GENNEIA S.A. - Interim / Quarterly Report 2020

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A. Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 y comparativos Informe de Revisión de los Auditores Independientes Informe de la Comisión Fiscalizadora

Deloitte & Co S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

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INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

(sobre estados financieros de períodos intermedios condensados)

Señores Presidente y Directores de

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

Domicilio legal: Lavalle 190, Piso 6°, Dpto. “L” Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT N°: 30-71528924-1

Informe sobre los estados financieros de períodos intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros intermedios condensados objeto de revisión

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A. (en adelante, mencionada indistintamente como “VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV” o la “Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado al 30 de junio de 2020, el estado de resultados y otros resultados integrales intermedio condensado, el estado de cambios en el patrimonio neto intermedio condensado y el estado de flujos de efectivo intermedio condensado correspondientes al período de seis meses finalizado en dicha fecha, así como información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 13 y los Anexos A y H.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2019 y a los períodos de seis y tres meses finalizados el 30 de junio de 2019 son parte integrante de los estados financieros intermedios condensados mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del período intermedio actual.

2. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados financieros intermedios condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros intermedios condensados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés), y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados adjuntos, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (“NIC 34”). Asimismo, el Directorio de la Sociedad es responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas.

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros intermedios condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con las normas de revisión de estados contables de períodos intermedios establecidas en la sección IV de la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética.

Una revisión de estados financieros de períodos intermedios consiste en realizar indagaciones, principalmente a las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance sustancialmente menor que el de una auditoría y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran identificarse en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

Deloitte & Co S.A. - C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 1 Folio 3

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de informar que no se nos han presentado circunstancias que nos hicieran pensar que los estados financieros intermedios condensados adjuntos de VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A. correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 no están presentados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Las cifras de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad, los cuales se encuentran pendientes de transcripción en los libros rubricados.
b) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado a) de este capítulo, que se encuentran pendientes de transcripción en los libros rubricados, no existía deuda al 30 de junio de 2020 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de agosto de 2020

Deloitte & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Marcelo Baleriani

Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2020 Y COMPARATIVOS

Índice
 Carátula	1
 Estados de Situación Financiera intermedios condensados	2
 Estados de resultados y otros resultados integrales condensados	3
 Estados de cambios en el Patrimonio Neto condensados	4
 Estados de flujo de efectivo condensados	5
 Notas a los estados financieros:
1. Antecedentes y Actividad de la Sociedad	6
2. Bases de preparación de los estados financieros condensados	8
3. Detalle de efectivo y equivalentes de efectivo	12
4. Juicios críticos en la aplicación de normas contables	12
5. Detalle de los principales rubros de los estados financieros intermedios condensados	12
6. Saldos y operaciones con partes relacionadas	17
7. Instrumentos financieros	18
8. Capital social y Sociedad controlante	19
9. Financiación de las Sociedades Controlantes	20
10. Control de cambios y situación del proyecto Parque Eólico Chubut Norte IV	22
11. Evolución reciente del contexto económico- financiero en que opera la sociedad	23
12. Hechos posteriores al cierre del período	24
13. Aprobación de los estados financieros intermedios condensados	24
Anexo A – Evolución de bienes de uso	25
Anexo H – Información requerida por el Art. 64, Inc. I.b) de la Ley N° 19.550	26

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

Lavalle 190, Piso 6, Departamento “L”, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 5

INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2020

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CORRESPONDIENTES AL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2020 Y COMPARATIVOS

(expresados en miles de pesos – Notas 2.1)

Actividad principal de la Sociedad: Construcción, financiación, operación y mantenimiento de una única central de generación de energías renovables y su comercialización.

Fecha de inscripción en la Inspección General de Justicia (“IGJ”): 28 de junio de 2016.

Fecha de la última modificación al estatuto: 26 de agosto de 2019 (pendiente de inscripción).

Número de registro en la Inspección General de Justicia (“IGJ”): 1.901.623

Fecha de finalización del Contrato Social: 28 de junio de 2115.

Accionistas (Nota 8): Genneia S.A. 51% del capital Pan American Fueguina S.A. 49% del capital

Composición del capital al 30 de junio de 2020

(Nota 8)

(expresado en pesos)

Acciones ordinarias, escriturales de valor nominal $1 cada una y de un voto por acción

Suscripto y emitido 252.194.622

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020

Alejandro Almarza Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.B.A C.P.C.E.C.A.B.A T° 120 - F° 210

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020 Deloitte & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

Walter Lanosa Presidente

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2020 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2019

(expresados en miles de pesos - Notas 2.1 y 2.2)

Activo corriente Caja y bancos (Nota 5.a) Otros créditos (Nota 5.b) Total del activo corriente Activo no corriente Otros créditos (Nota 5.b) Bienes de uso (Anexo A) Total del activo no corriente TOTAL DEL ACTIVO Pasivo corriente Cuentas por pagar (Nota 5.c) Préstamos (Nota 5.e) Cargas fiscales (Nota 5.d) Total del pasivo corriente Pasivo no corriente Préstamos (Nota 5.e) Impuesto diferido (Nota 5.h) Total del pasivo no corriente TOTAL DEL PASIVO Patrimonio neto Capital suscripto Prima de emisión Otras contribuciones de capital Otros resultados integrales Resultados no asignados Total del patrimonio neto (según estados respectivos) TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	30-Jun-2020 505.529 891.934 1.397.463 493.357 7.074.549 7.567.906 8.965.369 86.337 847.739 - 934.076 3.999.324 735.734 4.735.058 5.669.134 252.195 756.284 1.996.783 602.015 (311.042) 3.296.235 8.965.369	31-Dic-2019
		1.980.641 704.533
		2.685.174
		442.147 4.949.942
		5.392.089
		8.077.263
		178.101 1.319.179 959
		1.498.239
		3.016.507 642.623
		3.659.130
		5.157.369
		252.195 756.284 1.989.472 97.002 (175.059)
		2.919.894 8.077.263

Las notas 1 a 13 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020 Deloitte & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

Walter Lanosa Presidente

Alejandro Almarza Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.B.A C.P.C.E.C.A.B.A T° 120 - F° 210

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

ESTADOS DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIOS CONDENSADOS POR LOS PERIODOS DE SEIS Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2020 Y 2019

(expresados en miles de pesos - Nota 2.1 y 2.2)

Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019 (2.857) (2.161) (148.739) (2.694) (5.538) (2.009) (157.134) (6.864) 21.151 23.155 (135.983) 16.291 505.013 1.212 505.013 1.212 369.030 17.503	Por el período de tres meses finalizado el 30 de junio de	Por el período de tres meses finalizado el 30 de junio de
2020 (2.857) (148.739) (5.538) (157.134) 21.151 (135.983) 505.013 505.013 369.030	2020 (1.570) (76.983) (3.307) (81.860) 32.544 (49.316) 285.186 285.186 235.870	2019
		(1.090) 971 (1.973)
		(2.092) 19.922
		17.830 352
		352 18.182

(1) Corresponde principalmente a la diferencia de cambio resultante del proceso de conversión a moneda de presentación de la Sociedad que no es susceptible de reclasificación al resultado del ejercicio en períodos futuros.

Las notas 1 a 13 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020 Deloitte & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

Walter Lanosa Presidente

Alejandro Almarza Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.B.A C.P.C.E.C.A.B.A T° 120 - F° 210

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INTERMEDIOS CONDENSADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2020 Y 2019

(expresados en miles de pesos - Nota 2.1 y 2.2)

Saldos al inicio del ejercicio Otras contribuciones por préstamos recibidos de partes relacionadas (1) (Pérdida) Ganancia neta del período Otros resultados integrales Saldos al cierre del período			Aporte de los propietarios	Aporte de los propietarios	Aporte de los propietarios	Total 2.997.951 7.311 - - 3.005.262	Resultados acumulados	Resultados acumulados	Total 30-Jun-2020 2.919.894 7.311 (135.983) 505.013 3.296.235
		Capital suscripto	Prima de emisión	Subtotal	Otras contribuciones de capital(2)		Otros resultados integrales 97.002 - - 505.013 602.015	Resultados no asignados		Total 30-Jun-2019
		252.195 - - - 252.195	756.284 - - - 756.284	1.008.479 - - - 1.008.479	1.989.472 7.311 - - 1.996.783			(175.059) - (135.983) - (311.042)		10.994 - 16.291 1.212 28.497

(1) Tal como se describe en la Nota 9.2, corresponde a la porción asimilable a otras contribuciones de capital en relación con la deuda financiera con partes relacionadas mencionada en dicha nota (Nota 3.8 y 3.12 a los estados financieros al 31 de diciembre de 2019).

(2) Corresponde a aquellas transacciones con los propietarios que, de acuerdo a lo establecido en las NIIF, en función de la realidad económica subyacente en la operación, son asimiladas a contribuciones de capital y, por ende, sus efectos son reconocidos directamente en el Patrimonio Neto.

