Getinge

Quarterly Report • Apr 20, 2015

Getingekoncernen

Delårsrapport januari – mars 2015

Rapportperioden januari – mars

• Orderingången ökade med 20,3% till 7 192 Mkr (5 977), organiskt ökade orderingången med 2,2 %
• Nettoomsättningen ökade med 19,2 % till 6 712 Mkr (5 632), organiskt ökade nettoomsättningen med 1,4 %
• Resultat före skatt ökade till 146 Mkr (-452)
• Nettovinsten ökade till 107 Mkr (-330)
• Vinst per aktie blev 0,38 kronor (-1,39)
• EBITA-resultatet före omstruktureringskostnader ökade med 7,0 % till 717 Mkr (670)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 49,3% till 654 Mkr (438)
• Förlikningsavtal ingått med amerikanska FDA

Telefonkonferens med CEO Alex Myers & CFO Ulf Grunander 20 april 2015 klockan 15.00 svensk tid Sverige: +46 (0) 8 5065 3936 UK: +44 (0) 20 3427 1918 US: +1 212 444 0896 Kod: 6171008

Koncernchefens kommentar

Positiv utveckling av orderingången och fokus på kvalitetsprocesser

Under första kvartalet har en viss återhämtning skett i Västeuropa och på den Nordamerikanska marknaden. Orderingången ökade totalt med 20,3 % vilket främst är hänförligt till positiva valutaeffekter. Koncernens organiska orderingång ökade med 2,2 % vilket är en tillfredsställande nivå.

Däremot har vi haft en utmanande resultatutveckling i kvartalet, vilket till viss del kan härledas till ogynnsam produktmix, låg beläggning i våra kapitalvarufabriker samt negativa valutaeffekter. Medical Systems visade en positiv utveckling i kvartalet trots utmaningarna kopplade till amerikanska FDA, medan Extended Care och Infection Control hade en svagare utveckling. Vi har fortsatt stort fokus på förbättringsarbetet av kvalitetsledningssystemet inom Medical Systems där arbetet fortlöper enligt plan.

Omedelbara åtgärder och 100-dagarsplan

Efter tre veckor i min nya roll som VD och koncernchef för Getinge vill jag passa på att dela med mig av mina initiala tankar om vägen framåt. Getinge har under de senaste 20 åren haft en framgångsrik resa med tillväxt genom såväl förvärv som organiskt. Det är min ambition att fortsätta att bygga på denna framgång. Samtidigt kommer jag förtydliga hur vi ska förstärka den organiska tillväxten samt förbättra vår effektivitet och konkurrenskraft under de kommande åren, något som varit en utmaning den senaste tiden.

Redan nu pågår en rad omstruktureringsprojekt inom samtliga affärsområden för att effektivisera verksamheten. Parallellt kommer vi att definiera en flerårsplan som baseras på vår befintliga strategi med stort fokus på aktiviteter för lönsamhetsförbättring för att stärka vår globala konkurrenskraft. Min målsättning är att jobba intensivt med detta under mina 100 första dagar för att därefter presentera en tydlig plan som inkluderar nya finansiella mål för koncernen. Planen kommer att presenteras på vår kapitalmarknadsdag den 31 augusti.

Alex Myers, VD & koncernchef

1:a kvartalet 2015

Orderingång

Koncernens orderingång ökade organiskt med 2,2 % under årets första kvartal. Medical Systems uppvisade en stark orderingång med en organisk ökning om 5,2 % (-3,4 %). Extended Cares orderingång minskade organiskt med -1,9 % (0,9 %), vilket bedöms som en stabilisering från lägre nivåer. Infection Control ökade med 0,9 % (8,9 %), vilket ska jämföras med ett starkt motsvarande kvartal föregående år. Under kvartalet har en viss återhämtning skett i Västeuropa samt på den nordamerikanska marknaden, som båda utvecklats positivt i kvartalet. Utvecklingen var särskilt god i USA, där orderingången ökade organiskt med 4,6 %. Utvecklingen i BRIC-länderna var fortsatt svag, medan övriga marknader utvecklats positivt med särskilt god utveckling i mellanöstern.

Resultat

Koncernens resultat före skatt uppgick i kvartalet till 146 Mkr (-452). Valutaeffekter har haft en negativ påverkan på koncernens resultat före skatt om -25 Mkr, varav transaktionseffekten svarar för -46 Mkr och omräkningseffekten 21 Mkr. Faktureringsvolymerna har utvecklats svagt i kvartalet, vilket haft en negativ påverkan på resultatet. Kvartalet har belastats med omstruktureringskostnader om 183 Mkr (814), vilket ska jämföras med motsvarande kvartal föregående år som belastades med omstruktureringskostnader om 814 Mkr, där största delen avsåg avsättningen för konsultinsatser som genomförs för att stärka kvalitetsledningssystemet inom Medical Systems.

EBITA-resultatet före omstruktureringar uppgick till 717 Mkr (670). Resultatet har påverkats positivt av en engångseffekt om cirka 76 Mkr från avyttringen av Pulsions perfusionsverksamhet till tyska Diagnostic Green GmbH. De finansiella konsekvenserna av förlikningsavtalet med FDA har haft en negativ påverkan på EBITA-resultatet uppgående till cirka 50 Mkr avseende intäktsbortfall och ökade kostnader.

Medical Systems EBITA-resultat ökade och uppgick till 429 Mkr (360). Resultatet förklaras till stor del av den ovan nämnda engångseffekten om cirka 76 Mkr. Extended Cares EBITA-resultat minskade i jämförelse med fjolårskvartalet och uppgick till 229 Mkr (241). Även Infection Controls EBITA-resultat utvecklades svagt och uppgick till 59 Mkr (70).

