GENNEIA S.A. — Annual Report 2019

Mar 17, 2020

PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A.

Memoria y Estados Contables al 31 de diciembre de 2019 y 2018 Informe de los Auditores Independientes Informe de la Comisión Fiscalizadora

MEMORIA

(Información no cubierta por el informe del auditor)

A los Señores Accionistas de:

PARQUE EOLICO LOMA BLANCA IV S.A.

En cumplimiento de disposiciones legales y estatutarias vigentes, el Directorio tiene el agrado de someter a vuestra consideración la presente Memoria y los Estados Contables correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2019.

La información contenida en la presente Memoria incluye el análisis y las explicaciones de la Dirección sobre la situación financiera y los resultados de las operaciones, y debe ser leída en forma conjunta con los Estados Contables de Parque Eólico Loma Blanca IV S.A. (en adelante, indistintamente “Parque Eólico Loma Blanca IV”, la “Compañía”, o la “Sociedad”) y sus notas (en adelante, los “Estados Financieros”). Dichos Estados Contables y sus notas han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de información Financiera (“NIIF”). Tanto la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como la Comisión Nacional de Valores (CNV) aprobaron la aplicación de las dichas normas. La adopción fue aplicada por la Sociedad a partir del ejercicio que se inició el 1° de enero de 2015.

1. RESEÑA :

Argentina es un país con características geo-climáticas excepcionales, caracterizado por poseer cantidades y cualidades de vientos aprovechables para la generación eléctrica en aproximadamente el 70% del territorio del país. En este contexto, la República Argentina incorporó a su agenda la generación de energía eléctrica a partir de fuentes renovables, dictando normativa tendiente no sólo a regular e incorporar este tipo de energías al Mercado Eléctrico Mayorista (en adelante “MEM”) y a los procedimientos técnicos, sino a impulsar su desarrollo a través de la regulación específica de algunos de sus aspectos, mediante el incentivo de algunos beneficios fiscales y tarifas preferenciales o subsidiadas, y la incorporación de los generadores como los proveedores del estado.

La Ley N° 26.190 publicada el 2 de enero de 2008 aprobó el Régimen de Fomento Nacional para el Uso de Fuentes Renovables de Energía. Esta Ley fue posteriormente modificada mediante la Ley N° 27.191. Las fuentes de energía renovables contempladas en este régimen son las eólica, solar térmica, solar, fotovoltaica, geotérmica, mareomotriz, undimotriz de las corrientes marinas, hidráulica, biomasa, gases de vertedero, gases de plantas de depuración, biogás y biocombustibles (con excepción de los usos previstos en la Ley N° 26.093).

El objetivo de la Ley N° 27.191 es lograr una contribución de las fuentes de energía renovables del 8% del consumo de energía eléctrica nacional para el año 2017 y alcanzar un 20% para el año 2025. La Ley N° 27.191 también conforma un fondo fiduciario (FODER) para respaldar la financiación de los proyectos de inversión, para el que se destinaría el 50% del ahorro en combustibles líquidos generado por la sustitución con energías renovables y cargos específicos a la demanda.

Los inversionistas se están inclinando cada vez más a la generación de energía a partir de fuentes de energía renovable como es la energía eólica por una serie de razones, entre ellas, el riesgo del incremento del precio del petróleo, la presencia de penalidades a las emisiones de dióxido de carbono (CO2), la caída de los costos de generación eólica, y la maduración de los mercados beneficiados por las medidas adoptadas por los gobiernos dirigidas al apoyo de las fuentes de energía renovable.

Parque Eólico Loma Blanca IV S.A., se constituyó el 2 de noviembre de 2009, con el objeto de dedicarse a la construcción, operación y mantenimiento de parques eólicos, destinados a la generación de energía eléctrica. Actualmente posee y opera el parque eólico Loma Blanca IV con una capacidad instalada de 51MW ubicado en Puerto Madryn, Provincia de Chubut y cuenta con un contrato con ENARSA que fue celebrado bajo el programa GENREN, y estipula un plazo de 15 años desde la entrada en operación o la entrega de 2.636 GWh, lo que ocurra primero.

El 29 de agosto de 2017, se celebró un contrato de compra de acciones entre SIDELI S.A. y Genneia S.A. con respecto al 100% del capital social de Isolux Corsán Energías Renovables S.A. La

transferencia efectiva de acciones y el pago de la compra se realizó el 29 de noviembre de 2017, modificando el accionista de la Sociedad.

2. RESEÑA DE LAS OPERACIONES

Estructura Patrimonial

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 la estructura patrimonial está conformada de la siguiente manera:

era:
Activo corriente Activo no corriente Total Activo Pasivo corriente Pasivo no corriente Total Pasivo Patrimonio neto Total Pasivo y Patrimonio Neto	31.12.19 31.12.18
	En miles de $
	851.631 4.172.554 5.024.185 1.000.865 2.571.438 3.572.303 1.451.882 5.024.185	301.708 2.821.071
		3.122.779
		619.925 1.715.363
		2.335.288
		787.491 3.122.779

El activo corriente al 31 de diciembre de 2019 aumento en la suma de $ 549.923 respecto al ejercicio anterior, principalmente por aumentos rubro Créditos por ventas, la suscripción de fondos comunes de inversión y mutuos firmados con Genneia S.A.

El activo no corriente al 31 de diciembre de 2019 se incrementó en la suma de $ 1.351.483 respecto al ejercicio anterior, principalmente debido al incremento en Propiedad, planta y equipo por el reconocimiento del usufructo por el terreno en donde se encuentra instalado el parque eólico y el efecto de la conversión a pesos para la presentación de los estados financieros.

Durante el ejercicio económico la Sociedad ha devengado intereses correspondientes al contrato de mutuo, celebrado originalmente con Sidsel S.A., y del cual fueron cedidos la totalidad de derechos y obligaciones a Genneia S.A., con fecha 29 de noviembre de 2017, con motivo de la adquisición social.

El total del pasivo al 31 de diciembre de 2019 se incrementó en la suma de $ 1.237.015 respecto al ejercicio anterior, principalmente debido al incremento del pasivo por las Obligaciones Negociables debido a la diferencia de cambio generada producto de la devaluación del peso argentino frente al dólar estadounidense y el aumento en las cargas fiscales.

