Quarterly Report • Dec 21, 2024
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
| Yönetici Özeti | ||
|---|---|---|
| 1. | Şirket ve Faaliyetleri Hakkında Bilgiler | |
| 1.1. | Sirket ve Faaliyetlerine İlişkin Bilgiler | |
| 1.2. | Sermaye ve Ortaklık Yapısı | |
| 2. | Şirket'in Finansal Durumuna İlişkin Bilgiler | |
| 2.1. | Varlıklar | |
| 2.1.1. | Dönen Varlıklar | |
| 2.1.2. | Duran Varlıklar | |
| 2.2. | Kaynaklar | |
| 2.2.1. | Kısa Vadeli Yükümlülükler | |
| 2.2.2. | Uzun Vadeli Yükümlülükler | |
| 2.2.3. | Özkaynaklar | |
| 2.3. | Mali Yapı Oranları | |
| 2.4. | Net Nakit Pozisyon | |
| 2.5. | Gelir Tablosu ve Faaliyet Sonuçları | |
| 3. | Sektör Hakkında Bilgi | |
| 4. | Değerleme | |
| 4.1. | Değerleme Yöntemleri | |
| 4.2. | Değerlemeye Esas Alınacak Finansal Veriler | |
| 4.3. | Şirket'in USD Cinsinden Mali Tabloları | |
| 4.4. | Değerleme Çalışmasına İlişkin Temel Varsayımlar | |
| Değerlemeye İlişkin Diğer Önemli Hususlar | ||
| 4.5. | Piyasa Çarpanları Analizi | |
| 4.5.1. | Yurt İçi Çarpan Analizi | |
| 4.5.2. | Yurt Dışı Çarpan Analizi | |
| 4.5.3. | Çarpan Analizi Değerleme Sonucu | |
| 4.6. İndirgenmiş Nakit Akımları Yöntemi (İNA) | ||
| 4.6.1. | Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti | |
| 4.6.2. | Hasılat Projeksiyonları | |
| 4.6.3. | Net İşletme Sermayesi Projeksiyonları | |
| 4.6.4. | Planlanan Yatırım Harcamaları | |
| 4.6.5. | Finansman Projeksiyonu | |
| 4.6.6. | Vergi Oranı | |
| 4.6.7. | İndirgenmiş Nakit Akımları | |
| 4.7. | Sonuç | |
| EK - 1: Değerleme Raporu Sorumluluk Beyanı | ||
| EK - 2: Yetkinlik Beyanı |
$\sqrt{\lambda}$
Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.1 sayılı Pay Tebliği'nin 29. maddesinin 1. fıkrası uyarınca halka arz edilecek payların satış fiyatının borsa fiyatından farklı veya nominal değerinden yüksek olması durumunda söz konusu satış fiyatı ve bu fiyatın hesaplanmasında kullanılan yöntemlere ilişkin olarak halka arzda satışa aracılık eden yetkili kuruluşça fiyat tespit raporu hazırlanması gerekmektedir.
Bu kapsamda; 09.12.2024 tarihli ve GLB KF 2024/03 sayılı işbu rapor, Toroslar Mah. Atatürk 12 Bul. No: 91, İç Kapı No: 1, Akdeniz/Mersin adresinde mukim Armada Gıda Ticaret Sanayi A.Ş. ("Armada Gıda" ve/veya "Şirket") ile Ağaoğlu My Newwork Barbaros Mah. Ihlamur Bul. No: 3/89 K: 9, 34746 Ataşehir/İstanbul adresinde mukim Global Menkul Değerler A.S. ("Global Menkul") arasında 17.01.2024 tarihinde imzalanmış olan "Değerleme Raporu ve Fiyat Tespit Raporunun Hazırlanması Sözleşmesi" gereği Şirket'in özsermaye değeri ve beher pav değerinin tespiti amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'nun III.62-1 sayılı "Sermaye Piyasasında Değerleme Standartları Hakkında Tebliği" gereği Uluslararası Değerleme Standartları'na uygun olarak hazırlanmıştır.
Şirket ile halka arza aracılık eden Global Menkul arasında çıkar çatışması veya herhangi bir menfaat çatışması bulunmamaktadır. Global Menkul ve Şirket arasında herhangi bir sermaye ilişkisi yoktur. Global Menkul'ün halka arz işlemi nedeniyle elde edeceği aracılık komisyonu haricinde doğrudan ya da dolaylı olarak halka arzın başarısına bağlanmış bir ekonomik çıkarı bulunmamaktadır.
Armada Gıda, Sönmez Ailesi ve gıda sektörü profesyonelleri tarafından yönetilen bir bakliyat ve hububat şirketidir. Şirket; bakliyat, hububat ve yağlı tohum ürünlerini ithal etmekte, ihrac etmekte, islemekte ve paketlemektedir. Armada Gıda, yıl boyunca birçok bakliyat üreten ülkeden gemi yükü miktarlarında alım ve ithalat yapmakta, ürünleri fabrikalarında işlemekte, iç piyasaya ve transit olarak yurt dışına satılmaktadır/ihrac etmektedir.
Şirket'in mevcut durum itibarıyla ürün kompozisyonu; (i) bakliyat, (ii) hububat, (iii) bulgur, (iv) organik ürünler, (v) süper gıda (super foods), (vi) bakliyat unu, (vii) pirinç, (viii) glütensiz ürünler ve (ix) diğer ürünler (susam, keten tohumu, mavi haşhaş tohumu, beyaz hashaş tohumu, mısır, baharat ve kuruyemiş) olmak üzere toplam 9 (dokuz) ana ürün grubundan oluşmaktadır.
Sirket, işbu rapor tarihi itibarıyla yukarıda sayılan ürünlerin işleme, satış, ithalat ve ihracatının yapılması, transit alış ve/veya satışının yapılması faaliyetleriyle iştigal etmektedir.
Şirket'in merkez adresi; Toroslar Mah., Atatürk 12 Bul., No: 91, İç Kapı No: 1, Akdeniz/Mersin'dir.
30.09.2024 tarihinde sona eren finansal dönem itibarıyla Şirket bünyesinde 283 kişi mavi yaka ve 139 kişi beyaz yaka olmak üzere toplam 422 personel istihdam edilmektedir.
Şirket'in mevcut durumda (i) Toroslar Mah. Atatürk 12 Bul. No: 91, İç Kapı No: 1, Akdeniz/Mersin adresinde yer alan Merkez Fabrikası (ii) Burhan OSB Mah., MTOSB, 3. Bölge, 16. Cad., No: 9, 33040, Akdeniz/Mersin adresinde yer alan Organik Üretim Fabrikası ve (iii) Burhan OSB Mah., MTOSB, 3. Bölge, Refik Kızıltan Caddesi, Mersin adresinde yer alan ve mevcut durumda yatırımı devam eden inşaat halinde 1 (bir) adet fabrika ve depo alanı bulunmaktadır.
İşbu değerleme raporunun "Sonuç" bölümünde belirtildiği üzere değerleme çalışmasında İndirgenmiş Nakit Akımları Modeli ve Çarpan Analizi Yöntemi eşit ağırlıklandırılmış olup, %24,17 halka arz iskontosu uygulanarak 8.798.478.614 TL özsermaye değerine ulasılmıştır. Şirket'in halka arz öncesi 219.984.000 TL olan çıkarılmış sermayesine bölünmesiyle halka arz öncesi beher pay değeri iskontosuz 52,74 TL olarak hesaplanmıştır. Uvgulanan %24,17 halka arz iskontosu neticesinde pay başına beher değer 40,00 TL olarak hesaplanmıştır. Özet tablo aşağıda yer almaktadır.
| Degerleme Sonucu | Hesaplanan Ozsermaye Dogem |
Agmhe | Ağırlıklandırılmış Özsermave Değeri |
|---|---|---|---|
| Yurt İçi Çarpanlara Göre Özsermaye Değeri | 176.042.179 | 25% | 44.010.545 |
| Yurt Dışı Çarpanlara Göre Özsermaye Değeri | 337.667.053 | 25% | 84.416.763 |
| İNA Modeline Göre Özsermaye Değeri | 410.682.666 | 50% | 205.341.333 |
| Ağırlıklandırılmış Özsermaye Değeri (USD) | $100\%$ | 333.768.641 | |
| İskontolu Özsermaye Değeri (USD) | 253.096.760 | ||
| Şirket Özsermaye Değeri (TL) | 11.602.899.399 | ||
| Pay Değeri | 52,74 | ||
| Halka Arz Iskontosu | 24,17% | ||
| İskontolu Özsermaye Değeri (TL) | 8.798.478.614 | ||
| Iskontolu Pay Değeri | 40.00 |
Değerleme Sonuç Tablosu - Hesaplama Global Menkul
Sirket'in çıkarılmış sermayesinin 219.984.000 TL'den 263.980.843 TL'ye çıkarılması nedeniyle artırılacak 43.996.843 TL nominal değerli 43.996.843 adet (B) Grubu pay ve meycut ortaklardan Fethi Kalıpçı Sönmez'e ait 734.080 TL nominal değerli 734.080 adet (B) Grubu hamiline yazılı paylar, Mehmet Hayri Sönmez'e ait 191.665 TL nominal değerli 191.665 adet (B) Grubu hamiline yazılı paylar ve Sadettin Saygın Sönmez'e ait 907.412 TL nominal değerli 907.412 adet (B) Grubu hamiline yazılı paylar halka arz edilecektir.
Toplanan kesin talebin satışa sunulan pay miktarından fazla olması halinde Şirket mevcut pay sahiplerinden Fethi Kalıpçı Sönmez'in sahip olduğu 3.670.479 TL nominal değerli toplam 3.670.479 adet hamiline yazılı (B) Grubu payın, Mehmet Hayri Sönmez'in sahip olduğu 958.351 TL nominal değerli toplam 958.351 adet hamiline yazılı (B) grubu payın ve Sadettin Saygın Sönmez'in sahip olduğu 4.537.170 TL nominal değerli olmak üzere 4.537.170 adet hamiline yazılı (B) grubu payın, anılan ortakların nihai kararına tabi olmak üzere dağıtıma tabi tutulacak toplam pay miktarına eklenmesi planlanmaktadır. Ek satısın tamamının gerçekleşmesi halinde 54.996.000 TL nominal değerli toplam 54.996.000 adet hamiline yazılı (B) Grubu payın halka arzı gerçeklesecektir.
Halka arza ilişkin özet bilgiler aşağıdaki tabloda yer almaktadır.
| Halka Arza İlişkin Bilgiler (TL) | |
|---|---|
| Halka Arz Öncesi Özsermaye Değeri | 11.602.899.399 |
| Halka Arz İskontosu | 24.17% |
| Halka Arz İskontolu Özsermaye Değeri | 8.798.478.614 |
| Halka Arz Öncesi Çıkarılmış Sermayesi | 219.984.000 |
| Sermaye Artırım Nominal Pay Tutarı | 43.996.843 |
| Ortak Satışı Nominal Pay Tutarı | 1.833.157 |
| Fethi Kalıpçı Sönmez | 734.080 |
| Mehmet Hayri Sönmez | 191.665 |
| Sadettin Saygın Sönmez | 907.412 |
| Halka Arz Edilecek Nominal Pay Adedi | 45.830.000 |
| Halka Arz Büyüklüğü (Ek Satış Hariç) | 1.833.200.000 |
| Ek Satışa Konu Nominal Pay Adedi | 9.166.000 |
| Fethi Kalıpçı Sönmez | 3.670.479 |
| Mehmet Hayri Sönmez | 958.351 |
| Sadettin Saygin Sönmez | 4.537.170 |
| Ek Satış Dahil Halka Arz Edilecek Toplam Nominal Pay Tutarı | 54.996.000 |
| Halka Arz Büyüklüğü (Ek Satış Dahil) | 2.199.840.000 |
| Halka Arz Sonrası Çıkarılmış Sermayesi | 263.980.843 |
| Halka Açıklık Oranı (Ek Satış Hariç) | 17,36% |
| Halka Açıklık Oranı (Ek Satış Dahil) | 20,83% |
Halka Arz Özet Tablosu - Hesaplama Global Menkul
Global Menkul Değerler A.S. Kurumsal Finansman Departmanı isbu raporu hazırlayabilmek için gerekli ehliyet, tecrübe ve teknik altyapıya sahiptir. Değerleme ekibi aşağıdaki gibidir.
Yiğit Engiz, Global Menkul Değerler A.S.'de Kurumsal Finansman Direktörü olarak görev yapmaktadır. Değerleme çalışması Yiğit Engiz tarafından yürütülmüştür. Sermaye Piyasası Faaliyetleri Düzey 3 Lisansı'na (Belge No: 903400) sahip Yiğit Engiz; kurumsal finansman alanında borçlanma araçları piyasası işlemleri, şirket halka arzları, değerleme projeleri ve diğer birçok sermaye piyasası projelerinde görev almıştır.
Bünyamin Dilsiz, Global Menkul Değerler A.Ş.'de Kurumsal Finansman Uzmanı olarak görev yapmaktadır. Sermaye Piyasası Faaliyetleri Düzey 3 Lisansı'na (Belge No: 926133) sahip Bünyamin Dilsiz; kurumsal finansman alanında borçlanma araçları piyasası islemleri, şirket halka arzları, değerleme projelerinde görev almıştır.
Global Menkul, önceden belirlenmiş fikirleri ve sonuçları içeren bir görevi kabul $\bullet$ etmemiştir. Değerleme işi gizlilik içinde ve basiretli bir şekilde yürütülmüştür.
Görev, bağımsızlık ve objektiflik içinde kişisel çıkarları gözetmeksizin yerine getirilmistir.
Şirket, 30.07.1993 tarih ve 3331 sayılı TTSG'de yayımlandığı üzere İçel Ticaret Sicil Müdürlüğü nezdinde "Armada Gıda Ticaret Sanayi Ltd. Şti." ünvanıyla ve eski para ile 200.000.000 TL kurulus sermayesi ile 21.07.1993 tarihinde tescil edilerek kurulmustur. Akabinde 27.04.2012 tarih ve 8057 sayılı TTSG'de yayımlandığı üzere Sirket, nevi değisikliği gerçekleştirmiş olup limited şirketten anonim şirkete dönüşmüş ve Şirket'in mevcut ünvanı olan "Armada Gıda Ticaret Sanayi A.Ş." ünvanıyla 19.04.2012 tarihinde Mersin Ticaret Sicil Müdürlüğü nezdinde tescil edilmiştir.
Armada Gıda, Sönmez Ailesi ve gıda sektörü profesyonelleri tarafından yönetilen bir bakliyat ve hububat şirketidir. Şirket; bakliyat, hububat ve yağlı tohum ürünlerini ithal etmekte, ihraç etmekte, işlemekte ve paketlemektedir. Armada Gıda, vil boyunca bircok baklivat üreten ülkeden gemi yükü miktarlarında alım ve ithalat yapmakta, ürünleri fabrikalarında işlemekte, iç piyasaya ve transit olarak yurt dışına satmaktadır/ihraç etmektedir.
Şirket'in mevcut durum itibarıyla ürün kompozisyonu temel olarak; (i) bakliyat, (ii) hububat, (iii) bulgur, (iv) organik ürünler, (v) süper gıda (super foods), (vi) bakliyat unu, (vii) pirinc, (viii) glütensiz ürünler ve (ix) diğer ürünler (susam, keten tohumu, mavi haşhaş tohumu, beyaz haşhaş tohumu, mısır, baharat ve kuruyemiş) olmak üzere toplam 9 (dokuz) ana ürün grubundan oluşmaktadır.
Şirket, işbu rapor tarihi itibarıyla yukarıda sayılan ürünlerin işleme, satış, ithalat ve ihracatının yapılması, transit alış ve/veya satışının yapılması faaliyetleriyle iştigal etmektedir.
Şirket'in merkez adresi; Toroslar Mah., Atatürk 12 Bul., No: 91, İç Kapı No: 1, Akdeniz/Mersin'dir.
30.09.2024 tarihinde sonra eren finansal dönem itibarıyla 283 kişi mavi yaka ve 139 kişi beyaz yaka olmak üzere toplam 422 personel istihdam edilmektedir.
