1 OCAK - 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLAR

ARA DÖNEM ÖZET FİNANSAL BİLGİLERE İLİŞKİN SINIRLI DENETİM RAPORU

Gözde Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Genel Kurulu'na

Giriş

Gözde Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin ("Şirket") 30 Haziran 2025 tarihli ilişikteki özet finansal durum tablosunun ve aynı tarihte sona eren altı aylık dönemine ait ilgili özet kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunun, özkaynaklar değişim tablosunun ve nakit akış tablosunun sınırlı denetimini yürütmüş bulunuyoruz. Şirket yönetimi, söz konusu ara dönem özet finansal bilgilerin Türkiye Muhasebe Standardı 34'e ("TMS 34") "Ara Dönem Finansal Raporlama" uygun olarak hazırlanmasından ve gerçeğe uygun bir biçimde sunumundan sorumludur. Sorumluluğumuz, yaptığımız sınırlı denetime dayanarak söz konusu ara dönem özet finansal bilgilere ilişkin bir sonuç bildirmektir.

Sınırlı Denetimin Kapsamı

Yaptığımız sınırlı denetim, Sınırlı Bağımsız Denetim Standardı ("SBDS") 2410 "Ara Dönem Finansal Bilgilerin, İşletmenin Yıllık Finansal Tablolarının Bağımsız Denetimini Yürüten Denetçi Tarafından Sınırlı Bağımsız Denetimi"ne uygun olarak yürütülmüştür. Ara dönem özet finansal bilgilere ilişkin sınırlı denetim, başta finans ve muhasebe konularından sorumlu kişiler olmak üzere ilgili kişilerin sorgulanması ve analitik prosedürler ile diğer sınırlı denetim prosedürlerinin uygulanmasından oluşur. Ara dönem özet finansal bilgilerin sınırlı denetiminin kapsamı; Bağımsız Denetim Standartları'na uygun olarak yapılan ve amacı finansal tablolar hakkında bir görüş bildirmek olan bağımsız denetimin kapsamına kıyasla önemli ölçüde dardır. Sonuç olarak ara dönem özet finansal bilgilerin sınırlı denetimi, denetim şirketinin, bir bağımsız denetimde belirlenebilecek tüm önemli hususlara vâkıf olabileceğine ilişkin bir güvence sağlamamaktadır. Bu sebeple, bir bağımsız denetim görüşü bildirmemekteyiz.

Sonuç

Sınırlı denetimimize göre ilişikteki ara dönem özet finansal bilgilerin, tüm önemli yönleriyle, TMS 34'e uygun olarak hazırlanmadığı kanaatine varmamıza sebep olacak herhangi bir husus dikkatimizi çekmemiştir.

Diğer Bilgiler

Diğer bilgilerden Şirket yönetimi sorumludur. Diğer bilgiler Ek Dipnot'ta yer alan, TMS 34 kapsamında bir ölçüm kriteri bulunmayan "Portföy Sınırlamalarına, Finansal Borç ve Toplam Gider Sınırına Uyumun Kontrolü" içermektedir ve finansal bilgiler ile bu tablolara ilişkin denetçi raporunu kapsamamaktadır.

Finansal bilgilere ilişkin sonucumuz, söz konusu diğer bilgileri kapsamamaktadır ve diğer bilgilere ilişkin herhangi bir güvence vermemekteyiz.

Finansal bilgilerin sınırlı denetimi kapsamında sorumluluğumuz, yukarıda belirtilmiş olan diğer bilgileri okumak ve bunu yaparken diğer bilgilerin finansal bilgiler ve sınırlı denetimden edindiğimiz bilgi ile önemli seviyede tutarsız olup olmadığını, ya da başka bir şekilde önemli ölçüde yanlış gösterilip gösterilmediklerini değerlendirmektir. Yaptığımız çalışmalara göre diğer bilgilerde önemli ölçüde bir yanlışlık olduğuna hükmedersek, bulgularımızı raporlamamız gerekmektedir. Diğer bilgilere ilişkin raporumuzda yer vermemiz gereken herhangi bir husus dikkatimizi çekmemiştir.

PwC Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

Mert Tüten, SMMM Sorumlu Denetçi

İstanbul, 31 Temmuz 2025

İÇİNDEKİLER	SAYFA
FİNANSAL DURUM TABLOLARI	1-2
KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI………	3
ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI	4
NAKİT AKIŞ TABLOLARI	5
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR	6-44
DİPNOT 1 ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU	6-7
DİPNOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR	7-11
DİPNOT 3 İŞLETME BİRLEŞMELERİ	11
DİPNOT 4 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA	11
DİPNOT 5 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	11
DİPNOT 6 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI	12-17
DİPNOT 7 TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR	17
DİPNOT 8 DİĞER ALACAK VE BORÇLAR	17
DİPNOT 9 MADDİ DURAN VARLIKLAR	18
DİPNOT 10 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR	19-20
DİPNOT 11 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER	20
DİPNOT 12 SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ	21
DİPNOT 13 HASILAT VE SATIŞLARIN MALİYETİ	22
DİPNOT 14 GENEL YÖNETİM GİDERLERİ	22
DİPNOT 15 ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER	23
DİPNOT 16 FİNANSMAN GELİRLERİ VE GİDERLERİ	23
DİPNOT 17 NET PARASAL POZİSYON KAZANÇLARI / (KAYIPLARI)	24
DİPNOT 18 PAY BAŞINA KAZANÇ / (KAYIP)	24
DİPNOT 19 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER………………………	25
DİPNOT 20 FİNANSAL ARAÇLAR	26-29
DİPNOT 21 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ	30-36
DİPNOT 22 FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI)	36-40
DİPNOT 23 RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR	41
EK DİPNOT PORTFÖY SINIRLAMALARINA, FİNANSAL BORÇ VE TOPLAM GİDER SINIRINA
UYUMUN KONTROLÜ………………………… 41-44

30 HAZİRAN 2025 VE 31 ARALIK 2024 TARİHLERİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL DURUM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

		Sınırlı denetimden geçmiş	Bağımsız denetimden geçmiş
	Notlar	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
VARLIKLAR
Dönen varlıklar:
Nakit ve nakit benzerleri	5	167.587	140.753
Ticari alacaklar		2.051.104	361.449
- İlişkili taraflardan ticari alacaklar	6,7	2.051.104	361.449
Diğer alacaklar		50.000.000	3.181.005.963
- İlişkili taraflardan diğer alacaklar	6,8	50.000.000	3.181.005.963
Diğer dönen varlıklar	1 1	161.636	265.816
Toplam dönen varlıklar		52.380.327	3.181.773.981
Duran varlıklar:
Finansal yatırımlar	2 0	26.865.274.773	29.235.917.808
Maddi duran varlıklar	9	425.887	127.935
Diğer duran varlıklar	1 1	712.778	107.969.996
Toplam duran varlıklar		26.866.413.438	29.344.015.739
Toplam varlıklar		26.918.793.765	32.525.789.720

İlişikteki notlar finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

30 HAZİRAN 2025 VE 31 ARALIK 2024 TARİHLERİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL DURUM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

		Sınırlı denetimden geçmiş	Bağımsız denetimden geçmiş
	Notlar	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
KAYNAKLAR
Kısa vadeli yükümlülükler
Ticari borçlar		1.014.518	806.059
- İlişkili taraflara ticari borçlar	6,7	145.320	137.158
- İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar	7	869.198	668.901
Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar	1 0	1.690.527	858.945
Diğer borçlar		24.165.159	-
- İlişkili taraflara diğer borçlar	6,8	24.165.159	-
Kısa vadeli karşılıklar		5.010.809	1.294.941
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar	1 0	5.010.809	1.294.941
Diğer kısa vadeli yükümlülükler	1 1	2.323.377	4.915.355
Toplam kısa vadeli yükümlülükler		34.204.390	7.875.300
Uzun vadeli yükümlülükler
Diğer borçlar		867.060.693	4.164.698.133
- İlişkili taraflara diğer borçlar	6,8	867.060.693	4.164.698.133
Uzun vadeli karşılıklar		3.719.917	1.734.946
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar	1 0	3.719.917	1.734.946

Toplam uzun vadeli yükümlülükler		870.780.610	4.166.433.079
Toplam yükümlülükler		904.985.000	4.174.308.379
Özkaynaklar
Ödenmiş sermaye	1 2	385.000.000	385.000.000
Sermaye düzeltmesi farkları	1 2	5.160.498.893	5.160.498.893
Paylara ilişkin primler	1 2	3.309.795.285	3.309.795.285
Kardan ayrılan sınıflanmış yedekler	1 2	61.554.944	61.554.944
Geçmiş yıllar karları		19.434.632.219	28.677.066.212
Dönem net zararı		(2.337.672.576)	(9.242.433.993)
Toplam özkaynaklar		26.013.808.765	28.351.481.341

Toplam kaynaklar		26.918.793.765	32.525.789.720

İlişikteki notlar finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

		Sınırlı denetimden	Sınırlı denetimden	Sınırlı denetimden	Sınırlı denetimden
		geçmiş	geçmiş	geçmiş	geçmiş
		1 Ocak -	1 Ocak -	1 Nisan -	1 Nisan -
		30 Haziran	30 Haziran	30 Haziran	30 Haziran
	Not	2025	2024	2025	2024
Hasılat	1 3	413.526	2.329.863.721	413.526	745.424.270
Satışların maliyeti (-)	1 3	-	(2.329.431.499)	-	(744.992.048)

Brüt kâr		413.526	432.222	413.526	432.222

Genel yönetim giderleri (-)	1 4	(54.900.263)	(165.789.047)	(21.498.815)	(78.374.652)
Esas faaliyetlerden diğer gelirler	1 5	9.441.762	346.931	4.915.382	165.267
Esas faaliyetlerden diğer giderler (-)	1 5	(2.410.868.386)	(1.387.679.120)	(713.057.315)	(798.861.988)
Esas faaliyet zararı		(2.455.913.361)	(1.552.689.014)	(729.227.222)	(876.639.151)

Finansman gelirleri	1 6	521.502.608	406.100.408	157.531.364	352.458.919
Finansman giderleri (-)	1 6	(525.309.365)	(681.370.150)	(163.846.770)	(156.186.591)
Net Parasal Pozisyon Kazançları	1 7	122.047.542	587.377.703	44.987.105	226.440.559
Sürdürülen faaliyetler vergi
öncesi zararı		(2.337.672.576)	(1.240.581.053)	(690.555.523)	(453.926.264)
Dönem vergi gideri		-	-	-	-

-Dönem vergi gideri (-)		-	-	-	-
Dönem net zararı		(2.337.672.576)	(1.240.581.053)	(690.555.523)	(453.926.264)
Diğer kapsamlı gelir/(gider)		-	-	-	-

Toplam kapsamlı gider		(2.337.672.576)	(1.240.581.053)	(690.555.523)	(453.926.264)
Pay başına kayıp	1 8	(6,07)	(3,22)	(1,79)	(1,18)

İlişikteki notlar finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

					Birikmiş karlar
				Kardan
		Sermaye	Paylara	ayrılan	Net
	Ödenmiş	düzeltmesi	ilişkin	kısıtlanmış	dönem	Geçmiş yıllar	Özkaynaklar
	sermaye	farkları	primler	yedekler	karı/(zararı)	karları	Toplamı
1 Ocak 2024 tarihi itibarıyla bakiyeler	385.000.000	5.160.498.893	3.309.795.285	61.554.944	(14.833.674.352)	43.510.740.564	37.593.915.334
Transfer	-	-	-	-	14.833.674.352	(14.833.674.352)	-
Toplam kapsamlı gider	-	-	-	-	(1.240.581.053)	-	(1.240.581.053)
30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla bakiyeler	385.000.000	5.160.498.893	3.309.795.285	61.554.944	(1.240.581.053)	28.677.066.212	36.353.334.281

1 Ocak 2025 tarihi itibarıyla bakiyeler	385.000.000	5.160.498.893	3.309.795.285	61.554.944	(9.242.433.993)	28.677.066.212	28.351.481.341
Transfer	-	-	-	-	9.242.433.993	(9.242.433.993)	-
Toplam kapsamlı gider	-	-	-	-	(2.337.672.576)	-	(2.337.672.576)
30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla bakiyeler	385.000.000	5.160.498.893	3.309.795.285	61.554.944	(2.337.672.576)	19.434.632.219	26.013.808.765

İlişikteki notlar finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET NAKİT AKIŞ TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

