Quarterly Report • Aug 4, 2017
Quarterly Report
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RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2017
Geox S.p.A. Sede in Biadene di Montebelluna (TV) - Via Feltrina Centro 16 Capitale Sociale euro 25.920.733,1 - Int. versato Codice fiscale ed iscrizione al Registro delle Imprese di Treviso n. 03348440268
| RELAZIONE SULLA GESTIONE 5 |
|---|
| Profilo 6 |
| Il sistema distributivo 7 |
| Il sistema produttivo 8 |
| Risorse umane 9 |
| Azionisti 10 |
| Comunicazione finanziaria 10 |
| Controllo della società 10 |
| Azioni detenute da amministratori e sindaci 10 |
| Organi sociali 11 |
| La struttura del Gruppo 12 |
| Andamento economico del Gruppo 13 |
| Risultati economici di sintesi 13 |
| Ricavi 14 |
| Costo del venduto e margine lordo 16 |
| Costi operativi e risultato operativo (EBIT) 16 |
| Risultato operativo lordo (EBITDA) 16 |
| Imposte e tax rate 17 |
| La situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo 17 |
| Azioni proprie e azioni o quote di società controllanti 20 |
| Stock Option 20 |
| Rapporti con parti correlate 21 |
| Evoluzione prevedibile della gestione e fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del periodo 22 |
Il Gruppo Geox è attivo nella creazione, produzione e distribuzione di calzature ed abbigliamento caratterizzati dall'applicazione di soluzioni innovative e tecnologiche in grado di garantire traspirabilità ed impermeabilità.
Il successo straordinario ottenuto sin dalle fasi iniziali è dovuto alle caratteristiche tecnologiche delle calzature e dell'abbigliamento "Geox" che, grazie ad una tecnologia protetta da ben 35 brevetti e da 10 recenti domande di brevetto, hanno delle caratteristiche tecniche tali da migliorare il comfort del piede e del corpo in modo immediatamente percepibile per il consumatore.
L'innovazione di Geox, frutto di costanti investimenti in Ricerca e Sviluppo, si basa, per le calzature, sull'ideazione e realizzazione di strutture di suole che, grazie all'inserimento di una membrana permeabile al vapore ma impermeabile all'acqua, sono in grado di garantire traspirabilità alle suole in gomma e impermeabilità a quelle in cuoio. L'innovazione introdotta nell'abbigliamento, invece, consente la fuoriuscita naturale del calore, grazie ad un'intercapedine posta sulle spalle, e garantisce la massima traspirazione del corpo.
Geox è leader in Italia nel proprio segmento e risulta essere uno dei marchi leader a livello mondiale nell'"International Lifestyle Casual Footwear Market" (Fonte: Shoe Intelligence, 2016).
Geox distribuisce i propri prodotti in oltre 10.000 punti vendita multimarca e tramite una rete di negozi monomarca gestiti direttamente (Directly Operated Stores) o affiliati con contratti di franchising.
Al 30 giugno 2017 il numero totale dei "Geox Shop" era pari a 1.141 di cui 698 in franchising e 443 DOS.
(*) Europa include: Austria, Benelux, Francia, Germania, Gran Bretagna, Penisola Iberica, Scandinavia, Svizzera
Il sistema produttivo di Geox è organizzato in modo da garantire il perseguimento di 3 obiettivi strategici:
La produzione avviene presso selezionati partner prevalentemente in Far East. Tutte le fasi del processo produttivo sono sotto lo stretto controllo e coordinamento dell'organizzazione Geox.
La selezione dei produttori terzi viene fatta dal Gruppo con grande attenzione, tenendo conto delle competenze tecniche dell'azienda partner, dei suoi standard qualitativi e delle sue capacità di far fronte, nei tempi richiesti, alle produzioni che le vengono assegnate.
Gli acquisti di prodotto finito vengono consolidati presso i centri di distribuzione del Gruppo in Italia per l'Europa, in New Jersey per il mercato Nord America, a Tokyo per il Giappone, a Shanghai per la Cina e ad Hong Kong per l'Asia.
Nel corso del 2016 è stato completato l'investimento nello stabilimento produttivo in Serbia di proprietà del Gruppo Geox. Lo stabilimento, finanziato in larga parte dalla Repubblica di Serbia, ha sede a Vranje, area dove è presente un elevato know-how nella produzione di calzature, ed è stato avviato a una piena capacità produttiva alla fine del 2016, con 1.310 dipendenti al 30 giugno 2017.
I dipendenti del Gruppo al 30 giugno 2017 erano 5.300, in aumento di 4 unità rispetto alle 5.296 unità del 31 dicembre 2016.
Al 30 giugno 2017 i dipendenti del Gruppo erano così suddivisi:
| Qualifica | 30-06-2017 | 31-12-2016 | |
|---|---|---|---|
| Dirigenti | 44 | 45 | |
| Quadri e impiegati | 1.019 | 987 | |
| Dipendenti negozi | 3.033 | 3.021 | |
| Operai | 1.204 | 1.243 | |
| Totale | 5.300 | 5.296 |
Il grafico riporta i dipendenti del Gruppo suddivisi per area geografica:
Geox mantiene un dialogo costante con i suoi Azionisti, Investitori e Analisti attraverso un'attiva politica di comunicazione svolta dalla funzione Investor Relations che garantisce un contatto informativo continuo del Gruppo con i mercati finanziari con l'obiettivo di mantenere e migliorare la fiducia degli investitori e il loro livello di comprensione dei fenomeni aziendali.
Sul sito istituzionale www.geox.biz alla sezione Investor Relations sono disponibili i dati economico-finanziari, le presentazioni istituzionali e le pubblicazioni periodiche, i comunicati ufficiali e gli aggiornamenti in tempo reale sul titolo.
LIR S.r.l. detiene la partecipazione di controllo nel capitale di Geox S.p.A. con una quota pari al 71,10%. LIR S.r.l., con sede legale in Montebelluna (TV) – Italia, è una holding di partecipazioni interamente posseduta da Mario Moretti Polegato ed Enrico Moretti Polegato (rispettivamente titolari dell'85% e del 15% del capitale sociale).
La composizione azionaria di Geox S.p.A. in base al numero di azioni possedute è la seguente:
| Composizione azionaria (*) | Numero Azionisti | Numero azioni |
|---|---|---|
| da n. 1 a n. 5.000 | 10.615 | 12.114.399 |
| da n. 5.001 a n. 10.000 | 526 | 4.030.491 |
| da n. 10.001 a oltre | 433 | 228.022.083 |
| Mancate segnalazioni di carico/scarico da singole posizioni precedentemente rilevate | 15.040.358 | |
| Totale | 11.574 | 259.207.331 |
(*) Come da ultima rilevazione Computershare S.p.A. del 30 Giugno 2017
Come precedentemente indicato gli amministratori Mario Moretti Polegato ed Enrico Moretti Polegato detengono direttamente l'intero capitale sociale di LIR S.r.l., società controllante di Geox S.p.A..
Come risulta da apposite dichiarazioni ricevute, gli Amministratori, i Sindaci e i dirigenti con responsabilità strategiche detengono 110.000 azioni alla data del 30 giugno 2017.
Gregorio Borgo (1) Claudia Baggio Lara Livolsi (3) Alessandro Antonio Giusti (2) (3) Duncan L. Niederauer Francesca Meneghel (2) Manuela Soffientini (2) Ernesto Albanese (3) Consigliere indipendente
Mario Moretti Polegato (1) Presidente e consigliere esecutivo Enrico Moretti Polegato (1) Vice Presidente e consigliere esecutivo Amministratore Delegato e consigliere esecutivo (*) Consigliere Consigliere Indipendente Consigliere Consigliere indipendente Consigliere indipendente Consigliere indipendente
(1) Componente del Comitato Esecutivo (2) Componente del Comitato Controllo e Rischi (3) Componente del Comitato Nomine e Remunerazione
(*) Poteri ed attribuzioni di ordinaria e straordinaria amministrazione, nei limiti previsti dalla legge e dallo Statuto e nel rispetto delle riserve di competenza dell'Assemblea dei soci, del Consiglio di Amministrazione e del Comitato Esecutivo, secondo il deliberato del Consiglio di Amministrazione del 20 aprile 2017.
| Nome e cognome | Carica | |
|---|---|---|
| Sonia Ferrero | Presidente | |
| Francesco Gianni | Sindaco Effettivo | |
| Fabrizio Colombo | Sindaco Effettivo | |
| Fabio Buttignon | Sindaco Supplente | |
| Giulia Massari | Sindaco Supplente | |
Deloitte & Touche S.p.A.
La struttura del Gruppo, controllato dalla holding operativa Geox S.p.A., è suddivisa in tre macro-gruppi di società:
Nel primo semestre 2017 il Gruppo Geox ha riportato i seguenti risultati:
Di seguito viene riportato il conto economico consolidato:
| (Migliaia di euro) | I semestre 2017 |
% | I semestre 2016 |
% | 2016 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi netti | 451.120 | 100,0% | 450.275 | 100,0% | 900.763 | 100,0% |
| Costo del venduto | (228.948) | (50,8%) | (227.190) | (50,5%) | (471.314) | (52,3%) |
| Margine lordo | 222.172 | 49,2% | 223.085 | 49,5% | 429.449 | 47,7% |
| Costi di vendita e distribuzione | (24.751) | (5,5%) | (24.535) | (5,4%) | (49.557) | (5,5%) |
| Costi generali ed amministrativi | (162.962) | (36,1%) | (168.804) | (37,5%) | (324.987) | (36,1%) |
| Pubblicità e promozioni | (10.499) | (2,3%) | (25.130) | (5,6%) | (36.798) | (4,1%) |
| Risultato operativo della gestione ordinaria | 23.960 | 5,3% | 4.616 | 1,0% | 18.107 | 2,0% |
| Costi di ristrutturazione | (6.513) | (1,4%) | - | 0,0% | (5.273) | (0,6%) |
| Risultato operativo | 17.447 | 3,9% | 4.616 | 1,0% | 12.834 | 1,4% |
| Oneri e proventi finanziari | (3.182) | (0,7%) | (1.983) | (0,4%) | (5.556) | (0,6%) |
| Risultato ante imposte | 14.265 | 3,2% | 2.633 | 0,6% | 7.278 | 0,8% |
| Imposte | (5.887) | (1,3%) | (2.605) | (0,6%) | (5.268) | (0,6%) |
| Tax rate | 41,3% | 98,9% | 72,4% | |||
| Risultato netto | 8.378 | 1,9% | 28 | 0,0% | 2.010 | 0,2% |
| EPS (Risultato per azione in Euro) | 0,03 | 0,00 | 0,01 | |||
| EBITDA | 34.705 | 7,7% | 22.117 | 4,9% | 47.558 | 5,3% |
L'EBITDA è pari al Risultato operativo più ammortamenti e svalutazioni ed è direttamente desumibile dai prospetti di bilancio integrati dalle relative Note illustrative.
La presente relazione, ed in particolare la Sezione intitolata "Evoluzione prevedibile della gestione e fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del periodo", contiene dichiarazioni previsionali ("forward-looking statements"). Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali aspettative e proiezioni del Gruppo relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. Sono dichiarazioni che si riferiscono ad eventi e dipendono da circostanze che possono, o non possono, accadere o verificarsi in futuro e, come tali, non si deve fare un indebito affidamento su di esse. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, incluse la volatilità e il deterioramento dei mercati del capitale e finanziari, variazioni nei prezzi di materie prime, cambi nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, mutamenti della normativa e del contesto istituzionale (sia in Italia che all'estero), e molti altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.
I ricavi consolidati del primo semestre 2017 hanno registrato un incremento del 0,2% a euro 451,1 milioni (-0.7% a cambi costanti). Le calzature hanno rappresentato il 90% dei ricavi consolidati, attestandosi a euro 408,2 milioni, in linea con lo scorso anno (-1.3% a cambi costanti). L'abbigliamento è stato pari al 10% dei ricavi consolidati attestandosi euro 42,9 milioni, rispetto a euro 40,2 milioni del primo semestre 2016 (+6,7%; +5,4% a cambi costanti).
| (Migliaia di euro) | I semestre 2017 | % I semestre 2016 |
% | Var. % | |
|---|---|---|---|---|---|
| Calzature | 408.216 | 90,5% | 410.081 | 91,1% | (0,5%) |
| Abbigliamento | 42.904 | 9,5% | 40.194 | 8,9% | 6,7% |
| Totale ricavi | 451.120 | 100,0% | 450.275 | 100,0% | 0,2% |
I ricavi realizzati in Italia, che rappresentano il 30% dei ricavi del Gruppo, si attestano a euro 137,0 milioni, rispetto a euro 143,6 milioni dell'esercizio precedente. Tale andamento è dovuto principalmente alla prevista razionalizzazione dei negozi monomarca (13 chiusure nette) e alla leggera flessione del canale multimarca dovuta a minori riassortimenti e a un approccio più selettivo, necessario in seguito alle correnti condizioni del mercato.
I ricavi generati in Europa, pari al 44% dei ricavi del Gruppo, ammontano a euro 198,9 milioni, rispetto a euro 195,8 milioni del primo semestre 2016, registrando un aumento del 1,6%. Tale andamento è dovuto alla prevista razionalizzazione dei negozi monomarca (14 chiusure nette), compensata dalla crescita soddisfacente registrata nel canale multimarca in tutti i principali mercati.
Il Nord America registra un fatturato pari a euro 28,4 milioni, in calo di 1,6 milioni (-5,5% a cambi correnti e -8,1% a cambi costanti) imputabile principalmente al mercato canadese.
Gli Altri Paesi riportano un fatturato in crescita del 7,3% (+3,5% a cambi costanti) con performance particolarmente significative di Russia, Est Europa e Cina.
| (Migliaia di euro) | I semestre 2017 | % | I semestre 2016 | % | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|
| Italia | 137.032 | 30,4% | 143.609 | 31,9% | (4,6%) |
| Europa (*) | 198.949 | 44,1% | 195.811 | 43,5% | 1,6% |
| Nord America | 28.434 | 6,3% | 30.076 | 6,7% | (5,5%) |
| Altri Paesi | 86.705 | 19,2% | 80.779 | 17,9% | 7,3% |
| Totale ricavi | 451.120 | 100,0% | 450.275 | 100,0% | 0,2% |
(*) Europa include: Austria, Benelux, Francia, Germania, Gran Bretagna, Penisola Iberica, Scandinavia, Svizzera.
I ricavi dei negozi a gestione diretta, DOS, che rappresentano il 40% dei ricavi del Gruppo si attestano a euro 181,2 milioni, in calo del 3,3% (-3,9% a cambi costanti). Tale andamento è dovuto alla programmata razionalizzazione della rete dei negozi e alla leggera flessione (-0.9%) delle vendite comparabili dei negozi a parità di perimetro aperti da almeno 12 mesi (comparable store sales) (rispetto alla crescita del +1,8% registrata nel primo semestre 2016).
Le vendite comparabili realizzate dai negozi diretti ad oggi (settimana 1 – settimana 29) riportano un lieve calo (-0,6%) rispetto alla crescita del 2,0% del corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
I ricavi del canale franchising, pari al 15% dei ricavi del Gruppo, si attestano a euro 67,9 milioni, riportando una riduzione del 7,6% (-8,4% a cambi costanti). Anche l'andamento del canale franchising è dovuto alla programmata razionalizzazione della rete dei negozi e alla flessione delle vendite comparabili, leggermente superiore a quella registrata dai negozi diretti.
I ricavi dei negozi multimarca, che rappresentano il 45% dei ricavi del Gruppo (42% nel primo semestre 2016), si attestano a euro 202,0 milioni, in crescita del 6,7% rispetto al precedente esercizio (+5,5% a cambi costanti). Tale andamento è dovuto a una soddisfacente performance registrata in tutti i principali mercati.
| (Migliaia di euro) | I semestre 2017 | % | I semestre 2016 | % | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|
| Multimarca | 201.999 | 44,8% | 189.403 | 42,1% | 6,7% |
| Franchising | 67.880 | 15,0% | 73.493 | 16,3% | (7,6%) |
| DOS* | 181.241 | 40,2% | 187.379 | 41,6% | (3,3%) |
| Totale Geox Shop | 249.121 | 55,2% | 260.872 | 57,9% | (4,5%) |
| Totale ricavi | 451.120 | 100,0% | 450.275 | 100,0% | 0,2% |
* Directly Operated Store, negozi a gestione diretta
Al 30 giugno 2017 il numero totale dei "Geox Shops" era pari a 1.141 di cui 443 DOS. Nel corso del primo semestre 2017 sono stati aperti 36 nuovi Geox Shops e ne sono stati chiusi 56, in linea con il piano di razionalizzazione della rete dei negozi monomarca.
| 30-06-2017 | 31-12-2016 | I semestre 2017 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Geox Shops |
di cui DOS |
Geox Shops |
di cui DOS |
Aperture Nette |
Aperture | Chiusure | |
| Italia | 339 | 129 | 352 | 129 | (13) | 4 | (17) |
| Europa (*) | 332 | 171 | 346 | 173 | (14) | 3 | (17) |
| Nord America | 46 | 46 | 48 | 48 | (2) | 1 | (3) |
| Altri Paesi (**) | 424 | 97 | 415 | 105 | 9 | 28 | (19) |
| Totale | 1.141 | 443 | 1.161 | 455 | (20) | 36 | (56) |
(*) Europa include: Austria, Benelux, Francia, Germania, Gran Bretagna, Penisola Iberica, Scandinavia, Svizzera.
