlare, livsmedelsförpackningar, transformatorer och ett antal andra nischmarknader. Uttryckt i försäljningsvolym har Gränges blivit dubbelt så stort efter förvärvet.

Integrationen av den förvärvade verksamheten slutfördes enligt plan under hösten 2016. I samband med förvärvet utsågs Patrick Lawlor till ny President Americas. Patrick har lång erfarenhet från aluminiumindustrin och chefspositioner på den amerikanska marknaden. I övrigt har det varit små förändringar i organisationen då den förvärvade verksamheten inte innebär några överlappningar med Gränges befintliga verksamhet.

Sedan Gränges tog över verksamheten i augusti 2016 har försäljningen utvecklats starkt tack vare god efterfrågan och goda kundrelationer. Kapacitetsutnyttjandet har varit högt, och med fortsatt stark försäljningstillväxt under hösten ligger produktionstakten nära taket. För att lätta upp flaskhalsar i produktionen och därmed öka kapaciteten i USA något pågår ett antal mindre projekt. Samtidigt startade en förstudie i höstas för att utvärdera en investering i ytterligare kapacitet och ny utrustning i USA. Denna förstudie beräknas fortlöpa under 2017. För att Gränges ska kunna tillverka aluminiumband för lödda värmeväxlare i USA krävs investeringar i ny produktionsutrustning i form av gjuteri med direktkylning och varmvalsverk.

Exklusive den förvärvade verksamheten ökade försäljningsvolymen med 12,3 procent under fjärde kvartalet, drivet av försäljning i Asien och till Nord- och Sydamerika

Marknadsutveckling

Den globala produktionen av lätta fordon steg med 5,8 procent under fjärde kvartalet 2016, enligt analysföretaget IHS , jämfört med motsvarande kvartal 2015. Under helåret 2016 ökade produktionen av lätta fordon med 4,4 procent. I Asien var produktionen av lätta fordon 7,3 procent högre under fjärde kvartalet, och sett till den kinesiska marknaden enskilt var uppgången 12,2 procent. Under det första kvartalet 2017 förväntas en ökning med 1,3 procent i Asien. I Europa var tillverkningen av lätta fordon 2,3 procent högre under årets fjärde kvartal, samtidigt som en ökning om 5,3 procent förväntas under första kvartalet 2017. I Nord- och Sydamerika ökade produktionen med 1,6 procent under fjärde kvartalet med en tillväxt i Nordamerika om 1,2 procent och Sydamerika om 4,2 procent. Under det första kvartalet 2017 förväntas en ökning med 1,5 procent i Nord- och Sydamerika. För helåret 2017 bedömer IHS att den globala produktionen av lätta fordon ökar med 0,9 procent. 1

Efterfrågan på aluminiumprodukter för lödda värmeväxlare, som är Gränges huvudmarknad och svarar för cirka 50 procent av försäljningsvolymen är starkt korrelerad med marknaden för lätta fordon. På grund av ledtider i produktionskedjan finns dock en tidsförskjutning mellan tillväxt i efterfrågan på Gränges produkter och tillväxten i fordonsproduktionen.

När det gäller Gränges nyligen förvärvade verksamhet i USA utgörs ungefär halva försäljningsvolymen av material till stationära värmeväxlare. Tillväxten i denna marknad är i hög utsträckning korrelerad med den amerikanska ekonomins utveckling i sin helhet. Vidare drivs produktutvecklingen av behov av mer energieffektiva enheter och minskad användning av skadliga kylmedel.

Försäljningsutveckling

Gränges försäljningsvolym uppgick till 84,7 kton (38,9) under fjärde kvartalet 2016, en ökning med 117,6 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Exklusive den förvärvade verksamheten

Försäljningsvolym per region och kvartal

ökade försäljningsvolymen med 12,3 procent till 43,7 kton (38,9). Nettoomsättningen ökade till 2 546 MSEK (1 252). Exklusive förvärvet steg nettoomsättningen till 1 495 MSEK (1 252). Nettoeffekten av förändringar i valutakurser uppgick till 48 MSEK under kvartalet. Den högre försäljningsvolymen och påverkan från det ökade aluminiumpriset motverkades delvis av lägre genomsnittligt fabrikationspris.

Under helåret 2016 steg försäljningsvolymen till 239,1 kton (163,9), vilket var 45,9 procent högre än motsvarande period i fjol. Exklusive den förvärvade verksamheten ökade försäljningsvolymen med 7,6 procent till 176,4 kton (163,9). Nettoomsättningen steg till 7 207 MSEK (5 494) under helåret 2016. Exklusive förvärvet uppgick nettoomsättningen till 5 631 MSEK (5 494). Nettoeffekten av förändringar i valutakurser var positiv och uppgick till 32 MSEK under helåret 2016.

Asien

Försäljningsvolymen i Asien ökade med 18,1 procent till 20,7 kton (17,5) under fjärde kvartalet 2016. Ökningen var framför allt drivet av en högre försäljning till kinesiska kunder inom fordonsindustrin. Under helåret 2016 steg försäljningsvolymen till 80,8 kton (75,5), vilket motsvarar en ökning med 7,1 procent jämfört med föregående år.

Europa

Under fjärde kvartalet 2016 minskade försäljningsvolymen i Europa med 1,4 procent till 15,2 kton (15,4). Försäljningen av värmeväxlarmaterial minskade medan försäljningen av material till andra applikationer än värmeväxlare ökade under kvartalet. Under helåret 2016 uppgick försäljningsvolymen i Europa till 63,7 kton (62,7), vilket utgör en ökning om 1,6 procent jämfört med föregående år.

Nord- och Sydamerika

Under fjärde kvartalet 2016 ökade försäljningsvolymen i Nord-

Justerat rörelseresultat per kvartal

¹ Källa: IHS, 16 december 2016.

och Sydamerika till 48,8 kton (6,0) varav förvärvad försäljningsvolym ingår med 41,0 kton. Exklusive den förvärvade verksamheten ökade försäljningsvolymen med 30,9 procent till 7,8 kton (6,0) som en följd av ökade kontrakterade försäljningsvolymer med ett flertal kunder. Under helåret 2016 uppgick försäljningsvolymen i Nord- och Sydamerika till 94,6 kton (25,8). Exklusive den förvärvade verksamheten ökade försäljningsvolymen med 23,6 procent till 31,8 kton (25,8).