31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sona eren finansal dönemler itibarıyla Şirket'in ana ürün grupları bakımından yurt içi satışları ve ana ürün gruplarından her birinin toplam satışlara oranı aşağıdaki tabloda yer almaktadır:
| Urün Grupları ZBITME |
31.12.2021 | Shir $P_{4M1}(^{0}/_{0})$ |
31.12.2022 | Sans Payi $(\%)$ |
31.12.2023 | Sans $P3$ v1 (%) |
30.09.2024 | Saure Payi $(\%)$ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Baklivat | 1.450.266 | 68,9 | 1.897.913 | 64,0 | 1.518.299 | 57,0 | 1.293.395 | 54,6 |
| Hububat | 83.881 | 4,0 | 128.902 | 4,3 | 377.467 | 14,2 | 190.358 | 8,0 |
| Bulgur | 273.473 | 13,0 | 465.856 | 15,7 | 366.707 | 13,8 | 347.967 | 14,7 |
| Diğer Ürünler* | 240.727 | 11,4 | 358.246 | 12,1 | 245.919 | 9,2 | 188.820 | 8,0 |
| Pirinç | 54.676 | 2,6 | 104.174 | 3,5 | 123.816 | 4,6 | 305.986 | 12,9 |
| Organik Ürünler | 5 | 0,0 | 59 | 0,0 | 4.229 | 0,2 | 1.834 | 0,1 |
| Süper Gıda (Super Foods) |
2.768 | 0,1 | 11.667 | 0,4 | 10.418 | 0,4 | 18.411 | 0,8 |
| Bakliyat Unu | 36 | 0,0 | 1.234 | 0,0 | 2.959 | 0,1 | ||
| Glutensiz Ürünler | 18 | 0,0 | 211 | 0,0 | 14.992 | 0,6 | 18.962 | 0,8 |
| TOPLAM | 2.105.849 | 100,0 | 2.967.029 | 100,0 | 2.663.082 | 100.0 | 2.368.691 | 100,0 |
*Diğer Ürünler ana ürün grubu, keten tohumu, mavi haşhaş tohumu, beyaz haşhaş tohumu, mısır, baharat ve kuruyemiş ürünlerinden oluşmaktadır.
31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sona eren finansal dönemler itibarıyla Şirket'in ana ürün grupları bakımından yurt dışı satışları ve ana ürün gruplarından her birinin toplam satışlara oranı aşağıdaki tabloda yer almaktadır:
| Uriin Gruplari MENTALIE |
31.12.2021 | Shire Pavi $(\%)$ |
31.12.2022 | Saus Payı $(%)$ |
31.12.2023 | Satis $P_{4M}(v_0)$ |
30.09.2024 | Satis Pay1 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hububat | 152.172 | 3,7 | 639.320 | 13,3 | 1.829.811 | 32,9 | 170.373 | 5,6 |
| Baklivat | 2.694.177 | 64,8 | 2.492.532 | 51,7 | 1.545.287 | 27,8 | 1.870.756 | 61,4 |
| Organik Ürünler | 98.917 | 2,4 | 127.553 | 2,6 | 233.481 | 4,2 | 100.263 | 3,3 |
| Diğer Ürünler* | 251.844 | 6,1 | 131.788 | 2,7 | 396.189 | 7,1 | 61.489 | 2,0 |
| Pirinç | 249.302 | 6,0 | 412.405 | 8,5 | 440.938 | 7,9 | 226.356 | 7,4 |
| Bulgur | 309.433 | 7,4 | 511.237 | 10,6 | 439.860 | 7,9 | 222.848 | 7,3 |
| Baklivat Unu | ۰ | 1.405 | 0,0 | 46.421 | 0,8 | 20.939 | 0,7 | |
| Süper Gıda (Super Foods) |
661 | 0,0 | 178 | 0,0 | 332 | 0,0 | ||
| Glutensiz Ürünler | 401.486 | 9,7 | 507.082 | 10.5 | 622.747 | 11,2 | 372.794 | 12,2 |
| TOPLAM | 4.157.992 | 100,0 | 4.823.500 | 100.0 | 5.555.066 | 100.0 | 3.045.819 | 100,0 |
*Diğer Ürünler ana ürün grubu, keten tohumu, mavi haşhaş tohumu, beyaz haşhaş tohumu, mısır, baharat ve kuruyemiş ürünlerinden oluşmaktadır.
Sirket' in her bir ürün grubunun 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sona eren finansal dönemler itibarıyla ton bazında satış miktarlarına ilişkin tablo aşağıda yer almaktadır:
| STORY TO | RTHIORAIDAE | 31 22022 | 311242023 | 30.09.2024 |
|---|---|---|---|---|
| Urün Grubu | Satış Miktarı (Ton) Satış Miktarı (Ton) Satış Miktarı (Ton) Satış Miktarı (Ton) | |||
| Bakliyat | 117.466 | 94.439 | 72.886 | 95.529 |
| Bulgur | 27.777 | 34.081 | 31.938 | 33.614 |
| Hububat | 12.219 | 31.081 | 132.745 | 29.891 |
| Diğer Ürünler* | 34.912 | 30.083 | 42.801 | 19.115 |
| Pirinç | 13.727 | 15.822 | 20.238 | 17.052 |
| Glutensiz Ürünler | 7.483 | 7.706 | 10.201 | 6.945 |
| Organik Ürünler | 1.953 | 3.731 | 6.902 | 5.068 |
| Bakliyat Unu | 24 | 974 | 612 | |
| Süper Gida (Super Foods) | 32 | 60 | 53 | 116 |
| TOPLAM | 215.569 | 217.027 | 318.738 | 207.941 |
*Diğer Ürünler ana ürün grubu, keten tohumu, mavi haşhaş tohumu, beyaz haşhaş tohumu, mısır, baharat ve kuruyemiş ürünlerinden oluşmaktadır.
Şirket'in ürün kompozisyonu temel olarak; (i) bakliyat, (ii) hububat, (iii) bulgur, (iv) organik ürünler, (v) süper gıda (super foods), (vi) bakliyat unu, (vii) pirinç, (viii) glütensiz ürünler ve (ix) diğer ürünler olmak üzere toplam 9 (dokuz) ana ürün grubundan oluşmaktadır.
Bakliyat ana ürün grubunda; mercimek (kırmızı, sarı, yeşil), nohut, barbunya, fasulye (kırmızı, siyah, kuru), börülce, maş fasulye, bezelye (yeşil/sarı, tüm/kırık) ve bakla ürünleri yer almaktadır.
Hububat ana ürün grubunda; buğday, arpa ve mısır ürünleri yer almaktadır.
Bulgur ana ürün grubunda; pilavlık, köftelik, esmer pilavlık, iri, tüm tane pilavlık, midyat, tam buğday, esmer köftelik, esmer midyat bulgurları, ceriş ve köftelik çeriş ürünleri yer almaktadır.
Organik ürünler ana ürün grubunda; organik kabuklu mercimek, organik nohut, organik kırmızı mercimek, organik yeşil mercimek, organik sarı mercimek, organik bulgur, organik popcorn (patlamış mısır), organik beyaz fasulye, organik pirinç, organik soya fasulyesi, organik susam, organik buğday, organik yemlik buğday, organik mısır, organik keten tohumu ve organik mavi haşhaş ürünleri yer almaktadır.
Süper gıda (super foods) ana ürün grubunda; beyaz kinoa, siyah kinoa, kırmızı kinoa, karabuğday (greçka), siyah pirinç, siyah nohut, amarant ve çiya tohumu ürünleri ver almaktadır.
Bakliyat unu ana ürün grubunda; nohut unu, kırmızı mercimek unu, mısır unu, pirinc unu ve sarı mercimek unu ürünleri yer almaktadır.
Pirinç ana ürün grubunda yalnızca pirinç yer almaktadır.
Glütensiz ürünler ana ürün grubunda; mavi haşhaş, organik susam, organik nohut unu, organik maş fasulye, organik soya fasulyesi, organik popcorn, organik sarı mercimek, organik beyaz fasulye, organik yeşil mercimek, organik nohut, organik kırmızı mercimek, pirinc, amarant, börülce, sarı mercimek, beyaz fasulye, barbunya, maş fasulye, tüm yeşil bezelye, siyah fasulye, nohut, kırmızı mercimek, kırmızı fasulye ürünleri yer almaktadır.
Diğer ürünler ana ürün grubunda ise susam, keten tohumu, mavi haşhaş tohumu, beyaz haşhaş tohumu, mısır, baharat ve kuruyemiş yer almaktadır. Şirket ürünlerinin işlenme süreçlerine ilişkin temel bilgiler, aşağıda yer alan akış diyagramında gösterilmektedir:
Şirket'in ürünleri, 500 gr., 800 gr., 900 gr., 1.000 gr., 2.000 gr. ve 2.500 gr. ağırlıklarında OPP/CPP paketlerde, ayrıca 5 kg., 10 kg., 20 kg., 25 kg. ve 50 kg. kapasitelerinde PP cuvallarda satışa sunulmaktadır. Büyük hacimli siparişler için ise 1.000 kg., 1.200 kg. ve 1.250 kg. kapasitelerindeki bigbag (endüstriyel çuval) seçenekleri mevcuttur.
Şirket'in Merkez Fabrikası'nda; mercimek (kırmızı, sarı, yeşil), nohut, barbunya, fasulye (kırmızı, siyah, kuru), börülce, maş fasulye, bezelye (yeşil/sarı, tüm/kırık), bakla, buğday, aşurelik buğday, arpa, mısır, beyaz kinoa, siyah kinoa, kırmızı kinoa, karabuğday (grecka), siyah pirinç, siyah nohut, amarant, çiya tohumu, pirinç, bulgur, susam, keten tohumu, mısır, mavi ve beyaz haşhaş tohumu ürünlerinin üretim, alım, satım, pazarlama, ithalat, ihracat ve transit ticaret faaliyetleri gerçekleştirilmektedir.
Şirket'in Organik Üretim Fabrikası'nda; organik kabuklu mercimek, organik nohut, organik kırmızı mercimek, organik yeşil mercimek, organik sarı mercimek, organik bulgur, organik popcorn, organik beyaz fasulye, organik pirinç, organik soya fasulyesi, organik susam, organik buğday, organik yemlik buğday, organik mısır, organik keten tohumu, organik mayi hashas ve bunlara ek olarak aynı tesiste muhtelif bakliyat ve hububat ürünlerinin prejelatinize edilmiş ve klasik un formları ve glütensiz ürünlerin üretim, alım, satım, pazarlama, ithalat, ihracat ve transit ticaret faaliyetleri gerçekleştirilmektedir.
Şirket'in, yatırımı devam eden 1 (bir) adet fabrika ve depo alanında ise klasik konvansiyonel bakliyat ürün işlemesi gerçekleştirilmesi planlanmakta olup ayrıca bu üretimi destekleyecek hammadde ve nihai ürün depolama alanlarının da bulunması hedeflenmektedir. Ayrıca işbu fabrika alanında yetişkin maması olarak da bilinen "Super Cereal" ve bebek maması üretiminin de gerçekleştirilmesi planlanmaktadır.
BM, Ocak 2016 içerisinde üye ülkelerin imzaları ile hedeflerini yalınlaştırdığı "Sürdürülebilir Kalkınma Hedefleri" adlı mutabakatı gerçekleştirmiştir. 17 ayrı hedef için üye ülkeler ve BM aksiyon programı hazırlamışlardır. Bu hedefler arasında gıda sektörünü yakından ilgilendiren bir başlık bulunmaktadır. Bu hedef "Amaç 2: Açlığa Son"dur. BM, WFP kapsamında amaca odaklı sayısız çalışmalar yapılmış ve amaca direkt ve hızlı bir şekilde hizmet etmesi mümkün olan yeni bir gıda ürünü geliştirilmiştir. Hedefe hizmet amacı ile Super Cereal adlı yenilikçi bir gıda ürünü geliştirilmiştir. Bu endüstriyel olarak işlenmiş yeni gıda ürünü, konvansiyonel gıda ürünlerinden pozitif şekilde ayrışmaktadır. Super Cereal ürünü aşağıdaki şekilde tanımlanmaktadır:
WFP'ye göre Super Cereal; özellikle acil durumlar ve gıda güvensizliği bağlamlarında, hamile ve emziren kadınlar, bebekler ve küçük çocuklar gibi savunmasız nüfuslar arasında temel besin öğeleri ve enerji sağlamak üzere tasarlanmış bir besin takviyesi ürünüdür. Super Cereal, malnütrisyonla (yetersiz beslenme) mücadele ve en risk altındaki kişiler arasında beslenme çeşitliliğini iyileştirmek için gıda yardımı ve beslenme programlarında kullanılan genis bir gıda kategorisinin parçasıdır. Super Cereal; buğday, mısır, soya fasulyesi ürünlerinden yapılan bir karısımdan üretilmekte ve vitamin ve minerallerle zenginleştirilmektedir. Su veya süt ile pişirilerek lapamsı bir yemek haline getirilebilir şekilde kolayca hazırlanabilmektedir. Super Cereal'ın formülasyonu; demir, çinko, A ve C vitaminleri ile B vitaminleri gibi temel mikrobesinlerle zenginleştirilmiş yüksek kaliteli, protein açısından zengin bir gıda kaynağı sağlamayı amaçlamaktadır.
WFP, Super Cereal'ı dünya genelinde çeşitli gıda yardımı programlarında kullanmaktadır ve ürünün dağıtımını ve kullanımını hedef nüfusların özel beslenme ihtiyaçları ve koşullarına göre uyarlamaktadır. Amaç, malnütrisyonu önlemek, malnütrisyondan kurtulmayı desteklemek ve kriz durumlarıyla karşı karşıya olan veya gıda güvensizliği yaşayan bireylerin ve toplulukların genel sağlığına ve refahına katkıda bulunmaktır.
Super Cereal ürünün hammaddeleri Türkiye dahilinde ağırlıkla Güney Doğu Anadolu ve Şirket'in tesislerinin yakın bulunduğu Çukurova Bölgesi'nde üretilmektedir. Ürünün üretimi ve BM için sevkiyatı kapsamında Armada Gıda 144 bin ton/yıl kapasiteli üretim tesisi yatırımı gerçekleştirmiştir. Tesisin 2024 yılı içinde faaliyete geçmesi ve WFP kapsamında sevkiyatlarına baslaması planlanmaktadır.
Super Cereal satışının WFP dışında Afrika'da açlık çeken ülkelere (BM tarafından yayımlanan rapora göre 2022 yılında Afrika'da nüfusun %20'si (yaklaşık 282 milyon kişi) yetersiz beslenmektedir1) de yapılması planlanmaktadır. Afrika'daki açlığın önüne geçilebilmesi için Super Cereal ürününün bir alternatif olması sebebiyle Afrika kıtasının ürün için hedef pazar olacağı düşünülmektedir.
Şirket, "Organik Doyum" markası ile yurt içi piyasasına; "Mediterranean Village" markası ile yurt dışı piyasasına hitap etmektedir. Ayrıca Şirket, private label ürünler (fason) ile zincir marketlere hizmet vermektedir.
Şirket'in ürünlerine ilişkin görseller aşağıda yer almaktadır:
<sup>1 https://www.uneca.org/african-regional-overview-of-food-security-and-nutrition-2023
Şirket, "Armada Foods", "Organik Doyum", "Anadolu" ve "Popipop" markası ile yurt içi piyasasına; "Mediterranean Village" markası ile ise yurt dışı piyasasına hitap etmektedir. Ayrıca Sirket, özel markalı (private label) ürünler ile zincir marketlere de hizmet vermektedir. Sirket'in markalarını gösteren görsel, aşağıda yer almaktadır:
Şirket kayıtlı sermaye sistemine tabi olmakla beraber, 2024 – 2028 yılları dönemi için geçerli olmak üzere 1.750.000.000 TL kayıtlı sermaye tavanına sahiptir.
Sirket'in çıkarılmış sermayesi 219.984.000 TL olup payların her birinin nominal değeri 1 TL olmak üzere 219.984.000 adet paya bölünmüştür. Sermayenin tamamı muvazaadan ari olarak ödenmistir. Payların 48.396.480 TL'lik kısmı (A) Grubu, geri kalan 171.587.520 TL'lik kısmı ise (B) Grubu paylardan oluşmaktadır. A Grubu payların yönetim kuruluna aday gösterme ve genel kurulda oy imtiyazı bulunmaktadır. (B) Grubu payların hiçbir imtiyazı yoktur.
