GENNEIA S.A. — Capital/Financing Update 2009

Apr 8, 2009

AVISO DE SUSCRIPCIÓN

OBLIGACIONES NEGOCIABLES CLASE I (SERIE II) A TASA FIJA CON GARANTÍA ESPECIAL

CON VENCIMIENTO EL 15 DE DICIEMBRE DE 2011 POR UN VALOR NOMINAL

DE HASTA U$S 48.397.000

Se comunica al público inversor en general que Emgasud S.A. (la “Emisora”), de conformidad con la autorización de oferta pública otorgada por la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”) de fecha 25 de septiembre de 2008, ofrece en suscripción pública Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) a tasa fija con vencimiento el 15 de diciembre de 2011 por un valor nominal de hasta U$S 48.397.000 (Dólares Estadounidenses cuarenta y ocho millones trescientos noventa y siete mil) (las “Obligaciones Negociables Clase I (serie II)”), a ser emitidas como parte de la emisión de la Clase I de Obligaciones Negociables por hasta un monto máximo de emisión, en una o mas series, de U$S 150.000.000 (Dólares Estadounidenses ciento cincuenta millones), con fecha de vencimiento final el 15 de diciembre de 2011, a tasa fija, cuya primera serie por U$S 101.603.000 (Dólares Estadounidenses ciento un millones seiscientos tres mil) fue emitida por la Sociedad con fecha 13 de febrero de 2009 (las “Obligaciones Negociables Clase I (Serie I)”), y que fuera aprobada al amparo del Programa Global para la emisión de obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, a corto, mediano o largo plazo, subordinadas o no, con o sin garantía por un monto máximo de hasta U$S 200.000.000 (Dólares Estadounidenses doscientos millones) (o su equivalente en otras monedas) (el “Programa”) y de acuerdo con los principales términos y condiciones que se resumen a continuación y que forman parte del prospecto del Programa de fecha 3 de abril de 2009 (el “Prospecto”) y del suplemento de precio relativo a la emisión de las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) (el “Suplemento de Precio”) de fecha 3 de abril de 2009 y que fueran publicados en el Boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (la “BCBA”) con fecha 8 de abril de 2009:

1) Emisor: Emgasud S.A.

2) Agentes Colocadores: ABN AMRO Bank N.V., Sucursal Argentina y Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa actuarán como Agentes Colocadores (los “Colocadores”).

3) Período de Oferta: Los interesados podrán presentar manifestaciones de interés para suscribir las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) (las “Manifestaciones de Interés”) en los domicilios de los Agentes Colocadores indicados más abajo, desde las 10:00 horas del 13 de abril de 2009 hasta las 15:00 horas del 17 de abril de 2009 (ambos inclusive) (el “Período de Suscripción”).

Todas las Manifestaciones de Interés serán consideradas vinculantes a todos los efectos que pudiera corresponder (sin perjuicio de aquellos casos en los cuales, por cuestiones regulatorias aplicables a ciertos interesados, las Manifestaciones de Interés que éstos presenten podrán estar condicionadas al cumplimiento de ciertos requisitos legales aplicables en relación con la suscripción de Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) por parte de los mismos).

La Emisora podrá suspender y/o prorrogar el Período de Suscripción, lo cual, en su caso, será informado mediante un aviso complementario al Suplemento de Precio. En caso de suspensión y/o prórroga del Período de Suscripción, los inversores podrán retirar, sin penalidad alguna, las Manifestaciones de Interés presentadas con anterioridad a la fecha de publicación del aviso mencionado.

Concluido el Período de Suscripción, (i) la Emisora y los Colocadores analizarán las Manifestaciones de Interés recibidas, (ii) la Emisora determinará el monto de Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) a emitir, y (iii) la Emisora y los Colocadores determinarán el precio de emisión de corte.

4) Monto nominal ofrecido: Las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) se ofrecen por un valor nominal de hasta U$S 48.397.000 (Dólares Estadounidenses cuarenta y ocho millones trescientos noventa y siete mil), de conformidad con lo previsto en el Suplemento de Precio.

5) Moneda de suscripción y pago: La suscripción y el pago de los servicios de capital e intereses de las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) se realizará en Pesos al Tipo de Cambio aplicable según los términos del Suplemento de Precio.

6) Monto mínimo de suscripción: U$S 1.000 de valor nominal (pero que en ningún caso podrá exceder de la suma de Pesos 10.000) y múltiplos de U$S 100 por encima de dicho monto.

7) Fecha de Emisión: Será informada mediante un aviso complementario al Suplemento de Precio que será publicado por un día en el boletín diario de la BCBA y corresponderá al tercer día hábil siguiente al último día del período de suscripción.

8) Tasa de Interés: 14% nominal anual.

9) Fecha de Pago de Interés: El primer pago de intereses se efectuará el día 15 del mes de junio de 2009. Los pagos subsiguientes de intereses se efectuarán semestralmente, en forma vencida, el día 15 de los meses de junio y diciembre (cada una de dichas fechas de pago, una “Fecha de Pago de Intereses”), siendo la última Fecha de Pago de Intereses en la Fecha de Vencimiento.

