Gerresheimer AG

Düsseldorf

Quartalsfinanzbericht 3. Quartal

Unser drittes Quartal

Dezember 2016 - August 2017

KONZERN-KENNZAHLEN

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Geschäftsjahr zum 30.11.	Q3 2017	Q3 2016	Veränderung in %7)	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016	Veränderung in %7)
Ertragslage im Berichtszeitraum in Mio. EUR
Umsatzerlöse	331,5	350,4	-5,4	973,8	1.017,8	-4,3
Adjusted EBITDA1)	77,6	81,2	-4,4	213,2	225,3	-5,4
in % der Umsatzerlöse	23,4	23,2	-	21,9	22,1	-
Adjusted EBITA2)	55,2	59,5	-7,3	145,4	161,0	-9,7
in % der Umsatzerlöse	16,6	17,0	-	14,9	15,8	-
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit	46,3	50,7	-8,6	118,5	132,5	-10,6
Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft	26,3	31,3	-16,1	64,6	76,4	-15,4
Bereinigtes Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft nach nicht beherrschenden Anteilen3)	31,3	36,3	-13,7	80,4	93,3	-13,8
Vermögenslage zum Stichtag in Mio. EUR
Bilanzsumme	2.255,9	2.398,9	-6,0	2.255,9	2.398,9	-6,0
Eigenkapital	750,7	725,1	3,5	750,7	725,1	3,5
Eigenkapitalquote in %	33,3	30,2	-	33,3	30,2	-
Net Working Capital	223,9	243,7	-8,2	223,9	243,7	-8,2
in % der Umsatzerlöse der letzten zwölf Monate	16,8	17,8	-	16,8	17,8	-
Investitionen	28,9	32,4	-10,9	64,3	67,4	-4,7
Nettofinanzschulden	765,8	871,2	-12,1	765,8	871,2	-12,1
Adjusted EBITDA Leverage4)	2,6	2,8	-	2,6	2,8	-
Finanz- und Liquiditätslage im Berichtszeitraum in Mio. EUR
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	69,7	61,3	13,6	103,0	92,4	11,4
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit	-28,3	-27,2	3,9	-60,3	-63,2	-4,7
davon Auszahlungen für Investitionen	-28,9	-27,4	5,4	-64,3	-62,4	3,0
Freier Cash Flow vor Finanzierung	41,4	34,1	21,4	42,7	29,2	46,3
Mitarbeiter
Mitarbeiter zum Stichtag (gesamt)	9.808	10.752	-8,8	9.808	10.752	-8,8
Aktie
Anzahl der Aktien zum Stichtag in Mio. Stück	31,4	31,4	-	31,4	31,4	-
Aktienkurs5) zum Stichtag in EUR	66,08	74,45	-11,2	66,08	74,45	-11,2
Marktkapitalisierung zum Stichtag in Mio. EUR	2.074,9	2.337,7	-11,2	2.074,9	2.337,7	-11,2
Höchstkurs5) im Berichtszeitraum in EUR	78,01	76,77	-	78,01	76,77	-
Tiefstkurs5) im Berichtszeitraum in EUR	65,82	65,35	-	65,82	57,10	-
Bereinigtes Ergebnis aus fortzuführendem Geschäft je Aktie in EUR nach nicht beherrschenden Anteilen6)	1,00	1,17	-14,5	2,56	2,97	-13,8

1) Adjusted EBITDA: Konzernergebnis vor Ertragsteuern, Finanzergebnis, Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen, planmäßigen Abschreibungen, Wertminderungen, Restrukturierungsaufwand sowie einmaligen Aufwendungen und Erträgen.

2) Adjusted EBITA: Konzernergebnis vor Ertragsteuern, Finanzergebnis, Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen, Wertminderungen, Restrukturierungsaufwand sowie einmaligen Aufwendungen und Erträgen.

3) Bereinigtes Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft nach nicht beherrschenden Anteilen: Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft nach Ergebnisanteilen von nicht beherrschenden Anteilen vor den zahlungsunwirksamen Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen und Sondereffekten aus Restrukturierungsaufwendungen, Portfoliobereinigungen sowie dem Saldo aus einmaligen Erträgen und Aufwendungen (einschließlich wesentlicher zahlungsunwirksamer Aufwendungen) und darauf entfallende Steuereffekte.

4) Adjusted EBITDA Leverage: Beschreibt das Verhältnis der Nettofinanzschulden zum Adjusted EBITDA der letzten zwölf Monate, gemäß der gültigen Rahmenkreditvereinbarung.

5) Xetra-Tagesschlusskurs.

6) Bereinigtes Ergebnis aus fortzuführendem Geschäft je Aktie nach Ergebnisanteilen von nicht beherrschenden Anteilen, bezogen auf 31,4 Mio. Aktien.

7) Die Veränderung wurde auf Basis von T EUR berechnet.

GESCHÄFTSBEREICHE

Plastics & Devices

Das Produktportfolio des Geschäftsbereiches Plastics & Devices umfasst komplexe kundenspezifische Produkte zur einfachen und sicheren Verabreichung von Medikamenten wie Insulin-Pens, Inhalatoren und vorfüllbare Spritzen. Außerdem Produkte für die Diagnostik und Medizintechnik wie Stechhilfen und Testsysteme sowie pharmazeutische Kunststoffbehälter für flüssige und feste Medikamente mit Verschluss- und Sicherheitssystemen.

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in Mio. EUR	Q3 2017	Q3 2016	Veränderung in %3)	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016	Veränderung in %3)
Umsatzerlöse1)	184,1	195,2	-5,7	534,5	566,0	-5,6
Adjusted EBITDA2)	52,8	54,4	-2,9	143,3	148,7	-3,6
in % der Umsatzerlöse	28,7	27,9	-	26,8	26,3	-
Investitionen	22,1	8,2	>100,0	42,8	22,9	86,8

Primary Packaging Glass

Der Geschäftsbereich Primary Packaging Glass produziert Primärverpackungen aus Glas für Medikamente und Kosmetik wie zum Beispiel Pharmagläser, Ampullen, Injektionsfläschchen, Karpulen oder auch Parfümflakons und Cremetiegel sowie spezielle Gläser für die Nahrungsmittel- und Getränkeindustrie.

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in Mio. EUR	Q3 2017	Q3 2016	Veränderung in %3)	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016	Veränderung in %3)
Umsatzerlöse1)	147,8	155,2	-4,7	440,1	452,3	-2,7
Adjusted EBITDA2)	29,8	32,0	-6,8	85,5	93,1	-8,2
in % der Umsatzerlöse	20,1	20,6	-	19,4	20,6	-
Investitionen	6,8	23,3	-70,6	19,0	42,5	-55,4

Life Science Research (verkauft zum 31.Oktober 2016)

Der Geschäftsbereich Life Science Research produziert für Forschung, Entwicklung und Analytik wiederverwendbare Laborglasprodukte wie Bechergläser, Erlenmeyerkolben, Messzylinder sowie Laboreinwegartikel wie Reagenzgläser, Pipetten, Chromatografiefläschchen und weitere Speziallaborgläser. Zur weiteren Darstellung verweisen wir auf Angabe (2) des Konzern-Anhangs im Geschäftsbericht 2016.

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in Mio. EUR	Q3 2017	Q3 2016	Veränderung in %3)	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016	Veränderung in %3)
Umsatzerlöse1)	-	-	-	-	-	-
Adjusted EBITDA2)	-	-	-	-	-	-
in % der Umsatzerlöse	-	-	-	-	-	-
Investitionen	-	0,4	-100,0	-	1,0	-100,0

1) Die Umsatzerlöse der Geschäftsbereiche enthalten Konzerninnenumsatzerlöse.

2) Adjusted EBITDA: Konzernergebnis vor Ertragsteuern, Finanzergebnis, Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen, planmäßigen Abschreibungen, Wertminderungen, Restrukturierungsaufwand sowie einmaligen Aufwendungen und Erträgen.

3) Die Veränderung wurde auf Basis von T EUR berechnet.

KEY FACTS

3. QUARTAL 2017


―	Die Umsatzerlöse sanken von EUR 350,4 Mio. im 3. Quartal 2016 um 5,4% auf EUR 331,5 Mio. im 3. Quartal 2017. Organisch sanken die Umsatzerlöse im 3. Quartal 2017 um 4,3 %


―	Eine strenge Kostenkontrolle und kontinuierliche Fokussierung auf betriebliche Effizienz führte trotz deutlichem Umsatzrückgang zu einer leichten Verbesserung der Adjusted EBITDA-Marge auf 23,4 % (3. Quartal 2016: 23,2 %)


―	EBITDA Leverage mit 2,6x wieder auf dem Niveau wie zum 30. November 2016 und damit deutlich besser als erwartet


―	Prognose: Wir erwarten ein gutes 4. Quartal 2017. Dennoch zeichnen sich Umsatzrisiken in einer Größenordnung von EUR 30 Mio., bezogen auf unsere letzte Erwartung für das Geschäftsjahr 2017 von EUR 1,4 Mrd., ab. Sollte dieses Umsatzrisiko von EUR 30 Mio. eintreten, kann das negative Auswirkungen von rund EUR 10 Mio. auf das Adjusted EBITDA bzw. rund EUR 0,17 auf das bereinigte Ergebnis aus fortzuführendem Geschäft je Aktie nach nicht beherrschenden Anteilen haben.

―

Prognose: Wir erwarten ein gutes 4. Quartal 2017. Dennoch zeichnen sich Umsatzrisiken in einer Größenordnung von EUR 30 Mio., bezogen auf unsere letzte Erwartung für das Geschäftsjahr 2017 von EUR 1,4 Mrd., ab. Sollte dieses Umsatzrisiko von EUR 30 Mio. eintreten, kann das negative Auswirkungen von rund EUR 10 Mio. auf das Adjusted EBITDA bzw. rund EUR 0,17 auf das bereinigte Ergebnis aus fortzuführendem Geschäft je Aktie nach nicht beherrschenden Anteilen haben.


―	Emission eines Schuldscheindarlehens in Höhe von EUR 250,0 Mio. am 27. September erfolgreich abgeschlossen mit positiven Ergebnissen auf das Finanzergebnis ab Mai 2018 in Nachfolge der Ablösung der Schuldverschreibung

GERRESHEIMER AM KAPITALMARKT

KONSOLIDIERUNGSPHASE UNSERER AKTIE

An den Aktienmärkten setzte im Sommer die von Experten bereits seit längerer Zeit erwartete Konsolidierung ein und führte bei den europäischen Aktienindizes zu Kursrückgängen. Hauptverantwortlich dafür war die Aufwertung des Euros und die im Juni 2017 von den Märkten überwiegend erwartete weitere Leitzinserhöhung der US-Notenbank Federal Reserve.

Bis Anfang Juni 2017 konnte die Gerresheimer Aktie ihren zu Jahresanfang begonnenen Aufwärtstrend fortsetzen. So verzeichnete die Aktie am 2. Juni 2017 mit einem Höchstkurs von EUR 78,01 einen Kursgewinn von 14,83 % seit dem 1. Dezember 2016, unter Berücksichtigung der gezahlten Dividende in Höhe von EUR 1,05. Nach Ablauf der ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2017 schloss unsere Aktie, unter Berücksichtigung der Dividendenzahlung, mit einem Kursverlust von 2,50 % bei EUR 66,08 am 31. August 2017. Neben der allgemeinen Konsolidierung der Aktienindizes war dies auch auf jüngste Ausblicke von Pharmaunternehmen zurückzuführen. Diese deuten auf moderates Umsatzwachstum und verzögerte Produkteinführungen hin und beeinflussen somit unmittelbar unsere Geschäftsentwicklung als Lieferant u. a. der zehn größten Pharmaunternehmen der Welt. Seit dem Anfang September 2017 erreichten Tiefpunkt von EUR 61,03 hat sich die Aktie deutlich erholt und zeigte einen Kursanstieg, der oberhalb der Marktentwicklung lag. Zum Redaktionsschluss am 25. September 2017 notierte die Aktie bei EUR 64,53.

KAUF- UND HALTEEMPFEHLUNGEN SIND FÜHRENDE ANALYSTENEINSCHÄTZUNGEN

Von den 15 Bankanalysten, die bis zum Redaktionsschluss 25. September 2017 über die Gerresheimer Aktie berichteten, sprechen sechs Analysten eine Kauf- und acht Analysten eine Halteempfehlung aus. Zum Verkauf riet nach wie vor nur ein Analyst. Das durchschnittliche Kursziel betrug zum Redaktionsschluss EUR 74,19.

Kennzahlen zur Aktie

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	Q3	Q3	Q1-Q3	Q1-Q3
	2017	2016	2017	2016
---	---	---	---	---
Anzahl der Aktien zum Stichtag in Mio. Stück	31,4	31,4	31,4	31,4
Aktienkurs1) zum Stichtag in EUR	66,08	74,45	66,08	74,45
Marktkapitalisierung zum Stichtag in Mio. EUR	2.074,9	2.337,7	2.074,9	2.337,7
Höchstkurs1) im Berichtszeitraum in EUR	78,01	76,77	78,01	76,77
Tiefstkurs1) im Berichtszeitraum in EUR	65,82	65,35	65,82	57,10
Bereinigtes Ergebnis aus fortzuführendem Geschäft je Aktie in EUR nach nicht beherrschenden Anteilen2)	1,00	1,17	2,56	2,97

1) Xetra-Tagesschlusskurs.

2) Bereinigtes Ergebnis aus fortzuführendem Geschäft je Aktie nach Ergebnisanteilen von nicht beherrschenden Anteilen, bezogen auf 31,4 Mio. Aktien.

