GL events — Interim / Quarterly Report 2014

Sep 3, 2014

2014 RAPPORT SEMESTRIEL

COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES AU 30 JUIN 2014

1 – BILAN ACTIF		2
2 – BILAN PASSIF		3
	3 - COMPTE DE RESULTAT	4
	4 - TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE	5
	5 - TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES	6
6 – NOTES ANNEXES
Note 1	Principes et méthodes de consolidation	7
Note 2	Périmètre de consolidation	8
Note 3	Informations sectorielles	10
Note 4	Informations sur le bilan	11
Note 5	Informations sur le compte de résultat	16
Note 6	Engagements hors bilan	17
Note 7	Transactions avec les parties liées	18

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

1 – EVENEMENTS IMPORTANTS ET ACTIVITE DU 1ER SEMESTRE 2014	19
2 – EVENEMENTS POSTERIEURS A L'ARRETE DES COMPTES	20
3 – PERSPECTIVES ET INCERTITUDES	20
ATTESTATION DU RESPONSABLE	22
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES	23

(en milliers d'euros)	Notes	30/06/2014	31/12/2013
Ecarts d'acquisition	4.1	446 663	429 487
Autres immobilisations incorporelles	4.1	50 423	47 484
Terrains et Constructions	4.2	85 268	58 683
Autres immobilisations corporelles	4.3	41 794	44 042
Matériels locatifs	4.3	96 288	86 896
Immobilisations financières	4.4	75 890	75 992
Titres mis en équivalence			46
Impôts différés actifs		23 264	22 592
ACTIFS NON COURANTS		819 591	765 222
Stocks et en-cours		39 727	43 715
Créances clients	4.5	196 080	147 732
Autres créances	4.6	123 286	109 214
Trésorerie et équivalents de trésorerie	4.10	171 510	201 770
ACTIFS COURANTS		530 603	502 431
TOTAL		1 350 194	1 267 653

(en milliers d'euros)	Notes	30/06/2014	31/12/2013
Capital	4.7	90 616	90 616
Primes et Réserves	4.7	275 816	280 497
Ecarts de conversion	4.7	(27 983)	(33 469)
Résultat net	5	19 745	10 104
Capitaux propres part du Groupe		358 194	347 747
Intérêts minoritaires		29 302	32 169
TOTAL CAPITAUX PROPRES		387 495	379 916
Provisions pour indemnités de fin de carrière	4.8	7 805	7 870
Impôts différés passifs		3 916	3 732
Dettes financières	4.10	349 212	353 915
PASSIFS NON COURANTS		360 934	365 517
Provisions risques et charges courantes	4.9	17 902	17 943
Dettes financières courantes	4.10	107 338	93 378
Concours bancaires courants	4.10	47 141	17 610
Avances et acomptes		17 778	12 497
Dettes fournisseurs		155 961	142 679
Dettes fiscales et sociales		88 347	86 696
Autres dettes	4.11	167 296	151 418
PASSIFS COURANTS		601 765	522 221
TOTAL		1 350 194	1 267 653

> COMPTE DE RESULTAT

(en milliers d'euros)	Notes	30/06/2014 6 mois	30/06/2013 6 mois
Chiffre d'affaires	3	464 710	432 246
Autres produits de l'activité	5.1	1 212	1 297
Produits opérationnels		465 921	433 543
Achats consommés	5.2	(28 226)	(33 367)
Charges externes	5.2	(257 559)	(230 461)
Impôts, taxes		(14 819)	(10 538)
Charges de personnel, participation		(100 869)	(102 684)
Dotations aux amortissements et provisions		(24 468)	(22 208)
Autres produits et charges opérationnels	5.3	(2 075)	(1 456)
Charges opérationnelles		(428 017)	(400 714)
RÉSULTAT OPERATIONNEL	3	37 904	32 829
Coût de l'endettement net	5.4	(4 936)	(2 945)
Autres produits et charges financiers	5.4	(420)	(233)
RÉSULTAT FINANCIER	5.4	(5 357)	(3 178)
RÉSULTAT AVANT IMPÔT		32 547	29 651
Impôts sur les bénéfices	5.5	(11 392)	(9 785)
RÉSULTAT NET DES SOCIÉTÉS INTÉGRÉES		21 156	19 866
Quote-part de résultat des entreprises associées		(434)	(23)
RÉSULTAT NET		20 722	19 843
Dont Résultat net Intérêts minoritaires		977	3 408
DONT RÉSULTAT NET PART DU GROUPE		19 745	16 435
Nombre d'actions moyen		22 653 920	22 653 920
Bénéfice Net par Action (en euros)		0,87	0,73
RÉSULTAT NET		20 722	19 843

Instruments de couverture	(1 245)	1 443
total éléments recyclables en résultat	(1 245)	1 443
Ecarts actuariels	(316)	0
Profits et pertes résultant de la conversion des états financiers des activités à l'étranger	5 508	(6 079)
total éléments non recyclables en résultat	5 192	(6 079)
RÉSULTAT GLOBAL TOTAL	24 669	15 207
Part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans le résultat global	997	3 149
Part du groupe dans le résultat global	23 672	12 058

