GL events — Interim / Quarterly Report 2015

Sep 16, 2015

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2015

COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES AU 30 JUIN 2015

	1 – BILAN ACTIF		2
	2 – BILAN PASSIF		3
3 - COMPTE DE RESULTAT
		4 - TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE	5
		5 - TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES	6
	6 – NOTES ANNEXES
	Note 1	Principes et méthodes de consolidation	7
	Note 2	Périmètre de consolidation	7
	Note 3	Informations sectorielles	12
	Note 4	Informations sur le bilan	13
	Note 5	Informations sur le compte de résultat	16
	Note 6	Engagements hors bilan	17
	Note 7	Transactions avec les parties liées	18

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

1 – EVENEMENTS IMPORTANTS ET ACTIVITE DU 1ER SEMESTRE 2015	19
2 – EVENEMENTS POSTERIEURS A L'ARRETE DES COMPTES	20
3 – PERSPECTIVES ET INCERTITUDES	20
ATTESTATION DU RESPONSABLE	21
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES	22

(en milliers d'euros) x	Notes x	30/06/2015 x	31/12/2014 (*)
Ecarts d'acquisition	4.1	439 419	441 865
Autres immobilisations incorporelles	4.1	48 827	53 828
Terrains et C onstructions	4.2	108 636	105 571
Autres immobilisations corporelles	4.2	50 785	42 594
Matériels locatifs	4.2	88 015	92 429
Immobilisations financières	4.3	71 579	68 726
Titres mis en équivalence	4.4	2 011	2 489
Impôts différés actifs		23 652	25 569
ACTIFS NON COURANTS		832 924	833 072
Stocks et en-cours		44 134	42 425
C réances clients	4.5	175 898	186 399
Autres créances	4.6	117 496	117 607
Trésorerie et équivalents de trésorerie	4.10	179 558	203 627
ACTIFS COURANTS		517 087	550 058
TOTAL		1 350 011	1 383 130

(*) Données au 31.12.2014 retraitées cf. note 1 page 7

(en milliers d'euros) x	Notes x	30/06/2015 x	31/12/2014 (*)
C apital	4.7	90 616	90 616
Primes et Réserves	4.7	282 932	267 340
Ecarts de conversion	4.7	(35 804)	(34 379)
Résultat net	5	16 527	29 627
Capitaux propres part du Groupe		354 271	353 204
Intérêts minoritaires		34 557	35 076
TOTAL CAPITAUX PROPRES		388 828	388 279
Provisions pour indemnités de fin de carrière	4.8	9 824	8 402
Impôts différés passifs		4 866	4 679
Dettes financières	4.10	360 423	371 654
PASSIFS NON COURANTS		375 113	384 735
Provisions risques et charges courantes	4.9	17 797	20 177
Dettes financières courantes	4.10	119 639	114 081
C oncours bancaires courants	4.10	24 720	16 977
Avances et acomptes		27 474	24 882
Dettes fournisseurs		156 208	177 572
Dettes fiscales et sociales		100 143	100 391
Autres dettes	4.11	140 088	156 036
PASSIFS COURANTS		586 070	610 116
TOTAL		1 350 011	1 383 130

(*)Données au 31.12.2014 retraitées cf. note 1 page 7

(en milliers d'euros) x	Notes x	30/06/2015 x	30/06/2014 (*)
Chiffre d'affaires	3	466 927	464 710
Achats consommés	5.1	(29 056)	(28 226)
C harges externes	5.1	(259 821)	(257 559)
Impôts, taxes		(11 056)	(15 435)
C harges de personnel, participation		(110 211)	(100 869)
Dotations aux amortissements et provisions		(21 074)	(24 468)
Autres produits et charges opérationnels courants	5.2	2 180	(864)
Charges opérationnelles		(429 039)	(427 422)
RÉSULTAT OPERATIONNEL COURANT	3	37 888	37 288
Autres produits et charges opérationnels	5.3	346
RÉSULTAT OPERATIONNEL		38 234	37 288
C oût de l'endettement net	5.4	(5 977)	(4 936)
Autres produits et charges financiers	5.4	(404)	(420)
RÉSULTAT FINANCIER	5.4	(6 381)	(5 357)
RÉSULTAT AVANT IMPÔT		31 853	31 931
Impôts sur les bénéfices	5.5	(10 766)	(11 176)
RÉSULTAT NET DES SOCIÉTÉS INTÉGRÉES		21 087	20 755
Quote-part de résultat des entreprises associées	4.4	(470)	(1 581)
RÉSULTAT NET		20 617	19 174
Dont Résultat net Intérêts minoritaires		4 090	977
DONT RÉSULTAT NET PART DU GROUPE		16 527	18 196
Nombre d'actions moyen		22 653 920	22 653 920
Bénéfice Net par Action (en euros)		0,73	0,87
(en milliers d'euros) x		30/06/2015 x	30/06/2014 (*)
RÉSULTAT NET		20 617	19 174
Instruments de couverture		605	(1 245)
Total des éléments recyclables en résultat		605	(1 245)
Ecarts actuariels		(840)	(316)
Profits et pertes résultant de la conversion des états financiers des activités à l'étranger		(1 515)	5 508
Total des éléments non recyclables en résultat		(2 355)	5 192
RÉSULTAT GLOBAL TOTAL		18 867	23 121
Part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans le résultat global		3 987	997
Part du groupe dans le résultat global		14 879	22 124

