Gimv NV — Annual Report 2017

May 24, 2018

Anvers, 24 mai 2018, 7:00 CET (embargo)

Une année record en termes d'investissement

Un excellent rendement en raison de la forte croissance des entreprises en portefeuille et des plus-values réalisées sur les désinvestissements

L'administrateur délégué Koen Dejonckheere au sujet des résultats de l'exercice : « L'année écoulée a une nouvelle fois été très intense pour Gimv. Avec près de 250 millions d'euros répartis sur l'ensemble de nos plateformes et marchés domestiques, nos investissements ont atteint un niveau record. Grâce à notre approche proactive, l'expertise que nous consolidons en permanence et une formulation claire de nos parcours de création de valeur, nous nous distinguons toujours plus dans un marché concurrentiel.

Un intérêt stratégique fort pour nos participations a cette année encore permis la réalisation de plus-values importantes. Les ambitions de croissance des entreprises du portefeuille se sont reflétées dans leurs excellents résultats, tant en termes de chiffre d'affaires que de rentabilité. Nous sommes ainsi parvenus, pour la quatrième année consécutive, à obtenir un rendement du portefeuille supérieur à la moyenne, avec un bénéfice net de 107 millions d'euros. »

La présidente Hilde Laga ajoute : « Nous avons confiance dans la solidité de nos entreprises et dans notre approche d'investissement, ce qui nous permet à nouveau de proposer un dividende attractif s'élevant à 2,5 euros par action. »

Les résultats de l'exercice 2017-2018 portent sur la période du 1er avril 2017 au 31 mars 2018.

Points clés (chiffres consolidés)

• Un exercice encore très riche en termes d'investissement
• o 12 nouvelles prises de participations, 9 désinvestissements et un excellent début d'année 2018
• o Un flux d'affaires de plus en plus auto-généré grâce à une approche du marché proactive et spécialisée
• o Un portefeuille relativement récent, affichant un potentiel de croissance significatif
• o 54 participations en portefeuille
• Des résultats soutenus par la solidité des résultats du portefeuille pour la 4e année consécutive
• o Un chiffre d'affaires et un EBITDA des participations en hausse
• o Un intérêt marqué de la part des acteurs industriels, qui se traduit par des plus-values importantes lors des cessions
• o Un rendement de portefeuille supérieur à l'objectif à long terme de 15 % pour la 4e année consécutive

Investissements

Total des investissements (au bilan) : 246,2 millions EUR (295,3 millions EUR, fonds de coinvestissement inclus)

Désinvestissements

• Produit total des cessions (au bilan) : 371,1 millions EUR (418,0 millions EUR, fonds de coinvestissement inclus)
• Recettes provenant des désinvestissements : 42,6 % au-dessus de leur valeur dans les fonds propres au 31 mars 2017. Le multiple réalisé sur les cessions des participations des plateformes s'élève au total à 2,3x leur prix de d'acquisition initial.

Résultats

• Résultat du portefeuille : 150,4 millions EUR
• Rendement du portefeuille des plateformes : 19,1 %¹
• Résultat net (part du groupe) : 107,1 millions EUR (ou 4,21 EUR par action)

Bilan (au 31/03/2018)

• Total du bilan : 1 356,5 millions EUR
• Portefeuille d'investissement : 960,4 millions EUR
• Situation de trésorerie : 380,5 millions EUR

Fonds propres (au 31/03/2018)

Valeur des fonds propres (part du groupe) : 1 274,3 millions EUR (ou 50,1 EUR par action)

Dividende

• Dividende stable pour l'exercice 2017-2018 : 2,50 EUR brut (1,75 EUR net) par action (sous réserve de l'accord de l'Assemblée générale du 27 juin 2018)
• Comme pour l'exercice précédent, Gimv opte pour un dividende entièrement en espèces.

