GoingPublic Media AG — Earnings Release 2019

Sep 16, 2019

Auf einen Blick

GoingPublic Media AG

Das Unternehmen

• 22 Mitarbeiter
• Standorte: München, Frankfurt
• Tochtergesellschaften/Beteiligungen: BondGuide Media GmbH (25%) China Investment Media GmbH (100%)

Die Aktie

• Market Cap: ca. 2,43 Mio. EUR
• Kurs 13.09.2019: 2,82 EUR
• Performance 2019: +4,4 %

Anteilseigner

Geschäftszahlen 2018

GoingPublic Media AG und Konzern

Position	2018	Vorjahreswert	Veränderung
Umsatz (AG)	2,82 Mio. Euro	2,83 Mio. Euro	-0,6%
Umsatz (Konzern)	3,3 Mio. Euro	3,35 Mio. Euro	-1,5%
Ergebnis (Konzern-JÜ vor St.)	+53 TEUR	+10 TEUR
Ergebnis (Konzern-JÜ)	+28 TEUR	- 14 TEUR
EBITDA	+123 TEUR	+81 TEUR	+51,9%
Bilanzsumme	1.619 TEUR	1.835 TEUR	-11,8%
Eigenkapital	1.340 TEUR	1.477 TEUR	-9,3%
Eigenkapitalquote	82,8%	80,5%	-3,3%
Liquide Mittel 31.12. (Konzern)	717 TEUR	885 TEUR	-19,0%
Dividende	20 Cent je Aktie	20 Cent je Aktie	+/-0%

Dividende

Entwicklung in EUR (Basis: 900.000 Aktien)

• Kumulierte Dividende 2008-2018: 2,55 € je Aktie bzw. 2,295 Mio. €
• Durchschnittliche Dividende 2008-2018e: 0,23 Euro
• Ziel: Nachhaltige Dividendenzahlung aus operativen Erträgen
• Noch nicht ausgeschütteter Bilanzgewinn nach Dividendenzahlung Juni 2018: 310 TEUR

Geschäftszahlen 2018

	2018		2017		Veränderung
	TEUR	in %	TEUR	in %	TEUR	in %
VC Magazin	694	20,2%	750	21,4%	-56	-7,5%
Smart Investor Media	627	18,2%	673	19,2%	-46	-6,8%
Unternehmeredition	565	16,4%	595	17,0%	-30	-5,0%
Kapitalmarktmedien
GoingPublic Magazin	483	14,0%	420	12,0%	+63	+15,0%
Plattform Life Sciences	302	8,8%	272	7,8%	+30	+11,0%
HV Magazin	110	3,2%	114	3,3%	-4	-3,5%
M&A Medien
M&A REVIEW/BM&A	271	7,9%	250	7,1%	+21	+8,4%
M&A China/Deutschl.	202	5,9%	208	5,9%	-6	-2,9%
Services	150	4,4%	183	5,2%	-33	-18,0%
Sonstiges	38	1,1%	40	1,1%	-2	-5,0%
Umsatzerlöse	3.442	100,00%	3.505	100,00%	-63	-1,8 %

VentureCapital Magazin (Umsatz in TEUR)

• Konstante Umsatzentwicklung über 12 Jahre (2006-2017), kein Wachstum
• Umsatzeinbruch 2018/2019
• Umbau zur cross-medialen Plattform unterentwickelt / nicht gelungen
• Attraktives Marktumfeld (Gründerklima, funktionierende Frühphasenfinanzierung, steigende Wertschätzung für junge Unternehmen und Innovation insgesamt)
• Potenzial für Wachstum prinzipiell vorhanden

Geschäftsentwicklung 2018

Smart Investor Media GmbH (Umsatz/Ergebnis vor Steuern, in TEUR)

• Konstantes Ergebnis 2018 trotz Umsatzrückgang um rund 7 %
• Weiter leicht rückläufige Abo-Basis
• Leicht wachsendes Dienstleistungsgeschäft
• Keine wesentlich neuen Erlösmodelle geplant
• Jubiläum (15 Jahre) im Mai
• Unverändertes Marktumfeld