Halka arz öncesi ve sonrasında ortaklık yapısını gösterir tablo aşağıda yer almaktadır.
| Pay Sahibi | HAIRA AVAORAST Hissedarlik Yapısı |
Halka Aiz Sonrasi Hissedarlik Yapısı (Ek Satis Harie ) |
Halka Arz Sonrası Hissedarilik Yapısı (Ek Satıs Dahil) |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ceranisti | Tutan (TL) | Orm (26) |
Tutar (III) | Omm $(V_0)$ |
Tutar (III) | Orm $(\%)$ |
||
| A | 18.874.627 | 8,58 | 18.874.627 | 7,15 | 18.874.627 | 7,15 | ||
| Fethi Kalıpçı Sönmez | B | 66.919.133 | 30,42 | 66.185.053 | 25,07 | 62.514.573 | 23,68 | |
| $\mathsf{A}$ | 19.358.592 | 8,80 | 19.358.592 | 7,33 | 19.358.592 | 7,33 | ||
| Sadettin Saygın Sönmez | B | 68.635.008 | 31,20 | 67.727.596 | 25,66 | 63.190.426 | 23,94 | |
| Mehmet Hayri Sönmez | $\mathsf{A}$ | 5.323.613 | 2.42 | 5.323.613 | 2,02 | 5.323.613 | 2,02 | |
| B | 18.874.627 | 8,58 | 18.682.962 | 7,08 | 17.724.611 | 6,71 | ||
| Armada Anadolu Gıda | A | 4.839.648 | 2.20 | 4.839.648 | 1,83 | 4.839.648 | 1,83 | |
| Ticaret Sanayi A.S. | B | 17.158.752 | 7,80 | 17.158.752 | 6,50 | 17.158.752 | 6,50 | |
| Halka Açık | B | 45.830.000 | 17,36 | 54.996.000 | 20,83 | |||
| TOPLAM | 219.984.000 | 100,00 | 263.980.843 | 100.00 | 263.980.843 | 100,00 |
Şirket Ortaklık Yapısı - Kaynak: Şirket
Şirket'in tarım emtialarının satın alınması, depolanması, tedarik edilmesi faaliyet konulu 1 (bir) adet doğrudan bağlı ortaklığı bulunmakta olup ilgili doğrudan bağlı ortaklığa ilişkin bilgiler, aşağıdaki tabloda gösterilmiştir:
| Tivara Lingme |
Kurulduğu Ulko vo Morkwi |
ON Hakki Omm (2 0 ) |
Sermaye Tutari | Sermaye TRAININGHI |
National City | Net Donem Kan Zaman $-31.12.2023$ Trining Ifibarnyla |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AC Agro LLP |
Kazakistan | 70 | 68.276.742,98 Kazakistan Tengesi |
Yoktur. | Yoktur. | 23.628.181 Kazakistan Tengesi |
Bağlı Ortaklık - Kaynak: Şirket
Şirket'in 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 mali yıllarına ilişkin TMS-29'a göre enflasyon düzeltmesi yapılmış finansal durum tablosu aşağıda verilmektedir.
| Özel Bağımsız Denetimden Geçmiş | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MNG | 31 Aralık 2021 - 31 Aralık 2022 - 31 Aralık 2023 | 30 Evlül 2024 | ||||||||||
| VARLIKLAR | ||||||||||||
| Dönen Varlıklar | 3.350.017.935 | 3.582.097.510 | 3.612.923.340 | 4.573.004.677 | ||||||||
| Nakit ve nakit benzerleri | 208.600.199 | 662.931.910 | 565.547.823 | 696.465.574 | ||||||||
| Ticari alacaklar | 949.691.200 | 1.028.825.538 | 753.339.590 | 1.472.109.251 | ||||||||
| İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar | 839.848.882 | 975.371.289 | 753.339.590 | 1.154.203.088 | ||||||||
| İlişkili taraflardan ticari alacaklar | 109.842.318 | 53.454.249 | 317.906.163 | |||||||||
| Diğer alacaklar | 29.552.560 | 68.080.927 | 53.484.972 | 11.805.413 | ||||||||
| İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar | 29.552.560 | 68.080.927 | 53.484.972 | 11.805.413 | ||||||||
| Stoklar | 2.009.081.942 | 1.699.954.918 | 2.007.677.962 | 2.084.393.745 | ||||||||
| Peşin ödenmiş giderler | 105.910.421 | 121.845.843 | 227.829.200 | 219.469.424 | ||||||||
| İlişkili olmayan taraflara peşin ödenmiş giderler |
105.910.421 | 121.845.843 | 227.829.200 | 138.910.659 |
| İlişkili taraflara peşin ödenmiş giderler | 80.558.765 | |||
|---|---|---|---|---|
| Diğer dönen varlıklar | 47.181.613 | 458.374 | 5.043.793 | 15 88.761.270 |
| Ara toplam | 3.350.017.935 | 3.582.097.510 | 3.612.923.340 | 4.573.004.677 |
| Duran Varlıklar | 1.237.822.997 | 1.868.912.787 | 2.258.688.286 | 2.373.169.471 |
| Diğer alacaklar | 12.884 | 9.749 | 331.250 | 6 3 6 2 6 4 8 |
| İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar | 12.884 | 9.749 | 331.250 | 6362.648 |
| Kullanım hakkı varlıkları | 4.971.896 | 12.161.100 | 89.808.883 | |
| Maddi duran varlıklar | 1.175.195.961 | 1.780.743.386 | 2.227.649.932 | 2.360.670.903 |
| Maddi olmayan duran varlıklar | 576.466 | 471.396 | 2.690.908 | 2.290.450 |
| Peşin ödenmiş giderler | 4.023.806 | 1.629.930 | 36.587 | |
| İlişkili olmayan taraflara peşin ödenmiş giderler |
4.023.806 | 1.629.930 | 36.587 | |
| Ertelenmiş vergi varlığı | 58.013.880 | 81.086.430 | 15.855.096 | |
| Toplam Varlıklar | 4.587.840.932 | 5.451.010.297 | 5.871.611.626 | 6.946.174.148 |
Bilanço Verileri - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
| Nakit ve Nakit Benzerleri (III.) | Doutsim | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RINDANI) AI | RINDANDA | RTH PARTIERS | 300002024 | RTH PARTIER | RTREAZIER | SOOPARE | |
| KINPAULI | KINDA (DA | ATHER UPA | |||||
| Kasa | 780.738 | 244.827 | 149.520 | 36.180 | $-69%$ | $-39%$ | $-76%$ |
| Bankalar | 207.819.461 | 662.687.083 | 564.698.488 | 696.429.394 | 219% | $-15%$ | 23% |
| - Vadesiz mevduat | 183.370.780 | 103.966.739 | 94.322.226 | 208.320.405 | $-43%$ | $-9%$ | 121% |
| - Vadeli mevduat | 24.448.681 | 558.720.344 | 470.376.262 | 488.108.989 | 2185% | $-16%$ | 4% |
| Diğer hazır değerler | 699.815 | ||||||
| Toplam | 208.600.199 | 662.931.910 | 565.547.823 | 696.465.574 | 218% | $-15%$ | 23% |
Nakit ve Nakit Benzerleri - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Nakit ve nakit benzerleri, 30.09.2024 tarihinde bir önceki döneme göre (%23) artışın nedeni Şirket'in FMO'dan kullanmış olduğu yatırım kredilerden kaynaklıdır. Kullanılan yatırım kredileri, nakit ve nakit benzerleri hesabında tutulmakta, yatırım projeleri ilerledikçe ödemeler bu hesaptan gerçekleştirilmektedir.
Nakit ve nakit benzerleri kalemi, 31.12.2023 tarihinde bir önceki yıla göre azalışın (%16) temel sebebi vadeli mevduatların gerilemesinden kaynaklanmaktadır. Vadeli mevduatlar; kur korumalı mevduat tutarlarının azalması, kredi geri ödemeleri ve işletme sermayesi ihtiyaçları nedeniyle azalmıştır. 31.12.2022 tarihinde ise bir önceki dönem sonuna göre artış (%218) göstermiştir. Bu artış kur korumalı mevduat hesapların artmasından kaynaklıdır.
| Trend Alacaklar (III) | Degisim | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KINDAUDIE | STRIPAUDA | RINDAUDRY | RUXILLE 2022 | $31.12.2022 - 31.12.2023 - 30.09.2024$ | |||
| 3112202183112402231122023 | |||||||
| Iliskili olmavan taraflardan ticari alacaklar |
839.848.882 | 975.371.289 | 753.339.590 | 1.154.203.088 | 16% | $-23%$ | 53% |
| Alicilar | 476.518.715 | 726.228.177 | 667.761.608 | 1.095.846.259 | 52% | $-8%$ | 64% |
| Alacak senetleri | 370.693.882 | 255.227.700 | 97.400.044 | 83.743.447 | $-31%$ | $-62%$ | $-14%$ |
| Alacak reeskontu (-) | $-7.363.715$ | $-6.084.588$ | $-11.822.062$ | $-25.386.618$ | $-17%$ | 94% | 115% |
| Iliskili taraflardan ticari alacaklar | 109.842.318 | 53 454 249 | $\blacksquare$ | 317.906.163 | $-51%$ | $-100%$ | |
| Toplam | 949.691.200 | 1.028.825.538 | 753.339.590 | 1.472.109.251 | 8% | $-27%$ | 95% |
Ticari Alacaklar - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Ticari alacaklar bakiyesinde 30.09.2024 tarihinde bir önceki döneme göre (%95) artışın sebebi, üçüncü çeyrek dönem satışlarının ağırlıklı olarak eylül ayı içerisinde gerçeklesmesidir. 2024 yılı üçüncü çeyrek satışlarının yaklaşık %50'si eylül ayı içerisinde gerçekleşmesinden kaynaklı olarak, ticari alacaklar bir önceki döneme göre önemli artış göstermiştir.31.12.2023 tarihinde ticari alacaklar toplamında bir önceki yıla göre azalışın (%27) en önemli sebebi, yurt dışı satışlarda, ihracat faktoringi işlemleri nedeniyle fatura bedelinin %80'inin pesin tahsil edilmesidir. İhracat faktoring işlemleri ile tahsilat vadeleri kısaltmaktadır. Bir diğer sebep ise, yükselen faiz ortamından kaynaklı olarak, Şirket'in işletme sermayesi politikası doğrultusunda daha kisa vadede satis yapmasidir. 31.12.2022 tarihinde ticari alacaklar artan satislara paralel olarak, yılında bir önceki yıla göre (%8) artış göstermiştir.
| ATHEANIME | ETHELOIDER | STRIP ADAM | $30.09, 2024 = 31, 12, 2022 = 31.12, 2023 = 30.09, 2024$ | $31.2.2021 - 31.2.2022 - 31.2.2023$ | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vergi dairesinden alacaklar | 29.552.560 | 68.080.927 | 53.484.972 | 11.805.413 | 130% | $-21%$ | -78% |
| Toplam | 29.552.560 | 68.080.927 | 53.484.972 | 11.805.413 | 130% | $-21%$ | $-78%$ |
Diğer Alacaklar - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Diğer alacaklar bakiyesi vergi dairesinden alacaklardan kaynaklıdır. Vergi dairesinden alacakların oluşmasındaki temel sebep vergi iade süreçleri ile ilgilidir. 21 Nisan 2022 tarihli "Katma Değer Vergisi Genel Uygulama Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ" (Seri No: 41) kapsamında, imalatçılar tarafından yapılan mal ihracında, ihracat bedelinin %10'una kadar devreden KDV tutarı ile sınırlı olarak iade talep edebilme imkânı doğmuştur. Bu minvalde, KDV beyannameleri onaylandıktan sonra, Şirket vergi iadesi talebinde bulunmaktadır. Talep tutarları oluşunca, vergi dairesinden alacaklar hesabına bu iadeler yansıtılmaktadır. Vergi iade süreçlerinin minimum 2 ay sürmesinden kaynaklı olarak, cari dönemde iade alınamayan bakiyeler, takip eden yıla sarktığı için her yıl vergi dairesinden alacaklar oluşmaktadır.
30.09.2024 tarihinde bakiyenin diğer yıllara göre düşük olmasının ana gerekçesi, 2024 yılının sadece ilk 7 aylık iade başvurusunun yapılması ve Şirket'in 2024 yılında nakit iade yerine daha çok vergi borcuna mahsuben iade almayı tercih etmesinden kaynaklanmaktadır.
| Stochard Late | Deusin | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RTH DAZIDTE | ATADAMIDA | RINDANDAY | RULUMADES | 31894494 3112448 30094048 | |||
| 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2023 | |||||||
| Ilk madde ve malzemeler | 1.565.015.474 | 1.281.801.869 | 1.209.669.517 | 1.461.927.648 | $-18%$ | -6% | 21% |
| Mamuller | 413.039.076 | 394.434.268 | 784.014.229 | 564.078.087 | $-5%$ | 99% | $-28%$ |
| Ambalai ve sarf malzemeleri | 31.027.392 | 23.718.781 | 13.994.216 | 58.388.010 | $-24%$ | $-41%$ | 317% |
| Toplam | 2.009.081.942 | 1.699.954.918 | 2.007.677.962 | 2.084.393.745 | $-15%$ | 18% | 4% |
Stoklar - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Finansal tablo dönemleri itibarıyla, bir önceki dönemin stokları ile mevcut dönem stoklarının ortalaması alınarak hesaplanan, stok tutma süresi sırasıyla, 95, 97, 95 ve 138 gün olarak gerçekleşmiştir. Yıllar itibarıyla gerçekleşen stok değişimleri, piyasa likidasyonu kosulları ve fiyatlara göre değişim gösterebilmektedir. Ayrıca Şirket uygun fiyatlardan hammadde tedariki sağlayabildiği pozisyonlarda dönemsel olarak stoklarında artışa gidebilmektedir.
İzahnamede yer alan finansal tablo dönemleri itibarıyla stok devir hızı gün ortalaması 106 gün seviyesinde gerçekleşmiştir. Genel itibarıyla Şirket stok devir hızı gün ortalaması etkin stok yönetimi ile 90-120 gün bandında tutulmakta olup, 2024 yılının ilk dokuz ayında, diğer dönemlere göre nispeten yüksek olan 113 günlük stok devir hızı günü, yıl sonuna hazırlık için alınan stoklardan kaynaklıdır.
| Pesin Odenmis Giderler (11.) | Deutsim | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 大王医上与人[14] | RIMPAUDDA | RIMPANIAS | KUAIDA UPER | 31.12.2022 31.12.2023 30.09.2024 | |||
| 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2023 | |||||||
| Ilişkili olmayan taraflara peşin ödenmiş giderler | 105.910.421 | 121.845.843 | 227.829.200 | 138.910.659 | 15% | 87% | $-39%$ |
| Gelecek aylara ait giderler | 7.255.426 | 7.993.641 | 5.282.729 | 17.087.181 | 10% | $-34%$ | 223% |
| Verilen siparis avansları | 98.654.995 | 113.852.202 | 222.546.471 | 121.823.478 | 15% | 95% | $-45%$ |
| İlişkili taraflara verilen sipariş avansları | 80.558.765 | ||||||
| Toplam | 105.910.421 | 121.845.843 | 227.829.200 | 219.469.424 | 15% | 87% | $-4%$ |
Peşin Ödenmiş Giderler - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Peşin ödenmiş giderler, çoğunlukla verilen sipariş avanslarından oluşmaktadır. Verilen sipariş avansları Şirket'in stok ve duran varlık tedariklerine ilişkin verilen ön avanslardan oluşmaktadır. Verilen sipariş avansları stok niteliğinde olmayıp, ilgili stok muhasebeleştirilene kadar "Peşin Ödenmiş Giderler"de gösterilmektedir.
Verilen sipariş avanslarındaki artışın en önemli sebebi, Şirket'in 3. Fabrika yatırımı ve GES yatırımları kapsamında makine ve teçhizat alımıyla ilgili verilen avanslar ile dönem sonunda henüz tamamlanmayan ithalat süreçleri ve stok alımlarından kaynaklanmaktadır. 2023 yılında inşaatına başlanan 3. Fabrika yatırımdan kaynaklı verilen sipariş avansları hesabında önemli artış gerçekleşmiştir. Diğer yandan tamamlanmayan ithalat süreçleri, ithalat ve antrepo devir işlemleri ile ilgili giderlerden oluşmakta olup, süreç tamamlandığında söz konusu bakiyeler stok hesaplarında izlenmektedir.
2022, 2023 ve 30.09.2024 döneminde artan stok bakiyelerine paralel verilen siparis avansları hesaplarında artış gerçekleşmiştir.
| Kullanım Hakka Varitkarı (Hax Ne Defter Decen) | Degisim | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| $31, 12, 2021$ $31, 12, 2022$ $31, 12, 2023$ $30, 09, 2024$ $31, 12, 2022$ $31, 12, 2023$ $30, 09, 2024$ | ||||||
| RINDANIMI | RIN PAZIPAZI | ENDRUXE | ||||
| Binalar | 4.971.896 | 2.809.720 | 706.268 | $-43%$ | $-75%$ | |
| İrtifak hakkı | 9.351.380 | 9.102.615 | $-3%$ | |||
| Kullanım Hakkı Varlıkları | 4.971.896 | 12.161.100 | 9.808.883 | 145% | $-19%$ |
Kullanım Hakkı Varlıkları - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Kullanım hakkı varlıklarının duran varlıklara oranı sırasıyla; 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde %0,1, %0,2 ve %0,1 olmuştur ve bilanço içinde ağırlığı düşüktür. Kullanım hakkı varlıkları, 1 yıldan uzun süreli kira sözleşmelerinden doğmaktadır. Ağırlıklı olarak irtifak hakkı ve depo kira sözleşmelerinden oluşmaktadır.
