Gimv NV — Earnings Release 2021

May 19, 2022

Antwerpen, 19 mei 2022, 7:00 CET

Indrukwekkende groeiprestaties bij onze bedrijven leiden tot een sterk resultaat

Gedelegeerd Bestuurder Koen Dejonckheere:

Nadat onze bedrijven in het uitzonderlijke jaar 2020 blijk gaven van hun veerkracht, toonden zij in het voorbije jaar een indrukwekkende groeikracht. Zowel de omzet (+24%) als de winstgevendheid (+38%) van onze bedrijven kenden een indrukwekkende groei. Dankzij deze bijzondere prestatie realiseren wij voor het boekjaar 2021-22 opnieuw een portefeuillerendement van meer dan 20%. Dit resultaat werd mee ondersteund door de gerealiseerde meerwaarden op een aantal exits, het bewijs van succesvolle waardecreatietrajecten gedurende de afgelopen jaren.

De sterke groei bij onze bedrijven, in combinatie met een aanhoudend hoog investeringsniveau - zowel in veelbelovende nieuwe bedrijven als via een reeks overnames bij onze portefeuillebedrijven - heeft geresulteerd in een aanzienlijke groei van onze portefeuille tot bijna EUR 1,5 mld. De waarde van onze private equity-portefeuille was nooit zo hoog en biedt een aanzienlijk potentieel voor toekomstige waardecreatie. Gecombineerd met onze nettowinst (EUR 6,6 per aandeel) en onze solide balans sterkt dit ons vertrouwen om een stijging van het dividend naar EUR 2,6 per aandeel voor te stellen.

Voorzitter Hilde Laga vult aan:

Onze bedrijven worden geconfronteerd met uitzonderlijke uitdagingen: na de pandemie is er nu de oorlog in Oekraïne. Het menselijk leed raakt ons diep, maar de situatie leidt ook tot een onstabiele wereldeconomie. Dit alles vindt plaats in een context waarin digitalisering versnelt, het belang van duurzaam ondernemen toeneemt en internationale handelsregels worden herschreven. Als actieve en ervaren aandeelhouder willen we onze portefeuillebedrijven bijstaan op de momenten die er echt toe doen.

Daarnaast nemen we onze verantwoordelijkheid als duurzame investeerder. We willen bouwen aan toonaangevende bedrijven die sterke resultaten en groei neerzetten, de hoogste kwaliteit aanbieden, topwerkgevers zijn voor hun teams en hun processen optimaal digitaliseren, maar tegelijkertijd ook de impact van hun activiteiten op het klimaat en het milieu wensen te minimaliseren. Kortom, wij zijn bijzonder trots op onze bedrijven die met een indrukwekkende inzet werken aan een betere economie én een duurzamere samenleving.

De resultaten over het boekjaar 2021-22 hebben betrekking op de geconsolideerde cijfers in de periode van 1 april 2021 tot en met 31 maart 2022.

Kernpunten

Resultaten

• Realisatie van een indrukwekkende groei bij de portefeuillebedrijven in 2021: 24% omzet- en 37,6% -stijging.
• Deze uitzonderlijke groeikracht gecombineerd met gerealiseerde meerwaarden op enkele succesvolle exits resulteren in een stevig portefeuillerendement en een zeer mooi netto-resultaat.
• Portefeuilleresultaat: 251,3 miljoen EUR, of een portefeuillerendement van 20,4%
• Nettoresultaat (deel van de groep): 174,3 miljoen EUR (of 6,6 EUR per aandeel)

Investeringen / Desinvesteringen

• Een hoog investeringsniveau van 193,8 miljoen EUR, gespreid over een aantal nieuwe participaties en een groeiend aantal bijkomende investeringen binnen onze portefeuillebedrijven (26 add-on acquisities in het voorbije boekjaar 2021-22).
• Totale cash-opbrengst uit desinvesteringen: 218,9 miljoen EUR, met een gerealiseerde money multiple van 3,2x ten opzichte van geïnvesteerd bedrag.

Balans en portefeuille

• Aangehouden hoog investeringsritme en de sterke prestaties van de Gimv bedrijven zorgt voor een verdere groei van de investeringsportefeuille met 17,5% tot een nieuw recordniveau van 1.449 miljoen EUR (geïnvesteerd in 59 bedrijven).
• Beschikbare liquiditeit blijft aanzienlijk, met een kaspositie 377,8 miljoen EUR (waarvan 350 miljoen EUR gefinancierd met LT-obligaties, resulterend in een netto-cash van 27,8 miljoen EUR).

