GENNEIA S.A. - Annual Report 2019

ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

Memoria y Estados Contables al 31 de diciembre de 2019 Informe de los Auditores Independientes Informe de la Comisión Fiscalizadora

MEMORIA

(Información no cubierta por el informe del auditor)

A los Señores Accionistas de ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

En cumplimiento de disposiciones legales y estatutarias vigentes, el Directorio tiene el agrado de someter a vuestra consideración la presente Memoria y los Estados Contables correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2019.

Perfil de la Compañía

Ullum 2 Solar S.A.U. (la “Sociedad”) ha sido constituida en el año 2016 como Sociedad de propósito específico (SPE) de conformidad con las condiciones establecidas en el pliego de bases y condiciones que rigieron la Licitación del Programa RenovAr -según se detallará más adelante-. Su actividad principal es la generación y desarrollo de energía renovable, en particular de fuente solar fotovoltaica.

A principios de 2007 entró en vigencia la Ley N° 26.190 que estableció un Régimen de Fomento Nacional para el uso de fuentes renovables de energía destinada a la producción de energía eléctrica, complementario del régimen establecido por la Ley N° 25.019 y sus normas reglamentarias, que ya había declarado de interés nacional a la generación de energía eólica y solar. Dicha ley, con su posterior reforma mediante ley 27.191, estableció como objetivo la contribución de fuentes de energía renovables hasta alcanzar el ocho por ciento (8%) del consumo de energía eléctrica nacional para fin del 2017 y el veinte por ciento (20%) para el 2025. De esta manera, el país se propone alcanzar los 10 mil megavatios renovables durante los próximos 10 años.

En el marco del Programa RenovAr, Resolución MEyM N°136/2016, la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico Sociedad Anónima (“CAMMESA”), realizó un llamado de convocatoria en el mes de Julio de 2016 a una primera ronda de licitaciones (Ronda 1). En octubre del mismo año, y de conformidad con lo establecido en la Resolución MEyM N° 252/2016, convocó a una ronda complementaria (Ronda 1.5) con el mismo objeto. Los requisitos técnicos de los Proyectos fueron: (i) Memoria descriptiva, (ii) Derecho de uso de superficie, (iii) Evaluación del recurso y estimación de producción de energía (RPE), (iv) Tecnología a utilizar, (v) Habilitación ambiental, (vi) Certificación de iniciación de proceso de Inscripción como agente MEM, (vii) Certificación de iniciación de proceso de acceso a la capacidad de transporte (ENRE) y copia de los estudios PT1.

Como resultado de ambos procesos licitatorios se adjudicaron proyectos por un total de 4.465,5 MW, de los cuales 1.732 MW correspondieron a proyectos solares fotovoltaicos. Los criterios utilizados para la selección y adjudicación de los proyectos fueron: Cálculo del Precio Ofertado Ajustado (POA) aplicando Factores de Pérdidas y una mejora de 0,15 U$S/MWh por cada 30 días de adelantamiento del Plazo de Ejecución Ofertado respecto del Plazo de Ejecución Máximo. Se descartaron aquellas Ofertas cuyo POA fue mayor al Precio Máximo. Luego se ordenaron las Ofertas en orden decreciente por POA. En los casos de empate se decidió, en orden de prelación, por menor precio, mayor componente nacional y finalmente por sorteo.

El viernes 25 de noviembre de 2016 se comunicó a Ullum 2 Solar S.A. la adjudicación, en virtud de la Resolución MEyM N° 281/2016, del proyecto presentado en la Ronda 1.5 para la construcción y operación del Parque Solar Fotovoltaico Ullum 2 Solar (PSF Ullum 2) de 25 MW, que producirá energía eléctrica a partir de la captación y transformación de la energía proveniente del sol, por medio de módulos solares fotovoltaicos e inyectará la energía producida en el Sistema Argentino de Interconexión (SADI). En virtud de tal adjudicación, el 26 de mayo de 2017, la Sociedad celebró con CAMMESA un Contrato de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable, en los términos establecidos en la Resolución MEyM N° 252/2016 de fecha 28 de octubre de 2016.

El PSF Ullum 2 está construido en el departamento de Ullum (Provincia de San Juan) sobre un terreno de 65 hectáreas ubicado al margen de la Ruta Provincial N°54, aproximadamente a 20 km al noreste de la ciudad de Villa Ibáñez, en la provincia de San Juan, y cuenta con 86.400 paneles solares. Al 31 de diciembre de 2018, el parque solar se encontraba en la etapa final de construcción, sin perjuicio de haber alcanzado su COD (habilitación comercial) el 19 de diciembre de 2018, generando 2.072 Mwh entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2018. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la construcción de dicho parque se encuentra finalizada.

Capital Social

Con fecha 30 de noviembre de 2017, los accionistas constituyentes de la Sociedad, el Sr. Alejandro Pedro Ivanissevich y la Sra. María José Sbarbi Osuna, transfirieron la totalidad de las acciones a las sociedades Energías Sustentables S.A y 360 Energy S.A.

EL 29 de diciembre de 2017, se decidió por Asamblea General Extraordinaria, aumentar el capital social en 5.021.651, incrementándose el capital social a 5.121.651. Posteriormente, el 5 de enero de 2018, se realizó una nueva emisión de acciones incrementándose el capital en 7.514.100 acciones, llevando el capital social a 12.635.751 acciones.

El 9 de abril de 2018 los accionistas de la Sociedad, Energías Sustentables S.A. y 360 Energy S.A., formularon una oferta a Genneia S.A. de venta de acciones representativa del 100% del capital social de la Sociedad, que fue aceptada por la compradora en la misma fecha.

En virtud de dicha transacción, se perfeccionó el mismo 9 de abril de 2018 la transferencia de acciones representativas del 75% del capital social de la Sociedad a favor de Genneia S.A.; en tanto que la efectiva transferencia de las acciones representativas del 25% restante del capital social de la Sociedad se realizó el 31 de julio de 2018.

Por ello, a la fecha de emisión de los presentes estados contables, Genneia S.A. posee el 100% de la participación accionaria de la Sociedad.

Al 31 de diciembre de 2019 los accionistas han integrado el 100% del capital suscripto en el momento de la constitución, equivalente al monto de $100.000.

Evolución de las utilidades (en miles)

La pérdida neta por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 asciende a $ 31.181. Los gastos de Administración ascienden a $ 14.597, los de Comercialización a $ 94 y los resultados financieros a $ 138.551 resultantes fundamentalmente del efecto de la devaluación sobre los pasivos en dólares. El cargo por impuesto a las ganancias en el ejercicio 2019 fue una pérdida por impuesto diferido de $ 16.558. La diferencia de cambio por conversión arrojó una ganancia de $ 92.116, determinando un resultado integral total por el ejercicio ganancia de $ 44.378.

Reseña Patrimonial y Financiera

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Situación patrimonial 31/12/2019 31/12/2018
(en miles de pesos)
Activo corriente 140.546 205.988
Activo no corriente 1.469.838 887.640
Total del activo 1.610.384 1.093.627
Pasivo corriente 142.452 94.883
Pasivo no corriente 1.258.065 804.527
Total del pasivo 1.400.517 899.410
Patrimonio neto 209.867 194.217
Total del pasivo y patrimonio neto 1.610.384 1.093.627
Estado de resultados 31/12/2019 31/12/2018
(en miles de pesos)
Utilidad bruta 125.132 2.595
Gastos de administración (14.597) (6.619)
Gastos de comercialización (94) (9)
Resultados financieros, netos (138.551) (36.370)
Otros egresos, netos (3.083) (4.466)
Pérdida neta antes de impuesto a las ganancias (31.193) (44.869)
Impuesto a las ganancias (16.558) 9.667
Pérdida neta del ejercicio (47.751) (35.202)
Otros resultados integrales 92.128 9.435
Resultado integral total del ejercicio 44.377 (25.767)
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Generación / Aplicación de fondos 31/12/2019 31/12/2018
(en pesos)
Fondos generados por (aplicados a) las operaciones 271.763 (215.856)
Fondos aplicados a las actividades de inversión (97.559) (660.281)
Fondos (aplicados a) generados por las actividades de
financiación (172.402) 875.951
Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo 823 555
Aumento neto del efectivo 2.625 369
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A continuación, citamos algunos indicadores para describir la situación general de la empresa:

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2019 2018
SOLVENCIA [PATRIMONIO NETO / PASIVO] 0,15 0,22
ENDEUDAMIENTO [PASIVO / PATRIMONIO NETO] 6,67 4,63
LIQUIDEZ CORRIENTE [ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE] 0,99 2,17
RAZON PATRIMONIO AL ACTIVO [PATRIMONIO NETO / ACTIVOS TOTALES] 0,13 0,18
RAZÓN INMOVILIZACIÓN DE CAPITAL
0,91 0,81
[ACTIVO NO CORRIENTE / ACTIVOS TOTALES]
RENTABILIDAD TOTAL Y ORDINARIA DE LA INVERSIÓN DE LOS ACCIONISTAS
(0,19) (0,15)
[UTILIDAD NETA / (PN - UTILIDAD NETA)]
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Agradecimientos

Finalmente, el Directorio desea expresar su agradecimiento a las instituciones financieras y proveedores que se han sumado al PSF Ullum 2 y a aquellos que la han acompañado desde sus orígenes; y especialmente expresar un reconocimiento de sincera gratitud a todos sus empleados, quienes con su compromiso, responsabilidad y entusiasmo permiten día a día cumplir con los objetivos propuestos.

En vista de lo antes expuesto, este Directorio se complace en presentar a los señores accionistas los estados contables adjuntos para su consideración.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 14 de febrero de 2020.

EL DIRECTORIO

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina

Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Señores Presidente y Directores de ULLUM 2 SOLAR S.A.U. Domicilio legal: Lavalle 190, Piso 6°, Dpto. “L” Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT N°: 30-71536361-1

Informe sobre los estados contables

1. Identificación de los estados contables objeto de la auditoría

Hemos auditado los estados contables adjuntos de ULLUM 2 SOLAR S.A.U. (en adelante mencionada indistintamente como “Ullum 2 Solar S.A.U.” o la “Sociedad”), que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2019, el estado de resultados y otros resultados integrales, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo correspondientes al ejercicio económico finalizado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluidas en las notas 1 a 13 y los anexos A y H.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2018 son parte integrante de los estados contables mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del ejercicio económico actual.

2. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados contables

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés), como así también del control interno que el Directorio de la Sociedad considere necesario para permitir la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas.

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que los estados contables están libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría involucra la aplicación de procedimientos, sustancialmente sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentadas en los estados contables. Los procedimientos seleccionados, así como la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados contables, dependen del juicio profesional del auditor. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Deloitte & Co. S.A. - Registro de Soc. Com. C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 1 Folio 3

4. Opinión

En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el capítulo 1 de este informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de ULLUM 2 SOLAR S.A.U. al 31 de diciembre de 2019, así como su resultado integral, los cambios en su patrimonio neto y los flujos de su efectivo correspondientes al ejercicio económico finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Las cifras de los estados contables mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad, los cuales se encuentran pendientes de transcripción en los libros rubricados.
b) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado a) de este capítulo, no existía deuda al 31 de diciembre de 2019 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales.
c) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en la Resolución C.D. N° 77/2011 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 14 de febrero de 2020

Deloitte & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Marcelo Baleriani

Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom.

ULLUM 2 SOLAR S.A.U. ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y COMPARATIVOS

Índice
 Carátula	1
 Balance general	2
 Estados de resultados y otros resultados integrales	3
 Estados de cambios en el Patrimonio Neto	4
 Estados de flujo de efectivo	5
 Notas a los estados contables
1. Antecedentes y actividad de la Sociedad	6
2. Bases de preparación de los estados contables	7
3. Resumen de las principales políticas contables	10
4. Juicios críticos en la aplicación de normas contables	18
5. Detalle de los principales rubros de los estados contables	20
6. Saldos y operaciones con partes relacionadas	24
7. Instrumentos financieros	24
8. Capital social	29
9. Financiación de la sociedad controlante	29
10. Penalidad por atraso en la habilitación comercial	30
11. Evolución reciente del contexto económico-financiero en que opera la Sociedad	30
12. Hechos posteriores al cierre del ejercicio	31
13. Aprobación de los estados contables	31
- Anexo A – Evolución de bienes de uso	32
- Anexo H – Información requerida por el Art. 64, Inc. I.b) de la Ley N° 19.550	33

ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

Lavalle 190, Piso 6, Departamento “L”, CABA

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 4

INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2019

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

(presentados de manera comparativa con el ejercicio anterior)

Actividad principal de la Sociedad: generación de energía eléctrica a partir de fuentes renovables y su comercialización.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 21 de junio de 2016.

Fecha de la última modificación al estatuto: 14 de marzo de 2019

Número de registro en la Inspección General de Justicia (“IGJ”): 1.900.274

Fecha de finalización del Contrato Social: 21 de junio de 2115.

Denominación sociedad controlante: GENNEIA S.A.

Actividad principal de la sociedad controlante: Generación de energía eléctrica y su comercialización; mediante la construcción, operación y explotación bajo cualquier forma de centrales y equipos para la generación, producción, autogeneración y/o cogeneración de energía eléctrica; la comercialización por cuenta propia, por cuenta y orden de terceros o asociada a terceros, de gas natural y/o su capacidad de transporte.