Koncernens operativa kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick i kvartalet till 654 Mkr (438), vilket motsvarar en cash-conversion om 69,8 % (44 %).

Förlikningsavtalets påverkan på rörelseresultatet i första kvartalet

De totala finansiella konsekvenserna av förlikningsavtalet, exkluderat kostnaderna för åtgärdsprogrammet, beräknas uppgå till cirka 500 Mkr och kommer påverka koncernens rörelseresultat 2015. Av dessa 500 Mkr har kvartalet belastats med 100 Mkr varav 50 Mkr avser intäktsbortfall och ökade kostnader samt 50 Mkr i omstruktureringskostnader avseende utbetalningen till den amerikanska staten.

FDA - Kvartal 1, 2015	Mkr
EBITA-resultat	-50
Omstruktureringskostnader	-50
Rörelseresultat	-100

Utsikter

Koncernen räknar med att volymerna på den västeuropeiska marknaden fortsätter att förbättras, om än i långsam takt. Vad gäller den nordamerikanska marknaden förväntas efterfrågan att kvarstå på nuvarande nivåer. På marknaderna utanför Västeuropa och Nordamerika finns utmaningar relaterade till BRICländerna som kommer att påverka volymerna negativt, men på övriga marknader bedöms tillväxtutsikterna som positiva och koncernen spår en förbättring från nuvarande nivåer under 2015. Koncernen räknar med att de produktlanseringar och produktförvärv som genomförts under senare tid fortsatt kommer att bidra till tillväxten. Sammantaget bedöms volymtillväxten att förbättras under innevarande år.

De totala finansiella konsekvenserna av förlikningsavtalet med amerikanska FDA, exkluderat kostnaderna för åtgärdsprogrammet, beräknas uppgå till cirka 500 Mkr och kommer påverka koncernens rörelseresultat 2015.

Nettoeffekten av valutakursförändringar under 2015 förväntas ha en negativ påverkan på koncernens resultat före skatt med cirka 10 Mkr, varav valutatransaktionseffekter uppgår till cirka minus 250 Mkr medan valutaomräkningseffekter uppgår till cirka 240 Mkr, baserat på rådande valutaläge.

Omstruktureringskostnaderna för helåret 2015 beräknas uppgå till 540 Mkr.

Potentialen att på medellång sikt förbättra koncernens lönsamhet bedöms alltjämt som god. Den omfattande strategiuppdatering som genomförts innefattar initiativ dels för att effektivisera och förädla verksamheten samt initiativ för att säkra en långsiktig organisk tillväxt. Getinges kommer i samband med kapitalmarknadsdagen den 31 augusti 2015 att presentera nya finansiella mål baserat på dessa initiativ.

Affärsområde Medical Systems

Orderingång

	2015		2014 Förändr. just. för
Orderingång per marknad	kv 1		kv 1 valuta o. förvärv
Västeuropa	1 085	914	5,6%
USA och Kanada	1 460	1 033	10,3%
Övriga världen	1 155	990	-0,5%
Affärsområdet totalt	3 700	2 937	5,2%

Orderingången ökade organiskt med 5,2 % (-3,4 %). Orderingången var god på den nordamerikanska marknaden, med en stark utveckling i USA. På den västeuropeiska marknaden ökade orderingången organiskt med 5,6 % med god utveckling i Sverige, Tyskland och Italien. På marknaderna utanför Västeuropa och Nordamerika var orderingången stark i Mellanöstern men svag i Japan och BRICländerna. Den svaga utvecklingen i Japan förklaras av ett starkt motsvarande kvartal föregående år som en följd av höjda momssatser i Japan från och med 1 april 2014.

Resultat

	2015	2014	För-	2014
	kv 1	kv 1	ändr.	Helår
Nettoomsättning, Mkr	3 431	2 819	21,7%	14 105
d:o just. för valuta o. förvärv			2,1%
Bruttovinst	1 783	1 554	14,7%	7 756
Bruttomarginal, %	52,0%	55,1%	-3,1%	55,0%
Rörelsekostnader, Mkr	-1 504	-1 306	15,2%	-5 390
EBITA före omstrukturerings	429	360	19,2%	2 868
och integrationskostnader
EBITA marginal %	12,5%	12,8%	-0,3%	20,3%
Förvärvskostnader	-9	-4		-31
Omstrukturerings- och
integrationskostnader, Mkr	-69	-805		-1 043
EBIT	201	-561	135,8%	1 292
EBIT marginal %	5,9%	-19,9%	25,8%	9,2%

EBITA-resultatet före omstruktureringskostnader för perioden uppgick till 429 Mkr (360). Engångsintäkten om cirka 76 Mkr för avyttringen av Pulsions perfusionsverksamhet har påverkat resultatet positivt. Även valutaeffekter har haft en positiv påverkan på EBITA-resultatet om 46 Mkr, varav transaktionseffekten uppgick till -33 Mkr och omräkningseffekten till 79 Mkr. Resultatet har påverkats negativt av 50 Mkr avseende intäktsbortfall och ökade kostnader hänförliga till förlikningsavtalet med FDA.

Den lägre bruttomarginalen om 52,0 % (55,1 %) förklaras genom svagare kapacitetsutnyttjande i affärsområdets kapitalvarufabriker samt negativa valutatransaktionseffekter.

Kostnadsökningen i kvartalet härrör främst till valutaeffekter. Justeras kostnadsökningen för dessa effekter uppgår ökningen till cirka 2 %.