Binalar hesabında oluşan bakiye Şirket'in operasyonları kapsamında ek olarak kiralama yaptığı depo ve antrepolardan kaynaklanmaktadır. İrtifak hakkı ile ilgili olan bakiye Şirket'in GES yatırımları kapsamında Milli Emlak Genel Müdürlüğü'nden 29 yıllığına kiraladığı, Hatay ili, Antakya ilçesi Kuruyer mahallesinde bulunan 155 ada 11 parsel no'lu ve 217.719,52 m2 yüzölçümlü taşınmaz ile ilgilidir.
| Maddi Duran Varlıklar (IL) | Degisim | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RINDAADAD | 315 2.2022 | 3112.2023 | 30.09.2024 | KINDAZIDA | RTH 244023 | 30.00.702. | |
| RINDAMAI | RTHIPANDA | 311042023 | |||||
| Arazi ve arsalar | 390.092.300 | 829.705.316 | 998.312.865 | 945.290.295 | 113% | 20% | $-5%$ |
| Yeraltı ve yerüstü düzenleri | 120.562 | 103.839 | 2.992.147 | 2.525.699 | $-14%$ | 2782% | $-16%$ |
| Binalar | 337.654.391 | 393.692.249 | 444.255.408 | 379.995.569 | 17% | 13% | $-14%$ |
| Tesis, makine ve cihazlar | 326.667.249 | 474.272.400 | 516.030.101 | 507.651.756 | 45% | 9% | $-2\%$ |
| Taşıtlar | 45.720.119 | 67.260.532 | 64.548.963 | 54.311.259 | 47% | $-4%$ | $-16%$ |
| Demirbaslar | 9.941.209 | 15.223.074 | 15.769.185 | 15.344.785 | 53% | 4% | $-3%$ |
| Ozel maliyetler | 243.726 | 239.729 | 137.789 | 127.440 | $-2\%$ | $-43%$ | $-8\%$ |
| Yapılmakta olan yatırımlar | 64.756.405 | 246.247 | 185.603.474 | 455.424.100 | $-100%$ | 75273% | 145% |
| Toplam | 1.175.195.961 | 1.780.743.386 | 2.227.649.932 | 2.360.670.903 | 52% | 25% | 6% |
Maddi Duran Varlıklar - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Maddi duran varlıklar, 31.12.2022 tarihinde, bir önceki yıla göre artış (%52) göstermiştir. Söz konusu artış, Şirket'in üçüncü üretim tesisi yatırımı kapsamında alınan arazi ve arsalar ile hali hazırda bulunan arazi ve arsaların değer artışından kaynaklanmıştır. Buna ek olarak yeni alınan tesis, makine ekipman ve cihazlar hesabındaki giriş maddi duran varlıkların artmasına sebep olmustur.
31.12.2023 yılında ise bir önceki döneme göre artış (%25) söz konusudur. Mevzu bahis artışa etki eden en önemli etken arazi ve arsalar hesabında yapılan yeniden değerlemeler neticesindeki değer artışı olmuştur.
30.09.2024 döneminde ise maddi duran varlıklar hesabı bir önceki döneme göre paralel seyretmiştir. İlgili dönemde arazi ve arsalar ile binalar hesabında yapılan yeniden değerlemeler neticesinde değer düşüklüğü gerçekleşmiştir. Diğer yandan 3. Fabrika yatırımı ve GES yatırımlarının, yapılmakta olan yatırımlar hesabına etkisi ile toplam maddi duran varlıklar bakiyesi 2.036.485.469 TL gerçekleşmiştir.
| Brielennik Vergi Varlig (HD) | Drugistin | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| RTM DARITRA IN | $31.12.2022$ $31.12.2023$ $30.09.2024$ $31.12.2022$ $31.12.2023$ $31.109.2024$ | |||||
| $-111271212312212231221223122232223$ | ||||||
| Dönem başı ert. vergi varlığı/(yük.) | 37.799.448 | 58.013.880 | 81.086.430 | 53% | 40% | |
| Ertelenmiş vergi geliri/ (gideri) | 52.669.409 | 38.420.520 | $-92.519.822$ | $-27%$ | $-341%$ | |
| Diğer kapsamlı gelirde muh. (not:10-14) | $-32.454.977$ | $-15.347.970$ | 27.288.488 | $-53%$ | $-278%$ | |
| Parasal (kazanç) / kayıp-net | ||||||
| Toplam | 58.013.880 | 81.086.430 | 15.855.096 | 40% | $-80%$ |
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Ertelenmiş vergi varlığı, varlıkların defter değerleri ile vergiye esas değerleri arasındaki geçici farklardan, gelecek dönemlere devreden kullanılmamış mali zararlardan veya vergi avantajlarından kaynaklanmakta olup dönemsellik ilkesi gereği finansal tablolarda dönem vergilerinden ayrıca raporlanmaktadır.
Şirket'in ertelenmiş vergi yükümlülüklerini doğuran en önemli kalemler, arazi ve arsalar ile binalar hesabında gerçekleşen maddi duran varlık değer artışlarından kaynaklanan vergi yükümlükleridir.31.12.2022 tarihinde ertelenmiş vergi varlığı stok düzeltmesindeki artıstan dolayı yükselmiştir. 31.12.2023 tarihinde ise maddi duran varlık değer artışları (arsalar ve binalar) değer artışları artışların geçtiğimiz döneme göre azalmasından kaynaklı gerilemiştir. 30.09.2024 tarihinde ise ertelenmiş vergi yükümlülüğü oluşmuş olup, vergi varlığı oluşmamıştır.
Şirket'in 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihli finansal tablolarına ait kaynaklarını gösterir tablo aşağıda verilmektedir.
| Özel Bağımsız Denetimden Geçmiş | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| m | 31 Avalik 2021 | 31 Aralık 2022 | 31 Aralık 2023 | 30 BASHII 2023 | ||||
| KAYNAKLAR | ||||||||
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | 3.123.173.645 | 3.347.619.214 | 3.285.392.123 | 3.875.371.972 | ||||
| Kısa vadeli borçlanmalar | 2.075.051.827 | 2.415.054.618 | 1.644.760.443 | 2.687.139.953 | ||||
| Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları | 134.382.476 | 169.196.741 | 255.347.589 | 331.382.082 | ||||
| Ticari borçlar | 770.373.171 | 503.254.896 | 379.677.926 | 277.106.532 | ||||
| İlişkili olmayan taraflara ticari borclar | 770.373.171 | 432.511.979 | 379.186.647 | 277.106.532 | ||||
| İlişkili taraflara ticari borçlar | 70.742.917 | 491.279 | ||||||
| Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borclar | 2.567.927 | 3.928.843 | 8.864.816 | 21.529.509 | ||||
| Diğer borçlar | 16.198.459 | 83.470.431 | 355.608.942 | 56.120.022 | ||||
| İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar | 16.198.459 | 374.828 | 3.973.311 | 10.138.629 | ||||
| İlişkili taraflara diğer borçlar | 83.095.603 | 351.635.631 | 45.981.393 | |||||
| Ertelenmiş gelirler | 112.028.202 | 153.954.584 | 612.604.624 | 473.315.128 | ||||
| İlişkili olmayan taraflardan ertelenmiş gelirler | 112.028.202 | 153.954.584 | 453.897.371 | 473 315 128 | ||||
| İlişkili taraflardan ertelenmiş gelirler | Ĭ. | J, | 158.707.253 | |||||
| Dönem karı vergi yükümlülüğü | 6.724.667 | 14.033.033 | 12.828.474 | |||||
| Kısa vadeli karşılıklar | 12.571.583 | 12.034.434 | 14.494.750 | 15.950.272 | ||||
| Diğer kısa vadeli karşılıklar | 10.871.772 | 9.149.224 | 9.954.755 | 9.744.053 | ||||
| Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar | 1.699.811 | 2.885.210 | 4.539.995 | 6.206.219 | ||||
| Ara toplam | 3.123.173.645 | 3.347.619.214 | 3.285.392.123 | 3.875.371.972 | ||||
| Uzun Vadeli Yükümlülükler | 173.102.969 | 692.416.329 | 929.787.400 | 1.180.188.405 | ||||
| Uzun vadeli borçlanmalar | 170.792.383 | 688.433.919 | 925.763.671 | 1.100.240.924 | ||||
| Ertelenmiş gelirler | 2.194.253 | 834 818 | 5.497.437 | |||||
| Uzun vadeli karşılıklar | 2.310.586 | 1.788.157 | 3.188.911 | 2.671.243 | ||||
| Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar | 2.310.586 | 1.788.157 | 3.188.911 | 2.671.243 | ||||
| Ertelenmiş vergi yükümlülüğü | 71.778.801 | |||||||
| Özkaynaklar | 1.291.564.318 | 1.410.974.754 | 1.656.432.103 | 1.890.613.771 | ||||
| Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar | 1.291.564.318 | 1.410.974.754 | 1.654.326.850 | 1.890.428.747 | ||||
| Odenmiş sermaye | 97.020.000 | 97.020.000 | 219.984.000 | 219.984.000 | ||||
| Sermaye düzeltmesi farkları | 577.394.293 | 577.394.293 | 664.339.874 | 664.339.874 | ||||
| Kar veya zararda yeniden sınıflanmayacak diğer kapsamlı gelir/(giderler) | 121.357.051 | 256.943.866 | 435.313.527 | 306.431.495 | ||||
| Kar veya zararda yeniden sınıflanacak diğer kapsamlı gelir/(giderler) | $\overline{\phantom{a}}$ | - 35.114.097 | 234.153.492 $\blacksquare$ |
283.020.390 $\overline{\phantom{a}}$ |
||||
| Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler | 42.263 | 42.263 | 42.263 | 42.263 | ||||
| Geçmiş yıllar kar veya (zararları) | 30.497.944 | 495.750.711 | 304.778.848 | 568.800.678 | ||||
| Net dönem kar veya (zararı) | 465.252.767 | 18.937.718 | 264.021.830 | 413.850.827 | ||||
| Kontrol Gücü Olmayan Paylar | 2.105.253 | 185.024 | ||||||
| Toplam Kaynaklar | 4.587.840.932 | 5.451.010.297 | 5.871.611.626 | 6.946.174.148 |
Bilanço Verileri - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
| Kisa Vadeli Finansal Borclanmalar (11.) | Duutsine | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| STRP PAIDE | $\blacksquare$ $\blacksquare$ $\blacksquare$ $\blacksquare$ $\blacksquare$ $\blacksquare$ $\blacksquare$ | RTH PARTIERS | RUXULDADA BI | KINDA JIDA KINDAJDAN | 20.09.2021 | ||
| Kisa Vadeli Borclanmalar | 2.075.051.827 | 2.415.054.618 | 1.644.760.443 | 2.687.139.953 | 16% | $-32%$ | 63% |
| Uzun Vadeli Borclanmaların Kısa Vadeli Kısımları |
134.382.476 | 169.196.741 | 255.347.589 | 331.382.082 | 26% | 51% | 30% |
| Toplam | 2.209.434.303 | 2.584.251.359 | 1.900.108.032 | 3.018.522.035 | 17% | $-26%$ | 59% |
Kısa vadeli finansal borçlanmalar; 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sırasıyla toplam kısa vadeli yükümlülüklere oranı %48, %47, %32 ve %43 olmuştur.
Kısa vadeli finansal borçlanmalar, 30.09.2024 tarihinde bir önceki yılın sonuna göre artmıştır (%59). Artış, yabancı para kredilerde kur farkından ve yatırımlar için kullanılan kredilerden kaynaklanmaktadır. 31.12.2023 tarihi itibarıyla bir önceki döneme göre azalmıştır (%26). Bu dönemde uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları; yabancı para kredilerde kur farkı ve yatırımlarla ilgili alınan kredilerin etkisiyle artmasına (%51) rağmen yapılan ödemelerle kısa vadeli borçlanmalarda gerçekleşen düşüş (%32) kısa vadeli finansal borçların düşmesinde etkili olmuştur. 31.12.2022 tarihinde ise bir önceki yıla oranla artmıştır (%17).
| MITCHELL BORNET (415) | Degisim | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AS FOR ALL AND ADAM | RINDAJIDA | RIM DAZIDAN | KINDAZIDEE | KINDA (IDA KINDA IDA IDA) KINDA (DA | |||
| STEP 2021 - STEP 2022 - STEP 2023 | |||||||
| İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar | 770.373.171 | 432.511.979 | 379.186.647 | 277.106.532 | $-44%$ | $-12%$ | $-27%$ |
| Saticilar | 412.022.934 | 369.488.972 | 269.871.602 | 214.848.747 | $-10%$ | $-27%$ | $-20%$ |
| Borc senetleri | 362.724.835 | 68.221.101 | 117.712.952 | 70.650.706 | $-81%$ | 73% | $-40%$ |
| Borc reeskontu (-) | $-4.374.598$ | $-5.198.094$ | $-8.397.907$ | $-8.392.921$ | 19% | 62% | 0% |
| İliskili taraflara ticari borçlar | 70.742.917 | 491.279 | $-99%$ | $-100%$ | |||
| Toplam $\cdots$ $\sim$ $\sim$ |
770.373.171 | 503.254.896 | 379.677.926 | 277.106.532 | $-35%$ | $-25%$ | $-27%$ |
Ticari Borçlar - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Ticari borçlar, altındaki önemli bakiyeler, satıcılar hesabı ve borç senetleri hesabıdır. Satıcılar bakiyeleri, satıcılar hesabında izlenen açık hesap borçlar diğer bir değişle senetsiz olarak izlenen satıcının açık olarak kesmiş olduğu faturaların tahakkuku ile tahakkuk eden faturalardan oluşmaktadır. Borç senetleri hesabı ise çek karşılığı ile yapılan ödemelerin takip edildiği hesaptır.
Ticari borçlar, 30.09.2024 tarihinde bir önceki döneme göre (%27) azalmıştır. Azalışta borç senetleri hesabı ve satıcılar hesabı önemli etki etmiştir. Söz konusu azalmanın en önemli nedeni yüksek faiz ortamından kaynaklı ticari borç ödeme sürelerinin azalmasıdır. Ayrıca borç senetleri ile yapılan alımlarda peşin ödemelere bağlı olarak verilen borç senetlerinde de düşüşten kaynaklanmaktadır. Ticari borçların 2023 yılında azalmasının ana nedeni de borç ödeme vadelerinin kısalmasından kaynaklıdır.
Ihracatlara ilişkin sevkiyatlarla ilgili intaç süreci tamamlanarak konşimento oluştuktan sonra, ihracat müşterisine kesilmiş olan fatura bedelinin %80'lik kısmı, ihraç edilen mallar müşteriye ulaşmadan faktoring şirketlerine temlik edilerek komisyon karşılığı bu orana karşılık gelen tutarlar faktoring şirketlerinden tahsil edilebilmektedir. Bu işlem kısaca ihracat faktoring islemi olarak adlandırılmaktadır. Şirket, ihracat faturalarında gümrük beyannamesi kapanışı ile birlikte hasılat tamamlanana kadar fatura tutarlarının %80'ini faktoring şirketlerinden tahsil etmektedir. Malların müşteriye teslimi ve ihracat sürecinin kapanışına kadar tahsil edilen kısım sipariş avanslarında izlemektedir. Ödemenin geri kalan kısmı (%20) yapıldığında sipariş avansları hesabı kapatılmaktadır. 2023 yılından önce söz konusu ihracat faktoringi işlemleri
ticari borçlar hesabında tasnif edilmiştir. 2023 yılından sonra bu işlemler alınan siparis avansları hesabında izlenmiştir. Bu sınıflama farkları sonucu 2021, 2022 yıllarında ticari borçlarda izlenen bakiyelerin sipariş avanslarında izlenmesinden ötürü, ticari borçlar hesabında 2023 yılında düşüş gerçeklesmiştir.
2021 yılında ilişkili taraflara ticari borç bakiyesi bulunmamaktadır. 2022 yılındaki ilişkili taraflara ticari borclar hesabı Armada Anadolu'dan yapılan stok alımına (mercimek) istinaden oluşmuştur. 2023 yılındaki 491.279 TL bakiye Pente Organik ile yapılan mercimek alımından kaynaklanmaktadır.
| Diger Borclar (TL) | Degisim | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 21 224 23 24 25 26 27 27 27 27 27 27 27 27 27 27 27 27 27 | ETHPRIDER | 30.09.2021 313 2420 22 31 2420 24 | 201024024 | ||||
| RINÞÆIDI | (大) 阿伊利() カル | STRIPP/IDAS | |||||
| Ilişkili olmayan taraflara diğer borclar | 16.198.459 | 374.828 | 3.973.311 | 10.138.629 | $-98%$ | 960% | 155% |
| Ödenecek vergi, harç ve diğer kesintiler | 12.174.653 | 374.828 | 1.397.336 | 9.769.776 | $-97%$ | 273% | 599% |
| Kamuya olan ertelenmiş ve taksitlendirilmiş borclar | 4.023.806 | $\tilde{\phantom{a}}$ | 2.456.184 | $-100%$ | $-100%$ | ||
| Diğer borçlar | 119.791 | 368.853 | 208% | ||||
| İlişkili taraflara diğer borçlar | 83.095.603 | 351.635.631 | 45.981.393 | 323% | $-87%$ | ||
| Toplam | 16.198.459 | 83.470.431 | 355.608.942 | 56.120.022 | 415% | 326% | $-84%$ |
Diğer Borçlar - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Diğer borçlar; 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihleri itibarıyla sırasıyla sırayla kısa vadeli yükümlülüklere oranı %1, %2, %11 ve %1 olmustur.