Unternehmeredition (Umsatz in TEUR)

Umsatzrückgang 2018 um rund 5 %

Im Unternehmensbereich seit 2016 enthalten: FuS (Zeitschrift für Familienunternehmen und Strategie)

• Stabilität bei Jahrespartner-Erlösen, rückläufiges Anzeigengeschäft, praktisch keine Abo-Erlöse
• Wettbewerbsintensives Umfeld
• Notwendigkeit der Neupositionierung

GoingPublic Magazin & HV Magazin (Umsatz in TEUR)

• Erster Umsatzzuwachs GoingPublic Magazin/HV Magazin (=Kapitalmarktmedien ieS) seit 2013
• Guter IPO-Markt 2018
• Etablierung der Eventreihe "HV DIALOG"
• Relative Alleinstellung im Kapitalmarktbereich

Plattform Life Sciences (Umsatz in TEUR)

• Kontinuierliches Umsatzwachstum
• Etablierung des "Jahrespartner-Modells"
• Neues Eventformat "Biotech Investors Day"
• Weitere Eventaktivitäten in Planung
• Wachstumspotenzial weiterhin vorhanden
• Positives Marktumfeld

GoingPublic Magazin / HV Magazin & Plattform Life Sciences (Umsatz in TEUR)

• Relative Konstanz Kapitalmarktmedien & Life Sciences über Jahre hinweg
• Kontinuierliches Umsatzwachstum der Plattform Life Sciences
• Guter IPO-Markt 2018
• Relative Alleinstellung im Kapitalmarktbereich

M&A REVIEW / Services Bundesverband M&A

• Geschäftsbesorgung für Bundesverband M&A seit 2015
• Eventformat "M&A Night" seit 2017 (www.ma-night.de)
• M&A = Thema mit Link zu fast allen Medien
• Abtrennung China-Geschäft durch Ausgliederung in eigene GmbH, Loslösung China-Geschäft von Fokus "M&A"

Geschäftszahlen 2018/2019e

Umsatzentwicklung 1996-2019e (Konzern) in TEUR

Geschäftszahlen 2018

Jahresüberschuss 2006-2018 (Konzern) in TEUR

Geschäftszahlen 2018 – Fazit

• Ergebnisverbesserung und schwarze Zahlen erreicht trotz leichtem Umsatzrückgang
• Profitabilität weiter schwach
• Umsatzrückgang VC Magazin / Unternehmeredition (-86 TEUR, -6,4 %)
• Umsatzanstieg Kapitalmarkt / Life Sciences (+89 TEUR, +11,0 %)
• Kaum neue Erlösquellen, rückläufige Dienstleistungserlöse
• Ausgliederung China-Aktivitäten in die China Investment Media GmbH vollzogen
• GoingPublic Media muss sich "neu erfinden"!

Plattformen/Marken

Halbjahreszahlen 2019 (1.1.-30.6.)

GoingPublic Media / China Investment Media

Position	1.1.-30.6.2019	1.1.-30.6.2018	Veränderung
Umsatz (AG)*	1.130 TEUR	1.152 TEUR	-1,9%
Ergebnis (AG)*	-96 TEUR	-153 TEUR
EBIT (AG)*	-96 TEUR	-154 TEUR
EBITDA (AG)*	-68 TEUR	-113 TEUR
China Investment Media GmbH
Umsatz	106 TEUR	---
Ergebnis nach St. (Konz.)	-19 TEUR	---

