Gimv NV — Earnings Release 2022

May 17, 2023

Antwerpen, 17 mei 2023, 7:00 CET

Portefeuille bereikt recordniveau in een moeilijk economisch klimaat

Gedelegeerd Bestuurder Koen Dejonckheere:

2022 was voor onze bedrijven opnieuw een periode van zware schokken en van zoeken naar nieuwe evenwichten: toelevering, energie, inflatie, skilled teams, rente en financiering, economische vraag. Eens te meer toonden onze bedrijven hun robuustheid en vitaliteit door een sterke omzetgroei (+24% voor het tweede jaar op rij) en een gehandhaafde winstgevendheid (-1,7%) neer te zetten. Dit bevestigt ons vertrouwen in hun stevige fundamenten, hun sterk ondernemerschap en het doorzettingsvermogen van hun management en medewerkers. Na een moeilijk eerste semester vertaalden een effectieve prijspolitiek en kostenbeheer zich in een herstel in de tweede jaarhelft. In deze periode ondersteunden de goede prestaties van onze bedrijven een positief portefeuilleresultaat, waardoor op jaarbasis het rendement van onze platformbedrijven positief bleef.

In het voorbije jaar hebben we onze intensieve investeringsactiviteit verdergezet, wat resulteerde in een recordbedrag aan investeringen van EUR 261mio. We verwelkomden 9 nieuwe bedrijven in onze portefeuille, maar ook het groeimomentum via buy-and-build werd verder versneld met niet minder dan 36 overnames door onze bedrijven. Hierdoor kon de totale investeringsportefeuille worden versterkt tot een recordniveau van meer dan EUR 1,5 miljard, een belangrijke bron van duurzame waardecreatie in de komende jaren. Gecombineerd met onze solide balans laat dit toe om ons dividend van EUR 2,6 per aandeel over het voorbije boekjaar te bevestigen.

Voorzitter Hilde Laga vult aan:

Gimv spant zich in om de prioriteiten op het vlak van duurzaamheid te integreren in de dialoog met onze portefeuillebedrijven om ervoor te zorgen dat ze toekomstbestendig zijn en blijven. Ze kunnen rekenen op Gimv om hen te begeleiden bij het bereiken van hun duurzaamheidsdoelstellingen. De opname van Gimv in de BEL ESG-index is een publieke erkenning van onze duurzaamheidsvisie en onze ESG-inspanningen.

De resultaten over het boekjaar 2022-23 hebben betrekking op de geconsolideerde cijfers in de periode van 1 april 2022 tot en met 31 maart 2023.

Kernpunten

Resultaten

• Aangehouden sterke omzetgroei bij de portefeuillebedrijven in 2022 (+24%) en een gehandhaafde winstgevendheid (-1,7%) ondanks een sterke inflatoire druk op de kosten (oa. energie, grondstoffen, lonen).
• Na een moeilijk eerste semester vertaalden een effectieve prijspolitiek en kostenbeheer en een lagere nood aan werkkapitaal zich in een positief portefeuilleresultaat (+50 miljoen EUR) in de tweede jaarhelft. Over het volledige boekjaar bleef het rendement op de platformportefeuille positief (+4,7 miljoen EUR of +0,4%; het totale portefeuilleresultaat bedroeg -1,2 miljoen EUR).
• Nettoresultaat (deel van de groep): -59,5 miljoen EUR (of -2,2 EUR per aandeel)

Investeringen / Desinvesteringen

• Een record-investeringsniveau van 260,6 miljoen EUR, gespreid over een 9 nieuwe participaties en een groeiend aantal bijkomende investeringen binnen onze portefeuillebedrijven met 36 addon acquisities in het voorbije boekjaar 2022-23 in het kader van een verder doorgedreven buyand-build strategie.
• Totale opbrengst uit desinvesteringen: 175 miljoen EUR, met een totale gerealiseerde money multiple van 1,8x ten opzichte van geïnvesteerd bedrag.

Balans en portefeuille

• Aangehouden hoog investeringsritme en een recordaantal acquisities gerealiseerd door de portefeuillebedrijven zorgen voor een verdere groei van de investeringsportefeuille met 5,1% tot een nieuw recordniveau van 1.523 miljoen EUR (geïnvesteerd in 59 bedrijven).
• Beschikbare liquiditeit op de balans neemt toe ten opzichte van het einde van het eerste semester van het boekjaar 2022-23 tot 194,4 miljoen EUR (350 miljoen EUR gefinancierd met LTobligaties). Daarnaast beschikt Gimv over 200 miljoen EUR aan niet opgenomen kredietlijnen bij de banken.

Eigen vermogen

• Waarde eigen vermogen (deel van de groep): 1.312 miljoen EUR (of 48,2 EUR per aandeel ten opzichte van 50,4 EUR per aandeel (excl. dividend) per einde maart 2022).

Dividend

• Voorstel voor een behoud van het dividend van 2,6 EUR bruto (1,82 EUR netto) per aandeel over het boekjaar 2022-23, mits goedkeuring door de algemene vergadering van 28 juni 2023.
• Uitbetaling in principe via een keuzedividend, wat Gimv in voorkomend geval zal toelaten om de kaspositie te versterken met het oog op de verdere groei van de portefeuille.

