Gobarto S.A.

Quarterly Report • May 13, 2020

SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY

ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2020 ROKU

WYBRANE DANE FINANSOWE

	w tys. PLN		w tys. EUR
	okres 3 miesięcy zakończony do 31 marca 2020	okres 3 miesięcy zakończony do 31 marca 2019	okres 3 miesięcy zakończony do 31 marca 2020	okres 3 miesięcy zakończony do 31 marca 2019
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	666 193	500 927	151 535	116 554
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	13 750	9 562	3 128	2 225
Zysk (strata) brutto	9 829	6 596	2 236	1 534
Zysk (strata) netto	6 149	5 498	1 399	1 279
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	-34 796	10 181	-7 915	2 369
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-36 908	-12 213	-8 395	-2 842
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	46 977	5 413	10 686	1 259
Przepływy pieniężne netto, razem	-24 727	3 381	-5 625	786

	31 marca 2020	31 grudnia 2019	31 marca 2020	31 grudnia 2019
Aktywa, razem	1 276 480	1 187 438	280 403	278 839
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	831 161	747 575	182 580	175 549
Zobowiązania długoterminowe	150 074	169 064	32 967	39 700
Zobowiązania krótkoterminowe	480 280	578 511	105 503	135 849
Zobowiązania związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży	200 807	-	44 111	-
Kapitał własny	445 319	439 863	97 823	103 291
Kapitał zakładowy	278 002	278 002	61 068	65 282
Liczba akcji (w szt.)	27 800 229	27 800 229	27 800 229	27 800 229
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w PLN/ EUR)	0,22	0,20	0,05	0,05
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR)	16,02	15,82	3,52	3,72

Do przeliczania pozycji bilansowych w formularzu przyjęto średni kurs NBP z ostatniego dnia roboczego w poszczególnych okresach:

• 4,5523 PLN/EURO z dnia 31 marca 2020 roku

• 4,3013 PLN/EURO z dnia 31 marca 2019 roku

• 4,2585 PLN/EURO z dnia 31 grudnia 2019 roku

Dla przeliczenia poszczególnych pozycji w rachunku zysków i strat oraz dla przepływów pieniężnych zastosowano średnie kursy:

• 4,3963 PLN/EURO za okres od 1 stycznia do 31 marca 2020 roku

• 4,2978 PLN/EURO za okres od 1 stycznia do 31 marca 2019 roku

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ GOBARTO S.A.

ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2020 ROKU

	Wybrane dane finansowe 2
Skrócony kwartalny skonsolidowany rachunek zysków i strat 6
	Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów 7
	Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 8
	Skrócone kwartalne sprawozdanie z przepływów pieniężnych 10
	Skrócone kwartalne sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 11
	Informacja dodatkowa 12
1.	Informacje ogólne 12
2.	Skład Zarządu jednostki dominującej 12
3.	Zatwierdzenie sprawozdania finansowego 12
4.	Zmiany w składzie grupy 13
4.1.	Likwidacja spółek Insignia sp. a o.o. i Bio Delta sp. z o.o 13
4.2.	Podjęcie decyzji o zbyciu akcji Zm Silesia S.A. 13
5.	Podstawa sporządzenia skróconego sprawozdania finansowego 13
6.	Istotne zasady (polityka) rachunkowości 14
7.	Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach 14
7.1.	Profesjonalny osąd 14
7.2.	Niepewność szacunków i założeń 14
8.	Sezonowość działalności 15
9.	Informacje dotyczące segmentów działalności 15
	10. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty 21
	11. Podatek dochodowy 21
	12. Aktywa trwałe 21
	13. Rzeczowe aktywa trwałe 21
13.1.	Rzeczowe aktywa trwałe użytkowane na podstawie umów z tytułu leasingu 21
13.2.	Kupno i sprzedaż 22
13.3.	Odpisy z tytułu utraty wartości 22
	14. Aktywa niematerialne 22
14.1.	Kupno i sprzedaż 22
14.2.	Odpisy z tytułu utraty wartości 22
	15. Zapasy 22
	16. Należności 23
	17. Zobowiązania 23
	18. Rezerwy 24
	19. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki 24
	20. Inne istotne zmiany 25
20.1.	Sprawy sądowe 25
20.2.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 25
20.3.	Nieruchomości inwestycyjne 25
20.4.	Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży 25
20.5.	Zobowiązania związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży 26
	21. Wartość godziwa instrumentów finansowych 28
	22. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym 28
23. Transakcje z podmiotami powiązanymi 31
23.1.	Podmioty o znaczącym wpływie na Grupę 32
23.2.	Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi 32

	24. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Grupy GOBARTO w I kwartale 2020 roku wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń jej dotyczących 32
	25. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów 38
	26. Zestawienie stanu posiadania akcji spółki GOBARTO S.A. lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta na dzień przekazania raportu kwartalnego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego odrębnie dla każdej z osób 38
	27. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym 39
27.1.	Spadek cen żywca/tuczników 39
27.2.	Ryzyko stopy procentowej 39

SKRÓCONY KWARTALNY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku

	Nota	okres 3 miesięcy zakończony do 31 marca 2020	okres 3 miesięcy zakończony do 31 marca 2019
		niebadane	niebadane
Przychody ze sprzedaży produktów i usług		342 157	245 069
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów		324 036	255 858
Przychody ze sprzedaży		666 193	500 927
Koszt własny sprzedanych produktów i usług		303 180	218 134
Koszt sprzedanych towarów i materiałów		289 188	226 633
Koszt własny sprzedaży		592 368	444 767
Zysk/(strata) brutto ze sprzedaży		73 825	56 160
Pozostałe przychody operacyjne		4 225	11 160
Koszty sprzedaży		41 825	38 623
Koszty ogólnego zarządu		16 657	12 720
Pozostałe koszty operacyjne		5 818	6 415
Zysk/(strata) z działalności operacyjnej	9	13 750	9 562
Przychody finansowe		301	452
Koszty finansowe		4 222	3 418
Zysk/(strata) brutto		9 829	6 596
Podatek dochodowy	11	3 680	1 098
Zysk/(strata) netto z działalności kontynuowanej		6 149	5 498
Zysk/(strata) netto za okres przypadający:		6 149	5 498
- akcjonariuszom jednostki dominującej		6 149	5 498
- akcjonariuszom niekontrolującym		-	-

Zysk/(strata) na jedną akcję:
– podstawowy z zysku za rok przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	0,22	0,20
– podstawowy z zysku z działalności kontynuowanej za rok przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	0,22	0,20
– rozwodniony z zysku za rok przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	0,22	0,20
– rozwodniony z zysku z działalności kontynuowanej za rok przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	0,22	0,20

SKRÓCONE KWARTALNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku

	okres 3 miesięcy zakończony do 31 marca 2020	okres 3 miesięcy zakończony do 31 marca 2019
Zysk/(strata) netto za okres	6 149
Inne całkowite dochody		5 498
Pozycje podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/(straty) w kolejnych okresach sprawozdawczych:
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	- 1 194	721
Zabezpieczenia przepływów pieniężnych	496	108
Pozostałe
Pozycje niepodlegające przeklasyfikowaniu do zysku/(straty) w kolejnych okresach sprawozdawczych:
Wycena do wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnej
Inne całkowite dochody netto podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/(straty) w kolejnych okresach sprawozdawczych	- 698	829
CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES, PRZYPADAJĄCY	5 451	6 327
- akcjonariuszom podmiotu dominującego	5 451	6 327
- akcjonariuszom niekontrolującym	-	-

SKRÓCONE KWARTALNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

na dzień 31 marca 2020 roku

	Nota	stan na 31 marca 2020	stan na 31 grudnia 2019	stan na 31 marca 2019
AKTYWA		niebadane	badane	niebadane
Aktywa trwałe		598 669	751 310	704 512
Rzeczowe aktywa trwałe	13	418 557	527 805	497 145
Trwałe aktywa biologiczne		14 651	12 639	13 171
Nieruchomości inwestycyjne	20.3	34 016	40 545	42 601
Aktywa niematerialne	14	13 197	25 275	27 231
Wartość firmy	12	89 701	89 701	89 713
Znak towarowy	12	15 895	20 917	22 342
Pozostałe aktywa finansowe		4 963	4 312	2 924
Należności długoterminowe		16	232	223
Aktywa z tytułu podatku odroczonego		7 671	14 452	9 156
Pozostałe aktywa niefinansowe		2	15 432	6
Aktywa obrotowe		358 553	411 363	362 247
Zapasy	15	58 515	90 722	84 523
Aktywa biologiczne	15	63 064	52 128	50 427
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
należności	16	180 449	185 953	144 100
Pozostałe aktywa finansowe		261	335	44
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	20.2	22 754	50 426	50 055
Pozostałe aktywa niefinansowe		33 510	31 799	33 098
Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży	20.4	319 258	24 765	24 765
SUMA AKTYWÓW		1 276 480	1 187 438	1 091 524

	Nota	stan na 31 marca 2020	stan na 31 grudnia 2019	stan na 31 marca 2019
PASYWA		niebadane	badane	niebadane
Kapitał własny (przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej)		445 319	439 863	421 995
Kapitał podstawowy		278 002	278 002	278 002
Kapitał zapasowy		187 366	186 365	184 574
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych		- 28 743	-27 549	-28 991
Pozostałe kapitały rezerwowe		1 484	942	5 095
Zyski zatrzymane		7 210	2 103	-16 685
Udziały niekontrolujące		-	-	-
Zobowiązania długoterminowe		150 074	169 064	216 405
Oprocentowane kredyty i pożyczki	19	98 896	83 373	144 502
Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	18	749	1 763	1 214
Zobowiązania finansowe	21	43 575	53 491	47 094
Zobowiązania z tytułu zakupu udziałów i akcji		1 918	1 918	2 000
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		1 700	22 084	18 083
Przychody przyszłych okresów		3 236	6 435	3 512
Pozostałe rezerwy	18	-	-	-

