GLOBAL MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Quarterly Report • Nov 6, 2025

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR

6 Kasım 2025

Bu rapor 54 sayfa Konsolide Finansal Tablolar ve Konsolide Finansal Tablolara ilişkin açıklayıcı dipnotları içermektedir.

GLOBAL MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIĞI 30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

ÇİNDEKİ	LER SAY	/FA
KONSOL	İDE FİNANSAL DURUM TABLOSU	1-2
	İDE KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU
	İDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU
KONSOL	İDE NAKİT AKIŞ TABLOSU	5
	İDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
1.	Grup'un Organizasyonu ve Faaliyet Konusu	6
2.	Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar
2.1	Sunuma İlişkin Temel Esaslar
2.2	Önemli Muhasebe Politikaları Özeti	16
3.	Bölümlere Göre Raporlama	26
4.	Nakit ve Nakit Benzerleri
5.	Finansal Yatırımlar
6.	Kısa ve Uzun Vadeli Borçlanmalar
7.	Ticari Alacaklar ve Borçlar
8.	Diğer Alacaklar ve Borçlar
9.	Peşin Ödenmiş Giderler
10.	Maddi Duran Varlıklar
11.	Maddi Olmayan Duran Varlıklar	33
12.	Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler	33
13.	Taahhütler	34
14.	Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Borçlar ve Karşılıklar	35
15.	Özkaynak Yöntemiyle Muhasebeleştirilen Yatırımlara İlişkin Yükümlülükler	37
16.	Özkaynaklar	38
17.	Hasılat ve Satışların Maliyeti	39
18.	Faaliyet Giderleri	40
19.	Niteliklerine Göre Giderler	40
20.	Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler ve Giderler	40
21.	Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	41
22.	Finansman Gelirleri ve Giderleri	41
23.	Vergi Varlık ve Yükümlülükleri	41
24.	Hisse Başına Kazanç	43
25.	İlişkili Taraf Açıklamaları	44
26.	Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi	45
27.	Konsolide Finansal Tabloları Önemli Ölçüde Etkileyen ya da Finansal Tabloların Açık, Yorumlanabilir ve
	abilir Olması Açısından Açıklanması Gerekli Olan Diğer Hususlar
28.	Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar
29.	Net Parasal Pozisvon Kazancları/(Kayıpları)'na İliskin Acıklamalar	55

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ARA DÖNEM KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU (BİLANÇO)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız Denetimden Geçmemiş	Bağımsız Denetimden Geçmiş
	Notlar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
VARLIKLAR
DÖNEN VARLIKLAR		2.545.164.139	2.762.305.709
Nakit ve Nakit Benzerleri	4	252.549.899	928.158.491
Finansal Yatırımlar	5	246.899.551	205.974.274
Ticari Alacaklar		1.945.709.631	1.532.067.376
- İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar	7, 25	4.158.071	3.803.843
- İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar	7	1.941.551.560	1.528.263.533
Diğer Alacaklar		73.806.412	78.829.093
- İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	8	73.806.412	78.829.093
Peşin Ödenmiş Giderler	9	23.990.882	17.276.475
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar	23	2.207.764
DURAN VARLIKLAR		192.250.962	219.007.870
Diğer Alacaklar		1.462.170	133.001
- İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	8	1.462.170	133.001
Finansal Yatırımlar	5	4.549.675	4.549.675
Maddi Duran Varlıklar	10	32.650.718	40.139.766
Kullanım Hakkı Varlığı	10	9.148.383	6.407.426
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	11	19.274.767	9.810.407
Ertelenmiş Vergi Varlığı	23	125.165.249	157.967.595
TOPLAM VARLIKLAR		2.737.415.101	2.981.313.579

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ARA DÖNEM KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU (BİLANÇO)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız Denetimden Geçmemiş	Bağımsız Denetimden Geçmiş
	Notlar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
KAYNAKLAR
KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		2.145.591.816	2.349.832.275
Kısa Vadeli Borçlanmalar Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları	6 6	420.000.000 4.213.766	313.573.970 2.418.182
Ticari Borçlar		1.673.438.518	1.975.577.461
- İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar	7	1.673.438.518	1.975.577.461
Diğer Borçlar		25.358.741	18.322.699
- İlişkili Taraflara Diğer Borçlar	8, 25	3.468.885	4.146.335
- İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar	8	21.889.856	14.176.364
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	14	10.969.421	28.531.781
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	23	762.005	763.945
Kısa Vadeli Karşılıklar		10.849.365	10.644.237
- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar	14	10.603.544	10.329.206
- Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar	12	245.821	315.031
UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		17.030.129	15.687.211
Uzun Vadeli Borçlanmalar	6	4.509.966	4.787.374
Uzun Vadeli Karşılıklar		11.814.803	10.152.119
- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar	14	11.814.803	10.152.119
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlardan Yükümlülükler	15	705.360	747.718
ANA ORTAKLIĞA AİT ÖZKAYNAKLAR		574.793.156	615.794.093
Ödenmiş Sermaye	16	118.000.000	118.000.000
Sermaye Düzeltme Farkları	16	815.480.053	815.480.053
Paylara İlişkin Primler/İskontolar	16	111.593.337	111.593.337
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Diğer Kapsamlı
Gelirler		(17.164.802)	(17.148.416)
- Tanımlanmış Fayda Planları Ölçüm Kazanç ve Kayıpları	16	(17.164.802)	(17.148.416)
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler		90.780.813	89.329.570
- Yasal Yedekler	16	90.780.813	89.329.570
Geçmiş Yıllar Karları/(Zararları)		(502.911.694)	(518.231.575)
Net Dönem Karı		(40.984.551)	16.771.124
TOPLAM KAYNAKLAR		2.737.415.101	2.981.313.579

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

1 Ocak - 1 Ocak - 1 Temmuz - Notlar 30 Eylül 2025 30 Eylül 2024 30 Eylül 2025 30 Eylül 2024 Hasılat 17 20.306.117.962 20.247.698.376 7.493.681.571 5.696.410.258 Satışların Maliyeti 17 (19.785.124.276) (19.600.335.533) (7.338.169.664) BRÜT KAR/ (ZARAR) 520.993.686 647.362.843 155.511.907 Genel Yönetim Giderleri 18 (419.845.096) (374.328.102) (135.107.370) (126.166.887) Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri 18 (45.041.571) (43.714.286) (15.028.383) (13.778.175) Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 20 104.101.526 82.933.543 30.965.591 18.316.370 Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler 20 (12.849.073) (5.629.110) (322.709) ESAS FAALİYET KARI/ (ZARARI) 147.359.472 306.624.888 36.019.036 Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 21 21.731.101 9.244.106 14.692.095 7.309.235 Yatırım Faaliyetlerinden Giderler 21 (5.273.162) (452.734) (210.948) (452.734) Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlardan Paylar 15 (109.234) 204.366 16.145 FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KARI/ (ZARARI) 163.708.177 315.620.626 50.516.328 65.331.863 Finansman Gelirleri 22 83.891.721 94.140.800 25.986.703 32.469.038 Finansman Giderleri 22 (131.450.077) (152.777.873) (55.521.854) (56.778.946) Parasal Kayıp/Kazanç 29 (124.462.290) (179.673.123) (36.317.089) VERGİ ÖNCESİ DÖNEM KARI/ (ZARARI) (8.312.469) 77.310.430 (15.335.912) (11.394.423) Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gideri/Geliri 23 (32.672.082) (31.355.363) (6.845.070) (2.086.685) - Dönem Vergi Gideri/Geliri 23 (31.889.054) (66.889.986) (5.293.684) (7.672.267) - Ertelenmiş Vergi Gideri/Geliri 23 (783.028) 35.534.623 (1.551.386) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ (ZARARI) (40.984.551) 45.955.067 (22.180.982) (13.481.108) DÖNEM KARI/ (ZARARI) (40.984.551) 45.955.067 (22.180.982) DİĞER KAPSAMLI GELİR Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları 14 (23.409) (477.650) (669.078) 97.266 Ertelenmiş Vergi Geliri/Gideri 23 7.023 143.295 200.723 (29.181) DİĞER KAPSAMLI GELİR/(GİDER) (16.386) (334.355) (468.355) 68.085		Bağımsız Denetimden Geçmemiş	Bağımsız Denetimden Geçmemiş	Bağımsız Denetimden Geçmemiş	Bağımsız Denetimden Geçmemiş
					1 Temmuz -
					(5.514.536.914)
					181.873.344
					(1.833.924)
					58.410.728
					64.634
					(52.416.378)
					5.585.582
					(13.481.108)
	TOPLAM KAPSAMLI ZARAR	(41.000.937)	45.620.712	(22.649.337)	(13.413.023)

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

				Kar veya Zarar'da Yeniden Sınıflandırılmayacak Diğer Kapsamlı Gelirler
	Ödenmiş Sermaye	Sermaye Düzeltme Farkları	Paylara İlişkin Primler	Tanımlanmış Fayda Planlarının Birikmiş Yeniden Ölçüm Kazançları/Kayıpları	Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	Geçmiş Yıllar Kar/ (Zararları)	Dönem Net Karı/(Zararı)	Özkaynaklar Toplamı
1 Ocak 2024 itibariyle bakiyeler	40.000.000	893.480.053	111.593.337	(15.864.747)	89.329.570	(767.751.445)	249.519.865	600.306.633
Transferler	78.000.000	(78.000.000)				249.519.865	(249.519.865)
Toplam Kapsamlı Gelir				(334.355)			45.955.067	45.620.712
Dönem Karı							45.955.067	45.955.067
Diğer Kapsamlı Gelir				(334.355)				(334.355)
30 Eylül 2024 itibariyle bakiyeler	118.000.000	815.480.053	111.593.337	(16.199.102)	89.329.570	(518.231.580)	45.955.067	645.927.345
1 Ocak 2025 itibarıyla bakiyeler	118.000.000	815.480.053	111.593.337	(17.148.416)	89.329.570	(518.231.575)	16.771.124	615.794.093
Transferler					1.451.243	15.319.881	(16.771.124)
Toplam Kapsamlı Gelir				(16.386)			(40.984.551)	(41.000.937)
Dönem Karı							(40.984.551)	(40.984.551)
Diğer Kapsamlı Gelir				(16.386)				(16.386)
30 Eylül 2025 itibariyle bakiyeler	118.000.000	815.480.053	111.593.337	(17.164.802)	90.780.813	(502.911.694)	(40.984.551)	574.793.156

GLOBAL MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIĞI 30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız Denetimden Geçmemiş	Bağımsız Denetimden Geçmemiş
		1 Ocak -	1 Ocak -
	Notlar	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
Dönem Karı/ (Zararı)		(40.984.551)	45.955.067
Dönem Net Karı/ (Zararı) Mutabakatı ile İlgili Düzeltmeler		285.329.895	398.038.910
Amortisman ve İtfa Gideri ile İlgili Düzeltmeler	10, 11	15.131.218	16.559.740
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar	14	5.586.226	8.010.575
Şüpheli Ticari Alacak Karşılığı Düzeltmeleri	7	(10.708.680)	3.220.277
Faiz Gelirleri ile İlgili Düzeltmeler	22	(82.086.157)	(80.418.580)
Faiz Giderleri ile İlgili Düzeltmeler	22	116.553.983	140.729.665
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Karlarındaki
Paylar ile İlgili Düzeltmeler	15	109.234	(204.366)
Vergi Geliri/Gideri ile İlgili Düzeltmeler	23	32.672.082	31.355.363
Temettü Gelirleri ile İlgili Düzeltmeler	21	(2.096.614)	(1.776.423)
Duran Varlıkların Elden Çıkarılmasından Kaynaklanan Kayıplar
(Kazançlar) ile İlgili Düzeltmeler	21	(1.897.497)
Parasal Kayıp/Kazanç		212.066.100	280.562.659
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler		(718.619.731)	(871.020.240)
Ticari Alacaklardaki Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler	7	(402.933.575)	(79.131.328)
Ticari Borçlardaki Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler	7	(302.138.943)	(809.343.487)
Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler		3.693.512	30.500.470
Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler		(10.526.318)	(14.686.922)
Faaliyetlerle İlgili Diğer Varlıklardaki Artış/Azalış		(6.714.407)	1.641.027
Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Çıkışları		(474.274.387)	(427.026.263)
Vergi Ödemeleri/İadeleri	23	(31.890.994)	(65.891.165)
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Yapılan Ödemeler	14		(2.766.624)
A. İŞLETME FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI		(506.165.381)	(495.684.052)
Yatırım Faaliyetleri
Finansal Yatırımlardan Kaynaklanan Nakit Çıkışları	5	(40.925.277)	(105.755.426)
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Satışından
Kaynaklanan Nakit Girişleri	10, 11	757.102
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Alımından
Kaynaklanan Nakit Çıkışları	10, 11	(16.673.228)	(12.884.818)
Bloke Mevduattaki Değişim	4	768.745.856	823.905.493
Alınan Temettüler	21	2.096.614	1.776.423
B. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI		714.001.067	707.041.672
Finansman Faaliyetleri
Finansal Borçlardaki Değişim		105.427.001	181.869.082
Alınan Faiz		82.086.157	80.418.580
Ödenen Faiz		(114.036.778)	(140.729.665)
C. FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI		73.476.380	121.557.997
NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ/AZALIŞ		281.312.066	332.915.617
NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ÜZERİNDEKİ ENFLASYON ETKİSİ		(188.174.802)	(267.958.515)
D. DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	4	38.650.346	5.958.835
DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	4	131.787.610	70.915.937

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

1. Grup'un Organizasyonu ve Faaliyet Konusu

Global Menkul Değerler Anonim Şirketi ("Şirket") Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmak üzere 1 Ekim 2004 tarihinde İstanbul'da kurulmuştur.

Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından Geniş Yetkili Aracı Kurum olarak belirlenmiş olup, aşağıdaki faaliyetleri yapmaya yetkili kılınmıştır:

• İşlem Aracılığı Faaliyeti
• Bireysel Portföy Yöneticiliği Faaliyeti
• Yatırım Danışmanlığı Faaliyeti
• Sınırlı Saklama Hizmeti
• Halka Arza Aracılık Faaliyeti Aracılık Yüklenimi
• Halka Arza Aracılık Faaliyeti En İyi Gayret Aracılığı

Şirket'in kayıtlı adresi Ağaoğlu My Newwork, Barbaros Mah. Ihlamur Bul. No: 3/89 K:9 34746 Ataşehir/İstanbul – Türkiye'dir

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, Şirket ve bağlı ortaklığı bünyesinde 127 kişi (31 Aralık 2024: 135 kişi) çalışmaktadır.

Şirket'in 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, 5 şubesi bulunmaktadır (31 Aralık 2024: 7 şube).

Şirket, Global Yatırım Holding Anonim Şirketi'nin ("Global Yatırım Holding") bağlı bir ortaklığıdır.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Şirket'in hisselerini elinde bulunduran hissedarlar ve hisse oranları aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025		31 Aralık 2024
	TL	(%)	TL	(%)
GFS Holding Anonim Şirketi	88.500.000	75,00	88.500.000	75,00
Halka Arz Edilen Paylar	29.500.000	25,00	29.500.000	25,00
Toplam	118.000.000	100,00	118.000.000	100,00

Şirket'in hisselerinin %25'i Borsa İstanbul A.Ş.'de ("BİAŞ") 29 Eylül 2011 tarihinden itibaren işlem görmektedir. GFS Holding Anonim Şirketi'nin elinde bulunan hisselerin bir kısmı BİAŞ'da işlem gören hisse senetlerinden oluşmaktadır.

Şirket'in bütün hisseleri adi hissedir ve imtiyazlı hisse senedi bulunmamaktadır.

Şirketin Bağlı Ortaklıkları ve İştirakleri

	Hisse Oranı	Mali Tablolarda Sunumu
Global MD Portföy Yönetimi A.Ş.	%100	Konsolidasyona dahil edilmiştir.
Global Fintech Teknoloji Hizmetleri A.Ş.	%100	Konsolidasyona dahil edilmiştir.
IEG Global Kurumsal Finansman A.Ş.	%50	Özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilmiştir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

1. Grup'un Organizasyonu ve Faaliyet Konusu (Devamı)

Global MD Portföy Yönetimi A.Ş., (eski adı Emdaş Portföy Yönetimi A.Ş.)

Global MD Portföy Yönetimi A.Ş.'nin faaliyet konusu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde sermaye piyasası araçlarından oluşan portföyleri müşterilerle portföy yönetim sözleşmesi yapmak suretiyle ve vekil sıfatı ile yönetmektir. Şirket 31 Ekim 2001 tarihinde kurulmuştur. Şirket, ayrıca portföy yöneticiliği faaliyeti kapsamında yerli ve yabancı fonları, yatırım ortaklıkları ile yerli ve yabancı tüzel kişilerin portföylerini de mevzuat hükümleri çerçevesinde yönetmektedir.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla sermayesi 63.000.000 TL olup, sermayesinin tamamı Global Menkul Değerler A.Ş.'ye aittir.

IEG Global Kurumsal Finansman A.Ş.

IEG Global Kurumsal Finansman, 17 Mayıs 2011 tarihinde Şirket ile kurumsal finansman alanında Avrupa'nın önde gelen şirketlerinden birisi olan IEG (Deutschland) GmbH tarafından %50 - %50 ortaklık yapısıyla kurulmuştur. IEG Global Kurumsal Finansman 50.000 TL sermayeye sahiptir.

Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile Birleşme

2015 yılında Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler A.Ş. devralınarak Şirket bünyesinde birleşmiştir. Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin sermayesinin %100'üne tekabül eden payları, Global Menkul Değerler A.Ş. tarafından devralınmasına ilişkin Sermaye Piyasası Kurulu'na ("Kurul") yapılan başvuru, Kurul tarafından 21 Mayıs 2015 tarihli yazı ile olumlu karşılanmıştır.

