GN Store Nord — Earnings Release 2017

Nov 2, 2017

Fortsat solid organisk vækst skaber stærk vækst i EBITA

GN Store Nord 7% organisk vækst	• GN leverede 7% organisk vækst i omsætningen i 3. kvt. 2017. Væksten i omsætningen var 8%, når der medregnes effekter fra valutakursudvikling og M&A • EBITA steg 14% i 3. kvt. 2017. EBITA-marginen steg 0,9%-point og afspejler den solide vækst i omsætningen • Resultat pr. aktie (EPS) steg med 36% og nåede DKK 2,05. EPS er år til dato steget 23% • Fortsat stærk cash conversion på 88% i 3. kvt. 2017 • GN Audios forventninger til den organiske vækst i 2017 opjusteres til "mere end 7%" fra "mere end 6%" efter en stærk udvikling år til dato. De finansielle forventninger for GN Hearing er uændrede
GN Hearing 6% organisk vækst	• GN Hearing leverede 6% organisk vækst i omsætningen i 3. kvt. 2017. Væksten i omsætningen var 3%, når der medregnes effekter fra valutakursudvikling og M&A • Det positive momentum, der er skabt med lanceringen af ReSound LiNX 3D i 2. kvt 2017, fortsatte i 3. kvt. 2017, og lover godt for resten af 2017. I løbet af kvartalet blev ReSound LiNX 3D Rechargeable og ReSound ENZO 3D super power høreapparaterne tilføjet til ReSound LiNX 3D produktfamilien • EBITA steg 8% til DKK 257 millioner. EBITA-marginen nåede 19,4% • Frit cash flow ekskl. akkvisitioner og frasalg var DKK 253 millioner i 3. kvt. 2017, på linje med 3. kvt. 2016. Cash conversion var 98%
GN Audio 9% organisk vækst	• GN Audio leverede 9% organisk vækst i omsætningen i 3. kvt. 2017. Væksten i omsætningen var 15%, når der medregnes effekter fra valutakursudvikling og M&A • Det fortsat positive momentum blev drevet af Jabra Evolve og Jabra Speak produkterne samt de helt trådløse Jabra Elite Sport headset • I 3. kvt. 2017 steg EBITA 29% til DKK 179 millioner. År til dato er EBITA steget 31%. EBITA-marginen steg 2.0%-point i 3. kvt. 2017 til 18,7% og afspejler et favorabelt produkt-mix • Frit cash flow ekskl. akkvisitioner og frasalg var DKK 164 millioner i 3. kvt. 2017, en stigning på DKK 36 millioner sammenlignet med 3. kvt. 2016. Cash conversion var 92%

Finansielle resultater 3. kvartal 2017

	GN Hearing			GN Audio			GN Store Nord*
	3. kvt.	3. kvt.		3. kvt.	3. kvt.		3. kvt.	3. kvt.
DKK millioner	2017	2016	Vækst	2017	2016	Vækst	2017	2016	Vækst
Omsætning	1.327	1.284	3%	955	833	15%	2.282	2.117	8%
Organisk vækst	6%	5%		9%	9%		7%	6%
Bruttoresultat	908	906	0%	513	441	16%	1.421	1.347	5%
Bruttomargin	68,4%	70,6%	(2,2)%p	53,7%	52,9%	+0,8%p	62,3%	63,6%	(1,3)%p
EBITA	257	237	8%	179	139	29%	406	357	14%
EBITA-margin	19,4%	18,5%**	+0,9%p	18,7%	16,7%	+2,0%p	17,8%	16,9%	+0,9%p
Resultat pr. aktie (EPS)							2,05	1,51	36%
Frit cash flow ekskl.	253	271	(18)	164	128	36	356	375	(19)
akkvisitioner og frasalg

* Inklusiv "Øvrige" ** 19,5% før transaktionsomkostninger relateret til frasalget af Otometrics