Zobowiązania krótkoterminowe		480 280	578 511	453 124
Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek	19	134 693	172 375	108 941
Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	18	177	335	264
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	17	227 406	270 432	208 101
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		1 033	772	14
Zobowiązania finansowe	21	11 950	22 102	22 197
Zobowiązania z tytułu zakupu udziałów i akcji		62 000	62 000	62 819
Pozostałe zobowiązania niefinansowe		28 023	39 359	35 689
Rozliczenia międzyokresowe		1 933	1 508	2 020
Przychody przyszłych okresów		5 149	3 446	4 899
Pozostałe rezerwy	18	7 916	6 182	8 180
Zobowiązania razem		630 354	747 575	669 529
Zobowiązania związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży		200 807	-	-
SUMA PASYWÓW		1 276 480	1 187 438	1 091 524

SKRÓCONE KWARTALNE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku

		okres 3 miesięcy	okres 3 miesięcy
	Nota	zakończony do	zakończony do
		31 marca 2020	31 marca 2019
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej		niebadane	niebadane
Zysk/(strata) brutto		9 829	6 596
Korekty o pozycje:		-44 625	3 585
Amortyzacja		9 075	13 176
(Zysk)/ strata z tytułu różnic kursowych		846	796
(Zysk)/strata na działalności inwestycyjnej		- 1057	- 1 500
(Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu należności	17	- 39 162	- 3 088
(Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu zapasów	15	- 28 137	- 20 324
Zwiększenie/ (zmniejszenie) stanu zobowiązań z wyjątkiem
kredytów i pożyczek	18	5 818	13 597
Przychody z tytułu odsetek		- 80	- 80
Koszty z tytułu odsetek		3 290	1 460
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych		- 3 329	89
Zmiana stanu rezerw	19	10 581	733
Podatek dochodowy zapłacony	11	- 3 399	- 1 281
Inne		929	7
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		- 34 796	10 181
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i aktywów
niematerialnych		1 563	1 439
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów		- 37 953	- 11 325
niematerialnych
Nabycie jednostek zależnych po potrąceniu przejętych		-	- 2 536
środków pieniężnych
Udzielone pożyczki		- 682	-
Z aktywów finansowych		164	209
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		- 36 908	- 12 213
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	20	- 3 348	- 3 559
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów		66 100	20 663
Spłata pożyczek/kredytów	20	- 12 909	- 10 231
Odsetki zapłacone		- 2 866	- 1 460
Środki pieniężne netto z działalności finansowej		46 977	5 413
Zwiększenie/(zmniejszenie) netto stanu środków		- 24 727	3 381
pieniężnych i ich ekwiwalentów
Środki pieniężne na początek okresu	21.2	50 426	46 674
Środki pieniężne na koniec okresu	21.2	25 699	50 055

SKRÓCONE KWARTALNE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane/ niepokryte straty	Razem	Udziały niekontrolujące	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2020	278 002	186 365	- 27 549	942	2 103	439 863	-	439 863
Zysk/strata netto za okres	-	-	-	-	6 149	6 149	-	6 149
Inne całkowite dochody za okres	-	-	- 1 194	496	-	- 698	-	- 698
Całkowity dochód za okres	-	-	- 1 194	496	6 149	5 451	-	5 451
Podział zysku	-	1 001	-	-	- 1 001	-	-	-
Inne	-	-	-	46	- 41	5	-	5
Na dzień 31 marzec 2020	278 002	187 366	- 28 743	1 484	7 210	445 319	-	445 319

za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2019 roku

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane/ niepokryte straty	Razem	Udziały niekontrolujące	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2019	278 002	181 832	- 29 712	4 987	- 19 391	415 718	-	415 718
Zysk/strata netto za okres	-	-	-	-	21 848	21 848	-	21 848
Inne całkowite dochody za okres	-	-	2 163	251	-	2 414	-	2 414
Całkowity dochód za okres	-	-	2 163	251	21 848	24 262	-	24 262
Podział zysku	-	12 579	-	834	-13 413	-	-	-
Pokrycie straty	-	- 8 046	-	- 5 130	13 176	-	-	-
Inne	-	-	-	-	- 117	- 117	-	- 117
Na dzień 31 grudnia 2019	278 002	186 365	- 27 549	942	2 103	439 863	-	439 863

INFORMACJA DODATKOWA

1. Informacje ogólne

Grupa Kapitałowa GOBARTO składa się z GOBARTO S.A. ("jednostka dominująca", "Spółka") i jej spółek zależnych. Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy obejmuje okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2019 roku oraz na dzień 31 marca 2019 roku i 31 grudnia 2019 roku. Kwartalny skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz noty do kwartalnego skonsolidowanego rachunku zysków i strat obejmują także dane za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku oraz dane porównawcze za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2019 roku, które nie były przedmiotem przeglądu lub badania przez biegłego rewidenta.

Jednostka dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla miasta stołecznego Warszawy XIII Wydział Gospodarczy, Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000094093. Jednostce dominującej nadano numer statystyczny REGON 411141076.

Czas trwania jednostki dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy jest nieoznaczony.

Podstawowym przedmiotem działania Grupy jest:

• Chów i hodowla świń;
• Produkcja mięsa wieprzowego;
• Produkcja konserw, przetworów z mięsa, z podrobów mięsnych
• Sprzedaż hurtowa mięsa i wyrobów mięsnych.

Podmiotem bezpośrednio dominującym Spółki jest Cedrob S.A.

2. Skład Zarządu jednostki dominującej

W skład Zarządu jednostki dominującej na dzień 31 marca 2020 roku wchodzili:

Marcin Śliwiński	Prezes Zarządu
Katarzyna Goździkowska - Gaztelu	Wiceprezes Zarządu
Roman Miler	Wiceprezes Zarządu
Rafał Oleszak	Wiceprezes Zarządu
Karol Ludwiński	Wiceprezes Zarządu

3. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2020 roku zostało przez Zarząd zatwierdzone do publikacji w dniu 13 maja 2020 roku. Kwartalny wynik finansowy może nie odzwierciedlać w pełni możliwego do zrealizowania wyniku finansowego za rok obrotowy.

4. Zmiany w składzie grupy

4.1. Likwidacja spółek Insignia sp. a o.o. i Bio Delta sp. z o.o.

Dnia 20 grudnia 2019r. Zgromadzenie Wspólników spółek Insignia sp. a o.o. i Bio Delta sp. z o.o. podjęło decyzję o otwarciu likwidacji z dniem 1 stycznia 2020r.

4.2. Podjęcie decyzji o zbyciu akcji Zm Silesia S.A.

Zarząd Gobarto S.A. raportem bieżącym nr 3/2020 z dnia 23 stycznia 2020r. przekazał do publicznej wiadomości informację o podjęciu czynności prowadzących do zbycia przez jednostkę dominującą należących do niego akcji w Zakładach Mięsnych Silesia S.A., w tym w szczególności o rozpoczęciu rozmów z Cedrob S.A., jako potencjalnym nabywcą przedmiotowych akcji.

5. Podstawa sporządzenia skróconego sprawozdania finansowego

Niniejsze kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" zatwierdzonym przez UE ("MSR 34").

Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2019 roku zatwierdzonym do publikacji w dniu 31 marca 2020 roku.

Niniejsze kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Niniejsze kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości.

Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki Grupy.

Spadek wielkości wskaźnika kapitału własnego do sumy aktywów w pierwszym kwartale 2020 roku, spowodowany był jednoczesnym skoncentrowaniem się kilku istotnych czynników.

Grupa konsekwentnie realizuje swój program inwestycyjny, prowadzona jest modernizacja fermy w Zalesiu i rozwój programu Gobarto 500. Ponadto w styczniu nastąpiło nabycie nowej fermy zarodowej i fermy tuczowej wraz z przyległą biogazownią. Wpływa to na zdecydowany wzrost aktywów Grupy. Wpływ na wzrost aktywów miały również wysokie ceny trzody chlewnej, które bezpośrednio przełożyły się na wycenę zapasów oraz na zwiększenie się należności od odbiorców.

Kapitał własny Grupy Gobarto nie zwiększał się proporcjonalnie do wzrostu sumy aktywów, głównie z powodu niższych od oczekiwanych wyników finansowych generowanych przez segment przetwórstwo. Na relatywnie niskie wyniki finansowe Grupy Silesia, która tworzy w/w segment wpływ miała przede wszystkim wysoka cena surowca do produkcji w pierwszym kwartale br. jak i coraz wyższe koszty pracy.

Ponadto, Grupa Gobarto w grudniu 2019 roku sporządziła odpisy z tytułu trwałej utraty wartości aktywów należących do spółek działających na Ukrainie, co również negatywnie wpłynęło na wielkość i strukturę kapitału własnego.

Aktualnie Grupa jest w trakcie procesu sprzedaży akcji ZM Silesia, co spowoduje poprawę naruszonego wskaźnika.

6. Istotne zasady (polityka) rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok, który rozpoczął się 1 stycznia 2019 roku.

7. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach

7.1. Profesjonalny osąd

Sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy wymaga od Zarządu jednostki dominującej osądów, szacunków oraz założeń, które mają wpływ na prezentowane przychody, koszty, aktywa i zobowiązania i powiązane z nimi noty oraz ujawnienia dotyczące zobowiązań warunkowych. Niepewność co do tych założeń i szacunków może spowodować istotne korekty wartości sprawozdawczych aktywów i zobowiązań w przyszłości. W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości Zarząd jednostki dominującej dokonał następujących osądów, które mają największy wpływ na przedstawiane wartości sprawozdawcze aktywów i zobowiązań.

7.2. Niepewność szacunków i założeń

Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień sprawozdawczy. Grupa przyjęła założenia i szacunki na temat przyszłości na podstawie wiedzy posiadanej podczas sporządzania sprawozdania finansowego. Występujące założenia i szacunki mogą ulec zmianie na skutek wydarzeń w przyszłości wynikających ze zmian rynkowych lub zmian niebędących pod kontrolą Grupy. Takie zmiany są odzwierciedlane w szacunkach lub założeniach w chwili wystąpienia.