(en milliers d'euros)	30/06/2014 6 mois	30/06/2013 6 mois	31/12/2013 12 mois
Trésorerie à l'ouverture	184 160	138 014	138 014
OPERATIONS D'EXPLOITATION
Résultat net	19 745	16 435	10 104
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation :
Amortissements et provisions	16 471	18 920	44 728
Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur			267
Charges et produits liés aux stock-options	1 396	(669)	89
Plus et moins values de cession	(84)	457	1 712
Part des minoritaires dans le résultat des sociétés intégrées	977	3 408	4 538
Quote-part de résultat des entreprises associées	434	383	1 157
Capacité d'autofinancement	38 938	38 934	62 595
Coût de l'endettement financier net	4 936	2 945	7 232
Charge d'impôt (y compris impôts différés)	11 392	9 785	16 070
CAF avant coût de l'endettement net et impôt	55 266	51 664	85 895
Impôts versés	(8 739)	(7 602)	(18 551)
Variation de stocks	4 838	(868)	(3 552)
Variation des créances clients	(27 847)	(24 171)	9 448
Variation des dettes fournisseurs	(20 819)	8 064	4 054
Variation des autres postes	142	5 969	3 436
Variation du besoin en fonds de roulement	(43 686)	(11 006)	13 386
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation (A)	2 841	33 056	80 732
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisition d'immobilisations incorporelles	(9 529)	(2 940)	(8 574)
Acquisition d'immobilisations corporelles et de matériels locatifs	(43 065)	(29 254)	(67 543)
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles	376	28	1 710
Acquisition d'immobilisations financières	(1 813)	(2 211)	(5 312)
Cession d'immobilisations financières	1 634		773
Trésorerie nette affectée aux acquisitions et cessions de filiales	(7 670)	(6 551)	(8 201)
Flux de trésorerie affecté aux opérations d'investissement (B)	(60 067)	(40 928)	(87 147)
OPERATIONS DE FINANCEMENT
Augmentation de capital
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère			(13 099)
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées			(10 573)
Autres variation des fonds propres	2	(20)	(6 711)
Variation des emprunts	672	8 739	92 953
Coût de l'endettement financier net	(4 936)	(2 945)	(7 232)
Flux de trésorerie affecté aux opérations de financement (C)	(4 261)	5 744	58 312
Incidences des variations de taux de change (D)	1 696	(2 322)	(5 751)
Variation de trésorerie (A + B + C + D)	(59 792)	(4 420)	46 146
Trésorerie à la clôture	124 369	133 594	184 160

> TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

(en milliers d'euros sauf	Nombre d'actions			Part Groupe			Part des mino ritaires	Total
nombre d'actions)	(en milliers)	Capital social	Primes liées au capital	Réserves	Résultat global	Total part du Groupe
Capitaux propres au 31/12/2012	22 654		90 616 172 638	97 090		21 980 382 325	31 850	414 175
Affectation du résultat global N-1				21 980	(21 980)
Distribution de dividendes				(13 593)		(13 593)	(3 160)	(16 753)
Coût des options de souscription d'actions				1 375		1 375		1 375
Annulation titres auto contrôle				(681)		(681)		(681)
Quote-part d'actif apporté par les minoritaires				(832)		(832)	1 531	699
Résultat global					12 058	12 058	3 149	15 207
Capitaux propres au 30/06/2013	22 654		90 616 172 638	105 339		12 058 380 651	33 369	414 020
Affectation du résultat N-1
Distribution de dividendes				494		494	(577)	(83)
Coût des options de souscription d'actions				324		324		324
Annulation titres auto contrôle				(1 603)		(1 603)		(1 603)
Quote-part d'actif apporté par les minoritaires				(13 470)		(13 470)	(875)	(14 345)
Résultat global						(18 649) (18 649)	251	(18 398)
Capitaux propres au 31/12/2013	22 654		90 616 172 638	91 085		(6 591) 347 747	32 169	379 916
Affectation du résultat global N-1				(6 591)	6 591
Distribution de dividendes				(13 677)		(13 677)	(3 025)	(16 702)
Coût des options de souscription d'actions				669		669		669
Annulation titres auto contrôle				(657)		(657)		(657)
Quote-part d'actif apporté par les minoritaires				392		392	(839)	(446)
Autres variations				48		48		48
Résultat global					23 672	23 672	997	24 669
Capitaux propres au 30/06/2014	22 654		90 616 172 638	71 268		23 672 358 194	29 302	387 496

NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES

NOTE 1 - PRINCIPES ET METHODES DE CONSOLIDATION

Les comptes consolidés semestriels résumés du groupe GL events ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 2 septembre 2014.

En application de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire », s'agissant de comptes résumés, seule une sélection de notes explicatives est incluse dans les présents états financiers dits résumés. A l'exception des points mentionnés ci-après, les principes comptables retenus sont identiques à ceux appliqués dans le document de référence 2013 enregistré à l'AMF le 4 avril 2014 sous le numéro D14-0285, l'impôt sur les résultats et la participation qui ont été déterminés sur la base d'une projection de l'exercice (cf Note 5.5).

GL events a appliqué dans ses états financiers IFRS toutes les normes et interprétations IFRS / IFRIC publiées au journal officiel de l'Union Européenne au 31 décembre 2013 et dont l'application est obligatoire depuis le 1er janvier 2014.

L'adoption par l'Union européenne des normes et interprétations suivantes, d'application obligatoire au 1er janvier 2014, est sans impact sur les états financiers consolidés du groupe : IFRS 10 & amendements : Etats financiers consolidés IFRS 11 & amendements : Partenariats (application rétrospective) IFRS 12 & amendements : Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités IAS 27R : Etats financiers individuels IAS 28R : Participation dans les entreprises associées et des co-entreprises Amendement IAS 27 : Etats financiers individuels Amendement IAS 32 : Présentation des instruments financiers Amendement IAS 36 : Dépréciation des actifs Amendement IAS 28 : Participation dans des entreprises associées et des coentreprises

Ces nouveaux textes n'ont pas eu d'incidences significatives sur les résultats et la situation financière du groupe.