¹ Rendement sur les participations des quatre plateformes

Explication des chiffres (chiffres consolidés)²

Un résultat annuel de 107,1 millions EUR grâce à un excellent rendement du portefeuille

En raison de plusieurs désinvestissements fructueux et de la croissance des entreprises détenues, le résultat du portefeuille s'élève à 150,4 millions EUR (soit un rendement de portefeuille de 15,6 %), dont 137,7 millions EUR réalisés et 12,7 millions EUR non réalisés. Ce rendement de portefeuille est supérieur à l'objectif à long terme de 15 % pour la quatrième année consécutive. Le portefeuille des plateformes a même atteint un rendement de 19,1 %.

Le résultat de portefeuille réalisé se compose d'une part des plus-values nettes réalisées, et d'autre part des intérêts et dividendes du portefeuille. Les plus-values nettes réalisées au cours de l'exercice 2017-2018 s'élèvent à 113,4 millions EUR (contre 84,2 millions EUR au cours de l'exercice 2016- 2017). S'y ajoutent 24,3 millions EUR de dividendes et intérêts au titre des participations en portefeuille (51,0 millions EUR sur l'exercice 2016-2017), portant le résultat de portefeuille réalisé à 137,7 millions EUR (135,3 millions EUR au cours de l'exercice 2016-2017). 88 % du résultat de portefeuille réalisé provient des quatre plateformes d'investissement.

Le résultat de portefeuille non réalisé (soit les plus-values nettes non réalisées) s'élève au total à 12,7 millions EUR (55,7 millions EUR sur l'exercice 2016-2017). Ce chiffre s'explique par le fait que plus de deux tiers du portefeuille des plateformes sont des investissements réalisés au cours des trois dernières années.

² Tous les chiffres concernant le compte de résultats sont comparés aux chiffres de l'exercice 2016-2017. Les chiffres concernant le bilan sont comparés à la situation au 31 mars 2017.

Le résultat de portefeuille non réalisé est une conséquence directe de l'application des règles de valorisation internationales utilisées dans le domaine du capital-investissement. Il s'explique principalement par un certain nombre d'éléments positifs : (i) la forte croissance du chiffre d'affaires et de la rentabilité de nos participations (36,4 millions EUR), (ii) une baisse de la dette financière nette des participations (1,9 million EUR), (iii) la vente prochaine de la participation dans ActivePath Solutions (0,9 million EUR), et (iv) la première revalorisation de quelques participations (0,1 million EUR). Ces effets positifs ont été en partie effacés par certains éléments négatifs : (v) la baisse des multiples pour les participations non cotées (-10,9 millions EUR), (vi) des réductions de valeur modestes (4,3 millions EUR), (vii) la baisse de la valeur des fonds de tiers (-2,0 millions EUR), (viii) la baisse des cours de bourse des participations cotées (-1,6 million EUR), (ix) des effets de change négatifs (-1,6 million EUR) et (x) une série d'autres ajustements de valeur plus modestes³ (-6,2 millions EUR combinés).

Au cours de l'exercice 2017-2018, la part du résultat d'exploitation non lié à la valorisation du portefeuille⁴ était de -33,3 millions EUR, contre -39,5 millions EUR pour la même période de l'exercice précédent. D'une part, les revenus ont diminué dans le sillage de la baisse des commissions de gestion (management fees) sur les fonds de co-investissement (1,3 million EUR contre 2,3 millions EUR précédemment) et des autres produits d'exploitation (3,8 millions EUR contre 5,4 millions EUR précédemment). D'autre part, les autres frais d'exploitation ont aussi fortement diminué (2,9 millions EUR contre 10,4 millions EUR précédemment) du fait de l'annulation de provisions antérieures.

Le résultat financier sur l'année est positif avec un montant de 0,6 million EUR, soit un niveau légèrement inférieur à celui enregistré au cours de l'exercice précédent (1,7 million EUR) du fait des revenus d'intérêt plus faibles sur la trésorerie.

Après déduction des impôts (-1,0 million EUR) et des participations minoritaires (-9,7 millions EUR), Gimv réalise donc un bénéfice net (part du groupe) de 107,1 millions EUR sur l'exercice 2017-2018.