Hoved- og nøgletal

DKK millioner	3. kvt.	3. kvt.	YTD	YTD	Total
	2017	2016	2017	2016	2016
	(urev.)	(urev.)	(urev.)	(urev.)	(rev.)
GN Hearing (excl. GN Otometrics)
Fortsættende aktiviteter Omsætning Omsætningsvækst Organisk vækst	1.327 3% 6%	1.284 16% 5%	4.118 9% 5%	3.767 16% 8%	5.156 14% 6%
Bruttomargin	68,4%	70,6%	68,5%	68,1%	69,0%
EBITA	257	237	757	701	1.062
EBITA-margin	19,4%	18,5%	18,4%	18,6%	20,6%
ROIC (EBITA/Gennemsnitlig investeret kapital)	18%	17%	18%	17%	17%
Frit cash flow ekskl. akkvisitioner og frasalg	253	271	606	597	704
Cash conversion (frit cash flow ekskl. akkvisitioner og frasalg/EBITA)	98%	114%	80%	85%	66%
GN Audio
Omsætning	955	833	2.790	2.377	3.495
Omsætningsvækst	15%	9%	17%	7%	8%
Organisk vækst	9%	9%	10%	7%	7%
Bruttomargin	53,7%	52,9%	52,8%	52,5%	52,7%
EBITA	179	139	450	344	597
EBITA-margin	18,7%	16,7%	16,1%	14,5%	17,1%
ROIC (EBITA/Gennemsnitlig investeret kapital)	50%	46%	50%	46%	41%
Frit cash flow ekskl. akkvisitioner og frasalg	164	128	373	317	523
Cash conversion (frit cash flow ekskl. akkvisitioner og frasalg/EBITA)	92%	92%	83%	92%	88%
GN Store Nord
Fortsættende aktiviteter Omsætning Omsætningsvækst Organisk vækst Bruttomargin EBITA EBITA-margin Resultat før skat Effektiv skatteprocent	2.282 8% 7% 62,3% 406 17,8% 364 22,3%	2.117 13% 6% 63,6% 357 16,9% 278 20,2%	6.908 12% 7% 62,2% 1.112 16,1% 965 22,3%	6.144 12% 8% 62,0% 990 16,1% 850 23,2%	8.651 12% 6% 62,4% 1.583 18,3% 1.395 22,2%
ROIC (EBITA/Gennemsnitlig investeret kapital)	21%	20%	21%	20%	20%
Resultat pr. aktie (EPS)	2,05	1,51	5,37	4,38	7,34
Resultat pr. aktie, fuldt udvandet (EPS udvandet)	2,03	1,50	5,33	4,37	7,32
Frit cash flow ekskl. akkvisitioner og frasalg	356	375	843	816	1.179
Cash conversion (frit cash flow ekskl. akkvisitioner og frasalg/EBITA)	88%	105%	76%	82%	74%
Soliditetsgrad	41,6%	45,6%	41,6%	45,6%	43,8%
Nettorentebærende gæld	3.053	3.008	3.053	3.008	3.377
Nettorentebærende gæld (periode ultimo)/EBITDA	1,6	1,8	1,6	1,8	1,9
Udbytteprocent	0%	0%	0%	0%	17%
Aktietilbagekøb*	256	160	1.118	779	1.272
Udestående aktier, ultimo perioden (tusinder) Gennemsnitligt antal udestående aktier fuldt udvandet (tusinder) Børskurs ultimo perioden Markedsværdi ROIC og nettorentebærende gæld/EBITDA er beregnet på basis af henholdvis rapporteret EBITA og EBITDA for de	137.651 139.505 216 29.705	146.852 147.687 143 21.000	137.651 140.644 216 29.705	146.852 149.345 143 21.000	143.471 148.361 146 20.990

seneste fire kvartaler

* Inkl. tilbagekøb som er en del af de aktiebaserede incitamentsprogrammer