	Not	Sınırlı denetimden geçmiş 30 Haziran 2025	Sınırlı denetimden geçmiş 30 Haziran 2024
A. İŞLETME FAALİYETLERİNDEN ELDE EDİLEN NAKİT AKIŞLARI
Dönem net zararı		(2.337.672.576)	(1.240.581.053)
Dönem net zararı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler		2.413.725.550	4.210.176.524
-Amortisman ve itfa payları ile ilgili düzeltmeler	9	108.418	78.228
-Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar ile ilgili düzeltmeler	10	5.616.860	11.943
-Faiz gelirleri ile ilgili düzeltmeler	16	(521.502.608)	(406.100.408)
-Temettü gelirleri ile ilgili düzeltmeler	13	(413.526)	(432.222)
-Faiz giderleri ile ilgili düzeltmeler	16	122.431.564	168.262.106
-Finansal varlıkların gerçeğe uygun değer (kazançları)/kayıpları net	15	2.404.523.063	3.934.952.890
-Gerçekleşmemiş yabancı para çevrim farkları ile ilgili düzeltmeler	16	402.877.801	513.108.044
-Parasal (kazanç)/kayıp ile ilgili düzeltmeler		83.978	295.943
İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler		3.235.125.769	(2.208.643.633)
-Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamındaki borçlardaki değişimler	10	831.582	54.706
-İlişkili taraflardan ticari alacaklardaki değişimler	6	(1.689.655)	-
-İlişkili taraflardan diğer alacaklardaki değişimler	6,8	3.131.005.963	(2.233.201.214)
-İlişkili olmayan taraflara ticari borçlardaki değişimler	7	200.297	76.759
-İlişkili taraflara ticari borçlardaki değişimler	6	8.162	(65.639.353)
-Diğer kısa vadeli yükümlülüklerdeki değişimler	11	(2.591.978)	(5.151.756)
-İşletme sermayesinde gerçekleşen diğer değişimler		107.361.398	95.217.225
İşletme faaliyetlerinde kullanılan nakit akışları		3.311.178.743	760.951.838

B. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI
-Alınan temettü	13	413.526	432.222
-Alınan faiz -İştiraklerin ve/veya iş ortaklarının pay satımı/alımı sebebiyle oluşan nakit çıkışı	16 20	521.502.608 (33.880.028)	406.100.408 (1.064.895)
-Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımından kaynaklanan nakit çıkışları	9	(406.369)	-
Yatırım faaliyetlerinden elde edilen/kullanılan nakit akışları		487.629.737	405.467.735

C. FİNANSMAN FAALİYETLERİNDE KULLANILAN NAKİT AKIŞLARI
-İlişkili taraflara diğer borçlardaki azalış	6	(3.273.472.281)	(485.058.108)
-Ödenen faiz	16	(525.309.365)	(681.370.150)
Finansman faaliyetlerinde kullanılan nakit akışları		(3.798.781.646)	(1.166.428.258)
Yabancı para çevrim farklarının etkisinden önce nakit ve nakit benzerlerindeki net artış/(azalış) (A+B+C)		26.834	(8.685)
D.YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ		-	-
Nakit ve nakit benzerlerindeki net artış/(azalış) (A+B+C+D)		26.834	(8.685)
E. DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	5	140.753	74.783

DÖNEM SONUNDAKİ NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ (A+B+C+D+E)		167.587	66.098

İlişikteki notlar finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

1. ŞİRKET'İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Gözde Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. ("Şirket"), FFK Fon Finansal Kiralama A.Ş.'nin ("FFK") 31 Aralık 2009 tarihli finansal tablolarında satış amaçlı elde tutulan varlık olarak gösterilmiş olan Türkiye Finans Katılım Bankası A.Ş. ile FFK'nın 31 Aralık 2009 tarihli finansal tablolarında iştiraklerinde yer alan Kaynak Finansal Kiralama A.Ş. hisse senetlerinin kısmi bölünme yoluyla ayni sermaye olarak konulmak suretiyle, FFK'nın mevcut ortakları tarafından 22 Ocak 2010 tarihinde kurulmuştur. Şirket'in kuruluşu Ticaret Sicil Memurluğunca tescil edilerek 28 Ocak 2010 tarihinde 7789 sayılı Ticaret Sicil Gazetesi'nde ilan edilmiştir.

Şirket'in, 11 Temmuz - 25 Temmuz 2011 tarihleri arasında gerçekleştirilen sermaye artırımına müteakip esas sözleşme tadilinin 28 Temmuz 2011 tarihinde Ticaret Siciline tescili ile GSYO ünvanlı bir Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı'na dönüşüm işlemi tamamlanmıştır. Şirket, 28 Temmuz 2011 tarihinden itibaren faaliyetlerine kayıtlı sermayeli olarak çıkarılmış sermayesini, Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıkları'na ilişkin düzenlemelerinde (Tebliğ - Seri:III No:48.3) yazılı amaç ve konularla iştigal etmek ve esas olarak Türkiye'de kurulmuş veya kurulacak olan, gelişme potansiyeli taşıyan ve kaynak ihtiyacı olan girişim şirketlerine yapılan uzun vadeli yatırımları yöneltme amacıyla iştigal etmek üzere "Gözde Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş." ticari ünvanıyla devam etmektedir.

10 Kasım 2009 tarihinde gerçekleştirilen FFK'nın Yönetim Kurulu toplantısında, söz konusu kısmi bölünmenin 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu'nun 19'uncu Maddesi'nin 3. bendinin "b" fıkrası ile 20'inci Maddesi'ne ve 16 Eylül 2003 tarih, 25231 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan "Anonim ve Limited şirketlerin Kısmi Bölünme İşlemlerinin Usul ve Esaslarının Düzenlenmesi Hakkında Tebliğ" hükümlerine uygun olarak gerçekleştirilmesine karar verilen kısmi bölünme işlemi, SPK'nın 21 Aralık 2009 tarihli ve B.02.1.SPK.013-1869 sayılı yazısı ile olumlu karşılanmıştır. Böylece, 11 Ocak 2010 tarihinde gerçekleştirilen FFK'nın Olağanüstü Genel Kurul toplantısında, yukarıda bahsedilen tebliğ hükümlerine uygun olarak Kısmi Bölünme Planı kabul edilmiştir. Ortaklar, söz konusu hisselerin, yeni kurulacak Şirket'e, FFK'nın kayıtlarındaki maliyet bedeli ile ayni sermaye olarak konulması ve karşılığında Şirket'in sermayesini temsil eden payların, FFK'nın ortaklarına FFK'daki mevcut payları oranında verilmesini kararlaştırmışlardır.Söz konusu kısmi bölünme ile Şirket halka açılmış ve ilk kez 31 Mart 2010 tarihinde finansal tablo düzenleyip SPK ve Borsa İstanbul A.Ş.'ye sunmuştur.

Şirket'in 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ortakları ve ortaklık payları aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025		31 Aralık 2024
	Sermaye	Sermaye	Sermaye	Sermaye
Ortaklar	payı (%)	tutarı (TL)	payı (%)	tutarı (TL)
Kökler Yatırım Holding A.Ş.	29,73	114.466.300	29,73	114.466.300
Yıldız Holding A.Ş.	22,79	87.731.783	22,79	87.731.783
Şükran Danışmanlık ve Yönetim A.Ş.	5,14	19.803.301	5,14	19.803.301
İhsaniye Danışmanlık ve Yönetim A.Ş.	5,14	19.803.301	5,14	19.803.301
Clarastra Danışmanlık ve Yönetim A.Ş.	5,14	19.803.301	5,14	19.803.301
Diğer	32,06	123.392.014	32,06	123.392.014
Nominal Sermaye	100	385.000.000	100	385.000.000
Sermaye Düzelmesi Farkları		5.160.498.893		5.160.498.893

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

1. ŞİRKET'İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU(Devamı)

Merkezi Kayıt Kuruluşu'ndan alınan verilere göre raporlama tarihi itibarıyla Şirket hisselerinin %30,40'ı halka açıktır (31 Aralık 2024: %30,37). Merkezi Kayıt Kuruluşu şirketlerin halka açıklık oranını belirlerken, %10 ve altındaki tüm payları halka açıklık oranına dahil etmektedir. Ayrıca blokeli olan tutarları da düşerek nihai oranı belirlemektedir. Şirketin 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla sermayesi 385.000.000 adet hisseden oluşmaktadır (31 Aralık 2024: 385.000.000 hisse). Hisselerin itibari değeri hisse başına 1 TL'dir (31 Aralık 2024: Hisse başı 1 TL).

Şirket'in merkezi, Kısıklı Mahallesi, Çeşme Çıkmazı Sokak, Yıldız Holding Apt. No:6/1 Üsküdar İstanbul adresindedir. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla Şirket´in toplam personel sayısı 11 kişidir (31 Aralık 2024: 7 kişi).

Finansal Tabloların Onaylanması

Finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından onaylanmış ve 31 Temmuz 2025 tarihinde yayınlanması için yetki verilmiştir.

Ödenecek Temettü

Finansal tabloların yayınlanma tarihi itibarıyla Genel Kurul'un almış olduğu herhangi bir temettü kararı bulunmamaktadır.

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar

TMS'ye Uygunluk Beyanı

Şirket yasal defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ("TTK") ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır.

İlişikteki finansal tablolar SPK'nın 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5'inci Maddesi'ne istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları ile bunlara ilişkin ek ve yorumları ("TMS") esas alınmıştır.

İlişikteki finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu ("SPK")'nun II-14.1 sayılı "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" kapsamında ve Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları ("TMS") ve Türkiye Finansal Raporlama Standartları'na ("TFRS") uygun olarak sunum esasları 660 sayılı Kanun Hükmünde Kararname'nin 9'uncu maddesinin (b) bendine dayanılarak KGK tarafından geliştirilen ve KGK'nın 4 Ekim 2022 tarihli kararı ile belirlenip kamuya duyurulan 2022 TFRS Taksonomisi'ne uygun olarak hazırlanmıştır.

Finansal tablolar, finansal araçların gerçeğe uygun değerlerinden değerlenmesi haricinde, endekslenmiş tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır. Endeklenmiş tarihi maliyetin belirlenmesinde, genellikle varlıklar için ödenen tutarın gerçeğe uygun değeri esas alınmaktadır.

Şirket'in ekteki finansal tablolarının hazırlanmasında 1 Ocak 2025 tarihinden sonra başlayan finansal dönemden sonra geçerli olan yeni muhasebe standartları ve değişiklikler dışında 31 Aralık 2024 tarihinde sonra eren yıla ait finansal tabloların hazırlanmasında kullanılan muhasebe politikaları, sunum ve hesaplama prensipleri kullanılmıştır. Uygulanan yeni standartlar ve değişikliklerin etkileri Not 2.2 ve Not 2.3'te açıklanmıştır.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)

Kullanılan Para Birimi

Şirket'in kendi finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile hazırlanmıştır. Şirket'in finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Şirket'in geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum para birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir.

Finansal Yatırımlara İlişkin Açıklamalar

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir.

Şirket, TFRS 10 çerçevesinde, ortaklıklarını gerçeğe uygun değer farkını kar veya zarara yansıtarak ölçüp, finansal tablo sununuma ilişkin istisnadan yararlanarak konsolide finansal tablo sunmamıştır. Bununla birlikte, TFRS 10'daki yatırım işletmesi tanımı çerçevesinde Şirket, bir yatırım işletmesidir. Şirket'in yatırım işletmesi olduğunu gösteren unsurlar: Şirket'in yatırım yönetimi hizmeti sunmak amacıyla bir veya birden fazla yatırımcıdan fon elde ediyor olması, yatırımcısına veya yatırımcılarına, iş amacı fonların yalnızca sermaye kazancı veya yatırım geliri ya da her ikisini birden elde etmek üzere yatırım yapmak olduğunu taahhüt ediyor olması ve yatırımlarının tamamının performansını gerçeğe uygun değer esası üzerinden ölçüyor ve değerliyor olmasıdır. Ayrıca, Şirket, birden fazla yatırıma ve yatırımcıya ve halka açık olması sebebiyle ilişkili tarafı olmayan yatırımcılara sahiptir.

Şirket'in kontrole sahip olduğu ancak konsolide etmediği bağlı ortaklıkları aşağıdaki gibidir:

	(%)	Kuruluş Yeri	Faaliyet Konusu

Polinas Plastik Sanayii ve Tic. A.Ş.	99,00	Türkiye	Ambalaj
Azmüsebat Çelik Sanayii A.Ş. ve Ticaret A.Ş.	97,61	Türkiye	Hızlı Tüketim
Gözde Tech Ventures Teknoloji Yatırımları A.Ş.	100,00	Türkiye	Teknoloji Yatırımları

Portföy sınırlamalarına, finansal borç ve toplam gider sınırına uyumun kontrolü

Portföy Sınırlamalarına, Finansal Borç ve Toplam Gider Sınırına Uyumun Kontrolü'ne ilişkin Ek Dipnotta verilen bilgiler "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlama Tebliği" uyarınca finansal tablolardan türetilmiş özet bilgiler niteliğinde olup 9 Ekim 2013 tarih ve 28790 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan III-48.3 sayılı "Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği"nin portföy sınırlamalarına, finansal borç ve toplam gider sınırına uyumun kontrolüne ilişkin hükümleri çerçevesinde hazırlanmıştır.

Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tablolarının Düzeltilmesi

Mali durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket'in finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır. Şirket'in 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla herhangi bir sınıflandırması bulunmamaktadır.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.2. Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemine ait finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları aşağıda özetlenen 1 Ocak 2025 tarihi itibarıyla geçerli yeni ve değiştirilmiş TFRS standartları ve TFRYK yorumları dışında önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır. Bu standartların ve yorumların Şirket'in mali durumu ve performansı üzerindeki etkileri ilgili paragraflarda açıklanmıştır.

a. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla yürürlükte olan yeni standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar:

• TMS 21 Değiştirilebilirliğin Eksikliği; 1 Ocak 2025 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bir işletme, belirli bir amaç için belirli bir ölçüm tarihinde başka bir para birimine çevrilemeyen yabancı para biriminde yapılan bir işlem veya faaliyete sahip olduğunda bu değişikliklerden etkilenir. Bir para birimi, başka bir para birimini elde etme olanağı mevcut olduğunda (normal bir idari gecikmeyle) değiştirilebilir ve işlem; uygulanabilir haklar ve yükümlülükler yaratan bir piyasa veya takas mekanizması yoluyla gerçekleşir.

b. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar, değişiklikler ve yorumlar:

TFRS 9 ve TFRS 7'deki Finansal Araçların sınıflandırma ve ölçümüne ilişkin değişiklikler; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler:
- elektronik nakit transferi sistemi aracılığıyla ödenen bazı finansal borçlar için yeni bir istisna ile birlikte, bazı finansal varlık ve yükümlülüklerin muhasebeleştirilmesi ve finansal tablo dışı bırakılmasıyla ilgili zamanlamaya ilişkin gerekliliklere açıklık getirilmesi;
- bir finansal varlığın yalnızca anapara ve faiz ödemeleri kriterini karşılayıp karşılamadığının değerlendirilmesine ilişkin daha fazla rehberlik sağlanması ve açıklığa kavuşturulması;
- nakit akışlarını değiştirebilecek sözleşme şartlarına sahip belirli araçlar için yeni açıklamalar eklemek (çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) hedeflerine ulaşılmasıyla bağlantılı özelliklere sahip bazı araçlar gibi); ve
- gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan özkaynak araçlarına ilişkin açıklamalarda güncellemeler yapılmasıdır.
UFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler – 11. Değişiklik; Yıllık iyileştirmeler, bir Muhasebe Standardındaki ifadeleri açıklığa kavuşturan veya Muhasebe Standartlarındaki hükümler arasındaki nispeten küçük beklenmeyen sonuçları, gözden kaçırılan noktaları veya tutarsızlıkları düzelten değişikliklerle sınırlıdır. 2024 değişiklikleri aşağıdaki standartlara ilişkin yapılmıştır:
- UFRS 1 Türkiye Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması;
- UFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar ve Standardın ilişiğindeki UFRS 7'nin uygulanmasına yönelik Rehber;
- UFRS 9 Finansal Araçlar;
- UFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar ve
- UMS 7 Nakit Akış Tablosu.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.2. Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar (devamı)

UFRS 9 ve UFRS 7'deki doğaya bağımlı elektriğe atıfta bulunan sözleşmelere ilişkin değişiklikler; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (lokal onaylara tabi olarak erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler, UFRS 9'un 'işletmenin kendi kullanımı' ve korunma muhasebesi hükümlerini değiştirir ve UFRS 7'de hedeflenen açıklama hükümlerini getirir. Bu değişiklikler yalnızca, elektrik üretiminin kaynağının kontrol edilemeyen doğal koşullarına (hava durumu gibi) bağlı olması nedeniyle, bir işletmeyi temel elektrik miktarındaki değişkenliğe maruz bırakan sözleşmelere uygulanır. Bu sözleşmeler, "doğaya bağımlı elektriğe atıfta bulunan sözleşmeler" olarak tanımlanır.
UFRS 18 Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bu, kar veya zarar tablosundaki güncellemelere odaklanan, mali tabloların sunumuna ve açıklanmasına ilişkin yeni standarttır. UFRS 18'de getirilen temel yeni kavramlar aşağıdakilerle ilgilidir:
- kar veya zarar tablosunun yapısı
- işletmenin finansal tablolarının dışında raporlanan belirli kâr veya zarar performans ölçütleri (yani yönetim tarafından tanımlanan performans ölçütleri) için mali tablolarda gerekli açıklamalar; ve
- genel olarak temel finansal tablolar ve dipnotlar için geçerli olan toplama ve ayrıştırmaya ilişkin geliştirilmiş ilkeler.
UFRS 19 Kamuya Hesap Verme Yükümlülüğü Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Erken uygulamaya izin verilmektedir. Bu yeni standart diğer UFRS'ler ile birlikte uygulanmaktadır. Şartları sağlayan bir bağlı ortaklık, açıklama hükümleri hariç diğer UFRS Muhasebe Standartlarındaki hükümleri uygular ve bunun yerine UFRS 19'daki azaltılmış açıklama gerekliliklerini uygular. UFRS 19'un azaltılmış açıklama gereklilikleri, şartları sağlayan bağlı ortaklıkların mali tablolarının kullanıcılarının bilgi ihtiyaçları ile mali tablo hazırlayıcıları için maliyet tasarruflarını dengeler. UFRS 19, şartları sağlayan bağlı ortaklıklar için gönüllü uygulanabilecek bir standarttır. Bir bağlı ortaklık aşağıdaki durumlarda ilgili şartları sağlar.
- kamuya hesap verme yükümlülüğünün bulunmaması ve
- UFRS Muhasebe Standartlarına uygun, kamunun kullanımına açık konsolide mali tablolar üreten bir ana veya ara ana ortaklığının olması.

Yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama

Şirket, KGK tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan duyuru ve yayınlanan "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Hakkında Uygulama Rehberi"ne istinaden 31 Aralık 2023 tarihli ve aynı tarihte sona eren yıla ilişkin finansal tablolarını TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" Standardını uygulayarak hazırlamıştır. Söz konusu standart uyarınca, yüksek enflasyonlu bir ekonomiye ait para birimi esas alınarak hazırlanan finansal tabloların, bu para biriminin bilanço tarihindeki satın alma gücünde hazırlanması ve önceki dönem finansal tabloların da karşılaştırma amacıyla karşılaştırmalı bilgiler raporlama dönemi sonundaki cari ölçüm birimi cinsinden ifade edilir. Şirket bu nedenle, 31 Aralık 2024 tarihli finansal tablolarını da, 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre sunmuştur .

SPK'nın 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.

TMS 29 uyarınca yapılan yeniden düzenlemeler, Türkiye İstatistik Kurumu ("TÜİK") tarafından yayınlanan Türkiye'deki Tüketici Fiyat Endeksi'nden ("TÜFE") elde edilen düzeltme katsayısı kullanılarak yapılmıştır. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, finansal tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeksler ve düzeltme katsayıları aşağıdaki gibidir:

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.2. Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar (devamı)

Tarih	Endeks	Düzeltme Katsayısı	Üç Yıllık Bileşik Enflasyon Oranı
30 Haziran 2025	3.132,17	1,00000	%220
31 Aralık 2024	2.684,55	1,16674	%291
30 Haziran 2024	2.319,29	1,35049	%324

Şirket'in yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama amacıyla yaptığı düzeltme işleminin ana unsurları aşağıdaki gibidir:

TL cinsinden hazırlanmış cari dönem finansal tablolar, bilanço tarihindeki satın alma gücü ile ifade edilmekte olup önceki raporlama dönemlerine ait tutarlar da yine raporlama dönemi sonundaki satın alma gücüne göre düzeltilerek ifade edilmektedir.
Parasal varlık ve yükümlülükler, hali hazırda, bilanço tarihindeki cari satın alma gücü ile ifade edildiğinden düzeltilmemektedir. Parasal olmayan kalemlerin enflasyona göre düzeltilmiş değerlerinin, geri kazanılabilir tutarı ya da net gerçekleşebilir değeri aştığı durumda, sırasıyla TMS 36 ve TMS 2 hükümleri uygulanmıştır.
Bilanço tarihindeki cari satın alma gücüyle ifade edilmemiş olan parasal olmayan varlık ve yükümlülükler ile özkaynak kalemleri, ilgili düzeltme katsayıları kullanılarak düzeltilmiştir.
Bilançodaki parasal olmayan kalemlerin kapsamlı gelir tablosuna etkisi olanlar dışındaki kapsamlı gelir tablosunda yer alan tüm kalemler, gelir ve gider hesaplarının mali tablolara ilk olarak yansıtıldıkları dönemler üzerinden hesaplanan katsayılar ile endekslenmişlerdir.
Enflasyonun cari dönemdeki net parasal varlık pozisyonu üzerindeki etkisi, gelir tablosunda net parasal pozisyon kaybı hesabına kaydedilmiştir.

2.3 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

30 Haziran 2025 tarihinde sona eren döneme ait finansal tablolar, TFRS' nin finansal tabloların hazırlanmasına yönelik TMS 29 standardına uygun olarak hazırlanmıştır. Ayrıca 30 Haziran 2025 tarihinde sona eren döneme ait finansal tablolar, 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıla ait finansal tabloların hazırlanması sırasında uygulanan muhasebe politikalarıyla tutarlı olan muhasebe politikalarının uygulanması suretiyle hazırlanmıştır. Dolayısıyla bu dönem finansal tablolar 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir.

3. İŞLETME BİRLEŞMELERİ

Bulunmamaktadır (31 Aralık 2024 : Bulunmamaktadır).

4. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

Şirket sadece bir tek alanda, girişim sermayesi konusunda faaliyet göstermektedir. Şirket sadece bir alanda ve sadece Türkiye'de faaliyet gösterdiğinden, ekli finansal tablolarda bölümlere göre raporlama yapılmamıştır. Ayrıca, Not 13, 20, 22 ve 24'te de detaylandırılan bilgiler dışında üst yönetime ayrı bir bölümlere göre raporlama yapılmamaktadır.

5. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024

Vadesiz mevduat	167.587	140.753
Toplam	167.587	140.753

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

a) İlişkili Taraf Bakiyeleri

30 Haziran 2025	Alacaklar		Borçlar
	Kısa vadeli		Kısa vadeli		Uzun vadeli
İlişkili taraf bakiyeleri	Ticari	Ticari olmayan	Ticari	Ticari olmayan	Ticari olmayan
Azmüsebat Çelik San. ve Tic. A.Ş.	1.310.256	-	-	-	-
Yıldız Holding A.Ş.(*)	-	-	-	24.165.159	867.060.693
Polinas Plastik Sanayii ve Tic.A.Ş.	41.494	-	-	-	-
Sağlam İnş.Taah.Tic.A.Ş.	-	-	1.815	-	-
İzsal Bilgi Sistemleri ve Gayrimenkul Geliştirme A.Ş.	-	-	143.505	-	-
Gözde Tech Ventures Teknoloji Yatırımları A.Ş.( )	20.747	50.000.000	-	-	-
Makina Takım Endüstrisi A.Ş.	678.607	-	-	-	-
Toplam	2.051.104	50.000.000	145.320	24.165.159	867.060.693

Şirket'in ilişkili taraflara olan ticari olmayan borç bakiyeleri ile ilişkili taraflardan olan ticari olmayan alacak bakiyeleri, Şirketin faaliyet konusu çerçevesinde finansman kullanımı/kullandırımı kaynaklı olup, raporlama döneminde bu bakiyelere uygulanan faiz oranları Türk Lirası'nda %44,63 - %56,62 aralığında, Amerikan Doları'nda %6,80'dir.

(*) Şirket, Yıldız Holding A.Ş.'nin kendi bünyesinde bulunan Amerikan doları kredisini birebir aynı şartlarla devralarak Yıldız Holding A.Ş.'ye olan cari borcunu, kredi borcuna çevirmiştir. Bu kredi borcuna karşılık olarak herhangi bir teminat, ipotek veya garantörlük verilmemiştir. Yapılan bu işlem neticesinde, Şirket'in Yıldız Holding A.Ş.'ye olan kısa vadeli finansal borcu uzun vadeli bir yapıya kavuşturulmuştur. Şirketin döviz borcuna istinaden maruz kalabileceği kur riskini azaltmak adına, Türk lirası cinsinden alacaklarına karşılık döviz cinsinden yükümlülükleri alınan karar doğrultusunda azaltılmıştır.

