Gpi

Investor Presentation • Oct 3, 2022

INVESTOR PRESENTATION

OTTOBRE 2022

Programma

Panoramica del Gruppo

2022 – 2024 Linee Guida Piano Strategico Industriale

v Linee guida M&A, Target Economico-Finanziari e Aumento di Capitale

VISION

Essere protagonisti nel percorso di trasformazione tecnologica e sostenibile dei processi di prevenzione, assistenza e cura per la salute e il benessere delle persone

MISSION

Offrire conoscenze e capacità per il miglioramento dei processi di prevenzione, assistenza e cura attraverso software, servizi e tecnologie a favore degli operatori sanitari e dei pazienti

VALUES

ETICA

CURA DELLA PERSONA

> 30 anni di esperienza, management team con track record di crescita interna e

soluzioni utilizzate da oltre 2700 clienti in oltre 70 paesi

1° player in Italia: servizi di accesso alle cure

2° player in Italia: software per la

soluzioni integrate di software, tecnologie e servizi per ottimizzare i percorsi clinici, di cura, amministrativi e sociali

il nostro lavoro contribuisce a migliorare la qualità della vita

Una storia di crescita continua

Risultati del primo semestre H1 22

Analisi Ricavi e EBITDA H1 22

Sanità Privata

Privati

Linee d'offerta

Principali ASA

86% dei ricavi totali

Software

• Sistema Informativo Ospedaliero
• Sistema Informativo per la sanità Territoriale
• Sistema informativo Amministrativo

• Sistema Informativo Trasfusionale (Blood Management System)

• Sistema Informativo Direzionale (BI & Data Analytics)
• Altro
• BPO CUP
  • Telemedicina
• Altro

Automation

ICT

Pay

Care

Altre ASA 14% dei ricavi totali

• Magazzino farmaci automatizzato per farmacie private
• Magazzino farmaci automatizzato per ospedali
• Manutenzione e assistenza Hardware e Software
• Gestione Sistemi on line e on site
• Pagamenti e mandati elettronici
• Archiviazione sostitutiva

Panoramica del Gruppo

Programma

2022 – 2024 Linee Guida Piano Strategico Industriale

v Linee guida M&A, Target Economico-Finanziari e Aumento di Capitale

Fattori chiave del cambiamento del mercato sanitario globale (1/2)

Demografia e fattori socioeconomici

La popolazione sta crescendo e invecchiando, incrementando la domanda di servizi specifici.

I costi sanitari stanno crescendo più velocemente della crescita economica.

Per contenere i costi in ambito sanitario, le cure Value-based stanno acquisendo valore nei mercati US ed europeo.

Aspettative dei consumatori

I consumatori preferiscono velocità, convenienza e servizi personalizzati.

I millennials preferiscono servizi self-service tramite canali digital.

I consumatori ricercano trasparenza in modo tale da poter comparare le offerte.

Landscape tecnologico

Il rapido sviluppo della tecnologia e l'innovazione stanno accelerando e cambiando il modo di vivere delle persone.

L'innovazione tecnologica porterà cambiamenti sfidanti in ambito sanitario, sia in termini di accesso che di convenienza.

Sono previsti importanti investimenti in nuove tecnologie.

9

Fattori chiave del cambiamento del mercato sanitario globale (2/2)

Regolamentazioni e normative

Le nuove regolamentazioni relative alla interoperabilità sono sfidanti per i provider.

La pressione del governo nel migliorare la cost transparency e le regolamentazioni proposte per fermare i costi è in continua crescita.

Convergenza e nuovi attori

Le Big tech vedono il mercato della sanità come la nuova frontiera per diversificarsi.

Nuovi player con capitali da investire stanno entrando nel mercato.

I cittadini stanno prediligendo servizi privati a causa dell'incremento dei costi e dei tempi di attesa dei servizi sanitari pubblici.

Dinamiche operative

L'attuale carenza di clinici sta incrementando il livello di competizione per attirare e mantenere i talenti.

Le nuove tecnologie stanno sfidando le dinamiche operative e la cultura affinché evolvano rapidamente.

