Gpi

Investor Presentation • Nov 19, 2019

Investor Presentation

Novembre 2019

corporate video

Il contesto Healthcare

Fase di profonda evoluzione dovuta a diversi fattori

• invecchiamento popolazione;
• aumento domanda di salute e relativi costi (cronici);
• urbanizzazione;
• carenza risorse e personale sanitario (medici);
• evoluzione tecnologica,…

20% dei costi da sprechi e 40% da inefficienze nel coordinamento delle cure.

La sfida: rendere i sistemi sanitari sostenibili contenendo la spesa e mantenendo o migliorando la qualità dei servizi. Bisogna innovare!

GPI

The Healthcare Partner

Diventare il partner protagonista nel percorso di innovazione dei modelli di assistenza, cura e prevenzione per la salute e il benessere delle persone è la nostra VISION

Accompagnare i provider socio-sanitari nel miglioramento continuo dei processi interni per erogare percorsi di cura puntuali ed efficienti attraverso software, servizi e tecnologie è la nostra MISSION

30 anni

di esperienza e crescita.

Nel 2018: 204 M€ di ricavi, EBITDA > 14%, 10 M€ di utile netto, > 4.300 professionisti, > 1.900 clienti,

In Italia

1° player per i servizi di gestione del CUP. 3° player per il software per la sanità e il sociale. Unico in grado di creare sinergia fra queste due aree.

Nel mondo

offriamo SW, Tecnologia e Servizi in più di 60 paesi. 6 sedi Austria, Germania, Polonia, Russia, Spagna, Stati Uniti.

L'impresa

combiniamo competenze e capacità di progettazione per fornire soluzioni SW, servizi amministrativi e socio-sanitari, sistemi di automazione della logistica dei farmaci , servizi sistemistici e di desktop management e soluzioni di pagamento e incasso elettronico.

Qualità della Vita

4 Le nostre conoscenze realizzano soluzioni e servizi che aiutano a migliorare la qualità della vita.

IL PAZIENTE AL CENTRO

GPI in sintesi

UTILE NETTO M€

+21% PERSONALE

2016 – 2018

M&A ≈ 65 M€ + 32% CAGR Ric. Totali +16% CAGR Ric. organico

Nota: valori in Milioni di Euro.

SOFTWARE

Y o Y

HY o HY

3° Player ITA Leader Amm., Trasfusionale, RU primi 5 player 34% del mercato Mercato sw e servizi

Amministrativo ≈ 15% Trasfusionale≈ 10% Risorse Umane ≈ 10% Altre Soluzioni ≈ 30%

per la sanità Mondo: 60 mld \$ Cagr 18-22: 6,2%

Italia: 0,8 mld \$ Cagr 18-22: 3,5%

Nota: valori in Milioni di Euro - Fonti: Dati Aziendali, Gartner, Netics

M %

Offerta SIO ≈ 35%

Offerta

Servizi di Prenotazione Prestazioni Sanitarie ≈ 95%

Telemedicina, Poliambulatori, altro ≈ 5%

1° Player ITA

> 28 mln cittadini gestiti GPI unico Big Player

Mercato Serv. Prenotazione

outsourcing prenotazione prestazioni sanitarie in aumento

Stima 2017: 155 M €

RICAVI

∆ +33,6%

42,7 ^M 57,0 ^M

% 46 52 %

1,5 3,2 M %

Adj. EBITDA

1,1 3,0 M %

Significativa crescita Ricavi crescita dei ricavi trainata dall'ASA Care

• Ricavi pari a 110,5 M€, +18% vs 1H18
• Crescita organica :
  • o Care +33,6%
  • o SW +3,2% > mercato (2,7%)
  • o Altre +15,0%
• Margini compressi per diverso mix ASA, partenza commessa Lazio, integrazione delle acquisite, acquisto materiali
  • o EBITDA adj. Care 3,2% (vs 3,0%)
  • o EBITDA adj. SW 18,0% (vs 18,5%)
  • o EBITDA adj. Altre 6,5% (vs 10,1%)
• Effetto IFRS 16: riclassificati 1,2 M€ di locazione e noleggio con ammortamenti (1,1) e oneri finanziari (0,1)