Toelichting cijfers (geconsolideerde cijfers)

Onze bedrijven houden goed stand in moeilijke omstandigheden

Zoals reeds aangekondigd bij de aanvang van het voorbije boekjaar werd 2022 gekenmerkt door een sterk inflatoire omgeving, met stijgende energieprijzen, hoge grondstofkosten, toenemende druk op de loonkosten en een haperende internationale logistieke keten. In deze context hielden onze bedrijven goed stand. Zij slaagden erin om hun sterk groeipad verder te zetten, zoals blijkt uit een toename van de totale omzetcijfers met 24% (gelijk aan de groei van het vorige jaar en opnieuw beduidend boven de gemiddelde economische groei). In alle platformen werd een omzetgroei met dubbele cijfers gerealiseerd. Meer dan 10% van deze groei was organisch. Ondanks de druk op de marges ten gevolge van de stijgende kosten, konden onze bedrijven hun winstgevendheid handhaven (evolutie totale winstgevendheid (Ebitda) -1,7% over het voorbije jaar). De impact op de marges was het meest uitgesproken in de Consumer portefeuille, terwijl de bedrijven in de andere platformen gemiddeld nog altijd een stijging in de winstgevendheid konden realiseren.

Na een moeilijk eerste semester, waar zowel de druk op de marges als de toenemende nood aan werkkapitaal wogen op de waardering van de portefeuille, vertaalden een effectief kostenbeheer en een slimme prijspolitiek zich in de eerste hoopgevende tekenen van herstel in de tweede jaarhelft. Over deze periode ondersteunden de goede prestaties bij onze bedrijven een positief portefeuilleresultaat van 50 miljoen EUR.

De verbeterende prestatie bij onze bedrijven in het tweede semester en de gerealiseerde meerwaarden op een aantal exits resulteren in een licht positief rendement op de platformportefeuille voor het totale jaar van 4,7 miljoen EUR (+0,4%). Voor de totale portefeuille bedroeg het rendement voor het totale jaar -1,2 miljoen EUR na 2 jaar van een zeer sterk portefeuillerendement van meer dan 20%. Over de voorbije 10 jaar, gekenmerkt door een aantal wereldwijde crisissen, bedroeg het gemiddelde portefeuillerendement van Gimv 13%.

Totaal Portefeuillerendement

De gehanteerde gemiddelde Ebitda-multiple waaraan onze bedrijven onder IFRS aan reële waarde worden gewaardeerd, is het voorbije jaar geëvolueerd van 8,1x naar 8,8x per einde maart 2023 (na een kalibratie-impact van -21%). Deze evolutie is onder meer af te zetten tegenover de positieve evolutie van de Eurostoxx-50 van +10,6% over dezelfde periode, en is ook ten dele het gevolg van een wijziging in de samenstelling van de portefeuille.

Naast de robuustheid van onze portefeuille was er ook de bijdrage aan het portefeuillerendement van gerealiseerde meerwaarden op een aantal exits. Het totale gerealiseerde resultaat (nettomeerwaarden op verkopen, interesten en dividenden) bedraagt over het boekjaar 2022-23 68,4 miljoen EUR. De gerealiseerde netto-meerwaarden op exits bedragen 31,7 miljoen EUR. Daarnaast werden 36,7 miljoen EUR aan dividenden en interesten op de portefeuille ontvangen (35,7 miljoen EUR in het boekjaar 2021-2022). Ten gevolge van de uitdagende inflatoire omgeving en de stijging van het werkkapitaal bij een aantal bedrijven bedraagt het niet-gerealiseerd waarderingsresultaat over het boekjaar 2022-23 -69,6 miljoen EUR.

Het netto-resultaat van Gimv over het boekjaar 2022-23 bedraagt -59,5 miljoen EUR of -2,2 EUR per aandeel. De impact op de evolutie van het eigen vermogen ten opzichte van einde maart 2022 werd derhalve beperkt tot -4,4%.

Eerste tekenen van een normalisatie voeden hoop op de start van een positief herstel

Hoewel de economische omstandigheden nog zeer onzeker blijven en het nog altijd niet is uitgesloten dat de Europese economie met een recessie wordt geconfronteerd, zien wij tegelijkertijd enkele tekenen die kunnen wijzen op het begin van een normalisatie van een aantal parameters. Zo zijn de energieprijzen sinds de piek op het einde van de zomer 2022 drastisch teruggevallen, wat ook zorgt voor een daling van de inflatiecijfers (ondanks het feit dat stijgende prijzen van voedingsproducten de kerninflatie hoog houden). We stellen ook vast dat de internationale logistieke keten soepeler begint te draaien, dat de beschikbaarheid van technologische componenten is gestegen en dat de kosten voor het grootste deel van de grondstoffen een dalende trend vertonen.

Daarnaast blijft het wel zo dat de secundaire effecten van de inflatie (zoals bv. stijgende loonkosten) nog niet volledig zijn verwerkt en blijft het onzeker hoe hoog het consumentenvertrouwen en resulterende bestedingen terug zullen oppikken. Tegelijkertijd leven we ondertussen in een wereld met substantieel hogere interesten dan de voorbije jaren. Dit kan niet alleen een potentiële impact hebben op de cashflow van onze bedrijven, maar de hogere financieringskosten kunnen er ook voor zorgen dat het algemene activiteitsniveau in private equity lager zal blijven dan de voorbije jaren.

