AI assistant
Gimv NV Interim / Quarterly Report 2021
3956_ir_2021-11-18_5c10e4fd-a20e-4821-a61e-a5134cc042e5.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
Halfjaarverslag 2021-2022
Geconsolideerde financiële staten per 30 september 2021
Inhoudstafel
| Algemene inlichtingen………………………………………………………………………………………………. 4 | |
|---|---|
| Tussentijdse geconsolideerde financiële staten per 30 september 2021……………………………………. 5 | |
| Toelichting bij de geconsolideerde financiële staten……………………………………………………………10 | |
| Verslag van de commissaris……………………………………………………………………………………….25 |
Algemene inlichtingen
Gimv NV Naamloze Vennootschap
Maatschappelijke zetel Karel Oomsstraat 37 2018 Antwerpen Tel: +32 3 290 21 00 [email protected] www.gimv.com
Ondernemingsnummer: BE 0220.324.117 Datum van oprichting: 25 februari 1980 Boekjaar: 1 april 2021 - 31 maart 2022 Financiële dienst: KBC Bank Aantal aandelen (30 september 2021): 26.654.508
Tussentijdse geconsolideerde financiële staten per 30 september 2021
De tussentijdse geconsolideerde financiële staten per 30 september 2021 en deze per 30 september 2020 werden niet geauditeerd. De commissaris heeft een beoordeling uitgevoerd van deze tussentijdse geconsolideerde staten op 30 september 2021. Een beoordeling is minder uitgebreid dan een volledige audit zoals deze op jaareinde wordt uitgevoerd. De vergelijkende cijfers per 30 september 2020 zijn eveneens niet geauditeerd, de vergelijkende cijfers per 31 maart 2021 zijn wel geauditeerd.
1. Tussentijdse geconsolideerde resultatenrekening (incl. andere elementen van het globale resultaat) voor de eerste zes maanden eindigend op 30 september 2021
| in EUR 1.000 | Toelichting | 30/09/2021 | 30/09/2020 |
|---|---|---|---|
| Operationele opbrengsten | 208.921 | 172.998 | |
| Dividendopbrengst | 4 | 7.349 | 473 |
| Interestopbrengst | 4 | 12.516 | 10.340 |
| Meerwaarden op realisatie van investeringen | 4;5 | 44.439 | 41.115 |
| Niet-gerealiseerde meerwaarden uit financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat |
4 | 143.830 | 120.186 |
| Management fees | 4 | 272 | 311 |
| Omzet | 4 | 114 | 117 |
| Overige operationele opbrengsten | 4 | 402 | 457 |
| Operationele kosten | -60.410 | -67.546 | |
| Minderwaarden op realisatie van investeringen | 4;5 | -22 | -450 |
| Niet-gerealiseerde minderwaarden uit financiële activa gewaardeerd aan de reële waarde via resultaat |
4;5 | -16.956 | -43.496 |
| Waardeverminderingen op vorderingen investeringsportefeuille | 4;6 | -15.208 | -5.769 |
| Aankoop goederen en diverse diensten | -7.045 | -5.551 | |
| Bezoldigingen | -9.278 | -8.548 | |
| Afschrijvingen op immateriële vaste activa | -70 | -90 | |
| Afschrijvingen op terreinen, gebouwen en materiaal | -970 | -969 | |
| Overige operationele kosten | -10.861 | -2.673 | |
| Operationeel resultaat: winst (verlies) | 148.511 | 105.452 | |
| Financieringsopbrengsten | 89 | 248 | |
| Financieringskosten | 8 | -5.991 | -4.466 |
| Resultaat voor belastingen: winst (verlies) | 142.609 | 101.234 | |
| Belastingen | -591 | 28 | |
| Netto resultaat van het jaar: winst (verlies) | 142.019 | 101.261 | |
| Aandeel van het minderheidsbelang | 5.037 | 7.222 | |
| Aandeel van de groep | 136.982 | 94.039 |
| Winst (verlies) per aandeel (in EUR) | Toelichting | 30/09/2021 | 30/09/2020 |
|---|---|---|---|
| Gewone winst (verlies) per aandeel | 5,22 | 3,67 | |
| Verwaterde winst (verlies) per aandeel | 5,22 | 3,67 |
Het nettoresultaat per aandeel van de periode wordt berekend aan de hand van het gewogen gemiddelde aantal aandelen in omloop op rapporteringsdatum. Per 30 september 2021 had Gimv NV een gewogen gemiddeld aantal aandelen in omloop van 26.242.839 tegenover 26.047.134 aandelen per 30 september 2020.
| Totaal globaal resultaat (in EUR 1.000) | Toelichting | 30/09/2021 | 30/09/2020 |
|---|---|---|---|
| Netto resultaat van het jaar: winst (verlies) | 142.019 | 101.261 | |
| Andere elementen van het globaal resultaat | |||
| Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel-pensioenplannen | - | - | |
| Elementen die niet naar de resultatenrekening kunnen geherklasseerd worden in toekomstige periodes (i) |
- | - | |
| Elementen die naar de resultatenrekening kunnen geherklasseerd worden in toekomstige periodes (ii) |
- | - | |
| Totaal van andere elementen van het globaal resultaat (i + ii) | - | - | |
| Totaal globaal resultaat | 142.019 | 101.261 | |
| Aandeel van het minderheidsbelang | 5.037 | 7.222 | |
| Aandeel van de groep | 136.982 | 94.039 |
2. Tussentijdse geconsolideerde balans
| Activa (in 1.000 EUR) | Toelichting | 30/09/2021 | 31/03/2021 |
|---|---|---|---|
| Vaste activa | 1.385.525 | 1.243.090 | |
| Immateriële activa | 298 | 368 | |
| Materiële vaste activa | 9.078 | 9.793 | |
| Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat | 5 | 1.067.475 | 950.521 |
| Vorderingen op ondernemingen in de investeringsportefeuille | 6 | 308.674 | 282.408 |
| Vlottende activa | 396.091 | 519.893 | |
| Handelsvorderingen en overige vorderingen | 1.631 | 1.835 | |
| Cash, bankdeposito's en liquide middelen | 393.972 | 517.480 | |
| Verhandelbare effecten en andere liquide middelen | - | - | |
| Overige vlottende activa | 488 | 578 | |
| Totaal activa | 1.781.616 | 1.762.984 |
| Passiva (in 1.000 EUR) | Toelichting | 30/09/2021 | 31/03/2021 |
|---|---|---|---|
| Eigen vermogen | 1.384.127 | 1.303.707 | |
| Eigen vermogen - groepsaandeel | 1.375.267 | 1.274.280 | |
| Geplaatst kapitaal | 7 | 253.020 | 247.254 |
| Uitgiftepremies | 7 | 96.903 | 73.971 |
| Reserves | 1.025.343 | 953.055 | |
| Minderheidsbelangen | 8.860 | 29.427 | |
| Verplichtingen | 397.489 | 459.276 | |
| Langlopende verplichtingen | 387.275 | 362.681 | |
| Financiële schulden - obligatielening | 8 | 350.000 | 350.000 |
| Financiële schulden - leaseverplichtingen | 8 | 1.219 | 1.630 |
| Voorzieningen | 9 | 36.055 | 11.051 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | - | - | |
| Kortlopende verplichtingen | 10.214 | 96.595 | |
| Financiële schulden - leaseverplichtingen | 8 | 953 | 1.001 |
| Handels- en overige schulden | 4.944 | 8.665 | |
| Belastingverplichtingen | 787 | 300 | |
| Overige schulden | 11 | 3.530 | 86.629 |
| Totaal eigen vermogen en verplichtingen | 1.781.616 | 1.762.984 |
3. Tussentijdse geconsolideerde wijzigingen in eigen vermogen
| Voor de zes maanden eindigend op 30/09/2021 (in 1.000 EUR) |
Toelichting | Kapitaal | Uitgifte premie |
Over gedragen resultaat |
Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel pensioen plannen |
Eigen aandelen |
Eigen vermogen – groeps aandeel |
Minder heids belangen |
Totaal eigen vermogen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 01-04-2021 | 247.254 | 73.971 | 955.078 | -896 | -1.090 | 1.274.280 | 29.427 | 1.303.707 | |
| Netto resultaat van het jaar: winst (verlies) | - | - | 136.982 | - | - | 136.982 | 5.037 | 142.019 | |
| Andere elementen van het totale resultaat | - | - | - | -37 | - | - | - | - | |
| Totaal inclusief andere elementen van het resultaat | - | - | 136.982 | -37 | - | 136.982 | 5.037 | 142.019 | |
| Kapitaalverhoging / -vermindering | 7 | 5.766 | 22.933 | - | - | - | 28.698 | -865 | 27.833 |
| Investeringen / desinvesteringen in dochterondernemingen |
9 | - | - | - | - | - | - | -8.784 | -8.784 |
| Dividenden aan aandeelhouders | - | - | -65.118 | - | - | -65.118 | - | -65.118 | |
| Netto verkopen / aankopen eigen aandelen | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| Andere wijzigingen | 9 | - | - | 424 | - | - | 424 | -15.954 | -15.530 |
| 30/09/2021 | 253.020 | 96.903 | 1.027.366 | -933 | -1.090 | 1.375.267 | 8.860 | 1.384.127 |
| Toelichting | Kapitaal | Uitgifte premie |
Over gedragen resultaat |
Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel pensioen plannen |
Eigen aandelen |
Eigen vermogen – groeps aandeel |
Minder heids belangen |
Totaal eigen vermogen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 241.365 | 51.629 | 812.82 | -896 | - | 1.104.924 | 18.897 | 1.123.821 | |
| - | - | 94.039 | - | - | 94.039 | 7.222 | 101.261 | |
| - | - | - | - | - | - | - | - | |
| - | - | 94.039 - | - | - | 94.039 | 7.222 | 101.261 | |
| 7 | 5.890 | 22.341 | - | - | - | 28.231 | 77 | 28.308 |
| - | - | - | - | - | - | 81 | 81 | |
| - | - | -63.567 | - | - | -63.567 | - | -63.567 | |
| - | - | - | - | - | - | -1 | -1 | |
| 247.254 | 73.971 | 843.298 | -896 | - | 1.163.627 | 26.276 | 1.189.903 | |
De tussentijdse cijfers per 30 september 2021 en de vergelijkende cijfers per 30 september 2020 werden niet geauditeerd. Page | 8
4. Tussentijdse geconsolideerde kasstromentabel
Deze cashflow is gebaseerd op Gimv en zijn dochtervennootschappen. Gimv-groep rapporteert de meerderheidsparticipaties aan marktwaarde op basis van de uitzondering voor investeringsentiteiten (in lijn met IFRS 10). Gimv-groep kan geen enkele aanspraak maken op de kasgelden van de meerderheidsparticipaties. Gimv-groep is slechts verantwoordelijk voor de waarde van het investeringsbedrag van de groep in de betreffende onderneming.
