GENNEIA S.A. - Annual Report 2020

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

Memoria y Estados Financieros al 31 de diciembre de 2020 Informe de los Auditores Independientes Informe de la Comisión Fiscalizadora

MEMORIA

(Información no cubierta por el informe del auditor)

A los Señores Accionistas de

Vientos de Necochea S.A.

En cumplimiento de disposiciones legales y estatutarias vigentes, el Directorio tiene el agrado de someter a vuestra consideración la presente Memoria y los Estados de Situación Financiera, de Resultados y otros resultados integrales, de Evolución del Patrimonio y de Flujo de Efectivo, con sus Notas y Anexos correspondientes al Ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2020.

Perfil de la Compañía

La sociedad ha sido constituida el 2 de mayo de 2017 e inscripta en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires el 23 de mayo de 2017 y su objeto es realizar por cuenta propia, de terceros o asociada a terceros la generación, producción, comercialización y abastecimiento de energía eléctrica a partir de fuentes renovables eólicas, a través del Parque Eólico Necochea I.

Con fecha 11 de noviembre de 2016, en el marco de la Convocatoria Abierta Nacional e Internacional para la provisión de Energía eléctrica a partir de Fuentes Renovables en el Mercado Eléctrico Mayorista - Renovar Ronda 1.5, llamada a través de la Resolución MEyM N° 281-E/2016 (la “Licitación”), se adjudicó a favor de la sociedad CENTRALES DE LA COSTA ATLANTICA S.A. (“CENTRALES DE LA COSTA ATLANTICA”) el Proyecto Parque Eólico Necochea I (el “Proyecto”) construido sobre un predio 158 Has, y constará de 11 aerogeneradores totalizando una potencia instalada de 37,5 MW.

Con fecha 24 de agosto de 2016, CENTRALES DE LA COSTA ATLANTICA y el Municipio de Necochea celebraron un contrato de concesión de uso en virtud del cual el Municipio de Necochea le concedió a CENTRALES DE LA COSTA ATLANTICA el uso del predio en el cual se desarrollará el proyecto por un plazo de 30 años (el "Contrato de Concesión de Uso), pudiendo prorrogarse por acuerdo entre las partes.

Con fecha 21 de noviembre de 2016, GENNEIA S.A, adquirió el cincuenta por ciento de los derechos sobre el Proyecto adjudicado a CENTRALES DE LA COSTA ATLANTICA, incluyendo el Contrato de Concesión de Uso, mediante la aceptación de la oferta vinculante emitida por dicha sociedad con fecha 18 de noviembre de 2016.

Con el fin de desarrollar el Proyecto, se constituyó la sociedad con propósito específico VIENTOS DE NECOCHEA S.A. integrada por cada una de las partes en un cincuenta por ciento. De acuerdo con lo establecido entre las partes, GENNEIA llevará adelante el gerenciamiento y operación del proyecto.

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Composición accionaria

A la fecha de emisión de los presentes estados, GENNEIA S.A . ( GENNEIA ) es titular del 50% del capital de la Sociedad y el 50% restante es de titularidad de sociedad CENTRALES DE LA COSTA ATLANTICA S.A. (CENTRALES DE LA COSTA ATLANTICA) .

GENNEIA es una compañía energética integrada e innovadora en materia de proyectos energéticos sustentables.

Junto con sus subsidiarias es uno de los principales grupos inversores en nueva infraestructura energética en la República Argentina en los últimos años, en especial en nueva capacidad de generación eléctrica convencional o de fuentes renovables.

La principal actividad de GENNEIA y el resto de su grupo corporativo consiste en el diseño, desarrollo, puesta en marcha y operaciones de proyectos de energía eléctrica, la comercialización y transporte de gas natural, y la investigación, estudio y planeamiento de proyectos de inversión en el sector de energías renovables.

CENTRALES DE LA COSTA ATLANTICA , constituida en 1997, tiene por objeto la generación y comercialización de energía eléctrica. Para llevar a cabo su actividad posee los siguientes activos:

Central Eléctrica Necochea, ubicada en la ciudad homónima con una potencia instalada de 206 MW, con cuatro unidades turbo vapor.

Central Eléctrica 9 de Julio, ubicada en la ciudad de Mar del Plata con una potencia instalada de 175 MW, con seis unidades turbo gas y dos unidades turbo vapor.

Central Eléctrica Oscar Smith, ubicada en la localidad de General Madariaga con una potencia instalada de 125 MW, con cuatro unidades turbo gas.

Central Eléctrica Mar de Ajó, ubicada en la localidad homónima con una potencia instalada de 30 MW, con dos unidades turbo gas.

Proyecto Parque Eólico Vientos de Necochea

En el mes de mayo de 2018, VIENTOS DE NECOCHEA celebró (i) un acuerdo con Vestas Mediterranean A/S y Vestas Argentinas S.A. para la construcción bajo la modalidad “llave en mano” (Engineering, Procurement and Construction Agreement) del Parque Eólico Vientos de Necochea, incluyendo todas las obras requeridas en relación con el diseño, ingeniería, suministro de aerogeneradores, construcción (obra civil y eléctrica), puesta a punto, prueba, puesta en marcha y finalización de dicho parque; y (ii) un acuerdo de prestación de servicios y garantía de disponibilidad (O&M Agreement) sobre equipos del Parque Eólico Vientos de Necochea, que entró en vigencia una vez iniciada la etapa de operación de dicho parque.

El 28 de febrero de 2019 se firmó una Adenda con Vestas Mediterranean A/S y Vestas Argentinas S.A. y se retomó la ejecución de los trabajos. Como parte de la Adenda, se incluyó un cronograma de obra bajo el cual el inicio de la operación comercial sigue siendo en el último trimestre de 2019, como estaba previsto originalmente. Se determinó el pago de un adelanto financiero y definió que la importación de los equipos estará a cargo de Vestas Argentina S.A.

Vestas suspendió sus tareas para la energización del parque eólico y demás tareas bajo el acuerdo EPC, a partir del 1 de noviembre de 2019 y hasta el 15 de enero de 2020, fecha en que se logró un acuerdo con Vestas que permitió la reactivación total de las tareas en ambos parques eólico.

La Sociedad ha presentado toda la documentación y estudios necesarios para la obtención del COD, logrado el 8 de febrero de 2020 comenzando a generar energía bajo el PPA, firmado con CAMMESA.

EVOLUCIÓN DE RESULTADOS (cifras expresadas en miles de pesos)

El ejercicio económico cerrado el 31 de diciembre de 2020, arroja una ganancia neta antes de otros resultados integrales de 11.561 en comparación de la pérdida neta de 59.614 arrojados en el ejercicio anterior.

El resultado por exposición de activos y pasivos no monetarios a la fluctuación del tipo de cambio registró una ganancia de 625.399 al 31 de diciembre de 2020 y de 569.531 al 31 de diciembre de 2019, el mismo se encuentra expuesto en diferencia de conversión dentro de otros resultados integrales.

Los resultados mencionados anteriormente generaron un resultado integral total del ejercicio de 636.960 y 509.917 al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente.

La utilidad bruta en 2020 asciende a la suma de 456.060 obtenida por la puesta en funcionamiento del parque eólico en febrero de 2020.

Los gastos de administración en 2020 ascienden a la suma de 7.484 en comparación con los 2.382 de 2019. El aumento se debe principalmente al inicio de la operación que genera una mayor actividad administrativa.

Por otra parte, los resultados financieros y por tenencia correspondientes al año 2020 fueron de 423.596 pérdida en comparación con 8.224 de 2019, debido principalmente a los costos financieros relacionados con la deuda obtenida a principios de 2020.

En lo que respecta al cargo por impuesto a las ganancias en 2020 es negativo por 8.967 mientras que en 2019 fue negativo por 30.939. La diferencia corresponde principalmente al impacto del ajuste por inflación impositivo y el impacto de la variación en el tipo de cambio.

A continuación, citamos algunos indicadores para describir la situación general de la empresa:

ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA

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2020 2019
ACTIVO CORRIENTE 784.721 500.400
ACTIVO NO CORRIENTE 5.754.438 3.621.621
TOTAL ACTIVO 6.539.159 4.121.661
PASIVO CORRIENTE 1.318.781 1.734.752
PASIVO NO CORRIENTE 3.034.664 838.155
TOTAL PASIVO 4.353.445 2.572.907
PATRIMONIO 2.185.714 1.548.754
TOTAL PASIVO MAS P 6.539.159 4.121.661
----- End of picture text -----

ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA

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2020 2019
VENTAS 713.160 -
COSTO DE VENTAS (257.100) -
UTILIDAD BRUTA (456.060) -
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (7.484) (2.382)
RESULTADOS FINANCIERO, NETOS (423.596) (8.224)
OTROS EGRESOS, NETOS (4.452) (18.069)
RESULTADO NETO ANTES DE
20.528 (28.675)
IMPUESTO A LAS GANANCIAS
IMPUESTO A LAS GANANCIAS (8.967) (30.939)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 11.561 (59.614)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES 625.399 569.531
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL
636.960 509.917
EJERCICIO
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ESTRUCTURA DE LA GENERACIÓN O APLICACIÓN DE FONDOS COMPARATIVA

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2020 2019
FONDOS GENERADOS POR (aplicados
682.684 (377.990)
a) LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS
FONDOS GENERADOS POR (aplicados
(1.012.180) (1.787.651)
a) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
FONDOS GENERADOS POR (aplicados
593.451 1.715.807
a) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
FONDOS GENERADOS POR LA
VARIACION DEL TIPO DE CAMBIO EN 72.711 203.142
EL EFECTIVO
TOTAL DE FONDOS GENERADOS O
336.666 (246.692)
APLICADOS DURANTE EL EJERCICIO
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Índices 2020 2019
SOLVENCIA
0,50 0,60
[ Patrimonio / Pasivo]
ENDEUDAMIENTO
1,99 1,66
[ Pasivos / Patrimonio]
LIQUIDEZ CORRIENTE
0,60 0,29
[ Activos Corrientes / Pasivos Corrientes]
Razón patrimonio al activo
0,33 0,38
[ Patrimonio / Activos Totales]
Activo no corriente/Total de Activo 0,88 0,88
Utilidad Neta / (Patrimonio - Utilidad Neta) 0,01 -0,04
----- End of picture text -----

En vista de lo antes expuesto, este directorio se complace en presentar a los señores accionistas los estados contables adjuntos para su consideración.

Provincia de Buenos Aires, 1 de marzo de 2021

EL DIRECTORIO

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/43267340 www.deloitte.com/ar

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Señores Presidente y Directores de VIENTOS DE NECOCHEA S.A. Domicilio legal: 46 N°561 La Plata Provincia de Buenos Aires CUIT N°: 30-71561094-5

Informe sobre los estados financieros

1. Identificación de los estados financieros objeto de la auditoría

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de VIENTOS DE NECOCHEA S.A. (en adelante mencionada indistintamente como “VIENTOS DE NECOCHEA S.A.” o la “Sociedad”), que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2020, el estado de resultados y otros resultados integrales, el estado de cambios en el patrimonio y el estado de flujos de efectivo correspondientes al ejercicio económico finalizado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluidas en las notas 1 a 13 y los anexos A y H.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2019 son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del ejercicio económico actual.

2. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados financieros

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés), como así también del control interno que el Directorio de la Sociedad considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas.

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, conforme ha sido aprobada por la Resolución CD N° 3518 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires. La normativa profesional requiere el cumplimiento de los requerimientos éticos establecidos en el Código de Ética vigente en la jurisdicción de dicho Consejo, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que los estados contables están libres de incorrecciones significativas.

Deloitte & Co. S.A. C.P.C.E.P.B.A. T° 1 – F° 13 Leg. N° 13

Marcelo Baleriani

Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.P.B.A. Tº 172 - F° 120 Legajo N° 44743/9 CUIT N°: 20-24137369-0

Deloitte & Co. S.A. - Registro de Asoc. Profesionales CPCE Prov. Bs. As.- T° 1 Folio 13 Leg. N° 13

Una auditoría involucra la aplicación de procedimientos, sustancialmente sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentadas en los estados contables. Los procedimientos seleccionados, así como la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados contables, dependen del juicio profesional del auditor. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

4. Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el capítulo 1 de este informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de VIENTOS DE NECOCHEA S.A. al 31 de diciembre de 2020, así como su resultado integral, los cambios en su patrimonio y los flujos de su efectivo correspondientes al ejercicio económico finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Las cifras de los estados financieros mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad, los cuales se encuentran pendientes de transcripción en los libros rubricados.
b) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado a) de este capítulo, que se encuentran pendientes de transcripción en los libros rubricados, no existía deuda al 31 de diciembre de 2020 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales.
c) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previsto en la Resolución C.D. N° 420/2011 de la Junta de Gobierno de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
d) El presente Informe no tiene validez sin la autenticación de la firma por parte del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires.

Provincia de Buenos Aires, 1 de marzo de 2021.

Deloitte & Co. S.A. C.P.C.E.P.B.A. T° 1 - F°13 Leg. N°13

Marcelo Baleriani

Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.P.B.A. Tº 172 - F° 120 Legajo N° 44743/9 CUIT N°: 20-24137369-0

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

Índice
 Carátula	1
 Estado de situación financiera	2
 Estado de resultados y otros resultados integrales	3
 Estado de cambios en el Patrimonio	4
 Estado de flujos de efectivo	5
 Notas a los estados financieros:
1. Antecedentes y Actividad de la Sociedad	7
2. Bases de preparación de los estados financieros	9
3. Resumen de las principales políticas contables	13
4. Juicios críticos en la aplicación de normas contables	20
5. Detalle de los principales rubros de los estados financieros	21
6. Saldos y operaciones con partes relacionadas	25
7. Instrumentos financieros	26
8. Capital social	31
9. Financiación	32
10. Controles cambiarios	33
11. Evolución reciente del contexto económico-financiero en que opera la Sociedad	35
12. Hechos posteriores al cierre del ejercicio	36
13. Aprobación de los estados financieros	36
Anexo A – Evolución de bienes de uso	37
Anexo H – Información requerida por el Art. 64, Inc. I.b) de la Ley N° 19.550	38

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

Calle 46 N° 561, La Plata, Provincia de Buenos Aires

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 4

INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2020

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(presentados de manera comparativa con el ejercicio anterior)

(cifras expresadas en miles de pesos – Notas 2.1 y 3.1)

Actividad principal de la Sociedad: generación de energía eléctrica a partir de fuentes renovables y su comercialización.

Fecha de inscripción en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas (“D.P.P.J”): 23 de mayo de 2017.

Fecha de la última modificación al estatuto: 28 de marzo de 2019.

Número de registro en la D.P.P.J: Legajo N° 2/230805, según Resolución D.P.P.J. Nº 3368.

Fecha de finalización del Contrato Social: 24 de mayo de 2116.

Composición del capital al 31 de diciembre de 2020 (Nota 8)

(expresado en pesos)

Suscripto y emitido

Acciones ordinarias escriturales de valor nominal $1 cada una y de un voto por acción

632.827.818

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021 Deloitte & Co. S.A.