El patrimonio neto aumentó en $ 664.391 correspondiente al efecto de conversión de $ 470.962, contenido en otros resultados integrales.

Estructura de Resultados

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la estructura de resultados comparativa es la siguiente:

	31.12.19	31.12.18
	En miles de $
Ingresos por suministro de energía	1.140.888	607.554
Costos de suministro de energía	(336.007)	(185.566)
Utilidad Bruta	804.881	421.988
Gastos de administración	(2.930)	(4.001)
Gastos de comercialización	(2.465)	(1.418)
Resultados financieros, netos	(384.511)	(309.761)
Otros ingresos y egresos	(3.699)	(1.398)
Utilidad neta antes de impuesto a las
ganancias	411.276	105.410
Impuesto a las ganancias	(217.847)	(181.168)
Utilidad neta del ejercicio	193.429	(75.758)
Otros resultados Integrales
Diferencias de cambios por conversión	470.962	452.389
Total de Otros resultados integrales	470.962	452.389
Resultado Integral total del ejercicio	664.391	376.631

El resultado del ejercicio refleja una ganancia de $ 193.429.-

La diferencia en el resultado neto se debe a: a) el incremento de $ 382.893 en la utilidad bruta generada por el aumento de los ingresos correspondientes a los suministros de energía facturados a ENARSA y los costos de O&M generados principalmente por el efecto de la variación en el tipo de cambio sobre las tarifas dolarizadas; y b) la variación en los resultados financieros y por tenencia generados principalmente por el efecto de la diferencia de cambio neta.

Información sobre el flujo de efectivo

Al 31 de diciembre de 2019 el flujo de fondos comparativo es el siguiente:

Flujo de efectivo generado por las actividades operativas Flujo de efectivo utilizado en las actividades de inversión Flujo de efectivo utilizado en las actividades de financiación Efecto efectivo Aumento neto del efectivo	31.12.19 31.12.18	31.12.19 31.12.18
	En miles de $
	445.529 (398) (365.352) 49.953 129.732	314.013 (1.788) (277.645) - 34.580

3. ÍNDICES

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Ratios 2019 2018
Patrimonio Neto / Pasivo 0,41 0,34
Activos Corrientes / Pasivos Corrientes 0,85 0,49
Patrimonio neto / Activos Totales 0,29 0,25
Activo no corriente / total de activo 0,83 0,90
–
Pérdida) Utilidad neta / (PN (Pérdida) Utilidad neta) 0,15 (0,09)
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En vista de lo antes expuesto, este Directorio cumple en presentar a los señores accionistas los estados contables adjuntos para su consideración.

Buenos Aires, 4 de marzo de 2020.

El Directo

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina

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Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Señores Presidente y Directores de PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A. Domicilio legal: Lavalle 190, Piso 6°, Dpto. “L” Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT N°: 30-71160323-5

Informe sobre los estados contables

1. Identificación de los estados contables objeto de la auditoría

Hemos revisado los estados contables adjuntos de PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A. (en adelante, mencionada indistintamente como “PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A.” o la “Sociedad”) que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2019, el estado de resultados y otros resultados integrales, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo correspondientes al ejercicio económico finalizado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluidas en las notas 1 a 11 y los anexos A y H.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2018 son parte integrante de los estados contables mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del ejercicio económico actual.

2. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados contables

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés), como así también del control interno que el Directorio de la Sociedad considere necesario para permitir la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas.

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que los estados contables están libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría involucra la aplicación de procedimientos, sustancialmente sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentadas en los estados contables. Los procedimientos seleccionados, así como la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados contables, dependen del juicio profesional del auditor. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Deloitte & Co. S.A. - Registro de Soc. Com. C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 1 Folio 3

2

4. Opinión

En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el capítulo 1 de este informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A. al 31 de diciembre de 2019, así como su resultado integral, los cambios en su patrimonio neto y los flujos de su efectivo correspondientes al ejercicio económico finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

• a) Las cifras de los estados contables mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad, los cuales se encuentran pendientes de transcripción a los libros rubricados.

• b) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado a) de este capítulo, el pasivo devengado al 31 de diciembre de 2019 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 26.405, el cual no era exigible a esa fecha.

• c) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en la Resolución C.D. N° 77/2011 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 4 de marzo de 2020

Deloitte & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Marcelo Baleriani

Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about. Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom.

PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A.

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

Índice
 Carátula	1
 Balance general	2
 Estados de resultados y otros resultados integrales	3
 Estados de cambios en el Patrimonio Neto	4
 Estado de flujo de efectivo	5
 Notas a los estados contables:
1. Actividad de la Sociedad	6
2. Bases de preparación de los estados contables	7
3. Resumen de las principales políticas contables	10
4. Juicios críticos en la aplicación de normas contables	19
5. Detalle de los principales rubros de los estados contables	20
6. Saldos y operaciones con partes relacionadas	24
7. Instrumentos financieros	24
8. Capital social	29
9. Evolución reciente del contexto económico-financiero en que opera la Sociedad	29
10. Hechos posteriores al cierre del ejercicio	30
11. Aprobación de los estados contables	30
Anexo A – Evolución de bienes de uso	31
Anexo H – Información requerida por el Art. 64, Inc. I.b) de la Ley N° 19.550	32

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PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A.

Lavalle 190, Piso 6°, Dpto. “L” - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

EJERCICIO ECONÓMICO N° 11 Y 10 INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2019 Y 2018

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

Actividad principal de la Sociedad: generación de energía eléctrica de fuentes renovables.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio (Inspección General de Justicia): 14 de julio de 2010.

Fecha de la última modificación del estatuto: 30 de noviembre de 2017 (en proceso de inscripción).

Número correlativo de inscripción ante la Inspección General de Justicia: 1.822.899.

Fecha de finalización del Contrato Social: 2 de noviembre de 2108.

Denominación sociedad controlante: GENNEIA S.A.

Actividad principal de la sociedad controlante: Generación de energía eléctrica y su comercialización mediante la construcción, operación y explotación de centrales eléctricas y equipos para la generación, producción, autogeneración y/o cogeneración de energía eléctrica, distribución y transporte de gas natural mediante la construcción y operación de redes, gasoductos e instalaciones complementarias, industriales y domiciliarias.