Gimv stelt de kasstromentabel op, gebruik makende van de directe methode. Deze geeft de beste en meest relevante inzage in de feitelijke kasstromen van Gimv.
| Kasstroomoverzicht (directe methode) in 1.000 EUR | Toelichting | 30/09/2021 | 30/09/2020 |
|---|---|---|---|
| Kasstromen uit operationele activiteiten | -22.051 | -19.004 | |
| Beheersvergoedingen uit beheerde investeringsfondsen | 208 | 394 | |
| Betalingen aan medewerkers en bestuurders | -12.597 | -10.365 | |
| Andere operationele activiteiten | -9.445 | -9.076 | |
| (Betaalde) teruggevorderde belastingen op het resultaat | -217 | 43 | |
| Kasstromen uit investeringsactiviteiten | -56.328 | -1.562 | |
| Investeringen in financiële vaste activa | 6;7 | -142.278 | -105.533 |
| Ontvangsten uit verkoop financiële vaste activa | 6;7 | 87.402 | 103.370 |
| Ontvangen interesten | 4 | 209 | 1.658 |
| Ontvangen dividenden | 4 | 7.332 | 473 |
| Investeringen in dochterondernemingen (LTIP) | 9 | -9.167 | -1.642 |
| Andere kasstromen uit investeringsactiviteien | 175 | 112 | |
| Kasstromen uit financieringsactiviteiten | -45.130 | -44.600 | |
| Ontvangsten uit leningen | - | - | |
| Ontvangen intresten op deposito's | 49 | 7 | |
| Betaalde interesten en vergoedingen op deposito's en kredietlijnen | -8.802 | -8.477 | |
| Dividend betaling aan aandeelhouders | 5 | -36.378 | -35.336 |
| Verkoop (Aankoop) eigen aandelen | - | - | |
| Andere kasstromen uit financieringsactiviteiten | - | -794 | |
| Wijziging in liquide middelen en verhandelbare effecten gedurende het jaar | -123.508 | -65.166 | |
| Liquide middelen en verhandelbare effecten bij begin van het jaar | 517.480 | 368.041 | |
| Liquide middelen en verhandelbare effecten op het einde van het jaar | 393.972 | 302.875 |
Toelichting bij de geconsolideerde financiële staten
1. Conformiteitsverklaring
Deze tussentijdse geconsolideerde financiële staten werden conform IAS 34 – Tussentijdse Financiële Verslaggeving opgesteld. Ze bevat niet alle inlichtingen die vereist zijn voor volledige financiële staten en dienen samen te worden gelezen met de informatie die werd verstrekt in het Jaarverslag over de geconsolideerde financiële staten afgesloten op 31 maart 2021.
De tussentijdse geconsolideerde jaarrekening heeft betrekking op de eerste zes maanden van het boekjaar eindigend op 31 maart 2022 en is in overeenstemming met IAS 34.
Nieuwe en gewijzigde Standaarden en Interpretaties toegepast door de Groep
De Groep heeft gedurende de huidige periode alle nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het International Accounting Standards Board (IASB) en het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB, zoals onderschreven door de EU, en die van kracht zijn voor het boekjaar dat start op 1 april 2021, toegepast. De Groep heeft geen nieuwe IFRS-richtlijnen toegepast die nog niet van kracht zijn per 30 september 2021.
De volgende nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het IASB en het IFRIC en zoals onderschreven door de EU zijn van kracht voor de huidige periode:
- Aanpassingen aan IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 en IFRS 16 Hervorming van de Referentierentevoeten fase 2 (augustus 2020)
- Aanpassing aan IFRS 16 Leaseovereenkomsten Huurconcessies in verband met COVID-19 na 30 juni 2021 (maart 2021)
- Aanpassing aan IFRS 4 Verzekeringscontracten Wijzigingen met betrekking tot de vervaldatum van de uitstelaanpak (juni 2020)
De toepassing van deze nieuwe Standaarden, Interpretaties en Wijzigingen heeft niet geleid tot belangrijke wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep.
Standaarden en interpretaties uitgevaardigd maar nog niet van kracht voor de huidige periode
De Groep heeft ervoor gekozen om de volgende nieuwe Standaarden, Interpretaties en Wijzigingen, uitgevaardigd door het IASB en het IFRIC, die nog niet verplicht en/of onderschreven waren door de EU voor 30 september 2021, maar dewelke een mogelijks betekenisvolle impact kunnen hebben, niet vroegtijdig toe te passen.
- Jaarlijkse verbeteringen 2018–2020 (mei 2020)
- Aanpassingen aan IFRS 3 Bedrijfscombinaties referenties naar het conceptueel raamwerk (mei 2020)
- IFRS 17 Verzekeringscontracten Wijzigingen om problemen en implementatie-uitdagingen aan te pakken die werden geïdentificeerd na de publicatie van IFRS 17 (inclusief een uitstel van de ingangsdatum naar boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2023) (juni 2020) *
- Aanpassingen aan IAS 1 Presentatie van de Jaarrekening classificatie van verplichtingen als kortlopend of langlopend (januari 2020) * en Aanpassingen om de ingangsdatum van de wijzigingen van januari 2020 uit te stellen (juli 2020) * en Aanpassingen met betrekking tot de toelichting van grondslagen voor financiële verslaggeving (februari 2021) *
- Aanpassingen aan IAS 8 Grondslagen voor financiële verslaggeving, schattingswijzigingen en fouten Definitie van schattingen (februari 2021) *
- Aanpassingen aan IAS 12 Winstbelastingen Uitgestelde belastingen met betrekking tot activa en passiva die voortvloeien uit één enkele transactie (mei 2021) *
- Aanpassingen aan IAS 16 Materiële vaste activa inkomsten verkregen voor het beoogde gebruik (mei 2020)
- Aanpassingen aan IAS 37 Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa verlieslatende contracten – kost om het contract na te leven (mei 2020)
* Nog niet onderschreven door de EU per 30 september 2021
Geen materiële impact wordt verwacht op volgende periodes van de toepassing van de andere nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het IASB en het IFRIC en verplicht voor periodes na 1 april 2021, die nog niet verplicht en/of onderschreven waren door de EU op 30 september 2021.