(**) Include i negozi esistenti in paesi con contratto di licenza (pari a 165 negozi al 30 giugno 2017 e a 156 negozi al 31 dicembre 2016). I ricavi del canale franchising non comprendono i negozi in tali paesi.
Il costo del venduto è stato pari al 50,8% dei ricavi rispetto al 50,5% del primo semestre 2016, determinando un margine lordo del 49,2% (49,5% nel corrispondente periodo dell'esercizio precedente).
La diluizione del margine lordo è imputabile principalmente all'apprezzamento del dollaro sull'euro avvenuto nel 2016, alla diminuzione delle vendite registrate nei negozi DOS e alle iniziative promozionali intraprese per stimolare gli acquisti dei consumatori finali in un contesto di mercato difficile.
I costi di vendita e distribuzione ammontano a euro 24,7 milioni, in linea con l'esercizio precedente.
I costi generali e amministrativi si attestano a euro 163,0 milioni, registrando un calo di 5,8 milioni rispetto al primo semestre 2016 grazie alle azioni di efficienza intraprese, al contenimento di tutti i costi di struttura e alla rinegoziazione dei costi di affitto dei negozi.
I costi di pubblicità e promozione si attestano a euro 10,5 milioni, pari al 2,3% dei ricavi, rispetto a euro 25,1 milioni dell'esercizio precedente. Tale andamento è dovuto in primis a un diverso timing degli investimenti pubblicitari – rispetto all'anno precedente in cui le iniziative di marketing erano state sostenute prevalentemente nel primo semestre – e inoltre alla generale ottimizzazione delle spese relative ai materiali pubblicitari ed espositivi dei negozi.
Il risultato operativo della gestione ordinaria si attesta a euro 24,0 milioni, pari al 5,3% dei ricavi contro euro 4,6 milioni del primo semestre 2016 (1,0% dei ricavi).
Inoltre, come già anticipato con i risultati dell'esercizio 2016, nel corso del primo semestre sono stati contabilizzati oneri atipici non ricorrenti per euro 6,5 milioni dovuti alla cessazione del rapporto di lavoro e di amministrazione con il precedente Amministratore Delegato per 4,3 milioni, alla generale revisione organizzativa delle risorse di organico e alla chiusura anticipata e razionalizzazione di alcuni negozi DOS e franchising con l'obbiettivo di aumentare la redditività e l'efficienza complessiva della catena.
Il risultato operativo (EBIT) si attesta a euro 17,5 milioni (3,9% dei ricavi), contro euro 4,6 milioni del primo semestre 2016 (1,0% dei ricavi).
La tabella che segue riporta la suddivisione dell'EBIT per settori di attività:
| I semestre 2017 | % | I semestre 2016 | % | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Calzature | Ricavi | 408.216 | 410.081 | ||
| Risultato operativo | 18.745 | 4,6% | 9.402 | 2,3% | |
| Abbigliamento | Ricavi | 42.904 | 40.194 | ||
| Risultato operativo | (1.298) | (3,0%) | (4.786) | (11,9%) | |
| Totale | Ricavi | 451.120 | 450.275 | ||
| Risultato operativo | 17.447 | 3,9% | 4.616 | 1,0% |
Il Risultato operativo lordo (EBITDA) si attesta a euro 34,7 milioni, pari al 7,7% dei ricavi, rispetto a euro 22,1 milioni del 2016 (pari al 4,9% dei ricavi).
Al netto degli oneri e proventi atipici il risultato operativo lordo (EBITDA) rettificato si attesta a euro 41,2 milioni, pari al 9,1% dei ricavi contro 22,1 milioni del primo semestre 2016 (pari al 4,9% dei ricavi).
Le imposte sul reddito del primo semestre 2017 risultano essere pari a euro 5,9 milioni, con un tax rate del 41,3%, rispetto ad euro 2,6 milioni del primo semestre 2016.
La tabella che segue riassume i dati patrimoniali consolidati riclassificati:
| (Migliaia di euro) | 30-06-2017 | 30-06-2016 | ||
|---|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni immateriali | 50.803 | 54.715 | 56.390 | |
| Immobilizzazioni materiali | 60.033 | 66.140 | 64.041 | |
| Altre attività non correnti - nette | 43.276 | 41.575 | 46.546 | |
| Attività non correnti | 154.112 | 162.430 | 166.977 | |
| Capitale circolante netto operativo | 273.679 | 251.856 | 236.105 | |
| Altre attività (passività) correnti, nette | (27.927) | (10.933) | (17.070) | |
| Capitale investito | 399.864 | 403.353 | 386.012 | |
| Patrimonio netto | 346.098 | 359.717 | 350.277 | |
| Fondi TFR, fondi rischi e oneri | 7.643 | 7.704 | 8.002 | |
| Posizione finanziaria netta | 46.123 | 35.932 | 27.733 | |
| Capitale investito | 399.864 | 403.353 | 386.012 |
La situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo evidenzia una posizione finanziaria netta negativa prima della valutazione al fair value dei contratti derivati pari a 33,0 milioni (51,6 milioni al 31dicembre 2016).
Al netto di tale valutazione, che incide negativamente per euro 13,2 milioni, contro un'incidenza positiva di euro 15,7 milioni al 31 dicembre 2016, la posizione finanziaria netta risulta pari a euro 46,1 milioni (euro 35,9 milioni al 31 dicembre 2016).
La tabella che segue mostra la composizione e l'evoluzione del capitale circolante netto operativo e delle altre attività (passività) correnti:
| (Migliaia di euro) | 30-06-2017 | 31-12-2016 | 30-06-2016 |
|---|---|---|---|
| Rimanenze | 309.440 | 336.767 | 343.979 |
| Crediti verso clienti | 149.341 | 111.417 | 129.472 |
| Debiti verso fornitori | (185.102) | (196.328) | (237.346) |
| Capitale circolante netto operativo | 273.679 | 251.856 | 236.105 |
| % sul totale ricavi degli ultimi dodici mesi | 30,4% | 28,0% | 26,3% |
| Debiti tributari | (7.670) | (9.379) | (8.084) |
| Altre attività correnti non finanziarie | 20.306 | 35.416 | 30.041 |
| Altre passività correnti non finanziarie | (40.563) | (36.970) | (39.027) |
| Altre attività (passività) correnti, nette | (27.927) | (10.933) | (17.070) |
Il rapporto del capitale circolante netto operativo sui ricavi si è attestato al 30,4% rispetto al 26,3% del corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
Tale variazione è dovuta principalmente alla diminuzione dei debiti verso fornitori, dovuta in particolare al differente timing e ammontare degli acquisti effettuati rispetto al primo semestre dello scorso esercizio.
La tabella che segue riporta il rendiconto finanziario consolidato riclassificato:
| (Migliaia di euro) | I semestre 2017 |
I semestre 2016 |
2016 |
|---|---|---|---|
| Risultato netto | 8.378 | 28 | 2.010 |
| Ammortamenti e svalutazioni | 17.258 | 17.501 | 34.724 |
| Altre rettifiche non monetarie | 3.085 | 7.205 | 13.962 |
| 28.721 | 24.734 | 50.696 | |
| Variazione capitale circolante netto operativo | (20.403) | (43.165) | (63.063) |
| Variazione altre attività/passività correnti | 22.501 | 10.095 | 2.229 |
| Cash flow attività operativa | 30.819 | (8.336) | (10.138) |
| Investimenti | (7.801) | (12.378) | (30.624) |
| Disinvestimenti | 457 | 272 | 1.009 |
| Investimenti netti | (7.344) | (12.106) | (29.615) |
| Free cash flow | 23.475 | (20.442) | (39.753) |
| Dividendi | (5.184) | (15.552) | (15.552) |
| Variazione posizione finanziaria netta | 18.291 | (35.994) | (55.305) |
| Posizione finanziaria netta iniziale - ante fair value contratti derivati | (51.620) | 4.217 | 4.217 |
| Variazione posizione finanziaria netta | 18.291 | (35.994) | (55.305) |
| Effetto delle differenze di conversione | 376 | (1.126) | (532) |
| Posizione finanziaria netta finale- ante fair value contratti derivati | (32.953) | (32.903) | (51.620) |
| Valutazione al fair value contratti derivati | (13.170) | 5.170 | 15.688 |
| Posizione finanziaria netta finale | (46.123) | (27.733) | (35.932) |
Nel corso del primo semestre 2017 sono stati effettuati investimenti per euro 7,8 milioni rispetto a 12,4 milioni sostenuti nel primo semestre 2016.
Gli investimenti sono riepilogati nella seguente tabella:
| (Migliaia di euro) | I semestre 2017 | I semestre 2016 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|
| Marchi e brevetti | 254 | 277 | 1.094 | |
| Aperture e rinnovi Geox Shops | 3.916 | 4.469 | 12.995 | |
| Stabilimento produttivo | 315 | 1.119 | 2.332 | |
| Attrezzature e Impianti industriali | 959 | 1.374 | 2.971 | |
| Logistica | 387 | 287 | 2.258 | |
| Information technology | 1.815 | 4.031 | 7.813 | |
| Uffici, magazzini ed arredo sedi | 155 | 821 | 1.161 | |
| Totale | 7.801 | 12.378 | 30.624 |
La tabella che segue mostra la composizione della posizione finanziaria netta:
| (Migliaia di euro) | 30-06-2017 | 31-12-2016 | 30-06-2016 |
|---|---|---|---|
| Cassa e valori equivalenti | 44.401 | 38.663 | 36.060 |
| Attività finanziarie correnti - esclusi contratti derivati | 404 | 1.341 | 628 |
| Debiti verso banche e altri finanziatori | (46.551) | (66.578) | (52.777) |
| Passività finanziarie correnti - esclusi contratti derivati | (168) | (174) | (108) |
| Posizione finanziaria netta corrente | (1.914) | (26.748) | (16.197) |
| Attività finanziarie non correnti | 23 | 23 | 23 |
| Debiti finanziari non correnti | (31.062) | (24.895) | (16.729) |
| Posizione finanziaria netta non corrente | (31.039) | (24.872) | (16.706) |
| Posizione finanziaria netta - ante fair value contratti derivati | (32.953) | (51.620) | (32.903) |
| Valutazione al fair value contratti derivati | (13.170) | 15.688 | 5.170 |
| Posizione finanziaria netta | (46.123) | (35.932) | (27.733) |
Si precisa ai sensi dell'art. 40 del D. Lgs 127 2 d), che il Gruppo non detiene direttamente né indirettamente azioni proprie o di società controllanti e che nel corso dell'esercizio non ha acquisito né alienato azioni proprie o di società controllanti.
L'Assemblea Straordinaria della Società, in data 18 dicembre 2008, ha deliberato un aumento del capitale sociale, scindibile, ad efficacia progressiva ed a pagamento, con esclusione del diritto d'opzione, per un importo nominale massimo di euro 1.200.000, mediante emissione di massime n. 12.000.000 azioni ordinarie, da destinare al servizio di uno o più piani di incentivazione azionaria (stock option plan) riservati ad amministratori, dipendenti e/o collaboratori della Società e/o di società controllate dalla Società, al fine di incentivare il perseguimento dei piani di medio periodo da parte dei beneficiari, di aumentarne la fidelizzazione nei confronti dell'azienda e di favorire il miglioramento delle relazioni aziendali.
Alla data della presente relazione è in essere un solo piano di stock option. Tale piano si compone di un periodo di maturazione delle Opzioni a decorrere dalla data di assegnazione delle Opzioni medesime (chiamato "vesting period") e di un periodo massimo per l'esercizio delle Opzioni stesse (chiamato "exercise period"). Pertanto, le Opzioni non maturate, o comunque non esercitate, entro l'Expiration Date si intenderanno estinte ad ogni effetto con reciproca liberazione della Società e del Partecipante interessato da ogni obbligo e responsabilità.
L'esercitabilità delle Opzioni, che viene determinata tranche per tranche, è subordinata al raggiungimento dei risultati di performance, cumulati nei rispettivi vesting period, con riferimento ad indici economici, come risultanti dai piani industriali consolidati del Gruppo Geox.
Tale piano, approvato dall'Assemblea del 19 aprile 2016, ha per oggetto un numero massimo di opzioni pari a 4.000.000 e prevede un ciclo di assegnazione di opzioni da effettuarsi entro il mese di dicembre 2017.
Alla data della presente relazione sono ancora in circolazione un numero di 2.493.859 diritti di opzione, il cui prezzo di esercizio è stato determinato prendendo a riferimento la media aritmetica dei prezzi ufficiali del titolo Geox nei trenta giorni precedenti la data di attribuzione delle opzioni, pari a euro 2,86 (in relazione a 1.920.954 diritti di opzione) e pari a euro 1,995 (in relazione a 572.905 diritti di opzione).
Il vesting period è di 3 anni e termina con l'approvazione del bilancio consolidato relativo all'Esercizio chiuso al 31 dicembre 2018, mentre l'exercise period termina con il 31 dicembre del 2020. L'esercitabilità delle Opzioni è subordinata al raggiungimento dei risultati di Utile Netto come risultanti dai piani industriali consolidati del Gruppo Geox.
Con riferimento al Piano di Stock Option 2014, si informa che tali stock option non sono risultate esercitabili in quanto non sono stati raggiunti i risultati di performance.
Di seguito si riepilogano le stock option attribuite agli amministratori della Capogruppo e ai Dirigenti con responsabilità strategiche:
| Opzioni detenute | Opzioni assegnate | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| all'inizio dell'esercizio | nel corso del periodo | ||||||
| (A) | (B) | (1) | (2) | (3) | (4) | (5) | (6) |
| Nome | Numero | Prezzo medio | Scadenza | Numero | Prezzo | Scadenza | |
| e Cognome | Carica ricoperta | opzioni | di esercizio | media | opzioni | medio di esercizio |
media |
| Gregorio Borgo (*) | Amministratore Delegato | - | - | - | 572.905 | 1,995 | 2020 |
| Giorgio Presca (**) | Amministratore Delegato | 554.564 | 2,039 | 2020 | - | - | - |
| Giorgio Presca (**) | Amministratore Delegato | 1.007.368 | 2,86 | 2020 | - | - | - |
| Dirigenti con responsabilità strategiche | 841.407 | 2,039 | 2020 | - | - | - | |
| Dirigenti con responsabilità strategiche | 1.872.316 | 2,86 | 2020 | - | - | - |
| Opzioni Opzioni esercitate Opzioni detenute scadute nel |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| nel corso del periodo | 2017 (***) | alla fine del periodo | |||||
| (A) | (7) | (8) | (9) | (10) | (11)=1+4-7-10 | (12) | (13) |
| Nome | Numero | Prezzo | Prezzo | Numero | Numero | Prezzo | |
| e Cognome | opzioni | medio di esercizio |
medio di esercizio |
opzioni | opzioni | medio di esercizio |
Scadenza |
| Gregorio Borgo | - | - | - | - | 572.905 | 1,995 | 2020 |
| Giorgio Presca | - | - | - | 554.564 | - | 2,039 | 2020 |
| Giorgio Presca | - | - | - | 1.007.368 | - | 2,86 | 2020 |
| Dir. Resp. Strat. | - | - | - | 841.407 | - | 2,039 | 2020 |
| Dir. Resp. Strat. | - | - | - | 455.053 | 1.417.263 | 2,86 | 2020 |
(*) Data di inizio della carica in data 12 gennaio 2017.
(**) Data di cessazione della carica in data 12 gennaio 2017.
(***) Opzioni rese libere per cessazione del rapporto, per la decorrenza del termine di excercise period, o per il non raggiungimento dei risultati di performance stabiliti dai Piani.