NOTE 2 – PERIMETRE DE CONSOLIDATION ET DONNEES PRO-FORMA

Les variations du périmètre de consolidation

Les entrées et sorties de périmètre au cours du 1er semestre 2014 sont les suivantes :

Sociétés			Date d'entrée ou de sortie
•	GL events Field & Lawn	•	Intégration globale le 1er janvier 2014

Compte tenu de l'absence d'impact significatif des variations de périmètre sur les comptes consolidés, aucune information pro-forma n'est fournie.

Sociétés	Siège social	N° R.C.S.	% de contrôle		% d'intérêt
			2014	2013	2014	2013
Société mère
GL events	Brignais	351 571 757
Filiales françaises consolidées
Altitude Expo	Mitry Mory	379 621 220	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Alpha 1	Brignais	535 301 956	51,00	51,00	51,00	51,00	IG
Alice Evénements (5)	Brignais	518 247 283		100,00		100,00	IG
Auvergne Evénements	Cournon d'Auvergne	449 076 900	59,00	59,00	59,00	59,00	IG
Auvergne Evénements Spectacles	Cournon d'Auvergne	449 077 767	100,00	100,00	59,00	59,00	IG
Bleu Royal	Paris	750 800 625	70,00	70,00	70,00	70,00	IG
Brelet	Saint-Sébastien	857 803 084	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Brelet Centre Europe	Strasbourg	437 742 059	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Chorus	Vannes	414 583 039	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Décorama	Ivry sur Seine	612 036 996	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Communiquez (6)	Lyon	384 121 125	75,00	100,00	75,00	100,00	IG
Fabric Expo	Mitry Mory	379 666 449	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Audiovisual	Brignais	317 613 180	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Campus	Brignais	509 647 251	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Cité Centre de Congrès Lyon	Lyon	493 387 963	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Exhibitions	Chassieu	380 552 976	99,50	99,50	99,50	99,50	IG
GL events Management	Brignais	495 014 524	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Parc expo Metz Métropole	Metz	493 152 318	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Scarabée	Roanne	499 138 238	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Services	Brignais	378 932 354	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events SI	Brignais	480 214 766	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Support	Brignais	480 086 768	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL Mobilier	Brignais	612 000 877	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Hall Expo	Brignais	334 039 633	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Live ! by GL events (5)	Paris	780 153 862	100,00	90,00	90,00	90,00	IG
Menuiserie Expo	Brignais	353 672 835	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Mont Expo	Brignais	342 071 461	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Modamont	Suresnes	309 121 788	49,00	49,00	49,00	49,00	IG
Omnivore (4)	Paris	450 370 929		50,00		50,00	ME
Package (5)	Lyon	401 105 069		100,00		100,00	IG
Polygone Vert	Brignais	320 815 236	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Première Vision (2)	Lyon	403 131 956	49,00	49,00	49,00	49,00	IG
Première Vision Manufacturing	Lyon	794 336 438	49,00	49,00	49,00	49,00	IG
Profil	Lyon	378 869 846	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Ranno Entreprise	Chilly Mazarin	391 306 065	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Sté exploit. de l'Acropolis de Nice	Nice	493 387 997	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Sté exploit. Centre Congrès Metz métropole	Metz	790 342 497	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Sté exploit. Centre Congrès Pierre Baudis	Toulouse	444 836 092	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Sté exploit. Centre Congrès St-Etienne	Saint Etienne	488 224 718	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Sté exploit. Hôtel Salomon de Rothschild	Paris	495 391 641	50,00	50,00	50,00	50,00	ME
Sté exploit. Palais Brongniart	Paris	518 805 809	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Sté exploit. Palais de la Mutualité	Paris	517 468 138	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Sté exploit. Parc des Expositions de Troyes	Troyes	510 029 648	90,00	90,00	90,00	90,00	IG
Sté exploit. d'Amiens Mégacité	Amiens	518 869 011	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Sté exploit. Château de Saint-Priest	Brignais	453 100 562	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Sté exploit. de Parcs d'Exposition	Paris	398 162 263	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Sté exploit. Polydome Clermont-Ferrand	Clermont-Ferrand	488 252 347	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Secil	Lyon	378 347 470	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Sepel (2)	Chassieu	954 502 357	46,25	46,25	46,25	46,25	IG
Sign'Expo	Brignais	492 842 349	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Spaciotempo	Flixecourt	380 344 226	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Toulouse Evenements (3)	Toulouse	752 926 923	99,00	49,00	99,00	49,00	IG
Toulouse Expo	Toulouse	580 803 880	90,23	90,23	90,23	90,23	IG
Vachon	Gentilly	343 001 772	85,00	85,00	85,00	85,00	IG