Belangrijke oordelen en schattingen
Bij de samenstelling van de balans en de resultatenrekening worden soms ramingen gemaakt of veronderstellingen gedaan die de gerapporteerde activa of passiva op balansdatum en de opbrengsten en kosten over de rapporteringsperiode beïnvloeden. Hoewel deze ramingen beredeneerd gebeuren en gebaseerd zijn op de kennis van het management van de business, is het mogelijk dat de actuele cijfers verschillen ten opzichte van de geraamde cijfers. De gehanteerde ramingen die verband houden met de bepaling van de reële waarde van de financiële activa en de leningen aan ondernemingen in de investeringsportefeuille houden het grootste risico in op materiële aanpassingen.
2. Waarderingsregels
Gimv heeft in zijn tussentijdse geconsolideerde jaarrekening dezelfde waarderingsregels en berekeningsmethodes toegepast als in zijn geconsolideerde jaarrekening voor 2020-2021, met uitzondering van deze die betrekking hebben op nieuwe standaarden en interpretaties die voor het eerst van toepassing zijn voor periodes die beginnen op (of na) 1 april 2021.
Andere nieuwe en gewijzigde standaarden en interpretaties gepubliceerd door de IASB die voor het eerst van toepassing zullen zijn in de volgende jaarrekening zullen naar verwachting geen impact hebben op Gimv, aangezien ze ofwel niet relevant zijn voor de activiteiten van Gimv, ofwel reeds consistent is met de huidige waarderingsregels van Gimv.
a) Consolidatieprincipes
De geconsolideerde jaarrekening van de Vennootschap werd voorbereid in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals uitgevaardigd door de International Accounting Standards Board (IASB) en zoals goedgekeurd door de Europese Unie.
Vrijstelling op consolidatieverplichting voor investeringsentiteiten
De algemene toepassing van IFRS 10 'Geconsolideerde financiële staten' verplicht entiteiten om participaties te consolideren die het controleert omwille van feiten en omstandigheden.
Sinds 20 november 2013 is de wijziging aan IFRS 10, IFRS 12 en IAS 27 genaamd 'Investment Entities' door de Europese Unie goedgekeurd. De wijziging introduceert een uitzondering voor investeringsentiteiten op het algemene principe dat een moedermaatschappij al haar dochterondernemingen moet consolideren.
Gezien Gimv voldoet aan de definitie van een investeringsentiteit waardeert de groep in overeenstemming met IFRS 9 'Financiële instrumenten' alle meerderheidsparticipaties aan reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de winst- en verliesrekening.
IFRS 10 definieert een investeringsentiteit als een entiteit die:
- Middelen verwerft van één of meerdere investeerders met het oog op het verschaffen van diensten rond 'investment management' aan deze investeerders;
- Zich engageert ten opzichte van zijn investeerders tot het realiseren van meerwaarden op of andere opbrengsten uit investeringen of een combinatie van beiden (bedrijfsdoelstelling);
- De prestaties van nagenoeg al zijn investeringen waardeert en beoordeelt op basis van hun reële waarde.
b) Consolidatiekring
Aangezien Gimv voldoet aan de definitie van een investeringsentiteit waardeert het zowel alle dochterondernemingen (meerderheidsparticipaties) en geassocieerde deelnemingen aan reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de winst- en verliesrekening. Geassocieerde deelnemingen zijn ondernemingen waarin Gimv een aanzienlijke invloed uitoefent op het financiële en operationele beleid, maar waarover het geen controle uitoefent.
Dochterondernemingen en geassocieerde ondernemingen worden in de balans gepresenteerd als 'Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat'. Veranderingen in de reële waarde worden opgenomen in het resultaat van de periode waarin de wijziging zich voordoet.
Alle dochterondernemingen zijn opgenomen in het jaarverslag 2020-2021. Er hebben zich sinds 1 april 2021 geen belangrijke wijzigingen voorgedaan in de consolidatiekring.
3. Segmentinformatie
Gimv rapporteert de investeringsactiviteiten volgens vier platformen. De managementrapportering volgt eveneens deze structuur conform de vereisten onder IFRS 8.
De vier segmenten betreffen: Consumer, bedrijven met een duidelijke visie op de noden en voorkeuren van de klant van de toekomst; Health & Care, oplossingen voor de gezondheids- en zorgsector die inspelen op een groeiende, vergrijzende en gezondheidsbewuste maatschappij; Smart Industries, leveranciers van slimme systemen en diensten die een meerwaarde bieden door intelligente en differentiërende technologieën; en Sustainable Cities, diensten, nutsvoorzieningen en infrastructuren met een duurzame impact op de maatschappij. Daarnaast omvat het segment 'Overige' voornamelijk de investeringen in fondsen van derden en infrastructuur.
| Health | Smart | Sustainable | Business Services & |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Voor de zes maanden eindigend op 30/09/2021 per platform (in 1.000 EUR) | Consumer | & Care | Industries | Cities | Overige | General | Totaal |
| Inkomsten | 23.528 | 63.249 | 68.980 | 35.528 | 16.849 | - | 208.134 |
| Dividendopbrengst | - | 7.271 | 78 | - | 7.349 | ||
| Interestopbrengst | 4.668 | 2.460 | 2.051 | 3.074 | 263 | - | 12.516 |
| Meerwaarde op de realisatie van investeringen | 240 | 77 | 38.485 | 43 | 5.594 | - | 44.439 |
| Niet-gerealiseerde meerwaarden uit financiële activa gewaardeerd aan reële waarde | |||||||
| via resultaat | 18.620 | 60.712 | 21.173 | 32.411 | 10.914 | - | 143.830 |
| Verliezen | -12.444 | -10.316 | -7.452 | - | -1.974 | - | -32.187 |
| Minderwaarden op realisatie van investeringen | - | - | -22 | - | - | - | -22 |
| Niet-gerealiseerde minderwaarden uit financiële activa gewaardeerd aan de reële | |||||||
| waarde via resultaat | -6.784 | -4.414 | -3.784 | - | -1.974 | - | -16.956 |
| Waardeverminderingen op vorderingen | -5.660 | -5.902 | -3.646 | - | - | - | -15.208 |
| Portefeuilleresultaat: winst (verlies) | 11.084 | 52.933 | 61.527 | 35.528 | 14.874 | - | 175.947 |
| Omzet en management fees | 22 | - | 41 | - | 108 | 215 | 386 |
| Overige operationele opbrengsten | 78 | 20 | 161 | 6 | 40 | 97 | 402 |
| Aankoop goederen en diverse goederen | -427 | -487 | -1.744 | -993 | -5 | -3.389 | -7.045 |
| Bezoldigingen | -1.485 | -1.876 | -1.363 | -1.279 | - | -3.275 | -9.278 |
| Afschrijvingen op (im)materiële vaste activa en gebruiksrechten | - | - | - | - | - | -1.040 | -1.040 |
| Overige operationele kosten | -522 | -2.540 | -1.117 | -2.269 | -4.110 | -303 | -10.861 |
| Operationeel resultaat: winst (verlies) | 8.750 | 48.050 | 57.505 | 30.993 | 10.907 | -7.695 | 148.511 |
| Financieel resultaat | - | - | - | - | - | -5.902 | -5.902 |
| Belastingen | - | - | - | - | - | -591 | -591 |
| Netto resultaat van het jaar: winst (verlies) | 142.019 | ||||||
| Activa en verplichtingen | |||||||
| Activa | 237.379 | 420.752 | 290.265 | 287.163 | 140.590 | 405.467 | 1.781.616 |
| Passiva | - | - | - | - | - | 1.781.616 | 1.781.616 |
| Overige segmentinformatie | |||||||
| Nieuwe investeringen | 2.217 | 24.161 | 14.225 | 20.493 | 1.251 | - | 62.348 |
| Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat | -6 | 21.839 | 3.525 | 9.121 | 1.251 | - | 35.731 |
| Vorderingen op ondernemingen in de investeringsportefeuille | 2.223 | 2.322 | 10.700 | 11.372 | 0 | - | 26.617 |
| Voor de zes maanden eindigend op 30/09/2020 per platform (in 1.000 EUR) | Consumer | Health & Care |
Smart Industries |
Sustainable Cities |
Overige | Business Services & General |