Per quanto concerne le operazioni effettuate con parti correlate si precisa che le stesse non sono qualificabili né come atipiche né come inusuali, rientrando nel normale corso di attività delle società del Gruppo. Dette operazioni sono regolate a condizioni di mercato.
Le informazioni sui rapporti con parti correlate sono presentate nella Nota 31 del Bilancio Consolidato.
Per quanto riguarda l'intero esercizio 2017, il management si attende una leggera crescita del fatturato complessivo e un aumento della redditività rispetto all'esercizio precedente.
Tali aspettative sono basate su alcune ipotesi previsionali unite ad altri fattori già consolidati:
Per quanto riguarda il secondo semestre è comunque fondamentale che l'accelerazione dell'ottimizzazione del network in Europa, l'espansione prevista nei mercati più reattivi come l'Europa dell'Est e la Cina e la focalizzazione sulla redditività, trovino anche riscontro in un miglioramento delle vendite comparabili stimate in progresso "low single digit", anche grazie a una base di comparazione più facile. In questo modo il management ipotizza un miglioramento delle performance economiche del canale rispetto al primo semestre;
In questo contesto, ad oggi, il management si attende quindi, sulla base delle suddette ipotesi e previsioni, una crescita prudente del fatturato dove il progresso del canale multimarca unito a una leggera crescita attesa delle vendite comparabili, andranno a compensare gli effetti della pianificata ottimizzazione del network di negozi DOS ed in franchising.
Inoltre il management assume che, al verificarsi delle suddette ipotesi di leggera crescita del fatturato e miglioramento del margine lordo unite alle ancora più incisive azioni di efficienza e controllo dei costi intraprese, il Gruppo possa conseguire risultati di redditività in linea con le aspettative attuali di mercato che, pertanto, sono considerate ancora raggiungibili anche se sfidanti.
Biadene di Montebelluna, 28 Luglio 2017
Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Dr. Mario Moretti Polegato
| (Migliaia di euro) | Note | I semestre 2017 |
di cui parti correlate |
I semestre 2016 |
di cui parti correlate |
2016 | di cui parti correlate |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi netti | 3-31 | 451.120 | 34 | 450.275 | 1.245 | 900.763 | 2.293 |
| Costo del venduto | 31 | (228.948) | - | (227.190) | 32 | (471.314) | 48 |
| Margine lordo | 222.172 | 223.085 | 429.449 | ||||
| Costi di vendita e distribuzione | (24.751) | - | (24.535) | - | (49.557) | - | |
| Costi generali ed amministrativi | 4-31 | (162.962) | (1.070) | (168.804) | 3.434 | (324.987) | 4.861 |
| Pubblicità e promozioni | 31 | (10.499) | (150) | (25.130) | (141) | (36.798) | (270) |
| Costi di ristrutturazione | 7 | (6.513) | - | - | - | (5.273) | - |
| Risultato operativo | 3 | 17.447 | 4.616 | 12.834 | |||
| Oneri e proventi finanziari | 8 | (3.182) | - | (1.983) | - | (5.556) | - |
| Risultato ante imposte | 14.265 | 2.633 | 7.278 | ||||
| Imposte | 9 | (5.887) | - | (2.605) | - | (5.268) | - |
| Risultato netto | 8.378 | 28 | 2.010 | ||||
| Utile / (Perdita) per azione (euro) | 10 | 0,03 | 0,00 | 0,01 | |||
| Utile / (Perdita) per azione diluito (euro) | 10 | 0,03 | 0,00 | 0,01 |
| (Migliaia di euro) | I semestre 2017 |
di cui parti correlate |
I semestre 2016 |
di cui parti correlate |
2016 | di cui parti correlate |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Risultato netto | 8.378 | 28 | 2.010 | |||
| Altri utili/(perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati nel risultato netto: - Utile (Perdita) attuariale su piani a benefici definiti |
(16) | - | (119) | - | (31) | - |
| Altri utili/(perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nel risultato netto: |
||||||
| - Utile (Perdita) netta dalla valutazione Cash Flow Hedge |
(18.356) | - | (4.183) | - | 3.760 | - |
| - Utile (Perdita) netta dalla conversione delle controllate estere |
1.559 | - | (760) | - | (1.333) | - |
| Risultato complessivo netto | (8.435) | (5.034) | 4.406 |
| (Migliaia di euro) | Note | 30-06-17 | di cui parti correlate |
31-12-16 | di cui parti correlate |
30-06-16 | di cui parti correlate |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ATTIVO: | |||||||
| Immobilizzazioni immateriali | 11 | 50.803 | 54.715 | 56.390 | |||
| Immobilizzazioni materiali | 12 | 60.033 | 66.140 | 64.041 | |||
| Imposte differite attive | 13 | 38.561 | 36.316 | 38.176 | |||
| Attività finanziarie non correnti | 18-30 | 23 | 23 | 23 | |||
| Altre attività non correnti | 14 | 13.011 | 14.368 | 15.465 | |||
| Attività non correnti | 162.431 | 171.562 | 174.095 | ||||
| Rimanenze | 15 | 309.440 | 336.767 | 343.979 | |||
| Crediti verso clienti | 16-31 | 149.341 | 518 | 111.417 | 1.514 | 129.472 | 4.019 |
| Altre attività correnti non finanziarie | 17-31 | 20.306 | 1.901 | 35.416 | 1.902 | 30.041 | 1.901 |
| Attività finanziarie correnti | 18-30 | 2.339 | 20.997 | 8.278 | |||
| Cassa e valori equivalenti | 19 | 44.401 | 38.663 | 36.060 | |||
| Attività correnti | 525.827 | 543.260 | 547.830 | ||||
| Totale attivo | 688.258 | 714.822 | 721.925 | ||||
| PASSIVO E PATRIMONIO NETTO: | |||||||
| Capitale sociale | 20 | 25.921 | 25.921 | 25.921 | |||
| Altre riserve | 20 | 311.799 | 331.786 | 324.328 | |||
| Risultato dell'esercizio | 20 | 8.378 | 2.010 | 28 | |||
| Patrimonio netto | 346.098 | 359.717 | 350.277 | ||||
| Fondo TFR | 21 | 2.716 | 2.658 | 2.783 | |||
| Fondi rischi e oneri | 22 | 4.927 | 5.046 | 5.219 | |||
| Debiti finanziari non correnti | 23 | 31.062 | 24.895 | 16.729 | |||
| Altri debiti non correnti | 24 | 8.296 | 9.109 | 7.095 | |||
| Passività non correnti | 47.001 | 41.708 | 31.826 | ||||
| Debiti verso fornitori | 25-31 | 185.102 | 623 | 196.328 | 1.190 | 237.346 | (77) |
| Altre passività correnti non finanziarie | 26 | 40.563 | 36.970 | 39.027 | |||
| Debiti tributari | 27 | 7.670 | 9.379 | 8.084 | |||
| Passività finanziarie correnti | 18-30 | 15.273 | 4.142 | 2.588 | |||
| Debiti verso banche e altri finanziatori | 28 | 46.551 | 66.578 | 52.777 | |||
| Passività correnti | 295.159 | 313.397 | 339.822 | ||||
| Totale passivo e patrimonio netto | 688.258 | 714.822 | 721.925 |
| (Migliaia di euro) | Note | I semestre 2017 |
I semestre 2016 |
2016 |
|---|---|---|---|---|
| FLUSSI DI CASSA GENERATI DALL'ATTIVITA' OPERATIVA: | ||||
| Risultato netto | 20 | 8.378 | 28 | 2.010 |
| Rettifiche per raccordare l'utile netto alle disponibilità liquide generate (utilizzate) dalla gestione operativa: |
||||
| Ammortamenti e Impairment | 5 | 17.258 | 17.501 | 34.724 |
| Accantonamento (utilizzo) fondo imposte differite e altri fondi | (2.057) | 1.081 | 8.151 | |
| Trattamento di fine rapporto maturato nel periodo - netto | 50 | 32 | 18 | |
| Altre rettifiche non monetarie | 5.092 | 6.092 | 5.793 | |
| 20.343 | 24.706 | 48.686 | ||
| Variazioni nelle attività e passività: | ||||
| Crediti verso clienti | (20.531) | (15.551) | (12.118) | |
| Altre attività | 20.006 | 6.566 | (1.253) | |
| Rimanenze di magazzino | 10.080 | (41.217) | (22.713) | |
| Debiti verso fornitori | (9.952) | 13.603 | (28.232) | |
| Altre passività | 3.846 | 2.869 | 1.454 | |
| Debiti tributari | (1.351) | 660 | 2.028 | |
| 2.098 | (33.070) | (60.834) | ||
| Flussi di cassa generati dall'attività operativa | 30.819 | (8.336) | (10.138) | |
| FLUSSI DI CASSA DALL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO: | ||||
| Investimenti in immobilizzazioni immateriali | 11 | (2.120) | (4.655) | (9.537) |
| Investimenti in immobilizzazioni materiali | 12 | (5.681) | (7.723) | (21.087) |
| (7.801) | (12.378) | (30.624) | ||
| Disinvestimenti in immobilizzazioni immateriali e materiali | 457 | 272 | 1.009 | |
| (Investimenti) disinvestimenti di attività finanziarie | 904 | (375) | (1.079) | |
| Flussi di cassa utilizzati dall'attività di investimento | (6.440) | (12.481) | (30.694) | |
| FLUSSI DI CASSA DA ATTIVITA' FINANZIARIE: | ||||
| Incremento (riduzione) netta dei debiti verso banche a breve | 2.586 | (849) | (1.501) | |
| Finanziamenti passivi: | ||||
| - Assunzioni | 20.000 | 32.500 | 72.537 | |
| - Rimborsi | (35.500) | (3.522) | (20.854) | |
| Dividendi | (5.184) | (15.552) | (15.552) | |
| Flussi di cassa utilizzati dall'attività finanziaria | (18.098) | 12.577 | 34.630 | |
| Incremento (decremento) nei conti cassa e valori equivalenti | 6.281 | (8.240) | (6.202) | |
| Cassa e valori equivalenti all'inizio del periodo | 19 | 38.663 | 44.483 | 44.483 |
| Effetto su cassa e valori equivalenti delle differenze di conversione | (543) | (183) | 382 | |
| Cassa e valori equivalenti alla fine del periodo | 19 | 44.401 | 36.060 | 38.663 |
| Informazioni supplementari al rendiconto finanziario: | ||||
| - Ammontare pagato nel periodo per interessi | 1.668 | 1.491 | 3.772 | |
| - Ammontare incassato nel periodo per interessi | 985 | 483 | 1.281 | |
| - Ammontare pagato nel periodo per imposte | 1.267 | 1.897 | 4.016 |
| (Migliaia di euro) | Capitale | Riserva | Riserva | Riserva | Riserva | Risultati | Risultato | Patrimonio |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| sociale | legale | di sovrap- | di conver- | di cash | eser. prec. | del | netto | |
| prezzo | sione | flow hedge | a nuovo | periodo | del Gruppo | |||
| Saldo al 31-12-15 | 25.921 | 5.184 | 37.678 | (2.733) | 7.701 | 287.104 | 10.008 | 370.863 |
| Destinazione risultato | - | - | - | - | - | 10.008 | (10.008) | - |
| Distribuzione dividendi | - | - | - | - | - | (15.552) | - | (15.552) |
| Risultato complessivo | - | - | - | (1.333) | 3.760 | (31) | 2.010 | 4.406 |
| Saldo al 31-12-16 | 25.921 | 5.184 | 37.678 | (4.066) | 11.461 | 281.529 | 2.010 | 359.717 |
| Destinazione risultato | - | - | - | - | - | 2.010 | (2.010) | - |
| Distribuzione dividendi | - | - | - | - | - | (5.184) | - | (5.184) |
| Risultato complessivo | - | - | - | 1.559 | (18.356) | (16) | 8.378 | (8.435) |
| Saldo al 30-06-17 | 25.921 | 5.184 | 37.678 | (2.507) | (6.895) | 278.339 | 8.378 | 346.098 |
| (Migliaia di euro) | Capitale sociale |
Riserva legale |
Riserva di sovrap- prezzo |
Riserva di conver- sione |
Riserva di cash flow hedge |
Risultati eser. prec. a nuovo |
Risultato del periodo |
Patrimonio netto del Gruppo |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo al 31-12-15 | 25.921 | 5.184 | 37.678 | (2.733) | 7.701 | 287.104 | 10.008 | 370.863 |
| Destinazione risultato | - | - | - | - | - | 10.008 | (10.008) | - |
| Distribuzione dividendi | - | - | - | - | - | (15.552) | - | (15.552) |
| Risultato complessivo | - | - | - | (760) | (4.183) | (119) | 28 | (5.034) |
| Saldo al 30-06-16 | 25.921 | 5.184 | 37.678 | (3.493) | 3.518 | 281.441 | 28 | 350.277 |
Il Gruppo Geox svolge attività di coordinamento di produzione e vendita a dettaglianti e a consumatori finali delle calzature e abbigliamento a marchio "Geox". Concede inoltre la distribuzione e/o l'utilizzo del marchio a terzi nei mercati dove il Gruppo ha scelto di non avere una presenza diretta. I licenziatari si occupano della produzione e commercializzazione sulla base di contratti di licenza con il riconoscimento di royalties.
Geox S.p.A., la capogruppo, è una società per azioni costituita e domiciliata in Italia ed è controllata da Lir S.r.l..
La presente nota esplicativa è stata predisposta dal Consiglio di Amministrazione sulla base delle scritture contabili aggiornate al 30 giugno 2017 ed è corredata dalla relazione sulla gestione sull'andamento del Gruppo Geox. Il bilancio consolidato è stato redatto in conformità agli International Financial Reporting Standard (IFRS) adottati dall'Unione Europea e in vigore alla data di bilancio. Tali principi sono omogenei rispetto a quelli utilizzati nella redazione dei Bilanci comparativi.
A fini comparativi i prospetti consolidati presentano il confronto con i dati patrimoniali del bilancio al 31 dicembre 2016 e con i dati economici consolidati del primo semestre del 2016.
L'unità di valuta utilizzata è l'euro e tutti i valori sono arrotondati alle migliaia di euro.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2017 include, con il metodo dell'integrazione globale, tutte le società, italiane ed estere, nelle quali la Capogruppo detiene, direttamente od indirettamente, la maggioranza delle azioni o quote del capitale.
Le società considerate ai fini del consolidamento sono elencate nel prospetto allegato "Elenco delle società consolidate al 30 giugno 2017".
Il Gruppo presenta il conto economico nella forma "a costo del venduto", riclassifica ritenuta più rappresentativa rispetto al settore di attività in cui il Gruppo opera. La forma scelta è, inoltre, conforme alle modalità di reporting interno e di gestione del business ed è in linea con la prassi internazionale del settore calzature e abbigliamento.
Con riferimento alle attività e passività presentate nella situazione patrimoniale-finanziaria è stata adottata una forma di riclassifica che mira a distinguere le attività e passività tra correnti e non correnti.
Il rendiconto finanziario è stato redatto secondo il metodo indiretto.
Si precisa, infine, che con riferimento alla Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 in merito agli schemi di bilancio, sono stati evidenziati i rapporti significativi con parti correlate in apposite colonne, al fine di non compromettere la leggibilità complessiva dei suddetti schemi (Nota 31).
I bilanci delle società controllate comprese nell'area di consolidamento sono consolidati con il metodo dell'integrazione globale, che prevede il recepimento integrale di tutte le voci dei prospetti contabili, prescindendo dalla percentuale di possesso azionario di Gruppo.
Nel caso in cui le imprese incluse nell'area di consolidamento siano soggette a discipline diverse si sono adottati gli schemi di bilancio più idonei ai fini della chiarezza, veridicità e correttezza. I bilanci delle società controllate estere sono stati opportunamente riclassificati per renderne la forma di presentazione più aderente ai criteri seguiti dalla Capogruppo. Tali bilanci sono stati rettificati per uniformarli agli IFRS.
In particolare, per le società controllate incluse nell'area di consolidamento:
Vengono inoltre eliminati:
Non essendo prevista l'entrata in vigore a partire dal 1° gennaio 2017 di nuovi principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS, il Gruppo ha redatto la relazione finanziaria semestrale utilizzando i medesimi principi contabili adottati per il bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2016.
Il nuovo principio deve essere applicato dai bilanci che iniziano il 1° gennaio 2018 o successivamente.