C.P.C.E.P.B.A. T° 1 - F° 13 Leg. N° 13

Marcelo Baleriani

Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.P.B.A. T° 172 - F° 120 Legajo N° 44743/9

Walter Lanosa Presidente

Fernando M. Losinno Por Comisión Fiscalizadora Abogado UBA C.P.A.C.F. T° 75 - F° 959

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(presentado en forma comparativa con cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019) (cifras expresadas en miles de pesos – Notas 2.1 y 2.2)

Activo corriente Caja y bancos (Nota 5.a) Inversiones (Nota 5.b) Créditos por ventas (Nota 5.c) Otros créditos (Nota 5.d) Total del activo corriente Activo no corriente Otros créditos (Nota 5.d) Bienes de uso (Anexo A) Total del activo no corriente TOTAL DEL ACTIVO Pasivo corriente Cuentas por pagar (Nota 5.e) Préstamos (Nota 5. f) Otros pasivos (Nota 5.g) Cargas fiscales (Nota 5.h) Total del pasivo corriente Pasivo no corriente Préstamos (Nota 5.f) Otros pasivos (Nota 5.g) Impuesto diferido (Nota 5.k) Total del pasivo no corriente TOTAL DEL PASIVO Patrimonio Capital suscripto Prima de emisión Otros resultados integrales Resultados no asignados Total del patrimonio (según estados respectivos) TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO	31-Dic-2020 550.774 6.216 169.846 57.885 784.721 8.154 5.746.284 5.754.438 6.539.159 50.551 1.201.019 65.582 1.629 1.318.781 2.823.161 63.093 148.410 3.034.664 4.353.445 632.828 118.706 1.586.617 (152.437) 2.185.714 6.539.159	31-Dic-2019
		92.968 127.356 - 279.716
		500.040
		2.135.873 1.485.748
		3.621.621
		4.121.661
		396.768 1.294.854 43.117 13
		1.734.752
		699.430 40.708 98.017
		838.155
		2.572.907
		632.828 118.706 961.218 (163.998)
		1.548.754 4.121.661

Las notas 1 a 13 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021 Deloitte & Co. S.A.

C.P.C.E.P.B.A. T° 1 - F° 13 Leg. N° 13

Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.P.B.A. T° 172 - F° 120 Legajo N° 44743/9

Walter Lanosa Presidente

Fernando M. Losinno Por Comisión Fiscalizadora Abogado UBA C.P.A.C.F. T° 75 - F° 959

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(presentado en forma comparativa con cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019) (cifras expresadas en miles de pesos – Notas 2.1 y 3.1)

Ventas Costo de ventas (Anexo H) Utilidad Bruta Gastos de administración (Anexo H) Resultados financieros netos (Nota 5.i) Otros egresos, netos (Nota 5.j) Resultado neto antes de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias (Nota 5.k) Utilidad / (Pérdida) neta del ejercicio Otros resultados integrales Diferencia de cambio por conversión(1) Total de otros resultados integrales Resultado integral total del ejercicio	31-Dic-2020 713.160 (257.100) 456.060 (7.484) (423.596) (4.452) 20.528 (8.967) 11.561 625.399 625.399 636.960	31-Dic- 2019
		- -
		- (2.382) (8.224) (18.069)
		(28.675) (30.939)
		(59.614) 569.531
		569.531 509.917

(1) Corresponde principalmente a la diferencia de cambio resultante del proceso de conversión a moneda de presentación de la Sociedad que no es susceptible de reclasificación al resultado del ejercicio en períodos futuros.

Las notas 1 a 13 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021 Deloitte & Co. S.A.

C.P.C.E.P.B.A. T° 1 - F° 13 Leg. N° 13

Fernando M. Losinno Por Comisión Fiscalizadora Abogado UBA C.P.A.C.F. T° 75 - F° 959

Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.P.B.A. T° 172 - F° 120 Legajo N° 44743/9

Walter Lanosa Presidente

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(presentado en forma comparativa con cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019) (cifras expresadas en miles de pesos - Notas 2.1 y 3.1)

31-D	31-D	31-D	ic-2020
Aportes de los propietarios			Ganancias	reservadas Resultados no asignados (163.998) - 11.561 - (152.437)	Total 1.548.754 - 11.561 625.399 2.185.714	Total 31-Dic-2019
Capital suscripto	Prima de emisión	Subtotal	Otros resultados integrales
632.828 - - - 632.828	118.706 - - - 118.706	751.534 - - - 751.534	961.218 - - 625.399 1.586.617			847.745 191.092 (59.614) 569.531 1.548.754

Las notas 1 a 13 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021 Deloitte & Co. S.A. C.P.C.E.P.B.A. T° 1 - F° 13 Leg. N° 13

Fernando M. Losinno Marcelo Baleriani Walter Lanosa Por Comisión Fiscalizadora Socio Presidente Abogado UBA Contador Público U.C.A. C.P.A.C.F. T° 75 - F° 959 C.P.C.E.P.B.A. T° 172 - F° 120 Legajo N° 44743/9

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(presentado en forma comparativa con cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019) (cifras expresadas en miles de pesos – Notas 2.1 y 3.1)

Efectivo generado por (aplicado a) las operaciones Utilidad / (Pérdida) neta del ejercicio Ajuste para conciliar la utilidad (pérdida) neta del ejercicio con el efectivo neto generado por (aplicado a) las operaciones: Impuesto a las ganancias Intereses devengados Depreciaciones de bienes de uso Amortización gastos de emisión Aumento neto de provisiones Diferencias de cambio y otros Cambios en activos y pasivos: Créditos por ventas Otros créditos Cuentas por pagar Otros pasivos Cargas fiscales Intereses pagados Efectivo neto generado por (aplicado a) las operaciones(3) Efectivo aplicado a las actividades de inversión Adquisiciones netas de bienes de uso(2) Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión Efectivo generado por las actividades de financiación Integraciones de aumentos de capital Préstamos recibidos de accionistas Pago de préstamos recibidos de accionistas Préstamos recibidos de terceros(4) Pago de préstamos recibidos de terceros Efectivo neto generado por las actividades de financiación Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo Aumento (Disminución) neto del efectivo(1) Efectivo al inicio del ejercicio(1) Efectivo al cierre del ejercicio(1)	31-Dic-2020 11.561 8.967 447.176 157.469 48.713 5.185 15.732 (169.846) 315.706 (59.698) 20.537 1.616 (120.434) 682.684 (1.012.180) (1.012.180) - - (704.353) 1.323.632 (25.828) 593.451 72.711 336.666 220.324 556.990	31-Dic-2019
		(59.614) 30.939 73.720 - - - (96.381) - (326.587) 66.103 - (66.170) -
		(377.990)
		(1.787.651)
		(1.787.651)
		191.092 1.524.715 - - -
		1.715.807
		203.142 (246.692) 467.016 220.324

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021

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Walter Lanosa Presidente

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

(1) Caja y bancos más inversiones transitorias con vencimiento pactado inferior a tres meses al momento de su adquisición (Nota 3).
(2) Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020, el efectivo aplicado a actividades de inversión se encuentra neto de anticipos a proveedores de bienes de uso efectuados en el ejercicio anterior por un importe neto de 1.563.273 y 147 correspondiente a depreciaciones del ejercicio incluidas en las altas del proyecto (Anexo A) e incluye pagos de altas financiadas al cierre del ejercicio anterior por 325.518. Además, incluye costos financieros capitalizados por 63.155 durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020.

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, el efectivo aplicado a actividades de inversión incluye pagos de anticipos a proveedores de bienes de uso efectuados en el ejercicio por un importe neto de 1.445.683 y, adicionalmente se encuentra neto de 308.092 correspondiente a altas financiadas al cierre del ejercicio y 1.283 correspondiente a depreciaciones del ejercicio incluidas en las altas del proyecto (Anexo A). Además, incluye costos financieros capitalizados por 134.251 durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019.

Al 31 de diciembre de 2019, además, se encuentra neto de 40.708 correspondiente a provisión por desmantelamiento de activos.
(3) Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 incluye 63.011 correspondiente a pagos por impuesto a las ganancias por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 y anticipos por impuesto a las ganancias de 2018 por 1.522.
(4) Por el ejercicio de doce meses finalizado el 31 de diciembre de 2020 el préstamo correspondiente se encuentra neto de gastos de emisión y comisiones por 491.920.

Las notas 1 a 13 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

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VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 (presentados en forma comparativa con cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019) (Cifras expresadas en miles de pesos, excepto donde se indica en forma expresa – Notas 2.1 y 3)

NOTA 1 – ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

VIENTOS DE NECOCHEA S.A. (“VIENTOS DE NECOCHEA” o la “Sociedad”) fue constituida el 2 de mayo de 2017 e inscripta en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires el 23 de mayo de 2017 y su objeto es realizar por cuenta propia, de terceros o asociada a terceros la generación, producción, comercialización y abastecimiento de energía eléctrica a partir de fuentes renovables eólicas, a través del Parque Eólico Vientos de Necochea I.

Con fecha 11 de noviembre de 2016, en el marco de la Convocatoria Abierta Nacional e Internacional para la provisión de Energía eléctrica a partir de Fuentes Renovables en el Mercado Eléctrico Mayorista - Renovar Ronda 1.5, llamada a través de la Resolución MEyM N° 281-E/2016 (la “Licitación”), se adjudicó a favor de la sociedad CENTRALES DE LA COSTA ATLANTICA S.A. (“CENTRALES DE LA COSTA ATLANTICA”) el Proyecto Parque Eólico Vientos de Necochea I (el “Proyecto”) a ser construido sobre un predio 158 Has por un total de 37,95 MW.

Con fecha 24 de agosto de 2016, CENTRALES DE LA COSTA ATLANTICA y el Municipio de Necochea celebraron un contrato de concesión de uso en virtud del cual el Municipio de Necochea le concedió a CENTRALES DE LA COSTA ATLANTICA el uso del predio en el cual se desarrollará el proyecto por un plazo de 30 años (el "Contrato de Concesión de Uso”), pudiendo prorrogarse por acuerdo entre las partes.

Con el fin de desarrollar el Proyecto, se constituyó la Sociedad con propósito específico VIENTOS DE NECOCHEA S.A. integrada por cada una de las partes en un cincuenta por ciento, tal como se detalla en la Nota 8. De acuerdo a lo establecido entre las partes, GENNEIA llevará adelante el gerenciamiento y operación del proyecto.

Posteriormente, CENTRALES DE LA COSTA ATLANTICA cedió el derecho de uso del predio mencionado previamente a VIENTOS DE NECOCHEA.

El 21 de noviembre de 2017, VIENTOS DE NECOCHEA celebró un contrato de abastecimiento de energía eléctrica “PPA” (Power Purchase agreement) denominado en dólares a 20 años con CAMMESA (Compañía administradora del mercado mayorista eléctrico S.A.) por la totalidad de la capacidad instalada del Parque Eólico Vientos de Necochea I sobre la base del modelo de los Acuerdos de PPAs incluidos en la Resolución N° 281. De conformidad con la Resolución N° 281 emitida por el Ministerio de Energía, VIENTOS DE NECOCHEA entregó a CAMMESA un seguro de caución por la suma de US$ 9.487.500 como garantía del cumplimiento de sus obligaciones bajo el Acuerdo de PPA. En noviembre de 2018, se realizó un aumento del seguro de caución de US$ 1.897.500.

Las obligaciones de CAMMESA bajo el PPA se encuentran garantizadas por el Fondo Fiduciario para el desarrollo de Energías Renovables (“Foder”), creado en el marco de la Ley N° 27.191. El FODER es un fideicomiso público administrado por el Banco de Inversión y Comercio Exterior (“BICE”), que, entre otras cosas garantiza los pagos de CAMMESA y el Estado Nacional a los proyectos de generación de energía renovable adjudicados en el marco del Programa RenovAr. El Estado Nacional es el fiduciante, y el BICE actúa como fiduciario.

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Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.P.B.A. T° 172 - F° 120 Legajo N° 44743/9

En el mes de mayo de 2018, VIENTOS DE NECOCHEA celebró (i) un acuerdo con Vestas Mediterranean A/S y Vestas Argentinas S.A. para la construcción bajo la modalidad “llave en mano” (Engineering, Procurement and Construction Agreement) del Parque Eólico Vientos de Necochea, incluyendo todas las obras requeridas en relación con el diseño, ingeniería, suministro de aerogeneradores, construcción (obra civil y eléctrica), puesta a punto, prueba, puesta en marcha y finalización de dicho parque; y (ii) un acuerdo de prestación de servicios y garantía de disponibilidad (O&M Agreement) sobre equipos del Parque Eólico Vientos de Necochea, que entrará en vigencia una vez iniciada la etapa de operación de dicho parque.

El 28 de febrero de 2019 se firmó una Adenda con Vestas Mediterranean A/S y Vestas Argentinas S.A. y se retomó la ejecución de los trabajos. Como parte de la Adenda, se incluyó un cronograma de obra bajo el cual el inicio de la operación comercial seguía siendo en el último trimestre de 2019, como estaba previsto originalmente. Se determinó el pago de un adelanto financiero y definió que la importación de los equipos estará a cargo de Vestas Argentina S.A.

Tal como se describe en mayor detalle en la Nota 10, Vestas suspendió sus tareas para la energización del parque eólico y demás tareas bajo el acuerdo EPC, a partir del 1 de noviembre de 2019 y hasta el 15 de enero de 2020.

La Sociedad ha presentado toda la documentación y estudios necesarios para la obtención del COD, logrado el 8 de febrero de 2020 comenzando a generar energía bajo el PPA, firmado con CAMMESA.

Esto significó una demora en los plazos comprometidos bajo el PPA, ya que la fecha acordada en dicho contrato era el 11 de diciembre de 2019.

En este contexto, CAMMESA podría pretender la aplicación, a la Sociedad, de la multa contemplada en el Artículo 13.2 del PPA, consistente en un monto de mil trescientos ochenta y ocho Dólares (US$1.388) por cada megavatio de potencia contratada por cada día de retraso en alcanzar la Fecha de Habilitación Comercial con respecto a la Fecha de Habilitación Comercial comprometida. Sin embargo, en consideración de la situación de emergencia pública declarada por la Ley 27.541 (emergencia pública en materia económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, energética, sanitaria y social) y la suspensión de las actividades administrativas a partir de la segunda mitad del mes de marzo, la Secretaría de Energía dispuso en forma unilateral (a través de la Nota no-2020-33443613-APN-SE#MDP de fecha 21 de mayo de 2020), (a) la suspensión de los plazos para los proyectos que tengan fecha programada de habilitación comercial entre el 23 de diciembre de 2019 y el 30 de junio de 2020; y (b) la suspensión temporal de las intimaciones por incumplimientos de las fechas de cumplimiento de etapas de construcción, tanto respecto del incremento de la Garantía de Cumplimiento de Contrato como de la imposición de las multas previstas, según corresponda en todos los contratos celebrados en el marco del Programa RenovAr. Si bien esta Nota fue posteriormente dejada sin efecto por la Secretaría de Energía, ello no obsta a que la misma haya constituido un reconocimiento de la Autoridad de Aplicación en el sentido de que la situación de emergencia declarada por la Ley 27.541 (aún vigente) afecta a los proyectos RenovAr.

En este sentido, la Dirección de la Sociedad y sus asesores legales consideran que, en caso de concretarse la aplicación de la multa por parte de CAMMESA, la Sociedad cuenta con los argumentos suficientes para conseguir que la misma sea desestimada o sea revertida. Es por ello que la Sociedad no ha registrado ninguna provisión por contingencia al 31 de diciembre de 2020.

Por otro lado, cabe mencionar que con fecha 31 de diciembre de 2020 se publicó en el Boletín Oficial de la Provincia de Buenos Aires la Ley N° 15.255 que aprueba el Presupuesto de Gastos y Recursos de la Administración Provincial para el ejercicio 2021, con vigencia a partir del 1 de enero de 2021.