Totaal |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Inkomsten | 17.955 | 47.783 | 33.250 | 56.198 | 16.928 | - | 172.114 |
| Dividendopbrengst | - | - | 437 | - | 36 | - | 473 |
| Interestopbrengst | 2.712 | 2.185 | 1.957 | 2.683 | 803 | - | 10.340 |
| Meerwaarde op de realisatie van investeringen | 7.107 | 2.742 | 179 | 30.857 | 229 | - | 41.115 |
| Niet-gerealiseerde meerwaarden uit financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat |
8.136 | 42.856 | 30.676 | 22.657 | 15.860 | - | 120.186 |
| Verliezen | -14.047 | -11.097 | -10.028 | -1.590 | -12.953 | - | -49.715 |
| Minderwaarden op realisatie van investeringen | - | - | -65 | - | -384 | - | -450 |
| Niet-gerealiseerde minderwaarden uit financiële activa gewaardeerd aan de reële waarde via resultaat |
-10.492 | -10.267 | -8.579 | -1.590 | -12.568 | - | -43.496 |
| Waardeverminderingen op vorderingen | -3.555 | -831 | -1.384 | - | - | - | -5.769 |
| Portefeuilleresultaat: winst (verlies) Omzet en management fees |
3.908 26 |
36.686 - |
23.222 31 |
54.608 60 |
3.975 91 |
- 221 |
122.399 428 |
| Overige operationele opbrengsten | 112 | 14 | 20 | 10 | -66 | 366 | 456 |
| Aankoop goederen en diverse goederen | -912 | -814 | -219 | -524 | -13 | -3.069 | -5.551 |
| Bezoldigingen | -1.217 | -1.806 | -1.162 | -1.348 | - | -3.016 | -8.548 |
| Afschrijvingen op (im)materiële vaste activa en gebruiksrechten | - | - | - | - | - | -1.059 | -1.059 |
| Overige operationele kosten | - | - | -63 | - | - | -2.610 | -2.673 |
| Operationeel resultaat: winst (verlies) | 1.917 | 34.080 | 21.829 | 52.806 | 3.987 | -9.167 | 105.452 |
| Financieel resultaat | - | - | - | - | - | -4.218 | -4.218 |
| Belastingen | - | - | - | - | - | 28 | 28 |
| Netto resultaat van het jaar: winst (verlies) | 101.261 | ||||||
| Activa en verplichtingen | |||||||
| Activa | 175.969 | 285.328 | 274.677 | 275.487 | 128.963 | 316.985 | 1.457.410 |
| Passiva | - | - | - | - | - | 1.457.410 | 1.457.410 |
| Overige segmentinformatie | |||||||
| Nieuwe investeringen | 17.712 | 26.551 | 71.903 | 457 | 1.724 | - | 118.347 |
| Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat | 15.363 | 12.367 | 71.153 | 452 | 1.724 | - | 101.060 |
| Vorderingen op ondernemingen in de investeringsportefeuille | 2.349 | 14.183 | 750 | 5 | 0 | - | 17.287 |
4. Operationeel resultaat
| Dividenden, interesten, management fees en omzet (in 1.000 EUR) | 30/09/2021 | 30/09/2020 |
|---|---|---|
| Dividenden | 7.349 | 473 |
| Interesten | 12.516 | 10.340 |
| Management Fees | 272 | 311 |
| Omzet | 114 | 117 |
| Totaal | 20.251 | 11.241 |
De opbrengsten uit dividenden, interesten, management fees en omzet stijgen met 9.010 duizend EUR tot 20.251 duizend EUR. De dividendopbrengsten kenden de sterkste toename met 6.876 duizend EUR. Dit is hoofdzakelijk te verklaren door ontvangsten van Kind Technologies (SI). De succesvolle verkoop van een business unit leidde onder andere tot een belangrijke dividendbetaling aan haar aandeelhouders en een kapitaalvermindering.
De interestopbrengsten zijn 2.176 duizend EUR hoger vergeleken met de eerste zes maanden van het vorige boekjaar. Dit is de resultante van het feit dat het openstaande leningsbedrag 9% hoger ligt dan op het einde van het vorige boekjaar (zie toelichting 6).
| Gerealiseerde resultaten op verkoop van investeringen (in 1.000 EUR) | 30/09/2021 | 30/09/2020 |
|---|---|---|
| Meerwaarden op realisatie van investeringen | 44.439 | 41.115 |
| Minwaarden op realisatie van investeringen | -22 | -450 |
| Totaal | 44.417 | 40.665 |
Het gerealiseerd resultaat op desinvesteringen stijgt met 3.752 duizend EUR. Het gerealiseerd resultaat op desinvesteringen is het verschil tussen de verkoopprijs van de desinvesteringen en de IFRS boekwaarde bij aanvang van het boekjaar.
| Gerealiseerde resultaten opgesplitst per platform (in 1.000 EUR) |
Consumer | Health & Care |
Smart Industries |
Sustainable Cities |
Overige | Totaal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Meerwaarden op realisatie van investeringen | 240 | 77 | 38.485 | 43 | 5.594 | 44.439 |
| Minwaarden op realisatie van investeringen | - | - | -22 | - | - | -22 |
| Totaal | 240 | 77 | 38.462 | 43 | 5.594 | 44.417 |
| Beursgenoteerden | - | - | - | - | - | - |
| Fondsen | - | - | - | - | 5.594 | 5.594 |
| Participaties | 240 | 77 | 38.462 | 43 | - | 38.823 |
| Totaal | 240 | 77 | 38.462 | 43 | 5.594 | 44.417 |
Het gerealiseerd resultaat in de eerste zes maanden van het boekjaar 2021-2022 werd voornamelijk bepaald door de succesvolle exit van Summa (SI). Samen met diverse andere gedeeltelijke desinvesteringen, met enkele ontvangsten van uitgestelde betalingen van historische desinvesteringen, en met enkele distributies van fondsen beheerd door derden, bedraagt de verkoopsopbrengst van deze desinvesteringen 87.402 duizend EUR (inclusief ontvangsten van uitgestelde betalingen ten belope van 1.759 duizend EUR). De uitgeboekte openingswaarde van deze verkoopsopbrengst bedroeg 42.985 duizend EUR.
De gerealiseerde opbrengsten in de vorige periode werden hoofdzakelijk behaald op de succesvolle exit van Sureca (SC).
| Niet-gerealiseerde waardeschommelingen (in 1.000 EUR) | 30/09/2021 | 30/09/2020 |
|---|---|---|
| Niet-gerealiseerde meerwaarden uit financiële activa aan reële waarde | 143.830 | 120.186 |
| Niet-gerealiseerde minderwaarden uit financiële activa aan reële waarde | -16.956 | -43.496 |
| Waardeverminderingen op vorderingen | -15.208 | -5.769 |
| Totaal | 111.666 | 70.921 |
| Niet-gerealiseerde waardeschommelingen opgesplitst per platform (in 1.000 EUR) |
Consumer | Health & Care |
Smart Industries |
Sustainable Cities |
Overige | Totaal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Niet-gerealiseerde opbrengsten uit financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat |
18.620 | 60.712 | 21.173 | 32.411 | 10.914 | 143.830 |
| Niet-gerealiseerde kosten uit financiële activa gewaardeerd aan de reële waarde via resultaat |
-6.784 | -4.414 | -3.784 | - | -1.974 | -16.956 |
| Waardeverminderingen op vorderingen | -5.660 | -5.902 | -3.646 | - | - | -15.208 |
| Totaal | 6.176 | 50.395 | 13.743 | 32.411 | 8.940 | 111.666 |
| Participaties in beursgenoteerde bedrijven | - | 3.469 | - | - | 3.726 | 7.195 |
| Fondsen | - | - | - | - | 5.203 | 5.203 |
| Overige participaties | 6.176 | 46.927 | 13.743 | 32.411 | 11 | 99.268 |
| Totaal | 6.176 | 50.395 | 13.743 | 32.411 | 8.940 | 111.666 |
De niet-gerealiseerde waardeschommelingen weerspiegelen de periodieke herwaardering van de participaties en leningen aan ondernemingen in de investeringsportefeuille in overeenstemming met de IPEV waarderingsregels.
De significante groei bij de portefeuillebedrijven in de eerste jaarhelft van het boekjaar 2021-2022 zorgt voor een belangrijke toename van de waardering van deze bedrijven. Het Health & Care investeringsplatform zorgt voor de grootste waardetoename met een bedrag van 50.395 duizend EUR. De reeds aangekondigde desinvestering van Equipe Zorgbedrijven heeft een belangrijk aandeel in dit resultaat. De desinvestering wacht nog op goedkeuring door de mededingingsautoriteiten. De waardering van deze groep van gespecialiseerde klinieken werd aangepast naar de verkoopwaarde met toepassing van een beperkte discount die de grote kans op goedkeuring weerspiegelt. Naast Equipe Zorgbedrijven draagt Medi-Markt eveneens sterk bij tot het nietgerealiseerde resultaat binnen Health & Care. Medi-Markt is service provider van hulpmiddelen voor patiënten met incontinentie.