Sociétés	Siège social	N° R.C.S.		% de contrôle % d'intérêt
			2014	2013	2014	2013
Filiales étrangères consolidées
Adors	Ankara	N/A	76,00	76,00	76,00	76,00	IG
Aedita Latina	Rio de Janeiro	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Ankara Uluslararasi Kongre	Ankara	N/A	76,00	76,00	76,00	76,00	IG
CCIB Catering	Barcelone	N/A	40,00	40,00	32,00	32,00	ME
Eastern Exhibition Services	Iles Vierges	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Fagga Promoçao de eventos	Rio de Janeiro	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Frame	Ankara	N/A	76,00	76,00	76,00	76,00	IG
GL events Asia	Hong Kong	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Algérie	Alger	N/A	90,00	90,00	90,00	90,00	IG
GL events Belgium	Bruxelles	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Brazil Participacoes	Rio de Janeiro	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Brussels	Bruxelles	N/A	85,00	85,00	85,00	85,00	IG
GL events CCIB	Barcelone	N/A	80,00	80,00	80,00	80,00	IG
GL events Centro de Convençoes	Rio de Janeiro	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Empredimentos Immobiliaro	Rio de Janeiro	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
		N/A
GL events Exhibitions Shanghai	Shanghai	N/A	93,10	93,10	93,10	93,10	IG
GL events Field&Lawn (1)	Ecosse		82,50		82,50		IG
GL events Food Turquie	Ankara	N/A	76,00	76,00	76,00	76,00	IG
GL events Fuarcilk	Ankara	N/A	76,00	76,00	76,00	76,00	IG
GL events Hong Kong	Hong Kong	N/A	85,00	85,00	85,00	85,00	IG
GL events Immigrantes	Sao Paulo	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG IG
GL events Italie GL events Macau	Bologne Macau	N/A N/A	100,00 99,00	100,00 99,00	100,00 99,00	100,00 99,00	IG
GL events Production LLC	Dubai Jebel Ali	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events PVT	New Delhi	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
		N/A
GL events Suisse	Satigny		85,00	85,00	85,00	85,00	IG
GL events Turquie	Istanbul	N/A	76,00	76,00	76,00	76,00	IG
GL events USA	New-York	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Vostok	Moscou	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL Furniture (Asia)	Hong Kong	N/A	60,00	60,00	60,00	60,00	IG
GL Litmus Events	New Delhi	N/A	70,00	70,00	70,00	70,00	IG
GL Middle East	Dubai Jebel Ali	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL Middle East Tent & Trading	Dubai Jebel Ali	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
GL events Oasys Consortium	Johannesburg	N/A	80,14	80,14	80,14	80,14	IG
Hungexpo	Budapest	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
LPR	Londrina	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Maf Servizi	Bologne	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Museum Food	Bruxelles	N/A	60,00	60,00	60,00	60,00	IG
New Affinity	Bruxelles	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Oasys Innovations	Johannesburg	N/A	69,39	69,39	69,39	69,39	IG
Owen Brown	Derby	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Padova Fiere	Padoue	N/A	80,00	80,00	80,00	80,00	IG
Premiere Vision Brésil	Rio de Janeiro	N/A	74,50	74,50	74,50	74,50	IG
Premiere Vision Inc	New-York	N/A	100,00	100,00	49,00	49,00	IG
Serenas	Ankara	N/A	76,00	76,00	76,00	76,00	IG
Slick Seatting System	Redditch	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Spaciotempo Arquitecturas Efimeras	Barcelone	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Spaciotempo UK	Uttoxeter	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Top Gourmet	Rio de Janeiro	N/A	100,00	100,00	100,00	100,00	IG
Traiteur Loriers	Bruxelles	N/A	95,54	95,54	95,54	95,54	IG
Traiteur Loriers Luxembourg	Bruxelles	N/A	70,00	70,00	66,88	66,88	IG
World Forum	La Haye	N/A	95,00	95,00	95,00	95,00	IG

(1) Entrée de périmètre en 2014

(2) Les sociétés Sepel, détenue à 46,25% et Première Vision, détenue à 49%, pour lesquelles GL events contrôle la politique économique et opérationnelle, sont consolidées par intégration globale.

(3) La participation dans la société Toulouse Evènements a été portée à 99%

(4) La société Omnivore a été fusionnée dans GL events Exhibitions au 31 décembre 2013 ;

(5) TUP des sociétés Alice et Package à la société Market Place qui devient Live ! by GL events

(6) Absorption de la société Communiquez par Esprit Public

ME : Mise en équivalence

IG : Intégration globale

NOTE 3 INFORMATIONS SECTORIELLES

Le groupe GL events est organisé en trois secteurs d'activité.

GL events Live regroupe l'ensemble des métiers de l'événementiel corporate, institutionnel et sportif.

GL events Exhibitions pilote et anime les 300 salons propriétaires.

GL events Venues gère le réseau d'espaces dans son périmètre actuel avec ses 37 sites événementiels gérés.

CHIFFRE D'AFFAIRES

			Evolution
(en milliers d'euros)	30/06/14	30/06/13	N / N-1	N / N-1 (en %)
GL events Live	257 536	214 336	43 201	20,2%
GL events Exhibitions	78 503	93 923	(15 420)	(16,4%)
GL events Venues	128 671	123 987	4 683	3,8%
Chiffre d'affaires	464 710	432 246	32 464	7,5%

RESULTAT OPERATIONNEL

(en milliers d'euros)	30/06/14	30/06/13
GL events Live	24 514	6 416
GL events Exhibitions	5 471	13 938
GL events Venues	7 919	12 475
Résultat opérationnel	37 904	32 829

INVESTISSEMENTS CORPORELS ET INCORPORELS DE LA PERIODE

(en milliers d'euros)	30/06/14	30/06/13
GL events Live	12 771	11 346
GL events Exhibitions	9 939	1 761
GL events Venues	29 507	19 060
Investissements	52 218	32 166

DOTATIONS ET REPRISES D'AMORTISSEMENTS ET DE PROVISIONS

(en milliers d'euros)	30/06/14	30/06/13
GL events Live	12 094	13 539
GL events Exhibitions	(233)	296
GL events Venues	4 609	5 084
Amortissements et provisions	16 471	18 920

ECARTS D'ACQUISITION

Les écarts d'acquisition sont présentés par secteur d'activités en note 4.1 ci-après.