KURS DER GERRESHEIMER ANLEIHE

Die Gerresheimer Anleihe, mit Endfälligkeit zum 19. Mai 2018, notierte zum Redaktionsschluss am 25. September 2017 bei 103,2 % und erzielte eine Effektivverzinsung von rund 0,3 % p. a. Die im Berichtszeitraum nahezu unverändert niedrige Effektivverzinsung zeigt, dass die Investoren die Sicherheit eines Investments in die Gerresheimer Anleihe als weiterhin hoch beurteilen. Die Ratingagenturen Moody's und Standard & Poor's sehen Gerresheimer mit einer Bewertung von Baa3 bzw. BBB- unverändert im Investmentgrade. Die Anleihe kann in Frankfurt im Parketthandel sowie an den deutschen Regionalbörsen gehandelt werden.

Stammdaten der Anleihe

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ISIN	XS0626028566
WKN	A1H3VP
Emittent	Gerresheimer AG
Volumen	EUR 300 Mio.
Kupon/Zinstermin	5 % p.a./19.05.
Fälligkeit	19.05.2018
Anleihekurs1) zum Stichtag	103,4 %
Effektivverzinsung2) zum Stichtag	0,5 % p. a.
Anleiherating zum Stichtag	Standard & Poor's: BBB-, Ausblick stabil Moody's: Baa3, Ausblick negativ
Unternehmensrating zum Stichtag	Standard & Poor's: BBB-, Ausblick stabil Moody's: Baa3, Ausblick negativ
Kleinste handelbare Einheit	EUR 1.000,00 Nominalwert
Börsenplätze	Berlin, Düsseldorf, Frankfurt (Parkett), Hamburg, Hannover, München, Stuttgart

1) Tagesschlusskurs an der Börse Stuttgart.

2) Bezogen auf den Tagesschlusskurs an der Börse Stuttgart.

KONZERN-ZWISCHENLAGEBERICHT DEZEMBER 2016 - AUGUST 2017

KONJUNKTUR- UND MARKTUMFELD

Der Internationale Währungsfonds (IWF) rechnet für 2017 unverändert mit einem globalen Wirtschaftswachstum von 3,5 %.1) Dies vergleicht sich mit einem Wachstum von 3,2 %, das nach aktuellen Schätzungen im Jahr 2016 erzielt wurde. Während diese globale Prognose jener aus dem April entspricht, haben sich einzelne Länderprognosen leicht verändert. So wurden unter anderem die Erwartungen an das Wirtschaftswachstum der USA aufgrund der Annahme einer im Vergleich zu den jüngsten Prognosen weniger expansiven Fiskalpolitik reduziert, während jene für China und die Eurozone aufgrund einer starken Entwicklung im ersten Quartal erhöht wurden. Nach wie vor betont der IWF, dass bezüglich der Prognose insgesamt nach wie vor Abwärtsrisiken überwiegen. So bergen die derzeit hohen Marktbewertungen und die geringere Volatilität in einem Umfeld hoher politischer Unsicherheit das Risiko einer Marktkorrektur, die Wachstum und Vertrauen dämpfen könnte. Außerdem könnte eine Normalisierung der Geldpolitik bestimmter Industriestaaten, insbesondere der USA, zu einer Verschärfung der globalen Finanzkonditionen führen. Im Gegensatz dazu erwähnt der IWF, dass die konjunkturelle Erholung in Europa, wo das politische Risiko nun geringer sei, stärker und nachhaltiger ausfallen könne.

Die Erwartungen an das Wirtschaftswachstum im Euroraum erhöht der IWF gegenüber der jüngsten Prognose von 1,7 % auf 1,9 %. Neben Deutschland sei dies insbesondere auf jüngste Entwicklungen in Frankreich, Italien und Spanien zurückzuführen, wo das Wachstum im ersten Quartal 2017 über den Erwartungen lag. In Verbindung mit positiven Wachstumsrevisionen für das vierte Quartal 2016 sei dies ein Indikator für ein stärkeres Momentum der Binnennachfrage als zuletzt angenommen.

Laut dem Bundesministerium für Wirtschaft und Energie (BMWi) setzte die deutsche Wirtschaft ihren beschleunigten Aufschwung im zweiten Quartal fort.2) Dies bestätigten verschiedene Umfrageindikatoren, die im Juni neue lokale Höchststände erreicht haben. Auf Basis dieser Entwicklung erhöht der IWF seine Prognose für das Wachstum der deutschen Wirtschaft in 2017 erneut um 0,2 Prozentpunkte auf nunmehr 1,8 %.

Wie erwähnt wurden die Erwartungen an das Wirtschaftswachstum der USA für 2017 im Rahmen der jüngsten IWF-Prognose reduziert. Sie betragen nun 2,1 % gegenüber 2,3 %, die im April erwartet wurden. Neben einem schwächeren Wachstum im ersten Quartal sei dies auf eine erwartete, weniger expansive Fiskalpolitik zurückzuführen, die der IWF in der Unklarheit über Zeitpunkt und Umfang etwaiger Änderungen der US-Fiskalpolitik begründet sieht.

Für die Schwellen- und Entwicklungsländer wurde die Wachstumsprognose für 2017 um 0,1 Prozentpunkte auf 4,6 % erhöht. Für die Volksrepublik China prognostiziert der IWF Wachstum auf Vorjahresniveau in Höhe von 6,7 %. Auch diese Erwartung wurde gegenüber der Aprilprognose um 0,1 Prozentpunkte erhöht. Diese Erhöhung reflektiere das starke Wachstum des ersten Quartals, welches oberhalb der Erwartungen lag und durch geldpolitische Lockerungen sowie durch angebotsseitige Reformen getrieben wurde. Für Indien wird unverändert ein Anstieg des Wachstums in 2017 auf 7,2 % erwartet. Obwohl sich die wirtschaftliche Aktivität aufgrund der Bargeldreform etwas verlangsamte, fiel das Wachstum zuletzt stärker aus als erwartet. Dies sei auf erhöhte Staatsausgaben sowie Datenkorrekturen, die ein stärkeres Momentum im ersten Quartal zeigen, zurückzuführen. Für Brasilien wurde die Wachstumsprognose für 2017 nach einem starken ersten Quartal auf 0,3 % nach zuvor 0,2 % leicht erhöht. Der IWF betont allerdings, dass andauernde Schwächen der Binnennachfrage und eine sich verschärfende politische Unsicherheit eine langsamere Erholung zur Folge haben, weshalb die Wachstumsprognose für 2018 reduziert wurde.

Für den Welt-Pharmamarkt sieht das Forschungsunternehmen Quintiles IMS Institute die mittel- bis langfristigen Wachstumstrends nach wie vor intakt und geht für 2016 bis 2021 von einem jährlichen durchschnittlichen Ausgabenzuwachs von 3 % bis 6 % auf rund USD 1,4 Billionen in 2021 aus.3) Dabei prognostiziert Quintiles IMS in den USA, nach wie vor der weltgrößte Pharmamarkt, ein jährliches durchschnittliches Ausgabenwachstum von 4 % bis 8 % für die kommenden Jahre bis 2021, während in den europäischen Ländern Wachstumsraten im niedrigeren einstelligen Prozentbereich zu erwarten seien. In den Schwellenländern sei dagegen weiterhin von jährlichen durchschnittlichen Wachstumsraten in Höhe von 6 % bis 9 % für die kommenden fünf Jahre auszugehen. Das Volumenwachstum wird dem Bericht zufolge durch die weitere Zunahme an Generika getrieben sowie durch einen im Vergleich zu den Vorjahren etwas moderateren Anstieg der medizinischen Versorgung in den Schwellenländern. Wie im Zeitraum 2011 bis 2016 geht Quintiles IMS für 2016 bis 2021 von einem durchschnittlichen jährlichen globalen Volumenwachstum in Höhe von 3 % aus, das vor allem durch die Schwellenländer getrieben wird.

WÄHRUNGSEINFLÜSSE

Durch unsere starke Präsenz im Ausland haben externe Faktoren wie Währungsschwankungen Einfluss auf die Ertragslage des Gerresheimer Konzerns. Aus diesem Grund geben wir im Lagebericht das Umsatzwachstum auch währungsbereinigt an. Im Geschäftsjahr 2017 haben wir für den US-Dollar folgenden Plankurs zugrunde gelegt: 1 Euro entspricht 1,10 US-Dollar. Wertschwankungen des US-Dollars gegenüber dem Euro haben aufgrund der Produktionsstandorte in den USA und Finanzschulden in US-Dollar keinen wesentlichen Einfluss auf die Ergebnisentwicklung des Konzerns, sondern führen im Wesentlichen lediglich zu Translationseffekten. Wie bereits in den Vorjahren hatten im Berichtszeitraum externe Faktoren wie die Entwicklung der Energie- und Rohstoffpreise wenig Einfluss auf die Ertragslage des Gerresheimer Konzerns. Preisschwankungen in den Beschaffungsmärkten für Rohstoffe und Energie werden im Wesentlichen durch vertragliche Preisgleitklauseln, Sicherungsgeschäfte, Produktivitätssteigerungen und Preisanpassungen ausgeglichen.

UMSATZENTWICKLUNG

Im 3. Quartal 2017 hat der Gerresheimer Konzern Umsatzerlöse in Höhe von EUR 331,5 Mio. erzielt und lag damit um 5,4 % unter dem Wert des Vorjahresquartals von EUR 350,4 Mio. Organisch, d. h. bereinigt um Währungseffekte und um Akquisitionen und Desinvestitionen, sanken die Umsatzerlöse im 3. Quartal 2017 um 4,3 %. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 sanken die Umsatzerlöse auf EUR 973,8 Mio. bzw. um 4,3 % im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode. Organisch gingen die Umsatzerlöse in diesem Zeitraum um 4,7 % zurück.

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in Mio. EUR	Q3 2017	Q3 2016	Veränderung in %1)	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016	Veränderung in %1)
Umsatzerlöse
Plastics & Devices	184,1	195,2	-5,7	534,5	566,0	-5,6
Primary Packaging Glass	147,8	155,2	-4,7	440,1	452,3	-2,7
Zwischensumme	331,9	350,4	-5,3	974,6	1.018,3	-4,3
Innenumsatzerlöse	-0,4	-	-100,0	-0,8	-0,5	60,0
Summe Umsatzerlöse	331,5	350,4	-5,4	973,8	1.017,8	-4,3

1) Die Veränderung wurde auf Basis von T EUR berechnet.

Im Geschäftsbereich Plastics & Devices gingen die Umsatzerlöse im 3. Quartal 2017 um 5,7 % bzw. EUR 11,1 Mio. auf EUR 184,1 Mio. zurück. Organisch gingen die Umsatzerlöse im 3. Quartal 2017 um 4,9 % zurück. Der Hauptgrund für diesen Rückgang liegt im Geschäft mit Medizinischen Kunststoffsystemen. Einerseits gab es bei einigen Pharmakunden, bei denen wir Alleinlieferant sind, eine geringere Nachfrage, die wir bereits zu Beginn des Geschäftsjahres angekündigt hatten und die sich noch im 3. Quartal 2017 fortgesetzt hat. Zusätzlich verstärkt wurde dieser Effekt durch einen Nachfragerückgang im Inhalatorgeschäft, welcher durch unser neues Inhalatorprojekt in Peachtree im 4. Quartal 2017 nur teilweise kompensiert werden sollte. Andererseits sind die Umsatzerlöse im Engineering- und Werkzeuggeschäft im 3. Quartal 2017 wie erwartet geringer als im 3. Quartal 2016. Temporäre Schwankungen im Jahresverlauf des Engineering- und Werkzeuggeschäftes sind üblich und im Wesentlichen durch die Abrechnungen von größeren Kundenprojekten bedingt. Hier erwarten wir weiterhin im 4. Quartal 2017 eine deutliche Steigerung. Das Geschäft mit Kunststoffverpackungen für feste und flüssige Medikamente lag im 3. Quartal 2017 leicht über dem Niveau des Vorjahresquartals. Damit erzielte der Geschäftsbereich Plastics & Devices in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 Umsatzerlöse in Höhe von EUR 534,5 Mio. nach EUR 566,0 Mio. Organisch gingen die Umsatzerlöse in diesem Zeitraum um 6,5 % zurück. Die Hauptgründe für den Umsatzrückgang in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 im Geschäftsbereich Plastics & Devices liegen insbesondere im Geschäft mit Medizinischen Kunststoffsystemen sowie in einer temporär anderen Verteilung der Umsatzerlöse im Engineering- und Kunststoffgeschäft.

Die Umsatzerlöse im Geschäftsbereich Primary Packaging Glass betrugen im 3. Quartal 2017 EUR 147,8 Mio. und lagen damit um 4,7 % unter dem Niveau des Vorjahresquartals von EUR 155,2 Mio. Organisch gingen die Umsatzerlöse im 3. Quartal 2017 um 3,2 % zurück. Der Hauptgrund für die geringeren Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahresquartal liegt insbesondere in den rückläufigen Umsatzerlösen im Primary Packaging Glass Geschäft in der Region Nordamerika. Hier haben die geringeren Bestellungen verbunden mit teilweisem Lagerbestandsabbau unserer US-Pharmakunden, die bereits im 1. Halbjahr 2017 zu einer hohen Zurückhaltung geführt haben, im 3. Quartal 2017 weiter angehalten. Außerhalb der Region Nordamerika lagen die Umsatzerlöse im Geschäftsbereich Primary Packaging Glass nahezu auf dem Niveau des Vorjahresquartals. Somit erzielte der Geschäftsbereich Primary Packaging Glass in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 Umsatzerlöse in Höhe von EUR 440,1 Mio. nach EUR 452,3 Mio. in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2016. Dies entspricht einem Rückgang von EUR 12,2 Mio. bzw. 2,7 %. Organisch gingen die Umsatzerlöse in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 um 2,3 % zurück. Dieser Umsatzrückgang im Zeitraum 1. Dezember 2016 bis zum 31. August 2017 hat seinen Ursprung insbesondere im Pharmabereich in der Region Nordamerika.