Eigen vermogen

• Waarde eigen vermogen (deel van de groep): 1.413 miljoen EUR (of 53,0 EUR per aandeel)

Dividend

• Voorstel voor een stijging van het dividend naar 2,6 EUR bruto (1,82 EUR netto) per aandeel over het boekjaar 2021-22 (ten opzichte van 2,50 EUR bruto (1,75 EUR netto) per aandeel over het vorige boekjaar), mits goedkeuring door de algemene vergadering van 29 juni 2022.
• Uitbetaling via een keuzedividend, wat Gimv zal toelaten om de kaspositie te versterken met het oog op de verdere groei van de portefeuille.

Toelichting cijfers (geconsolideerde cijfers)

Indrukwekkende groeiprestaties van onze bedrijven

In een jaar dat volgde op een uitzonderlijk 2020, waarin onze bedrijven blijk hadden gegeven van een sterke veerkracht in zeer moeilijke omstandigheden, toonden onze bedrijven in 2021 een indrukwekkende groeikracht. Dit blijkt uit de bijzondere groeicijfers bij onze bedrijven met een toename van de totale omzet met 24% en een stijging van de totale winstgevendheid (Ebitda) van niet minder dan 37,6%. Ongeveer 60% van deze groei was organisch, terwijl 40% afkomstig was van acquisities binnen onze portefeuille. Opnieuw tonen onze bedrijven hiermee aan dat ze een groei kunnen realiseren die substantieel boven de gemiddelde economische groei ligt.

Deze mooie groeiprestatie ligt aan de basis van een sterk portefeuillerendement, die voor het voorbije boekjaar 20,4% bedraagt. Hiermee overtreffen we voor het tweede jaar op rij 20%, en realiseren we een portefeuillerendement dat een stuk boven onze jaarlijkse gemiddelde doelstelling van 15% ligt (zoals ook in de jaren daarvoor, met uitzondering van het uitzonderlijke boekjaar 2019-20). De gehanteerde gemiddelde Ebitda-multiple waaraan onze bedrijven onder IFRS worden gewaardeerd, is het voorbije jaar licht positief geëvolueerd van 7,8x naar 8,1x (effect van de samenstelling van de portefeuille).

Portefeuillerendement

Niet alleen de sterke groei van onze bedrijven in portefeuille, maar ook de gerealiseerde meerwaarden op een aantal exits na een succesvol traject van waardecreatie dragen over het voorbije boekjaar bij aan het portefeuillerendement. Het gerealiseerde resultaat (netto-meerwaarden op verkopen, interesten en dividenden) bedraagt over het boekjaar 2021-22 147,5 miljoen EUR. De gerealiseerde netto-meerwaarden op exits bedragen 111,8 miljoen EUR (tegenover 100,2 miljoen EUR in het boekjaar 2020-2021). Daarnaast werden 35,7 miljoen EUR aan dividenden en interesten op de portefeuille ontvangen (24,1 miljoen EUR in het boekjaar 2020-2021).

Gedragen door de zeer sterke groei bij onze bedrijven bedraagt het niet-gerealiseerd waarderingsresultaat over het boekjaar 2021-22 103,8 miljoen EUR (ten opzichte van 150,5 miljoen EUR in het vorige boekjaar, toen onder meer ondersteund door een herstel op de beurzen).

Ten gevolge van het sterke portefeuillerendement realiseert Gimv over het boekjaar 2021-22 een aantrekkelijke nettowinst (deel van de groep) van 174,3 miljoen EUR (ten opzichte van 205,7 miljoen EUR in het boekjaar 2020-2021), ofwel 6,6 EUR per aandeel.

Na een jaar van zeer sterke groei kondigen de omgevingsfactoren zich moeilijker aan

Waar de problemen in de toeleveringsketen en de stijgende grondstofprijzen vorig jaar nog voornamelijk werden toegewezen aan de sterke economische relance na de pandemie en daardoor eerder tijdelijk werden ingeschat, worden we ondertussen met een nieuwe realiteit geconfronteerd, die er hoogstwaarschijnlijk zal voor zorgen dat de inflatie en de daaruit voortvloeiende druk op de marges langer zal duren dan eerst verwacht. De oorlog in Oekraïne is in eerste instantie vreselijk voor de lokale bevolking, maar zorgt tegelijkertijd ook voor een onstabielere wereldeconomie.