Des investissements record

Sur les marchés actuels, très concurrentiels, nous nous distinguons sur le plan commercial par une approche proactive et axée sur des plateformes différenciées, ainsi qu'une formulation claire de nos parcours de création de valeur.

Au cours de l'exercice 2017-2018, Gimv a investi au total 246,2 millions EUR au bilan (contre 179,6 millions EUR au cours de l'exercice précédent). 49,1 millions EUR supplémentaires ont, en outre, été investis via les fonds de co-investissement (comme participation de tiers), portant ainsi le total des investissements (au bilan et via les fonds de co-investissement) à 295,3 millions EUR (contre 195,8 millions EUR sur l'exercice 2016-2017). Des investissements importants ont été effectués dans les différentes plateformes d'investissement. Des participations ont ainsi été prises dans Wemas Absperrtechnik (plateforme Sustainable Cities), Arseus Medical, Imcheck Therapeutics, Fire1, France Thermes, MVZ Holding et Stiplastics (plateforme Health & Care), Cegeka (plateforme Smart Industries) ainsi que dans Agrobiothers, Impact, La Croissanterie et Snack Connection

³ Cette moins-value est principalement due à la distribution d'un dividende au niveau de Gimv-XL Partners.

⁴ Commissions de gestion reçues, chiffre d'affaires et autres produits d'exploitation, après déduction des services et biens divers, frais de personnel, amortissements sur les immobilisations incorporelles, amortissements sur les terrains, bâtiments et matériels, et autres frais d'exploitation.

(plateforme Connected Consumer). Plusieurs investissements de suivi ont également été réalisés, notamment dans Biom'Up, Incendin, Jenavalve, Melijoe, Tinc et Topas Therapeutics.

	FY 2017-2018		FY 2016-2017
Investissements	mio EUR	%	mio EUR	%
Connected Consumer	83,7	34%	26,0	14%
Health & Care	73,8	30%	34,3	19%
Smart Industries	39,2	16%	66,2	37%
Sustainable Cities	31,8	13%	33,8	19%
Fonds de tiers	9,3	4%	7,9	4%
Autres participations (incl. infra)	8,3	3%	11,4	6%
Investissements totaux	246,2	100%	179,6	100%

	FY 2017-2018		FY 2016-2017
Investissements	mio EUR	%	mio EUR	%
Investissements plateformes	236,9	96%	171,7	96%
Investissements nouveaux	200,6	81%	137,4	77%
Investissements de suivi	36,3	15%	34,3	19%
Fonds de tiers	9,3	4%	7,9	4%
Investissements totaux	246,2	100%	179,6	100%

Le fort intérêt des industriels pour nos sociétés en portefeuille a encore permis des désinvestissements fructueux

Au cours de l'exercice 2017-2018, Gimv a une nouvelle fois procédé à des désinvestissements fructueux, concluant de beaux parcours de croissance. Gimv a ainsi cédé ses participations dans Greenyard, Marco Vasco et Teads (plateforme Connected Consumer), Almaviva Santé (plateforme Health & Care), Luciad, Mackevision et RES Software (plateforme Smart Industries), ainsi que Brakel et Well Services Group (plateforme Sustainable Cities). Plusieurs distributions des fonds de tiers ont par ailleurs eu lieu. En outre, dans le cadre du recentrage sur les quatre plates-formes d'investissement et de la réduction de l'investissement dans des fonds de tiers (gérants externes), un accord a été conclu avec plusieurs investisseurs secondaires internationaux, pour la vente partielle ou totale d'une sélection de nos participations dans des fonds.

Au total, Gimv a reçu 371,1 millions EUR pour l'ensemble des désinvestissements (contre 394,3 millions EUR sur l'exercice 2016-2017). En outre, les désinvestissements via les fonds de coinvestissement (participation de tiers) se sont élevés à 46,8 millions EUR (contre 313,5 millions EUR sur l'exercice 2016-2017), portant ainsi le total des désinvestissements (au bilan et via les fonds de co-investissement) à 417,9 millions EUR (contre 707,8 millions EUR in 2016-2017).