Aangezien wij bij onze bedrijven mikken op een sterke duurzame groeistrategie, waarbij we de financieringskracht voor de groei intact wensen te houden, is de portefeuille van Gimv relatief gezien minder afhankelijk van een schuld-hefboom. Gemiddeld bedraagt de netto-financiële schuld bij onze portefeuillebedrijven 1,8 keer de EBITDA per einde maart 2023. Daardoor is de rechtstreekse impact van gestegen interesten op onze bedrijven gemiddeld eerder beperkt.

Concluderend kunnen we stellen dat er een aantal macro-economische elementen zijn die de prestaties en resultaten van onze bedrijven kunnen beginnen ondersteunen, maar dat dit herstel nog steeds fragiel blijft en dat er nog altijd een heel aantal uitdagingen en onzekerheden bestaan die zorgen voor instabiliteit en die potentieel kunnen wegen op de groei en resultaten van onze bedrijven.

We behouden zeker ons vertrouwen in de vitaliteit en flexibiliteit waarmee onze bedrijven, hun management en hun medewerkers deze uitdagingen zullen blijven aanpakken, zowel wat betreft de realisatie van verdere groei als het in stand houden van hun marges.

Een record investeringsbedrag van 261 miljoen EUR

Gimv realiseerde een recordbedrag aan investeringen over het voorbije boekjaar. Een totaal investeringsbedrag van 260,6 miljoen EUR¹ werd geïnjecteerd in de portefeuille (versus 193,8 miljoen EUR in het vorige boekjaar), een bevestiging van de groeiambities van Gimv.

Enerzijds waren er investeringen voor een totaalbedrag van 168,5 miljoen EUR in 9 nieuwe portefeuillebedrijven: Picot (SI; FR), BioConnection (HC; NL), Variass (SI; NL), Rohrleitungsbau Münster (SC; DE), Variotech (SI; DE), Fronnt (SC; BE), ImmunOs Therapeutics (LS; CH), Mediar (LS; US) en Paleo (LS; BE).

Daarnaast investeerde Gimv ook voor een bedrag van ongeveer 70 miljoen EUR in de bestaande portefeuille ter financiering van strategische add-on investeringen. Met niet minder dan 36 investeringen binnen de portefeuille (nooit eerder realiseerden onze bedrijven een hoger aantal overnames) blijkt eens te meer dat groei en strategische waardecreatie via buy-and-build een kernonderdeel van de investeringsstrategie van Gimv is geworden. Zo werden er onder meer bijkomende acquisities gerealiseerd bij Cegeka, Televic, Picot, Olyn, rehaneo, Acceo, Fronnt, Groupe Claire, E.GRUPPE en Köberl. De overige opvolgingsinvesteringen (22,7 miljoen EUR) bestonden voornamelijk uit kapitaalrondes bij de Life Sciences portefeuillebedrijven iStar, Anjarium, Kinaset Therapeutics, Imcheck Therapeutics, Jenavalve en Synox Therapeutics.

Investeringen	FY 2022-2023		FY 2021-2022
	mio EUR	%	mio EUR	%
Consumer	9,8	4%	24,4	13%
Healthcare	73,6	28%	55,0	28%
Life Sciences	34,1	13%	19,8	10%
Smart Industries	95,6	37%	14,2	7%
Sustainable Cities	43,0	16%	78,5	41%
Infra en overige	4,5	2%	1,9	1%
Totale investeringen	260,6	100%	193,8	100%

¹ De bedragen van investeringen en exit-opbrengsten verschillen van de gerapporteerde cijfers voor een bedrag van 7,6 miljoen EUR doordat een brugfinanciering aan Variotech, die op zeer korte termijn is terugbetaald, niet mee wordt opgenomen in deze bedragen.

Investeringen	FY 2022-2023		FY 2021-2022
	mio EUR	%	mio EUR	%
Portefeuille investeringen	259,4	100%	191,9	99%
Nieuwe investeringen	168,5	65%	100,1	52%
Vervolginvesteringen	90,9	35%	91,8	47%
Fondsen derden	1,3	0%	1,9	1%
Totale investeringen	260,6	100%	193,8	100%

Tegenover de nieuwe investeringen stonden er ook een aantal exits (incl. distributies uit fondsen van derden). Hiervoor bedroegen de totale opbrengsten 175 miljoen EUR. Zo verkocht Gimv in het boekjaar 2022-23 haar participaties in Eurocept (HC, NL; investeringsjaar 2014), Biolam (HC, FR 2019), Kind Technologies (SI, NL, 2018) en Jenavalve (LS; CH, 2010). De verkochte participaties vertegenwoordigden op 31 maart 2022 een totale boekwaarde van 119,4 miljoen EUR. Over de volledige looptijd bedragen de opbrengsten op deze verkochte participaties bijna 2 keer het oorspronkelijke investeringsbedrag (gerealiseerde money multiple van 1,8x).