Binnen het investeringsplatform Sustainable Cities zorgen Groupe Claire en Incendin voor de belangrijkste niet-gerealiseerde waardestijging van de portefeuille (32.411 duizend EUR). Groupe Claire verzorgt de productie en distributie van elementen voor drinkwaternetwerken. Incendin ontwikkelt en produceert milieuvriendelijk brandvertragende additieven voor de bouw- en transportsector.
Cegeka en Televic zorgen hoofdzakelijk voor de waarderingstoename van de portefeuille binnen het Smart Industries investeringsplatform voor een bedrag van 13.743 duizend EUR. Cegeka is een onafhankelijke Europese ICT-dienstverlener. Televic is een leverancier van hoogtechnologische en kwalitatieve communicatiesystemen voor specifieke markten.
Binnen het investeringsplatform Consumer is er een waardetoename van 6.176 duizend EUR. De belangrijkste waardestijgingen zien we bij Wolf Lingerie (ontwerpen, producent en verdeler van lingerie) en AgroBiothers (verzorgingsproducten en accessoires voor huisdieren).
Overige omvat de investeringen in Infrastructure en fondsen beheerd door derden. De toename binnen dit segment van 8.940 duizend EUR) is hoofdzakelijk te danken aan de positieve koersevolutie van TINC.
Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat (participaties) versus vorderingen op ondernemingen in de investeringsportefeuille (schuldinstrumenten).
De participaties of kapitaalsinvesteringen worden geclassificeerd als financiële vaste activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat. Initieel worden ze geboekt aan kostprijs. Na een eerste marktwaardering worden de niet-gerealiseerde waardeschommelingen als gevolg van de periodieke herwaardering opgenomen in de resultatenrekening. De netto waardeschommelingen op participaties gedurende de eerste zes maanden van het boekjaar 2021-2022 bedragen 120.689 duizend EUR (toelichting 5).
Vorderingen op ondernemingen in de investeringsportefeuille (schuldinstrumenten) zijn financiële vaste activa met contractueel vaste betalingen die niet op een actieve markt zijn genoteerd. Na een eerste opname worden deze financiële vaste activa gewaardeerd tegen de nominale waarde, onder aftrek van eventuele waardeverminderingen wanneer er twijfels bestaan over de recupereerbaarheid van de lening. Concreet werd er in de eerste zes maanden van het boekjaar 2021-2022 een netto impairment geboekt ten belope van 9.023 duizend EUR (toelichting 6).
Schuldinstrumenten worden in overeenstemming met IFRS 9 'Financiële Instrumenten' onderworpen aan de SPPI test (Solely Payments of Principal and Interest). In het geval dat schuldinstrumenten, zoals onder andere een converteerbare lening of een schuldvordering met warranten, niet aan de SPPI test voldoen, wordt dit schuldinstrument gewaardeerd aan reële waarde via de resultatenrekening. Indien schuldinstrumenten wel de SPPI test doorstaan, wordt de schuldvordering gewaardeerd volgens geamortiseerde kostprijs.
De herwaardering van de volledige portefeuille, zowel de participaties als de leningen, gebeurt driemaandelijks op basis van de beslissingen van het waarderingscomité. Dit comité bepaalt de reële waarde in overeenstemming met IFRS 13 en de methodologie volgens IFRS 9. Participaties en schuldvorderingen die de SPPI test niet doorstaan, worden gewaardeerd tegen marktwaarde met schommelingen via de resultatenrekening. Leningen en overige schuldinstrumenten die de SPPI test wel doorstaan, worden gewaardeerd aan nominale waarde met eventuele waardeverminderingen.
Beursgenoteerde participaties worden gewaardeerd op basis van de biedkoers op balansdatum, rekening houdend met eventuele beperkingen met betrekking tot de verhandelbaarheid. Als er geen beurskoers beschikbaar is, wordt de reële waarde bepaald op basis van waarderingsmodellen die het meest geschikt zijn, gegeven de aard van de investering.
De belangrijkste factor voor het niet-gerealiseerde resultaat van de eerste zes maanden van het vorige boekjaar van 70 921 duizend EUR was het sterke herstel van de kapitaalmarkten tijdens het eerste kwartaal van dat boekjaar. Dit beursherstel leidde tot hogere waarderingsmultiples ten opzichte van 31 maart 2020. Bovendien toonde een groot deel van de ondernemingen in de investeringsportefeuille een veerkrachtige performantie.
5. Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat
Totale financiële vaste activa (volledige investeringsportefeuille)
| Financiële activa (in 1.000 EUR) | 30/09/2021 | 31/03/2021 |
|---|---|---|
| Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat | 1.067.475 | 950.521 |
| waarvan beursgenoteerde participaties | 62.770 | 48.132 |
| Vorderingen op ondernemingen in de investeringsportefeuille | 308.674 | 282.408 |
| Totaal | 1.376.149 | 1.232.929 |
De totale financiële vaste activa (participaties en vorderingen) stijgen met 143.220 duizend EUR. In het eerste semester van het boekjaar 2021-2022 investeerde Gimv 62.348 duizend EUR, vier nieuwe bedrijven werden toegevoegd aan de financiële vaste activa: WDM-Deutenberg (SI; producent van gelaste gaasoplossingen), Anjarium (HC; biotech), Klotter (SC; end-to-end elektrotechnische oplossingen) en Projective (SC; consultingbedrijf gespecialiseerd in veranderingstrajecten voor de financiële sector). Daarnaast waren er ook belangrijke opvolgingsinvesteringen in Alro Group (SI; industrieel coaten van auto-en vrachtwagenonderdelen), France Thermes (HC; thermale kuuroorden) en Dental Partners (HC; uitbouw van een groep van tandartspraktijken), en bijkomende kapitaalrondes voor Life Sciences bedrijven.
De cashflow statement vermeldt een bedrag van 142.278 duizend EUR als investeringen. Het verschil (79.930 duizend EUR) is toe te schrijven aan een aantal nieuwe investeringen die voor het einde van het vorige boekjaar werden gecontracteerd en waar de opschortende voorwaarden op korte termijn na einde van het vorige boekjaar werden vervuld. De betaling van deze investeringen vond plaats kort na afsluitdatum, en werd op 31 maart 2021 gerapporteerd onder de overige kortlopende schulden (note 11).
Op het vlak van desinvesteringen werd Summa (SI; producent van snijmachines voor de grafische sector) volledig gedesinvesteerd. Daarnaast vond er een belangrijke gedeeltelijke desinvestering plaats bij Kind Technologies (SI; oplossingen voor machine vision in agritech). Samen met enkele ontvangsten van uitgestelde betalingen van historische desinvesteringen en met enkele distributies van fondsen beheerd door derden, bedraagt de verkoopsopbrengst van deze desinvesteringen 87.402 duizend EUR ten opzichte van een uitgeboekte openingswaarde van 42.985 duizend EUR. Dit resulteert in een netto meerwaarde op de realisatie van investeringen van 44.417 duizend EUR.
De evolutie van de financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat volgt in deze toelichting. De evolutie van de vorderingen op ondernemingen in de investeringsportefeuille is terug te vinden in toelichting 6.
De evolutie van de financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat
| Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat (in 1.000 EUR) | 30/09/2021 | 31/03/2021 |
|---|---|---|
| Beginsaldo | 950.521 | 773.531 |
| Investeringen | 35.731 | 168.320 |
| Desinvesteringen (-) | -39.466 | -150.908 |
| Niet-gerealiseerde waardestijging in reële waarde | 137.645 | 197.543 |
| Niet-gerealiseerde waardedaling in reële waarde | -16.956 | -38.487 |
| Toename (+) of afname (-) door wisselkoerswijzigingen | - | - |
| Overige toename (+) of afname (-) | - | 523 |
| Eindsaldo | 1.067.475 | 950.521 |
| Waarvan | ||
| Aandelen - beursgenoteerde | 62.770 | 48.132 |
| Aandelen - niet-beursgenoteerde | 1.004.705 | 902.389 |
| Wijzigingen in reële waarde verwerkt in de resultatenrekening gedurende de periode | 120.689 | 159.056 |
| Aandelen - beursgenoteerde | 1.044 | 1.980 |
| Aandelen - niet-beursgenoteerde | 119.645 | 157.076 |
In het eerste semester van het boekjaar 2021-2022 investeerde Gimv 35.731 duizend EUR via kapitaalsinstrumenten. Gimv desinvesteerde voor een bedrag van 39.466 duizend EUR (openingsboekwaarde). Het netto niet-gerealiseerde waarderingsresultaat bedraagt 120.689 duizend EUR, wat de periodieke herwaardering van de totale portefeuille weerspiegelt. De verklaring voor deze waardeschommeling wordt vermeld in toelichting 4.