ERTRAGSLAGE

Das Adjusted EBITDA ist von EUR 81,2 Mio. im 3. Quartal 2016 auf EUR 77,6 Mio. gesunken. Währungsbereinigt betrug das Adjusted EBITDA im 3. Quartal 2017 EUR 79,0 Mio. Die Adjusted EBITDA-Marge im 3. Quartal 2017 konnte aufgrund einer strengen Kostenkontrolle sowie kontinuierlicher Fokussierung auf betriebliche Effizienz auf 23,4 % leicht verbessert werden (Vorjahresquartal: 23,2 %). In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 wurde ein Adjusted EBITDA von EUR 213,2 Mio. erzielt. Dies entspricht einem Rückgang von EUR 12,1 Mio. bzw. 5,4 %. Trotz des Umsatzrückganges um 4,3 % haben wir in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 eine unter diesen Umständen gute Adjusted EBITDA-Marge von 21,9 % erzielt.

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			Marge in %
in Mio. EUR	Q3 2017	Q3 2016	Q3 2017	Q3 2016	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016
---	---	---	---	---	---	---
Adjusted EBITDA
Plastics & Devices	52,8	54,4	28,7	27,9	143,3	148,7
Primary Packaging Glass	29,8	32,0	20,1	20,6	85,5	93,1
Zwischensumme	82,6	86,4	-	-	228,8	241,8
Zentralstellen/ Konsolidierung	-5,0	-5,2	-	-	-15,6	-16,5
Summe Adjusted EBITDA	77,6	81,2	23,4	23,2	213,2	225,3

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	Marge in %
in Mio. EUR	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016
---	---	---
Adjusted EBITDA
Plastics & Devices	26,8	26,3
Primary Packaging Glass	19,4	20,6
Zwischensumme	-	-
Zentralstellen/ Konsolidierung	-	-
Summe Adjusted EBITDA	21,9	22,1

Der Geschäftsbereich Plastics & Devices erzielte im 3. Quartal 2017 ein Adjusted EBITDA in Höhe von EUR 52,8 Mio. nach EUR 54,4 Mio. im Vorjahresquartal. Die Adjusted EBITDA-Marge betrug im 3. Quartal 2017 sehr gute 28,7 % und lag damit, trotz des Umsatzrückgangs von 5,7 %, deutlich über dem Niveau des Vorjahresquartals. Zur Stabilität der Adjusted EBITDA-Marge haben das positiv verlaufende Geschäft mit Kunststoffverpackungen für feste und flüssige Medikamente, der geringe Anteil der niedrigmargigen Engineering- und Werkzeugumsatzerlöse wie auch Preisanpassungsklauseln in den Device-Verträgen aufgrund des geringen Volumens beigetragen. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 lag das Adjusted EBITDA des Geschäftsbereiches Plastics & Devices bei EUR 143,3 Mio. nach EUR 148,7 Mio. im vergleichbaren Vorjahreszeitraum. In der Zeit vom 1. Dezember 2016 bis zum 31. August 2017 konnten wir die Adjusted EBITDA-Marge auf 26,8 % (1. Dezember 2015 bis 31. August 2016: 26,3 %) steigern. Diese positive Margenentwicklung verglichen mit der entsprechenden Periode des Vorjahres resultiert hauptsächlich aus einer temporär anderen Verteilung der niedrigmargigen Engineering- und Werkzeugumsatzerlöse in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017.

Das Adjusted EBITDA des Geschäftsbereiches Primary Packaging Glass betrug im 3. Quartal 2017 EUR 29,8 Mio. und lag damit um EUR 2,2 Mio. unter dem Wert des Vorjahresquartals von EUR 32,0 Mio. Dabei lag die Adjusted EBITDA-Marge im 3. Quartal 2017 mit 20,1 % um 0,5 Prozentpunkte leicht unter dem Niveau des Vorjahresquartals von 20,6 %. Der Hauptgrund für diesen Rückgang sind insbesondere die geringeren Umsatzerlöse in der Region Nordamerika. Die Margenverschlechterung ist im Wesentlichen in der geringeren Werksauslastung begründet. Im Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis zum 31. August 2017 erzielte der Geschäftsbereich Primary Packaging Glass ein Adjusted EBITDA von EUR 85,5 Mio. nach EUR 93,1 Mio. in der vergleichbaren Vorjahresperiode. Die Adjusted EBITDA-Marge in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 betrug 19,4 % nach 20,6 % in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2016. Der Rückgang der Adjusted EBITDA-Marge in diesem Zeitraum ist ebenfalls auf die Region Nordamerika zurückzuführen.

Die Kosten der Zentralstelle bzw. die Konsolidierungseffekte liegen mit EUR 5,0 Mio. im 3. Quartal 2017 um EUR 0,2 Mio. leicht unter dem Wert der vergleichbaren Vorjahresperiode. Damit ergeben sich Kosten der Zentralstelle bzw. Konsolidierungseffekte in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 in Höhe von EUR 15,6 Mio. (1. Dezember 2015 bis 31. August 2016: EUR 16,5 Mio.).

Die folgende Tabelle zeigt die Überleitung des Adjusted EBITDA zum Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit:

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in Mio. EUR	Q3 2017	Q3 2016	Veränderung	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016	Veränderung
Adjusted EBITDA	77,6	81,2	-3,6	213,2	225,3	-12,1
Planmäßige Abschreibungen	-22,4	-21,7	-0,7	-67,8	-64,3	-3,5
Adjusted EBITA	55,2	59,5	-4,3	145,4	161,0	-15,6
Verkauf Röhrenglasgeschäft	-	-	-	-	0,3	-0,3
Portfoliooptimierungen	-	0,4	-0,4	-	-0,8	0,8
Einmalige Aufwendungen und Erträge1)	-0,8	-0,3	-0,5	-1,3	-0,5	-0,8
Einmaleffekte gesamt	-0,8	0,1	-0,9	-1,3	-1,0	-0,3
Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen2)	-8,1	-8,9	0,8	-25,6	-27,5	1,9
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit	46,3	50,7	-4,4	118,5	132,5	-14,0

1) Die Position "Einmalige Aufwendungen und Erträge" umfasst außergewöhnliche Vorgänge, die nicht als Indikator für die fortlaufende Geschäftstätigkeit herangezogen werden können. Hierunter fallen unter anderem diverse Reorganisations- und Umstrukturierungsmaßnahmen, die nach IFRS nicht als "Restrukturierungsaufwendungen" auszuweisen sind.

2) Die Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen beziehen sich auf die identifizierten Vermögenswerte zu Zeitwerten im Zusammenhang mit den Akquisitionen der Gerresheimer Regensburg im Januar 2007, der Pharma-Glassparte der US-amerikanischen Comar Inc. im März 2007, den Akquisitionen der Gerresheimer Zaragoza und der Gerresheimer Sao Paulo im Januar 2008, der Akquisition von Vedat im März 2011, der Akquisition von Neutral Glass im April 2012, der Akquisition von Triveni im Dezember 2012 sowie der Akquisition von Centor im September 2015. Bei den Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen handelt es sich um Abschreibungen auf identifizierte immaterielle Vermögenswerte.

Ausgehend vom Adjusted EBITDA in Höhe von EUR 77,6 Mio. im 3. Quartal 2017 (Vorjahresquartal: EUR 81,2 Mio.) führen die planmäßigen Abschreibungen in Höhe von EUR 22,4 Mio. (3. Quartal 2016: EUR 21,7 Mio.) zu einem Adjusted EBITA von EUR 55,2 Mio. im 3. Quartal 2017 (Vorjahresquartal: EUR 59,5 Mio.). Einmaleffekte mit einem Gesamtwert von EUR 0,8 Mio. in der Berichtsperiode (Vorjahresquartal: EUR -0,1 Mio.) sowie planmäßige Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen in Höhe von EUR 8,1 Mio. (3. Quartal 2016: EUR 8,9 Mio.) leiten auf das Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit in Höhe von EUR 46,3 Mio. im 3. Quartal 2017 über, nach einem Wert in der vergleichbaren Vorjahresperiode von EUR 50,7 Mio. Die Einmaleffekte im 3. Quartal 2017 sowie in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 standen im Wesentlichen im Zusammenhang mit der Analyse zu einem Akquisitionsprojekt in Italien, das aufgrund nicht kongruenter Preisvorstellungen mit dem Verkäufer nicht realisiert werden konnte.

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in Mio. EUR	Q3 2017	Q3 2016	Veränderung	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016	Veränderung
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit	46,3	50,7	-4,4	118,5	132,5	-14,0
Finanzergebnis	-8,7	-8,8	0,1	-25,9	-25,9	-
Ertragsteuern	-11,3	-10,6	-0,7	-28,0	-30,2	2,2
Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft	26,3	31,3	-5,0	64,6	76,4	-11,8

Das Finanzergebnis im 3. Quartal 2017 resultiert in einem Aufwand von EUR 8,7 Mio. und liegt damit leicht unter dem Wert des Vorjahresquartals von EUR 8,8 Mio. Einem leichten Rückgang der Zinsaufwendungen und Zinserträge im Vergleich zum Vorjahresquartal steht dabei ein geringfügig höherer Aufwand im sonstigen Finanzergebnis gegenüber, der im Wesentlichen aus höheren Währungsaufwendungen resultiert. Im Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis zum 31. August 2017 resultiert das Finanzergebnis in einem Aufwand von EUR 25,9 Mio. und liegt damit auf demselben Niveau wie das Finanzergebnis im selben Zeitraum des Vorjahres. Dabei lagen die Zinsaufwendungen mit EUR 24,5 Mio. um EUR 0,9 Mio. unter den Zinsaufwendungen der vergleichbaren Vorjahresperiode. Die Zinserträge lagen in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 mit EUR 2,2 Mio. leicht unter dem Wert der ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2016.

Im Wesentlichen bedingt durch höhere Währungsaufwendungen lag das sonstige Finanzergebnis mit EUR 3,6 Mio. um EUR 0,5 Mio. unter dem Wert der ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2016.

Der Ertragsteueraufwand im 3. Quartal 2017 betrug EUR 11,3 Mio. nach EUR 10,6 Mio. im 3. Quartal 2016. Im Zeitraum 1. Dezember 2016 bis zum 31. August 2017 betrug der Steueraufwand EUR 28,0 Mio. nach EUR 30,2 Mio. im vergleichbaren Vorjahreszeitraum. Die Steuerquote in diesem Zeitraum betrug 30,2 % nach 28,3 % in der vergleichbaren Vorjahresperiode. Dies liegt im Wesentlichen an einer zeitlichen Verschiebung von steuerfrei hinzurechenbaren Erträgen bzw. steuerlich nicht abzugsfähigen Aufwendungen.

Im Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis 31. August 2017 wies der Gerresheimer Konzern ein Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft in Höhe von EUR 64,6 Mio. aus. Dieser Wert lag um EUR 11,8 Mio. unter dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum von EUR 76,4 Mio.

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in Mio. EUR	Q3 2017	Q3 2016	Veränderung	Q1 -Q3 2017	Q1-Q3 2016	Veränderung
Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft	26,3	31,3	-5,0	64,6	76,4	-11,8
Einmalige Aufwendungen und Erträge	-0,8	0,1	-0,9	-1,3	-1,0	-0,3
darauf entfallender Steuereffekt	0,3	-	0,3	0,4	0,4	-
Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen	-8,1	-8,9	0,8	-25,6	-27,5	1,9
darauf entfallender Steuereffekt	2,8	3,1	-0,3	8,9	9,4	-0,5
Bereinigtes Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft	32,1	37,0	-4,9	82,2	95,1	-12,9
Ergebnisanteile aus fortzuführendem Geschäft von nicht beherrschenden Anteilen	0,7	0,6	0,1	1,6	1,5	0,1
Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen	-0,1	-0,1	-	-0,4	-0,4	-
darauf entfallender Steuereffekt	-	-	-	0,2	0,1	0,1
Bereinigte Ergebnisanteile aus fortzuführendem Geschäft von nicht beherrschenden Anteilen	0,8	0,7	0,1	1,8	1,8	-
Bereinigtes Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft nach nicht beherrschenden Anteilen	31,3	36,3	-5,0	80,4	93,3	-12,9
Bereinigtes Ergebnis aus fortzuführendem Geschäft je Aktie in EUR nach nicht beherrschenden Anteilen	1,00	1,17	-0,17	2,56	2,97	-0,41

Das bereinigte Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft (definiert als: Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft inklusive der Ergebnis Anteile von nicht beherrschenden Anteilen vor den zahlungsunwirksamen Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen und den gesamten Einmaleffekten und der darauf entfallenden Steuereffekte) betrug im 3. Quartal 2017 EUR 32,1 Mio. nach EUR 37,0 Mio. im Vorjahresquartal. Das bereinigte Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft nach nicht beherrschenden Anteilen betrug EUR 31,3 Mio. (Vorjahresquartal: EUR 36,3 Mio.) und verringerte sich damit um EUR 5,0 Mio. Als Konsequenz ergibt sich damit das bereinigte Ergebnis aus fortzuführendem Geschäft je Aktie nach nicht beherrschenden Anteilen von EUR 1,00 im 3. Quartal 2017 (Vorjahresquartal: EUR 1,17).

Im Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis zum 31. August 2017 erzielten wir ein bereinigtes Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft von EUR 82,2 Mio. nach EUR 95,1 Mio. in der vergleichbaren Vorjahres periode. Das bereinigte Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft nach nicht beherrschenden Anteilen lag bei EUR 80,4 Mio. und damit EUR 12,9 Mio.

unter dem Wert der ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2016. Somit erzielten wir in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 ein bereinigtes Ergebnis aus fortzuführendem Geschäft je Aktie nach nicht beherrschenden Anteilen von EUR 2,56 (1. Dezember 2015 bis 31. August 2016: EUR 2,97).

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in Mio. EUR	Q3 2017	Q3 2016	Veränderung	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016	Veränderung
Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft	26,3	31,3	-5,0	64,6	76,4	-11,8
Konzernergebnis aus nicht fortgeführtem Geschäft	-	0,7	-0,7	-	4,2	-4,2
Konzernergebnis	26,3	32,0	-5,7	64,6	80,6	-16,0

Das Konzernergebnis aus nicht fortgeführtem Geschäft im 3. Quartal 2016 in Höhe von EUR 0,7 Mio. bzw. im Zeitraum 1. Dezember 2015 bis 31. August 2016 von EUR 4,2 Mio. resultiert aus dem laufenden Nach-Steuer-Ergebnis des am 31. Oktober 2016 verkauften Geschäftsbereiches Life Science Research.