Utrata wartości aktywów trwałych

Grupa przeprowadza testy na utratę wartości aktywów trwałych. Wymagało to oszacowania wartości użytkowej ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do którego należą te aktywa trwałe. Oszacowanie wartości użytkowej polega na ustaleniu przyszłych przepływów pieniężnych generowanych przez ośrodek wypracowujący środki pieniężne i wymaga ustalenia stopy dyskontowej do zastosowania w celu obliczenia bieżącej wartości tych przepływów. W okresie sprawozdawczym została zachowana metodologia weryfikacji stosowana w poprzednich okresach.

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Grupa rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione. Zarząd szacuje, że ujęte składniki aktywów z tytułu podatku odroczonego będą realizowane. Szczegóły dotyczące rozliczenia podatku odroczonego przedstawiono w nocie 11.

Stawki amortyzacyjne

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz aktywów niematerialnych. Grupa corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków. W wyniku weryfikacji przeprowadzonej w 2020 roku nie dokonano zmian stawek amortyzacji.

Okres ekonomicznej użyteczności aktywów niematerialnych

Grupa na moment ujęcia składnika aktywów niematerialnych ustala szacowany okres ekonomicznej użyteczności. Grupa posiada zarówno aktywa niematerialne o określonym, jak i nieokreślonym okresie ekonomicznej użyteczności - wartość firmy. Przyjęte okresy ekonomicznej użyteczności są weryfikowane corocznie. Dla aktywów niematerialnych, dla których okres użyteczności nie został ustalony Grupa przeprowadza okresowo testy z tytułu utraty wartości, nie rzadziej niż na koniec okresu sprawozdawczego (rok kalendarzowy).

Aktywa biologiczne

Wartość godziwa aktywów biologicznych została określona na podstawie cen rynkowych obowiązujących na moment wyceny.

Nieruchomości inwestycyjne

Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych została określona na podstawie operatów szacunkowych rzeczoznawców majątkowych, posiadanych ofert zakupu a w przypadku gruntów rolnych wycena oparta jest na danych GUS publikowanych przez Agencję Rozwoju i Modernizacji Rolnictwa. Grupa dokonuje aktualizacji wartości nieruchomości na każdy dzień sprawozdawczy. Przyjęte w tym celu założenia zostały przedstawione w nocie 20.3.

Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży

Wartość godziwa aktywów trwałych do sprzedaży została określona na podstawie operatów szacunkowych rzeczoznawców majątkowych lub posiadanych ofert zakupu – nota Błąd! Nie można odnaleźć źródła odwołania.20.4.

Wycena rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych

Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych zostały oszacowane przez Grupę za pomocą metod aktuarialnych. Przyjęte na koniec roku 2019 założenia aktuarialne nie uległy zmianie.

Wartość godziwa instrumentów finansowych

Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek ustala się wykorzystując odpowiednie techniki wyceny. Przy wyborze odpowiednich metod i założeń Grupa kieruje się profesjonalnym osądem.

Utrata wartości aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu

MSSF 9 wprowadził podejście do szacowania strat z tytułu aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu. Podejście to opiera się na szacowaniu spodziewanych strat (expected loss), w przeciwieństwie do poprzedniego modelu na podstawie MSR 39, który opierał się na koncepcji strat poniesionych (incurred loss). MSSF 9 uzależnia sposób rozpoznania strat oczekiwanych w zależności od zmiany poziomu ryzyka, który nastąpił od momentu rozpoznania ekspozycji.

Istotny element finansowania

Grupa zdecydowała się skorzystać z przewidzianego w MSSF 15 praktycznego uproszczenia i nie dokonuje korekty ceny transakcyjnej o wpływ zmiany wartości pieniądza w czasie w przypadku umów, dla których Grupa oczekuje w momencie zawarcia, że okres pomiędzy momentem, kiedy Grupa przekazuje kontrolę nad dobrem lub usługą a momentem płatności wyniesie nie więcej niż jeden rok.

Wynagrodzenie zmienne

Grupa jest stroną umów, na mocy których klienci uprawnieni są do rabatu wolumenowego w przypadku przekroczenia łącznej sumy zakupów w danym okresie. Wówczas cena zakupu produktów w danym okresie jest pomniejszana. Dla każdego kontrahenta Grupa dokonuje oceny na podstawie danych historycznych oraz planów sprzedażowych na dany okres, jakie jest prawdopodobieństwo osiągnięcia pułapu zakupów uprawniającego do danego rabatu. Cena transakcyjna jest pomniejszana zgodnie z najbardziej prawdopodobną wartością rabatu.

8. Sezonowość działalności

Struktura Grupy Kapitałowej działającej w różnych segmentach działalności powoduje, iż mamy do czynienia z czynnikami sezonowości. W konsumpcji krajowej mięsa i jego przetworów zauważalny jest wzrost obrotów w okresach poprzedzających święta Bożego Narodzenia oraz Wielkanoc.

W produkcji roślinnej sezonowość charakteryzuje się istotnymi skumulowanymi kosztami w I półroczu a realizacją przychodu w okresie letnim i jesiennym.

9. Informacje dotyczące segmentów działalności

Grupa Kapitałowa GOBARTO S.A. jest pionowo zintegrowanym holdingiem z branży mięsnej koncentrującym swoją działalność na hodowli trzody chlewnej, skupie, uboju oraz rozbiorze i konfekcji mięsa wieprzowego w wielu asortymentach. Sfera produkcyjno-handlowa stanowi kluczową część prowadzonej działalności Grupy.

Równolegle Grupa prowadzi działalność handlową w zakresie dystrybucji wyrobów mięsnych i wędliniarskich oraz działalność pośrednictwa w zakresie handlu. Ponadto spółki z segmentu rolnego zajmują się produkcją roślinną.

W ramach integracji biznesowej Grupy GOBARTO S.A. dokonuje segmentacji działalności operacyjnej. Podział na segmenty opracowano w oparciu o rodzaje produktów i usług. Wszystkie spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej GOBARTO S.A. zostały przyporządkowane do pięciu segmentów: mięso i wędliny, przetwórstwo, trzoda chlewna, zboża oraz działalność pozostała.

Segment MIĘSO I WĘDLINY

• GOBARTO S.A. - jest podmiotem dominującym Grupy GOBARTO S.A. Spółka funkcjonuje w sektorze mięsa wieprzowego. Jej główna działalność koncentruje się na skupie, uboju i rozbiorze mięsa, które w wielu asortymentach trafia do odbiorców na terenie całego kraju oraz do kilkunastu odbiorców europejskich oraz azjatyckich. Sferę produkcyjno-handlową Spółki uzupełnia działalność usługowa w zakresie: zamrażania, składowania i transportu produktów spożywczych, wymagających specjalistycznego sprzętu chłodniczego. Zakład produkcyjny znajduje się w Grąbkowie (woj. wielkopolskie), a jego roczne moce ubojowe wynoszą około 900 tys. sztuk trzody chlewnej. W ramach segmentu Mięso i Wędliny Spółka konsekwentnie rozwija działalność dystrybucyjną i jest jednym z największych polskich dostawców mięsa i wędlin do detalu tradycyjnego. Spółka posiada

Centra Dystrybucyjne zlokalizowane w: Warszawie, Poznaniu, Krakowie, Katowicach, Radomiu, Lublinie oraz Gdańsku. Na skutek połączenia z dniem 30 sierpnia 2019 roku Gobarto S.A ze spółką zależną Jama Sp. z o.o. – spółką dotychczas wchodzącą w skład segmentu Mięso i Wędliny zajmującą się hurtową sprzedażą mięsa, wędlin i drobiu, Gobarto zyskało centra dystrybucyjne w Nysie i Wałbrzychu.

• GOBARTO Dziczyzna Sp. z o.o. -zajmuje się skupem i przerobem zwierzyny łownej oraz sprzedażą mięsa na terenie Polski i rynkach UE. Główny zakład przerobu dziczyzny usytuowany jest w Karolinkach w woj. Wielkopolskim. Zakład posiada odpowiednie warunki sanitarno-weterynaryjne zgodne ze standardami rynkowymi, a stosowane procedury zapewniają wysoką i stałą jakość produktu.
• NetBrokers Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. główną działalnością spółki od roku 2003 jest działalność handlowa, gdzie NetBrokers, jako importer stał się wiodącym dostawcą na rynek polski świeżego mięsa wieprzowego dla zakładów rozbiorowych, przetwórni jak i mięs kulinarnych na potrzeby rynku detalicznego. Dodatkowo jest platformą internetową skierowaną do firm działających na rynku rolno-spożywczym, której misją jest dostarczanie informacji branżowych oraz oferowanie aplikacji umożliwiającej składanie ofert handlowych kupna i sprzedaży towarów.
• Bekpol Sp. z o.o. jest Spółką zajmującą się hurtową sprzedażą mięsa, wędlin i drobiu. Funkcjonuje na rynku od 1993 roku, od 2017 roku wchodzi w skład Grupy Kapitałowej GOBARTO.
• Meat-Pac Sp. z o.o. wiodącą działalnością Spółki jest rozbiór mięsa drobiowego.

Segment PRZETWÓRSTWO

Do tego segmentu należy Grupa Kapitałowa Silesia. W strukturach Grupy Gobarto znajduje się od grudnia 2017 roku. W jej skład wchodzą spółki:

• Zakłady Mięsne Silesia S.A. (dalej jako ZM Silesia) jedna z największych firm na polskim rynku przetwórstwa mięsnego zajmująca się rozbiorem i konfekcjonowaniem mięsa wieprzowego, drobiowego i wołowego, produkcją dań gotowych oraz karm dla zwierząt domowych. Spółka prowadzi sprzedaż i dystrybucję w oparciu o sieci handlowe, sieć hurtowni, grupy zakupowe oraz eksport.
• Silesia Pet Foods Sp. z o.o. – działalność spółki opiera się na produkcji i sprzedaży gotowej karmy dla zwierząt domowych.
• Silesia Logistics Sp. z o.o. w likwidacji – przedmiotem działalności spółki było świadczenie usług transportowych. Z dniem 1 stycznia 2020 roku rozpoczęto likwidację Spółki.