Söz konusu payların devralınması işlemi akabinde Şirket tarafından paylarının tamamına sahip hale geldiğimiz Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Türk Ticaret Kanunu'nun 155/1. maddesi ve Sermaye Piyasası Kurulu'nun II.23.2 sayılı Birleşme ve Bölünme Tebliği'nin 13. maddesi hükmü uyarınca Şirket bünyesinde birleştirilmesine karar verilmiştir. Söz konusu birleşme kararı doğrultusunda Kurul'a gerekli başvuru yapılmış ve Kurul söz konusu başvuruyu olumlu karşılamış olup, bu kararı 7 Eylül 2015 tarih ve 2015/24 sayılı Sermaye Piyasası Kurulu Bülteni'nde yayımlamıştır.

Birleşme işlemi 11 Eylül 2015 tarihinde Ticaret Siciline tescil edilmiştir. Söz konusu tescille birlikte Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tüm hak ve yükümlülükleri ile birlikte Şirket bünyesinde birleşmiş, birleşme ile tüzel kişiliği sona ermiştir. Dolayısıyla Şirket, Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bağlı ortaklığı Global MD Portföy Yönetimi A.Ş.'nin hisselerinin de tamamını satın almıştır.

Global Fintech Teknoloji Hizmetleri A.Ş.

Global Fintech Teknoloji Hizmetleri A.Ş. 24 Nisan 2024 tarihinde kurulmuş olup, 20.000.000 TL sermayeye sahiptir. Şirket ve konsolidasyona tabii bağlı ortaklığı raporun devamında birlikte, "Grup" olarak adlandırılmıştır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar

2.1.1 TFRS'ye Uygunluk Beyanı

İlişikteki konsolide finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Eylül 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları ile bunlara ilişkin ek ve yorumları ("TMS") esas alınmıştır.

Ayrıca konsolide finansal tablolar ve dipnotlar SPK tarafından açıklanan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

Konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değeri ile ölçülen finansal varlıklar hariç olmak üzere, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır. Tarihi maliyetin belirlenmesinde, genellikle varlıklar için ödenen tutarın gerçeğe uygun değeri esas alınmaktadır.

İşletmeler, TMS 34 standardına uygun olarak yıl sonuna göre finansal tablolarını tam set veya özet olarak hazırlamakta serbesttirler. Şirket'in yıl sonu finansal tabloları yıl sonu finansal tablolarının içermesi gerekli olan açıklama ve dipnotların tamamını içermektedir.

Finansal Tabloların Onaylanması:

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihinde sona eren hesap dönemine ait konsolide finansal tabloları 6 Kasım 2025 tarihinde Yönetim Kurulu tarafından onaylanmıştır. Genel Kurul ve belirli düzenleyici kuruluşlar, yasal finansal tabloları yayımlanmasından sonra değiştirme hakkına sahiptir.

2.1.2 Geçerli ve Raporlama Para Birimi

Grup'un geçerli para birimi ve raporlama para birimi TL'dir. Konsolidasyona tabi bağlı ortaklığının geçerli para birimi TL'dir. Konsolide finansal tablolar, Grup'un geçerli ve raporlama para birimi olan TL olarak sunulmuştur.

2.1.3 Konsolidasyona İlişkin Esaslar

Konsolidasyona dahil edilen şirketlerin finansal tabloları ilişikteki konsolide finansal tabloların tarihi itibarıyla hazırlanmıştır. Bağlı ortaklıkların finansal tablolarının hazırlanması sırasında, tarihsel maliyet esasına göre tutulan kayıtlarına Grup tarafından uygulanan muhasebe politikalarına ve sunum biçimlerine uyumluluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yapılmıştır.

Bağlı Ortaklıklar

İlişikteki konsolide finansal tabloların hazırlanmasında, Grup'un finansal ve faaliyet politikaları üzerinde kontrol gücüne sahip olduğu bağlı ortaklıklar aşağıdaki şekilde belirlenmiştir.

• (a) Şirket doğrudan ve/veya dolaylı olarak kendisine ait olan hisseler neticesinde şirketlerdeki oy kullanma hakkının %50'den fazlasını kullanma yetkisine sahipse veya
• (b) %50'den fazla oy kullanma yetkisine sahip olmamakla birlikte, finansal ve faaliyet politikaları üzerinde fiili kontrol etkisini kullanmak suretiyle finansal ve faaliyet politikalarını şirketin menfaatleri doğrultusunda kontrol etme yetkisi ve gücüne sahipse ilgili şirket konsolidasyona dahil edilmiştir.

Kontrol gücü, Grup'un doğrudan veya dolaylı olarak şirketlerin finansal ve faaliyet politikalarını yönetmesini ve bundan yarar elde etmesini ifade eder. Bağlı ortaklıkların finansal tabloları yönetim kontrolünün başladığı tarihten kontrolün sona erdiği tarihe kadar konsolidasyon kapsamına dahil edilmiştir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (Devamı)

2.1.3 Konsolidasyona İlişkin Esaslar (Devamı)

Aşağıdaki tablo, Grup'un doğrudan veya dolaylı olarak ortak kontrolü altında toplanmış bütün bağlı ortaklıkların 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla etkin kontrol oranlarını göstermektedir:

	(%)	(%)
	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Global MD Portföy Yönetimi A.Ş. ("Global MD")	100	100
Global Fintech Teknoloji Hizmetleri A.Ş.	100	100

Grup, bağlı ortaklıklarının hisselerinin %100'üne sahip olduğu için ana ortaklık dışı pay bulunmamaktadır. Bu yüzden ilişikteki konsolide finansal tablolarda "Kontrol Gücü Olmayan Paylar" kalemi yer almamaktadır.

Müşterek Yönetime Tabi Ortaklıklar

Müşterek yönetime tabi ortaklık, bir veya daha fazla müteşebbis ortak tarafından müştereken yönetilmek üzere, bir ekonomik faaliyetin üstlenilmesi için bir sözleşme dahilinde oluşturulmuştur.

İlişikteki konsolide finansal tablolarda, IEG Global Kurumsal Finansman adıyla teşkil edilen müşterek yönetime tabi ortaklık, özkaynak yöntemi esasına göre muhasebeleştirilmiştir. Özkaynak yöntemi, bir müşterek yönetime tabi ortaklıktaki sermaye payının defter değerinin, iştirak edilen ortaklığın özkaynağında dönem içinde ortaya çıkan değişiklik tutarından, iştirak edene düşen pay kadar artırılıp azaltılmasını ve iştirak edilen ortaklıktan alınan kar paylarının, müşterek yönetime tabi ortaklık tutarının bu şekilde değiştirilmiş değerinden düşülmesini öngören muhasebeleştirme yöntemidir.

Grup'un IEG Global Kurumsal Finansman'ın özkaynağından aldığı pay, IEG Global Kurumsal Finansman'daki sermaye payının kayıtlı değerini aşması durumunda konsolide finansal tablolarda özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilen yatırımlara ait tutar sıfıra indirilir. Özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilen yatırımlara ait tutarın finansal tablolarda sıfıra indirilmesinden sonra, ilave yükümlülüğün muhasebeleştirilmesi, ancak Grup'un yeni kurulmuş olan IEG Global Kurumsal Finansman'ın faaliyetlerini yürütmesi için gerekli olan harcamalara kaynak sağlaması sebebiyle ilişikteki finansal tablolarda özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilen yatırımlara ilişkin yükümlülükler altında muhasebeleştirilmiştir.

Müşterek yönetime tabi ortaklığın finansal tabloları, Grup'un finansal tabloları ile uyumlu olarak aynı hesap döneminde, aynı muhasebe ilkelerine göre hazırlanmıştır.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla müşterek yönetime tabi ortaklıktaki doğrudan veya dolaylı pay oranları aşağıdaki tabloda gösterilmiştir:

	(%)	(%)
	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
IEG Global Kurumsal Finansman Danışmanlık A.Ş. ("IEG Global Kurumsal Finansman")	50	50

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (Devamı)

2.1.3 Konsolidasyona İlişkin Esaslar (Devamı)

Konsolidasyonda Düzeltme İşlemleri

Konsolidasyona dahil edilen şirketlerin, finansal durum tabloları ve kapsamlı gelir tabloları tam konsolidasyon yöntemi kullanılarak konsolide edilmiş ve Şirket'in aktifinde yer alan kayıtlı değerleri ile özkaynaklarındaki payları karşılıklı olarak netleştirilmiştir. Konsolidasyona dahil edilen şirketler arasındaki grup içi işlemler ve bakiyeler konsolidasyon sırasında silinmiştir.

2.1.4 Karşılaştırmalı Bilgiler

Finansal durum ve performans eğilimlerinin tespitine imkân vermek üzere, Grup'un konsolide finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Grup, 30 Eylül 2025 tarihli konsolide finansal durum tablosunu 31 Aralık 2024 tarihli finansal durum tablosu ile; 1 Ocak - 30 Eylül 2025 hesap dönemine ait kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosu, nakit akış tablosu ve özkaynaklar değişim tablosunu da 1 Ocak - 30 Eylül 2024 hesap dönemine ait ilgili finansal tablolar ile karşılaştırmalı olarak düzenlenmiştir.

Cari dönem konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır.

2.1.5 Muhasebe Politikalarındaki Değişiklikler

Yeni bir TMS'nin ilk kez uygulanmasından kaynaklanan muhasebe politikası değişiklikleri, söz konusu TMS'nin, geçiş hükümlerinde uygun olarak geriye veya ileriye dönük olarak uygulanmaktadır. Tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de ileriye yönelik olarak uygulanır.

Grup'un, 1 Ocak 2025 tarihinden itibaren herhangi bir muhasebe politikasında değişiklik yapılmamıştır.

2.1.6 Geçerli ve Raporlama Para Birimi

Şirket'in finansal tabloları, faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. İşletmenin finansal durumu ve faaliyet sonucu, Şirket'in geçerli para birimi olan ve finansal tablo için sunum para birimi olan Türk Lirası ("TL") cinsinden ifade edilmiştir.

2.1.7 İşletmenin Sürekliliği Varsayımı

Finansal tablolar Şirket'in önümüzdeki bir yılda ve faaliyetlerinin doğal akışı içerisinde varlıklarından fayda edeceği ve yükümlülüklerini yerine getireceği varsayımı altında işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmıştır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (Devamı)

2.1.8 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemine ait özet konsolide finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları aşağıda özetlenen 1 Ocak 2025 tarihi itibarıyla geçerli yeni ve değiştirilmiş TFRS standartları ve TFRS yorumları dışında önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır.

a) 1 Ocak 2025 Tarihinden İtibaren Geçerli Olan Yeni Standart, Değişik ve Yorumlar

TMS 21 (Değişiklikler): Takas Edilebilirliğin Bulunmaması

Mayıs 2024'te KGK, TMS 21'e yönelik değişiklikler yayımlamıştır. Değişiklikler bir para biriminin takas edilebilirliğinin olup olmadığının nasıl değerlendirileceği ile para biriminin takas edilebilirliğinin olmadığı durumda geçerli kurun ne şekilde tespit edileceğini belirlemektedir. Değişikliğe göre, bir para biriminin takas edilebilirliği olmadığı için geçerli kur tahmini yapıldığında, ilgili para biriminin diğer para birimiyle takas edilememesinin işletmenin performansı, finansal durumu ve nakit akışını nasıl etkilediğini ya da nasıl etkilemesinin beklendiğini finansal tablo kullanıcılarının anlamasını sağlayan bilgiler açıklanır. Değişiklikler uygulandığında, karşılaştırmalı bilgiler yeniden düzenlenmez.

b) Yayınlanan ama Yürürlüğe Girmemiş ve Erken Uygulamaya Konulmayan Standartlar

Grup, henüz yürürlüğe girmemiş aşağıdaki standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen aşağıdaki değişiklik ve yorumları henüz uygulamamıştır:

TFRS 10 ve TMS 28 (Değişiklikler) : Yatırımcı İşletmenin İştirak veya İş Ortaklığına Yaptığı Varlık Satışları veya Katkıları TFRS 17: Yeni Sigorta Sözleşmeleri

TFRS 9 ve TFRS 7 (Değişik.) : Finansal Araçların Sınıflandırılması ve Ölçümü

TFRS 9 ve TFRS 7 (Değişik.) : Doğaya Bağlı Elektriğe Dayanan Sözleşmeler

TFRS 18: Yeni Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklamalar Standardı

TFRS 19: Yeni Kamuya Hesap Verilebilirliği Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar TFRS Muhasebe Standartlarına İlişkin Yıllık İyileşmeler - 11. Değişiklik

TFRS 10 ve TMS 28 (Değişiklikler) Yatırımcı İşletmenin İştirak veya İş Ortaklığına Yaptığı Varlık Satışları veya Katkıları

KGK, özkaynak yöntemi ile ilgili devam eden araştırma projesi çıktılarına bağlı olarak değiştirilmek üzere, Aralık 2017'de TFRS 10 ve TMS 28'de yapılan söz konusu değişikliklerin geçerlilik tarihini süresiz olarak ertelemiştir. Ancak, erken uygulamaya halen izin vermektedir.

TFRS 17 Yeni Sigorta Sözleşmeleri

KGK Şubat 2019'da sigorta sözleşmeleri için muhasebeleştirme ve ölçüm, sunum ve açıklamayı kapsayan kapsamlı yeni bir muhasebe standardı olan TFRS 17'yi yayımlamıştır. TFRS 17 hem sigorta sözleşmelerinden doğan yükümlülüklerin güncel bilanço değerleri ile ölçümünü hem de karın hizmetlerin sağlandığı dönem boyunca muhasebeleştirmesini sağlayan bir model getirmektedir. KGK tarafından yapılan duyuruyla Standardın zorunlu yürürlük tarihi 1 Ocak 2026 ya da sonrasında başlayan hesap dönemleri olarak ertelenmiştir.

TFRS 9 ve TFRS 7 Değişiklikleri – Finansal Araçların Sınıflandırılması ve Ölçümü

Ağustos 2025'te KGK, finansal araçların sınıflandırılmasına ve ölçümüne yönelik (TFRS 9 ve TFRS 7'ye ilişkin) değişiklikler yayımlamıştır. Değişiklik finansal yükümlülüklerin sona erme tarihinde finansal tablo dışı bırakılacağını açıklığa kavuşturmuştur.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

• 2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)
• 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (Devamı)
• 2.1.8 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları (Devamı)
• b) Yayınlanan ama Yürürlüğe Girmemiş ve Erken Uygulamaya Konulmayan Standartlar (Devamı)

TFRS 9 ve TFRS 7 Değişiklikleri – Finansal Araçların Sınıflandırılması ve Ölçümü (Devamı)

Bununla birlikte değişiklikle, belirli koşulların sağlanması durumunda, elektronik ödeme sistemiyle yerine getirilen finansal yükümlülüklerin sona erme tarihinden önce finansal tablo dışı bırakılmasına yönelik muhasebe politikası tercihi getirilmektedir. Ayrıca yapılan değişiklik, Çevresel, Sosyal Yönetimsel (ESG) bağlantılı ya da koşula bağlı benzer diğer özellikler içeren finansal varlıkların sözleşmeye bağlı nakit akış özelliklerinin nasıl değerlendirileceği ile sınırsız sorumluluk doğurmayan varlıklar ve sözleşmeyle birbirine bağlı finansal araçlara yönelik uygulamalar hakkında açıklayıcı hükümler getirmektedir. Bunun yanı sıra bu değişiklik ile birlikte, koşullu bir olaya (ESG bağlantılı olanlar dahil) referans veren sözleşmesel hükümler içeren finansal varlık ve yükümlülükler ile gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen özkaynağa dayalı finansal araçlar için TFRS 7'ye ilave açıklamalar eklenmiştir. Söz konusu değişiklik, 1 Ocak 2026 tarihinde ya da sonrasında başlayan yıllık raporlama döneminde yürürlüğe girecektir. İşletmelerin, finansal varlıkların sınıflandırılması ile bununla ilgili açıklamalara yönelik değişiklikleri erken uygulaması ve diğer değişiklikleri sonrasında uygulaması mümkündür. Yeni hükümler, geçmiş yıllar karları (zararları) kaleminin açılış bakiyesinde düzeltme yapılmak suretiyle geriye dönük olarak uygulanacaktır.

TFRS 9 ve TFRS 7 Değişiklikleri – Doğaya Bağlı Elektriğe Dayanan Sözleşmeler

KGK, Ağustos 2025'te "Doğaya Bağlı Elektriğe Dayanan Sözleşmeler" değişikliğini (TFRS 9 ve TFRS 7'ye ilişkin) yayımlamıştır. Değişiklik, kendi için kullanım istisnasına yönelik hükümlerin uygulanmasını açıklığa kavuşturmakta ve bu tür sözleşmelerin korunma aracı olarak kullanılması durumunda korunma muhasebesine izin vermektedir. Değişiklik ayrıca, bu sözleşmelerin işletmenin finansal performansı ve nakit akışları üzerindeki etkisinin yatırımcılar tarafından anlaşılmasını sağlamak amacıyla yeni açıklama hükümleri getirmektedir. Değişiklik, 1 Ocak 2026 tarihinde ya da sonrasında başlayan yıllık hesap dönemlerinde yürürlüğe girmektedir. Erken uygulamaya izin verilmekte olup erken uygulama durumunda bu husus dipnotlarda açıklanır. Kendi için kullanım hükümleriyle ilgili olarak yapılan açıklığa kavuşturmalar geriye dönük olarak uygulanır, ancak riskten korunma muhasebesine izin veren hükümler ilk uygulama tarihi ya da sonrasında tanımlanan yeni riskten korunma ilişkilerine ileriye yönelik uygulanır.