Participación directa de la sociedad controlante: 100%

Composición del capital al 31 de diciembre de 2019

(expresados en pesos)

Suscripto, emitido e integrado (1)

Acciones ordinarias, nominativas, no endosables de valor nominal $1, con derecho a 1 voto por acción.

118.753.040

• (1) El capital inscripto asciende a 100.313.254, mientras que el último aumento de capital resulto por la Asamblea de Accionistas de fecha 1° de septiembre de 2016 por un importe de 18.439.786 se encuentra en proceso de inscripción ante la Inspección General de Justicia.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020 Deloitte & Co.S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Walter Lanosa Presidente

Adolfo Lázara Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.B.A C.P.C.E.C.A.B.A T° LXIX - F° 174

Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

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PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A.

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(expresados en miles de pesos – Nota 2.1 y Nota 3.1)

Activo corriente Caja y bancos (Nota 5.a) Inversiones (Nota 5.b) Créditos por ventas (Nota 5.c) Otros créditos (Nota 5.d) Total del activo corriente Activo no corriente Otros créditos (Nota 5.d) Bienes de uso (Anexo A) Total del activo no corriente Total del activo Pasivo corriente Cuentas por pagar (Nota 5.e) Préstamos (Nota 5.f) Remuneraciones y cargas sociales (Nota 5.g) Cargas fiscales (Nota 5.h) Previsiones (Nota 5.i) Total del pasivo corriente Pasivo no corriente Préstamos (Nota 5.f) Pasivo por impuesto diferido (Nota 5.l) Total del pasivo no corriente Total del pasivo Patrimonio neto (según estados respectivos) Capital suscripto Otros resultados integrales Reserva legal Reserva facultativa Resultados no asignados Total del patrimonio neto Total del pasivo y patrimonio neto	31-Dic-2019 98.305 79.574 507.659 166.093 851.631 140.563 4.031.991 4.172.554 5.024.185 34.515 906.111 483 59.319 437 1.000.865 1.705.404 866.034 2.571.438 3.572.303 118.753 1.029.282 8.197 155.743 139.907 1.451.882 5.024.185	31-Dic-2018
		24.875 23.272 192.453 61.108
		301.708
		114.210 2.706.861
		2.821.071
		3.122.779
		31.700 574.480 199 12.563 983
		619.925
		1.340.756 374.607
		1.715.363
		2.335.288
		118.753 558.320 8.197 155.743 (53.522)
		787.491
		3.122.779

Las notas 1 a 11 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompañan son parte integrante de estos estados contables.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020 Deloitte & Co.S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Walter Lanosa Presidente

Adolfo Lázara Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.B.A C.P.C.E.C.A.B.A T° LXIX - F° 174

Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

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PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A.

ESTADOS DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(expresados en miles de pesos – Nota 2.1 y Nota 3.1)

Ingresos por ventas (Nota 5.j) Costo de generación (Anexo H) Utilidad bruta Gastos de administración (Anexo H) Gastos de comercialización (Anexo H) Resultados financieros, netos (Nota 5.k)	31-Dic-2019 1.140.888 (336.007) 804.881 (2.930) (2.465) (384.511) (3.699) 411.276 (217.847) 193.429 470.962 470.962 664.391	31-Dic-2018
		607.554 (185.566) 421.988 (4.001) (1.418) (309.761) (1.398) 105.410 (181.168) (75.758) 452.389 452.389 376.631
Otros egresos, netos
Utilidad neta antes de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias (Nota 5.l) Utilidad / (pérdida) neta del ejercicio Otros resultados Integrales Diferencias de cambios por conversión(1) Total de Otros resultados integrales Resultado Integral total del ejercicio

(1) Corresponde principalmente a la diferencia de cambio resultante del proceso de conversión a moneda de presentación que no es susceptible de reclasificación al resultado del ejercicio en períodos futuros

Las notas 1 a 11 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompañan son parte integrante de estos estados contables.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020 Deloitte & Co.S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Marcelo Baleriani

Walter Lanosa Presidente

Adolfo Lázara Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.B.A C.P.C.E.C.A.B.A T° LXIX - F° 174

Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

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PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO AL 31 DE DICIEMBRE 2019 y 2018 (expresados en miles de pesos – Nota 2.1 y Nota 3.1)

			31- dic – 2019	31- dic – 2019
	Aportes de los propietarios Capital suscripto		Ganancias	reservadas		31-Dic-2018
		Reserva legal	Reserva facultativa	Otros resultados integrales del ejercicio	Resultados no asignados	Total Total
Saldo al inicio del ejercicio Utilidad / (pérdida) neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio Saldo cierre del ejercicio	118.753 - - 118.753	8.197 - - 8.197	155.743 - - 155.743	558.320 - 470.962 1.029.282	(53.522) 193.429 - 139.907	787.491 410.860 193.429 (75.758) 470.962 452.389
						1.451.882 787.491

Las notas 1 a 11 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompañan son parte integrante de estos estados contables.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020 Deloitte & Co.S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Adolfo Lázara

Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.B.A

C.P.C.E.C.A.B.A T° LXIX - F° 174

Marcelo Baleriani Walter Lanosa Socio Presidente Contador Público U.C.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

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PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A. ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018 (expresados en miles de pesos – Nota 2.1 y Nota 3.1)