(**) 50.000.000 TL; Gözde Tech Ventures Teknoloji Yatırımları A.Ş.'de yapılması planlanan sermaye artırımı için gönderilen avans tutarıdır.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

a) İlişkili Taraf Bakiyeleri (Devamı)

31 Aralık 2024 Alacaklar			Borçlar
Kısa vadeli		Kısa vadeli	Uzun vadeli
		Ticari
İlişkili taraflar bakiyeleri	Ticari	olmayan	Ticari	Ticari olmayan

Azmüsebat Çelik San. ve Tic. A.Ş.	213.534	-	-	-
Yıldız Holding A.Ş.(*)	-	3.181.005.963	-	4.164.698.133
Polinas Plastik Sanayii ve Tic.A.Ş.	37.243	-	-	-
Sağlam İnş.Taah.Tic.A.Ş.	-	-	1.541	-
Makina Takım Endüstrisi A.Ş.	86.465	-	-	-
İzsal Bilgi Sistemleri ve Gayrimenkul Geliştirme A.Ş.	-	-	135.617	-
Gözde Tech Ventures Teknoloji Yatırımları A.Ş.	24.207	-	-	-
Toplam	361.449	3.181.005.963	137.158	4.164.698.133

Şirket'in ilişkili taraflara olan ticari olmayan borç bakiyeleri ile ilişkili taraflardan olan ticari olmayan alacak bakiyeleri, Şirketin faaliyet konusu çerçevesinde finansman kullanımı/kullandırımı kaynaklı olup, raporlama döneminde bu bakiyelere uygulanan faiz oranları Türk Lirası'nda %45,67 - %59,64 aralığında, Amerikan Doları'nda %6,80'dir.

(*) Bakınız sayfa 12.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

b) İlişkili Taraf İşlemleri

	1 Ocak - 30 Haziran 2025
				Finansman	Finansman
İlişkili taraf işlemleri	Hizmet Gideri	Hizmet Geliri	Diğer Gelirler	Gelirleri	Giderleri	Kira Gideri
Azmüsebat Çelik San. ve Tic. A.Ş.	-	5.830.132	103.734	-	-	-
Yıldız Holding A.Ş.	30.877.982	-	-	521.502.608	122.431.564	207.341
İzsal Bilgi Sistemleri ve Gayrimenkul Geliştirme A.Ş.	792.361	-	-	-	-	-
Makina Takım Endüstrisi A.Ş.	25.000	2.873.812	-	-	-	-
Sağlam İnş.Taah.Tic.A.Ş.	188.883	-	-	-	-	-
Polinas Plastik Sanayii ve Tic.A.Ş.	-	-	103.734	-	-	-
Gözde Tech Ventures Teknoloji Yatırımları A.Ş.	-	-	103.734	-	-	-
Toplam	31.884.226	8.703.944	311.202	521.502.608	122.431.564	207.341

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

b) İlişkili Taraf İşlemleri (Devamı)

	1 Ocak - 30 Haziran 2024
İlişkili taraf işlemleri	Hizmet Gideri	Diğer Gelirler	Finansman Gelirleri	Finansman Giderleri	Kira Gideri
Azmüsebat Çelik San. ve Tic. A.Ş.	-	115.644	-	-	-
Franklin Templeton Danışmanlık Hizmetleri A.Ş.(*)	137.329.910	-	-	-	-
Yıldız Holding A.Ş.	16.872.981	-	406.100.408	168.262.106	187.610
Polinas Plastik Sanayii ve Tic.A.Ş.	-	115.644	-	-	-
İzsal Bilgi Sistemleri ve Gayrimenkul Geliştirme A.Ş.	947.762	-	-	-	-
Sağlam İnş.Taah.Tic.A.Ş.	149.526	-	-	-	-
Gözde Tech Ventures Teknoloji Yatırımları A.Ş.	-	115.644	-	-	-
Toplam	155.300.179	346.932	406.100.408	168.262.106	187.610

(*) Danışmanlık giderinden oluşmaktadır. Bakınız sayfa 16.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

b) İlişkili Taraf İşlemleri (Devamı)

(*) Şirket'in faaliyetlerine ilişkin stratejik konularda danışmanlık hizmeti almak üzere, Franklin Resources, Inc.'in Türkiye'deki dolaylı iştiraki olan Franklin Templeton Danışmanlık Hizmetleri A.Ş. ile 29 Ekim 2017 tarihinde (5+2 yıl uzatma opsiyonlu olarak) imzalanmış olan 'Danışmanlık Sözleşmesi' (Sözleşme) dahilinde Şirket'e verilen hizmetler aşağıdaki gibidir. 5. yılın sonunda 2 yıl uzatma opsiyonu kullanmıştır. Şirketimiz ile Franklin Templeton Danışmanlık Hizmetleri A.Ş. arasındaki Danışmanlık Sözleşmesi 29 Ekim 2024 tarihinde sona ermiştir.
- Yönetim Kuruluna danışmanlık: Şirket'in net varlık değerini artırma amaçlı Gözde Girişim'e tahsisli uzman bir ekip bulundurmak,
- Portföy şirketlerine danışmanlık: Operasyonel bağlamda iyileştirmeler için portföy şirketlerine danışmanlık hizmetleri vermek,
- Kurumsal yönetişimi geliştirmek: Portföy şirketlerinde kurumsal yönetişimi geliştirmek adına stratejiler oluşturmak.
- Şirket'in stratejisine uygun yatırımları bulmak: Halka açık olmayan potansiyel yatırım fırsatlarını belirlemek ve değerlendirmek,
- Değer yaratmak için daha iyi iletişim oluşturmak: Değer yaratmak için yatırımcılar ve bankalarla ve diğer muhtemel paydaşlarla iletişim stratejilerini güçlendirmek,
- Çıkış stratejileri belirlemek: Mevcut yatırımlar için Şirket'e çıkış stratejileri sunmak ve satış süreçlerinde süreci yönlendirmek ve/veya danışmanlık hizmeti vermek,
- Şirket'in yıllık bütçe ve uzun vadeli iş planı hazırlanmasında danışmanlık hizmeti vermek,
- Şirket Yönetim Kurulu'na piyasa gelişmeleri hakkında bilgi paylaşımında bulunmak.

Danışmanlık hizmetlerine ilişkin olarak 3'er ayda bir tahakkuk eden 'Retainer Fee' tutarı, ilgili raporlama dönemi çeyreğine ait ortalama hisse fiyatı üzerinden hesaplanan 'Şirket Piyasa Değerinin' %2'sine tekabül eden tutarla Şirket'e fatura edilmiştir.

Varlık satışı ve Şirket'e yapılacak temettü ödemelerine ilişkin olarak sözleşmenin ilgili maddeleri uyarınca Franklin Templeton Danışmanlık Hizmetleri A.Ş.'ye yapılacak olan, şirketlerin porföye giriş bedeli (30 Eylül 2017 tarihli Şirket'e ait mali tabloda yer alan gerçeğe uygun değerler) ile satış tutarı arasındaki farktan alım ve satıma ilişkin olan işlem maliyetleri düşüldükten sonra ulaşılan tutarın %10'u ya da %15'i üzerinden ödenecek olan 'CCCF' (Capital Contribution to Capital Fee) ile brüt temettü gelirlerinin %3'ü üzerinden ödenecek olan 'CCIF' (Consultancy Contribution to Income Fee) ücret ödemeleri düzenlenmiştir.

Danışmanlık Sözleşmesi' imza tarihi olan 29 Ekim 2017 tarihinden önce, hali hazırda Şirket portföyünde yer alan portföy şirketlerinin satışı esnasında oluşan CCCF tutarı, porftöy şirketlerinin Şirket portföyüne giriş ile satış tutarları arasındaki farktan, alım ve satım süreçlerine ait işlem maliyetleri düşüldükten sonra ulaşılan tutarın %10'u üzerinden hesaplanırken, işbu 'Danışmanlık Sözleşmesi'nin imza tarihinden sonra Şirket portföyüne dahil olan portföy şirketlerinin satışı esnasında oluşan CCCF tutarı ise porftöy şirketlerinin Şirket portföyüne giriş ile satış tutarları arasındaki farktan, alım ve satım süreçlerine ait işlem maliyetleri düşüldükten sonra ulaşılan tutarın %15'i üzerinden hesaplanmaktadır.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

c) Üst düzey yönetim personeline sağlanan faydalar:

	1 Ocak -	1 Ocak -
	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Ücretler ve diğer faydalar	902.271	911.866
Toplam	902.271	911.866

7. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 itibarıyla ticari alacak ve borçların detayı aşağıdaki gibidir;

Ticari Alacaklar

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
İlişkili taraflardan ticari alacaklar (Not 6)	2.051.104	361.449
Toplam	2.051.104	361.449

Ticari Borçlar

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
İlişkili taraflara ticari borçlar (Not 6)	145.320	137.158
İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar	869.198	668.901
Toplam	1.014.518	806.059

Ticari borçlara ilişkin finansal risk açıklamaları Not 21'de yapılmıştır.

8. DİĞER ALACAK VE BORÇLAR

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 itibarıyla diğer alacak ve borçların detayı aşağıdaki gibidir.

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
İlişkili taraflardan diğer alacaklar (Not 6)	50.000.000	3.181.005.963
Toplam	50.000.000	3.181.005.963

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
İlişkili taraflara kısa vadeli diğer borçlar (Not 6)	24.165.159	-
İlişkili taraflara uzun vadeli diğer borçlar (Not 6)	867.060.693	4.164.698.133
Toplam	891.225.852	4.164.698.133

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

9. MADDİ DURAN VARLIKLAR

		Özel
	Demirbaşlar	maliyetler	Diğer	Toplam
Maliyet Değeri
1 Ocak 2025 itibarıyla açılış bakiyesi	6.808.266	13.474.911	255.951	20.539.128
Alımlar	406.369	-	-	406.369
30 Haziran 2025 itibarıyla kapanış bakiyesi	7.214.635	13.474.911	255.951	20.945.497
Birikmiş Amortismanlar
1 Ocak 2025 itibarıyla açılış bakiyesi	(6.722.587)	(13.474.911)	(213.695)	(20.411.193)
Dönem gideri	(72.198)	-	(36.220)	(108.418)
30 Haziran 2025 itibarıyla kapanış bakiyesi	(6.794.785)	(13.474.911)	(249.915)	(20.519.611)
30 Haziran 2025 itibarıyla net defter değeri	419.850	-	6.036	425.886
		Özel
	Demirbaşlar	maliyetler	Diğer	Toplam
Maliyet Değeri
1 Ocak 2024 itibarıyla açılış bakiyesi	6.801.285	13.474.911	255.951	20.532.147
Alımlar	-	-	-	-
30 Haziran 2024 itibarıyla kapanış bakiyesi	6.801.285	13.474.911	255.951	20.532.147
Birikmiş Amortismanlar
1 Ocak 2024 itibarıyla açılış bakiyesi	(6.657.437)	(13.474.911)	(131.601)	(20.263.949)
Dönem gideri	(32.355)	-	(45.873)	(78.228)

30 Haziran 2024 itibarıyla kapanış bakiyesi	(6.689.792)	(13.474.911)	(177.474)	(20.342.177)

Maddi duran varlıkların amortisman giderleri kar veya zarar tablosunda genel yönetim giderleri altında muhasebeleştirilmektedir. Maddi duran varlıkların üzerinde rehin veya ipotek bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).Finansal kiralama yoluyla elde edilen maddi duran varlık bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

10. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR

Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Personele borçlar	1.690.527	858.945
Toplam	1.690.527	858.945

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Kullanılmayan izin yükümlülüğü	5.010.809	1.294.941
Toplam	5.010.809	1.294.941

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar:

Kıdem tazminatı karşılığı

Yürürlükteki İş Kanunu hükümleri uyarınca, çalışanlardan kıdem tazminatına hak kazanacak şekilde iş sözleşmesi sona erenlere, hak kazandıkları yasal kıdem tazminatlarının ödenmesi yükümlülüğü vardır. Ayrıca, halen yürürlükte bulunan 506 sayılı Sosyal Sigortalar Kanunu'nun 6 Mart 1981 tarih, 2422 sayılı ve 25 Ağustos 1999 tarih, 4447 sayılı yasalar ile Değişik 60'ıncı Maddesi hükmü gereğince kıdem tazminatını alarak işten ayrılma hakkı kazananlara da yasal kıdem tazminatlarını ödeme yükümlülüğü bulunmaktadır. Emeklilik öncesi hizmet şartlarıyla ilgili bazı geçiş karşılıkları, ilgili kanunun 23 Mayıs 2002 tarihinde değiştirilmesi ile Kanun'dan çıkarılmıştır. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla ödenecek kıdem tazminatı aylık 46.655,43 TL tavanına tabidir. (31 Aralık 2024: 41.828,42 TL).

Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir. Kıdem tazminatı karşılığı, şirketin çalışanlarının emekli olmasından kaynaklanan gelecekteki muhtemel yükümlülük tutarının bugünkü değerinin tahmin edilmesi yoluyla hesaplanmaktadır. TMS 19 ("Çalışanlara Sağlanan Faydalar"), şirketin yükümlülüklerinin, tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak geliştirilmesini öngörür. Bu doğrultuda, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktüeryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir:

Ana varsayım, her hizmet yılı için olan azami yükümlülük tutarının enflasyona paralel olarak artacak olmasıdır. Dolayısıyla, uygulanan iskonto oranı, gelecek enflasyon etkilerinin düzeltilmesinden sonraki beklenen reel oranı ifade eder. Bu nedenle, 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, ekli finansal tablolarda karşılıklar, geleceğe ilişkin, çalışanların emekliliğinden kaynaklanacak muhtemel yükümlülüğünün bugünkü değeri tahmin edilerek hesaplanır. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla kıdem tazminatı karşılığı, yıllık %22,77 enflasyon ve %27,15 iskonto oranı varsayımlarına göre yaklaşık %3,57 olarak elde edilen reel iskonto oranı kullanılmak suretiyle hesaplanmıştır (31 Aralık 2024: %3,57).

Şirket´in kıdem tazminatı karşılığının hesaplanmasında 1 Temmuz 2025 itibarıyla geçerli olan 53.919,68 TL tavan tutarı dikkate alınmıştır (31 Aralık 2024: 1 Ocak 2025 itibarıyla geçerli olan 46.655,43 TL). Aktüeryal kayıp ve kazançların finansal tablolar üzerindeki etkisi önemsiz olduğu için kar veya zararda muhasebeleştirilmiştir.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

10. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR ( Devamı )

Kıdem tazminatı karşılığının dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:

	2025	2024
Açılış bakiyesi	1.734.946	1.079.844
Hizmet maliyeti	92.156	37.109
Faiz maliyeti	2.140.757	182.144
Enflasyon etkisi	(247.942)	(214.130)
30 Haziran itibarıyla	3.719.917	1.084.967

11. DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

a. Diğer dönen varlıklar

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Gelecek aylara ait giderler	161.636	265.816
Toplam	161.636	265.816

b. Diğer duran varlıklar

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Devreden Katma Değer Vergisi	712.778	107.969.996
Toplam	712.778	107.969.996

c. Diğer kısa vadeli yükümlülükler

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Diğer vergi ve fonlar	2.323.377	4.915.355
Toplam	2.323.377	4.915.355

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

12. SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ

Sermaye

Şirket'in 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerindeki ödenmiş sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025		31 Aralık 2024
	Sermaye	Sermaye	Sermaye	Sermaye
Ortaklar	Payı (%)	Tutarı (TL)	Payı (%)	Tutarı (TL)
Kökler Yatırım Holding A.Ş.	29,73	114.466.300	29,73	114.466.300
Yıldız Holding A.Ş.	22,79	87.731.783	22,79	87.731.783
Şükran Danışmanlık ve Yönetim A.Ş.	5,14	19.803.301	5,14	19.803.301
İhsaniye Danışmanlık ve Yönetim A.Ş.	5,14	19.803.301	5,14	19.803.301
Clarastra Danışmanlık ve Yönetim A.Ş.	5,14	19.803.301	5,14	19.803.301
Diğer	32,06	123.392.014	32,06	123.392.014
Nominal Sermaye	100	385.000.000	100	385.000.000

Merkezi Kayıt Kuruluşundan alınan verilere göre raporlama tarihi itibarıyla Gözde Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. hisselerinin %30,40'ı halka açıktır (31 Aralık 2024: %30,37). Merkezi Kayıt Kuruluşu şirketlerin halka açıklık oranını belirlerken, %10 ve altındaki tüm payları halka açıklık oranına dahil etmektedir. Ayrıca blokeli olan tutarları da düşerek nihai oranı belirlemektedir. Şirketin 30 Haziran 2025 tarihindeki sermayesi 385.000.000 adet hisseden oluşmaktadır (31 Aralık 2024: 385.000.000 adet hisse). Hisselerin itibari değeri hisse başına 1 TL'dir (31 Aralık 2024: Hisse başı 1 TL).

Sermaye Düzeltmesi Farkları

Şirket'in 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla 5.160.498.893 TL tutarında sermaye düzeltmesi farkları enflasyon muhasebesi düzeltme farklarından oluşmaktadır (31 Aralık 2024: 5.160.498.893 TL). Sermaye düzeltme farkları, sermayeye yapılan nakit ve nakit benzeri ilavelerin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmiş toplam tutarları ile düzeltme öncesindeki tutarları arasındaki farkı ifade eder. Sermaye düzeltmesi farklarının sermayeye eklenmek dışında bir kullanımı yoktur.

Hisse senedi ihraç primleri

Şirket'in 25 Ağustos 2011 tarihinde tescil olan sermaye artışı neticesinde 3.309.069.430 TL (31 Aralık 2024: 3.309.069.430 TL) hisse senedi ihraç primi oluşmuştur. Şirket'in Mayıs 2014'te yapılan sermaye artışı neticesinde 725.855 TL hisse senedi ihraç primi oluşmuştur.

Yasal yedekler

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler	61.554.944	61.554.944

Toplam	61.554.944	61.554.944

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

13. HASILAT VE SATIŞLARIN MALİYETİ

	1 Ocak -	1 Ocak -	1 Nisan -	1 Nisan -
Hasılat	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024

Portföy şirket satışı	-	2.329.431.499	-	744.992.048
Temettü geliri	413.526	432.222	413.526	432.222
Toplam	413.526	2.329.863.721	413.526	745.424.270

	1 Ocak -	1 Ocak -	1 Nisan -	1 Nisan -
Satışların maliyeti	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024

Satışların maliyeti	-	(2.329.431.499)	-	(744.992.048)
Toplam	-	(2.329.431.499)	-	(744.992.048)

30 Haziran 2025 tarihinde sona eren 6 aylık ara hesap dönemi içerisindeki satışlar:

Yoktur.

Dönem içinde Kuveyt Türk Katılım Bankası A.Ş.'den 413.526 TL temettü geliri elde edilmiştir

30 Haziran 2024 tarihinde sona eren 6 aylık ara hesap dönemi içerisindeki satışlar:

Şirket, İstanbul Portföy Yıldız Serbest Özel Fon (Fon)'unda sahip olduğu katılım paylarından toplamda 2.329.431.499 TL karşılığında katılım payının Fon'a satışını 19 Şubat 2024 ve 16 Mayıs 2024 tarihlerinde gerçekleştirmiştir.

Dönem içinde Kuveyt Türk Katılım Bankası A.Ş.'den 432.222 TL temettü geliri elde edilmiştir.

14. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ

	1 Ocak -	1 Ocak -	1 Nisan -	1 Nisan -
	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Genel yönetim giderleri (-)	(54.900.263)	(165.789.047)	(21.498.815)	(78.374.652)
Toplam	(54.900.263)	(165.789.047)	(21.498.815)	(78.374.652)
	1 Ocak -	1 Ocak -	1 Nisan -	1 Nisan -
	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024

	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Danışmanlık, müşavirlik ve denetim giderleri	(36.129.780)	(157.359.316)	(14.882.577)	(75.449.583)
Personel ücret ve giderleri	(17.368.414)	(7.052.981)	(5.916.923)	(2.292.710)
Kira giderleri	(588.939)	(263.710)	(286.701)	(126.677)
Vergi, resim ve harç giderleri	(62.471)	(302.548)	(38.746)	(284.666)
Amortisman ve itfa payı giderleri	(108.418)	(78.228)	(94.818)	(34.282)
Diğer	(642.241)	(732.264)	(279.050)	(186.734)
Toplam	(54.900.263)	(165.789.047)	(21.498.815)	(78.374.652)

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

15. ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ait esas faaliyetlerden diğer gelirler ve giderlerin detayı aşağıdaki gibidir:

Esas faaliyetlerden diğer gelirler	1 Ocak - 30 Haziran 2025	1 Ocak - 30 Haziran 2024	1 Nisan - 30 Haziran 2025	1 Nisan - 30 Haziran 2024
Diğer gelirler	9.441.762	346.931	4.915.382	165.267
Toplam	9.441.762	346.931	4.915.382	165.267
Esas faaliyetlerden diğer giderler	1 Ocak - 30 Haziran 2025	1 Ocak - 30 Haziran 2024	1 Nisan - 30 Haziran 2025	1 Nisan - 30 Haziran 2024
Finansal yatırımlar gerçeğe uygun değer azalışı (Not 20)(*)	(2.396.432.358)	(1.387.039.603)	(707.168.595)	(798.577.007)
Diğer giderler	(14.436.028)	(639.517)	(5.888.720)	(284.981)
Toplam	(2.410.868.386)	(1.387.679.120)	(713.057.315)	(798.861.988)

(*) Şirket portföyünde yer alan hisse senetlerinin gerçeğe uygun net değer artışları/azalışları, enflasyon düzeltme katsayısı ile hesaplanan değerlemelerin gerisinde kaldığından endeks etkisi ile hesaplanan değerleme tutarı kadar düzeltilmiştir. Bakınız sayfa 27.

16. FİNANSMAN GELİRLERİ VE GİDERLERİ

Finansman Gelirleri

	1 Ocak -	1 Ocak -	1 Nisan -	1 Nisan -
	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Faiz gelirleri (*)	521.502.608	406.100.408	157.531.364	352.458.919
Toplam	521.502.608	406.100.408	157.531.364	352.458.919

Finansman Giderleri

	1 Ocak -	1 Ocak -	1 Nisan -	1 Nisan -
	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024	30 Haziran 2025	30 Haziran 2024
Faiz giderleri	(122.431.564)	(168.262.106)	(45.686.417)	(79.972.671)
Finansmandan kaynaklanan kur farkı giderleri	(402.877.801)	(513.108.044)	(118.160.353)	(76.213.920)
Toplam	(525.309.365)	(681.370.150)	(163.846.770)	(156.186.591)

(*) Bakınız sayfa 12.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

17. NET PARASAL POZİSYON KAZANÇLARI/(KAYIPLARI)

Parasal olmayan kalemler	30 Haziran 2025
Finansal Durum Tablosu Kalemleri	119.353.689
Finansal Yatırımlar	4.171.085.202
Maddi duran varlıklar	(6.965)
Ödenmiş sermaye	(792.510.054)
Hisse senedi ihraç primleri	(473.004.519)
Yasal yedekler	(8.796.848)
Geçmiş yıl karları	(2.777.413.127)
Kar veya zarar tablosu kalemleri	2.693.853
Hasılat	(5.838)
Genel yönetim giderleri	2.939.567
Esas faaliyetlerden diğer gelir/giderler	(131.048)
Finansman gelir/giderleri	(108.828)
Net parasal pozisyon kazançları	122.047.542

18. PAY BAŞINA KAZANÇ/(KAYIP)

	1 Ocak - 30 Haziran 2025	1 Ocak - 30 Haziran 2024
Dönem boyunca mevcut olan ortalama pay sayısı	385.000.000	385.000.000
Ana şirket hissedarlarına ait net dönem zararı	(2.337.672.576)	(1.240.581.053)
Pay başına kayıp	(6,07)	(3,22)

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

19. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

	30 Haziran 2025			31 Aralık 2024
	TL ABD				ABD
	Karşılığı	TL	Doları	TL Karşılığı	TL	Doları
A. Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİ'lerin
toplam tutarı	440.000	440.000	-	513.365	513.365	-
Teminat (*)	440.000	440.000	-	513.365	513.365	-
Rehin	-	-	-	-	-	-
İpotek	-	-	-	-	-	-
B. Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen
ortaklıklar lehine vermiş olduğu
TRİ'lerin toplam tutarı	-	-	-	-	-	-
Teminat	-	-	-	-	-	-
Rehin	-	-	-	-	-	-
İpotek	-	-	-	-	-	-
C. Olağan ticari faaliyetlerin yürütülmesi amacıyla
diğer 3. kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş
olduğu TRİ'lerin toplam tutarı	-	-	-	-	-	-
D. Diğer verilen TRİ'lerin toplam tutarı	-	-	-	-	-	-
i) Ana ortaklık lehine vermiş olduğu
TRİ'lerin toplam tutar	-	-	-	-	-	-
Teminat	-	-	-	-	-	-
Rehin	-	-	-	-	-	-
ii) B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup
şirketleri lehine vermiş olduğu TRİ'lerin toplam
tutarı	-	-	-	-	-	-
iii) C maddesi kapsamına girmeyen 3. Kişiler lehine
vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı	-	-	-	-	-	-
Toplam	440.000	440.000	-	513.365	513.365	-

(*) Şirket'in bilanço tarihi itibarıyla aleyhine açılmış bir adet alacak talepli çalışan davası bulunmakta olup ilk derece mahkemesi tarafından davanın kısmen kabul, kısmen reddine karar verilmiş, bu karara karşı istinaf yoluna başvurulmuştur. Bu dosya ile bağlantılı olarak 440.000 TL'lik teminat mektubu sunulmuştur.

Şirket tarafından açılmış olan bir adet alacak davası ilk derece mahkemesi tarafından reddedilmiş olup Şirket'in temyiz başvurusu sonucunda karar Yargıtay tarafından eksik inceleme nedeniyle bozulmuştur. Dava ilk derece mahkemesinde devam etmektedir.