VERMÖGENSLAGE

VERMÖGENSDARSTELLUNG

Die Vermögenslage des Gerresheimer Konzerns hat sich zum 31. August 2017 wie folgt entwickelt:

Aktiva

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in Mio. EUR	31.08.2017	30.11.2016	Veränderung in %1)
Immaterielle Vermögenswerte, Sachanlagen und als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	1.691,6	1.809,8	-6,5
Anteile an at equity bewerteten Unternehmen	0,2	0,3	-29,8
Sonstige langfristige Vermögenswerte	20,1	21,5	-6,5
Langfristige Aktiva	1.711,9	1.831,6	-6,5
Vorräte	163,5	155,4	5,2
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	221,6	232,1	-4,5
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	158,9	155,2	2,4
Kurzfristige Aktiva	544,0	542,7	0,2
Bilanzsumme	2.255,9	2.374,3	-5,0

Passiva

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Passiva in Mio. EUR	31.08.2017	30.11.2016	Veränderung in %1)
Eigenkapital inkl. nicht beherrschende Anteile	750,7	763,3	-1,7
Langfristige Rückstellungen	161,7	167,5	-3,5
Finanzverbindlichkeiten	445,3	744,6	-40,2
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten	146,7	157,8	-7,1
Langfristige Schulden	753,7	1.069,9	-29,6
Finanzverbindlichkeiten	462,8	185,4	>100,0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	119,1	157,0	-24,1
Sonstige kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten	169,6	198,7	-14,6
Kurzfristige Schulden	751,5	541,1	38,9
Bilanzsumme	2.255,9	2.374,3	-5,0

1) Die Veränderung wurde auf Basis von T EUR berechnet.

Zum 31. August 2017 sank die Bilanzsumme des Gerresheimer Konzerns im Vergleich zum 30. November 2016 um EUR 118,4 Mio. auf EUR 2.255,9 Mio. Im Vergleich zum 30. November 2016 haben sich die langfristigen Finanzverbindlichkeiten deutlich reduziert und die kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten deutlich erhöht. Hierbei handelt es sich um den Ausweis der am 19. Mai 2018 fälligen Schuldverschreibung, die als kurzfristig zu klassifizieren ist. Neben diesem Sachverhalt ergaben sich keine wesentlichen Veränderungen innerhalb der Bilanzstruktur.

Die langfristigen Aktiva lagen mit EUR 1.711,9 Mio. um EUR 119,7 Mio. unter dem Niveau per 30. November 2016. Die immateriellen Vermögenswerte haben sich um EUR 86,0 Mio. gegenüber dem Wert zum 30. November 2016 reduziert. Dies resultiert zum einen aus einer Reduzierung des Geschäfts- oder Firmenwertes aufgrund von Währungsveränderungen von EUR 29,5 Mio. sowie einer Reduzierung der Kundenbeziehungen um EUR 68,8 Mio., wovon EUR 25,3 Mio. auf Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen und EUR 43,5 Mio. auf die Währungsveränderung zurückzuführen sind. Weiterhin wurden erworbene Lizenzen, u. a. im Zusammenhang mit der Entwicklung des neuen Produktportfolios vorfüll-barer, steriler Injektionsfläschchen Gx RTF® Vials sowie eines integrierten passiven Spritzensicherheitssystems, aktiviert. Der Wert der Sachanlagen ist um EUR 32,2 Mio. zurückgegangen. Zum 31. August 2017 betrugen die langfristigen Aktiva 75,9 % und zum 30. November 2016 insgesamt 77,1 % der Bilanzsumme. Die kurzfristigen Aktiva lagen mit EUR 544,0 Mio. um EUR 1,3 Mio. über dem Wert zum 30. November 2016. Diese Erhöhung ist im Wesentlichen auf höhere Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zurückzuführen. Die Erhöhung der Vorräte und der Rückgang der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen heben sich annähernd auf.

Das Konzerneigenkapital des Gerresheimer Konzerns einschließlich der nicht beherrschenden Anteile ist zum 31. August 2017 im Vergleich zum 30. November 2016 von EUR 763,3 Mio. auf EUR 750,7 Mio. gesunken. Diese Reduzierung resultiert einerseits aus der gezahlten Dividende in Höhe von EUR 33,0 Mio. und aus der Entwicklung der Fremdwährungen, welche ebenfalls einen negativen Effekt auf das Eigenkapital hatte. Gegenläufig erhöhte sich das Eigenkapital aufgrund des positiven Konzernergebnisses der Berichtsperiode. Die Eigenkapitalquote stieg von 32,1 % zum 30. November 2016 auf 33,3 % zum 31. August 2017.

Die langfristigen Schulden haben sich von EUR 1.069,9 Mio. per 30. November 2016 um EUR 316,2 Mio. auf EUR 753,7 Mio. per 31. August 2017 reduziert. Dieser Rückgang resultiert im Wesentlichen aus der Änderung des Ausweises der Schuldverschreibung, welche zum 31. August 2017 als kurzfristig zu klassifizieren ist, da die Fälligkeit der Schuldverschreibung auf unter zwölf Monate gesunken ist.

Gegenläufig haben sich die kurzfristigen Schulden um EUR 210,4 Mio. auf EUR 751,5 Mio., insbesondere durch den Ausweis der Schuldverschreibung als kurzfristige Verbindlichkeit, erhöht. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie die Ertragsteuerverbindlichkeiten sind im Vergleich zum 30. November 2016 hingegen rückläufig.

NET WORKING CAPITAL

Das Net Working Capital des Gerresheimer Konzerns lag zum 31. August 2017 mit EUR 223,9 Mio. um EUR 23,6 Mio. über dem Wert zum 30. November 2016.

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in Mio. EUR	31.08.2017	30.11.2016	31.08.2016
Vorräte	163,5	155,4	188,0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	221,6	232,1	238,4
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	119,1	157,0	136,3
Erhaltene Anzahlungen	42,1	30,2	46,4
Net Working Capital	223,9	200,3	243,7

Der Anstieg des Net Working Capitals im Vergleich zum 30. November 2016 resultiert im Wesentlichen aus dem Rückgang der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie dem Anstieg der Vorräte. Gegenläufig wirkte sich der Rückgang der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie der Anstieg der erhaltenen Anzahlungen aus. Bereinigt um Währungseffekte betrug der Anstieg des Net Working Capitals in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 EUR 27,7 Mio. nach EUR 33,2 Mio. in der vergleichbaren Vorjahresperiode.

Bezogen auf die Umsatzerlöse der letzten zwölf Monate ist das durchschnittliche Net Working Capital im Vergleich zum Vorjahr von 15,7 %4) auf 16,7 % leicht angestiegen, was im Wesentlichen mit der Erwartung einer verstärkten Vertriebsleistung im letzten Quartal 2017 einhergeht.

FINANZVERBINDLICHKEITEN UND KREDITLINIEN

Die Nettofinanzschulden des Gerresheimer Konzerns haben sich wie folgt entwickelt:

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in Mio. EUR	31.08.2017	30.11.2016	31.08.2016
Finanzschulden
Konsortialkredite
Revolvierendes Darlehen (ab 15.06.2015)1)	137,0	162,7	250,6
Summe Konsortialkredite	137,0	162,7	250,6
Schuldverschreibung - Euro Bond	300,0	300,0	300,0
Schuldscheindarlehen	425,0	425,0	425,0
Lokale Kreditlinien inkl. Konto-korrentverbindlichkeiten1)	17,4	11,7	10,9
Finanzierungsleasing	6,3	7,2	9,8
Summe Finanzschulden	885,7	906,6	996,3
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	119,9	118,4	125,1
Nettofinanzschulden	765,8	788,2	871,2

1) Bei der Umrechnung von in US-Dollar aufgenommenen Krediten in Euro wurden die folgenden Wechselkurse verwendet: zum 31. August 2017: EUR 1,00/USD 1,1825, zum 30. November 2016: EUR 1,00/USD 1,0635, zum 31. August 2016: EUR 1,00/USD 1,1132.

Die Nettofinanzschulden sind zum 31. August 2017 um EUR 22,4 Mio. auf EUR 765,8 Mio. gesunken (30. November 2016: EUR 788,2 Mio.). Der Rückgang der Nettofinanzschulden zum 31. August 2017 resultiert im Wesentlichen aus einer geringeren Inanspruchnahme des revolvierenden Darlehens sowie einem positiven Effekt aus dem zugrunde liegenden Wechselkurs des US-Dollars gegenüber dem Euro. Gegenläufig haben sich die lokalen Kreditlinien inkl. der Kontokorrentverbindlichkeiten erhöht. Der Adjusted EBITDA Leverage, berechnet als Verhältnis von Nettofinanzschulden zum Adjusted EBITDA der letzten zwölf Monate, gemäß der gültigen Rahmenkreditvereinbarung, lag bei 2,6x und damit wieder auf demselben Niveau wie zum Ende des letzten Geschäftsjahres per 30. November 2016. Das bestehende revolvierende Darlehen in Höhe von EUR 450 Mio. wurde zum 31. August 2017 mit EUR 137,0 Mio. in Anspruch genommen.

Am 27. September 2017 haben wir ein Schuldscheindarlehen in Höhe von EUR 250,0 Mio. erfolgreich am Markt platziert. Damit ist die Finanzierung der am 19. Mai 2018 auslaufenden Schuldverschreibung in Höhe von EUR 300,0 Mio. bereits jetzt sichergestellt. Bei einem gegebenen Startvolumen für das Schuldscheindarlehen von EUR 150,0 Mio. haben wir das avisierte Emissionsvolumen in Höhe von EUR 250,0 Mio. erreicht. Dieses Emissionsvolumen wurde sogar um weitere EUR 100,5 Mio. überzeichnet. Die durch die vorzeitige Refinanzierung entstehende Liquidität wird im Wesentlichen dazu verwendet, die aktuelle Ziehung des revolvierenden Darlehens temporär, bis zur Rückzahlung der Schuldverschreibung, zurückzuführen.

Die Konditionen für das neue Schuldscheindarlehen sind wie folgt:

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	Fälligkeit		in Mio. EUR	Verzinsung
5-jährige Laufzeit		fix	90,0	0,82 %
	27.09.2022	variabel	5,5	6m Euribor +0,60 %
7-jährige Laufzeit		fix	104,5	1,25 %
	27.09.2024	variabel	4,5	6m Euribor +0,75 %
10-jährige Laufzeit	27.09.2027	fix	45,5	1,72 %
			250,0

INVESTITIONEN

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 tätigte Gerresheimer folgende Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte:

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in Mio. EUR	Q3 2017	Q3 2016	Veränderung in %1)	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016	Veränderung in %1)
Plastics & Devices	22,1	8,2	>100,0	42,8	22,9	86,8
Primary Packaging Glass	6,8	23,3	-70,6	19,0	42,5	-55,4
Life Science Research	-	0,4	-100,0	-	1,0	-100,0
Zentralstellen	-	0,5	-100,0	2,5	1,0	>100,0
Summe Investitionen	28,9	32,4	-10,9	64,3	67,4	-4,7

1) Die Veränderung wurde auf Basis von T EUR berechnet.

Wir investieren weiterhin unverändert in die guten Wachstumsperspektiven unseres Unternehmens sowie in unsere Initiativen zur Qualitäts- und Produktivitätssteigerung. Die Investitionen betrugen im 3. Quartal 2017 EUR 28,9 Mio. (3. Quartal 2016: EUR 32,4 Mio.). Der größte Teil der Investitionen entfiel auf den Geschäftsbereich Plastics & Devices. Den Schwerpunkt bildete hier insbesondere der Erwerb einer exklusiven Lizenz für ein integriertes, passives Spritzensicherheitssystem sowie die Schaffung von zusätzlichen Produktionskapazitäten in den USA. Im Geschäftsbereich Primary Packaging Glass investierten wir im Wesentlichen in Formen, Werkzeuge und Modernisierungsmaßnahmen. Der Rückgang der Investitionen in diesem Geschäftsbereich lag im Wesentlichen an der planmäßigen Erweiterung der Schmelzwanne in Tettau im 3. Quartal 2016. Die Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen betrugen in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 rund EUR 15 Mio.

OPERATING CASH FLOW

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in Mio. EUR	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016
Adjusted EBITDA	213,2	235,11)
Veränderung des Net Working Capitals	-27,7	-33,2
Investitionen	-64,3	-62,4
Operating Cash Flow	121,2	139,5
davon: Operating Cash Flow ohne den Geschäftsbereich Life Science Research	121,2	131,5
Gezahlte Zinsen (netto)	-18,1	-18,3
Gezahlte Steuern (netto)	-41,4	-79,5
Pensionszahlungen	-8,9	-9,3
Sonstiges	-11,4	-1,9
Freier Cash Flow vor Akquisitionen/ Desinvestitionen	41,4	30,5
davon: Freier Cash Flow vor Akquisitionen/ Desinvestitionen ohne den Geschäftsbereich Life Science Research	41,4	26,0
Akquisitionen/Desinvestitionen	1,3	-1,3
Finanzierungstätigkeit	-43,2	0,9
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes	-0,5	30,1

1) Die Darstellung des Adjusted EBITDA im Zusammenhang mit der Berechnung des Operating Cash Flows beinhaltet auch das Adjusted EBITDA des aufgegebenen Geschäftsbereiches Life Science Research.