En plus du résultat des ventes de 371,1 millions EUR, les participations cédées au cours de l'exercice 2017-2018 ont généré pour 2,5 millions EUR en dividendes, intérêts et indemnités de gestion. Par conséquent, les participations vendues ont rapporté au total 373,6 millions EUR. Cellesci représentaient au 31 mars 2017 une valeur comptable totale de 262,0 millions EUR. Les ventes ont donc rapporté 42,6 % (111,6 millions EUR) de plus que leur valeur comptable au 31 mars 2017 (participations estimées à leur valeur réelle dans la consolidation). Le multiple réalisé sur ces opérations de cessions s'élève au total à 2,3x (par rapport à leur prix de revient).

Désinvestissements	FY 2017-2018		FY 2016-2017
	mio EUR	%	mio EUR	%
Connected Consumer	61,1	17%	119,5	30%
Health & Care	70,2	19%	8,3	2%
Smart Industries	125,4	34%	163,1	41%
Sustainable Cities	53,2	14%	25,8	7%
Fonds de tiers	53,4	14%	62,9	16%
Autres participations (incl. infra)	7,9	2%	14,8	4%
Désinvestissements totaux	371,1	100%	394,3	100%

Désinvestissements	FY 2017-2018		FY 2016-2017
	mio EUR	%	mio EUR	%
Participations cotées	20,8	6%	6,2	2%
Participations non cotées	268,3	72%	282,5	72%
Fonds de tiers	53,4	14%	62,9	16%
Prêts	28,6	8%	42,6	11%
Désinvestissements totaux	371,1	100%	394,3	100%

Un portefeuille de 1 milliard EUR

Le total du bilan au 31 mars 2018 s'élève à 1 356,5 millions EUR. Le portefeuille est resté stable, à 960,4 millions EUR (contre 963,6 millions EUR au 31 mars 2017). Le niveau important de désinvestissement a été compensé par le grand nombre de nouveaux investissements. En outre, les participations en portefeuille ont enregistré une légère augmentation de leur valeur. Le portefeuille actuel, certes récent, mais qui présente un potentiel de croissance important, a augmenté de près de 20 % en cinq ans, alors que les désinvestissements ont atteint près de 1,4 milliard EUR sur la période.

Portefeuille	FY 2017-2018			FY 2016-2017
	mio EUR	%	mio EUR	%
Participations cotées	51,5	5%	53,9	6%
Participations non-cotées	812,6	85%	851,4	88%
Valorisation fondée sur des multiples	456,0	48%	443,0	46%
Valorisation au côut d'investissement	171,3	18%	147,5	15%
Valorisation fondée sur le dernier tour de financement	30,9	3%	31,3	3%
Valorisation fondée sur la valeur des fonds de tiers sous-jacent	134,9	14%	172,9	18%
Valorisation fondée sur la valeur des fonds gérés par Gimv*	12,5	1%	21,8	2%
Valorisation fondée sur d'autres méthodes (y compris la valeur des ventes)	7,0	1%	34,9	4%
Prêts	96,3	10%	58,3	6%
Portefeuille total	960,4	100%	963,6	100%

* Exclusif la part de Gimv en Gimv-XL, Gimv Health & Care et Gimv Arkiv Technology Fund

Portefeuille	FY 2017-2018		FY 2016-2017
	mio EUR	%	mio EUR	%
Europe	930,8	97%	930,7	97%
Belgique	340,2	36%	303,2	31%
France	154,4	16%	193,3	20%
Allemagne	97,8	10%	118,4	12%
Pays-Bas	258,2	27%	237,6	25%
Reste de l'Europe	80,1	8%	78,3	8%
Ailleurs	29,6	3%	32,9	4%
Portefeuille total	960,4	100%	963,6	100%

La situation de trésorerie nous permettra de profiter pleinement des opportunités au cours de la période à venir

La situation nette de trésorerie de Gimv fin mars 2018 s'élève à 380,5 millions EUR, contre 313,9 millions EUR le 31 mars 2017.