Las notas 1 a 13 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompañan

son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020 Deloitte & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Alejandro Almarza Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.B.A C.P.C.E.C.A.B.A T° 120 - F° 210

Walter Lanosa Marcelo Baleriani Presidente Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONDENSADOS POR LOS PERIODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2020 Y 2019

(expresados en miles de pesos - Nota 2.1 y 2.2)

Efectivo aplicado a las operaciones (Pérdida) ganancia neta del período Ajuste para conciliar la pérdida neta del período con el efectivo aplicado a las operaciones: Impuesto a las ganancias Intereses devengados Diferencias de cambio y otros Cambios en activos y pasivos: Otros créditos Cuentas por pagar Cargas fiscales Intereses pagados Efectivo neto aplicado a las operaciones Efectivo aplicado a las actividades de inversión Adquisiciones netas de bienes de uso(2) Incremento de otros créditos con sociedades relacionadas Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión Efectivo (aplicado a) / generado por las actividades de financiación Préstamos recibidos de accionistas(3) Pago de préstamos y financiación de accionistas Préstamos recibidos de terceros Efectivo (aplicado a) / generado por las actividades de financiación Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo Disninución neta del efectivo(1) Efectivo al inicio del ejercicio(1) Efectivo al cierre del período(1)	30-Jun-2020 (135.983) (21.151) 34.033 128.253 (182.331) 1.525 (957) (68.501) (245.112) (962.365) (114.728) (1.077.093) 233.390 (996.920) 498.861 (264.669) 111.762 (1.475.112) 1.980.641 505.529	30-Jun-2019
		16.291 (23.155) - (5.604) (48.683) 2.266 169
		(58.716)
		(337.869)

		(337.869)
		396.048 -
		396.048
		273
		(264)
		2.237 1.973

(1) El concepto de efectivo utilizado corresponde a caja y bancos e inversiones con vencimiento inferior a tres meses al momento de su adquisición. (Nota 3)

(2) Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020, el efectivo aplicado a actividades de inversión incluye la aplicación de anticipo a proveedores de bienes de uso efectuados por 145.129; incluye pagos por 90.454 correspondiente a adquisiciones de bienes de uso financiadas al cierre del ejercicio. Se encuentra neto, además, de 142.528 de costos financieros capitalizados durante el período finalizado el 30 de junio de 2020 por financiación de terceros a bienes de uso de construcción prolongadas. Al 30 de junio de 2019, el efectivo aplicado a actividades de inversión se encuentra neto de 51.465 de adquisiciones de bienes de uso financiadas al cierre.

(3) Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio del 2020, incluye financiación adicional bajo el acuerdo de préstamo sin interés celebrado con Genneia S.A. y Pan American Energy Uruguay S.A., que tal como se menciona en la Nota 9.2 ha sido reconocido inicialmente a su valor razonable, generando un efecto de 9.748 que ha sido imputado neto del correspondiente efecto en impuesto diferido por un importe de 2.437 como otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto.

Las notas 1 a 13 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompaña

son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020 Deloitte & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Walter Lanosa

Presidente

Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

Alejandro Almarza Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.B.A C.P.C.E.C.A.B.A T° 120 - F° 210

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS POR EL PERIODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2020 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

(Cifras expresadas en miles de pesos, excepto donde se indica en forma expresa – Notas 2.1 y 2.2)

NOTA 1 –ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

1.1 Constitución y actividad de la Sociedad

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A. –anteriormente Genneia Vientos Sudamericanos S.A.(“VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.” o la “Sociedad”) ha sido constituida en junio de 2016 siendo sus principales actividades la construcción, financiación, operación y mantenimiento de una única central de generación de energías renovables y su comercialización.

El 30 de noviembre de 2017, en el marco de la Convocatoria Abierta Nacional e Internacional para la provisión de Energía eléctrica a partir de Fuentes Renovables en el Mercado Eléctrico Mayorista - Renovar Ronda 2, llamada a través de la Resolución MEyM N° 136/2016 (la “Licitación”), se adjudicó a favor de la sociedad controlante de la Sociedad, GENNEIA S.A. (“GENNEIA”) el proyecto parque eólico Chubut Norte IV, por 82,8 MW (el “Proyecto”). En cumplimiento del pliego de bases y condiciones de la Licitación (el “Pliego”), GENNEIA asignó el Proyecto a la Sociedad.

Con fecha 26 de junio de 2018, la Sociedad celebró un contrato de abastecimiento de energía eléctrica renovable (“PPA”) por la Central “Parque Eólico CHUBUT NORTE IV” con COMPAÑÍA ADMINISTRADORA DEL MERCADO MAYORISTA ELECTRICO S.A. (CAMMESA) por medio del cual se compromete a abastecer de energía eléctrica a CAMMESA y a construir, poner en funcionamiento, operar y mantener una central de generación en la provincia de Chubut por el plazo de 20 años de producción consecutivos a partir de la fecha de habilitación comercial de la central. Dicha central de generación proveerá de energía eólica a una potencia contratada de 82,8 MW. Con la misma fecha, la Sociedad entregó a CAMMESA un seguro de caución por la suma de US$ 20.700.000 como garantía del cumplimiento de sus obligaciones bajo el Acuerdo de PPA.

Las obligaciones de CAMMESA bajo el PPA se encuentran garantizadas por el Fondo Fiduciario para el desarrollo de Energías Renovables (“FODER”), creado en el marco de la Ley N° 27.191. El FODER es un fideicomiso público administrado por el Banco de Inversión y Comercio Exterior (“BICE”), que, entre otras cosas garantiza los pagos de CAMMESA y el Estado Nacional a los proyectos de generación de energía renovable adjudicados en el marco del Programa RenovAr. El Estado Nacional es el fiduciante, y el BICE actúa como fiduciario.

En el mes de agosto de 2018, la Sociedad celebró un acuerdo con Nordex Windpower S.A. para la construcción civil y eléctrica en el Parque Eólico Chubut Norte IV y la provisión de los aerogeneradores.

Con fecha 8 de octubre de 2018, se firmó un acuerdo con el proveedor Distel S.A. para la construcción civil y eléctrica bajo la modalidad “llave en mano” de una subestación transformadora vinculada al parque de generación de energía. A su vez, la Sociedad posee un contrato con Siemens S.A. por la ingeniería, suministro, construcción y puesta en marcha llave en mano de obras eléctricas y civiles asociadas, para la construcción de la ampliación de una estación transformadora de 132 Kv.

La Sociedad estima que el inicio de la operación comercial será en octubre de 2020.

Tal como se menciona en la nota 8, con fecha 26 de agosto de 2019, Pan American Fueguina S.A. (“PAF”), adquirió el 49% de la participación accionaria en Genneia Vientos Sudamericanos S.A. (“GVS”).

En dicha fecha, la Sociedad ha cambiado su denominación social de “Genneia Vientos Sudamericanos S.A.” a “Vientos Sudamericanos Chubut Norte IV S.A. Al 31 de diciembre de 2019, dicho cambio se encuentra pendiente de inscripción en la IGJ.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020 Deloitte & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Marcelo Baleriani

Walter Lanosa Presidente

Alejandro Almarza Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.B.A C.P.C.E.C.A.B.A T° 120 - F° 210

Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

Al 31 de marzo de 2020, se completaron el 100% de los cimientos y se han ensamblado los 3 transformadores de potencia. Por Chubut Norte IV, la totalidad de los aerogeneradores se encuentran nacionalizados, y en proceso de montaje.

Bajo los Contratos de Provisión de Energía Eléctrica firmados con CAMMESA, la Sociedad comprometió como Fecha de Habilitación Comercial de su proyecto el 2 de abril de 2020. Sin embargo, considerando la fecha mencionada anteriormente, la Sociedad estima que no logrará alcanzar ese hito en los plazos comprometidos bajo el respectivo PPA, en razón de las demoras existentes en el proceso de construcción y puesta en marcha de los proyectos.

Al no alcanzarse la Fecha de Habilitación Comercial comprometida en el proyecto, CAMMESA podría pretender la aplicación, a la Sociedad, de la multa contemplada en el Artículo 13.2 del PPA, consistente en un monto de mil trescientos ochenta y ocho Dólares (US$1.388) por cada megavatio de potencia contratada por cada día de retraso en alcanzar la Fecha de Habilitación Comercial con respecto a la Fecha de Habilitación Comercial comprometida. Sin embargo, en consideración de la situación de emergencia pública declarada por la Ley 27.541 (emergencia pública en materia económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, energética, sanitaria y social) y la suspensión de las actividades administrativas a partir de la segunda mitad del mes de marzo, la Secretaría de Energía dispuso en forma unilateral (a través de la Nota no-2020-33443613-APN-SE#MDP de fecha 21 de mayo de 2020), la suspensión de los plazos para el cómputo de fechas programadas de avance de obra bajo todos los Contratos de Provisión de Energía Eléctrica del Programa RenovAr que no hubieran alcanzado aún la Habilitación Comercial (incluyendo los PPA). En este sentido, la Secretaría de Energía instruyó a CAMMESA a considerar (a) para todos los proyectos cuya fecha probable de habilitación comercial (“FPHC”) se encuentre pactado entre el 23 de diciembre de 2019 y el 30 de junio de 2020, y que habiliten comercialmente dentro de dicho período, que los proyectos fueron habilitados en tiempo y forma, y por lo tanto, que la FPHC es coincidente con la Fecha de Habilitación Comercial; y (b) para aquellos proyectos en que la habilitación comercial efectiva no se produzca dentro del período comprendido en la suspensión dispuesta, se considerará como FPHC el último día de la suspensión referida (es decir, el 30 de junio de 2020).

Posteriormente, a través de la Nota NO-2020-37458730-APN-SE#MDP de fecha 10 de junio de 2020, la Secretaría de Energía dejó sin efecto la Nota del 21 de mayo de 2020, pero expresó que, en consideración de las situaciones excepcionales y anómalas generadas por la pandemia del COVID-19, correspondía revisar las condiciones de exigibilidad de ciertas obligaciones emergentes de los contratos celebrados y de la regulación vigente. En consecuencia, la Secretaría de Energía instruyó la suspensión temporal, hasta el 12 de septiembre de 2020 (inclusive), del cómputo de plazos en el marco de la ejecución de los contratos de los Programas RenovAr (Rondas 1, 1.5, 2 y 3) (entre otros) de aquellos proyectos que no hubieran sido habilitados comercialmente al 12 de marzo de 2020. Como corolario de lo anterior, instruyó también a CAMMESA a suspender las intimaciones por incumplimientos de las fechas programadas de avance de obras, tanto respecto del incremento de la garantía de cumplimiento de contrato como de la imposición de multas.