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Así el artículo 34 de la citada norma “autoriza a Centrales de la Costa Atlántica S.A. a otorgar garantía prendaria en primer grado de privilegio sobre el 100% de sus acciones ordinarias, escriturales, nominativas, emitidas por la Sociedad Vientos de Necochea S.A., todas ellas de valor nominal pesos UNO ($1) por acción y con derecho a UN (1) voto cada una, representativas del 50% del capital social de la Sociedad Vientos de Necochea S.A., de titularidad de Centrales de la Costa Atlántica S.A., por un monto de capital de hasta U$S 51.000.000 o su equivalente en otras monedas, con más sus intereses y demás gastos asociados, y por un plazo de hasta 15 años, a fin de garantizar las obligaciones contraídas y/o que contraiga por la sociedad vehículo Vientos de Necochea S.A., para el financiamiento de la construcción y puesta en marcha del Parque Eólico “Vientos de la Costa Atlántica –Necochea I” de titularidad de Vientos de Necochea S.A.”. Con esta previsión queda cumplido el recaudo legal contemplado en el contrato de prenda de acciones oportunamente celebrado en el marco de los instrumentos de la financiación del Parque.

1.1. Situación económica y financiera de la Sociedad

Debido a que al cierre de los presentes estados financieros la Sociedad llevaba once meses desde que ha comenzado a desarrollar su actividad productiva descripta en la Nota 1, se ha generado un desbalance temporal de la ecuación económicofinanciera de la Sociedad. Según la proyección de flujo de fondos de la Sociedad, el Directorio y la gerencia consideran que esta situación será revertida con los flujos de ingresos de su actividad futura y con los fondos pendientes de desembolsar por las entidades prestamistas (Nota 9.2).

Al 31 de diciembre de 2020 su pasivo corriente (el cual incluye 1.071.076 de pasivos con sus accionistas) excede su activo corriente, generando una situación de capital de trabajo negativo por 534.060.

NOTA 2 - BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020 han sido elaborados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés), y de acuerdo con las Normas de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”). La adopción de la totalidad de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), tal como fueron emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) fue resuelta por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la FACPCE.

Los importes y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2019 son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean sólo en relación con estos estados financieros.

2.2. Normas contables aplicadas

Los presentes estados financieros han sido preparados bajo la base del costo histórico, excepto para ciertos instrumentos financieros que se miden al valor razonable al final de cada ejercicio. El costo histórico se basa generalmente en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de activos.

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o se pagaría para transferir un pasivo en una transacción ordinaria entre participantes del mercado en la fecha de medición, independientemente de si ese precio es directamente observable o estimado usando otra técnica de valuación.

Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Sociedad toma en cuenta las características del activo o pasivo si los participantes en el mercado tuvieran en cuenta esas características al fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de medición. Además, para fines de información financiera, las mediciones del valor razonable se clasifican en el Nivel 1, 2 o 3 en función del grado en que las variables de las mediciones del valor razonable sean observables y la importancia de las variables para la medición del valor razonable en su totalidad, que se describen de la siguiente manera:

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Las variables de nivel 1 son precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que la Sociedad puede acceder en la fecha de medición;
Las variables de nivel 2 son variables, distintas de los precios cotizados incluidos en el nivel 1, que son observables para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente; y
Las variables de nivel 3 son variables no observables para el activo o pasivo.

La Sociedad ha adoptado todas las nuevas normas e interpretaciones o modificaciones emitidas por el IASB que son relevantes para sus operaciones y que son aplicables al 31 de diciembre de 2020, según se describe en la nota 2.3.1.

La Sociedad no ha adoptado anticipadamente ninguna otra norma, interpretación o modificación que haya sido emitida pero cuya aplicación aún no sea obligatoriamente efectiva.

De acuerdo a lo establecido por la NIC 21, “Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera”, la Dirección de la Sociedad ha definido el dólar estadounidense como moneda funcional. De acuerdo con lo establecido por la Resolución General N° 562 de la CNV, la Sociedad debe presentar sus estados financieros en pesos. En consecuencia, los montos obtenidos por el proceso de remedición a dólares estadounidenses (moneda funcional) fueron convertidos a pesos (moneda de presentación) de acuerdo con lo establecido por la NIC 21.

La preparación de estados financieros, cuya responsabilidad es de la Dirección de la Sociedad, requiere efectuar ciertas estimaciones contables y que los administradores realicen juicios al aplicar las normas contables. Las áreas con mayor grado de complejidad y que requieren mayores juicios, o aquellas en las que las asunciones o estimaciones resultan significativas se detallan en la Nota 4.

2.3. Normas e interpretaciones emitidas

2.3.1. Nuevas normas e interpretaciones emitidas adoptadas por la Sociedad e impacto de la adopción

Como se describe en la nota 2.3.2 a los presentes estados financieros, las normas e interpretaciones o modificaciones a las mismas, publicadas por el IASB, que fueron adoptadas a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2020, son las siguientes: i) Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y IFRS 7 – Reforma a la tasa de interés de referencia; (ii) Marco Conceptual – Marco conceptual revisado para la información financiera; (iii) Modificaciones a la NIIF 3 – Definición de un negocio; (iv) Modificaciones a las NIC 1 y 8 – Definición de material. (v) Modificaciones a la NIIF 16: Arrendamientos relacionadas con Covid-19

La adopción de las nuevas normas e interpretaciones mencionadas anteriormente no tuvo un impacto significativo en las políticas contables de la Sociedad y no requirieron ajustes retroactivos en sus estados financieros.

2.3.2. Normas, interpretaciones o modificaciones emitidas no adoptados a la fecha

La Sociedad no adoptó las NIIF emitidas que se detallan a continuación, dado que su aplicación no es exigida al cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2020:

NIIF 17 Contratos de Seguros[(2)] Modificaciones a NIIF 10-NIC 28 Venta o contribución de activos entre un inversor y su asociado o conjunto Modificaciones a la NIC 1 Clasificación de pasivos como circulantes y no circulantes[(2)] Modificaciones a la NIIF 3 Referencia al Marco Conceptual[(1)] Modificaciones a la NIC 16 Beneficios económicos antes del uso previsto de propiedades, planta y equipo[(1)] Modificaciones a la NIC 37 Contratos onerosos - Costo de cumplir un contrato[ (1)] Ciclo de Mejoras Anuales a las Modificaciones a la NIIF 1: Adopción por primera vez de las Normas NIIF 2018-2020 internacionales de información financiera, NIIF 9: Instrumentos financieros, NIIF 16: Arrendamientos y NIC 41: Agricultura[(3)]

(1) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022, con aplicación anticipada permitida.
(2) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, con aplicación anticipada permitida.
(3) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen que comiencen a partir del 1 de enero de 2022 (excepto para la modificación de la NIIF 16), con aplicación anticipada permitida.

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 NIIF 17, Contratos de Seguros

La NIIF 17 establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y revelación de los contratos de seguro y reemplaza la NIIF 4, Contratos de seguro. La NIIF 17 describe un modelo general, que se modifica para los contratos de seguro con características de participación directa, descrito como el enfoque de tarifa variable. El modelo general se simplifica si se cumplen ciertos criterios midiendo el pasivo por la cobertura restante utilizando el enfoque de asignación de primas. El modelo general utiliza supuestos actuales para estimar la cantidad, el tiempo y la incertidumbre de los flujos de efectivo futuros y mide explícitamente el costo de esa incertidumbre. Tiene en cuenta las tasas de interés del mercado y el impacto de las opciones y garantías de los asegurados.

La norma es efectiva para los ejercicios de reporte anual que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, con aplicación anticipada permitida. Se aplica retrospectivamente a menos que no sea práctico, en cuyo caso se aplica el enfoque retrospectivo modificado o el enfoque del valor razonable.

Para propósitos de los requisitos de transición, la fecha de aplicación inicial es el comienzo del ejercicio de informe anual en el que la entidad aplica por primera vez la NIIF 17, y la fecha de transición es el comienzo del ejercicio inmediatamente anterior a la fecha de aplicación inicial.

 Modificaciones a NIIF 10-NIC 28

Las modificaciones a la NIIF 10 y la NIC 28 tratan situaciones en las que hay una venta o contribución de activos entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. Específicamente, las enmiendas establecen que las ganancias o pérdidas resultantes de la pérdida de control de una subsidiaria que no contiene un negocio en una transacción con una asociada o un negocio conjunto que se contabiliza usando el método de participación, se reconocen en la ganancia o pérdida sólo en la medida de las participaciones de los inversores no relacionados en esa asociada o negocio conjunto. De manera similar, las ganancias y pérdidas resultantes de la nueva medición de inversiones retenidas en cualquier subsidiaria anterior (que se ha convertido en una asociada o un negocio conjunto que se contabiliza usando el método de participación) al valor razonable se reconocen en el resultado del ejercicio de la controladora anterior solo en la medida de las participaciones de los inversionistas no relacionados en la nueva asociada o negocio conjunto.

La fecha de vigencia de las modificaciones aún no ha sido establecida por IASB; sin embargo, la aplicación anticipada de las modificaciones está permitido.

Modificaciones a la NIC 1, Clasificación de pasivos como circulantes y no circulantes

Las modificaciones buscan promover la coherencia en la aplicación de los principios y requerimientos contables para determinar si en el estado de situación financiera, la deuda o préstamos y otros pasivos con una fecha de liquidación incierta, deben clasificarse como circulantes (por ser exigibles en el corto plazo o potencialmente por liquidarse dentro de un año) o no circulantes. Las modificaciones enfatizan que la afectación es solo en la presentación de pasivos en el estado de situación financiera, y no en revelaciones ni el monto ni el momento de reconocimiento de cualquier activo, pasivo, ingreso o gasto relacionado al pasivo en cuestión. Adicionalmente, las modificaciones aclaran que la clasificación en el estado de situación financiera no se ve afectada por las expectativas de la entidad para ejercer su derecho a diferir la liquidación del pasivo. Asimismo, se clarifica la definición de liquidación de un pasivo como la transferencia de efectivo, instrumentos de capital, otros activos o servicios a la contraparte acreedora.

Las modificaciones se aplican retrospectivamente para ejercicios de reporte anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, con aplicación anticipada permitida.

Modificaciones a la NIIF 3, Referencia al Marco Conceptual

Dichas modificaciones implican:

actualizar la NIIF 3 para que se refiera al Marco Conceptual de 2018 en lugar del Marco Conceptual de 1989;
añadir a la NIIF 3 un requisito de que, para las transacciones y otros eventos dentro del ámbito de la NIC 37 o la NIIF 21, un adquirente aplique la NIC 37 o la IFRIC 21 (en lugar del Marco Conceptual) para identificar los pasivos que ha asumido en una combinación de negocios; Y
añadir a la NIIF 3 una declaración explícita de que un adquirente no reconoce los activos contingentes adquiridos en una combinación de negocios.

Las modificaciones son efectivas para los ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022. Se permite la aplicación anticipada si una entidad también aplica todas las demás referencias actualizadas (publicadas junto con el marco conceptual actualizado) al mismo tiempo o antes.

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Modificaciones a la NIC 16, Beneficios económicos antes del uso previsto de propiedades, planta y equipo

Las modificaciones prohíben deducir del costo de un elemento de propiedades, planta y equipo, cualquier producto de la venta de elementos producidos mientras se lleva ese activo a la ubicación y las condiciones necesarias para que pueda operar de la manera prevista por la administración. En cambio, una entidad debe reconocer en el estado de resultados los ingresos de la venta de dichos elementos producidos, y el costo de producirlos.

Las modificaciones se aplican retrospectivamente a elementos de propiedad, planta y equipo que son llevados al lugar o condición necesario para operar en la manera intencionada por la administración en ejercicios de reporte anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2022, con aplicación anticipada permitida.

Modificaciones a la NIC 37, Contratos onerosos – Costo de cumplir un contrato

Las enmiendas especifican que el costo de cumplimiento de un contrato comprende los costos que se relacionan directamente con el contrato. Los costos que se relacionan directamente con un contrato pueden ser costos incrementales de cumplimiento de ese contrato (ejemplos serían mano de obra directa y materiales) o una asignación de otros costos que se relacionan directamente con el cumplimiento de contratos (un ejemplo sería la asignación del gasto por depreciación de un elemento de propiedad, planta y equipo que es utilizado para cumplir el contrato).

Las modificaciones se aplican de manera prospectiva para contratos cuyos costos de cumplimiento no han sido cubiertos por la Compañía en ejercicios de reporte anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2022, con aplicación anticipada permitida.

Ciclo de Mejoras Anuales a las NIIF

Las Mejoras Anuales a las Normas NIIF 2018-2020 introducen modificaciones a las siguientes normas:

NIIF 1 . Subsidiaria como adoptante por primera vez . La modificación permite a una filial que aplica el párrafo D16(a) de la NIIF 1 para medir las diferencias de traslación acumuladas utilizando los importes notificados por su matriz, sobre la base de la fecha de transición de su matriz a las NIIF.
NIIF 9 . Tasas en la prueba del "10 por ciento" para la baja en cuentas de pasivos financieros . La modificación aclara qué tasas incluye una entidad cuando aplica el criterio del «10 por ciento» que figura en el párrafo B3.3.6 de la NIIF 9 al evaluar si se debe dar de baja un pasivo financiero. Una entidad incluye solo las comisiones pagadas o recibidas entre la entidad (el prestatario) y el prestamista, incluidas las tarifas pagadas o recibidas por la entidad o el prestamista en nombre del otro.
NIIF 16 . Incentivos de arrendamiento. La modificación del ejemplo ilustrativo 13 que acompaña a la NIIF 16 elimina del ejemplo la ilustración del reembolso de las mejoras en los arrendamientos por parte del arrendador para resolver cualquier posible confusión con respecto al tratamiento de los incentivos de arrendamiento que pueda surgir debido a cómo se ilustran los incentivos al arrendamiento en ese ejemplo.
NIC 41 . Tributación en mediciones del valor razonable. La enmienda elimina el requisito del párrafo 22 de la NIC 41 de que las entidades excluyan los flujos de efectivo fiscales al medir el valor razonable de un activo biológico utilizando una técnica de valor actual. Esto garantizará la coherencia con los requisitos de la NIIF 13.

Todas las modificaciones son efectivas para los ejercicios económicos que comiencen a partir de enero de 2022, excepto la modificación de la NIIF 16 para la que no hay fecha de entrada en vigor. Se permite la aplicación anticipada.

A la fecha de emisión de estos estados financieros, la Dirección de la Sociedad estima que el impacto de la adopción de las normas e interpretaciones o modificaciones a las mismas, cuya vigencia es a partir del 1 de enero de 2022 o posterior, no es significativo para los estados financieros de la Sociedad. La Sociedad no adoptará anticipadamente ninguna de estas normas e interpretaciones o modificaciones a partir de su fecha de vigencia y la Sociedad utilizará las disposiciones de transición incluidas en cada estándar o enmienda.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021

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Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.P.B.A. T° 172 - F° 120 Legajo N° 44743/9

NOTA 3 – RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES

3.1. Moneda funcional, de presentación y efecto impositivo en otros resultados integrales

Bajo las NIIF las compañías deben definir su moneda funcional, la cual puede diferir de la moneda de reporte, requiriéndose definir la misma de acuerdo con los criterios establecidos por la NIC 21 “Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera”. En función de lo establecido en la mencionada norma, considerando las principales actividades de la Sociedad según se detallan en la Nota 1 y la moneda del entorno económico en el que opera la Sociedad, la Dirección ha definido para VIENTOS DE NECOCHEA S.A. el dólar estadounidense como moneda funcional. En función de ello, los estados financieros de la Sociedad, han sido convertidos a dólares de acuerdo al procedimiento establecido en la NIC 21. De acuerdo al procedimiento establecido, los activos y pasivos monetarios son convertidos al tipo de cambio de cierre. Las partidas no monetarias, que se midan en términos de costo histórico, así como los resultados son convertidos utilizando el tipo de cambio de la fecha de la transacción. Los resultados por la conversión de los activos y pasivos monetarios distintos del dólar son reconocidos en el resultado del ejercicio en el cual se generan.