Les fonds propres augmentent encore à 1 274,3 millions EUR ou 50,1 EUR par action

La valeur des fonds propres (part du Groupe) (= valeur intrinsèque) au 31 mars 2018 s'élève à 1 274,3 millions EUR (50,1 EUR par action) contre 1 233,2 millions EUR (48,5 EUR par action) au 31 mars 2017. L'évolution des fonds propres au cours de l'exercice 2017-2018, combinée aux dividendes versés à hauteur de 63,6 millions EUR pendant l'exercice, représente un rendement économique sur fonds propres pour l'exercice de 8,5 %.

Un dividende brut stable de 2,50 EUR (net 1,75 EUR) par action

Le Conseil d'administration du 22 mai 2018 a décidé de proposer à l'Assemblée générale ordinaire du 27 juin 2018 le versement d'un dividende brut inchangé, à 2,50 EUR par action. Sur la base du cours de clôture du 21 mai 2018 (49,9 EUR), cela équivaut à un rendement de dividende brut de 5,0 %.

Ce dividende s'inscrit dans le cadre de la politique de Gimv en matière de dividendes, qui consiste – sauf circonstances exceptionnelles – à ne pas abaisser le dividende et, si possible, à l'augmenter de manière durable.

Comme pour les exercices écoulés, Gimv opte pour un dividende entièrement en espèces. Si l'Assemblée générale approuve cette proposition, le versement aura lieu le 4 juillet 2018. Gimv aura donc versé au total 63,6 millions EUR de dividendes au cours de l'exercice écoulé.

Événements significatifs intervenus après le 31 mars 2018

• Fin mars, Broadridge Financial Solutions, une société cotée en bourse, a acquis ActivePath, un acteur israélien de premier plan dans le secteur des fintech. Gimv avait ouvert une position dans Active Path, conjointement avec Genesis Partners, en septembre 2011. Les technologies d'ActivePath améliorent l'expérience client en termes d'information des consommateurs, de facturation et de communication légale.
• Début mai, Gimv a annoncé la conclusion d'un accord portant sur l'acquisition d'une participation majoritaire dans l'Allemand Laser 2000, l'un des principaux distributeurs indépendants de solutions laser et photoniques innovantes.

Déclaration relative aux risques

• Les futurs résultats de nos entreprises et l'évolution de la valeur de notre portefeuille dépendent de plusieurs facteurs externes, tels que : (i) le possible ralentissement conjoncturel en Europe, (ii) l'évolution de la conjoncture dans les pays émergents, (iii) l'évolution de la confiance des autorités, des épargnants et des consommateurs, dans un environnement marqué par le vieillissement de la population, des mesures budgétaires et une pression inflationniste, (iv) le climat géopolitique dans diverses régions du monde, (v) les tensions commerciales émergentes dans un contexte mondial de protectionnisme croissant, (vi) la stabilité des réglementations et le traitement fiscal des risques d'entreprise dans les pays où nous et nos entreprises sommes actifs, (vii) la stabilité et la liquidité du système financier tant pour les niveaux de valorisation que pour le financement de nos entreprises, (vii) l'accueil des nouvelles introductions en bourse et des opérations de capital sur le marché, (ix) la dynamique des groupes internationaux et des acteurs industriels dans le domaine des acquisitions et (x) la durée et les modalités de la politique monétaire actuelle de la Fed et de la BCE, et donc le possible abandon des mesures actuelles de stimulation, qui peuvent avoir un impact non négligeable sur les marchés financiers. (xi) En outre, nous devons tenir compte du fait que certains secteurs font face à des facteurs de perturbation. Cette situation est synonyme d'énormes défis pour s'y adapter mais aussi d'opportunités pour se réinventer. Il est évidemment très difficile d'évaluer l'impact de ces facteurs pour la période à venir.
• Vous trouverez des informations relatives à la gestion des risques dans notre rapport annuel, disponible sur www.gimv.com.