Pese a la suspensión de plazos referida, la Sociedad podría no alcanzar ese hito antes de la nueva FPHC resultante a partir de las extensiones dispuestas por la Secretaría de Energía, en razón de las demoras ya existentes en el proceso de construcción y puesta en marcha de los proyectos, como consecuencia de las circunstancias de fuerza mayor que se detallan más adelante. Sin embargo, los asesores legales de la Sociedad consideran que, en caso de concretarse la aplicación de la multa por parte de CAMMESA, la Sociedad cuenta con los argumentos suficientes para conseguir que la misma sea desestimada o sea revertida

Asimismo, una nueva Ley vigente en la Provincia del Chubut a partir del 27 de diciembre de 2019, amplió el ejido municipal de Puerto Madryn y sometió, en consecuencia, la actividad del proyecto a las disposiciones del Código Tributario Municipal. En abril del 2020, mediante la Ordenanza N°11.349, la Municipalidad de Puerto Madryn estableció tasas para la actividad de generación de energía renovable y la construcción de obras de generación de energía renovable dentro del ejido municipal. La Sociedad ha hecho una presentación ante CAMMESA, solicitando una revisión del precio del PPA para compensar las tarifas, en caso de que las tasas fueren consideradas válidas.

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NOTA 2 - BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

2.1. Bases de preparación

En virtud de que el accionista GENNEIA S.A. (“Genneia”) se encuentra en el régimen de oferta pública bajo la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), la Sociedad ha optado por presentar sus estados financieros intermedios condensados por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 en la forma condensada prevista en la Norma Internacional de Contabilidad (“NIC”) 34 “Información financiera intermedia”. La adopción de dicha norma, así como la de la totalidad de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), tal como fueron emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés fue resuelta por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (“FACPCE”).

Los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 son complementados y, en consecuencia, deben ser leídos en conjunto con los estados financieros al 31 de diciembre de 2019, los cuales han sido preparados de acuerdo con las NIIF emitidas por el IASB.

Los importes y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2019 y a los períodos de seis y tres meses finalizados el 30 de junio de 2019 son parte integrante de los estados financieros intermedios condensados mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean sólo en relación con estos estados financieros intermedios condensados.

Los Estados Financieros Intermedios Condensados por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2020 y 2019 son no auditados, pero en opinión de la Dirección de la Sociedad contemplan todos los ajustes necesarios para ser presentados sobre bases uniformes con los estados financieros intermedios condensados auditados. Los resultados del período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio anual completo.

2.2. Normas contables aplicadas

Los estados financieros intermedios condensados han sido preparados bajo la base del costo histórico, excepto para ciertos instrumentos financieros que se miden al valor razonable al final de cada período o ejercicio. El costo histórico es generalmente basado en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de activos.

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o se pagaría para transferir un pasivo en una transacción ordinaria entre participantes del mercado en la fecha de medición, independientemente de si ese precio es directamente observable o estimado usando otra técnica de valuación.

Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Sociedad toma en cuenta las características del activo o pasivo si los participantes en el mercado tuvieran en cuenta esas características al fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de medición. Además, para fines de información financiera, las mediciones del valor razonable se clasifican en el Nivel 1, 2 ó 3 en función del grado en que las variables de las mediciones del valor razonable sean observables y la importancia de las variables para la medición del valor razonable en su totalidad, que se describen de la siguiente manera:

Las variables de nivel 1 son precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que la Sociedad puede acceder en la fecha de medición;
Las variables de nivel 2 son variables, distintas de los precios cotizados incluidos en el nivel 1, que son observables para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente; y
Las variables de nivel 3 son variables no observables para el activo o pasivo.

Las políticas contables adoptadas para la preparación de los estados financieros intermedios condensados al 30 de junio de 2020, teniendo en consideración las cuestiones mencionadas en la Nota 2.3.1, son consistentes con las utilizadas para

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la elaboración de los estados financieros al 31 de diciembre de 2019 y, en consecuencia, estos estados financieros intermedios condensados deben ser leídos en conjunto con los estados financieros al 31 de diciembre de 2019, que incluyen las principales políticas contables descriptas en la Nota 3 de dichos estados financieros.

La Sociedad ha adoptado todas las nuevas normas e interpretaciones o modificaciones emitidas por el IASB que son relevantes para sus operaciones y que son aplicables al 30 de junio de 2020, según se describe en la nota 2.3.2 a los estados financieros de la Sociedad al 31 de diciembre de 2019. Las nuevas normas y sus interpretaciones o modificaciones adoptadas no han tenido un impacto significativo en los presentes estados financieros intermedios condensados.

La Sociedad no ha adoptado anticipadamente ningún otro estándar, interpretación o modificación que haya sido emitido pero que aún no sea obligatoriamente efectivo.

De acuerdo a lo establecido por la NIC 21 “Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera”, la Dirección de la Sociedad ha definido el dólar estadounidense como moneda funcional. Asimismo, de acuerdo con lo establecido por las regulaciones legales en Argentina, la Sociedad debe presentar sus estados financieros en pesos. En consecuencia, los montos obtenidos por el proceso de remedición a dólares estadounidenses (moneda funcional) fueron convertidos a pesos (moneda de reporte) de acuerdo con lo establecido por la NIC 21.

La preparación de estados financieros intermedios condensados, cuya responsabilidad es de la Dirección de la Sociedad, requiere efectuar ciertas estimaciones contables y que los administradores realicen juicios al aplicar las normas contables. Las áreas con mayor grado de complejidad y que requieren mayores juicios, o aquellas en las que las asunciones o estimaciones resultan significativas se detallan en la Nota 4.

2.3. Normas e interpretaciones emitidas

2.3.1. Nuevas normas e interpretaciones emitidas adoptadas por la Sociedad e impacto de la adopción

Como se describe en la nota 2.3.2 a los estados financieros al 31 de diciembre de 2019, las normas e interpretaciones o modificaciones a las mismas, publicadas por el IASB, que fueron adoptadas a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2020, son las siguientes: i) Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y IFRS 7 – Reforma a la tasa de interés de referencia; (ii) Marco Conceptual – Marco conceptual revisado para la información financiera; (iii) Modificaciones a la NIIF 3 – Definición de un negocio; (iv) Modificaciones a las NIC 1 y 8 – Definición de material.

La adopción de las nuevas normas e interpretaciones mencionadas anteriormente no tuvo un impacto significativo en las políticas contables de la Sociedad y no requirieron ajustes retroactivos en los estados financieros de la Sociedad.

2.3.2. Normas, interpretaciones o modificaciones emitidas no adoptados a la fecha

Además de las NIIF nuevas y revisadas que han sido emitidas pero que aún no están en vigencia obligatoria como se describe en la Nota 2.3.2 a los estados financieros consolidados anuales al 31 de diciembre de 2019 y por el año que termina en esa fecha, durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020, se han emitido adicionalmente las normas e interpretaciones o modificaciones que se describen a continuación. La Compañía no adoptó dichas normas e interpretaciones o modificaciones mencionadas porque su aplicación no es requerida al final del período terminado el 30 de junio de 2020.

Modificaciones a la NIIF 17 Contratos de seguro – Cambio en la fecha de aplicación inicial de la NIIF 17 y otros[(1)] Modificaciones a la NIC 1 Clasificación de pasivos como actuales o no corrientes – Cambio en la fecha de aplicación inicial[(2)] Modificaciones a la NIIF 3 Referencia al Marco Conceptual[(3)] Modificaciones a la NIC 16 Propiedad, Planta y Equipo - Ingresos obtenidos antes del uso previsto[(4)] Modificaciones a la NIC 37 Contratos onerosos - Costo de cumplir un contrato[ (5)] Modificaciones a la NIIF 16 Arrendamientos relacionadas con Covid-19[(6)] Modificaciones a las NIIF Ciclo de Mejoras Anuales a las Normas NIIF 2018-2020[(7)]

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(1) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, con aplicación anticipada permitida.
(2) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen del 1 de enero de 2023, con aplicación anticipada permitida.
(3) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022, con aplicación anticipada permitida.
(4) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022, con aplicación anticipada permitida.
(5) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022, con aplicación anticipada permitida.
(6) Efectivo para ejericios económicos que comiencen a partir del 1 de junio de 2020, con aplicación anticipada permitida
(7) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen que comiencen a partir del 1 de enero de 2022 (excepto para la modificación de la NIIF 16), con aplicación anticipada permitida.
Los principales cambios resultantes de las modificaciones a la NIIF 17 y la prórroga de la exención temporal de la aplicación de la NIIF 9 (Modificaciones a la NIIF 4) son:
Cambiar la fecha de aplicación inicial de la NIIF 17 por dos años a los períodos económicos que comienzan a partir del 1 de enero de 2023 y cambiar la fecha de caducidad fija para la exención temporal en la NIIF 4 Contratos de Seguro de la aplicación de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, de modo que las entidades estarían obligadas a aplicar la NIIF 9 para los períodos anuales que comienzan a partir del 1 de enero de 2023.
Exclusión de alcance adicional para contratos de tarjetas de crédito y contratos similares que proporcionan cobertura de seguro, así como exclusión de alcance opcional para contratos de préstamo que transfieren un riesgo de seguro significativo.
Reconocimiento de los flujos de efectivo de adquisición de seguros relacionados con las renovaciones de contratos previstas, incluidas las disposiciones de transición y la orientación para los flujos de efectivo de adquisición de seguros reconocidos en una empresa adquirida en una combinación de negocios.
Aclaración de la aplicación de la NIIF 17 en los estados financieros intermedios que permiten una elección de la política contable a nivel de entidad de presentación de informes.
Aclaración de la aplicación del margen de servicio contractual (CSM) atribuible al servicio de retorno de la inversión y al servicio relacionado con la inversión y cambios en los requisitos de divulgación correspondientes.
- Ampliación de la opción de mitigación de riesgos para incluir los contratos de reaseguro celebrados y los derivados no financieros.
Las enmiendas exigirán que una entidad que, en el reconocimiento inicial, reconozca las pérdidas de los onerosos contratos de seguro emitidos, también reconozca una ganancia en los contratos de reaseguro celebrados.
Presentación simplificada de los contratos de seguro en el estado de situación financiera para que las entidades presenten activos y pasivos de contratos de seguro en el estado de situación financiera determinado mediante carteras de contratos de seguro en lugar de grupos de contratos de seguro.
Alivio de transición adicional para combinaciones de negocios y alivio de transición adicional para la fecha de aplicación de la opción de mitigación de riesgos y el uso del enfoque de transición de valor razonable.
Varias pequeñas enmiendas relativas a cuestiones menores de solicitud.
Las modificaciones de la NIIF 17 son efectivas para los períodos económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2023. Se permite la aplicación anticipada. Se aplican retrospectivamente.