Adicionalmente, de acuerdo con lo establecido por las regulaciones legales en Argentina, la Sociedad debe presentar sus estados financieros en pesos, por lo cual, los montos obtenidos del proceso mencionado precedentemente, deben ser convertidos a pesos, de acuerdo a los criterios establecidos en la NIC 21. De acuerdo a la misma, los activos y pasivos se convertirán al tipo de cambio de cierre correspondiente, los resultados se convertirán al tipo de cambio de la fecha de cada transacción (o, por razones prácticas y, cuando los tipos de cambio no fluctúan significativamente, al tipo de cambio promedio de cada mes), y las diferencias de conversión resultantes se reconocerán en otros resultados integrales.

Los resultados imputados dentro de los otros resultados integrales relacionados con diferencias de conversión generadas por la conversión de los estados financieros de la Sociedad a su moneda de presentación (pesos), no tienen efecto en el impuesto a las ganancias ni en el impuesto diferido ya que al momento de su generación dichas transacciones no tuvieron impacto en la utilidad contable ni impositiva.

3.2. Moneda extranjera

En la preparación de los estados financieros, las transacciones en monedas diferentes a la moneda funcional (monedas extranjeras) son registradas a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cada transacción. A la fecha de cierre de cada ejercicio, las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera son convertidas a los tipos de cambio respecto de la moneda funcional, vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros. Las diferencias de cambio son reconocidas en el estado de resultados en el ejercicio en que se originaron.

3.3. Instrumentos financieros

Los activos financieros y los pasivos financieros se reconocen cuando una empresa se convierte en parte de las disposiciones contractuales de los instrumentos.

Los activos financieros y los pasivos financieros se miden inicialmente a valor razonable. Los costos de transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos financieros y pasivos financieros (distintos de los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se agregan o deducen del valor razonable de los activos financieros o de los pasivos financieros, según corresponda, en el reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos financieros y de pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inmediatamente en resultados.

3.4. Activos financieros

Los activos financieros se clasifican en las siguientes dos categorías específicas: "activos financieros medidos a valor razonable a través de ganancias y pérdidas" o "activos financieros medidos a costo amortizado".

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Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se miden al costo amortizado si se cumplen los dos criterios siguientes: (i) el objetivo del modelo comercial de la Sociedad es mantener los activos para cobrar el flujo de efectivo contractual, y (ii) los términos contractuales solo requieren fechas específicas para pago de capital e intereses.

Además, y para los activos que cumplen con las condiciones anteriores, la NIIF 9 contempla la opción de designar, en el momento del reconocimiento inicial, un activo medido a su valor razonable, si hacerlo eliminara o redujera significativamente la inconsistencia en la valoración o el reconocimiento. que podría surgir en el caso de que la valoración de los activos y pasivos o el reconocimiento de ganancias o pérdidas resultantes de los mismos se lleve a cabo sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado un activo financiero a valor razonable con esta opción.

A la fecha de cierre de estos estados financieros, los activos financieros de la Sociedad a costo amortizado incluyen ciertos elementos de efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Si no se cumple alguno de los dos criterios anteriores, el activo financiero se clasifica como un activo medido "a valor razonable con cambios en resultados".

A la fecha de cierre de estos estados financieros, los activos financieros de la Sociedad a valor razonable con cambios en resultados incluyen las inversiones mantenidas en fondos comunes de inversión.

Los activos financieros se reconocen en la fecha de negociación, cuando la Sociedad se compromete a comprar o vender un activo. El método de reconocimiento es consistente para todas las compras o ventas de activos financieros de la misma categoría. Los activos financieros se reconocen cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones y los riesgos y beneficios de la propiedad han caducado o se han transferido.

Los activos financieros a costo amortizado se miden inicialmente a su valor razonable, más los costos de transacción. Estos activos devengan intereses según el método de la tasa de interés efectiva.

Los activos financieros a su valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente a su valor razonable y los costos de transacción se reconocen como un gasto en el estado del resultado integral. Posteriormente se valoran a valor razonable. Los cambios en los valores razonables y los resultados de las ventas de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran en “Resultados financieros netos” en el estado del resultado integral.

En general, la Sociedad utiliza el precio de la transacción para determinar el valor razonable de un instrumento financiero en el reconocimiento inicial. En otros casos, la Sociedad registra una ganancia o pérdida en el reconocimiento inicial solo si el valor razonable del instrumento financiero puede ser respaldado por otras transacciones de mercado comparables y observables para el mismo tipo de instrumento o si se basa en una valoración técnica que solo Insumos observables en la información del mercado. Las ganancias o pérdidas no reconocidas en el reconocimiento inicial de un activo financiero se reconocen posteriormente, solo en la medida en que surjan de un cambio en los factores (incluido el tiempo) que los participantes del mercado considerarían al establecer el precio.

Las ganancias / pérdidas en instrumentos de deuda medidos al costo amortizado y no incluidos para fines de cobertura se cargan a resultados cuando los activos financieros se dan de baja o se reconoce una pérdida por deterioro del valor y durante el proceso de amortización utilizando el método de la tasa de interés efectiva. La Sociedad reclasifica todas las inversiones en instrumentos de deuda solo cuando su modelo de negocio para administrar esos activos cambia.

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3.4.1 Efectivo y equivalentes de efectivo

Incluye caja y bancos e inversiones de corto plazo con vencimiento hasta tres meses al momento de la adquisición, con riesgo bajo de variación en su valor y que se destinan a atender obligaciones de corto plazo.

Caja y bancos Inversiones corrientes Efectivo y equivalentes de efectivo	31-Dic-2020 550.774 6.216 556.990	31- Dic-2019
		92.968 127.356 220.324

3.4.2 Método de interés efectivo

El método de interés efectivo es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento de deuda y de la asignación de los ingresos por intereses durante el período relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los ingresos de efectivo futuros estimados (incluidas todas las tarifas y puntos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, costos de transacción y otras primas o descuentos) a lo largo de la vida esperada del instrumento de deuda, o, cuando corresponda, un período más corto, hasta el importe en libros neto en el reconocimiento inicial. Los ingresos se reconocen sobre la base de intereses efectivos para instrumentos de deuda distintos de aquellos activos financieros clasificados como a AFVRCR.

3.4.3 Deterioro de activos financieros

Los activos financieros son analizados por la Sociedad a la fecha de cierre de cada ejercicio para identificar eventuales reducciones del valor de dichos activos. Los activos financieros son considerados no recuperables cuando existen evidencias objetivas de que uno o más eventos, que ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo financiero, han impactado en los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero.

La evidencia objetiva de deterioro podría incluir: dificultades financieras significativas del emisor o la contraparte; o incumplimiento de contrato, como incumplimiento o morosidad en los pagos de intereses o capital; o es probable que el prestatario entre en bancarrota o reorganización financiera; o la desaparición de un mercado activo para ese activo financiero debido a dificultades financieras.

3.4.4 Baja de activos financieros

La Sociedad dará de baja un activo financiero solamente cuando vencen los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo de los activos financieros y transfiere los riesgos y ventajas sustanciales inherentes a la propiedad del activo financiero. Si la Sociedad no transfiere o retiene sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad y retiene el control sobre el activo transferido, la Sociedad reconocerá su interés en el activo y la obligación asociada por los montos pagaderos. Si la Sociedad retiene sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo financiero transferido, la Sociedad continuará reconociendo el activo financiero y también reconocerá un préstamo colateral para los recibos.

Al dar de baja un activo financiero en su totalidad, la diferencia entre el valor en libros del activo y la suma de la contraprestación recibida y por cobrar y la ganancia o pérdida acumulada que se haya reconocido en otro resultado integral y se haya acumulado en el patrimonio se reconoce en resultados.

Al darse de baja un activo financiero que no sea en su totalidad (por ejemplo, cuando la Sociedad retiene una opción para recomprar parte de un activo transferido), la Sociedad asigna el importe en libros anterior del activo financiero entre la parte que continúa reconociendo en participación continua, y la parte que ya no reconoce sobre la base de los valores razonables relativos de esas partes en la fecha de la transferencia. La diferencia entre el importe en libros asignado a la parte que ya no se reconoce y la suma de la contraprestación recibida por la parte que ya no se reconoce y cualquier ganancia o pérdida acumulada que se haya reconocido en otro resultado integral se reconoce en resultados o pérdida. Una ganancia o pérdida acumulada que se había reconocido en otro resultado integral se asigna entre la parte que continúa reconociéndose y la parte que ya no se reconoce sobre la base de los valores razonables relativos de esas partes.

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3.5. Bienes de uso

Las obras propias en curso de construcción que se incurran en relación con el Proyecto a la fecha de cierre de cada ejercicio, se registran al costo. Estas propiedades son clasificadas en la categoría apropiada de bienes de uso cuando su construcción se ha completado y están disponibles para su uso. La depreciación de dichos activos comienza cuando los activos se encuentran en condiciones de ser usados. La Sociedad activa la porción correspondiente de costos financieros relacionados con la financiación de terceros a bienes de uso de construcción prolongada.

La depreciación es reconocida como una disminución del costo o valuación de los activos menos sus valores residuales al término de sus vidas útiles, utilizando el método de línea recta. Las vidas útiles estimadas y los valores residuales son revisados a cada cierre de ejercicio, considerando el efecto de cualquier cambio en las estimaciones de forma prospectiva.

Un ítem de bienes de uso se deja de reconocer cuando se da de baja o cuando se estima que no habrá beneficios económicos futuros derivados del uso continuado de ese activo. La pérdida o ganancia derivadas de la baja o el retiro de un ítem de bienes de uso es determinado como la diferencia entre el valor de venta obtenido y el valor contable del activo y es reconocida en el estado de resultados y otros resultados integrales.

3.6. Deterioro de activos tangibles no corrientes

Al cierre de cada ejercicio, la Sociedad revisa el valor contable de sus activos tangibles para determinar si hay algún indicio de que estos activos pudieran estar deteriorados. Si existe algún indicio de deterioro, la Sociedad estima el valor recuperable de los activos con el objeto de determinar el monto de la pérdida por desvalorización, si correspondiera. Cuando no resulta posible estimar el valor recuperable de un activo individual, la Sociedad estima el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la cual dicho activo pertenece.

En la evaluación de deterioro, los activos que no generan flujo efectivo independiente son agrupados en una unidad generadora de efectivo apropiada.

El valor recuperable es el mayor entre el valor razonable menos los gastos de venta y su valor de uso. En la determinación del valor de uso, los flujos de fondos futuros estimados son descontados a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones actuales del mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual los flujos de fondos futuros estimados no han sido ajustados.

3.7. Pasivos

La Sociedad reconoce un pasivo cuando posee una obligación presente (exigible legalmente como consecuencia de la ejecución de un contrato o de un mandato contenido en una norma legal) resultante de un evento pasado y cuyo monto adeudado puede ser estimado de manera fiable.

3.8. Pasivos financieros

Los pasivos financieros son clasificados como al valor razonable con cambios en resultados o como otras deudas financieras.

Las otras deudas financieras, inicialmente medidas a valores razonables, neta de costos de cada operación, son medidas al costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de interés. El cargo por interés de corresponder es imputado al rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados y otros resultados integrales.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 la Sociedad no poseía pasivos financieros medidos al valor razonable con cambios en los resultados.

La Sociedad da de baja los pasivos financieros (o una parte de los mismos) únicamente cuando se hayan extinguido las obligaciones, esto es, cuando las obligaciones hayan sido pagadas, canceladas o prescriptas.

La diferencia entre el valor registrado del pasivo financiero dado de baja y el monto pagado y a pagar se imputa a resultados.

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3.9. Otros pasivos

Otros pasivos financieros, incluyendo préstamos y otras cuentas por pagar, se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos directamente atribuibles a su adquisición (incluyendo todas las comisiones y gastos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, costos de transacción y otras primas o descuentos).

Con posterioridad al reconocimiento inicial, otros pasivos financieros se miden al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, reconociéndose los ingresos por intereses en función del rendimiento efectivo.

Los pasivos financieros se clasifican como pasivos corrientes a menos que la Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación por más de 12 meses a partir de la fecha del balance.

3.10. Reconocimiento de ingresos

La Sociedad obtiene sus ingresos principalmente de los contratos de generación y venta de energía.

Los ingresos derivados de la generación de energía eléctrica se miden al valor razonable de la contraprestación recibida o por cobrar especificada en el contrato con el cliente y excluye los montos recaudados en nombre de terceros y se registran como ventas cuando se realizan y transfieren control del producto o servicio al cliente. Para tal fin, deben cumplir con los siguientes criterios: existe un acuerdo con el cliente, el precio es fijo o determinable, el servicio se prestó y la cobranza está razonablemente asegurada.

La Sociedad reconoce los ingresos basados en el despacho de energía del parque eólico. Dicha actividad se reconoce como una obligación de desempeño satisfecha en el tiempo, medida por horas, y luego los ingresos se reconocen mensualmente de acuerdo con el PPA. La Sociedad no tiene otras obligaciones de desempeño una vez que la energía ha sido despachada. La Administración de la Sociedad ha evaluado que las obligaciones de desempeño se satisfacen con el tiempo dado que el cliente recibe y consume simultáneamente los beneficios proporcionados por el desempeño de la Sociedad a medida que se realiza. La contraprestación se determina contractualmente en función de los precios de venta contractuales. Esta actividad se factura y paga mensualmente de acuerdo con las fechas de vencimiento contractuales establecidas.

3.11. Costos financieros

Los costos financieros directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos que requieren, necesariamente, de un período de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso o para la venta, son activados, formando parte del costo de dichos activos, hasta el momento que se encuentren sustancialmente listos para su uso.

El resto de los costos financieros son reconocidos como gastos en el ejercicio en que se incurren.

3.12. Impuestos a las ganancias

3.11.1 Impuesto a las ganancias corriente y diferido

El cargo por impuesto a las ganancias representa la suma del impuesto corriente y del impuesto diferido.

3.11.1.1 Impuesto corriente

El impuesto a pagar corriente es determinado sobre el resultado imponible del año. El pasivo por impuesto corriente de la Sociedad es calculado utilizando la tasa impositiva vigente a la fecha de cierre de cada ejercicio. El cargo por impuesto corriente es calculado sobre la base de las normas impositivas vigentes en Argentina.

El 29 de diciembre de 2017 se publicó en el Boletín Oficial la Reforma Tributaria, Ley N° 27.430, que entró en vigencia al día siguiente de su publicación en el Boletín Oficial, siendo uno de los principales cambios la reducción de la alícuota tributaria del impuesto sobre las ganancias corporativas no distribuidas del 35% a: (i) 30% para los períodos comprendidos entre el 1 de enero de 2018 y el 31 de diciembre de 2019 y (ii) el 25% a partir del 1 de enero de 2020. Esta nueva regulación tiene un impacto en la medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos a partir de la fecha de vigencia de esta nueva ley, dado que deben reconocerse aplicando las tasas impositivas vigentes en las fechas en que las diferencias temporarias se revertirán o utilizarán, de acuerdo con lo mencionado en el acápite siguiente.

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Presidente

El 23 de diciembre de 2019 se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 27.541, denominada «Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de la Emergencia Pública», que establece entre otras cosas cambios en la alícuota tributaria del impuesto sobre las ganancias corporativas no distribuidas en los años siguientes y produjo cambios con respecto a lo mencionado en el párrafo anterior, suspendiendo el cambio de tasas y manteniendo las originales hasta los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero de 2021, inclusive.