Concernant les informations par secteur géographique, le groupe effectue 63% de son chiffre d'affaires dans la zone Europe. Il ne serait pas pertinent de fournir une information plus détaillée.

NOTE 4 INFORMATIONS SUR LE BILAN

(en milliers d'euros)	31/12/13	Augm.	Dim.	Ecarts de conversion	Mvts de périm. & reclassemt	30/06/14
Ecarts d'acquisition Live	143 688	48		2 213		145 949
Ecarts d'acquisition Exhibitions	236 116	15 000		530		251 647
Ecarts d'acquisition Venues	49 683	0		(616)		49 067
Ecarts d'acquisition	429 487	15 048		2 127		446 663
Autres immo. incorporelles	81 966	1 029	(196)	3 159	1 434	87 391
Amortissements	(34 483)	(2 192)	145	(439)	(1)	(36 969)
Autres immo. incorporelles	47 484	(1 163)	(51)	2 720	1 433	50 423
Immobilisations incorporelles	476 971	13 886	(51)	4 847	1 433	497 086

4.1 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Pour les actifs incorporels non amortis et les écarts d'acquisition, un test de dépréciation est effectué au minimum une fois lors de la clôture des comptes annuels et dès lors qu'un indice de perte de valeur est identifié. La valeur d'utilité est déterminée par actualisation des flux de trésorerie futurs qui seront générés par les actifs testés. Ces flux de trésorerie futurs résultent des hypothèses économiques et des conditions d'exploitation prévisionnelles retenues par la Direction du Groupe.

Les tests de dépréciation sont réalisés au niveau des Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) auxquelles ces actifs peuvent être affectés, soit l'ensemble homogène d'actifs à l'origine d'entrées et de sorties de trésorerie distinctes de celles d'autres groupes d'actifs. Les unités génératrices de trésorerie correspondent aux métiers de GL events. La ventilation des UGT est ainsi basée sur les secteurs opérationnels du Groupe et conforme aux préconisations de la norme IFRS 8.

Au 30 juin 2014, le groupe n'a pas identifié d'indice de perte de valeur.

(en milliers d'euros)	31/12/13	Augm.	Dim.	Ecarts de conversion	Mvts de périm. & reclassemt	30/06/14
Terrains	76			(2)		74
Constructions	67 629	22 781		4 486		94 896
Total brut	67 705	22 781		4 484		94 970
Amortissements constructions	(9 022)	(545)		(136)		(9 702)
Terrains et Constructions	58 683	22 236		4 348		85 268

4.2 TERRAINS ET CONSTRUCTIONS

4.3 IMMOBILISATIONS CORPORELLES

(en milliers d'euros)	31/12/13	Augm.	Dim.	Ecarts de conversion	Mvts de périm. & reclassemt	30/06/14
Installations, matériel et outillage	31 199	1 436	(2)	639	(4 911)	28 361
Autres immob. corporelles	64 833	4 258	(948)	322	5 844	74 310
Immob. corporelles en cours	11 593	3 547	(5)	124	(7 494)	7 765
Matériels locatifs	206 567	12 213	(1 330)	2 508	5 149	225 107
Total brut	314 192	21 454	(2 285)	3 593	(1 412)	335 543
Installations, matériel et outillage	(17 210)	(2 905)	94	(147)	841	(19 327)
Autres immob. Corporelles	(46 373)	(3 482)	860	(75)	(243)	(49 314)
Matériels locatifs	(119 672)	(8 441)	1 162	(1 254)	(615)	(128 819)
Total amortissements	(183 255)	(14 828)	2 116	(1 476)	(17)	(197 460)
Immobilisations corporelles	130 937	6 626	(169)	2 117	(1 429)	138 083

Les acquisitions de matériels locatifs sont en ligne avec les niveaux d'investissements budgétés.

4.4 IMMOBILISATIONS FINANCIERES

(en milliers d'euros)	31/12/13	Augm.	Dim.	Ecarts de conversion	Mvts de périm. & reclassemt	30/06/14
Titres disponibles à la vente	45 735	223	(427)	8	(200)	45 338
Prêts et créances	33 809	1 518	(1 024)	(200)		34 104
Dépréciation	(3 552)					(3 552)
Immobilisations financières	75 992	1 741	(1 451)	(192)	(200)	75 890

4.5 CREANCES CLIENTS

(en milliers d'euros)	30/06/14	31/12/13
Clients	208 796	159 186
Dépréciations	(12 717)	(11 454)
Créances clients	196 080	147 732

4.6 AUTRES CREANCES

(en milliers d'euros)	30/06/14	31/12/13
Avances et Acomptes	12 311	6 783
Créances sociales	6 694	1 132
Créances fiscales	43 396	46 937
Comptes courants sociétés non consolidées	16 041	14 873
Autres créances opérationnelles et diverses	15 608	14 884
Charges constatées d'avance	30 714	25 576
Dépréciation des comptes courants	(801)	(745)
Dépréciation des autres créances	(676)	(226)
Autres créances	123 286	109 214

4.7 CAPITAUX PROPRES

4.7.1 Capital

Au 30 juin 2014, le capital social de GL events est de 90 615 680 euros divisé en 22 653 920 actions émises et totalement libérées de 4 euros.

4.7.2 Primes et Réserves

Les primes représentent la différence entre la valeur nominale des titres émis et le montant des apports reçus en numéraire ou en nature.