Dit blijkt onder meer uit sterk gestegen energieprijzen en hoog blijvende prijzen voor grondstoffen en materialen. Tegelijkertijd blijft de internationale aanvoerketen verstoord en is er een aanhoudend tekort aan halfgeleiders en andere technologische componenten. Dit alles vertaalt zich in een stevig klimmende inflatie naar een hoger dan verwacht niveau, en waarvan de impact langer zal duren dan eerst ingeschat. De gevolgen van de secundaire impact van deze inflatie op de loonkosten, maar ook op een dalend consumentenvertrouwen, moeten zich nog verder laten gevoelen.

Concluderend zien wij vandaag dat de orderboeken nog steeds goed gevuld zijn, en dat een verdere stijging van de omzetcijfers meer realistisch is dan een verdere toename van de winstmarges.

Een belangrijk investeringsvolume van bijna 200 miljoen EUR

Gimv investeerde in het boekjaar 2021-22 in totaal voor 193,8 miljoen EUR (versus 211,1 miljoen EUR in het vorige boekjaar). Daarmee realiseerde Gimv een investeringsvolume dat zeer dicht ligt bij de jaarlijkse doelstelling van 200 miljoen EUR. Dit onderstreept nogmaals de ambitie van Gimv om de portefeuille verder door te laten groeien. De investeringsactiviteit vond plaats in de vier platformen en in de vier landen waar Gimv actief is.

Enerzijds waren er investeringen voor een totaalbedrag van 100,1 miljoen EUR in nieuwe portefeuillebedrijven waaronder GSDI (SC; FR), Olyn (CO; FR), E.GRUPPE (SC; D); WDM-Deutenberg (SI; D), Projective Group (SC; B) en Anjarium (H&C; CH).

Daarnaast was er een belangrijke toename in de add-on investeringen door onze portefeuillebedrijven. De doorgedreven focus op waardecreatie via buy-and-build vertaalde zich in niet minder dan 26 acquisities door onze bedrijven in het voorbije boekjaar. De bijdrage van Gimv in deze investeringen bedraagt in het totaal 91,9 miljoen EUR, meer dan een verdubbeling tegenover 37, 6 miljoen EUR in het jaar daarvoor. Zo werd er verder gewerkt aan een actief buy-and-build traject bij onder andere rehaneo, GPNZ en Biolam. Door de combinatie van Baas met Verkley ontstond een sterke Nederlandse speler voor ondergrondse infrastructuur. Na de aanvankelijke investering in Projective

Group breidde het bedrijf zich snel verder uit via drie gerichte acquisities. En ook andere portefeuillebedrijven zoals Cegeka, Itineris, Alro, Arseus Medical, France Thermes en Medi-markt versterkten verder hun marktposities door bijkomende overnames. De overige opvolgingsinvesteringen bestonden voornamelijk uit kapitaalrondes bij Life Sciences portefeuillebedrijven iStar Medical, Precirix, ImCheck en Topas Therapeutics.

Investeringen	FY 2021-2022		FY 2020-2021
	mio EUR	%	mio EUR	%
Consumer	24,4	13%	41,5	20%
Health & Care	74,8	39%	61,1	29%
Smart Industries	14,2	7%	74,2	35%
Sustainable Cities	78,5	40%	30,5	14%
Fondsen van derden	1,9	1%	2,6	1%
Overige participaties (incl. infra)	0,0	0%	1,3	1%
Totale investeringen	193,8	100%	211,1	100%

Investeringen	FY 2021-2022		FY 2020-2021
	mio EUR	%		%
Portefeuille investeringen	191,9	99%	208,6	100%
Nieuwe investeringen	100,1	52%	171,0	81%
Vervolginvesteringen	91,9	47%	37,6	18%
Fondsen van derden	1,9	1%	2,6	1%
Totale investeringen	193,8	100%	211,1	100%

Tegenover de nieuwe investeringen stonden er ook een aantal exits. Hiervoor ontving Gimv in totaal 218,9 miljoen EUR. Zo verkocht Gimv, na een succesvol traject van groei en waardecreatie, in het boekjaar 2021-22 haar participaties in Summa (SI; BE; investeringsjaar 2016), Equipe Zorgbedrijven (H&C; NL; 2015), Wolf Lingerie (CO; FR; 2013) en Incendin (SC; BE; 2014).

De verkochte participaties vertegenwoordigden op 31 maart 2021 een totale boekwaarde van 107,9 miljoen EUR. Over de volledige looptijd bedraagt de gerealiseerde money multiple op de verkochte portefeuilleparticipaties 3,2x.