Rörelseresultat

Under fjärde kvartalet 2016 ökade det justerade rörelseresultatet till 171 MSEK (116), vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal om 6,7 procent (9,2). Exklusive den förvärvade verksamheten ökade det justerade rörelseresultatet med 15,2 procent till 133 MSEK (116). Valutakursförändringar har haft en positiv påverkan med 12 MSEK under kvartalet. Den positiva effekten från den högre försäljningsvolymen motverkades delvis av lägre genomsnittligt fabrikationspris.

Rörelseresultatet steg till 162 MSEK (128) under fjärde kvartalet 2016. I rörelseresultatet ingår jämförelsestörande poster om -9 MSEK (12) avseende kostnader för att slutföra förvärvet i USA.

Under helåret 2016 förbättrades det justerade rörelseresultatet till 687 MSEK (541) motsvarande en justerad rörelsemarginal om 9,5 procent (9,8). Exklusive den förvärvade verksamheten ökade det justerade rörelseresultatet med 10,9 procent till 600 MSEK (541). Nettoeffekten av valutakursförändringar var positiv och uppgick till 79 MSEK under helåret 2016. Rörelseresultatet uppgick till 559 MSEK (538) under året.

Periodens resultat och resultat per aktie

Under fjärde kvartalet 2016 uppgick nettot av finansiella intäkter och kostnader till -28 MSEK (-3). Räntekostnader ingår med -32 MSEK, ränteintäkter med 2 MSEK och nettovalutakursvinster med 2 MSEK. Resultatet före skatt var 135 MSEK (126). Skattekostnaden var -33 MSEK (-43) under kvartalet, motsvarande en effektiv skattesats om 25 procent (34 procent) under kvartalet. I skattekostnaden för kvartalet ingår erlagd skatt om -18 MSEK på en utdelning från det kinesiska dotterbolaget till Gränges AB.

Under helåret 2016 uppgick nettot av finansiella intäkter och kostnader till -61 MSEK (-19). Resultatet före skatt var 500 MSEK (521). Skattekostnaden för helåret 2016 var -2 MSEK (-143), inklusive en positiv effekt om 139 MSEK från en upplöst reserv avseende inkomstskatt i Kina samt erlagd skatt på utdelningar från dotterbolaget i Kina om -38 MSEK. Exklusive den upplösta skattereserven och skatt på utdelning var den effektiva skattesatsen 21 procent (27 procent).

Periodens resultat ökade till 101 MSEK (83) under fjärde kvartalet 2016. Resultatet per aktie efter utspädning steg till 1,35 SEK (1,11). Under helåret 2016 ökade periodens resultat till 498 MSEK (379) och resultatet per aktie efter utspädning till 6,64 SEK (5,07).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 171 MSEK (184) under fjärde kvartalet 2016. Ett ökat rörelsekapital och betalda inkomstskatter påverkade kassaflödet negativt. Det ökade rörelsekapitalet förklaras i stor utsträckning av det ökade aluminiumpriset och högre lagernivåer för att möta efterfrågan under första kvartalet 2017. Under helåret 2016 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 686 MSEK (725).

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -68 MSEK (-25) under fjärde kvartalet 2016 och inkluderar justering av köpeskillingen för förvärvet i USA om 17 MSEK. Investeringarna under kvartalet uppgick till -89 MSEK (-31) och var framförallt relaterade till underhållsinvesteringar för att upprätthålla och effektivisera befintliga produktionsanläggningar. Under helåret 2016 uppgick kassaflödet från investeringsverksamheten till -2 732 MSEK (-125). Kassaflödet före finansieringsverksamheten uppgick till 104 MSEK (159) under fjärde kvartalet 2016 och till -2 046 MSEK (600) under helåret 2016.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -21 MSEK (-282) under fjärde kvartalet 2016. Likvid från nyemission relaterad till personaloptionsprogrammet från 2014 ingår med 34 MSEK, upptagna lån med 362 MSEK samt återbetalning av lån med -414 MSEK. Under helåret 2016 uppgick kassaflödet från finansieringsverksamheten till 2 245 MSEK (-647).

Likvida medel uppgick till 851 MSEK per den 31 december 2016 (634 MSEK per 31 december 2015).

Finansiell ställning

Gränges balansomslutning uppgick till 7 950 MSEK per 31 december 2016 (4 402 MSEK per 31 december 2015). Soliditeten uppgick till 37,0 procent per 31 december 2016 (56,8 procent per 31 december 2015). Koncernens nettoskuld inklusive pensionsskulder uppgick till 2 722 MSEK per 31 december 2016 (275 MSEK per 31 december 2015). Per 31 december 2016 uppgick koncernens nettoskuldsättning till 2,1 gånger justerad EBITDA1 .

Anställda

Medelantalet anställda i Grängeskoncernen uppgick till 1 545 (949) under fjärde kvartalet 2016 och till 1 154 (964) under helåret 2016.

MODerbolaget

Gränges AB är moderbolag i Grängeskoncernen. Verksamheten omfattar koncernledning och koncerngemensamma funktioner som forskning och utveckling, redovisning, treasury, juridik och kommunikation. Under perioden januari-december 2016 uppgick nettoomsättningen i moderbolaget till 119 MSEK (128) och periodens resultat till 718 MSEK (254). I periodens resultat ingår utdelning från det kinesiska dotterbolaget om 757 MSEK varav 354 MSEK var anteciperad. Den anteciperade utdelningen erhölls i januari 2017. Inkomstskatt inkluderar 38 MSEK i erlagd skatt på erhållen utdelning från det kinesiska dotterbolaget.

Beräknat på rullande tolv månader inklusive uppskattad justerad EBITDA för den förvärvade verksamheten i USA som del av Grängeskoncernen.