3.11.1.1 Ajuste por inflación impositivo

La Ley N° 27.468 publicada en el Boletín Oficial el 4 de diciembre de 2018 dispuso que a los fines de aplicar el procedimiento de ajuste por inflación impositivo el mismo tiene vigencia para los ejercicios que se iniciaron a partir del 1 de enero de 2018. Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso de que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios supere un 55%, un 30% y en un 15%, para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente.

El impacto del ajuste por inflación impositivo correspondiente al primer y segundo ejercicio fiscal iniciados a partir del 1 de enero de 2019 será imputado de la siguiente forma: 1/6 en ese mismo ejercicio fiscal y los 5/6 restantes en partes iguales durante los siguientes cinco años.

La Sociedad aplicó al 31 de diciembre de 2020 y 2019 el procedimiento de ajuste por inflación impositivo considerando que el IPC acumulado al cierre del ejercicio superó el 15% y 30% mencionado, respectivamente.

3.11.1.2 Impuesto diferido

El impuesto diferido es reconocido sobre las diferencias temporarias entre el valor contable de los activos y pasivos en los estados financieros y la correspondiente base fiscal utilizada en el cómputo del resultado impositivo. Los pasivos por impuesto diferido son generalmente reconocidos para todas aquellas diferencias temporarias imponibles, y los activos por impuesto diferido, incluyendo activos diferidos por quebrantos impositivos, son generalmente reconocidos para todas aquellas diferencias temporarias deducibles en la medida que resulte probable que existan ganancias impositivas contra las cuales las diferencias temporarias deducibles puedan ser utilizadas.

Dichos activos y pasivos por impuesto diferido no son reconocidos si las diferencias temporarias se originan como resultado de una llave de negocio o en el reconocimiento inicial (diferente de una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una transacción que no afecta la ganancia impositiva ni la ganancia contable.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son medidos a las tasas impositivas que se espera resulten aplicables en el ejercicio en el cual el pasivo sea cancelado y el activo realizado, basados en tasas y normas impositivas promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha de cierre de cada ejercicio. La medición de los activos y pasivos por impuesto diferido refleja las consecuencias fiscales que deberían ocurrir de acuerdo al modo en que la Sociedad espera, a la fecha de emisión de los estados financieros, recuperar o cancelar el valor contable de sus activos y pasivos.

Los activos y pasivos por impuesto diferido son compensados cuando existe el derecho legal de compensación de créditos impositivos contra pasivos impositivos y cuando se encuentran vinculados a impuestos originados para misma autoridad impositiva y la Sociedad tiene la intención de cancelar el neto de activos y pasivos por impuesto corriente.

De acuerdo con las disposiciones de las NIIF, los activos o pasivos por impuesto diferido son clasificados como activos o pasivos no corrientes.

El pasivo por impuesto diferido neto al 31 de diciembre de 2020 y 2019 se midió considerando las tasas de 30% o 25%, de acuerdo con la fecha en que se espera que la diferencia temporal sea revertida o utilizada.

3.11.1.3 Impuesto corriente y diferido de cada ejercicio

El impuesto a las ganancias corriente y diferido es reconocido como gasto o ingreso en el estado de resultados y otros resultados integrales de cada ejercicio, excepto cuando se relacione con partidas acreditadas o debitadas directamente en el patrimonio, en cuyo caso el impuesto es también reconocido directamente en el patrimonio, o cuando se originaron como producto del reconocimiento inicial de una combinación de negocios.

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3.12 Cuentas de Patrimonio Neto

Las partidas del patrimonio neto fueron preparadas de acuerdo con las normas contables vigentes a la fecha de la transición. La contabilización de movimientos del mencionado rubro se efectuó de acuerdo con las respectivas decisiones asamblearias, normas legales o reglamentarias.

Capital emitido

Está formado por los aportes efectuados por los accionistas representados por acciones, y comprende a las acciones efectivamente integradas a su valor nominal.

Prima de emisión

Corresponde a la diferencia entre el monto de suscripción de los aumentos de capital y el correspondiente valor nominal de las acciones emitidas.

Reserva Legal

De acuerdo con las disposiciones de la Ley General de Sociedades Nº 19.550, la Sociedad debe efectuar una reserva legal no inferior al 5% del resultado positivo del ejercicio hasta alcanzar el 20% de la suma del Capital Social.

Resultados no asignados

Comprende a las ganancias o pérdidas acumuladas sin asignación específica, que siendo positivas pueden ser distribuibles mediante decisión de la Asamblea de Accionistas, en tanto no estén sujetas a restricciones legales.

Adicionalmente, de acuerdo a lo establecido por las normas profesionales, cuando el saldo neto de los otros resultados integrales sea positivo, éste no podrá ser distribuido, capitalizado ni destinado a absorber pérdidas acumuladas y cuando el saldo neto de los resultados integrales al cierre de un ejercicio sea negativo, existirá una restricción a la distribución de resultados no asignados por el mismo importe.

De acuerdo con la Ley Nº 25.063 sancionada en diciembre de 1998, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estaban sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo. Se consideraba utilidades impositivas acumuladas a los efectos de este impuesto al saldo de las utilidades contables acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la vigencia de la referida ley menos los dividendos pagados más las utilidades impositivas determinadas a partir de dicho ejercicio. Sin embargo, de acuerdo con la Ley N ° 27.430 de Reforma Tributaria (Nota 3.11.1.1), este impuesto se elimina para los ingresos generados a partir de 2018.

Finalmente, la Ley N ° 27.430 de Reforma Tributaria también estableció, entre otras cuestiones, una retención en dividendos del 7% para los años 2018 y 2019, y del 13% a partir de 2020. De acuerdo a la Ley N° 27.541 denominada Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de Emergencia Pública anteriormente mencionada, la alícuota de la tasa de retención sobre los dividendos distribuidos será del 7% para el año 2020.

La Sociedad se encuentra limitada en la distribución de dividendos por ciertas cláusulas restrictivas asumidas bajo los acuerdos de financiamiento (Nota 9.2).

Otros resultados integrales

Comprende los ingresos y gastos reconocidos directamente en cuentas del patrimonio neto y las transferencias de dichas partidas desde cuentas del patrimonio neto a cuentas del resultado del ejercicio o a resultados no asignados, según se determina en las NIIF.

3.13 Información sobre segmentos de operación

Para propósitos de gestión, la Sociedad está organizada en un único segmento de negocios para llevar a cabo su actividad principal de generación de energía eléctrica y su comercialización. La Sociedad presenta en sus resultados del estado de resultados integral únicamente la información sobre dicha actividad.

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NOTA 4 – JUICIOS CRÍTICOS EN LA APLICACIÓN DE NORMAS CONTABLES

En la aplicación de las políticas contables de la Sociedad, la Gerencia y el Directorio deben emitir juicios, elaborar estimaciones y efectuar supuestos acerca de los valores de los activos y pasivos que no pueden obtenerse a partir de otras fuentes. Las estimaciones y las presunciones se basan en la experiencia histórica y otros factores considerados pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de dichas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos se revisan periódicamente. Los efectos de la revisión de las estimaciones contables son reconocidos en el período en el cual se efectúa la revisión, en tanto la revisión afecte sólo a ese período o en el período de la revisión y períodos futuros, si la revisión afecta al período corriente y a períodos futuros.

Las principales áreas y rubros contables que requieren juicios y estimaciones significativas por parte de la Dirección en la preparación de los estados financieros son:

Moneda funcional

La Dirección de la Sociedad aplica juicio profesional en la determinación de su moneda funcional. El juicio es efectuado principalmente respecto a la moneda que influencia y determina los precios de venta, los costos laborales, de materiales, inversiones y otros costos, así como también la financiación y las cobranzas derivadas de sus actividades operativas.

Valor recuperable de créditos por ventas y otros créditos

Como se detalla en las Notas 7.3.2, la Sociedad posee acreencias significativas con entidades con participación estatal o dependientes de fondos provenientes del sector público registradas como Créditos por ventas como consecuencia de sus operaciones de generación.

La Gerencia hace una constante evaluación de la recuperabilidad de los créditos en función de la antigüedad de la deuda, la capacidad de pago de la contraparte, la naturaleza del cliente, las garantías recibidas, sus derechos legales, entre otros aspectos, y establece previsiones en función al valor estimado del recupero de los mismos.

Valor recuperable de los activos diferidos y quebrantos

La Sociedad reconoce los quebrantos acumulados y otros créditos impositivos como activos impositivos diferidos cuando es probable su deducción de ganancias impositivas futuras. A tales efectos, sobre la base de lo establecido en el párrafo 36 de la NIC 12, la Sociedad considera los resultados impositivos proyectados y la reversión de diferencias temporarias pasivas.

Para determinar la probabilidad de realización y estimar el monto recuperable de dichos activos, la Gerencia proyecta los resultados impositivos sobre la base de diversas variables futuras, incluyendo la estimación de la devaluación del peso en relación al dólar estadounidense para los años siguientes. Dichas estimaciones son revisadas periódicamente y los efectos derivados de la misma son reconocidos en el período en que se efectúa la revisión.

Vida útil y valor recuperable de bienes de uso

La Sociedad estima la vida útil de sus activos fijos (parque eólico), en base a la tecnología de los activos correspondientes, su tipo y características de uso.

La Sociedad estima el valor recuperable de los bienes de uso sobre la base del valor de utilización económica, calculado como el flujo futuro de fondos descontado de cada bien o grupo de bienes bajo evaluación, considerando la vida útil estimada.

Para la estimación de los flujos de fondos, la Dirección de la Sociedad realiza un cálculo de ingresos y costos futuros en función de la mejor estimación del marco regulatorio, las tarifas, los costos del combustible, la devaluación e inflación del peso, los salarios, el factor de utilización del parque eólico y la tasa utilizada para descontar dichos flujos de fondos, entre otros.

Estimación de pasivos contingentes por reclamos

El resultado final de la liquidación de denuncias, reclamos y litigios, como así también la calificación otorgada por la Dirección a un determinado asunto, puede variar debido a estimaciones basadas en diferentes interpretaciones de las normas, contratos, opiniones y evaluaciones finales de la cuantía de daños. Por lo tanto, cualquier variación en las circunstancias relacionadas con este tipo de contingencias, podría tener un efecto significativo en el importe de la previsión de pasivos por reclamos registrada o la calificación otorgada por la Dirección.

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NOTA 5 – DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Se indica a continuación la composición de los principales rubros de los estados financieros de la Sociedad:

Estado de situacion financiera

Activo

a) Caja y bancos: Caja Bancos b) Inversiones: Fondos comunes de inversión Pasivo e) Cuentas por pagar: Proveedores Provisión facturas a recibir Sociedades Relacionadas (Nota 6) c) Créditos por venta: Deudores por generación de energía eléctrica Generación de energía eléctrica a facturar d) Otros créditos: Corrientes Créditos fiscales y diversos Impuesto al valor agregado Crédito por impuestos a los débitos y créditos bancarios Seguros a devengar Diversos No corrientes Pagos por adelantado, créditos fiscales y otros Percepciones de Ingresos Brutos Anticipo a proveedores de bienes de uso Diversos	31-Dic-2020 25 550.749 550.774 6.216 6.216 32.076 7.672 10.803 50.551 86.704 83.142 169.846 33.965 8.582 1.791 13.547 57.885 8.154 - - 8.154		31-Dic-2019
			25 92.943
			92.968
			127.356 127.356 - -
			-
			305.498 91.270 - 396.768 278.527 1.189 - - 279.716 6.857 2.033.843 95.173 2.135.873

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f) Préstamos

Préstamos
Corrientes: Leasings - derecho de uso Deudas bancarias(1) Sociedades relacionadas (Nota 6) No corrientes: Leasings - derecho de uso Deudas bancarias(1) Sociedades relacionadas (Nota 6)	31-Dic-2020 4.128 202.200 994.691 1.201.019 44.138 1.729.901 1.049.122 2.823.161	31-Dic-2019
		2.905 - 1.291.949
		1.294.854
		32.157 - 667.273 699.430

(1) Los préstamos se encuentran netos de 621.476 al 31 de diciembre de 2020, correspondientes a comisiones y gastos de emisión demandados en la estructuración de préstamos.

Evolución de préstamos y reconciliación de pasivos provenientes de actividades de financiación: Saldos al inicio del ejercicio Flujos de efectivo de actividades de financiación Préstamos recibidos de terceros(1) Préstamos recibidos de accionistas Pagos de préstamos a terceros Pagos de préstamos a accionistas Cambios no monetarios Arrendamientos Otros cambios Intereses devengados Intereses pagados Gastos de emisión devengados Diferencia de cambio y por conversión, neta y otros Saldos al cierre del ejercicio	31-Dic-2020 1.994.284 1.323.632 - (25.828) (704.353) 593.451 (831) (831) 465.557 (120.434) 51.477 1.040.676 4.024.180	31-Dic-2019
		22.373 - 1.524.715 - -
		1.524.715
		-
		-
		251.301 - - 195.895 1.994.284

(1) Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020, el préstamo correspondiente se encuentra neto de gastos de emisión y comisiones por 491.920.

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g) Otros pasivos:

Corrientes Sociedades Relacionadas (Nota 6) No Corrientes Provisión por desmantelamiento de activos ) Cargas fiscales: Retenciones impositivas a pagar Tasa de Seguridad e Higiene	31-Dic-2020 65.582 65.582 63.093 63.093 9 1.620 1.629	31-Dic-2019 43.117
		43.117
		40.708 40.708 13 - 13

h) Cargas fiscales:

Estado de resultados y otros resultados integrales

i) Resultados financieros, netos:

El detalle de ingresos y costos financieros es el siguiente:

Ingresos financieros: Resultados de activos financieros a valor razonable c cambios en resultados Diferencia de cambio, netas Costos financieros: Intereses por préstamos con sociedades relacionadas Intereses por préstamos con terceros Otros gastos por intereses Gastos de emisión Diversos Resultados financieros netos j) Otros egresos: Impuestos a los débitos y créditos bancarios	on	31-Dic-2020 32.288 60.673 92.961 (293.874) (133.738) (19.564) (48.713) (20.668) (516.557) (423.596) (4.452) (4.452)		31-Dic-2019 41.425 24.071 65.496 (65.994) (7.726) - - - (73.720) (8.224) (18.069) (18.069)

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k) Impuesto a las ganancias:

El cargo a resultados por impuesto a las ganancias por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente:

Impuesto corriente Impuesto diferido	31-Dic-2020 - (8.967) (8.967)	31-Dic-2019 151 (31.090) (30.939)

La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias correspondiente a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019, y el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente sobre la utilidad (pérdida) neta antes de impuesto a las ganancias que surge del estado de resultados y otros resultados integrales de cada ejercicio, es la siguiente:

Utilidad (Pérdida) neta antes de impuesto a las ganancias Tasa impositiva vigente Tasa impositiva vigente aplicada a la utilidad (Pérdida) neta antes de impuesto a las ganancias Diferencias permanentes y otros a la tasa impositiva vigente: Diferencia por moneda funcional y otros(1) Efecto del ajuste fiscal en el poder adquisitivo de la moneda	31-Dic-2020 20.528 30% (6.158) 217.404 (220.213) (8.967)	31-Dic-2019 (28.675) 30% 8.603 13.594 (53.136) (30.939)

(1) Incluye principalmente los efectos derivados de la utilización de una moneda funcional diferente a la moneda utilizada para propósitos impositivos, relacionados principalmente con la valuación de bienes de uso y anticipos a proveedores de bienes de uso en la moneda funcional y con las diferencias de cambio por dichas diferentes monedas.