Participación directa de la sociedad controlante: 100% (Nota 1).

Composición del capital al 31 de diciembre de 2019 (Nota 8)

(expresado en pesos)

Suscripto y emitido Acciones ordinarias y escriturales de valor nominal $1 cada una y de un voto 12.635.751 por acción

Firmado a efectos de su identificación con Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2020 nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2020 Deloitte & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3 Adolfo Lázara Marcelo Baleriani Bernardo Andrews (Por comisión fiscalizadora) Socio Vicepresidente Contador Público U.B.A. Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A..T° LXIX - F° 174 C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(expresados en miles de pesos - Notas 2.1 y 3.1)

Activo corriente Caja y bancos (Nota 5.a) Inversiones (Nota 5.b) Créditos por ventas (Nota 5.c) Otros créditos (Nota 5.d) Total del activo corriente Activo no corriente Otros créditos (Nota 5.d) Bienes de uso (Anexo A) Total del activo no corriente TOTAL DEL ACTIVO Pasivo corriente Cuentas por pagar (Nota 5.e) Cargas fiscales (Nota 5.f) Otros pasivos (Nota 5.g) Total del pasivo corriente Pasivo no corriente Préstamos (Nota 5.h) Impuesto diferido (Nota 5.k) Total del pasivo no corriente TOTAL DEL PASIVO Patrimonio neto Capital suscripto Otras contribuciones de capital Otros resultados integrales Resultados no asignados Total del patrimonio neto (según estados respectivos) TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31-Dic-2019 1.957 1.062 60.020 77.507 140.546 204 1.469.634 1.469.838 1.610.384 88.706 1.718 52.028 142.452 1.155.171 102.894 1.258.065 1.400.517 12.636 187.343 92.846 (82.958) 209.867 1.610.384	31-Dic-2018 394 - 5.733 199.860 205.987 13.867 873.773 887.640 1.093.627 59.817 122 34.944 94.883 745.610 58.917 804.527 899.410 12.636 207.332 9.456 (35.207) 194.217 1.093.627

Las notas 1 a 13 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompañan son parte integrante de estos estados contables.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2020 Deloitte & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Adolfo Lázara

(Por comisión fiscalizadora) Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A..T° LXIX - F° 174

Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

Bernardo Andrews Vicepresidente

ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

ESTADOS DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(expresados en miles de pesos, excepto importes del resultado por acción expresados en pesos - Notas 2.1 y 3.1)

Ventas Costo de ventas (Anexo H) Utilidad Bruta Gastos de administración (Anexo H) Gastos de comercialización (Anexo H) Resultados financieros, netos (Nota 5.j) Otros egresos, netos (Nota 5.i) Pérdida neta antes de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias (Nota 5.k) Pérdida neta del ejercicio Otros resultados integrales Diferencia de cambio por conversión(1) Total de otros resultados integrales Resultado integral total del ejercicio Resultado por acción (básico y diluido) (Nota 3.16)	31-Dic-2019 196.759 (71.627) 125.132 (14.597) (94) (138.551) (3.083) (31.193) (16.558) (47.751) 92.128 92.128 44.377 (3,78)	31-Dic-2018
		5.046 (2.451)
		2.595 (6.619) (9) (36.370) (4.466)
		(44.869) 9.667
		(35.202) 9.435
		9.435 (25.767) (2,81)

(1) Corresponde principalmente a la diferencia de cambio resultante del proceso de conversión a moneda de presentación que no es susceptible de reclasificación al resultado del ejercicio en períodos futuros.

Las notas 1 a 13 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompañan son parte integrante de estos estados contables.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2020 Deloitte & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Adolfo Lázara

(Por comisión fiscalizadora) Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A..T° LXIX - F° 174

Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

Bernardo Andrews Vicepresidente

ULLUM 2 SOLAR S.A.U. ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(expresados en miles de pesos - Notas 2.1 y 3.1)

31-Dic-2019	31-Dic-2019	31-Dic-2019			Total	Total 31-Dic-2018
Aportes de los propietarios			Ganancias reservadas
Capital suscripto 12.636 - - - - - 12.636	Otras contribuciones de capital(1) 207.332 - 10.982 (30.971) - - 187.343	Subtotal 219.968 - 10.982 (30.971) - - 199.979	Otros resultados integrales	Resultados no asignados (35.207) - - - (47.751) - (82.958)
			9.456 - - (8.738) - 92.128 92.846		194.217 - 10.982 (39.709) (47.751) 92.128 209.867	5.138 7.514 207.332 - (35.202) 9.435 194.217

(1) Tal como se describe en la Nota 9, corresponde a la porción asimilable a otras contribuciones de capital en relación a la deuda financiera con partes relacionadas mencionada en dicha nota (Nota 3.8 y 3.14)

Las notas 1 a 13 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompañan

son parte integrante de estos estados contables.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2020 Deloitte & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Adolfo Lázara

(Por comisión fiscalizadora) Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A..T° LXIX - F° 174

Marcelo Baleriani Bernardo Andrews Socio Vicepresidente Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(expresados en miles de pesos - Notas 2.1 y 3.1)

Efectivo generado por (aplicado a) las operaciones Pérdida neta del ejercicio Ajuste para conciliar la pérdida neta del ejercicio con el efectivo neto generado por (aplicado a) las operaciones: Impuesto a las ganancias Depreciaciones de bienes de uso Intereses devengados Diferencias de cambio y otros Cambios en activos y pasivos: Créditos por ventas Otros créditos Cuentas por pagar Cargas fiscales Otros pasivos Efectivo neto generado por (aplicado a) las operaciones Efectivo aplicado a las actividades de inversión Adquisiciones netas de bienes de uso(2) Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión Efectivo (aplicado a) generado por las actividades de financiación Préstamos recibidos de accionistas(3) Préstamos pagados anticipadamente a accionistas (4) Efectivo neto (aplicado a) generado por las actividades de financiación Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo Aumento neto del efectivo(1) Efectivo al inicio del ejercicio(1) Efectivo al cierre del ejercicio(1)	31-Dic-2019 (47.751) 16.558 42.099 102.026 47.355 (54.287) 120.161 44.006 1.596 - 271.763 (97.559)	31-Dic-18
		(35.202) (9.667) 2.436 - (11.217) (5.733) (199.053) - 123 42.457
		(215.856)
		(660.281)
	(97.559) 60.244 (232.646) (172.402) 823 2.625 394 3.019	(660.281)
		875.951 -
		875.951
		555
		369
		25 394

(1) El concepto de efectivo utilizado corresponde a caja y bancos e inversiones con vencimiento inferior a tres meses al momento de su adquisición.

(2) Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 el efectivo aplicado a actividades de inversión incluye pagos por 11.040 correspondientes a adquisiciones de bienes de uso financiadas al cierre del ejercicio 2018; adicionalmente, se encuentra neto de anticipos a proveedores de bienes de uso efectuados en el período 2018 por un importe de 8.308.

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 el efectivo aplicado a actividades de inversión se encuentra neto de 54.367 correspondiente a adquisiciones de bienes de uso financiados al cierre del ejercicio; adicionalmente, incluye pagos por anticipos a proveedores de bienes de uso efectuados en el período por un importe de 8.308.

(3) Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, incluye el préstamo sin interés otorgado por el accionista Genneia S.A., que tal como se menciona en la Nota 9, ha sido reconocido inicialmente a su valor razonable, generando un efecto de 276.443 que ha sido imputado, neto del correspondiente efecto en impuesto diferido por un importe de 69.111, como Otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto.

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, incluye nuevos desembolsos de fondos bajo el acuerdo de préstamo sin interés otorgado por el accionista Genneia S.A., que tal como se menciona en la Nota 9, han sido reconocidos inicialmente a su valor razonable, generando un efecto de 14.642 que ha sido imputado, neto del correspondiente efecto en impuesto diferido por un importe de 3.660, como Otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto.

(4) Corresponde a pagos anticipados del acuerdo de préstamo sin interés celebrado con el accionista Genneia S.A., que tal como se menciona en la Nota 9, un importe de 52.945 ha sido imputado, neto del correspondiente efecto en impuesto diferido por un importe de 13.236, como una devolución de otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto con el correspondiente efecto a otros resultados integrales.

Las notas 1 a 13 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompañan son parte integrante de estos estados contables.

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ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(Cifras expresadas en miles de pesos, excepto donde se indica en forma expresa – Notas 2.1 y 3.1)

NOTA 1 - ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

BIO ENERGÍA BELEN SOLAR S.A (“BELEN” o la “Sociedad”) fue constituida el 29 de abril de 2016 e inscripta en la Inspección General de Justicia (IGJ) el 21 de junio de 2016.

Con fecha 14 de febrero de 2017, la Sociedad cambia su denominación a ULLUM 2 SOLAR S.A (“ULLUM 2” o la “Sociedad”), y su objeto es la ejecución, desarrollo y operación del proyecto solar fotovoltaico Ullum 2 (“PSF Ullum 2”) de 25 MW, ubicado en la localidad de Villa Ibáñez, departamento de Ullum, provincia de San Juan.

Con fecha 25 de noviembre de 2016, en el marco de la Convocatoria Abierta Nacional e Internacional para la provisión de Energía eléctrica a partir de Fuentes Renovables en el Mercado Eléctrico Mayorista (Renovar Ronda 1), llamada a través de la Resolución MEyM N° 136/2016, y posteriormente, en noviembre del mismo año y de conformidad con lo establecido en la resolución MEyM N° 281/2016, en carácter de ronda complementaria (Renovar Ronda 1.5), se adjudicó a favor de la sociedad el PSF Ullum 2 de 25 MW.

La Sociedad celebró el 26 de mayo de 2017 con Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico (“CAMMESA”) un Contrato de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable a 20 años denominado en dólares por la totalidad de la capacidad instalada del PSF Ullum 2 en los términos establecidos en la Resolución MEyM N° 252/2016 de fecha 28 de octubre de 2016. De conformidad con los términos de la Resolución N° 252 mencionada, la Sociedad entregó a CAMMESA un seguro de caución por un valor total de US$ 6,25 millones para garantizar las obligaciones que asuma en virtud del citado Acuerdo de PPA.

Las obligaciones de CAMMESA bajo el PPA se encuentran garantizadas por el Fondo Fiduciario para el desarrollo de Energías Renovables (“Foder”), creado en el marco de la Ley N° 27.191. El FODER es un fideicomiso público administrado por el Banco de Inversión y Comercio Exterior (“BICE”), que, entre otras cosas garantiza los pagos de CAMMESA y el Estado Nacional a los proyectos de generación de energía renovable adjudicados en el marco del Programa RenovAr. El Estado Nacional es el fiduciante, y el BICE actúa como fiduciario.

Con la finalidad de desarrollar el Parque Solar Ullum 2 de conformidad con el contrato de abastecimiento de energía eléctrica suscripto con CAMMESA, la Sociedad celebró con Energía Provincial Sociedad del Estado (“EPSE”) un contrato de locación respecto del inmueble en el que se construirá el Parque Solar. El contrato de locación prevé un plazo de vigencia de treinta (30) años a contar desde el 1 de febrero de 2018, venciendo en consecuencia el 31 de enero de 2048, pudiendo ser prorrogado por previo acuerdo de partes por períodos de diez (10) años. El canon locativo se fijó en la suma mensual equivalente al 4% de la facturación bruta por venta de energía, efectivamente abonada por CAMMESA. El canon se devengará a partir de la puesta en marcha del Parque Solar.

Con fecha 5 de enero de 2018, el accionista Energías Sustentables S.A., en Asamblea de accionistas, decide realizar un aumento de capital de 7.514.100, emitiendo, en consecuencia, 7.514.100 acciones.

De esta manera, el capital social a dicha fecha asciende a 12.635.751 acciones ordinarias, nominativas no endosables y escriturales de VN 1.

Luego de este aumento de capital, Energías Sustentables S.A. poseía el 76,84% del total de las acciones, mientras que 360 Energy S.A. el 23,16% restante.

Con fecha 9 de abril de 2018, los accionistas de la Sociedad, Energías Sustentables S.A. y 360 Energy S.A., formularon una oferta de venta de acciones a Genneia S.A. representativa del 100% del capital social, que fue aceptada por la compradora en la misma fecha.

En virtud de dicha transacción, se perfeccionó, también el 9 de abril de 2018, la transferencia de acciones representativas del 75% del capital social de la Sociedad a favor de Genneia S.A. La efectiva transferencia de las acciones representativas del 25% restante del capital social de la Sociedad se encontraba sujeta a ciertas condiciones suspensivas. La transacción

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fue perfeccionada con fecha 31 de julio de 2018, por lo cual la participación de Genneia S.A. al 31 de diciembre de 2019 en el capital es del 100% (Nota 8).

Asimismo, con fecha 9 de abril de 2018, en el marco de la transacción descripta precedentemente, la Sociedad aceptó una oferta de Energías Sustentables S.A. para el suministro, montaje, construcción y puesta en marcha mediante la modalidad de contrato "llave en mano" del Parque Solar Fotovoltaico Ullum 2. Luego de un período de transición durante el cual la operación y el mantenimiento fue realizado por Energías Sustentables, finalmente, la Sociedad firmó un contrato por la operación y mantenimiento de dicho parque con Genneia.