Desinvesteringen	FY 2021-2022		FY 2020-2021
	mio EUR	%	mio EUR	%
Consumer	30,8	14%	0,6	0%
Health & Care	41,7	19%	19,9	8%
Smart Industries	75,6	35%	40,6	15%
Sustainable Cities	57,9	26%	181,0	68%
Fondsen van derden	8,7	4%	14,3	5%
Overige participaties (incl. infra)	4,2	2%	9,2	4%
Totale desinvesteringen	218,9	100%	265,4	100%

Desinvesteringen	FY 2021-2022		FY 2020-2021
	mio EUR	%	mio EUR	%
Portefeuille desinvesteringen	210,2	96%	251,2	95%
Fondsen van derden	8,7	4%	14,3	5%
Totale desinvesteringen	218,9	100%	265,5	100%

Aanzienlijke groei van de portefeuille tot een nieuw recordniveau van 1,45 miljard EUR

Ten gevolge van de aangehouden hoge investeringsactiviteit en de sterke portefeuilleresultaten kende de totale investeringsportefeuille van Gimv een tweede jaar van significante groei van 17,5% tot een nieuw recordniveau van 1.448,5 miljoen EUR (ten opzichte van 1.233 miljoen EUR per einde van het boekjaar 2020-21).

Groei van de portefeuille (in mio EUR)

03/2013 03/2014 03/2015 03/2016 03/2017 03/2018 03/2019 03/2020 03/2021 03/2022

De investeringsportefeuille bestaat per einde maart 2022 uit 59 participaties, evenwichtig verspreid over de 4 platformen en de 4 landen. Meer dan de helft van de platformportefeuille werd geïnvesteerd in de laatste 4 jaren, wat resulteert in een jonge portefeuille met een beloftevol groeipotentieel.

Samenstelling van de portefeuille (in mio EUR)

Een jaar van pro-actieve dialoog over duurzaamheid

Duurzaamheid is voor Gimv een hoeksteen van onze activiteiten als verantwoordelijke investeerder. Bedrijven toekomstbestendig maken door ervoor te zorgen dat ze verantwoord ondernemen en oplossingen aanreiken voor de economie en de maatschappij van morgen, dat is de taak van Gimv als duurzame investeerder. Door verder te kijken, door samen te werken met al onze stakeholders en door zorg te dragen voor de planeet, heeft Gimv de ambitie om echte en duurzame waarde te creëren voor toekomstige generaties.

Na de creatie van een duurzaam financieringskader en een uitgifte van een duurzame obligatie in maart 2021 heeft Gimv tijdens het voorbije boekjaar belangrijke stappen voorwaarts gezet in alle fasen van haar voortdurende ESG-traject. De focus verschoof daarbij aanzienlijk naar een pro-actieve dialoog met onze portefeuillebedrijven rond de duurzaamheid van hun activiteiten. In een eerste uitgebreide ESG-enquête werden onze bedrijven uitgenodigd om informatie te geven over hun ESGmaturiteit en over hoe ze ESG beheren. De bevindingen die hieruit naar voor komen laten onze investment managers toe om nog meer doelgericht met onze bedrijven de aspecten met betrekking tot de milieu-impact van hun activiteiten, hun rol in de samenleving en hun goed bestuur verder te bespreken, acties te definiëren en de voortgang hiervan op te volgen.

Sterke liquiditeitspositie

Omwille van de aangehouden belangrijke investeringsactiviteit en de daaruit resulterende groei van de portefeuille daalde de totale beschikbare kaspositie van Gimv gedurende het voorbije boekjaar met

ongeveer 14% van 437,5 miljoen EUR (na de cash-betaling voor de 3 investeringen die reeds voor het einde van het vorige boekjaar waren verworven) naar 377,8 miljoen EUR op het einde van het boekjaar 2021-22 (of een netto-cashpositie van 27,8 miljoen EUR). 350 miljoen EUR van de beschikbare liquiditeit is gefinancierd door lange-termijn obligaties. Gimv beschikt ook nog over 200 miljoen EUR aan niet opgenomen kredietlijnen bij de banken. Hierdoor hebben we niet alleen voldoende middelen om de groei van onze portefeuillebedrijven te versnellen, maar kunnen we ook blijvend investeren in nieuwe beloftevolle en innovatieve bedrijven.

Eigen vermogen stijgt tot 53 EUR per aandeel

Na betaling van het dividend (2,50 EUR per aandeel) over het vorige boekjaar 2020-21 en na de sterk positieve impact van het resultaat over het voorbije boekjaar 2021-22 (6,6 EUR per aandeel), bedraagt de intrinsieke waarde 53 EUR per aandeel per einde maart 2022. De totale netto-eigen vermogenswaarde van Gimv bedraagt 1.413 miljoen EUR per einde maart 2022.