Zarząd Gobarto S.A. raportem bieżącym nr 3/2020 przekazał do publicznej wiadomości informację o podjęciu czynności prowadzących do zbycia przez Emitenta należących do niego akcji w Zakładach Mięsnych Silesia S.A., w tym w szczególności o rozpoczęciu rozmów z Cedrob S.A., jako potencjalnym nabywcą przedmiotowych akcji.

Segment TRZODA CHLEWNA

• Agro Bieganów Sp. z o.o. spółka zajmuje się produkcją roślinną, chowem bydła mięsnego i zarodowego oraz hodowlą trzody chlewnej w pełnym cyklu produkcyjnym.
• Agro Gobarto Sp. z o.o. prowadzi hodowlę trzody chlewnej w pełnym cyklu produkcyjnym oraz dostarcza warchlaki na potrzeby innych spółek z grupy.
• Bioenergia Sp. z o.o. aktualnie spółka zajmuje się produkcją warchlaków oraz prowadzi tucz trzody chlewnej.
• Agroferm Sp. z o.o. przedmiotem działalności spółki jest chów trzody chlewnej oraz produkcja roślinna.
• Gobarto Hodowca Sp. z o.o. spółka zajmującą się organizacją rozwoju i sprzedaży trzody chlewnej; aktualnie odpowiada za program Gobarto 500 wspierający rozwój trzody chlewnej.
• Przedsiębiorstwo Produkcyjno-Handlowe "Ferma-Pol" Sp. z o.o. przedmiotem działalności spółki jest chów trzody chlewnej oraz produkcja roślinna. Aktualnie prowadzona jest tam modernizacja fermy.

Segment ZBOŻA

• Rolpol Sp. z o.o. oraz Agroprof Sp. z o.o. zajmują się produkcją roślinną zbóż i rzepaku.
• Agro Net Sp. z o.o. spółka prowadzi działalność roślinną oraz posiada elewator zbożowy.
• Plon Sp. z o.o. spółka zajmująca się świadczeniem usług rolnych dla spółek z Grupy.

Segment DZIAŁALNOŚĆ POZOSTAŁA

• Tigra Trans Sp. z o.o. spółka powołana w celu zarządzania spółką Tigra Trans Sp. z o.o. Sp.k.
• Tigra Trans Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. spółka świadcząca usługi transportowe.
• Bio Gamma Sp. z o.o. została powołana w celu prowadzenia działalności z wykorzystaniem odnawialnych źródeł energii, nie prowadzi działalności operacyjnej w 2020 roku.
• Bio Delta Sp. z o.o. w likwidacji - została powołana w celu prowadzenia działalności z wykorzystaniem odnawialnych źródeł energii, nie prowadziła działalności operacyjnej w 2020 roku. Z dniem 1 stycznia 2020 roku rozpoczęto likwidację spółki.
• Polskie Biogazownie "Energy-Zalesie" Sp. z o.o. - spółka powołana w celu prowadzenia działalności z wykorzystaniem odnawialnych źródeł energii.
• Makton Nieruchomości Sp. z o.o. -spółka celowa powołana do sprzedaży nieruchomości niezwiązanych z podstawową działalnością w segmencie dystrybucyjnym.
• Insignia Management Sp. z o.o. w likwidacji -spółka zajmowała się pośrednictwem w zakupach na rzecz spółek grupy. Z dniem 1 stycznia 2020 roku rozpoczęto likwidację spółki.
• NetBrokers Polska Sp. z o.o. spółka powołana w celu zarządzania spółką NetBrokers Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k.
• Hotel 22 Sp. z o.o. spółka powołana w celu zarządzania spółką Hotel 22 sp. z o.o. Sp.k.,
• Hotel 22 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k.- przedmiotem działalności spółki jest zarządzanie nieruchomościami oraz działalność deweloperska.
• Rosan Agro Sp. z o. o. spółka matka grupy firm z Ukrainy; zajmuje się produkcją żywca wieprzowego.
• PF "MK" Rosana podmiot wchodzący w skład Grupy Rosan Agro; działalność spółki została ograniczona do uboju.
• Dom Handlowy ROSANA podmiot zaprzestał prowadzenia działalności operacyjnej w 2018 roku .
• Dom Handlowy ROSANA PLUS podmiot zaprzestał prowadzenia działalności operacyjnej w 2018 roku.

GRUPA GOBARTO S.A. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku (w tysiącach PLN)

• Pieprzyk Rogatyń Sp. z o.o. spółka nie prowadziła działalności operacyjnej w 2020 roku.
• PP Świniokompleks Zoria spółka nie prowadziła działalności operacyjnej w 2020 roku.

Zarząd monitoruje oddzielnie wyniki operacyjne segmentów w celu podejmowania decyzji dotyczących alokacji zasobów, oceny skutków tej alokacji oraz wyników działalności. Ceny transakcyjne stosowane przy transakcjach pomiędzy segmentami operacyjnymi są ustalane na zasadach rynkowych podobnie jak przy transakcjach ze stronami niepowiązanymi.

okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2020 roku

	Mięso i wędliny	Przetwórstwo	Trzoda chlewna	Zboża	Działalność pozostała	Korekty	Działalność ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	472 712	123 237	57 745	1 608	10 890		666 192
Sprzedaż między segmentami	36 730	20 548	63 393	190	3 138	-123 998	1
Przychody segmentu	509 442	143 785	121 138	1 798	14 028	-123 998	666 193
Wyniki
Zysk/(strata) segmentu	7 655	-5 644	12 140	-103	-298		13 750
Pozostałe informacje
Amortyzacja	4 671	-	2 491	363	1 550		9 075
Stan na 31 marca 2020
Wartość firmy	84 531	-	1	5 169	-		89 701
Znaki towarowe	15 895	-	-	-	-		15 895
Relacje z klientami	5 870	-	-	-	-		5 870

okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2019 roku

	Mięso i wędliny	Przetwórstwo	Trzoda chlewna	Zboża	Działalność pozostała	Korekty	Działalność ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	384 533	98 279	6 187	1 468	10 460		500 927
Sprzedaż między segmentami	17 199	19 677	29 115	106	5 280	-71 377	-
Przychody segmentu	401 732	117 956	35 302	1 574	15 740	-71 377	500 927
			0	0	0	0	0
Wyniki
Zysk/(strata) segmentu	6 878	2 924	1 314	102	-1 656	-	9 562
Pozostałe informacje
Amortyzacja	4 640	4 322	2 128	349	1 737		13 176
Stan na 31 marca 2020
Znaki towarowe	17 289	5 053	-	-	-		22 342
Relacje z klientami	6 715	6 631	-	-	-		13 346
Wartość firmy	84 531	-	1	5 169	12		89 713

Przychody z tytułu transakcji pomiędzy segmentami są eliminowane przy konsolidacji.

10. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

Spółka dominująca nie planuje wypłaty dywidendy za rok zakończony 31 grudnia 2020r. Spółka dominująca nie wypłaciła i nie planuje wypłaty dywidendy z zysków za rok zakończony 31 grudnia 2019r.

11. Podatek dochodowy

Główne składniki obciążenia podatkowego w rachunku zysków i strat przedstawiają się następująco:

	okres 3 miesięcy zakończony do 31 marca 2020	okres 3 miesięcy zakończony do 31 marca 2019
Ujęte w zysku lub stracie	niebadane	niebadane
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego	2 745	440
Odroczony podatek dochodowy	935	658
Obciążenie podatkowe w skonsolidowanym zysku lub stracie	3 680	1 098

12. Aktywa trwałe

Na dzień 31 marca 2020 roku:

• wartość wartości firmy wyniosła 89.701 tys. PLN (na dzień 31 grudnia 2019 roku: 89.701 tys. PLN),
• wartość znaków towarowych wynosiła 15 895 tys. PLN (na dzień 31 grudnia 2019 roku: 20 917 tys. PLN).

Alokacja wartości firmy oraz znaków towarowych na segmenty operacyjne przedstawiona została w nocie 5 kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Odzyskiwalna wartość poszczególnych segmentów operacyjnych została ustalona na podstawie wartości użytkowej skalkulowanej na bazie prognozy przepływów środków pieniężnych opartej na zatwierdzonych przez wyższą kadrę kierowniczą budżetach finansowych obejmujących pięcioletni okres.

W odniesieniu do wartości firmy na dzień 31 grudnia 2019 Spółka sporządziła i opublikowała w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym za rok 2019 test na utratę wartości. Wartość firmy podlega testowi na utratę wartości na poziomie segmentów operacyjnych będących jednocześnie ośrodkami generującymi środki pieniężne.

W żadnym z segmentów Grupy Gobarto nie rozpoznano utraty wartości.

13. Rzeczowe aktywa trwałe

13.1. Rzeczowe aktywa trwałe użytkowane na podstawie umów z tytułu leasingu

GRUPA GOBARTO S.A.

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku (w tysiącach PLN)

	- grunty	- budynki i budowle	- maszyny i urządzenia	środki transportu	Pozostałe	Razem
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2020	15 901	3 793	28 652	26 341	115	87 802
Amortyzacja za okres rok 2020	-155	-425	-1 412	-1 960	-6	- 3 958
Inne zmiany	-	-	-237	419	-	182
Sprzedaż	-	-	-	-426	-	-426
Zakończenie umowy	-	-211	-	-	-	-211
Składniki aktywów z nowych umów leasingu	81	580	9 293	4 137	-	14 091
Wartość netto na dzień 31 marca 2020	15 827	3 737	36 296	28 511	109	84 480

13.2. Kupno i sprzedaż

W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2020 roku, Grupa nabyła rzeczowe aktywa trwałe o wartości 45 858 tys. PLN.

W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2020 roku, Grupa sprzedała składniki rzeczowych aktywów trwałych o wartości netto 1 563 tys. PLN i wygenerowała zysk na sprzedaży w wysokości 325 tys. PLN (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2019 roku Grupa sprzedała składniki rzeczowych aktywów trwałych o wartości netto 1.428 tys. PLN i wygenerowała zysk ze sprzedaży w wysokości 12 tys. PLN).