(*) Données au 30.06.2014 retraitées cf. note 1 page 7

(en milliers d'euros)	30/06/2015 x	30/06/2014 (*)	31/12/2014 (*)
Trésorerie à l'ouverture	186 650	184 160	184 160
OPERATIONS D'EXPLOITATION
Résultat net	16 527	18 197	29 627
Amortissements et provisions	13 483	16 471	36 740
Autres charges et produits sans incidence sur la trésorerie	1 370	2 012	(757)
Plus et moins values de cession	860	(84)	(3 613)
Part des minoritaires dans le résultat des sociétés intégrées	4 090	977	4 730
Quote-part de résultat des entreprises associées	470	1 581	2 006
Capacité d'autofinancement	36 799	39 154	68 731
Coût de l'endettement financier net	5 977	4 936	11 542
Charge d'impôt (y compris impôts différés)	10 766	11 176	19 322
CAF avant coût de l'endettement net et impôt	53 543	55 266	99 596
Impôts versés	178	(8 739)	(21 870)
Variation du besoin en fonds de roulement	(47 143)	(43 686)	3 098
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation (A)	6 578	2 841	80 825
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisition d'immobilisations incorporelles	(1 470)	(9 529)	(2 746)
Acquisition d'immobilisations corporelles et de matériels locatifs	(31 199)	(43 065)	(79 676)
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles	746	376	1 691
Acquisition d'immobilisations financières	(1 035)	(1 813)	(4 221)
Cession d'immobilisations financières	1 211	1 634	1 145
Trésorerie nette affectée aux acquisitions et cessions de filiales	(209)	(7 670)	(597)
Flux de trésorerie affecté aux opérations d'investissement (B)	(31 956)	(60 067)	(84 403)
OPERATIONS DE FINANCEMENT
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère			(13 592)
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées	(724)		(3 358)
Autres variation des fonds propres	(795)	2	(1 907)
Variation des emprunts	2 341	672	35 895
Coût de l'endettement financier net	(5 977)	(4 936)	(11 542)
Flux de trésorerie affecté aux opérations de financement (C)	(5 155)	(4 261)	5 495
Incidences des variations de taux de change (D)	(1 280)	1 696	572
Variation de trésorerie (A + B + C + D)	(31 812)	(59 792)	2 490
Trésorerie à la clôture	154 838	124 368	186 650

(*) Données au 30.06.2014 et 31.12.2014 retraitées cf. note 1 page 7

> TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

			Part du groupe
(milliers d'euros)	Nombre d'actions (en milliers)	Capital social	Primes liées au capital	Réserves	Résultat global	Total part du Groupe	Part des mino ritaires	Total
Capitaux propres au 31/12/13 (*)	22 654	90 616	172 638	92 203		(6 591) 348 866	32 169	381 035
Augmentation de capital
Affectation du résultat global N-1				(6 591)	6 591
Distribution de dividendes				(13 677)		(13 677)	(3 025)	(16 702)
Annulation titres auto contrôle				(657)		(657)		(657)
Coût des options de souscription d'actions				669		669		669
Variation du pourcentage d'intérêts dans les filiales				392		392	(839)	(447)
Autres variations				48		48		48
Résultat global					22 125	22 125	997	23 122
Capitaux propres au 30/06/14 (*)	22 654	90 616	172 638	72 386		22 125 357 766	29 302	387 067
Augmentation de capital
Affectation du résultat global N-1				0	0	0
Distribution de dividendes				143		143	(326)	(183)
Annulation titres auto contrôle				(1 093)		(1 093)		(1 093)
Coût des options de souscription d'actions				1 196		1 196		1 196
Variation du pourcentage d'intérêts dans les filiales				(6 726)		(6 726)	2 513	(4 213)
Autres variations				(2 818)		(2 818)		(2 818)
Résultat global					4 737	4 737	3 587	8 324
Capitaux propres au 31/12/14 (*)	22 654	90 616	172 638	63 089		26 862 353 204	35 076	388 278
Augmentation de capital
Affectation du résultat global N-1					26 862 (26 862)	0		0
Distribution de dividendes				(13 618)		(13 618)	(4 511)	(18 129)
Annulation titres auto contrôle				(1 302)		(1 302)		(1 302)
Coût des options de souscription				1 102		1 102		1 102
d'actions Variation du pourcentage d'intérêts dans les filiales								0
Autres variations				5		5	5	10
Résultat global					14 879	14 879	3 987	18 866
Capitaux propres au 30/06/15	22 654	90 616	172 638	76 138		14 879 354 271	34 557	388 826

(*) Données au 31.12.13, 30.06.14 et 31.12.2014 retraitées cf. note 1 page 7

NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES

NOTE 1 - PRINCIPES ET METHODES DE CONSOLIDATION

Les comptes consolidés semestriels résumés du groupe GL events ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 1er septembre 2015.

En application de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire », s'agissant de comptes résumés, seule une sélection de notes explicatives est incluse dans les présents états financiers dits résumés. A l'exception des points mentionnés ciaprès, les principes comptables retenus sont identiques à ceux appliqués dans le document de référence 2014 enregistré à l'AMF le 9 avril 2015 sous le numéro D.15-0304, l'impôt sur les résultats et le calcul de la participation étant déterminés sur la base d'une projection de l'exercice (cf Note 5.5).

Le Groupe a adopté les normes, amendements et interprétations suivants qui sont applicables au 1er janvier 2015. Leur date d'application coïncide avec celle de l'IASB :

-IFRIC 21 Droits ou taxes : cette interprétation rappelle que les taxes doivent être comptabilisées conformément à leur fait générateur tel que défini par la loi indépendamment de leur assiette de calcul. L'impact sur le résultat net du 30 juin 2015

concerne l'enregistrement d'une charge

complémentaire de 0.6 M€. En comparaison, les comptes du 30 juin 2014 doivent être retraités d'un montant équivalent.

-Amendement à IAS 16 et IAS 38

-Amendement à IFRS 11 « accords conjoints »

-Amendement à IAS 19 : avantages au personnel -Améliorations annuelles des normes IFRS (décembre 2013) applicables au 1er juillet 2014.