Verhoging dividend naar 2,6 EUR/aandeel

De raad van bestuur van 17 mei 2022 heeft besloten om tijdens de gewone algemene vergadering van 29 juni 2022 de uitkering voor te stellen van een verhoogd bruto-dividend van 2,60 EUR per aandeel (een stijging ten opzichte van 2,50 EUR per aandeel in het vorige jaar). Dit dividend is in overeenstemming met het dividendbeleid van Gimv, dat erin bestaat het dividend - behoudens uitzonderlijke omstandigheden - niet te verlagen, en het op duurzame wijze te verhogen wanneer mogelijk. De sterke resultaten over de voorbije jaren en de aanzienlijk gestegen investeringsportefeuille geven vertrouwen om deze verhoging voor te stellen.

De raad van bestuur heeft bovendien beslist om ook dit jaar aan de aandeelhouders van de vennootschap de keuze te bieden tussen het ontvangen van het dividend onder de vorm van nieuwe gewone aandelen, cash of een combinatie van beide. Dit laat ons toe om extra financiering te verzekeren voor onze bestaande portefeuille en voor de investeringsopportuniteiten die zich aanbieden. De modaliteiten voor de distributie via het keuzedividend zullen worden gepubliceerd na de algemene vergadering van 29 juni 2022.

Belangrijkste gebeurtenissen na 31 maart 2022

• De waardering van onze portefeuille is gebaseerd op de markt-multiples per einde maart 2022. Sindsdien hebben wij de evoluties van de beurzen van nabij opgevolgd. Tot vandaag hebben wij geen evolutie in de markt-multiples opgemerkt die ons een indicatie geeft dat onze waardering moet worden aangepast.
• Begin april kondigt Gimv de creatie van Group Olyn aan, een Franse groep van bedrijven actief in digitale marketing. In een context van versnelde digitalisering en een opkomst van omnichannelkoopgedrag, wil de Olyn groep zijn klanten ondersteunen bij hun omnichannel-verkoop door middel van een combinatie van leadgeneratie, conversie en re-activatie.
• Eind april 2022 kondigt Gimv haar investering aan in BioConnection (NL), een niche contract development and manufacturing organisatie (CDMO) gericht op het vullen, afwerken en vriesdrogen van injecteerbare (bio)farmaceutische producten in een clean room-omgeving.

Samen met de huidige aandeelhouders Pharming Group, Mibiton en het management investeert Gimv in BioConnection met als doel de volgende groeifase te versnellen en verder te investeren in het leveren van kwaliteit en innovatie aan zijn klanten.

• De KÖBERL Group kondigt op het einde van april 2022 de aankoop aan van KRIOTEC. Hiermee zet het Duitse portefeuillebedrijf haar groei verder en voegt het koel-, vries- en airconditioningtechnologie toe aan haar portefeuille.
• Midden mei 2022 wordt de portefeuille van Smart Industries verder versterkt door de investering in Variass (NL), een gespecialiseerde ontwikkelaar en producent van elektronische- en mechatronische producten en systemen.
• Sinds 2013 werd het Health & Care (H&C) platform succesvol uitgebouwd door één team, actief in H&C Services, Medische Technologie en Life Sciences. Om de verdere groei met meer focus te realiseren, werd beslist om het bestaande H&C platform op te splitsen: enerzijds in Healthcare (onder leiding van Bart Diels) en anderzijds in Life Sciences (onder leiding van Bram Vanparys). Gimv zal na deze opdeling met 5 platformen functioneren. Het vijfde platform Life Sciences bestaat uit 11 bedrijven met een waarde van 110 miljoen EUR.