13.3. Odpisy z tytułu utraty wartości

W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2020 roku Grupa rozwiązała odpisy z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych w wysokości 734 tys. PLN (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2019r. Grupa rozwiązała odpisy z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych w wysokości 1.026 tys. PLN)

14. Aktywa niematerialne

14.1. Kupno i sprzedaż

Aktywa niematerialne na dzień 31 marca 2020 wynoszą 13 197 tys. PLN. W okresie sprawozdawczym wartość aktywów niematerialnych zmniejszyła się o 12 078 tys. PLN, wynika to głównie z przeklasyfikowania spółek z segmentu przetwórstwo do aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży. Szczegóły opisane w nocie 20.4. Nakłady na aktywa niematerialne wyniosły 365 tys.

14.2. Odpisy z tytułu utraty wartości

W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2020 roku Grupa nie rozpoznała dodatkowych odpisów z tytułu utraty wartości.

15. Zapasy

Zmiany wartości poszczególnych pozycji zapasów prezentuje poniższa tabela:

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 12 do 39 stanowią jego integralną część

GRUPA GOBARTO S.A.

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku (w tysiącach PLN)

	stan na 31 marca 2020	stan na 31 grudnia 2019	stan na 31 marca 2019
Materiały	9 634	20 885	19 914
Produkcja w toku	1 716	29 231	21 199
Wyroby gotowe	32 406	25 878	22 696
Towary	14 612	14 120	20 653
Zaliczki na dostawy	147	608	61
Zapasy ogółem	58 515	90 722	84 523

W okresie sprawozdawczym wartość zapasów zmniejszyła się o 32.207 tys. PLN, wynika to głównie z przeklasyfikowania spółek z segmentu przetwórstwo do aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży. Szczegóły opisane w nocie 20.4.

W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2020 roku Grupa podwyższyła wartość aktywów biologicznych o kwotę 12 948 tys. PLN (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2019 roku wartość zwiększyła się o 6.977 tys. PLN.):

	stan na	stan na	stan na
	31 marca 2020	31 grudnia 2019	31 marca 2019
Trwałe aktywa biologiczne ogółem	14 651	12 639	13 171
Trzoda chlewna i bydło	53 727	46 009	41 219
Zasiewy	9 337	6 119	9 208
Aktywa biologiczne ogółem	63 064	52 128	50 427
Razem aktywa biologiczne	77 715	64 767	63 598

16. Należności

	stan na 31 marca 2020	stan na 31 grudnia 2019	stan na 31 marca 2019
	niebadane	badane	niebadane
Należności z tytułu dostaw i usług	172 566	180 218	129 671
Pozostałe należności	7 883	5 735	14 429
	180 449	185 953	144 100

17. Zobowiązania

W okresie sprawozdawczym zobowiązania spadły o 43 026 tys. PLN w stosunku do 31 grudnia 2019 roku.

Spowodowane jest to głównie przeklasyfikowanie spółek z segmentu przetwórstwo do aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży a zobowiązań tych spółek do zobowiązań związanych z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży. Szczegóły opisane w nocie 20.5.

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 12 do 39 stanowią jego integralną część

18. Rezerwy

W pozycji świadczeń po okresie zatrudnienia Grupa ujmuje rezerwę emerytalną, natomiast w ramach pozostałych rezerw pracowniczych rezerwę na koszty związane z zakazem konkurencji oraz pozostałe sprawy pracownicze i premie.

	Świadczenia po	Pozostałe rezerwy	Inne rezerwy	Ogółem
	okresie zatrudnienia	pracownicze
Na dzień 1 stycznia 2020	2 098	2 961	3 221	8 280
Utworzone w ciągu roku obrotowego	-	541	3 067	3 608
Wykorzystane	-	- 220	- 1 200	- 1 420
Rozwiązane	- 4	-	- 108	- 112
Przeklasyfikowanie	- 1 168	-	- 293	- 1 461
Korekta z tytułu różnic kursowych	-	-	- 53	- 53
Na dzień 31 marca 2020	926	3 282	4 634	8 842
Na dzień 1 stycznia 2019	1 479	800	6 252	8 531
Utworzone w ciągu roku obrotowego	-	1	13 129	13 130
Wykorzystane	-	- 401	- 10 720	- 11 121
Rozwiązane	-		- 963	- 963
Korekta z tytułu różnic kursowych	-	-	81	81
Na dzień 31 marca 2019	1 479	400	7 779	9 658
Krótkoterminowe na dzień
31 marca 2020	177	3 282	4 634	8 093
Długoterminowe na dzień	749	-	-	749
31 marca 2020
Krótkoterminowe na dzień 31 marca 2019	264	401	7 779	8 444
Długoterminowe na dzień 31 marca 2019	1 214	-	-	1 214

19. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki

	okres 3 miesięcy zakończony do 31 marzec 2020	okres 12 miesięcy zakończony do 31 grudnia 2019
Kredyty i pożyczki na bilansie otwarcia	255 748	241 955
Zaciągnięte	66 100	45 235
Spłacone	-12 909	-32 341
Przeklasyfikowane do zobowiązań związanych z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży	-75 807	-
Naliczone odsetki	452	899
Różnice kursowe	5	-
Kredyty i pożyczki na bilansie zamknięcia, w tym:	233 589	255 748
krótkoterminowe	134 693	172 375
długoterminowe	98 896	83 373

20. Inne istotne zmiany

20.1. Sprawy sądowe

W stosunku do wykazu postępowań sądowych i upadłościowych o wartości powyżej 400 tysięcy złotych toczących się z powództwa Gobarto S.A. lub spółek z Grupy Gobarto oraz, w których Gobarto S.A. lub spółki z Grupy Gobarto są stroną, zamieszczonego w rocznym sprawozdaniu finansowym Grupy Gobarto za rok 2019, w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2020 roku nowe okoliczności nie wystąpiły.

20.2. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Dla celów kwartalnego skróconego sprawozdania z przepływów pieniężnych, środki pieniężne i ich ekwiwalenty składają się z następujących pozycji:

	stan na 31 marca 2020	stan na 31 grudnia 2019	stan na 31 marca 2019
	niebadane	badane	niebadane
Środki pieniężne w kasie	302	132	311
Środki pieniężne na rachunku bankowym	17 351	37 484	36 535
Lokaty krótkoterminowe	3 833	10 317	11 250
Środki pieniężne w drodze	1 268	2 493	1 959
Inne aktywa pieniężne	-	-	-
Razem	22 754	50 426	50 055

Zmiana stanu środków pieniężnych spowodowana jest głównie przeklasyfikowanie spółek z segmentu przetwórstwo do aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży a zobowiązań tych spółek do zobowiązań związanych z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży. Szczegóły opisane w nocie 20.4.

20.3. Nieruchomości inwestycyjne

W raportowanym okresie sprawozdawczym nastąpił spadek wartości nieruchomości inwestycyjnych o kwotę 6 529 tys. PLN. Wynika to głównie z przeklasyfikowania spółek z segmentu przetwórstwo do aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży. Szczegóły opisane w nocie 20.4.

20.4. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży

W raportowanym okresie przeklasyfikowano do aktywów trwałych do sprzedaży wartość aktywów spółek z segmentu przetwórstwo, tj. Zakłady Mięsne Silesia S.A., Silesia Pet Foods Sp. z o.o., Silesia Logistics Sp. z o.o. w likwidacji, których łączna wartość wynosi 294 493 tys. PLN.

GRUPA GOBARTO S.A.

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku (w tysiącach PLN)

	stan na 31 marca 2020	Reklas	Aktywa przed przeklasyfikowaniem aktywów spółek: ZM Silesia S.A., Silesia Pets Foods Sp. z o.o., Silesia Logistics Sp. z o.o. w likwidacji
AKTYWA
Aktywa trwałe	598 669	-187 471	786 140
Rzeczowe aktywa trwałe	418 557	-145 464	564 021
Trwałe aktywa biologiczne	14 651	-	14 651
Nieruchomości inwestycyjne	34 016	-6 514	40 530
Inne wartości niematerialne	13 197	-11 251	24 448
Wartość firmy	89 701	0	89 701
Znak towarowy	15 895	-4 525	20 420
Pozostałe aktywa finansowe
(długoterminowe)	4 963	-	4 963
Należności długoterminowe	16	-225	241
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	7 671	-5 487	13 158
Pozostałe aktywa niefinansowe	2	-14 005	14 007
(długoterminowe)
Aktywa obrotowe	358 553	-102 385	460 938
Zapasy	58 515	-49 407	107 922
Aktywa biologiczne	63 064	0	63 064
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	180 449	-36 682	217 131
Pozostałe aktywa finansowe (krótkoterminowe)	261	-3	264
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	22 754	-2 945	25 699
Pozostałe aktywa niefinansowe (krótkoterminowe)	33 510	-13 348	46 858
Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży	319 258	294 493	24 765
SUMA AKTYWÓW	1 276 480		1 271 843

20.5. Zobowiązania związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży

W raportowanym okresie przeklasyfikowano do zobowiązań związanych z aktywami trwałymi do sprzedaży wartość zobowiązań spółek z segmentu przetwórstwo, tj. Zakłady Mięsne Silesia S.A., Silesia Pet Foods Sp. z o.o., Silesia Logistics Sp. z o.o. w likwidacji, których łączna wartość wynosi 200.807 tys. PLN.

GRUPA GOBARTO S.A.