Con fecha 19 de diciembre de 2018, la Sociedad obtuvo la habilitación comercial del Parque Solar Fotovoltaico Ullum 2. Durante el ejercicio 2019, la generación neta del Parque Solar de la Sociedad fue de 59 GWh.

NOTA 2 - BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1 Manifestación de cumplimiento de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) y bases de preparación

En virtud de que la Sociedad es controlada por GENNEIA S.A., la cual se encuentra en el régimen de oferta pública bajo la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), los presentes estados contables por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 han sido elaborados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés). La adopción de la totalidad de las NIIF, tal como fueron emitidas por el IASB fue resuelta por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la FACPCE.

Los importes y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2018 son parte integrante de los estados contables mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean sólo en relación con estos estados contables.

2.2. Normas contables aplicadas

Los estados contables han sido preparados bajo la base del costo histórico, excepto para ciertos instrumentos financieros que se miden al valor razonable al final de cada ejercicio, como se explica en el resumen de políticas contables significativas en la Nota 3. El costo histórico es generalmente basado en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de activos.

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o se pagaría para transferir un pasivo en una transacción ordinaria entre participantes del mercado en la fecha de medición, independientemente de si ese precio es directamente observable o estimado usando otra técnica de valuación.

Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Sociedad toma en cuenta las características del activo o pasivo si los participantes en el mercado tuvieran en cuenta esas características al fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de medición. Además, para fines de información financiera, las mediciones del valor razonable se clasifican en el Nivel 1, 2 o 3 en función del grado en que las variables de las mediciones del valor razonable sean observables y la importancia de las variables para la medición del valor razonable en su totalidad, que se describen de la siguiente manera:

Las variables de nivel 1 son precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que la Sociedad puede acceder en la fecha de medición;
Las variables de nivel 2 son variables, distintas de los precios cotizados incluidos en el nivel 1, que son observables para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente; y
Las variables de nivel 3 son variables no observables para el activo o pasivo.

Las políticas contables principales se describen en la Nota 3.

La preparación de estados contables, cuya responsabilidad es de la Dirección de la Sociedad, requiere efectuar ciertas estimaciones contables y que los administradores realicen juicios al aplicar las normas contables. Las áreas con mayor

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grado de complejidad y que requieren mayores juicios, o aquellas en las que las asunciones o estimaciones resultan significativas se detallan en la Nota 4.

2.3. Normas e Interpretaciones emitidas

2.3.1. Nuevos estándares emitidos adoptados por la Sociedad e impacto de la adopción

Las Normas e Interpretaciones o modificaciones a los mismos, publicadas por el IASB, que fueron adoptadas a partir del año que comienza el 1 de enero de 2019, son las siguientes: i) CINIIF 23 Incertidumbre sobre los tratamientos del impuesto sobre la renta; (ii) Modificaciones a la NIIF 9 Funciones de prepago con compensación negativa; (iii) Modificaciones a la NIC 28 Intereses a largo plazo en empresas asociadas y negocios conjuntos; (iv) Modificaciones a la NIC 19 Modificación, reducción o liquidación del plan; (v) Ciclo anual de mejoras a las NIIF (2015-2017).

La adopción de las nuevas normas e interpretaciones mencionadas no tuvo un impacto significativo en las políticas contables de la Sociedad y no requirieron ajustes retroactivos en los estados contables de la Sociedad.

2.3.2. Estándares, interpretaciones o modificaciones emitidas no adoptados a la fecha

La Sociedad no adoptó las NIIF emitidas que se detallan a continuación, dado que su aplicación no es exigida al cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019:

NIIF 17 Contratos de seguros[(3)] Marco Conceptual Marco conceptual revisado para la información financiera[(2) ] Modificaciones a la NIIF 3 Definición de un negocio[ (2)] Modificaciones a la NIC 1 y NIC 8 Definición de Material[(2)] Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y IFRS 7 Reforma a la tasa de interés de referencia[(1)] Modificaciones a la NIC 1 Clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes[(4)]

(1) Efectivo para los ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2020, con aplicación anticipada permitida.

(2) Efectivo para los ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2020.

(3) Efectivo para los ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2021.

(4) Efectivo para los ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022, con aplicación anticipada permitida.

La NIIF 17 Contratos de seguro establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y divulgación de los contratos de seguro dentro del alcance de la Norma. El objetivo de la NIIF 17 es garantizar que una entidad proporcione información relevante que represente fielmente esos contratos. Esta información proporciona una base para que los usuarios de los estados financieros evalúen el efecto que los contratos de seguro tienen sobre la posición financiera, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo de la entidad.

Una entidad aplicará la NIIF 17 Contratos de seguro a:

Contratos de seguro, incluidos contratos de reaseguro, que la entidad emita;
Contratos de reaseguro que posee; y
Los contratos de inversión con características de participación discrecional que la entidad emita, siempre que la entidad también emita contratos de seguro.

Esta norma será efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2021.

Referencias al marco conceptual:

Junto con el Marco Conceptual revisado, el IASB también ha emitido Enmiendas a las Referencias al Marco Conceptual en las NIIF. El documento contiene modificaciones a la NIIF 2, NIIF 3, NIIF 6, NIIF 14, NIC 1, NIC 8, NIC 34, NIC 37, NIC 38, CINIIF 12, CINIIF 19, CINIIF 20, CINIIF 22 y SIC-32. No todas las enmiendas, sin embargo, actualizan esos pronunciamientos con respecto a las referencias y citas del marco para que se refieran al Marco Conceptual revisado. Algunos pronunciamientos solo se actualizan para indicar a qué versión del marco al que hacen referencia (el marco IASC adoptado por el IASB en 2001, el marco IASB de 2010 o el nuevo marco revisado de 2018) o para indicar que las definiciones en el estándar tienen no se ha actualizado con las nuevas

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definiciones desarrolladas en el Marco Conceptual revisado.

Las enmiendas, donde en realidad son actualizaciones, son efectivas para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2020.

El IASB ha emitido 'Definición de un negocio (Modificaciones a la NIIF 3)' destinado a resolver las dificultades que surgen cuando una entidad determina si ha adquirido un negocio o un grupo de activos. Las modificaciones en la Definición de un negocio (Enmiendas a la NIIF 3) son modificaciones al Apéndice A Términos definidos, la guía de aplicación y los ejemplos ilustrativos de la NIIF 3 solamente. Ello contempla:
aclarar que, para ser considerado un negocio, un conjunto adquirido de actividades y activos debe incluir, como mínimo, una entrada y un proceso sustantivo que juntos contribuyan significativamente a la capacidad de crear productos;
restringir las definiciones de un negocio y las salidas de los productos al centrarse en los bienes y servicios proporcionados a los clientes y al eliminar la referencia a la capacidad de reducir costos;
agrega orientación y ejemplos ilustrativos para ayudar a las entidades a evaluar si se ha adquirido un proceso sustantivo;
eliminar la evaluación de si los participantes del mercado son capaces de reemplazar cualquier insumo o proceso faltante y continuar produciendo productos y/o servicios;
agrega una prueba de concentración opcional que permita una evaluación simplificada de si un conjunto adquirido de actividades y activos no es un negocio.

Las modificaciones son efectivas para las combinaciones de negocios para las cuales la fecha de adquisición es en o después del comienzo del primer período de reporte anual que comienza en o después del 1 de enero de 2020.

El IASB ha emitido 'Definición de Material (Modificaciones a la NIC 1 y NIC 8)' para aclarar la definición de 'significativo' y para alinear la definición utilizada en el Marco Conceptual y las normas en sí.

Las enmiendas son efectivas para los períodos de reporte anual que comienzan en o después del 1 de enero de 2020. Se permite la aplicación anticipada.

Las modificaciones introducidas por la Reforma del índice de referencia de tasas de interés (modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7):
modificar los requisitos específicos de contabilidad de cobertura para que las entidades apliquen esos requisitos de contabilidad de cobertura suponiendo que el índice de referencia de tasa de interés en el que se basan los flujos de efectivo cubiertos y los flujos de efectivo del instrumento de cobertura no se alterarán como resultado de la reforma del índice de referencia de tasa de interés;
son obligatorias para todas las relaciones de cobertura directamente afectadas por la reforma del índice de referencia de tasas de interés;
no tienen la intención de proporcionar alivio de ninguna otra consecuencia derivada de la reforma del índice de referencia de la tasa de interés (si una relación de cobertura ya no cumple con los requisitos para la contabilidad de cobertura por razones distintas a las especificadas por las enmiendas, se requiere la interrupción de la contabilidad de cobertura) y
requieren revelaciones específicas sobre el grado en que las enmiendas afectan las relaciones de cobertura de las entidades.

Las modificaciones son efectivas para períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020, con aplicación anticipada permitida.

Las enmiendas a la NIC 1 'Clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes’ proporcionan un enfoque más general para la clasificación de los pasivos según la NIC 1 con base en los acuerdos contractuales vigentes a la fecha de reporte.

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Las enmiendas afectan solo la presentación de pasivos en el estado de situación financiera, no el monto o el momento del reconocimiento de cualquier activo, ingreso o gasto de pasivo, o la información que las entidades revelan sobre esos elementos. Dichas enmiendas:

aclaran que la clasificación de los pasivos como corrientes o no corrientes debe basarse en los derechos existentes al final del período sobre el que se informa y alinea la redacción en todos los párrafos afectados para referirse al "derecho" a diferir la liquidación en al menos doce meses y hacer explícito que solo los derechos vigentes "al final del período de reporte" deberían afectar la clasificación de un pasivo;
aclaran que la clasificación no se ve afectada por las expectativas sobre si una entidad ejercerá su derecho a diferir la liquidación de un pasivo; y
dejan claro que la liquidación se refiere a la transferencia a la contraparte de efectivo, instrumentos de patrimonio, otros activos o servicios.

Las modificaciones son efectivas para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2022 y se aplicarán de forma retroactiva. Se permite su aplicación anticipada.

A la fecha de emisión de estos estados contables, la Sociedad está evaluando el impacto que la adopción de las normas mencionadas anteriormente, cuya vigencia es a partir del 1 de enero de 2020 o posterior, tendrá en los estados contables de la Sociedad. No es posible proporcionar una estimación razonable del efecto potencial hasta que se haya completado una revisión detallada. La Sociedad no adoptará anticipadamente ninguna de estas normas o modificaciones a partir de su fecha de vigencia y la Sociedad utilizará las disposiciones de transición incluidas en cada estándar o enmienda.

NOTA 3 – RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES

3.1. Moneda funcional, de presentación y efecto impositivo en otros resultados integrales

Bajo las NIIF las compañías deben definir su moneda funcional, la cual puede diferir de la moneda de reporte, requiriéndose definir la misma de acuerdo con los criterios establecidos por la NIC 21 “Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera”. En función de lo establecido en la mencionada norma, considerando las principales actividades de la Sociedad según se detallan en la Nota 1 y la moneda del entorno económico en el que opera la Sociedad, la Dirección ha definido para ULLUM 2 SOLAR S.A. el dólar estadounidense como moneda funcional. En función de ello, los estados contables de la Sociedad, han sido convertidos a dólares de acuerdo al procedimiento establecido en la NIC 21. De acuerdo al procedimiento establecido, los activos y pasivos monetarios son convertidos al tipo de cambio de cierre. Las partidas no monetarias, que se midan en términos de costo histórico, así como los resultados son convertidos utilizando el tipo de cambio de la fecha de la transacción. Los resultados por la conversión de los activos y pasivos monetarios distintos del dólar son reconocidos en el resultado del ejercicio en el cual se generan.

Adicionalmente, de acuerdo con lo establecido por las regulaciones legales en Argentina, la Sociedad debe presentar sus estados contables en pesos, por lo cual, los montos obtenidos del proceso mencionado precedentemente, deben ser convertidos a pesos, de acuerdo con los criterios establecidos en la NIC 21. De acuerdo a la misma, los activos y pasivos se convertirán al tipo de cambio de cierre correspondiente, los resultados se convertirán al tipo de cambio de la fecha de cada transacción (o, por razones prácticas y, cuando los tipos de cambio no fluctúan significativamente, al tipo de cambio promedio de cada mes), y las diferencias de conversión resultantes se reconocerán en otros resultados integrales.

Los resultados imputados dentro de los otros resultados integrales relacionados con diferencias de conversión generadas por la conversión de los estados contables de la Sociedad a su moneda de presentación (pesos), no tienen efecto en el impuesto a las ganancias ni en el impuesto diferido ya que al momento de su generación dichas transacciones no tuvieron impacto en la utilidad contable ni impositiva.

3.2. Moneda extranjera

En la preparación de los estados contables, las transacciones en monedas diferentes a la moneda funcional (monedas extranjeras) son registradas a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cada transacción. A la fecha de cierre de cada ejercicio, las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera son convertidas a los tipos de cambio respecto

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de la moneda funcional, vigentes a la fecha de cierre de los estados contables. Las diferencias de cambio son reconocidas en el estado de resultados en el ejercicio en que se originaron.

3.3. Instrumentos financieros

Los activos financieros y los pasivos financieros se reconocen cuando una empresa se convierte en parte de las disposiciones contractuales de los instrumentos.

Los activos financieros y los pasivos financieros se miden inicialmente a valor razonable. Los costos de transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos financieros y pasivos financieros (distintos de los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se agregan o deducen del valor razonable de los activos financieros o de los pasivos financieros, según corresponda, en el reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos financieros y de pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inmediatamente en resultados.