Ces nouveaux textes n'ont pas eu d'incidence significative sur les résultats et la situation financière du Groupe.

Les normes et interprétations d'application facultative au 30 juin 2015 n'ont pas été appliquées par anticipation. Le Groupe n'anticipe toutefois pas d'impacts significatifs liés à l'application de ces nouveaux textes.

Retraitement des états financiers consolidés 2014

Les états financiers consolidés 2014 ont été retraités pour tenir compte :

• de l'application rétrospective de l'interprétation IFRIC 21 décrite ci-dessus,

-des impacts concernant des entités mises en équivalence sur les agrégats concernés en application de la norme IAS 8.

Les effets de ces retraitements sur les comptes 2014 sont les suivants :

Actif	2014 publié	2014 retraité	Passif	2014 publié	2014 retraité
Titres mis en équivalence	516		2 489 Primes et réserves	260 779	267 340
Autres créances	116 489		117 607 Résultat net	30 774	29 627
			Provisions pour risques et charges	22 500	20 177

Compte de résultat ²⁰¹⁴ publié 2014 retraité Impôts et taxes (14 819) (15 435) Impôts sur les bénéfices (11 392) (11 176) Résultat des mises en équivalence (434) (1 581)

NOTE 2 – PERIMETRE DE CONSOLIDATION ET DONNEES PRO-FORMA

La société PV Corporate a été créée au 1er janvier 2015. Elle est consolidée selon la méthode de l'intégration globale à partir de cette date.

Compte tenu de l'absence d'impact significatif des variations de périmètre sur les comptes consolidés, aucune information pro-forma n'est fournie à ce titre.

> NOTES ANNEXES

Sociétés	Siège social	$N^{\circ}$ R.C.S.	% de contrôle		% d'intérêt
			2015	2014	2015	2014
Société mère
GL events	Lyon	351571757
Filiales françaises consolidées
Altitude Expo	Mitry Mory	379 621220	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Alpha 1	B rignais	535 301956	51,00	51,00	51,00	51,00	ΙG
Auvergne Evénements	Cournon d'Auvergne	449 076 900	59,00	59,00	59,00	59,00	ΙG
Auvergne Evénements Spectacles	Cournon d'Auvergne	449 077 767	100,00	100,00	59,00	59,00	IG
Bleu Royal	Paris	750 800 625	70,00	70,00	70,00	70,00	ΙG
B relet	Nantes	857 803 084	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Brelet Centre Europe	Strasbourg	437 742 059	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Chorus	Vannes	414 583 039	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Décorama	Ivry sur Seine	612 036 996	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Communiquez	Lyon	384 121 125	75,00	75,00	75,00	75,00	IG
Fabric Expo	Mitry Mory	379 666 449	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Audiovisual	B rignais	317613180	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Campus	Lyon	509 647 251	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
GL events Cité Centre de Congrès Lyon	Lyon	493 387 963	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
GL events Exhibitions	Chassieu	380 552 976	99,50	99,50	99,50	99,50	ΙG
GL events M anagement	Lyon M etz	495 014 524 493 152 318	100,00	100,00	100,00	100,00 100,00	IG IG
GL events Parc expo Metz Métropole			100,00	100,00	100,00
GL events Scarabée	Roanne	499 138 238	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
GL events Services GL events SI	B rignais	378 932 354	100,00 100,00	100,00 100,00	100,00 100,00	100,00 100,00	ΙG IG
	B rignais	480 214 766 480 086 768					IG
GL events Support GL M obilier	B rignais	612 000 877	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Lou Rugby	B rignais Venissieux	432 723 559	100,00	100,00 46,26	100,00 46,26	100,00 46,26	ME
Hall Expo		334 039 633	46,26 100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
	B rignais Paris						ΙG
Live ! by GL events Menuiserie Expo	B rignais	780 153 862 353 672 835	100,00 100,00	100,00 100,00	100,00 100,00	100,00 100,00	ΙG
M ont Expo	B rignais	342 071461	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Modamont (2)	Suresnes	309 121788		49,00		49,00	ΙG
Polygone Vert	B rignais	320 815 236	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Première Vision (2)	Lyon	403 131956	49,00	49,00	49,00	49,00	IG
PV Corporate (1)	Lyon	807 946 181	49,00		49,00		ΙG
Première Vision Manufacturing (2)	Lyon	794 336 438		49,00		49,00	ΙG
Profil	Lyon	378 869 846	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Pyramide XV	Venissieux	432 723 559	46,26	46,26	46,26	46,26	MЕ
Ranno Entreprise	Chilly Mazarin	391306 065	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Sté exploit. de l'Acropolis de Nice	Nice	493 387 997	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Sté exploit. Centre Congrès Metz métropole	M etz	790 342 497	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Sté exploit. Centre Congrès Pierre Baudis	Toulouse	444 836 092	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Sté exploit. Centre Congrès St-Etienne	Saint Etienne	488 224 718	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Sté exploit. Palais Brongniart	Paris	518 805 809	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Sté exploit. Palais de la Mutualité	B rignais	517 468 138	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Sté exploit. Parc des Expositions de Troyes	Troyes	510 029 648	90,00	90,00	90,00	90,00	ΙG
Sté exploit. d'Amiens Mégacité	Amiens	518869011	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Sté exploit. Château de Saint-Priest	B rignais	453 100 562	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Sté exploit. de Parcs d'Exposition	Paris	398 162 263	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Sté exploit. Polydome Clermont-Ferrand	Clermont-Ferrand	488 252 347	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Secil	Lyon	378 347 470	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Sepel	Chassieu	954 502 357	46,25	46,25	46,25	46,25	ΙG
Sign' Expo	B rignais	492 842 349	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Spaciotempo	Flixecourt	380 344 226	100,00	100,00	100,00	100,00	ΙG
Strasbourg Evenements	Strasbourg	384 911 129	43,76	43,76	43,76	43,76	ΙG
To ulo use Evenements	Toulouse	752 926 923	99,00	99,00	99,00	99,00	ΙG
To ulo use Expo	Toulouse	580 803 880	90,23	90,23	90,23	90,23	ΙG
Vachon	Gonesse	343 001772	85,00	85,00	85,00	85,00	ΙG