TFRS 18 Yeni Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama Standardı

KGK Mayıs 2025'te, TMS 1'in yerini alan TFRS 18 Standardını yayımlamıştır. TFRS 18 belirli toplam ve alt toplamların verilmesi dahil, kar veya zarar tablosunun sunumuna ilişkin yeni hükümler getirmektedir. TFRS 18 işletmelerin, kar veya zarar tablosunda yer verilen tüm gelir ve giderleri, esas faaliyetler, yatırım faaliyetleri, finansman faaliyetleri, gelir vergileri ve durdurulan faaliyetler olmak üzere beş kategoriden biri içerisinde sunmasını zorunlu kılmaktadır. Standart ayrıca yönetim tarafından belirlenmiş performans ölçütlerinin açıklanmasını gerektirmekte ve bunun yanı sıra asli finansal tablolar ile dipnotlar için tanımlanan işlevlere uygun şekilde finansal bilgilerin toplulaştırılmasına ya da ayrıştırılmasına yönelik yeni hükümler getirmektedir. TFRS 18'in yayımlanmasıyla beraber TMS 7, TMS 8 ve TMS 34 gibi diğer finansal raporlama standartlarında da belirli değişiklikler meydana gelmiştir. TFRS 18 ve ilgili değişiklikler 1 Ocak 2027 tarihinde ya da sonrasında başlayan raporlama dönemlerinde yürürlüğe girecektir. Bununla birlikte, erken uygulamaya izin verilmektedir. TFRS 18 geriye dönük olarak uygulanacaktır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

• 2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)
• 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (Devamı)
• 2.1.8 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları (Devamı)
• b) Yayınlanan ama Yürürlüğe Girmemiş ve Erken Uygulamaya Konulmayan Standartlar (Devamı)

TFRS 19 – Yeni Kamuya Hesap Verilebilirliği Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar Standardı

Ağustos 2025 tarihinde KGK, belirli işletmeler için, TFRS'lerdeki finansal tablolara alma, ölçüm ve sunum hükümlerini uygularken azaltılmış açıklamalar verilmesi opsiyonunu sunan TFRS 19'u yayımlamıştır. Aksi belirtilmedikçe, TFRS 19'u uygulamayı seçen kapsam dahilindeki işletmelerin diğer TFRS'lerdeki açıklama hükümlerini uygulamasına gerek kalmayacaktır. Bağlı ortaklık niteliğinde olan, kamuya hesap verilebilirliği bulunmayan ve kamunun kullanımına açık şekilde TFRS'lerle uyumlu konsolide finansal tablolar hazırlayan ana ortaklığı (ara ya da nihai) bulunan bir işletme TFRS 19'u uygulamayı seçebilecektir. TFRS 19, 1 Ocak 2027 tarihi ya da sonrasında başlayan raporlama dönemlerinde yürürlüğe girmekle birlikte erken uygulamaya izin verilmektedir. Bu Standardın erken uygulanması tercih edildiğinde, bu husus dipnotlarda açıklanır. Bu Standardın ilk kez uygulandığı ilk raporlama döneminde (yıllık ya da ara dönem), karşılaştırmalı dönem için sunulan açıklamaların, TFRS 19 uyarınca cari dönemde yer verilen açıklamalar ile uyumlu hale getirilmesi gerekir.

TFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler – Cilt 11

KGK tarafından, Eylül 2025'te "TFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler-Cilt 11", aşağıda belirtilen değişiklikleri içerecek şekilde yayınlanmıştır:

• TFRS 1 Türkiye Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması TFRS'leri ilk kez uygulayan bir işletme tarafından gerçekleştirilen korunma muhasebesi: Değişiklik, TFRS 1'de yer alan ifadeler ile TFRS 9'daki korunma muhasebesine ilişkin hükümler arasındaki tutarsızlığın yaratacağı muhtemel karışıklığın ortadan kaldırılması amacıyla gerçekleştirilmiştir.
• TFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar Finansal tablo dışı bırakmaya ilişkin kazanç ya da kayıplar: TFRS 7'de, gözlemlenemeyen girdilerin ifade edilişinde değişikliğe gidilmiş ve TFRS 13'e referans eklenmiştir.
• TFRS 9 Finansal Araçlar Kira yükümlülüğünün kiracı tarafından finansal tablo dışı bırakılması ile işlem fiyatı: Kiracı açısından kira yükümlülüğü ortadan kalktığında, kiracının TFRS 9'daki finansal tablo dışı bırakma hükümlerini uygulaması gerekliliği ile birlikte ortaya çıkan kazanç ya da kaybın kar veya zararda muhasebeleştirileceğini açıklığa kavuşturmak amacıyla TFRS 9'da değişikliğe gidilmiştir. Ayrıca, işlem bedeline yapılan referansın kaldırılması amacıyla TFRS 9'da değişiklik gerçekleştirilmiştir.
• TFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar "Fiili vekilin" belirlenmesi: TFRS 10 paragraflarındaki tutarsızlıkların giderilmesi amacıyla Standartta değişiklik yapılmıştır.
• TMS 7 Nakit Akış Tablosu Maliyet yöntemi: Daha önceki değişikliklerle "maliyet yöntemi" ifadesinin kaldırılması sonrası Standartta geçen söz konusu ifade silinmiştir.

Söz konusu standart, değişiklik ve iyileştirmelerin Grup'un konsolide finansal durumu ve performansı üzerindeki muhtemel etkileri değerlendirilmektedir

2.1.9 Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklik ve Hatalar

Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (Devamı)

2.1.10 Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi

SPK'nin 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal RaporlamaStandartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.

KGK 23 Kasım 2023 tarihinde TMS 29 kapsamı ve uygulamasına yönelik bir açıklama yapmıştır. Türkiye Finansal Raporlama Standartları uygulayan işletmelerin 31 Aralık 2023 tarihinde veya sonrasında sona eren yıllık raporlama dönemine ait finansal tablolarının TMS 29'da yer alan ilgili muhasebe ilkelerine uygun olarak enflasyon etkisine göre düzeltilerek sunulması gerektiğini belirtmiştir.

Bu çerçevede 30 Eylül 2025 tarihli konsolide finansal tablolar hazırlanırken TMS 29'a göre enflasyon düzeltmesi yapılmıştır.

Finansal tablolar ve önceki dönemlere ait ilgili rakamlar, fonksiyonel para biriminin genel satın alma gücündeki değişiklikler için yeniden düzenlenmiştir ve sonuç olarak, finansal tablolar ve önceki dönemlere ait ilgili rakamlar TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardıuyarınca raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimi cinsinden ifade edilmiştir.

TMS 29, konsolide finansal tablolar da dahil olmak üzere, fonksiyonel para birimi yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olan her işletmenin finansal tablolarına uygulanır. Bir ekonomide yüksek enflasyonun mevcut olması durumunda TMS 29 uyarınca, geçerli para birimi yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olan bir işletmenin finansal tablolarının raporlama dönemi sonu itibarıyla geçerli olan ölçüm birimi cinsinden ifade edilmesini gerektirmektedir.

Raporlama tarihi itibarıyla, Tüketici Fiyat Endeksi ("TÜFE") rakamına göre son üç yılın genel satın alma gücündeki kümülatif değişim %100'ün üzerinde olduğu için, Türkiye'de faaliyet gösteren işletmelerin 31 Aralık 2023 tarihinde veya bu tarihten sonra sona eren raporlama dönemlerinde TMS 29"Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" standardını uygulamaları gerekmektedir.

Aşağıdaki tabloda Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından yayınlanan Tüketici Fiyat Endeksleri dikkate alınarak hesaplanan ilgili yıllara ait enflasyon oranları yer almaktadır:

Tarih	Endeks	Düzeltme katsayısı	Üç yıllık kümülatif enflasyon oranları
30 Eylül 2025	3.367,22	1,000000	%222
31 Aralık 2024	2.684,55	1,254296	%291
30 Eylül 2024	2.526,16	1,332940	%343

TMS 29 endeksleme işlemlerinin ana hatları aşağıdaki gibidir:

• Bilanço tarihi itibariyle cari satın alma gücü ile gösterilenler dışındaki tüm kalemler ilgili fiyat endeksi katsayıları kullanılarak endekslenmiştir. Önceki yıllara ait tutarlar da aynı şekilde endekslenmiştir.
• Parasal aktif ve pasif kalemler, bilanço tarihinde cari olan satın alma gücü ile ifade edildiklerinden endekslemeye tabi tutulmamışlardır. Parasal kalemler nakit para ve nakit olarak alınacak veya ödenecekkalemlerdir.
• Sabit kıymetler, iştirakler ve benzeri aktifler piyasa değerlerini geçmeyecek şekilde alım değerleri üzerinden endekslenmiştir. Amortismanlar da benzer şekilde düzeltilmişlerdir. Özkaynakların içerisindeyer alan tutarlar, bu tutarların şirkete katıldığı veya şirket içerisinde oluştuğu dönemlerdeki genel fiyat endekslerinin uygulanması neticesinde yeniden düzeltilmiştir.
• Bilançodaki parasal olmayan kalemlerin gelir tablosuna etkisi olanlar dışındaki gelir tablosunda yer alan tüm kalemler, gelir ve gider hesaplarınınmali tablolara ilk olarak yansıtıldıkları dönemler üzerindenhesaplanan katsayılar ile endekslenmişlerdir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (Devamı)

2.1.9 Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi (Devamı)

Net parasal pozisyon üzerinden genel enflasyon sonucunda oluşan kazanç veya kayıp, parasal olmayanaktiflere, özkaynak kalemlerine ve gelir tablosu hesaplarına yapılan düzeltmelerin farkıdır. Net parasal pozisyon üzerinden hesaplanan bu kazanç veya kayıp net kara dahil edilmiştir.

TMS 29 Enflasyon Muhasebesi standardının uygulanmasının etkisi aşağıda özetlenmiştir:

Finansal Durum Tablosunun Yeniden Düzenlenmesi

Finansal durum tablosunda yer alan tutarlardan raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimiyleifade edilmemiş olanlar yeniden düzenlenir. Buna göre, parasal kalemler raporlama dönemi sonunda cari olan para birimi cinsinden ifade edildikleri için yeniden düzenlenmezler. Parasal olmayan kalemler,raporlama dönemi sonunda cari tutarları üzerinden gösterilmedikleri sürece, yeniden düzenlenmeleri gerekmektedir.

Parasal olmayan kalemlerin yeniden düzenlenmesinden kaynaklanan net parasal pozisyondaki kazanç veya kayıp kar veya zarara dahil edilir ve kapsamlı gelir tablosunda ayrıca sunulur.

Kâr veya Zarar Tablosunun Yeniden Düzenlenmesi

Kâr veya zarar tablosundaki tüm kalemler raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimi cinsinden ifade edilir. Bu nedenle, tüm tutarlar aylık genel fiyat endeksindeki değişiklikler uygulanarakyeniden düzenlenmiştir.

Satılan stokların maliyeti, yeniden düzenlenmiş stok bakiyesi kullanılarak düzeltilmiştir.

Amortisman ve itfa giderleri, maddi duran varlıklar, maddi olmayan duran varlıklar, yatırım amaçlı gayrimenkuller ve kullanım hakkı varlıklarının yeniden düzenlenmiş bakiyeleri kullanılarak düzeltilmiştir.

Nakit Akış Tablosunun Yeniden Düzenlenmesi

Nakit akış tablosundaki tüm kalemler, raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimi cinsindenifade edilmektedir.

Konsolide Finansal Tablolar

Geçerli para birimi yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olan bir bağlı ortaklığın finansal tabloları, ana ortaklık tarafından hazırlanan konsolide finansal tablolara dahil edilmeden önce genel fiyatendeksi uygulanarak yeniden düzenlenir. Böyle bir bağlı ortaklığın yabancı bir bağlı ortaklık olması durumunda, yeniden düzenlenmiş finansal tabloları kapanış kurundan çevrilir.

Raporlama dönemi sonları farklı olan finansal tabloların konsolide edilmesi durumunda, parasal ya da parasal olmayan tüm kalemler, konsolide finansal tabloların tarihinde geçerli olan ölçüm birimine göre yeniden düzenlenir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

• 2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)
• 2.2 Önemli Muhasebe Politikaları Özeti

2.2.1 Hasılat ve Finansal Gelirler ve Giderler

Sermaye Piyasaları Aracılık Hizmetleri

Müşterilere sermaye piyasalarında alım satım işlemleri için verilen aracılık hizmet ücretleri alım/satım işleminin yapıldığı tarihte gelir tablosuna yansıtılmaktadır. İşlemler nedeniyle ortaya çıkan gelirler yönetimin tahmini ve yorumu doğrultusunda tahsilatın şüpheli hale geldiği duruma kadar, tahakkuk esasına göre günlük olarak gelir tablosu ile ilişkilendirilir.

Faiz Gelirleri

Müşterilerden alınan faiz gelirleri "Hasılat" içinde, banka mevduatlarından elde edilen faiz gelirleri ise "Finansal gelirler" de raporlanır.

Menkul Kıymet Alım Satım Karları

Menkul kıymet alım satım karları/zararları, alım/satım emrinin verildiği tarihte kar veya zarara yansıtılır.

Ters Repo Anlaşmaları Çerçevesinde Kullandırılan Fonlar

Ters repo anlaşmaları çerçevesinde kullandırılan fonlar, kısa vadeli olup önceden belirlenmiş bir tarihte geri satım taahhüdü ile edinilen kamu kesimi bonoları ve tahvillerini içermektedir. Alış ve geri satım fiyatı arasında oluşan farkın cari döneme isabet eden kısmı, finansal gelir olarak tahakkuk ettirilmektedir.

Komisyon Gelirleri

Komisyon gelirleri, finansal hizmetlerden alınan komisyonlardan kaynaklanmakta ve hizmetin verildiği tarihte muhasebeleştirilmektedir.

Diğer

Faiz giderleri, gelir tablosunda tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Diğer gelir ve giderler, tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)

2.2 Önemli Muhasebe Politikaları Özeti (Devamı)

2.2.2 Maddi Duran Varlıklar

Ana ortaklığa ait maddi duran varlıklar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 1 Ocak 2005 tarihinden sonra alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır. Bağlı ortaklıklara ait maddi duran varlıklar orijinal para birimleri bazındaki maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülüp dönem sonu kurlarından TL'ye çevrilerek ilişikteki konsolide finansal tablolara yansıtılır.

Sonradan Ortaya Çıkan Giderler

Maddi duran varlıkların herhangi bir parçasını değiştirmekten doğan giderler bakım onarım maliyetleri ile birlikte aktifleştirilebilirler. Sonradan ortaya çıkan diğer harcamalar söz konusu varlığın gelecekteki ekonomik faydasını arttırıcı nitelikte ise aktifleştirilebilirler. Tüm diğer giderler oluştukça kar veya zararda muhasebeleştirilir.

Amortisman

Maddi duran varlıkların tahmini faydalı ömürleri aşağıdaki gibidir:

Açıklama	Ömür (Yıl)
Makine ve cihazlar	2-15 yıl
Demirbaşlar ve ofis ekipmanları	3-15 yıl
Taşıtlar	2-5 yıl
Özel maliyetler	5-10 yıl

Maddi duran varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre aktife giriş veya montaj tarihleri esas alınarak, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır.

2.2.3 Maddi Olmayan Duran Varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar, bilgi işlem ve yazılım programlarını içermektedir. Bilgi işlem ve yazılım programları, satın alım maliyet değerlerinden birikmiş itfa ve tükenme payları ile kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır. Maddi olmayan duran varlıklara ilişkin itfa payları, satın alımdan itibaren tahmini faydalı ömürlerine göre eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır.

2.2.4 Varlıklarda Değer Düşüklüğü

Finansal varlıklar dışındaki her varlık, bilanço tarihinde, söz konusu varlığa ilişkin değer kaybına dair göstergelerin varlığı açısından incelenir. Bir varlığın kayıtlı değeri, tahmini yerine koyma değerinden büyük ise değer düşüklüğü karşılığı ayrılır. Yerine koyma değeri, varlığın net satış değeri ile kullanım değerinden yüksek olanı olarak kabul edilir. Kullanım değeri, varlığın sürekli kullanımı sonucu gelecekte elde edilecek tahmini nakit girişlerinin ve kullanım ömrü sonundaki satış değerinin toplamının bugünkü değeridir.

2.2.5 Borçlanma Maliyetleri

Tüm finansman giderleri oluştukları dönemlerde kar veya zarara kaydedilmektedir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

• 2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)
• 2.2 Önemli Muhasebe Politikaları Özeti (Devamı)

2.2.6 Finansal Araçlar

Finansal Varlıklar

Grup, finansal varlıklarını "itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilen finansal varlıklar", "gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelir tablosuna yansıtılan finansal varlıklar" ve "gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar" olarak üç sınıfta muhasebeleştirmektedir. Sınıflandırma, finansal varlıkların yönetimi için işletmenin kullandığı iş modeli ve finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının özellikleri esas alınarak yapılmaktadır.

Grup, finansal varlıklarının sınıflandırmasını satın alındıkları tarihte yapmaktadır. Grup'un finansal varlıkların yönetiminde kullandığı iş modelinin değiştiği durumlar hariç, finansal varlıklar ilk muhasebeleştirilmelerinden sonra yeniden sınıflanmazlar; iş modeli değişikliği durumunda ise, değişikliğin akabinde takip eden raporlama döneminin ilk gününde finansal varlıklar yeniden sınıflanırlar.