Naast deze exits heeft Gimv de participatie in het bedrijf Ellis ondergebracht bij haar strategische jointventure partner Top Brands, om een maximale commerciële aansturing en optimale operationale synergieën mogelijk te maken. Tot slot werden ook de participaties in Synox Therapeutics en Jeeng verkocht met een verwaarloosbare impact op het resultaat en het eigen vermogen.

Desinvesteringen	FY 2022-2023		FY 2021-2022
	mio EUR	%	mio EUR	%
Consumer	7,6	4%	30,8	14%
Healthcare	122,0	70%	41,7	19%
Life Sciences	15,3	9%	0,0	0%
Smart Industries	19,0	11%	75,6	35%
Sustainable Cities	0,7	0%	57,9	26%
Infra en overige	10,4	6%	12,9	6%
Totale desinvesteringen	175,0	100%	218,9	100%

Desinvesteringen	FY 2022-2023		FY 2021-2022
	mio EUR	%	mio EUR	%
Portefeuille desinvesteringen	168,3	96%	210,2	96%
Fondsen van derden	6,7	4%	8,7	4%
Totale desinvesteringen	175,0	100%	218,9	100%

Aangehouden groei van de portefeuille tot een nieuw recordniveau van 1,52 miljard EUR

Ten gevolge van de aangehouden hoge investeringsactiviteit en de waardecreatie via een verder versnelde buy-and-buildactiviteit bij onze portefeuillebedrijven kende de totale investeringsportefeuille van Gimv een verdere groei van 5,1% tot een nieuw recordniveau van 1.522,9 miljoen EUR (ten opzichte van 1.448,5 miljoen EUR per einde van het boekjaar 2021-22). Over een periode van 10 jaar realiseerde Gimv een bijna-verdubbeling van de portefeuille.

Groei van de portefeuille (in mio EUR)

De investeringsportefeuille bestaat per einde maart 2023 uit 59 participaties (gelijk aan vorig jaar), evenwichtig verspreid over de 5 platformen en de 4 landen. Ongeveer de helft van de platformportefeuille werd geïnvesteerd in de laatste 4 jaren, wat resulteert in een beloftevol groeipotentieel.

Samenstelling van de portefeuille (in mio EUR)

Gericht voorwaarts op vlak van duurzaamheid

In het boekjaar 2022-23 ontving Gimv belangrijke erkenningen voor de voortdurende inspanningen op het vlak van duurzaamheid. Gimv behaalde opnieuw een kwalificatie 'laag risico' van ESGratingbureau Sustainalytics, waarmee het voor het tweede opeenvolgende jaar zowel een sector- als een regio 'top rated' label verdiende. Bovendien werd Gimv in maart 2023 opgenomen in de BEL ESGindex van Euronext, die de 20 Belgische ondernemingen groepeert met de beste milieu-, sociale en bestuurspraktijken (ESG).

Gimv bevestigt de ambitie om haar portefeuillebedrijven te begeleiden bij het verder verbeteren van hun ESG-maturiteit. In boekjaar 2021-22 is Gimv gestart met een jaarlijkse ESG-rapportering die alle portefeuillebedrijven bevraagt over hun ESG-maturiteitsniveau. Het afgelopen jaar heeft Gimv er bewust voor gekozen om in te zetten op het verder verbeteren van de kwaliteit en consistentie van de relevante ESG-gegevens binnen onze bedrijven. Daarnaast kunnen we met trots melden dat het aantal bedrijven dat een berekening maakt van zijn koolstofvoetafdruk – een essentieel startpunt voor een solide decarbonisatiestrategie – meer dan verdubbeld is, namelijk van 20% naar 48% van onze portefeuillebedrijven in boekjaar 2022-23.

In de nabije toekomst blijven onze bedrijven, die zich concentreren op het realiseren van duurzame groei, geconfronteerd met complexe uitdagingen, zoals een turbulent energielandschap of de moeilijkheid om gekwalificeerd personeel te vinden om hun groeiambities te realiseren. Tegelijkertijd zien we een toename van de regelgeving met het oog op transparantie en zorgvuldigheid. De organisatorische impact hiervan op alle bedrijven (van klein tot groot) is niet te onderschatten. Deze uiteenlopende evoluties vragen om het juiste evenwicht te vinden tussen wat vereist en wat gewenst is. Onze bedrijven kunnen blijven rekenen op Gimv om hen hierin te begeleiden.

Beschikbare cash op de balans van bijna 200 miljoen EUR

Omwille van het record-investeringsniveau (zowel in nieuwe bedrijven als via een doorgedreven buyand-buildstrategie) en de daaruit resulterende verdere groei van de portefeuille daalde de totale beschikbare kaspositie van Gimv gedurende het voorbije boekjaar van 377,8 miljoen EUR naar 194,4 miljoen EUR op het einde van het boekjaar 2022-23 (een stijging ten opzichte van 160,3 miljoen EUR per einde september 2022). De beschikbare liquiditeit is deels gefinancierd door lange-termijn obligaties (350 miljoen EUR). Gimv beschikt daarnaast over 200 miljoen EUR aan niet opgenomen kredietlijnen bij de banken. Gimv zal de beschikbare middelen aanwenden om blijvend te investeren in haar positie als sector-georiënteerde bouwer van leidende mid-market groeiers en in de realisatie van de groeistrategie van haar bedrijven.