Efectivo generado por las operaciones Utilidad / (pérdida) neta del ejercicio Ajuste para conciliar la utilidad (pérdida) neta del ejercicio con el efectivo neto generado por las operaciones: Depreciación de bienes de uso Resultado baja de bienes de uso Impuesto a las ganancias Intereses devengados (Disminución)/ Aumento neto de previsiones Diferencias de cambio y otros Cambios en activos y pasivos: Créditos por ventas Otros créditos Cuentas por pagar Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Otros pasivos Pagos de intereses de fideicomiso financiero Efectivo neto generado por las operaciones Efectivo aplicado a las actividades inversión Adquisiciones netas de bienes de uso Efectivo aplicado a las actividades de inversión Efectivo aplicado a las actividades de financiación Flujos de fondos netos correspondientes al fondo del fideicomiso financiero Pagos de deuda fideicomiso financiero(2) Pago de arrendamiento Efectivo neto aplicado a las actividades de financiación Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo Aumento neto del efectivo(1) Efectivo al inicio del ejercicio(1) Efectivo al cierre del ejercicio(1)	31-Dic -2019 193.429 215.793 3.861 217.847 236.165 (1.125) 149.544 (316.134) (59.967) (12.698) 134 46.756 - (228.076) 445.529 (398) (398) (26.209) (339.143) - (365.352) 49.953 129.732 48.147 177.879	31-Dic-2018
		(75.758) 128.525 - 181.168 149.209 983 193.181 (118.908) (9.207) 6.104 72 12.381 1.050 (154.787)
		314.013
		(1.788)
		(1.788)
		(53.332) (219.987) (4.326)
		(277.645)
		-
		34.580
		13.567 48.147

(1) Caja y bancos más inversiones transitorias con vencimiento pactado inferior a tres meses al momento de su adquisición (Nota 3).

(2) Ver la Nota 5.f) para una conciliación entre los saldos de inicio y de cierre de los pasivos que surgen de las actividades de financiación.

Las notas 1 a 11 y los estados complementarios (Anexos A y H) que se acompañan son parte integrante de estos estados contables.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018 (Nota 2.2)

(cifras expresadas en miles de pesos - Nota 2.1 y Nota 3.1, excepto donde se indique en forma expresa)

NOTA 1 – ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

Parque Eólico Loma Blanca IV S.A. (“Parque Eólico Loma Blanca IV” o la "Sociedad") es una "sociedad anónima" constituida de conformidad con la legislación vigente en Argentina, con domicilio social en Lavalle 190, piso 6 Dpto. “L”, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina (dirección pendiente de inscripción ante la Inspección General de Justicia “IGJ”). La Sociedad, se estableció en noviembre de 2009 y fue inscripta en la IGJ el 14 de julio de 2010.

La actividad principal de Parque Eólico Loma Blanca IV comprende la generación de energía eléctrica de fuentes renovables. En el marco del Proyecto GENREN, lanzado por ENARSA (Hoy Integración Energética Argentina S.A.) para dar cumplimiento a la Ley N° 26.190, la Sociedad puso en funcionamiento el Parque Eólico Loma Blanca con una potencia instalada de 51 MW, en virtud de los correspondientes Contratos Parque Eólico Loma Blanca IV – ENARSA del Proyecto Loma Blanca, los cuales comenzaron a regir a partir de la suscripción de los Contratos de Abastecimiento MEM del Proyecto Loma Blanca entre ENARSA y Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico CAMMESA.

El acuerdo establece, entre otros asuntos, (i) un plazo de duración que se extenderá hasta el efectivo cumplimiento de alguno de los siguientes requisitos (a) 15 años desde el inicio de la fecha de operación de la planta respectiva, (b) la entrega de la energía complementaria total acordada con ENARSA (2,636 GWh), (ii) otorga a ENARSA la opción de renovar el PPA por otros 18 meses, y (iii) proporciona un precio fijo en dólares estadounidenses pagaderos en pesos argentinos en función de la energía efectivamente despachada. De acuerdo con el PPA, la Sociedad tiene derecho a recibir pagos por U$S 127,01 por MWh por la entrega de electricidad, y no tiene derecho a recibir pagos de capacidad fija.

La Ley Nº 27.191 publicada en el Boletín Oficial el 21 de octubre de 2015, modificó el Régimen de Fomento Nacional para el Uso de Fuentes Renovables de Energía, originariamente establecido por la ley Nº 26.190 (el “Régimen de Fomento”). Las enmiendas tienen por objeto establecer un marco legal que impulse las inversiones en materia de energías renovables y promueva la diversificación de la matriz energética nacional, ampliando el grado de participación de las fuentes renovables en el mercado eléctrico argentino.

Entre otras cuestiones, la Ley N° 27.191:

• i. Establece que, en una primera etapa, se debe alcanzar una participación de las fuentes de energías renovables en el consumo de energía eléctrica nacional del 8% al 31 de diciembre de 2017. Para una segunda etapa, esa participación debería incrementarse hasta lograr una contribución en el consumo de energía eléctrica del 20% al 31 de diciembre de 2025.

• ii. Modifica y amplía el esquema de beneficios impositivos a otorgar a los proyectos elegibles.

• iii. Crea el Fondo para el Desarrollo de Energías Renovables (FODER).

• iv. Impone obligaciones a usuarios a gran escala, estipulando objetivos obligatorios para el consumo de energía de fuentes renovables desde el 31 de diciembre de 2017, incluyendo penalidades para el no cumplimiento.

• v. Dispone exenciones en materia de acceso y utilización de fuentes de energía renovables.

Con fecha 31 de marzo de 2016, se publicó en el Boletín Oficial el Decreto Reglamentario N° 531/2016 de la Ley N° 27.191, el cual entre otras cuestiones establece:

• i. Beneficios impositivos promocionales;

• ii. Regula el funcionamiento del FODER;

• iii. Regula las alternativas de cumplimiento por los grandes usuarios del objetivo de consumo de energía a través de fuentes renovables.

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1.1 Cambio de denominación social

La asamblea de accionistas de la Sociedad realizada el 30 de noviembre de 2017 aprobó la modificación del nombre de la empresa de Isolux Corsán Energías Renovables S.A. a Parque Eólico Loma Blanca IV S.A. El trámite se encuentra presentado ante la IGJ y pendiente de inscripción.

NOTA 2 – BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Manifestación de cumplimiento de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) y bases de preparación

En virtud de que la Sociedad es controlada por GENNEIA S.A., la cual se encuentra en el régimen de oferta pública bajo la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), los presentes estados contables por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 han sido elaborados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés). La adopción de la totalidad de las NIIF, tal como fueron emitidas por el IASB fue resuelta por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la FACPCE.

Los importes y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2018 son parte integrante de los estados contables mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean sólo en relación con estos estados contables.