Muhasebeleştirme ve Ölçümleme

"İtfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen finansal varlıklar", sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulan ve sözleşme şartlarında belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarının bulunduğu, türev araç olmayan finansal varlıklardır. Grup'un itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilen finansal varlıkları, "nakit ve nakit benzerleri", "ticari alacaklar", "diğer alacaklar" ve "finansal yatırımlar" kalemlerini içermektedir. İlgili varlıklar, finansal tablolara ilk kayda alımlarında gerçeğe uygun değerleri ile sonraki muhasebeleştirmelerde ise etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş bedelleri üzerinden ölçülmektedir. İtfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen ve türev olmayan finansal varlıkların değerlemesi sonucu oluşan kazanç ve kayıplar kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilmektedir.

"Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar", sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini ve finansal varlığın satılmasını amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulan ve sözleşme şartlarında belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarının bulunduğu türev araç olmayan finansal varlıklardır. İlgili finansal varlıklardan kaynaklanan kazanç veya kayıplardan, değer düşüklüğü kazanç ya da kayıpları ile kur farkı gelir veya giderleri dışında kalanlar diğer kapsamlı gelire yansıtılır.

Grup, özkaynağa dayalı finansal varlıklara yapılan yatırımlar için, gerçeğe uygun değerinde sonradan oluşan değişimlerin diğer kapsamlı gelire yansıtılması yöntemini, ilk defa finansal tablolara alma sırasında geri dönülemez bir şekilde tercih edebilir. Söz konusu tercihin yapılması durumunda, ilgili yatırımlardan elde edilen temettüler kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilir.

"Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar", itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen ve gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar dışında kalan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Söz konusu varlıkların değerlemesi sonucu oluşan kazanç ve kayıplar kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilmektedir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)

2.2 Önemli Muhasebe Politikaları Özeti (Devamı)

2.2.6 Finansal Araçlar (Devamı)

Finansal Tablo Dışı Bırakma

Grup, finansal varlıklarla ilgili sözleşme uyarınca meydana gelen nakit akışları ile ilgili hakları sona erdiğinde veya ilgili haklarını, bu finansal varlık ile ilgili bütün risk ve getirilerinin sahipliğini bir alım satım işlemiyle devrettiğinde söz konusu finansal varlığı kayıtlarından çıkarır. Grup tarafından devredilen finansal varlıkların yaratılan veya elde tutulan her türlü hak, ayrı bir varlık veya yükümlülük olarak muhasebeleştirilir.

Değer Düşüklüğü

Finansal varlıklar ve sözleşme varlıkları değer düşüklüğü "Beklenen Kredi Zararı" ("BKZ") modeli ile hesaplanmaktadır. Değer düşüklüğü modeli, itfa edilmiş maliyet finansal varlıklara ve sözleşme varlıklarına uygulanmaktadır. Zarar karşılıkları aşağıdaki bazda ölçülmüştür;

• − 12 aylık BKZ'ler: raporlama tarihinden sonraki 12 ay içinde olası temerrüt olaylarından kaynaklanan BKZ'lerdir.
• − Ömür boyu BKZ'ler: bir finansal aracın beklenen ömrü boyunca muhtemel bütün temerrüt olaylarından kaynaklanan BKZ'lerdir.

Ömür boyu BKZ ölçümü, raporlama tarihinde bir finansal varlık ile ilgili kredi riskinin ilk muhasebeleştirme anından sonra önemli ölçüde artması halinde uygulanır. İlgili artışın yaşanmadığı diğer her türlü durumda 12 aylık BKZ hesaplaması uygulanmıştır. Topluluk, finansal varlığın kredi riskinin raporlama tarihinde düşük bir kredi riskine sahip olması durumunda, finansal varlığın kredi riskinin önemli ölçüde artmadığını tespit edebilir. Bununla birlikte, ömür boyu BKZ ölçümü (basitleştirilmiş yaklaşım), önemli bir finansman unsuru olmaksızın ticari alacaklar ve sözleşme varlıkları için daima geçerlidir.

Ticari Alacaklar

Alıcıya ürün veya hizmet sağlanması sonucunda oluşan ticari alacaklar orijinal fatura değerinden kayda alınan alacakların izleyen dönemlerde elde edilecek tutarlarının etkin faiz yöntemi ile itfa edilmiş değerinden muhasebeleştirilirler. Belirlenmiş faiz oranı olmayan kısa vadeli alacaklar, orijinal etkin faiz oranının etkisinin çok büyük olmaması durumunda, fatura tutarından gösterilmiştir.

Finansal tablolarda itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilen ve önemli bir finansman bileşeni içermeyen (1 yıldan kısa vadeli olan) ticari alacakların değer düşüklüğü hesaplamaları kapsamında "basitleştirilmiş yaklaşımı" uygulanmaktadır. Söz konusu yaklaşım ile, ticari alacakların belirli sebeplerle değer düşüklüğüne uğramadığı durumlarda (gerçekleşmiş değer düşüklüğü zararları haricinde), ticari alacaklara ilişkin zarar karşılıkları "ömür boyu beklenen kredi zararlarına" eşit bir tutardan ölçülmektedir.

Değer düşüklüğü karşılığı ayrılmasını takiben, değer düşüklüğüne uğrayan alacak tutarının tamamının veya bir kısmının tahsil edilmesi durumunda, tahsil edilen tutar ayrılan değer düşüklüğü karşılığından düşülerek esas faaliyetlerden diğer gelirlere kaydedilir.

Ticari işlemlere ilişkin vade farkı gelirleri/giderleri ile kur farkı kar/zararları, kar veya zarar tablosunda "Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler/Giderler" hesabı içerisinde muhasebeleştirilirler.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)

2.2 Önemli Muhasebe Politikaları Özeti (Devamı)

2.2.6 Finansal Araçlar (Devamı)

Nakit ve Nakit Benzerleri

Nakit ve nakit benzeri kalemler, eldeki nakit, vadesiz mevduat ve vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, nakde kolayca çevrilebilen ve önemli tutarda değer değişikliği riskini taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. Vadesi 3 aydan daha uzun 1 yıldan kısa olan banka mevduatları kısa vadeli finansal yatırımlar altında sınıflandırılır.

Finansal Yükümlülükler

Finansal yükümlülükler, ilk muhasebeleştirilmesi sırasında gerçeğe uygun değerinden ölçülür. İlgili finansal yükümlülüğün yüklenimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de söz konusu gerçeğe uygun değere ilave edilir. Finansal yükümlülükler özkaynağa dayalı finansal araçlar ve diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.

Özkaynağa Dayalı Finansal Araçlar

Ana ortaklık dışı paylara verilen satın alma opsiyonları ile ilgili finansal yükümlülükler söz konusu opsiyonun itfa planına uygun olarak indirgenmiş değeri üzerinden finansal tablolara yansıtılır.

Diğer Finansal Yükümlülükler

Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir. Etkin faiz yöntemi; finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır.

Ticari Borçlar

Ticari borçlar, olağan faaliyetler içerisinde tedarikçilerden sağlanan mal ve hizmetlere ilişkin yapılması gereken ödemeleri ifade etmektedir. Ticari borçlar, ilk olarak gerçeğe uygun değerinden ve müteakip dönemlerde etkin faiz yöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyetinden ölçülürler.

2.2.7 Yabancı Para İşlemler

Yabancı para cinsinden yapılan işlemler, işlem tarihindeki yabancı para kuru ile TL'ye çevrilmektedir. Yabancı para parasal varlıklar ve borçlar, raporlama döneminde geçerli kur üzerinden dönem sonunda TL'ye çevrilmektedir. Bu tip işlemlerden kaynaklanan kur farkları, kapsamlı gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Grup tarafından kullanılan 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerindeki kur bilgileri aşağıdaki gibidir;

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Amerikan Doları (USD)	41,4984	35,2803
Avro (EUR)	48,6479	36,7362
İngiliz Sterlini (GBP)	55,6700	44,2073

2.2.8 Netleştirme

Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, konsolide finansal durum tablosunda net değerleri ile gösterilirler.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

• 2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)
• 2.2 Önemli Muhasebe Politikaları Özeti (Devamı)

2.2.9 Karşılıklar, Koşullu Yükümlülükler ve Koşullu Varlıklar

Herhangi bir karşılık tutarının konsolide finansal tablolara alınabilmesi için; Grup'un geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Söz konusu kriterler oluşmamışsa Grup söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır.

Koşullu varlıklar gerçekleşmedikçe muhasebeleştirilmemekte ve sadece dipnotlarda açıklanmaktadır.

2.2.10 Kiralama İşlemleri

Grup – Kiracı Olarak

Eğer bir sözleşme, sözleşmede tanımlanan varlığın kullanımını kontrol etme hakkını, belirli bir süre için ve belirli bir bedel karşılığında devretmesi halini düzenliyorsa, bu sözleşmenin kiralama niteliği taşıdığı ya da bir kiralama işlemini içerdiği kabul edilir. Grup, bir sözleşmenin başlangıcında, sözleşmenin kiralama niteliği taşıyıp taşımadığını ya da kiralama işlemi içerip içermediğini değerlendirir. Grup, bir sözleşmenin tanımlanan bir varlığın kullanımını kontrol etme hakkını belirli bir süre için devredip devretmediğini değerlendirirken aşağıdaki koşulları göz önünde bulundurur:

• a) Kiralama sözleşmesinin konusunu oluşturan, açık veya zımni şekilde tanımlanabilir bir varlık bulunması,
• b) Kiracının, kiralama sözleşmesinin konusunu oluşturan tanımlı varlığın kullanımından sağlanacak ekonomik yararların tamamına yakınını elde etme hakkının olması,
• c) Kiracının, kiralama sözleşmesinin konusunu oluşturan tanımlı varlığın kullanımını yönetme hakkının olması. Aşağıda sayılan hallerde, kiracının kiralama sözleşmesinin konusunu oluşturan tanımlı varlığı yönetme hakkına sahip olduğu kabul edilmektedir;
• i. Kiracının, kullanım süresi boyunca varlığı işletme hakkına sahip olması (veya varlığı kendi belirlediği şekilde işletmeleri için başkalarını yönlendirmesi) ve kiralayanın bu işletme talimatlarını değiştirme hakkının bulunmaması veya,
• ii. Kiracının, kullanım süresi boyunca varlığın nasıl ve ne amaçla kullanılacağını önceden belirleyecek şekilde varlığı (ya da varlığın belirli özelliklerini) tasarlamış olması.

Sözleşmenin bu şartları sağlaması halinde Grup, kiralamanın fiilen başladığı tarihte finansal tablolarına bir kullanım hakkı varlığı ve bir kira yükümlülüğü yansıtır.

Kullanım Hakkı Varlığı

Kullanım hakkı varlığı ilk olarak maliyet yöntemiyle muhasebeleştirilir ve aşağıdakileri içerir:

• a) Kullanım hakkı varlığı olarak kayıtlara alınacak kira yükümlülüğünün ilk ölçüm tutarı,
• b) Kullanım hakkı varlığı olarak kayıtlara alınan kira yükümlülüğünün ilk ölçüm tutarından, kiralama ile ilgili tüm kiralama teşvikleri indirim konusu yapılır,
• c) Kiralama ile ilgili Grup tarafından katlanılan tüm doğrudan maliyetler kullanım hakkı varlığı olarak kayıtlara alınacak kira yükümlülüğünün ilk ölçüm tutarına ilave edilir ve
• d) Kiracının, kiralama sözleşmesinin konusunu oluşturan tanımlı varlığın sökülmesi ve taşınmasıyla, yerleştirildiği alanın restorasyonuyla ya da tanımlı varlığın kiralama hüküm ve koşullarının gerektirdiği duruma getirilmesine ilişkin restorasyonuyla ilgili olarak Grup tarafından katlanılacak tahmini maliyetler de ilk ölçüm tutarına ilave edilir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)

2.2 Önemli Muhasebe Politikaları Özeti (Devamı)

2.2.10 Kiralama İşlemleri (Devamı)

Kullanım Hakkı Varlığı (Devamı)

Grup maliyet yöntemini uygularken, kullanım hakkı varlığını:

• a) birikmiş amortisman ve birikmiş değer düşüklüğü zararları düşülmüş ve,
• b) kira yükümlülüğünün yeniden ölçümüne göre düzeltilmiş maliyeti üzerinden ölçer.

Grup, kullanım hakkı varlığını amortismana tabi tutarken "TMS 16 Maddi Duran Varlıklar" standardında yer alan amortisman hükümlerini uygular. Kullanım hakkı varlığının değer düşüklüğüne uğramış olup olmadığını belirlemek ve belirlenen herhangi bir değer düşüklüğü zararını muhasebeleştirmek için "TMS 36 Varlıklarda Değer Düşüklüğü" standardını uygular.

Kira Yükümlülüğü

Kiralamanın fiilen başladığı tarihte, Grup kira yükümlülüğünü o tarihte gerçekleşmemiş olan kira ödemelerinin bugünkü değeri üzerinden ölçer. Kira ödemeleri, kiralamadaki zımnî faiz oranının kolaylıkla belirlenebilmesi durumunda, bu oran kullanılarak; zımnî faiz oranın kolaylıkla belirlenememesi durumunda ise kiracının alternatif borçlanma faiz oranı kullanılarak iskonto edilir.

Grup'un kira yükümlülüğünün ölçümüne dâhil olan ve kiralamanın fiilen başladığı tarihte gerçekleşmemiş olan kira ödemeleri aşağıdakilerden oluşur:

• a) Sabit ödemelerden her türlü kiralama teşvik alacaklarının düşülmesiyle elde edilen tutar,
• b) Bir endeks ya da orana bağlı olan, ilk ölçümü kiralamanın fiilen başladığı tarihte bir endeks veya oran kullanılarak yapılan kira ödemeleri,
• c) Kiralama süresinin kiracının kiralamayı sonlandırmak için bir opsiyon kullanacağını göstermesi durumunda, kiralamanın sonlandırılmasına ilişkin ceza ödemeleri.

Kiralamanın fiilen başladığı tarihten sonra Grup, kira yükümlülüğünü aşağıdaki şekilde ölçer:

• a) Kayıtlı değerini, kira yükümlülüğündeki faizi yansıtacak şekilde artırır,
• b) Kayıtlı değerini, yapılmış olan kira ödemelerini yansıtacak şekilde azaltır ve,
• c) Kayıtlı değerini, varsa yeniden değerlendirmeleri ve yeniden yapılandırmaları yansıtacak şekilde yeniden ölçer. Grup, kira yükümlülüğünün yeniden ölçüm tutarını, kullanım hakkı varlığında düzeltme olarak finansal tablolarına yansıtır.

Uzatma ve Erken Sonlandırma Opsiyonları

Kiralama yükümlülüğü, sözleşmelerdeki uzatma ve erken sonlandırma opsiyonları dikkate alınarak belirlenmektedir. Sözleşmelerde yer alan uzatma ve erken sonlandırma opsiyonlarının büyük kısmı Grup ve kiralayan tarafından müştereken uygulanabilir opsiyonlardan oluşmaktadır. Ancak eğer söz konusu uzatma ve erken sonlandırma opsiyonları, sözleşmeye göre Grup'un inisiyatifindeyse ve opsiyonların kullanımı makul derecede kesinse, kiralama süresi bu husus göz önünde bulundurularak belirlenir. Eğer şartlarda önemli bir değişiklik olursa yapılan değerlendirme Grup tarafından gözden geçirilmektedir.

Kolaylaştırıcı Uygulamalar

Kiralama süresi 12 ay ve daha kısa olan kısa vadeli kiralama sözleşmeleri ile Grup tarafından düşük değerli olarak belirlenen bilgi teknolojileri ekipman kiralamalarına (ağırlıklı olarak yazıcı) ilişkin sözleşmeler, TFRS 16 Kiralamalar Standardının tanıdığı istisna kapsamında değerlendirilmiş olup, bu sözleşmelere ilişkin ödemeler oluştukları dönemde gider olarak muhasebeleştirilmeye devam edilmektedir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)

2.2 Önemli Muhasebe Politikaları Özeti (Devamı)

2.2.11 İlişkili Taraflar

Hissedarlık, sözleşmeye dayalı haklar, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan ya da dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluşlar, ilişkili kuruluş olarak tanımlanırlar. İlişkili kuruluşlara aynı zamanda sermayedarlar ve Grup yönetimi de dahildir. İlişkili kuruluş işlemleri, kaynakların ve yükümlülüklerin ilişkili kuruluşlar arasında bedelli veya bedelsiz olarak transfer edilmesini içermektedir.

Bu finansal tablolar açısından Grup'un ortakları ve Grup ile dolaylı sermaye ilişkisinde olan grup şirketleri ve yönetim kurulu üyeleri ile genel müdür gibi üst düzey yöneticiler "ilişkili taraflar" olarak tanımlanmaktadır (Not 25).

2.2.12 Vergi

Gelir vergileri, cari dönem vergisi ile ertelenmiş vergileri içermektedir. Cari dönem vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve raporlama dönemi sonunda geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüğünü ve geçmiş yıllardaki vergi yükümlülüğü ile ilgili düzeltme kayıtlarını içermektedir.

Ertelenmiş vergi, varlıkların ve borçların ilişikteki finansal tablolarda gösterilen değerleri ile varlıkların ve borçların yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farkların bilanço yöntemine vergi etkilerinin hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenmiş vergi, raporlama dönemi sonunda geçerli olan kanunlara dayanarak, geçici farkların geri çevrildiklerinde uygulanması beklenen vergi oranları ile hesaplanır.