Agenda financier

	Assemblée générale exercice 2017-2018	27 juin 2018
	Ex-date dividende exercice 2017-2018 (coupon n° 25)	2 juillet 2018
	Record date dividende exercice 2017-2018 (coupon n° 25)	3 juillet 2018
	Mise en paiement du dividende exercice 2017-2018 (coupon n° 25)	4 juillet 2018
	Business update du 1 ier trimestre de l'exercice 2018-2019 (période 01/04/18-30/06/18) 19 juillet 2018
	Résultats semestriels de l'exercice 2018-2019 (période 01/04/18-30/09/18)	22 novembre 2018

A été désigné agent principal pour le paiement du dividende de l'exercice 2017-2018 : KBC Banque, Avenue du Port 2, 1080 Bruxelles.

Déclaration des responsables, conformément à l'AR du 14 novembre 2007

Conformément à l'article 13, § 2, 3° de l'arrêté royal du 14 novembre 2007, le CEO Koen Dejonckheere et le CFO Kristof Vande Capelle déclarent, au nom et pour le compte de Gimv que, à leur connaissance :

a) le compte de résultats consolidé est établi en conformité avec les International Financial Reporting Standards (IFRS) tels qu'acceptés par l'Union européenne, et donne une image fidèle du patrimoine et de la situation financière du Groupe au 31 mars 2018, ainsi que des résultats et flux de trésorerie au cours de l'exercice clôturé à cette date ;

b) le rapport annuel offre un aperçu fidèle de l'évolution et des résultats du Groupe, tout en décrivant les principaux risques et incertitudes auxquels il est confronté.

Rapport du commissaire sur les données comptables mentionnées dans le communiqué de presse annuel de Gimv

Le commissaire, Ernst & Young Réviseurs d'Entreprises SCC, représenté par M. Ömer Turna, a certifié le compte de résultats consolidé annuel sans réserve. Le commissaire a confirmé que les données comptables reprises dans le présent communiqué de presse ne présentent pas de disparité significative avec le compte de résultats consolidé annuel.

Anvers, le 22 mai 2018

Ernst & Young Réviseurs d'Entreprises SCC Commissaire représenté par

Ömer Turna Associé*

*Agissant au nom d'une SPRL

À PROPOS DE GIMV

Gimv est une société d'investissement européenne qui compte plus de trois décennies d'expérience dans le private equity et le capital-risque. L'entreprise est cotée sur Euronext Bruxelles et gère actuellement environ 1,6 milliard d'euros et près de 50 participations.

Dans le cadre de plateformes d'investissement bien précises, Gimv détecte les sociétés dynamiques et innovantes qui présentent un solide potentiel de croissance et les aide à devenir des leaders sur leurs marchés respectifs. Les quatre plateformes d'investissement sont : Connected Consumer, Health & Care, Smart Industries et Sustainable Cities. Chacune d'elles travaille avec une équipe spécialisée et expérimentée, couvrant l'ensemble des marchés domestiques de Gimv (Benelux, France et Allemagne). En outre, elles peuvent s'appuyer sur un important réseau international d'experts.

Vous trouverez plus d'informations sur Gimv sur www.gimv.com.