Kvartalet har belastats med omstruktureringskostnader om 69 Mkr, vilket inkluderar en utbetalning om 50 Mkr till den amerikanska staten som en del i förlikningsavtalet med FDA.

Aktiviteter

Förlikningsavtal mellan Medical Systems och FDA

Som tidigare kommunicerats godkände en amerikansk domstol den 3 februari 2015 ett förlikningsavtal mellan Medical Systems och FDA. Enligt villkoren i förlikningsavtalet har produktionen av vissa produkter som tillverkas av Medical Systems bolag Atrium Medical Corporation som är baserat i Hudson, New Hampshire, tillfälligt suspenderats medan förbättringsåtgärder genomförs. Dessa produkter kommer tillfälligt att vara otillgängliga, efter det att befintligt varulager i Medical Systems distributionsanläggningar tagit slut. Vissa produkter som tillverkas av Atrium har dock i förlikningsavtalet klassats som medicinskt nödvändiga av FDA, och kommer fortsatt att finnas tillgängliga för kunder i och utanför USA.

Nyligen inleddes en revision av produktionsenheten i Hudson, vilket bedöms som ett viktigt steg i åtgärdsprogrammet samt inför den sedan tidigare planerade flytten av produktion från Hudson till Medical Systems nya produktionsenhet i Merrimack, New Hampshire. När produktionen flyttats kommer de produkter som tillfälligt varit suspenderade att åter vara tillgängliga för kunder i och utanför USA.

Som tidigare kommunicerats reserverade Getinge under 2014 995 Mkr avseende förbättringsåtgärder för att stärka kvalitetsledningssystemet inom Medical Systems. I kvartalet har 105 Mkr tagits i anspråk, i tillägg till de 470 Mkr som togs i anspråk under 2014. Åtgärdsprogrammet fortlöper enligt plan och har redan lett till väsentliga förbättringar. Det totala åtgärdsprogrammet förväntas vara avslutat under mitten av 2016.

FDA - 2014	Mkr
Avsättning kvartal 1	799
Valutaeffekt, kvartal 3	21
Ytterligare avsättning kvartal 4	175
Total avsättning 2014	995
Genomförda förbättringsåtgärder under 2014, reserv tagen i anspråk	-470
Utgående reserv 31 december, 2014	525
FDA - 2015
Genomförda förbättringsåtgärder under kvartal 1, reserv tagen i anspråk	-105
Utgående reserv 31 mars, 2015	420

De totala finansiella konsekvenserna av förlikningsavtalet, exkluderat kostnaderna för åtgärdsprogrammet, beräknas uppgå till cirka 500 Mkr och kommer påverka koncernens rörelseresultat 2015. Summan inkluderar en betalning om 50 Mkr till den amerikanska staten samt intäktsbortfall för tillfälligt otillgängliga produkter, ökade kostnader för utbildningsinsatser av personal samt investeringar i kundvårdande aktiviteter.

Av ovan nämnda 500 Mkr har kvartalet belastats med 100 Mkr varav 50 Mkr avser intäktsbortfall och ökade kostnader samt 50 Mkr omstruktureringskostnader avseende utbetalningen till den amerikanska staten.

FDA - Kvartal 1, 2015	Mkr
EBITA-resultat	-50
Omstruktureringskostnader	-50
Rörelseresultat	-100

Ytterligare en betalning om 50 Mkr kan bli aktuell baserat på huruvida Medical Systems klarar att uppfylla FDAs krav för Atriums verksamhet i Hudson, New Hampshire inom den utsatta tidsramen om 6 månader.

Avyttring av Pulsions perfusionsverksamhet

Av strategiska skäl har Medical Systems avyttrat samtliga tillgångar i perfusionsverksamheten inom Pulsion Medical Systems SE (Pulsion) till Tysklandsbaserade Diagnostic Green GmbH, ett dotterbolag till Renew Private Group Limited. Avyttringen av perfusionsverksamheten innebär att Pulsion kan fokusera enbart på sin intensivvårdsverksamhet. Köpeskillingen uppgår till cirka 300 Mkr och har lett till en reavinst om cirka 76 Mkr. Affären slutfördes under kvartalet. Pulsions perfusionsverksamhet har en årlig försäljningsvolym om cirka 60 Mkr.

Omstruktureringsaktiviteter

Som tidigare rapporterats genomför affärsområdet för närvarande ett omstruktureringsprogram i syfte att effektivisera tillverkningen av kärlimplantat. Tillverkningen av kärlimplantat äger för närvarande rum vid två fabriker inom Cardiovascular-divisionen. Samtlig produktion av textilbaserade kärlimplantat kommer när omstruktureringsprogrammet är genomfört att vara koncentrerad till produktionsenheten i franska La Ciotat. Flytten till La Ciotat beräknas vara slutförd under andra kvartalet 2015.

Under kvartalet har omstruktureringsåtgärder genomförts inom Cardiac Surgery-divisionen, för att ytterligare stärka divisionens forsknings- och utvecklingsverksamhet. De totala omstruktureringskostnaderna för aktiviteten uppgår till 10 Mkr och har belastat kvartalet i sin helhet. Omstruktureringen beräknas leda till årliga besparingar om 13 Mr.

Fortsatta investeringar på tillväxtmarknaderna

Medical Systems stärker fortsatt sin närvaro på tillväxtmarknaderna. Under kvartalet har affärsområdet öppnat ett nytt representationskontor i Casablanca, Marocko. Kontoret kommer att erbjuda kundtjänst, service och utbildning i den nordafrikanska regionen.