Eigen vermogen op 48,2 EUR per aandeel

Na betaling van het dividend (2,60 EUR per aandeel) over het vorige boekjaar 2021-22 en na het resultaat over het voorbije boekjaar 2022-23 (-2,2 EUR per aandeel), bedraagt de intrinsieke waarde 48,2 EUR per aandeel per einde maart 2023. De totale netto-eigen vermogenswaarde van Gimv bedraagt 1.312 miljoen EUR per einde maart 2023.

Bevestiging dividend van 2,6 EUR per aandeel

De raad van bestuur van 16 mei 2023 heeft besloten om tijdens de gewone algemene vergadering van 28 juni 2023 de uitkering voor te stellen van een bruto-dividend van 2,60 EUR per aandeel (stabiel ten opzichte van het vorige jaar). Dit dividend is in overeenstemming met het dividendbeleid van Gimv, dat erin bestaat het dividend - behoudens uitzonderlijke omstandigheden - niet te verlagen, en het op duurzame wijze te verhogen wanneer mogelijk.

De raad van bestuur heeft bovendien beslist om ook dit jaar aan de aandeelhouders van de vennootschap in principe de keuze te bieden tussen het ontvangen van het dividend onder de vorm van nieuwe gewone aandelen, cash of een combinatie van beide. Dit laat ons toe om extra financiering te verzekeren voor de investeringsopportuniteiten die zich aanbieden en onze bestaande portefeuille. De definitieve beslissing omtrent de keuzemogelijkheid om het dividend ook onder de vorm van nieuwe gewone aandelen uit te keren en het tijdstip van betaling van het dividend en in voorkomend geval ook de voorwaarden en modaliteiten van het keuzedividend zullen worden genomen door de raad van bestuur na de algemene vergadering van 28 juni 2023.

Andere belangrijke gebeurtenissen tijdens het boekjaar 2022-23

De raad van bestuur van Gimv werd op de hoogte gebracht van de intentie van de referentieaandeelhouder (Vlaamse Participatiemaatschappij NV, waarvan de aandelen voor 100% worden aangehouden door het Vlaamse Gewest) om de mogelijke strategische opties voor haar deelneming in Gimv te onderzoeken, waaronder de mogelijkheid van een gehele of gedeeltelijke verkoop. Rothschild & Co werd door de Vlaamse Overheid gemandateerd om deze strategische opties in kaart te brengen. Het verloop en de timing van een eventuele verdere procedure zijn op dit ogenblik niet bekend.

Belangrijkste gebeurtenissen na 31 maart 2023

• De waardering van onze portefeuille is gebaseerd op de markt-multiples per einde maart 2023. Sindsdien hebben wij de evoluties van de beurzen van nabij opgevolgd. Tot vandaag hebben wij geen evolutie in de markt-multiples opgemerkt die ons een indicatie geeft dat onze waardering moet worden aangepast.
• Midden april 2023 kondigt Complement Therapeutics de closing aan van een Serie Afinancieringsronde van 72 miljoen EUR onder leiding van Gimv, samen met een aantal andere gereputeerde Life Sciences investeerders. Complement Therapeutics zal de opbrengst van deze ronde gebruiken om haar innovatieve therapieën voor de behandeling van complementgerelateerde ziekten verder te ontwikkelen, met bijzondere aandacht voor oogheelkunde
• Op 25 april 2023 kondigt Gimv haar investering aan in het Nederlandse Witec, een snelgroeiende ontwikkelaar en producent van hoogwaardige precisie en hightech onderdelen en systemen voor onder andere mechatronische, inductieve en hydraulische toepassingen.
• Fronnt kondigde eind april de verwelkoming aan van opnieuw drie toonaangevende installatiebedrijven. Naast de acquisitie van Electro Verbeke uit Deinze, vervoegden Van Vooren/Setec uit Brugge en TAC! (The Airconditioning Company) uit Wilrijk de groep dankzij een

krachtenbundeling met investeringsmaatschappij Tilleghem. Gezamenlijk willen ze de energietransitie in Vlaanderen versnellen.

• Ingevolge het vrijwillig ontslag van Karel Plasman op 21 maart 2023 besliste de raad van bestuur op 18 april 2023 om Jan Desmeth te coöpteren als bestuurder. Aan de algemene vergadering van 28 juni 2023 zal worden voorgesteld om de coöptatie van Jan Desmeth te bekrachtigen en hem te benoemen als bestuurder op voordracht van VPM voor een termijn van vier jaar.