Pour plus d'information, vous pouvez contacter :

Kristof Vande Capelle, Chief Financial Officer T +32 3 290 22 17 – kristof.vandecapelle@gimv.com

Frank De Leenheer, Investor Relations & Corporate Communications Manager T +32 3 290 22 18 – frank.deleenheer@gimv.com

Annexes

• 1. Groupe Gimv Bilan consolidé au 31 mars 2018
• 1. Groupe Gimv Compte de résultats consolidé pour l'exercice clôturé le 31 mars 2018
• 1. Groupe Gimv État de modification des fonds propres consolidés pour l'exercice clôturé le 31 mars 2018
• 1. Groupe Gimv État du cash-flow consolidé pour l'exercice clôturé le 31 mars 2018

Annexe 1 : Groupe Gimv – Bilan consolidé au 31/ 03/ 2018

Gimv Groupe - Bilan consolidé (en EUR 000)	31/03/2018	31/03/2017
I. Actifs non courants	968 305	972 701
1. Goodwill et autres immobilisations incorporelles	314	495
2. Propriétés, installations et outillages	7 622	8 620
3. Investissements repris à leur juste valeur au compte de résultats	835 056	844 600
4. Prêts aux sociétés d'investissements	125 312	118 985
5. Autres actifs financiers	-	-
II. Actifs courants	388 197	342 560
6. Clients et autres débiteurs	3 608	23 134
7. Prêts aux sociétés d'investissement	-	-
8. Trésorerie et équivalents de trésorerie	365 452	292 068
9. Valeurs mobilières de placement et autres instruments	15 000	21 838
10. Autres actifs courants	4 137	5 520
Total actifs	1 356 502	1 315 260
Gimv Groupe - Bilan consolidé (en EUR 000)	31/03/2018	31/03/2017
I. Total des capitaux propres	1 339 851	1 278 921
A. Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la maison mère	1 274 252	1 233 177
1. Capital souscrit	241 365	241 365
2. Primes d'émission	51 629	51 629
3. Bénéfices accumulés (pertes)	981 258	940 183
B. Intérêts Minoritaires	65 600	45 744
II. Total des dettes	16 651	36 339
A. Passif non-courant	5 886	18 257
4. Provisions	5 886	17 636
5. Impôts différés	-	620
B. Passif Courant	10 765	18 083
6. Passifs financiers	-	-
7. Fournisseurs et autres créditeurs	7 594	12 754
8. Dettes fiscales	57	179
9. Autres passifs	3 114	5 149
Total des capitaux propres et des dettes	1 356 502	1 315 260

Annexe 2 : Groupe Gimv – Compte de résultats consolidé pour l'exercice clôturé le 31/ 03/ 2018

Gimv Groupe - Compte de résultats consolidé (en EUR 000)	31/03/2018	31/03/2017
1. Revenus d'exploitation	237 589	271 813
1.1. Revenu des dividendes	14 824	42 810
1.2. Revenu d'intérêts	9 485	8 209
1.3. Gain de cessions d'investissements	120 125	88 085
1.4. Gains latents sur actifs financiers évalués à leur juste valeur via	87 434	124 539
le compte de résultats
1.5. Management fees	1 322	2 284
1.6. Chiffre d'affaires	555	474
1.7. Autres revenus d'exploitation	3 844	5 413
2. Charges d'exploitation (-)	-120 478	-120 388
2.1. Pertes réalisées sur cessions d'investissements	-6 686	-3 832
2.2. Pertes non réalisées sur actifs financiers évalués à leur juste valeur	-57 206	-59 409
via le compte de résultats
2.3. Pertes de dépréciation	-17 576	-9 456
2.4. Achat de services et biens divers	-15 098	-15 323
2.5. Charges salariales	-20 016	-20 756
2.6. Amortissements des actifs incorporels	-189	-189
2.7. Amortissements des actifs corporels	-844	-980
2.8. Autres charges d'exploitation	-2 863	-10 444
3. Résutat d'exploitation, bénéfice (perte)	117 111	151 425
4. Revenu financier	1 300	2 301
5. Coût financier ( - )	-689	-573
6. Part du bénéfice (perte) des entreprises associées	-	-
7. Résultat avant impôts, bénéfice (perte)	117 722	153 153
8. Charges d'impôts (-)	-958	-3 515
9. Résutat net de l'exercice, bénéfice (perte)	116 764	149 638
9.1. Part des tiers dans le résultat	9 700	17 782
9.2. Part du groupe dans le résultat	107 064	131 853
Resultat par action (en EUR)
1. Gains (Pertes) de base par action	4,21	5,19
1bis. Idem (sur base de la moyenne pondérée du nombre d'action)	4,21	5,19
2. Gains (pertes) dilués par action	4,21	5,19
2bis. Idem (sur base de la moyenne pondérée du nombre d'action)	4,21	5,19
Nombre d'actions à la fin de la période	25 426 672	25 426 672
Moyenne pondérée du nombre d'actions de la période	25 426 672	25 426 672
Résultat de l'année	116 764	149 635
Autres éléments du résultat global	-1 075	-
Valeur des résultats sur les pensions	-1 075	-
Résultat total de l'exercice	115 689	149 635
Attribuable aux:
Intérêts minoritaires	9 700	17 782
Porteurs des capitaux propres de la société	105 989	131 853