Sur le 1er semestre 2014, le poste « Primes et Réserves » se détaille de la manière suivante :

(en milliers d'euros)	30/06/14
Primes et Réserves à l'ouverture	280 496
Affectation du résultat 2013	10 104
Dividendes	(13 677)
Effet de variation de la juste valeur des instruments financiers	(1 245)
Quote-part d'actif apportée par les minoritaires	392
Amendement IAS 19	(314)
Annulation des titres auto-contrôle	(658)
Coût des options de souscription d'actions	669
Autres variations	48
Primes et Réserves à la clôture	275 816

4.7.3 Ecarts de conversion

Les écarts de conversion représentent la différence entre l'application des cours historiques et des cours moyens par rapport au cours de clôture. Au 30 juin 2014, les écarts de conversion sont de -27 983 milliers d'euros.

4.7.4 Actions propres

Dans le cadre du programme de rachat d'actions, renouvelé par l'assemblée générale du 25 avril 2014, les opérations suivantes ont été réalisées au cours du premier semestre 2014 :

(nombre d'actions)	31/12/13	acquisitions	Cessions	30/06/14
- Actions propres	263 466	50 000	(34 087)	279 379
- Contrat de liquidité	5 154	139 911	(139 065)	6 000

Le nombre d'actions auto-détenues et détenues dans le cadre du contrat de liquidité au 30 juin 2014 est de 285 379.

4.7.5 Répartition du capital et des droits de vote

Au 30 juin 2014, le nombre de droits de vote était de 33 618 621.

Le capital social est composé de 2 catégories d'actions, les actions à droit de vote simple et les actions à droit de vote double.

La répartition du capital et des droits de vote, plans de souscription d'actions et attribution d'actions gratuites sont décrits au chapitre Renseignements de caractère général concernant le capital de GL events page 134 du document de référence 2013.

A la connaissance de la société, le capital se répartit comme suit :

	Nombre d'actions	% du capital	% droits de vote
Polygone SA	12 002 201	52,98%	65,42%
Sofina	2 287 927	10,10%	6,80%
CM CIC Capital Investissements	1 044 924	4,61%	5,80%
Public	7 318 868	32,31%	21,98%
TOTAL	22 653 920	100%	100%

4.8 PROVISIONS POUR INDEMNITES DE FIN DE CARRIERE

(en milliers d'euros)	30/06/14	31/12/13	Postes du compte de Résultat concernés
A l'ouverture	7 870	7 835
Coût des services rendus – Prestations servies aux salariés	(653)	207	Résultat opérationnel
Charge comptabilisée en résultat	(653)	207
Gains ou pertes actuariels de la période liés aux changements d'hypothèses.	542	(172)
Mouvements de périmètre & reclassements	46
Provision indemnités de fin de carrière	7 805	7 870

4.9 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES COURANTES

(en milliers d'euros)	31/12/13	Dotation de l'exercice	montant utilisé	Reprise de l'exercice montant non utilisé	Ecarts de conversion	Mvts de périm.& reclassemt	30/06/14
Provisions pour risque social	796	472	(382)			147	1 033
Provisions pour risque fiscal	6		(6)				0
Mise en équivalence		112				281	393
Autres provisions (*)	17 141	935	(1 468)		14	(146)	16 476
Provisions courantes	17 943	1 519	(1 856)		14	282	17 902

(*) Une provision de 15,7 millions d'euros pour risque pays a été constituée en 2011 à la demande du conseil d'administration, suite à la suspension, par le Comité d'Organisation et l'Autorité de Développement de Dehli des paiements envers leurs fournisseurs dans le cadre des Jeux du Commonwealth qui se sont déroulés en 2010 en Inde. Il n'y a eu aucune évolution significative sur le 1er semestre.

4.10 DETTES FINANCIERES

(en milliers d'euros)	31/12/13	Augm.	Remb.	Ecarts de conversion	Mvts de périm.& 30/06/14 reclassemt
Dettes à L. et M.T.	438 571	71 418	(73 317)	4 117	440 788
Instruments financiers	5 960	1 867			7 827
Autres dettes financières	2 762	6 463	(1 337)	46	7 934
Endettement financier à L.& M.T(1)	447 293	79 748	(74 654)	4 163	456 550
Trésorerie passive C.T.	17 610	29 341		190	47 141
Total dettes financières	464 903	109 090	(74 654)	4 353	503 691
Valeurs mobilières de placement	(75 329)	27 094		(51)	(48 286)
Disponibilités	(126 441)	5 106		(1 846)	(43) (123 224)
Trésorerie active	(201 770)	32 200		(1 897)	(43) (171 510)

Endettement net 263 133 141 290 (74 654) 2 456 (43) 332 181 (1) dont au 30 juin 2014 Endettement financier à L&MT non courant 349 212 Endettement financier à L&MT courant 107 338

4.11 AUTRES DETTES

(en milliers d'euros)	30/06/14	31/12/13
Comptes courants	22 198	7 114
Dettes diverses	54 573	45 930
Produits constatés d'avance	90 525	98 374
Autres dettes	167 296	151 418

NOTE 5 INFORMATIONS SUR LE COMPTE DE RESULTAT

5.1 AUTRES PRODUITS DE L'ACTIVITE

Le poste "Autres produits de l'activité" se décompose comme suit :

(en milliers d'euros)	30/06/14	30/06/13
Subventions d'exploitation	1 212	810
Autres produits		487
Autres produits de l'activité	1 212	1 297

5.2 ACHATS CONSOMMES ET CHARGES EXTERNES

Les achats consommés et les charges externes se décomposent comme suit :

(en milliers d'euros)	30/06/14	30/06/13
Achats consommés	(28 226)	(33 367)
Sous-traitance et personnel extérieur	(135 575)	(128 835)
Location de matériels et loyer immobilier	(46 985)	(40 031)
Transport, déplacements, missions et réceptions	(17 198)	(13 538)
Autres achats et charges externes	(57 800)	(48 057)
Achats consommés et charges externes	(285 785)	(263 828)