Asimismo, la composición del pasivo impositivo diferido neto al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es la siguiente:

Activos impositivos diferidos Quebrantos impositivos Pasivos financieros no deducibles Total activo impositivo diferido Pasivos impositivos diferidos Bienes de uso y anticipos Efecto impositivo por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda Diversos Total pasivo impositivo diferido Total pasivo diferido, neto	31-Dic-2020 302.638 22.783 325.421 (265.683) (206.795) (1.353) (473.831) (148.410)	31-Dic-2019
		4.055 39.611
		43.666 (98.074) (43.173) (436)
		(141.683) (98.017)

Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Sociedad ha estimado una pérdida impositiva cuyo quebranto podrá ser utilizado para compensar utilidades impositivas futuras.

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En virtud del beneficio otorgado por el Artículo 9 de la Ley N ° 26.190 (Régimen Nacional de Desarrollo para el Uso de Fuentes Renovables de Energía Destinada a la Producción de Energía Eléctrica), la Sociedad podrá optar por aplicar la amortización impositiva acelerada del Parque Eólico y los quebrantos podrán ser utilizados por hasta un plazo de diez años contados desde el ejercicio en que se generan para compensar las utilidades impositivas generadas por los proyectos.

Al 31 de diciembre de 2020, la Sociedad mantiene un activo diferido por quebrantos impositivos acumulados por 302.638, que podrá aplicarse para compensar utilidades impositivas futuras de la siguiente manera:

Año hasta el que se puede utilizar	Quebranto	Activo diferido
2029 2030	40.065 1.170.485 1.210.550	10.016 292.622
		302.638

Para determinar la probabilidad de realización y estimar el monto recuperable de los activos diferidos relacionados con quebrantos por pérdidas fiscales acumuladas, la Gerencia ha proyectado los resultados impositivos sobre la base de diversas variables futuras, incluyendo la estimación de la devaluación del peso en relación al dólar estadounidense para los años siguientes. Dichas estimaciones son revisadas periódicamente y los efectos derivados de las mismas son reconocidos en el período en que se efectúa la revisión.

NOTA 6 – SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

Los principales saldos al 31 de diciembre de 2020 y 2019 por operaciones con partes relacionadas son los siguientes:

Genneia S.A. Centrales de la Costa Atlántica S.A. Total	31-Dic-2020 Cuentas a Pagar Otrospasivos Préstamos Préstamos Corrientes Corrientes Corrientes No Corrientes 10.803 54.733 - 256.610 - 10.849 994.691 792.512 10.803 65.582 994.691 1.049.122	31-Dic-2019 Otrospasivos Préstamos Préstamos Corrientes Corrientes No Corrientes
		32.780 312.770 333.636 10.337 979.179 333.637
		43.117 1.291.949 667.273

Las principales operaciones con partes relacionadas por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019, son las siguientes:

Genneia S.A. Centrales de la Costa Atlántica S.A. Total	31-Dic-2020
	Compra de bienes y servicios(1) Reembolso de gastos y otros servicios Préstamos Recibidos/(Devolu- ción depréstamos) Interesespérdidos
	46.661 - (500.825) 91.240 - - (203.528) 235.376
	46.661 - (704.353) 326.616

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Genneia S.A. Centrales de la Costa Atlántica S.A. Total	31-Dic-2019
	Compra de bienes y servicios(1) Reembolso de gastos y otros servicios Préstamos Recibidos Interesespérdidos
	22.101 - 454.314 119.353 - - 1.070.401 131.948
	22.101 - 1.524.715 251.301

(1) Corresponde a los siguientes conceptos: Compra de bienes y servicios: Genneia S.A. - servicios administrativos Genneia S.A. - servicios de ejecución de obras Genneia S.A. - servicios de operación y mantenimiento.	31-Dic-2020 4.210 4.562 37.889 46.661	31-Dic-2019
		- 22.101 - 22.101

NOTA 7 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS

7.1 - Gestión del capital

La Sociedad gestiona su capital para asegurar su capacidad para continuar como empresa en marcha, gestionando los proyectos de inversión, a través de la optimización de los saldos de deuda y patrimonio.

La Sociedad participa de operaciones que involucran instrumentos financieros, registrados en cuentas patrimoniales, que destina a atender sus necesidades y a reducir la exposición a riesgos de mercado, moneda y tasa de interés. La administración de estos riesgos, así como sus respectivos instrumentos, es realizada por medio de la definición de estrategias, el establecimiento de sistemas de control y la determinación de límites de exposición.

La Sociedad no está sujeta a ningún requerimiento de capital fijado externamente.

La relación de la deuda neta (las deudas financieras netas del efectivo y sus equivalentes) con el patrimonio neto de la Sociedad se expone a continuación:

Deuda(1) Efectivo y equivalentes Deuda neta Patrimonio Índice de endeudamiento	31-Dic-2020 4.024.180 (556.990) 3.467.190 2.185.714 1,59	31-Dic-2019
		1.994.284 (220.324)
		1.773.960 1.548.754
		1,15

(1) La deuda se define como préstamos corrientes y no corrientes cuyo detalle se incluye en la Nota 5.e).

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7.2 - Categoría de los instrumentos financieros y estimaciones de valor razonable

Los instrumentos financieros de la Sociedad fueron clasificados de acuerdo con la NIIF 7 en las siguientes categorías:

31-Dic-2020 Activos financieros Costo amortizado: Caja y bancos 550.774 Cuentas por cobrar y otros créditos 169.846 A valor razonable con cambios en los resultados 6.216 Pasivos financieros Costo amortizado: Cuentas por pagar y otros pasivos 179.226 Préstamos 4.024.180		31-Dic-2019

	92.968
	95.173
		127.356
	480.593
		1.994.284

7.2.1 – Medición del valor razonable

Esta nota proporciona información sobre cómo la Sociedad determina los valores razonables de diversos activos y pasivos financieros.

7.2.1.1 - Valor razonable de los activos financieros que se miden al valor razonable de forma periódica

Algunos de los activos y pasivos financieros de la Sociedad se miden al valor razonable al final de cada período. La siguiente tabla brinda información sobre cómo se determinan los valores razonables de estos activos y pasivos financieros (en particular, la(s) técnica(s) de valuación y los insumos utilizados).


		Valor razonable
				Jerarquía
				de valor	Técnica(s) de	valuación y
		31-Dic-2020	31-Dic-2019	razonable	principal(es)		variables
	Activo financieros
	Inversiones en activos
	financieros:
-	Fondos comunes de	6.216	127.356	Nivel 1	Precios de mercado cotizados
	inversión				en los mercados donde se
					negocian estos instrumentos
					financieros.

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7.2.1.2 - Valor razonable de activos financieros y pasivos financieros que no se miden a valor razonable (pero se requieren revelaciones de valor razonable)

Excepto por lo detallado en la siguiente tabla, la Dirección de la Sociedad considera que el valor nominal de los activos financieros y pasivos financieros reconocidos en los estados financieros se aproxima a sus valores razonables.

31-Dic-2020 31-Dic-2019	31-Dic-2020 31-Dic-2019	31-Dic-2020 31-Dic-2019
Valor nominal Valor razonable Valor nominal Valor razonable 4.024.180 4.120.111 1.994.285 1.994.285 Valor razonable 31-Dic-2020 31-Dic-2019 Jerarquía de valor razonable(1) 4.120.111 1.994.285 Nivel 3		Valor razonable
31-Dic-2020 4.120.111
	1.994.285 Nivel 3

(1) El valor razonable de los activos y pasivos financieros incluidos en las categorías anteriores de Nivel 3 se ha determinado de acuerdo con modelos de fijación de precios generalmente aceptados basados en un análisis de flujo de efectivo descontado, siendo los datos más significativos la tasa de descuento que refleja el riesgo de crédito de contrapartes y precios derivados de precios de mercado cotizados en los mercados donde estos instrumentos financieros se negocian.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020 no se han producido transferencias entre las diferentes jerarquías utilizadas para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros de la Sociedad.

7.3 - Administración de riesgo

La dirección de la Sociedad coordina el acceso a los mercados financieros nacionales e internacionales y monitorea y gestiona los riesgos financieros asociados. De acuerdo con su naturaleza, los instrumentos financieros pueden involucrar riesgos conocidos o no, siendo importante analizar, de la mejor manera posible, el potencial de esos riesgos. Entre los principales factores de riesgo que pueden afectar el negocio de la Sociedad, se destacan: el riesgo de mercado (que incluye el riesgo cambiario, el riesgo en las tasas de interés y el riesgo en los precios), el riesgo de crédito y el riesgo de liquidez.

7.3.1 – Riesgo de mercado

7.3.1.1 - Gestión del riesgo cambiario

La Sociedad realiza transacciones denominadas en monedas distintas a la moneda funcional, según se describe en la Nota 3.2 (“moneda extranjera”), por lo que se generan exposiciones a fluctuaciones en la tasa de cambio. Dado que la moneda funcional de la Sociedad es el dólar estadounidense, la divisa que genera mayor exposición en términos de efectos en resultados es el peso argentino.

Los saldos al cierre de cada ejercicio de los activos y pasivos monetarios denominados en pesos argentinos son los siguientes:

Activo Pasivo Exposición cambiaria neta	31-Dic-2020 423.980 (69.091) 354.889	31-Dic-2019 127.224 (683.513) (556.289)

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Análisis de sensibilidad de moneda extranjera

La siguiente tabla detalla la sensibilidad de la Sociedad a una devaluación del peso argentino con respecto a su moneda funcional. El análisis de sensibilidad incluye únicamente las partidas monetarias pendientes denominadas en moneda extranjera y ajusta su conversión al final de cada ejercicio para una variación del 45% en el tipo de cambio, antes de cualquier efecto impositivo.

impositivo.
	Ganancia (Pérdida) 31-Dic-2020

Efecto devaluación 45%	(159.016)

En opinión del Directorio, el análisis de sensibilidad no representa el riesgo cambiario inherente ya que la posición al cierre de cada ejercicio puede no ser representativa de la exposición durante el año.

7.3.1.2 - Gestión del riesgo en las tasas de interés

Vientos de Necochea S.A. realiza operaciones de préstamos a tasas de interés tanto fijas como variables. El riesgo es manejado por la Sociedad manteniendo una combinación entre los préstamos a tasa fija y a tasa variable. La Sociedad no utiliza contratos de pase o de futuros como cobertura de los riesgos en las tasas de interés.

Las variaciones en las tasas de interés pueden afectar al ingreso o gasto por intereses de los activos y pasivos financieros referenciados a una tasa de interés variable; asimismo, pueden modificar el valor razonable de activos y pasivos financieros que devengan una tasa fija de interés.

Al cierre de cada ejercicio, la exposición de la Sociedad a las tasas de interés sobre activos y pasivos financieros neta es la siguiente:

Características No devengan intereses Pasivos por leasings Instrumentos financieros con tasa variables	Activos- (Pasivos) financieros netos	Activos- (Pasivos) financieros netos
	31-Dic-2020 547.610 (48.266) (3.975.914) (3.476.570)	31-Dic-2019
		(165.094) (35.063) (1.959.223) (2.159.380)

La porción de deuda a tasa de interés variable está sujeta principalmente a las oscilaciones de la tasa.

Análisis de sensibilidad a las tasas de interés

El análisis de sensibilidad siguiente ha sido preparado con base en la exposición a las tasas de interés para los instrumentos financieros al cierre de cada ejercicio. Para los pasivos a tasa variable, el análisis fue preparado asumiendo que el saldo de la deuda pendiente al cierre del ejercicio se mantuvo durante todo el ejercicio. Al 31 de diciembre de 2020, si las tasas de interés del mercado BADLAR/LIBOR por préstamos en pesos argentinos y dólares estadounidenses hubieran sido de 100 puntos básicos mayor que las reales para la Sociedad, el gasto neto por intereses por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020 se habría incrementado en aproximadamente 39.759.

7.3.1.3 – Gestión de riesgo de precio

La Sociedad no se encuentra significativamente expuesta al riesgo de precio, fundamentalmente en virtud del contrato de abastecimiento MEM descripto en la Nota 1, el cual determina que los precios no se encuentran afectados significativamente por las oscilaciones de los precios de mercado durante el período de vigencia de dicho acuerdo.

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7.3.2 - Gestión del riesgo de crédito

El riesgo de crédito se refiere al riesgo derivado de la posibilidad que una entidad financiera depositaria de fondos o de inversiones financieras o una contraparte en contratos incumpla con sus obligaciones resultando una pérdida para la Sociedad. Para mitigar estos riesgos en cuanto a operaciones que no se relacionan con el sector público, la Sociedad adopta como práctica, realizar operaciones con entidades financieras de buen nivel crediticio. En lo que atañe a las contrapartes en contratos, evalúa su situación patrimonial y financiera, establece límites de crédito y efectúa un seguimiento permanente de los saldos pendientes de cobro.

En cuanto a operaciones con entidades relacionadas con el sector público, la energía producida por la Sociedad, se venderá, principalmente, a sociedades con participación estatal. En consecuencia, los resultados de la Sociedad dependerán del gasto del sector público en materia de energía, transporte e infraestructura y de su capacidad para ofertar y adjudicarse tales contratos. A su vez, el gasto del sector público ha dependido, y es probable que siga dependiendo, de las condiciones económicas del país.

Los gobiernos y los clientes del sector público tienen un considerable poder para forzar la renegociación de los términos de los contratos con las demás partes contratantes. La renegociación de contratos con clientes del sector público y el retraso o incumplimiento en la cancelación de acreencias puede tener un efecto adverso, no sólo sobre la situación financiera de la Sociedad y los resultados de sus operaciones, sino también de su capacidad para pagar sus propias deudas. La Gerencia hace una constante evaluación de la recuperabilidad de los créditos en función de la antigüedad de la deuda, la capacidad de pago de la contraparte, la naturaleza del cliente, las garantías recibidas, sus derechos legales, entre otros aspectos y establece previsiones en función al valor estimado de recupero de los mismos.

La totalidad de las ventas de generación de energía eléctrica de fuentes renovables son realizadas con entidades con participación estatal, o dependientes de fondos provenientes del sector público. Por el año terminado el 31 de diciembre de 2020 el 100% de las ventas se realizaron a CAMMESA.

7.3.3 - Gestión del riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez está asociado a la posibilidad de que exista un descalce entre las necesidades de fondos (por gastos operativos y financieros, inversiones, vencimientos de deudas, y dividendos) y las fuentes de financiamiento de los mismos (ingresos netos, desinversiones y capacidad de nuevo financiamiento).

El Directorio es el que tiene la responsabilidad final por la gestión de liquidez, habiendo establecido un marco de trabajo para la gestión de liquidez de manera que la Gerencia pueda manejar los requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo plazo, así como la gestión de liquidez de la Sociedad.