3.4. Activos financieros

Los activos financieros se clasifican en las siguientes dos categorías específicas: "activos financieros medidos valor razonable a través de ganancias y pérdidas" o "activos financieros medidos a costo amortizado".

Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se miden al costo amortizado si se cumplen los dos criterios siguientes: (i) el objetivo del modelo comercial de la Sociedad es mantener los activos para cobrar el flujo de efectivo contractual, y (ii) los términos contractuales solo requieren fechas específicas para pago de capital e intereses.

Además, y para los activos que cumplen con las condiciones anteriores, la NIIF 9 contempla la opción de designar, en el momento del reconocimiento inicial, un activo medido a su valor razonable, si hacerlo eliminara o redujera significativamente la inconsistencia en la valoración o el reconocimiento. que podría surgir en el caso de que la valoración de los activos y pasivos o el reconocimiento de ganancias o pérdidas resultantes de los mismos se lleve a cabo sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado un activo financiero a valor razonable con esta opción.

A la fecha de cierre de estos estados financieros, los activos financieros de la Sociedad a costo amortizado incluyen ciertos elementos de efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Si no se cumple alguno de los dos criterios anteriores, el activo financiero se clasifica como un activo medido "a valor razonable con cambios en resultados".

A la fecha de cierre de estos estados financieros, los activos financieros de la Sociedad a valor razonable con cambios en resultados incluyen las inversiones mantenidas en fondos comunes de inversión.

Los activos financieros se reconocen en la fecha de negociación, cuando la Sociedad se compromete a comprar o vender un activo. El método de reconocimiento es consistente para todas las compras o ventas de activos financieros de la misma categoría. Los activos financieros se reconocen cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones y los riesgos y beneficios de la propiedad han caducado o se han transferido.

Los activos financieros a costo amortizado se miden inicialmente a su valor razonable, más los costos de transacción. Estos activos devengan intereses según el método de la tasa de interés efectiva.

Los activos financieros a su valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente a su valor razonable y los costos de transacción se reconocen como un gasto en el estado del resultado integral. Posteriormente se valoran a valor razonable. Los cambios en los valores razonables y los resultados de las ventas de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran en “Resultados financieros netos” en el estado

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del resultado integral.

En general, la Sociedad utiliza el precio de la transacción para determinar el valor razonable de un instrumento financiero en el reconocimiento inicial. En otros casos, la Sociedad registra una ganancia o pérdida en el reconocimiento inicial solo si el valor razonable del instrumento financiero puede ser respaldado por otras transacciones de mercado comparables y observables para el mismo tipo de instrumento o si se basa en una valoración técnica que solo Insumos observables en la información del mercado. Las ganancias o pérdidas no reconocidas en el reconocimiento inicial de un activo financiero se reconocen posteriormente, solo en la medida en que surjan de un cambio en los factores (incluido el tiempo) que los participantes del mercado considerarían al establecer el precio.

Las ganancias / pérdidas en instrumentos de deuda medidos al costo amortizado y no incluidos para fines de cobertura se cargan a resultados cuando los activos financieros se dan de baja o se reconoce una pérdida por deterioro del valor y durante el proceso de amortización utilizando el método de la tasa de interés efectiva. La Sociedad reclasifica todas las inversiones en instrumentos de deuda solo cuando su modelo de negocio para administrar esos activos cambia.

3.4.1 Efectivo y equivalentes de efectivo

Incluye caja y bancos e inversiones de corto plazo con vencimiento hasta tres meses al momento de la adquisición, con riesgo bajo de variación en su valor y que se destinan a atender obligaciones de corto plazo.

Caja y bancos Inversiones corrientes Efectivo y equivalentes de efectivo	31-Dic-2019 1.957 1.062 3.019	31- Dic-2018
		394 - 394

3.4.2 Método de interés efectivo

El método de interés efectivo es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento de deuda y de la asignación de los ingresos por intereses durante el período relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los ingresos de efectivo futuros estimados (incluidas todas las tarifas y puntos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, costos de transacción y otras primas o descuentos) a lo largo de la vida esperada del instrumento de deuda, o, cuando corresponda, un período más corto, hasta el importe en libros neto en el reconocimiento inicial.

Los ingresos se reconocen sobre la base de intereses efectivos para instrumentos de deuda distintos de aquellos activos financieros clasificados como a AFVRCR.

3.4.3 Deterioro de activos financieros

Los activos financieros son analizados por la Sociedad a la fecha de cierre de cada ejercicio para identificar eventuales reducciones del valor de dichos activos. Los activos financieros son considerados no recuperables cuando existen evidencias objetivas de que uno o más eventos, que ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo financiero, han impactado en los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero.

La evidencia objetiva de deterioro podría incluir: dificultades financieras significativas del emisor o la contraparte; o incumplimiento de contrato, como incumplimiento o morosidad en los pagos de intereses o capital; o es probable que el prestatario entre en bancarrota o reorganización financiera; o la desaparición de un mercado activo para ese activo financiero debido a dificultades financieras.

3.4.4 Baja de activos financieros

La Sociedad dará de baja un activo financiero solamente cuando vencen los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo de los activos financieros y transfiere los riesgos y ventajas sustanciales inherentes a la propiedad del activo financiero. Si la Sociedad no transfiere o retiene sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad y retiene el control sobre el activo transferido, la Sociedad reconocerá su interés en el activo y la obligación asociada por los montos pagaderos. Si la Sociedad retiene sustancialmente todos los riesgos y ventajas

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inherentes a la propiedad del activo financiero transferido, la Sociedad continuará reconociendo el activo financiero y también reconocerá un préstamo colateral para los recibos.

Al dar de baja un activo financiero en su totalidad, la diferencia entre el valor en libros del activo y la suma de la contraprestación recibida y por cobrar y la ganancia o pérdida acumulada que se haya reconocido en otro resultado integral y se haya acumulado en el patrimonio se reconoce en resultados.

Al darse de baja un activo financiero que no sea en su totalidad (por ejemplo, cuando la Sociedad retiene una opción para recomprar parte de un activo transferido), la Sociedad asigna el importe en libros anterior del activo financiero entre la parte que continúa reconociendo en participación continua, y la parte que ya no reconoce sobre la base de los valores razonables relativos de esas partes en la fecha de la transferencia. La diferencia entre el importe en libros asignado a la parte que ya no se reconoce y la suma de la contraprestación recibida por la parte que ya no se reconoce y cualquier ganancia o pérdida acumulada que se haya reconocido en otro resultado integral se reconoce en resultados o pérdida. Una ganancia o pérdida acumulada que se había reconocido en otro resultado integral se asigna entre la parte que continúa reconociéndose y la parte que ya no se reconoce sobre la base de los valores razonables relativos de esas partes.

3.5. Bienes de uso

Los equipos de generación son registrados en el balance general a su costo menos cualquier depreciación y pérdida acumuladas por desvalorización subsecuente.

Las obras propias en curso de construcción a la fecha de cierre de cada ejercicio son registradas al costo, menos cualquier pérdida detectada por desvalorización. Estas propiedades son clasificadas en la categoría apropiada de bienes de uso cuando su construcción se ha completado y están disponibles para su uso.

La depreciación de dichos activos, con la misma base que otros bienes, comienza cuando los activos se encuentran en condiciones de ser usados.

La depreciación es reconocida como una disminución del costo o valuación de los activos (diferentes de terrenos) menos sus valores residuales al término de sus vidas útiles, utilizando el método de línea recta. Las vidas útiles estimadas y los valores residuales son revisados a cada cierre de ejercicio, considerando el efecto de cualquier cambio en las estimaciones de forma prospectiva.

Un ítem de bienes de uso se deja de reconocer cuando se da de baja o cuando se estima que no habrá beneficios económicos futuros derivados del uso continuado de ese activo. La pérdida o ganancia derivadas de la baja o el retiro de un ítem de bienes de uso es determinado como la diferencia entre el valor de venta obtenido y el valor contable del activo y es reconocida en el estado de resultados y otros resultados integrales.

3.6. Deterioro de activos tangibles no corrientes

Al cierre de cada ejercicio, la Sociedad revisa el valor contable de sus activos tangibles para determinar si hay algún indicio de que estos activos pudieran estar deteriorados. Si existe algún indicio de deterioro, la Sociedad estima el valor recuperable de los activos con el objeto de determinar el monto de la pérdida por desvalorización, si correspondiera. Cuando no resulta posible estimar el valor recuperable de un activo individual, la Sociedad estima el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la cual dicho activo pertenece. Cuando puede ser identificada una base consistente y razonable de imputación, los activos corporativos son también alocados a una unidad generadora de efectivo individual o, de otra forma, son alocados al grupo más pequeño de unidades generadoras de efectivo para las cuales puede ser identificada una base consistente de imputación.

En la evaluación de deterioro, los activos que no generan flujo efectivo independiente son agrupados en una unidad generadora de efectivo apropiada.

El valor recuperable es el mayor entre el valor razonable menos los gastos de venta y su valor de uso. En la determinación del valor de uso, los flujos de fondos futuros estimados son descontados a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones actuales del mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual los flujos de fondos futuros estimados no han sido ajustados.

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3.7. Pasivos

La Sociedad reconoce un pasivo cuando posee una obligación presente (exigible legalmente como consecuencia de la ejecución de un contrato o de un mandato contenido en una norma legal) resultante de un evento pasado y cuyo monto adeudado puede ser estimado de manera fiable.

3.8. Pasivos financieros

Los pasivos financieros son clasificados como al valor razonable con cambios en resultados o como otras deudas financieras.

Las otras deudas financieras, inicialmente medidas a valores razonables, neta de costos de cada operación, son medidas al costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de interés. El cargo por interés de corresponder es imputado al rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados y otros resultados integrales.

Tal como se describe en la Nota 9, la deuda financiera mencionada en dicha nota ha sido inicialmente reconocida a su valor razonable al momento de la operación en el rubro préstamos del balance general de la Sociedad, y es subsecuentemente medida a su costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de interés; el efecto de la diferencia entre el valor nominal de la deuda financiera y su valor razonable ha sido reconocido, neto del efecto en impuesto diferido, como otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto de la Sociedad.

Las cancelaciones anticipadas de la mencionada deuda financiera han sido reconocidas por una parte reduciendo el pasivo financiero inicialmente reconocido en el rubro préstamos del balance general de la Sociedad de acuerdo a la medición del mismo a la fecha de cancelación, sobre la base del costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de interés según se describe en el párrafo anterior, y por otra parte, reduciendo la porción correspondiente reconocida inicialmente como otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto de la Sociedad por el importe de la diferencia entre el importe cancelado y el importe de la reducción de la deuda financiera antes mencionada, neto del correspondiente efecto en impuesto diferido, y el efecto de la diferencia con el tipo de cambio al momento de la cancelación como una reducción en otros resultados integrales.

La Sociedad da de baja los pasivos financieros (o una parte de los mismos) únicamente cuando se hayan extinguido las obligaciones, esto es, cuando las obligaciones hayan sido pagadas, canceladas o prescriptas.

La diferencia entre el valor registrado del pasivo financiero dado de baja y el monto pagado y a pagar se imputa a resultados.

3.9. Otros pasivos

Otros pasivos financieros, incluyendo préstamos y otras cuentas por pagar, se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos directamente atribuibles a su adquisición (incluyendo todas las comisiones y gastos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, costos de transacción y otras primas o descuentos).

Con posterioridad al reconocimiento inicial, otros pasivos financieros se miden al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, reconociéndose los ingresos por intereses en función del rendimiento efectivo. Los pasivos financieros se clasifican como pasivos corrientes a menos que la Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación por más de 12 meses a partir de la fecha del balance.

3.10. Previsiones

Las previsiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un suceso pasado por el cual es probable que tenga que cancelar dicha obligación y pueda efectuar una estimación fiable del importe a pagar.

El importe reconocido como previsión es la mejor estimación del desembolso necesario para cancelar la obligación presente, al final del ejercicio sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres correspondientes a la obligación. Cuando se mide una previsión usando el flujo de efectivo estimado para cancelar la obligación presente, su importe en libros representa el valor actual de dicho flujo de efectivo.

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Cuando se espera la recuperación de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para cancelar una previsión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente seguro que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser medido con fiabilidad.

3.11. Reconocimiento de ingresos

La Sociedad obtiene sus ingresos principalmente de los contratos de generación y venta de energía.

Los ingresos derivados de la generación de energía eléctrica se miden al valor razonable de la contraprestación recibida o por cobrar especificada en el contrato con el cliente y excluye los montos recaudados en nombre de terceros y se registran como ventas cuando se realizan y transfieren control del producto o servicio al cliente. Para tal fin, deben cumplir con los siguientes criterios: existe un acuerdo con el cliente, el precio es fijo o determinable, el servicio se prestó y la cobranza está razonablemente asegurada.

La Sociedad reconoce los ingresos basados en el despacho de energía del parque solar. Dicha actividad se reconoce como una obligación de desempeño satisfecha en el tiempo, medida por horas, y luego los ingresos se reconocen mensualmente de acuerdo con el PPA. La Sociedad no tiene otras obligaciones de desempeño una vez que la energía ha sido despachada. La Administración de la Sociedad ha evaluado que las obligaciones de desempeño se satisfacen con el tiempo dado que el cliente recibe y consume simultáneamente los beneficios proporcionados por el desempeño de la Sociedad a medida que se realiza. La contraprestación se determina contractualmente en función de los precios de venta contractuales. Esta actividad se factura y paga mensualmente de acuerdo con las fechas de vencimiento contractuales establecidas.