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya varlığı, söz konusu geçici farklılıkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde ödenecek vergi tutarlarında yapılacağı tahmin edilen artış ve azalış oranlarında ilişikteki finansal tablolara yansıtılmaktadırlar. Ertelenmiş vergi varlığı, gelecek dönemlerde bu vergi alacağından fayda sağlanabilecek tutarda vergilendirilebilir karın olması durumunda kaydedilir. Finansal tablolara önceki dönemlerde yansıtılmış olan ertelenmiş vergi varlığının tamamı veya bir kısmından fayda sağlanılamayacağı anlaşıldığı takdirde söz konusu tutar aktiften silinir. Ertelenmiş verginin hesaplanmasında, söz konusu geçici farklılıkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde geçerli olacağı tahmin edilen vergi oranları kullanılmaktadır.

Türkiye'de, kurumlar vergisi oranı 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla %30 'dur. (31 Aralık 2024: %30). 6361 sayılı Finansal Kiralama, Faktoring, Finansman ve Tasarruf Finansman Şirketleri Kanunu kapsamındaki şirketler, elektronik ödeme ve para kuruluşları, yetkili döviz müesseseleri, varlık yönetim şirketleri, sermaye piyasası kurumlan ile sigorta ve reasürans şirketleri ve emeklilik şirketlerinin kurum kazançları için %30 şeklinde uygulanmasına karar verilmiştir. Bu oran, kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna (iştirak kazançları istisnası gibi) ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir.

Türkiye'deki bir işyeri ya da daimî temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden kurumlar ile Türkiye'de yerleşik kurumlara ödenen kar paylarından (temettüler) stopaj yapılmaz. Bunların dışında yapılan temettü ödemeleri %15 oranında stopaja tabidir. Karın sermayeye ilavesi, kar dağıtımı sayılmaz ve stopaj uygulanmaz.

Şirketler üçer aylık mali karları üzerinden %30 oranında geçici vergi hesaplar ve o dönemi izleyen ikinci ayın 14'üncü gününe kadar beyan edip 17'nci günü akşamına kadar öderler. Yıl içinde ödenen geçici vergi o yıla ait olup izleyen yıl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir. Geçici vergi, devlete karşı olan herhangi bir başka mali borçlara da mahsup edilebilir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)

2.2 Önemli Muhasebe Politikaları Özeti (Devamı)

2.2.12 Vergi (Devamı)

Türk vergi mevzuatına göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönem kurum kazancından indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmiş yıl karlarından mahsup edilemez.

Türkiye'de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü ayın 25'inci günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir.

Bununla beraber, vergi incelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarları değişebilir.

Söz konusu değişiklik kapsamında, 31 Aralık 2024 tarihli özet konsolide finansal tablolarda ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülükleri, geçici farkların 2023 ve 2024 ve sonraki dönemlerde vergi etkisi oluşturacak kısımları için sırasıyla %30 oranları ile hesaplanmıştır.

Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılması durumunda kar payı elde ertelenmiş vergi varlığı ve ertelenmiş vergi yükümlülüğü, kanunen vergi varlıkları ve vergi yükümlülüklerinin mahsuplaştırılmasına ilişkin bir yasal hak olması ve ertelenmiş vergilerin aynı mali otoriteye bağlı olması durumunda mahsuplaştırılabilmektedir.

Transfer Fiyatlaması Düzenlemesi

Kurumlar Vergisi Kanunu'nun 13. Maddesinin transfer fiyatlandırması yoluyla "örtülü kazanç dağıtımı" başlığı altında transfer fiyatlandırması konusu işlenmektedir. 18 Kasım 2007 tarihinde yayımlanan transfer fiyatlandırması yoluyla örtülü kazanç dağıtımı hakkında Genel Tebliğ'de uygulamadaki detayları belirlemiştir.

Eğer vergi mükellefleri ilgili kuruluşlarla (kişilerle), fiyatlandırmaları emsallere uygunluk ilkesi çerçevesinde yapılmayan ürün, mal veya hizmet alım ve satım işlemlerine giriyorlarsa, o zaman ilgili karların transfer fiyatlaması yoluyla örtülü bir şekilde dağıtıldığı kanaatine varılacaktır. Bu tarz transfer fiyatlaması yoluyla örtülü kar dağıtımları kurumlar vergisi açısından vergi matrahından indirilemeyecektir.

2.2.13 Çalışanlara Sağlanan Faydalar

Türkiye'deki mevcut iş kanunu gereğince, Grup emeklilik nedeniyle işten ayrılan veya istifa ve kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personele belirlenen miktarda ödeme yapmakla yükümlüdür.

İlişikteki konsolide finansal tablolarda, Grup aktüeryal metot kullanarak bir yükümlülük oluşturmuştur ve raporlama dönemi itibarıyla devlet tahvillerinin cari piyasa getirilerini kullanılarak iskonto etmiştir.

Kıdem tazminatı karşılığı hesaplaması, devlet tarafından açıklanan kıdem tazminat tavanına dayanmaktadır. 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, tavan miktarları sırasıyla 53.919,68 TL ve 41.828,42 TL'dir. Yasal olarak herhangi bir zorunluluk bulunmaması nedeniyle, bu yükümlülük için herhangi bir fon tahsis edilmemiştir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Devamı)

2.2 Önemli Muhasebe Politikaları Özeti (Devamı)

2.2.14 Hisse Başına Kazanç

Konsolide kapsamlı gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç, net karın, yıl boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile hesaplanmaktadır.

Dönem boyunca ağırlıklı ortalama hisse sayısı dönem başı mevcut hisse sayısıyla dönem içinde ihraç edilen hisse sayısının zamana bağlı ağırlıklı ortalama bir faktörle çarpılmasıyla bulunur (Not 24). Türkiye'de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları "bedelsiz hisse" yolu ile artırabilmektedirler. Bu tip bedelsiz hisse dağıtımları, hisse başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak hesaplanır.

2.2.15 Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar

Raporlama dönemi sonu ile finansal tabloların yayımı için yetkilendirme tarihi arasında, Grup lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade eder. Raporlama dönemi sonu itibarıyla söz konusu olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması veya ilgili olayların raporlama döneminden sonra ortaya çıkması durumunda ve bu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektiriyorsa, Grup konsolide finansal tablolarını yeni duruma uygun şekilde düzeltmektedir. Söz konusu olaylar konsolide finansal tabloların düzeltilmesini gerektirmiyorsa Grup, söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır.

2.2.16 Nakit Akış Tablosu

Grup, net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akışlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere, diğer finansal tablolarının ayrılmaz bir parçası olarak, nakit akışları tablosunu düzenlemektedir. Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akışları esas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır.

Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları, Grup'un aracılık ve portföy yönetimi faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akışları, Grup'un yatırım faaliyetlerinde (sabit yatırımlar ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akışlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akışları, Grup'un finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir.

2.2.17 Önemli Muhasebe Değerleme, Tahmin ve Varsayımları

Konsolide finansal tabloların TFRS'ye uygun olarak hazırlanması, yönetimin, politikaların uygulanması ve raporlanan varlık, yükümlülük, gelir ve gider tutarlarını etkileyen kararlar, tahminler ve varsayımlar yapmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.

Konsolide finansal tabloların TFRS'ye uygun olarak hazırlanması, yönetimin, politikaların uygulanması ve raporlanan varlık, yükümlülük, gelir ve gider tutarlarını etkileyen kararlar, tahminler ve varsayımlar yapmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.

Tahminler ve tahminlerin temelini teşkil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir. Muhasebe tahminlerindeki güncellemeler, güncellemenin yapıldığı dönemde ve bu güncellemelerden etkilenen müteakip dönemlerde kayıtlara alınır. Tahminlerin kullanıldığı başlıca notlar aşağıdaki gibidir:

Not 7 – Ticari Alacaklar ve Borçlar

Not 12 – Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler

Not 14 – Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Borçlar ve Karşılıklar

Not 26 – Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi

GLOBAL MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIĞI 30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

3. Bölümlere Göre Raporlama

Grup 30 Eylül 2025 tarihinde sona eren hesap dönemine ait bölümlere göre raporlaması aşağıdaki gibidir:

		Global	Global
	Global Menkul	Portföy	Fintech	Toplam	Eliminasyon	Konsolide
Hasılat	20.281.544.793	26.048.446		20.307.593.239	(1.475.277)	20.306.117.962
Satışların Maliyeti	(19.785.124.276)			(19.785.124.276)		(19.785.124.276)
Brüt Kâr/Zarar	496.420.517	26.048.446		522.468.963	(1.475.277)	520.993.686
Pazarlama ve Satış Giderleri	(45.041.571)			(45.041.571)		(45.041.571)
Genel Yönetim Giderleri	(387.577.348)	(30.229.145)	(163.880)	(417.970.373)	(1.874.723)	(419.845.096)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	66.877.456	33.187.734		100.065.190	4.036.336	104.101.526
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler	(12.849.073)			(12.849.073)		(12.849.073)
Faaliyet Kârı/Zararı	117.829.981	29.007.035	(163.880)	146.673.136	686.336	147.359.472
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	21.731.101			21.731.101		21.731.101
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler	(5.273.162)			(5.273.162)		(5.273.162)
Özkaynak Yöntemiyle değerlenen
yatırımların zararlarından paylar	(109.234)			(109.234)		(109.234)
Finansman Gelirleri	82.548.732	169.968	1.173.021	83.891.721		83.891.721
Finansman Giderleri	(131.450.077)			(131.450.077)		(131.450.077)
Parasal Kayıp/Kazanç	(124.462.290)			(124.462.290)		(124.462.290)
Vergi Öncesi Kâr/Zarar	(39.184.949)	29.177.003	1.009.141	(8.998.805)	686.336	(8.312.469)
Dönem Vergi Gideri	(23.565.255)	(8.804.085)	(302.742)	(32.672.082)		(32.672.082)
Net Dönem Kârı/Zararı	(62.750.204)	20.372.918	706.399	(41.670.887)	686.336	(40.984.551)

Grup 30 Eylül 2024 tarihinde sona eren hesap dönemine ait bölümlere göre raporlaması aşağıdaki gibidir:

		Global	Global
	Global Menkul	Portföy	Fintech	Toplam	Eliminasyon	Konsolide
Hasılat	20.219.266.825	27.938.737	889	20.247.206.451	491.925	20.247.698.376
Satışların Maliyeti	(19.600.335.533)			(19.600.335.533)		(19.600.335.533)
Brüt Kâr/Zarar	618.931.292	27.938.737	889	646.870.918	491.925	647.362.843
Pazarlama ve Satış Giderleri	(43.714.286)			(43.714.286)		(43.714.286)
Genel Yönetim Giderleri	(345.082.957)	(28.500.724)	(252.496)	(373.836.177)	(491.925)	(374.328.102)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	57.722.058	25.209.775	1.710	82.933.543		82.933.543
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler	(5.624.167)	(4.851)	(92)	(5.629.110)		(5.629.110)
Faaliyet Kârı/Zararı	282.231.940	24.642.937	(249.989)	306.624.888		306.624.888
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	9.244.106			9.244.106		9.244.106
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler	(452.734)			(452.734)		(452.734)
Özkaynak Yöntemiyle değerlenen
yatırımların zararlarından paylar	204.366			204.366		204.366
Finansman Gelirleri	91.719.509	1.148.862	1.272.429	94.140.800		94.140.800
Finansman Giderleri	(152.777.873)			(152.777.873)		(152.777.873)
Parasal Kayıp/Kazanç	(179.673.123)			(179.673.123)		(179.673.123)
Vergi Öncesi Kâr/Zarar	50.496.191	25.791.799	1.022.440	77.310.430		77.310.430
Dönem Vergi Gideri	(31.048.631)		(306.732)	(31.355.363)		(31.355.363)
Net Dönem Kârı/Zararı	19.447.560	25.791.799	715.708	45.955.067		45.955.067

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

4. Nakit ve Nakit Benzerleri

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, nakit ve nakit benzerleri aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kasa
- TL Kasası
- Yabancı Para Kasası
Bankalar	252.549.899	928.158.491
- Vadesiz Mevduat - TL	5.860.117	6.577.551
- Vadesiz Mevduat - YP	6.149.572	2.913.165
- Vadeli Mevduat - TL	127.683.533	54.515.894
- Müşteri Mevduatları	112.856.677	864.151.881
	252.549.899	928.158.491

³⁰ Eylül 2025 tarihi itibarıyla, vadeli mevduat faiz oranları %39 - %46 aralığında ve vadeleri 3 aydan kısadır (31 Aralık 2024: %40 - %49 vadeler 3 aydan kısadır).

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait nakit akış tablosunda yer alan nakit ve nakde eş değer varlıklar aşağıdaki gibidir:

Nakit akış tablosundaki nakit ve nakde eşdeğer varlıklar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Nakit ve Nakit Benzerleri	252.549.899	928.158.491
Bloke Mevduat (*)	(7.905.612)	(25.356.265)
Müşteri Mevduatları (**)	(112.856.677)	(864.151.880)
Toplam	131.787.610	38.650.346

^{(*) 30} Eylül 2025 tarihi itibarıyla, bankalardan alınan teminat mektupları (Dipnot 13) karşılığı bankalar mevduatı üzerinde 7.905.612 TL tutarında blokaj bulunmaktadır (31 Aralık 2024: 25.356.265 TL).

^(**) Müşterilerin sermaye piyasalarında işlem yapabilmek adına, Grup'un banka hesaplarında tuttuğu mevduatlardan oluşmaktadır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

5. Finansal Yatırımlar

Kısa Vadeli Finansal Yatırımlar

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, gerçeğe uygun değeri kar veya zarar yansıtılan kısa vadeli finansal yatırımlar aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kar veya	Kayıtlı	Kayıtlı
Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar	Değeri	Değeri
Yatırım Fonları	182.805.896	143.143.731
Kamu Kesimi Tahvil ve Bonoları	55.414.821	54.786.957
Hisse Senetleri	8.678.834	8.043.586
Toplam	246.899.551	205.974.274

Uzun Vadeli Finansal Yatırımlar

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, uzun vadeli finansal yatırımlar aşağıdaki gibidir:

Gerçeğe Uygun Değer Farkı Diğer Kapsamlı Gelire Yansıtılan Finansal Varlıklar	Nominal Değeri	Maliyet Değeri	Değerlenmiş Kayıtlı Değeri	Değer Artışı
Borsa İstanbul A.Ş.	31.942.188	4.549.675	4.549.675
	31.942.188	4.549.675	4.549.675

31 Aralık 2024
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Diğer Kapsamlı	Nominal	Maliyet	Değerlenmiş	Değer
Gelire Yansıtılan Finansal Varlıklar	Değeri	Değeri	Kayıtlı Değeri	Artışı
Borsa İstanbul A.Ş.	31.942.188	4.549.675	4.549.675
	31.942.188	4.549.675	4.549.675

6. Kısa ve Uzun Vadeli Borçlanmalar

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un finansal borçları aşağıdaki gibidir:

Kısa Vadeli Finansal Borçlanmalar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Borsa Para Piyasasına (BPP) Borçlar	420.000.000	313.573.970
Uzun Vadeli Kiralama İşlemlerinden Yükümlülüklerin Kısa Vadeli Kısımları	4.213.766	2.418.182
Toplam Kısa Vadeli Finansal Borçlanmalar	424.213.766	315.992.152
Uzun Vadeli Finansal Borçlanmalar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Uzun Vadeli Kiralama İşlemlerinden Yükümlülükler	4.509.966	4.787.374
Toplam Uzun Vadeli Finansal Borçlanmalar	4.509.966	4.787.374

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

7. Ticari Alacaklar ve Borçlar

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, ticari alacaklar aşağıdaki gibidir:

Ticari Alacaklar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Vadeli İşlemler Müşteri Takas Alacakları	891.498.865	458.073.425
Borsa Para Piyasasından (BPP) Alacaklar	657.157.027	639.023.797
Kredili Müşteriler	369.460.981	353.783.323
Müşterilerden Alacaklar	22.142.419	72.471.135
Şüpheli Ticari Alacaklar	13.294.580	3.243.484
Şüpheli Ticari Alacaklar Karşılığı	(13.294.580)	(3.243.484)
Diğer Ticari Alacaklar	1.292.268	4.911.853
İlişkili Olmayan Taraflardan Alacaklar	1.941.551.560	1.528.263.533
İlişkili Taraflardan Alacaklar (Not 25)	4.158.071	3.803.843
Toplam	1.945.709.631	1.532.067.376

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ait şüpheli ticari alacaklar karşılığı hareketleri aşağıdaki gibidir:

	2025	2024
1 Ocak Açılış Bakiyesi	3.243.484	9.058.100
Dönem İçinde Ayrılan Karşılıklar (*)	10.708.951
Konusu Kalmayan Karşılıklar	(271)	(3.220.277)
Parasal Kayıp/Kazanç	(657.584)	(2.390.885)
30 Eylül kapanış bakiyesi	13.294.580	3.446.938

^(*) 2025 yılı Mayıs ayı içerisinde bir müşteri, gerçekleştirdiği kredili işlemler neticesinde takas yükümlülüğünü yerine getirememiş ve temerrüde düşmüştür. Müşteri aleyhine icra takibine geçilmiş 10.708.951 TL karşılık ayrılmıştır.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, ticari borçlar aşağıdaki gibidir:

Kısa Vadeli Ticari Borçlar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Vadeli İşlemler Müşteri Takas Borçları	888.895.523	452.866.797
Borsa Para Piyasasına (BPP) borçlar	657.005.208	642.803.066
Müşterilere Borçlar	106.051.187	865.688.615
Satıcılara Borçlar	21.486.600	14.218.983
Toplam	1.673.438.518	1.975.577.461

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

8. Diğer Alacaklar ve Borçlar

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, kısa vadeli diğer alacaklar aşağıdaki gibidir:

Kısa Vadeli Diğer Alacaklar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Verilen Depozito ve Teminatlar (*)	72.604.526	78.358.794
Personelden Alacaklar	1.201.886	470.299
Şüpheli Diğer Alacaklar	31.670.827	39.724.588
Şüpheli Diğer Alacaklar Karşılığı (-)	(31.670.827)	(39.724.588)
Toplam	73.806.412	78.829.093

^(*) Verilen depozito ve teminatlar, Borsa İstanbul A.Ş.' de gerçekleştirilen günlük işlem hacmine istinaden İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.' ye verilen teminatlardan oluşmaktadır.