Väsentliga händelser under perioden Förändringar i Gränges koncernledning

Gränges organiserar om arbetet i koncernledningen. Torbjörn Sternsjö har utsetts till Senior Vice President Technology & Business Development och tar plats i Gränges koncernledning. Torbjörn Sternsjö ansvarar för funktionerna R&D, globala kunder samt process- och verksamhetsutveckling. Vidare har CFO Oskar Hellström utsetts till vice Verkställande Direktör för Gränges. Förändringarna trädde i kraft 1 januari 2017.

Gränges prisas för finansiell kommunikation

Gränges utsågs till bästa Mid Cap-bolag i Regis årliga utvärdering av börsbolagens funktioner för investerarrelationer. Utvärderingen 2016 omfattar drygt 20 kriterier, från årsredovisning och webbsida till personliga relationer och förtroende för bolagets högsta ledning. Dessa kriterier betygssätts av analytiker på säljsidan som aktivt följer bolaget. Årets IR Nordic Markets inkluderar 129 börsnoterade bolag i Norden. Det är första gången Gränges, som börsnoterades 2014, deltar i utvärderingen.

Gränges vinner utmärkelsen International Star

Gränges vann utmärkelsen International Star i European Small and Mid-Cap Awards 2016. Tävlingen syftar till att uppmärksamma de bästa små och medelstora bolagen i Europa som genom en börsintroduktion fått tillgång till kapitalmarknaden. European Small and Mid-Cap Awards arrangeras av EU-kommissionen tillsammans med The Federation of European Securities Exchanges (FESE) and European Issuers.

Gränges ansluter sig till FN Global Compact

I oktober 2016 undertecknade Gränges FN:s hållbarhetsinitiativ Global Compact. Genom att underteckna Global Compact förbinder sig Gränges att verka enligt dess tio principer för mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljö och antikorruption.

Väsentliga händelser EFTER periodenSUTGÅNG

Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång och fram till publiceringen av bokslutskommunikén för 2016.

BOLAGETS AKTIE

Aktiekapitalet i Gränges uppgår till 101 MSEK fördelat på 75 155 386 aktier, var och en med ett kvotvärde om 1,339775 SEK. Gränges har endast ett aktieslag.

Incitamentsprogram

Från och med oktober 2016 är det möjligt att lösa optioner i Gränges personaloptionsprogram från 2014 (LTI 2014), som riktar sig till ledande befattningshavare och andra nyckelmedarbetare i Gränges. Totalt omfattar programmet 1 000 000 personaloptioner som vid fullt utnyttjande innebär en utspädning om cirka 1,3 procent av totala antalet aktier i Gränges. Lösenperioden löper från oktober 2016 till november 2017. Lösenpriset är 51 kronor per option minskat med betald utdelning under perioden. Under 2016, utnyttjades totalt 516 000 optioner, vilket resulterade i en ökning av antalet utestående aktier i Gränges till 75 155 396.

ÄGARFÖRHÅLLANDEN

Största aktieägare i Gränges per den 31 december 20161 .

		Andel av kapital
Aktieägare	Antal aktier	och röster i %
Fjärde AP-fonden	6 548 931	8,7
AFA Försäkring	4 235 760	5,6
JP Morgan Asset Management	4 113 338	5,5
SEB Fonder	3 379 460	4,5
Copper Rock Capital Partners	2 907 727	3,9
Catella Fonder	1 448 646	1,9
Acadian	994 507	1,3
DFA Fonder	970 582	1,3
Associated British Foods Pension	949 809	1,3
Länsförsäkringar Fonder	765 752	1,0
Totalt 10 största aktieägare	26 314 512	35,0
Övriga	48 840 874	65,0
Totalt	75 155 386	100,0

¹ Källa: Modular Finance Holdings.

Antalet aktieägare i Gränges uppgick till 7 757 per den 31 december 2016.

Övrigt

Årsstämma 2017

Årsstämma 2017 i Gränges AB (publ) äger rum i Näringslivets Hus, Storgatan 19, i Stockholm torsdagen den 4 maj 2017 kl. 16.00. Lättare förtäring serveras från kl 15.00 då registreringen startar.

Aktieägare har rätt att få ett ärende behandlat på årsstämman om en skriftlig begäran har inkommit till styrelsen senast den 10 mars 2017, eller efter detta datum men i sådan tid att ärendet kan tas upp i kallelsen till årsstämman. Ytterligare information om anmälan till årsstämman och styrelsens och valberedningens förslag till beslutspunkter kommer att publiceras på bolagets hemsida i samband med att kallelse till årsstämma sker.

Kallelse till årsstämma 2017 beräknas att offentliggöras omkring den 28 mars 2017. Gränges årsredovisning för 2016, inklusive hållbarhetsredovising, beräknas publiceras den 14 mars 2017 på bolagets webbplats. En tryckt version av årsredovisningen kan beställas på reports@granges.com.

Utdelning

Styrelsen för Gränges föreslår en utdelning om 180 MSEK (149), motsvarande 2,40 SEK (2,00) per aktie för 2016. Den föreslagna utdelningen utgör 36 procent (39 procent) av årets resultat 2016. Styrelsen har i sitt förslag tagit hänsyn till bolagets finansiella position, kassaflöde och framtidsutsikter, samt beaktat bolagets tillväxtplaner. Som avstämningsdag för utdelningen föreslås måndagen den 8 maj 2017 vilket innebär att utdelningen, förutsatt årsstämmans godkännande, beräknas betalas ut torsdagen den 11 maj 2016.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Som global koncern med verksamhet i olika delar av världen, är Gränges exponerat mot olika risker och osäkerhetsfaktorer, som råvarupriser, marknadsrisker, verksamhetsrelaterade och legala risker, samt finansiella risker avseende bland annat valutakursförändringar, räntor, likviditet och finansieringsmöjligheter. Riskhanteringen inom Gränges syftar till att identifiera, värdera och reducera risker relaterade till koncernens affärer och verksamheter.

Under 2016 förvärvade Gränges Norandas verksamhet inom valsad aluminium i USA. Förvärvet innebär att Gränges breddar sin verksamhet till att omfatta fler tillverkningsanläggningar och slutkundsmarknader vilket är att anse som riskreducerande. I samband med förvärvet refinansierades befintlig skuld. Gränges verksamhet i USA, Gränges Americas Inc, finansieras med interna lån från Gränges AB och de finansiella riskerna hanteras på ett likartat sätt som för resten av koncernen. Mer information om riskhantering finns på sidorna 36–38 i Gränges årsredovisning för 2015.