3.12. Costos financieros

Los costos financieros directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos que requieren, necesariamente, de un período de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso o para la venta, son activados, formando parte del costo de dichos activos, hasta el momento que se encuentren sustancialmente listos para su uso.

El resto de los costos financieros son reconocidos como gastos en el ejercicio en que se incurren.

3.13. Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

3.13.1 Impuesto a las ganancias corriente y diferido

El cargo por impuesto a las ganancias representa la suma del impuesto corriente y del impuesto diferido.

3.13.1.1 Impuesto corriente

El impuesto a pagar corriente es determinado sobre el resultado imponible del año. El pasivo por impuesto corriente de la Sociedad es calculado utilizando la tasa impositiva vigente a la fecha de cierre de cada ejercicio. El cargo por impuesto corriente es calculado sobre la base de las normas impositivas vigentes en Argentina.

El 29 de diciembre de 2017 se publicó en el Boletín Oficial la Reforma Tributaria, Ley N° 27.430, que entró en vigencia al día siguiente de su publicación en el Boletín Oficial, siendo uno de los principales cambios la reducción de la alícuota tributaria del impuesto sobre las ganancias corporativas no distribuidas del 35% a: (i) 30% para los períodos comprendidos entre el 1 de enero de 2018 y el 31 de diciembre de 2019 y (ii) el 25% a partir del 1 de enero de 2020. Esta nueva regulación tiene un impacto en la medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos a partir de la fecha de vigencia de esta nueva ley, dado que deben reconocerse aplicando las tasas impositivas vigentes en las fechas en que las diferencias temporarias se revertirán o utilizarán, de acuerdo con lo mencionado en el acápite siguiente.

El 23 de diciembre de 2019 se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 27.541, denominada «Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de la Emergencia Pública», que establece entre otras cosas cambios en la alícuota tributaria del impuesto sobre las ganancias corporativas no distribuidas en los años siguientes y produjo cambios con respecto a lo mencionado en el párrafo anterior.

De acuerdo con la Ley mencionada y aclaraciones posteriores por parte del Consejo Profesional, se establece una alícuota del 30% para el período 2020 y del 25% a partir del 1 de enero de 2021.

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3.13.1.1.1 Ajuste por inflación impositivo

La Ley N° 27.468 publicada en el Boletín Oficial el 4 de diciembre de 2018 dispuso que a los fines de aplicar el procedimiento de ajuste por inflación impositivo el mismo tiene vigencia para los ejercicios que se iniciaron a partir del 1 de enero de 2018. Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso de que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios supere un 55%, un 30% y en un 15%, para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente. El impacto del ajuste por inflación impositivo a partir del ejercicio 2019 será imputado de la siguiente forma: 1/6 en ese mismo ejercicio fiscal y los 5/6 restantes en partes iguales durante los siguientes cinco años.

La Sociedad aplicó al 31 de diciembre de 2019 el procedimiento de ajuste por inflación impositivo considerando que el IPC acumulado al cierre del ejercicio superó el 30% mencionado.

3.13.1.2 Impuesto diferido

El impuesto diferido es reconocido sobre las diferencias temporarias entre el valor contable de los activos y pasivos en los estados contables y la correspondiente base fiscal utilizada en el cómputo del resultado impositivo. Los pasivos por impuesto diferido son generalmente reconocidos para todas aquellas diferencias temporarias imponibles, y los activos por impuesto diferido, incluyendo activos diferidos por quebrantos impositivos, son generalmente reconocidos para todas aquellas diferencias temporarias deducibles en la medida que resulte probable que existan ganancias impositivas contra las cuales las diferencias temporarias deducibles puedan ser utilizadas.

Dichos activos y pasivos por impuesto diferido no son reconocidos si las diferencias temporarias se originan como resultado de una llave de negocio o en el reconocimiento inicial (diferente de una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una transacción que no afecta la ganancia impositiva ni la ganancia contable.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son medidos a las tasas impositivas que se espera resulten aplicables en el ejercicio en el cual el pasivo sea cancelado y el activo realizado, basados en tasas y normas impositivas promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha de cierre de cada ejercicio. La medición de los activos y pasivos por impuesto diferido refleja las consecuencias fiscales que deberían ocurrir de acuerdo al modo en que la Sociedad espera, a la fecha de emisión de los estados contables, recuperar o cancelar el valor contable de sus activos y pasivos.

Los activos y pasivos por impuesto diferido son compensados cuando existe el derecho legal de compensación de créditos impositivos contra pasivos impositivos y cuando se encuentran vinculados a impuestos originados para misma autoridad impositiva y la Sociedad tiene la intención de cancelar el neto de activos y pasivos por impuesto corriente.

De acuerdo con las disposiciones de las NIIF, los activos o pasivos por impuesto diferido son clasificados como activos o pasivos no corrientes.

El pasivo por impuesto diferido neto al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se midió considerando las tasas de 30% o 25%, de acuerdo con la fecha en que se espera que la diferencia temporal sea revertida o utilizada. El efecto de la aplicación de las nuevas tasas se revela por separado en la nota 5.k) del impuesto a las ganancias.

3.13.1.3 Impuesto corriente y diferido de cada ejercicio

El impuesto a las ganancias corriente y diferido es reconocido como gasto o ingreso en el estado de resultados y otros resultados integrales de cada ejercicio, excepto cuando se relacione con partidas acreditadas o debitadas directamente en el patrimonio, en cuyo caso el impuesto es también reconocido directamente en el patrimonio, o cuando se originaron como producto del reconocimiento inicial de una combinación de negocios.

3.13.2. Impuesto a la ganancia mínima presunta

El impuesto a la ganancia mínima presunta es complementario del impuesto a las ganancias. La Sociedad determina el impuesto aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre de cada ejercicio. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el monto mayor que surja de la determinación del impuesto a la ganancia mínima presunta y la obligación fiscal por el impuesto a las ganancias determinado aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada del ejercicio. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias a pagar, dicho exceso podrá computarse como

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pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias a pagar sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

De acuerdo con la Instrucción General n° 2/2017 emitida por la AFIP, conforme al criterio sentado por la Corte Suprema de Justicia de la Nación (C.S.J.N.), en caso de la existencia de pérdidas en los balances contables y a su vez se registren quebrantos en la declaración jurada de impuesto a las ganancias, se tendrá por acreditado que aquella renta presumida por la ley no ha existido, por lo tanto, no existe obligación de abonar el impuesto a la ganancia mínima presunta.

Con fecha 22 de julio de 2016, se publicó la Ley N° 27.260 que establece la derogación del impuesto a la ganancia mínima presunta para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2019.

3.14 Cuentas de Patrimonio Neto

Las partidas del patrimonio neto fueron preparadas de acuerdo con las normas contables vigentes a la fecha de la transición. La contabilización de movimientos del mencionado rubro se efectuó de acuerdo con las respectivas decisiones asamblearias, normas legales o reglamentarias.

Capital emitido

Está formado por los aportes efectuados por los accionistas representados por acciones, y comprende a las acciones efectivamente integradas a su valor nominal.

Otras contribuciones de Capital

Corresponde a aquellas transacciones con los propietarios que, de acuerdo a lo establecido en la NIIF en función de la realidad económica subyacente en la operación, son asimiladas a contribuciones de capital y, por ende, sus efectos son reconocidos directamente en el Patrimonio Neto (Nota 3.8 y 9).

Resultados no asignados

Comprende a las ganancias o pérdidas acumuladas sin asignación específica, que siendo positivas pueden ser distribuibles mediante decisión de la Asamblea de Accionistas, en tanto no estén sujetas a restricciones legales.

Adicionalmente, de acuerdo a lo establecido por las normas profesionales, cuando el saldo neto de los otros resultados integrales sea positivo, éste no podrá ser distribuido, capitalizado ni destinado a absorber pérdidas acumuladas y cuando el saldo neto de los resultados integrales al cierre de un ejercicio sea negativo, existirá una restricción a la distribución de resultados no asignados por el mismo importe.

De acuerdo con la Ley Nº 25.063 sancionada en diciembre de 1998, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estaban sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo. Se consideraba utilidades impositivas acumuladas a los efectos de este impuesto al saldo de las utilidades contables acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la vigencia de la referida ley menos los dividendos pagados más las utilidades impositivas determinadas a partir de dicho ejercicio. Sin embargo, de acuerdo con la Ley N ° 27.430 de Reforma Tributaria (Nota 3.13.1.1), este impuesto se elimina para los ingresos generados a partir de 2018.

Finalmente, la Ley N ° 27.430 de Reforma Tributaria también estableció, entre otras cuestiones, una retención en dividendos del 7% para los años 2018 y 2019, y del 13% a partir de 2020. De acuerdo a la Ley N° 27.541 denominada Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de Emergencia Pública anteriormente mencionada, la alícuota de la tasa de retención sobre los dividendos distribuidos será del 7% para el año 2020.

Otros resultados integrales

Comprende los ingresos y gastos reconocidos directamente en cuentas del patrimonio neto y las transferencias de dichas partidas desde cuentas del patrimonio neto a cuentas del resultado del ejercicio o a resultados no asignados, según se determina en las NIIF.

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3.15 Información sobre segmentos de operación

Para propósitos de gestión, la Sociedad está organizada en un único segmento de negocios para llevar a cabo su actividad principal de generación de energía eléctrica y su comercialización. La Sociedad presenta en sus resultados del estado de resultados integral únicamente la información sobre dicha actividad.

3.16 Resultado por acción

La ganancia (pérdida) neta por acción se calcula dividiendo la ganancia (pérdida) neta del año atribuible a los accionistas de la Sociedad por el promedio ponderado de acciones de la Sociedad en circulación durante el año.

La ganancia (pérdida) neta diluida por acción se calcula dividiendo la ganancia (pérdida) neta del año fiscal entre el promedio ponderado de las acciones en circulación y, una vez diluida, ajustada por el efecto de todas las acciones potencialmente dilutivas, incluidas las opciones sobre acciones, como si hubieran sido convertidos.

Al calcular el ingreso neto diluido por acción, los ingresos disponibles para los accionistas ordinarios, utilizados en el cálculo de las ganancias básicas por acción, se ajustan por los resultados que resultarían de la posible conversión en acciones ordinarias. El número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación se ajusta para incluir el número de acciones ordinarias adicionales que hubieran estado en circulación si se hubieran emitido las acciones ordinarias con potencial dilutivo. El ingreso neto diluido por acción se basa en la tasa de conversión más ventajosa o el precio de ejercicio durante todo el plazo del instrumento desde el punto de vista del tenedor de la garantía. El cálculo del ingreso neto diluido por acción excluye las acciones ordinarias potenciales si su efecto es antidilutivo.

A la fecha de emisión de estos estados contables, no existen instrumentos vigentes que impliquen la existencia de acciones ordinarias potenciales. Por lo tanto, el ingreso neto básico por acción coincide con el ingreso neto diluido por acción.

La siguiente tabla muestra la ganancia (pérdida) neta y el número promedio ponderado de acciones que se han utilizado para el cálculo de las ganancias básicas por acción:

Pérdida neta atribuible a los propietarios de la empresa Promedio ponderado de acciones en circulación (Note 8) Ganancia básica y diluida por acción (en pesos)	2019	2018
	(47.751) 12.635.751	(35.202) 12.532.818
	(3,78)	(2,81)

NOTA 4 – JUICIOS CRÍTICOS EN LA APLICACIÓN DE NORMAS CONTABLES

En la aplicación de las políticas contables de la Sociedad, la Gerencia y el Directorio deben emitir juicios, elaborar estimaciones y efectuar supuestos acerca de los valores de los activos y pasivos que no pueden obtenerse a partir de otras fuentes. Las estimaciones y las presunciones se basan en la experiencia histórica y otros factores considerados pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de dichas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos se revisan periódicamente. Los efectos de la revisión de las estimaciones contables son reconocidos en el período en el cual se efectúa la revisión, en tanto la revisión afecte sólo a ese período o en el período de la revisión y períodos futuros, si la revisión afecta al período corriente y a períodos futuros.

Las principales áreas y rubros contables que requieren juicios y estimaciones significativas por parte de la Dirección en la preparación de los estados contables son:

Moneda funcional

La Dirección de la Sociedad aplica juicio profesional en la determinación de su moneda funcional. El juicio es efectuado principalmente respecto a la moneda que influencia y determina los precios de venta, los costos laborales, de materiales, inversiones y otros costos, así como también la financiación y las cobranzas derivadas de sus actividades operativas.

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Valor recuperable de créditos por ventas y otros créditos

La Gerencia hace una constante evaluación de la recuperabilidad de los créditos en función de la antigüedad de la deuda, la capacidad de pago de la contraparte, la naturaleza del cliente, las garantías recibidas, sus derechos legales, entre otros aspectos, y establece previsiones en función al valor estimado del recupero de los mismos.