Diğer borçlar hesabı, ilişkili taraflara diğer borçlar hesabındaki hareketlere paralel hareket etmektedir. 30.09.2024 tarihinde bir önceki yılın sonuna göre düşmüştür (%84). 31.12.2023 tarihinde yaklaşık 3 katına çıkmıştır. 31.12.2023 tarihinde bir önceki yılın sonuna göre artmıştır (%415). Bu dönemlerdeki hareketler ilişkili taraflara diğer borçlar hesabındaki hareketlerin etkisiyle gerçekleşmiştir.
31.12.2023 hesap döneminde diğer borçlar kaleminin önemli kısmı Armada Anadolu'ya olan 225.569.200 TL finansal borçtan kaynaklanmaktadır. Söz konusu bakiye cari dönemde kapatılmıştır.
| Bridonnis Golidoviche | Dwarshin | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| eterativis | KINDA/IDAS | ETAP MILE | RUXUDAJDE BI | KIND ADA AT PAUL MADALIZE | |||
| 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2023 | |||||||
| Iliskili olmayan taraflardan ertelenmiş gelirler | 112.028.202 | 153 954 584 453 897 371 | 473.315.128 | 37% | 195% | 4% | |
| Gelecek aylara ait gelirler | 103.936.409 | 65.567.078 | 379.159.253 | 327.978.940 | $-37%$ | 478% | $-13%$ |
| Alınan sipariş avansları | 8.091.793 | 88.387.506 | 74.738.118 | 145.336.188 | 992% | $-15%$ | 94% |
| İlişkili taraflara verilen siparis avansları | ۰. | 158.707.253 | |||||
| Toplam | 112.028.202 | 153.954.584 | 612.604.624 | 473.315.128 | 37% | 298% | $-23%$ |
Ertelenmiş Gelirler - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Ertelenmiş gelirler 31.12.2022 döneminde artış (%37) göstermiştir. Söz konusu artışa en önemli etki eden hesap gelecek aylara ait gelirler hesabındaki artıştan kaynaklanmaktadır. Şirket'in gelecek aylara ait gelirlerinin önemli kısmı TFRS 15 müşteri sözleşmelerinden hasılat standardı uyarınca, faturası kesilmiş olmasına rağmen, henüz sözleşme edim yükümlülüğü tamamlanmamış ve hasılat olarak kaydedilmemiş olan ihracatlardan oluşmaktadır. Bu minvalde, 2022 yılında faturası kesilmiş olmasına rağmen sözleşme edim yükümlülüğünün ilgili hesap döneminde tamamlanamaması nedeniyle tutarlar gelecek aylara ait gelirler hesabında izlenmiştir.
31.12.2023 hesap döneminde ertelenmiş gelirler bir önceki yıla göre artış (%298) göstermiştir. Söz konusu artısa, gelecek aylara ait gelirler hesabı, TFRS 15 müşteri sözleşmelerinden hasılat standardı uyarınca, 73.154.077 TL etki etmiştir.
İntaç tarihi, ihraç konusu emtianın gümrük mevzuatı hükümleri çerçevesinde Türkiye Cumhuriyeti Gümrük Bölgesi'nde muayenesinin yapılıp yurt dışı edilecek araçlara yüklenmesi ve gümrük mevzuatınca fiili ihracat olarak kabul edilecek sair çıkışları ifade etmektedir. İhracatlara ilişkin sevkiyatlarla ilgili intaç süreci tamamlanarak konşimento oluştuktan sonra, ihracat müşterisine kesilmiş olan fatura bedelinin %80'lik kısmı, ihraç edilen mallar müşteriye ulaşmadan faktoring şirketlerine temlik edilerek komisyon karşılığı bu orana karşılık gelen tutarlar faktoring şirketlerinden tahsil edilmektedir. Bu ihracatlara ilişkin malların henüz müşteriye teslimi gerçekleşmediği için faktoring şirketlerinden tahsil edilen bu tutarlar alınan avanslar hesabından muhasebeleştirilmektedir. Yurt dışı faktoring ya da diğer ismiyle ihracat faktoringi işlemleri 2021 ve 2022 yıllarında da yapılmış olmakla beraber, bu işlemler ilgili villarda ticari borclar altında izlenmiştir. Alınan siparis avanslarının ve dolayısıyla ertelenmiş gelirlerin 2023 yılındaki artışın (%298) en önemli sebebi bu işlemlerden kaynaklanmaktadır.
Ertelenmiş gelirler, 30.09.2024 tarihinde bir önceki yılın sonuna göre azalmıştır (%23). İlişkili taraf bakiyesinin kapanması azalışa sebep olmuştur.
Şirket'in uzun vadeli yükümlülükleri; uzun vadeli borçlanmalar, ertelenmiş gelirler, uzun vadeli karşılıklardan oluşmaktadır.
| Czun Vadeli Borelanmalar (TL) | DAUKINE | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RINDAWATE | STRIPANIERA | RINDANDAN | ROUGHLAND | STRIPATION | RTHDAVIDER | RITAIDE AIDE SE | |
| RINDAUAI | ETH DAVIDAR | RTHD PUDAE | |||||
| Banka kredileri | 100.091.912 | 612.441.074 | 889.319.934 | 1.084.174.062 | 512% | 45% | 22% |
| Kiralama borcları | 70.700.471 | 75.992.845 | 36.443.737 | 16.066.862 | 7% | $-52%$ | $-56%$ |
| Toplam | 170.792.383 | 688.433.919 | 925.763.671 | 1.100.240.924 | 303% | 34% | 19% |
Uzun Vadeli Borçlanmalar - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Uzun vadeli borçlanmalar, banka kredileri ve kiralama borçlarından oluşmaktadır. Uzun vadeli kredilerin artışına etki eden en önemli husus FMO kredilerinden kaynaklanmaktadır. Şirket 4 parca halinde toplam 40 milyon ABD Doları tutarında yatırım kredisi kullanmıştır. 2022 yılının Eylül ayında (15 milyon ABD Doları) 2023 yılının kasım ayında (10 milyon ABD Doları) ve 2024 yılının temmuz ayında (15 milyon ABD Doları) uzun vadeli yatırım kredisi kullanılmıştır.
| Brtelennis Vergi Yükümlüğü (HD) | Dogistin | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2023 30.09.2024 31.12.2022 31.12.2023 30.09.2024 | ||||
| 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2023 | ||||
| Dönem bası ert. vergi varlığı/(yük.) | 15.855.096 | |||
| Ertelenmiş vergi geliri/ (gideri) | $-153.114.774$ | |||
| Diğer kapsamlı gelirde muh. (not: 10-14) | 44.548.607 | |||
| Parasal (kazanç) / kayıp- net | 20.932.270 | |||
| Toplam | $-71.778.801$ |
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
30.09.2024 tarihinde oluşan ertelenmiş vergi yükümlülüğü bakiyesi arazi ve arsalar hesabındaki değer artışları ile stok düzeltme farklarından kaynaklanmaktadır. 30.09.2024 döneminde ertelenmiş vergi yükümlüğüne etki eden en önemli unsurlar arazi ve arsalar ile binalar hesaplarında, değer artışından doğan ertelenmiş vergi yükümlülüğü bakiyesi 108.222.820 TL'dir. Ayrıca stok düzeltmesinden doğan vergi varlığı 65.407.189 TL olup,
aradaki diğer kalemler ile birlikte nihai fark -71.778.801TL olarak ertelenmis vergi yükümlüğüne etki etmektedir.
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü, vergiye tabi geçici farklar sebebiyle takip eden dönemlerde ödenecek vergi tutarıdır. 30.09.2024 tarihinde 58.867.093 TL ertelenmiş vergi yükümlülüğü oluşmuştur. Uzun vadeli yükümlülüklerin %8'ini oluşturmaktadır.
Özkaynaklar; 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sırasıyla Toplam kaynaklara oranı %28, %26, %28 ve %27 olmuştur.
| Ozkavnakia (116) | Degisim | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3102.2021 | RINDANIDAE | RINDAWA) | RUNIU PAI PAI | RINDO (DD) | 3142441923 | SUNDERIDAE | |
| 314 2.2021 | 31-12-2022 | STAR 2023 | |||||
| Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar | |||||||
| Odenmis sermaye | 97.020.000 | 97.020.000 | 219.984.000 | 219.984.000 | $0\%$ | 127% | $0\%$ |
| Sermaye düzeltmesi farkları | 577.394.293 | 577.394.293 | 664.339.874 | 664.339.874 | $0\%$ | 15% | $0\%$ |
| Kar veya zararda yeniden sınıflanmayacak diğer kapsamlı gelir/(giderler) |
121.357.051 | 256.943.866 | 435.313.527 | 306.431.495 | 112% | 69% | $-30%$ |
| Kar veya zararda yeniden sınıflanacak diğer kapsamlı gelir/(giderler) |
$-35.114.097$ | $-234.153.492$ | -283.020.390 | 567% | 21% | ||
| Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler | 42.263 | 42.263 | 42.263 | 42.263 | $0\%$ | $0\%$ | $0\%$ |
| Geçmiş yıllar kar veya (zararları) | 30.497.944 | 495.750.711 | 304.778.848 | 568.800.678 | 1526% | $-39%$ | 87% |
| Net dönem kar veya (zararı) | 465.252.767 | 18.937.718 | 264.021.830 | 413.850.827 | $-96%$ | 1294% | 57% |
| Kontrol Gücü Olmayan Paylar | 2.105.253 | 185.024 | $-91%$ | ||||
| Özkaynaklar State State State . |
1.291.564.318 | 1.410.974.754 | 1.656.432.103 | 1.890.613.771 | 9% | 17% | 14% |
Özkaynaklar - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Sirket'in sermayesi 31.12.2022 ve 31.12.2021 tarihlerinde 97.020.000 TL iken 27.07.2023 tarihinde yapılan sermaye artışı ile 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde 219.984.000 TL olarak gerçekleşmiştir.
Sermaye düzeltmesi farkları, Sirket'in çıkarılmış sermayesinin TMS-29 kapsamında yapılan enflasyon düzeltmesi sonucu anılan hesapta ortaya çıkan farkların gösterimidir.
Kar veya zararda yeniden sınıflanmayacak diğer kapsamlı gelir/giderler hesabında maddi duran varlıklar için yapılan yeniden değerleme bedelleri yansıtılmıştır. Buna göre; 30.09.2024 tarihinde bir önceki yıla oranla %30 azalarak 306.431.495TL, 31.12.2023 tarihinde bir önceki yıla göre %69 artarak 399.667.545 TL, 31.12.2022 tarihinde bir önceki döneme oranla %112 artarak 235.903.821 TL ve 31.12.2021 tarihinde 111.419.636 TL olarak gerçekleşmiştir.
Kar veya zararda yeniden sınıflanacak diğer kapsamlı gelir/giderler hesabında nakit akış riskinden korunma kazanç/kayıp bedelleri yansıtılmıştır. Şirket, yapmış olduğu sözlesmeler ve kurumsal bütçe kapsamında ileri tarihlerde gerçekleştirmesi yüksek olasılıklı yabancı para satış tutarlarından kaynaklanan kur risklerine karşı aynı para biriminde borçlanarak bilanco üzerinde kur riskinden korunma sağlamaktadır. Giderler; 30.09.2024 tarihinde bir önceki yılın sonuna göre %21 artışla 283.020.390 TL, 31.12.2023 tarihinde ise bir önceki dönem tutarının yaklaşık 6 katına çıkarak 234.153.492 TL olarak gerceklesmistir.
Özkaynaklar altındaki önemli hesaplardan biri geçmiş yıllar kar veya zararı hesabıdır. 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sırasıyla 30.497.944 TL, 495.750.711 TL, 304.778.848 TL ve 568.800.678 TL olarak gerçekleşmiştir. 2023 yılı içinde gerçekleştirilen sermaye artırımı geçmiş yıllar karlarından karşılandığı için 31.12.2023 tarihinde bir önceki yıla göre gerilemiştir (%39).
Şirket'in finansal tablo dönemleri itibarıyla önemli rasyoları aşağıda yer almaktadır.
| Resyolate | SHEADA | ATH PANDA | RINDIOLI | RUXUD PAIDER |
|---|---|---|---|---|
| Cari Oran (Dönen Varlıklar/Kısa Vadeli Yükümlülükler) | 1.07 | 1.07 | 1,10 | 1,18 |
| Likidite Oranı ((Dönen Varlıklar-Stoklar)/Kısa Vadeli Yükümlülükler) | 0,43 | 0.56 | 0,49 | 0,64 |
| Nakit Oranı (Nakit ve Nakit Benzerleri/Kısa Vadeli Yükümlülükler) | 0.07 | 0.20 | 0,17 | 0.18 |
| Net İşletme Sermayesi (Dönen Varlıklar – Kısa Vadeli Yükümlülükler) | 226.844.290 | 234.478.296 | 327.531.217 | 697.632.705 |
| Özkaynaklar/Kısa ve Uzun Vadeli Yükümlülükler | 0.39 | 0.35 | 0,39 | 0,37 |
| Kısa ve Uzun Vadeli Yükümlülükler / Toplam Kaynaklar | 0.72 | 0.74 | 0,72 | 0,73 |
| Özkaynak Kârlılığı (Net Kâr / Özkaynaklar) | 0.36 | 0,01 | 0.16 | 0,22 |
| Alacak Tahsil Süresi (Ticari Alacaklar / Net Satislar 365) | 46 | 46 | 40 | 52 |
| Stok Devir Süresi (Stoklar** /Satışların Maliyeti * 365) | 95 | 97 | 95 | 113 |
| Borç Ödeme Süresi (Ticari Borclar *** /Satısların Maliyeti * 365) Mali Vannia Hiskin Oranlar - Kannak: Ražunsia Danatim Ranomi |
39 | 33 | 23 | 18 |
Mali Yapıya İliskin Oranlar - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
* Ticari alacaklar, bir önceki dönemin ticari alacakları ile mevcut dönem ticari alacaklarının ortalaması alınarak kullanılmıştır. Son dönem hesaplamalarda son 12 aylık hasılat ve satışların maliyeti dikkate alınmıştır.
** Stoklar, bir önceki dönemin stokları ile mevcut dönem stoklarının ortalaması alınarak kullanılmıştır. Son dönem hesaplamalarda son 12 aylık hasılat ve satışların maliyeti dikkate alınmıştır.
*** Ticari borçlar, bir önceki dönemin ticari borçları ile mevcut dönem ticari borçlarının ortalaması alınarak kullanılmıştır. Son dönem hesaplamalarda son 12 aylık hasılat ve satışların maliyeti dikkate alınmıştır.
Likidite oranları incelendiğinde; Şirket'in dönen varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerine olan oranını gösteren cari oran 31.12.2021 ve 31.12.2022 tarihlerinde 1,07 seviyesindeyken, 31.12.2023 tarihinde 1,10'a yükselmiştir. 30.09.2024 tarihinde ise 1,18 seviyesine gerilemiştir. İzahnamede yer alan finansal dönemler itibarıyla Şirket kısa vadeli borçlarını ödeyebilecek durumdadır.
Dönen varlıklardan, stokların çıkarılmasıyla bulunan tutarın kısa vadeli yükümlülüklere bölünmesiyle hesaplanan likidite oranı ise 31.12.2021 tarihinde 0.43 sevivesinde iken. 31.12.2022 tarihinde 0,56 seviyesine yükselmiş, 31.12.2023 tarihinde ise 0,49 seviyesine gerilemiş, 30.09.2024 döneminde ise 0,64 seviyesine yükselmiştir. Likidite oranı hesaplanırken stokların nakde hızlı bir şekilde dönüşememe ihtimaline karşı dönen varlıklardan stoklar çıkarılmaktadır. Şirket'in stoklara göre daha likit varlıklar ile kısa vadeli borçlarını ödeme kabiliyetini göstermektedir.
Nakit oran, Şirket'in en likit varlıkları olan hazır değerleri ile kısa vadeli borclarını ödeme kabiliyetini göstermektedir. Nakit oranı; 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 ve 30.09.2024 tarihlerinde sırasıyla 0,07, 0,20, 0,17 ve 0,18 olarak gerçekleşmiştir.
Şirket'in özkaynaklarının toplam yükümlülüklere oranını veren finansman oranı, 31.12.2021 tarihinde 0,39 seviyesindeyken, 31.12.2022 tarihinde 0,35 seviyesine düşmüş, 31.12.2023 tarihinde 0,39 seviyesine geri dönmüş ve 30.09.2024 tarihinde ise 0,37 olarak gerçeklesmiştir. Şirket, yatırım döneminde olmasından dolayı finansman için özkaynaklardan çok dış kaynakları kullanmaktadır.
Yabancı kaynak oranını gösteren kısa ve uzun vadeli yükümlülüklerin toplam kaynaklara oranı 31.12.2021 tarihindeki 0,72 seviyesinden 31.12.2022 tarihinde 0,74'e yükselmis, 31.12.2023 tarihinde 0,72'e gerilemiş ve 30.092024 tarihinde ise 0,73 seviyesini korumuştur.