La prórroga de la Exención Temporal de la Aplicación de la NIIF 9 (Enmiendas a la NIIF 4) aplaza la fecha de caducidad fija de la modificación a los períodos económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2023.

La modificación a la NIC 1 cambia la fecha de aplicación de las modificaciones a dicha norma de enero de 2020 por un año (originalmente en enero de 2022), de modo que las entidades estarían obligadas a aplicar la modificación para los períodos económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2023.
Las modificaciones en la Referencia al Marco Conceptual (Enmiendas a la NIIF 3):
actualizar la NIIF 3 para que se refiera al Marco Conceptual de 2018 en lugar del Marco Conceptual de 1989;
- añadir a la NIIF 3 un requisito de que, para las transacciones y otros eventos dentro del ámbito de la NIC 37 o la NIIF 21, un adquirente aplique la NIC 37 o la IFRIC 21 (en lugar del Marco Conceptual) para identificar los pasivos que ha asumido en una combinación de negocios; Y
añadir a la NIIF 3 una declaración explícita de que un adquirente no reconoce los activos contingentes adquiridos en una combinación de negocios.

Las modificaciones son efectivas para los períodos económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022. Se permite la aplicación anticipada si una entidad también aplica todas las demás referencias actualizadas (publicadas

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junto con el marco conceptual actualizado) al mismo tiempo o antes.

Propiedad, Planta y Equipo - Ingresos obtenidos antes del uso previsto (Modificaciones a la NIC 16) modifican la norma para prohibir la deducción del costo de un artículo de propiedad, planta y equipo de cualquier producto de la venta de artículos producidos mientras lleva ese activo a la ubicación y condición necesarias para que sea capaz de operar de la manera prevista por la administración. En cambio, una entidad reconoce los ingresos derivados de la venta de tales artículos, y el costo de producir esos artículos, en ganancias o pérdidas. Las modificaciones son efectivas para los períodos económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022. Se permite la aplicación anticipada.
Los cambios en los contratos onerosos — El costo del cumplimiento de un contrato (modificaciones de la NIC 37) especifican que el «coste de cumplimiento» de un contrato comprende los «costes que se relacionan directamente con el contrato». Los costos que se relacionan directamente con un contrato pueden ser costos incrementales de cumplir ese contrato (ejemplos serían mano de obra directa, materiales) o una asignación de otros costos que se relacionan directamente con el cumplimiento de contratos (un ejemplo sería la asignación del cargo por depreciación para una partida de propiedad, planta y equipo utilizado en el cumplimiento del contrato).

Las modificaciones son efectivas para los períodos económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022. Se permite la aplicación anticipada.

Los cambios en los arrendamientos relacionados con Covid-19 (modificación de la NIIF 16) modifican la NIIF 16 para:
proporcionar a los arrendatarios una exención de evaluar si una concesión de alquiler relacionada con COVID19 es una modificación del arrendamiento;
exigir a los arrendatarios que apliquen la exención a la cuenta de las concesiones de alquiler relacionadas con COVID-19 como si no fueran modificaciones de arrendamiento;
exigir a los arrendatarios que apliquen la exención que divulguen ese hecho; y
exigir a los arrendatarios que apliquen la exención retrospectivamente de conformidad con la NIC 8, pero no exigirles que vuelvan a indicar las cifras del período anterior.

La modificación es efectiva para los períodos anuales de presentación de estados financieros que comiencen a partir del 1 de junio de 2020. Se permite la aplicación anticipada.

Las Mejoras Anuales a las Normas NIIF 2018-2020 hacen modificaciones a las siguientes normas:
NIIF 1 . Subsidiaria como adoptante por primera vez . La modificación permite a una filial que aplica el párrafo D16(a) de la NIIF 1 para medir las diferencias de traslación acumuladas utilizando los importes notificados por su matriz, sobre la base de la fecha de transición de su matriz a las NIIF.
NIIF 9 . Tasas en la prueba del "10 por ciento" para la baja en cuentas de pasivos financieros . La modificación aclara qué tasas incluye una entidad cuando aplica el criterio del «10 por ciento» que figura en el párrafo B3.3.6 de la NIIF 9 al evaluar si se debe dar de baja un pasivo financiero. Una entidad incluye solo las comisiones pagadas o recibidas entre la entidad (el prestatario) y el prestamista, incluidas las tarifas pagadas o recibidas por la entidad o el prestamista en nombre del otro.
NIIF 16 . Incentivos de arrendamiento. La modificación del ejemplo ilustrativo 13 que acompaña a la NIIF 16 elimina del ejemplo la ilustración del reembolso de las mejoras en los arrendamientos por parte del arrendador para resolver cualquier posible confusión con respecto al tratamiento de los incentivos de arrendamiento que pueda surgir debido a cómo se ilustran los incentivos al arrendamiento en ese ejemplo.
NIC 41 . Tributación en mediciones del valor razonable. La enmienda elimina el requisito del párrafo 22 de la NIC 41 de que las entidades excluyan los flujos de efectivo fiscales al medir el valor razonable de un activo biológico utilizando una técnica de valor actual. Esto garantizará la coherencia con los requisitos de la NIIF 13.

Todas las modificaciones son efectivas para los períodos económicos que comiencen a partir de enero de 2022, excepto la modificación de la NIIF 16 para la que no hay fecha de entrada en vigor. Se permite la aplicación anticipada.

A la fecha de emisión de estos estados financieros condensados, la Dirección de la Sociedad está evaluando el impacto que la adopción de las normas e interpretaciones o modificaciones a las mismas, cuya vigencia es a partir del 1 de enero

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de 2021 o posterior, tendrán en los estados financieros de la Sociedad. No es posible proporcionar una estimación razonable del efecto potencial hasta que se haya completado una revisión detallada. La Sociedad no adoptará anticipadamente ninguna de estas normas e interpretaciones o modificaciones a partir de su fecha de vigencia y la Sociedad utilizará las disposiciones de transición incluidas en cada estándar o enmienda.

NOTA 3 – DETALLE DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

Incluye caja y bancos e inversiones de corto plazo con vencimiento hasta tres meses al momento de la adquisición, con riesgo bajo de variación en su valor y que se destinan a atender obligaciones de corto plazo.

Caja y bancos Inversiones corrientes Efectivo y equivalentes de efectivo	30-Jun-2020 505.529 - 505.529	31-Dic-2019 1.980.641 - 1.980.641	30-Jun-2019
			1.948 25 1.973

NOTA 4 – JUICIOS CRÍTICOS EN LA APLICACIÓN DE NORMAS CONTABLES

En la aplicación de las políticas contables de la Sociedad, la Gerencia y el Directorio deben emitir juicios, elaborar estimaciones y efectuar supuestos acerca de los valores de los activos y pasivos que no pueden obtenerse a partir de otras fuentes. Las estimaciones y las presunciones se basan en la experiencia histórica y otros factores considerados pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de dichas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos se revisan periódicamente. Los efectos de la revisión de las estimaciones contables son reconocidos en el período en el cual se efectúa la revisión, en tanto la revisión afecte sólo a ese período o en el período de la revisión y períodos futuros, si la revisión afecta al período corriente y a períodos futuros.

Las principales áreas y rubros contables que requieren juicios y estimaciones significativas por parte de la Dirección de la Sociedad en la preparación de los estados financieros son: la definición de la moneda funcional, el valor recuperable de otros créditos, el valor recuperable de los activos diferidos y quebrantos, la vida útil de los bienes de uso y el valor recuperable de bienes de uso y la estimación de pasivos contingentes por reclamos.

NOTA 5 - DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Se indica a continuación la composición de los principales rubros de los estados financieros intermedios condensados de la Sociedad:

Estados de situación financiera condensados al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre 2019

Activo

a) Caja y bancos: Caja Bancos	30-Jun-2020	31-Dic-2019
	25 505.504 505.529	25 1.980.616 1.980.641

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b) Otros créditos: Corrientes Impuesto al valor agregado No corrientes Anticipo a proveedores de bienes de uso Percepción impuesto sobre los ingresos brutos Partes relacionadas (Nota 6) Diversos Pasivo c) Cuentas por pagar: Proveedores Provisión facturas a recibir Partes relacionadas (Nota 6) d) Cargas fiscales: Retenciones sobre los ingresos brutos a pagar e) Préstamos Corrientes Partes relacionadas (Notas 6 y 9.2) Deudas bancarias (Nota 9.1)(1) No corrientes Partes relacionadas (Notas 6 y 9.2) Deudas bancarias (Nota 9.1)(1)	30-Jun-2020 891.934 891.934 342.294 21.117 123.767 6.179 493.357 7.582 66.651 12.104	31-Dic-2019 704.533 704.533 420.024 18.563 - 3.560 442.147 89.352 50.149 38.600
	86.337	178.101
	-	959
	-	959
	614.122 233.617	1.242.597 76.582
	847.739	1.319.179
	590.473 3.408.851	504.456 2.512.051
	3.999.324	3.016.507

(1) Los préstamos se encuentran netos de 1.275.739 y 1.132.441 al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre de 2019, respectivamente, correspondientes a comisiones y gastos de emisión demandados en la estructuración de préstamos.