Sanità Digitale: la soluzione per il mercato sanitario

Il mercato globale Software e Servizi IT in ambito sanitario è in forte crescita, soprattutto in USA e in Europa

Spesa Globale (\$ bn) Spesa Europea (\$ bn)

EU

Sanità digitale e BPO in Italia

Fonti: Accenture analysis on Global Market Insights, Statista, Netconsulting cube Note : (1) Include IT Softwares and Services (esclude connessioni 5G connection); (2) Includono attività di monitoraggio, LTC monitoring, tele visita, tele consulto 13

Effetti potenziali del PNRR sul mercato italiano della sanità digitale

€ 5,8 bn

2021-2026 Fondi dedicati alla digitalizzazione della sanità di cui:

• € 3,6 bn per l' ICT
• € 1,0 bn per la telemedicina
• € 1,2 bn per attrezzatura medica
• € 0,07 bn per la cybersecurity

Scenario competitivo in Italia – Principali aziende

Company mercato Addressable ca. € 1 bn 35%¹ 5 Top Players ~50% Gpi copre circa 29 milioni di cittadini con i propri servizi Company Focus su Sanità ✓ ✓ Con divisione sanità dedicata Controllata di Reply Con divisione sanità dedicata

Software BPO CUP (Business Process Outsourcing)

Pilastri del Piano Strategico Industriale 2022 – 2024

Iniziative strategiche

Software Leadership a livello Incremento volume d'affari in Italia

Consolidare il posizionamento del BPO nel mercato pubblico e privato

abilitatore di progetti di virtual care

ICT, Automation & Pay

Nuovo approccio End-to-End per la Cybersecurity

Innovazione per l'automazione delle farmacie private e ospedaliere

Razionalizzazione e Innovazione offerta

livello nazionale e

Operatore di riferimento a

Ampliare la presenza nei pagamenti digitali

Sostenibilità, Impatto, Brand e Reputazione

Posizionamento di sostenibilità

Rafforzamento impianto ESG

Struttura, Processi e Governance

Organizzazione Agile Scalabilità ed Efficienza

Sviluppo di una piattaforma di telemedicina distintiva

Posizionamento e brand recognition

Pilastri del Piano Strategico Industriale 2022 – 2024

• Allineare la struttura organizzativa in modo coerente con le nuove esigenze di mercato anche da un punto di vista dello sviluppo e/o reperimento delle competenze chiave.
• Ottimizzare i processi interni di Gpi per rendere l'azienda più agile e veloce per adattarsi ai cambiamenti del mercato.
• Sviluppare una governance chiara e adatta alla crescita anche per linee esterne.

Iniziative Strategiche

• Innovazione dell'offerta tramite investimenti in R&D (AI First!).

OFFERTA

• Crescita per linee esterne (M&A).
• Incremento quota di mercato tramite up-selling e cross selling. Integrazione con settore LIS attualmente non coperto da Gpi, ma sul quale è in corso un'operazione di M&A.
• Rafforzare la presenza sul mercato americano tramite completamento certificazione FDA.

Care & Virtual Care

Iniziative Strategiche

• Consolidamento del mercato pubblico. Nonostante le previsioni degli analisti parlino di un mercato fermo, di fatto il mercato è in costruzione grazie al potenziale di esternalizzazione dei servizi dei clienti e grazie alla spinta del COVID-19.
• Incremento quota di mercato privato. A causa dell'allungamento dei tempi di attesa del SSN dovuto all'emergenza sanitaria, le prestazioni in forma privata sono in crescita.

DIVENTARE UN OPERATORE DI RIFERIMENTO A LIVELLO NAZIONALE E ABILITATORE DI PROGETTI DI VIRUAL CARE

• Diventare operatore di riferimento nazionale e abilitatore di progetti in ambito Virtual Care capitalizzando il vantaggio competitivo dato dall'accordo quadro Consip e sfruttando le risorse straordinarie del PNRR
• Diventare partner nella «messa a terra» di strutture di prossimità (Organizzazione per distretto tramite l'attivazione di COT - centrali operative territoriali), per coordinare i servizi domiciliari con quelli sanitari.

• Consolidare un'unica piattaforma E2E di TELEMEDICINA che si adatti al contesto applicativo, erogando diversi servizi di patient monitoring, Patient Portal, Televisita, IoT multiparametrici, Teleconsulto, Imaging - incorporando centrali operative e sanitarie.

ICT, Automation & Pay

Iniziative Strategiche

NUOVO APPROCCIO PER LA CYBERSECURITY

• Diventare partner End 2 End per la Cybersecurity offrendo servizi di consulenza fino alla fornitura di servizi.

• Investimenti R&D per sviluppo di nuovi prodotti e incremento competitività in settori non automatizzati (magazzini a media rotazione) e utilizzo di algoritmi di Intelligenza Artificiale rendendo i sistemi predittivi (fabbisogno ordini).
• Consolidare partnership strategiche con Università e Startup per entrare in nuovi mercati con basso livello di competition.