Sociétés	Siège social	% de contrôle		% d'intérêt
		2015	2014	2015	2014
F iliales étrangères co nso lidées
Adors	Ankara	76,00	76,00	76,00	76,00	IG
Aedita Latina	Rio de Janeiro	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Ankara Uluslararasi Kongre	Ankara	76,00	76,00	76,00	76,00	IG
Cabestan	M onaco	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Capewood	Afrique du Sud	60,00	60,00	60,00	60,00	IG
Diagonal Food	Barcelone	92,00	92,00	92,00	92,00	IG
Eastern Exhibition Services	Iles Vierges	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Fagga Promoçao de eventos	Rio de Janeiro	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Frame	Ankara	76,00	76,00	76,00	76,00	IG
GL events Asia	Hong Kong	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Algérie	Alger	90,00	90,00	90,00	90,00	IG
GL events Belgium	Bruxelles	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Brazil Participacoes	Rio de Janeiro	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Brussels	Bruxelles	85,00	85,00	85,00	85,00	IG
GL events CCIB	Barcelone	80,00	80,00	80,00	80,00	IG
GL events Centro de Convençoes	Rio de Janeiro	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Empredimentos Immobiliaro	Rio de Janeiro	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Exhibitions Shanghai	Shanghai	93,10	93,10	93,10	93,10	IG
Gl events Exponet	Sydney	50,00	50,00	50,00	50,00	IG
GL events Field&Lawn	Edimbourg	82,50	82,50	82,50	82,50	IG
GL events Food Turquie	Ankara	76,00	76,00	76,00	76,00	IG
GL events Fuarcilk	Ankara	76,00	76,00	76,00	76,00	IG
GL events Hong Kong	Hong Kong	85,00	85,00	85,00	85,00	IG
GL events Immigrantes	Sao Paulo	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Italie	Bologne	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events M acau	M acau	99,00	99,00	99,00	99,00	IG
GL events Production LLC	Dubaï Jebel Ali	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events PVT	New Delhi	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Suisse	Satigny	85,00	85,00	85,00	85,00	IG
GL events Turquie	Istanbul	76,00	76,00	76,00	76,00	IG
GL events USA	New-York	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Vostok	M oscou	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL Furniture (Asia)	Hong Kong	60,00	60,00	60,00	60,00	IG
GL Litmus Events	New Delhi	70,00	70,00	70,00	70,00	IG
GL M iddle East	Dubaï Jebel Ali	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL M iddle East Tent & Trading	Dubaï Jebel Ali	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Oasys Consortium	Johannesburg	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Istanbul Fuarcilik	Istanbul	24,50	24,50	24,50	24,50	M E
Hungexpo	Budapest	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
LPR	Londrina	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
M af Servizi	Bologne	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
M useum Food	Bruxelles	60,00	60,00	60,00	60,00	IG
New Affinity	Bruxelles	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Oasys Innovations	Johannesburg	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Owen Brown	Derby	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Padova Fiere	Padoue	80,00	80,00	80,00	80,00	IG
Premiere Vision Brésil	Rio de Janeiro	74,50	74,50	74,50	74,50	IG
Premiere Vision Inc	New-York	100,00	100,00	49,00	49,00	IG
Serenas	Ankara	76,00	76,00	76,00	76,00	IG
Slick Seatting System	Redditch	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Spaciotempo Arquitecturas Efimeras Spaciotempo UK	Barcelone Uttoxeter	100,00 100,00	100,00 100,00	100,00 100,00	100,00 100,00	IG IG
Top Gourmet	Rio de Janeiro	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Traiteur Loriers	Bruxelles	95,54	95,54	95,54	95,54	IG
Traiteur Loriers Luxembourg	Bruxelles	70,00	70,00	66,88	66,88	IG
World Forum	La Haye	95,00	95,00	95,00	95,00	IG

(1) Entrée de périmètre en 2015

(2) Les sociétés M odamont et Première Vision M anufacturing ont été fusionnées dans Première Vision

M E : M ise en équivalence

IG : Intégration globale

NOTE 3 INFORMATIONS SECTORIELLES

Le Groupe GL events est organisé en trois secteurs d'activité.

GL events Live regroupe l'ensemble des métiers de l'événementiel corporate, institutionnel et sportif. Pour apporter des solutions clés en main depuis le conseil et la conception jusqu'à la réalisation.

GL events Exhibitions pilote et anime un grand nombre de salons propriétaires, sur différents secteurs (agroalimentaire, culture, textile…)

GL events Venues gère un réseau de sites événementiels (centres de congrès, parcs d'expositions, salles de spectacles et halles multifonctionnelles) implantés dans de grandes villes en France et à l'international.