I tillägg har affärsområdet färdigställt sin fjärde kundakademi på tillväxtmarknaderna. Den nya akademin för Sydostasien öppnar i Singapore under det andra kvartalet 2015 och kommer att utbilda kunder i tillämpning av affärsområdets produkter samt erbjuda utbildning för servicetekniker i regionen.

Produktlanseringar

Under kvartalet lanserade Medical Systems INSIGHT, ett nytt IT-system för resursplanering i realtid på sjukhus. INSIGHT är en mjukvarulösning som säkerställer maximalt utnyttjande av resurser och erbjuder relevant information för att på ett effektivt sätt hantera patientflöden. INSIGHT har potential att även integreras med IT-systemen inom koncernens övriga två affärsområden.

Under kvartalet har Critical Care-divisionen lanserat ett system för dataöverföring, MSync, som innebär att det inte längre behövs konverteringssystem från tredjepartsleverantörer. MSync överför komplex klinisk data från den patientbehandlande Medical Systems-produkten och översätter den till HL7* standard. Datan kan sedan överföras direkt till sjukhusets patientjournalsystem. Alla överföringar sker på ett säkert sätt och kan utföras inom sjukhusets brandväggar.

* Health Level-7 eller HL7 är en uppsättning internationella standarder för överföring av kliniska och administrativa data mellan produkter och system inom sjukvården.

Affärsområde Extended Care

Orderingång

	2015		2014 Förändr. just. för
Orderingång per marknad	kv 1		kv 1 valuta o. förvärv
Västeuropa	905	846	-3,1%
USA och Kanada	716	631	-8,0%
Övriga världen	327	233	17,8%
Affärsområdet totalt	1 948	1 710	-1,9%

Extended Cares organiska orderingång uppgick till -1,9 % (0,9 %). BRIC-länderna och Australien visade en god utveckling i kvartalet. Orderingången minskade på den västeuropeiska marknaden och var särskilt svag i Storbritannien. Tyskland uppvisade däremot en god orderingång i kvartalet. Utvecklingen var fortsatt negativ på den nordamerikanska marknaden, där nedgången i USA främst är hänförlig till uthyrningsverksamheten av tryckavlastande madrasser som för branschen som helhet varit vikande sedan en tid tillbaka. Tillbakagången i Kanada är hänförlig till en förskjutning i frisläppandet av statliga sjukvårdsbudgetar.

Resultat

	2015	2014	För-	2014
	kv 1	kv 1	ändr.	Helår
Nettoomsättning, Mkr	1 973	1 695	16,4%	7 164
d:o just. för valuta o. förvärv			0,1%
Bruttovinst	911	827	10,2%	3 398
Bruttomarginal, %	46,2%	48,8%	-2,6%	47,4%
Rörelsekostnader, Mkr	-716	-616	16,2%	-2 494
EBITA före omstrukturerings	229	241	-5,0%	1 041
och integrationskostnader
EBITA marginal %	11,6%	14,2%	-2,6%	14,5%
Förvärvskostnader	0	0		-1
Omstrukturerings- och
integrationskostnader, Mkr	-91	-1		-86
EBIT	104	210	-50,5%	817
EBIT marginal %	5,3%	12,4%	-7,1%	11,4%

Extended Cares EBITA-resultat minskade till 229 Mkr (241). Den lägre bruttomarginalen om 46,2 % (48,8 %) förklaras genom negativa valutatransaktionseffekter uppgående till 18 Mkr samt en ogynnsam produktmix. Bruttomarginalen har också påverkats negativt av en svag uthyrningsmarknad i USA, vilket affärsområdet har adresserat genom ett omfattande åtgärdsprogram. EBITA-marginalen uppgick till 11,6 % (14,2 %) i kvartalet.

Valutaeffekter har haft en positiv påverkan på EBITA-resultatet om 15 Mkr, varav transaktionseffekten motsvarar -18 Mkr och omräkningseffekten 33 Mkr.

Att kostnaderna i kvartalet har ökat i förhållande till omsättningen beror främst på gjorda investeringar på tillväxtmarknaderna.

Omstruktureringskostnader om 91 Mkr har belastat resultatet, varav den största delen är hänförlig till de omstruktureringsaktiviteter som genomförs på de mogna marknaderna samt i USA.

Aktiviteter

Produktlanseringar

Under kvartalet har Extended Care lanserat Seba, ett nytt hjälpmedel som gör det möjligt för vårdpersonal att på ett säkert sätt mobilisera vårdtagare från liggande till sittande ställning på sängkanten. Den här typen av förflyttning, som är en viktig del i mobiliseringen av sängliggande vårdtagare, genomförs ofta manuellt med hög risk för ryggskador hos vårdpersonalen och med obehag för vårdtagaren som följd. Affärsområdet har sedan lanseringen erhållit en Red Dot Design Award för produkten. Red Dot Design Award är en av världens största designtävlingar och är internationellt erkänd som en av de mest uppskattade kvalitetsutmärkelserna för design.

Omstruktureringsaktiviteter

Den svaga utvecklingen på uthyrningsmarknaden har gjort att affärsområdet genomfört en större omstrukturering av uthyrningsverksamheten i USA. Antalet uthyrningsdepåer har minskats från 86 till 58 och antalet anställda inom säljorganisationen har minskats med cirka 85 personer. Omstruktureringen av säljorganisationen har lett till effektivare processer som i högre grad anpassats efter den konkurrensutsatta marknaden. Omstruktureringskostnaderna relaterade till åtgärdsprogrammet har uppgått till cirka 77 Mkr i kvartalet. Effektiviseringarna beräknas leda till besparingar om cirka 60 Mkr avseende helåret 2015 och cirka 75 Mkr avseende helåret 2016.