Im Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis zum 31. August 2017 haben wir einen Operating Cash Flow in Höhe von EUR 121,2 Mio. erzielt. Dieser liegt um EUR 18,3 Mio. unter dem Wert in der vergleichbaren Vorjahresperiode von EUR 139,5 Mio. Dies liegt im Wesentlichen am geringeren Adjusted EBITDA sowie gegenläufig an einer niedrigeren Veränderung des Net Working Capitals im Vergleich zum Zeitraum vom 1. Dezember 2015 bis zum 31. August 2016. Hierbei ist allerdings zu beachten, dass im Vorjahr der verkaufte Geschäftsbereich Life Science Research noch mit rund EUR 8 Mio. enthalten ist. Beide verbleibende Geschäftsbereiche Plastics & Devices als auch Primary Packaging Glass weisen positive Operating Cash Flows aus. Weitere Details sind der Übersicht zu den Segmentdaten nach Geschäftsbereichen im Anhang zu diesem Quartalsfinanzbericht zu entnehmen.

Kapitalflussrechnung

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in Mio. EUR	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016
Mittelzufluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit	103,0	92,4
Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit	-60,3	-63,2
Mittelab-/-zufluss aus der Finanzierungstätigkeit	-43,2	0,9
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes	-0,5	30,1
Wechselkursbedingte Änderungen des Finanzmittelbestandes	-3,2	-1,7
Finanzmittelbestand am Anfang der Periode	107,7	87,1
Finanzmittelbestand am Ende der Periode	104,0	115,5

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 haben wir einen Mittelzufluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit von EUR 103,0 Mio. erzielt (1. Dezember 2015 bis 31. August 2016: Mittelzufluss EUR 92,4 Mio.). Der wesentliche Treiber des gestiegenen Mittelzuflusses aus der laufenden Geschäftstätigkeit sind geringere Steuerzahlungen im Vergleich zur Vorjahresperiode.

Der Mittelabfluss im Cash Flow aus der Investitionstätigkeit von saldiert EUR 60,3 Mio. war um EUR 2,9 Mio. niedriger als in den ersten neun Monaten des Vorjahres. Der Mittelabfluss beinhaltet in beiden Berichtsperioden Ausgaben für Sachanlagevermögen und immaterielle Vermögenswerte sowie in der aktuellen Berichtsperiode eine Einzahlung in Höhe von EUR 1,4 Mio. im Zusammenhang mit der Kaufpreisanpassung aus dem Verkauf des Geschäftsbereiches Life Science Research. Des Weiteren betrugen die Einzahlungen aus Anlagenverkäufen im Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis zum 31. August 2017 EUR 2,7 Mio. nach EUR 0,5 Mio. in der vergleichbaren Vorjahresperiode.

Der Mittelabfluss im Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit betrug in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017 EUR 43,2 Mio. (1. Dezember 2015 bis 31. August 2016: Mittelzufluss EUR 0,9 Mio.). Der Finanzmittelbestand betrug somit EUR 104,0 Mio. nach EUR 115,5 Mio. zum 31. August 2016.

MITARBEITER

Zum 31. August 2017 beschäftigte der Gerresheimer Konzern 9.808 Mitarbeiter (30. November 2016: 9.904).

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	31.08.2017	30.11.2016
Schwellenländer	3.509	3.599
Deutschland	3.392	3.375
Europa (ohne Deutschland)	3	1.885
Amerika	1.024	1.045
Summe	9.808	9.904

Zum Bilanzstichtag beschäftigte der Gerresheimer Konzern 36 % der Mitarbeiter in den Schwellenländern, 35 % der Mitarbeiter in Deutschland, 19 % der Mitarbeiter in Europa (ohne Deutschland) sowie 10 % der Mitarbeiter in Amerika.

CHANCEN- UND RISIKOBERICHT

Gerresheimer setzt auch im Geschäftsjahr 2017 auf Wachstum in den pharmazeutischen Primärverpackungen und Drug-Delivery-Devices. Konjunkturelle Entwicklungen der Weltwirtschaft, Wechselkurseinflüsse, steigende Rohstoff- und Energiepreise sowie Unwägbarkeiten hinsichtlich der zukünftigen Entwicklung der staatlichen Gesundheitssysteme und des Bestellverhaltens der Kunden sind Risiken, die den Geschäftsverlauf nachhaltig beeinflussen können. Wir sind uns dieser Risiken bewusst und beobachten sorgfältig deren Auswirkungen auf unser Geschäft.

Existenzgefährdende Risiken sind für den Gerresheimer Konzern derzeit nicht erkennbar. Gegenüber den im Kapitel "Chancen- und Risikobericht" unseres Geschäftsberichts 2016 gemachten Aussagen ergeben sich keine wesentlichen Änderungen.

PROGNOSEBERICHT

Die nachfolgenden Aussagen zum künftigen Geschäftsverlauf des Gerresheimer Konzerns sowie der Gerresheimer AG und zu den dafür als wesentlich beurteilten Annahmen über die wirtschaftliche Entwicklung von Markt und Branche basieren auf unseren Einschätzungen, die wir nach den uns vorliegenden Informationen zurzeit als realistisch ansehen. Diese sind jedoch mit Unsicherheit behaftet und bergen das unvermeidbare Risiko, dass die prognostizierten Entwicklungen weder in ihrer Tendenz noch ihrem Ausmaß nach tatsächlich eintreten.

ENTWICKLUNG DER WIRTSCHAFTLICHEN RAHMENBEDINGUNGEN

Entwicklung der Weltwirtschaft/Entwicklung in den einzelnen Regionen

Die Einschätzung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen hat sich verglichen mit unseren Ausführungen im Rahmen unseres Geschäftsberichts grundsätzlich nicht wesentlich verändert. Daher verweisen wir hierzu auf das Kapitel "Prognosebericht" in unserem Geschäftsbericht 2016. Die Experten des IWF haben ihre Prognose für das Wachstum der Weltwirtschaft im April marginal von 3,4 % auf 3,5 % in 2017 erhöht, wobei die bisherigen Trends nach wie vor gelten. Dennoch betonen sie auch in ihrem jüngst veröffentlichten Bericht, dass bezüglich der Prognose nach wie vor Abwärtsrisiken überwiegen.

MARKT- UND GESCHÄFTSCHANCEN FÜR DEN GERRESHEIMER KONZERN

Die Perspektiven für das Geschäftsjahr 2017

Die Einschätzung der Perspektiven für das Geschäftsjahr 2017 hat sich verglichen mit unseren Ausführungen im Rahmen unseres Geschäftsberichts grundsätzlich nicht verändert. Daher verweisen wir hierzu auf das Kapitel "Prognosebericht" in unserem Geschäftsbericht 2016.

Gesamtkonzern

Der Gerresheimer Konzern verfolgt eine klare und erfolgreiche Strategie, die auf nachhaltiges und profitables Wachstum ausgerichtet ist. Für das Geschäftsjahr 2017 gehen wir von folgenden Erwartungen aus, gemessen jeweils zu konstanten Wechselkursen sowie ohne Akquisitionen oder Desinvestitionen. Dabei haben wir für den US-Dollar, der mit einem Umsatzanteil von rund einem Drittel am Konzernumsatz in 2017 den größten Währungseinfluss auf die Konzernwährung haben dürfte, eine Wechselkursannahme von rund USD 1,10 je EUR 1,00 zugrunde gelegt.

Wir erwarten ein gutes 4. Quartal 2017. Dennoch ist unser Ausblick beim währungsbereinigten Konzernumsatz von rund EUR 1,4 Mrd. im Geschäftsjahr 2017 aus derzeitiger Sicht eher schwer zu realisieren. Interne Schätzungen gehen von einem Risiko von rund EUR 30 Mio. aus. Sollte sich das Risiko in den Umsatzerlösen in Höhe von EUR 30 Mio. materialisieren, wovon derzeit tendenziell auszugehen ist, kann das Adjusted EBITDA des Konzerns gegenüber unserer Erwartung von rund EUR 320 Mio. etwa EUR 10 Mio. niedriger ausfallen. Damit könnte das bereinigte Ergebnis aus fortzuführendem Geschäft je Aktie nach nicht beherrschenden Anteilen um rund EUR 0,17, bezogen auf unsere Erwartung von rund EUR 4,25, geringer sein. Dies auch vor dem Hintergrund, dass wir kumuliert bis zum Ende des 3. Quartals 2017 bereits einen währungsbereinigten Rückstand von rund EUR 48 Mio. gegenüber dem Vorjahr erwirtschaftet haben. Insgesamt stellt die Auslieferung aller für das 4. Quartal 2017 eingegangenen Aufträge schon heute eine große Herausforderung dar. Verstärkt wird dieser Effekt u. a. durch externe Faktoren wie die Gesamtdynamik der Pharma-Kunden in Summe und insbesondere in Bezug auf den US-Markt oder Supply Chain Unterbrechungen, die die beschriebenen Risiken in der Umsatzrealisierung ggf. verstärken könnten. Unverändert erwarten wir, dass das Investitionsvolumen des Geschäftsjahres 2017 rund 8 % des Umsatzes zu konstanten Wechselkursen betragen wird.

An unserer Prognose für 2018 halten wir vom Grundsatz her fest. Basierend auf den Umsatzerlösen zum Jahresende 2017 sehen wir derzeit folgende Ziele für 2018:


―	Wir streben eine organische Wachstumsrate des Umsatzes in Höhe von 4 % bis 5 % an.


―	Für die Adjusted EBITDA-Marge streben wir einen Zielwert von rund 23 % für das Geschäftsjahr 2018 an.


―	Um diese Ziele zu erreichen, werden wir höchstwahrscheinlich ein jährliches Investitionsvolumen in der Größenordnung von rund 8 % des Umsatzes zu konstanten Wechselkursen benötigen.


―	Wir erwarten ein durchschnittliches Net Working Capital im Verhältnis zum Umsatz von rund 16 %.


―	Wir erwarten weiterhin eine Operating Cash Flow-Marge von ca. 13 %.

Als langfristige Zielvorgabe streben wir an:


―	Unverändert einen ROCE von mindestens 12 % zu erreichen.


―	Wir halten ein Verhältnis Nettofinanzschulden zu Adjusted EBITDA von rund 2,5x für Gerresheimer für richtig, welches temporär darunter bzw. darüber liegen darf, da sinnvolle M&A-Aktivitäten nicht genau planbar sind.

KONZERN-ZWISCHENABSCHLUSS DEZEMBER 2016 - AUGUST 2017

KONZERN-GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

für den Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis 31. August 2017

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in T EUR	Anhang	Q3 2017	Q3 2016	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016
Umsatzerlöse		331.473	350.366	973.818	1.017.843
Umsatzkosten		-232.446	-237.764	-682.326	-698.675
Bruttoergebnis vom Umsatz		99.027	112.602	291.492	319.168
Vertriebskosten und allgemeine Verwaltungskosten		-61.370	-62.957	-189.547	-190.812
Sonstige betriebliche Erträge	(5)	10.482	2.791	21.514	9.180
Restrukturierungsaufwendungen		-	-	-9	-10
Sonstige betriebliche Aufwendungen		-1.849	-1.779	-4.980	-5.021
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit		46.290	50.657	118.470	132.505
Zinserträge		653	917	2.209	2.490
Zinsaufwendungen		-8.257	-8.707	-24.508	-25.366
Sonstiges Finanzergebnis		-1.153	-1.011	-3.600	-3.060
Finanzergebnis		-8.757	-8.801	-25.899	-25.936
Konzernergebnis vor Ertragsteuern		37.533	41.856	92.571	106.569
Ertragsteuern	(7)	-11.271	-10.573	-27.949	-30.168
Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft		26.262	31.283	64.622	76.401
Konzernergebnis aus nicht fortgeführtem Geschäft		-	697	-	4.210
Konzernergebnis		26.262	31.980	64.622	80.611
Ergebnisanteile der Anteilseigner des Mutternehmens		25.600	30.939	63.054	76.560
Ergebnisanteile von nicht beherrschenden Anteilen		662	1.041	1.568	4.051
Ergebnis je Aktie (in EUR)1)		0,82	0,99	2,01	2,44

1) Das unverwässerte Ergebnis je Aktie stimmt mangels potentiell verwässernden Aktien mit dem verwässerten Ergebnis überein.

Die Anhangsangaben (1) bis (15) sind ein integraler Bestandteil des Konzern-Zwischenabschlusses.

KONZERN-GESAMTERGEBNISRECHNUNG

für den Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis 31. August 2017

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in T EUR	Q3 2017	Q3 2016	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016
Konzernergebnis	26.262	31.980	64.622	80.611
Veränderung des beizulegenden Zeitwertes von zu Sicherungszwecken eingesetzten Derivaten sowie zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten	-	-2	-	-6
In die Gewinn- und Verlustrechnung umgebuchter Betrag	-	-	51	-
Ertragsteuern	-	-	-15	1
Sonstiges Ergebnis aus Finanzinstrumenten	-	-2	36	-5
Veränderung des Ausgleichspostens aus der Währungsumrechnung ausländischer Tochtergesellschaften	-25.632	7.557	-42.325	-24.404
Sonstiges Ergebnis aus Währungsumrechnung	-25.632	7.557	-42.325	-24.404
Sonstiges Ergebnis, das unter bestimmten Bedingungen in den Gewinn oder Verlust umgegliedert wird	-25.632	7.555	-42.289	-24.409
Sonstiges Ergebnis	-25.632	7.555	-42.289	-24.409
Gesamtergebnis	630	39.535	22.333	56.202
Ergebnisanteile der Anteilseigner des Mutterunternehmens	832	38.174	21.453	53.837
Ergebnisanteile von nicht beherrschenden Anteilen	-202	1.361	880	2.365

Die Anhangsangaben (1) bis (15) sind ein integraler Bestandteil des Konzern-Zwischenabschlusses.