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ait şüpheli diğer alacaklar karşılığı hareketleri aşağıdaki gibidir:

	2025	2024
1 Ocak Açılış Bakiyesi	39.724.588	57.353.871
Parasal Kazanç/(Kayıp)	(8.053.761)	(15.138.555)
30 Eylül kapanış bakiyesi	31.670.827	42.215.316

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, uzun vadeli diğer alacaklar aşağıdaki gibidir:

Uzun Vadeli Diğer Alacaklar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Verilen Depozito ve Teminatlar (*)	1.462.170	133.001
Toplam	1.462.170	133.001

^(*) Verilen depozito ve teminatlar, yurtdışı işlemleri, kira ve elektrik depozitolarından oluşmaktadır.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, kısa vadeli diğer borçlar aşağıdaki gibidir:

Kısa Vadeli Diğer Borçlar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Ödenecek Vergi ve Harçlar	21.784.734	13.737.361
Kısa Vadeli Diğer Borçlar	105.122	439.003
İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar	21.889.856	14.176.364
İlişkili Taraflara Diğer Borçlar (Not 25)	3.468.885	4.146.335
Toplam	25.358.741	18.322.699

9. Peşin Ödenmiş Giderler

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, kısa vadeli peşin ödenmiş giderler aşağıdaki gibidir:

Kısa Vadeli Peşin Vadeli Giderler	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Gelecek Aylara Ait Giderler	23.990.882	17.276.475
Toplam	23.990.882	17.276.475

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

10. Maddi Duran Varlıklar

1 Ocak - 30 Eylül 2025 dönemine ilişkin maddi duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak 2025	Girişler	Çıkışlar	Transferler	30 Eylül 2025
Maliyet Değeri
Makine Teçhizat	373.435.335	3.491.967			376.927.302
Araçlar	27.288.304	61.237	(2.315.397)		25.034.144
Demirbaşlar	8.441.064	258.092	(402.751)		8.296.405
Özel Maliyet	23.888.824	636.365	(338.236)		24.186.953
Yapılmakta olan yatırımlar	5.435.767	1.748.189		(2.659.112)	4.524.844
Toplam	438.489.294	6.195.850	(3.056.384)	(2.659.112)	438.969.648
Birikmiş Amortisman
Makine Teçhizat	(364.974.680)	(3.428.472)			(368.403.152)
Araçlar	(13.011.496)	(3.474.912)	2.091.028		(14.395.380)
Demirbaşlar	(5.476.829)	(663.162)	117.427		(6.022.564)
Özel Maliyet	(14.886.523)	(2.702.138)	90.827		(17.497.834)
Toplam	(398.349.528)	(10.268.684)	2.299.282		(406.318.930)
Net Defter Değeri	40.139.766				32.650.718

1 Ocak - 30 Eylül 2024 dönemine ilişkin maddi duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak 2024	Girişler	Çıkışlar	Transferler	30 Eylül 2024
Maliyet Değeri
Makine Teçhizat	371.178.554	1.785.046			372.963.600
Araçlar	22.899.761	26.103			22.925.864
Demirbaşlar	7.517.821	644.243			8.162.064
Özel Maliyet	23.686.914		(5.950.809)		17.736.105
Yapılmakta olan yatırımlar	1.566.461	3.911.330		(1.152.993)	4.324.798
Toplam	426.849.511	6.366.722	(5.950.809)	(1.152.993)	426.112.431
Birikmiş Amortisman
Makine Teçhizat	(360.737.395)	(3.161.203)			(363.898.598)
Araçlar	(9.096.130)	(2.896.472)			(11.992.602)
Demirbaşlar	(4.623.431)	(638.465)			(5.261.896)
Özel Maliyet	(11.320.045)	(2.672.336)	5.950.809		(8.041.572)
Toplam	(385.777.001)	(9.368.476)	5.950.809		(389.194.668)
Net Defter Değeri	41.072.510				36.917.763

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

10. Maddi Duran Varlıklar (Devamı)

Kullanım Hakkı Varlığı

1 Ocak - 30 Eylül 2025 dönemine ilişkin kullanım hakkı varlıklarının hareketleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak 2025	Girişler	Çıkışlar	30 Eylül 2025
Maliyet Değeri
Binalar	9.969.563	4.010.789	(565.961)	13.414.391
Toplam	9.969.563	4.010.789	(565.961)	13.414.391
Birikmiş Amortisman
Binalar	(3.562.137)	(1.190.404)	486.533	(4.266.008)
Toplam	(3.562.137)	(1.190.404)	486.533	(4.266.008)
Net Defter Değeri	6.407.426			9.148.383

1 Ocak - 30 Eylül 2024 dönemine ilişkin kullanım hakkı varlıklarının hareketleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak 2024	Girişler	Çıkışlar	30 Eylül 2024
Maliyet Değeri
Binalar	40.045.689	9.986.141	(14.711.732)	35.320.098
Toplam	40.045.689	9.986.141	(14.711.732)	35.320.098
Birikmiş Amortisman
Binalar	(14.527.202)	(4.209.490)	7.294.054	(11.442.638)
Toplam	(14.527.202)	(4.209.490)	7.294.054	(11.442.638)
Net Defter Değeri	25.518.487			23.877.460

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

11. Maddi Olmayan Duran Varlıklar

1 Ocak - 30 Eylül 2025 dönemine ilişkin maddi olmayan duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak 2025	Girişler	Çıkışlar	Transfer	30 Eylül 2025
Maliyet Değeri
Haklar	69.028.935	10.477.378		2.659.112	82.165.425
Toplam	69.028.935	10.477.378		2.659.112	82.165.425
Birikmiş Amortismanlar Haklar	(59.218.528)	(3.672.130)			(62.890.658)
Toplam	(59.218.528)	(3.672.130)			(62.890.658)
Net Değer	9.810.407				19.274.767

1 Ocak - 30 Eylül 2024 dönemine ilişkin maddi olmayan duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak 2024	Girişler	Çıkışlar	Transfer	30 Eylül 2024
Maliyet Değeri
Haklar	61.425.874	6.518.096		1.152.993	69.096.963
Toplam	61.425.874	6.518.096		1.152.993	69.096.963
Birikmiş Amortismanlar Haklar	(55.304.905)	(2.981.774)			(58.286.679)
Toplam	(55.304.905)	(2.981.774)			(58.286.679)
Net Değer	6.120.969				10.810.284

12. Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler

⁽a) Şirket aleyhine açılmış olan çeşitli davalar için ayrılan toplam karşılık tutarı 245.821 TL'dir. (31 Aralık 2024: 315.031 TL).

⁽b) 2021 yılı mayıs ayı içerisinde bir hisse senedinde gerçekleştirilen kredili işlemler neticesinde, bir grup kredili müşteri takas yükümlülüğünü yerine getirememiş ve temerrüde düşmüştür. Şirket'in bu müşteriler ile yaptığı görüşmeler sonucunda temerrüt rakamının büyük kısmı tahsil edilmiş, kalan bakiye için ilgili müşteriler aleyhine ihtiyati haciz kararı alınıp icra takip işlemleri başlatılmış ve 7.230.269 TL karşılık ayrılmıştır 2025 yılında 1.382.830 TL'lik kısım şüpheli ticari alacaklarda bulunmaktadır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

13. Taahhütler

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup tarafından verilen teminat, rehin ve ipotek ("TRİ") pozisyonuna ilişkin tabloları aşağıdaki gibidir:

Grup Tarafından Verilen TRİ'ler	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
A. Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam	588.897.000	575.592.616
Tutarı
B. Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen Ortaklıklar Lehine	80.510	100.983
Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı
C. Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla Diğer 3.
Kişilerin Borcunu Temin Amacıyla Vermiş Olduğu TRİ'lerin
Toplam Tutarı
D. Diğer Verilen TRİ'lerin Toplam Tutarı
i. Ana Ortak Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı
ii. B ve C Maddeleri Kapsamına Girmeyen Diğer Grup Şirketleri
Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı
iii. C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. Kişiler Lehine Vermiş
Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı
Toplam	588.977.510	575.693.599
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un taahhütleri aşağıdaki gibidir:
	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Müşteri Teminatları:
VİOP	888.895.523	452.866.797
Toplam	888.895.523	452.866.797
	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Verilen Teminat Mektupları:
İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.	588.100.000	574.592.942
Diğer Verilen Teminatlar	877.510	1.100.657
Toplam Verilen Teminat Mektupları	588.977.510	575.693.599

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla verilen teminat mektupları VİOP, BİAŞ ve İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.'ye sırasıyla VİOP' da işlem yapabilme teminatı, pay piyasası ve tahvil ve bono piyasası işlem yapabilme limiti ve Borsa Para Piyasası kredi teminatı, garanti fonu teminatı ve SPK aracı kurum blokajı olarak verilmiştir. Müşteri teminatları TRİ tablosuna dahil edilmemiştir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

14. Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Borçlar ve Karşılıklar

a) Kısa Vadeli Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, kısa vadeli çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçların detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Ödenecek Vergi ve Fonlar-Personel	6.047.724	14.311.255
Ödenecek Sosyal Güvenlik Kesintileri	4.837.674	4.219.253
Personele Borçlar	84.023	10.001.273
Toplam	10.969.421	28.531.781

b) Kısa Vadeli Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, kısa vadeli çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklarının detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Yıllık Ücretli İzin Karşılığı	10.603.544	10.329.206
Toplam	10.603.544	10.329.206

Personel İzin Karşılıkları

Türkiye'de geçerli iş kanununa göre Şirket, iş sözleşmesinin, herhangi bir nedenle sona ermesi halinde çalışanlarının hak kazanıp da kullanmadığı yıllık izin sürelerine ait ücreti, sözleşmenin sona erdiği tarihteki ücreti üzerinden kendisine veya hak sahiplerine ödemekle yükümlüdür.

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde personel izin karşılığının hareketleri aşağıdaki gibidir:

	2025	2024
1 Ocak Açılış Bakiyesi	10.329.206	6.979.000
Cari Dönem Karşılık Gideri	2.368.481	4.915.126
Ödemeler		(757.821)
Parasal Kayıp/Kazanç	(2.094.143)	(1.084.288)
30 Eylül kapanış bakiyesi	10.603.544	10.052.017

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

14. Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Borçlar ve Karşılıklar Kıdem Tazminatı Karşılığı (Devamı)

c) Uzun Vadeli Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kıdem Tazminatı Karşılığı	11.814.803	10.152.119
Toplam	11.814.803	10.152.119

Kıdem Tazminatı Karşılığı

Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir. Kıdem tazminatı yükümlülüğü, Grup'un çalışanların emekli olmasından doğan gelecekteki olası yükümlülüğünün bugünkü değerinin tahminine göre hesaplanır. UMS 19 ("Çalışanlara Sağlanan Faydalar"), Grup'un yükümlülüklerini tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak geliştirilmesini öngörür. Buna uygun olarak, toplam Yürürlükteki İş Kanunu hükümleri uyarınca, çalışanlardan kıdem tazminatına hak kazanacak şekilde iş sözleşmesi sona erenlere, hak kazandıkları yasal kıdem tazminatlarının ödenmesi yükümlülüğü vardır. Ayrıca, halen yürürlükte bulunan 506 sayılı Sosyal Sigortalar Kanunu'nun 6 Eylül 1981 tarih, 2422 sayılı ve 25 Ağustos 1999 tarih, 4447 sayılı yasalar ile değişik 60. maddesi hükmü gereğince kıdem tazminatını alarak işten ayrılma hakkı kazananlara da yasal kıdem tazminatlarını ödeme yükümlülüğü bulunmaktadır. Emeklilik öncesi hizmet şartlarıyla ilgili bazı geçiş karşılıkları, ilgili kanunun 23 Mayıs 2002 tarihinde değiştirilmesi ile Kanun'dan çıkarılmıştır.

Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaş kadardır ve bu tutar 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla 53.919,68 TL (31 Aralık 2024: 41.828,42 TL) ile sınırlandırılmıştır.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir. Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket'in, çalışanların emekli olmasından kaynaklanan gelecekteki muhtemel yükümlülük tutarının bugünkü değerinin tahmin edilmesi yoluyla hesaplanmaktadır. TMS 19 ("Çalışanlara Sağlanan Faydalar"), şirketin yükümlülüklerinin, tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak geliştirilmesini öngörür. Bu doğrultuda, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktüeryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
İskonto Oranı	%3,95	%3,95
Beklenen Enflasyon Oranı	%23,33	%23,33
Tahmin Edilen Kıdem Tazminatına Hak Kazanma Oranı	%97,83	%97,83

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde kıdem tazminatı karşılığının hareketleri aşağıdaki gibidir:

	2025	2024
1 Ocak Açılış Bakiyesi	10.152.119	12.538.061
Dönem İçinde Ayrılan Karşılık	2.721.147	2.719.914
Dönem İçinde Ödenen		(2.008.803)
Faiz Maliyeti	496.598	375.535
Aktüeryal Kazanç Kayıp	23.409	477.650
Parasal Kayıp/Kazanç	(1.578.470)	(5.038.147)
30 Eylül kapanış bakiyesi	11.814.803	9.064.210

Dönem içinde kar/zarara kaydedilen giderler, genel yönetim giderleri hesabında, aktüeryal farklar ise diğer kapsamlı gelir tablosunda muhasebeleştirilmiştir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

15. Özkaynak Yöntemiyle Muhasebeleştirilen Yatırımlara İlişkin Yükümlülükler

IEG Global Kurumsal Finansman A.Ş. özkaynak yöntemiyle değerlenmiştir.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, IEG Global Kurumsal Finansmanın özkaynakları 1.410.721 TL tutarında negatif bakiye vermektedir. Grup'un IEG Global Kurumsal Finansman'ın faaliyetlerini yürütmesi için gerekli olan harcamalara kaynak sağlaması sebebiyle, Grup'un %50 ortaklık payına düşen 705.360 TL (31 Aralık 2024: 747.718 TL) tutarında yükümlülük muhasebeleştirilmiştir.

Özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilen yatırımlara ilişkin yükümlülüklerin dönem içi hareketleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak -	1 Ocak -
	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
Başlangıç Bakiyesi	747.718	1.545.456
Cari Dönem Gider/(Gelir) Payı	109.234	(204.366)
Parasal Kayıp/Kazanç	(151.592)	(555.893)
Kapanış bakiyesi	705.360	785.197

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, IEG Global Kurumsal Finansman'ın varlıklar, yükümlülükler ve özkaynak toplamları ile 30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait kâr veya zarar tabloları aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Toplam Varlıklar	1.766.486	1.675.937
Toplam Yükümlülükler	(3.177.207)	(3.171.373)
Net Varlıklar	(1.410.721)	(1.495.436)
	1 Ocak -	1 Ocak -
	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
Gelirler	153.717	478.647
Giderler	(372.184)	(69.915)
Kâr/Zarar	(218.467)	408.732
Gelir/(Gider) - Şirket payı (%50)	(109.234)	204.366

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

16. Özkaynaklar

a) Sermaye

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Şirket'in kayıtlı sermayesi 118.000.000 TL'dir (tarihi değeri ile) (31 Aralık 2024: 118.000.000 TL). Şirket'in çıkarılmış her biri 1 TL (nominal değer) değerinde 118.000.000 adet hisse senedi bulunmaktadır (31 Aralık 2024: 118.000.000 adet).

	Pay oranı (%)		Pay tutarı
	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
GFS Holding A.Ş.	75	75	88.500.000	88.500.000
Halka Arz Edilen Paylar	25	25	29.500.000	29.500.000
Toplam	100	100	118.000.000	118.000.000
Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları			815.480.053	815.480.053
Toplam			933.480.053	933.480.053

b) Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkı

Şirket ortakları tarafından yapılan toplam sermaye artırımları TMS uyarınca 31 Aralık 2004 tarihine kadar süregelmiş olan enflasyonun etkisini yansıtacak şekilde düzeltildiğinde, 815.480.053 TL (31 Aralık 2024: 815.480.053 TL) tutarında sermaye enflasyon düzeltmesi farkı oluşmaktadır.

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkı	815.480.053	815.480.053
Toplam	815.480.053	815.480.053

c) Hisse Senedi İhraç Primleri

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Hisse Senedi İhraç Primleri	111.593.337	111.593.337
Toplam	111.593.337	111.593.337

d) Aktüeryal Kazanç Kayıp

TMS-19 "Çalışanlara Sağlanan Faydalar" standardındaki değişiklikle birlikte kıdem tazminatı karşılığının hesaplanmasında dikkate alınan aktüeryal kayıp kazançların kâr veya zarar tablosunda muhasebeleştirilmesine izin vermemektedir. Aktüeryal varsayımların değişmesi sonucu oluşan kayıp ve kazançlar özkaynaklar içerisinde "Aktüeryal Kazanç/(Kayıp)" hesabında muhasebeleştirilmiştir. Kıdem tazminatı karşılığı aktüeryal kayıp/kazanç fonu kâr veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak niteliktedir.