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku (w tysiącach PLN)

	stan na 31 marca 2020	Reklas	Pasywa przed przeklasyfikowaniem zobowiązań spółek: ZM Silesia S.A., Silesia Pets Foods Sp. z o.o., Silesia Logistics Sp. z o.o. w likwidacji
PASYWA	niebadane		niebadane
Kapitał własny (przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej)	445 319		440 683
Zobowiązania długoterminowe	150 074	-53 966	204 040
Oprocentowane kredyty i pożyczki	98 896	-10 808	109 704
Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych netto	749	-1 013	1 762
Zobowiązania finansowe	43 575	-19 069	62 644
Zobowiązania z tytułu zakupu udziałów i akcji	1 918	-	1 918
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1 700	-20 024	21 724
Przychody przyszłych okresów	3 236	-3 052	6 288
Zobowiązania krótkoterminowe	480 280	-146 840	627 120
Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek	134 693	-64 999	199 692
Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych netto	177	-2 196	2 373
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	227 406	-45 280	272 686
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	1 033	-7	1 040
Zobowiązania finansowe	11 950	-12 759	24 709
Zobowiązania z tytułu zakupu udziałów i akcji	62 000	0	62 000
Pozostałe zobowiązania niefinansowe	28 023	-14 427	42 450
Rozliczenia międzyokresowe	1 933	-	1 933
Przychody przyszłych okresów	5 149	-363	5 512
Pozostałe rezerwy	7 916	-6 809	14 725
Zobowiązania razem	630 354	-200 806	831 160
Zobowiązania związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży	200 807	200 807	-
SUMA PASYWÓW	1 276 480		1 271 843

21. Wartość godziwa instrumentów finansowych

Poniższa tabela przedstawia porównanie wartości bilansowych i wartości godziwych instrumentów finansowych

	okres 3 miesięcy zakończony do 31 marzec 2020		okres 12 miesięcy zakończony do 31 grudnia 2019		okres 3 miesięcy zakończony do 31 marzec 2019
	Wartość księgowa	Wartość godziwa	Wartość księgowa	Wartość godziwa	Wartość księgowa	Wartość godziwa
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	180 449	180 449	185 953	185 953	144 100	144 100
Pozostałe aktywa finansowe	5 224	5 224	4 647	4 647	2 968	2 968
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	22 754	22 754	50 426	50 426	50 055	50 055
Razem	208 427	208 427	241 026	241 026	197 122	197 122
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej (poziom 2)
Swapy stopy procentowej wykorzystywane w rachunkowości zabezpieczeń	2 522	2 522	1 034	1 034	1 689	1 689
Razem	2 522	2 522	1 034	1 034	1 689	1 689
Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
Oprocentowane kredyty i pożyczki	240 589	240 589	255 748	255 748	253 444	253 444
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	227 406	227 406	270 432	270 432	208 084	208 084
Zobowiązania z tytułu zakupu udziałów i akcji	63 918	63 918	63 918	63 918	64 819	64 819
Zobowiązania finansowe	55 525	55 525	75 594	75 594	69 291	69 291
Razem	587 438	587 438	665 691	665 691	595 637	595 637

22. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Ryzykami, na które narażona jest Grupa:

• ryzyko rynkowe obejmujące ryzyko walutowe oraz ryzyko stopy procentowej,
• ryzyko kredytowe,
• ryzyko płynności.

Zarządzanie ryzykiem finansowym Grupy koordynowane jest przez Zarząd jednostki dominującej, w bliskiej współpracy z Zarządami spółek zależnych.

W procesie zarządzania ryzykiem najwyższą wagę mają następujące cele:

• cykliczne sporządzanie sprawozdań finansowych,
• zabezpieczenie krótkoterminowych oraz średnioterminowych przepływów pieniężnych,
• stabilizacja wahań wyniku finansowego Grupy,
• wykonanie zakładanych prognoz finansowych poprzez spełnienie założeń budżetowych,
• osiąganie stopy zwrotu z długoterminowych inwestycji wraz z pozyskaniem optymalnych źródeł finansowania działań inwestycyjnych.

Grupa nie zawiera transakcji na rynkach finansowych w celach spekulacyjnych.

Od strony ekonomicznej przeprowadzane transakcje mają charakter zabezpieczający przed określonym ryzykiem.

Opis kluczowych czynników ryzyka:

Ryzyko rozprzestrzeniania się koronawirusa SARS-CoV-2

W związku zaleceniami Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych z dnia 11 marca 2020 r. oraz komunikatem Urzędu Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 12 marca 2020 r. Zarząd GOBARTO S.A informuje, iż Zarząd Emitenta na bieżąco monitoruje rozwój sytuacji związanej z rozprzestrzenianiem się koronawirusa SARS-CoV-2 ("koronawirus") oraz pandemii wywoływanej nim choroby COVID-19.

Biorąc pod uwagę dynamicznie zmieniającą się sytuację, w tym uwarunkowania prawne, związane z rozprzestrzenianiem się koronawirusa, Zarząd nie jest w stanie na moment sporządzania sprawozdania w sposób wiarygodny określić wpływu jaki rozprzestrzenianie się koronawirusa będzie miało na działalność Grupy Kapitałowej GOBARTO S.A oraz wyniki finansowe.

Zarząd Emitenta na moment publikacji niniejszego raportu nie odnotował znaczących zakłóceń w obszarach związanych z prowadzoną działalnością i łańcuchem dostaw. Wszystkie jednostki produkcyjne, handlowe oraz usługowe Grupy Kapitałowej GOBARTO obecnie prowadzą działalność bez zakłóceń.

W I kwartale bieżącego roku emitent nie odnotował znaczących skutków epidemii na wyniki finansowe. Należy jednak zaznaczyć iż ewentualny spadek przychodów został zrekompensowany wzrostem przychodów w okresie przedświątecznym dlatego też trudno oszacować wpływ skutków COVID 19 na poziom przychodów uzyskanych w I kwartale bieżącego roku. Na chwilę obecną można jedynie przewidywać, że w krótkim i średnim terminie wydarzenia związane z rozprzestrzenianiem się koronawirusa mogą mieć wpływ na sytuacje gospodarczą kraju a tym samym na wyniki finansowe Emitenta w II kwartale 2020 roku. Obszary w których identyfikujemy na dziś ryzyko to min. możliwe opóźnienia w łańcuchu dostaw, ewentualne straty wynikające z pogorszenia się płynności finansowej przez kontrahentów emitenta mogą skutkować koniecznością utworzenia rezerw na należności zagrożone.

Ryzyko związane z rozprzestrzenianiem się choroby zwierząt (ASF)

Istotnym ryzykiem dla producentów wieprzowiny jest występujący od lutego 2014r. w granicach naszego kraju afrykański pomór świń /ASF/. Doprowadziło to do dużego zamieszania u producentów trzody chlewnej i w branży mięsnej. Zgodnie z odpowiednimi przepisami pojawienie się afrykańskiego pomoru świń, choroby, na którą nie znaleziono jeszcze skutecznej szczepionki zahamowało praktycznie eksport polskiej wieprzowiny poza Unię Europejską. Mięso nie może być wysyłane do Unii Celnej obejmującej: Rosję, Białoruś i Kazachstan. Aktualnie ogniska ASF cały czas się rozprzestrzeniają i odnotowywane są w Polsce zachodniej. Taki stan rzeczy ma niezwykle istotny wpływ na wielkość i strukturę sprzedaży oraz marżowość. Od początku występowania zlokalizowano w Polsce ponad 200 ognisk tej choroby u świń.

Ryzyko związane z sytuacją geopolityczną

Wśród potencjalnych ryzyk należy również uwzględnić trudną sytuację geopolityczną w związku z konfliktem pomiędzy Rosją i Ukrainą. Do tej pory konflikt ten spowodował nałożenie wzajemnego embarga na handel istotnymi towarami ze strony Rosji oraz Stanów Zjednoczonych i Unii Europejskiej. Najbardziej istotne dla Grupy jest zablokowanie rynku rosyjskiego na mięso wieprzowe pochodzące z terenu Unii Europejskiej, co przekłada się na ograniczenia w zakresie optymalnego lokowania produktów na rynki docelowe i utrudnienie w generowaniu zysku.

Ryzyko związane z Brexitem

Wielka Brytania jest jednym z kluczowych partnerów handlowych Polski. Decyzja Brytyjczyków o wyjściu z Unii Europejskiej wraz z końcem stycznia 2020 roku, z pewnością będzie miała istotne, długofalowe skutki dla polskich eksporterów. Ryzyko z nią związane wiąże się obecnie z funkcjonowaniem podmiotów gospodarczych w warunkach niewiedzy. Zgodnie z porozumieniem co do warunków opuszczenia UE, do końca 2020 roku utrzymany zostanie okres przejściowy. W tym okresie nie powinny wystąpić zasadnicze zmiany w relacjach z Wielką Brytanią. Z powodu braku szczegółowych ustaleń dotyczących przyszłych okresów w zakresie polityki handlowej nie ma możliwości oszacowania długoterminowych skutków gospodarczych decyzji Brytyjczyków. W przypadku spełnienia się negatywnych scenariuszy zakładających wprowadzenie barier w obrocie handlowym między stronami konieczne będzie poszukiwanie nowych rynków zbytu a tym samym poniesienie dodatkowych, znaczących kosztów związanych z wejściem na zupełnie nowe rynki.

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 12 do 39 stanowią jego integralną część

Ryzyko wpływu sytuacji makroekonomicznej na wyniki Grupy

Większość sprzedaży Grupy jest realizowana w Polsce. W związku z tym wyniki osiągane przez Grupę są pośrednio zależne od takich wielkości makroekonomicznych jak: wzrost PKB, poziom bezrobocia, poziom inflacji oraz stóp procentowych czy dynamika wzrostu wynagrodzeń. Czynniki te wpływają na kondycję finansową podmiotów uczestniczących w obrocie gospodarczym oraz siłę nabywczą klientów końcowych. Ewentualne spowolnienie tempa wzrostu gospodarczego oraz pogorszenie się wskaźników makroekonomicznych mogłoby niekorzystnie wpłynąć na wyniki finansowe osiągane przez Grupę. Szeroko rozumiana branża spożywcza, w której działa Grupa jest w mniejszym stopniu narażona na ryzyko dekoniunktury niż inne gałęzie gospodarki, gdyż popyt na większość artykułów spożywczych, a w szczególności na mięso, jest sztywny.

Ryzyko związane ze zmiennością na rynku zbóż, trzody chlewnej oraz bydła

Wymienione rynki charakteryzują się bardzo dużą zmiennością w zakresie cen, co bezpośrednio przekłada się na wyniki generowane przez poszczególne segmenty w Grupie GOBARTO.