KONZERN-BILANZ

zum 31. August 2017

AKTIVA

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in T EUR	Anhang	31.08.2017	30.11.2016	31.08.2016
Langfristige Aktiva
Immaterielle Vermögenswerte		1.107.878	1.193.902	1.183.463
Sachanlagen		577.989	610.169	592.202
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien		5.732	5.732	5.756
Anteile an at equity bewerteten Unternehmen		184	262	237
Ertragsteuerforderungen		1.345	1.173	681
Sonstige finanzielle Vermögenswerte		5.114	5.262	5.344
Sonstige Forderungen		1.551	1.481	2.924
Aktive latente Steuern		12.069	13.570	11.500
		1.711.862	1.831.551	1.802.107
Kurzfristige Aktiva
Vorräte	(9)	163.453	155.433	188.028
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen		221.552	232.051	238.384
Ertragsteuerforderungen		5.379	7.118	11.232
Sonstige finanzielle Vermögenswerte		10.907	10.555	8.681
Sonstige Forderungen		22.863	19.157	25.307
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente		119.864	118.391	125.111
		544.018	542.705	596.743
Summe Aktiva		2.255.880	2.374.256	2.398.850

PASSIVA

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in T EUR	31.08.2017	30.11.2016	31.08.2016
Eigenkapital
Gezeichnetes Kapital	31.400	31.400	31.400
Kapitalrücklage	513.827	513.827	513.827
IAS-39-Rücklage	-5	-41	-40
Rücklage aus Währungsumrechnung	-68.079	-26.442	-54.657
Angesammelte Ergebnisse	237.497	207.413	163.022
Auf die Anteilseigner des Mutterunternehmens entfallendes Eigenkapital	714.640	726.157	653.552
Nicht beherrschende Anteile am Eigenkapital	36.030	37.138	71.507
	750.670	763.295	725.059
Langfristige Schulden
Passive latente Steuern	146.228	157.633	146.137
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	153.961	159.590	156.822
Sonstige Rückstellungen	7.715	7.928	7.018
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	445.296	744.551	746.199
Sonstige Verbindlichkeiten	444	198	7
	753.644	1.069.900	1.056.183
Kurzfristige Schulden
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	11.766	13.621	15.738
Sonstige Rückstellungen	38.338	53.446	57.453
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	119.107	156.996	136.250
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	462.825	185.428	269.840
Ertragsteuerverbindlichkeiten	5.876	25.001	10.675
Sonstige Verbindlichkeiten	113.654	106.569	127.652
	751.566	541.061	617.608
	1.505.210	1.610.961	1.673.791
Summe Passiva	2.255.880	2.374.256	2.398.850

Die Anhangsangaben (1) bis (15) sind ein integraler Bestandteil des Konzern-Zwischenabschlusses.

KONZERN-EIGENKAPITALVERÄNDERUNGSRECHNUNG

für den Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis 31. August 2017

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			Sonstiges Ergebnis
in T EUR	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	IAS-39-Rücklage	Rücklage aus Währungsumrechnung	Angesammelte Ergebnisse
---	---	---	---	---	---
Zum 30. November/ 1. Dezember 2015	31.400	513.827	-36	-31.938	113.152
Konzernergebnis	-	-	-	-	76.560
Sonstiges Ergebnis	-	-	-4	-22.719	-
Gesamtergebnis	-	-	-4	-22.719	76.560
Ausschüttung	-	-	-	-	-26.690
Zum 31. August 2016	31.400	513.827	-40	-54.657	163.022
Zum 30. November/ 1. Dezember 2016	31.400	513.827	-41	-26.442	207.413
Konzernergebnis	-	-	-	-	63.054
Sonstiges Ergebnis	-	-	36	-41.637	-
Gesamtergebnis	-	-	36	-41.637	63.054
Ausschüttung	-	-	-	-	-32.970
Zum 31. August 2017	31.400	513.827	-5	-68.079	237.497

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in T EUR	Anteile der Anteilseigner des Mutterunternehmens	Nicht beherrschende Anteile	Summe Eigenkapital
---	---	---	---
Zum 30. November/1. Dezember 2015	626.405	71.726	698.131
Konzernergebnis	76.560	4.051	80.611
Sonstiges Ergebnis	-22.723	-1.686	-24.409
Gesamtergebnis	53.837	2.365	56.202
Ausschüttung	-26.690	-2.584	-29.274
Zum 31. August 2016	653.552	71.507	725.059
Zum 30. November/1. Dezember 2016	726.157	37.138	763.295
Konzernergebnis	63.054	1.568	64.622
Sonstiges Ergebnis	-41.601	-688	-42.289
Gesamtergebnis	21.453	880	22.333
Ausschüttung	-32.970	-1.988	-34.958
Zum 31. August 2017	714.640	36.030	750.670

Die Anhangsangaben (1) bis (15) sind ein integraler Bestandteil des Konzern-Zwischenabschlusses.

KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG

für den Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis 31. August 2017

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in T EUR	Anhang	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016
Konzernergebnis		64.622	80.611
Ertragsteuern	(7)	27.949	31.730
Abschreibungen auf Sachanlagevermögen		66.210	63.182
Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte		27.173	31.257
Portfoliobereinigungen		-	629
Veränderung der sonstigen Rückstellungen		-13.890	-3.580
Veränderung der Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen		-6.294	-5.788
Gewinn (-)/Verlust (+) aus dem Abgang von langfristigen Vermögenswerten/Schulden		-1.335	-31
Finanzergebnis		25.899	25.951
Gezahlte Zinsen		-19.473	-19.445
Erhaltene Zinsen		1.327	1.193
Gezahlte Ertragsteuern		-43.536	-80.225
Erhaltene Ertragsteuern		2.131	740
Veränderung der Vorräte		-11.523	-5.329
Veränderung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstiger Aktiva		-3.441	-21.618
Veränderung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstiger Passiva		-29.847	-18.169
Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge		16.983	11.286
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit		102.955	92.394
Einzahlungen aus dem Abgang langfristiger Vermögenswerte		2.675	477
Auszahlungen für Investitionen
in Sachanlagen		-49.435	-60.060
in immaterielle Vermögenswerte		-14.833	-2.352
Einzahlungen aus Desinvestitionen abzüglich abgegebener Zahlungsmittel	(2)	1.356	-2.275
Auszahlungen für den Erwerb von Tochterunternehmen abzüglich erworbener Zahlungsmittel	(2)	-	1.013
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit		-60.237	-63.197
Ausschüttungen an Dritte		-33.482	-27.510
Ausschüttungen von Dritten		78	-
Aufnahme von Finanzkrediten		31.945	73.624
Rückzahlung von Finanzkrediten		-41.315	-44.277
Auszahlungen für Finanzierungsleasing		-459	-884
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit		-43.233	953
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes		-515	30.150
Wechselkursbedingte Änderung des Finanzmittelbestandes		-3.193	-1.716
Finanzmittelbestand am Anfang der Periode		107.742	87.090
Finanzmittelbestand am Ende der Periode		104.034	115.524
Zusammensetzung des Finanzmittelbestandes
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente		119.864	125.111
Kontokorrentverbindlichkeiten		-15.830	-9.587
Finanzmittelbestand am Ende der Periode		104.034	115.524

Die Anhangsangaben (1) bis (15) sind ein integraler Bestandteil des Konzern-Zwischenabschlusses.

KONZERN-ANHANG

der Gerresheimer AG zum Konzern-Zwischenabschluss für den Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis 31. August 2017

(1) Grundlagen der Berichterstattung

Der Gerresheimer Konzern mit Sitz in Düsseldorf umfasst die Gerresheimer AG sowie die von ihr direkt und indirekt gehaltenen Beteiligungen.

Der vorliegende Konzern-Zwischenabschluss wurde nach den gültigen Vorschriften der von der Europäischen Union anerkannten International Financial Reporting Standards (IFRS) des International Accounting Standards Board (IASB), den zusätzlich nach § 315a HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften sowie in Übereinstimmung mit IAS 34 "Zwischenberichterstattung" erstellt. Demzufolge enthält dieser Konzern-Zwischenabschluss nicht sämtliche Informationen und Anhangsangaben, die gemäß IFRS für einen Konzernabschluss zum Ende des Geschäftsjahres erforderlich sind und sollte im Zusammenhang mit dem Konzernabschluss zum 30. November 2016 gelesen werden. Eine prüferische Durchsicht durch den Abschlussprüfer hat nicht stattgefunden.

Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Umsatzkostenverfahren erstellt und um eine Konzern-Gesamtergebnisrechnung ergänzt. Es gelten grundsätzlich die gleichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wie für den Konzernabschluss 2016.

Folgende Standards und Interpretationen wurden erstmalig verpflichtend angewendet:


―	IFRS 10, IFRS 12, IAS 28, Investmentgesellschaften - Anwendung der Konsolidierungsausnahme


―	IFRS 11, Gemeinsame Vereinbarungen - Erwerb von Anteilen an einer gemeinsamen Geschäftstätigkeit


―	IAS 1, Darstellung des Abschlusses - Angabeninitiative


―	IAS 16, Sachanlagen und IAS 38, Immaterielle Vermögenswerte: Klarstellung akzeptabler Abschreibungsmethoden


―	IAS 16, Sachanlagen und IAS 41, Landwirtschaft: Fruchttragende Pflanzen


―	IAS 27, Separate Abschlüsse - Anwendung der Equity-Methode in Einzelabschlüssen


―	Änderungen der IFRS

Im September 2014 hat das IASB den siebten Sammelstandard mit insgesamt fünf Änderungen an vier verschiedenen Standards veröffentlicht. Die Änderungen sind erstmals für Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem 1. Januar 2016 beginnen.

Aus der verpflichtenden Anwendung dieser Standards und Interpretationen ergeben sich keine wesentlichen Auswirkungen auf diesen Konzern-Zwischenabschluss.

Bei der Erstellung des Konzern-Zwischenabschlusses in Übereinstimmung mit angewandten Rechnungslegungsprinzipien werden Schätzungen vorgenommen, Annahmen und Ermessensentscheidungen getroffen, die Einfluss auf den Ansatz und die Bewertung von Aktiva und Passiva haben sowie sich auf die Offenlegung von Eventualverbindlichkeiten und -forderungen zum Bilanzstichtag und auf die Höhe von Erträgen und Aufwendungen im Berichtszeitraum auswirken. Obwohl die Schätzungen auf dem besten Wissen des Managements bezüglich der laufenden Ereignisse und Handlungen basieren, können die tatsächlichen zukünftigen Ergebnisse von den Schätzungen abweichen.

Der Konzern-Zwischenabschluss ist in Euro, der funktionalen Währung der Muttergesellschaft, aufgestellt. Sowohl Einzel- als auch Summenwerte stellen den Wert mit der kleinsten Rundungsdifferenz dar. Bei Additionen der dargestellten Einzelwerte können deshalb geringfügige Differenzen zu den ausgewiesenen Summen auftreten. Für die Umrechnung der wesentlichen Währungen im Konzern in die Berichtswährung werden die folgenden Wechselkurse zugrunde gelegt:

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		Stichtagskurs		Durchschnittskurs
	1 EUR	31.08.2017	31.08.2016	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016
---	---	---	---	---	---
Argentinien	ARS	20,6052	16,6117	17,8651	15,4979
Brasilien	BRL	3,7410	3,6016	3,5355	4,0014
Schweiz	CHF	1,1446	1,0957	1,0902	1,0939
China	CNY	7,8059	7,4311	7,5296	7,2455
Tschechische Republik	CZK	26,1010	27,0260	26,6874	27,0441
Dänemark	DKK	7,4384	7,4432	7,4373	7,4499
Indien	INR	75,5995	74,5562	72,4489	74,1552
Mexiko	MXN	21,0843	20,9424	21,1369	19,8521
Polen	PLN	4,2582	4,3533	4,2851	4,3499
Singapur	SGD	1,6094	-	1,5388	-
Vereinigte Staaten von Amerika	USD	1,1825	1,1132	1,1033	1,1060

Der Konzernabschluss der Gerresheimer AG zum 30. November 2016 ist im Bundesanzeiger in deutscher Sprache und im Internet unter der Adresse www.gerresheimer.com veröffentlicht.

(2) Kapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung zeigt, wie sich der Finanzmittelbestand des Gerresheimer Konzerns im Laufe des Geschäftsjahres durch Mittelzu- und -abflüsse verändert hat. Die aus der Erstkonsolidierung resultierenden Auswirkungen von Akquisitionen, Effekte aus Desinvestitionen und sonstigen Änderungen des Konsolidierungskreises sind gesondert ausgewiesen. Der in der Kapitalflussrechnung ausgewiesene Finanzmittelbestand beinhaltet Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, bestehend aus Kassenbeständen, Schecks, Wechseln und Guthaben bei Kreditinstituten sowie gegenläufigen Kontokorrentverbindlichkeiten. Der Posten "Einzahlungen aus Desinvestitionen abzüglich abgegebener Zahlungsmittel" in der Berichtsperiode steht im Wesentlichen im Zusammenhang mit der Veräußerung des Geschäftsbereiches Life Science Research und beinhaltet Einzahlungen für im Vorjahr bilanzierte Forderungen aus Kaufpreisanpassungen. Im Vorjahr resultierte diese Position aus Auszahlungen für bilanzierte Verbindlichkeiten aus der Kaufpreisanpassung im Zusammenhang mit der Veräußerung des Röhrenglasgeschäftes. Der Posten "Auszahlungen für den Erwerb von Tochterunternehmen abzüglich erworbener Zahlungsmittel" beinhaltet im Vorjahresvergleichszeitraum den Erhalt einer Kaufpreisanpassung für den Erwerb der US-amerikanischen Centor.

(3) Saisonale Einflüsse auf die Geschäftstätigkeit

Das Geschäft unterliegt saisonalen Einflüssen, so dass die Umsatzerlöse und der Cash Flow während der Ferienzeiten im Dezember/Januar und während der Sommermonate in Europa und Nordamerika üblicherweise am niedrigsten ausfallen.

(4) Veränderung des Konsolidierungskreises

Mit Wirkung zum 14. Juni 2017 ist die Gesellschaft Gerresheimer Singapore Pte. Ltd., Singapur, neu gegründet worden. Diese Neugründung hatte keine wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage beziehungsweise die Kapitalflussrechnung des Gerresheimer Konzerns.