Gli Amministratori si attendono che l'applicazione dei due nuovi principi non abbia un impatto significativo sugli importi e sulla relativa informativa riportata nel bilancio consolidato del Gruppo.
il principio IFRS 17 Insurance Contracts;
il documento "Applying IFRS 9 Financial Instruments with IFRS 4 Insurance Contracts";
I bilanci delle società estere espressi in valuta diversa dall'euro sono convertiti in euro con le seguenti modalità:
Il saldo di conversione originato dalla differenza tra il patrimonio netto convertito ai cambi storici e l'attivo ed il passivo dello stato patrimoniale convertiti ai cambi di fine periodo, viene iscritto nel patrimonio netto consolidato alla "Riserva di conversione" che viene classificata all'interno della voce "Altre riserve".
I tassi di cambio applicati sono riportati nelle tabelle sottostanti e corrispondono a quelli resi disponibili dalla Banca d'Italia:
| Descrizione delle valute | Medio | Puntuale | Medio | Puntuale | Medio | Puntuale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30-06-17 | 30-06-17 | 31-12-16 | 31-12-16 | 30-06-16 | 30-06-16 | |
| Dollaro USA | 1,0825 | 1,1412 | 1,1066 | 1,0541 | 1,1155 | 1,1102 |
| Franco Svizzero | 1,0764 | 1,0930 | 1,0902 | 1,0739 | 1,0960 | 1,0867 |
| Sterline Inglesi | 0,8601 | 0,8793 | 0,8189 | 0,8562 | 0,7785 | 0,8265 |
| Dollaro Canadese | 1,4445 | 1,4785 | 1,4664 | 1,4188 | 1,4854 | 1,4384 |
| Yen Giapponese | 121,6587 | 127,7500 | 120,3138 | 123,4000 | 124,5016 | 114,0500 |
| Renminbi (Yuan) | 7,4417 | 7,7385 | 7,3496 | 7,3202 | 7,2937 | 7,3755 |
| Corona Ceca | 26,7871 | 26,1970 | 27,0343 | 27,0210 | 27,0394 | 27,1310 |
| Rublo Russo | 62,7349 | 67,5449 | 74,2224 | 64,3000 | 78,4122 | 71,5200 |
| Zloty Polacchi | 4,2685 | 4,2259 | 4,3636 | 4,4103 | 4,3686 | 4,4362 |
| Fiorino Ungherese | 309,4702 | 308,9700 | 311,4594 | 309,8300 | 312,7042 | 317,0600 |
| Pataca Macao | 8,6686 | 9,1740 | 8,8492 | 8,4201 | 8,9286 | 8,8733 |
| Dinaro Serbo | 123,3345 | 120,5778 | 123,1017 | 123,4031 | 122,9235 | 123,1422 |
| Dong Vietnam | 24.580,0761 | 25.938,3538 24.749,1091 23.991,8431 24.914,0960 24.767,8380 | ||||
| Rupia Indonesiana | 14.426,6965 | 15.209,3400 14.720,4512 14.173,4300 14.962,4518 14.601,7000 | ||||
| Lira Turca | 3,9379 | 4,0134 | 3,3427 | 3,7072 | 3,2587 | 3,2060 |
Nell'applicare i principi contabili di Gruppo, gli amministratori hanno assunto decisioni basate sulle seguenti valutazioni discrezionali (escluse quelle che comportano delle stime) con un effetto significativo sui valori iscritti a bilancio.
Il Gruppo ha stipulato contratti di locazione commerciale per gli immobili utilizzati. Nell'ambito di tali contratti, classificati come leasing operativi, il Gruppo ha valutato che tutti i rischi e benefici significativi tipici della proprietà dei beni rimangono in capo a sé stesso.
La redazione del bilancio e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte della direzione il ricorso a stime e assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di bilancio. Le stime e le assunzioni utilizzate sono basate sull'esperienza e su altri fattori considerati rilevanti. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione ad esse apportate sono riflesse a conto economico nel periodo in cui avviene la revisione di stima.
In questo contesto si segnala che la situazione causata dall'attuale crisi economica e finanziaria ha comportato la necessità di effettuare assunzioni riguardanti l'andamento futuro caratterizzate da significativa incertezza, per cui non si può escludere il concretizzarsi, nei prossimi mesi, di risultati diversi da quanto stimato e che quindi potrebbero richiedere rettifiche, ad oggi ovviamente né stimabili né prevedibili. Le voci di bilancio principalmente interessate da tali situazioni di incertezza sono: le imposte differite attive, i fondi pensione e altri benefici post impiego, i fondi resi e i fondi svalutazione magazzino, il fondo svalutazione crediti e l'asset impairment.
Di seguito sono riepilogati i processi critici di valutazione e le assunzioni chiave utilizzate dal management nel processo di applicazione dei principi contabili riguardo al futuro e che possono avere effetti significativi sui valori rilevati nel bilancio.
Le imposte differite attive sono rilevate a fronte di tutte le perdite fiscali portate a nuovo. Una significativa valutazione discrezionale è richiesta agli amministratori per determinare l'ammontare delle imposte differite attive da svalutare e quindi del saldo di imposte attive che possono essere contabilizzate nella misura in cui sia probabile l'esistenza di adeguati utili fiscali futuri a fronte dei quali tali perdite potranno essere utilizzate. Essi devono stimare la probabile manifestazione temporale e l'ammontare dei futuri utili fiscalmente imponibili nonché una strategia di pianificazione delle imposte future. Il valore contabile delle perdite fiscali riconosciute è fornito alla nota 13.
Il costo dei piani pensionistici a benefici definiti e degli altri benefici medici post impiego è determinato utilizzando valutazioni attuariali. La valutazione attuariale richiede l'elaborazione di ipotesi circa i tassi di sconto, il tasso atteso di rendimento degli impieghi, i futuri incrementi salariali, i tassi di mortalità ed il futuro incremento delle pensioni. A causa della natura di lungo termine di questi piani, tali stime sono soggette ad un significativo grado di incertezza. Ulteriori dettagli sono forniti alla nota 21.
Il Gruppo ha rilevato degli accantonamenti a fronte della possibilità che i prodotti già venduti possano venire resi dai clienti. Per fare ciò, il Gruppo ha elaborato delle ipotesi in relazione alla quantità di prodotti resi in passato ed al valore presumibile di realizzo di tali prodotti resi. Ulteriori dettagli sono forniti alla nota 16.
Il Gruppo ha rilevato degli accantonamenti a fronte della possibilità che i prodotti presenti in giacenza debbano essere venduti a stock e quindi debbano essere adeguati al valore presumibile di realizzo. Per fare ciò il Gruppo ha elaborato delle ipotesi in relazione alla quantità di prodotti venduti a stock in passato ed alla possibilità di smaltimento di tali prodotti dagli outlet gestiti direttamente. Ulteriori dettagli sono forniti alla nota 15.
Il fondo svalutazione crediti viene determinato sulla base di un'analisi specifica sia delle pratiche in contenzioso che delle pratiche che, pur non essendo in contenzioso, presentano qualche sintomo di ritardo negli incassi. La valutazione del complessivo valore realizzabile dei crediti commerciali richiede di elaborare delle stime circa la probabilità di recupero delle suddette pratiche, pertanto essa è soggetta ad incertezza. Ulteriori dettagli sono forniti alla nota 16.
Il Gruppo ha rilevato degli accantonamenti a fronte della possibilità che i valori contabili delle attività materiali e immateriali possano non essere recuperabili dalle stesse tramite l'uso. Una significativa valutazione discrezionale è richiesta agli amministratori per determinare l'ammontare di asset impairment che debba essere contabilizzato. Essi stimano la possibile perdita di valore delle immobilizzazioni in relazione ai risultati economici futuri ad essi strettamente riconducibili.
Il bilancio è redatto sulla base del principio del costo storico, modificato come richiesto per la valutazione di alcuni strumenti finanziari, nonché sul presupposto della continuità aziendale.
I principi contabili applicati sono esposti di seguito:
Le attività immateriali, aventi vita utile definita, sono iscritte al costo di acquisto o di produzione, inclusivo degli oneri accessori, ed ammortizzate sistematicamente per il periodo della loro residua possibilità di utilizzazione secondo quanto previsto dallo IAS 36.
L'ammortamento si applica sistematicamente lungo la vita utile dell'attività immateriale a seconda delle prospettive di impiego economico stimate. Il valore residuo alla fine della vita utile si presume pari a zero a meno che ci sia un impegno da parte di terzi all'acquisto dell'attività alla fine della sua vita utile oppure se esiste un mercato attivo per l'attività. Per quanto riguarda la voce dei Key money, si evidenzia come in Francia le tutele fornite al conduttore dalle specifiche previsioni giuridiche, a cui si affiancano le prassi di mercato, permettano il riconoscimento di un valore delle posizioni commerciali anche a fine contratto. Ciò ha portato gli Amministratori a stimare un valore residuo, del key money pagato, alla fine di ogni contratto di locazione.
Gli amministratori rivedono la stima della vita utile dell'immobilizzazione immateriale a ogni chiusura di periodo.
Le immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita non sono soggette ad ammortamento ma sottoposte a impairment test.
Di seguito vengono riassunti gli anni di vita utile delle differenti tipologie di immobilizzazioni immateriali:
| Marchi | 10 anni |
|---|---|
| Brevetti Geox | 10 anni |
| Altri diritti di brevetto e di utilizzazione delle opere dell'ingegno | 3-5 anni |
| Key money | Durata contratto di locazione |
| Altre immobilizzazioni immateriali | Durata contratto di locazione |
Nella voce Marchi sono inclusi gli oneri a natura durevole sostenuti per la tutela e la diffusione dello stesso.
Nella voce Brevetti Geox è incluso il valore degli oneri, a natura durevole, di registrazione, protezione ed estensione di nuove soluzioni tecnologiche nei diversi paesi del mondo.
Gli altri diritti di brevetto e di utilizzazione delle opere dell'ingegno si riferiscono principalmente ai costi per l'implementazione e la personalizzazione del software che vengono ammortizzati in tre/cinque anni in considerazione del loro futuro utilizzo.
Nella voce key money sono comprese:
L'avviamento viene rilevato inizialmente capitalizzando tra le immobilizzazioni immateriali l'eccedenza del costo di acquisizione sostenuto rispetto alle attività nette a valore corrente dell'impresa di nuova acquisizione. L'avviamento non viene ammortizzato, ma viene sottoposto annualmente, o più frequentemente ogni qualvolta vi sia un'indicazione di perdita di valore, a verifica di impairment per identificare eventuali perdite di valore dell'attività. Le componenti che soddisfano la definizione di "attività acquisite in un'operazione di aggregazione di imprese" sono contabilizzate separatamente soltanto se il loro "fair value" può essere determinato in modo attendibile.
Sono iscritte al costo di acquisto o di costruzione che comprende il prezzo pagato per acquistare l'attività (al netto di sconti e abbuoni) e gli eventuali costi direttamente attribuibili all'acquisizione e messa in funzione del bene. Le attività materiali sono esposte al costo meno gli ammortamenti e le perdite di valore accumulati e comprensivo di eventuali ripristini di valore.
Il valore residuo e la vita utile delle attività viene rivisto almeno a ogni chiusura di periodo e qualora, indipendentemente dall'ammortamento già contabilizzato, risulti una perdita di valore determinata in base all'applicazione dello IAS 36, l'immobilizzazione viene corrispondentemente svalutata. Se in esercizi successivi vengono meno i presupposti della svalutazione, il suo valore viene ripristinato.
I costi di manutenzione, aventi natura ordinaria, sono addebitati integralmente a conto economico, mentre quelli aventi natura incrementativa sono attribuiti ai cespiti cui si riferiscono e ammortizzati in relazione alle residue possibilità di utilizzo degli stessi.
Di seguito si riportano i periodi temporali corrispondenti alle aliquote applicate:
| Fabbricati industriali | 20-30 anni |
|---|---|
| Impianti e macchinari | 5-8 anni |
| Impianto fotovoltaico | 11 anni |
| Attrezzature industriali e commerciali | da 2 a 4 anni |
| Stampi | 2 anni |
| Mobili ufficio | 8 anni |
| Macchine elettroniche | 5 anni |
| Autovetture | 4 anni |
| Mezzi trasporto interni e autocarri | 5 anni |
| Migliorie beni terzi | Durata contratto di locazione * |
| Impianti negozi | Minore tra durata contratto e 8 anni |
| Attrezzature negozi | 4 anni |
| Concept negozi | 2 - 4 anni |
* Costi per migliorie su beni di terzi sono ammortizzati nel periodo più breve tra quello in cui le migliorie possono essere utilizzate e la durata residua dei contratti di locazione.
I beni acquisiti con contratti di locazione finanziaria sono iscritti nel bilancio consolidato al valore normale del bene all'inizio del contratto, con contestuale rilevazione tra le passività del corrispondente debito finanziario verso le società locatrici: i beni vengono ammortizzati sulla base del normale piano di ammortamento utilizzato per attività simili.
I valori contabili delle attività materiali e immateriali del Gruppo Geox sono oggetto di valutazione ogni qualvolta vi siano evidenti segnali interni o esterni all'impresa che indichino la possibilità del venir meno del valore dell'attività o di un gruppo di esse (definite come Unità Generatrici di Cassa o CGU). Nel caso dell'avviamento e della differenza di consolidamento, delle altre immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita l'impairment test deve essere effettuato almeno annualmente.
L'impairment test avviene confrontando il valore contabile dell'attività o della CGU con il valore recuperabile della stessa, dato dal maggiore tra il "fair value" (al netto degli eventuali oneri di vendita) e il valore dei flussi di cassa netti attualizzati che si prevede saranno prodotti dall'attività o dalla CGU.
Se il valore contabile di un'attività è superiore al suo valore recuperabile, tale attività è conseguentemente svalutata fino a riportarla al valore recuperabile.
Ciascuna unità a cui vengono allocati gli specifici valori delle attività (materiali e immateriali) rappresenta il livello più basso all'interno del Gruppo in cui le stesse attività sono monitorate ai fini della gestione interna.
Le condizioni e le modalità di eventuale ripristino di valore di un'attività in precedenza svalutata applicate dal Gruppo, escludendo comunque qualsiasi possibilità di ripristino di valore dell'avviamento, sono quelle previste dallo IAS 36.
Gli strumenti finanziari detenuti dal Gruppo sono inclusi nelle seguenti voci di bilancio:
Le attività finanziarie non correnti, diverse dalle partecipazioni, così come le attività finanziarie correnti e le passività finanziarie, sono contabilizzate secondo quanto stabilito dallo IAS 39.
Le attività finanziarie correnti e i titoli detenuti con l'intento di mantenerli sino alla scadenza sono contabilizzati sulla base della data di regolamento e, al momento della prima iscrizione in bilancio, sono valutati al costo di acquisizione, inclusivo dei costi accessori alla transazione.
Successivamente alla prima rilevazione, gli strumenti finanziari disponibili per la vendita e quelli di negoziazione sono valutati al fair value. Qualora il prezzo di mercato non sia disponibile, il fair value degli strumenti finanziari disponibili per la vendita è misurato con le tecniche di valutazione più appropriate, quali ad esempio l'analisi dei flussi di cassa attualizzati, effettuata con le informazioni di mercato disponibili alla data di bilancio.
Gli utili e le perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita sono rilevati direttamente nel patrimonio netto fino al momento in cui l'attività finanziaria è venduta o viene svalutata; nel momento in cui l'attività è venduta, gli utili o le perdite accumulate, incluse quelle precedentemente iscritte nel patrimonio netto, sono incluse nel conto economico del periodo; nel momento in cui l'attività è svalutata, le perdite accumulate sono incluse nel conto economico. Gli utili e le perdite generati dalle variazioni del fair value degli strumenti finanziari classificati come detenuti per la negoziazione sono rilevati nel conto economico del periodo.
I finanziamenti e i crediti che il Gruppo non detiene a scopo di negoziazione, i titoli detenuti con l'intento di mantenerli in portafoglio sino alla scadenza e tutte le attività finanziarie per le quali non sono disponibili quotazioni in un mercato attivo e il cui fair value non può essere determinato in modo attendibile, sono valutati, se hanno una scadenza prefissata, al costo ammortizzato, utilizzando il metodo dell'interesse effettivo. Quando le attività finanziarie non hanno una scadenza prefissata, sono valutate al costo di acquisizione. I crediti con scadenza superiore ad un anno, infruttiferi o che maturano interessi inferiori al mercato, sono attualizzati utilizzando i tassi di mercato.
Sono regolarmente effettuate valutazioni al fine di verificare se esista evidenza oggettiva che un'attività finanziaria o che un gruppo di attività possa aver subito una riduzione di valore. Se esistono evidenze oggettive, la perdita di valore deve essere rilevata come costo nel conto economico del periodo.