SÄSONGSVARIATIONER

Gränges verksamhet präglas i viss mån av säsongsvariationer. Efter förvärvet i Nordamerika som slutfördes i augusti 2016 är det andra kvartalet det starkaste och det fjärde kvartalet det svagaste.

Stockholm, 2 Februari 2017

Johan Menckel VD Gränges

Denna bokslutskommuniké har ej granskats av bolagets revisorer

För mer information, vänligen kontakta:

Pernilla Grennfelt SVP Communications and Investor Relations pernilla.grennfelt@granges.com Telefon +46 (0) 702 90 99 55

Denna information är sådan information som Gränges AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande torsdagen den 2 februari 2017 kl. 07.30 CET.

Webbsänd telefonkonferens

VD Johan Menckel och CFO Oskar Hellström presenterar Gränges bokslutskommuniké för januari-december2016 vid en webbsänd telefonkonferens kl 10.00 torsdagen den 2 februari 2017.

Webbsändningen går att följa på www.granges.com/investerare. För att delta i telefonkonferensen, vänligen ring +46 856 642 661 (Sverige), +44 203 194 0544 (Storbritannien) eller +1 855 269 2604 (USA). Ring gärna ett par minuter innan telefonkonferensen startar. Presentationen sker på engelska.

Finansiell kalender

14 Mars 2017	Årsredovisning 2016
27 april 2017	Delårsrapport januari–mars 2017
4 maj 2017	Årsstämma 2017
20 juli 2017	Halvårsrapport 2017
26 oktober 2017	Delårsrapport januari–september 2017

Koncernens resultaträkning i sammandrag

Belopp i MSEK Not	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Jan-dec 2016	Jan-dec 2015
Nettoomsättning 4	2 546	1 252	7 207	5 494
Varukostnader	–1 623	–698	–4 374	–3 280
Personalkostnader och övriga rörelsekostnader	–656	–385	–1 882	–1 465
Avskrivningar	–96	–52	–265	–208
Jämförelsestörande poster 5	–9	12	–128	–3
Rörelseresultat	162	128	559	538
Resultatandel från joint ventures	0	1	2	2
Finansiella intäkter och kostnader	–28	–3	–61	–19
Resultat före skatt	135	126	500	521
Inkomstskatt 3	–33	–43	–2	–143
Periodens resultat	101	83	498	379
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,35	1,12	6,66	5,07
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,35	1,11	6,64	5,07

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Jan-dec 2016	Jan-dec 2015
Periodens resultat	101	83	498	379
Poster som inte kommer att omklassificeras till periodens resultat i efterföljande perioder
Omvärdering av pensioner efter skatt	41	2	16	10
Poster som kommer att omklassificeras till periodens resultat i efterföljande perioder
Förändring av säkringsreserv efter skatt	–11	15	–26	23
Omräkningsdifferenser	65	–35	69	62
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	197	65	557	474

Koncernens balansräkning i sammandrag

Belopp i MSEK Not		2016-12-31	2015-12-31
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar		3 347	1 669
Immateriella anläggningstillgångar		584	9
Uppskjutna skattefordringar		64	54
Innehav i joint ventures		30	30
Räntebärande fordringar		36	34
Övriga långfristiga fordringar	2	10	4
Anläggningstillgångar		4 071	1 800
Varulager		1 428	888
Kortfristiga fordringar	2	1 598	1 080
Räntebärande kortfristiga fordringar		2	0
Likvida medel		851	634
Omsättningstillgångar		3 878	2 601
SUMMA TILLGÅNGAR		7 950	4 402
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Tillskjutet kapital		101	100
Balanserade vinstmedel		2 841	2 399
Eget kapital		2 942	2 499
Räntebärande skulder		2 888	804
Avsättningar och övriga skulder	2	321	185
Långfristiga skulder		3 209	989
Räntebärande skulder		436	0
Övriga skulder	2	1 363	913
Kortfristiga skulder		1 799	914
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		7 950	4 402

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

Belopp i MSEK	2016-12-31	2015-12-31
Ingående balans per 1 januari	2 499	2 137
Periodens resultat	498	379
Poster i totalresultatet	59	95
Koncernens totalresultat	557	474
Personaloptionsprogram	1	1
Utdelning	–149	–112
Nyemission 6	34	–
Summa tillskott från och värdeöverföringar till aktieägare,
redovisade direkt i eget kapital	–115	–111
Utgående balans per balansdagen	2 942	2 499

Koncernens rapport över kassaflöden

Belopp i MSEK	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Jan-dec 2016	Jan-dec 2015
Rörelseresultat	162	128	559	538
Avskrivningar	96	61	265	217
Förändring i rörelsekapital mm	–66	12	43	100
Betalda inkomstskatter	–21	–16	–181	–130
Kassaflöde från den löpande verksamheten	171	184	686	725
Förvärv 7	17	–	–2 581	–
Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	–89	–31	–155	–134
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	0	1	0	5
Övriga kapitaltransaktioner	4	4	4	4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–68	–25	–2 732	–125
Utdelning	–	–	–149	–112
Nyemission 6	34	–	34	–
Betalda och erhållna räntor	–2	–3	–35	–15
Upptagna lån	362	–	3 620	–
Amortering	–414	–280	–1 224	–520
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–21	–282	2 245	–647
Periodens kassaflöde	83	–123	198	–47
Likvida medel vid periodens början	746	748	634	644
Periodens kassaflöde	83	–123	198	–47
Kursdifferenser i likvida medel	22	9	19	37
Likvida medel vid periodens slut	851	634	851	634

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Belopp i MSEK	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Jan-dec 2016	Jan-dec 2015
Nettoomsättning	51	46	119	128
Personalkostnader och övriga rörelsekostnader	–45	–36	–178	–159
Avskrivningar	–6	–4	–18	–15
Rörelseresultat	1	5	-77	–47
Utdelning från dotterbolag	354	306	757	306
Finansiella intäkter och kostnader	7	–2	–6	–10
Resultat efter finansiella poster	362	309	674	249
Förändring av överavskrivningar	–46	1	–46	1
Koncernbidrag	132	15	132	15
Inkomstskatt	–20	–8	–42	–10
Periodens resultat	428	317	718	254

I moderbolaget finns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med periodens resultat.