Verklaring met betrekking tot risico

• De toekomstige resultaten van onze bedrijven en de waardeontwikkeling van onze portefeuille zijn afhankelijk van een aantal externe factoren zoals: (i) de impact van de huidige inflatoire omgeving op de groei en marges van onze bedrijven en de manier waarop ze de impact hiervan kunnen verwerken, (ii) de verdere evolutie van de oorlog in Oekraïne en de gevolgen hiervan op de stabiliteit van het internationaal economisch weefsel, (iii) de wijze waarop de huidige inflatie kan wegen op de economische groeivooruitzichten en potentieel kan leiden tot een recessie of stagflatie, (iv) de mate waarin het consumentenvertrouwen wordt aangetast door de stijgende prijzen, (v) de evolutie op de arbeidsmarkt en voornamelijk de beschikbaarheid van voldoende gekwalificeerd personeel voor onze bedrijven, (vi) de liquiditeit in het bancaire systeem om de bedrijven te ondersteunen, ook bij mogelijke verdere financieringsbehoeften, (vii) het geopolitieke klimaat in diverse regio's in de wereld, (viii) de stabiliteit van de regelgeving en de fiscaliteit in de markten waarin zowel Gimv als onze bedrijven opereren, (ix) de mate waarin de markt voor investeringen en acquisities actief blijft, gepaard gaand met een voldoende liquiditeitsniveau en haalbare financieringsvoorwaarden en (x) de mate waarin de financiële markten hun stabiliteit kunnen behouden. De impact van al deze factoren inschatten voor de komende periode is bijzonder moeilijk.
• U vindt meer informatie met betrekking tot de risico's waarmee Gimv geconfronteerd wordt, alsook tot het risicobeheer, in ons jaarverslag, dat vanaf 26 mei 2023 beschikbaar zal zijn op www.gimv.com.

Financiële kalender

•	Algemene vergadering boekjaar 2022-2023	28 juni 2023
•	Ex-date dividend boekjaar 2022-2023 (coupon nr. 30)	3 juli 2023
•	Record date dividend boekjaar 2022-2023 (coupon nr. 30)	4 juli 2023
•	Start keuzeperiode dividend 2022-2023	5 juli 2023
•	Einde keuzeperiode dividend 2022-2023	25 juli 2023
•	Betaalbaarstelling dividend boekjaar 2022-2023 (coupon nr. 30)	28 juli 2023
•	Halfjaarresultaten boekjaar 2023-2024 (periode 01/04/23-30/09/23)	23 november 2023

De bovenvermelde financiële kalender wat betreft het dividend is waar de raad van bestuur op datum van dit persbericht vanuit gaat. De raad van bestuur zal worden gemandateerd om na de algemene vergadering een definitieve beslissing te nemen omtrent (i) de keuzemogelijkheid om het dividend ook onder de vorm van nieuwe gewone aandelen uit te keren, (ii) het tijdstip waarop het dividend betaalbaar zal worden gesteld, en (iii) in voorkomend geval de start en het einde van de keuzeperiode alsook de andere voorwaarden en modaliteiten van het keuzedividend.

Als hoofdbetaalagent voor de betaling van het dividend over boekjaar 2022-2023 werd aangeduid: KBC Bank, Havenlaan 2, 1080 Brussel.

Verklaring van de verantwoordelijken overeenkomstig KB 14 november 2007

Overeenkomstig artikel 13 § 2 3° van het KB van 14 november 2007, verklaren CEO Koen Dejonckheere en CFO Kristof Vande Capelle in naam en voor rekening van Gimv, dat voor zover hen bekend,

a) de geconsolideerde jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals aanvaard binnen de Europese Unie en dat zij een getrouw beeld geeft van het vermogen en de financiële toestand van de Groep per 31 maart 2023, en van zijn resultaten en kasstromen over het boekjaar afgesloten op die datum.

b) het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van de Groep, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.

Verslag van de commissaris over de boekhoudkundige gegevens vermeld in het jaarlijks persbericht van Gimv NV

We hebben de boekhoudkundige gegevens opgenomen in het persbericht van Gimv NV vergeleken met de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 maart 2023, waarvan het totaal van de geconsolideerde balans 1.728.549 kEUR bedraagt en waarvan de geconsolideerde resultatenrekening afsluit met een verlies van het boekjaar van 55.765 kEUR. We bevestigen dat deze boekhoudkundige gegevens geen kennelijke tegenstrijdigheden bevatten met de geconsolideerde jaarrekening.

Bij deze geconsolideerde jaarrekening hebben wij een oordeel zonder voorbehoud afgeleverd.

Antwerpen, 17 mei 2023

BDO Bedrijfsrevisoren BV Commissaris Vertegenwoordigd door David Lenaerts Bedrijfsrevisor

OVER GIMV

Gimv is een Europese investeringsmaatschappij, genoteerd op Euronext Brussel. Met meer dan 40 jaar ervaring in private equity en venture capital heeft Gimv vandaag een portefeuille van meer dan 1,5 miljard EUR. De portefeuille is geïnvesteerd in ongeveer 60 portefeuillebedrijven die samen een omzet van 3,7 miljard EUR realiseren en ongeveer 20 000 professionals tewerkstellen.

Als erkend marktleider in geselecteerde investeringsplatformen identificeert Gimv ondernemende en innoverende bedrijven met een groot groeipotentieel en begeleidt ze in hun transformatie tot marktleiders. De vijf investeringsplatformen zijn: Consumer, Healthcare, Life Sciences, Smart Industries en Sustainable Cities. Elk van deze platformen werkt met een ervaren team in de thuismarkten van Gimv (Benelux, Frankrijk en DACH) en kan rekenen op een uitgebreid internationaal netwerk van deskundigen.