Er werden in de loop van het eerste semester geen leningen geconverteerd in aandelen, noch werden warrants uitgeoefend waardoor er geen overige bewegingen zijn in de evolutie van de kapitaalinvesteringen.
Over het algemeen stijgen de participaties van de financiële vaste activa met 116.954 duizend EUR.
Boekwaarde versus marktwaarde en classificatie volgens IFRS 9
De volgende tabel vergelijkt de boekwaarde en de marktwaarde van de financiële vorderingen en financiële schulden op rapporteringsdatum. Gimv is van oordeel dat de boekwaarde van de financiële vorderingen en financiële schulden gewaardeerd volgens geamortiseerde kostprijs een betrouwbare benadering is van de marktwaarde:
- Investeringen via kapitaalsinstrumenten en leningen
- Handelsvorderingen
- Cash, bankdeposito's en liquide middelen
- Financiële schulden
- Handelsschulden
Gimv hanteert de volgende hiërarchie bij het bepalen en vermelden van financiële instrumenten, te onderscheiden naar waarderingsmethode:
- Niveau 1: genoteerde (niet-aangepaste) koersen op actieve markten voor identieke activa of verplichtingen;
- Niveau 2: overige methoden waarbij alle variabelen een significant effect op de verwerkte reële waarde hebben en direct of indirect waarneembaar zijn;
- Niveau 3: methoden waarbij variabelen worden gehanteerd die een significant effect op de verwerkte reële waarde hebben, doch niet zijn gebaseerd op waarneembare marktgegevens.
| Boekwaarde | Reële waarde | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Classificatie in 1.000 EUR | 30/09/2021 | Classificatie IFRS 9 | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 |
| Investeringsportefeuille | 1.376.149 | 51.858 | 255.492 | 1.068.799 | |
| Aandelenparticipaties | 1.067.475 | Reële waarde via resultaat | 51.858 | 10.912 | 1.004.705 |
| Schuldinstrumenten die niet voldoen aan SPPI test |
64.094 | Reële waarde via resultaat | - | - | 64.094 |
| Leningen en overige schuldinstrumenten | 244.579 | Geamortiseerde kostprijs | - | 244.579 | - |
| Handels- en overige vorderingen | 1.631 | Reële waarde via resultaat | - | 1.631 | - |
| Liquide middelen | 393.972 | Reële waarde via resultaat | - | 393.972 | - |
| Financiële schulden - obligatie | 350.000 | Geamortiseerde kostprijs | - | 350.000 | - |
| Handels- en overige schulden | 4.944 | Geamortiseerde kostprijs | - | 4.944 | - |
Tijdens de eerste zes maanden van het boekjaar 2021-2022 vond er een transfer plaats van een aandelenparticipatie niveau 3 naar niveau 2. Het betreft een participatie die in de loop van deze gerapporteerde periode een beursintroductie kende en gewaardeerd wordt aan slotkoers met toepassing van een discount omwille van een significante proportie van aandelen die een tijdelijke restrictie bevatten en momenteel niet verkocht kunnen worden.
Bijkomend werd er op het einde van het vorige boekjaar geïnvesteerd in een schuldinstrument die de SPPI test niet doorstond en deze wordt bijgevolg gerapporteerd volgens niveau 3.
| Boekwaarde | Reële waarde | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Classificatie in 1.000 EUR | 31/03/2021 | Classificatie IFRS 9 | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 |
| Investeringsportefeuille | 1.232.929 | 48.132 | 256.585 | 928.212 | |
| Aandelenparticipaties | 950.521 | Reële waarde via resultaat | 48.132 | - | 902.389 |
| Schuldinstrumenten die niet voldoen aan SPPI test |
25.823 | Reële waarde via resultaat | - | - | 25.823 |
| Leningen en overige schuldinstrumenten | 256.585 | Geamortiseerde kostprijs | - | 256.585 | - |
| Handels- en overige vorderingen | 1.835 | Reële waarde via resultaat | - | 1.835 | - |
| Liquide middelen | 517.480 | Reële waarde via resultaat | - | 517.480 | - |
| Financiële schulden - obligatie | 350.000 | Geamortiseerde kostprijs | - | 350.000 | - |
| Handels- en overige schulden | 8.665 | Geamortiseerde kostprijs | - | 8.665 | - |
6. Vorderingen op ondernemingen in de investeringsportefeuille
| Vorderingen op ondernemingen in de investeringsportefeuille (in 1.000 EUR) | 30/09/2021 | 31/03/2021 |
|---|---|---|
| Beginsaldo | 282.408 | 243.453 |
| Brutobedrag | 324.070 | 278.085 |
| Geaccumuleerde waardeverminderingen(-) | -41.662 | -34.632 |
| Toekenning nieuwe leningen | 26.617 | 55.623 |
| Terugbetaling (-) | -3.519 | -28.442 |
| Waardevermindering (-) | -15.208 | -14.922 |
| Terugname van waardeverminderingen (+) | 6.185 | 6.407 |
| Toename (+) of afname (-) door wisselkoerswijzigingen | - | - |
| Conversies | - | -528 |
| Gekapitaliseerde interest | 12.191 | 19.265 |
| Overige (toename (+), afname (-)) | - | 1.551 |
| Eindsaldo | 308.674 | 282.408 |
| Brutobedrag | 359.060 | 324.070 |
| Geaccumuleerde waardeverminderingen(-) | -50.386 | -41.662 |
De leningen en overige schuldinstrumenten verstrekt aan portefeuillebedrijven stijgen met 26.266 duizend EUR. Er werden tijdens het eerste semester van het boekjaar 2021-2022 nieuwe leningen toegekend voor een bedrag van 26.617 EUR. De belangrijkste nieuwe investeringen waren WDM-Deutenberg (SI; marktleider voor gelaste gaasoplossingen) en eGruppe (SC; facility management en boutechnische installatiediensten). Tijdens de eerste zes maanden werden er leningen afgelost (hoofdsom en gekapitaliseerde intrest) voor 3.519 duizend EUR. De belangrijkste aflossingen werden ontvangen van Impression International (CO) en enkele ontvangsten van uitgestelde betalingen in kader van historische exits.
De netto-impact van waardeschommelingen bedraagt -9.023 duizend EUR, ten gevolge van waardeverminderingen op voornamelijk Impact (CO; uitzendkantoor voor technische profielen) en Stiplastics (HC; medische plastics).
In het eerste semester werd een gekapitaliseerde renteopbrengst van 12.191 duizend EUR gegenereerd.
Er zijn geen nieuwe uitgestelde escrowbedragen tijdens de desinvesteringen van het eerste semester van huidig boekjaar.
7. Uitstaand kapitaal en uitgiftepremies
De gewone algemene vergadering van Gimv heeft op 30 juni 2021 beslist om over het boekjaar 2020-2021 een dividend uit te keren ten belope van 65.118 duizend EUR (2,50 EUR per aandeel). De mogelijkheid om het dividend te ontvangen in nieuwe aandelen heeft geleid tot een uitgifte van 607.374 nieuwe aandelen met een uitgifteprijs van 47,25 EUR per aandeel. Deze kapitaalverhoging ten belope van 28.698 duizend EUR bestond enerzijds uit een verhoging van het kapitaal onder het toegestane kapitaal ten belope van 5.765 duizend EUR en anderzijds uit een uitgiftepremie ten belope van 22.933 duizend EUR. De uitgiftepremie is het verschil tussen de fractiewaarde per aandeel en de uitgifteprijs.
Bijgevolg bedraagt sinds 28 juli 2021 het uitstaand kapitaal 253.020 duizend EUR en dit wordt vertegenwoordigd door 26.654.508 volledig volstorte gewone aandelen zonder vermelding van nominale waarde. Alle aandelen hebben dezelfde rechten en fractiewaarde.
Alle aandelen zijn toegelaten tot de verhandeling op de Continumarkt van Euronext Brussel onder de aandelencode GIMB (ISIN: BE0003699130)
Gimv heeft vorig boekjaar 2020-2021 in het kader van een aandeleninkoopplan voor personeelsleden 40.000 eigen aandelen ingekocht. Voor het moment van deze inkoop bezat Gimv nog geen eigen aandelen. Er werden voor het einde van het vorig boekjaar 22.123 aandelen verkocht aan de personeelsleden. Op 31 maart 2021 had Gimv bijgevolg 17.877 eigen aandelen in bezit. Tijdens de loop van het eerste semester van boekjaar 2021-2022 werden er geen bijkomende eigen aandelen aangekocht noch verkocht aan personeelsleden. Per 30 september 2021 vertegenwoordigen deze eigen aandelen een beperkte kapitaalsomvang (inclusief uitgiftepremie) van 235 duizend EUR, tegenover 220 duizend EUR op het einde van vorig boekjaar.