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Belopp i MSEK	2016-12-31	2015-12-31
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	214	223
Immateriella anläggningstillgångar	170
Investeringar relaterade till koncernföretag	1 093	426
Fordringar hos koncernföretag	2 204	303
Räntebärande fordringar	36	34
Övriga långfristiga fordringar	11	14
Anläggningstillgångar	3 728	999
Fordringar hos koncernföretag	573	187
Övriga fordringar	73	78
Likvida medel	182	106
Omsättningstillgångar	828	371
SUMMA TILLGÅNGAR	4 557	1 371
EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER
Bundet eget kapital	101	100
Fritt eget kapital	951	349
Eget kapital	1 052	449
Obeskattade reserver	55	9
Avsättningar och övriga skulder	27	23
Räntebärande skulder	2 888	804
Långfristiga skulder	2 915	827
Räntebärande skulder	375	49
Övriga skulder	161	37
Kortfristiga skulder	536	86
SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER	4 557	1 371

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Grängeskoncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. De redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i årsredovisningen för Gränges AB (publ) 2015, vilken finns tillgänglig på www.granges.com. Inga nya redovisningsprinciper gällande från 2016 har väsentligen påverkat Grängeskoncernen. Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen.

Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Under 2016 har Moderbolaget ändrat sina redovisningsprinciper till tillämpning av IAS 39 vilket medfört att derivaten nu värderas till verkligt värde istället för anskaffningsvärde. Förändringen i redovisningsprincip till verkligt värde bedöms ge mer relevant information. Förändringen i redovisningsprincip tillämpas retroaktivt i Moderbolaget. Förändringen i värderingen av derivat från anskaffningsvärde till verkligt värde har resulterat i en effekt på derivattillgångar som uppgår till 25 MSEK per 31 december 2016 (40 MSEK per 31 december 2015) samt på derivatskulder som uppgår till 71 MSEK per 31 december 2016 (27 MSEK per den 31 december 2015). Moderbolaget har en riskhanteringsstrategi där koncerninterna och koncernexterna motverkande (back-to-back) derivat ingås. Förändring i redovisningsprincip har därför lett till en bruttoredovisning i balansräkningen, men resultateffekten uppgår till noll samt att effekten på ingående balans av eget kapital den 1 januari 2016 uppgick till noll.

Förändringen i redovisningsprincip för moderbolaget har ingen påverkan på Grängeskoncernens finansiella räkenskaper.

Delårsinformationen på sidorna 2–14 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport.

Not 2 Finansiella instrument

Finansiella instrument värderade till verkligt värde består av derivatinstrument (valutaterminer och aluminiumterminer). Tabellen nedan visar det verkliga värdet av utestående derivat inkluderade i balansräkningen.

Belopp i MSEK	2016-12-31	2015-12-31
Övriga långfristiga fordringar	1	4
Kortfristiga fordringar	31	42
Avsättningar och övriga skulder	8	1
Övriga skulder	91	51

Samtliga derivat värderas till verkligt värde och klassificeras enligt nivå 2, det vill säga alla väsentliga indata som krävs för värderingen är observerbara. Valutaterminer värderas till verkligt värde genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den terminskurs som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden. Aluminiumterminer värderas till verkligt värde genom de observerbara noterade priserna på LME (London Metal Exchange) och på SHFE (Shanghai Future Exchange) som finns för likartade tillgångar och skulder.

Danske Bank och Svenska Handelsbanken har bistått Gränges med finansiering till förvärvet i USA. Förvärvet finansieras med ett lån om motsvarande 300 MUSD med en löptid på fem år. Amortering sker med 30 MUSD per år. I samband med förvärvet har Gränges även refinansierat sin befintliga revolverande kreditfacilitet med en ny treårig revolverande kreditfacilitet om 1 200 MSEK tillgänglig i flera valutor. För den revolverande kreditfacilitet Gränges har möjlighet att bestämma löptid och räntebindning på en, två, tre eller sex månader. Den nya finansieringen innehåller sedvanliga lånevillkor (covenants), vilka är nettoskuld/EBITDA och räntetäckningsgrad.

Upplåning redovisas till upplupet anskaffningsvärde och redovisat värde uppgick till 3 321 MSEK per den 31 december 2016 (804 MSEK per den 31 december 2015). Verkligt värde på upplåning uppgick till 3 339MSEK per den 31 december 2016 (810 MSEK per den 31 december 2015). För övriga fordringar och skulder, vilka har en kortfristig löptid, anses det redovisade värdet återspegla verkligt värde. Upplåningen värderas till verkligt värde och klassificeras enligt nivå 2.

Not 3 skatt

Gränges redovisade under tredje kvartalet 2016 en positiv skatteeffekt om 139 MSEK som en följd av att Gränges dotterbolag i Kina hade klassificerats som ett högteknologiskt företag under åren 2013-2015. Klassificeringen innebar att bolaget godkändes att betala 15 procents inkomstskatt i Kina istället för 25 procent under en treårsperiod.

Den positiva skatteeffekten har påverkat årets resultat med 139 MSEK, men hade ingen effekt på kassaflödet.

Bolaget har lämnat in en ny ansökan för att få bli klassificerat som ett högteknologiskt företag för ytterligare en treårsperiod (2016- 2018). Något förhandsbesked har ännu inte erhållits och den högre skattesatsen om 25 procent har tillämpats av det kinesiska dotterbolaget under perioden januari till december 2016.

Not 4 Transaktioner med närstående

Gränges har en ägarandel på 50 procent i två joint ventures, Norca Heat Transfer LLC och Shanghai Gränges Moriyasu Aluminium Co Ltd. Gränges redovisar dessa två joint ventures enligt kapitalandelsmetoden och transaktioner med dem specificeras i tabellen nedan.