Rehin, ipotek bulunmamaktadır (31 Aralık 2024 : Bulunmamaktadır).

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

20. FİNANSAL ARAÇLAR

Finansal Yatırımlar

Şirket´in 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 itibarıyla uzun vadeli finansal yatırımlarının detayı aşağıda sunulmuştur:

	30 Haziran 2025		31 Aralık 2024
Gerçeğe uygun değer farkları
kâr/zarara yansıtılan finansal yatırımlar	26.865.274.773		29.235.917.808

Hisse senetleri	30 Haziran 2025	(%)	31 Aralık 2024	(%)
Borsada işlem görmeyen hisse senetleri	21.474.642.401		21.956.651.653
Türkiye Finans Katılım Bankası A.Ş.	3.181.982.903	10,57	3.181.982.903	10,57
Flo Mağazacılık ve Paz. A.Ş.	6.353.817.613	11,50	6.353.817.613	11,50
Penta Teknoloji Ürünleri Dağ. Tic. A.Ş.	1.400.461.921	27,04	1.929.479.895	27,04
Polinas Plastik Sanayii ve Tic. A.Ş.	6.401.752.181	99,00	6.401.752.181	99,00
Azmüsebat Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş.	3.899.381.665	97,61	3.899.381.665	97,61
Makina Takım Endüstrisi A.Ş.	176.293.357	7,81	129.284.635	7,81
Gözde Tech Ventures Teknoloji Yatırımları A.Ş.	48.108.981	100,00	48.108.981	100,00
Kuveyt Türk Katılım Bankası A.Ş.	12.843.780	< 1	12.843.780	< 1
Borsada işlem gören hisse senetleri	5.306.732.290		7.230.042.275
Şok Marketler Tic. A.Ş.	4.885.931.389	23,66	6.748.995.905	23,66
Makina Takım Endüstrisi A.Ş.	153.182.405	6,79	112.336.231	6,79
Penta Teknoloji Ürünleri Dağ. Tic. A.Ş.	267.618.496	5,17	368.710.139	5,17
Toplam Hisse Senetleri	26.781.374.691		29.186.693.928

Borsada işlem görmeyen diğer finansal
varlıklar/ Fon katılım payı	30 Haziran 2025	(%)	31 Aralık 2024	(%)

Oyster Bay Venture Capital II GmbH & Co.KG.	6.236.764	-	3.776.568	-
Esas PE CO- Investments Fund III L.P.	41.294.513	-	36.360.788	-
FoodLabs Fund III GmbH & Co. KG.	7.466.944	-	9.086.524	-
212 Regional Fund III SCS	5.676.471	-	-	-
Giant Ventures Early Growth II LP	21.921.018	-	-	-
Revo Capital Fund III C.V.	1.304.372	-	-	-
Toplam	83.900.082		49.223.880
Toplam Gerçeğe uygun değer farkları kâr/zarara
yansıtılan finansal yatırımlar	26.865.274.773		29.235.917.808

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ARA FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

20. FİNANSAL ARAÇLAR (Devamı)

Hisse senetleri	Açılış bakiyesi	Sermaye azaltımı	Finansal yatırım değer artışı	Finansal yatırım değer azalışı	Finansal yatırım alışı	Parasal Kazanç/(Kayıp)	30 Haziran 2025
Borsada işlem görmeyen hisse
senetleri	21.956.651.653	-	47.008.722	(529.017.974)	-	-	21.474.642.401
Türkiye Finans Katılım Bankası A.Ş.	3.181.982.903	-	-	-	-	-	3.181.982.903
Flo Mağazacılık ve Paz. A.Ş.	6.353.817.613	-	-	-	-	-	6.353.817.613
Penta Teknoloji Ürünleri Dağ. Tic. A.Ş.	1.929.479.895	-	-	(529.017.974)	-	-	1.400.461.921
Polinas Plastik Sanayii ve Tic. A.Ş.	6.401.752.181	-	-	-	-	-	6.401.752.181
Azmüsebat Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş.	3.899.381.665	-	-	-	-	-	3.899.381.665
Makina Takım Endüstrisi A.Ş.	129.284.635	-	47.008.722	-	-	-	176.293.357
Gözde Tech Ventures Teknoloji
Yatırımları A.Ş.	48.108.981	-	-	-	-	-	48.108.981
Kuveyt Türk Katılım Bankası A.Ş.	12.843.780	-	-	-	-	-	12.843.780
Borsada işlem gören hisse senetleri	7.230.042.275	-	40.846.174	(1.964.156.159)	-	-	5.306.732.290
Şok Marketler Tic. A.Ş.	6.748.995.905	-	-	(1.863.064.516)	-	-	4.885.931.389
Makina Takım Endüstrisi A.Ş.	112.336.231	-	40.846.174	-	-	-	153.182.405
Penta Teknoloji Ürünleri Dağ. Tic. A.Ş.	368.710.139	-	-	(101.091.643)	-	-	267.618.496
Borsada işlem görmeyen diğer
finansal varlıklar / Fon katılım payı	49.223.880	(2.717.052)	8.886.879	-	36.597.080	(8.090.705)	83.900.082
Oyster Bay Venture Capital II	3.776.568	-	553.312	-	2.446.595	(539.711)	6.236.764
Esas PE CO- Investments Fund III L.P.	36.360.788	-	4.242.395	-	5.887.670	(5.196.340)	41.294.513
FoodLabs Fund III GmbH & Co. KG.	9.086.524	(2.717.052)	2.878.106	-	574.020	(2.354.654)	7.466.944
212 Regional Fund III SCS	-	-	1.107.352	-	4.569.119	-	5.676.471
Giant Ventures Early Growth II LP	-	-	96.585	-	21.824.433	-	21.921.018
Revo Capital Fund III C.V.	-	-	9.129	-	1.295.243	-	1.304.372
Toplam	29.235.917.808	(2.717.052)	96.741.775	(2.493.174.133)	36.597.080	(8.090.705)	26.865.274.773

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ARA FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

20. FİNANSAL ARAÇLAR (Devamı)

		Sermaye	Finansal yatırım	Finansal yatırım	Finansal	Finansal	Parasal	30 Haziran
Hisse senetleri	Açılış bakiyesi	artırımı	değer artışı	değer azalışı	yatırım alışı	yatırım satışı	Kazanç/(Kayıp)	2024
Borsada işlem görmeyen hisse senetleri	26.810.626.168	1.064.895	40.128.221	(906.813.580)	-	-	-	25.945.005.704
Türkiye Finans Katılım Bankası A.Ş. Flo Mağazacılık ve Paz. A.Ş.	2.995.417.533 7.434.714.996	- -	- -	- -	- -	- -	- -	2.995.417.533 7.434.714.996
Penta Teknoloji Ürünleri Dağ. Tic. A.Ş.	3.224.955.666	-	-	(906.813.580)	-	-	-	2.318.142.086
Polinas Plastik Sanayii ve Tic. A.Ş. Azmüsebat Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş.	8.490.656.032 4.465.294.950	- -	- -	- -	- -	- -	- -	8.490.656.032 4.465.294.950
Makina Takım Endüstrisi A.Ş. Gözde Tech Ventures Teknoloji	136.111.418	-	40.128.221	-	-	-	-	176.239.639
Yatırımları A.Ş. Kuveyt Türk Katılım Bankası A.Ş.	54.541.364 8.934.209	- 1.064.895	- -	- -	- -	- -	- -	54.541.364 9.999.104
Borsada işlem gören hisse senetleri	13.494.125.163	-	34.867.663	(978.044.224)	-	-	-	12.550.948.602
Şok Marketler Tic. A.Ş. Makina Takım Endüstrisi A.Ş.	12.759.590.584 118.268.066	- -	- 34.867.663	(804.758.482) -	- -	- -	- -	11.954.832.102 153.135.729
Penta Teknoloji Ürünleri Dağ. Tic. A.Ş.	616.266.513	-	-	(173.285.742)	-	-	-	442.980.771
Borsada işlem görmeyen diğer finansal varlıklar / Fon katılım payı	2.151.713.330	-	422.822.317	-	26.622.361	(2.329.431.499)	(245.104.148)	26.622.361
İstanbul Portföy Yıldız Serbest Özel Fonu Katılım Payı	2.151.713.330	-	422.822.317	-	-	(2.329.431.499)	(245.104.148)	-
Oyster Bay Venture Capital II	-	-	-	-	2.032.376	-	-	2.032.376
Esas PE CO- Investments Fund III L.P. Toplam	- 42.456.464.661	- 1.064.895	- 497.818.201	- (1.884.857.804)	24.589.985 26.622.361	- (2.329.431.499)	- (245.104.148)	24.589.985 38.522.576.667

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

20. FİNANSAL ARAÇLAR (Devamı)

Net Finansal Borç Dağılımı

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla net finansal borç mutabakatı aşağıdaki gibidir:

Finansal Borçlar	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Nakit ve nakit benzerleri	167.587	140.753
İlişkili taraflardan diğer alacaklar	50.000.000	3.181.005.963
İlişkili taraflara diğer borçlar - bir yıl içinde ödenecek	(24.165.159)	-
İlişkili taraflara diğer borçlar - bir yıldan sonra ödenecek	(867.060.693)	(4.164.698.133)
Toplam	(841.058.265)	(983.551.417)

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

21. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

a) Finansal risk faktörleri

a1) Kredi risk yönetimi

Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri

	Alacaklar
	Ticari alacaklar		Diğer alacaklar
					Bankalardaki
30 Haziran 2025	İlişkili taraf	Diğer	İlişkili taraf	Diğer	mevduat
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski -Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	2.051.104 -	- -	50.000.000 -	- -	167.587 -
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri	2.051.104	-	50.000.000	-	167.587
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri	-	-	-	-	-
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter
değeri	-	-	-	-	-
-Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri	-	-	-	-	-
-Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)	-	-	-	-	-
-Değer düşüklüğü (-)	-	-	-	-	-
-Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-
-Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)	-	-	-	-	-
-Değer düşüklüğü (-)	-	-	-	-	-
-Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-
E. Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar	-	-	-	-	-

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

21. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri

			Alacaklar
	Ticari alacaklar		Diğer alacaklar
31 Aralık 2024	İlişkili taraf	Diğer	İlişkili taraf	Diğer	Bankalardaki mevduat
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski -Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	361.449 -	- -	3.181.005.963 -	- -	140.753 -
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri	361.449	-	3.181.005.963	-	140.753
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri	-	-	-	-	-
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri -Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	- -	- -	- -	- -	- -
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri	-	-	-	-	-
-Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) -Değer düşüklüğü (-) -Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -
-Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) -Değer düşüklüğü (-)	- -	- -	- -	- -	- -
-Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-
E. Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar	-	-	-	-	-

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

21. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Şirket'in 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla vadesi geçmiş alacağı bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).

a2) Likidite risk yönetimi

İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli ölçüde nakit tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder. Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir.

Likidite riski tabloları

Aşağıdaki tablo, Şirket'in türev niteliğinde olmayan finansal yükümlülüklerinin vade dağılımını göstermektedir. Gelecek dönemlerde yükümlülükler üzerinden ödenecek faizler de aşağıdaki tabloda ilgili vadelere dahil edilmiştir.

		Sözleşme uyarınca
30 Haziran 2025	Defter değeri	nakit çıkışlar toplamı	3 Aydan kısa	3-12 Ay arası	1-5 Yıl arası
Ticari borçlar	1.014.518	1.014.518	1.014.518	-	-
Diğer borçlar(*)	862.771.817	891.225.852	-	24.165.159	867.060.693
Toplam	863.786.335	892.240.370	1.014.518	24.165.159	867.060.693

31 Aralık 2024	Defter değeri	Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı	3 Aydan kısa	3-12 Ay arası	1-5 Yıl arası
Ticari borçlar Diğer borçlar(*)	806.058 4.222.592.302	806.059 4.164.698.133	806.059 -	- -	- 4.164.698.133
Toplam	4.223.398.360	4.165.504.192	806.059	-	4.164.698.133

(*) Bakınız sayfa 12,13

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

21. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

a3) Kur riski yönetimi

Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Kur riski, yabancı para cinsinden varlık ve yükümlülüklerin dengelenmesi ile yönetilmektedir. Finansal durum tablosundaki dövizli bakiyelerin değerlemesinde, varlıklar için finansal durum tablosu tarihindeki T.C.M.B. alış kurları, yükümlülükler için T.C.M.B. satış kurları kullanılmıştır.