Som tidigare kommunicerats vidtogs i slutet av 2014 åtgärder för att ytterligare förenkla och effektivisera organisationsstrukturen inom affärsområdet. Omstruktureringskostnader om 55 Mkr kostnadsfördes 2014. Innevarande års första kvartal har belastats med omstruktureringskostnader om 1 Mkr, främst relaterat till förändringar i organisationsstrukturen i Västeuropa. Effektiviseringarna beräknas leda till årliga besparingar om cirka 60 Mkr från och med 2015.

Under kvartalet har omstruktureringsåtgärder genomförts för att optimera forsknings- och utvecklingsfunktionens geografiska placering samt säkerställa en fokuserad projektprioritering. Kvartalet har belastats med omstruktureringskostnader uppgående till 11 Mkr relaterade till omstruktureringen, som beräknas leda till årliga besparingar om cirka 13 Mkr.

Affärsområde Infection Control

Orderingång

	2015		2014 Förändr. just. för
Orderingång per marknad	kv 1		kv 1 valuta o. förvärv
Västeuropa	626	570	2,2%
USA och Kanada	484	403	-5,5%
Övriga världen	433	356	6,0%
Affärsområdet totalt	1 543	1 329	0,9%

Orderingången ökade organiskt med 0,9 % (8,9 %) i kvartalet, vilket ska jämföras med ett starkt motsvarande kvartal föregående år. Orderingången var god i Östeuropa, Beneluxregionen och Australien. Även Sverige, Norge och Danmark visade en god utveckling i kvartalet. I övrigt var orderingången svag, särskilt på sjukhusmarknaden i Nordamerika och BRIC-länderna.

Resultat

	2015	2014	För-	2014
	kv 1	kv 1	ändr.	Helår
Nettoomsättning, Mkr	1 308	1 117	17,1%	5 400
d:o just. för valuta o. förvärv			1,7%
Bruttovinst	449	397	13,1%	1 956
Bruttomarginal, %	34,3%	35,5%	-1,2%	36,2%
Rörelsekostnader, Mkr	-395	-331	19,3%	-1 380
EBITA före omstrukturerings	59	70	-15,7%	592
och integrationskostnader
EBITA marginal %	4,5%	6,3%	-1,8%	11,0%
Förvärvskostnader	0	0		-6
Omstrukturerings- och
integrationskostnader, Mkr	-24	-8		-34
EBIT	30	58	-48,3%	536
EBIT marginal %	2,3%	5,2%	-2,9%	9,9%

Infection Controls EBITA-resultat uppgick till 59 Mkr (70). Den lägre bruttomarginalen om 34,3 % (35,5 %) är främst hänförlig till svagare beläggning i affärsområdets kapitalvarufabriker.

Valutaeffekter har haft en positiv påverkan på EBITA-resultatet om 14 Mkr, varav transaktionseffekten motsvarar 5 Mkr och omräkningseffekten 9 Mkr. EBITA-marginalen uppgick till 4,5 % (6,3 %).

Kostnadsökningen i kvartalet härrör främst till de tidigare genomförda förvärven av Altrax och Austmel.

Resultatet har belastats med omstruktureringskostnader om 24 Mkr, vilket avser kostnader kopplade till affärsområdets effektiviseringsprogram.

Aktiviteter

Affärsavtal slutet med TSO3*

Under kvartalet har Infection Control slutit ett affärsavtal med TSO3 avseende distribution av TSO3s autoklav Sterizone VP4, en lösning för lågtemperatursterilisation. Avtalet kompletterar affärsområdets befintliga produktportfölj och försäljningen kommer inledningsvis ske i Nordamerika. Infection Control blir därmed först med att distribuera den här lösningen för lågtemperatursterilisation på den amerikanska marknaden. Affärsavtalet kommer i framtiden kunna inkludera affärsområdets samtliga geografiska marknader.

* TSO3 verksamhet omfattar försäljning, produktion, underhåll, forskning, utveckling och licensiering av steriliseringsprocesser, tillhörande förbrukningsartiklar samt tillbehör för värmekänsliga medicintekniska produkter .

Omstruktureringsaktiviteter

Inom ramen för det pågående effektiviseringsprogrammet har följande aktiviteter ägt rum under första kvartalet.

Affärsområdet har slutfört förhandlingar med fackliga företrädare om att flytta Getinges produktion av spoldesinfektorer från Växjö, Sverige, till Poznan, Polen. Cirka 40-50 anställda i Växjö berörs av den föreslagna flytten. Kvartalet har belastats med omstruktureringskostnader uppgående till 5 Mkr relaterat till denna aktivitet.

I linje med den pågående samordningen av affärsområdets produktionsenheter pågår ytterligare aktiviteter inom supply chain vars omstruktureringskostnader uppgår till 19 Mkr i kvartalet.

Övrig information

Redovisning

Delårsrapporten har, för koncernen, upprättats enligt IAS 34, Delårsrapportering, och Årsredovisningslagen. För moderbolaget har rapporten upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2. Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de som finns i årsredovisningen 2014 och ska läsas tillsammans med dessa.

Denna rapport har ej varit föremål för revisorernas granskning.

Riskhantering

Den enskilt största risken för Getingekoncernen är politiska beslut som ändrar vårdens ersättningssystem. Genom att Getinge är verksam i ett stort antal länder, begränsas denna risk för koncernen som helhet. Koncernens operationella risker är begränsade eftersom kundernas verksamhet som regel finansieras, direkt eller indirekt, med offentliga medel. Koncernens Risk Management-grupp arbetar kontinuerligt för att minimera risken för störningar i produktionen.