Verklaring met betrekking tot risico

• De toekomstige resultaten van onze bedrijven en de waardeontwikkeling van onze portefeuille zijn afhankelijk van een aantal externe factoren zoals: (i) de impact van de huidige inflatoire omgeving op de groei en marges van onze bedrijven en de manier waarop ze de impact hiervan kunnen verwerken, (ii) de verdere evolutie van de oorlog in Oekraïne en de gevolgen hiervan op de stabiliteit van het internationaal economisch weefsel, (iii) de wijze waarop de huidige inflatie kan wegen op de economische groeivooruitzichten en potentieel kan leiden tot een (technische) recessie of stagflatie, (iv) de mate waarin het consumentenvertrouwen zal worden aangetast door de stijgende prijzen, (v) de mate waarin de maatschappelijke en economische impact van de covid-pandemie blijvend zal verminderen of terug zal aanwakkeren, (vi) de evolutie op de arbeidsmarkt en voornamelijk de beschikbaarheid van voldoende gekwalificeerd personeel voor onze bedrijven, (vii) de liquiditeit in het bancaire systeem om de bedrijven te ondersteunen, ook bij mogelijke verdere financieringsbehoeften, (viii) het geopolitieke klimaat in diverse regio's in de wereld, (ix) de stabiliteit van de regelgeving en de fiscaliteit in de markten waarin zowel Gimv als onze bedrijven opereren, (x) de mate waarin de markt voor investeringen en acquisities actief blijft, gepaard gaand met een voldoende liquiditeitsniveau en (xi) de mate waarin de financiële markten hun stabiliteit kunnen behouden. De impact van al deze factoren inschatten voor de komende periode is bijzonder moeilijk.
• U vindt meer informatie met betrekking tot de risico's waarmee Gimv geconfronteerd wordt, alsook tot het risicobeheer, in ons jaarverslag, dat beschikbaar is op www.gimv.com.

Financiële kalender

•	Algemene vergadering boekjaar 2021-2022	29 juni 2022
•	Ex-date dividend boekjaar 2021-2022 (coupon nr. 29)	4 juli 2022
•	Record date dividend boekjaar 2021-2022 (coupon nr. 29)	5 juli 2022
•	Start keuzeperiode dividend 2021-2022	6 juli 2022
•	Einde keuzeperiode dividend 2021-2022	26 juli 2022
•	Betaalbaarstelling dividend boekjaar 2021-2022 (coupon nr. 29)	29 juli 2022
•	Halfjaarresultaten boekjaar 2022-2023 (periode 01/04/22-30/09/22)	17 november 2022

Als hoofdbetaalagent voor de betaling van het dividend over boekjaar 2021-2022 werd aangeduid: KBC Bank, Havenlaan 2, 1080 Brussel.

Verklaring van de verantwoordelijken overeenkomstig KB 14 november 2007

Overeenkomstig artikel 13 § 2 3° van het KB van 14 november 2007, verklaren CEO Koen Dejonckheere en CFO Kristof Vande Capelle in naam en voor rekening van Gimv, dat voor zover hen bekend,

a) de geconsolideerde jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals aanvaard binnen de Europese Unie en dat zij een getrouw beeld geeft van het vermogen en de financiële toestand van de Groep per 31 maart 2022, en van zijn resultaten en kasstromen over het boekjaar afgesloten op die datum.

b) het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van de Groep, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.

Verslag van de commissaris over de boekhoudkundige gegevens vermeld in het jaarlijks persbericht van Gimv NV

We hebben de boekhoudkundige gegevens opgenomen in het persbericht van Gimv NV vergeleken met de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 maart 2022, waarvan het totaal van de geconsolideerde balans 1.840.594 kEUR bedraagt en waarvan de geconsolideerde resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van 181.801 kEUR. We bevestigen dat deze boekhoudkundige gegevens geen kennelijke tegenstrijdigheden bevatten met de geconsolideerde jaarrekening.

Bij deze geconsolideerde jaarrekening hebben wij een oordeel zonder voorbehoud afgeleverd.

Antwerpen, 19 mei 2022

BDO Bedrijfsrevisoren BV Commissaris Vertegenwoordigd door David Lenaerts Bedrijfsrevisor

BDO Bedrijfsrevisoren BV Commissaris Vertegenwoordigd door Veerle Catry Bedrijfsrevisor

OVER GIMV

Gimv is een Europese investeringsmaatschappij, genoteerd op Euronext Brussel. Met meer dan 40 jaar ervaring in private equity, heeft Gimv vandaag 2 miljard EUR onder beheer. De portefeuille is geïnvesteerd in ongeveer 60 portefeuillebedrijven die samen een omzet van 3,1 miljard EUR realiseren en meer dan 18 000 professionals tewerkstellen.

Als erkend marktleider in geselecteerde investeringsplatformen identificeert Gimv ondernemende en innoverende bedrijven met een groot groeipotentieel en begeleidt ze in hun transformatie tot marktleiders. De vijf investeringsplatformen zijn: Consumer, Healthcare, Life Sciences, Smart Industries en Sustainable Cities. Elk van deze platformen werkt met een ervaren team in de thuismarkten van Gimv (Benelux, Frankrijk en DACH) en kan rekenen op een uitgebreid internationaal netwerk van deskundigen.

Meer informatie over Gimv vindt u op www.gimv.com.