Belopp i MSEK	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Jan-dec 2016	Jan-dec 2015
Försäljning till joint ventures	247	188	961	801
Kostnader till joint ventures	–12	–17	–53	–47

Belopp i MSEK	2016-12-31	2015-12-31
Räntebärande fordringar (långfristiga) hos joint ventures	36	34
Räntefria fordringar hos joint ventures	179	110
Räntefria skulder till joint ventures	4	7

NOT 5 JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER

Belopp i MSEK	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Jan-dec 2016	Jan-dec 2015
Förvärvskostnader	–9	–	–70	–
Realisering av uppvärdering till verkligt värde av förvärvat lager	–	–	–48	–
Stängningskostnader för säljbolag i USA	–	–	–10	–
Omstruktureringskostnader	–	–	–	–15
Försäkringsersättning	–	21	–	21
Nedskrivning av maskiner och inventarier	–	–8	–	–8
Summa jämförelsestörande poster	–9	12	–128	–3

Under det fjärde kvartalet 2016 hade Gränges kostnader om –9 MSEK relaterade till förvärvsaktiviteter i Nordamerika. Motsvarande belopp för perioden januari till december 2016 uppgår till –70 MSEK

Det förvärvade lagret i USA värderades till verkligt värde. Skillnaden i realiseringen av lagret till verkligt värde och anskaffningskostnaden, den så kallade step-upen, om –48 MSEK anses vara en jämförelsestörande post för perioden januari till december 2016.

Till följd av förvärvet i USA kommer Gränges att koordinera sin distribution i Nordamerika via det nya bolaget Gränges Americas Inc. Kostnaden för att stänga ner nuvarande säljbolag, Norca Heat Transfer LLC, bedöms uppgå till -10 MSEK och ingår i jämförelsestörande poster för perioden januari till december 2016.

NOT 6 aktiekapitalets utveckling

Datum	Händelse	Förändring antal aktier	Totalt antal aktier	Förändring aktiekapital SEK	Totalt aktiekapital SEK
1 januari 2016	–	–	74 639 386	–	100 000 000
18 november 2016	Nyemission	516 000	75 155 386	691 324	100 691 324

Antalet aktier och aktiekapital har förändrats på grund av utnyttjande av 516 000 teckningsoptioner inom ramen för bolagets incitamentsprogram LTI 2014. Eget kapital har totalt ökat med 34 MSEK till följd av nyemissionen.

Not 7 Förvärv

Den 22 augusti 2016 slutförde Gränges framgångsrikt förvärvet av Noranda Aluminum Holding Corporations verksamhet inom valsad aluminium i USA. Med förvärvet uppnås Gränges mål att bli en global leverantör med mer balanserad verksamhet genom att tydligt etablera bolaget i Nordamerika och att bli marknadsledande i USA inom den så strategiskt viktiga HVAC&R marknaden. Utöver detta expanderar förvärvet Gränges erbjudande inom närliggande attraktiva områden inom valsade aluminiumprodukter. Gränges kommer i och med förvärvet att mer än fördubbla sin försäljningsvolym och den väsentligt stärkta affären skapar mycket goda möjligheter för fortsatt lönsam tillväxt.

Förvärvet är ett inkråmsförvärv genomfört av Gränges Americas Inc, ett helägt dotterbolag till Gränges AB. Förvärvet är konsoliderat från och med den 22 augusti 2016. Nedan framgår den preliminära förvärvsbalansen.

Preliminär

förvärvsanalys	MUSD	MSEK
Materiella anläggningstillgångar	197	1 673
Immateriella anläggningstillgångar	23	196
Övriga långfristiga fordringar	2	14
Varulager	52	437
Kortfristiga fordringar	40	337
Avsättningar och övriga skulder	–18	–155
Övriga skulder	–30	–253
Netto identifierbara tillgångar och skulder	265	2 250
Goodwill	39	331
Överförd ersättning	305	2 581
Överförd ersättning för förvärvet	–305	–2 581

Likvida medel i förvärvad verksamhet	–	–
Påverkan på koncernens likvida medel	–305	–2 581

Överförd ersättning för förvärvet har minskat jämfört med tredje kvartalet 2016 till följd av uppgörelse med säljaren för överenskommet rörelsekapital.

Den preliminära förvärvsanalysen har justerats jämfört med det tredje kvartalet då ytterligare information erhållits om marknadsvärden. Nya beräkningar har gjorts avseende materiella och immateriella tillgångar såväl som för uppskjutna skatter.

Bruttovärdet för förvärvade fordringarna avviker inte väsentligen från bokfört värde.

Goodwill är främst motiverat av tillgång till den Nord- och Sydamerikanska marknaden samt synergieffekter av koncerngemensam distribution i Nordamerika med gruppens övriga bolag. Goodwillen är skattemässigt avdragsgill i det förvärvande bolaget.

Ansvarsförbindelser om 7 MSEK har tillkommit till följd av förvärvet.

Förvärvets påverkan på koncernens resultaträkning för 22 augusti 2016 till 31 december 2016 framgår nedan.

MSEK	22 aug-31 dec 2016
Nettoomsättning	1 577
Varukostnader	–1 032
Personalkostnader och övriga rörelsekostnader	–394
Avskrivningar	–63
Jämförelsestörande poster	–89
Rörelseresultat	–2

Jämförelsestörande poster avser realisering av uppvärdering av varulagret till följd av verkligt värde värdering om –48 MSEK samt –41 MSEK i förvärvskostnader.

Transaktionskostnader för förvärvet har påverkat koncernens konsoliderade resultaträkning för januari till december med –58 MSEK.

Om förvärvet hade konsoliderats från och med den 1 januari 2016 bedöms koncernens resultaträkning för januari till december ha redovisats enligt nedan.

MSEK	Jan-dec 2016
Nettoomsättning	9 965
Varukostnader	–6 053
Personalkostnader och övriga rörelsekostnader	–2 669
Avskrivningar	–398
Jämförelsestörande poster	–128
Rörelseresultat	718
Resultat från joint ventures	2
Finansiella intäkter och kostnader	–117
Resultat före skatt	603
Inkomstskatt	–38
Periodens resultat	565

I koncernens resultaträkning ovan har den förvärvade verksamheten i USA konsoliderats baserat på den kostnadsstruktur verksamheten bedöms ha haft på fristående basis. I nettot av finansiella intäkter och kostnader ingår uppskattade finansieringskostnader för perioden utifrån den ränte- och finansieringsstruktur som gällde för koncernen per 30 september 2016.