CHIFFRE D'AFFAIRES

(en milliers d'euros)	30/06/15	30/06/14	Variations 2015 / 2014
			N/N-1	N/N-1 (en %)
GL events Live	221 604	257 536	(35 932)	-14,0%
% de CA Total	47,5%	55,4%
GL events Exhibitions	100 084	78 503	21 581	27,5%
% de CA Total	21,4%	16,9%
GL events Venues	145 239	128 671	16 568	12,9%
% de CA Total	31,1%	27,7%
Chiffre d'affaires	466 927	464 710	2 217	0,5%

RESULTAT OPERATIONNEL COURANT

(en milliers d'euros)	30/06/15	30/06/14
		(*)
GL events Live	8 180	24 172
GL events Exhibitions	16 008	5 367
GL events Venues	13 700	7 748
Résultat opérationnel courant	37 888	37 288

(*) Données au 30.06.2014 retraitées cf. note 1 page 7

INVESTISSEMENTS CORPORELS ET INCORPORELS NETS DE LA PERIODE

(en milliers d'euros)	30/06/15	30/06/14
GL events Live	6 552	12 771
GL events Exhibitions	254	9 939
GL events Venues	25 118	29 507
Investissements nets	31 923	52 218

DOTATIONS ET REPRISES D'AMORTISSEMENTS ET DE PROVISIONS

(en milliers d'euros)	30/06/15	30/06/14
GL events Live	9 660	12 094
GL events Exhibitions	(564)	(233)
GL events Venues	4 387	4 609
Amortissements et provisions	13 483	16 471

ECARTS D'ACQUISITION

Les écarts d'acquisition sont présentés par secteur d'activités en note 4.1 ci-après.

Concernant les informations par secteur géographique, le groupe effectue 28% de son chiffre d'affaires dans la zone Europe. Il ne serait pas pertinent de fournir une information plus détaillée.

NOTE 4 INFORMATIONS SUR LE BILAN

4.1 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

(en milliers d'euros)	31/12/14	Augm.	Dim ou dépré	Ecarts de conversion	Mvts de périm. & reclassemt	30/06/15
Ecarts d'acquisition Live	145 105		(4)	(880)	101	144 321
Ecarts d'acquisition Exhibitions	246 764		(1 350)	(448)	0	244 966
Ecarts d'acquisition Venues	49 996			135	0	50 131
Ecarts d'acquisition	441 865	0	(1 354)	(1 193)	101	439 419
Autres immo. incorporelles	93 296	1 470	(152)	(3 700)	(1 643)	89 270
Amortissements	(39 468)	(2 041)	131	536	398	(40 443)
Autres immo. incorporelles	53 828	(571)	(21)	(3 164)	(1 245)	48 827
Immobilisations incorporelles	495 693	(571)	(1 375)	(4 357)	(1 145)	488 247

Pour les actifs incorporels non amortis et les écarts d'acquisition, un test de dépréciation est effectué au minimum une fois lors de la clôture des comptes annuels ou dès lors qu'un indice de perte de valeur est identifié. La valeur d'utilité est déterminée par actualisation des flux de trésorerie futurs qui seront générés par les actifs testés. Ces flux de trésorerie futurs résultent des hypothèses économiques et des conditions d'exploitation prévisionnelles retenues par la Direction du Groupe.

Les tests de dépréciation sont réalisés au niveau des Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) auxquelles ces actifs sont affectés, soit des ensembles homogènes d'actifs à l'origine d'entrées et de sorties de trésorerie distinctes de celles d'autres groupes d'actifs. Les unités génératrices de trésorerie correspondent aux métiers de GL events. La ventilation des UGT est ainsi basée sur les secteurs opérationnels du Groupe et conforme aux préconisations de la norme IFRS 8.

Au 30 juin 2015, le groupe n'a pas identifié d'indice de perte de valeur.

4.2 IMMOBILISATIONS CORPORELLES

(en milliers d'euros)	31/12/14	Augm.	Dim.	Ecarts de conversion	Mvts de périm. & reclassemt	30/06/15
Terrains	72	0	0	1	0	72
Constructions	117 061	10 399	0	(7 292)	0	120 168
Total brut	117 133	10 399	0	(7 292)	0	120 240
Amortissements constructions	(11 562)	(119)	0	76	0	(11 605)
Terrains et Constructions	105 571	10 280	0	(7 216)	0	108 636
Installations, matériel et outillage	32 917	1 843	(398)	(284)	746	34 824
Autres immob. corporelles	79 971	16 220	(420)	(1 581)	8 234	102 424
Immob. corporelles en cours	8 667	1 002	(1 880)	26	(7 336)	479
Total brut	121 555	19 065	(2 698)	(1 839)	1 644	137 727
Installations, matériel et outillage	(21 898)	(3 271)	161	163	22	(24 824)
Autres immob. Corporelles	(57 062)	(4 950)	263	53	(422)	(62 118)
Total amortissements	(78 960)	(8 221)	424	216	(400)	(86 942)
Autres immobilisations Corporelles	42 594	10 843	(2 274)	(1 623)	1 243	50 785
Matériels Locatifs	226 874	3 557	(855)	3 831	(21)	233 385
Amortissements matériels locatifs	(134 446)	(8 911)	628	(2 664)	21	(145 372)
Matériels locatifs	92 429	(5 353)	(228)	1 167	(0)	88 015

4.3 IMMOBILISATIONS FINANCIERES

(en milliers d'euros)	31/12/14	Augm.	Dim.	Ec arts de conversion	Mvts de périm. & reclassemt	30/06/15
Titres disponibles à la vente	36 256	3 406	(670)	17	262	39 270
Prêts et créances	34 850	220	(445)	63		34 689
Dépréciation	(2 380)					(2 380)
Immobilisations financières	68 726	3 626	(1 115)	80	262	71 579

4.4 TITRES MIS EN EQUIVALENCE

(en milliers d'euros)	30/06/2015	31/12/2014
		(*)
Valeur des titres à l'ouverture	2 489	3 844
Mouvements de périmètre	(8)	651
Dividende
Résultat des entreprises associées	(470)	(2 006)
Participations dans les entreprises associées	2 011	2 489

(*) Données au 31.12.2014 retraitées cf. note 1 page 7

4.5 CREANCES CLIENTS

(en milliers d'euros)	30/06/15	31/12/14
Clients	189 543	199 368
Dépréciations	(13 644)	(12 969)
Créances clients	175 898	186 399

4.6 AUTRES CREANCES

(en milliers d'euros)	30/06/15	31/12/14
Avances et Acomptes	9 624	19 905
C réances sociales	9 958	2 683
C réances fiscales	54 591	52 377
Comptes courants sociétés non consolidées	8 593	11 130
Autres créances opérationnelles et diverses	8 945	11 767
Charges constatées d'avance	27 871	21 832
Dépréciation des comptes courants	(2 061)	(2 061)
Dépréciation des autres créances	(26)	(26)
Autres créances	117 496	117 607

4.7 CAPITAUX PROPRES

4.7.1 Capital

Au 30 juin 2015, le capital social de GL events est de 90 615 680 euros divisé en 22 653 920 actions émises et totalement libérées de 4 euros.