Voor meer informatie, gelieve contact op te nemen met:

Kristof Vande Capelle, Chief Financial Officer

T +32 3 290 22 17 – kristof.vandecapelle@gimv.com

Bijlagen

• 1. Gimv Groep Geconsolideerde balans per 31 maart 2022
• 1. Gimv Groep Geconsolideerde resultatenrekening voor de twaalf maanden, afgesloten op 31 maart 2022
• 1. Gimv Groep Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen voor de 12 maanden, afgesloten op 31 maart 2022
• 1. Gimv Groep Geconsolideerd kasstroomoverzicht voor de twaalf maanden, afgesloten op 31 maart 2022

Bijlage 1: Gimv Groep – Geconsolideerde balans per 31/03/2022

Activa (in 1.000 EUR)	31-03-2022	31-03-2021
Vaste activa	1.458.853	1.243.090
Immateriële activa	232	368
Materiële vaste activa	10.074	9.793
Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat	1.096.135	950.521
Vorderingen op ondernemingen in de investeringsportefeuille	352.412	282.408
Vlottende activa	381.740	519.893
Handelsvorderingen en overige vorderingen	3.545	1.835
Cash, bankdeposito's en liquide middelen	377.828	517.480
Verhandelbare effecten en andere liquide middelen	-	-
Overige vlottende activa	367	578
Totaal activa	1.840.594	1.762.984
Passiva (in 1.000 EUR)	31-03-2022	31-03-2021
Eigen vermogen	1.424.765	1.303.707
Eigen vermogen - groepsaandeel	1.413.034	1.274.280
Geplaatst kapitaal	253.020	247.254
Uitgiftepremies	96.903	73.971
Reserves	1.063.111	953.055
Minderheidsbelangen	11.730	29.427
Verplichtingen	415.829	459.276
Langlopende verplichtingen	392.563	362.681
Financiële schulden - obligatielening	350.000	350.000
Financiële schulden - leaseverplichtingen	2.021	1.630
Voorzieningen	40.541	11.051
Uitgestelde belastingverplichtingen	-	-
Kortlopende verplichtingen	23.266	96.595
Financiële schulden - leaseverplichtingen	1.015	1.001
Handels- en overige schulden	9.556	8.665
Belastingverplichtingen	2.947	300
Overige schulden	9.747	86.629
Totaal eigen vermogen en verplichtingen	1.840.594	1.762.984

Bijlage 2: Gimv Groep – Geconsolideerde resultatenrekening voor de twaalf maanden, afgesloten op 31/03/2022

in EUR 1.000	2021-2022	2020-2021
Operationele opbrengsten	322.261	331.915
Dividendopbrengst	9.401	3.769
Interestopbrengst	26.343	20.287
Meerwaarden op realisatie van investeringen	111.861	101.961
Niet-gerealiseerde meerwaarden uit financiële activa gewaardeerd
aan reële waarde via resultaat	173.234	203.950
Management fees	740	601
Omzet	179	240
Overige operationele opbrengsten	503	1.106
Operationele kosten	-126.332	-99.777
Minderwaarden op realisatie van investeringen	-99	-1.744
Niet-gerealiseerde minderwaarden uit financiële activa gewaardeerd	-46.741	-38.487
Waardeverminderingen op vorderingen	-22.650	-14.922
Aankoop goederen en diverse diensten	-17.767	-15.745
Bezoldigingen	-18.745	-17.750
Afschrijvingen op immateriële vaste activa	-136	-168
Afschrijvingen op terreinen, gebouwen en materiaal	-1.987	-1.964
Overige operationele kosten	-18.206	-8.998
Operationeel resultaat: winst (verlies)	195.929	232.138
Financieringsopbrengsten	334	495
Financieringskosten	-11.938	-9.024
Resultaat voor belastingen: winst (verlies)	184.324	223.609
Belastingen	-2.523	-48
Netto resultaat van het jaar: winst (verlies)	181.801	223.561
Aandeel van het minderheidsbelang	7.516	17.837
Aandeel van de groep	174.285	205.724
Winst (verlies) per aandeel (in EUR)	2021-2022	2020-2021
Gewone winst (verlies) per aandeel	6,59	7,96
Verwaterde winst (verlies) per aandeel	6,59	7,96
in EUR 1.000	2021-2022	2020-2021
Netto resultaat van het jaar: winst (verlies)	181.801	223.561
Andere elementen van het globaal resultaat
Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel-pensioenplannen	329	-37
Elementen die niet naar de resultatenrekening kunnen geherklasseerd	329	-37
Elementen die naar de resultatenrekening kunnen geherklasseerd	-	-
Totaal van andere elementen van het globaal resultaat (i + ii)	329	-37
Totaal globaal resultaat	182.130	223.524
Aandeel van het minderheidsbelang	7.516	17.837
Aandeel van de groep	174.614	205.687