10) Amortización: Mediante cinco (5) pagos semestrales consecutivos e iguales, cada uno de ellos equivalente al 20% del valor nominal de las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) y todos ellos en conjunto equivalentes al 100% del valor nominal de las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II), a ser efectuados en cada Fecha de Pago de Intereses comenzando en la segunda Fecha de Pago de Intereses (15 de diciembre de 2009) (cada una de ellas, una “Fecha de Amortización”) y finalizando en la Fecha de Vencimiento.

11) Fecha de Vencimiento: 15 de diciembre de 2011.

12) Cotización y negociación: Se ha presentado una solicitud de cotización de las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) en la BCBA. Asimismo, se podrá presentar una solicitud para hacer elegibles las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A., no obstante lo cual, aún si dicha cotización y/o negociación es autorizada, la Emisora no estará obligada a mantenerla.

13) Garantías: Las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) se encontrarán garantizadas con igual rango, en las mismas condiciones y con el mismo alcance que las Obligaciones Negociables Clase I (Serie I), por las siguientes garantías: (a) Fideicomiso en Garantía constituido en virtud del Contrato de Fideicomiso en Garantía de fecha 29 de enero de 2009, en los términos de la Ley 24.441 y con los alcances detallados en el capítulo “VII. Descripción de las Garantías – 3. Descripción de los contratos que regulan las Garantías de las Obligaciones Negociables Clase I” del Suplemento de Precio; (b) Fideicomiso ante Incumplimiento constituido en virtud del Contrato Modificado de Cesión Fiduciaria y Fideicomiso de fecha 29 de enero de 2009, en los términos de la Ley 24.441 y con los alcances detallados en el capítulo “VII. Descripción de las Garantías – 3. Descripción de los contratos que regulan las Garantías de las Obligaciones Negociables Clase I” del Suplemento de Precio; y (c) Derecho real de prenda con registro en primer grado de privilegio sobre cuatro (4) turbinas TM2500 GE de propiedad de la Emisora, con los alcances detallados en el capítulo “VII. Descripción de las Garantías – 3. Descripción de los contratos que regulan las Garantías de las Obligaciones Negociables Clase I” del Suplemento de Precio.

14) Rango de las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II): Las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) constituirán en todo momento obligaciones directas e incondicionales de la Emisora, y gozarán como mínimo de igual rango en cuanto a su derecho de pago, entre ellas y respecto de las Obligaciones Negociables Clase I (Serie I) y de las demás deudas no subordinadas de la Emisora. Las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) tendrán, adicionalmente, el beneficio de las Garantías previstas en el Suplemento de Precio.

15) Calificación: Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. ha calificado a las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) como “A(arg)+”.

El Prospecto, el Suplemento de Precio, el suplemento de precio de fecha 30 de enero de 2009 relativo a la emisión de las Obligaciones Negociables Clase I (Serie I) y demás documentos relevantes para la emisión de las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) se encuentran disponibles en los domicilios de la Emisora y de los Agentes Colocadores que se indican a continuación. Asimismo, copias del Prospecto, del Suplemento de Precio, del suplemento de precio de fecha 30 de enero de 2009 relativo a la emisión de las Obligaciones Negociables Clase I (Serie I) y de los estados contables de la Emisora se encuentran disponibles en la página de Internet de la CNV www.cnv.gov.ar.

ABN AMRO Bank N.V., Sucursal Argentina	Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa	Emgasud S.A.
Victoria Ocampo 360, Piso 7°, (C1107BGA)	Sarmiento 447, Piso 8°, (C1041AAI)	Suipacha 782, Piso 7°, (C1008AAP)
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina	Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina	Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina
Tel: 4322 - 0807	Tel: 5222 - 8936	Tel: 02320 - 657 222
Fax: 4322 - 0807	Fax: 5222 - 6570	Fax: 02320 - 657 222
At: Gustavo Chicharro	At: Agustín Devoto	At: Alejandro Hontakly

El Programa bajo el cual se emiten las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II) ha sido autorizado por Resolución Nº 15.987 de fecha 25 de septiembre de 2008 de la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”). Esta autorización sólo significa que se ha cumplido con los requisitos establecidos en materia de información. La CNV no ha emitido juicio sobre los datos contenidos en el Prospecto y/o en el Suplemento de Precio. La información incluida en el presente es información parcial que deberá ser completada con la información contenida en el suplemento de precio de fecha 30 de enero de 2009 relativo a la emisión de las Obligaciones Negociables Clase I (Serie I), en el Prospecto del Programa de fecha 3 de abril de 2009 y en el Suplemento de Precio de fecha 3 de abril de 2009, todos los cuales se encuentran a disposición de los interesados en las oficinas del Emisor y los Colocadores indicadas en este aviso. Los interesados deben considerar cuidadosamente la información contenida en dichos documentos antes de tomar una decisión de invertir en las Obligaciones Negociables Clase I (Serie II).