GoingPublic Media AG — Audit Report / Information 2020

Apr 30, 2021

Auf einen Blick

GoingPublic Media AG

Das Unternehmen

• 10 Mitarbeiter
• Standorte: München, Frankfurt
• Tochtergesellschaften/Beteiligungen:

BondGuide Media GmbH (25%)

China Investment Media GmbH (70%)

Die Aktie

• Market Cap: 2,47 Mio. EUR
• Kurs 29.04.2021: 2,74 EUR
• Performance 2021: +1,5 %

Aktionärsstruktur, April 2021

Geschäftszahlen 2020

GoingPublic Media AG

Position	2020	2019	Veränderung
Umsatz	1,97 Mio. Euro	2,40 Mio. Euro	-18,1%
Ergebnis	-84 TEUR	+427 TEUR
EBITDA	-48 TEUR	+477 TEUR
Bilanzsumme	1.306 TEUR	1.881 TEUR	-30,6%
Eigenkapital	1.142 TEUR	1.586 TEUR	-28,0%
Eigenkapitalquote	87,4%	84,3%	+3,7%
Liquide Mittel 31.12.	715 TEUR	1,2 Mio. EUR	-40,4%
Dividende	10 Cent je Aktie	40 Cent je Aktie	-75,0%

Entwicklung in EUR (Basis: 900.000 Aktien) Dividende

• Kumulierte Dividende 2008-2020: 3,05 € je Aktie bzw. 2,745 Mio. €
• Durchschnittliche Dividende 2008-2020e: ca. 0,23 Euro
• Ziel: Nachhaltige Dividendenzahlung aus operativen Erträgen
• Noch nicht ausgeschütteter Bilanzgewinn nach Dividendenzahlung Mai 2021: 22 TEUR

Geschäftszahlen 2020

(nach Bereichen)

	2020		2019		Veränderung
	TEUR	in %	TEUR	in %	TEUR	in %
VC Magazin	520	22,8%	593	20,2%	-73	-12,3%
Unternehmeredition	420	16,3%	426	16,4%	-6	-1,4%
Kapitalmarktmedien
GoingPublic Magazin	404	18,5%	483	14,0%	-79	-16,4%
Plattform Life Sciences	322	12,8%	334	8,8%	-12	-3,6%
HV Magazin	84	3,8%	100	3,2%	-16	-16,0%
M&A Medien
M&A REVIEW/BM&A	66	10,1%	264	7,9%	-198	-75,0%
Investment Plattf. China	139	7,8%	203	5,9%	-64	-31,5%
Services	126	6,4%	166	4,4%	-40	-24,1%
Sonstiges	25	1,4%	37	1,1%	-12	-32,4%
Umsatzerlöse	2.106	100,0%	2.606	100,0%	-500	-19,2 %

Geschäftsentwicklung 2020

VentureCapital Magazin (Umsatz in TEUR)

• Umsatzkonstanz über 12 Jahre (2006-2017)
• Umsatzeinbruch seit 2018
• Umbau zur cross-medialen Plattform unterentwickelt/noch nicht gelungen, personelle Wechsel
• Potenziale weiter vorhanden, u.a. positives Gründerklima, funktionierende Frühphasenfinanzierung, steigende Wertschätzung für junge Unternehmen

Veräußerung zum 31.3./1.4.2021

Geschäftsentwicklung 2020/2021e

Unternehmeredition (inkl. FuS, Umsatz in TEUR)

Umsatzstabilisierung 2020 trotz Corona und Reduktion Magazin

Erste Erfolge durch Geschäftsmodell-Änderung

• Erwartung von Umsatzanstieg >10 % für 2021
• Weiter hoher Stellenwert für "Change Management"
• FuS Umsatzanteil ca. 8 %
• Wettbewerbsintensives Umfeld

Kapitalmarkt (GoingPublic & HV Magazin, Umsatz in TEUR) Geschäftsentwicklung 2020/2021e

• 2013-2019: Relative Umsatzstabilität
• 2020: Corona-bedingter Umsatzrückgang (ca. 16%)
• Schwacher IPO-Markt 2020; Aufschwung 2021
• Relative Alleinstellung im Kapitalmarktbereich
• Ziel: Entwicklung neuer Erlösmodelle

Geschäftsentwicklung 2020/2021e

Plattform Life Sciences (Umsatz in TEUR)