Annexe 3 : Groupe Gimv - État de modification des fonds propres consolidés pour l'exercice clôturé le 31/ 03/ 2018

Année 2017-2018		Attribuable aux actionnaires de la maison mère	Intérêts	Total des fonds propres
	Capital soucrit Prime d'émission Profits accumulés Total				minoritaires
Total 01/04/2017	241 365	51 629	940 182	1 233 176	45 744	1 278 921
Résultat net	-	-	107 064	107 064	9 700	116 764
Autres éléments du résultat global	-	-	-1 075	-1 075	-	-1 075
Résultat total de l'exercice	-	-	105 989	105 989	9 700	115 689
Augmentation de capital	-	-	-	-	7 232	7 232
Remboursement du capital (-)	-	-	-	-	-	-
Acquisition d'actions propres	-	-	-63 567	-63 567	-	-63 567
Autres changements	-	-	-1 347	-1 347	2 923	1 576
Total 31/03/2018	241 365	51 629	981 257	1 274 251	65 600	1 339 851

Attribuable aux actionnaires de la maison mère Année 2016-2017					Intérêts	Total des fonds
		Capital soucrit Prime d'émission Profits accumulés Total			minoritaires	propres
Total 01/04/2016	241 365	51 629	874 894	1 167 888	27 187	1 195 074
2 Résultat net	-	-	131 853	131 853	17 782	149 635
3. Augmentation de capital	-	-	-	-	-3 484	-3 484
4. Remboursement du capital (-)	-	-	-	-	-	-
5. Acquisition d'actions propres	-	-	-62 295	-62 295	-	-62 295
7. Autres changements	-	-	-4 268	-4 268	4 259	-9
Total 31/03/2017	241 365	51 629	940 183	1 233 177	45 744	1 278 921

Annexe 4 : Groupe Gimv – Compte de résultats consolidé pour l'exercice clôturé le 31/ 03/ 2018

Gimv Groupe - Tableau des flux de trésorerie (en EUR 000)	31/03/2018	31/03/2017
Flux nets de trésorerie provenant des activités opérationnelles	-34 308	-40 457
Frais de gestion reçu des fonds gérés	1 322	2 284
Payés aux employés	-21 726	-21 010
Impôts sur le résultat payés/remboursés	479	-2 215
Autres activités operationelles	-14 383	-19 515
Flux nets de trésorerie affectés aux activités d'investissement	164 159	223 091
Acquisitions des actifs financiers	-246 209	-179 628
Cessions des actifs financiers	371 145	375 621
Intérêts reçus	5 847	1 625
Dividendes reçus	14 824	42 810
Financement à court terme	18 000	-18 000
Autres activités d'investissement	552	664
Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement	-63 305	-61 503
Emission d'action de capital	-	-
Remboursement de capital	-	-
Emission d'emprunts	-	-
Remboursement d'emprunts	-	-
Intérêts payés	-	-
Dividendes payés	-63 567	-62 295
Autres activitités de financement	262	792
Changement de trésorerie du period.	66 546	121 132
Trésorerie bilan d'ouverture	313 906	192 774
Trésorerie bilan de clôture	380 452	313 906