Delar av Getingekoncernens produktsortiment omfattas av lagstiftning som stipulerar betydande utvärdering, kvalitetskontroll och dokumentation. Det kan inte uteslutas att Getingekoncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat i framtiden kan komma att påverkas negativt av svårigheter att bemöta myndigheters och kontrollorgans befintliga föreskrifter och krav eller förändringar av dessa.

Leverantörer av sjukvårdsprodukter riskerar, likt andra aktörer inom sjuk- och hälsovård, att bli föremål för anspråk avseende produktansvar och andra juridiska frågor. Sådana anspråk kan uppgå till stora belopp och betydande juridiska kostnader. För egendoms- och ansvarsrisker (t ex produktansvar) som koncernen är utsatt för finns omfattande försäkringsprogram.

Finansiell riskhantering. Getinge är i sin verksamhet utsatt för en rad finansiella risker. Med finansiella risker avses i första hand risker relaterade till valuta- och ränterisker samt kreditrisker. Riskhanteringen regleras av en av styrelsen fastställd finanspolicy. Det övergripande ansvaret för att hantera koncernens finansiella risker samt utveckla metoder och principer för att hantera finansiella risker ligger inom koncernledningen och finansfunktionen. De väsentligaste finansiella risker som koncernen är utsatt för är valutarisker, ränterisker, kredit- och motpartsrisk.

Framtidsinriktad information

Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som baseras på Getinges koncernlednings nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga, kan ingen garanti lämnas för att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan faktiskt framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bland annat förändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder och variationer i valutakurser.

Nästa rapporttillfälle

Nästa rapport från Getingekoncernen (andra kvartalet 2015) lämnas den 15 juli 2015

Telefonkonferens

Telefonkonferens äger rum idag kl. 15.00 (svensk tid) med Alex Myers, CEO, och Ulf Grunander, CFO. Telefonnummer för att delta i konferensen: Sverige: +46 (0) 8 5065 3936 UK: +44 (0) 20 3427 1918 USA: +1 212 444 0896 Kod: 6171008

14.45 Ring konferensnummer 15.00 Genomgång av delårsrapporten 15.20 Q&A 16.00 Avslutning Två timmar efter att konferensen avslutats kommer en inspelad version av konferensen att finnas tillgänglig under 5 arbetsdagar på följande nummer: Sverige: +46 (0) 8 5051 3897 UK: +44 (0) 20 3427 0598 USA: +1 347 366 9565 Kod: 6171008

Under telefonkonferensen kommer en presentation att hållas. För att få tillgång till denna presentation, vänligen klicka på följande länk:

http://www.livemeeting.com/cc/premconfeurope/join?id=6171008&role=attend&pw=pw5015

Försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen står inför.

Göteborg 20 april 2015

Carl Bennet Ordförande	Johan Bygge	Cecilia Daun Wennborg
Peter Jörmalm	Rickard Karlsson	Carola Lemne
Alex Myers Verkställande direktör	Malin Persson	Johan Stern

Maths Wahlström

Getinge AB Box 8861, 402 72 Göteborg Telefon 010-335 00 00. Telefax 035-549 52 e-post: info@getinge.com Organisationsnummer 556408-5032 www.getingegroup.com

Informationen är sådan som Getinge AB är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Rapporten har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

Koncernens resultaträkning

	2015	2014	För-	2014
M kr	3 mån	3 mån	ändr.	Helår
Nettoomsättning	6 712	5 632	19,2%	26 669
Kostnad för sålda varor	-3 570	-2 854	25,1%	-13 559
Bruttovinst 1	3 142	2 778	13,1%	13 110
Bruttomarginal	46,8%	49,3%	-2,5%	49,2%
Försäljningskostnader	-1 677	-1 384	21,2%	-5 772
Administrationskostnader	-857	-677	26,6%	-2 824
Forsknings- och utvecklingskostnader 2	-158	-164	-3,7%	-597
Förvärvskostnader	- 9	- 4		-38
Omstrukturerings- och integrationskostnader 3 Övriga rörelseintäkter och	-183	-814		-1 162
rörelsekostnader	77	-29		-71
Rörelseresultat 4	335	-294		2 646
Rörelsemarginal	5,0%	-5,2%	10,2%	9,9%
Finansnetto	-189	-158		-659
Resultat före skatt	146	-452		1 987
Skatt	-39	122		-539
Nettovinst	107	-330		1 448
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	90	-331		1 433
Innehav utan bestämmande inflytande	17	1		15
Nettovinst	107	-330		1 448
Vinst per aktie 5	0,38	-1,39		6,01
Justerad vinst per aktie	1,62	1,57	3,2%	11,75

1 Den i USA införda skatten på medicintekniska produkter har belastat bruttovinsten med följande belopp:

-27 -24 -100

2 Utvecklingskostnader uppgående till 154 Mkr (157) har aktiverats under året.

3 Omstrukturerings- och integrationskostnader
Avgift till FDA/ Förbättringsinsatser	-50	-799	-995
Övrigt	-133	-15	-167
	-183	-814	-1 162
4 Rörelseresultatet är belastat med avskrivningar
— på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	-190	-146	-655
— på immateriella tillgångar	-168	-136	-592
— på materiella anl tillgångar	-244	-208	-872
	-602	-490	-2 119

5 Det förekommer ingen utspädning

Rapport över totalresultatet

	2015	2014
M kr	3 mån	3 mån
Periodens resultat	107	-330
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser	847	30
Kassaflödessäkringar	-519	-188
Inkomstskatt relaterad till övriga
delresultatposter	115	51
Periodens övriga totalresultat
netto efter skatt	443	-107
Summa totalresultat för perioden	550	-437
Totalresultatet hänförligt till
Moderföretagets aktieägare	533	-438
Innehav utan bestämmande inflytande	17	1