2.2 Normas contables aplicadas

Los estados contables han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto para ciertos instrumentos financieros que se miden al valor razonable al final del ejercicio. Por lo general, el costo histórico se basa en el valor razonable de la contraprestación otorgada a cambio de los activos.

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o se pagaría para transferir un pasivo en una transacción ordinaria entre participantes del mercado en la fecha de medición, independientemente de si ese precio es directamente observable o estimado usando otra técnica de valuación.

Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Sociedad toma en cuenta las características del activo o pasivo si los participantes en el mercado tuvieran en cuenta esas características al fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de medición. Además, para fines de información financiera, las mediciones del valor razonable se clasifican en el Nivel 1, 2 o 3 en función del grado en que las variables de las mediciones del valor razonable sean observables y la importancia de las variables para la medición del valor razonable en su totalidad, que se describen de la siguiente manera:

• Las variables de nivel 1 son precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que la sociedad puede acceder en la fecha de medición;

• Las variables de nivel 2 son variables, distintas de los precios cotizados incluidos en el nivel 1, que son observables para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente; y

• Las variables de nivel 3 son variables no observables para el activo o pasivo.

Las políticas contables principales se describen en la Nota 3.

La preparación de estados contables, cuya responsabilidad es de la Dirección de la Sociedad, requiere efectuar ciertas estimaciones contables y que los administradores realicen juicios al aplicar las normas contables. Las áreas con mayor grado de complejidad y que requieren mayores juicios, o aquellas en las que las asunciones o estimaciones resultan significativas se mencionan en la Nota 4.

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2.3 Normas e Interpretaciones emitidas

2.3.1 Nuevos estándares emitidos adoptados por la Sociedad e impacto de la adopción

Las Normas e Interpretaciones o modificaciones a las mismos, publicadas por el IASB, que fueron adoptadas a partir del año que comienza el 1 de enero de 2019, son las siguientes: i) CINIIF 23 Incertidumbre sobre los tratamientos del impuesto sobre la renta; (ii) Modificaciones a la NIIF 9 Funciones de prepago con compensación negativa; (iii) Modificaciones a la NIC 28 Intereses a largo plazo en empresas asociadas y negocios conjuntos; (iv) Modificaciones a la NIC 19 Modificación, reducción o liquidación del plan; (v) Ciclo anual de mejoras a las NIIF (2015-2017).

La adopción de las nuevas normas e interpretaciones mencionadas no tuvo un impacto significativo en las políticas contables de la Sociedad y no requirieron ajustes retroactivos en los estados contables de la Sociedad.

2.3.2 Estándares, interpretaciones o modificaciones emitidas no adoptados a la fecha

La Sociedad no adoptó las NIIF emitidas que se detallan a continuación, dado que su aplicación no es exigida al cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019:

NIIF 17 Contratos de seguros[(3)] Marco Conceptual Marco conceptual revisado para la información financiera[(2) ] Modificaciones a la NIIF 3 Definición de un negocio[ (2)] Modificaciones a la NIC 1 y NIC 8 Definición de Material[(2)] Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y IFRS 7 Reforma a la tasa de interés de referencia[(1)] Modificaciones a la NIC 1 Clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes[(4)]

(1) Efectivo para los ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2020, con aplicación anticipada permitida. (2) Efectivo para los ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2020. (3) Efectivo para los ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2021. (4) Efectivo para los ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022, con aplicación anticipada permitida.

• La NIIF 17 Contratos de seguro establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y divulgación de los contratos de seguro dentro del alcance de la Norma. El objetivo de la NIIF 17 es garantizar que una entidad proporcione información relevante que represente fielmente esos contratos. Esta información proporciona una base para que los usuarios de los estados financieros evalúen el efecto que los contratos de seguro tienen sobre la posición financiera, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo de la entidad.

• Una entidad aplicará la NIIF 17 Contratos de seguro a:

  • Contratos de seguro, incluidos contratos de reaseguro, que la entidad emita;

• Contratos de reaseguro que posee; y

• Los contratos de inversión con características de participación discrecional que la entidad emita, siempre que la entidad también emita contratos de seguro.

Esta norma será efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2021.

• Referencias al marco conceptual:

Junto con el Marco Conceptual revisado, el IASB también ha emitido Enmiendas a las Referencias al Marco Conceptual en las NIIF. El documento contiene modificaciones a la NIIF 2, NIIF 3, NIIF 6, NIIF 14, NIC 1, NIC 8, NIC 34, NIC 37, NIC 38, CINIIF 12, CINIIF 19, CINIIF 20, CINIIF 22 y SIC-32. No todas las enmiendas, sin embargo, actualizan esos pronunciamientos con respecto a las referencias y citas del marco para que se refieran al Marco Conceptual revisado. Algunos pronunciamientos solo se actualizan para indicar a qué versión del marco al que hacen referencia (el marco IASC adoptado por el IASB en 2001, el marco IASB de 2010 o el nuevo marco revisado de 2018) o para indicar que las definiciones en el estándar tienen no se ha actualizado con las nuevas definiciones desarrolladas en el Marco Conceptual revisado.

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Las enmiendas, donde en realidad son actualizaciones, son efectivas para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2020.

• El IASB ha emitido 'Definición de un negocio (Modificaciones a la NIIF 3)' destinado a resolver las dificultades que surgen cuando una entidad determina si ha adquirido un negocio o un grupo de activos. Las modificaciones en la Definición de un negocio (Enmiendas a la NIIF 3) son modificaciones al Apéndice A Términos definidos, la guía de aplicación y los ejemplos ilustrativos de la NIIF 3 solamente. Ello contempla:

• aclarar para ser considerado un negocio, un conjunto adquirido de actividades y activos debe incluir, como mínimo, una entrada y un proceso sustantivo que juntos contribuyan significativamente a la capacidad de crear productos;

• restringir las definiciones de un negocio y las salidas de los productos al centrarse en los bienes y servicios proporcionados a los clientes y al eliminar la referencia a la capacidad de reducir costos;

• agrega orientación y ejemplos ilustrativos para ayudar a las entidades a evaluar si se ha adquirido un proceso sustantivo;

• eliminar la evaluación de si los participantes del mercado son capaces de reemplazar cualquier insumo o proceso faltante y continuar produciendo productos y/o servicios;

• agrega una prueba de concentración opcional que permita una evaluación simplificada de si un conjunto adquirido de actividades y activos no es un negocio.