Evolución de préstamos y otros pasivos y reconciliación de pasivos provenientes de actividades de financiación: 30-Jun-2020 30-Jun-2019 Saldos al inicio del ejercicio 4.335.686 239.684 Flujos de efectivo de actividades de financiación Préstamos y financiación recibida de accionistas (1) 223.642 396.048	Evolución de préstamos y otros pasivos y reconciliación de pasivos provenientes de actividades de financiación: 30-Jun-2020 30-Jun-2019 Saldos al inicio del ejercicio 4.335.686 239.684 Flujos de efectivo de actividades de financiación Préstamos y financiación recibida de accionistas (1) 223.642 396.048
provenientes de actividades de financiación: Saldos al inicio del ejercicio Flujos de efectivo de actividades de financiación Préstamos y financiación recibida de accionistas (1)
	4.335.686 239.684 223.642 396.048

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Pago de préstamos y financiación recibida de accionistas Préstamos y financiación recibida de entidades financieras Otros cambios Intereses devengados Pago de intereses Gastos de emisión devengados Diferencia de cambio y por conversión, neta y otros Saldos al cierre del período	30-Jun-2020 30-Jun-2019 (996.920) - 498.861 119.151 - (68.501) 56.875 - 678.269 8.746
	4.847.063 644.478

(1) Por el periodo finalizado el 30 de junio de 2020 incluye al acuerdo de préstamo sin interés celebrado con Genneia S.A. y con Pan American Uruguay S.A. que tal como se menciona en la Nota 9.2 ha sido reconocido inicialmente a su valor razonable, generando un efecto de 9.748 que ha sido imputado, neto del correspondiente efecto en impuesto diferido por un importe de 2.437, como otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto.

Estados de resultados y otros resultados integrales condensados por los períodos de seis y tres meses finalizados el 30 de junio de 2020 y 2019

f) Resultados financieros, netos

El detalle de ingresos y costos financieros es el siguiente:

Por el período de seis meses finalizado el 30 dejunio de 2020 2019 4.528 35 4.528 35 (31.474) . (2.023) - (536) (31) (119.234) (2.698) (153.267) (2.729) (148.739) (2.694)	Por el período de tres meses finalizado el 30 dejunio de	Por el período de tres meses finalizado el 30 dejunio de
2020 4.528 4.528 (31.474) (2.023) (536) (119.234) (153.267) (148.739)	2020 443 443 (16.620) (696) (536) (59.573) (77.425) (76.982)	2019
		20
		20
		- (18) 969
		951

		971

g) Otros egresos, netos

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020 n Otros egresos: Impuesto a los débitos y créditos bancarios	Firmado a efectos de su identificación con uestro informe de fecha 7 de agosto de 2020 Deloitte & Co. S.A. Por el período de seis meses finalizado el 30 dejunio de 2020 2019 (5.538) (2.009)		Por el período de tres meses finalizado el 30 dejunio de	Por el período de tres meses finalizado el 30 dejunio de
			2020 (3.306)	2019
				(1.973)

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Walter Lanosa

Alejandro Almarza Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.B.A C.P.C.E.C.A.B.A T° 120 - F° 210

Marcelo Baleriani

Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

Presidente

Por el período de seis meses Por el período de tres meses finalizado el 30 de junio de finalizado el 30 de junio de

2020 (5.538)	2019 (2.009)		2020 (3.306)	2019 (1.973)

h) Impuesto a las ganancias:

El cargo a resultados por impuesto a las ganancias por los períodos de seis y tres meses finalizados el 30 de junio de 2020 y 2019 es el siguiente:

Impuesto diferido	Por el período de seis meses finalizado el 30 dejunio de 2020 2019 21.151 23.155 21.151 23.155	Por el período de tres meses finalizado el 30 dejunio de	Por el período de tres meses finalizado el 30 dejunio de
	2020 21.151 21.151	2020 32.544 32.544	2019
			19.922 19.922

La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias correspondiente a los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2020 y 2019 y el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente sobre la pérdida neta antes de impuesto a las ganancias que surge del estado de resultados y otros resultados integrales condensados de cada período, es la siguiente:

Pérdida neta antes de impuesto a las ganancias Tasa impositiva vigente Tasa impositiva vigente aplicada a la pérdida neta antes de impuesto a las ganancias Efectos netos por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda Diferencia por moneda funcional y otros(1)	30-Jun-2019 (157.136) 30% 47.141 (318.097) 292.107 (21.151)	30-Jun-2019
		(6.864) 30%
		2.059 20.165 931 23.155

(1) Incluye principalmente los efectos derivados de la utilización de una moneda funcional diferente a la moneda utilizada para propósitos impositivos, relacionados principalmente con la valuación de bienes de uso y anticipos a proveedores de bienes de uso en la moneda funcional y con las diferencias de cambio por dichas diferentes monedas.

Asimismo, la composición del activo impositivo diferido neto al 30 de junio de 2020 y al 31 de diciembre de 2019 es la siguiente:

Activos impositivos diferidos Quebrantos impositivos Intereses no deducibles Subtotal activo impositivo diferido	30-Jun-2020 659.705 6.440 666.145	31-Dic-2019
		344.050 6.648
		350.698

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020 Deloitte & Co. S.A.

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Pasivos impositivos diferidos Bienes de uso y anticipos Pasivo financiero con partes relacionadas(2) Efecto impositivo por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda Diversos Total pasivo impositivo diferido Total pasivo diferido, neto	30-Jun-2020 (190.335) (777.901) (433.643) - (1.401.879) (735.734)	31-Dic-2019
		(156.171) (658.859) (176.145) (2.146)
		(993.321) (642.623)

(2) Corresponde al pasivo diferido relacionado con la financiación mencionada en la Nota 9, el cual ha sido reconocido como contrapartida en otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto.

En virtud del beneficio otorgado por el Artículo N° 9 de la Ley N ° 26.190 (Régimen Nacional de Desarrollo para el Uso de Fuentes Renovables de Energía Destinada a la Producción de Energía Eléctrica), la Sociedad podrá optar por aplicar la amortización impositiva acelerada del Parque Eólico y los quebrantos podrán ser utilizados por hasta un plazo de diez años desde el ejercicio en que se generan para compensar las utilidades impositivas generadas por estos proyectos. Al 30 de junio de 2020, la Sociedad mantiene un activo diferido por quebrantos impositivos acumulados al 31 de diciembre de 2019, que podrá aplicarse para compensar utilidades impositivas futuras de la siguiente manera:

Año hasta el que se puede utilizar 2026 2027 2028 2029	Quebranto 17 39 23.836 872.212 896.104	Activos diferidos
		4 10 5.959 218.053 224.026

Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020, la Sociedad ha estimado una pérdida impositiva cuyo quebranto podrá ser utilizado para compensar utilidades impositivas futuras.

La Sociedad reconoce los quebrantos acumulados y otros créditos impositivos como activos impositivos diferidos cuando es probable su deducción de ganancias impositivas futuras. A tales efectos, sobre la base de lo establecido en el párrafo 36 de la NIC 12, la Sociedad considera los resultados impositivos proyectados y la reversión de diferencias temporarias pasivas.

Para determinar la probabilidad de realización y estimar el monto recuperable de los activos diferidos relacionados con quebrantos por pérdidas fiscales acumuladas, la Gerencia ha proyectado los resultados impositivos sobre la base de diversas variables futuras, incluyendo la estimación de la devaluación del peso en relación al dólar estadounidense para los años siguientes. Dichas estimaciones son revisadas periódicamente y los efectos derivados de las mismas son reconocidos en el período en que se efectúa la revisión.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020

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Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

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NOTA 6 - SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

Los principales saldos al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre 2019 por operaciones con partes relacionadas son los siguientes:

30-Jun-2020 Otros créditos Cuentas por pagar Préstamos No corrientes Corrientes Corrientes No corrientes Genneia S.A. - 12.104 437.864 263.542 Vientos Patagónicos Chubut Norte III S.A. 123.767 - -	31-Dic-2019
	Cuentas por pagar Préstamos
	Corrientes Corrientes No corrientes
	38.600 310.882 241.525 - 929.931 -

Pan American Energy Uruguay S.A. Total	30-Jun-2020 Otros créditos Cuentas por pagar Préstamos No corrientes Corrientes Corrientes No corrientes - - 176.438 326.932 123.767 12.104 614.122 590.474	31-Dic-2019
		Cuentas por pagar Préstamos
	No corrientes Corrientes Corrientes - - 176.438	Corrientes Corrientes No corrientes - 1.784 262.931
	123.767 12.104 614.122	38.600 1.242.597 504.456

Las principales operaciones con sociedades relacionadas por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2020 y 2019 son las siguientes:

	30-Jun-2020 Compra de bienes y servicios(3) Préstamos recibidos (pagados) netos Créditos otorgados 18.436 40.478(1) - 154.857(1) - (958.865) 114.728 18.436 (763.530) 114.728	30-Jun-2020	30-Jun-2019
			Compra de bienes y servicios Préstamos recibidos 16.729 396.048 - - - - 16.729 396.048
Genneia S.A. Pan American Energy Uruguay S.A. Vientos Patagónicos Chubut Norte III S.A Total

(1) La Sociedad ha recibido préstamos y adelantos de fondos de sus accionistas Genneia S.A. y Pan American Energy Uruguay S.A

(3) Compra de bienes y servicios: Genneia S.A. - servicios administrativos (4) Genneia S.A. - servicios de ejecución de obras	30-Jun-2020 1.844 16.592 18.436	30-Jun-2019
		2.544 14.185 16.729

(3) Incluye los servicios de ejecutivos clave del accionista Genneia S.A. cuyo importe no es significativo.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020 Deloitte & Co. S.A.