I crediti verso clienti sono inizialmente iscritti a bilancio al loro valore corrente e successivamente valutati al presunto valore di realizzo mediante l'iscrizione di un apposito fondo, costituito quando vi è un'oggettiva evidenza che il Gruppo non sarà in grado di incassare il credito per il valore originario.
Gli accantonamenti a fondo svalutazione crediti sono contabilizzati a conto economico.
I crediti soggetti a perdita di valore sono stornati quando si verifica che essi sono irrecuperabili.
I crediti ceduti al factor con clausola "pro soluto" sono eliminati dallo Stato Patrimoniale in quanto il contratto di riferimento prevede la cessione della titolarità dei crediti, unitamente alla titolarità dei flussi di cassa generanti dal credito stesso, nonché di tutti i rischi e benefici, in capo al cessionario.
Ad eccezione degli strumenti finanziari derivati, le passività finanziarie sono esposte al costo ammortizzato utilizzando il metodo dell'interesse effettivo.
Le attività e le passività finanziarie coperte da strumenti derivati sono valutate secondo le modalità stabilite per l'hedge accounting, applicabili al fair value hedge: gli utili e le perdite derivanti dalle successive valutazioni al fair value, dovute a variazioni dei relativi rischi coperti, sono rilevate a conto economico e sono compensate dalla porzione efficace della perdita o dell'utile derivante dalle successive valutazioni al fair value dello strumento di copertura.
Gli strumenti finanziari derivati sono utilizzati con l'intento di copertura, al fine di ridurre il rischio di cambio. Coerentemente con quanto stabilito dallo IAS 39, gli strumenti finanziari derivati possono essere contabilizzati secondo le modalità stabilite per l'hedge accounting solo quando, all'inizio della copertura, esiste la designazione formale e la documentazione della relazione di copertura stessa, si presume che la copertura sia altamente efficace, l'efficacia può essere attendibilmente misurata e la copertura stessa è altamente efficace durante i diversi periodi contabili per i quali è designata.
Tutti gli strumenti finanziari derivati sono misurati al fair value, come stabilito dallo IAS 39.
Quando gli strumenti finanziari hanno le caratteristiche per essere contabilizzati in hedge accounting, si applicano i seguenti trattamenti contabili:
Se l'hedge accounting non può essere applicato, gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al fair value dello strumento finanziario derivato sono iscritti immediatamente a conto economico.
Le rimanenze di magazzino sono valutate al minore fra il costo di acquisto e di produzione ed il valore di presumibile realizzazione o di sostituzione. Per le materie prime il costo di acquisizione è determinato in base ai costi medi ponderati del periodo.
Per i prodotti finiti e le merci il costo di acquisto o di produzione è determinato in base ai costi medi ponderati del periodo inclusivi degli oneri accessori d'acquisto e dei costi diretti ed indiretti di produzione per la parte ragionevolmente imputabile.
Le scorte obsolete e di lento rigiro sono svalutate in relazione alla loro possibilità di utilizzo o di realizzo.
I benefici garantiti ai dipendenti erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro attraverso programmi a benefici definiti (trattamento di fine rapporto) sono riconosciuti nel periodo di maturazione del diritto.
La passività relativa ai programmi a benefici definiti, al netto delle eventuali attività al servizio del piano, è determinata sulla base di ipotesi attuariali ed è rilevata per competenza coerentemente alle prestazioni di lavoro necessarie per l'ottenimento dei benefici. La valutazione della passività è effettuata da attuari indipendenti.
L'importo riflette non solo i debiti maturati alla data di chiusura del bilancio, ma anche i futuri incrementi salariali e le correlate dinamiche statistiche.
I benefici garantiti ai dipendenti attraverso piani a contribuzione definita (anche in virtù dei recenti cambiamenti nella normativa nazionale in tema di previdenza) vengono rilevati per competenza e danno contestualmente luogo alla rilevazione di una passività valutata al valore nominale.
I dipendenti del Gruppo ricevono parte della remunerazione sotto forma di pagamenti basati su azioni, pertanto i dipendenti prestano servizi in cambio di azioni ("operazioni regolate per titoli").
Il costo delle operazioni con dipendenti regolate con titoli è misurato facendo riferimento al valore equo alla data di assegnazione. Il valore equo è determinato da un valutatore esterno utilizzando un modello di valutazione appropriato, maggiori dettagli sono presentati nella nota 29.
Il costo delle operazioni regolate con titoli, assieme al corrispondente incremento del patrimonio netto, è rilevato sul periodo che parte dal momento in cui le condizioni relative al raggiungimento di obbiettivi e/o alla prestazione di servizio sono soddisfatte, e termina alla data in cui i dipendenti interessati hanno pienamente maturato il diritto a ricevere il compenso ("data di maturazione").
I costi cumulati rilevati a fronte di tali operazioni alla data di ogni chiusura di periodo fino alla data di maturazione sono commisurati alla scadenza del periodo di maturazione e alla migliore stima disponibile del numero di strumenti partecipativi che verranno effettivamente a maturazione. Il costo o ricavo a conto economico rappresenta la variazione del costo cumulato rilevato all'inizio e alla fine del periodo.
Nessun costo viene rilevato per i diritti che non arrivano a maturazione definitiva, tranne nel caso dei diritti la cui assegnazione è condizionata dalle condizioni di mercato, che sono trattati come se fossero maturati indipendentemente dal fatto che le condizioni di mercato a cui soggiacciono siano rispettate o meno, fermo restando che tutte le altre condizioni devono essere soddisfatte.
Se le condizioni iniziali sono modificate, si dovrà quanto meno rilevare un costo ipotizzando che tali condizioni siano invariate. Inoltre, si rileverà un costo per ogni modifica che comporti un aumento del valore equo totale del piano di pagamento, o che sia comunque favorevole per i dipendenti; tale costo è valutato con riferimento alla data di modifica.
Se i diritti vengono annullati, sono trattati come se fossero maturati alla data di annullamento ed eventuali costi non ancora rilevati a fronte di tali diritti sono rilevati immediatamente. Tuttavia, se un diritto annullato viene sostituito da uno nuovo e questo è riconosciuto come una sostituzione alla data in cui viene concesso, il diritto annullato e nuovo sono trattati come se fossero una modifica del diritto originale, come descritto al paragrafo precedente.
L'effetto di diluizione delle opzioni eventualmente maturate ("vested") e non ancora esercitate è riflesso nel calcolo della diluizione del risultato per azione (vedi nota 10).
Gli accantonamenti a fondi rischi ed oneri sono rilevati quando si è in presenza di una obbligazione attuale (legale o implicita) che deriva da un evento passato, qualora sia probabile un esborso di risorse per soddisfare l'obbligazione e possa essere effettuata una stima attendibile sull'ammontare dell'obbligazione.
Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della migliore stima dell'ammontare che l'impresa pagherebbe per estinguere l'obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura del periodo. Se l'effetto di attualizzazione del valore del denaro è significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi.
I componenti positivi del reddito vengono rilevati in base al criterio di competenza temporale.
I ricavi derivano dalla gestione ordinaria dell'impresa e comprendono i ricavi delle vendite, le commissioni e gli onorari, gli interessi, i dividendi, le royalties e i canoni di locazione. Sono iscritti al netto di resi, sconti, abbuoni e premi.
I ricavi derivanti dalla vendita di prodotti sono rilevati quando l'impresa trasferisce i rischi significativi e i vantaggi connessi alla proprietà del bene e l'incasso del relativo credito è ragionevolmente certo.
I ricavi derivanti dalla prestazione di servizi sono contabilizzati con riferimento allo stato di completamento dell'operazione alla data del bilancio.
Le royalties sono contabilizzate per competenza secondo la sostanza degli accordi contrattuali.
Gli interessi attivi sono contabilizzati in applicazione del principio della competenza temporale, su una base che tenga conto dell'effettivo rendimento dell'attività a cui si riferiscono.
I dividendi sono contabilizzati quando si crea il diritto degli Azionisti a ricevere il pagamento.
I costi e gli oneri sono contabilizzati seguendo il principio della competenza.
La definizione di un accordo contrattuale come operazione di leasing (o contenente un'operazione di leasing) si basa sulla sostanza dell'accordo e richiede di valutare se l'adempimento dell'accordo stesso dipende dall'utilizzo di una o più attività specifiche e se l'accordo trasferisce il diritto all'utilizzo di tale attività. Viene effettuato un riesame dopo l'inizio del contratto solo se si verifica una delle seguenti condizioni:
Laddove si procede ad un riesame, la contabilizzazione del leasing inizierà o cesserà dalla data in cui variano le circostanze che hanno dato luogo alla revisione per gli scenari a), c) o d) e alla data di rinnovo o estensione per lo scenario b).
I canoni di leasing operativo sono rilevati come costi in conto economico a quote costanti ripartite sulla durata del contratto.
I contributi pubblici sono rilevati in bilancio nel momento in cui vi è la ragionevole certezza che la società rispetterà tutte le condizioni previste per il ricevimento dei contributi e che i contributi stessi saranno ricevuti. I contributi sono rilevati a conto economico lungo il periodo in cui si rilevano i costi ad essi correlati.
Le imposte correnti sul reddito del periodo sono determinate in relazione al reddito imponibile e in conformità alle disposizioni vigenti nei singoli Paesi.
La società controllante Geox S.p.A., ha aderito, in qualità di consolidante, ad un consolidato fiscale nazionale valido per il triennio 2014-2016, rinnovato per un ulteriore triennio, a cui partecipano le due società italiane controllate Geox Retail S.r.l. e Xlog S.r.l..
Le imposte sul reddito differite e anticipate sono contabilizzate sulle differenze temporanee tra i valori patrimoniali iscritti nel bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. Sono inoltre rilevate le attività per imposte anticipate sulle perdite fiscali riportabili a nuovo delle società del Gruppo laddove sia probabile il loro assorbimento mediante la creazione di futuri imponibili fiscali nelle stesse società.
Le attività e passività fiscali differite sono determinate con le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili, nei rispettivi ordinamenti dei paesi in cui il Gruppo opera, nei periodi nei quali le differenze temporanee saranno realizzate o estinte.
L'iscrizione di attività per imposte anticipate è effettuata nella misura in cui è probabile, sulla base di piani futuri, che sarà realizzato un reddito imponibile a fronte del quale può essere utilizzata la differenza temporanea deducibile.
Il valore contabile delle attività fiscali differite viene rivisto a ciascuna data di bilancio ed eventualmente ridotto nella misura in cui non sia più probabile realizzare un reddito imponibile sufficiente tale da consentire in tutto, o in parte, il recupero delle attività. Tali riduzioni vengono ripristinate nel caso in cui vengano meno le condizioni che le hanno determinate.
Le imposte sul reddito relative a poste rilevate direttamente a patrimonio netto sono imputate direttamente a patrimonio netto e non a conto economico.
Il risultato base per azione è calcolato dividendo il risultato attribuibile agli Azionisti della Capogruppo per la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione durante il periodo.
Il risultato diluito per azione è calcolato dividendo il risultato attribuibile agli azionisti della Capogruppo per la media ponderata delle azioni in circolazione, tenendo conto degli effetti di tutte le potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo (ad esempio, con riferimento ai piani di stock option ai dipendenti, qualora vi siano opzioni maturate non ancora esercitate).
Ai fini gestionali, il Gruppo gestisce e controlla il proprio business in base alla tipologia di prodotti forniti, e presenta due settori operativi ai fini dell'informativa illustrati di seguito: il settore calzature e il settore abbigliamento.
Gli amministratori osservano separatamente i risultati conseguiti dalle due unità di business allo scopo di prendere decisioni in merito alle risorse, all'allocazione e alla verifica del rendimento. Il rendimento dei settori è valutato sulla base del risultato operativo che viene ripartito nei diversi settori operativi secondo le seguenti modalità:
La tabella seguente presenta i dati relativi ai settori di attività del Gruppo per i periodi chiusi al 30 giugno 2017 e 2016:
| I semestre 2017 | % | I semestre 2016 | % | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Calzature | Ricavi | 408.216 | 410.081 | ||
| Risultato operativo | 18.745 | 4,6% | 9.402 | 2,3% | |
| Abbigliamento | Ricavi | 42.904 | 40.194 | ||
| Risultato operativo | (1.298) | (3,0%) | (4.786) | (11,9%) | |
| Totale | Ricavi | 451.120 | 450.275 | ||
| Risultato operativo | 17.447 | 3,9% | 4.616 | 1,0% |
Le attività e le passività settoriali sono gestite tutte a livello di Gruppo e quindi non vengono presentate separatamente per segmento. Unica eccezione a tale regola è rappresentata dal valore delle giacenze di magazzino che risultano essere pari ad euro 274.510 mila per le calzature (euro 300.160 mila nel 2016) e ad euro 34.930 mila per l'abbigliamento (euro 36.607 mila nel 2016).
La tabella seguente presenta i ricavi relativi ai settori geografici del Gruppo per il primo semestre 2017 e 2016:
| (Migliaia di euro) | I semestre 2017 | % I semestre 2016 |
% | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Italia | 137.032 | 30,4% | 143.609 | 31,9% | |
| Europa (*) | 198.949 | 44,1% | 195.811 | 43,5% | |
| Nord America | 28.434 | 6,3% | 30.076 | 6,7% | |
| Altri Paesi | 86.705 | 19,2% | 80.779 | 17,9% | |
| Totale ricavi | 451.120 | 100,0% | 450.275 | 100,0% |
(*) Europa include: Austria, Benelux, Francia, Germania, Gran Bretagna, Penisola Iberica, Scandinavia, Svizzera.
I costi generali ed amministrativi sono evidenziati nella seguente tabella:
| I semestre 2017 | I semestre 2016 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Salari e stipendi | 58.666 | 61.194 | (2.528) |
| Affitti passivi | 47.540 | 47.653 | (113) |
| Altri costi | 62.195 | 68.227 | (6.032) |
| Affitti attivi | (3.263) | (3.494) | 231 |
| Altri proventi | (2.176) | (4.775) | 2.599 |
| Totale | 162.962 | 168.804 | (5.842) |
Gli affitti passivi sono relativi ai negozi ed agli immobili industriali, civili e commerciali che il Gruppo ha in locazione.
Gli affitti attivi si riferiscono ai Geox Shop di proprietà del Gruppo affittati a terzi affiliati con contratti di franchising.
Gli altri costi includono principalmente: ammortamenti, consulenze, costi per lo sviluppo del campionario, utenze, assicurazioni, manutenzioni e commissioni bancarie.
Gli altri proventi includono principalmente la vendita di merci diverse e gli indennizzi da assicurazione.
La ricerca e la continua ideazione ed attuazione di soluzioni innovative è un fattore significativo delle strategie del Gruppo in quanto, come già spiegato nella relazione sulla gestione, l'innovazione di prodotto è fondamentale per il consolidamento del vantaggio competitivo del Gruppo.
L'attività di ricerca e sviluppo è un processo aziendale complesso che va dallo studio di soluzioni tecniche legate alla traspirazione ed impermeabilità dei materiali, alla concessione di nuovi brevetti, fino allo sviluppo di nuove linee di prodotto.
Tale processo può essere distinto nelle seguenti fasi:
La ricerca e sviluppo si avvale di personale dedicato, che trasmette gli esiti della ricerca a tutti coloro (designer, product manager, tecnici di produzione, ecc.) che partecipano alla definizione, industrializzazione e produzione del prodotto.
La seguente tabella riporta il totale degli ammortamenti e svalutazioni nette di immobilizzazioni incluse nel conto economico consolidato:
| I semestre 2017 | I semestre 2016 | Variazione | ||
|---|---|---|---|---|
| Ammortamenti e svalutazioni industriali | 2.977 | 2.530 | 447 | |
| Ammortamenti e svalutazioni non industriali | 14.281 | 14.971 | (690) | |
| Totale | 17.258 | 17.501 | (243) |
Gli ammortamenti e svalutazioni si riducono complessivamente rispetto al primo semestre 2016, passando da euro 17.501 mila a euro 17.258 mila.
Il totale del costo del personale ammonta a euro 75.683 mila (euro 76.159 mila nel primo semestre 2016).
Di seguito viene evidenziato il numero medio dei dipendenti in forza:
| I semestre 2017 | I semestre 2016 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Dirigenti | 44 | 49 | (5) |
| Quadri e impiegati | 1.022 | 991 | 31 |
| Dipendenti negozi | 2.983 | 2.793 | 190 |
| Operai | 1.199 | 751 | 448 |
| Totale | 5.248 | 4.584 | 664 |
Il numero medio dei dipendenti nel primo semestre 2017 era pari a 5.248, in aumento di 664 unità rispetto al corrispondente periodo del 2016. La variazione principale è stata originata dall'incremento dell'occupazione nella società controllata produttiva in Serbia.