4.7.2 Primes et Réserves

Les primes représentent la différence entre la valeur nominale des titres émis et le montant des apports reçus en numéraire ou en nature.

Sur le 1er semestre 2015, le poste « Primes et Réserves » se décompose de la manière suivante :

(en milliers d'euros)	30/06/15	31/12/14
		(*)
Primes et Réserves à l'ouverture	267 340	281 615
Affectation du résultat	29 627	10 104
Dividendes	(13 618)	(13 534)
Effet de variation de la juste valeur des instruments financiers	605	(1 265)
Quote-part d'actif apportée par les minoritaires	0	(6 334)
Amendement IAS 19	(828)	(591)
Annulation des titres auto-contrôle	(1 302)	(1 751)
Coût des options de souscription d'actions	1 102	1 865
Autres variations	5	(2 771)
Primes et Réserves à la clôture	282 932	267 340

(*)Données au 31.12.2014 retraitées cf. note 1 page 7

4.7.3 Ecarts de conversion

Les écarts de conversion représentent la différence entre l'application des cours historiques et des cours moyens par rapport au cours de clôture. Au 30 juin 2015, les écarts de conversion sont de -35 804 milliers d'euros.

4.7.4 Actions propres

Dans le cadre du programme de rachat d'actions, renouvelé par l'assemblée générale du 30 avril 2015, les opérations suivantes ont été réalisées au cours du premier semestre 2015 :

(nombre d'actions)	31/12/14	Acquisitions	Cessions	30/06/15
- Actions propres	351 202	111 861	(68 227)	394 836
- Contrat de liquidité	3 898	177 663	(165 161)	16 400

Le nombre d'actions auto-détenues et détenues dans le cadre du contrat de liquidité au 30 juin 2015 est de 411 236.

4.7.5 Répartition du capital et des droits de vote

Au 30 juin 2015, le nombre de droits de vote était de 33 465 100.

Le capital social est composé de 2 catégories d'actions, les actions à droit de vote simple et les actions à droit de vote double.

La répartition du capital et des droits de vote, plans de souscription d'actions et attribution d'actions gratuites sont décrits au chapitre « Renseignements de caractère général concernant le capital de GL events » page 149 du document de référence 2014.

A la connaissance de la société, le capital se répartit comme suit :

	Nombre d'actions	% du capital	% droits de vote
Polygone SA	11 441 814	50,51%	64,04%
Sofina	2 983 530	13,17%	8,92%
CM C IC Capital Investissements	900 000	3,97%	4,96%
Public	7 328 576	32,35%	22,08%
Nombre d'actions total	22 653 920	100,00%	100,00%

4.8 PROVISIONS POUR INDEMNITES DE FIN DE CARRIERE

(en milliers d'euros)	30/06/15	31/12/14	Rubrique concernée
A l'ouverture	8 402	7 870
Coût des services rendus – Prestations services aux salariés	177	(955)	Résultat opérationnel
Charge comptabilisée en résultat	177	(955)
Gains ou pertes actuariels de la période liés aux changements d'hypothèses.	1 260	543
Mouvements de périmètre & reclassements	(14)	944
Provision indemnités de fin de carrière	9 824	8 402

4.9 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES COURANTES

		Dotation	Reprise de l'exercice		Ecarts de	Mvts de
(en milliers d'euros)	31/12/14	de l'exercice	montant utilisé	montant non utilisé		périm.& reclassemt	30/06/15
	(*)
Provisions pour risque social	1 670	119	(412)		(9)		1 368
Mise en équivalence	1		(1)				0
Autres provisions (1)	18 506	475	(2 564)		11		16 429
Provisions courantes	20 177	594	(2 976)	0	2	0	17 797

(*) Données au 31.12.2014 retraitées cf. note 1 page 7

(1) Une provision de 15,7 millions d'euros pour risque pays a été constituée en 2011, suite à la suspension, par le Comité d'Organisation et l'Autorité de Développement de Dehli des paiements envers leurs fournisseurs dans le cadre des Jeux du Commonwealth qui se sont déroulés en 2010 en Inde. Il n'y a eu aucune évolution significative sur le 1er semestre.