Valor recuperable de los activos diferidos y quebrantos

La Sociedad reconoce los quebrantos acumulados y otros créditos impositivos como activos impositivos diferidos cuando es probable su deducción de ganancias impositivas futuras. A tales efectos, sobre la base de lo establecido en el párrafo 36 de la NIC 12, la Sociedad considera los resultados impositivos proyectados y la reversión de diferencias temporarias pasivas.

Para determinar la probabilidad de realización y estimar el monto recuperable de dichos activos, la Gerencia proyecta los resultados impositivos sobre la base de diversas variables futuras, incluyendo la estimación de la devaluación del peso en relación al dólar estadounidense para los años siguientes. Dichas estimaciones son revisadas periódicamente y los efectos derivados de la misma son reconocidos en el período en que se efectúa la revisión.

Vida útil y valor recuperable de bienes de uso

La Compañía estima la vida útil de sus activos fijos (parque solar), en base a la tecnología de los activos correspondientes, su tipo y características de uso.

La Sociedad estima el valor recuperable de los bienes de uso sobre la base del valor de utilización económica, calculado como el flujo futuro de fondos descontado de cada bien o grupo de bienes bajo evaluación, considerando la vida útil estimada.

Para la estimación de los flujos de fondos, la Dirección de la Sociedad realiza un cálculo de ingresos y costos futuros en función de la mejor estimación del marco regulatorio, las tarifas, los costos del combustible, la devaluación e inflación del peso, los salarios, el factor de utilización del parque solar y la tasa utilizada para descontar dichos flujos de fondos, entre otros.

Estimación de pasivos contingentes por reclamos

El resultado final de la liquidación de denuncias, reclamos y litigios, como así también la calificación otorgada por la Dirección a un determinado asunto, puede variar debido a estimaciones basadas en diferentes interpretaciones de las normas, contratos, opiniones y evaluaciones finales de la cuantía de daños. Por lo tanto, cualquier variación en las circunstancias relacionadas con este tipo de contingencias, podría tener un efecto significativo en el importe de la previsión de pasivos por reclamos registrada o la calificación otorgada por la Dirección.

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NOTA 5 – DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES

Se indica a continuación la composición de los principales rubros de los estados contables de la Sociedad:

Balances generales al 31 de diciembre de 2019 y comparativos

Activo

a) Caja y bancos: Caja Bancos b) Inversiones: Fondos comunes de inversión c) Créditos por ventas Deudores por generación de energía eléctrica Generación de energía eléctrica a facturar d) Otros créditos: Corrientes Activos financieros Recupero de gastos a cobrar (nota 10) Créditos fiscales IVA saldo a favor Saldo a favor de impuesto sobre los ingresos brutos Seguros a devengar Impuesto a los débitos y créditos bancarios No corrientes Pagos por adelantado, créditos fiscales y otros Saldo a favor de impuesto sobre los ingresos brutos Anticipo a proveedores de bienes de uso Diversos Pasivo e) Cuentas por pagar: Proveedores Provisión de facturas a recibir Cheques diferidos Partes relacionadas (Nota 6)	31-Dic-2019 25 1.932 1.957 1.062 1.062 31.854 28.166 60.020 53.819 53.819 15.866 - 341 7.481 23.688 77.507 204 - - 204 1.209 6.754 - 80.743 88.706		31-Dic-2018 25 369 394 - - - 5.733 5.733 35.084 35.084 159.125 1.969 - 3.682 164.776 199.860 - 13.685 182 13.867 16.912 14.490 4.287 24.128 59.817

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f) Cargas fiscales Retenciones impositivas Diversos g) Otros pasivos Provisión por reclamos y multas (nota 10) Evolución provisión por reclamos y multas: Saldo al inicio del ejercicio (Bajas) / Altas Diferencia de conversión Saldo al cierre del ejercicio h) Préstamos No corrientes Partes relacionadas (nota 6 y 9)	31-Dic-2019	31-Dic-2018
	1.718 -	77 45
	1.718	122
	52.028	34.944
	52.028	34.944
	34.944 (2.193) 19.277 52.028 1.155.171	- 34.944 - 34.944 745.610
	1.155.171	745.610

Evolución de otras deudas financieras y reconciliación de pasivos provenientes de actividades de financiación:

actividades de financiación:
Saldos al inicio del ejercicio Flujos de efectivo de actividades de financiación Préstamos y fondeos recibidos de accionistas (1) Pagos anticipados de préstamos recibidos de accionistas(2) Otros cambios: Intereses devengados Diferencia de cambio y por conversión, neta y otros Saldos al cierre del ejercicio	31-Dic-2019 745.610 45.602 (179.701) 611.511 102.026 441.634 543.660 1.155.171	31-Dic-2018
		- 599.508 -
		599.508
		- 146.102
		146.102 745.610

(1) Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, incluye el préstamo sin interés otorgado por el accionista Genneia S.A., que tal como se menciona en la Nota 9, ha sido reconocido inicialmente a su valor razonable, generando un efecto de 276.443 que ha sido imputado, neto del correspondiente efecto en impuesto diferido por un importe de 69.111, como Otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto.

(2) Corresponde a pagos anticipados del acuerdo de préstamo sin interés celebrado con el accionista Genneia S.A., que tal como se menciona en la Nota 9, se encuentran netos de un importe de 52.945 que ha sido imputado, neto del correspondiente efecto en impuesto diferido por un importe de 13.236, como una devolución de otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto con el correspondiente efecto a otros resultados integrales.

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Estado de resultados y otros resultados integrales por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018

i) Otros egresos, netos Impuesto a los débitos y créditos bancarios Diversos j) Resultados financieros, netos El detalle de ingresos y costos financieros es el siguiente: Ingresos financieros: Resultados de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados Costos financieros: Intereses por préstamos de accionistas (Nota 9) Otros gastos por intereses Diferencia de cambio, neta Resultados financieros netos	31-Dic-2019 (3.390) 307 (3.083) 2.070 (102.026) - (38.595) (138.551)	31-Dic-2018
		(7.329) 2.863 (4.466) 289 - (115) (36.544) (36.370)

k) Impuesto a las ganancias:

El cargo a resultados por impuesto a las ganancias por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 es el siguiente:

Impuesto diferido	31-Dic-2019 (16.558) (16.558)	31-Dic-2018
		9.667 9.667

La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias correspondiente a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 y el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente sobre la pérdida neta antes de impuesto a las ganancias que surge del estado de resultados y otros resultados integrales del ejercicio, es la siguiente:

Pérdida neta antes de impuesto a las ganancias Tasa impositiva vigente Tasa impositiva vigente aplicada a la pérdida neta antes de impuesto a las ganancias Efecto del ajuste fiscal en el poder adquisitivo de la moneda Diferencia por moneda funcional y otros(1) Impuesto a las ganancias	31-Dic-2019 (31.193) 30%	31-Dic-2018
		(44.869) 30%
	9.358	13.461
	(130.915) 104.999 (16.558)	-
		(3.794) 9.667

(1) Incluye principalmente los efectos derivados de la utilización de una moneda funcional diferente a la moneda utilizada para propósitos impositivos, relacionados principalmente con la valuación de bienes de uso y anticipos a proveedores de bienes de uso en la moneda funcional y con las diferencias de cambio por dichas diferentes monedas.

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Asimismo, la composición del pasivo impositivo diferido neto al 31 de diciembre de 2019 y 2018 es la siguiente:

31-Dic-2019 Activos impositivos diferidos Quebrantos impositivos 148.127 Pasivos financieros no deducibles - Total activo impositivo diferido 148.127 Pasivos impositivos diferidos Bienes de uso y anticipos (77.066) Efecto impositivo por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda (106.368) Pasivo financiero con partes relacionadas(1) (67.587) Total pasivo impositivo diferido (251.021) Total pasivo diferido, neto (102.894)	31-Dic-2019	31-Dic-2018 27.704 36.280 63.984 (53.790) - (69.111) (122.901) (58.917)

(1) Corresponde al pasivo diferido relacionado con la financiación mencionada en la Nota 9, el cual ha sido reconocido como contrapartida en otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto.

Por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018, la Sociedad ha estimado una pérdida impositiva cuyo quebranto podrá ser utilizado para compensar utilidades futuras.

En virtud del beneficio otorgado por el Artículo 9 de la Ley N ° 26.190 (Régimen Nacional de Desarrollo para el Uso de Fuentes Renovables de Energía Destinada a la Producción de Energía Eléctrica), la Sociedad optó por aplicar la amortización impositiva acelerada del Parque Solar y los quebrantos podrán ser utilizados por hasta un plazo de diez años contados desde el ejercicio en que se generan para compensar las utilidades impositivas generadas por los proyectos. Al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad mantiene un activo diferido por quebrantos impositivos acumulados de 148.127, que podrá aplicarse para compensar utilidades impositivas futuras de la siguiente manera:

Año hasta el que se puede utilizar	Quebranto	Activo diferido
2027 2028 2029	62 111.042 481.400 592.504	16 27.761 120.350 148.127

Para determinar la probabilidad de realización y estimar el monto recuperable de los activos diferidos relacionados con quebrantos por pérdidas fiscales acumuladas, la Gerencia ha proyectado los resultados impositivos sobre la base de diversas variables futuras, incluyendo la estimación de la devaluación del peso en relación al dólar estadounidense para los años siguientes. Dichas estimaciones son revisadas periódicamente y los efectos derivados de las mismas son reconocidos en el período en que se efectúa la revisión.

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NOTA 6 - SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

Los principales saldos al 31 de diciembre de 2019 y 2018 por operaciones sociedades relacionadas son los siguientes:

Cuentas por pagar: Genneia S.A. Préstamos: Genneia S.A. (Nota 9)	31-Dic-2019 80.743 80.743 1.155.171 1.155.171	31-Dic-2018
		24.128
		24.128
		745.610 745.610

Las principales operaciones con partes relacionadas por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018, son las siguientes :

31-Dic-2019 Compras de bienes y servicios: Genneia S.A. - servicios administrativos(1) 11.557 Genneia S.A. - servicios de ejecución de obras 20.724 Genneia S.A. - servicios de operación y mantenimiento. 14.689 46.970 Préstamos (pagados) recibidos, netos: Genneia S.A.(2) (172.402) (172.402) (1) Incluye los servicios de ejecutivos clave del accionista controlante cuyo importe no es significativo. (2) La Sociedad ha recibido préstamos según se describe en la Nota 9; una porción ha sido reconocida co otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto. 31-Dic-2019 Intereses devengados: Genneia S.A. 102.026 102.026	31-Dic-2018
	6.032 18.096 -
	24.128
	875.951
	875.951
	mo 31-Dic-2018
	- -

NOTA 7 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS

7.1 - Gestión del capital

La Sociedad gestiona su capital para asegurar su capacidad para continuar como empresa en marcha, gestionando los proyectos de inversión, a través de la optimización de los saldos de deuda y patrimonio.

La Sociedad participa de operaciones que involucran instrumentos financieros, registrados en cuentas patrimoniales, que destina a atender sus necesidades y a reducir la exposición a riesgos de mercado, moneda y tasa de interés. La

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administración de estos riesgos, así como sus respectivos instrumentos, es realizada por medio de la definición de estrategias, el establecimiento de sistemas de control y la determinación de límites de exposición.

La Sociedad no está sujeta a ningún requerimiento de capital fijado externamente.

La relación de la deuda neta (las deudas financieras netas del efectivo y sus equivalentes) con el patrimonio neto de la Sociedad se expone a continuación:

Deuda(1) Efectivo y equivalentes Deuda neta Patrimonio Índice de endeudamiento	31-Dic-2019 1.155.171 (3.019) 1.152.152 209.867 5,49	31-Dic-2018
		745.610 (394)
		745.216 194.217
		3,84

(1) La deuda se define como préstamos corrientes y no corrientes cuyo detalle se incluye en la Nota 5.h.

7. 2 - Categoría de los instrumentos financieros y estimaciones de valor razonable

Los instrumentos financieros de la Sociedad fueron clasificados de acuerdo con la NIIF 7 en las siguientes categorías:

==> picture [408 x 46] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

31-Dic-2019 31-Dic-2018
Activos financieros
Costo amortizado
----- End of picture text -----

Activos financieros Costo amortizado
Caja y bancos	1.957	394
Cuentas por cobrar y otros créditos	113.839	40.817
A valor razonable con cambios en los resultados	1.062	-
Pasivos financieros
Costo amortizado
Cuentas por pagar y Otras deudas financieras	140.734	94.761

Préstamos	1.155.171	745.610

7.2.1 - Medición del valor razonable

Esta nota proporciona información sobre cómo la Sociedad determina los valores razonables de diversos activos y pasivos financieros.

7.2.1.1 - Valor razonable de los activos financieros que se miden al valor razonable de forma periódica

Algunos de los activos y pasivos financieros de la Sociedad se miden al valor razonable al final de cada período. La siguiente tabla brinda información sobre cómo se determinan los valores razonables de estos activos y pasivos financieros (en particular, la(s) técnica(s) de valuación y los insumos utilizados).

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		Valor razonable
				Jerarquía
				de valor	Técnica(s) de valuación y
		31-Dic-2019	31-Dic-2018	razonable	principal(es)	variables
	Activo financieros
	Inversiones en activos
	financieros:
-	Fondos comunes de	1.062	-	Nivel 1	Precios de mercado cotizados
	inversión				en los mercados donde se
					negocian estos instrumentos
					financieros.