Nel corso del primo semestre 2017 sono stati contabilizzati oneri atipici per euro 6.513 mila dovuti alla cessazione del rapporto di lavoro e di amministrazione con il precedente Amministratore Delegato (complessivi euro 4,3 milioni), alla generale revisione organizzativa delle risorse di organico e alla chiusura anticipata e razionalizzazione di alcuni negozi DOS e franchising con l'bbiettivo di aumentare la redditività e l'efficienza complessiva della catena.
La voce è così composta:
| I semestre 2017 | I semestre 2016 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Proventi finanziari | 8.002 | 8.657 | (655) |
| Oneri finanziari | (11.174) | (10.869) | (305) |
| Differenze cambio | (10) | 229 | (239) |
| Totale | (3.182) | (1.983) | (1.199) |
| I semestre 2017 | I semestre 2016 | Variazione | ||
|---|---|---|---|---|
| Interessi attivi bancari | 28 | 56 | (28) | |
| Interessi attivi da clienti | 263 | 2 | 261 | |
| Interessi attivi diversi | 7.711 | 8.599 | (888) | |
| Totale | 8.002 | 8.657 | (655) |
La voce interessi attivi diversi include principalmente l'effetto della contabilizzazione degli strumenti finanziari derivati di cui alla nota 30.
Gli oneri finanziari sono così composti:
| I semestre 2017 | I semestre 2016 | Variazione | ||
|---|---|---|---|---|
| Interessi e oneri bancari | 117 | 110 | 7 | |
| Interessi passivi su finanziamenti | 307 | 265 | 42 | |
| Interessi passivi diversi | 9.319 | 9.197 | 122 | |
| Sconti ed abbuoni finanziari | 1.431 | 1.297 | 134 | |
| Totale | 11.174 | 10.869 | 305 |
L'incremento della voce "Interessi passivi su finanziamenti" è dovuto principalmente all'incremento dell'indebitamento medio del Gruppo.
La voce "Interessi passivi diversi" include principalmente l'effetto della contabilizzazione degli strumenti finanziari derivati di cui alla nota 30.
La voce "sconti ed abbuoni finanziari" si riferisce agli sconti concessi alla clientela a fronte di pagamenti anticipati come previsto dalle prassi in uso in vari mercati europei.
Le differenze cambio sono così composte:
| I semestre 2017 | I semestre 2016 | Variazione | ||
|---|---|---|---|---|
| Differenze cambio attive | 23.408 | 26.261 | (2.853) | |
| Differenze cambio passive | (23.418) | (26.032) | 2.614 | |
| Totale | (10) | 229 | (239) |
Le imposte sul reddito del primo semestre 2017 risultano essere pari a euro 5.887 mila, rispetto ad euro 2.605 mila del primo semestre 2016.
Il prospetto seguente evidenzia la riconciliazione tra l'onere fiscale effettivo e quello teorico del Gruppo, calcolato sulla base dell'aliquota fiscale vigente nel periodo in oggetto in Italia (paese della controllante Geox S.p.A.):
| I semestre | % | I semestre | % | |
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |||
| Risultato ante imposte | 14.265 | 100,0% | 2.633 | 100,0% |
| Imposte teoriche (*) | 3.424 | 24,0% | 724 | 27,5% |
| Imposte effettive | 5.887 | 41,3% | 2.605 | 98,9% |
| Differenza che viene spiegata da: | 2.463 | 17,3% | 1.881 | 71,4% |
| 1) differenti aliquote vigenti in altri paesi | (435) | (3,0%) | (80) | (3,0%) |
| 2) differenze permanenti: | ||||
| i) IRAP e altre imposte locali | 919 | 6,4% | 602 | 22,9% |
| ii) altro | 1.979 | 13,9% | 1.359 | 51,6% |
| Totale differenza | 2.463 | 17,3% | 1.881 | 71,4% |
(*) Imposte teoriche calcolate applicando le aliquote di Geox S.p.A.
Il risultato per azione è calcolato dividendo il risultato netto del periodo attribuibile agli azionisti ordinari della Capogruppo per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione durante il periodo.
Il risultato per azione diluito è calcolato dividendo il risultato netto del periodo attribuibile agli azionisti ordinari della Capogruppo per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione durante il periodo, tenendo conto degli effetti di tutte le potenziali Azioni ordinarie con effetto diluitivo (ad esempio a fronte di un piano di stock option, opzioni maturate ma non ancora esercitate).
Di seguito sono esposti il risultato ed il numero delle azioni ordinarie utilizzati ai fini del calcolo del risultato per azione base e diluito, determinati secondo la metodologia prevista dal principio contabile IAS 33:
| I semestre 2017 |
I semestre 2016 |
Esercizio 2016 |
|
|---|---|---|---|
| Utile per azione (euro) | 0,03 | 0,00 | 0,01 |
| Utile per azione diluito (euro) | 0,03 | 0,00 | 0,01 |
| Numero medio ponderato di azioni in circolazione: | |||
| - di base | 259.207.331 | 259.207.331 | 259.207.331 |
| - diluito | 259.207.331 | 259.207.331 | 259.207.331 |
Le immobilizzazioni immateriali sono così composte:
| Saldo al 30-06-2017 |
Saldo al 31-12-2016 |
Variazione | ||
|---|---|---|---|---|
| Diritti di brevetto industriali e diritti di utilizzazione delle opere | ||||
| d'ingegno | 13.002 | 14.556 | (1.554) | |
| Marchi concessioni e licenze | 640 | 689 | (49) | |
| Key money | 34.128 | 36.253 | (2.125) | |
| Immobilizzazioni in corso ed acconti | 1.895 | 2.079 | (184) | |
| Avviamento | 1.138 | 1.138 | - | |
| Totale | 50.803 | 54.715 | (3.912) |
La tabella che segue mostra la movimentazione delle immobilizzazioni immateriali nel corso del primo semestre 2017:
| 31-12-16 | Acquisiz. | Differenze | Ammort. | Alienaz. | Altri | 30-06-17 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| e capitaliz. | convers. | e svalut. | Movim. | ||||
| Attività immateriali a vita utile definita: | |||||||
| Dir.di brev.ind. e dir.ut. opere ingegno | 14.556 | 731 | (3) | (3.707) | - | 1.425 | 13.002 |
| Marchi, concessioni e licenze | 689 | 13 | - | (62) | - | - | 640 |
| Key money | 36.253 | 134 | (30) | (2.171) | (58) | - | 34.128 |
| Immobilizzazioni in corso ed acconti | 2.079 | 1.242 | (1) | - | - | (1.425) | 1.895 |
| Attività a vita utile non definita: | |||||||
| Avviamento | 1.138 | - | - | - | - | - | 1.138 |
| Totale immobilizzazioni immateriali | 54.715 | 2.120 | (34) | (5.940) | (58) | - | 50.803 |
Gli investimenti riguardano principalmente:
Ogni singolo negozio è stato considerato una CGU e, per quelli diversi dai flagship stores, che, pur essendo aperti da più di due anni presentavano risultati, in termini di margine operativo, negativi, si è provveduto a valutarne la recuperabilità del valore contabile sulla base dei risultati attesi previsti nei prossimi 12 mesi. Il confronto rispetto al valore contabile determina la necessità o meno di dover contabilizzare una svalutazione. Al 30 giugno 2017 il fondo rettificativo delle immobilizzazioni immateriali ammonta ad euro 336 mila (euro 464 mila al 31 dicembre 2016).
Le immobilizzazioni materiali sono dettagliate dalla seguente tabella:
| Saldo al 30-06-2017 |
Saldo al 31-12-2016 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| Terreni e fabbricati | 10.405 | 10.566 | (161) |
| Impianti e macchinari | 9.100 | 9.897 | (797) |
| Attrezzature industriali e commerciali | 3.315 | 3.784 | (469) |
| Altri beni materiali | 12.474 | 14.324 | (1.850) |
| Migliorie beni terzi | 24.512 | 27.379 | (2.867) |
| Immobilizzazioni in corso ed acconti | 227 | 190 | 37 |
| Totale | 60.033 | 66.140 | (6.107) |
La tabella che segue mostra la movimentazione delle immobilizzazioni materiali nel corso del primo semestre 2017:
| 31-12-16 | Acquisiz. | Differenze | Ammort. | Alienaz. | Altri | 30-06-17 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| e capitaliz. | convers. | e svalut. | Movim. | ||||
| Terreni e fabbricati | 10.566 | 13 | 238 | (412) | - | - | 10.405 |
| Impianti e macchinari | 9.897 | 358 | 131 | (1.133) | (153) | - | 9.100 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 3.784 | 1.011 | (2) | (1.474) | (4) | - | 3.315 |
| Altri beni | 14.324 | 1.811 | (145) | (3.475) | (116) | 75 | 12.474 |
| Migliorie beni terzi | 27.379 | 2.262 | (294) | (4.824) | (126) | 115 | 24.512 |
| Immobilizzazioni in corso ed acconti | 190 | 226 | 1 | - | - | (190) | 227 |
| Totale immobilizzazioni materiali | 66.140 | 5.681 | (71) | (11.318) | (399) | - | 60.033 |
Gli investimenti riguardano principalmente:
Come già indicato, ogni singolo negozio è stato considerato una CGU e, per quelli diversi dai flagship stores, che, pur essendo aperti da più di due anni presentavano risultati, in termini di margine operativo, negativi, si è provveduto a valutarne la recuperabilità del valore contabile sulla base dei risultati attesi previsti nei prossimi 12 mesi. Qualora il valore d'uso fosse risultato inferiore al valore contabile della CGU, le attività della stessa sarebbero state oggetto di svalutazione. Al 30 giugno 2017 il fondo rettificativo delle immobilizzazioni materiali ammonta ad euro 2.551 mila (euro 2.512 mila al 31 dicembre 2016).
La voce altri beni è così composta:
| Saldo al 30-06-2017 |
Saldo al 31-12-2016 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| Macchine elettroniche | 1.886 | 2.200 | (314) |
| Mobili ed arredi | 10.522 | 12.041 | (1.519) |
| Automezzi e mezzi di trasporto interno | 66 | 83 | (17) |
| Totale | 12.474 | 14.324 | (1.850) |
Nella tabella che segue si evidenzia la dinamica dei crediti per imposte differite e la natura delle voci e delle differenze temporanee dalle quali le stesse emergono. Si segnala che il Gruppo, ai fini dell'esposizione in bilancio, ha compensato le attività e passività fiscali differite in quanto vi è il diritto legale a compensare le attività con le passività fiscali.
| Saldo al 30-06-2017 |
Saldo al 31-12-2016 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| Perdite fiscali a nuovo | 4.465 | 7.282 | (2.817) |
| Ammortamenti e svalutazioni | 8.063 | 8.270 | (207) |
| Valutazione Derivati | 2.035 | - | 2.035 |
| F.do svalutazione magazzino e resi | 16.353 | 16.862 | (509) |
| Indennità suplettiva di clientela | 599 | 657 | (58) |
| Altre | 7.225 | 6.909 | 316 |
| Imposte differite attive | 38.740 | 39.980 | (1.240) |
| Valutazione Derivati | (162) | (3.489) | 3.327 |
| Altre | (17) | (175) | 158 |
| Imposte differite passive | (179) | (3.664) | 3.485 |
| Totale imposte differite | 38.561 | 36.316 | 2.245 |
Le imposte anticipate sulle perdite fiscali riportabili, che al 30 giugno 2017 sono pari a euro 4.465 mila si riferiscono principalmente alla Geox S.p.A.. Tale importo è stato oggetto di una accurata valutazione da parte degli amministratori al fine di contabilizzarle solo nella misura in cui sia probabile l'esistenza di utili fiscali futuri, a fronte dei quali tali perdite potranno essere utilizzate.
I derivati che vengono definiti come cash flow hedge e valutati al fair value direttamente a patrimonio netto comportano che le relative imposte siano imputate direttamente a patrimonio netto e non a conto economico. Il valore delle imposte differite attive, al netto di quelle passive, imputate direttamente a patrimonio netto è pari a euro 2.047 mila (passive per euro 3.486 mila al 31 dicembre 2016).
Le imposte anticipate incluse nella voce "altre" si riferiscono principalmente ai fondi rischi e oneri (nota 26).
Nella determinazione delle imposte anticipate si è fatto riferimento alle aliquote fiscali previste dalle varie legislazioni.
Le altre attività non correnti sono così composte:
| Saldo al 30-06-2017 |
Saldo al 31-12-2016 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| Crediti verso altri esigibili da 1 a 5 anni | 9.986 | 11.088 | (1.102) |
| Crediti verso altri esigibili oltre 5 anni | 3.025 | 3.280 | (255) |
| Totale | 13.011 | 14.368 | (1.357) |
La voce include euro 8.390 mila riferibili a depositi cauzionali per utenze e contratti di locazione dei negozi (da 1 a 5 anni euro 5.472 mila; oltre i 5 anni euro 2.918 mila) e la quota dei crediti verso clienti, esigibile da 1 a 5 anni, per euro 834 mila. E' compresa, inoltre, la quota dei ratei e risconti attivi per la parte non corrente per un totale di euro 3.787 mila costituita principalmente da canoni di locazione di competenza di periodi futuri (da 1 a 5 anni euro 3.680 mila; oltre i 5 anni euro 107 mila).
La tabella che segue evidenzia il dettaglio delle rimanenze:
| Saldo al 30-06-2017 |
Saldo al 31-12-2016 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| Materie prime | 14.690 | 13.521 | 1.169 |
| Prodotti finiti e merci | 294.022 | 322.366 | (28.344) |
| Mobili ed arredi | 728 | 880 | (152) |
| Totale | 309.440 | 336.767 | (27.327) |
Le giacenze di prodotto finito includono anche la merce in viaggio acquistata nei paesi dell'estremo oriente.
La voce "Mobili ed Arredi" si riferisce agli acquisti di arredamento da utilizzare o rivendere ai franchisee per l'apertura di nuovi Geox Shop.
Il valore delle rimanenze non differisce in misura apprezzabile dai costi correnti alla chiusura del periodo.
Le rimanenze sono al netto del fondo svalutazione magazzino ritenuto congruo ai fini di una prudente valutazione dei prodotti finiti di collezioni precedenti e delle materie prime non più utilizzate.
Si evidenzia di seguito la movimentazione del fondo svalutazione magazzino:
| Saldo al 1 gennaio | 14.070 |
|---|---|
| Accantonamenti | 16.593 |
| Differenze conversione | (133) |
| Utilizzi | (13.283) |
La svalutazione riflette prevalentemente l'adeguamento al valore di mercato derivante dalle previsioni di vendite a stock di prodotti finiti di precedenti collezioni risultante da dati statistici.
I crediti verso clienti sono così composti:
| Saldo al 30-06-2017 |
Saldo al 31-12-2016 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| Valore lordo | 195.669 | 176.156 | 19.513 |
| Fondo svalutazione crediti | (11.222) | (10.681) | (541) |
| Fondo resi e note di accredito | (35.106) | (54.058) | 18.952 |
| Valore netto | 149.341 | 111.417 | 37.924 |
Il valore lordo dei crediti verso clienti ammonta a euro 195,7 milioni al 30 giugno 2017.
Si segnala che l'andamento di tale voce è influenzato da operazioni di factoring pro-soluto, che alla data del 31 dicembre 2016 ammontavano ad euro 21.894, mentre sono assenti al 30 giugno 2017.
Al 30 giugno la composizione dei crediti per scadenza è la seguente:
| Non scaduti |
Scaduti 0 - 90 giorni |
Scaduti 91 - 180 giorni |
Scaduti oltre |
Totale | |
|---|---|---|---|---|---|
| Valore lordo dei crediti commerciali al 30 giugno 2017 | 143.128 | 36.408 | 6.350 | 9.783 | 195.669 |
| Valore lordo dei crediti commerciali al 31 dicembre 2016 | 126.992 | 33.341 | 6.433 | 9.390 | 176.156 |
In relazione alle vendite effettuate nei confronti di singoli clienti non esistono fenomeni di concentrazione significativa risultando tutti assolutamente al di sotto del parametro del 10% del fatturato.
Si precisa che il valore contabile dei crediti verso clienti coincide con il rispettivo valore equo.
Il Gruppo continua a mantenere uno stretto controllo sul credito. Questa logica gestionale permette di contenere l'investimento in capitale circolante.