• Kontinuierliches Wachstum seit 2013
• Etablierung des Jahrespartner-Modells seit 2018
• NEU: Finance Day als Live-Sendung im Oktober 2020
• Wachstumspotenzial weiterhin vorhanden / positives Marktumfeld
• Profiteur der COVID-19 Krise

Geschäftsentwicklung 2020

M&A REVIEW / Services Bundesverband M&A

• Geschäftsbesorgung für Bundesverband M&A seit 2015, Vertragsbeendigung zum 31.12.2020
• Eventformat "M&A Night" 2017-2019 (www.ma-night.de)
• Veräußerung der M&A REVIEW im Dezember 2019
• Trennung China-Geschäft durch Ausgliederung in eigene GmbH, Loslösung China von Fokus "M&A"
• M&A bleibt wichtiges Fokusthema!

Geschäftszahlen 2020/2021e

Umsatzentwicklung 1996-2021e (Konzern) in TEUR

Geschäftszahlen 2020

Jahresüberschuss 2006-2020 (Konzern) in TEUR

Geschäftszahlen 2020 – Fazit

• Erster Jahresfehlbetrag seit 2004
• Starkes zweites Halbjahr nach katastrophalem ersten Halbjahr
• Umsatzrückgang bereinigt um M&A REVIEW bei nur -10,5%
• Wesentliche Rückgänge: VC Magazin, Kapitalmarktmedien, China
• Angesichts Corona-Pandemie zufriedenstellendes Ergebnis
• Halbierung des operativen Verlusts gegenüber dem Vorjahr
• Erste Skaleneffekte durch Digitalisierung des Rechnungswesens
• Wichtiges Jahr in Bezug auf die strategische Neuaufstellung
• Positiver Ausblick 2021

Zahlen erstes Quartal 2021 (1.1.-31.3.) GoingPublic Media AG / China Investment Media GmbH

Position	1.1.-31.3.2021	1.1.-31.3.2020	Veränderung
Umsatz	371 TEUR	367 TEUR	+1,1%
Ergebnis	+323 TEUR	-146 TEUR
EBIT	+323 TEUR	-146 TEUR
EBITDA	+331 TEUR	-136 TEUR
Flüssige Mittel	1.204 TEUR
China Investment Media GmbH
Gesamtleistung	15 TEUR	45 TEUR	-66,7%
Ergebnis	-13 TEUR	-3 TEUR
Flüssige Mittel	93 TEUR

Geschäftsjahr 2021 - Ausblick

• Erfreuliche QI-Zahlen; starke operative Ergebnisverbesserung
• Erfolgreicher Verkauf des Geschäftsbereichs VentureCapital Magazin zum 31.3./1.4.2021
• Erwartung von Umsatzanstieg (bestehende Bereiche) sowie positivem Jahresergebnis
• Freiräume durch frühen Jahresabschluss ("Fast Close")
• Fortschritte bei der Transformation zu einem neuen, fokussierten Geschäftsmodell

Plattformen/Marken 2021

Beteiligungen:

24 Jahre	18 Jahre	7 Jahre
15 Jahre	10 Jahre	10 Jahre
6 Jahre

Ziele

• Nachhaltiger Unternehmenserfolg / Unternehmenswert
• EBIT in Höhe der alten Bestwerte (300-450 T€)
• Nachhaltige Dividendenzahlung aus operativem Ergebnis

Wie?

• Plattform-Ansatz der bestehenden Medien über cross-mediale Aufstellung: Print – Online – Event – Netzwerk – Service
• Aktive Portfolio-Arbeit
• Entwicklung eines fokussierten, nachhaltig profitablen Geschäftsmodells

19

Neupositionierung Unternehmeredition

Änderungen im Überblick

Re-Fokussierung auf Corporate Finance

Neuer Untertitel: "Finanzierung – Nachfolge – Vermögen"

Reduktion der regulären Ausgaben – Aufwertung des Online-Portals

Starker Fokus auf Online-Portal…

…und LinkedIn-Präsenz

Einstellung des aktiven "Anzeigenverkaufs"

Angebot von drei Partnering-Varianten, ganzjährig & cross-medial

Ziel: Revolvierende Kunden-Engagements

(Mehrjährige Laufzeiten, möglichst mit automatischen Verlängerungsoptionen)

26

Aus Jahrespartnern werden Premium-Partner.

Es entsteht das Unternehmeredition Netzwerk.

Präsentation aller Partner ganzjährig & crossmedial!