M€	1H2019	1H2018
Ricavi e altri proventi	110,47	93,26
Ricavi adj.	99,61	88,77
EBITDA	9,62	9,55
EBITDA %	8,7%	10,2%
EBITDA adj. %	9,7%	10,8%
EBIT	1,8	3,2
Risultato Netto	1,3	1,9

Patrimoniali-Finanziari 1H '19 A3.1 CERVED Rating confermato A- S&P |A3 di Moody's | A-1 di Fitch

• Capitale Circolante Netto

• o incremento imputabile alla crescita dei ricavi e all'avvio gara Lazio
• o magazzino prodotti a 5,2 M€ da 3,9 M€ nel 2018, per consegna macchinari secondo semestre 2019

• Immobilizzazioni

• o IFRS 16 (7,7 M€)
• o investimenti SW progetti in corso

• Patrimonio Netto

• o erogazione dividendi 2018 (versati in 1H 2019) e utile 1H 2019
• o Il Gruppo sta sostenendo il proprio CIN con un contributo dei mezzi propri pari al 44%
• Posizione Finanziaria Netta 80,8 M€ (57,2 M€ al 30/06/18 e 61,5 M€ al 31/12/18 + 7,7 M€ per effetto IFRS 16)
• Investimenti: M&A 1,3 M€ | R&D 5,6 M€

M€	2019 1H	2018 FY
Capitale Circolante Netto	84,6	75,6
Immobilizzazioni	115,1	105,2
Altre attività / (passività) operative	(55,0)	(50,7)
CAPITALE INVESTITO NETTO	144,6	130,1
Patrimonio Netto	63,8	68,6
Posizione Finanziaria Netta	80,8	61,5
TOTALE FONTI	144,6	130,1

In evidenza

• Avviata gara da 18 lotti Regione Lazio: 72 M€ in 2 anni + estensione di 1 anno (CUP) 6 milioni in più di cittadini raggiunti
• Aggiudicazione Gara Veneto: 79 M€ in 5 + 2 anni 27,5 M€ quota GPI (SIO) 8 mila posti letto
• > 1.900 clienti *
  • da 81,2% a 74,0% Sanità Pubblica

  • da 9,4% a 13,4% Sanità Privata

  • da 5,5% a 6,3% Enti Pubblici non sanità
  • da 3,9% a 6,3% Altri Privati
    -

* dati ricalcolati a seguito nuova classificazione clienti

• M&A in Francia (Guyot Walser Informatique area Blood Bank, 360 strutture sanitarie clienti)
• Nuovi ordini Automazione Magazzino Farmaci (> 2 M€):
  • Austria
  • Cina
  • Qatar
  • Arabia Saudita
  • Svizzera
  • Ungheria
  • Irlanda

Outlook 2019

RICAVI > 230 M

+ 5%

• Nuovi affidamenti / estensioni

+30%

• Consolidamento del target Sanità Pubblica con appalto Regione Lazio
• Aumento Target Sanità Privata

• Aumento automation sul mercato retail Italia ed Estero
• Sviluppo PA con consolidamento business
  • pagamenti e incassi elettronici

EBITDA ≈ 14%

Investor Presentation

Modello di Business e linee guida strategiche 2020-2022

Business Model

Software

SOLUZIONI CHE FANNO LA DIFFERENZA

Amministrativo (ERP)

HR

• Ospedaliero
• Socio Sanitario e Servizi alla Persona
• Sanitario Territoriale
• Population Health Management
• Veterinaria & Food Safety
• Blood Bank Management
• Integration Middleware
• Portali di accesso ai dati clinici

PREVENZIONE, SALUTE, QUALITÀ DELLA VITA

Servizi Amministrativi

Servizi ausiliari a carattere amministrativo, quali ad esempio: prenotazione di prestazioni sanitarie, Contact&Call Centre, front-end/sportello, segreteria, intermediazione culturale per cittadini stranieri, ecc.

Social/Virtual Care

Servizi sanitario-assistenziali e sociosanitari, Telemedicina e 3D Printing in ambito protesico.