Resultat per kvartal

	2013	2013	2013	2014	2014	2014	2014	2015
M kr	kv 2	kv 3	kv 4	kv 1	kv 2	kv 3	kv 4	kv 1
Nettoomsättning	6 016	5 850	7 757	5 632	6 329	6 224	8 458	6 712
Kostnad för sålda varor	-2 976	-2 986	-3 764	-2 854	-3 243	-3 176	-4 279	-3 570
Bruttovinst	3 040	2 864	3 993	2 778	3 086	3 048	4 179	3 142
Rörelsekostnader	-2 265	-2 149	-2 134	-3 072	-2 366	-2 369	-2 641	-2 807
Rörelseresultat	775	715	1 859	-294	720	679	1 538	335
Finansnetto	-149	-147	-150	-158	-164	-170	-167	-189
Resultat före skatt	626	568	1 709	-452	556	509	1 371	146
Skatt	-169	-153	-468	122	-143	-140	-376	-39
Nettovinst	457	415	1 241	-330	413	369	995	107

Koncernens balansräkning

	2015	2014	2014
Tillgångar M kr	31-mar	31-mar	31 dec
Immateriella tillgångar	27 989	23 112	26 561
Kapitaliserade utvecklingskostnader	3 589	3 092	3 503
Materiella anläggningstillgångar	5 047	4 373	4 971
Finansiella anläggningstillgångar	1 662	724	1 410
Varulager	5 868	4 642	5 245
Kundfordringar	6 695	6 040	7 362
Övriga Kortfristiga fordringar	2 680	2 191	2 284
Likvida medel	2 027	1 155	1 482
Summa tillgångar	55 557	45 329	52 818
Eget kapital och skulder
Eget kapital	18 577	15 404	18 694
Pensionsavsättningar, räntebärande	3 276	2 303	3 271
Andra räntebärande skulder	22 277	19 023	20 752
Övriga avsättningar	2 570	2 649	2 578
Leverantörsskulder	1 999	1 775	2 083
Andra icke räntebärande skulder	6 858	4 175	5 440
Summa eget kapital och skulder	55 557	45 329	52 818

Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde

Värderingstekniker använda för att beräkna verkliga värden i Nivå 2.

Derivat i nivå 2 består av valutaterminer och ränteswappar och används för säkringsändamål. Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på publicerade terminskurser på en aktiv marknad.

Värderingen av ränteswappar baseras på terminsräntor framtagna utifrån observerbara yieldkurvor.

Verkligt värde hierarkin

Koncernen innehar derivat för säkringsändamål nivå 2 per den 31 mars 2015 där tillgångarna uppgår till 306 Mkr och skulder till 1 864 Mkr.Motsvarande siffror per den 31 december 2014 uppgick till 304 Mkr respektive 1 338 Mkr. Då koncernen innehar enbart finansiella derivatinstrument som värderas enligt nivå 2 varvid det inte har skett några överföringar mellan värderingskategorierna mellan kvartalen.

Verkligt värde på upplåning

Verkligt värde på upplåning
	2015	2014
M kr	31-mar	31 Dec
Långfristiga lån	15 020	14 036
Kortfristiga lån	6 469	6 284
	21 489	20 320

Övriga finansiella tillgångar och skulder

Verkligt värde på nedanstående finansiella tillgångar och skulder uppskattas i allt väsentligt vara lika med dess bokförda värde:

• Kundfordringar och andra fordringar
• Övriga kortfristiga fordringar
• Kassa och övriga likvida medel
• Leverantörsskulder och övriga skulder
• Övriga tillgångar och skulder

Upplysningar kring nettoredovisning av finansiella tillgångar och skulder

Upplåning samt finansiella instrument i koncernen redovisat brutto

M kr	Tillgångar	Skulder	Netto
Lån	0	-21 488	-21 488
Räntederivat	0	-706	-706
Fx-derivat	306	-1158	-852
Summa	306	-23 352	-23 046

Koncernen har ISDA avtal med samtliga av sina väsentliga motparter för upplåning och handel med finansiella instrument. För de finansiella tillgångar och skulder som är föremål för rättsligt bindande kvittningsavtal eller liknande avtal tillåter varje avtal mellan företag och motparterna avräkning av relevanta finansiella tillgångar och skulder. Koncernen har nettoredovisat värdet av koncernens basis swapar mot lån i balansräkningen. Värdet på nettoredovisade basis swapar per Q1 2015 är -788,4 Mkr (-432 Mkr per Q4 2014).

Koncernens kassaflödesanalys

	2015	2014	2014
M kr	3 mån	3 mån	Helår
Den löpande verksamheten
EBITDA	937	196	4 765
Kostnadsförda omstruktureringskostnader	183	814	1 162
Utbetalda omstruktureringskostnader	-267	-229	-751
Övriga icke kassaflödespåverkande poster	4	1	47
Finansiella poster	-189	-158	-659
Betald skatt	-272	-263	-790
Kassaflöde före förändringar av rörelsekapital	396	361	3 774
Förändringar i rörelsekapital
Varulager	-365	-320	-421
Kortfristiga fordringar	711	455	-42
Kortfristiga rörelseskulder	-88	-58	162
Kassaflöde från den löpande verksamheten	654	438	3 473
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterföretag	0	-971	-1 236
Aktiverade utvecklingskostnader	-154	-157	-673
Utrustning för uthyrning	-69	-69	-221
Förvärv av anläggningstillgångar	-188	-172	-945
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-411	-1 369	-3 075
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skuld	1 529	1 859	4 083
Förändring av långfristiga fordringar	-15	42	-79
Utbetald utdelning	0	-989	-993
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	1 514	912	3 011
Periodens kassaflöde	1 757	-19	3 409
Likvida medel vid periodens början	1 482	1 148	1 148
Omräkningsdifferenser	-1 212	26	-3 075
Likvida medel vid periodens slut	2 027	1 155	1 482