7.2.1.2. Valor razonable de activos financieros y pasivos financieros que no se miden a valor razonable (pero se requieren revelaciones de valor razonable)

La Dirección de la Sociedad considera que el valor registrado de los activos financieros y pasivos financieros reconocidos en los estados contables se aproxima a sus valores razonables.

7.3 Administración de riesgo

La Sociedad a través de la gerencia financiera de GENNEIA S.A. coordina el acceso a los mercados financieros nacionales e internacionales y monitorea y gestiona los riesgos financieros asociados. De acuerdo con su naturaleza, los instrumentos financieros pueden involucrar riesgos conocidos o no, siendo importante analizar, de la mejor manera posible, el potencial de esos riesgos. Entre los principales factores de riesgo que pueden afectar el negocio de la Sociedad, se destacan: el riesgo de mercado (que incluye el riesgo cambiario, el riesgo en las tasas de interés y el riesgo en los precios), el riesgo de crédito y el riesgo de liquidez.

7.3.1 – Riesgo de mercado

7.3.1.1- Gestión del riesgo cambiario

ULLUM 2 SOLAR S.A. realiza transacciones denominadas en monedas distintas a la moneda funcional, según se describe en la Nota 3.2 (“moneda extranjera”), por lo que se generan exposiciones a fluctuaciones en la tasa de cambio. Dado que la moneda funcional de la Sociedad es el dólar estadounidense, la divisa que genera mayor exposición en términos de efectos en resultados es el peso argentino.

Los saldos al cierre de cada ejercicio de los activos y pasivos monetarios denominados en pesos argentinos son los siguientes:

Activo Pasivo Exposición cambiaria neta	31-Dic-2019 1.589 (7.315) (5.726)	31-Dic-2018
		229 (43.492) (43.263)

Análisis de sensibilidad de moneda extranjera

La siguiente tabla detalla la sensibilidad de la Sociedad a una devaluación del peso argentino con respecto a su moneda funcional. El análisis de sensibilidad incluye únicamente las partidas monetarias pendientes denominadas en moneda extranjera y ajusta su conversión al final de cada ejercicio para una variación del 34% en el tipo de cambio, antes de cualquier efecto impositivo.

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Ganancia/ Pérdida 31-Dic-2019 Efecto devaluación 34% 1.961

En opinión del Directorio, el análisis de sensibilidad no representa el riesgo cambiario inherente ya que la posición al cierre de cada ejercicio puede no ser representativa de la exposición durante el año.

7.3.1.2 - Gestión del riesgo en las tasas de interés

La Sociedad no se encuentra significativamente expuesta al riesgo de tasas de interés ya que no ha realizado operaciones a tasas de interés variables. La Sociedad no utiliza contratos de pase o de futuros como cobertura de los riesgos en las tasas de interés.

7.3.1.3 – Gestión de riesgo de precio

La Sociedad no se encuentra significativamente expuesta al riesgo de precio, fundamentalmente en virtud del contrato de abastecimiento MEM descripto en la Nota 1, el cual determina que los precios no se encuentran afectados significativamente por las oscilaciones de los precios de mercado durante el período de vigencia de dicho acuerdo.

7.3.2 - Gestión del riesgo de crédito

El riesgo de crédito se refiere al riesgo derivado de la posibilidad que una entidad financiera depositaria de fondos o de inversiones financieras o una contraparte en contratos incumpla con sus obligaciones resultando una pérdida para la Sociedad. Para mitigar estos riesgos en cuanto a operaciones que no se relacionan con el sector público, la Sociedad adopta como práctica, realizar operaciones con entidades financieras de buen nivel crediticio. En lo que atañe a las contrapartes en contratos, evalúa su situación patrimonial y financiera, establece límites de crédito y efectúa un seguimiento permanente de los saldos pendientes de cobro.

En cuanto a operaciones con entidades relacionadas con el sector público, la energía producida por la Sociedad se venderá, principalmente, a sociedades con participación estatal. En consecuencia, los resultados de la Sociedad dependerán del gasto del sector público en materia de energía, transporte e infraestructura y de su capacidad para ofertar y adjudicarse tales contratos. A su vez, el gasto del sector público ha dependido, y es probable que siga dependiendo, de las condiciones económicas del país.

Los gobiernos y los clientes del sector público tienen un considerable poder para forzar la renegociación de los términos de los contratos con las demás partes contratantes. La renegociación de contratos con clientes del sector público y el retraso o incumplimiento en la cancelación de acreencias puede tener un efecto adverso, no sólo sobre la situación financiera de la Sociedad y los resultados de sus operaciones, sino también de su capacidad para pagar sus propias deudas.

La Gerencia hace una constante evaluación de la recuperabilidad de los créditos en función de la antigüedad de la deuda, la capacidad de pago de la contraparte, la naturaleza del cliente, las garantías recibidas, sus derechos legales, entre otros aspectos y establece previsiones en función al valor estimado de recupero de los mismos.

La totalidad de las ventas de generación de energía eléctrica de fuentes renovables son realizadas con entidades con participación estatal, o dependientes de fondos provenientes del sector público. Por el año terminado el 31 de diciembre de 2019, el 100% de las ventas se realizaron a CAMMESA.

7.3.3 - Gestión del riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez está asociado a la posibilidad de que exista un descalce entre las necesidades de fondos (por gastos operativos y financieros, inversiones, vencimientos de deudas, y dividendos) y las fuentes de financiamiento de los mismos (ingresos netos, desinversiones y capacidad de nuevo financiamiento).

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El Directorio es el que tiene la responsabilidad final por la gestión de liquidez, habiendo establecido un marco de trabajo para la gestión de liquidez de manera que la Gerencia pueda manejar los requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo plazo, así como la gestión de liquidez de la Sociedad.

En la tabla siguiente se detallan los plazos de vencimiento de los activos y pasivos financieros de la Sociedad a partir del cierre del ejercicio.

==> picture [497 x 170] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Importes a vencer
Vencido Corriente No Corriente Sin Plazo
0-3 meses 3-6 meses 6-9 meses 9-12 meses 1 a 5 años + de 5 años
Inversiones - 1.062 - - - - - -
Créditos por ventas - 60.020 - - - - - -
Otros créditos - - - - - - - 53.819
Total activos - 61.082 - - - - - 53.819
Cuentas por pagar - 7.963 - - - - - 80.743
Préstamos - - - - - 1.155.171 - -
Otros pasivos - - - - - - - 52.028
Total pasivos - 7.963 - - - 1.155.171 - 132.771
----- End of picture text -----

7.4 Información requerida por el Artículo 63 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 – Activos y Pasivos en monedas distintas del peso

Activo Corriente Caja y bancos Caja y Bancos Créditos por ventas Otros créditos Total del activo corriente y del activo	Clase y monto de la moneda extranjera 31/12/2019 U$S 24 U$S 1.002 U$S 899 1.925 U$S 1.359 U$S 869 2.228	Clase y monto de la moneda extranjera 31/12/2019 U$S 24 U$S 1.002 U$S 899 1.925 U$S 1.359 U$S 869 2.228	Cambio vigente al 31/12/2019 59,89 59,89 59,89 59,89 59,89	31/12/2019 1.430 60.020 53.819 115.269 81.391 52.028 133.419
					31/12/2018
	U$S U$S U$S U$S U$S				164 5.733 35.085 40.982 16.325 34.944 51.269
Pasivo Corriente Cuentas por pagar Otros pasivos Total del pasivo corriente
		2.228
Pasivo No Corriente Préstamos Total del pasivo no corriente	U$S	19.288	59,89	1.155.171 1.155.171	745.610 745.610
		19.288
Total del pasivo		21.516		1.288.590	796.879

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NOTA 8 - CAPITAL SOCIAL

El 1 de enero de 2017, el capital social de la Sociedad se integraba de 100.000 acciones ordinarias escriturales de valor nominal $1 y con derecho a un voto cada una.

Con fecha 29 de diciembre de 2017, se decidió por Asamblea General Extraordinaria aceptar la capitalización de créditos propuesta por Energías Sustentables S.A. y 360 Energy S.A. por saldos a cobrar a la Sociedad que poseían a esa fecha, siendo los mismos 2.184.806 y 2.836.845 respectivamente, cuya suma asciende a 5.021.651, incrementando el capital social a 5.121.651, mediante la emisión de 5.021.651 acciones ordinarias, escriturales de valor nominal 1 y que dan derecho a un voto cada una.

Con fecha 5 de enero de 2018 se decidió por Asamblea General de Accionistas aceptar la capitalización de créditos propuesta por Energías Sustentables S.A. y 360 Energy S.A. por un saldo a cobrar a la Sociedad que poseía a esa fecha, siendo el mismo de U$D 408.375, lo que a al tipo de cambio comprador del día de la fecha (USD 1 = $ 18,40) representa un total de 7.514.100, ascendiendo el capital social a la suma de 12.635.751, mediante la emisión de 7.514.100 acciones ordinarias, escriturales de valor nominal 1 y que dan derecho a un voto cada una.

Con fecha 9 de abril de 2018, en virtud de la venta de las acciones por parte de los accionistas a esa fecha, el control de la Sociedad fue cedido a Genneia S.A.

Con fecha 31 de julio de 2018 se transfirió el 25% restante por haberse obtenido la autorización de CAMMESA para su realización. Por lo tanto, al 31 de diciembre de 2018, Genneia S.A. posee el 100% del capital social de la Sociedad, representado por 12.635.751 acciones, las cuales se encuentran suscriptas e inscriptas en la Inspección General de Justicia.

De acuerdo con el artículo 94 bis de la Ley General de Sociedades (“LGS”), una vez transcurridos tres meses desde la fecha en que la Sociedad perdió la pluralidad de accionistas, la misma se transformará automáticamente en una sociedad anónima unipersonal (“SAU”). La transformación de la sociedad en una SAU y en consecuencia la reforma del Estatuto Social fue aprobada en la asamblea general extraordinaria unánime del 14 de marzo de 2019.

Tanto el aumento de capital como la modificación del estatuto se encuentran inscriptos en la IGJ con fecha 11 de julio de 2019.

NOTA 9 – FINANCIACIÓN DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Durante el año 2018, la Sociedad recibió adelantos de fondos de Genneia S.A. para financiar la ejecución del proyecto. En noviembre de 2018, la Sociedad formalizó un acuerdo de línea de crédito en dólares y sin interés con la sociedad controlante GENNEIA S.A., mediante el cual se determinó que toda la financiación realizada hasta la fecha pasaba a formar parte de dicha línea de crédito, se definieron los términos y condiciones para futuras asistencias financieras, y se estableció además la posibilidad de que bajo común acuerdo de las partes se pueda determinar una tasa de interés aplicable a dicha línea de crédito a partir de la fecha en que las partes lo acuerden. El capital adeudado deberá ser cancelado a los 3 años desde la fecha que se formalizo el acuerdo y la Sociedad podrá efectuar cancelaciones anticipadas mediante pagos parciales o en único pago antes de la fecha de vencimiento.

De acuerdo con lo establecido en las NIIF esta deuda financiera, por un capital nominal de U$S 27,1 millones (AR$ 1.022 millones) ha sido durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2018 inicialmente reconocida a su valor razonable al momento de la operación en el rubro préstamos del balance general de la Sociedad a dicha fecha por un importe de 745.610 y el efecto de la diferencia entre el dicho valor y el valor nominal de la asistencia financiera recibida ha sido reconocido como otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto de la Sociedad por un importe de 276.443, neto del correspondiente efecto en impuesto diferido por un importe de 69.111, debido a que el mismo no devenga una tasa de interés contractual.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2020 Deloitte & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Marcelo Baleriani

Bernardo Andrews Vicepresidente

Adolfo Lázara (Por comisión fiscalizadora) Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A..T° LXIX - F° 174

Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, se recibieron fondeos adicionales bajo el mencionado acuerdo por US$ 1,5 millones (ARS$ 60,2 millones al momento del reconocimiento inicial) que han sido inicialmente reconocidos a su valor razonable al momento de la operación en el rubro préstamos del balance general de la Sociedad por un importe de 45.602 y el efecto de la diferencia entre el dicho valor y el valor nominal de la asistencia financiera recibida ha sido reconocido como otras contribuciones de capital en el estado de cambios en el patrimonio neto de la Sociedad por un importe de 14.642, neto del correspondiente efecto en impuesto diferido por un importe de 3.660.

A su vez, la Dirección de la Sociedad ha efectuado durante el año 2019 unas cancelaciones anticipadas de una porción del presente acuerdo de préstamo por un capital nominal de US$ 4,8 millón ($ 221 millones al momento de la cancelación), la cual ha reducido por una parte el pasivo financiero inicialmente reconocido en el rubro préstamos del balance general de la Sociedad de acuerdo a la medición del mismo a la fecha de cancelación sobre la base del costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de interés (por un importe de 179.701), y por otra parte, de acuerdo al reconocimiento inicial de la mencionada deuda financiera, ha reducido la porción correspondiente reconocida inicialmente en el estado de cambios en el patrimonio neto de la Sociedad por la diferencia entre el importe cancelado y el importe de la reducción de la deuda financiera antes mencionada (por un importe neto de 52.945), reduciendo en consecuencia el rubro otras contribuciones de capital por el importe en pesos inicialmente reconocido, neto del correspondiente efecto en impuesto diferido por 13.236, y el efecto de la diferencia con el tipo de cambio al momento de la cancelación en otros resultados integrales.