Gimv heeft geen effecten uitgegeven die bij uitoefening of conversie aanleiding zouden kunnen geven tot een verhoging van het aantal aandelen.
| Uitstaand kapitaal en reserves (in 1.000 EUR) | 30/09/2021 | 31/03/2021 |
|---|---|---|
| Aantal aandelen beginperiode | 26.047.134 | 25.426.672 |
| Wijzigingen tijdens periode | 607.374 | 620.462 |
| Aantal aandelen einde periode | 26.654.508 | 26.047.134 |
| Kapitaal beginperiode | 247.254 | 241.365 |
| Wijzigingen tijdens periode | 5.766 | 5.890 |
| Kapitaal einde periode | 253.020 | 247.254 |
| Uitgiftepremie beginperiode | 73.971 | 51.629 |
| Wijzigingen tijdens periode | 22.933 | 22.341 |
| Uitgiftepremie einde periode | 96.903 | 73.971 |
| Aantal eigen aandelen begin periode | 17.877 | - |
| Wijzigingen tijdens periode | - | 17.877 |
| Aantal eigen aandelen einde periode | 17.877 | 17.877 |
| Eigen aandelen: omvang kapitaal begin periode | - | - |
| Wijzigingen tijdens periode | 0,2 | 0,2 |
| Eigen aandelen: omvang kapitaal einde periode | 0,2 | 0,2 |
8. Financiële verplichtingen op lange termijn: Leningen en overige financieringsverplichtingen
In het eerste semester van het boekjaar 2019-2020 plaatste Gimv met succes een eerste publieke obligatie-uitgifte. Er werden obligaties uitgegeven op 7 en 12 jaar voor respectievelijk 75.000 duizend EUR (aan een nominale rentevoet van 2,875%) en 175.000 duizend EUR (aan een nominale rentevoet van 3,50%). In het tweede semester van boekjaar 2020-2021 werd een duurzame obligatie met een looptijd van 8 jaar geplaatst met een waarde van 100.000 duizend EUR aan een nominale rentevoet van 2,25%.
De obligaties uitgegeven in 2019 worden aangewend voor algemene financieringsdoelen, namelijk om de verdere groei van Gimv en zijn portfoliobedrijven te financieren met behoud van een adequaat liquiditeitsniveau gedurende de volledige investeringscyclus. De 2026 obligaties werden aangeboden aan particuliere beleggers en institutionele beleggers. De 2031 obligaties werden uitsluitend aan institutionele beleggers aangeboden.
De recente duurzame obligatie-uitgifte is mogelijk gemaakt door de oprichting van een duurzaam financieringskader waardoor Gimv zijn ambitie als verantwoordelijke investeerder bevestigt. Met dit framework wil Gimv zijn financieringsbeleid afstemmen op zijn duurzame investeringsambities en de impact op de maatschappij verder vergroten. Het kader laat toe om ook in de toekomst duurzame financiering aan te trekken. De uitgifte werd ruim overingeschreven en geplaatst bij een uitgebreide groep van institutionele investeerders, waarvan een belangrijke meerderheid met een duurzaam profiel.
Onderstaande tabel vat de kenmerken samen:
| 2031 12 jaar |
2029 8 jaar |
2026 7 jaar |
|
|---|---|---|---|
| Kenmerken obligaties (in EUR) | (175m) | (100m) | (75m) |
| Transactiedatum | 21-06-2019 | 08-03-2021 | 21-06-2019 |
| Valutadatum | 05-07-2019 | 15-03-2021 | 05-07-2019 |
| Vervaldatum | 05-07-2031 | 15-03-2029 | 05-07-2026 |
| Nominale waarde (100%) | 175.000.000 | 100.000.000 | 75.000.000 |
| Coupure | 1.000 | 100.000 | 1.000 |
| Uitgifteprijs | 102,000% | 100,000% | 101,875% |
| Uitgiftewaarde | 178.500.000 | 100.000.000 | 76.406.250 |
| Rentevoet - nominaal | 3,500% | 2,250% | 2,875% |
| Rentevoet - actuarieel | 3,296% | 2,250% | 2,579% |
| Betaaldatum | 05-07-20xx | 15-03-20xx | 05-07-20xx |
Begin juli werd een bruto interest bedrag van 8.281 EUR uitbetaald aan de obligatiehouders van de obligaties uitgegeven in 2019. De rentelast gedurende de eerste zes maanden van het boekjaar 2021-2022 bedraagt 5.280 duizend EUR.
| Resterende looptijd | ||||
|---|---|---|---|---|
| 30/09/2021 (in 1.000 EUR) | < 1 jaar | 1 tot 5 jaar | > 5 jaar | Totaal |
| Financiële schulden | ||||
| Obligatieleningen | - | 75.000 | 275.000 | 350.000 |
| Lease verplichtingen (IFRS 16) | 953 | 1.219 | - | 2.173 |
| Totaal | 953 | 76.219 | 275.000 | 352.173 |
| Resterende looptijd | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31/03/2021 (in 1.000 EUR) | < 1 jaar | 1 tot 5 jaar | > 5 jaar | Totaal | |
| Financiële schulden | |||||
| Obligatieleningen | - | - | 350.000 | 350.000 | |
| Lease verplichtingen (IFRS 16) | 1.001 | 1.630 | - | 2.631 | |
| Totaal | 1.001 | 1.630 | 350.000 | 352.631 |
Naast de obligatieverplichting bestaat er op rapporteringsdatum volgens toepassing van IFRS 16 een lease schuld van 2.173 duizend EUR, waarvan 953 duizend EUR op korte termijn.
9. Voorzieningen
Per 31 maart 2021 bedroegen de voorzieningen 11.051 duizend EUR. In de eerste zes maanden van het boekjaar 2021-2022 werd een bijkomende voorziening voor het LTIP geboekt voor een bedrag van 25.387 duizend EUR en werd er 383 duizend EUR aangewend tot uitbetaling. De provisies bedragen op het einde van het eerste semester van het boekjaar 2021-2022 36.055 duizend EUR.
De bijkomende voorzieningen werden hoofdzakelijk aangelegd in het kader van de historische co-investeringsstructuur LTIP 2013 (18.128 duizend EUR). De deelnemers aan de co-investeringsstructuur 2013 hebben in het eerste kwartaal van het huidige boekjaar hun aandelen van de co-investeringsvennootschappen verkocht aan Gimv. De waarde van de verkoopprijs werd bepaald door de netto-cash ten gevolge gerealiseerde nettomeerwaarden op de korf van investeringen in de desbetreffende coinvesteringsvennootschap. De volledige waarde voor LTIP 2013 (gerealiseerd en niet-gerealiseerd) werd eind vorig boekjaar gerapporteerd onder de minderheidsbelangen (24.738 duizend EUR). Door de uitoefening van de call optie (8.784 EUR), de terugkoop van de aandelen van de begunstigden, werd Gimv 100% aandeelhouder van de LTIP 2013 coinvesteringsvennootschappen. De vrijval van de minderheden, zijnde het verschil tussen de waarde op het einde van vorig boekjaar en de verkoopprijs wordt opgenomen onder de voorzieningen en vertegenwoordigen de nog niet gerealiseerde nettomeerwaarden. Indien deze niet-gerealiseerde meerwaarden gerealiseerd worden, volgt er een earn out uitbetaling aan de begunstigden van het LTIP 2013.
De totale uitbetaling in het kader van de historische co-investeringsstructuren bedraagt tijdens het eerste semester van huidig boekjaar 9.167 duizend EUR en omvat vooral de terugkoop van de aandelen van de co-investeringsvennootschappen in het kader van LTIP 2013 én de earn-out uitbetaling in het kader van LTIP 2010.
We verwijzen naar het remuneratieverslag in het jaarverslag van 2020-2021 voor meer uitleg over de historische coinvesteringsstructuren.
Naast de voorziening voor LTIP 2013 werd er eveneens een voorziening aangelegd voor LTIP 2018 (6.534 duizend EUR). We verwijzen naar het remuneratieverslag in het jaarverslag van 2020-2021 voor meer uitleg over het vernieuwde Long Term Incentive Plan dat gestart is op 1 april 2018.