L'adeguamento dei crediti al loro presunto valore di realizzo è ottenuto tramite lo stanziamento di un apposito fondo calcolato sulla base dell'esame delle singole posizioni creditorie. Il fondo esistente a fine periodo rappresenta una stima prudenziale del rischio in essere. Si evidenzia di seguito la movimentazione del fondo:
| Saldo al 1 gennaio | 10.681 |
|---|---|
| Accantonamenti | 1.609 |
| Differenze conversione | (30) |
| Utilizzi | (1.038) |
Saldo al 30 giugno 11.222
Si sottolinea che il rischio di insolvenza dei clienti è mitigato in modo significativo in quanto sono in essere dei contratti con primarie società di assicurazione crediti relative alla copertura del rischio credito sulla maggior parte del fatturato. Le clausole prevedono che, inizialmente, l'assicurazione si configuri esclusivamente come una richiesta di assunzione preventiva del rischio sui clienti nei limiti di fido precedentemente accordati. L'assicurazione diventa effettivamente operativa solo dopo l'effettuazione di una formale segnalazione del mancato pagamento da parte del cliente nei tempi stabiliti. L'incremento del fondo è relativo al prudente apprezzamento del rischio sulla quota di crediti in essere non coperta da assicurazione.
La movimentazione del fondo resi e note di accredito nel primo semestre 2017 è così riassunta:
| Saldo al 1 gennaio | 54.058 |
|---|---|
| Accantonamenti | 33.992 |
| Differenze conversione | (200) |
| Utilizzi | (52.744) |
| Saldo al 30 giugno | 35.106 |
Il valore del fondo è stato stimato a fronte dei potenziali resi e accrediti che si manifesteranno nell'ambito degli accordi commerciali stipulati con i clienti, in particolare quelli in franchising.
La voce è così composta:
| Saldo al 30-06-2017 |
Saldo al 31-12-2016 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| Crediti per imposte | 4.060 | 4.344 | (284) |
| Erario c/Iva | 1.151 | 15.292 | (14.141) |
| Fornitori c/anticipi | 2.951 | 2.285 | 666 |
| Crediti diversi | 4.713 | 6.954 | (2.241) |
| Ratei e risconti attivi | 7.431 | 6.541 | 890 |
| Totale | 20.306 | 35.416 | (15.110) |
Al 30 giugno 2017 il credito per imposte include un credito tributario nei confronti della controllante LIR S.r.l. per euro 1.891 mila (Euro 1.891 mila anche al 31 dicembre 2016).
I crediti diversi includono principalmente:
I risconti attivi includono principalmente risconti per canoni d'affitto e per noleggi e manutenzioni varie.
Si precisa che il valore contabile delle attività e passività finanziarie sotto riportate coincide con il rispettivo valore equo.
La tabella che segue illustra la composizione della voce:
| Saldo al 30-06-2017 |
Saldo al 31-12-2016 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| Depositi bancari - vincolati | 23 | 23 | - |
| Totale attività finanziarie non correnti | 23 | 23 | - |
| Fair value contratti derivati | 1.935 | 19.656 | (17.721) |
| Altri crediti | 404 | 1.341 | (937) |
| Totale attività finanziarie correnti | 2.339 | 20.997 | (18.658) |
| Fair value contratti derivati | (15.105) | (3.968) | (11.137) |
| Altre passività finanziarie correnti | (168) | (174) | 6 |
| Totale passività finanziarie correnti | (15.273) | (4.142) | (11.131) |
La voce "Depositi bancari – vincolati" pari ad euro 23 mila include somme costituite a garanzia su contratti di affitto stipulati sui negozi esteri.
Riguardo alla voce "fair value contratti derivati" si fa rinvio a quanto scritto nella nota 30.
L'importo di euro 44.401 mila si riferisce a: depositi vincolati a breve termine per euro 1.551 mila, a disponibilità di conto corrente in euro per 33.797 mila, in dollari per euro 2.107 mila, in renminbi per euro 863 mila, in dollari canadesi per euro 1.026 mila, in sterline inglesi per euro 968 mila, in dollari di Hong Kong per euro 563 mila, in franchi svizzeri per euro 754 mila, a disponibilità di conto corrente in altre valute per il residuo. I depositi vincolati si riferiscono ad investimenti di liquidità remunerati ad un tasso legato all'euribor; le disponibilità di conto corrente in dollari sono connesse ai pagamenti in scadenza di forniture dall'estremo oriente; le altre disponibilità di conto corrente sono ascrivibili a incassi da clienti avvenuti in data 30 giugno 2017 e a disponibilità temporanee in attesa di essere utilizzate per i pagamenti.
Si precisa che il valore contabile delle attività e passività finanziarie sopra riportate coincide con il rispettivo valore equo.
Il capitale sociale di euro 25.921 mila è interamente sottoscritto e versato e risulta costituito da n. 259.207.331 azioni del valore nominale di euro 0,10 cadauna.
La tabella che segue evidenzia il dettaglio delle altre riserve di patrimonio netto:
| Saldo al 30-06-2017 |
Saldo al 31-12-2016 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| Riserva legale | 5.184 | 5.184 | - |
| Riserva da sovrapprezzo | 37.678 | 37.678 | - |
| Riserva di conversione | (2.507) | (4.066) | 1.559 |
| Riserva di cash flow hedge | (6.895) | 11.461 | (18.356) |
| Utili a nuovo | 278.339 | 281.529 | (3.190) |
| Totale | 311.799 | 331.786 | (19.987) |
La riserva legale è pari ad euro 5.184 mila. Tale riserva non è distribuibile.
La riserva sovrapprezzo azioni si è costituita per euro 33.466 mila nel corso del 2004 a seguito dell'offerta pubblica di azioni che ha comportato un contestuale aumento di capitale sociale per euro 850 mila.
Nel corso del 2005 tale riserva si è incrementata per euro 1.548 mila a seguito dell'esercizio anticipato di una tranche dei piani di stock option riservati al management; ciò ha comportato un aumento di capitale sociale di euro 34 mila.
Nel corso del 2008 tale riserva si è ulteriormente incrementata per euro 2.635 mila a seguito dell'esercizio dei piani di stock option riservati al management che ha contestualmente comportato un aumento di capitale sociale di euro 36 mila.
Nel corso del 2009 tale riserva si è ulteriormente incrementata per euro 29 mila a seguito dell'esercizio dei piani di stock option riservati al management che ha contestualmente comportato un aumento di capitale sociale di euro 1 mila.
La riserva di cash flow hedge, negativa per euro 6.895 mila, si è originata per effetto della valutazione degli strumenti finanziari definiti come cash flow hedge in essere al 30 giugno 2017. La valutazione a mercato dei derivati cash flow hedge, descritti più diffusamente nella nota 30, è riportata al netto dell'effetto fiscale. Tale riserva non è distribuibile.
Gli utili a nuovo e altre riserve accolgono i risultati degli esercizi precedenti per euro 195.758 mila.
Gli importi sono al netto degli effetti fiscali ove applicabili.
La passività per trattamento fine rapporto al 30 giugno 2017 ammonta ad euro 2.716 mila come evidenziato nel seguente prospetto:
| Saldo 31-12-2016 | 2.658 |
|---|---|
| Incremento per acq. dipendenti da altre società | 85 |
| Utilizzo per risoluzione rapporti | (771) |
| Storno ritenuta 0,50% | (120) |
| Storno imposta sostitutiva 11% | (4) |
| Versamenti a previdenza complementare | (533) |
| Anticipazioni concesse ai dipendenti | (153) |
| Accantonamento dell'esercizio | 1.901 |
| Versamenti a previdenza complementare INPS | (336) |
| Variazione dovuta al calcolo attuariale | (4) |
| Differenze di conversione | (7) |
Il movimento del fondo TFR nel corso del primo semestre 2017 evidenzia un utilizzo pari ad euro 533 mila per versamenti ad istituti di previdenza complementare e un utilizzo pari ad euro 336 mila per versamenti a previdenza complementare INPS. Questo in quanto, in base alle novità normative introdotte dalla Legge n. 296/06, con effetto a partire dal 30 giugno 2007, le quote di Trattamento di Fine Rapporto maturate successivamente all'1 Gennaio 2007 devono essere versate dalle imprese (con più di 50 dipendenti) ad un apposito Fondo di Tesoreria istituito presso l'INPS oppure, in alternativa, su indicazione del dipendente, ai Fondi di previdenza complementare di cui al D. Lgs 252/05.
Le imprese iscrivono un debito a breve termine che è successivamente azzerato al momento del versamento all'INPS.
La valutazione attuariale del TFR è realizzata in base alla metodologia dei "benefici maturati" mediante il Projected Unit Credit Method come previsto dallo IAS 19. Tale metodologia si sostanzia in valutazioni che esprimono il valore attuale medio delle obbligazioni pensionistiche maturate in base al servizio che il lavoratore ha prestato fino all'epoca in cui la valutazione stessa è realizzata, non proiettando le retribuzioni del lavoratore secondo le modifiche normative introdotto dalla recente Riforma Previdenziale.
La metodologia di calcolo può essere schematizzata nelle seguenti fasi:
Il modello attuariale per la valutazione del TFR poggia su diverse ipotesi, sia di tipo demografico che economicofinanziario. Le principali ipotesi del modello sono:
La seguente tabella evidenzia gli effetti che ci sarebbero stati sull'obbligazione per benefici definiti a seguito delle variazioni, ragionevolmente possibili, delle ipotesi attuariali rilevanti alla fine del periodo:
| +1% sul tasso di turnover | (29) |
|---|---|
| -1% sul tasso di turnover | 34 |
| +1/4% sul tasso annuo di inflazione | 57 |
| -1/4% sul tasso annuo di inflazione | (55) |
| +1/4% sul tasso annuo di attualizzazione | (84) |
| -1/4% sul tasso annuo di attualizzazione | 89 |
La voce è così composta:
| Saldo al 31-12-16 |
Utilizzo | Accanto namenti |
Differenze conversione |
Variazione attuariale |
Saldo al 30-06-17 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fondo indennità suppletiva di clientela | 4.625 | (217) | 163 | (11) | (57) | 4.503 |
| Altri | 421 | - | 3 | - | - | 424 |
| Totale | 5.046 | (217) | 166 | (11) | (57) | 4.927 |
Il Fondo indennità suppletiva di clientela viene stanziato sulla base delle previsioni normative e degli accordi economici collettivi riguardanti situazioni di probabile interruzione del mandato dato ad agenti.
Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della migliore stima dell'ammontare che l'impresa pagherebbe per estinguere l'obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura del periodo. L'effetto riduttivo cumulato del periodo e degli esercizi precedenti della valutazione attuariale, calcolata secondo lo IAS 37, è pari ad euro 119 mila.
La voce "Altri Fondi" include, principalmente, la stima dei contenziosi legali in corso.
I debiti finanziari non correnti sono pari ad euro 31.062 mila. Tali debiti, riconducibili interamente alla società controllante Geox S.p.A., comprendono la parte scadente oltre l'anno del finanziamento a tasso variabile stipulato nel corso del 2016 per complessivi euro 12,5 milioni, con scadenza 28 gennaio 2019, la parte scadente oltre l'anno del finanziamento a tasso variabile stipulato nel corso del 2016 per complessivi euro 20,0 milioni, con scadenza 19 luglio 2019, nonché la parte scadente oltre l'anno del finanziamento a tasso fisso stipulato nel corso del 2017 per complessivi euro 20,0 milioni e scadenza 31 marzo 2020.
I finanziamenti sono soggetti a covenant finanziari per i quali la posizione finanziaria netta del gruppo deve essere rispettivamente inferiore al 75% del patrimonio netto di Gruppo.
I covenant risultano essere rispettati alla data della presente Relazione Semestrale.
La voce è così composta:
| Saldo al 30-06-2017 |
Saldo al 31-12-2016 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| Debiti diversi per depositi cauzionali | 1.309 | 1.214 | 95 |
| Ratei e risconti passivi | 6.987 | 7.895 | (908) |
| Totale | 8.296 | 9.109 | (813) |
I debiti per depositi cauzionali si riferiscono a depositi ricevuti da terzi a garanzia su contratti di affitto d'azienda (Geox Shop).
I ratei e risconti passivi si riferiscono principalmente a canoni di locazione dei negozi e alla quota rientrante oltre 12 mesi del contributo ricevuto dalla Repubblica di Serbia per la costruzione e l'avvio dello stabilimento produttivo sito in Vranje, per complessivi euro 11.250 migliaia.
I debiti verso fornitori ammontano al 30 giugno 2017 ad euro 185.102 mila e si sono ridotti di euro 11.226 mila rispetto al 31 dicembre 2016. Trattasi di debiti che scadono entro i prossimi 12 mesi.
I termini e le condizioni delle passività sopra elencate sono i seguenti:
Si precisa che il valore contabile dei debiti verso fornitori coincide con il rispettivo valore equo.
La voce è così composta:
| Saldo al 30-06-2017 |
Saldo al 31-12-2016 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| Debiti verso istituti previdenziali | 3.251 | 4.630 | (1.379) |
| Debiti verso personale | 16.869 | 10.134 | 6.735 |
| Fondi per rischi e oneri | 4.526 | 5.097 | (571) |
| Debiti verso altri | 8.519 | 9.332 | (813) |
| Ratei e risconti passivi | 7.398 | 7.777 | (379) |
| Totale | 40.563 | 36.970 | 3.593 |
I debiti verso istituti previdenziali si riferiscono prevalentemente ai debiti per le quote previdenziali di competenza del primo semestre 2017 versate nel secondo semestre.
I debiti verso il personale includono i debiti verso dipendenti per le retribuzioni, premi e ferie maturate e non godute al 30 giugno 2017.
I fondi rischi ed oneri includono, principalmente, la stima dei costi legati al processo di riorganizzazione aziendale avviato negli esercizi precedenti.
I debiti verso altri includono principalmente anticipi ricevuti da clienti e la quota corrente dei depositi cauzionali ricevuti da terzi.
I ratei e risconti passivi si riferiscono a canoni di locazione negozi di competenza del periodo e alla quota rientrante entro 12 mesi del contributo ricevuto dalla Repubblica di Serbia per la costruzione e l'avvio dello stabilimento produttivo sito in Vranje.
La voce è così composta:
| Saldo al 30-06-2017 |
Saldo al 31-12-2016 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| Ritenute a personale dipendente | 3.189 | 3.809 | (620) |
| IVA a debito | 2.997 | 5.335 | (2.338) |
| Imposte sul reddito | 1.484 | 235 | 1.249 |
| Totale | 7.670 | 9.379 | (1.709) |
| Saldo al 30-06-2017 |
Saldo al 31-12-2016 |
Variazione | ||
|---|---|---|---|---|
| Conti correnti | 9.786 | 7.424 | 2.362 | |
| Finanziamenti | 36.765 | 59.154 | (22.389) | |
| Totale | 46.551 | 66.578 | (20.027) |
La voce finanziamenti comprende la quota scadente entro 12 mesi dei finanziamenti in essere (si veda nota 23) e le linee di credito di tipo revolving accese dalla Società Controllante, per un importo complessivo di euro 11 milioni, e dalla società controllata S&A Distribution Inc., per un importo di 10 milioni di dollari.
La parte residua è basata su forme tecniche autoliquidanti come anticipi su ordini, fatture e ricevute bancarie.
Secondo quanto previsto dal IFRS 2, l'adozione di un piano di stock option implica la rilevazione contabile di un costo pari al fair value delle opzioni alla data di assegnazione. Tale costo va riconosciuto a conto economico lungo il periodo nel quale maturano le condizioni per l'esercizio delle stesse e in contropartita viene alimentata una apposita riserva di patrimonio netto. Le opzioni vengono valutate con il metodo binomiale da un esperto indipendente al momento della loro assegnazione.
Alla data del presente bilancio è in essere solo un piano di stock option. Tale piano si compone di un periodo di maturazione delle Opzioni a decorrere dalla data di assegnazione delle Opzioni medesime (chiamato "vesting period") e di un periodo massimo per l'esercizio delle Opzioni stesse (chiamato "exercise period"). Pertanto, le Opzioni non maturate, o comunque non esercitate, entro l'Expiration Date si intenderanno estinte ad ogni effetto con reciproca liberazione della Società e del Partecipante interessato da ogni obbligo e responsabilità.
L'esercitabilità delle Opzioni, che viene determinata tranche per tranche, è subordinata al raggiungimento dei risultati di performance, cumulati nei rispettivi vesting period, con riferimento ad indici economici, come risultanti dai piani industriali consolidati del Gruppo Geox. Qualora i risultati di performance non vengano raggiunti, nessun costo viene imputato nel bilancio di riferimento.