Koncernens kvartalsdata

		2016				2015
Belopp i MSEK	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Försäljningsvolym, kton	84,7	62,8	46,5	45,1	38,9	38,9	43,4	42,7
Resultaträkning
Nettoomsättning	2 546	1 859	1 442	1 360	1 252	1 281	1 506	1 456
Justerad EBITDA1	267	251	228	206	168	165	210	206
Justerat rörelseresultat1	171	181	179	155	116	112	158	155
Rörelseresultat	162	88	154	155	128	97	158	155
Periodens resultat	101	189	114	94	83	69	115	111
Justerad EBITDA-marginal, %	10,5	13,5	15,8	15,1	13,4	12,9	13,9	14,2
Justerad rörelsemarginal, %	6,7	9,7	12,4	11,4	9,2	8,8	10,5	10,6
Justerat rörelseresultat per ton, kSEK	2,0	2,9	3,9	3,4	3,0	2,9	3,6	3,6
Rörelsemarginal, %	6,4	4,7	10,7	11,4	10,2	7,6	10,5	10,6
Nettomarginal, %	4,0	10,2	7,9	6,9	6,7	5,4	7,6	7,6
Balansräkning
Anläggningstillgångar	4 071	3 951	1 712	1 725	1 800	1 849	1 867	1 942
Omsättningstillgångar	3 878	3 631	2 578	2 279	2 601	2 772	2 818	2 796
Eget kapital	2 942	2 712	2 489	2 537	2 499	2 435	2 378	2 478
Långfristiga skulder	3 209	3 370	775	593	989	1 262	1 293	1 086
Kortfristiga skulder	1 799	1 500	1 025	874	914	925	1 014	1 174
Kassaflöde
Löpande verksamheten	171	344	178	–8	184	300	212	28
Investeringsverksamheten	–68	–2 629	–21	–14	–25	–34	–37	–29
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	104	–2 285	157	–22	159	267	175	–1
Finansieringsverksamheten	–21	2 660	8	–402	–282	–57	–17	–291
Periodens kassaflöde	83	375	165	–424	–123	209	158	–292
Kapitalstruktur
Nettoskuld	2 722	2 823	335	316	275	442	725	775
Soliditet, %	37,0	35,8	58,0	63,3	56,8	52,7	50,8	52,3
Data per aktie, SEK
Resultat före utspädning	1,35	2,53	1,53	1,25	1,12	0,93	1,54	1,49
Resultat efter utspädning	1,35	2,52	1,52	1,25	1,11	0,93	1,54	1,49
Eget kapital2	39,17	36,21	33,29	33,93	33,45	32,62	31,81	33,14
Kassaflöde från den löpande verksamheten2	2,28	4,51	2,38	–0,10	2,46	4,02	2,84	0,37
Börskurs vid periodens slut	86,00	87,50	73,00	70,50	70,00	54,25	59,00	69,25
Vägt antal utestående stamaktier före
utspädning, tusental	74 897,4	74 639,4	74 639,4	74 639,4	74 639,4	74 639,4	74 639,4	74 639,4
Vägt antal utestående stamaktier efter
utspädning, tusental	75 106,6	74 898,5	74 767,3	74 764,6	74 719,4	74 657,3	74 754,3	74 744,8

1 Justerat för jämförelsestörande poster, se not 5.

2 Beräknat på vägt antal utestående stamaktier efter utspädning.

Koncernens kvartalsdata

		2016				2015
Belopp i MSEK	Kv4	Kv3	Kv2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Försäljningsvolym per region, kton
Asien	20,7	19,0	20,4	20,8	17,5	17,6	19,6	20,7
Europa	15,2	15,0	16,9	16,6	15,4	14,9	16,4	16,0
Nord- och Sydamerika	48,8	28,9	9,2	7,8	6,0	6,5	7,4	5,9
Total	84,7	62,8	46,5	45,1	38,9	38,9	43,4	42,7
Nettoomsättning per region
Asien	719	619	639	646	569	605	720	742
Europa	497	465	498	473	477	470	526	506
Nord- och Sydamerika	1 330	775	306	241	206	206	260	208
Total	2 546	1 859	1 442	1 360	1 252	1 281	1 506	1 456
Anställda
Medelantal anställda	1 545	1 145	961	962	949	975	975	958

Koncernen, 12 månader rullande

Belopp i MSEK	Jan-dec 2016	Okt 2015 - sep 2016	Jul 2015 - jun 2016	Apr 2015 - mar 2016	Jan 2015 - dec 2015	Okt 2014 - sep 2015	Jul 2014 - jun 2015	Apr 2014 - mar 2015
Försäljningsvolym, kton	239,1	193,4	169,4	166,4	163,9	162,7	163,0	161,4
Resultaträkning
Nettoomsättning	7 207	5 913	5 335	5 398	5 494	5 460	5 377	5 047
Justerad EBITDA1	952	853	768	749	749	738	728	697
Justerat rörelseresultat1	687	632	563	541	541	528	521	494
Rörelseresultat	559	525	535	539	538	507	491	457
Justerad EBITDA-marginal, %	13,2	14,4	14,4	13,9	13,6	13,5	13,5	13,8
Justerad rörelsemarginal, %	9,5	10,7	10,6	10,0	9,8	9,7	9,7	9,8
Justerat rörelseresultat per ton, kSEK	2,9	3,3	3,3	3,3	3,3	3,2	3,2	3,1
Rörelsemarginal, %	7,8	8,9	10,0	10,0	9,8	9,3	9,1	9,1
Kapitalstruktur och avkastningsmått
Sysselsatt kapital	3 930	3 372	2 886	2 972	2 982	3 011	2 977	2 893

Sysselsatt kapital	3 930	3 372	2 886	2 972	2 982	3 011	2 977	2 893
Avkastning på sysselsatt kapital, %	17,5	18,7	19,5	18,2	18,1	17,5	17,5	17,1
Eget kapital	2 636	2 534	2 468	2 465	2 385	2 279	2 476	2 631
Avkastning på eget kapital, %	18,9	18,9	14,6	14,6	15,9	16,9	14,9	13,1
Nettoskuld/Justerad EBITDA	2,12	2,22	0,4	0,4	0,4	0,6	1,0	1,1

1 Justerat för jämförelsestörande poster, se not 5.

2 Beräknat på rullande tolv månader inklusive uppskattad justerad EBITDA på fristående basis för den förvärvade verksamheten i USA.