En la tabla siguiente se detallan los plazos de vencimiento de los activos y pasivos financieros de la Sociedad a partir del cierre del ejercicio.

					er	er	er	er
				Importes a venc
			Corriente		No Corriente Sin Plazo


	0-3 meses	3-6 meses	6-9 meses	9-12 meses	1 a 5 años		+ de 5 años - -
Inversiones	6.216	-	-	-	-
Créditos por
Ventas	169.846	-	-	-		-	-	-

Total activos	176.062	-	-	-		-	-	-

					- 793.161 -		- - 2.029.999 994.692 63.093 65.582
Cuentas por pagar	50.551	-	-	-
Préstamos	4.128	110.279	-	91.921
Otros pasivos	-	-	-	-

Total pasivos	54.679	110.279	-	91.921	793.161		2.093.092 1.060.274.4

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7.4 – Información requerida por el Artículo 63 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 - Activos y Pasivos en monedas distintas del peso:

Clase y monto de la moneda extranjera Cambio vigente en pesos al		Valor de libros en pesos al Valor de libros en pesos al	Valor de libros en pesos al Valor de libros en pesos al

31-12-2020 31-12-2020			31-12-2020 31-12-2019
Activo Corriente Caja y bancos USD 1.575 84,15 Inversiones USD 6 84,15 Créditos por Ventas USD 2.018 84,15 TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE TOTAL DEL ACTIVO
			132.527 92.766
			482 334
			169.846 95.173
			302.855 188.273
			302.855 188.273
Pasivo Corriente Cuentas por pagar USD 559 84,15 Leasings USD 49 84,15 Préstamos USD 14.223 84,15 TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE Pasivo No Corriente Provisión por desmantelamiento de activos USD 750 84,15 Leasings USD 525 84,15 Préstamos USD 33.025 84,15 TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL DEL PASIVO


			47.041 381.773
			4.128 2.905
			1.196.891 666.546
			1.248.060 1.051.224


			63.093 40.708
			44.138 32.157
			2.779.021 666.273
			2.886.254 739.138
			4.134.314 1.790.362

NOTA 8 – CAPITAL SOCIAL

El capital suscripto mediante estatuto el 2 de mayo de 2017 es de $ 100.000 correspondiente a 50.000 acciones clase A ordinarias escriturales de valor nominal de $1 cada una y derecho a un voto por acción pertenecientes a GENNEIA S.A. equivalentes a $50.000 y 50.000 acciones clase B ordinarias escriturales de valor nominal $1 y derecho a un voto por acción pertenecientes a Centrales de la Costa Atlántica S.A. equivalentes a $50.000.

El 17 de noviembre de 2017, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad aprobó un aumento de capital social en la suma de $ 441.635.818 mediante la emisión de 220.817.909 acciones ordinarias Clase A a favor del accionista Genneia S.A., de valor nominal $1 cada una, con derecho a un voto por acción, y la emisión de 220.817.909 acciones ordinarias Clase B a favor del accionista Centrales de la Costa Atlántica S.A., de valor nominal $1 cada una, con derecho a un voto por acción.

El 15 de diciembre de 2017 se integró la suma de US$ 9.573.030 y el saldo remanente se integró el 29 de mayo de 2018 por un importe de US$ 15.955.052.

El 28 de marzo de 2019, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad aprobó un aumento de capital social en la suma de $191.092.000 mediante la emisión de 95.546.000 acciones ordinarias Clase A a favor del accionista Genneia S.A., de valor nominal $1 cada una, con derecho a un voto por acción, y la emisión de 95.546.000 acciones ordinarias Clase B a favor del accionista Centrales de la Costa Atlántica, de valor nominal $1 cada una, con derecho a un voto por acción.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, el aumento de capital mencionado en párrafo anterior se encuentra pendiente de inscripción en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas.

Al 31 de diciembre de 2020 el capital social de la Sociedad se encuentra representado por 632.827.818 acciones escriturales de valor nominal $1 cada una y derecho a un voto por accción, el cual se encuentra suscripto ,emitido e integrado.

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Mientras que ambas partes mantengan su participación del 50% del capital social de la Sociedad, el Directorio estará compuesto por cuatro directores titulares y cuatro directores suplentes, dos directores titulares y dos directores suplentes serán designados por cada una de las Partes. Durante los primeros cuatro ejercicios anuales de la Sociedad la Presidencia de la misma será desempeñada por un Director designado por GENNEIA, quien tendrá doble voto en caso de empate, excepto para ciertos asuntos detallados en el estatuto.

Tal cómo se menciona en la Nota 1, de acuerdo a lo establecido entre las partes, GENNEIA llevará adelante el gerenciamiento y operación del proyecto.

El objeto social de GENNEIA S.A. es la generación de energía eléctrica y su comercialización; mediante la construcción, operación y explotación bajo cualquier forma de centrales y equipos para la generación, producción, autogeneración y/o cogeneración de energía eléctrica; la comercialización por cuenta propia, por cuenta y orden de terceros o asociada a terceros, de gas natural y/o su capacidad de transporte.

CENTRALES DE LA COSTA ATLANTICA es una sociedad anónima con participación mayoritaria del Estado Provincial de Buenos Aires y es una empresa generadora de energía eléctrica y como tal forma parte del Mercado Eléctrico Mayorista.

NOTA 9 – FINANCIACIÓN

9.1-Acuerdos de financiación con accionistas

En mayo 2019, la Sociedad recibió de sus accionistas Genneia S.A. y Centrales de la Costa Atlántica S.A. dos préstamos por un monto total de US$ 20.300.000 con vencimiento en el término de 17 años para financiar la ejecución del proyecto. Ambos préstamos fueron integrados en partes iguales por sus accionistas.

Uno de los préstamos fue definido en pesos por un monto de 463.892 y devenga una tasa de interés sobre el saldo de Capital equivalente a la tasa BADLAR en forma trimestral. Dichos intereses serán capitalizados trimestralmente hasta la fecha del efectivo pago del Capital. En octubre de 2020 el saldo remanente de la deuda a ese momento se convirtió a dólares por los términos y condiciones acordados en el contrato y comenzó a devengar una tasa de interés sobre el saldo de Capital equivalente a la tasa LIBOR ANUAL más Prima por Riesgo País publicado por JPMorgan en forma trimestral. Dichos intereses serán capitalizados trimestralmente hasta la fecha del efectivo pago del Capital.

El otro préstamo fue definido en dólares estadounidenses por un monto de US$ 9.900.000 y devenga una tasa de interés sobre el saldo de Capital equivalente a la tasa LIBOR ANUAL más Prima por Riesgo País publicado por JPMorgan en forma trimestral. Dichos intereses serán capitalizados trimestralmente hasta la fecha del efectivo pago del Capital.

En septiembre 2019, la Sociedad recibió de su accionista Centrales de la Costa Atlántica S.A. un préstamo por un monto de US$ 10.919.199 con vencimiento a los 5 días hábiles después de que el accionista reciba la autorización formal que se debe emitir para que pueda prendar sus acciones en la Sociedad. Dicho préstamo devenga una tasa de interés sobre el saldo de Capital equivalente a la tasa LIBOR anual más 500 puntos básicos en forma trimestral. Dichos intereses serán capitalizados trimestralmente hasta la fecha del efectivo pago del Capital.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020, la Sociedad canceló anticipadamente a Genneia parte de la deuda del préstamo determinado en dólares por un monto total de US$ 5.101.047. Además, en el mismo período, la Sociedad canceló anticipadamente a Genneia y a Centrales de la Costa Atlántica parte de la deuda del préstamo determinado en pesos por un monto total de pesos 407.055.574.

Al 31 de diciembre de 2020 el saldo adeudado de capital e intereses por estos préstamos asciende a 2.054.616 y se encuentra expuesto dentro del rubro préstamos corrientes por 1.005.494 y 1.049.122 dentro del rubro préstamos no corrientes.

9.2-Acuerdos de financiación con entidades financieras

El 2 de agosto de 2019, Vientos de Necochea S.A. celebró un acuerdo de financiación bajo la estructura de project finance para el desarrollo del parque eólico Necochea (37,5 MW). El mismo se realizó mediante un préstamo A-B, por un monto de hasta US$ 51 millones que serán utilizados para cubrir los costos de construcción y puesta en marcha del proyecto.

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Walter Lanosa Presidente

El Acuerdo de instalación A incluye un tramo garantizado y un tramo no cubierto. El tramo garantizado es prestado por Nederlandse Financierings-Maatschappij voor Ontwikkelingslanden N.V. (FMO) y está garantizado por la EKF Export Credit Agency de Dinamarca (EKF), y el segundo tramo es prestado directamente por FMO. El Acuerdo de Instalación B es otorgado directamente por FMO. La transacción está organizada por Sumitomo Miutsui Banking Corporation (SMBC) y FMO.

Los acuerdos de financiación contienen cláusulas que limitan la capacidad de la Sociedad para pagar dividendos y prevén la concesión de diversas garantías a favor de los acreedores, entre las cuales se encuentran la transferencia de los derechos reales de usufructo sobre los inmuebles donde se instalarán los Proyectos, transferencias directas, fiduciarias o de garantía, totales o parciales, de ciertos derechos de la Sociedad, incluidos los derechos de cobro en virtud del Contrato de suministro de electricidad renovable celebrado con CAMMESA, seguros y otros documentos relacionados con los parques eólicos; prenda sobre acciones, garantías en cuentas bancarias y prenda sobre los principales activos de los proyectos.

A partir de los controles cambiarios establecidos por el BCRA con fecha 1 de septiembre de 2019, los acuerdos de financiación debieron ser adaptados para reflejar el nuevo marco regulatorio cambiario. Este proceso de adaptación de la documentación financiera se mantuvo abierto hasta que las regulaciones modificatorias, complementarias y aclaratorias del BCRA permitieron concluir, a satisfacción de FMO y EKF, que los términos y condiciones originalmente previstos pudieran ser respetados.

El 13 de enero de 2020, la Sociedad recibió un primer desembolso de US$ 30 millones por parte de FMO, banco de desarrollo holandés en dos tramos. El tramo A, se divide en una porción garantizada y otra no garantizada. La porción garantizada del tramo A es financiada por Nederlandse Financierings-Maatschappij voor Ontwikkelingslanden N.V. (FMO), garantizada por EKF, agencia de exportación danesa. El tramo B es otorgado por FMO. La transacción está organizada por FMO y Sumitomo Miutsui Banking Corporation (SMBC).

El 16 de octubre de 2020, la Sociedad acordó una reducción en US$ 6,7 millones del financiamiento acordado inicialmente. En consecuencia, el financiamiento total comprometido para la construcción del parque eólico Necochea totaliza US$ 44,3 millones. La reducción de este préstamo no afectó el plan original de financiamiento de los costos de construcción y puesta en marcha del proyecto, dado que el mismo ya se encontraba operativo a esa fecha. Al 31 de diciembre de 2020 los fondos desembolsados a favor de la Sociedad ascienden a US$ 30.352.791.

NOTA 10 – CONTROLES CAMBIARIOS

El 1 de septiembre de 2019, el Gobierno Nacional dictó el Decreto N° 609/2019 por el cual, en otras medidas, se modificaron normas cambiarias. El decreto mencionado entre otras medidas: (i) restableció, hasta el 31 de diciembre de 2019, la obligación de los exportadores de ingresar en el país en divisas y/o negociar en el mercado de cambios, el contravalor de las exportaciones de bienes y servicios, en las condiciones y plazos que se establezcan en las normas reglamentarias a ser dictadas por el BCRA; y (ii) autorizó al Banco Central, en ejercicio de sus competencias, (a) a regular el acceso al mercado de cambios para la compra de moneda extranjera y su transferencia al exterior; y (b) a establecer reglamentaciones que eviten prácticas y operaciones tendientes a eludir, a través de títulos públicos u otros instrumentos, las medidas adoptadas en el referido decreto.

A partir de dicha norma las entidades prestamistas suspendieron los desembolsos bajo los acuerdos de financiación precedentemente referidos, hasta que el BCRA dictara las regulaciones cambiarias modificatorias y complementarias que reflejaran que dicho decreto no impidiera un adecuado flujo de fondos (desembolsos y su repago) en los términos y condiciones previstos en los acuerdos de financiamiento, como así también un adecuado funcionamiento de las estructuras de garantías ya constituidas (principalmente, constitución de cuentas de reserva en moneda extranjera bajo fideicomisos on shore y off shore). Dicha suspensión de desembolsos forzosamente conllevó una suspensión de pagos a Vestas bajo el acuerdo EPC, dada la íntima conexidad existente entre el acuerdo EPC y los acuerdos de financiamiento; y a su vez, llevó a una suspensión por Vestas de sus tareas para la energización del parque eólico y demás tareas aún pendientes bajo el acuerdo EPC, a partir del 1 de noviembre de 2019.

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El día 15 de enero de 2020 se logró un acuerdo con Vestas que permitió la reactivación total de las tareas en ambos parques eólicos.

Dichos cambios en la normativa cambiaria han tenido un impacto en las operaciones de la Sociedad según se describe en mayor detalle en la Nota 9.2.

Adicionalmente, el 20 de diciembre de 2019, el Congreso Nacional sancionó la Ley N° 27.541 denominada Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de Emergencia Pública declarando la emergencia pública en materia económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, energética, sanitaria y social, delegando en el Poder Ejecutivo Nacional amplias facultades para asegurar las sostenibilidad de la deuda pública, reglar la reestructuración tarifaria del sistema energético mediante una renegociación de la revisión tarifaria integral vigente y reordenar los entes reguladores del sistema energético, entre otras. Asimismo, estableció el mantenimiento de las tarifas de electricidad y gas natural por un plazo máximo de 180 días.

Con fecha 28 de mayo de 2020, el BCRA emitió la Comunicación “A” 7030, modificada posteriormente por otras Comunicaciones emitidas por el BCRA, la “Comunicación”).

En primer lugar, la Comunicación establece que para acceder al Mercado Único y Libre de Cambios (“MULC”) sin la previa conformidad del BCRA se deberá presentar una declaración jurada: i) sosteniendo que no se cuenta con activos externos líquidos disponibles por un monto superior al equivalente a US$100.000 y que la totalidad de la tenencia de moneda extranjera en el país se encuentra depositada en cuentas en entidades financieras, y ii) comprometiéndose a liquidar en el MULC el producido de todo activo externo no líquido adquirido con posterioridad al 28 de mayo de 2020, dentro de los cinco días hábiles de la liquidación de los mismos.

En segundo lugar, se establecieron restricciones hasta el 30 de julio de 2020 para acceder al MULC para realizar ciertos pagos de importaciones y para el pago de capital de préstamos cuyo acreedor sea una entidad vinculada.

Finalmente, la Comunicación estableció restricciones para acceder al mercado de cambios para el pago de importaciones por montos superiores a las importaciones realizadas a partir del 1° de enero de 2020 y con ciertas excepciones.

Posteriormente, con fecha 16 de septiembre de 2020 entró en vigencia la Comunicación “A” 7106 dictada por el Banco Central de la República Argentina. Según lo dispuesto en el punto 7 de la Comunicación “A” 7106, los deudores que registren vencimientos de capital programados entre el 15 de octubre de 2020 y el 31 de marzo de 2021 por operaciones de:

(i) endeudamientos financieros con el exterior del sector privado no financiero con un acreedor que no sea una contraparte vinculada del deudor;

(ii) endeudamientos financieros con el exterior por operaciones propias de las entidades; y/o

(iii) emisiones de títulos de deuda con registro público en el país denominados en moneda extranjera de clientes del sector privado o de las propias entidades, deberán presentar ante el BCRA un detalle de un plan de refinanciación en base a los siguientes criterios:

a) el monto neto por el cual se accederá al mercado de cambios en los plazos originales no superará el cuarenta por ciento (40%) del monto de capital que vencía, y

b) el resto del capital haya sido, como mínimo, refinanciado con un nuevo endeudamiento externo con una vida promedio de dos (2) años.

Asimismo, el punto 7 de la Comunicación “A” 7106 establece que a la refinanciación otorgada por el acreedor original se admitirá el cómputo de nuevos endeudamientos financieros con el exterior otorgados por otros acreedores y que sean liquidados en el mercado de cambios por el cliente. Para el caso de emisiones de títulos de deuda con registro público en el país en moneda extranjera también admitirá el cómputo de nuevas emisiones que cumplan las condiciones previstas en el punto 3.6.4. de las normas de “Exterior y cambios”.