Koncernens räntebärande nettoskuld

	2015	2014
M kr	31-mar	31-mar
Skulder till kreditinstitut	22 277	19 023
Avsättningar för pensioner, räntebärande	3 276	2 303
Summa Räntebärande skulder	25 553	21 326
Avgår likvida medel	-2 027	-1 155
Räntebärande nettoskuld	23 526	20 171

Förändring eget kapital

	Övrigt Innehav utan		Summa
		tillskjutet		Balanserad		bestämmande	eget
Mkr	Aktiekapital		kapital Reserver	vinst	Totalt	inflytande	kapital
Ingående balans per
1 januari 2014	119	5 960	-1 993	12 445	16 531	29	16 560
Minoritetsintresse						270	270
Utdelning				-989	-989		-989
Summa totalresultat för
perioden			-107	-331	-438	1	-437
Utgående balans per	119	5 960	-2 100	11 125	15 104	300	15 404
31 mars 2014
Ingående balans per
1 januari 2015	119	5 960	-153	12 416	18 342	352	18 694
Utdelning				-667	-667		-667
Summa totalresultat för
perioden			443	90	533	17	550
Utgående balans per	119	5 960	290	11 839	18 208	369	18 577
31 mars 2015

Koncernens nyckeltal

	2015	2014	För-	2013	2014
	3 mån	3 mån	ändr.	3 mån	Helår
Orderingång, Mkr	7 192	5 977	20,3%	5 968	26 817
d:o just. för valuta o. förvärv			2,2%
Nettoomsättning, Mkr	6 712	5 632	19,2%	5 664	26 669
d:o just. för valuta o. förvärv			1,4%
EBITA före omstrukturerings-, integrations och förvärvskostnader	717	670	7,0%	792	4 501
EBITA-marginal före omstrukturerings-, integrations- och förvärvskostnader	10,7%	11,9%	-1,2%	14,0%	16,9%
Omstrukturerings- och integrationskostnader	-183	-814		-240	-1 162
Förvärvskostnader	- 9	- 4		-1	-38
EBITA	525	-148	454,7%	551	3 301
EBITA-marginal	7,8%	-2,6%	10,4%	9,7%	12,4%
Vinst per aktie efter full skatt, kronor	0,38	-1,39	127,3%	0,76	6,01
Justerad vinst per aktie	1,62	1,57	3,2%	1,97	11,75
Antal aktier, tusen	238 323	238 323		238 323	238 323
Räntetäckningsgrad, ggr	5,5	7,0	-1,5	7,0	5,7
Arbetande kapital, Mkr	38 093	31 784	19,8%	31 537	36 529
Avkastning på arbetande kapital, procent	10,4%	12,7%	-2,3%	13,2%	8,2%
Avkastning på eget kapital, procent	14,9%	11,2%	3,7%	15,2%	10,4%
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	1,27	1,31	-0,04	1,22	1,21
Cash Conversion	69,8%	44,0%	25,8%	42,5%	72,9%
Soliditet, procent	33,4%	34,0%	-0,6%	35,1%	35,4%
Eget kapital per aktie, kronor	77,95	64,50	20,9%	63,10	78,44

Femårsöversikt

	2015	2014	2013	2012	2011
Mkr	31-mar	31-mar	31-mar	31-mar	31-mar
Nettoomsättning	6 712	5 632	5 664	5 246	4 671
Nettovinst	107	-330	184	422	420
Vinst per aktie	0,38	-1,39	0,76	1,76	1,75

Moderbolagets resultaträkning

	2015	2014	2014
M kr	kv 1	kv 1	helår
Administrationskostnader	-51	-39	-164
Rörelseresultat	-51	-39	-164
Finansnetto	-1 564	326	679
Resultat efter finansiella poster	-1 615	287	515
Resultat före skatt	-1 615	287	515
Skatt	-1	-2	-12
Nettovinst	-1 616	285	503

Moderbolagets balansräkning

	2015	2014
Tillgångar M kr	31-mar	31-mar
Materiella anläggningstillgångar	51	41
Andelar i koncernföretag	25 081	24 830
Fordringar hos koncernföretag	6 070	3 744
Kortfristiga fordringar	110	95
Likvida medel	0	0
Summa tillgångar	31 312	28 710
Eget kapital och skulder
Eget kapital	6 968	8 366
Långfristiga skulder	15 515	14 494
Skulder till koncernföretag	2 201	1 573
Kortfristiga skulder	6 628	4 277
Summa eget kapital och skulder	31 312	28 710

Information angående moderbolagets utveckling under rapportperioden januari-mars 2015

Resultaträkning

Fordringar och skulder i utländsk valuta har värderats till balansdagens kurs och en förlust om 1 241 Mkr (vinst 925) ingår i finansnettot för perioden januari-mars.

Förvärv under 2015

Under 2015 har inga förvärv genomförts.

Definitioner

EBIT	Rörelseresultat
EBITA	Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella tillgångar som har identifierats i
	samband med företagsförvärv
EBITDA	Rörelseresultat före avskrivningar
Cash conversion	Kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till EBITDA.