Şirket´in yabancı para cinsinden parasal ve parasal olmayan varlıklarının ve parasal ve parasal olmayan yükümlülüklerinin finansal durum tablosu tarihi itibarıyla dağılımı aşağıdaki gibidir:

30 Haziran 2025
	Toplam TL
Kur riski yönetimi	Karşılık	ABD Doları	Avro
1. Ticari alacak	-	-	-
2a. Parasal finansal varlıklar	7.186	150	2 6
2b. Parasal olmayan finansal varlıklar	-	-	-
3. Diğer	-	-	-
4. Dönen Varlıklar (1+2+3)	7.186	150	2 6
5. Ticari alacaklar	-	-	-
6a. Parasal finansal varlıklar	-	-	-
6b. Parasal olmayan finansal varlıklar	-	-	-
7. Diğer	-	-	-
8. Duran Varlıklar (5+6+7)	-	-	-
9. Toplam Varlıklar (4+8)	7.186	150	2 6
10. Ticari borçlar	24.373	-	522
11. Finansal yükümlülükler	-	-	-
12a. Parasal olan diğer yükümlülükler	-	-	-
12b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-
13. Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12)	24.373	-	522
14. Ticari borçlar	-	-	-
15. Finansal yükümlülükler	-	-	-
16a. Parasal olan diğer yükümlülükler(*)	867.060.692	21.778.659	-
16b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-
17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16)	867.060.692	21.778.659	-
18. Toplam Yükümlülükler (13+17)	867.085.065	21.778.659	522
19. Net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu (9-18)	(867.077.879)	(21.778.509)	(496)
20. Parasal kalemler net yabancı para
varlık/(yükümlülük) pozisyonu (1+2a+3+5+6a-10-11-
12a-14-15-16a)	(867.077.879)	(21.778.509)	(496)

(*) Bakınız sayfa 12.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

21. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

31 Aralık 2024
	Toplam TL
Kur riski yönetimi	Karşılık	ABD Doları	Avro
1. Ticari alacak	-	-	-
2a. Parasal finansal varlıklar	-	-	-
2b. Parasal olmayan finansal varlıklar	-	-	-
3. Diğer	-	-	-
4. Dönen Varlıklar (1+2+3)	-	-	-
5. Ticari alacaklar	-	-	-
6a. Parasal finansal varlıklar	-	-	-
6b. Parasal olmayan finansal varlıklar	-	-	-
7. Diğer	-	-	-
8. Duran Varlıklar (5+6+7)	-	-	-
9. Toplam Varlıklar (4+8)	-	-	-

10. Ticari borçlar	88.797	-	2.413
11. Finansal yükümlülükler	-	-	-
12a. Parasal olan diğer yükümlülükler	4.164.698.133	117.833.910	-
12b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler
13. Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12)	4.164.786.930	117.833.910	2.413
14. Ticari borçlar	-	-	-
15. Finansal yükümlülükler	-	-	-
16a. Parasal olan diğer yükümlülükler	-	-	-
16b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-
17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16)	-	-	-

18. Toplam Yükümlülükler (13+17)	4.164.786.930	117.833.910	2.413

19. Net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu (9-18)	(4.164.786.930)	(117.833.910)	(2.413)
20. Parasal kalemler net yabancı para
varlık/(yükümlülük) pozisyonu (1+2a+3+5+6a-10-11- 12a-14-15-16a)	(4.164.786.930)	(117.833.910)	(2.413)

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

21. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Kur riskine duyarlılık

Şirket, başlıca ABD Doları ve Avro cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır.

Aşağıdaki tablo Şirket´in ABD Doları ve Avro kurlarındaki %10'luk artışa ve azalışa olan duyarlılığını diğer tüm değişkenlerin sabit kaldığı varsayımıyla göstermektedir. %10'luk oran, üst düzey yöneticilere Şirket içinde kur riskinin raporlanması sırasında kullanılan oran olup, söz konusu oran yönetimin döviz kurlarında beklediği olası değişikliği ifade etmektedir. Duyarlılık analizi sadece yılsonundaki açık yabancı para cinsinden parasal kalemleri kapsar ve söz konusu kalemlerin yılsonundaki %10'luk kur değişiminin etkilerini gösterir. Bu analiz, dış kaynaklı krediler, krediyi alan ve de kullanan tarafların fonksiyonel para birimi dışındaki kredilerini kapsamaktadır.

30 Haziran 2025

Kar / (Zarar)
Yabancı paranın	Yabancı paranın
değer kazanması	değer kaybetmesi

(86.705.470)	86.705.470
-	-
(86.705.470)	86.705.470

(2.316)	2.316
-	-
(2.316)	2.316
(86.707.786)	86.707.786

31 Aralık 2024

	Kar / (Zarar)
	Yabancı paranın	Yabancı paranın
	değer kazanması	değer kaybetmesi
ABD Doları'nın TL karşısında %10 değerlenmesi halinde: 1- ABD Doları net varlık/yükümlülüğü 2- ABD Doları riskinden korunan kısmı (-)	(416.469.813) -	416.469.813 -
3- ABD Doları Net Etki (1+2)	(416.469.813)	416.469.813
Avro'nun TL karşısında %10 değerlenmesi halinde: 4- Avro net varlık/yükümlülüğü 5- Avro riskinden korunan kısım (-)	(8.880) -	8.880 -
6- Avro Net Etki (4+5)	(8.880)	8.880
Toplam	(416.478.693)	416.478.693

(*) Bakınız sayfa 12.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

21. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

a4) Faiz oranı risk yönetimi

Şirket'in sabit ve değişken faiz oranları üzerinden borçlanması, Şirket'i faiz oranı riskine maruz bırakmaktadır. Söz konusu risk, Şirket tarafından, faiz oranı takas sözleşmeleri yoluyla sabit ve değişken oranlı borçlar arasında uygun bir dağılım yapılmak suretiyle, yönetilmektedir. Riskten korunma stratejileri, faiz oranı beklentisi ve tanımlı olan risk ile uyumlu olması için düzenli olarak değerlendirilmektedir. Böyle optimal riskten korunma stratejisinin oluşturulması gerek bilançonun pozisyonunun gözden geçirilmesi gerekse faiz harcamalarının farklı faiz oranlarında kontrol altında tutulması amaçlanmaktadır.

Faiz oranı duyarlılığı

Duyarlılık analizleri raporlama tarihinde maruz kalınan faiz oranı riskine ve finansal yılın başlangıcında öngörülen faiz oranı değişikliğine göre belirlenir ve tüm raporlama dönemi boyunca sabit tutulur.

Faiz pozisyonu tablosu aşağıdaki gibidir:

Faizli araçlar	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
İlişkili taraflara diğer borçlar(*)	891.225.852	4.164.698.133

(*) Bakınız sayfa 12,13.

22. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI)

Finansal Araçların Gerçeğe Uygun Değeri

Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:

Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmiştir.
İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka direkt ya da endirekt olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmiştir.
Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmiştir.

İndirgenmiş nakit akışları yöntemi beklenen nakit akışlarından ödemenin riske göre düzenlenmiş iskonto oranından bugünkü değerine iskontolanmış halini dikkate alır. Beklenen gelir tahmini faiz amortisman vergi öncesi kar ("FAVÖK") senaryoları, her senaryoya göre sağlanacak nakit akışı olasılığını dikkate alarak belirlenmiştir.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

22. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI) (Devamı)

Finansal yatırımların değerlemesinde kullanılan değişkenlerin duyarlılık analizi:

Seviye 2 yöntemi ile değerlenmiş olan finansal yatırımların duyarlılık analizi aşağıdaki gibidir :

	30 Haziran 2025					31 Aralık 2024
	Para Birimi	İskonto Oranı (%)	Nihai Büyüme Oranı (%)	İskonto Oranı %1 Değişim Etkisi +/- (Milyon TL)	Nihai Büyüme İskonto Oranı %1 Değişim Etkisi +/- (Milyon TL)	Para Birimi	İskonto Oranı (%)	Nihai Büyüme Oranı (%)	İskonto Oranı %1 Değişim Etkisi +/- (Milyon TL)	Nihai Büyüme İskonto Oranı %1 Değişim Etkisi +/- (Milyon TL)
Flo Mağazacılık ve Paz. A.Ş. Polinas Plastik Sanayii ve Tic. A.Ş.(*)	TL TL	22,5 - 28,9 20,9 - 27,2	10,8 10,8	(532)/633 (529)/643	375/(316) 432/(354)	TL TL	22,5 - 28,9 20,9 - 27,2	10,8 10,8	(532)/633 (529)/643	375/(316) 432/(354)
Azmüsebat Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş.	TL	26,0 - 32,6	10,8	(261)/298	185/(162)	TL	26,0 - 32,6	10,8	(261)/298	185/(162)

Portföy şirketlerinden borsada işlem görmeyenlerin değerleme raporlarında yer alan iş planları Şirket yönetimi tarafından her çeyrek takip edilmekte olup yeni değerleme raporları yıl sonlarında bağımsız değerleme şirketlerince yapılmaktadır.
Finansal yatırımların değerlemesinde kullanılan değişkenlerin duyarlılık analizi, Şirket'in ilgili finansal yatırımdaki hissedarlık oranı üzerinden hesaplanmıştır.

(*)Polinas Plastik Sanayii ve Tic. A.Ş.'nin konsolide değer tutarına, iştiraklerinin değerlemeleri de dahil olup duyarlılık analizindeki veriler "Seviye 2" yöntemi ile değerlenen Polinas Plastik Sanayii ve Tic.A.Ş'ye ilişkindir.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

22. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI) (Devamı)

			Gerçeğe
Finansal Varlıklar	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024	uygun değer seviyesi	Değerleme tekniği
Borsada işlem görmeyen hisse senetleri	21.474.642.401	21.956.651.653
Türkiye Finans Katılım Bankası A.Ş.	3.181.982.903	3.181.982.903	2	Piyasa Yaklaşımı, Karşılaştırılabilir Bankalar ve İşlemler
Flo Mağazacılık ve Paz. A.Ş.	6.353.817.613	6.353.817.613	2	İndirgenmiş Nakit Akımları
Penta Teknoloji Ürünleri Dağ. Tic. A.Ş.	1.400.461.921	1.929.479.895	1	Piyasa Fiyatı
Polinas Plastik Sanayii ve Tic. A.Ş.	6.401.752.181	6.401.752.181	2	İndirgenmiş Nakit Akımları
Azmüsebat Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş.	3.899.381.665	3.899.381.665	2	İndirgenmiş Nakit Akımları
Makina Takım Endüstrisi A.Ş.	176.293.357	129.284.635	1	Piyasa Fiyatı
Gözde Tech Ventures Teknoloji Yatırımları A.Ş.	48.108.981	48.108.981	3	Defter Değeri
Kuveyt Türk Katılım Bankası A.Ş.	12.843.780	12.843.780	2	Piyasa Yaklaşımı, Karşılaştırılabilir Bankalar ve İşlemler
Borsada işlem gören hisse senetleri	5.306.732.290	7.230.042.275
Şok Marketler Tic. A.Ş.	4.885.931.389	6.748.995.905	1	Piyasa Fiyatı
Makina Takım Endüstrisi A.Ş.	153.182.405	112.336.231	1	Piyasa Fiyatı
Penta Teknoloji Ürünleri Dağ. Tic. A.Ş.	267.618.496	368.710.139	1	Piyasa Fiyatı
Borsada işlem görmeyen diğer finansal
varlıklar / Fon katılım payı	83.900.082	49.223.880
Oyster Bay Venture Capital II GmbH&Co.KG	6.236.764	3.776.568	3	Net Aktif Değer
Esas PE CO- Investments Fund III L.P.	41.294.513	36.360.788	3	Net Aktif Değer
FoodLabs Fund III GmbH & Co. KG	7.466.944	9.086.524	3	Net Aktif Değer
212 Regional Fund III SCS	5.676.471	-	3	Net Aktif Değer
Giant Ventures Early Growth II LP	21.921.018	-	3	Net Aktif Değer
Revo Capital Fund III C.V.	1.304.372	-	3	Net Aktif Değer
Toplam	26.865.274.773	29.235.917.808

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

22. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI) (Devamı)

30 Haziran 2025	İtfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilen varlıklar	Gerçeğe uygun değer farkı kar/(zarara) yansıtılan finansal	İtfa edilmiş değerinden gösterilen finansal yükümlülükler	Defter değeri	Not
Finansal Varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	167.587	-	-	167.587	5
Diğer alacaklar	-	-	50.000.000	50.000.000	6,8
- İlişkili taraflardan diğer alacaklar	-	-	50.000.000	50.000.000	6,8
Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara
yansıtılan varlıklar	-	26.865.274.773	-	26.865.274.773	2 0
Finansal Yükümlülükler
Ticari borçlar	-	-	1.014.518	1.014.518	7
- İlişkili taraflara ticari borçlar	-	-	145.320	145.320	6,7
- İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar	-	-	869.198	869.198	7
Diğer borçlar	-	-	891.225.852	891.225.852	6,8
- İlişkili taraflara diğer borçlar	-	-	891.225.852	891.225.852	6,8

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

22. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI) (Devamı)

31 Aralık 2024	İtfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilen varlıklar	Gerçeğe uygun değer farkı kar/(zarara) yansıtılan finansal	İtfa edilmiş değerinden gösterilen finansal yükümlülükler	Defter değeri	Not
Finansal Varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	140.753	-	-	140.753	5
Diğer alacaklar	-	-	3.181.005.963	3.181.005.963	6,8
- İlişkili taraflardan diğer alacaklar	-	-	3.181.005.963	3.181.005.963	6,8
Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara
yansıtılan varlıklar	-	29.235.917.808	-	29.235.917.808	2 0
Finansal Yükümlülükler
Ticari borçlar	-	-	806.059	806.059	7
- İlişkili taraflara ticari borçlar	-	-	137.158	137.158	6,7
- İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar	-	-	668.901	668.901	7
Diğer borçlar	-	-	4.164.698.133	4.164.698.133	6,8
- İlişkili taraflara diğer borçlar	-	-	4.164.698.133	4.164.698.133	6,8

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

23. RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

Yoktur.

EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA, FİNANSAL BORÇ VE TOPLAM GİDER SINIRINA UYUMUN KONTROLÜ

Portföy sınırlamalarına, finansal borç ve toplam gider sınırına uyumun kontrolüne ilişkin ek dipnotta verilen bilgiler "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlama Tebliği" uyarınca finansal tablolardan türetilmiş özet bilgiler niteliğinde olup 9 Ekim 2013 tarih ve 28790 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan III-48.3 sayılı "Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği"nin portföy sınırlamalarına, finansal borç ve toplam gider sınırına uyumun kontrolüne ilişkin hükümleri çerçevesinde hazırlanmıştır.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA, FİNANSAL BORÇ VE TOPLAM GİDER SINIRINA UYUMUN KONTROLÜ (Devamı)

	EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARI, FİNANSAL BORÇ ve TOPLAM GİDER TUTARLARI
		Tebliğdeki İlgili	Cari Dönem (TL)	Önceki Dönem (TL)
	Bireysel Finansal Tablo Ana Hesap Kalemleri	Düzenleme	30.06.2025	31.12.2024
A	Para ve Sermaye Piyasası Araçları	Md.20/1 – (b)	420.968.488	481.187.123
B	Girişim Sermayesi Yatırımları(*)	Md.20/1 – (a)	26.329.408.153	28.673.420.990
C	Portföy Yönetim Şirketi ve Danışmanlık Şirketindeki İştirakler	Md.20/1 – (d) ve (e )	-	-
D	Diğer Varlıklar		-	-
E	Ortaklık Aktif Toplamı	Md.3/1-(a)	26.918.793.765	32.525.789.720
F	Finansal Borçlar	Md.29	891.225.852	4.164.698.133
G	Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler (Rehin, Teminat ve İpotekler)	Md.20/2 – (a)	440.000	513.365
H	Özsermaye		26.013.808.765	28.351.481.341
I	Diğer Kaynaklar		-	-
E	Ortaklık Toplam Kaynakları	Md.3/1-(a)	26.918.793.765	32.525.789.720

^(*) SPK'nın 26.12.2019 tarih ve 76/1680 sayılı toplantısında, girişim sermayesi yatırım ortaklıklarının portföylerinde bulunan girişim şirketlerinin halka açılması sonucunda bu şirketlerin girişim sermayesi yatırım ortaklığı portföyünde kalan tüm paylarının (halka açık girişim şirketinin paylarının borsada işlem görmeye başlamasından sonra edinilen paylar hariç olmak üzere) Tebliğ'in 21. maddesi kapsamında girişim sermayesi yatırımı olarak kabul edilmesine ve bu çerçevede Tebliğ'in 22. maddesinin birinci fıkrasının (c) ve (f) bentlerinde yer alan portföy sınırlamalarına ilişkin hesaplamalarda dikkate alınmamasına karar verilmiş olup, konuya ilişkin olarak alınan İlke Kararı aynı tarih ve 2019/71 sayılı SPK Bülteninde yayımlanmıştır. Bu çerçevede Şok Marketler Tic. A.Ş. payları ve Penta Teknoloji Ürünleri Dağıtım ve Tic. A.Ş.'nin fiyat istikrarı sağlayıcılığı işlemleri çerçevesinde edinilen paylar hariç payları portföy sınırlamalarına ilişkin hesaplamalarda girişim sermayesi yatırımı olarak gösterilmiştir.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA, FİNANSAL BORÇ VE TOPLAM GİDER SINIRINA UYUMUN KONTROLÜ (Devamı)

		Tebliğdeki İlgili	Cari Dönem (TL)	Önceki Dönem (TL)
	Bireysel Diğer Finansal Bilgiler	Düzenleme	30.06.2025	31.12.2024
A1	Sermaye Piyasası Araçlarına ve İşlemlerine Yapılan Yatırım 1. Makina Takım Endüstrisi A.Ş. 2. Penta Teknoloji Ürün.Dağ.Tic.A.Ş.	Md.20/1 – (b)	420.800.901	481.046.370
A2	TL ve Döviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat / Özel Cari-Katılma Hesabı	Md.20/1 – (b)	167.587	140.753
B1	Yurtdışında Kurulu Kolektif Yatırım Kuruluşu	Md.21/3 – (c)	-	-
B1-1	Yurtdışında Yerleşik ve Borsada İşlem Görmeyen ve Gelişme Potansiyeli Taşıyan Şirketler (**)	Md.21/3 – (c)	115.065.719	81.450.448
B2	Borç ve Sermaye Karması Finansman	Md.21/3 – (f)	-	-
B3	Halka Açık Girişim Şirketlerinin Borsa Dışı Payları	Md.21/3 – (e)	176.293.357	129.284.635
B4	Özel Amaçlı Şirket	Md.21/3 – (g)	-	-
C1	Portföy Yönetim Şirketine İştirak	Md.20/1 – (e)	-	-
C2	Danışmanlık Şirketine İştirak	Md.20/1 – (d)	-	-
F1	Kısa Vadeli Krediler	Md.29/1	-	-
F2	Uzun Vadeli Krediler	Md.29/1	-	-
F3	Kısa Vadeli Borçlanma Araçları	Md.29/1	-	-
F4	Uzun Vadeli Borçlanma Araçları	Md.29/1	-	-
F5	Diğer Kısa Vadeli Finansal Borçlar	Md.29/1	24.165.159	-
F6	Diğer Uzun Vadeli Finansal Borçlar	Md.29/1	867.060.693	4.164.698.133
G1	Rehin	Md.20/2 – (a)	-	-
G2	Teminat	Md.20/2 – (a)	440.000	513.365
G3	İpotekler	Md.20/2 – (a)	-	-
I	Dışardan sağlanan hizmet giderleri	Md.26/1	36.129.780	157.359.316

(**) III-48.3 sayılı Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği'nin 20. maddesi kapsamında girişim sermayesi yatırım ortaklıklarının yurtdışında yerleşik ve borsada işlem görmeyen ve gelişme potansiyeli taşıyan şirketlerin sadece ortaklık paylarına girişim sermayesi yatırımları dışındaki varlıklar kapsamında olmak ve girişim sermayesi yatırım sınırlamalarına dahil edilmemek üzere aktif toplamının azami %10'una kadar yatırım yapabilir sınırı getirilmiştir. Şirketin Oyster Bay Venture Capital II GmbH & Co. KG'ye, Esas PE CO-Investments Fund III L.P.'ye, FoodLabs Fund III GmbH & Co. KG'ye, 212 Regional Fund III SCS'ye, Giant Ventures Early Growth II LP'ye ve Revo Capital Fund III C.V.'ye yaptığı yatırımlar ve Şirketin bağlı ortaklıklarından Gözde Tech Ventures Teknoloji Yatırımları A.Ş.'nin Ember Technologies, Inc., Ember Lifesciences, Inc. ve Paragon Flavors, Inc.'e yaptığı yatırımlar portföy sınırlamaları tablosunda yukarıda bahsi geçen hüküm kapsamında girişim sermayesi yatırımları dışında gösterilmiştir.

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA, FİNANSAL BORÇ VE TOPLAM GİDER SINIRINA UYUMUN KONTROLÜ (Devamı)

	PORTFÖY SINIRLAMALARI, FİNANSAL BORÇ ve TOPLAM GİDER SINIRI KONTROL TABLOSU:
	PAYLARINI HALKA ARZ EDEN ORTAKLIKLAR İÇİN Portföy Sınırlamaları	Tebliğdeki İlgili Düzenleme	Formül	Cari Dönem 30.06.2025	Önceki Dönem 31.12.2024	Asgari/Azami Oran
1	Para ve sermaye piyasası araçları	Md.22/1 – (b)	A/E	1,56%	1,48%	≤ %49
2	Sermaye piyasası araçları	Md.22/1 – ( c)				≤ %10
	1. Makina Takım Endüstrisi A.Ş.		A1/E	0,57%	0,35%
	2.Penta Teknoloji Ürün.Dağ.Tic.A.Ş.		A1/E	0,99%	1,13%
3	Girişim sermayesi yatırımları(*)	Md.22/1 – (b)	B/E	97,81%	88,16%	≥ %51
4	Portföy yönetim şirketi ve danışmanlık şirketindeki iştirakler	Md.22/1 – (ç)	C/E	-	-	≤ %10
5	Yurtdışında kurulu kolektif yatırım kuruluşu	Md.22/1-( e)	B1/E	-	-	≤ %49
	Yurtdışında Yerleşik ve Borsada İşlem Görmeyen ve Gelişme Potansiyeli Taşıyan Şirketler (**)		B1-1/E	0,43%	0,25%	≤ %10
6	Borç ve sermaye karması finansman	Md.22/1-(h)	B2/E	-	-	≤ %25
7	Halka açık girişim şirketi borsa dışı payları	Md.22/1-(f)	B3/E	0,65%	0,40%	≤ %25
8	TL ve Döviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat / Özel Cari-Katılma Hesabı	Md.22/1-(ı)	A2/E	0,00%	0,00%	≤ %20
9	Kısa Vadeli Finansal Borçlar ve Borçlanma Araçlarının Nominal Değeri	Md.29	(F1+F3+F5)/H	0,09%	0,00%	≤ %50
1 0	Uzun Vadeli Finansal Borçlar ve Borçlanma Araçlarının Nominal Değeri	Md.29	(F2+F4+F6)/H	3,33%	14,69%	≤ %200
1 1	Rehin, Teminat ve İpotekler	Md.22/1 – (d)	(G1+G2+G3)/E	0,00%	0,00%	≤ %10
1 2	Dışardan sağlanan hizmet giderleri	Md.26/1	I/E	0,13%	0,48%	≤ %2,5

(*) Bakınız sayfa 42.

(**) Bakınız sayfa 43.

AI Terminal

GÖZDE GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

8945_rns_2025-07-31_d478fc8f-1b53-498e-b8cc-95aeec45d4f9.pdf

ARA DÖNEM ÖZET FİNANSAL BİLGİLERE İLİŞKİN SINIRLI DENETİM RAPORU

Giriş

Sınırlı Denetimin Kapsamı

Sonuç

Diğer Bilgiler

30 HAZİRAN 2025 VE 31 ARALIK 2024 TARİHLERİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL DURUM TABLOLARI

30 HAZİRAN 2025 VE 31 ARALIK 2024 TARİHLERİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL DURUM TABLOLARI

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET NAKİT AKIŞ TABLOLARI

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

1. ŞİRKET'İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

1. ŞİRKET'İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU(Devamı)

Finansal Tabloların Onaylanması

Ödenecek Temettü

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar

TMS'ye Uygunluk Beyanı

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)

Kullanılan Para Birimi

Finansal Yatırımlara İlişkin Açıklamalar

Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tablolarının Düzeltilmesi

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.2. Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar

a. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla yürürlükte olan yeni standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar:

b. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar, değişiklikler ve yorumlar:

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.2. Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar (devamı)

Yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.2. Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar (devamı)

2.3 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

3. İŞLETME BİRLEŞMELERİ

4. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

5. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

a) İlişkili Taraf Bakiyeleri

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

a) İlişkili Taraf Bakiyeleri (Devamı)

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

b) İlişkili Taraf İşlemleri

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

b) İlişkili Taraf İşlemleri (Devamı)

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

b) İlişkili Taraf İşlemleri (Devamı)

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

c) Üst düzey yönetim personeline sağlanan faydalar:

7. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR

Ticari Alacaklar

8. DİĞER ALACAK VE BORÇLAR

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

9. MADDİ DURAN VARLIKLAR

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

10. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR

Kıdem tazminatı karşılığı

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

10. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR ( Devamı )

11. DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

a. Diğer dönen varlıklar

b. Diğer duran varlıklar

c. Diğer kısa vadeli yükümlülükler

1 OCAK – 30 HAZİRAN 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

12. SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ

Sermaye

Sermaye Düzeltmesi Farkları