Meer informatie over Gimv vindt u op www.gimv.com.

Voor meer informatie, gelieve contact op te nemen met:

Kristof Vande Capelle, Chief Financial Officer

T +32 3 290 22 17 – kristof.vandecapelle@gimv.com

Bijlagen

• 1. Gimv Groep Geconsolideerde balans per 31 maart 2023
• 1. Gimv Groep Geconsolideerde resultatenrekening voor de twaalf maanden, afgesloten op 31 maart 2023
• 1. Gimv Groep Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen voor de 12 maanden, afgesloten op 31 maart 2023
• 1. Gimv Groep Geconsolideerd kasstroomoverzicht voor de twaalf maanden, afgesloten op 31 maart 2023

Bijlage 1: Gimv Groep – Geconsolideerde balans per 31/03/2023

Activa (in 1.000 EUR)	31-03-2023	31-03-2022
Vaste activa	1.532.054	1.458.853
Immateriële activa	207	232
Materiële vaste activa	8.950	10.074
Investeringsportefeuille (*)	1.522.897	1.448.547
Financiële activa: kapitaalinvesteringen gewaardeerd aan reële waarde via resultaat	1.130.545	1.096.135
Financiële activa: schuldvorderingen gewaardeerd aan reële waarde via resultaat (*)	53.429	105.569
Financiële activa: schuldvorderingen gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs (*)	338.923	246.843
Vlottende activa	196.495	381.740
Handelsvorderingen en overige vorderingen	1.846	3.545
Geldmiddelen en cash equivalenten	191.521	377.828
Verhandelbare effecten	2.895	-
Overige vlottende activa	233	367
Totaal activa	1.728.549	1.840.593
Eigen vermogen en verplichtingen (in 1.000 EUR)	31-03-2023	31-03-2022
Eigen vermogen	1.325.135	1.424.764
Eigen vermogen - groepsaandeel	1.312.409	1.413.034
Geplaatst kapitaal	258.414	253.020
Uitgiftepremies	117.362	96.903
Reserves	936.633	1.063.111
Belangen zonder zeggenschap	12.726	11.730
Verplichtingen	403.414	415.829
Langlopende verplichtingen	371.905	392.563
Financiële schulden - obligatielening	350.000	350.000
Financiële schulden - leaseverplichtingen	1.626	2.021
Voorzieningen	20.279	40.542
Kortlopende verplichtingen	31.509	23.266
Financiële schulden - leaseverplichtingen	1.084	1.015
Handels- en overige schulden	5.184	9.556
Belastingverplichtingen	9.367	2.947
Overige schulden	15.874	9.748
Totaal eigen vermogen en verplichtingen	1.728.549	1.840.593

Bijlage 2: Gimv Groep – Geconsolideerde resultatenrekening voor de twaalf maanden, afgesloten op 31/03/2023

Geconsolideerde resultatenrekening (in EUR 1.000)	2022-2023	2021-2022
Dividendopbrengst	5.640	9.401
Interestopbrengst	31.097	26.343
Meerwaarden op realisatie van investeringen Niet-gerealiseerde meerwaarden uit financiële activa gewaardeerd aan	52.465	111.861
reële waarde via resultaat (*)	124.907	167.587
Terugname waardeverminderingen op schuldvorderingen via
geamortiseerde kostprijs (*)	19.819	5.647
Portefeuille opbrengsten	233.928	320.839
Minderwaarden op realisatie van investeringen Niet-gerealiseerde minderwaarden uit financiële activa gewaardeerd aan	-20.809	-99
de reële waarde via resultaat	-197.713	-46.741
Waardeverminderingen op schuldvorderingen via geamortiseerde kostprijs Portefeuille verliezen	-16.594 -235.116	-22.651 -69.491
Portefeuille resultaat: opbrengst (verlies) (*)	-1.188	251.348
Management- en overige vergoedingen (*)	1.176	919
Overige operationele opbrengsten	7.608	503
Operationele opbrengsten	8.784	1.422
Aankoop goederen en diverse diensten	-16.272	-17.767
Bezoldigingen	-22.271	-18.745
Afschrijvingen en waardeverminderingen op (im)materiële vaste activa (*)	-2.370	-2.123
Overige operationele kosten	-3.639	-18.207
Operationele kosten	-44.552	-56.842
Operationeel resultaat	-36.956	195.928
Financieringsopbrengsten	3.058	334
Financieringskosten	-12.070	-11.938
Resultaat voor belastingen: winst (verlies)	-45.968	184.324
Belastingen	-9.797	-2.523
Netto resultaat van het jaar: winst (verlies)	-55.765	181.801
Aandeel van het belang zonder zeggenschap	3.702	7.516
Aandeel van de groep	-59.467	174.285
Winst (verlies) per aandeel (in EUR)	2022-2023	2021-2022
Gewone winst (verlies) per aandeel	-2,20	6,59
Verwaterde winst (verlies) per aandeel	-2,20	6,59
Geconsolideerde staat van het globale resultaat (in EUR 1.000)	2022-2023	2021-2022
Netto resultaat van het jaar: winst (verlies)	-55.765	181.801
Andere elementen van het globaal resultaat
Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel-pensioenplannen Elementen die niet naar de resultatenrekening kunnen geherklasseerd	1.889	329
worden in toekomstige periodes (i)	1.889	329
Elementen die naar de resultatenrekening kunnen geherklasseerd worden in
toekomstige periodes (ii)	-	-
Totaal van andere elementen van het globaal resultaat (i + ii)	1.889	329
Totaal globaal resultaat	-53.876	182.130
Aandeel van het belang zonder zeggenschap	3.702	7.516