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Aktüeryal Kazanç Kayıp	(17.164.802)	(17.148.416)
Toplam	(17.164.802)	(17.148.416)

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

16. Özkaynaklar (devamı)

e) Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

Türk Ticaret Kanunu'na göre yasal yedek akçeler; birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçelerden oluşmaktadır. Birinci tertip yasal yedek akçeler, Şirket sermayesinin %20'sine ulaşıncaya kadar, kanuni dönem karının %5'i oranında ayrılmaktadır. İkinci tertip yasal yedek akçeler, şirket sermayesinin %5'ini aşan tüm kâr payı dağıtımlarının %10'u oranında ayrılmaktadır. Birinci ve ikinci yasal yedek akçeler, toplam sermayenin %50'sini aşmadığı sürece dağıtılamazlar; ancak ihtiyari yedek akçelerin tükenmesi halinde zararların karşılanmasında kullanılabilirler.

Şirketin kayıtlarına göre:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	90.780.813	89.329.570
Toplam	90.780.813	89.329.570

Şirket'in özkaynaklar altında yer alan aşağıdaki hesapların tarihi değerleri ve enflasyon düzeltme etkileri TFRS ve VUK finansal tabloları uyarınca 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla aşağıdaki gibidir:

		Enflasyon	Endekslenmiş
30 Eylül 2025 (TFRS Uyarınca)	Nominal Değer	Düzeltmesi Etkisi	Değer
Sermaye	118.000.000	815.480.053	933.480.053
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	8.000.000	82.780.813	90.780.813
30 Eylül 2025 (VUK Uyarınca)	Nominal Değer	Enflasyon Düzeltmesi Etkisi	Endekslenmiş Değer
Sermaye	118.000.000	678.195.586	796.195.586

17. Hasılat ve Satışların Maliyeti

30 Eylül 2025 ve 2024 dönemlerine ait hasılat ve satışların maliyetleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz - 30 Eylül 2025	1 Temmuz - 30 Eylül 2024
Satış Gelirleri
Hisse Senedi Satışları	10.027.719.098	2.477.975.046	3.230.583.997	1.279.349.724
Devlet Tahvili Satışları	9.736.307.759	17.070.206.572	4.099.693.413	4.231.056.495
Kupon Repo Satışları	8.681.673	3.251.360	5.398.791	1.470.452
Yatırım Fonları Satışları	6.529.208	51.432.603	29.083
Satış Gelirleri, net	19.779.237.738	19.602.865.581	7.335.705.284	5.511.876.671
Hizmet Gelirleri
Müşteri Kredi Faiz Gelirleri	239.079.750	317.483.710	79.665.487	91.166.726
Komisyon Gelirler	169.047.518	217.020.969	60.775.460	65.452.229
Kurumsal Finansman Gelirleri	77.435.702	69.471.526	4.061.163	13.205.796
Portföy Yönetim Gelirleri	40.914.361	44.107.949	13.246.995	14.418.830
Diğer Hizmet Gelirleri	9.249.696	8.399.473	3.182.113	2.944.638
Müşterilere Komisyon İadeleri	(8.846.803)	(11.650.832)	(2.954.931)	(2.654.632)
Hizmet gelirleri, net	526.880.224	644.832.795	157.976.287	184.533.587
Hasılat, net	20.306.117.962	20.247.698.376	7.493.681.571	5.696.410.258
Satışların Maliyeti	(19.785.124.276)	(19.600.335.533)	(7.338.169.664)	(5.514.536.914)
Brüt Kâr	520.993.686	647.362.843	155.511.907	181.873.344

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

18. Faaliyet Giderleri

a) Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri

30 Eylül 2025 ve 2024 dönemlerine ait pazarlama giderleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak -	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Temmuz -
	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
BİAŞ Hisse ve Tahvil Borsa Payı	26.706.830	27.315.494	9.162.212	8.125.310
VİOP Komisyon Giderleri	7.563.572	7.461.552	2.325.953	2.760.584
BİAŞ Takas Saklama Giderleri	6.902.981	6.589.685	2.322.735	2.171.483
Diğer Pazarlama ve Satış Giderleri	3.868.188	2.347.555	1.217.483	720.798
Toplam	45.041.571	43.714.286	15.028.383	13.778.175

b) Genel Yönetim Giderleri

30 Eylül 2025 ve 2024 dönemlerine ait genel yönetim giderleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak -	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Temmuz -
	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
Personel Giderleri	275.888.552	245.733.518	81.040.497	85.648.939
Bilgi İşlem Giderleri	62.568.583	51.260.433	19.220.247	16.613.094
Vergi, Resim ve Harçlar	23.990.940	21.242.278	9.270.165	7.919.092
Denetim, Danışmanlık Giderleri	19.403.576	16.442.619	13.227.821	10.508.144
Amortisman ve İtfa Payları Giderleri (*)	15.131.218	16.559.740	5.771.286	505.010
Bina Yönetim Giderleri	5.956.753	5.006.611	2.065.223	1.884.613
Haberleşme Giderleri	1.832.084	2.037.418	584.445	619.551
Diğer Genel Yönetim Giderleri	15.073.390	16.045.485	3.927.686	2.468.444
Toplam	419.845.096	374.328.102	135.107.370	126.166.887

^(*) Not 10 ve 11

19. Niteliklerine Göre Giderler

Grup, ilişikteki konsolide finansal tablolarında giderleri fonksiyon esasına göre sınıflamıştır. Dönem içinde oluşan amortisman ve itfa giderleri 15.131.218 TL'dir (2024: 16.559.740 TL).

20. Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler ve Giderler

30 Eylül 2025 ve 2024 dönemlerine ait esas faaliyetlerden diğer gelir ve giderleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak -	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Temmuz -
	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
Fon Hizmet Geliri	38.327.269	25.206.308	12.830.165	7.308.573
Takas ve Nema Gelirleri	26.209.532	25.614.368	8.340.593	3.564.688
Komisyon Gelirleri	25.387.254	21.416.383	7.267.824	6.793.120
Müşteri Hesap İşletim Ücreti	4.468.940	3.323.827
Diğer Gelirler	9.708.531	7.372.657	2.527.009	649.989
Toplam	104.101.526	82.933.543	30.965.591	18.316.370
	1 Ocak -	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Temmuz -
	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
Şüpheli Ticari Alacak Karşılığı	10.708.951
Bağış ve Yardımlar	1.004.910	919.599	312.665	338.629
Diğer Giderler	1.135.212	4.709.511	10.044	1.495.295
Toplam	12.849.073	5.629.110	322.709	1.833.924

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

21. Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler ve Giderler

30 Eylül 2025 ve 2024 dönemlerine ait yatırım faaliyetlerden diğer gelir ve giderler aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz - 30 Eylül 2025	1 Temmuz - 30 Eylül 2024
Menkul Kıymet Değerleme Karları	17.736.990	7.467.683	12.757.665	7.309.235
Sabit Kıymet Satış Karları	1.897.497		1.897.497
Temettü Gelirleri	2.096.614	1.776.423	36.933
Toplam	21.731.101	9.244.106	14.692.095	7.309.235

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz - 30 Eylül 2025	1 Temmuz - 30 Eylül 2024
Menkul Kıymet Değerleme Zararı	5.273.162	452.734	210.948	452.734
Toplam	5.273.162	452.734	210.948	452.734

22. Finansman Gelirleri ve Giderleri

30 Eylül 2025 ve 2024 dönemlerine ait finansman gelir ve giderler aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak -	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Temmuz -
	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
Faiz Gelirleri	82.086.157	80.418.580	25.459.416	30.179.505
Kur Farkı Gelirleri	1.805.564	13.722.220	527.287	2.289.533
Toplam	83.891.721	94.140.800	25.986.703	32.469.038

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz - 30 Eylül 2025	1 Temmuz - 30 Eylül 2024
Kredi Faiz Giderleri	114.036.778	140.729.665	48.660.060	53.375.650
Kiralama İşlemlerinden Faiz Giderleri	2.517.205		932.102
Kur Farkı Giderleri	498.875	5.246.051	118.558	968.688
Diğer Finansman Giderleri	14.397.219	6.802.157	5.811.134	2.434.608
Toplam	131.450.077	152.777.873	55.521.854	56.778.946

23. Vergi Varlık ve Yükümlülükleri

Şirket ve Türkiye'de yerleşik bağlı ortaklığı, Türkiye'de yürürlükte bulunan vergi mevzuatı ve uygulamalarına tabidir. Kurumlar vergisi, ilgili olduğu hesap döneminin sonunu takip eden dördüncü ayın yirmi beşinci günü akşamına kadar beyan edilmekte ve ilgili ayın sonuna kadar tek taksitte ödenmektedir.

Türkiye'de, kurumlar vergisi oranı 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla %30'dur (31 Aralık 2024: %30). Bu oran, kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna (iştirak kazançları istisnası gibi) ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir.

Türkiye'deki bir işyeri ya da daimî temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden kurumlar ile Türkiye'de yerleşik kurumlara ödenen kar paylarından (temettüler) stopaj yapılmaz. Bunların dışında yapılan temettü ödemeleri %15 oranında stopaja tabidir. Karın sermayeye ilavesi, kar dağıtımı sayılmaz ve stopaj uygulanmaz.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

23. Vergi Varlık ve Yükümlülükleri (Devamı)

Şirketler üçer aylık mali karları üzerinden %30 oranında geçici vergi hesaplar ve o dönemi izleyen ikinci ayın 14'üncü gününe kadar beyan edip 17'nci günü akşamına kadar öderler. Yıl içinde ödenen geçici vergi o yıla ait olup izleyen yıl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir. Geçici vergi, devlete karşı olan herhangi bir başka mali borçlara da mahsup edilebilir.

Türk vergi mevzuatına göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönem kurum kazancından indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmiş yıl karlarından mahsup edilemez.

Türkiye'de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü ayın 25'inci günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir.

Bununla beraber, vergi incelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarları değişebilir.

Ayrıca, Vergi Usul Kanunu ile Kurumlar Vergisi Kanununda değişiklik yapılmasına dair kanun 20 Ocak 2022 tarihinde 7532 numaralı sayıyla yasalaşmış olup, geçici hesap dönemleri de dahil olmak üzere 2021 ve 2022 hesap dönemleri ile 2023 hesap dönemi geçici vergi dönemlerinde Mükerrer 298. madde kapsamındaki enflasyon düzeltmesine ilişkin şartların oluşup oluşmadığına bakılmaksızın mali tabloların enflasyon düzeltmesine tabi tutulmayacağı karara bağlanmıştır. 7352 Sayılı Kanun doğrultusunda enflasyon düzeltmesi 31 Aralık 2023 tarihli mali tablolara uygulanacak olup, yapılan enflasyon düzeltmesinden kaynaklanan kâr/zarar farkı geçmiş yıllar kâr/zarar hesabında gösterilecek olup, vergiye tabi tutulmayacaktır.

Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılması durumunda kâr payı elde eden ve bu kar paylarını kurum kazancına dahil ederek beyan eden tam mükellef kurumlara ve yabancı şirketlerin Türkiye'deki şubelerine dağıtılanlar hariç olmak üzere kar payları üzerinden ayrıca gelir vergisi stopajı hesaplanması gerekmektedir.

Gelir vergisi stopajı oranı, 22 Temmuz 2006 tarihinden itibaren, 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile %15 olarak uygulanmaktadır. Dağıtılmayıp sermayeye ilave edilen kar payları gelir vergisi stopajına tabi değildir.

Türk vergi sistemine göre, oluşmuş zararlar ileriki senelerde oluşabilecek vergiye tabi karları netleştirmek amacı ile yalnızca 5 yıl ileriye taşınabilirler.

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve borçların finansal tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya varlığı, söz konusu geçici farklılıkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde geçerli olacağı tahmin edilen vergi oranları dikkate alınarak ilişikteki konsolide finansal tablolara yansıtılmaktadırlar.

Vergi Gideri

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz - 30 Eylül 2025	1 Temmuz - 30 Eylül 2024
Kar veya Zararda
Muhasebeleştirilen
Cari Dönem Vergi Gideri:
Dönem Vergi Gideri	(31.889.054)	(66.889.986)	(5.293.684)	(7.672.267)
Ertelenmiş Vergi Geliri/ (Gideri):	(783.028)	35.534.623	(1.551.386)	5.585.582
	(32.672.082)	(31.355.363)	(6.845.070)	(2.086.685)
Diğer Kapsamlı Gelirde
Muhasebeleştirilen
Ertelenmiş Vergi Geliri/(Gideri)	7.023	143.295	200.723	(29.181)
Toplam Vergi Geliri Gideri	(32.665.059)	(31.212.068)	(6.644.347)	(2.115.866)

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

23. Vergi Varlık ve Yükümlülükleri (Devamı)

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla net vergi varlığı/yükümlülüğü detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar	2.207.764
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	(762.005)	(763.945)
Net Varlık/(Yükümlülük)	1.445.759	(763.945)

Ertelenmiş Vergi

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülüklerini doğuran kalemler aşağıdaki gibidir:

	Ertelenmiş Vergi			Ertelenmiş Vergi
	Varlığı		Yükümlülüğü		Ertelenmiş Vergi, Net
	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kıdem Tazminatı Karşılığı	3.184.829	2.775.108			3.184.829	2.775.108
Personel Yıllık İzin ve İkramiye Karşılıkları	2.143.253	2.654.819			2.143.253	2.654.819
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıklar			(1.264.773)	(2.656.304)	(1.264.773)	(2.656.304)
Finansal Yatırımlar			(63.884)	(80.129)	(63.884)	(80.129)
Şüpheli Alacak Karşılığı			(10.933)	(13.714)	(10.933)	(13.714)
Kiralamalar	400.229	435.533			400.229	435.533
Özkaynak Yöntemiyle
Değerlenen Yatırımların	211.608	233.722			211.608	233.722
Zararları
Parasal Kayıp/Kazanç	120.564.920	154.618.560			120.564.920	154.618.560
Toplam	126.504.839	160.717.742	(1.339.590)	(2.750.147)	125.165.249	157.967.595
Netleme	(1.339.590)	(2.750.147)	1.339.590	2.750.147
Net Ertelenmiş Vergi	125.165.249	157.967.595			125.165.249	157.967.595

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ait ertelenmiş vergi varlığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	2025	2024
1 Ocak Açılış Bakiyesi	157.967.595	173.490.417
Diğer Kapsamlı Gelirde Muhasebeleştirilen Ertelenmiş Vergi Geliri/(Gideri)	(783.028)	35.534.623
Kar veya Zararda Muhasebeleştirilen Ertelenmiş Vergi Geliri/(Gideri)	7.023	143.295
Parasal Kayıp/Kazanç	(32.026.341)	(45.792.798)
30 Eylül Dönem Sonu Bakiyesi	125.165.249	163.375.537

24. Hisse Başına Kazanç

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024
Net Dönem Karı/(Zararı)	(40.984.551)	45.955.067
Ağırlıklı Ortalama Hisse Sayısı	118.000.000	118.000.000
Hisse Başına Kazanç/Kayıp (TL)	(0,3473)	0,3894

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

25. İlişkili Taraf Açıklamaları

Şirket'in ilişkili tarafları Global Yatırım Holding ile doğrudan ve dolaylı iştirakleri ve Şirket bünyesindeki personel ve üst düzey yöneticilerdir.

a) İlişkili Taraflardan Alacak ve Borçlar

İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Global MD Portföy Yatırım Fonları	3.186.073	1.632.156
IEG Global Kurumsal Finansman Danışmanlık A.Ş.	873.662	2.163.731
Consus Enerji A.Ş.	74.336
İstanbul Portföy Yönetimi A.Ş.	24.000
Global Yatırım Holding A.Ş.		7.956
Toplam (Not 7)	4.158.071	3.803.843

İlişkili Taraflardan Diğer Borçlar

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Global Yatırım Holding A.Ş.	3.468.885	4.139.963
Global Sigorta A.Ş.		6.372
Toplam (Not 8)	3.468.885	4.146.335

b) İlişkili Kuruluşlar ile İşlemler

Grup'un, 30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde ilişkili taraflarla olan işlemleri aşağıdaki gibidir:

İlişkili taraf	İşlem açıklaması	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024
Global Yatırım Holding A.Ş.	Diğer aracılık komisyon gelirleri	3.850.823	16.029.425
Global Yatırım Holding A.Ş.	Danışmanlık giderleri	6.996.141	6.747.804
Global MD Portföy Yatırım Fonları	Portföy yön. gelirleri (*)	5.304.796	5.993.291
Mehmet Kutman	Diğer giderler		4.444.296
Mehmet Kutman	Faiz gelirleri (**)	1.221.901
Turkcom Turizm	Faiz gelirleri (**)	135.669
Edusa Atık Bertaraf Geri Kazanım ve Depolama San. Ve Tic. A.Ş.	Kira gelirleri	20.789

^(*) Global MD Portföy'ün kurucusu ve yöneticisi olduğu fonlardan elde ettiği yönetim ücreti gelirlerinden oluşmaktadır.

^(**) Müşteri faiz gelirleri içerisinde gösterilmektedir (Not 17).

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

25. İlişkili Taraf Açıklamaları (Devamı)

c) Üst Yönetime Sağlanan Faydalar

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ait yönetim kurulu başkan ve üyeleri ile genel müdür gibi üst düzey yöneticilere sağlanan ücret ve benzeri menfaatlerin detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
Kısa Vadeli Haklar (*)	16.966.928	15.331.885
Huzur Hakları	1.870.220	1.360.035
Diğer (**)	289.357	1.941.181
Toplam	19.126.505	18.633.101

^(*) Kısa vadeli haklar; maaş, prim vb. ödemeleri kapsamaktadır.

26. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi

Grup faaliyetleri sırasında aşağıdaki çeşitli risklere maruz kalmaktadır:

• Kredi Riski
• Likidite Riski
• Piyasa Riski

Bu not Grup'un yukarıda bahsedilen risklere maruz kalması durumunda, Grup'un bu risklerin yönetimindeki hedefleri, politikaları ve süreçleri hakkında bilgi vermek amaçlı sunulmuştur.