5.3 AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS

Les autres produits et charges opérationnels se décomposent comme suit :

(en milliers d'euros)	30/06/14	30/06/13
Plus et moins-value sur sorties d'actifs immobilisés	(44)	829
Autres produits et autres charges	(2 031)	(2 285)
Autres produits et charges opérationnels	(2 075)	(1 456)

5.4 RESULTAT FINANCIER

(en milliers d'euros)	30/06/14	30/06/13
Résultat de cession sur valeur mobilière de placement	473	884
Intérêts	(5 409)	(3 829)
Coût de l'endettement net	(4 936)	(2 945)
Autres Produits financiers de participation	12	47
Gains ou pertes de change	(119)	20
Dotation et reprise prov. et amort. financiers	(313)	(260)
Autres produits et charges financiers	(420)	(233)
Résultat financier	(5 357)	(3 178)

5.5 CHARGE D'IMPOT

Conformément à la norme IAS 34, le taux effectif projeté est de 35%.

NOTE 6 ENGAGEMENTS HORS BILAN

6.1 TABLEAU DES ENGAGEMENTS

Catégories d'engagements (en milliers d'euros)	30/06/14
Engagements donnés
- Caution crédit Ct MT	1 444
- Caution solidaire, garantie divers
Engagements reçus

Conformément aux principes d'établissement de l'annexe des comptes semestriels consolidés résumés qui ne présentent que les engagements du groupe vis à vis des tiers et sociétés non consolidées, les engagements hors bilan entre sociétés consolidées sont éliminés au même titre que l'ensemble des opérations et soldes intragroupe.

6.2 REDEVANCES DE CONCESSIONS ET LOYERS IMMOBILIERS POUR LA PART NON RESILIABLE DES BAUX

Ces engagements n'ont pas évolué de manière significative au 30 juin 2014, se reporter à la note 8.2 page 111 du document de référence 2013.

6.3 DETTES GARANTIES PAR DES SURETES REELLES

(en milliers d'euros)	Dettes garanties	Nature de la garantie
Garanties bancaires	9 324	Gage de comptes d'instruments financiers

6.4 ENGAGEMENTS D'INVESTISSEMENT

Les engagements d'investissement sont présentés dans l'échéancier suivant :

(en milliers d'euros)	- 1 an	de 1 à 5 ans + de 5 ans
Engagements d'investissement	44 003	56 514	13 090

NOTE 7 TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES

Les états financiers consolidés comprennent l'ensemble des sociétés figurant dans le périmètre (cf. note 2). La société-mère est la société Polygone SA. Les opérations avec les sociétés liées concernent essentiellement la prestation de direction facturée par Polygone SA à GL events, Messieurs Olivier GINON, Olivier ROUX et Erick ROSTAGNAT étant administrateurs communs aux deux sociétés, et des loyers immobiliers facturés par Foncière Polygone au groupe, Monsieur Olivier GINON étant Président, et Erick ROSTAGNAT directeur général délégué de cette société.

Il n'existe pas d'engagement en matière de pension ni d'indemnité assimilée dont bénéficient les autres membres et anciens membres des organes d'administration et de direction. Il n'y a ni avance ni crédit alloué aux organes d'administration et de direction.

Au cours du 1er semestre 2014, les opérations avec les parties liées se présentent comme suit :

Nature	Produits (charges)
Prestation de direction générale	(1 403)
Frais de missions, déplacement et assurances	220
Loyers et taxes foncières	(9 433)
Nature	Solde au 30/06/14 débiteur (créditeur)
Dépôts de garantie (1)	24 468
Compte courant	(12 684)

(1) les dépôts de garantie correspondent à un an de loyer.

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

1 EVENEMENTS IMPORTANTS ET ACTIVITE DU 1ER SEMESTRE 2014

Le 1er semestre de l'exercice a de nouveau démontré la capacité du Groupe à être un acteur incontournable des plus grands évènements internationaux. Les équipes évènementielles de GL events présentes sur la Coupe du Monde de Football au Brésil, sur les finales des Coupes du Monde FEI à Lyon (Saut d'obstacles et dressage), sur les commémorations du 70ème anniversaire du Débarquement en Normandie, ont participé à la performance commerciale du semestre.

ANALYSE DU CHIFFRE D'AFFAIRES

GL events a enregistré un chiffre d'affaires semestriel 2014 de 464,7 M€, soit une croissance de 7,5% par rapport à 2013 (données publiées) et de 13% à change constant. Le manque à gagner lié à l'évolution des devises internationales, particulièrement défavorable sur ce 1er semestre, s'est établi à 23,6 M€.

L'évolution du chiffre d'affaires par métier se présente comme suit :

CA semestriel (M€)	2013 publié	2014 à cc*	2014 publié	Var.14/13	Var.14/13 (cc)
Live	214,3	276,8	257,5	20,2%	29,1%
Exhibitions	93,9	78,9	78,5	-16,4%	-16,0%
Venues	124	132,6	128,7	3,8%	7,0%
Total consolidé	432,2	488,3	464,7	7,5%	7,5%

(*) cc = change constant (en appliquant les taux de changes 2013)

Face à un effet de base défavorable en France, lié à la biennalité du SIRHA, ce semestre a permis de confirmer la permanence de la dynamique commerciale à l'international, les activités « hors France » représentant désormais 55% du volume d'affaires global.