Ryzyko związane z wartością aktywów

Potencjalne pogorszenie w okresach przyszłych niezadawalających wyników podmiotu dominującego mogłoby spowodować konieczność dokonania przez Grupę odpisów aktualizujących oraz zmian w wartościach aktywów wpływających ujemnie na wynik finansowy.

Ryzyko związane ze złą lub pogarszającą się sytuacją finansową niektórych podmiotów działających w branży mięsnej

Obecnie wiele firm z branży mięsnej działa na bardzo niskich marżach, a wiele z nich odnotowuje ujemne wyniki finansowe. W związku z tym istnieje ryzyko, iż nadwyżka finansowa z działalności operacyjnej nie będzie wystarczająca na pokrycie rat kapitałowych kredytów. Może to doprowadzić do sytuacji, że instytucje finansujące wypowiedzą kredyty poszczególnym podmiotom a to może doprowadzić do konieczności zawarcia układu, lub ogłoszenia upadłości przez niektóre podmioty gospodarcze. Sytuacja ta mogłaby być korzystna dla Grupy, gdyż mogłaby skokowo zwiększyć udziały w rynku po upadłych konkurentach. Z drugiej strony model biznesowy Grupy zakłada ścisłą współpracę z wieloma zakładami z branży mięsnej poprzez dostarczanie do nich półtusz i mięs przemysłowych, a następnie odbieranie ich produktów wędliniarskich. Istnieje ryzyko, że pogorszenie się sytuacji zakładów mięsnych może spowodować, iż Grupa nie będzie mogła kooperować z tymi zakładami, które nie dostaną limitu kredytowego, bądź limit ten zostanie obniżony, co może mieć negatywny wpływ na sytuację finansową Grupy.

Ryzyko związane z zaostrzającą się konkurencją na rynku mięsa i wędlin

Na rynku dystrybucji mięsa i wędlin pojawiają się nowi konkurenci. Obserwowane jest także skracanie łańcucha dostaw przez producentów, którzy dostarczają produkty bezpośrednio do odbiorców. Coraz więcej sieci handlowych i dużych dystrybutorów decyduje się na własne centralne magazyny mięsa. Wzrasta znaczenie różnego rodzaju grup zakupowych na rynku detalicznym, a wraz z nim marketingowe koszty obsługi klienta.

23. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Poniższa tabela przedstawia łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2020 roku w porównaniu do okresu 3 miesięcy zakończonego 31 marca 2020 roku:

Podmiot powiązany		Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych	Zakupy od podmiotów powiązanych	Należności od podmiotów powiązanych	w tym przetermi nowane	Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych	w tym zaległe, po upływie terminu płatności
Jednostka dominująca:
CEDROB S.A.	31 marzec 2019	1 637	72 701	357	89	154 275	8 888
	31 marzec 2020	1 470	103 776	319	-	185 820	3 142
Pozostałe podmioty powiązane:
Myłkus	31 marzec 2019	-	126	-	-	19	-
	31 marzec 2020	-	-	-	-	28	-
Cedrob Passau GmbH	31 marzec 2019	3 382	3	2 892	-	-	-
	31 marzec 2020	3 306	-	2 373	-	-	-

23.1. Podmioty o znaczącym wpływie na Grupę

Na dzień 31 marca 2020 roku CEDROB S.A. jest właścicielem 85,77 % akcji zwykłych jednostki dominującej.

23.2. Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi

Wszystkie transakcje z podmiotami powiązanymi są dokonywane na warunkach rynkowych.

W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2020 roku nie wystąpiły transakcje z podmiotami powiązanymi Grupy Kapitałowej GOBARTO S.A., nie będące transakcjami typowymi i rutynowymi, wynikającymi z bieżącej działalności operacyjnej prowadzonej przez Grupę.

24. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Grupy GOBARTO w I kwartale 2020 roku wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń jej dotyczących

Wyszczególnienie	okres 3 miesięcy zakończony 31-03-2020	okres 3 miesięcy zakończony 31-03-2019	Dynamika
Przychody netto ze sprzedaży produktów towarów i materiałów	666 193	500 927	33,0%
Zysk ze sprzedaży	15 343	4 817	218,5%
Zysk z działalności operacyjnej	13 750	9 562	43,8%
Zysk brutto	9 829	6 596	49,0%
Zysk netto	6 149	5 498	11,9%
Amortyzacja	9 075	13 176	-31,1%
EBITDA*	22 825	22 738	0,4%
Rentowność netto1	0,92%	1,10%	-0,17 pkt. %
Rentowność EBITDA2	3,43%	4,54%	-1,11 pkt. %
Wskaźnik zadłużenia3	49,38%	61,34%	-11,96 pkt. %
Wskaźnik finansowania kapitałem stałym4	47,02%	57,45%	-10,43 pkt. %
Dług odsetkowy5	222 817	262 172	-15,0%
Środki pieniężne	22 754	50 055	-54,5%
Dług netto6	200 063	212 117	-5,7%
Dług netto / EBITDA*7	1,93	3,77	-48,9%
8 Dług / EBITDA*	2,15	4,66	-54,0%
Kapitały własne / Suma bilansowa9	38,02%	42,33%	-4,31 pkt. %
Wskaźnik obsługi długu10	2,61	1,37	0,0%
Odsetki od kredytów	2 127	1 873	13,5%

Wyniki Grupy Kapitałowej GOBARTO S.A. za okres 3 miesięcy zakończony do 31-03-2020 rok w porównaniu z analogicznym okresem 2019 roku.

GRUPA GOBARTO S.A. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku (w tysiącach PLN)

Przychody eksportowe	87 729	62 313	40,8%
Udział w przychodach ogółem	13,17%	12,44%	0,73 pkt. %

*Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja

1.Zysk netto/Przychody ze sprzedaży

2.EBITDA/Przychody ze sprzedaży

3.Zobowiązania razem/Suma Aktywów

4.(Kapitał własny + Zobowiązania długoterminowe + Rozliczenia międzyokresowe)/Suma aktywów

5.(Zobowiązania długoterminowe: oprocentowane kredyty i pożyczki (z wyłączeniem pożyczki podporządkowanej) + zobowiązania finansowe + Zobowiązania krótkoterminowe: bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek + zobowiązania finansowe)/1000

6.Dług odsetkowy – środki pieniężne i ich ekwiwalenty

7.Dług netto/EBITDA za III 2019-III 2020 skorygowana o jednorazowe odpisy

8.Dług odsetkowy/EBITDA za III 2019-III 2020 skorygowana o jednorazowe odpisy

9.Kapitał własny +pożyczka podporządkowana/Suma aktywów

10.EBITDA/(Spłata kredytów inwestycyjnych + spłata zobowiązań z tytułu leasingu + odsetki)10

**;***;****wskaźniki Dług netto/EBITDA, Dług/EBITDA oraz Wskaźnik obsługi długu testowane są z Bankiem tylko na poziomie sprawozdania skonsolidowanego;

Przy wyliczaniu wskaźników pożyczka podporządkowana zakwalifikowana została do kapitałów własnych.

Działalność Grupy GOBARTO S.A. w pierwszym kwartale 2020 roku była rentowna. Grupa osiągnęła przychody o 33% wyższe niż w analogicznym okresie 2019 roku i ukształtowały się one na poziomie 666 193 tys. zł. Zysk ze sprzedaży wyniósł 15 343 tys. zł i był o ponad 218% wyższy niż w ubiegłym roku. Wygenerowana przez Grupę EBITDA wyniosła 22 824 tys. zł.

Wpływy z eksportu wyniosły 87 729 tys. zł i były względem roku poprzedniego wyższe o ponad 40%. Udział sprzedaży zagranicznej w stosunku do wielkości łącznego przychodu wyniósł ponad 13%. Wskaźnik długu netto do EBITDA zmniejszył się w stosunku do roku poprzedniego o ponad 48%.

Suma bilansowa w sprawozdaniu skonsolidowanym wynosi ponad 1276 mln zł. Po stronie aktywów, aktywa trwałe stanowią 47%, aktywa obrotowe 28% a aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży stanowią 25%. Na aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży składa się głównie Grupa Silesia.

Po stronie pasywów kapitały własne stanowią 35%, natomiast zobowiązania 65%. W zakresie płynności Grupa nie notuje problemów z regulowaniem zobowiązań.

W pierwszych dwóch miesiącach 2020 roku eksport wieprzowiny z UE wyniósł ponad 800 tysięcy ton (w ekwiwalencie tusz) i był o prawie 14% wyższy niż odnotowany w analogicznym okresie ubiegłego roku. Największym importerem pozostają Chiny z wielkością na poziomie 487 tysięcy ton. Wzrost w stosunku do tego samego okresu roku poprzedniego wyniósł 77%. Głównym powodem tak silnego zwiększenia się eksportu jest występująca od sierpnia 2018 roku w Chinach choroba ASF, skutkująca spadkiem pogłowia i produkcji wieprzowiny. Według prognoz USDA (United States Department of Agriculture) pomimo niskiej liczby oficjalnie zgłoszonych przypadków ASF i intensywnych działań naprawczych w drugiej połowie 2019 roku, ogólna produkcja i ubój świń w Chinach pozostanie na stosunkowo niskim poziomie w roku 2020. Dodatkowo wraz z początkiem roku, sytuację pogorszyło pojawienie się koronawirusa w Chinach i czasowe spowolnienie tamtejszej gospodarki. Pozostałe największe rynki importujące to Japonia, Korea Południowa oraz Filipiny. Dla każdego z nich odnotowany został silny spadek wielkości eksportu, głównie na rzecz Chin – 60% unijnego eksportu trafiło na tamtejszy rynek.

GRUPA GOBARTO S.A. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku (w tysiącach PLN)

Źródło: Dane Komisji Europejskiej

W pierwszym kwartale 2020 roku średnia cena klasy E w UE-28 wyniosła 188,29 EUR/100kg i była o ponad 37% wyższa od notowanej w analogicznym okresie roku poprzedniego. Wzrost cen podyktowany był głównie wzrostem eksportu do Chin, niższym poziomem uboju a co za tym idzie, również niższą podażą wieprzowiny na wewnętrznym rynku UE.