Einbettung in neuen GoingPublic Media-Claim

Aktive Portfolioarbeit I

Verkauf BondGuide / Beteiligung "BondGuide Media GmbH" (2015)

Gründe für die Veräußerung

• Größe des Geschäftsbereichs
• Mangelnde Wachstumsperspektiven
• Zukunftsfähigkeit des Modells "Mittelstandsanleihen" (?)
• Zu hohe Investitionen bei Geschäftsmodellwechsel
• Bindung der Schlüsselperson

Chancen

• Fortlaufende Dienstleistungserlöse
• Umsatzbeteiligung
• Unternehmensbeteiligung (25 %)

Aktive Portfolioarbeit II

Veräußerung der STIFTUNG Media-Anteile an die FAZ Gruppe (2016)

Daten & Fakten

• Anteilsveräußerung im Dezember 2016
• Attraktiver Verkaufspreis
• Entstandener Gewinn praktisch steuerfrei (Share Deal)
• Sonderausschüttung/Dividende

Motivation

• Trennung von einem zu 98 % Werbe-/ Sponsoringfinanzierten Geschäftsmodell
• Rückbesinnung/Konzentration auf Corporate Finance

Aktive Portfolioarbeit III

China-Aktivitäten / Gründung China Investment Media GmbH (2018/2019)

Ausgliederung/eigene Gesellschaft

• Gründung der China Investment Media GmbH
• Zum Start 100 % GoingPublic Media
• Einbringung aller China-Aktivitäten und Assets

Meilensteine 2020/2021

• Medien-Plattform (Basis-Geschäft): Umbenennung von "M&A China/Deutschland" zu "Investment Plattform China/Deutschland"
• Website-Relaunch
• Kapitalerhöhung im Dez. 2020: Volumen 103 TEUR, 5 Gesellschafter mit je 6 % des Stammkapitals, GP Media-Anteil bei 70 %
• Neuaufbau und Neupositionierung 2021ff.

Aktive Portfolioarbeit IV

Veräußerung der Smart Investor Media-Anteile an Wallstreet:Online (2019)

Daten & Fakten

• Anteilsveräußerung (90%) im August 2019
• Attraktiver Verkaufspreis (900.000 Euro)
• Entstandener Gewinn fast steuerfrei (Share Deal)
• Mögliche Sonderausschüttung/Dividende

Motivation

• Trennung von Geschäftsbereich ohne Wachstum
• Rückläufige Abo-Basis
• Rückbesinnung/Konzentration auf Corporate Finance
• Erhalt der Gesellschaft als Dienstleistungskunde
• Schaffung von Gestaltungsspielräumen

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Aktive Portfolioarbeit V

Veräußerung der M&A REVIEW an M&A Media Services (2019)

Daten & Fakten

• Asset Deal im Dezember 2019
• Charakter eines Management Buy-Out, Käufer: M&A Media Services GmbH (Stefan Schneider)
• Bewertung in etwa zum Einstiegspreis 2011

Motivation

• Erwartungen des Investments aus 2011 unerfüllt
• Rückläufige Abo-Basis, stagnierende Erlöse
• Geschäftsbereich zu klein
• Weitere Fokussierung auf Kerngeschäft/-marken
• Erwerber = besserer Eigentümer
• Schaffung weiterer Gestaltungsspielräume

Aktive Portfolioarbeit VI

Veräußerung Geschäftsbereich VentureCapital Magazin (2021)

Daten & Fakten

• Asset Deal zum 31.3./1.4.2021
• Käufer: brutkasten Mediengruppe, Wien

Motivation

• Rückläufige Erlöse und rückläufige Margen
• Transformation vom Magazin zur crossmedialen Plattform nicht gelungen
• Weitere Fokussierung auf weniger Marken
• Erwerber = besserer Eigentümer
• Schaffung weiterer Gestaltungsspielräume für Geschäftsmodell und Kostenseite/Admin
• Attraktiver Verkaufspreis trotz widrigem Umfeld

6 Gründe für die Aktie

• 1. Nachhaltige Dividendenzahlung
• 1. Deutlich verbesserte operative Ertragsperspektiven
• 1. Phantasie durch aktive Portfolioarbeit
• 1. Klare Ziele
• 1. Hohe Liquiditätsreserven
• 1. Neubewertung durch Transformation zu einem fokussierten Geschäftsmodell 2021ff.