Verder vonden er tijdens het eerste semester geen significante bewegingen plaats in de provisies.
| 30/09/2021 (in 1.000 EUR) | Voor zieningen voor garanties |
Voor zieningen voor geschillen |
Voor zieningen in het kader van het LTIP |
OCI: Remeasuremen t pension plans |
Overige voor zieningen |
Totaal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beginsaldo | 608 | - | 9.510 | 933 | - | 11.051 |
| Aanvullende aanleg van voorzieningen | - | - | 25.387 | - | - | 25.387 |
| Aanwending van provisies (-) | - | - | -383 | - | - | -383 |
| Terugname van niet gebruikte provisies | - | - | - | - | - | - |
| Wijzigingen in consolidatiekring (-) | - | - | - | - | - | - |
| Overige toename (afname (-)) | - | - | - | - | - | |
| Eindsaldo | 608 | - | 34.514 | 933 | - | 36.055 |
| 31/03/2021 (in 1.000 EUR) | Voor zieningen voor garanties |
Voor zieningen voor geschillen |
Voor zieningen in het kader van het LTIP |
OCI: Remeasuremen t pension plans |
Overige voor zieningen |
Totaal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beginsaldo | - | 250 | 5.306 | 896 | - | 6.452 |
| Aanvullende aanleg van voorzieningen | 608 | - | 5.946 | 37 | - | 6.591 |
| Aanwending van provisies | - | -200 | -1.741 | - | - | -1.941 |
| Terugname van niet gebruikte provisies |
- | -50 | -1 | - | - | -51 |
| Wijzigingen in consolidatiekring | - | - | - | - | - | - |
| Wijzigingen door verdiscontering | - | - | - | - | - | |
| Overige toename (afname (-)) | - | - | - | - | - | |
| Eindsaldo | 608 | - | 9.510 | 933 | - | 11.051 |
10. Verbonden partijen
De verbonden partijen zijn opgenomen in het jaarverslag 2020-2021. In het eerste semester van het boekjaar 2021-2022 hebben zich geen belangrijke wijzigingen voorgedaan.
11. Overige kortlopende schulden
De sterke daling van de overige kortlopende schulden van 86.629 duizend EUR op afsluitdatum per 31 maart 2021 naar 3.530 duizend EUR per 30 september 2021 is hoofdzakelijk te verklaren door de betaling van een aantal nieuwe investeringen die voor het einde van het vorige boekjaar werden gecontracteerd en waar de opschortende voorwaarden op korte termijn na einde van het vorige boekjaar werden vervuld. De betaling van deze investeringen voor een bedrag van 79.930 duizend EUR vond plaats kort na afsluitdatum. Het betrof de investeringen in Sofatutor (SI; online onderwijsplatform), Apraxon (HC; moderne wondzorg via ambulante zorg) en Verkley (SC; gespecialiseerde aannemer voor kabel- en leidingnetwerken voor energie en water).
Daarnaast bevatten de overige kortlopende schulden op afsluitdatum per 31 maart 2021 de opgelopen intrestlasten voor de obligaties uitgegeven in 2019-2020 en voor de duurzame obligatie uitgegeven in het tweede semester van boekjaar 2020-2021. De intrestlasten voor de obligaties uitgegeven in 2019-2020 werden in het begin van het tweede kwartaal van huidig boekjaar betaald.
12. Buitenbalansverplichtingen en belangrijke hangende geschillen
Er hebben zich tijdens het eerste semester van het huidig boekjaar geen belangrijke wijzigingen voorgedaan in de buitenbalansverplichtingen zoals vermeld in het jaarverslag van het boekjaar 2020-2021.
Het overzicht van de belangrijke hangende geschillen werd opgenomen in het jaarverslag van boekjaar 2020-2021. Tijdens de eerste zes maanden van het huidige boekjaar zijn er geen nieuwe elementen aan het licht gekomen die een herziening van de aangelegde provisies rechtvaardigen.
13. Gebeurtenissen sinds de afsluiting van het semester
• De waardering van onze portefeuille is gebaseerd op de marktmultiples per einde september 2021. Sindsdien hebben wij de evoluties van de beurzen van nabij opgevolgd. Tot vandaag hebben wij geen evolutie in de marktmultiples opgemerkt die ons een indicatie geeft dat onze waardering moet worden aangepast.
- Op 15 oktober 2021 realiseerde Onward Therapeutics een succesvolle beursintroductie op Euronext Brussel en Amsterdam.
- Op 2 november 2021 kondigt Gimv de combinatie Baas-Verkley aan. De in april van dit jaar aangekondigde investering in Verkley wordt uitgebreid via een strategische combinatie met Baas. Door de combinatie ontstaat een sterke, nationale, speler actief in ontwerp, aanleg en onderhoud van essentiële infrastructuur voor energie, water, en telecom.
14. Verklaring met betrekking tot risico
De toekomstige resultaten van onze bedrijven en de waardeontwikkeling van onze portefeuille zijn afhankelijk van een aantal externe factoren zoals: (i) de duurtijd van de problemen die gepaard gaan met het herlanceren van de economie na de pandemie, zoals die blijken uit een verstoorde aanleveringsketen, beperkte beschikbaarheid van componenten en halffabrikaten, hoge prijzen voor grondstoffen en energie en een stijgende inflatie, (ii) de mate waarin onze bedrijven hun marges kunnen beschermen door hogere aankoopprijzen door te rekenen, (iii) de manier waarop onze bedrijven nieuwe en veranderende trends post Covid-19 kunnen oppikken en zich wendbaar tonen om hun business model hieraan aan te passen (iv) de mate waarin de vaccinaties afdoende bescherming kunnen bieden tegen mogelijke nieuwe covid-varianten, (v) de beschikbare liquiditeit in het bancaire systeem om de bedrijven te ondersteunen, ook bij mogelijke verdere financieringsbehoeften, (vi) het geopolitieke klimaat in diverse regio's in de wereld, (vii) de stabiliteit van de regelgeving en de fiscaliteit in de markten waarin zowel Gimv als onze bedrijven opereren, (viii) de mate waarin de markt voor investeringen en acquisities actief blijft, gepaard gaand met een voldoende liquiditeitsniveau en (ix) de mate waarin de financiële markten hun stabiliteit kunnen behouden. De impact van al deze factoren inschatten voor de komende periode is bijzonder moeilijk.
U vindt meer informatie met betrekking tot de risico's waarmee Gimv geconfronteerd wordt, alsook tot het risicobeheer, in ons jaarverslag, dat beschikbaar is op www.gimv.com
Verslag van de commissaris
Verslag van de commissaris aan de aandeelhouders van Gimv NV omtrent de beoordeling van de tussentijdse geconsolideerde financiële staten over de zes maanden afgesloten op 30 september 2021
Inleiding
Wij hebben een beoordeling uitgevoerd van de bijgevoegde tussentijdse geconsolideerde balans van Gimv NV op 30 september 2021 alsook de bijhorende tussentijdse geconsolideerde resultatenrekening, de tussentijdse geconsolideerde kasstroomtabel en de tussentijdse geconsolideerde wijzigingen in het eigen vermogen over de zes maanden afgesloten op die datum, evenals van de toelichtingen. De Raad van Bestuur is verantwoordelijk dat deze geconsolideerde financiële staten zijn opgesteld en gepresenteerd in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse Financiële verslaggeving", zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin om een besluit te formuleren over deze geconsolideerde financiële staten op basis van onze beoordeling.
Draagwijdte van de beoordeling
Wij hebben onze beoordeling uitgevoerd in overeenstemming met ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie, door de commissaris van de vennootschap". Een beoordeling bestaat uit het vragen van inlichtingen aan hoofdzakelijk financiële en boekhoudkundige verantwoordelijken, en het toepassen van analytische en andere beoordelingsprocedures. Een beoordeling is substantieel minder uitgebreid dan een audit in overeenstemming met de "International Standards on Auditing" en laat ons bijgevolg niet toe om met zekerheid te stellen dat we kennis hebben van alle belangrijke gegevens die zouden geïdentificeerd zijn indien we een audit zouden hebben uitgevoerd. Wij brengen dan ook geen controleverslag uit.
Conclusie
Bij onze beoordeling is niets onder onze aandacht gekomen dat ons doet aannemen dat de bijgevoegde tussentijdse geconsolideerde financiële staten per 30 september 2021, in alle materiële opzichten, niet opgesteld zouden zijn in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse Financiële verslaggeving", zoals goedgekeurd door de Europese Unie.
Antwerpen, 17 november 2021
BDO Bedrijfsrevisoren BV BDO Bedrijfsrevisoren BV Commissaris Commissaris Vertegenwoordigd door David Lenaerts Vertegenwoordigd door Veerle Catry