AMPLIARE LA PRESENZA NEL SETTORE DEI PAGAMENTI DIGITALI

• R&D su sistemi di smart-payment in ambito retail, in particolare GDO.
• Innovare soluzioni per pagamento al tavolo / split payment.

Panoramica del Gruppo

Programma

2022 – 2024 Linee Guida Piano Strategico Industriale

v Linee guida M&A, Target Economico-Finanziari e Aumento di Capitale

Significativa storia di M&A

22

Linee guida M&A

Diventare uno dei maggiori attori a livello Europeo

Si prevede di investire in società che producono soluzioni software sia all' estero che in Italia per ampliare il portafoglio prodotti

Target: società internazionali di

software che operano principlamente in ambito : Trasfusionale Laboratorio di Analisi HR /PA Con un EBITDA margin > 16%

Evoluzione del portafoglio prodotti : Software Servizi Territori

Acquisizione di Tesi Group

Aumento di capitale per M&A e crescita organica

25 Nota: (1) CdA che determina il prezzo di sottoscrizione; (2) Banca Finint, Mediocredito Trentino-Alto Adige e Seac Fin sottoscriveranno l'ammontare residuale della tranche istituzionale , pari a € 35 mn, nel caso non venisse totalmente allocata

Target economico-finanziari 2024

Includono un incremento di capitale di € 140 mn

Note: (1) IFN include passività per acquisizione di partecipazioni (relative a meccanismi di earn out e opzioni put/call sulla quota ancora detenuta da terzi); (2) EBITDA pro forma che prende in considerazione il contributo per l'intero anno degli obiettivi di M&A; 26

I contratti di finanziamento e le obbligazioni esistenti potrebbero prevedere un diverso meccanismo per la determinazione dell'importo del debito netto per il calcolo dei covenants

Struttura azionariato e diritti di voto

Azionariato dopo l'aumento di capitale¹

Diritti di voto attuali

Azionariato attuale

Diritti di voto dopo l'aumento di capitale¹

Appendice H1 22

Forte crescita H1 22

€ mn	H1 22	H1 21
Ricavi & altri proventi	168,9	151,8
Adjusted1 Ricavi	158,1	138,1
EBITDA	17,3	14,1
EBITDA % su ricavi totali	10,3%	9,3%
EBITDA % su ricavi adjusted	11,0%	10,2%
EBIT	4,5	2,5
EBIT % su ricavi totali	2,7%	1,6%
EBIT % su ricavi adjusted	7,9%	1,8%
EBT	1,9	0,4
Net profit	0,3	0,2
	(1) Al netto di RTI

Ricavi € 168,9 mn +11,2% grazie al contributo delle ASA:

•	SW	€ 57,7 m	+11,1%	10,5% organica
•	Care	€ 87,6 m	+9,1%
•	Altre	€ 23,6 m	+20,6%

EBITDA: € 17,3 mn | 11,0% su Ricavi adjusted grazie al contributo delle ASA:

•	SW	€ 11,3 m	19,7%	su Ricavi adj.
•	Care	€ 2,3 m	2,9%	su Ricavi adj.
•	Altre	€ 3,8 m	16,1.%	su Ricavi

EBIT: € 4,5 mn

ammortamenti e accantonamenti (€ 1,2 m)

Utile netto: € 0,3 mn

interessi passivi netti (€ 0,5 m) > imposte (€ 1,5 m)

Dati Patrimoniali H1 22

€ mn	30 06 2022	31 12 2021
Immobilizzazioni	174,4	166,8
Capitale Circolante Netto	148,5	140,2
Altre attività / (passività) operative	(54,7)	(45,3)
CAPITALE INVESTITO NETTO	268,1	261,7
Patrimonio Netto	97,6	106,2
Indebitamento Finanziario Netto	170,5	155,4
TOTALE FONTI	268,1	261,7

Immobilizzazioni

• investimenti in nuovi prodotti e soluzioni innovative (sviluppati internamente), principalmente legati all'ASA Software
• € 5 mn investimento venture capital "service tech sub-fund" di CDP venture capital sgr dedicato a investimenti in start-up

Capitale Circolante Netto

rimanenze (€ 2,5 mn), > crediti commerciali (€ 7,7 mn) e < debiti commerciali (€ 1,9 mn)

Patrimonio Netto

(-) Dividendi (€ 9,2 mn)