Alternativa nyckeltal

Gränges använder sig av de alternativa nyckeltalen Avkastning på sysselsatt kapital, Nettoskuld och Soliditet. Gränges anser att dessa nyckeltal är användbara för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma möjlighet till utdelning, att genomföra strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. Vidare använder Gränges nyckeltalen justerat rörelseresultat och justerad EBITDA vilket är mått som Gränges betraktar som relevanta för investerare som vill förstå resultatgenereringen exklusive jämförelsestörande poster.

	Kv4	Jan - dec
Belopp i MSEK	2016	2015	2016	2015
Justerat rörelseresultat
Rörelseresultat	162	128	559	538
Jämförelsestörande poster	9	–12	128	3
Justerat rörelseresultat	171	116	687	541
Justerad EBITDA
Justerat rörelseresultat	171	116	687	541
Avskrivningar	96	52	265	208
Justerad EBITDA	267	168	952	749
Avkastning på sysselsatt kapital Summa tillgångar exklusive likvida medel och räntebärande fordringar	–	–	5 054	3 957
Icke räntebärande skulder exklusive pensioner	–	–	–1 123	–976
Sysselsatt kapital	–	–	3 930	2 982
Justerat rörelseresultat	–	–	687	541
Avkastning på sysselsatt kapital, %	–	–	17,5	18,1
Nettoskuld
Likvida medel och räntebärande fordringar	–	–	–889	–667
Räntebärande skulder inklusive pensioner	–	–	3 611	942
Nettoskuld	–	–	2 722	275
Soliditet
Eget kapital	–	–	2 942	2 499
Summa tillgångar	–	–	7 950	4 402
Soliditet, %	–	–	37,0	56,8

Definitioner

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat dividerat med genomsnittligt eget kapital under den senaste tolvmånadersperioden.

Avkastning på sysselsatt kapital

Justerat rörelseresultat dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital under den senaste tolvmånadersperioden.

Försäljningsvolym Såld volym angivet i ton.

Justerad EBITDA Justerat rörelseresultat före av- och nedskrivningar.

Justerat rörelseresultat

Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster.

Jämförelsestörande poster Intäkter och kostnader av engångskaraktär.

kton Volym angivet i tusentals ton.

Medelantal anställda

Medelantalet anställda omräknat till heltidstjänster.

Kassaflöde före finansierings-

verksamheten Kassaflöde från löpande verksamhet plus kassaflöde från investeringsverksamhet.

Nettoskuld

Likvida medel och räntebärande fordringar minus räntebärande skulder, inklusive pensioner.

Resultat per aktie Periodens resultat dividerat med totalt antal aktier.

Rörelseresultat Resultat före finansnetto och skatt.

SEK Svenska kronor.

Sysselsatt kapital

Summa tillgångar exklusive likvida medel och räntebärande fordringar, minus icke räntebärande skulder, exklusive pensioner.

Soliditet

Eget kapital dividerat med summa tillgångar.

Ordlista

Aluminiumband Valsad aluminium på rulle.

HVAC&R Värme, ventilation, luftkonditionering och kyla.

Legering Material som består av flera metaller.

LME London Metal Exchange.

Lödning Sammanfogning genom smältning.

MPE-rör

Multi-Port Extrusion är extruderade rör i aluminium som används till lödda värmeväxlare.

Plätering Yttäckning.

SHFE Shanghai Futures Exchange.

Skrot Överbliven omsmältningsbar aluminium.

Valsad aluminium Aluminium vars tjocklek minskats genom att materialet passerat två eller flera valsar.

Värmeväxlare Tillämpning där värme överförs från ett medium till ett annat.

Operatörshytt i Huntingdon, USA.

Huvudkontor

Gränges AB (publ) Box 5505 114 85 Stockholm Sverige

Besöksadress

Humlegårdsgatan 19A 114 46 Stockholm

Tel: +46 8 459 59 00 www.granges.com Org. nr. 556001-6122

Om Gränges

Gränges är en global ledare inom aluminium teknik, tillverkning och innovation. Vi fokuserar på valsade aluminiumprodukter för värmeväxlare utvalda nischapplikationer. Inom material för lödda värmeväxlare är Gränges världsledande med en marknadsandel på cirka 20 procent. Produktionsanläggningarna finns i Sverige, Kina och USA, och har en sammanlagd kapacitet om 400 000 ton. Gränges har ca 1 500 anställda och omsätter mer än 10 miljarder SEK. Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. Mer information om Gränges finns på granges.com.

affärsidé

"To transform the world through innovative, aluminium engineering". Vi stödjer våra kunder med forskning och utveckling samt teknisk support under produktens livscykel. Därigenom Gränges bidrar till att skapa mindre, lättare och mer formbara material som ökar den ekonomiska effektiviteten och minskar miljöpåverkan.

Affärsmodell

Gränges affärsmodell bygger på långsiktiga kundrelationer. Intäkter genereras genom försäljning av material som produceras för en viss kund och tillämpning. Priserna är uttryckta i ton och baseras på det mervärde Gränges erbjuder i form av materialegenskaper och tillverkningsprocess, samt priset på råvaran; aluminium. Kostnaden för råvaran förs vidare till kunden.

Strategier

Gränges har en tydlig strategi för de kommande åren. Genom att erbjuda kundanpassade produkter med ett högt teknikinnehåll, ska Gränges växa i betydligt högre takt än marknaden under de kommande åren. År 2020 skall Gränges vara marknadsledande i alla geografiska regioner inom valsade värmeväxlarmaterial i aluminium. Det målet är baserat på fyra strategiska områden; Driva tillväxt genom innovationer; Skapa värde från hållbarhet; Öka effektiviteten genom kontinuerliga förbättringar; och öka närvaro genom strukturell expansion.