Şirket Yönetim Kurulu, Grup'un risk yönetimi çerçevesinin kurulmasından ve giminden genel olarak sorumluluk sahibidir.

Grup'un risk yönetimi politikaları Grup'un maruz kalabileceği riskleri belirlemek ve maruz kalabileceği riskleri analiz etmek için oluşturulmuştur. Risk yönetimi politikalarının amacı Grup'un riskleri için uygun risk limit kontrolleri oluşturmak, riskleri izlemek ve limitlere bağlı kalmaktır.

^(**) Kıdem tazminatları, ihbar, izin tazminatları ve diğer yan hakları kapsamaktadır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

26. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)

26.1 Kredi Riski

Grup, bireyler ve şirketler adına çeşitli aracılık faaliyetlerinde bulunmakta ve danışmanlık hizmeti vermektedir ve fon yönetimi yapmaktadır. Grup faaliyetleri sırasında çeşitli menkul kıymet alım-satım işlemlerini de yapmaktadır. Bu faaliyetler sırasında Grup, karşı tarafın anlaşmalarda belirlenen şartları yerine getirmemesi durumunda anlaşmada belirlenen menkul kıymetin satın alınmasından veya satılmasından dolayı ortaya çıkabilecek zarara maruz kalabilmektedir. Böyle bir işlem zararını kontrol etmek veya azaltmak amacıyla Grup, müşterilerinden hesaplarında nakit veya nakde eşdeğer varlıkları bulundurmalarını istemektedir.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, Grup'un kredi riskine maruz varlıkları aşağıdaki tablodaki gibidir:

30 Eylül 2025	Ticari Alacaklar	Ticari Alacaklar	Diğer Alacaklar	Diğer Alacaklar
	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	Bankalar Mevduatı	Finansal Yatırımlar
Raporlama dönemi sonu itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski	4.158.071	1.941.551.560		75.268.582	252.549.899	251.449.226
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıklar net defter değeri	4.158.071	1.941.551.560		75.268.582	252.549.899	251.449.226
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların net defter değeri
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değeri
-Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)		(13.294.580)		(31.670.827)
-Değer düşüklüğü (-)		13.294.580		31.670.827
E. Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

26. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)

26.1 Kredi Riski (Devamı)

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla, Grup'un kredi riskine maruz varlıkları aşağıdaki tablodaki gibidir:

31 Aralık 2024	Ticari Alacaklar	Ticari Alacaklar	Diğer Alacaklar	Diğer Alacaklar
	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	Bankalar Mevduatı	Finansal Yatırımlar
Raporlama dönemi sonu itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski	3.803.843	1.528.263.533		78.962.094	928.158.491	210.523.949
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıklar net defter değeri	3.803.843	1.528.263.533		78.962.094	928.158.491	210.523.949
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların net defter değeri
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değeri
-Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)		(3.243.484)		(39.724.588)
-Değer düşüklüğü (-)		3.243.484		39.724.588
E. Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

26. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)

26.1 Kredi Riski (Devamı)

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, tamamı için karşılık ayrılmış olan şüpheli alacakların yaşlandırma tablosu aşağıdaki gibidir:

30 Eylül 2025	Ticari Alacaklar	Diğer Alacaklar	Bankalardaki Mevduat	Finansal Yatırımlar
Vadesi Üzerinden 1-30 Gün Geçmiş
Vadesi Üzerinden 1-3 Ay Geçmiş
Vadesi Üzerinden 3-12 Ay Geçmiş	13.294.580	31.670.827
Vadesi Üzerinden 1-5 Yıl Geçmiş
Vadesi Üzerinden 5 Yıldan Fazla Geçmiş
Teminat vs. İle Güvence Alınmış Kısmı
Toplam	13.294.580	31.670.827

31 Aralık 2024	Ticari Alacaklar	Diğer Alacaklar	Bankalardaki Mevduat	Finansal Yatırımlar
Vadesi Üzerinden 1-30 Gün Geçmiş
Vadesi Üzerinden 1-3 Ay Geçmiş
Vadesi Üzerinden 3-12 Ay Geçmiş	3.243.484	39.724.588
Vadesi Üzerinden 1-5 Yıl Geçmiş
Vadesi Üzerinden 5 Yıldan Fazla Geçmiş
Teminat vs. İle Güvence Alınmış Kısmı
Toplam	3.243.484	39.724.588

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

26. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)

26.2 Likidite Riski

Tebliğ 34 kapsamında likidite yükümlülüğü, Grup'un en az kısa vadeli borçları kadar cari değerleri ile dikkate alınan dönen varlıklar bulundurmasını ifade eder. Ancak 26.4 Sermaye Yönetimi bölümünde anlatılan sermaye yeterliliği tabanı hesaplamasında indirilen kalemler ile pozisyon riski veya karşı taraf riski %100 olarak belirlenen kalemler dönen varlık olarak dikkate alınmaz.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un Tebliğ 34 kapsamında likidite yükümlülüğü aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
A. Dönen Varlıklar	2.545.164.139	2.762.305.709
B. Kısa Vadeli Borçlar	2.145.591.816	2.349.832.275
Dönen Varlıklar/ Kısa Vadeli Borçlar (A/B)	1,19	1,18

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, borçların kalan vadelerine göre dağılımı aşağıdaki tablodaki gibidir:

Sözleşme Uyarınca Vadeler	Defter Değeri	Sözleşme Uyarınca Nakit Çıkışlar Toplamı (I+II+III)	3 Aydan Kısa (I)	3-12 Ay Arası (II)	1-5 Yıl Arası (III)
Finansal Borçlar	428.723.732	438.814.145	422.497.813	6.881.411	9.434.921
Ticari Borçlar	1.673.438.518	1.673.438.518	1.673.438.518
Diğer Borçlar	25.358.741	25.358.741	25.358.741
Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar	10.969.421	10.969.421	10.969.421
	2.138.490.412	2.148.580.825	2.132.264.493	6.881.411	9.434.921

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla, borçların kalan vadelerine göre dağılımı aşağıdaki tablodaki gibidir:

Sözleşme Uyarınca Vadeler	Defter Değeri	Sözleşme Uyarınca Nakit Çıkışlar Toplamı (I+II+III)	3 Aydan Kısa (I)	3-12 Ay Arası (II)	1-5 Yıl Arası (III)
Finansal Borçlar	320.779.526	335.364.262	316.104.881	6.941.745	12.317.636
Ticari Borçlar	1.975.577.461	1.975.577.461	1.975.577.461
Diğer Borçlar	18.322.699	18.322.699	18.322.699
Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar	28.531.781	28.531.781	28.531.781
	2.343.211.467	2.357.796.203	2.338.536.822	6.941.745	12.317.636

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

26. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)

26.3 Piyasa Riski

Döviz Kuru Riski

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla 10.600.273 TL karşılığı 255.438 USD, 482.572 TL karşılığı 9.920 Avro ve 46.440 TL karşılığı 834 GBP olmak üzere toplam 11.129.285 TL karşılığı tutarında yabancı para cinsinden varlıkları bulunmaktadır. Grup'un dövizdeki kur hareketlerine ilişkin duyarlılık analizi aşağıdaki gibidir:

30 Eylül 2025	KAR/ZARAR
	Yabancı Paranın Değer Yabancı Paranın Değer
	Kazanması	Kaybetmesi
	ABD Doları'nın TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
1- ABD Doları Net Varlık/Yükümlülüğü	1.060.027	(1.060.027)
2- ABD Doları Riskinden Korunan Kısım (-)
3- ABD Doları Net Etki (1+2)	1.060.027	(1.060.027)
		Avro'nun TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
4- Avro Net Varlık/Yükümlülüğü	48.257	(48.257)
5- Avro Riskinden Korunan Kısım (-)
6- Avro Net Etki (4+5)	48.257	(48.257)
		Diğer TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
7- Diğer Net Varlık/Yükümlülüğü	4.644	(4.644)
8- Diğer Riskinden Korunan Kısım (-)
9- Diğer Net Etki (7+8)	4.644	(4.644)
Toplam (3+6+9)	1.112.928	(1.112.928)

Grup'un 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla 1.062.604 TL karşılığı 24.013 USD, 1.824.669 TL karşılığı 39.600 Avro ve 27.251 TL karşılığı 491 GBP olmak üzere toplam 2.914.524 TL karşılığı tutarında yabancı para cinsinden varlıkları bulunmaktadır. Grup'un dövizdeki kur hareketlerine ilişkin duyarlılık analizi aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2024	KAR/ZARAR
	Yabancı Paranın Değer	Yabancı Paranın Değer
	Kazanması	Kaybetmesi
	ABD Doları'nın TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
1- ABD Doları Net Varlık/Yükümlülüğü	106.260	(106.260)
2- ABD Doları Riskinden Korunan Kısım (-)
3- ABD Doları Net Etki (1+2)	106.260	(106.260)
	Avro'nun TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
4- Avro Net Varlık/Yükümlülüğü	182.467	(182.467)
5- Avro Riskinden Korunan Kısım (-)
6- Avro Net Etki (4+5)	182.467	(182.467)
		Diğer TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
7- Diğer Net Varlık/Yükümlülüğü	2.726	(2.726)
8- Diğer Riskinden Korunan Kısım (-)
9- Diğer Net Etki (7+8)	2.726	(2.726)
Toplam (3+6+9)	291.453	(291.453)

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

26. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)

26.3 Piyasa Riski (Devamı)

Faiz Oranı Riski

Grup sahip olduğu nakit değerleri günün koşullarına göre menkul kıymet veya banka mevduatı olarak değerlendirmektedir. 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un faiz pozisyonu aşağıdaki gibidir:

Sabit Faizli Finansal Araçlar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Finansal Varlıklar
Ticari Alacaklar	1.945.709.631	1.532.067.376
Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklar	251.449.226	210.523.949
Banka Mevduatı	139.693.222	64.006.610
Finansal Borçlar	(428.723.732)	(320.779.526)
Ticari Borçlar	(1.673.438.518)	(1.975.577.461)
Toplam	234.689.829	(489.759.052)

26.4 Sermaye Yönetimi

Grup, sermayesini portföy çeşitlemesiyle yatırım riskini en düşük seviyeye indirerek yönetmeye çalışmaktadır. Her işletme gibi Grup'un esas amacı ortaklarına değer katmak, portföyün değerini korumaya ve artırmaya çalışmaktır. Bu katma değeri sağlayabilmek için yüksek getirili menkul kıymetlere ve diğer yatırım araçlarına yatırım yapar, finansal piyasa ve kurumlara, ortaklıklara ilişkin gelişmeleri sürekli izler ve portföy yönetimiyle ilgili gerekli önlemleri alır.

26.5 Finansal Araçların Gerçeğe Uygun Değerleri

Grup, finansal araçların tahmini gerçeğe uygun değerlerini hali hazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Fakat piyasa bilgilerini değerlendirip rayiç değerleri tahmin edebilmek yorum ve muhakeme gerektirir. Sonuç olarak burada sunulan tahminler, Grup'un cari bir piyasa işleminde elde edebileceği miktarların göstergesi olmayabilir. Rayiç değerleri tahmin edilebilir finansal enstrümanların, değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır:

Finansal Varlıklar

Kısa vadeli olmalarından ve önemsiz kredi riskine tabi olmalarından dolayı nakit ve nakit eşdeğeri varlıklar ile tahakkuk etmiş faizleri ve diğer finansal varlıkların taşınan değerlerinin gerçeğe uygun değerlerine yakın olduğu düşünülmektedir. Ticari alacakların şüpheli alacaklar karşılığı düşüldükten sonraki taşınan değerlerinin gerçeğe uygun değerlerine yakın olduğu düşünülmektedir.

Finansal Yükümlülükler

Ticari borçların ve diğer parasal yükümlülüklerin kısa vadeli olmaları nedeniyle gerçeğe uygun değerlerinin taşıdıkları değere yaklaştığı düşünülmektedir. Banka kredileri iskonto edilmiş maliyet ile ifade edilir ve işlem maliyetleri kredilerin ilk maliyetine eklenir. Üzerindeki faiz oranları değişen piyasa koşulları dikkate alınarak güncellendiği için kredilerin gerçeğe uygun değerlerinin taşıdıkları değeri ifade ettiği düşünülmektedir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

26. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)

26.5 Finansal Araçların Gerçeğe Uygun Değerleri (Devamı)

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 dönemlerine ait finansal araçların kategorileri itibarıyla defter değerleri ve gerçeğe uygun değerleri aşağıda sunulmuştur:

30 Eylül 2025	İtfa Edilmiş Maliyet	Gerçeğe Uygun Değer Farkı Diğer Kapsamlı Gelire Yansıtılan Finansal Varlıklar	Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kar veya Zarara Yansıtılan	Defter Değeri
Finansal Varlıklar
Nakit ve Nakit Benzerleri	252.549.899			252.549.899
Finansal Yatırımlar - Kısa			246.899.551	246.899.551
Ticari Alacaklar	1.945.709.631			1.945.709.631
Diğer Alacaklar	75.268.582			75.268.582
Finansal Yatırımlar - Uzun		4.549.675		4.549.675
Finansal Yükümlülükler
Finansal Borçlanmalar	428.723.732			428.723.732
Ticari Borçlar	1.673.438.518			1.673.438.518
Diğer Borçlar	25.358.741			25.358.741
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	10.969.421			10.969.421

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

26. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)

26.5 Finansal Araçların Gerçeğe Uygun Değerleri (Devamı)

31 Aralık 2024	İtfa Edilmiş Maliyet	Gerçeğe Uygun Değer Farkı Diğer Kapsamlı Gelire Yansıtılan Finansal Varlıklar	Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kar veya Zarara Yansıtılan	Defter Değeri
Finansal Varlıklar
Nakit ve Nakit Benzerleri	928.158.491			928.158.491
Finansal Yatırımlar - Kısa			205.974.274	205.974.274
Ticari Alacaklar	1.532.067.376			1.532.067.376
Diğer Alacaklar	78.962.094			78.962.094
Finansal Yatırımlar - Uzun		4.549.675		4.549.675
Finansal Yükümlülükler
Finansal Borçlanmalar	320.779.526			320.779.526
Ticari Borçlar	1.975.577.461			1.975.577.461
Diğer Borçlar	18.322.699			18.322.699
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	28.531.781			28.531.781

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

26. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)

26.5 Finansal Araçların Gerçeğe Uygun Değerleri (Devamı)

Gerçeğe Uygun Değer Ölçümünün Sınıflandırılması

Aşağıdaki tabloda gerçeğe uygun değer ile değerlenen finansal araçların, değerleme yöntemleri verilmiştir. Seviyelere göre değerleme yöntemleri şu şekilde tanımlanmıştır:

Seviye 1: Özdeş varlıklar ya da borçlar için aktif piyasalardaki kayıtlı (düzeltilmemiş) fiyatlar;

Seviye 2: Seviye 1'de yer alan kayıtlı fiyatlar dışında kalan ve varlıklar ya da borçlar açısından doğrudan (fiyatlar aracılığıyla) ya da dolaylı olarak (fiyatlardan türetilmek suretiyle) gözlemlenebilir nitelikteki veriler;

Seviye 3: Varlık ya da borçlara ilişkin olarak gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanmayan veriler (gözlemlenebilir nitelikte olmayan veriler).

30 Eylül 2025	Seviye 1	Seviye 2	Toplam
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kar veya Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar	246.899.551		246.899.551
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Diğer Kapsamlı Gelire Yansıtılan Finansal Varlıklar		4.549.675	4.549.675
	246.899.551	4.549.675	251.449.226

31 Aralık 2024	Seviye 1	Seviye 2	Toplam
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kar veya Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar	205.974.274		205.974.274
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Diğer Kapsamlı Gelire Yansıtılan Finansal Varlıklar		4.549.675	4.549.675
	205.974.274	4.549.675	210.523.949

³⁰ Eylül 2025 tarihinde sona eren hesap dönemi içinde Seviye 2'den Seviye 1'e herhangi bir sınıflama söz konusu değildir (31 Aralık 2024: Seviye 2'den Seviye 1'e herhangi bir sınıflama söz konusu değildir).

27. Konsolide Finansal Tabloları Önemli Ölçüde Etkileyen ya da Finansal Tabloların Açık, Yorumlanabilir ve Anlaşılabilir Olması Açısından Açıklanması Gerekli Olan Diğer Hususlar

Bulunmamaktadır.

28. Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar

Bulunmamaktadır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

29. Net Parasal Pozisyon Kazançları/(Kayıpları)'na İlişkin Açıklamalar

Kar veya zarar tablosunda raporlanan Net parasal pozisyon (kayıp)/kazanç kalemi aşağıda belirtilen parasal olmayan finansal tablo kalemlerinden kaynaklanmaktadır:

Parasal Olmayan Kalemler	30 Eylül 2025
Finansal Durum Tablosu Kalemleri	(112.000.770)
Finansal Yatırımlar	2.961.177
Maddi Duran Varlıklar	9.917.599
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	2.696.439
Kullanım Hakkı Varlıkları	866.336
Sermaye Düzeltme Farkları	(189.253.696)
Hisse Senetleri İhraç Primleri	(22.624.427)
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	(18.230.264)
Geçmiş Yıllar Karları/ (Zararları)	101.666.066
Kar veya Zarar Tablosu Kalemleri	(12.461.520)
Hasılat	(2.257.871.281)
Satışların Maliyeti	2.261.474.107
Genel Yönetim Giderleri	37.087.619
Pazarlama Giderleri	4.458.057
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler/Giderler	(54.449.910)
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler/Giderler	(14.553.733)
Finansman Gelirleri/Giderleri	8.687.340
Vergi Giderleri	2.706.281
Net Parasal Pozisyon Kazançları/(Kayıpları)	(124.462.290)