Il Gruppo Geox attua una politica di garanzia dei propri crediti commerciali, che consente allo stesso di minimizzare il rischio di perdite su crediti commerciali per mancato pagamento e/o per ritardo apprezzabile nei pagamenti da parte dei propri clienti. La politica di copertura dei rischi su crediti commerciali di norma riguarda la maggioranza dei crediti commerciali del Gruppo Geox verso terzi.
Le attività finanziarie del Gruppo, che comprendono disponibilità liquide e mezzi equivalenti, strumenti derivati e altre attività finanziarie, presentano un rischio massimo pari al valore contabile di queste attività in caso di insolvenza della controparte.
L'indebitamento verso il sistema bancario espone il Gruppo al rischio di variazioni dei tassi di interesse. In particolare i finanziamenti a tasso variabile sono soggetti a un rischio di cambiamento dei flussi di cassa. Al 30 giugno 2017 l'indebitamento finanziario lordo del Gruppo verso il sistema bancario ammonta ad euro 77,6 milioni ed è solo parzialmente a tasso variabile. L'indebitamento a tasso variabile si basa su finanziamenti e forme tecniche autoliquidanti (ordini, fatture, ricevute bancarie), principalmente a breve termine a breve termine e connesse all'ordinaria attività aziendale con frequenti estinzioni e riaperture nel corso dell'anno in base alla stagionalità del ciclo finanziario del settore di appartenenza.
In questo contesto, considerate le aspettative di stabilità nella dinamica dei tassi di interesse e la breve scadenza del debito, il Gruppo non ha ritenuto di porre in essere politiche generalizzate di copertura dal rischio di variazione dei tassi di interesse, ma ha stipulato unicamente un'operazione di Interest Rate Swap (IRS) a 3 anni, a copertura del finanziamento a medio-lungo termine sottoscritto nel corso del 2016 di ammontare pari ad euro 20.000 mila, ad un tasso dello 0,62%.
Lo svolgimento da parte del Gruppo Geox della propria attività anche in Paesi esterni all'area euro rende rilevante il fattore relativo all'andamento dei cambi.
I principali rapporti di cambio cui il Gruppo è esposto riguardano:
Il Gruppo definisce in via preliminare l'ammontare del rischio di cambio derivante da transazioni commerciali previste nell'orizzonte di 12 mesi, sulla base del budget di periodo, e provvede, successivamente, alla copertura di tale rischio in maniera graduale, lungo il processo di acquisizione degli ordini, nella misura in cui gli ordini corrispondono alle previsioni del budget. La copertura viene realizzata mediante appositi contratti a termine e diritti di opzione per l'acquisto o vendita di valuta. La politica del Gruppo è di non effettuare operazioni su derivati a scopi speculativi.
Il management ritiene che le politiche di gestione e contenimento di tale rischio adottate dal gruppo Geox siano adeguate.
Sempre in relazione alle attività commerciali, le società del Gruppo possono trovarsi a detenere crediti o debiti commerciali denominati in valute diverse da quella di conto dell'entità che li detiene. Inoltre, le società possono indebitarsi o impiegare fondi in valuta diversa da quella di conto. La variazione dei tassi di cambio può comportare la realizzazione o l'accertamento di differenze di cambio positive o negative. E' politica del Gruppo coprire interamente, laddove possibile, le esposizioni derivanti da crediti, debiti e titoli denominati in valuta diversa da quella di conto della società detentrice.
Alcune società controllate del Gruppo sono localizzate in Paesi non appartenenti all'Unione Monetaria Europea. Poiché la valuta di riferimento per il Gruppo è l'Euro, i conti economici di tali società vengono convertiti in Euro al cambio medio di periodo e, a parità di ricavi e di margini in valuta locale, variazioni dei tassi di cambio possono comportare effetti sul controvalore in Euro di ricavi, costi e risultati economici.
Attività e passività delle società consolidate la cui valuta di conto è diversa dall'Euro possono assumere controvalori in Euro diversi a seconda dell'andamento dei tassi di cambio. Gli effetti di tali variazioni sono rilevati direttamente negli Altri utili/(perdite) complessivi, nella voce Riserva da conversione.
Nel corso del primo semestre 2017 la natura e la struttura delle esposizioni al rischio di cambio e le politiche di copertura seguite dal Gruppo non sono variate in modo sostanziale rispetto all'esercizio precedente.
Il settore a cui il Gruppo appartiene è caratterizzato da rilevanti fenomeni di stagionalità. In particolare l'esercizio può essere diviso in due collezioni (primavera-estate ed autunno-inverno) sostanzialmente coincidenti con i due semestri. Da un lato la produzione e gli acquisti si concentrano nei 3 mesi precedenti il semestre di riferimento con conseguente aumento delle scorte e, successivamente, dell'assorbimento di cassa. Dall'altro le vendite ai canali multimarca ed in franchising si concentrano nei primi 3 mesi del semestre di riferimento con la trasformazione delle scorte in crediti. In questo stesso periodo si completa il pagamento dei debiti verso fornitori. Gli incassi da clienti e dai consumatori finali avvengono invece principalmente entro il semestre di riferimento. Tali fenomeni inducono una forte stagionalità anche nel ciclo finanziario del Gruppo con picchi di assorbimento di risorse finanziarie da Dicembre a Febbraio e da Giugno ad Agosto.
Il Gruppo gestisce il rischio di liquidità attraverso lo stretto controllo degli elementi componenti il capitale circolante operativo ed in particolare del magazzino e dei crediti verso clienti. Le politiche di copertura del rischio sul credito attuate dal Gruppo garantiscono l'incasso nel breve periodo anche dei crediti verso clienti in situazioni di difficoltà finanziaria rendendo non rilevante il rischio di insolvenza. Inoltre le quantità di prodotto finito rimaste nei negozi a fine stagione vengono poi smaltite in modo pianificato negli outlet di proprietà e con vendite promozionali verso terzi.
Il Gruppo dispone inoltre di linee di affidamento bancario in linea con la solida struttura patrimoniale di cui gode e che risultano abbondantemente capienti anche rispetto ai fenomeni di stagionalità sopra descritti.
Al 30 giugno 2017 gli strumenti finanziari derivati in essere sono i seguenti:
| Importo nozionale 30-06-17 |
Fair value positivo al 30-06-17 |
Fair value negativo al 30-06-17 |
|
|---|---|---|---|
| Contratti acquisto a termine a copertura del rischio di cambio | 158.583 | 43 | (5.217) |
| Contratti vendite a termine a copertura del rischio di cambio | 120.423 | 1.892 | (571) |
| Contratti opzione a copertura del rischio di cambio | 301.693 | - | (9.274) |
| Contratti a copertura del rischio di tasso | 18.000 | - | (43) |
| Totale | 598.699 | 1.935 | (15.105) |
In relazione agli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale-finanziaria al fair value, l'IFRS 7 richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la significatività degli input utilizzati nella determinazione del fair value.
Si distinguono i seguenti livelli:
Si evidenzia come tutte le attività e passività che sono valutate al fair value al 30 giugno 2017, sono inquadrabili nel livello gerarchico numero 2 di valutazione del fair value. Inoltre, nel corso del primo semestre 2017 non vi sono stati trasferimenti dal Livello 1 al Livello 2 o al Livello 3 e viceversa.
In relazione agli strumenti finanziari derivati a copertura del rischio di cambio, al 30 giugno 2017, il Gruppo detiene:
Tali strumenti sono stati designati a copertura di acquisti e vendite delle stagioni Autunno/Inverno 2017 e Primavera/Estate 2018.
La valutazione del fair value dei derivati inseriti in bilancio è stata effettuata attraverso l'utilizzo di modelli di valutazione autonomi e sulla base dei seguenti dati di mercato rilevati al 30 giugno 2017:
In relazione agli strumenti finanziari derivati a copertura del rischio di tasso, al 30 giugno 2017, il Gruppo detiene unicamente un Interest Rate Swap (IRS), che viene utilizzato per modificare il profilo dell'esposizione originaria al rischio di tasso d'interesse da tasso variabile a tasso fisso. Tale IRS prevede, a scadenze determinate, lo scambio con le controparti di flussi di interesse, calcolati su un valore nozionale di riferimento, ai tassi fissi e variabili concordati.
Ai sensi dello IAS 24, le parti correlate del Gruppo sono le imprese e le persone che sono in grado di esercitare il controllo, o un'influenza significativa e le imprese collegate. Infine, sono considerate parti correlate anche i membri del Consiglio di Amministrazione, i Sindaci ed i Dirigenti con responsabilità strategica del Gruppo e relativi familiari.
Il Gruppo intrattiene rapporti con la società controllante (LIR S.r.l.), con società consociate e altre parti correlate. I rapporti commerciali intrattenuti con tali soggetti sono improntati alla massima trasparenza e a condizioni di mercato. I ricavi si riferiscono principalmente alla vendita di prodotti a marchio "Geox", a negozi monomarca la cui proprietà fa capo a dirigenti operanti nell'ambito del Gruppo stesso. I costi generali e amministrativi si riferiscono principalmente a canoni di locazione per immobili utilizzati dal Gruppo.
I rapporti economici intrattenuti con le parti correlate nel corso del primo semestre 2017 e 2016 sono riepilogati nelle seguenti tabelle:
| Totale I semestre 2017 |
Società controllanti |
Società consociate |
Altre Società correlate |
Totale parti correlate |
Incidenza % sulla voce di bilancio |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi netti | 451.120 | - | 34 | - | 34 | 0,01% |
| Costi generali e amministrativi | (162.962) | (144) | (924) | (2) | (1.070) | 0,66% |
| Pubblicità e promozioni | (10.499) | (150) | - | - | (150) | 1,43% |
| Totale I semestre 2016 |
Società controllanti |
Società consociate |
Altre Società correlate |
Totale parti correlate |
Incidenza % sulla voce di bilancio |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi netti | 450.275 | - | 133 | 1.112 | 1.245 | 0,28% |
| Costo del venduto | (227.190) | - | 32 | - | 32 | (0,01%) |
| Costi generali e amministrativi | (168.804) | (154) | 3.664 | (76) | 3.434 | (2,03%) |
| Pubblicità e promozioni | (25.130) | (150) | (1) | 10 | (141) | 0,56% |
La situazione patrimoniale al 30 giugno 2017 e al 31 dicembre 2016, con riferimento alle parti correlate, è riportata nelle seguenti tabelle:
| Saldo al 30-06-2017 |
Società controllanti |
Società consociate |
Altre Società correlate |
Totale parti correlate |
Incidenza % sulla voce di bilancio |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Crediti verso clienti | 149.341 | 25 | 493 | - | 518 | 0,35% |
| Altre attività correnti non finanziarie | 20.306 | 1.901 | - | - | 1.901 | 9,36% |
| Debiti verso fornitori | 185.102 | 169 | 454 | - | 623 | 0,34% |
| Saldo al 31/12/2016 |
Società controllanti |
Società consociate |
Altre Società correlate |
Totale parti correlate |
Incidenza % sulla voce di bilancio |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Crediti verso clienti | 111.417 | 46 | 1.468 | - | 1.514 | 1,36% |
| Altre attività correnti non finanziarie Debiti verso fornitori |
35.416 196.328 |
1.902 215 |
- 975 |
- - |
1.902 1.190 |
5,37% 0,61% |
Il Gruppo ha stipulato contratti di locazione per alcuni locali industriali e commerciali di durata media compresa tra i 5 e i 6 anni per l'Italia e mediamente sui 10 anni per l'estero. In alcuni casi principalmente per il mercato italiano, è previsto il tacito rinnovo a scadenza per ulteriori 6 anni. Tali contratti possono essere annualmente indicizzati in base all'andamento dell'indice Istat dei prezzi al consumo.
I canoni futuri, in relazione a tali contratti, in essere al 30 giugno sono i seguenti:
| 30/06/2017 | |
|---|---|
| Entro un anno | 71.192 |
| Oltre l'anno ma entro 5 anni | 155.026 |
| Oltre i 5 anni | 66.228 |
| Totale | 292.446 |
Non si segnalano fatti di rilievo avvenuti dopo il 30 giugno 2017.
***
Biadene di Montebelluna, 28 Luglio 2017
Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Dr. Mario Moretti Polegato
Allegato 1
Biadene di Montebelluna, 28 Luglio 2017
I sottoscritti Gregorio Borgo, in qualità di Amministratore Delegato di Geox S.p.A. e Livio Libralesso, in qualità di Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di GEOX S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato nel corso del primo semestre 2017.
Si attesta, inoltre, che il bilancio consolidato:
Gregorio Borgo Livio Libralesso Livio Libralesso Amministratore Delegato Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
________________________ ___________________________ ____________________________ _____________________________________
| Denominazione | Sede | Chiusura Valuta |
Capitale | Quota di possesso | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| es. sociale | Sociale | Diretto | Indiretto | Totale | |||
| - Geox S.p.A. | Biadene di Montebelluna (TV), Italia | 31-12 | EUR | 25.920.733 | |||
| - Geox Deutschland Gmbh | Monaco, Germania | 31-12 | EUR | 500.000 100,00% | 100,00% | ||
| - Geox Respira SL | Barcellona, Spagna | 31-12 | EUR | 1.500.000 100,00% | 100,00% | ||
| - Geox Suisse SA | Lugano, Svizzera | 31-12 | CHF | 200.000 100,00% | 100,00% | ||
| - Geox UK Ltd | Londra, Regno Unito | 31-12 | GBP | 1.050.000 100,00% | 100,00% | ||
| - Geox Japan K.K. | Tokyo, Giappone | 31-12 | JPY | 100.000.000 | 100,00% | 100,00% | |
| - Geox Canada Inc. | Mississauga, Canada | 31-12 | CAD | 100 | 100,00% | 100,00% | |
| - S&A Distribution Inc. | New York, Usa | 31-12 | USD | 1 | 100,00% | 100,00% | |
| - Geox Holland B.V. | Breda, Paesi Bassi | 31-12 | EUR | 20.100 100,00% | 100,00% | ||
| - Geox Retail S.r.l. | Biadene di Montebelluna (TV), Italia | 31-12 | EUR | 100.000 100,00% | 100,00% | ||
| - Geox Hungary Kft | Budapest, Ungheria | 31-12 | HUF | 10.000.000 | 99,00% | 1,00% | 100,00% |
| - Geox Hellas S.A. | Atene, Grecia | 31-12 | EUR | 220.000 100,00% | 100,00% | ||
| - Geox Retail Slovakia Sro | Prievidza, Repubblica Slovacca | 31-12 | EUR | 6.639 | 100,00% | 100,00% | |
| - Geox France Sarl | Sallanches, Francia | 31-12 | EUR | 15.000.000 100,00% | 100,00% | ||
| - S&A Retail Inc. | New York, Usa | 31-12 | USD | 200 | 100,00% | 100,00% | |
| - Geox Asia Pacific Ltd | Hong Kong, Cina | 31-12 | USD | 1.282 | 100,00% | 100,00% | |
| - XLog S.r.l. | Signoressa di Trevignano (TV), Italia | 31-12 | EUR | 110.000 100,00% | 100,00% | ||
| - Geox Rus LLC | Mosca, Russia | 31-12 | RUB | 60.000.000 100,00% | 100,00% | ||
| - Geox AT Gmbh | Vienna, Austia | 31-12 | EUR | 35.000 100,00% | 100,00% | ||
| - Geox Poland Sp. Z.o.o. | Varsavia, Polonia | 31-12 | PLN | 5.000 | 100,00% | 100,00% | |
| - Geox Portugal S.U. LDA | Lisbona, Portogallo | 31-12 | EUR | 300.000 100,00% | 100,00% | ||
| - Technic Development D.O.O. Vranje | Vranje, Serbia | 31-12 | RSD | 802.468.425 100,00% | 100,00% | ||
| - Geox Macau Ltd | Macao, Cina | 31-12 | MOP | 5.000.000 | 100,00% | 100,00% | |
| - Geox Trading Shangai Ltd | Shangai, Cina | 31-12 | CNY | 69.269.816 | 100,00% | 100,00% | |
| - Dongguan Technic Footwear Apparel Design Ltd | Dongguan, Cina | 31-12 | CNY | 3.795.840 | 100,00% | 100,00% | |
| - Geox Turkey A.Ş. | Istanbul, Turchia | 31-12 | TRY | 1.750.000 100,00% | 100,00% | ||
| - Technic Development Vietnam Company Ltd | Ho Chi Minh City, Vietnam | 31-12 | VND | 3.403.499.500 | 100,00% | 100,00% |
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