Por último, la norma establece que el plan de refinanciación deberá ser presentado ante el BCRA antes del 30 de septiembre de 2020 para a aquellos vencimientos que se registren hasta el 31 de diciembre de 2020. Por su parte, para los vencimientos entre el 1 de enero de 2021 y 31 de marzo de 2021 los planes de refinanciación deberán presentarse treinta (30) días corridos previos al vencimiento de capital a refinanciarse.

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Lo detallado anteriormente no será de aplicación de los siguientes supuestos: (i) cuando se trate de endeudamientos con organismos internacionales o sus agencias asociadas o garantizados por los mismos, (ii) cuando se trate de endeudamientos otorgados al deudor por agencias oficiales de créditos o garantizados por los mismos y cuando (iii) el monto por el cual se accedería al mercado de cambios para la cancelación del capital de estos tipos de endeudamiento no superará el equivalente a US$ 1.000.000 (un millón de Dólares Estadounidenses) por mes calendario.

El Directorio y la Gerencia de la Sociedad analizarán la evolución de las cuestiones descriptas, así como las posibles modificaciones adicionales que pudiera implementar el Gobierno Nacional, y evaluarán los impactos que pudieran tener sobre su situación patrimonial, financiera, resultados y flujos de fondos futuros.

NOTA 11 – EVOLUCIÓN RECIENTE DEL CONTEXTO ECONÓMICO-FINANCIERO EN QUE OPERA LA SOCIEDAD

El 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud (la “OMS”) declaró la "emergencia de salud pública de preocupación internacional" y decretó el estado de “pandemia” a nivel mundial con motivo del brote de SARS-CoV-2 (COVID-19) en Wuhan, China y su posterior propagación a nivel mundial (el “Coronavirus”).

En la actualidad, las principales bolsas mundiales y el mercado de capitales local se han visto materialmente afectados por la propagación del Coronavirus, el cual ha afectado la producción y las ventas de una gran variedad de industrias, interrumpiendo o prolongando materialmente los plazos de las cadenas de suministro locales e internacionales. A nivel internacional también ha causado una importante escalada en la tasa de desempleo en varias actividades proveedoras de bienes y servicios; previendo las máximas autoridades del Fondo Monetario Internacional que la situación provocará la más grave recesión a nivel mundial luego de la crisis del año 1929.

El alcance del impacto del Coronavirus en nuestro desempeño operativo y financiero dependerá de la evolución de los hechos (duración y tasa de propagación, como así también de las medidas gubernamentales nacionales e internacionales tomadas a tal efecto) y del impacto que esta situación genere en la cadena de pago de nuestro cliente CAMMESA y proveedores; todos lo cual es incierto y que al momento no es posible predecir.

El 19 de marzo del 2020, mediante el Decreto de Necesidad y Urgencia N° 297/2020, el Gobierno Argentino estableció el Aislamiento Social, Preventivo y Obligatorio (“ASPO”), imponiendo el cierre de las fronteras y fuertes restricciones para la circulación de las personas a nivel nacional. Dichas medidas incluyeron una serie de excepciones con alcance a actividades consideradas “esenciales” y, por lo tanto, excluidas de dichas restricciones. La vigencia del ASPO fue prorrogada sucesivamente mediante Decretos de Necesidad y Urgencia hasta el 7 de noviembre de 2020. A partir de dicha fecha, mediante el Decreto de Necesidad y Urgencia 875/2020 se puso fin a la fase de ASPO para ingresar en la etapa de Distanciamiento Social Preventivo y Obligatorio (“DISPO”), que tendrá lugar desde el 9 de noviembre de 2020y se mantiene vigente a la fecha de presentación de los presentes estados financieros. Dicha medida es aplicable para todas las personas que residan o transiten en los aglomerados urbanos, partidos y departamentos de las provincias argentinas en tanto verifiquen de forma positiva ciertos parámetros epidemiológicos y sanitarios establecidos por dicho Decreto. Si bien las medidas iniciales tomadas mediante el Decreto 297/2020 fueron flexibilizadas, en esta nueva etapa continúan los límites a la circulación, las prohibiciones de ciertas actividades recreativas, educativas, culturales y religiosas de más de 10 personas, cines, teatros, servicio público de transporte de pasajeros interurbano, interjurisdiccional e internacional, salvo excepciones, entre otras medidas.

Si bien la actividad desarrollada por la Sociedad se encuentra dentro de las excepciones establecidas en el mencionado Decreto como actividad de carácter “esencial”, permitiendo la afectación de guardias mínimas para asegurar la continuidad de la operación y mantenimiento del centro de generación de la Sociedad, no podemos predecir la duración de dichas medidas, ni posibles futuras restricciones adicionales que pudieren ser impuestas por el gobierno argentino. En este punto, los efectos a largo plazo para la economía argentina y global, así como para la Sociedad, son difíciles de evaluar y pueden incluir riesgos para la salud y seguridad de los empleados de nuestros proveedores, cierre o interrupción de instalaciones, dificultades en el suministro de repuestos y en la disponibilidad de técnicos (incluyendo técnicos internacionales imposibilitados de viajar a nuestro país por el cierre de fronteras y/o por suspensiones de vuelos internacionales; y/o técnicos locales de reemplazo de proveedores que potencialmente resulten contagiados por el Coronavirus), y que permitan una operación y mantenimiento eficiente del Parque Eólico. También podríamos vernos afectados ante la necesidad de implementar políticas que limiten la eficiencia y la eficacia de nuestras operaciones.

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Tomando en consideración la característica del negocio y operaciones de la Sociedad, las cuestiones enunciadas previamente, a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no representan un efecto material adverso sobre los flujos de fondos, la situación financiera y de resultados de la Sociedad. No obstante, no podemos asegurar los efectos que la extensión y profundización de la propagación pandémica del Coronavirus y las regulaciones de emergencia gubernamentales locales e internacionales ya adoptadas o a ser adoptadas en el futuro en su consecuencia podrían tener en la economía mundial, en la de Argentina o la de sus socios estratégicos, ni en la Sociedad; no obstante, a los efectos de la emisión de los presentes estados financieros, no existen evidencias de que la Sociedad tenga dificultades importantes para continuar normalmente con sus actividades en los próximos doce meses.

NOTA 12 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO

No se han identificado otros hechos posteriores al cierre del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020 hasta la fecha de emisión de los presentes estados financieros que afecten a las actividades de la Sociedad que no fueran detallados en las notas y los anexos adjuntos.

NOTA 13 - APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los presentes estados financieros fueron aprobados por el Directorio de la Sociedad y autorizados para ser emitidos con fecha 1 de marzo de 2021

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021 Deloitte & Co. S.A.

C.P.C.E.P.B.A. T° 1 - F° 13 Leg. N° 13

Marcelo Baleriani

Walter Lanosa

Presidente

Fernando M. Losinno Por Comisión Fiscalizadora Abogado UBA C.P.A.C.F. T° 75 - F° 959

Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.P.B.A. T° 172 - F° 120 Legajo N° 44743/9

ANEXO A

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO

(presentado en forma comparativa con cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019) (cifras expresadas en miles de pesos – Notas 2.1 y 3.1)

Rubros			31-Dic-2020		Al cierre del ejercicio - 1.300 2.037 5.874.929 54.698
			Valor de origen
	Al inicio del ejercicio	Aumentos	Transferencias (3.674.577) - - 3.674.577 - - -	Diferencia de conversión
Obras en curso Sistemas Informáticos Rodados Parque Eólico Activo por derecho de uso(1) Total 31-12-2020 Total 31-12-2019	1.448.278 - 1.450 - 38.929	2.226.299(2)(3) 994 - 85.944 -		- 306 587 2.114.408 15.769
	1.488.657	2.313.237(2)(3)		2.131.070	5.932.964 1.488.657
	274.338	826.302 (3)(4)		388.017

Cuenta principal	31-Dic-2020	31-Dic-2020	31-Dic-2020
	Depreciación acumulada
	Al inicio del ejercicio Alícuota Aumentos (2)		Diferencia de conversión	Al cierre del ejercicio	Valor residual al cierre del ejercicio	Valor residual al 31-12-2019
Obras en curso Sistemas Informáticos Rodados Parque Eólico Activo por derecho de uso(1) Total 31-12-2020 Total 31-12-2019	- - - 20% 321 170 20% 309 - 3% 155.201 2.739 3% 1.638 2.909 157.469 862 1.283		- 60 129 24.716 1.397	- 381 608 179.917 5.774	- 919 1.429 5.695.012 48.924 5.746.284	1.448.278 - 1.280 - 36.190
		157.469 1.283	26.302 764	186.680 2.909		1.485.748

(1) Corresponde al Contrato de Concesión de Uso.

(2) Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020 y 2019, el cargo de amortización de activos por derecho de uso y de los rodados hasta la fecha de Habilitación Comercial se encuentra incluido en las altas vinculadas a El Proyecto informadas en altas de obras en curso.

(3) Incluye 63.155 y 134.251 correspondientes a los costos financieros relacionados con la financiación de terceros a obras en curso de construcción prolongada por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 respectivamente.

(4) Incluye 40.708 en concepto de costo por desmantelamiento de parque eólico.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021 Deloitte & Co. S.A.

C.P.C.E.P.B.A. T° 1 - F° 13 Leg. N° 13

Marcelo Baleriani

Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.P.B.A. T° 172 - F° 120 Legajo N° 44743/9

Walter Lanosa Presidente

Fernando M. Losinno Por Comisión Fiscalizadora Abogado UBA C.P.A.C.F. T° 75 - F° 959

ANEXO H

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE 2020

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 64, APARTADO I, INC. b) DE LA LEY Nº 19.550 (presentado en forma comparativa con cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019) (cifras expresadas en miles de pesos – Notas 2.1 y 3.1)

Honorarios y retribuciones por servicios Depreciaciones de bienes de uso Mantenimiento y gastos de operación Seguros Diversos Total 31-Dic-2020 Total 31-Dic-2019	31-Dic-2020 Costo de ventas Gastos de administración Total 38.471 7.477 45.948 157.469 - 157.469 44.253 - 44.253 15.297 7 15.304 1.610 - 1.610 257.100 7.484 264.584 - 2.382	31-Dic-2019
		Total
		2.360 - - - 22
		2.382

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2021 Deloitte & Co. S.A.

C.P.C.E.P.B.A. T° 1 - F° 13 Leg. N° 13

Marcelo Baleriani

Walter Lanosa

Presidente

Fernando M. Losinno Por Comisión Fiscalizadora Abogado UBA C.P.A.C.F. T° 75 - F° 959

Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.P.B.A. T° 172 - F° 120 Legajo N° 44743/9

Informe de la Comisión Fiscalizadora

A los señores Accionistas de

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

Domicilio legal: 46 N°561 La Plata Provincia de Buenos Aires CUIT N°: 30-71561094-5

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, hemos realizado el trabajo mencionado en el párrafo siguiente en relación con el inventario y el balance general de VIENTOS DE NECOCHEA S.A. al 31 de diciembre de 2020, los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio económico finalizado en dicha fecha. Dichos documentos son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es emitir una opinión sobre dichos documentos basados en el trabajo mencionado en el párrafo siguiente.
Nuestro trabajo sobre los estados financieros mencionados en el primer párrafo consistió en verificar la congruencia de la información significativa contenida en dichos estados con la información de las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para la realización de dicho trabajo hemos tenido en cuenta el informe de los auditores independientes Deloitte & Co. S.A. de fecha 1 de marzo de 2021, emitido de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) para la auditoría de estados financieros, conforme ha sido aprobada por la Resolución CD N° 3518 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, operación y comercialización, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad. Consideramos que nuestro trabajo y el informe de los auditores externos, nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.
En nuestra opinión, basados en el trabajo realizado, los estados financieros mencionados en el primer párrafo, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de VIENTOS DE NECOCHEA S.A. al 31 de diciembre de 2020, su resultado integral, los cambios en su patrimonio neto y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Contables Profesionales Argentinas.
Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes que:
a) Las cifras de los estados financieros mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad que, a la fecha, se encuentran pendientes de transcripción a los libros rubricados.
b) Hemos revisado la Memoria del Directorio, sobre la cual nada tenemos que observar en materia de nuestra competencia.
c) En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
d) Hemos recibido evidencia del cumplimiento del artículo N° 76 de la Resolución General N° 7/2015 de la Inspección General de Justicia, en relación a las garantías de los directores, a que se refiere el artículo N° 256 de la Ley General de Sociedades N° 19.550.

e) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en Resolución N° 420/2011 de la Junta de Gobierno de la Federación Argentina de Consejo de Profesionales de Ciencias Económicas Consejo Profesional de Ciencias Económicas.

Provincia de Buenos Aires, 1 de marzo de 2021

Por Comisión Fiscalizadora

Fernando M. Losinno Por Comisión Fiscalizadora Abogado UBA C.P.A.C.F. T° 75 - F° 959

AI assistant

GENNEIA S.A. — Annual Report 2020

68552_rns_2021-03-04_84374175-edd7-42ad-8654-5554a1459540.pdf

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

MEMORIA

Vientos de Necochea S.A.

Perfil de la Compañía

Composición accionaria

Proyecto Parque Eólico Vientos de Necochea

EVOLUCIÓN DE RESULTADOS (cifras expresadas en miles de pesos)

ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA

ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA

ESTRUCTURA DE LA GENERACIÓN O APLICACIÓN DE FONDOS COMPARATIVA

EL DIRECTORIO

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Informe sobre los estados financieros

1. Identificación de los estados financieros objeto de la auditoría

2. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados financieros

3. Responsabilidad de los auditores

Marcelo Baleriani

4. Opinión

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Marcelo Baleriani

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 4

INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2020

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

Composición del capital al 31 de diciembre de 2020 (Nota 8)

Suscripto y emitido

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

VIENTOS DE NECOCHEA S.A.

NOTA 1 – ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

1.1. Situación económica y financiera de la Sociedad

NOTA 2 - BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.1 Bases de preparación

2.2. Normas contables aplicadas

2.3. Normas e interpretaciones emitidas

2.3.1. Nuevas normas e interpretaciones emitidas adoptadas por la Sociedad e impacto de la adopción

2.3.2. Normas, interpretaciones o modificaciones emitidas no adoptados a la fecha

 NIIF 17, Contratos de Seguros

 Modificaciones a NIIF 10-NIC 28

NOTA 3 – RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES

3.1. Moneda funcional, de presentación y efecto impositivo en otros resultados integrales

3.2. Moneda extranjera

3.3. Instrumentos financieros

3.4. Activos financieros

3.4.1 Efectivo y equivalentes de efectivo

3.4.2 Método de interés efectivo

3.4.3 Deterioro de activos financieros

3.4.4 Baja de activos financieros

3.5. Bienes de uso

3.6. Deterioro de activos tangibles no corrientes

3.7. Pasivos

3.8. Pasivos financieros

3.9. Otros pasivos

3.10. Reconocimiento de ingresos

3.11. Costos financieros

3.12. Impuestos a las ganancias

3.11.1 Impuesto a las ganancias corriente y diferido

3.11.1.1 Impuesto corriente

3.11.1.1 Ajuste por inflación impositivo

3.11.1.2 Impuesto diferido

3.11.1.3 Impuesto corriente y diferido de cada ejercicio

3.12 Cuentas de Patrimonio Neto

Capital emitido

Prima de emisión

Reserva Legal

Resultados no asignados

GENNEIA S.A. Annual Report 2020