ERLÄUTERUNGEN ZUM VERKÜRZTEN KONZERN-ZWISCHENABSCHLUSS

(5) Sonstige betriebliche Erträge

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind Erträge aus sonstigen Erstattungsansprüchen gegen Dritte in Höhe von T EUR 3.381 (Vorjahr: T EUR 1.250) und Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen mit einem Betrag von T EUR 7.660 (Vorjahr: T EUR 2.044) enthalten. Die Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen resultieren im Wesentlichen aus nicht benötigten, in der Vergangenheit gebildeten, Rückstellungen für Gewährleistungen.

(6) Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen

Die Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen betreffen die Akquisitionen der Gerresheimer Regensburg Gruppe Anfang Januar 2007, der Pharma-Glassparte der US-amerikanischen Comar Inc. im März 2007, der Gerresheimer Zaragoza und Gerresheimer Plasticos Sao Paulo im Januar 2008, der Vedat Tampas Hermeticas (verschmolzen auf Gerresheimer Plasticos Sao Paulo) im März 2011, der Neutral Glass im April 2012, der Triveni im Dezember 2012 sowie der Centor im September 2015. Bei den Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen handelt es sich um Abschreibungen auf identifizierte immaterielle Vermögenswerte.

Die Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen sind im Wesentlichen im Funktionsbereich Vertriebskosten ausgewiesen.

Im Geschäftsjahr sind keine Wertminderungen in den Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen enthalten (Vorjahr: Wertminderungen auf Kundenbeziehungen in Höhe von T EUR 277 im Geschäftsbereich Plastics & Devices).

(7) Ertragsteuern

Der Ertragsteueraufwand setzt sich wie folgt zusammen:

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in T EUR	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016
Tatsächliche Ertragsteuern	24.414	29.354
Latente Ertragsteuern	3.535	814
Ertragsteuern	27.949	30.168

Die aktuelle Steuerquote des Konzerns beträgt 30,2 % (Vorjahr: 28,3 %).

(8) Ausschüttungen an Dritte

Neben der Dividende in Höhe von T EUR 32.970 (Vorjahr: T EUR 26.690) an die Anteilseigner der Gerresheimer AG wurden Ausschüttungen in Höhe von T EUR 1.367 (Vorjahr: T EUR 1.277) an die nicht beherrschenden Anteile der Gerresheimer Shuangfeng Pharmaceutical Packaging (Zhen-jiang) Co. Ltd., China, beschlossen. Zum 31. August 2017 waren davon T EUR 512 (Vorjahr: T EUR 538) an die nicht beherrschenden Anteile der Gerresheimer Shuangfeng Pharmaceutical Packaging (Zhenjiang) Co. Ltd., China, entrichtet. Ferner wurden T EUR 550 (Vorjahr: T EUR 965) an die nicht beherrschenden Anteile der Gerresheimer Shuangfeng Pharmaceutical Glass (Danyang) Co. Ltd., China, beschlossen, die zum Berichtsstichtag noch nicht entrichtet waren. Für die noch nicht geflossenen Beträge wurde eine Verbindlichkeit gebildet.

Weiterhin wurde in der Vorjahresperiode eine Dividende in Höhe von T EUR 282 an nicht beherrschende Anteile der Triveni Polymers Private Ltd., Indien, beschlossen und gezahlt.

(9) Vorräte

Die Vorräte setzen sich wie folgt zusammen:

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in T EUR	31.08.2017	30.11.2016
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	51.455	49.968
Unfertige Erzeugnisse/ Leistungen	20.456	18.429
Fertige Erzeugnisse und Waren	86.435	83.983
Geleistete Anzahlungen	5.107	3.053
Vorräte	163.453	155.433

Der Aufwand aus der Wertberichtigung von Vorräten beträgt in der Berichtsperiode T EUR 3.893 (Vorjahr: T EUR 5.312). Bei Wegfall der Gründe, welche zu einer Abwertung geführt haben, wird eine Wertaufholung vorgenommen. Die Wertaufholungen betragen in der Berichtsperiode T EUR 1.145 (Vorjahr: T EUR 621).

(10) Finanzielle Verbindlichkeiten

Im Rahmen der Refinanzierung der Konsortialkredite wurde am 9. Juni 2015 ein neues revolvierendes Darlehen mit fünfjähriger Laufzeit in Höhe von T EUR 450.000 unterzeichnet. Der in 2016 regulär ausgelaufene Bankkredit in Höhe von ursprünglich T EUR 400.000 wurde damit am 15. Juni 2015 abgelöst. Zum Stichtag war das revolvierende Darlehen in Höhe von T EUR 137.006 in Anspruch genommen.

Die Anleihe in Höhe von T EUR 300.000 ist unverändert im Bestand. Diese wurde am 19. Mai 2011 zu einem Ausgabekurs von 99,4 % und einem Zinskupon von 5,0 % p. a. begeben, der mit einer Endfälligkeit im Mai 2018 ausgestattet ist.

Zum 10. November 2015 wurden zudem Schuldscheindarlehen mit Laufzeiten von fünf, sieben und zehn Jahren in Höhe von insgesamt T EUR 425.000 begeben.

(11) Berichterstattung zu Finanzinstrumenten

Die Ziele des Konzerns im Hinblick auf das Kapitalmanagement liegen im Wesentlichen in der Aufrechterhaltung und Sicherstellung einer optimalen Kapitalstruktur zur Reduzierung der Kapitalkosten, in der Sicherstellung ausreichender liquider Mittel und in dem aktiven Management des Nettoumlaufvermögens. Die Nettofinanzschulden betragen zum 31. August 2017 T EUR 765.811 (30. November 2016: T EUR 788.188), und das Net Working Capital beläuft sich auf T EUR 223.851 (30. November 2016: T EUR 200.300).

Das Risikomanagementsystem des Gerresheimer Konzerns für das Kreditrisiko, das Liquiditätsrisiko und einzelne Marktrisiken, insbesondere Zinsrisiken, Währungsrisiken und Preisrisiken, wird einschließlich seiner Ziele, Methoden, Prozesse und dessen Maßnahme zur Überwachung der einzuhaltenden Covenants im Chancen- und Risikobericht des Konzernlageberichts im Konzernabschluss zum 30. November 2016 dargestellt.

Information zu den Finanzinstrumenten nach Kategorien und Klassen

Nach Art der Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte finanzieller Vermögenswerte und finanzieller Verbindlichkeiten sind drei Hierarchiestufen zu unterscheiden. Die Zuordnung der beizulegenden Zeitwerte zu den einzelnen Hierarchiestufen überprüft Gerresheimer jeweils zum Ende einer Berichtsperiode.

Stufe 1: Die beizulegenden Zeitwerte werden anhand von öffentlich notierten Marktpreisen an aktiven Märkten bestimmt.

Stufe 2: Besteht kein aktiver Markt für einen finanziellen Vermögenswert oder eine finanzielle Verbindlichkeit, basiert die Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte auf Bewertungsmodellen. Die der Stufe 2 zuzurechnenden beizulegenden Zeitwerte wurden anhand von Preisen in jüngsten Geschäftsvorfällen mit vertragswilligen und unabhängigen Vertragspartnern oder unter Verwendung von Preisen bei beobachtbaren aktuellen Markttransaktionen für ähnliche Vermögenswerte oder Schulden bestimmt.

Stufe 3: Die Bewertungen der beizulegenden Zeitwerte beruhen auf Modellen, in die am Markt nicht beobachtbare Inputfaktoren eingehen und das Bewertungsergebnis signifikant beeinflussen.

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	31.08.2017				30.11.2016
in T EUR	Stufe 1	Stufe 2	Stufe 3	Total	Stufe 1	Stufe 2
---	---	---	---	---	---	---
Finanzielle Vermögenswerte der Kategorie "zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte"
Wertpapiere	75	-	-	75	646	-
Finanzielle Vermögenswerte der Kategorie "erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet"
Derivative finanzielle Vermögenswerte	-	1.801	-	1.801	-	77
Zum beizulegenden Zeitwert bewertet	75	1.801	-	1.876	646	77
Finanzielle Verbindlichkeiten der Kategorie "erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet"
Derivative finanzielle Verbindlichkeiten	-	813	-	813	-	2.990
Put-Optionen	-	-	15.215	15.215	-	-
Zum beizulegenden Zeitwert bewertet	-	813	15.215	16.028	-	2.990

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	30.11.2016
in T EUR	Stufe 3	Total
---	---	---
Finanzielle Vermögenswerte der Kategorie "zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte"
Wertpapiere	-	646
Finanzielle Vermögenswerte der Kategorie "erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet"
Derivative finanzielle Vermögenswerte	-	77
Zum beizulegenden Zeitwert bewertet	-	723
Finanzielle Verbindlichkeiten der Kategorie "erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet"
Derivative finanzielle Verbindlichkeiten	-	2.990
Put-Optionen	14.706	14.706
Zum beizulegenden Zeitwert bewertet	14.706	17.696

Die nachfolgende Tabelle stellt die Buchwerte und die beizulegenden Zeitwerte der einzelnen finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten für jede einzelne Kategorie von Finanzinstrumenten dar und leitet sie auf die entsprechenden Bilanzpositionen über:

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	31.08.2017
	Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet		Zum beizulegenden Zeitwert bewertet
---	---	---	---	---
in T EUR	Buchwert	Nachrichtlich: beizulegender Zeitwert	Buchwert	Buchwert laut Bilanz
---	---	---	---	---
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	188.771	188.771	-	188.7711)
Kredite und Forderungen	188.771	188.771	-
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	14 145	13.917	1 876	16.021
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte	228	-	75
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet	-	-	1 801
Kredite und Forderungen	13 917	13.917	-
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	119 864	119.864	-	119.864
Finanzielle Vermögenswerte	322.780	322.552	1.876	324.656
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	892 093	902.744	16.028	908.121
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet	892 093	902.744	-
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet	-	-	16.028
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	119 107	119.107	-	119.107
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet	119.107	119.107	-
Finanzielle Verbindlichkeiten	1.011.200	1.021.851	16.028	1.027.228

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	30.11.2016
	Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet		Zum beizulegenden Zeitwert bewertet
---	---	---	---	---
in T EUR	Buchwert	Nachrichtlich: beizulegender Zeitwert	Buchwert	Buchwert laut Bilanz
---	---	---	---	---
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	211.265	211.265	-	21 1.2653)
Kredite und Forderungen	211 265	211.265	-
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	15 094	14.859	723	15 817
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte	235 4)	-	646
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet	-	-	77
Kredite und Forderungen	14 859	14.859	-
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	118 391	118.391	-	118 391
Finanzielle Vermögenswerte	344.750	344.515	723	345.473
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	912.283	933.982	17.696	929.979
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet	912.283	933.982	-
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet	-	-	17.696
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	156 996	156.996	-	156.996
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet	156 996	156.996	-
Finanzielle Verbindlichkeiten	1.069.279	1.090.978	17.696	1.086.975

1) Zusätzlich werden in der Bilanz T EUR 32.781 Forderungen aus Fertigungsaufträgen ausgewiesen.

2) In Ermangelung eines verlässlich schätzbaren Marktwertes wird auf die Angabe des beizulegenden Zeitwertes für die mit T EUR 228 bilanzierten Beteiligungen verzichtet.

3) Zusätzlich werden in der Bilanz T EUR 20.786 Forderungen aus Fertigungsaufträgen ausgewiesen.

4) In Ermangelung eines verlässlich schätzbaren Marktwertes wird auf die Angabe des beizulegenden Zeitwertes für die mit T EUR 235 bilanzierten Beteiligungen verzichtet.

In den Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten sind Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing enthalten, bei denen die Konzerngesellschaften Leasingnehmer sind. Zum 31. August 2017 belaufen sich diese Verbindlichkeiten auf T EUR 6.301 (30. November 2016: T EUR 7.245).

Der beizulegende Zeitwert von Forderungen, Krediten oder Verbindlichkeiten wird als Barwert der zukünftigen Zahlungsmittelzuflüsse oder -abflüsse ermittelt. Die Abzinsung erfolgt mit einem Zinssatz, der der jeweiligen Fälligkeit des Aktivpostens bzw. der Restlaufzeit der Verbindlichkeiten und der Bonität des Schuldners am Abschlussstichtag Rechnung trägt.

Aufgrund der überwiegend kurzfristigen Laufzeiten weichen die beizulegenden Zeitwerte für Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, sonstige finanzielle Vermögenswerte und sonstige finanzielle Verbindlichkeiten sowie Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente nicht signifikant von den Buchwerten ab.

(12) Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen stellen sich wie folgt dar:

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in T EUR	31.08.2017	30.11.2016
Verpflichtungen aus Miet- und Operating Leasing-Verträgen	42.747	44.172
Bestellobligo aus Investitionen	14.108	11.391
Andere finanzielle Verpflichtungen	6.609	7.564
Sonstige finanzielle Verpflichtungen	63.464	63.127

Die Verpflichtungen aus Miet- und Operating Leasing-Verträgen betreffen im Wesentlichen technische Anlagen sowie betrieblich genutzte Grundstücke und Gebäude.

(13) Segmentberichterstattung

Nach dem Management Approach orientiert sich die Segmentberichterstattung am internen Berichtswesen.

Die Ressourcenallokation und die Bewertung der Ertragskraft der Geschäftssegmente werden im Gerresheimer Konzern durch den Vorstand der Gerresheimer AG als Hauptentscheidungsträger wahrgenommen. Die Abgrenzung der Segmente und der Regionen sowie die aufgeführten Kennzahlen stimmen mit dem internen Steuerungs- und Berichtswesen überein.

Der Gerresheimer Konzern wird über strategische Geschäftseinheiten in Form von Geschäftsbereichen gesteuert. Diese werden nach ihren spezifischen Herstellungstechnologien und Materialien, die wir für unsere Produkte verwenden, zu berichtspflichtigen Segmenten zusammengefasst. Unser Geschäftsmodell ist seit dem Verkauf des Geschäftsbereiches Life Science Research zum 31. Oktober 2016 in die zwei berichtspflichtigen operativen Geschäftsbereiche Plastics & Devices und Primary Packaging Glass gegliedert.