30.09.2024 dönemi mali tablolar incelendiğinde, Şirket net borç tutarı -3.422.297.385 TL hesaplanmıştır.
| Net Bore - FL | STRIPA 4045 | ATHPAIDEA | RINDANDAY | SIDIUDATIZEE |
|---|---|---|---|---|
| Nakit ve Nakit Benzerleri | 208.600.199.00 | 662.931.910.00 | 565.547.823,00 | 696.465.574.00 |
| Finansal Yatırımlar | ||||
| Kısa Vadeli Finansal Borclar | 2.075.051.827.00 | 2.415.054.618,00 | 1.644.760.443.00 | 2.687.139.953.00 |
| Uzun vadeli borclanmaların kısa vadeli kısımları | 134.382.476,00 | 169.196.741.00 | 255.347.589.00 | 331.382.082,00 |
| Uzun Vadeli Finansal Borçlar | 170.792.383,00 | 688.433.919.00 | 925.763.671.00 | 1.100.240.924,00 |
| Net Borc 37.37.1.33 |
$-2.171.626.487,00$ | $-2.609.753.368.00$ | $-2.260.323.880.00$ | $-3.422.297.385.00$ |
Net Nakit Pozisyon - Hesaplama: Global Menkul
Şirket'in 31.12.2021, 31.12.2022, 31.12.2023 yılları ve 30.09.2023, 30.09.2024 ara dönemlerini karşılaştırmalı olarak gösterir gelir tablosu aşağıdaki gibidir.
| Özel Bağımsız Denetimden Geçmiş | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 頂頭 | 31 Aralık 2021 | 31 Anille 2022 | 31 Aralık 2023 | 30 Fyliil 2023 | 30 Evliil 2024 |
| Hasılat | 6.263.841.590 | 7.790.529.073 | 8.218.147.677 | 5.893.179.575 | 5.414.509.758 |
| Satışların maliyeti (-) | -5.567.230.934 | $-7.000.682.219$ | $-7.093.476.819$ | -4.997.030.216 | -4.501.057.877 |
| Brüt kar / (zarar) | 696.610.656 | 789.846.854 | 1.124.670.858 | 896.149.359 | 913.451.881 |
| Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) | $-173.747.649$ | $-292.645.054$ | $-412.345.368$ | -302.868.064 | -328.755.048 |
| Genel yönetim giderleri (-) | $-52.193.803$ | -90.866.754 | $-146.583.694$ | $-111.054.541$ | $-129.607.606$ |
| Esas faaliyetlerden diğer gelirler | 609.701.330 | 640.668.498 | 759.667.321 | 665.014.997 | 611.418.929 |
| Esas faaliyetlerden diğer giderler (-) | -484.315.619 | -577.210.596 | -400.904.048 | -552.444.495 | -448.811.482 |
| Esas faaliyet kar/(zararı) | 596.054.915 | 469.792.948 | 924.505.069 | 594.797.256 | 617.696.674 |
| Yatırım faaliyetlerinden gelirler | 2.283.614 | 6.953.848 | 6.682.146 | 6.907.069 | |
| Yatırım faaliyetlerinden giderler (-) | $-246.435$ | ||||
| Finansman gelir gideri öncesi faaliyet kar/(zararı) |
598.338.529 | 476.746.796 | 931.187.215 | 601.704.325 | 617.450.239 |
| Finansman geliri | 27.489.903 | 183.017.254 | 90.915.899 | 62.924.000 | 65.869.723 |
| Finansman gideri (-) | -712.934.074 | -889.086.812 | $-890.822.031$ | $-528.251.522$ | -786.450.822 |
| Parasal kazanç / (kayıp), net | 515.058.489 | 229.450.107 | 251.634.577 | 246.011.918 | 691.441.763 |
| Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi kar/(zararı) |
427.952.847 | 127.345 | 382.915.660 | 382.388.721 | 588.310.903 |
| Sürdürülen faaliyetler vergi gelir / (gideri) | 37.299.920 | 18.810.373 | $-118.511.633$ | $-95.584.411$ | $-176.711.546$ |
| - Dönem vergi gelir / (gideri) | 15.369.489 | 19.610.147 | 25.991.811 | 13.149.286 | 23.596.772 |
| - Ertelenmiş vergi gelir / (gideri) | 52.669.409 | 38.420.520 | 92.519.822 | 82.435.125 | 153.114.774 |
| Dönem karı/(zararı) | 465.252.767 | 18.937.718 | 264.404.027 | 286.804.310 | 411.599.357 |
| Dönem kar / (zararının) dağılımı | 465.252.767 | 18.937.718 | 264.404.027 | 286.804.310 | 411.599.357 |
| Kontrol gücü olmayan paylar | 382.197 | 159.913 | $-2.251.470$ | ||
| Ana ortaklık payları | 465.252.767 | 18.937.718 | 264.021.830 | 286.644.397 | 413.850.827 |
Gelir Tablosu - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
| Hasılat - Satışların Maliyeti - Brüt Kar (11.) | Degisim | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ATHE 2021 | ATHERADAZ | 31.12.2023 | 30.09.2023 | RUNUMADAE | 314244022 | STEP ATDAN | 30.09.2024 | |
| STATISTICAL | 31 2 20 20 | 30.09.2023 | ||||||
| Hasılat | 6.263.841.590 | 7.790.529.073 | 8.218.147.677 | 5.893.179.575 | 5.414.509.758 | 24% | 5% | $-8%$ |
| Yurt içi satışlar | 2.136.536.583 | 2.993.193.072 | 2.737.761.169 | 2.246.838.387 | 2.407.713.592 | 40% | $-9%$ | 7% |
| Yurt dışı satışlar | 4.157.992.858 | 4.823.499.949 | 5.555.067.074 | 3.692.349.001 | 3.095.815.796 | 16% | 15% | $-16%$ |
| Diğer satış gelirleri | 9.838.865 | 15.847.516 | 8.803.181 | 7.765.365 | 447.973 | 61% | -44% | $-94%$ |
| Satistan iadeler (-) | $-27.339.407$ | $-22.044.267$ | $-13.477.517$ | $-10.353.821$ | $-36.883.227$ | $-19%$ | $-39%$ | 256% |
| Satis indirimleri (-) | $-13.187.309$ | $-19.967.197$ | $-70.006.230$ | -43.419.357 | $-52.584.376$ | 51% | 251% | 21% |
| Satışların maliyeti (-) | -5.567.230.934 | $-7.000.682.219$ | -7.093.476.819 | -4.997.030.216 | -4.501.057.877 | 26% | 1% | $-10%$ |
| Satılan mamul maliyeti | $-5.506.607.663$ | $-6.914.839.620$ | $-6.958.329.410$ | -4.901.574.122 | -4.370.022.887 | 26% | $1\%$ | $-11%$ |
| Amortisman giderleri | -22.070.179 | $-33.144.380$ | $-35.992.066$ | $-33.708.506$ | $-36.990.168$ | 50% | 9% | 10% |
| Personel giderleri | $-37.023.182$ | $-50.094.343$ | $-95.305.814$ | $-58.623.376$ | $-87.714.644$ | 35% | 90% | 50% |
| Kidem ve izin karşılık giderleri | $-1.529.910$ | $-2.603.876$ | $-3.849.529$ | $-3.124.212$ | $-6.330.178$ | 70% | 48% | 103% |
| Brüt kar / (zarar) | 696.610.656 | 789.846.854 | 1.124.670.858 | 896.149.359 | 913.451.881 | 13% | 42% | $2\%$ |
| Brüt Kar Marjı | 11% | 10% | 14% | 15% | 17% |
Satışlar Tablosu - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Sirket'in hasılatı 2024/3C döneminde 2023/3C dönemine göre (%8) azalmıştır. Yurt içi satışların artmasına rağmen yurt dışı satışlarda fiyatların düşmesinden kaynaklı toplam satışlarda azalma gerçekleşmiştir.
Sirket satışlarının 2023 yılında artmasının (%5) temel nedeni miktarsal artıştan kaynaklıdır. 2022 yılında ise miktarsal bazda 2021 yılı ile paralel kapanmasına karşın, gıda fiyatlarındaki artıştan kaynaklı toplam hasılatta artış (%24) gerçeklemiştir.
indirimlerindeki (credit Satis artis, alacaklandırma belgesi note) cezalarından kaynaklanmaktadır. Satılan mal veya hizmetin (nakliye süreçleri dahil) istenilen kalite ve standartlarına uygun olmaması vb. sebeplerle ortaya çıkan ve yurt dışındaki alıcının yurt içindeki satıcıya borç tutarını azaltmak amacıyla düzenlediği belge uluslararası literatürde alacaklandırma belgesi (credit note) olarak adlandırılmaktadır. Diğer bir anlatımla kredi notu düzenlenmesi ile alınan mal veya hizmetin fiyatında indirim yapılacağı için, mal veya hizmetin fiyatı azalacaktır.
Satış iadelerdeki artış ise yurt içinde bir şirketin ürün iadesinden kaynaklanmaktadır. Faturada yapılan bir hata nedeniyle fatura iade alınıp tekrar kesilmiştir.
2023 yılında yurt dışı satışların artması ile satış indirimleri de artmıştır. Satış indirimleri ağırlıklı olarak ihracat alacak notlarından oluşmaktadır. Başlıca sebepleri ise sipariş edilen ürünlerin; nakliye aşamasında oluşan ürünle ilgili olan eksiklik, kalite farklılıkları, sözleşme ile fatura arasındaki farklılıklar nedeniyle oluşan tutarların müşteriye alacak notu olarak yansıtılmasıdır. Yurt dışı satışların artmasında hububat satışları etkili olurken, yurt içinde yükselen döviz kuru ve enflasyon ile fiyat rekabetinin artması yurt içi satışların yavaşlamasına yol açmıştır.
Satışların maliyeti çoğunlukla satılan mamul maliyetinden oluşmaktadır ve bu alt kalemdeki hareketlere paralel hareket etmektedir.
İzahnamede yer alan finansal tablo dönemleri itibarıyla satışların maliyetinde, satılan mamul maliyetinin oranı %98'dir. Satışların maliyeti dönemler itibari ile satışlardaki artış veya azalışa göre paralel gerçekleşmiştir.
Şirket izahnamede yer alan finansal tablo dönemlerinde brüt kâr marjı; 2023/3C ve 2024/3C dönemlerinde sırasıyla %15 ve %17 olarak gerçekleşmiştir. İlgili dönemlerde brüt kar marjı
efektif fiyat politikası, üretimde verimlilik ve optimizasyonlarla artış göstermiştir. 2021, 2022 ve 2023 yılında ise sırasıyla %14, %10 ve %11 seviyelerinde gerçekleşmiştir. Sirket, 2024/3C döneminde brüt kar marjını 200 baz puan yükseltmiştir.
2023 yılında hasılatını artırırken (%5), maliyet artışlarını %1 seviyesinde tutmayı basararak brüt kâr marjında 400 baz puan artış sağlamıştır. Şirket 2022 yılında brüt karını sınırlı da olsa artırmayı başarmış fakat brüt kâr marjını artırmayı başaramamıştır. Şirket, bu dönemde hasılatını artırmış (%24) olsa da aynı dönemde satışların maliyetleri artmış (%26) ve brüt kâr marjının düşmesine neden olmuştur.
| Imilye Gulcier (HD) | Doukin | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RINDA UMN | RINDADIDAE | RINPA/DAR | RITTIURIDA SI | 30.09.2024 31.12.2022 31.12.2027 30.2024 30.09.2024 | ||||
| 31.12.2021 31.12.2022 30.09.2023 | ||||||||
| Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) |
$-173.747.649$ | -292.645.054 -412.345.368 | -302.868.064 | $-328.755.048$ | 68% | 41% | 9% | |
| Genel yönetim giderleri (-) |
$-52.193.803$ | $-90.866.754$ | $-146.583.694$ $-111.054.541$ | $-129.607.606$ | 74% | 61% | 17% | |
| Toplam | -225.941.452 | -383.511.808 | $-558.929.062$ | -413.922.605 | -458.362.654 | 70% | 46% | 11% |
Faaliyet Giderleri - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Şirket'in pazarlama, satış ve dağıtım giderleri ile genel yönetim giderleri toplamının net satışlara oranı, 2021 yılında %3,61, 2022 yılında %4,92 ve 2023 yılında %6,80'dir. Bu oran 2023/09 döneminde %7,02, 2024/09 döneminde ise %8,47 olarak gerçekleşmiştir.
Izahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibarıyla, söz konusu rasyonun ortalaması %6,16'dir. 2024/09 döneminde gerçekleşme genel ortalamanın üzerinde olup, bu husustaki ne önemli etken, enflasyon artışının ABD Doları artışının üzerinde gerçeklesmesi ve personel maliyetlerinin enflasyona paralel olarak artışından kaynaklıdır.
| Pazarlama, Satis ve Dağıtım Giderleri (H.). | Degisim | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2023 | 30.09.2023 | 80002020 | 31 22022 | 3112.2023 | 30.09.2024 | |
| 3112.2021 | 311122022 | 30.09.2023 | ||||||
| Personel giderleri | $-12.091.208$ | $-17.575.657$ | -33.332.923 | -35.973.136 | $-60.941.289$ | 45% | 90% | 69% |
| Kidem ve izin karşılık giderleri |
$-153.485$ | $-6.949$ | $-1.212.861$ | $-151.406$ | $-811.151$ | $-95%$ | 17354% | 436% |
| Kira giderleri | $-2.811.075$ | $-10.618.938$ | $-17.656.682$ | $-11.419.042$ | $-31.547.000$ | 278% | 66% | 176% |
| Denetim ve danışmanlık giderleri |
$-3.981.762$ | $-3.068.562$ | $-2.319.319$ | $-474.690$ | $-1.710.642$ | $-23%$ | $-24%$ | 260% |
| Nakliye, navlun ve liman giderleri |
$-118.818.240$ | -210.394.768 | -283.364.769 | $-188.843.022$ | $-183.525.287$ | 77% | 35% | $-3%$ |
| Analiz giderleri | $-7.115.250$ | -4.839.566 | $-4.090.811$ | $-2.948.307$ | $-5.115.322$ | $-32%$ | $-15%$ | 74% |
| Ürün satıslarına iliskin komisyonlar |
$-5.058.917$ | $-6.927.142$ | $-29.850.271$ | $-23.495.996$ | $-7.662.659$ | 37% | 331% | $-67%$ |
| Ciro prim giderleri | $-5.517.838$ | $-7.892.406$ | $-63.235$ | 43% | $-99%$ | |||
| Sigorta giderleri | $-1.724.105$ | $-4.179.376$ | $-5.948.082$ | $-3.976.076$ | $-2.316.431$ | 142% | 42% | $-42%$ |
| Seyahat ve konaklama giderleri |
$-1.145.176$ | $-2.350.525$ | $-2.463.142$ | $-1.550.573$ | $-1.722.522$ | 105% | 5% | 11% |
| Fuar, reklam ve tanıtım giderleri |
$-4.128.552$ | $-6.898.086$ | $-4.481.195$ | $-4.404.126$ | $-10.746.822$ | 67% | $-35%$ | 144% |
| Akaryakıt giderleri | $-396.312$ | $-1.587.811$ | $-1.485.264$ | $-1.041.070$ | $-2.282.801$ | 301% | $-6%$ | 119% |
| Bakım onarım giderleri |
$-364.940$ | $-1.035.509$ | $-1.671.480$ | $-832.248$ | $-2.795.547$ | 184% | 61% | 236% |
| Amortisman giderleri |
$-314.714$ | $-2.436.563$ | $-4.576.718$ | $-2.664.317$ | $-4.456.257$ | 674% | 88% | 67% |
| Diğer giderler | $-10.126.075$ | $-12.833.196$ | $-19.828.616$ | $-25.094.055$ | $-13.121.318$ | 27% | 55% | $-48%$ |
| Toplam | $-173.747.649$ | -292.645.054 | -412.345.368 | $-302.868.064$ | $-328.755.048$ | 68% | 41% | 9% |
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Şirket'in pazarlama satış ve dağıtım giderleri; 2024/3C döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre, %9 artış göstermiştir. Artışta en önemli etki personel giderlerinden kaynaklanmaktadır.
Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri içerisinde en önemli bakiye nakliye, navlun ve liman giderleridir. İzahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibarıyla, nakliye, navlun ve liman giderleri ortalama olarak toplam pazarlama, satış ve dağıtım giderlerinin %66'sını oluşturmaktadır. Nakliye, navlun ve liman giderleri, özellikle 2022 yılında yasanan navlun krizi ile %77 artış göstermiştir. 2023 yılında büyüyen operasyonlar doğrultusunda %35 artıs göstermiştir. Navlun fiyatlarının Covid-19 önceki seviyelere gelmesi ve stabil sevir izlemesi nedeniyle, 2024/09 yılı döneminde nakliye, navlun ve liman giderleri bir önceki yılın aynı dönemine göre, paralel seyir izlemektedir.
| Genel Yonetim Giderleri (TL) | Degisim | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3112.2021 | STRIPATION | 31112-2023 | 30.09.2023 | 30.09.2024 | 31512420244 | STREAD AT | 20.09.2024 | |
| 311244041 | 31 23 4 24 24 | SURIUMZUPA | ||||||
| Personel giderleri | $-19.632.223$ | $-21.648.773$ | $-41.484.087$ | $-31.768.984$ | $-42.025.155$ | 10% | 92% | 32% |
| Kıdem ve izin karşılık giderleri | -438.397 | $-195.048$ | $-1.027.221$ | $-1.913.706$ | $-1.367.619$ | $-56%$ | 427% | $-29%$ |
| Denetim ve danışmanlık giderleri | $-9.915.672$ | $-15.408.068$ | $-17.446.683$ | $-15.219.410$ | $-16.635.894$ | 55% | 13% | 9% |
| Huzur hakkı giderleri | $-4.507.014$ | 5.062.579 | $-4.559.585$ | $-3.536.571$ | $-5.515.580$ | 12% | $-10%$ | 56% |
| Ofisle ilgili çeşitli giderler | $-1.869.021$ | $-6.027.015$ | $-7.009.672$ | $-6.226.052$ | $-3.967.173$ | 222% | 16% | $-36%$ |
| lletisim ve vazılım giderleri | $-1.270.492$ | $-2.464.168$ | $-5.885.433$ | $-4.836.017$ | $-8.341.034$ | 94% | 139% | 72% |
| Elektrik, su doğalgaz giderleri | 868.542 $\tilde{\phantom{a}}$ |
$-4.422.734$ | $-4.257.911$ | $-3.578.839$ | $-1.251.853$ | 409% | $-4%$ | $-65%$ |
| Bakım onarım giderleri | 1.051.555 | $-1.317.288$ | $-1.453.257$ | 975.216 | $-1.005.588$ | 25% | 10% | 3% |
| Sigorta giderleri | 665.431 $\sim$ |
$-2.475.661$ | $-4.445.831$ | $-2.867.463$ | $-3.296.214$ | 272% | 80% | 15% |
| Vergi, resim ve harç giderleri | $-1.075.726$ | 926.193 | $-2.871.112$ | $-2.536.745$ | $-3.321.869$ | $-14%$ | 210% | 31% |
| Akarvakıt giderleri | $-574.661$ | $-1.797.731$ | $-1.806.348$ | $-1.333.389$ | $-1.605.343$ | 213% | 0% | 20% |
| Seyahat ve konaklama giderleri | 527.841 $\mathbf{u}$ |
$-4.950.556$ | $-8.756.278$ | $-6.425.365$ | $-8.721.647$ | 838% | 77% | 36% |
| Amortisman giderleri | $-7.998.385$ | $-21.563.077$ | $-25.669.820$ | $-13.315.378$ | $-15.933.846$ | 170% | 19% | 20% |
| Temsil ve ağırlama giderleri | 680.459 $\tilde{\phantom{a}}$ |
692.103 | $-1.626.388$ | $-1.285.631$ | 650.503 $\overline{\phantom{a}}$ |
2% | 135% | $-49%$ |
| Servis ve taşıma giderleri | $\ddot{\phantom{1}}$ | 217.257 $\ddot{\phantom{1}}$ |
$-3.647.436$ | $-3.049.333$ | $-3.074.806$ | $\blacksquare$ | 1579% | 1% |
| Diğer giderler | $-1.118.384$ | $-1.698.503$ | $-14.636.632$ | $-12.186.442$ | $-12.893.482$ | 52% | 762% | 6% |
| Toplam $\sim$ $\sim$ $\sim$ |
$-52.193.803$ | -90.866.754 | -146.583.694 | $-111.054.541$ | $-129.607.606$ | 74% | 61% | 17% |
Genel Yönetim Giderleri - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Şirket'in genel yönetim giderlerinin net satışlara oranı, 2021 yılında %0,8, 2022 yılında %1,17 ve 2023 yılında %1,78'dir. Bu oran 2023/09 döneminde %1,88, 2024/09 döneminde ise %2,39 olarak gerceklesmistir.
Personel giderleri; operasyonel büyüme ile ücretlerin artışı ve SGK, taşıma, yemek giderleri gibi sosyal hakların artışına bağlı olarak yükselmiştir. Ayrıca nitelikli personel istihdamı ve personel ücretlerine enflasyonun üzerinde zam verilmesi de etkili olmuştur.
Ofisle ilgili çeşitli giderler mutfak, yemek ve temizlik giderlerinden oluşmaktadır. İletişim ve yazılım giderleri, bilgisayar ekipmanları ve yazılım giderlerine bağlı olarak artmıştır.
Akaryakıt giderleri, 2022 yılında Rusya – Ukrayna gerginliği ile petrol fiyatlarının yükselmesi, operasyonel büyüme ile artmış ve sonraki dönemlerde bu artışa paralel olarak seyretmiştir.
Seyahat giderleri, fuarlardaki seyahat ve konaklama giderleri ve satış personelinin seyahat giderlerinden olusmaktadır.
| Deuxim Esas Faalivetlerden Diger Gelirler (TL) |
||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RTH DAZUZI | STRIPA (DA) | KINDAZIDKI | rindridas | ROXOUAZO ZEL | STRIPA (1944 | STEP PAIDS | SUROD PADA I | |||||
| 31122021 | 311042022 | RIDIODADAS | ||||||||||
| Kira gelirleri | 1.760.569 | 3.331.521 | 3.008.438 | 952.216 | 198.285 | 89% | $-10%$ | $-79%$ | ||||
| Kur farkı gelirleri | 588.718.927 | 610.073.943 | 679.713.226 | 618.602.434 | 532.679.426 | 4% | 11% | $-14%$ | ||||
| Sigorta tazminat geliri | 6.619 | 749.855 | 5.381.323 | 882.108 | 871.520 | 11229% | 618% | $-1\%$ | ||||
| Konusu kalmayan dava kar. | 1.442.854 | 1.586.491 | 2.468.108 | $\overline{\phantom{a}}$ | 56% | |||||||
| Reeskont geliri | 4.374.598 | 5.198.094 | 8.397.907 | 25.084.545 | 8.392.921 | 19% | 62% | $-67%$ | ||||
| Önceki dönem alacak reeskontu iptal geliri |
4.243.592 | 4.482.701 | 3.692.711 | 4.060.325 | 8.701.650 | 6% | $-18%$ | 114% | ||||
| Tesvik ve hizmet gelirleri | 9.580.010 | 8.553.284 | 19.755.748 | 7.182.215 | 37.372.184 | $-11%$ | 131% | 420% | ||||
| Diğer gelirler | 1.017.015 | 8.279.100 | 38.275.114 | 6.664.663 | 20.734.835 | 714% | 362% | 211% | ||||
| Toplam | 609.701.330 | 640.668.498 | 759.667.321 | 665.014.997 | 611.418.929 | 5% | 19% | $-8%$ |
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
İzahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibarıyla, esas faaliyetlerden diğer gelirlerin ortalama %92'sini kur farkı gelirleri oluşturmaktadır. Dönemler arasındaki, değişim önemli oranda enflasyon değişimi ile kur farkı değişimi arasındaki makastan kaynaklanmaktadır.
2024/3C döneminde bir önceki yıla göre azalışın sebebi döviz kurunun ilgili dönemde diğer yıllara nazaran stabil seyir izlemesidir.
| Beas Main elected Diger Gillerier (BB) | Doutsim | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KINDAUNI | KINDA (DA) | RINDANDRY | 30.09.2023 | RITUDE ADAM | 31.12.2022 31.12.2023 30.09.2024 | |||
| KIMPANDI | 31.12.2022.30.09.2023 | |||||||
| Kur farkı giderleri | -448.946.346 | $-549.720.253$ | -357.719.099 | $-508.379.265$ | -400.638.373 | 22% | $-35%$ | $-21%$ |
| Vergi, resim ve harç giderleri | $-11.652.538$ | $-6.966.616$ | $-8.600.952$ | $-11.215.176$ | $-1.347.914$ | $-40%$ | 23% | $-88%$ |
| Reeskont gideri | $-7.363.715$ | $-6.084.588$ | $-11.822.062$ | $-15.586.656$ | $-27.353.289$ | $-17%$ | 94% | 75% |
| Önceki dönem borç | $-5.022.999$ | $-2.663.060$ | $-3.154.702$ | $-3.468.756$ | $-6.181.295$ | $-47%$ | 18% | 78% |
| reeskontu iptal gideri | ||||||||
| Dava karşılığı gideri | $-2.699.654$ | $-2.060.636$ | $-5.274.019$ | $-4.931.723$ | $-4.701.708$ | $-24%$ | 156% | $-5%$ |
| Diğer giderler | $-8.630.367$ | $-9.715.443$ | $-14.333.214$ | $-8.862.919$ | $-8.588.903$ | 13% | 48% | $-3%$ |
| Toplam | -484.315.619 | -577.210.596 | -400.904.048 | $-552.444.495$ | $-448.811.482$ | 19% | $-31%$ | $-19%$ |
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
İzahnamede ver alması gereken finansal tablo dönemleri itibarıyla, esas faaliyetlerden diğer giderlerin ortalama %92'sini kur farkı giderlerinden oluşturmaktadır. Dönemler arasındaki, değişim esas faaliyetlerden diğer gelirler hesabında olduğu gibi önemli oranda enflasyon değişimi ile kur farkı değişimi arasındaki makastan kaynaklanmaktadır.
| Natirim Faaliyetlerinden Gelirler (11.) | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 12 2021 31 12 2022 31 12 2023 30:09 2023 30:09 2024 31:12 2022 31:12 2023 30:09 2024 | |||||||||
| 31 12 2021 31 220 22 30 09 20 23 | |||||||||
| Maddi duran varlık satıs karı | 2.283.614 | 6.953.848 | 6.682.146 | 6.907.069 | 205% | $-4%$ | |||
| Toplam | 2.283.614 | 6.953.848 | 6.682.146 | 6.907.069 | 205% | $-4\%$ |
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Yatırım faaliyetlerinden gelirler, maddi duran varlık satış karlarından oluşmaktadır. 2023 yılında bir önceki yıla göre gerilemiştir (%4). 2022 yılında ise bir önceki yıla oranlar artış göstermiştir. (%205) Bu dönemdeki bakiyeler araç satışlarından kaynaklanmaktadır. 2024/3Ç döneminde yatırım faaliyetlerinden gelir bakiyesi bulunmamaktadır.
| Finansman Gelirleri (TL) Death in |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RINDANDIN | THE REAL PROPERTY | 医有两项状态 | $30.09.2023$ $30.09.2024$ $31.12.2022$ $31.12.2023$ $30.09.2024$ | |||||||
| STAP AND A STAP AND A SIXIDADAY | ||||||||||
| Mevduat faiz gelirleri | 3.456.817 | 31.784.974 | 88.962.151 | 61.235.736 | 55.400.363 | 819% | 180% | $-10%$ | ||
| Kur farkı gelirleri | 24.033.086 | 151.232.280 | 1.953.748 | 1.688.264 | 10.469.360 | 529% | -99% | 520% | ||
| Toplam | 27.489.903 | 183.017.254 | 90.915.899 | 62.924.000 | 65.869.723 | 566% | $-50%$ | 5% |
Finansman Gelirleri - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Finansman gelirleri, mevduat faiz gelirleri ve kur farkı gelirlerinden olusmaktadır.
2024/3C döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre artış (%5) göstermiştir. 2024/3C dönemindeki artış kur farkı gelirlerinden kaynaklanmaktadır. Kur farkı gelirleri, aynı dönemde yabancı para krediler kur farkı gelirleri kaynaklı %520 artmıştır.
2023 yılında ise bir önceki yıla göre gerilemiştir (%50). 2023 yılındaki düşüş ise yabancı para krediler kur farkı gelirlerinin bir önceki yıla göre (%99) düşmesinden kaynaklanmaktadır. Kur korumalı mevduat faiz gelirleri (%180) artmış olmasına rağmen kur farkı gelirlerindeki düşüs finansman gelirlerinin azalmasına neden olmuştur.
2022 yılında da bir önceki yıla göre artış göstermiştir. Bu dönemdeki artış hem mevduat faiz gelirlerinin hem de kur farkı gelirlerinin artışına dayanmaktadır.
| Sinausman Ground (18) Duntim |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| STAD 2012TB | 311274022 | RIMPANIAN | RUADEADRE | RIIKIU AZIDA B | 31 2202 31 22023 30092024 | |||||
| 31522021 31.12.2022 30.09.2023 | ||||||||||
| Faiz giderleri | $-165.958.785$ | $-422.691.663$ | $-470.637.911$ | $-336.150.509$ | $-422.512.449$ | 155% | 11% | 26% | ||
| Kur farkı giderleri | $-542.823.100$ | $-461.400.330$ | $-411.812.030$ | 186.014.123 $\overline{\phantom{a}}$ |
$-358.239.379$ | $-15%$ | $-11%$ | 93% | ||
| Banka komisyon ve masraf giderleri |
4.152.189 | 4.994.819 11 L L |
8.372.090 | 6.086.890 $\sim$ |
5.698.994 | 20% | 68% | $-6\%$ | ||
| Toplam $\mathcal{D}^{(1)}$ . $\mathcal{D}^{(1)}$ , $\mathcal{D}^{(2)}$ , $\mathcal{D}^{(3)}$ , $\mathcal{D}^{(4)}$ , $\mathcal{D}^{(5)}$ , $\mathcal{D}^{(6)}$ , $\mathcal{D}^{(6)}$ |
$-712.934.074$ | $-889.086.812$ | $-890.822.031$ | $-528.251.522$ | $-786.450.822$ | 25% | $0\%$ | 49% |
Finansman Giderleri - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Finansman giderleri, çoğunlukla faiz giderleri ve kur farkı giderlerinden oluşmaktadır. Finansman giderlerinin artışındaki en önemli sebep, büyüyen operasyonlardan kaynaklı olarak kullanılan işletme sermayesi finansmanında kullanılan krediler ve yatırımların finansmanından kaynaklı olan yatırım kredileridir.
| Parasal Kazane (TL) | INTENTITY | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 旅行関節率ハカ有線 | $(16.2022 - 31.12.2023 - 30.09.2023 - 30.09.2024 - 31.12.2022 - 31.12.0202 - 30.09.2022 - 31.12.2022 - 31.12.2022 - 31.12.2022 - 31.12.2022 - 31.12.2022 - 31.12.2022 - 31.12.2022 - 31.12.2022 - 31.12.2022 - 31.12.2022 - 31.12.2022 - 31.12.$ | |||||
| 314 24021 314 2520 27 3010 2023 | ||||||
| Parasal kazanc/(kayıp) | $1515.058.489$ 229.450.107 251.634.577 246.011.918 691.441.763 | -55% | 10% | 181% | ||
| Parasal Kazanc - Kaynak: Bağımsız Denetim Ranoru |
Finansal tabloların enflasyonun etkisine göre düzeltilmesinin amaçlarından birisi, bir raporlama döneminde parasal varlıkların veya yükümlülüklerin elde tutulmasından kaynaklanan kazanc veya kayıpların (parasal kazanc veya kayıp) muhasebeleştirilmesidir.
TMS - 29 standardına göre parasal kayıp/kazancın tanımı aşağıdaki gibidir:
"Enflasyon döneminde, aktif ve borçlarının bir fiyat düzeyine bağlı olmadığı oranda, parasal borçlarından daha fazla parasal varlık taşıyan bir işletme satın alma gücünü kaybederken, parasal varlıklarından daha fazla parasal borç taşıyan bir işletme ise satın alma gücü kazanır."
Parasal olmayan kalemlerin, özkaynakların, Kâr veya Zarar ve Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu ve endekse bağlı varlık ve yükümlülüklerin düzeltme farklarından hesaplanabilen net parasal pozisyon kazanç ya da kaybı aynı zamanda kontrol amaçlı olarak isletmelerin parasal pozisyonu esas alınarak da hesaplanabilmektedir. Parasal pozisyon esas alınarak net parasal pozisyon kazanç ya da kaybı hesaplanırken, genel fiyat endeksindeki değişimin, para pozisyonun açılış bakiyesi ile kapanış bakiyesinin ağırlıklı ortalamasıyla çarpılır. Her iki hesap vöntemiyle ulaşılan kazanç ya da kayıp tutarı gelir tablosunda ayrı bir kalem olarak raporlanır.
| NORUTO INE | RINDANDIER | KINDANIPAS | 31.12.2023 30.09.2023 30.09.2024 31.12.2022 31.12.2023 30.09.2024 | Degisim | KINDAUDI BERTHDAUDD RIND ZIDAS | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cari dönem yasal vergi karşılığı (-) |
$-15.369.489$ $-19.610.147$ | -25.991.811 | -13.149.286 | $-23.596.772$ | 28% | 33% | 79% | |
| Ertelenmiş vergi gelir / (gideri) |
52.669.409 | 38.420.520 | -92.519.822 | $-82.435.125$ | $-153.114.774$ | $-27%$ | $-341%$ | 86% |
| Toplam vergi gelir / (gideri) |
37.299.920 | 18.810.373 | $-118.511.633$ | $-95.584.411$ | $-176.711.546$ | $-50%$ | $-730%$ | 85% |
Vergi - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Sirket'in vergi gelir/gideri, cari dönem yasal vergi karşılığı ve ertelenmiş vergi gelir/gideri hesaplarından oluşmaktadır. Vergi gelir/gideri; özellikle ertelenmiş vergi gelir/giderleri kalemine göre hareket etmektedir. Ertelenmiş vergi gelir/giderleri yasal kayıtlarla TFRS'ye göre hazırlanan finansal tablolar arasındaki geçici farklardan kaynaklanan gelir ve giderlerin değişik raporlama dönemlerinde vergilendirilmesinden kaynaklanmaktadır.