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych Komisji Europejskiej

W Polsce notowania cen żywca wieprzowego zwykle odzwierciedlają poziom dla średniej ceny unijnej. Z tego powodu w pierwszych trzech miesiącach br. cena żywca wieprzowego kształtowała się znacznie wyżej niż w roku ubiegłym. Średnia cena za kilogram żywca wieprzowego wyniosła 6,17 zł i była wyższa r/r o 45%. W marcu cena osiągnęła swoje historyczne maksimum i ukształtowała się na poziomie 6,36zł/kg.

GRUPA GOBARTO S.A. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku (w tysiącach PLN)

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych MRiRW

Polski eksport mięsa wieprzowego w okresie I-II 2020 roku wykazał spadek na poziomie ok. 37% - z 96 do 60 tys. ton. Największe spadki zanotowano dla odbiorców: USA -87%, Włochy -67%, Niemcy -34%, Czechy -21%. Były one konsekwencją pojawienia się ASF w Polsce zachodniej, przez co część polskich zakładów straciła wiele swoich uprawnień eksportowych. Dodatkowo sytuację skomplikowało rozprzestrzenianie się koronawirusa w Europie Zachodniej i związane z tym problemy tamtejszych gospodarek.

Import wykazał spadek o ok. 6% w stosunku do analogicznego okresu 2019 roku.

GRUPA GOBARTO S.A. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku (w tysiącach PLN)

Źródło: opracowanie własne na podstawie MRiRW

W strukturze polskiego eksportu dominują Niemcy z wielkością na poziomie ponad 8,6 tys. ton. Pozostałe istotne kraje importujące polską wieprzowinę to niezmiennie Włochy, Słowacja, Węgry oraz Republika Czeska.

Źródło: opracowanie własne na podstawie MRiRW

W strukturze importu w czołówce plasują się Niemcy, Belgia oraz Dania dla których udział wyniósł odpowiednio po 22%, 28% i 18%. Najwięcej zaimportowano z Belgii – ponad 32 tys. ton.

GRUPA GOBARTO S.A. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2020 roku (w tysiącach PLN)

Źródło: opracowanie własne na podstawie MRiRW

Istotne zdarzenia w okresie objętym sprawozdaniem

Gobarto S.A. – terminy publikacji raportów okresowych w 2020 roku

Zarząd Gobarto S.A. podał do publicznej wiadomości terminy publikacji raportów okresowych w roku obrotowym 2020:

Raport roczny:

• Raport roczny za rok obrotowy 2019 31 marca 2020 roku
• Skonsolidowany raport roczny za rok obrotowy 2019 31 marca 2019 roku Raporty kwartalne:
  • Jednostkowy raport kwartalny za I kwartał 2020 roku 13 maja 2020 roku
  • Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2020 roku 13 maja 2020 roku
  • Jednostkowy raport kwartalny za III kwartał 2020 roku 12 listopada 2020 roku
  • Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2020 roku 12 listopada 2020 roku

Raport półroczny:

• Jednostkowy raport półroczny za I półrocze 2020 roku 26 sierpnia 2020 roku
• Skonsolidowany raport półroczny za I półrocze 2020 roku 26 sierpnia 2020 roku

Jednocześnie Emitent poinformował, iż zgodnie z § 79 ust. 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku, Spółka nie będzie publikowała skonsolidowanego raportu kwartalnego za IV kwartał 2019 roku oraz skonsolidowanego raportu kwartalnego za II kwartał 2020 roku.

Gobarto S.A. – nabycie istotnych aktywów przez podmiot zależny od Emitenta

16 stycznia 2020 roku zarząd Gobarto S.A. poinformował o nabyciu przez spółkę zależną Bioenergia Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością następujących aktywów:

• nieruchomości niezabudowanych oraz nieruchomości zabudowanych budynkami i budowlami oraz infrastrukturą techniczną i uzbrojeniem tworzącymi fermę macierzystą trzody chlewnej o obsadzie 12 tys. sztuk oraz obiektami biogazowni rolniczej o mocy 999 kW wraz z infrastrukturą techniczną i uzbrojeniem, oraz
• stada trzody chlewnej liczącego 12 tys. sztuk zwierząt, w tym lochy, loszki remontowe, prosięta, warchlaki i knury.

Przedmiotowa inwestycja została zrealizowana ze środków własnych Bioenergia oraz pożyczki udzielonej jej przez Emitenta wspartego kredytem akwizycyjnym otrzymanym od Banku Polska Kasa Opieki S.A., o którym Emitent informował raportem bieżącym nr 24/2019 z 9 grudnia 2019 roku.

Nabycie wyżej opisanych aktywów zwiększa możliwości produkcyjne grupy kapitałowej Emitenta w segmencie zwierzęcym i jest zgodne ze strategią na lata 2019-2024.

Gobarto S.A. – zmiana przez Emitenta Strategii działania na lata 2019-2024

W dniu 23 stycznia 2020 roku Zarząd Gobarto S.A. poinformował o dokonaniu zmiany w Strategii działania grupy kapitałowej Emitenta na lata 2019-2024.

Zmieniona Strategia, zakładająca umocnienie się Emitenta na pozycji jednego z czołowych producentów mięsa czerwonego w Polsce, przewiduje skoncentrowanie działalności grupy kapitałowej Emitenta na segmencie zwierzęcym i produkcyjnym, przy znaczącym ograniczeniu aktywności w segmencie przetwórczym i kontynuowanie jej w segmencie dystrybucyjnym i na pozostałych obszarach.

Mając na uwadze zmianę w Strategii, Zarząd Gobarto S.A. przekazał informację o podjęciu czynności prowadzących do zbycia przez Emitenta należących do niego akcji w Zakładach Mięsnych Silesia S.A., a w szczególności o rozpoczęciu rozmów z Cedrob S.A., jako potencjalnym nabywcą przedmiotowych akcji.

Gobarto S.A. – zmiana adresu Emitenta

Zarząd Gobarto S.A. przekazał informację że zgodnie z uchwałą Zarządu nr 4/10/03/2020 z dnia 10 marca 2020 roku, z dniem 1 kwietnia 2020 zmienił się adres Emitenta z dotychczasowego: ul. Kłobucka nr 25, 05-699 Warszawa na nowy: ul. Wspólna 70, 00-687 Warszawa.

• Pozostałe dane kontaktowe Emitenta w tym adres strony internetowej, adres e-mail i numer telefonu, nie uległy zmianie.

25. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów

Zgodnie z wiedzą posiadaną przez Zarząd GOBARTO S.A., akcjonariuszami posiadającymi znaczne pakiety akcji Spółki (powyżej 5% w ogólnej liczbie głosów) na dzień 31 marca 2020 były następujące podmioty:

Lp.	Akcjonariusz	Liczba akcji	Udział % w kapitale zakładowym	Liczba głosów	Udział % w ogólnej liczbie głosów
1.	CEDROB Spółka Akcyjna	23.843.130	85,77	23.843.130	85,77

26. Zestawienie stanu posiadania akcji spółki GOBARTO S.A. lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta na dzień przekazania raportu kwartalnego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego odrębnie dla każdej z osób.

Na dzień 31 marca 2020 roku, osoby zarządzające w spółce posiadały akcje spółki o wartości nominalnej 10,00 PLN (słownie: dziesięć złotych 00/100) każda w liczbie:

Lp.	Osoba zarządzająca, nadzorująca/Akcjonariusz	Liczba akcji	Udział w kapitale zakładowym (%)	Liczba głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów (%)
2	Roman Miler - Wiceprezes Zarządu	20 000	0,07%	20 000	0,07%
3	Rafał Oleszak - Wiceprezes Zarządu	30 600	0,11%	30 600	0,11%

27. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym

27.1. Spadek cen żywca/tuczników

Kryzys gospodarczy w UE, rosnące bezrobocie, niepewność na rynku pracy oraz zamknięte restauracje i punkty gastronomiczne spowodowały znaczące ograniczenie działalności segmentu HORECA (hotele, restauracje, punkty gastronomiczne ), a co za tym idzie obniżyły popyt na wieprzowinę. Z powodu epidemii koronawirusa oraz nadprodukcji wieprzowiny w USA jest wielce prawdopodobna korekta wcześniejszych prognoz cenowych co może wpłynąć na pogorszenie wyników spółek w segmentach trzoda chlewna i mięso wędliny. W pierwszych tygodniach maja 2020r. obserwujemy drastyczny spadek cen o około 1,24 zł/kg w stosunku do cen z początku kwietnia 2020r. Ceny są również niższe o około 1,00zł/kg w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku.

27.2. Ryzyko stopy procentowej

Obecnie istniejąca sytuacja na rynkach finansowych, skutkująca m.in. najniższymi w historii poziomami stóp procentowych, wpłynęła, na podjęcie przez Spółkę decyzji o zawarciu kolejnych transakcji zabezpieczających stopę procentową kredytów do 100% ich wartości.

Celem zawartych transakcji IRS jest całkowite ograniczenie ryzyka stopy procentowej w przyszłości a przez to zapewnienie stabilizacji kosztów finansowania kredytowego. Dzięki zawartym transakcjom oprocentowanie kredytów ma zapewnioną stałą stopę procentową przez cały okres kredytowania (wcześniej była to zmienna stopa oparta o WIBOR 3M).

Zarząd GOBARTO S.A.:

Podpisy Wszystkich Członków Zarządu:

13 maja 2020	Marcin Śliwiński	Prezes Zarządu	……………………………
13 maja 2020	Katarzyna Goździkowska - Gaztelu	Wiceprezes Zarządu	……………………………
13 maja 2020	Roman Miler	Wiceprezes Zarządu	……………………………
13 maja 2020	Rafał Oleszak	Wiceprezes Zarządu	……………………………
13 maja 2020	Karol Ludwiński	Wiceprezes Zarządu	……………………………
Sporządzający:
13 maja 2020	Agnieszka Kabus	Główny Księgowy	……………………………