Las modificaciones son efectivas para las combinaciones de negocios para las cuales la fecha de adquisición es en o después del comienzo del primer período de reporte anual que comienza en o después del 1 de enero de 2020.

• El IASB ha emitido 'Definición de Material (Modificaciones a la NIC 1 y NIC 8)' para aclarar la definición de 'significativo' y para alinear la definición utilizada en el Marco Conceptual y las normas en sí.

Las enmiendas son efectivas para los períodos de reporte anual que comienzan en o después del 1 de enero de 2020. Se permite la aplicación anticipada.

• Las modificaciones introducidas por la Reforma del índice de referencia de tasas de interés (modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7):

• modificar los requisitos específicos de contabilidad de cobertura para que las entidades apliquen esos requisitos de contabilidad de cobertura suponiendo que el índice de referencia de tasa de interés en el que se basan los flujos de efectivo cubiertos y los flujos de efectivo del instrumento de cobertura no se alterarán como resultado de la reforma del índice de referencia de tasa de interés;

• son obligatorias para todas las relaciones de cobertura directamente afectadas por la reforma del índice de referencia de tasas de interés;

• no tienen la intención de proporcionar alivio de ninguna otra consecuencia derivada de la reforma del índice de referencia de la tasa de interés (si una relación de cobertura ya no cumple con los requisitos para la contabilidad de cobertura por razones distintas a las especificadas por las enmiendas, se requiere la interrupción de la contabilidad de cobertura) y

• requieren revelaciones específicas sobre el grado en que las enmiendas afectan las relaciones de cobertura de las entidades.

Las modificaciones son efectivas para períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020, con aplicación anticipada permitida.

• Las enmiendas a la NIC 1 'Clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes’ proporcionan un enfoque más general para la clasificación de los pasivos según la NIC 1 con base en los acuerdos contractuales vigentes a la fecha de reporte.

Las enmiendas afectan solo la presentación de pasivos en el estado de situación financiera, no el monto o el momento del reconocimiento de cualquier activo, ingreso o gasto de pasivo, o la información que las entidades revelan sobre esos elementos. Dichas enmiendas:

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• aclaran que la clasificación de los pasivos como corrientes o no corrientes debe basarse en los derechos existentes al final del período sobre el que se informa y alinea la redacción en todos los párrafos afectados para referirse al "derecho" a diferir la liquidación en al menos doce meses y hacer explícito que solo los derechos vigentes "al final del período de reporte" deberían afectar la clasificación de un pasivo;

• aclaran que la clasificación no se ve afectada por las expectativas sobre si una entidad ejercerá su derecho a diferir la liquidación de un pasivo; y

• dejan claro que la liquidación se refiere a la transferencia a la contraparte de efectivo, instrumentos de patrimonio, otros activos o servicios.

Las modificaciones son efectivas para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2022 y se aplicarán de forma retroactiva. Se permite su aplicación anticipada.

A la fecha de emisión de estos estados contables, la Sociedad está evaluando el impacto que la adopción de las normas mencionadas anteriormente, cuya vigencia es a partir del 1 de enero de 2020 o posterior, tendrá en los estados contables de la Sociedad. No es posible proporcionar una estimación razonable del efecto potencial hasta que se haya completado una revisión detallada. La Sociedad no adoptará anticipadamente ninguna de estas normas o modificaciones a partir de su fecha de vigencia y la Sociedad utilizará las disposiciones de transición incluidas en cada estándar o enmienda.

NOTA 3 – RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES

3.1. Moneda funcional, de presentación y efecto impositivo en otros resultados integrales

Bajo las NIIF, las compañías deben definir su moneda funcional, la cual puede diferir de la moneda de reporte, requiriéndose definir la misma de acuerdo a los criterios establecidos por la NIC 21 “Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera”. En función de lo establecido en la mencionada norma, considerando la actividad de la Sociedad según se detalla en la Nota 1, y la moneda del entorno económico primario en el que opera la entidad, la Administración y el Directorio ha definido para Parque Eólico Loma Blanca IV, el dólar estadounidense como moneda funcional. En función de ello, los estados contables de la Sociedad, han sido convertidos a dólares de acuerdo al procedimiento establecido en la NIC 21. De acuerdo al procedimiento establecido, los activos y pasivos monetarios son convertidos al tipo de cambio de cierre. Las partidas no monetarias, que se midan en términos de costo histórico, así como los resultados son convertidos utilizando el tipo de cambio de la fecha de la transacción. Los resultados por la conversión de los activos y pasivos monetarios distintos del dólar son reconocidos en el resultado del ejercicio en el cual se generan.

Adicionalmente, de acuerdo con lo establecido por las regulaciones legales en Argentina, la Sociedad debe presentar sus estados contables en pesos, por lo cual, los montos obtenidos del proceso mencionado precedentemente deben ser convertidos a pesos, de acuerdo con los criterios establecidos en la NIC 21. De acuerdo a la misma, los activos y pasivos se convertirán al tipo de cambio de cierre correspondiente, los resultados se convertirán al tipo de cambio de la fecha de cada transacción (o, por razones prácticas y, cuando los tipos de cambio no fluctúan significativamente, al tipo de cambio promedio de cada mes), y las diferencias de conversión resultantes se reconocerán en otros resultados integrales.

Los resultados imputados dentro de los otros resultados integrales relacionados con diferencias de conversión generadas por la conversión de los estados contables de la Sociedad a su moneda de presentación (pesos), no tienen efecto en el impuesto a las ganancias ni en el impuesto diferido ya que al momento de su generación dichas transacciones no tuvieron impacto en la utilidad contable ni impositiva.

3.2. Moneda extranjera

En la preparación de los estados contables, las transacciones en monedas diferentes a la moneda funcional (monedas extranjeras) son registradas a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cada transacción. A la fecha de cierre de cada ejercicio, las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera son convertidas a los tipos de cambio respecto de la moneda funcional, vigentes a la fecha de cierre de los estados contables. Las diferencias de cambio son reconocidas en el estado de resultados en el ejercicio en que se originaron.