I Clienti

+1.900 Clienti Pubblici e Privati

• Aziende sanitarie
• Aziende ospedaliere
• Provider pubblici (in house)
• Regioni, Province (sanità)
• Case di cura, cliniche private, …
• Analytics, provider
• Ass. di categoria, assicurazioni
• Cooperative
• Utente privato
• Farmacie
• Comuni
• Province
• Regioni
• Agenzie regionali
• Università
• Consorzi
• GDO
• Istituti bancari
• Gestori buoni pasto
• Catene negozi NON FOOD
• Organizzazioni territoriali (ACI, …)

Principali Clienti

AZIENDE SANITARIE / OSPEDALIERE ENTI REGIONALI PRIVATI

INTERNAZIONALI

BARMHERZIGE BRÜDER OSTEDDEICH

ITALIA > 40 sedi

SOLUZIONI WORLDWIDE > 60 paesi

Elevata visibilità: 68% dei ricavi da canoni ricorrenti

Modello di Business Modello di Business

• Ricavi = manutenzione periodica + sviluppo software
• 1-3 anni durata media contratti
• 50% dei Ricavi da canoni ricorrenti
• ^≈91% tasso di conferma dei clienti

• Ricavi = canone annuale fisso + € 1-3 a contatto (o mix)
• 3-6 anni durata media contratti
• 95% dei Ricavi da canoni ricorrenti
• > 97% tasso di conferma dei clienti

Linee guida strategiche 2020-2022

Machine Learning e su digital transformation

Investor Presentation

Strategie M&A

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Il nostro percorso di M&A

GPI nasce nel 1988 e cresce nel tempo, grazie ad acquisizioni e alleanze strategiche.

Nel 2013 entra nella compagine azionaria Orizzonte SGR S.p.A.

A dicembre 2016 ha efficacia la fusione per incorporazione della SPAC Capital for Progress 1 con contestuale inizio delle negoziazioni su AIM Italia delle azioni e dei warrant GPI.

Il 2017 si è svolto nel solco delle linee guida tracciate nel piano di sviluppo industriale: le operazioni di acquisizione e compartecipazione sono proseguite e si è avviato un progetto di semplificazione della struttura societaria

A dicembre 2018: passaggio al MTA

MERCATO

• 1. Lento a decidere e a modificare le impostazioni (ITA)
• 1. Software è una commodity rispetto al servizio
• 1. Frammentazione (ITA)

INTEGRAZIONE TEAM INTERNO

• 2 anni per integrazione interna
• Costi di integrazione immediati
• 1 anno per primi saving

TARGET

ITALIA

• 1. Completamento Software / Servizi / Territori (1-10 M€)
• 1. Big Player

ESTERO

• 1. Società Strutturate Software (20-30 M€)
• 1. Complemento Software

RISORSE

• BOND
• FINANZIAMENTO TRADIZIONALE
• WARRANT
• AZIONI / AZIONI
  • Big Player
  • Esteri

Opportunità di investimento

Leadership e Unicità	GPI IN BORSA 15.909.539 Azioni Ordinarie (ISIN: IT0005221517) Bloomberg: GPI:IM Prezzo: 7,40 € (14 Nov 2019) Capitalizzazione: 117,7 M€ (14 Nov 2019)
Crescita e Visibilità
	TARGET PRICE ANALISTI Intermonte SIM (10/10/2019): 11,40 €
Tecnologia e Servizio	Banca Akros (10/10/2019): 12,60 €
	UBI Banca (10/10/2019): 11,20 € IR TOP Research (24/10/2019): 12,35 €
Evoluzione mercato/clienti	DIVIDENDI
	2016 0,30 € p.a. 2017 0,30 € p.a. 2018 0,33 € p.a.
Opportunità di M&A	AZIONARIATO

investor.relations@gpi.it

Contatti IR

Lorenzo Giollo

Fabrizio Redavid C. +39 335 1035499 fabrizio.redavid@gpi.it

C. +39 340 8223333 lorenzo.giollo@gpi.it

Maria Antonietta Pireddu

Via C. Cantù, 1 - 20123 Milan Tel. +39 02 45473883/4 m.pireddu@irtop.com

Via Ragazzi del '99, 13 - 38123 Trento T +39 0461 381515 investor. relations@gpi.it

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