Unser Produktportfolio im Geschäftsbereich Plastics & Devices umfasst komplexe kundenspezifische Produkte zur einfachen und sicheren Verabreichung von Medikamenten. Dazu zählen beispielsweise Insulin-Pens, Inhalatoren oder vorfüllbare Spritzen. Darüber hinaus gehören zu diesem Bereich Produkte für die Diagnostik und Medizintechnik wie Stechhilfen und Testsysteme sowie pharmazeutische Kunststoffbehälter für flüssige und feste Medikamente mit Verschluss- und Sicherheitssystemen.

Im Geschäftsbereich Primary Packaging Glass produzieren wir Primärverpackungen aus Glas für Medikamente und Kosmetik. Dazu zählen zum Beispiel Pharmagläser, Ampullen, Injektionsfläschchen, Karpulen, Parfümflakons und Cremetiegel sowie spezielle Gläser für die Nahrungsmittel- und Getränkeindustrie.

Die Auswirkungen von Dienstleistungen der Gerresheimer AG, Konsolidierungsmaßnahmen und Überleitungen zwischen den Segmenten werden in der Segmentberichterstattung als "Zentralstellen/Konsolidierung" dargestellt. Den Bewertungsgrundsätzen für die Segmentberichterstattung liegen die im Konzernabschluss verwendeten IFRS zugrunde.

Im Folgenden werden die von der Gerresheimer AG zur Beurteilung der Leistung der Segmente herangezogenen Steuerungsgrößen dargestellt:

Segmentdaten nach Geschäftsbereichen

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in T EUR	Plastics & Devices		Primary Packaging Glass		Life Science Research3)
	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016
---	---	---	---	---	---	---
Umsatzerlöse des Segmentes	534.490	565.962	440.147	452.254	-	-
Innenumsatzerlöse	-284	-306	-535	-67	-	-
Umsatzerlöse mit Dritten	534.206	565.656	439.612	452.187	-	-
Adjusted EBITDA	143.334	148.676	85.502	93.141	-	-
Planmäßige Abschreibungen	-33.972	-31.678	-33.174	-32.248	-	-
Adjusted EBITA	109.362	116.998	52.328	60.893	-	-
Net Working Capital	114.300	115.447	111.913	104.797	-	26.175
Operating Cash Flow1)	90.428	110.712	49.200	38.714	-	8.048
Investitionen2)	42.824	22.922	18.956	42.513	-	978
Mitarbeiter (Durchschnitt)	4.531	4.675	5.171	5.200	-	745

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in T EUR	Zentralstellen/ Konsolidierung		Konzern
	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016
---	---	---	---	---
Umsatzerlöse des Segmentes	-	-	974.637	1.018.216
Innenumsatzerlöse	-	-	-819	-373
Umsatzerlöse mit Dritten	-	-	973.818	1.017.843
Adjusted EBITDA	-15.654	-16.473	213.182	225.344
Planmäßige Abschreibungen	-701	-412	-67.847	-64.338
Adjusted EBITA	-16.355	-16.885	145.335	161.006
Net Working Capital	-2.362	-2.671	223.851	243.748
Operating Cash Flow1)	-18.415	-17.935	121.213	139.539
Investitionen2)	2.488	1.021	64.268	67.434
Mitarbeiter (Durchschnitt)	103	96	9.805	10.716

1) Operating Cash Flow: Adjusted EBITDA zuzüglich bzw. abzüglich Veränderung Net Working Capital abzüglich Investitionen.

2) In den Investitionen des Vorjahres sind Zugänge aus Finanzierungsleasing in Höhe von T EUR 5.022 enthalten, welche in Q1-Q3 2016 nicht zahlungswirksam gewesen sind.

3) Die Vorjahreszahlen in der Gewinn- und Verlustrechnung und der Gesamtergebnisrechnung sind aufgrund der Veräußerung des Geschäftsbereiches Life Science Research im Vorjahr angepasst worden. In den Vorjahreszahlen der Bilanz, in der Kapitalflussrechnung sowie in den Mitarbeiterzahlen für das Vorjahr ist der Geschäftsbereich Life Science Research dagegen weiterhin vollständig enthalten.

Die Überleitungsrechnung vom Adjusted EBITA der Segmente zum Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft ergibt sich aus der folgenden Aufstellung:

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in T EUR	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016
Adjusted EBITA der Segmente	161.690	177.891
Zentralstellen/Konsolidierung	-16.355	-16.885
Adjusted EBITA Konzern	145.335	161.006
Verkauf Röhrenglasgeschäft	-	322
Portfoliooptimierungen	-21	-821
Einmalige Aufwendungen und Erträge	-1.306	-473
Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen	-25.538	-27.529
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit	118.470	132.505
Finanzergebnis	-25.899	-25.936
Konzernergebnis vor Ertragsteuern	92.571	106.569
Ertragsteuern	-27.949	-30.168
Konzernergebnis aus fortzuführendem Geschäft	64.622	76.401

Die Verrechnungspreise zwischen den Segmenten werden anhand marktüblicher Konditionen wie unter fremden Dritten ermittelt.

SONSTIGE ERLÄUTERUNGEN

(14) Angaben über die Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen

Im Rahmen unseres operativen Geschäftes unterhalten wir Geschäftsbeziehungen zu juristischen oder natürlichen Personen, die auf die Gerresheimer AG oder deren Tochterunternehmen Einfluss nehmen können oder der Kontrolle oder einem maßgeblichen Einfluss durch die Gerresheimer AG oder ihre Tochterunternehmen ausgesetzt sind.

Zu den nahestehenden Unternehmen und Personen gehören Unternehmen, die mit Mitgliedern des Aufsichtsrats der Gerresheimer AG in Beziehung stehen, nicht konsolidierte Gesellschaften und assoziierte Unternehmen sowie die Organmitglieder der Gerresheimer AG.

Die folgende Tabelle stellt das Lieferungs- und Leistungsvolumen mit nahestehenden Unternehmen und Personen dar:

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	Q1-Q3 2017 31.08.2017				Q1-Q3 2016
in T EUR	Erbrachte Lieferungen und Leistungen	Empfangene Lieferungen und Leistungen	Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	Erbrachte Lieferungen und Leistungen	Empfangene Lieferungen und Leistungen
---	---	---	---	---	---	---
Unternehmen, das mit einem Mitglied des Aufsichtsrats der Gerresheimer AG in Beziehung steht	2.190	-	302	-	1.676	-
Assoziierte Unternehmen	60	1.997	-	61	-	1.909
	2.250	1.997	302	61	1.676	1.909

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	31.08.2016
in T EUR	Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
---	---	---
Unternehmen, das mit einem Mitglied des Aufsichtsrats der Gerresheimer AG in Beziehung steht	280	-
Assoziierte Unternehmen	-	42
	280	42

Die getätigten Geschäfte betreffen das Unternehmen Vetter Pharma-Fertigungs GmbH & Co. KG, Ravensburg, das mit einem Mitglied des Aufsichtsrats der Gerresheimer AG in Beziehung steht.

Sämtliche getätigten Geschäfte wurden zu marktüblichen Preisen und Konditionen wie zwischen fremden Dritten durchgeführt.

(15) Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Am 27. September 2017 hat die Gerresheimer AG ein Schuldscheindarlehen in Höhe von EUR 250,0 Mio. erfolgreich am Markt platziert. Damit ist die Finanzierung der am 19. Mai 2018 auslaufenden Schuldverschreibung in Höhe von EUR 300,0 Mio. bereits jetzt sichergestellt. Weitergehende Informationen zum Schuldscheindarlehen sind der Vermögenslage im Konzern-Zwischenlagebericht zu entnehmen.

Darüber hinaus sind nach dem 31. August 2017 keine weiteren für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Gerresheimer Konzerns wesentlichen Ereignisse eingetreten.

Der Vorstand hat den Konzern-Zwischenabschluss nach Erörterung mit dem Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats am 10. Oktober 2017 freigegeben.

FINANZKALENDER

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22.02.2018	Geschäftsbericht 2017
12.04.2018	Quartalsfinanzbericht 1 Quartal 2018
25.04.2018	Hauptversammlung 2018
12.07.2018	Quartalsfinanzbericht 2 Quartal 2018
11.10.2018	Quartalsfinanzbericht 3. Quartal 2018

IMPRESSUM

Herausgeber

Gerresheimer AG

Klaus-Bungert-Straße 4

40468 Düsseldorf

Deutschland

Tel +49 211 6181-00

Fax +49 211 6181-295

E-Mail [email protected]

www.gerresheimer.com

Konzept und Gestaltung

Kirchhoff Consult AG, Hamburg

Text

Gerresheimer AG, Düsseldorf

Hinweis zum Quartalsfinanzbericht

Der Quartalsfinanzbericht liegt ebenfalls in englischer Übersetzung vor; bei Abweichungen gilt die deutsche Fassung.

Rundungshinweis

Bei der Verwendung von gerundeten Beträgen und Prozentangaben können aufgrund kaufmännischer Rundung geringe Abweichungen auftreten.

Zukunftsbezogene Aussagen

Dieser Quartalsfinanzbericht enthält bestimmte in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische Tatsachen und Ereignisse beziehen und solche in die Zukunft gerichteten Formulierungen wie "glaubt", "schätzt", "geht davon aus", "erwartet", "nimmt an", "prognostiziert", "beabsichtigt", "könnte", "wird" oder "sollte" oder Formulierungen ähnlicher Art enthalten. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen unterliegen Risiken und Ungewissheiten, da sie sich auf zukünftige Ereignisse beziehen und auf gegenwärtigen Annahmen der Gesellschaft basieren, die gegebenenfalls in der Zukunft nicht oder nicht wie angenommen eintreten werden. Die Gesellschaft weist darauf hin, dass solche zukunftsgerichteten Aussagen keine Garantie für die Zukunft sind; die tatsächlichen Ergebnisse einschließlich der Finanzlage und der Profitabilität des Gerresheimer Konzerns sowie der Entwicklung der wirtschaftlichen und regulatorischen Rahmenbedingungen können wesentlich von denjenigen abweichen (insbesondere negativer ausfallen), die in diesen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen oder beschrieben werden. Selbst wenn die tatsächlichen Ergebnisse des Gerresheimer Konzerns, einschließlich der Finanzlage und Profitabilität sowie der wirtschaftlichen und regulatorischen Rahmenbedingungen, mit den zukunftsgerichteten Aussagen in diesem Quartalsfinanzbericht übereinstimmen sollten, kann nicht gewährleistet werden, dass dies auch weiterhin in der Zukunft der Fall sein wird.

AI assistant

Gerresheimer AG — Interim / Quarterly Report 2017

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Gerresheimer AG

Düsseldorf

Quartalsfinanzbericht 3. Quartal

Unser drittes Quartal

Dezember 2016 - August 2017

KONZERN-KENNZAHLEN

GESCHÄFTSBEREICHE

Plastics & Devices

Primary Packaging Glass

Life Science Research (verkauft zum 31.Oktober 2016)

KEY FACTS

3. QUARTAL 2017

GERRESHEIMER AM KAPITALMARKT

KONSOLIDIERUNGSPHASE UNSERER AKTIE

KAUF- UND HALTEEMPFEHLUNGEN SIND FÜHRENDE ANALYSTENEINSCHÄTZUNGEN

Kennzahlen zur Aktie

KURS DER GERRESHEIMER ANLEIHE

Stammdaten der Anleihe

KONZERN-ZWISCHENLAGEBERICHT DEZEMBER 2016 - AUGUST 2017

KONJUNKTUR- UND MARKTUMFELD

WÄHRUNGSEINFLÜSSE

UMSATZENTWICKLUNG

ERTRAGSLAGE

VERMÖGENSLAGE

VERMÖGENSDARSTELLUNG

Aktiva

Passiva

NET WORKING CAPITAL

FINANZVERBINDLICHKEITEN UND KREDITLINIEN

INVESTITIONEN

OPERATING CASH FLOW

Kapitalflussrechnung

MITARBEITER

CHANCEN- UND RISIKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

ENTWICKLUNG DER WIRTSCHAFTLICHEN RAHMENBEDINGUNGEN

Entwicklung der Weltwirtschaft/Entwicklung in den einzelnen Regionen

MARKT- UND GESCHÄFTSCHANCEN FÜR DEN GERRESHEIMER KONZERN

Die Perspektiven für das Geschäftsjahr 2017

Gesamtkonzern

KONZERN-ZWISCHENABSCHLUSS DEZEMBER 2016 - AUGUST 2017

KONZERN-GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

für den Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis 31. August 2017

KONZERN-GESAMTERGEBNISRECHNUNG

für den Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis 31. August 2017

KONZERN-BILANZ

zum 31. August 2017

AKTIVA

PASSIVA

KONZERN-EIGENKAPITALVERÄNDERUNGSRECHNUNG

für den Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis 31. August 2017

KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG

für den Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis 31. August 2017

KONZERN-ANHANG

der Gerresheimer AG zum Konzern-Zwischenabschluss für den Zeitraum vom 1. Dezember 2016 bis 31. August 2017

(1) Grundlagen der Berichterstattung

(2) Kapitalflussrechnung

(3) Saisonale Einflüsse auf die Geschäftstätigkeit

(4) Veränderung des Konsolidierungskreises

ERLÄUTERUNGEN ZUM VERKÜRZTEN KONZERN-ZWISCHENABSCHLUSS

(5) Sonstige betriebliche Erträge

(6) Abschreibungen auf Fair Value-Anpassungen

(7) Ertragsteuern

(8) Ausschüttungen an Dritte

(9) Vorräte

(10) Finanzielle Verbindlichkeiten

(11) Berichterstattung zu Finanzinstrumenten

Information zu den Finanzinstrumenten nach Kategorien und Klassen

(12) Sonstige finanzielle Verpflichtungen

(13) Segmentberichterstattung

Segmentdaten nach Geschäftsbereichen

SONSTIGE ERLÄUTERUNGEN

(14) Angaben über die Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen

(15) Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

FINANZKALENDER

IMPRESSUM

Herausgeber

Gerresheimer AG Interim / Quarterly Report 2017