Sirket'in 31.12.2023 yılı ile 30.09.2023 ve 30.09.2024 dönemlerinde oluşan ertelenmiş vergi giderleri maddi duran varlık değer artışlarından kaynaklanmaktadır.
| Neibhien Karrell | Decisim | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RINDAUDI RINDA RIPADA KUUMUA KUUMUA | AND PAUPA STREAMER SHOPHIZE | |||||||
| $31.52.2021 = 31.12.2022 = 30.09.2023$ | ||||||||
| Dönem karı/(zararı) | 465.252.767 18.937.718 264.404.027 286.804.310 411.599.357 | -96% | 1296% | 44% | ||||
| Net Kar Marii | 7.43% | $0.24\%$ | 3.22% | 4.87% | 7.60% | |||
| $N_{\alpha}$ Dinem $V$ and $V_{\alpha}$ and $L$ Butmons Boundary Boundary |
Net Dönem Kârı - Kaynak: Bağımsız Denetim Raporu
Yukarıda açıklanan hareketlerin sonucunda Şirket, 2024/3Ç döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %44 artışla 411.599.357 TL, 2023/3C döneminde 286.804.310 TL, 2023 yılında bir önceki yılın yaklaşık 13 katına çıkarak 264.404.027 TL, 2022 yılında bir önceki yıla göre %96 düşüşle 18.937.718 TL ve 2021 yılında 465.252.767TL net dönem kârı elde etmiştir.
Net kâr marjı da 2024/3C döneminde %7,6, 2023/3C döneminde %4,87, 2023 yılında %3,2, 2022 yılında %0,2 ve 2021 yılında %7,4 olarak gerçeklesmiştir.
Şirket, temel olarak gıda ürünleri sektöründe faaliyet göstermekte olup alt sektör olarak ise bakliyat ve hububat alt sektörlerinde faaliyetlerini sürdürmektedir. Gıda ürünleri, doğası gereği inelastik bir talep dinamiğine sahiptir (İnelastik talep: Talep edilen miktarın malın fiyatına duyarlı olmaması durumu). Gıda ürünlerine olan talep, birçok sektörün aksine dünya genelindeki konjonktürel değişimler ve tüketim alışkanlıklarındaki dönüşümlere karsı dirençlidir. Gıda mutlak tüketim ürünü olması sebebiyle anlık tüketim değişiklikleri ve negatif şoklara karşı doğası gereği korumalıdır.
Aşağıda sırasıyla küresel gıda ürünleri pazarına, bakliyat ürünleri pazarına, hububat ürünleri pazarına ve son olarak Şirket'in işbu sektörlerdeki konumu ve rekabet gücüne iliskin bilgiler yer almaktadır:
Deloitte Raporu'na göre küresel gıda ürünleri imalatı, dünyada artan nüfus, artan tüketim alışkanlıkları ve küreselleşme gibi faktörler nedeniyle büyümeye devam ederken Türkiye'nin toplam tarım üretimi değerinden aldığı pay geçtiğimiz yıllarda az da olsa küçülmüştür. Aşağıda 1995 - 2021 yılları arasında küresel tarım üretimi değerine ilişkin tablo yer almaktadır:
Deloitte Raporu'na göre bakliyatlar, küresel tarım üretiminin ortalamada yaklaşık %1'ini oluşturmaktadır. Aşağıda 1975 - 2021 yılları arasında küresel bakliyat ve tarım ürünleri üretimi miktarları karşılaştırmalı olarak yer almaktadır:
Küresel bakliyat ve tarım üretimi miktarı, milyon ton, %, 1975-2021
Kaynak: FAO, OECD, Deloitte analizi
Deloitte Raporu'na göre küresel tarım üretiminin en büyük kategorisi hububatlar olup tarım üretiminin ortalamada yaklaşık %41'lik payını oluşturmaktadır. Aşağıdaki tabloda 1975 -2021 yılları arasında küresel hububat ve tarımsal ürünlerin üretim miktarlarına ilişkin veriler yer almaktadır:
Küresel hububat ve tarımsal ürünlerin üretimi miktarı, milyon ton, %, 1975-2021
Deloitte Raporu'na göre küresel bakliyat üretimi yıllar içinde büyümesini sürdürürken üretimde yaşanan büyüme hızı artış eğilimindedir. Türkiye'nin küresel bakliyat pazarındaki payı, 1990'larda artsa da ilerleyen yıllarda tekrar %1,8 seviyelerine dönmüştür. Yine Deloitte Raporu'na göre 2030 yılına kadar küresel bakliyat üretiminin %5,8 YBBO ile artış göstermesi beklenmekte olup artması beklenen devlet destekleri, bakliyatların birer vegan protein kaynağı olması ve tüketicilerin bu tür gıdalara yönelim eğilimi ve atıştırmalık yiyecek pazarındaki gelişmeler ile küresel bakliyat üretiminin büyüme hızının artması beklenmektedir.
Aşağıdaki tabloda 1965 - 2030 yılları arasında küresel bakliyat üretimi miktarına ilişkin veriler yer almaktadır:
Kategori bazında bakliyat pazarı incelendiğinde Şirket'in ürün portföyü içerisinde yer alan fasulye, nohut, bezelye ve mercimek, Deloitte Raporu'na göre 2022 yılında toplam bakliyat üretiminin %93'ünü oluşturmuş olup mercimek kategorisi üretim artış hızı en yüksek bakliyat olarak öne çıkmaktadır. Aşağıdaki tabloda ise 1965 - 2022 yılları arasında mercimek, bezelye,
nohut, fasulye ve diğer bakliyatlar kategorileri bazında bakliyat üretim miktarları yer almaktadır:
Kategori bazında bakliyat üretim miktarı, milyon ton, 1965-2022
Deloitte Raporu'na göre bakliyat ürün grubu, dünyanın hemen her bölgesinde üretilmekte olup Asya ve Amerika, küresel üretimin yaklaşık %70'ini oluşturmaktadır. Üretim artış hızı en yüksek bölge ise Okyanusya ve Avustralya'dır. Aşağıdaki tabloda, 1965 - 2022 yılları arasında bölge bazında bakliyat üretim miktarları gösterilmektedir:
Bölge bazında bakliyat üretim miktarı, milyon ton, 1965-2022
Kavnak: FAO, Deloitte analizi YBBO: Yıllık Bijesik Büyüme Oranı
Deloitte Raporu'na göre küreselleşme ve ihracat lojistiğinin kolaylaşması ile beraber 1965 -2022 yılları arasında bakliyat üretiminin ihracat oranı %10 seviyelerinden %25 seviyesine yükselmiştir. Üretilen bakliyatın çeyreğine yakını üretim yerinden farklı ülkelere ihraç edilmektedir. Aşağıdaki tabloda 1965 - 2022 yılları arasında küresel bakliyat üretim miktarı ve ihracat oranı verileri yer almaktadır:
Kaynak: FAO, Deloitte analizi pp: Yüzde puan değişimi
Dünya genelinde bakliyat ihracat ve ithalatına bakıldığında, Deloitte Raporu'na göre Amerika Bölgesi, bakliyat ihracatının çoğunluğunu oluştururken, ithalat değerlerinde ise Asya Bölgesi toplam ithalatın %70'ine yakın paya sahiptir. Aşağıdaki tablolarda sırasıyla 1965 - 2022 yılları arasında küresel bakliyat ihracat bölgelerinin milyon ton cinsinden ihracat miktarları ve küresel bakliyat ithalat bölgelerinin milyon ton cinsinden ithalat miktarları gösterilmiştir:
Küresel bakliyat ihracat bölgeleri, milyon ton, 1965-2022
Küresel bakliyat ithalat bölgeleri, milyon ton, 1965-2022
Türkiye'nin bakliyat üretimi ve ihracatı incelendiğinde, Deloitte Raporu'na göre, 1965 yılından günümüze Türkiye'de yıllık ortalama 1,3 milyon ton seviyesinde bakliyat üretilirken ihracatı yapılan bakliyat oranı %8,7 seviyelerinden %93 seviyesine yükselmiştir. İlgili oranın yükselmesinde yurt dışı pazarından bakliyat ürünlerinin ithal edilmesi, işlenmesi ve akabinde ihraç edilmesi büyük rol oynamaktadır. Aşağıdaki tabloda 1965 - 2022 yılları arasında Türkiye bakliyat üretimi miktarı ve ihracat oranına ilişkin veriler yer almaktadır:
Deloitte Raporu'na göre 1990'lı yıllardan sonra Türkiye'de bakliyat üretiminin az oranda daralmasına karşın ihracat artış göstermiştir. Bu yükselişin sebebinin ise bakliyat ürünlerinin Türkiye'de işlenmek suretiyle ihraç edilmesi olarak belirtilmiştir. Aşağıdaki tablolarda 1965 – 2022 yılları arasında Türkiye'nin bakliyat ihracatı ve Türkiye'nin bakliyat ithalatına ilişkin veriler yer almaktadır:
Bakliyat işleme sürecinin Türkiye'ye yansıması; temelde yurt dışında üretilen ürünler ithal edilerek işlenmekte ve yurt içi ve yurt dışı pazarlarda piyasaya sunulması şeklinde gerçekleşmektedir. Deloitte Raporu'na göre Türkiye'de bakliyat ürünlerinin işlenmesi pazarı büyüme eğilimindedir.
Aşağıdaki tabloda üst seviye bakliyat işleme sürecine ilişkin şema yer almaktadır:
Yukarıda yer alan şemadan da takip edilebileceği üzere bakliyat işlemesi, bakliyatların tüketim için uygun hale getirilmesi sürecini içermektedir. Bu süreç genellikle; temizleme, kalibre etme, ayıklama ve paketleme olmak üzere 4 (dört) ana asamayı içermektedir.
Deloitte Raporu'na göre Türkiye'de yetişen kırmızı mercimek, nohut gibi ürünlerin işlenip dünyaya satılması ile birlikte bu ürünlerin Kanada, Avustralya, Rusya gibi ülkelerden alınıp Türkiye'de işlenip dünyaya tekrar satılması söz konusu olmuştur. Türkiye'nin coğrafi konumunun, bakliyat ithalatında ve ihracatında önemli avantaj sağlamakta olduğu da ayrıca belirtilmiştir. (Kaynak: Euronewreport)
Türkiye'de bakliyat ürünleri için "Dahilde İşleme Rejimi" kavramı kullanılmaktadır. Dahilde İşleme Rejimi; Türkiye'de bakliyat dahilde işleme süreci, ülkeye dışarıdan getirilen ham bakliyatın Türkiye'de işlenerek tekrar ihraç edilmesini kapsamaktadır. Dahilde İşleme Rejimi kapsamında ithalatta gümrük verdiği, KDV, ÖTV ile diğer vergi ve fonlardan muafiyet sağlanması, vergi, resim ve harç istisnası, KKDF istisnası, ticaret politikası önlemlerine tabi olunmaması, KDV'de Tecil-Terkin sistemi çerçevesinde yurt içi alım gerçeklestirilebilmesi, ihracat dışında yurt içi satış ve teslimlerin de gerçekleştirilebilmesi, ithalatta alınması gereken vergilere ilişkin teminat indirimlerinin sağlanabilmesi gibi faydalar bulunmaktadır. (Kaynak: T.C. Ticaret Bakanlığı Gümrükler Genel Müdürlüğü , İMMİB)
Dahilde İşleme Rejimi kapsamında özellikle kırmızı mercimek gibi bakliyat ürünleri, başta Kanada olmak üzere Kazakistan, Avustralya ve Rusya gibi ülkelerden ithal edilip işlenerek yeniden ihraç edilmektedir. (Kaynak: Deloitte Raporu)
Deloitte Raporu'na göre dünyada mercimek üretim ve ticareti ile ilgili genel bilgiler, aşağıda sıralanmaktadır:
$\bullet$ Dünya genelinde mercimek üretim alanları, 2020 yılında bir önceki yıla göre %3 artarak 5 milyon hektarlık alanda gerçeklesmiştir.
Yine Deloitte Raporu'na göre Türkiye'de mercimek üretim ve ticareti ile ilgili genel bilgiler ise aşağıda sıralanmaktadır:
Deloitte Raporu'na göre 2022 yılı itibarıyla küresel mercimek üretimi 6,7 milyon tondur ve Türkiye'nin üretim miktarındaki oranı, toplam küresel üretim içerisinde %7 seviyelerindedir.
Aşağıdaki tabloda 1965 - 2022 yılları arasında küresel mercimek üretim miktarı gösterilmektedir:
Küresel mercimek üretim miktarı, milyon ton, %, 1965-2022
Kaynak: FAO, Deloitte analiz
Deloitte Raporu'na göre mercimek ihracatı 1965 - 2022 yılları arasında büyürken, Türkiye'nin ihracatı toplam dünya ihracat değerinin %11 seviyelerindedir. Aşağıdaki tabloda 1965 - 2022 yılları arasında küresel mercimek ihracat miktarı ve Türkiye'nin ihracat oranı gösterilmektedir:
Küresel mercimek ihracat miktarı ve Türkiye'nin ihracat oranı, bin ton, %, 1965-2022
Kaynak: FAO, Deloitte anskz
Deloitte Raporu'na göre Türkiye, 2022 yılında dünyanın en büyük üçüncü mercimek ihracatçısı konumundadır ve Türkiye'nin en çok ihracat yaptığı pazarlar arasında Irak, Sudan ve Mısır bulunmaktadır. Aşağıda 2019 - 2022 yılları arasında dünyada ve Türkiye'de mercimek ihracatı değerine ilişkin verilerin yer aldığı grafikler gösterilmektedir:
Deloitte Raporu'na göre dünyada nohut üretim ve ticareti ile ilgili genel bilgiler, aşağıda sıralanmaktadır:
$\bullet$ Dünya nohut piyasasında Kabuli ve Desi olarak iki çeşit nohut üretilmektedir. Türkiye'de üretilen nohut cinsi Kabuli'dir.
Dünyada yetiştirilen baklagiller arasında üretim miktarı olarak nohut, fasulyeden sonra $\bullet$ ikinci sırada yer almaktadır.
Deloitte Raporu'na göre Türkiye'de nohut üretim ve ticareti ile ilgili genel bilgiler, aşağıda sıralanmaktadır:
Deloitte Raporu'na göre küresel nohut üretimi geçmiş yıllarda iki kattan fazla artış yaşayarak 18 milyon tonu geçmiş olup Türkiye'nin toplam üretimden aldığı pay ortalama %4 olarak gerçekleşmiştir.
Aşağıdaki tabloda 1965 - 2022 yılları arasında küresel nohut üretim miktarına ve Türkiye'nin payına ilişkin veriler yer almaktadır:
Küresel nohut üretim miktarı, milyon ton, %, 1965-2022
Keynak: FAO, Deltittle analiz
Deloitte Raporu'na göre nohut ihracatı; 1965 - 2022 yılları arasında büyürken, 2022 yılında Türkiye'nin ihracatı, küresel toplam ihracat değerinin %9'u seviyelerindedir. Aşağıdaki tabloda 1965 - 2022 yılları arasında küresel nohut ihracat değeri ve Türkiye'nin ihracat oranı yer almaktadır:
Küresel nohut ihracat değeri ve Türkiye'nin ihracat oranı, bin ton, %, 1965-2022
Kaynak: FAO, Defoitte analiz
Deloitte Raporu'na göre Türkiye, 2022 yılında dünyanın en büyük dördüncü nohut ihracatçısı konumunda olup Türkiye'nin en çok ihracat yaptığı pazarlar, Irak, İran ve İtalya'dır. Aşağıdaki tabloda 2019 - 2022 yılları arasındaki dünya nohut ihracat değeri ve Türkiye nohut ihracat değerine ilişkin veriler gösterilmektedir:
Deloitte Raporu'na göre dünyada fasulye üretim ve ticareti ile ilgili genel bilgiler, aşağıda sıralanmaktadır:
Kuru fasulye dünyada en çok üretimi yapılan baklagil türüdür. $\bullet$
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.