Indebitamento Finanziario Netto

Riflette i flussi operativi, gli investimenti del Gruppo e i movimenti di capitale

Indebitamento Finanziario Netto

determinato conformemente a quanto previsto dall'Orientamento n° 39 ESMA del 4/3/2021

Investimenti

Tot. € 13,4 m Imm. immateriali € 7,5 mn di cui € 5,3 mn R&S

Imm. materiali € 2,8 mn

M&A € 3,1 mn

VC € 5,0 mn

1 - CONSIP Accordo Quadro – Gpi capofila del RTI primo classificato*

* Gpi (ca. 37%), Accenture, Almaviva, AGFA-Gevaert, Vodafone, Iqvia Solutions Italy, Nuvyta, Kiranet, Abintrax, Biomedical Computering Systems

TELEMEDICINA E CARTELLA CLINICA ELETTRONICA

€ 900 m (D.L. 146/2021) inclusi € 100 M di possibili estensioni € 414 mn per Telemedicina | € 486 m per CCE ed enterprise imaging

numerosi enti del SSN hanno presentato il piano dei fabbisogni per avviare I contratti afferenti all'AQ.

Ad oggi, richieste per un totale di € 24,6 mn sono giunte all'RTI guidato da Gpi. (di cui ca. € 17,9 mn per la CCE e ca. € 6,6 mn per il software di telemedicina)

Ulterori richieste per un totale di € 61,1 mn da aggiudicare con gare a rilancio competitive riservate ai primi tre consorzi

2 - CONSIP Accordo Quadro – Gpi capofila del RTI primo classificato SOFTWARE per i CUP

Valore fino a € 300 mn 2 LOTTI – quota Gpi ca. 21%

3 - CONSIP Accordo Quadro – Gpi mandante nei due RTI classificati 2 ° e 4° SOFTWARE per i Portali Sanità

Valore fino a € 240 mn 2 LOTTI – quota Gpi ca. 21%

Termini accordo= 18 mesi, estendibile fino a ulteriori 12 mesi. Singoli contratti attuativi = termine massimo di 48 mesi dalla firma del contratto.

Software H1 22

Sistemi informativi modulari ed integrati:

• Sistemi Informativi Ospedalieri (SIO/HIS)
• Sanità territoriale / Health Social Care
• Trasfusionali
• Business Intelligence, Data analytics

49% Canoni ricorrenti 2° player ITA 1-3 anni durata media dei contratti 50% tasso di vincita delle gare 89% Retention

Care H1 22

Vasta offerta di Servizi as es.:

• Servizi amministrativi per la Sanità
• Servizi Sanità (strutture di accoglienza e diagnostica)
• Telemedicina e Servizi di Teleassistenza al domicilio
• Altro

4-6 anni durata media dei contratti 45% tasso di vincita delle gare 97% Retention

AtC - administr. svc. & other

Virtual Care

34

Altre ASA H1 22

AUTOMATION

Vendita HW Magazzini Automatizzati e canoni di manutenzione e assistenza

• Farmacie retail
• Farmacie ospedaliere
• Distributori e altre industrie

PAY

Servizi di ePayment, ricavi da noleggio POS e relativo software

• Grande Distribuzione Organizzata
• PAL
• System Integrator

•

Canoni per servizi di Desktop Management e altri servizi sistemistici

• Clienti Healthcare
• PA non Healthcare
• 35 • Altri clienti privati

Appendice FY 21

Forte Crescita FY21

€ mn	FY21	FY20
Ricavi & altri proventi	326,9	271,0
Adjusted(1) Ricavi	298,1	250,9
EBITDA	49,8	40,2
EBITDA % su ricavi tot.	15,2%	14,8%
EBITDA % su ricavi adj.	16,7%	16,0%
EBIT	23,5	19,0
EBIT % su ricavi tot.	7,2%	7,0%
EBIT % su ricavi adj.	7,9%	7,6%
EBT	16,7	13,2
Risultato dell'esercizio	11,3	12,3

Ricavi € 326,9 mn +20,6% | 16,2% organico Grazie al contributo delle ASA:

	EBITDA: € 49,8 mn	16,7% su	Ricavi adjusted
•	Other	€ 43,1 mn	+20,1%
•	Care	€166,2 mn	+25,4%
•	SW	€ 117,6 mn	+14,6%

Grazie al contributo delle ASA:

•	SW	€ 33,0 mn	28,3%	su Ricavi adj.
•	Care	€ 8,8 mn	6,4%	su Ricavi adj.
•	Other	€ 8,0 mn	18,7%	su Ricavi totali