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3.3. Instrumentos financieros

Los activos financieros y los pasivos financieros se reconocen cuando una empresa se convierte en parte de las disposiciones contractuales de los instrumentos.

Los activos financieros y los pasivos financieros se miden inicialmente a valor razonable. Los costos de transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos financieros y pasivos financieros (distintos de los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se agregan o deducen del valor razonable de los activos financieros o de los pasivos financieros, según corresponda, en el reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos financieros o de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inmediatamente en resultados.

3.4. Activos financieros

Los activos financieros se clasifican en las siguientes dos categorías específicas: "activos financieros medidos a valor razonable a través de ganancias y pérdidas" o "activos financieros medidos a costo amortizado".

• Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se miden al costo amortizado si se cumplen los dos criterios siguientes: (i) el objetivo del modelo comercial de la Compañía es mantener los activos para cobrar el flujo de efectivo contractual, y (ii) los términos contractuales solo requieren fechas específicas para pago de capital e intereses.

Además, y para los activos que cumplen con las condiciones anteriores, la NIIF 9 contempla la opción de designar, en el momento del reconocimiento inicial, un activo medido a su valor razonable, si hacerlo eliminara o redujera significativamente la inconsistencia en la valoración o el reconocimiento. que podría surgir en el caso de que la valoración de los activos y pasivos o el reconocimiento de ganancias o pérdidas resultantes de los mismos se lleve a cabo sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado un activo financiero a valor razonable con esta opción.

A la fecha de cierre de estos estados financieros, los activos financieros de la Sociedad a costo amortizado incluyen ciertos elementos de efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.

• Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Si no se cumple alguno de los dos criterios anteriores, el activo financiero se clasifica como un activo medido "a valor razonable con cambios en resultados".

A la fecha de cierre de estos estados financieros, los activos financieros de la Compañía a valor razonable con cambios en resultados incluyen fondos mutuos y las inversiones mantenidas en fondos mutuos en la cuenta para futuras inversiones.

Los activos financieros se reconocen en la fecha de negociación, cuando la Sociedad se compromete a comprar o vender un activo. El método de reconocimiento es consistente para todas las compras o ventas de activos financieros de la misma categoría. Los activos financieros se reconocen cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones y los riesgos y beneficios de la propiedad han caducado o se han transferido.

Los activos financieros a costo amortizado se miden inicialmente a su valor razonable, más los costos de transacción. Estos activos devengan intereses según el método de la tasa de interés efectiva.

Los activos financieros a su valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente a su valor razonable y los costos de transacción se reconocen como un gasto en el estado del resultado integral. Posteriormente se valoran a valor razonable. Los cambios en los valores razonables y los resultados de las ventas de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran en “Resultados financieros, netos” en el estado del resultado integral.

En general, la Sociedad utiliza el precio de la transacción para determinar el valor razonable de un instrumento financiero en el reconocimiento inicial. En otros casos, la Sociedad registra una ganancia o pérdida en el reconocimiento inicial solo si el valor razonable del instrumento financiero puede ser respaldado por otras transacciones de mercado comparables y observables para el mismo tipo de instrumento o si se basa en una valoración técnica que solo Insumos

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observables en la información del mercado. Las ganancias o pérdidas no reconocidas en el reconocimiento inicial de un activo financiero se reconocen posteriormente, solo en la medida en que surjan de un cambio en los factores (incluido el tiempo) que los participantes del mercado considerarían al establecer el precio.

Las ganancias / pérdidas en instrumentos de deuda medidos al costo amortizado y no incluidos para fines de cobertura se cargan a resultados cuando los activos financieros se dan de baja o se reconoce una pérdida por deterioro del valor y durante el proceso de amortización utilizando el método de la tasa de interés efectiva. La Sociedad reclasifica todas las inversiones en instrumentos de deuda solo cuando su modelo de negocio para administrar esos activos cambia.

3.4.1 Efectivo y equivalentes de efectivo

Incluye caja y bancos e inversiones de corto plazo con vencimiento hasta tres meses, con riesgo bajo de variación en su valor y que se destinan a atender obligaciones de corto plazo.

Caja y bancos Inversiones corrientes Efectivo y equivalentes de efectivo	31- Dic- 2019 98.305 79.574 177.879	31-Dic-2018 24.875 23.272 48.147

3.4.2 Método de interés efectivo

El método de interés efectivo es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento de deuda y de la asignación de los ingresos por intereses durante el período relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los ingresos de efectivo futuros estimados (incluidas todas las tarifas y puntos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, costos de transacción y otras primas o descuentos) a lo largo de la vida esperada del instrumento de deuda, o, cuando corresponda, un período más corto, hasta el importe en libros neto en el reconocimiento inicial.

Los ingresos se reconocen sobre la base de intereses efectivos para instrumentos de deuda distintos de aquellos activos financieros clasificados como activos financieros a valor razonable con cambios en resultados.

3.4.3 Desvalorización de activos financieros

Los activos financieros son analizados por la Sociedad a la fecha de cierre de cada ejercicio para identificar eventuales reducciones del valor de dichos activos. Los activos financieros son considerados no recuperables cuando existen evidencias objetivas de que uno o más eventos, que ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo financiero, han impactado en los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero.

La evidencia objetiva de deterioro podría incluir: dificultades financieras significativas del emisor o la contraparte; o incumplimiento de contrato, como incumplimiento o morosidad en los pagos de intereses o capital; o es probable que el prestatario entre en bancarrota o reorganización financiera; o la desaparición de un mercado activo para ese activo financiero debido a dificultades financieras.

3.4.4 Baja de activos financieros

La Sociedad dará de baja un activo financiero solamente cuando vencen los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo de los activos financieros y transfiere los riesgos y ventajas sustanciales inherentes a la propiedad del activo financiero.

Si la Sociedad no transfiere o retiene sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad y retiene el control sobre el activo transferido, la Sociedad reconocerá su interés en el activo y la obligación asociada por los montos pagaderos. Si la Sociedad retiene sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo financiero transferido, la Sociedad continuará reconociendo el activo financiero y también reconocerá un préstamo colateral para los recibos.