* Zahlen inkl. 100 TEUR Kaufpreis für Assets China Investment Media

Geschäftsjahr 2019 - Ausblick

• Enttäuschende Halbjahreszahlen (weiterer Umsatz- und Ergebnisrückgang)
• Entwicklung der Unternehmensbereiche setzt sich in etwa fort (Rückgänge VC Magazin/Unternehmeredition, Zuwachs Life Sciences, Stabilität bei Kapitalmarktmedien), China-Tochter noch in den roten Zahlen
• 1. Halbjahr wie immer besser als erstes Halbjahr, operatives Ergebnis für das Gesamtjahr leicht negativ bis ausgeglichen
• Verkauf Smart Investor Media-Anteile eröffnet neue Handlungsspielräume
• "Neu-Erfindung" GoingPublic Media 2020ff. im Fokus

Ziele

• Nachhaltiger Unternehmenserfolg / Unternehmenswert
• EBIT in Höhe der alten Bestwerte (300-450 T€)
• Nachhaltige Dividendenzahlung aus operativem Ergebnis

Wie?

• Plattform-Ansatz der bestehenden Medien über cross-mediale Aufstellung: Print – Online – Event – Netzwerk – Service
• Weiterhin aktive Portfolio-Arbeit
• Neue(s) Geschäftsmodell(e) / Monetarisierung des Netzwerks

Aktive Portfolioarbeit I

Verkauf BondGuide / Beteiligung "BondGuide Media GmbH" (2015)

Gründe für die Veräußerung

• Größe des Geschäftsbereichs
• Mangelnde Wachstumsperspektiven
• Zukunftsfähigkeit des Modells "Mittelstandsanleihen" (?)
• Zu hohe Investitionen bei Geschäftsmodellwechsel
• Bindung der Schlüsselperson

Chancen

• Fortlaufende Dienstleistungserlöse
• Umsatzbeteiligung
• Unternehmensbeteiligung (25 %)

Aktive Portfolioarbeit II

Veräußerung der STIFTUNG Media-Anteile an die FAZ Gruppe (2016)

Daten & Fakten

• Anteilsveräußerung im Dezember 2016
• Attraktiver Verkaufspreis
• Entstandener Gewinn praktisch steuerfrei (Share Deal)
• Sonderausschüttung/Dividende

Motivation

• Trennung von einem zu 98 % Werbe-/ Sponsoring-finanzierten Geschäftsmodell
• Rückbesinnung/Konzentration auf Corporate Finance

Aktive Portfolioarbeit III

China-Aktivitäten / Gründung China Investment Media GmbH (2018/2019)

Ausgliederung/eigene Gesellschaft

• Gründung der China Investment Media GmbH
• 100 % Tochter von GoingPublic Media
• Einbringung aller China-Aktivitäten und Assets
• Ziel: Wachstum und nachhaltige Profitabilität

Agenda 2019/2020

• Medien-Plattform (Basis-Geschäft): Umbenennung von "M&A China/Deutschland" zu "Investment Plattform China/Deutschland"
• Website-Relaunch
• Events
• Ausbau Dienstleistungsaktivitäten
• Kapitalisierung
• Teamaufbau
• Büro/Niederlassung in China

Aktive Portfolioarbeit IV

Veräußerung der Smart Investor Media-Anteile an Wallstreet:Online (2019)

Daten & Fakten

• Anteilsveräußerung (90%) im August 2019
• Attraktiver Verkaufspreis (900.000 Euro)
• Entstandener Gewinn fast steuerfrei (Share Deal)
• Mögliche Sonderausschüttung/Dividende

Motivation

• Trennung von Geschäftsbereich ohne Wachstum
• Rückläufige Abo-Basis
• Rückbesinnung/Konzentration auf Corporate Finance
• Erhalt der Gesellschaft als Dienstleistungskunde
• Schaffung von Gestaltungsspielräumen

6 Gründe für die Aktie

• 1. Nachhaltige Dividendenzahlung
• 1. Ertragsverbesserung durch Fokussierung
• 1. Phantasie durch aktive Portfolioarbeit
• 1. Klare Zielvorgabe(n)
• 1. Erweiterte Handlungsspielräume durch Veräußerung der Smart Investor-Anteile
• 1. Neubewertung durch neue(s) Geschäftsmodell(e)