EBIT: € 23,5 mn

dopo ammortamenti e accantonamenti per € 26,3 M

Utile Netto: € 11,3 mn

impatto tasse di € 5,4 mn – (FY20 patent box)

Approvato il Dividendo: € 0,50 p.a.

tasso di payout ≈81% | Data di registrazione 17 maggio 2022

Highlights Patrimoniali FY21

Rating CERVED A3.1 equivalente A- S&P |A3 Moody's | A-1 Fitch

€ mn	FY21	FY20 Restated
Immobilizzazioni	166,8	158,4
Capitale Circolante Netto	140,2	109,1
Altre attività / (passività) operative	(45,3)	(39,5)
CAPITALE INVESTITO NETTO	261,7	227,9
Patrimonio Netto	106,2	83,4
Indebitamento Finanziario Netto	155,4	144,5
TOTALE FONTI	261,7	227,9

Immobilizzazioni

L'aumento è legato agli investimenti, inclusa l'acquisizione di Medinfo

Capitale Circolante Netto

L'aumento è dovuto all'ammontare crescente dei crediti, principalmente legato alla crescita dei ricavi

Patrimonio Netto

• (-) Dividendi (€ 7,9 M)
• (+) Proventi warrant (€ 22,3 M)
• (-) Parti correlate (€ 3,3 M quote di minoranza Riedl e Argentea)

Indebitamento Finanziario Netto(1)

Riflette i flussi operativi, gli investimenti del Gruppo e i movimenti di capitale

(1) L'IFN è determinato secondo quanto previsto dalle Linee Guida ESMA n. 39 del 4/3/2021, in linea con il relativo Avviso Consob n. 5/21 del 29/4/2021.

38 Per omogeneità di presentazione è stato rideterminato anche il corrispondente valore al 31/12/2020.

Software FY21

Sistemi informativi modulari ed integrati:

• Sistemi Informativi Ospedalieri (SIO/HIS)
• Sanità territoriale / Health Social Care
• Trasfusionali
• Business Intelligence, Data analytics

2° player ITA

• 1-3 anni durata media dei contratti
• 50% tasso di vincita delle gare
• 89% Retention

101,1

Care FY21

Vasta offerta di Servizi as es.:

• Servizi amministrativi per la Sanità
• Servizi Sanità (strutture di accoglienza e diagnostica)
• Telemedicina e Servizi di Teleassistenza al domicilio
• Altro

1° player ITA

4-6 anni durata media dei contratti

45% tasso di vincita delle gare

97% Retention

% sul totale Ricavi dell'ASA

21,9

91%

EBITDA € mn

AUTOMATION

Vendita HW Magazzini Automatizzati e canoni di manutenzione e assistenza

• Farmacie retail
• Farmacie ospedaliere
• Distributori e altre industrie

PAY

Servizi di ePayment, ricavi da noleggio POS e relativo software

• Grande Distribuzione Organizzata
• PAL
• System Integrator

ICT

Automation

Pay

ICT

Canoni per servizi di Desktop Management e altri servizi sistemistici

• Clienti Healthcare
• PA non Healthcare
• Altri clienti privati

41

Una nuova Architettura di Soluzioni Integrate

pazienti

Tecnologie abilitanti

Disease Management

Opportunità di investimento

Leadership e unicità	GPI in Borsa ISIN: IT0005221517 Ticker: GPI:IM
Crescita e visibilità	Prezzo 16 settembre 2022 € Azioni ordinarie		13.60 13,60 18.260.496 18260496
	Capitalizzazione € M		248
Tecnologie e servizi	Coverage – Target price
	Banca Akros		15 Settembre 2022	€ 17,50
	Intermonte SIM		26 Settembre 2022	€ 17,30
Evoluzione del mercato / PNRR	Midcap Tp Icap		15 Settembre 2022	€ 20,60

Via Ragazzi del '99, 13 - 38123 Trento T +39 0461 381515 investor.relations@gpi.it

Fabrizio Redavid C. +39 335 1035499 fabrizio.redavid@gpi.it

Lorenzo Giollo

C. +39 340 8223333 lorenzo.giollo@gpi.it

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paragrafo 2, lettere da a) a d), dell'Ordine; e (C) altre persone per le quali questa presentazione possa essere distribuita e diretta legalmente in base alle leggi applicabili (tutte le persone di cui ai punti da (A) a (C) sopra indicate come "persone rilevanti").

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