ANALYSE DU RESULTAT OPERATIONNEL

Sur le 1er semestre 2014, le résultat opérationnel consolidé ressort à 37,9 M€, en croissance de 15,5% par rapport à la même période de l'exercice précédent (+26% par rapport au 1er semestre 2012).

La marge opérationnelle s'établit ainsi à 8,2% (hausse de 0,60 points par rapport au 1er semestre 2013).

Le résultat opérationnel par métier se présente comme suit :

Résultat opérationnel (M€)	30/06/14	30/06/13
GL events Live	24,5	6,4
GL events Exhibitions	5,5	13,9
GL events Venues	7,9	12,5
Total consolidé	37,9	32,8

GL events Live a bénéficié de l'effet Coupe du Monde de Football au Brésil avec 80 M€ de volumes d'affaires et une marge opérationnelle relutive pour le Groupe (supérieure à 12%). Au total, le chiffre d'affaires semestriel a atteint 257,5 M€ (+20,2% en données consolidées et +29,1% à change constant) pour un résultat opérationnel de 24,5 M€ et une marge de 9,5%.

GL events Exhibitions concentre la majeure partie de l'effet de base défavorable lié à la biennalité du SIRHA, dont la prochaine édition aura lieu en janvier 2015. Le chiffre d'affaires semestriel s'est établi à 78,5 M€ accompagné d'un résultat opérationnel de 5,5 M€ (rentabilité de 7%).

GL events Venues a connu également un exercice de croissance de son activité, atténuée toutefois par une décélération ponctuelle au deuxième trimestre, essentiellement due à des effets de base défavorables (Renault Trucks 2013). Cette activité a enregistré un chiffre d'affaires de 128,7 M€, en croissance de +3,8% (+7 % à change constant) avec une marge opérationnelle à 6%. A noter la qualité de la montée en puissance commerciale en France du Palais Brongniart et de la Maison de la Mutualité, dont les marges opérationnelles sont proches de l'objectif de 8 à 10%.

ANALYSE DU RESULTAT FINANCIER ET DU RESULTAT COURANT

Le résultat financier (-5,4M€) a été impacté par une hausse du coût de l'endettement financier, dans une conjoncture monétaire particulièrement défavorable sur le 1er semestre avec effets moindres attendus sur le second. Le résultat avant impôt ressort à 32,5 M€, en hausse de +10% par rapport au 1er semestre 2013 et de +26% par rapport à la même période de l'exercice 2012.

ANALYSE DE L'IMPOT SUR LES BENEFICES ET RESULTAT NET

Marqué par une hausse du taux d'imposition en raison du mix géographique (35%), le résultat net part du groupe s'établit à 19,7 M€, en hausse de +20% par rapport au 1er semestre 2013.

SITUATION FINANCIERE ET ENDETTEMENT

La capacité d'autofinancement ressort à 38,9 M€, soit un taux sur chiffre d'affaires conforme aux standards récents du Groupe. Les capitaux propres s'établissent à 387 M€ à fin juin, l'endettement net du Groupe à 332 M€ au 30/06/2014, soit un taux de gearing de 86%.

2 EVENEMENTS POSTERIEURS A L'ARRETE DES COMPTES

Le groupe n'a pas connu depuis le 1er juillet 2014 d'évènement significatif susceptible d'impacter son patrimoine ou sa situation financière.

3 PERSPECTIVES ET INCERTITUDES

GL events entend capitaliser à la fois sur la diversité de son offre produits et sur des implantations pionnières qui lui apportent aujourd'hui une assise et une légitimité « locales » à forte valeur ajoutée.

La vigueur de la présence commerciale du Groupe en Amérique latine a ainsi contribué fortement au gain de l'appel d'offres lié - COP 20 – qui se tiendra à Lima (Chili) en décembre 2014 (44 M\$) ; la majeure partie des structures temporaires aménagées qui seront utilisées (56 000 m2) est issue de la Coupe du Monde de Football au Brésil.

Le Groupe participera également à l'organisation du sommet du G20 qui se tiendra les 14 & 15 novembre 2014 à Brisbane (Australie), forum planétaire réunissant jusqu'à 4 000 délégués et plus de 2 500 représentants des médias. Ceci illustre une nouvelle fois la capacité opérationnelle du Groupe à être présent dans les grands rendez-vous mondiaux.

Dans un marché mondial encore sous-équipé en infrastructures évènementielles, le Groupe poursuit son déploiement de solutions évènementielles pour le compte des grands donneurs d'ordres, à partir de ses implantations en Turquie pour l'Europe Centrale et l'Europe de l'Est et au Brésil pour l'Amérique latine.

Le calendrier des événements internationaux à venir soutiendra cette dynamique : 450 ans de Rio de Janeiro, les Jeux Olympiques au Brésil, réunions des Directeurs du FMI et de la Banque Mondiale, Sommet de l'APEC au Pérou, Exposition Universelle 2015 à Milan en Italie….

Compte tenu de la bonne dynamique à l'international et de la bonne tenue de la France hors effet biennal du SIRHA, le Groupe confirme son objectif de croissance organique du chiffre d'affaires 2014 supérieure à 9%.

ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité, figurant page 19, présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Fait à Lyon, le 2 septembre 2014

Olivier GINON Président

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE

Aux actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société GL events SA, relatifs à la période du 1er janvier 2014 au 30 juin 2014, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;

• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1. CONCLUSION SUR LES COMPTES

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

2. VERIFICATION SPECIFIQUE

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Villeurbanne et à Oullins, le 2 septembre 2014

Les Commissaires aux Comptes

MAZARS MAZA SIMOENS Christine DUBUS Sebastien BELMONT