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 el capital nominal adeudado bajo el mencionado acuerdo asciende a un importe de US$ 23,8 y US$ 27,1 millones, respectivamente.

NOTA 10 – PENALIDAD POR RETRASO EN LA HABILITACIÓN COMERCIAL

El parque solar fotovoltaico Ullum 2 inició su operación comercial el 19 de diciembre de 2018. El 21 de marzo de 2019 CAMMESA notificó a la Sociedad la aplicación de una multa contractual por USD 1.041.000 por falta de cumplimiento de la fecha de habilitación comercial estipulada en el contrato de abastecimiento de energía eléctrica renovable suscripto entre CAMMESA y ULLUM 2 SOLAR S.A.U. De acuerdo con lo establecido en la Resolución MEyM N° 285 de fecha 14 de junio de 2018, la Sociedad podría descontar la multa en 48 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, aplicándose sobre el saldo una Tasa Efectiva Anual (“TEA”) equivalente al 1,7%, nominada en dólares.

El 24 de enero de 2020, CAMMESA notificó a la Sociedad que las multas serán descontadas del precio por venta de energía que le corresponda percibir a partir de la Transacción Económica de enero de 2020, en 48 cuotas iguales, mensuales y consecutivas, aplicando una tasa efectiva anual del 1,7%, en concepto de intereses.

En cumplimiento de la normativa contable, la Sociedad mantiene en sus registros una provisión que ha sido registrada a su valor presente por un importe de 52.028 en el rubro otros pasivos del balance general al 31 de diciembre de 2019. Sin perjuicio de ello, cabe mencionar que el contrato de construcción del parque estableció, entre otras cosas, que la multa por falta de habilitación comercial a término quedaba garantizada por el contratista constructor a través de una suma de dinero depositada en una cuenta de garantía abierta y pagarés librados por el contratista.

Es por ello, que la Sociedad mantiene un crédito, por igual monto a la provisión mencionada, registrado en el rubro del Activo “Otros créditos corrientes”.

NOTA 11 - EVOLUCION RECIENTE DEL CONTEXTO ECONOMICO-FINANCIERO EN QUE OPERA LA SOCIEDAD

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, se ha observado un alza creciente en el nivel general de precios, el costo salarial, las tasas de interés y el tipo de cambio de moneda extranjera, así como volatilidad en otras variables de la economía, lo que ha impactado en las cifras de los presentes estados financieros.

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Luego de la significativa devaluación del peso argentino ocurrida a mediados de agosto de 2019, el Gobierno Nacional adoptó diversas medidas que modificaron reglas que regían hasta dicha fecha y que tuvieron efecto en las variables mencionadas.

Adicionalmente, el 20 de diciembre de 2019, el Congreso Nacional sancionó la Ley N° 27.541 denominada Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de Emergencia Pública declarando la emergencia pública en materia económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, energética, sanitaria y social, delegando en el Poder Ejecutivo Nacional amplias facultades para asegurar las sostenibilidad de la deuda pública, reglar la reestructuración tarifaria del sistema energético mediante una renegociación de la revisión tarifaria integral vigente y reordenar los entes reguladores del sistema energético, entre otras. Asimismo, se mantendrán las tarifas de electricidad y gas natural por un plazo máximo de 180 días sobre los hogares, comercios e industrias.

Dicha ley, impulsada por el nuevo Gobierno Nacional, modificó el impuesto sobre los bienes personales, aumentando su alícuota, y facultó al Poder Ejecutivo Nacional a fijar alícuotas superiores para activos financieros situados en el exterior. Asimismo, se creó un nuevo impuesto a la compra de divisas del 30%. Dicho impuesto alcanza a la compra de billetes y divisas en moneda extranjera para atesoramiento o sin un destino específico. Como parte del paquete de medidas tendientes a reducir el déficit fiscal, dicha ley suspendió el sistema de ajuste jubilatorio por 180 días, entre otras cuestiones.

El Directorio y la Gerencia de la Sociedad analizarán la evolución de las cuestiones descriptas, así como las posibles modificaciones adicionales que pudiera implementar el Gobierno Nacional, y evaluarán los impactos que pudieran tener sobre su situación patrimonial, financiera, resultados y flujos de fondos futuros.

NOTA 12 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO

12.1 Solicitud de ingreso al régimen de oferta pública y programa de emisión de obligaciones negociables

La Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 8 de enero de 2020 y el Directorio de la Sociedad en su reunión celebrada el 8 de enero de 2020 autorizaron la creación de un Programa global para la co-emisión de obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, a corto, mediano o largo plazo, en forma conjunta y solidaria con las sociedades Ullum 1 Solar S.A.U. y Ullum 3 Solar S.A.U., conforme la ley N° 23.576 y sus modificatorias y reglamentarias (las “Obligaciones negociables” o las “ON”) por un monto máximo de hasta US$ 50 millones o sus equivalentes en otras monedas (el “Programa”), autorizando al Directorio de la Sociedad a formular los términos y condiciones definitivas de las ON.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables no han existido otros hechos posteriores significativos cuyo efecto sobre la situación patrimonial y los resultados de las operaciones de la Sociedad al 31 de diciembre del 2019 o su exposición en nota a los presentes estados contables, de corresponder, no hubieren sido considerados en los mismos según las NIIF.

NOTA 13 - APROBACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los presentes estados contables fueron aprobados por el Directorio de ULLUM 2 SOLAR S.A.U. y autorizados para ser emitidos con fecha 14 de febrero de 2020.

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Anexo A

ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018 EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO

(expresados en miles de pesos – Notas 2.1 y 3.1)

Rubros Parque Solar Rodados Sistemas Informáticos Total 31-12-2019 Total 31-12-2018	31-Dic-2019 Valor de origen Al inicio del ejercicio Aumentos Diferencia de conversión Al cierre del ejercicio 876.209 93.760 553.096 1.523.065 - 973 365 1.338 - 94 30 124 876.209 94.827 553.491 1.524.527 4.386 706.340 165.483 876.209 31-dic-19 Depreciación acumulada Al inicio del ejercicio % Aumentos Diferencia de conversión Al cierre del ejercicio 2.436 3% 41.888 10.327 54.651 - 20% 192 31 223 - 33% 19 0,1 19 2.436 42.099 10.358 54.893 - 2.436 - 2.436	31-Dic-2019 Valor de origen Al inicio del ejercicio Aumentos Diferencia de conversión Al cierre del ejercicio 876.209 93.760 553.096 1.523.065 - 973 365 1.338 - 94 30 124 876.209 94.827 553.491 1.524.527 4.386 706.340 165.483 876.209 31-dic-19 Depreciación acumulada Al inicio del ejercicio % Aumentos Diferencia de conversión Al cierre del ejercicio 2.436 3% 41.888 10.327 54.651 - 20% 192 31 223 - 33% 19 0,1 19 2.436 42.099 10.358 54.893 - 2.436 - 2.436	Valor Residual 1.468.414 1.115 105	31-dic-18




	Depreciación acumulada Al inicio del ejercicio % Aumentos Diferencia de conversión Al cierre del ejercicio 2.436 3% 41.888 10.327 54.651 - 20% 192 31 223 - 33% 19 0,1 19 2.436 42.099 10.358 54.893 - 2.436 - 2.436
Rubros	Al inicio del ejercicio %			Valor Residual
Parque Solar Rodados Sistemas Informáticos Total 31-12-2019 Total 31-12-2018	2.436 3% - 20% - 33% 2.436 -			873.773 - -
		42.099 10.358 54.893 2.436 - 2.436	1.469.634	873.773

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2020

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Adolfo Lázara

(Por comisión fiscalizadora) Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A..T° LXIX - F° 174

Marcelo Baleriani

Socio

Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

Bernardo Andrews Vicepresidente

Anexo H

ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

ESTADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE 2019 Y 2018 INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 64, APARTADO I, INC. b) DE LA LEY Nº 19.550

(expresados en miles de pesos – Notas 2.1 y 3.1)

	31-Dic-19	31-Dic-19	31-Dic-18
Costo de ventas 19.295 11 2.101 42.099 8.121 - 71.627 2.451	Gastos de administración 12.673 139 27 - - 1.758 14.597 6.619	Gastos de comercialización - 94 - - - - 94 9	Total
			6.568 60 2.436 - 15
			9.079

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2020 Deloitte & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Adolfo Lázara

Bernardo Andrews Vicepresidente

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2020

Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

(Por comisión fiscalizadora) Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A..T° LXIX - F° 174

Informe de la Comisión Fiscalizadora

A los señores Accionistas de

ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, hemos realizado el trabajo mencionado en el párrafo siguiente en relación con el inventario y el balance general de ULLUM 2 SOLAR S.A.U. al 31 de diciembre de 2019, los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en dicha fecha. Dichos documentos son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es emitir una opinión sobre dichos documentos basados en el trabajo mencionado en el párrafo siguiente.
Nuestro trabajo sobre los estados contables mencionados en el primer párrafo consistió en verificar la congruencia de la información significativa contenida en dichos estados con la información de las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para la realización de dicho trabajo hemos tenido en cuenta el informe de los auditores independientes Deloitte & Co. S.A. de fecha 14 de febrero de 2020, emitido de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) para la auditoría de estados contables. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, operación y comercialización, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad. Consideramos que nuestro trabajo y el informe de los auditores externos, nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.
En nuestra opinión, basados en el trabajo realizado, los estados contables mencionados en el primer párrafo, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de ULLUM 2 SOLAR S.A.U. al 31 de diciembre de 2019, su resultado integral, los cambios en su patrimonio neto y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Contables Profesionales Argentinas.
Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes que:
a) Los estados contables adjuntos y el correspondiente inventario se encuentran pendientes de transcripción a libros rubricados.
b) Hemos revisado la Memoria del Directorio, sobre la cual nada tenemos que observar en materia de nuestra competencia.
c) En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
d) Hemos recibido evidencia del cumplimiento del artículo N° 76 de la Resolución General N° 7/2015 de la Inspección General de Justicia, en relación a las garantías de los directores, a que se refiere el artículo N° 256 de la Ley General de Sociedades N° 19.550.
e) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previsto en la Resolución C.D. N° 77/2011 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 14 de febrero de 2020.

Por Comisión Fiscalizadora

Adolfo Lázara Contador Público U.B.A C.P.C.E.C.A.B.A T° LXIX - F° 174

AI assistant

GENNEIA S.A. — Annual Report 2019

68552_rns_2020-03-03_f64f6bf7-98dc-4e7b-bdca-000c98bf2831.pdf

ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

MEMORIA

Perfil de la Compañía

Capital Social

Evolución de las utilidades (en miles)

Reseña Patrimonial y Financiera

Agradecimientos

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Informe sobre los estados contables

1. Identificación de los estados contables objeto de la auditoría

2. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados contables

3. Responsabilidad de los auditores

4. Opinión

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Deloitte & Co. S.A.

Marcelo Baleriani

ULLUM 2 SOLAR S.A.U. ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y COMPARATIVOS

ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 4

INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2019

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

Composición del capital al 31 de diciembre de 2019 (Nota 8)

ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

ESTADOS DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

ULLUM 2 SOLAR S.A.U. ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

Adolfo Lázara

ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

ULLUM 2 SOLAR S.A.U.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

NOTA 1 - ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

NOTA 2 - BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1 Manifestación de cumplimiento de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) y bases de preparación

2.2. Normas contables aplicadas

2.3. Normas e Interpretaciones emitidas

2.3.1. Nuevos estándares emitidos adoptados por la Sociedad e impacto de la adopción

2.3.2. Estándares, interpretaciones o modificaciones emitidas no adoptados a la fecha

NOTA 3 – RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES

3.1. Moneda funcional, de presentación y efecto impositivo en otros resultados integrales

3.2. Moneda extranjera

3.3. Instrumentos financieros

3.4. Activos financieros

del resultado integral.

3.4.1 Efectivo y equivalentes de efectivo

3.4.2 Método de interés efectivo

3.4.3 Deterioro de activos financieros

3.4.4 Baja de activos financieros

3.5. Bienes de uso

3.6. Deterioro de activos tangibles no corrientes

3.7. Pasivos

3.8. Pasivos financieros

3.9. Otros pasivos

3.10. Previsiones

3.11. Reconocimiento de ingresos

3.12. Costos financieros

3.13. Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

3.13.1 Impuesto a las ganancias corriente y diferido

3.13.1.1 Impuesto corriente

3.13.1.1.1 Ajuste por inflación impositivo

3.13.1.2 Impuesto diferido

3.13.1.3 Impuesto corriente y diferido de cada ejercicio

3.13.2. Impuesto a la ganancia mínima presunta

3.14 Cuentas de Patrimonio Neto

Capital emitido

Otras contribuciones de Capital

Resultados no asignados

Otros resultados integrales

3.15 Información sobre segmentos de operación

3.16 Resultado por acción

NOTA 4 – JUICIOS CRÍTICOS EN LA APLICACIÓN DE NORMAS CONTABLES

Moneda funcional

Valor recuperable de créditos por ventas y otros créditos

Valor recuperable de los activos diferidos y quebrantos

Vida útil y valor recuperable de bienes de uso

Estimación de pasivos contingentes por reclamos

GENNEIA S.A. Annual Report 2019