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Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

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Genneia S.A. Pan American Energy Uruguay S.A. Total	30-Jun-2020 Intereses perdidos 15.111 16.363 31.474	30-Jun-2019
		Intereses perdidos
		- - -

NOTA 7 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS

7.1 - Gestión del capital

La Sociedad gestiona su capital para asegurar su capacidad para continuar como empresa en marcha, gestionando los proyectos de inversión maximizando el rendimiento a sus accionistas, a través de la optimización de los saldos de deuda y patrimonio.

La Sociedad participa de operaciones que involucran instrumentos financieros, registrados en cuentas patrimoniales, que destina a atender sus necesidades y a reducir la exposición a riesgos de mercado, moneda y tasa de interés. La administración de estos riesgos, así como sus respectivos instrumentos, es realizada por medio de la definición de estrategias, el establecimiento de sistemas de control y la determinación de límites de exposición.

La Sociedad no está sujeta a ningún requerimiento de capital fijado externamente.

No ha habido cambios significativos en la estrategia global de administración del capital por la Sociedad desde el cierre del ejercicio anual.

7. 2 - Administración de riesgos

La Sociedad a través de la Gerencia Financiera de su accionista coordina el acceso a los mercados financieros nacionales e internacionales y monitorea y gestiona los riesgos financieros asociados. De acuerdo con su naturaleza, los instrumentos financieros pueden involucrar riesgos conocidos o no, siendo importante analizar, de la mejor manera posible, el potencial de esos riesgos. Entre los principales factores de riesgo que pueden afectar el negocio de la Sociedad, se destacan: el riesgo de mercado (que incluye el riesgo cambiario, el riesgo en las tasas de interés y el riesgo en los precios), el riesgo de crédito y el riesgo de liquidez.

Los estados financieros intermedios condensados no incluyen toda la información y revelaciones de la administración del riesgo financiero, por lo que deben ser leídos en conjunto con los estados financieros anuales.

No ha habido cambios significativos en la administración o en las políticas de gestión de riesgo aplicadas por la Sociedad desde el cierre del ejercicio anual.

7.3 - Categorías de los instrumentos financieros y estimaciones de valor razonable

Los instrumentos financieros de la Sociedad fueron clasificados de acuerdo con la NIIF 7 en las siguientes categorías:

Activos financieros Costo amortizado: Caja y bancos Cuentas por cobrar y otros créditos	30-Jun-2020	31-Dic-2019

	505.529 1.980.641
	123.767	-

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Marcelo Baleriani

Presidente

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30-Jun-2020	31-Dic-2019
A valor razonable con cambios en los resultados Pasivos financieros Costo amortizado: Cuentas por pagar y otros pasivos 86.337 Préstamos 4.847.063	- 178.101 4.335.686

7.3.1 – Medición del valor razonable

Esta nota proporciona información sobre cómo la Sociedad determina los valores razonables de diversos activos y pasivos financieros.

7.3.1.1 - Valor razonable de activos y pasivos financieros que no se miden a valor razonable (pero se requieren revelaciones de valor razonable)

Excepto por lo detallado en la siguiente tabla, la Dirección de la Sociedad considera que el valor nominal de los activos y pasivos financieros reconocidos en los estados financieros se aproxima a sus valores razonables.

30-Jun-2020	30-Jun-2020	31-Dic-2019	31-Dic-2019
Valor Nominal Valor razonable 4.847.063 4.147.410 Valor razonable 30-Jun-2020 31-Dic-2019	Valor razonable	Valor nominal 3.405.755	Valor razonable

4.147.410 3.829.895

(1) De acuerdo con modelos de fijación de precios generalmente aceptados basados en un análisis de flujo de efectivo descontado, siendo los datos más significativos la tasa de descuento que refleja el riesgo de crédito de contrapartes y precios derivados de precios de mercado cotizados en los mercados donde estos instrumentos financieros se negocian.

NOTA 8 - CAPITAL SOCIAL Y SOCIEDADES CONTROLANTES

Con fecha 16 de julio de 2019, Genneia S.A. y su subsidiaria MyC Energía S.A. han acordado la transferencia a Pan American Fueguina S.A., del 49% de la participación accionaria de Vientos Patagónicos Chubut Norte III S.A. (“VPat”) y de Vientos Sudamericanos Chubut Norte IV S.A. (“VSud”) para el desarrollo conjunto de dos proyectos de generación eólica próximos a la ciudad de Puerto Madryn, provincia de Chubut, denominados Chubut Norte III y IV. La efectiva transferencia de las acciones se realizó el 26 de agosto de 2019.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020 Deloitte & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3 Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

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A partir del perfeccionamiento de la transferencia de las acciones, Genneia ha seguido las pautas de la NIIF 10 “Estados financieros consolidados” y ha concluido que desde la entrada de PAF en Vientos Sudamericanos Chubut Norte IV S.A., Genneia controlará conjuntamente Vientos Sudamericanos Chubut Norte IV S.A.

Algunos de los principales supuestos evaluados se describen a continuación: (i) Cualquier decisión sobre ciertas actividades relevantes de los mismos detalladas en el acuerdo de accionistas, debe tomarse de manera conjunta entre Genneia y PAF, ya que no existe poder de un accionista sobre el otro en relación con la inversión, independientemente de los diferentes porcentajes de capital. de cada uno de ellos. Aunque Genneia tendrá una participación del 51% en Vientos Sudamericanos Chubut Norte IV S.A., de acuerdo con el acuerdo de los accionistas, la aprobación de al menos un Director designado por cada clase de acciones en la reunión de Directorio o la aprobación de la clase completa de las acciones en la asamblea de accionistas se requieren para la toma de decisiones con respecto a ciertas actividades relevantes fijadas en el acuerdo de accionistas a ser celebrado; (ii) Ningún accionista tiene ningún poder, como se define en la NIIF 10 en detrimento de cualquier otro, independientemente del número de Directores o personal (clave o no) designado por cada clase de acciones, en la administración de la Compañía por sí mismo para beneficiarse o modificar unilateralmente los retornos de inversión variables o, en última instancia, dirigir unilateralmente cualquiera de las decisiones asociadas con las actividades relevantes.

PAN AMERICAN FUEGUINA S.A. tiene como objeto social dedicarse, tanto en el país como en el extranjero, por cuenta propia o de terceros, la realización de toda clase de actividades financieras y de inversión.

GENNEIA S.A tiene como objeto social dedicarse a la generación de energía eléctrica y su comercialización mediante la construcción, operación y explotación de centrales eléctricas y equipos para la generación, producción, autogeneración y/o cogeneración de energía eléctrica, distribución y transporte de gas natural mediante la construcción y operación de redes, gasoductos e instalaciones complementarias, industriales y domiciliarias.

Con fecha 26 de agosto de 2019, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad aprobó un aporte de capital a la Sociedad y prima de emisión, a través de la capitalización de una porción de los créditos que Genneia S.A. tenía a su favor, por un importe total de US$ 9.147.897 equivalente en pesos argentinos a 504.506.528 pesos (de los cuales 454.566.935 pesos corresponden a créditos financieros) y a través de un aporte en efectivo por parte de su sociedad controlante Pan American Fueguina S.A. de pesos argentinos equivalentes a US$ 8.789.156 (484.721.959 pesos). En dicha Asamblea se apruebó aumentar la cifra nominal de capital social en la suma de 247.307.122 pesos, incrementando en consecuencia el capital social de la Sociedad de la suma de 4.887.500 pesos a la suma de 252.194.622 pesos, mediante la emisión en ese acto de 247.307.122 acciones ordinarias, escriturales, de valor nominal $1 cada una, con derecho a un voto por acción, las cuales fueron suscriptas e integradas en ese mismo acto de acuerdo con el siguiente detalle: 126.126.632 para Genneia S.A. y 121.180.490 para Pan American Fueguina S.A. El saldo remanente de 741.921.365 pesos, se destinó a una prima de emisión, la cual integró una reserva especial.

En agosto y septiembre de 2019, Genneia S.A condonó deudas comerciales por un total de US$ 847.000 (46.712.050 pesos), la cual se consideró de acuerdo a las NIIF como otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto.

Al 30 de junio de 2020, el capital social asciende entonces a 252.194.622 pesos y se encuentra totalmente suscripto, integrado y pendiente de inscripción.

NOTA 9 – FINANCIACIÓN

9.1 Financiamiento con terceros

El 15 de julio de 2019, Vientos Patagónicos Chubut Norte III S.A. y Vientos Sudamericanos Chubut Norte IV S.A, celebraron acuerdos de financiación para los parques eólicos Chubut Norte III y Chubut Norte IV (141 MW) por hasta US $ 131 millones que se utilizarán para la construcción y puesta en marcha de los proyectos.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020

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Los acuerdos de financiación consisten en un préstamo sin recurso garantizado a 15 años otorgado por Kreditanstalt FürWiederaufbau (KfW). El préstamo de KfW está garantizado por la Agencia de Crédito a la Exportación de Alemania Euler Hermes a través de un acuerdo integral de seguro de crédito comercial y político para la exportación.

Los acuerdos de financiación contienen cláusulas que limitan la capacidad de dichas sociedades para pagar dividendos y prevén la concesión de diversas garantías a favor de los acreedores, entre las cuales se encuentran la hipoteca sobre los inmuebles donde se instalarán los Proyectos, transferencias directas, fiduciarias o de garantía, totales o parciales, de ciertos derechos de la Sociedad, incluidos los derechos de cobro en virtud del Contrato de suministro de electricidad renovable celebrado con CAMMESA, seguros y otros documentos relacionados con los parques eólicos; prenda sobre acciones que representan el 100% del capital social de las filiales, garantías en cuentas bancarias y prenda sobre los principales activos de los proyectos.