Bijlage 3: Gimv Groep - Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen voor de twaalf maanden, afgesloten op 31/03/2022

2021-2022 (in 1.000 EUR)	Kapitaal	Uitgiftepremie	Overgedragen resultaat	Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel pensioenplannen	Eigen aandelen	Eigen vermogen - groepsaandeel	Minderheids belangen	Totaal eigen vermogen
01-04-2021	247.254	73.971	955.078	-934	-1.090	1.274.280	29.427	1.303.707
Netto resultaat van het jaar: winst (verlies)	-	-	174.285	-	-	174.285	7.516	181.801
Andere elementen van het totale resultaat	-	-	-	329	-	329	-	329
Totaal inclusief andere elementen van het resultaat	-	-	174.285	329	-	174.614	7.516	182.130
Kapitaalverhoging / -vermindering	5.766	22.933	-	-	-	28.698	-629	28.070
Investeringen / desinvesteringen in dochterondernemingen	-	-	-	-	-	-	-8.784	-8.784
Dividenden aan aandeelhouders	-	-	-65.118	-	-	-65.118	-	-65.118
Netto verkopen / aankopen eigen aandelen	-	-	-	-	852	852	-	853
Andere wijzigingen	-	-	-293	-	-	-293	-15.800	-16.093
31-03-2022	253.020	96.903	1.063.953	-605	-238	1.413.034	11.730	1.424.765

2020-2021 (in 1.000 EUR)	Kapitaal	Uitgiftepremie	Overgedragen resultaat	Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel pensioenplannen	Eigen aandelen	Eigen vermogen - groepsaandeel	Minderheids belangen	Totaal eigen vermogen
01-04-2020	241.365	51.629	812.826	-897	-	1.104.924	18.897	1.123.821
Netto resultaat van het jaar: winst (verlies)	-	-	205.724	-	-	205.724	17.837	223.561
Andere elementen van het totale resultaat	-	-	-	-37	-	-37	-	-37
Totaal inclusief andere elementen van het resultaat	-	-	205.724	-37	-	205.687	17.837	223.524
Kapitaalverhoging / -vermindering	5.890	22.341	-	-	-	28.231	-133	28.098
Investeringen / desinvesteringen in dochterondernemingen	-	-	-	-	-	-	-	-
Dividenden aan aandeelhouders	-	-	-63.567	-	-	-63.567	-7.246	-70.813
Netto verkopen / aankopen eigen aandelen	-	-	-	-	-1.090	-1.090	-	-1.090
Andere wijzigingen	-	-	95	-	-	95	72	167
31-03-2021	247.254	73.971	955.078	-934	-1.090	1.274.280	29.427	1.303.707

Bijlage 4: Gimv Groep – Geconsolideerd kasstroomoverzicht voor de twaalf maanden, afgesloten op 31/03/2022

Kasstroomoverzicht (directe methode) in 1.000 EUR	31-03-2022	31-03-2021
Kasstromen uit operationele activiteiten	-38.292	-34.623
Beheersvergoedingen uit beheerde investeringsfondsen	417	633
Betalingen aan medewerkers en bestuurders	-21.281	-18.744
Andere operationele activiteiten	-16.728	-15.717
(Betaalde) teruggevorderde directe en indirecte belastingen	-700	-795
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	-52.854	136.951
Investeringen in financiële vaste activa	-273.760	-131.199
Ontvangsten uit verkoop financiële vaste activa	219.630	262.367
Ontvangen interesten	535	4.104
Ontvangen dividenden	9.294	3.188
Investeringen in dochterondernemingen (LTIP)	-9.167	-1.741
Andere kasstromen uit investeringsactiviteien	614	232
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	-48.506	47.111
Ontvangsten uit leningen	-	99.500
Ontvangen intresten op deposito's	49	493
Betaalde interesten en vergoedingen op deposito's en kredietlijnen	-11.640	-8.767
Dividend betaling aan aandeelhouders	-36.378	-35.336
Dividend betaling aan minderheden	-	-7.246
Aankoop eigen aandelen	-1.688	-2.035
Verkoop eigen aandelen	1.780	703
Andere kasstromen uit financieringsactiviteiten	-629	-201
Wijziging in liquide middelen en verhandelbare effecten gedurende het jaar	-139.652	149.439
Liquide middelen en verhandelbare effecten bij begin van het jaar	517.480	368.041
Liquide middelen en verhandelbare effecten op het einde van het jaar	377.828	517.480