4.10 DETTES FINANCIERES

(en milliers d'euros)	31/12/14	Augm.	Remb.	Ecarts de conversion	Mvts de périm.& reclassemt	30/06/15
Dettes à M et L.T	475 528	66 559	(66 265)	(6 584)	(857)	468 380
Instruments financiers	7 857		(908)			6 949
Autres dettes financières	2 350	1 562	(37)	0	857	4 732
Endettement financier (1)	485 735	68 121	(67 210)	(6 584)	0	480 062
Trésorerie passive	16 977	7 914		(171)	0	24 720
Total dettes financières	502 712	76 034	(67 210)	(6 755)	0	504 782
Valeurs mobilières de placement	(68 867)	4 933	(12)	(105)		(64 051)
Disponibilités	(134 759)		17 762	1 497	(6)	(115 507)
Trésorerie active	(203 627)	4 933	17 750	1 391	(6)	(179 558)

Endettement net	299 086	80 968	(49 460)	(5 363)	(6)	325 224
(1) dont au 30 juin 2015		Endettement financier à L&MT non courant
	Endettement financier à L&MT courant		119 639

4.11 AUTRES DETTES

(en milliers d'euros)	30/06/15	31/12/14
Comptes courants	27 612	2 151
Dettes diverses	37 299	35 306
Produits constatés d'avance	75 177	118 580
Autres dettes	140 088	156 036

NOTE 5 INFORMATIONS SUR LE COMPTE DE RESULTAT

5.1 ACHATS CONSOMMES ET CHARGES EXTERNES

Les achats consommés et les charges externes se décomposent comme suit :

(en milliers d'euros)	2015	2014
Achats consommés	(29 056)	(28 226)
Sous-traitance et personnel extérieur	(116 842)	(135 575)
Location de matériels et loyers immobiliers	(59 622)	(46 985)
Transport, déplacements, missions et réceptions	(22 177)	(17 198)
Autres achats et charges externes	(61 045)	(57 800)
Achats consommés et autres charges externes	(288 743)	(285 784)

5.2 AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS COURANT

Les autres produits et charges opérationnels courants se détaillent comme suit :

(en milliers d'euros)	2015	2014
Subventions d'exploitation	920	1 239
Autres produits et charges	1 260	(2 103)
Autres produits et charges opérationnels courants	2 180	(864)

5.3 AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS

Les autres produits et charges opérationnels se décomposent comme suit :

(en milliers d'euros)	2015	2014
Coûts de restructuration des activités	(764)
C essions d'actifs	1 110
Autres produits et charges opérationnels	346	0

5.4 RESULTAT FINANCIER

(en milliers d'euros)	2015	2014
Produits de placements financiers	2 834	473
Intérêts	(8 811)	(5 409)
Coût de l'endettement net	(5 977)	(4 936)
Autres Produits financiers de participation	540	12
Gains et pertes de change	(842)	(119)
Dotations et reprises de provisions	(102)	(313)
Autres produits et charges financiers	(404)	(420)
Résultat financier	(6 381)	(5 357)

5.5 CHARGE D'IMPOT

Conformément à la norme IAS 34, le taux effectif projeté pour l'exercice 2015 est de 33.8%.

NOTE 6 ENGAGEMENTS HORS BILAN

6.1 TABLEAU DES ENGAGEMENTS

Aucun engagement (cautions, garanties) vis à vis des tiers et sociétés non consolidées n'a été donné ou reçu au 30/06/15.

Les engagements hors bilan entre sociétés consolidées sont éliminés au même titre que l'ensemble des opérations et soldes intragroupe.

6.2 REDEVANCES DE CONCESSIONS ET LOYERS IMMOBILIERS POUR LA PART NON RESILIABLE DES BAUX

Ces engagements (cf note 8.2 page 125 du document de référence 2014) n'ont pas évolué de manière significative au 30 juin 2015.

6.3 DETTES GARANTIES PAR DES SURETES REELLES

(en milliers d'euros)	Dettes garanties	Nature de la garantie
- Garanties bancaires	10 321	Gage de comptes d'instruments financiers

6.4 ENGAGEMENTS D'INVESTISSEMENT

Les engagements d'investissement sont présentés dans l'échéancier suivant :

(en milliers d'euros)	- 1 an	de 1 à 5 ans	+ de 5 ans
Engagement d'investissement	502	2 197	8 017

NOTE 7 TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES

Les états financiers consolidés comprennent l'ensemble des sociétés figurant dans le périmètre (cf. note 2). La société-mère est la société Polygone SA. Les opérations avec les sociétés liées concernent essentiellement la prestation de direction facturée par Polygone SA à GL events, Messieurs Olivier GINON et Olivier ROUX étant administrateurs communs aux deux sociétés, et des loyers immobiliers facturés par Foncière Polygone au groupe, Monsieur Olivier GINON étant Président, et Erick ROSTAGNAT directeur général délégué de cette société.

Il n'existe pas d'engagement en matière de pension ni d'indemnité assimilée dont bénéficient les autres membres et anciens membres des organes d'administration et de direction. Il n'y a ni avance ni crédit alloué aux organes d'administration et de direction.

Au cours du 1er semestre 2015, les opérations avec les parties liées se présentent comme suit :

Nature	Produits (charges)
Prestation de direction générale	(1 473)
Prestations et frais de missions, déplacements et assurances	91
Loyers et taxes foncières	(10 170)
	Solde au 30/06/15
Dépôts de garantie (1)	24 820
Client	52
Fournisseur	(4 191)
Compte courant	(10 164)

(1) les dépôts de garantie correspondent à un an de loyer TTC.

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

1 EVENEMENTS IMPORTANTS ET ACTIVITE DU 1ER SEMESTRE 2015

Malgré 74M€ de facturation au 1er semestre 2014 sur la coupe du monde de football, GL events, Groupe intégré des métiers de l'évènement, a réussi la belle performance d'être en croissance sur ce 1er semestre 2015.

ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT

GL events a enregistré un chiffre d'affaires semestriel 2015 de 466,9 M€, soit une croissance de 0,5% par rapport à 2014 (données publiées). L'analyse des comptes au 30 juin 2015 fait ressortir une activité commerciale en croissance par rapport au 1er semestre 2014 après l'année 2014 marquée par la Coupe du Monde de Football (74 M€ de facturation). Le chiffre d'affaires semestriel a été réalisé à 82% en zone Euro dont 55% en France.