A partir de los controles cambiarios establecidos por el BCRA con fecha 1 de septiembre de 2019 (Ver Nota 10 a los estados financieros anuales al 31 de diciembre de 2019), los acuerdos de financiación debieron ser adaptados para reflejar el nuevo marco regulatorio cambiario. Este proceso de adaptación de la documentación financiera se mantuvo abierto hasta que las regulaciones modificatorias, complementarias y aclaratorias del BCRA permitieron concluir, a satisfacción de KFW y Euler Hermes, que los términos y condiciones originalmente previstos pudieran ser respetados.

Durante el proceso de adaptación de los acuerdos de financiamiento, los desembolsos fueron momentáneamente suspendidos ocasionando forzosamente una suspensión de pagos a Nordex bajo el acuerdo EPC.

Como consecuencia esto derivó en una suspensión de las tareas de construcción de los parques eólicos por parte de Nordex a partir del 4 de octubre de 2019.

El día 28 de noviembre de 2019 se logró un acuerdo con Nordex que permitió la reactivación total de las tareas en ambos parques eólicos.

Con fecha 16 de diciembre de 2019 se firmaron las adendas a los acuerdos de financiamiento y con fecha 19 de diciembre de 2019 se cumplieron todas las condiciones previas al desembolso. A partir de esa fecha, los desembolsos de fondos se han recibido de acuerdo con lo pactado en la documentación financiera.

Al 30 de junio de 2020 los fondos desembolsados por KFW ascienden a US$ 97.002.370 de los cuales US$ 69.342.765 fueron destinados a Vientos Sudamericanos Chubut Norte IV S.A.

9.2 Préstamos y fondeos con los accionistas

En julio de 2019, la Sociedad formalizó un acuerdo de línea de crédito en pesos y sin interés con Genneia S.A mediante el cual se determinó que toda la financiación recibida utilizada para afrontar el pago de IVA hasta dicha fecha pasaba a formar parte de la línea de crédito, se definieron los términos y condiciones para futuras asistencias financieras, y se estableció además la posibilidad de que bajo común acuerdo de las partes se pueda determinar una tasa de interés aplicable a dicha línea de crédito a partir de la fecha en que las partes lo acuerden. El capital adeudado será devuelto y pagado en pesos exclusivamente con los montos pagados por la AFIP en concepto de crédito por devoluciones de IVA a medida que dichos pagos sean recibidos. Al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre de 2019, el capital nominal adeudado bajo el mencionado acuerdo de préstamo asciende a un importe de US$ 6.2 millones y US$ 5.2 millones respectivamente.

Adicionalmente, durante agosto de 2019 la Sociedad recibió un préstamo de sus accionistas Genneia S.A. y Pan American Fueguina S.A. y, transfirió parte de la deuda a la relacionada Vientos Patagónicos Chubut Norte III S.A. Como resultado de ello, reconoció al 31 de diciembre de 2019 un otro pasivo corriente con Chubut Norte III el cual deberá ser cancelado en el corto plazo. Dicho pasivo ha sido cancelado en el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2020.

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Además, en julio de 2019 la Sociedad formalizó un acuerdo de línea de crédito en dólares y sin interés con las sociedades relacionadas Genneia S.A y Pan American Energy Uruguay S.A., mediante el cual se determinó que toda la financiación realizada hasta la fecha, exceptuando la incluida en el acuerdo mencionado en el primer párrafo, pasaban a formar parte de la línea de crédito, se definieron los términos y condiciones para futuras asistencias financieras, y se estableció además la posibilidad de que bajo común acuerdo de las partes se pueda determinar una tasa de interés aplicable a dicha línea de crédito a partir de la fecha en que las partes lo acuerden. El capital adeudado deberá ser cancelado a los 17 años y la Sociedad podrá efectuar cancelaciones anticipadas mediante pagos parciales o en único pago antes de la fecha de vencimiento. De acuerdo con lo establecido en las NIIF esta deuda financiera, por un capital nominal de US$ 52,3 millones (ARS$ 3.131 millones), ha sido inicialmente reconocida a su valor razonable al momento de la operación en el rubro préstamos del estado de situación financiera de la Sociedad por un importe de 504.456 y el efecto de la diferencia entre dicho valor y el valor nominal de la asistencia financiera recibida ha sido reconocido como otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto de la Sociedad por un importe de 2.590.346, neto de su correspondiente efecto en impuesto diferido por un importe de 647.587, debido a que dicho préstamo no devenga una tasa de intereses contractuales.

Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020, la Sociedad ha recibido financiamiento adicional bajo el mencionado acuerdo de préstamo sin interés que, de acuerdo con las NIIF, ha sido reconocido inicialmente a su valor razonable al momento de la operación en el rubro préstamos del estado de situación financiera de la Sociedad, y el efecto de la diferencia entre dicho valor y el valor nominal de la asistencia financiera recibida ha sido reconocido como otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto de la Sociedad.

Al 30 de junio de 2020. el capital nominal adeudado bajo el mencionado acuerdo de préstamo en dólares asciende a un importe de US$ 52,4 millones del cual, tal como se describe previamente, una porción ha sido reconocida como otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto.

NOTA 10 – CONTROL DE CAMBIOS Y SITUACIÓN DEL PROYECTO PARQUE EÓLICO CHUBUT NORTE IV

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 y en mayor medida en los últimos meses de dicho periodo, se ha observado un alza creciente en el nivel general de precios, el costo salarial, las tasas de interés y el tipo de cambio de moneda extranjera, así como volatilidad en otras variables de la economía, lo que ha impactado en las cifras de los presentes estados financieros.

El 1 de septiembre de 2019, con el objeto de fortalecer el normal funcionamiento de la economía, contribuir a una administración prudente del mercado de cambios, reducir la volatilidad de las variables financieras y contener el impacto de oscilaciones de los flujos financieros sobre la economía real, el gobierno nacional dictó el Decreto N° 609/2019 por el cual, en otros, se reestablecieron transitoriamente controles cambiarios. El decreto mencionado entre otras medidas: (i) reestableció, hasta el 31 de diciembre de 2019, la obligación de los exportadores de ingresar en el país en divisas y/o negociar en el mercado de cambios, el contravalor de las exportaciones de bienes y servicios, en las condiciones y plazos que se establezcan en las normas reglamentarias a ser dictadas por el BCRA; y (ii) autorizó al Banco Central, en ejercicio de sus competencias, (a) a regular el acceso al mercado de cambios para la compra de moneda extranjera y su transferencia al exterior; y (b) establecer reglamentaciones que eviten prácticas y operaciones tendientes a eludir, a través de títulos públicos u otros instrumentos, las medidas adoptadas en el referido decreto.

Dichos controles de cambio han tenido un impacto en las operaciones de la Sociedad según se describe en mayor detalle en la Nota 9.1.

Adicionalmente, el 20 de diciembre de 2019, el Congreso Nacional sancionó la Ley N° 27.541 denominada Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de Emergencia Pública declarando la emergencia pública en materia económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, energética, sanitaria y social, delegando en el Poder Ejecutivo Nacional amplias facultades para asegurar las sostenibilidad de la deuda pública, reglar la reestructuración tarifaria del sistema energético mediante una renegociación de la revisión tarifaria integral vigente y

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reordenar los entes reguladores del sistema energético, entre otras. Asimismo, se mantendrán las tarifas de electricidad y gas natural por un plazo máximo de 180 días.

Dicha ley, impulsada por el nuevo Gobierno Nacional, modificó el impuesto sobre los bienes personales, aumentando su alícuota, y facultó al Poder Ejecutivo Nacional a fijar alícuotas superiores para activos financieros situados en el exterior. Asimismo, se creó un nuevo impuesto a la compra de divisas del 30%. Dicho impuesto alcanza a la compra de billetes y divisas en moneda extranjera para atesoramiento o sin un destino específico. Como parte del paquete de medidas tendientes a reducir el déficit fiscal, dicha ley suspendió el sistema de ajuste jubilatorio por 180 días, entre otras cuestiones.

Con fecha 28 de mayo de 2020, el BCRA emitió la Comunicación “A” 7030, modificada posteriormente por otras Comunicaciones emitidas por el BCRA, la “Comunicación”).

En primer lugar, la Comunicación establece que para acceder al Mercado Único y Libre de Cambios (“MULC”) sin la previa conformidad del BCRA se deberá presentar una declaración jurada: i) sosteniendo que no se cuenta con activos externos líquidos disponibles por un monto superior al equivalente a US$100.000 y que la totalidad de la tenencia de moneda extranjera en el país se encuentra depositada en cuentas en entidades financieras, y ii) comprometiéndose a liquidar en el MULC el producido de todo activo externo no líquido adquirido con posterioridad al 28 de mayo de 2020, dentro de los cinco días hábiles de la liquidación de los mismos.

En segundo lugar, se establecieron restricciones hasta el 30 de julio de 2020 para acceder al MULC para realizar ciertos pagos de importaciones y para el pago de capital de préstamos cuyo acreedor sea una entidad vinculada.

Finalmente, la Comunicación estableció restricciones para acceder al mercado de cambios para el pago de importaciones por montos superiores a las importaciones realizadas a partir del 1° de enero de 2020 y con ciertas excepciones.

El Directorio y la Gerencia de la Sociedad analizarán la evolución de las cuestiones descriptas, así como las posibles modificaciones adicionales que pudiera implementar el Gobierno Nacional, y evaluarán los impactos que pudieran tener sobre su situación patrimonial, financiera, resultados y flujos de fondos futuros.