Aandeel van de groep -57.578 174.614

Bijlage 3: Gimv Groep - Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen voor de twaalf maanden, afgesloten op 31/03/2023

2022-2023 (in 1.000 EUR)	Kapitaal	Uitgiftepremie	Overgedragen resultaat	Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel pensioenplannen	Eigen aandelen	Eigen vermogen - groepsaandeel	Belangen zonder zeggenschap	Totaal eigen vermogen
01-04-2022	253.020	96.903	1.063.953	-605	-237	1.413.034	11.730	1.424.764
Netto resultaat van het jaar: winst (verlies)	-	-	-59.467	-	-	-59.467	3.703	-55.764
Andere elementen van het globale resultaat	-	-	-	1.889	-	1.889	-	1.889
Totaal inclusief andere elementen van het resultaat	-	-	-59.467	1.889	-	-57.578	3.703	-53.875
Kapitaalverhoging / -vermindering	5.394	20.459	-	-	-	25.853	-	25.853
Investeringen / desinvesteringen in dochterondernemingen	-	-	-	-	-	-	-2.646	-2.646
Dividenden aan aandeelhouders	-	-	-69.290	-	-	-69.290	-	-69.290
Netto verkopen / aankopen eigen aandelen	-	-	-9	-	121	112	-	112
Andere wijzigingen	-	-	278	-	-	278	-61	217
31-03-2023	258.414	117.362	935.465	1.284	-116	1.312.409	12.726	1.325.135

			Overgedragen	Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel	Eigen	Eigen vermogen -	Belangen zonder	Totaal eigen
2021-2022 (in 1.000 EUR)	Kapitaal	Uitgiftepremie	resultaat	pensioenplannen	aandelen	groepsaandeel	zeggenschap	vermogen
01-04-2021	247.254	73.971	955.079	-934	-1.089	1.274.280	29.427	1.303.707
Netto resultaat van het jaar: winst (verlies)	-	-	174.285	-	-	174.285	7.516	181.801
Andere elementen van het globale resultaat	-	-	-	329	-	329	-	329
Totaal inclusief andere elementen van het resultaat	-	-	174.285	329	-	174.614	7.516	182.130
Kapitaalverhoging / -vermindering	5.766	22.932	-	-	-	28.699	-629	28.070
Investeringen / desinvesteringen in dochterondernemingen	-	-	-	-	-	-	-8.784	-8.784
Dividenden aan aandeelhouders	-	-	-65.118	-	-	-65.118	-	-65.118
Netto verkopen / aankopen eigen aandelen	-	-	-	-	852	852	-	852
Andere wijzigingen	-	-	-293	-	-	-293	-15.800	-16.093
31-03-2022	253.020	96.903	1.063.953	-605	-237	1.413.034	11.730	1.424.764

Bijlage 4: Gimv Groep – Geconsolideerd kasstroomoverzicht voor de twaalf maanden, afgesloten op 31/03/2023

Kasstroomoverzicht (directe methode) in 1.000 EUR	31-03-2023	31-03-2022
Kasstromen uit operationele activiteiten	-44.142	-38.292
Beheersvergoedingen uit beheerde investeringsfondsen	379	417
Remuneratie en overige voordelen aan medewerkers en bestuurders	-23.117	-21.281
Andere operationele activiteiten	-17.193	-16.728
(Betaalde) teruggevorderde directe en indirecte belastingen	-4.211	-700
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	-87.439	-52.854
Investeringen in financiële activa: kapitaalinvesteringen	-172.144	-179.930
Investeringen in financiële activa: schuldvorderingen	-73.707	-93.829
Ontvangsten uit verkoop financiële activa: kapitaalinvesteringen	149.910	212.685
Ontvangsten uit terugbetaling financiële activa: schuldvorderingen	16.924	6.945
Ontvangen interesten	1.307	535
Ontvangen dividenden	5.358	9.294
Investeringen in dochterondernemingen (LTIP)	-11.873	-9.167
Andere kasstromen uit investeringsactiviteien	-3.214	614
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	-51.830	-48.506
Ontvangen interesten op deposito's	2.703	49
Betaalde interesten en vergoedingen op deposito's en kredietlijnen	-11.264	-11.640
Dividend betaling aan aandeelhouders	-43.449	-36.378
Aankoop eigen aandelen	0	-1.688
Verkoop eigen aandelen	175	1.780
Andere kasstromen uit financieringsactiviteiten	5	-629
Wijziging in liquide middelen en verhandelbare effecten gedurende het jaar	-183.411	-139.652
Liquide middelen en verhandelbare effecten bij begin van het jaar	377.828	517.480
Liquide middelen en verhandelbare effecten op het einde van het jaar	194.416	377.828