L'évolution du chiffre d'affaires par métier se présente comme suit :

(en milliers d'euros)	CA 2013 publié	CA 2014 publié	CA 2015 publié	Variations N/N-1
GL events Live	214 336	257 536	221 604	-14,0%
GL events Exhibitions	93 923	78 503	100 084	27,5%
GL events Venues	123 987	128 671	145 239	12,9%
Chiffre d'affaires	432 246	464 710	466 927	0,5%

Sur le 1er semestre 2015, le résultat opérationnel consolidé ressort à 37,9 M€, en croissance de 1,6% par rapport à la même période de l'exercice précédent (+15,4% par rapport au 1er semestre 2013). La marge opérationnelle s'établit ainsi à 8,1%.

Le résultat opérationnel par métier se présente comme suit :

(en milliers d'euros)	2015	% CA	2014	% CA	2013	% CA
			(*)
GL events Live	8 180	3,7%	24 172	9,4%	6 416	3,0%
GL events Exhibitions	16 008	16,0%	5 367	6,8%	13 938	14,8%
GL events Venues	13 700	9,4%	7 748	6,0%	12 475	10,1%
Résultat opérationnel courant	37 888	8,1%	37 288	8,0%	32 829	7,6%

(*) Données au 30.06.2014 retraitées cf. note 1 page 7

GL events Live a connu un effet de base défavorable lié à la Coupe du Monde de Football sur le 1er semestre 2014. La marge opérationnelle s'inscrit cependant en hausse de 0,7pt par rapport au 1er semestre 2013.

GL events Exhibitions a connu une activité globale bien orientée avec une marge de 16% sur ce semestre (également en hausse par rapport au 1er semestre 2013), ce pôle bénéficie des bonnes éditions de Première Vision et d'Industrie Lyon.

GL events Venues a enregistrée une croissance forte du chiffre d'affaires qui s'est accompagnée sur ce semestre d'un niveau de marge normatif, soutenue par la commercialisation de packages « Plug & Play » intégrant l'ensemble des services et des métiers du Groupe.

Après une charge financière de 6,4 M€, le résultat avant impôt ressort à 31,9 M€. En tenant compte d'un taux d'imposition de 33,8%, le résultat net ressort à 20,6 M€ contre 19,2 M€ au 1er semestre 2014, soit une progression de +7.5%. Après déduction des intérêts minoritaires, le résultat net part du Groupe ressort à 16,5 M€ contre 18,2 M€ réalisés un an auparavant.

ANALYSE DE LA SITUATION FINANCIERE

Le niveau d'investissements sur le semestre (32 M€), correspond à un niveau normatif post-phase d'acquisitions et de rénovations fortes (Palais Brongniart, Palais de la Mutualité, Hôtel RioCentro).

GL events porte dans son bilan des actifs « courts » dédiés à l'événementiel avec en parallèle une ressource en fonds de roulement de plus de 90M€, et des actifs longs sur les concessions de 30 à 50 ans dont les financements représentent le tiers de la dette du Groupe.

Compte tenu de l'excellent carnet de commandes et des contrats pluriannuels signés par Sao Paulo Expo avec les grands donneurs d'ordres internationaux présents au Brésil, le Groupe a décidé d'accélérer le planning de construction/rénovation de ce parc d'exposition qui devrait ainsi être terminé fin 2016.

Le ROCE (retour sur capitaux employés) retraité des investissements en cours au Brésil sans génération directe de revenus, s'élève à 6,5% contre 5,3% sur le même semestre 2014.

2 EVENEMENTS POSTERIEURS A L'ARRETE DES COMPTES

Le groupe n'a pas connu depuis le 1er juillet 2015 d'évènement significatif susceptible d'impacter son patrimoine ou sa situation financière.

3 PERSPECTIVES ET INCERTITUDES

Le second semestre 2015 continuera à bénéficier de la dynamique commerciale entretenue dans l'ensemble des métiers du Groupe et portée par un mix « produits/métiers/expositions géographiques » équilibré. Le calendrier d'évènements à l'international demeure très favorable, à la fois pour la fin d'exercice 2015 et les exercices suivants.

En termes de guidance, le Groupe confirme un exercice 2015 en croissance, avant un exercice 2016 qui devrait permettre de dépasser le milliard d'euros de chiffre d'affaires. Par ailleurs le Groupe poursuit les actions sur la gestion des coûts et l'amélioration des marges.

Au Brésil, le Groupe entend bénéficier de la volonté réaffirmée par les instances gouvernementales de stimuler le segment des foires et salons pour la promotion des savoir-faire locaux auprès de Groupes internationaux, les deux pôles régionaux de Rio et de Sao Paulo assurant 65 % de l'ensemble des événements annuels planifiés au Brésil.

La prochaine organisation des Jeux Olympiques de Rio 2016 contribuera fortement à la montée en puissance du site de Rio, GL events a ainsi signé d'importants contrats d'aménagements temporaires pour un chiffre d'affaires à minima doublé par rapport à la Coupe du Monde de Football en 2014.

Les contrats cadres signés par Sao Paulo Expo avec des organisateurs de salons internationaux permettront de sécuriser des revenus importants sur ce site sur les trois prochains exercices, le parc d'expositions devant passer de 10MR\$ en 2013 à 120MR\$ en 2017.

La suite des événements ou les résultats réels peuvent différer de ceux qui sont décrits dans le présent document en raison des principaux risques opérationnels décrits dans notre document de référence 2014 déposé à l'AMF le 9 avril 2015 sous le numéro D.15-0304.

ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité, figurant page 19, présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Fait à Lyon, le 2 septembre 2015

Olivier GINON Président

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, et en application de l'article L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société GL events SA, relatifs à la période du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;

• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Villeurbanne et à Oullins, le 2 septembre 2015

Les Commissaires aux Comptes

MAZARS MAZA SIMOENS Christine DUBUS Sebastien BELMONT