NOTA 11 - EVOLUCION RECIENTE DEL CONTEXTO ECONOMICO-FINANCIERO EN QUE OPERA LA SOCIEDAD

El 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud (la “ OMS ”) declaró la "emergencia de salud pública de preocupación internacional" y decretó el estado de “pandemia” a nivel mundial con motivo del brote de SARS-CoV-2 (COVID-19) en Wuhan, China y su posterior propagación a nivel mundial (el “ Coronavirus ”).

En la actualidad, las principales bolsas mundiales y el mercado de capitales local se han visto materialmente afectados por la propagación del Coronavirus, el cual ha afectado la producción y las ventas de una gran variedad de industrias, interrumpiendo o prolongando materialmente los plazos de las cadenas de suministro locales e internacionales. A nivel internacional también ha causado una importante escalada en la tasa desempleo en varias actividades proveedoras de bienes y servicios; previendo las máximas autoridades del Fondo Monetario Internacional que la situación provocará la más grave recesión a nivel mundial luego de la crisis del año 1929.

El alcance del impacto del Coronavirus en nuestro desempeño operativo y financiero dependerá de la evolución de los hechos (duración y tasa de propagación, como así también de las medidas gubernamentales nacionales e internacionales tomadas a tal efecto) y del impacto que esta situación genere la operación de nuestros proveedores; todos lo cual es incierto y que al momento no es posible predecir.

El 19 de marzo del 2020, mediante el Decreto de Necesidad y Urgencia N° 297/2020, el Gobierno Argentino estableció el “aislamiento social, preventivo y obligatorio” (ASPO), imponiendo el cierre de las fronteras y fuertes restricciones para la circulación de las personas a nivel nacional. Dichas medidas incluyeron una serie de excepciones con alcance a actividades consideradas “esenciales” y, por lo tanto, excluidas de dichas restricciones. La vigencia del ASPO fue

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prorrogada sucesivamente, mediante Decretos de Necesidad y Urgencia y continua vigente a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios.

En relación con la pandemia originada por el COVID-19, las medidas implementadas por el Poder Ejecutivo Nacional y por el Gobierno de la provincia de Chubut, provocaron la suspensión total de las obras de construcción del proyecto en fecha 20 de marzo de 2020. Si bien las obras se reanudaron en fecha 13 de abril de 2020, las medidas generaron un atraso por parte de Nordex en el plazo de construcción del proyecto.

Tomando en consideración la característica del negocio y operaciones de la Compañía, las cuestiones enunciadas previamente, de momento, no representan un efecto material adverso sobre los flujos de fondos, la situación financiera y de resultados de la Sociedad. No obstante, no podemos asegurar los efectos que la extensión y profundización de la propagación pandémica del Coronavirus y las regulaciones de emergencia gubernamentales locales e internacionales ya adoptadas o a ser adoptadas en el futuro en su consecuencia podrían tener en la economía mundial, en la de Argentina o la de sus socios estratégicos, ni en la Sociedad; y por lo tanto, no podemos asegurar que en el futuro dichos efectos no vayan a ocasionar un efecto material adverso sobre los flujos de fondos, la situación financiera y de resultados de la Sociedad.

NOTA 12 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL PERIODO

No se registraron otros hechos posteriores al cierre del período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 hasta la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados que afecten las actividades de la Sociedad y no hayan sido detallados en las notas precedentes.

NOTA 13 - APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados fueron aprobados por el Directorio de VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A. y autorizados para ser emitidos con fecha 7 de agosto de 2020.

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Presidente

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Anexo A

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA GENERALES CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2020 E INFORMACIÓN COMPARATIVA EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO

(expresados en miles de pesos – Nota 2.1 y 2.2)

Rubros Obras en curso Terrenos Totales 30-Jun-2020 Totales 30-Jun-2019	30-Jun-2020 Valor de origen Al inicio del ejercicio Aumentos(1) Diferencia de conversión Valor Residual 30-Jun-2020
		Valor Residual 30-Jun-2019 Valor Residual 31-Dic-2019
	4.895.710 1.179.044 935.992 7.010.746 54.232 - 9.571 63.803 4.949.942 1.179.044 945.563 7.074.549 87.939 246.912 5.145 339.996	301.545 4.895.710 38.451 54.232
		339.996 4.949.942

(1) Incluye 142.528 de costos financieros capitalizados durante el período finalizado el 30 de junio de 2020 por la financiación de terceros a bienes de uso de construcción prolongada.

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Anexo H

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

ESTADOS DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONDENSADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO 2020 Y 2019

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 64, APARTADO I, INC. b) DE LA LEY Nº 19.550

(expresados en miles de pesos – Nota 2.1 y 2.2)

Honorarios profesionales Diversos Total al 30-Jun-2020 Total al 30-Jun-2019 Honorarios profesionales Diversos Total al 30-Jun-2020 Total al 30-Jun-2019	Por elperíodo finalizado el	Por elperíodo finalizado el
	30-Jun-2020 Gastos de administración Total 2.851 2.851 6 6 2.857 2.856 2.161	30-Jun-2019
	Gastos de administración 2.851 6 2.857 2.161	Total
	30-Jun-2020 Gastos de administración Total 1.564 1.564 6 6 1.570 1.570 1.090
	Gastos de administración 1.564 6 1.570 1.090

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Informe de la Comisión Fiscalizadora

A los señores Accionistas de VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, hemos realizado el trabajo mencionado en el párrafo siguiente en relación con el estado de situación financiera intermedio condensado de VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A. (la “Sociedad”) al 30 de junio de 2020 y los correspondientes estado de resultados y otros resultados integrales intermedio condensado, de cambios en el patrimonio neto intermedio condensado y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en dicha fecha, la información complementaria contenida en sus notas 1 a 13 y los Anexos A y H. Dichos documentos son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es emitir una conclusión sobre dichos documentos basados en el trabajo mencionado en el párrafo siguiente.
Nuestro trabajo sobre los estados financieros condensados mencionados en el primer párrafo consistió en verificar la congruencia de la información significativa contenida en dichos estados con la información de las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para la realización de dicho trabajo hemos tenido en cuenta el informe de revisión sobre estados financieros de períodos intermedios condensados de los auditores independientes Deloitte & Co. S.A. de fecha 7 de agosto de 2020, emitido de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) para la revisión de estados financieros de períodos intermedios. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, operación y comercialización, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad. Consideramos que nuestro trabajo y el informe de los auditores externos, nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.
Basados en el trabajo realizado, estamos en condiciones de manifestar que no se nos han presentado circunstancias que nos hicieran pensar que los estados financieros condensados de VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A. correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 no están presentados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las Normas Contables profesionales argentinas.
Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes que, en ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de agosto de 2020

Por Comisión Fiscalizadora

Alejandro Almarza (Por comisión fiscalizadora) Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A..T° 120 - F°

210

AI assistant

GENNEIA S.A. — Interim / Quarterly Report 2020

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INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

Informe sobre los estados financieros de períodos intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros intermedios condensados objeto de revisión

2. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados financieros intermedios condensados

3. Responsabilidad de los auditores

4. Conclusión

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Deloitte & Co. S.A.

Marcelo Baleriani

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2020 Y COMPARATIVOS

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 5

INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2020

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CORRESPONDIENTES AL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2020 Y COMPARATIVOS

Composición del capital al 30 de junio de 2020

(Nota 8)

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2020 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2019

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

ESTADOS DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIOS CONDENSADOS POR LOS PERIODOS DE SEIS Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2020 Y 2019

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INTERMEDIOS CONDENSADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2020 Y 2019

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONDENSADOS POR LOS PERIODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2020 Y 2019

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS POR EL PERIODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2020 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

NOTA 1 –ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

1.1 Constitución y actividad de la Sociedad

NOTA 2 - BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

2.1. Bases de preparación

2.2. Normas contables aplicadas

2.3. Normas e interpretaciones emitidas

2.3.1. Nuevas normas e interpretaciones emitidas adoptadas por la Sociedad e impacto de la adopción

2.3.2. Normas, interpretaciones o modificaciones emitidas no adoptados a la fecha

NOTA 3 – DETALLE DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

NOTA 4 – JUICIOS CRÍTICOS EN LA APLICACIÓN DE NORMAS CONTABLES

NOTA 5 - DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Estados de situación financiera condensados al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre 2019

Activo

Estados de resultados y otros resultados integrales condensados por los períodos de seis y tres meses finalizados el 30 de junio de 2020 y 2019

f) Resultados financieros, netos

g) Otros egresos, netos

h) Impuesto a las ganancias:

NOTA 6 - SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 7 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS

7.1 - Gestión del capital

7. 2 - Administración de riesgos

7.3 - Categorías de los instrumentos financieros y estimaciones de valor razonable

7.3.1 – Medición del valor razonable

7.3.1.1 - Valor razonable de activos y pasivos financieros que no se miden a valor razonable (pero se requieren revelaciones de valor razonable)

NOTA 8 - CAPITAL SOCIAL Y SOCIEDADES CONTROLANTES

NOTA 9 – FINANCIACIÓN

9.1 Financiamiento con terceros

9.2 Préstamos y fondeos con los accionistas

NOTA 10 – CONTROL DE CAMBIOS Y SITUACIÓN DEL PROYECTO PARQUE EÓLICO CHUBUT NORTE IV

NOTA 11 - EVOLUCION RECIENTE DEL CONTEXTO ECONOMICO-FINANCIERO EN QUE OPERA LA SOCIEDAD

NOTA 12 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL PERIODO

NOTA 13 - APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA GENERALES CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2020 E INFORMACIÓN COMPARATIVA EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO

VIENTOS SUDAMERICANOS CHUBUT NORTE IV S.A.

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 64, APARTADO I, INC. b) DE LA LEY Nº 19.550

Informe de la Comisión Fiscalizadora

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