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Al dar de baja un activo financiero en su totalidad, la diferencia entre el valor en libros del activo y la suma de la contraprestación recibida y por cobrar y la ganancia o pérdida acumulada que se haya reconocido en otro resultado integral y se haya acumulado en el patrimonio se reconoce en resultados.

Al darse de baja un activo financiero que no sea en su totalidad (por ejemplo, cuando la Sociedad retiene una opción para recomprar parte de un activo transferido), la Sociedad asigna el importe en libros anterior del activo financiero entre la parte que continúa reconociendo en participación continua, y la parte que ya no reconoce sobre la base de los valores razonables relativos de esas partes en la fecha de la transferencia. La diferencia entre el importe en libros asignado a la parte que ya no se reconoce y la suma de la contraprestación recibida por la parte que ya no se reconoce y cualquier ganancia o pérdida acumulada que se haya reconocido en otro resultado integral se reconoce en resultados o pérdida. Una ganancia o pérdida acumulada que se había reconocido en otro resultado integral se asigna entre la parte que continúa reconociéndose y la parte que ya no se reconoce sobre la base de los valores razonables relativos de esas partes.

3.5. Bienes de uso

A la fecha de transición a NIIF, 1° de enero de 2015, la Sociedad aplicó la excepción de la NIIF 1 “Adopción por Primera vez de las Normas Internacionales de información Financiera" para la valuación, a la fecha de transición, de ciertos ítems de bienes de uso a sus valores razonables, y ha utilizado el valor razonable como costo atribuible a dicha fecha. El valor razonable fue determinado por la Sociedad que involucró a un experto independiente para asesorar a la Gerencia en dicho calculo al 1° de enero de 2015, teniendo en consideración las condiciones de operación, mantenimiento y estado de conservación de los activos involucrados, su tecnología, funcionalidad y obsolescencia económica. Luego de la fecha de transición, la Sociedad ha optado por valuar los ítems correspondientes a bienes de uso, al costo de adquisición.

La depreciación de edificios e instalaciones, máquinas y equipos, muebles y útiles y activos por derecho de uso es reconocida en el resultado de cada ejercicio.

Los terrenos y edificios mantenidos para su uso en producción, abastecimiento de servicios o para propósitos administrativos, maquinarias y equipos, instalaciones y muebles y útiles, y activos por derecho de uso, son registrados en el balance general a su costo menos cualquier depreciación acumulada (excepto los terrenos que no son depreciados) y pérdida acumulada por desvalorización subsecuentes.

Los bienes adquiridos a través de contratos de arrendamiento (“leasings”) han sido incorporados al menor valor entre el establecido para la compra del bien al contado y la suma de los valores descontados de las cuotas mínimas del mismo, calculados a la tasa de interés implícita del arrendamiento, con contrapartida en el rubro “Préstamos - leasings” del pasivo corriente y no corriente.

La depreciación es reconocida como una disminución del costo o valuación de los activos (diferentes de terrenos) menos sus valores residuales al término de sus vidas útiles, utilizando el método de línea recta. Las vidas útiles estimadas y los valores residuales son revisados a cada cierre de ejercicio, considerando el efecto de cualquier cambio en las estimaciones de forma prospectiva.

Un ítem de bienes de uso se deja de reconocer cuando se da de baja o cuando se estima que no habrá beneficios económicos futuros derivados del uso continuado de ese activo. La pérdida o ganancia derivadas de la baja o el retiro de un ítem de bienes de uso es determinado como la diferencia entre el valor de venta obtenido y el valor contable del activo y es reconocida en el estado de resultados y otros resultados integrales.

3.6. Deterioro de activos tangibles no corrientes

Al cierre de cada ejercicio, la Sociedad revisa el valor contable de sus activos tangibles para determinar si hay algún indicio de que estos activos pudieran estar deteriorados. Si existe algún indicio de deterioro, la Sociedad estima el valor recuperable de los activos con el objeto de determinar el monto de la pérdida por desvalorización, si correspondiera. Cuando no resulta posible estimar el valor recuperable de un activo individual, la Sociedad estima el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la cual dicho activo pertenece.

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Cuando puede ser identificada una base consistente y razonable de imputación, los activos corporativos son también alocados a una unidad generadora de efectivo individual o, de otra forma, son alocados al grupo más pequeño de unidades generadoras de efectivo para las cuales puede ser identificada una base consistente de imputación.

En la evaluación de deterioro, los activos que no generan flujo efectivo independiente son agrupados en una unidad generadora de efectivo apropiada.

El valor recuperable es el mayor entre el valor razonable menos los gastos de venta y su valor de uso. En la determinación del valor de uso, los flujos de fondos futuros estimados son descontados a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones actuales del mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual los flujos de fondos futuros estimados no han sido ajustados.

3.7. Pasivos

La Sociedad reconoce un pasivo cuando posee una obligación presente (exigible legalmente como consecuencia de la ejecución de un contrato o de un mandato contenido en una norma legal) resultante de un evento pasado y cuyo monto adeudado puede ser estimado de manera fiable.

3.8. Pasivos financieros

Los pasivos financieros son clasificados como al valor razonable con cambios en resultados o como otras deudas financieras.

Las otras deudas financieras, inicialmente medidas a valores razonables, neta de costos de cada operación, son medidas al costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de interés. El cargo por interés de corresponder es imputado al rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados y otros resultados integrales.

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en los resultados han sido registrados a su valor razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la revaluación en el estado de resultados y otros resultados integrales. La ganancia o pérdida neta reconocida en resultados se expone en la línea “Resultados financieros, netos” del estado de resultados y otros resultados integrales.

La Sociedad da de baja los pasivos financieros (o una parte de los mismos) únicamente cuando se hayan extinguido las obligaciones, esto es, cuando las obligaciones hayan sido pagadas, canceladas o prescriptas.

La diferencia entre el valor registrado del pasivo financiero dado de baja y el monto pagado y a pagar se imputa a resultados.

Los pasivos financieros se clasifican como pasivos corrientes a menos que la Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación por más de 12 meses a partir de la fecha del balance.

3.9. Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un suceso pasado por el cual es probable que tenga que cancelar dicha obligación y pueda efectuar una estimación fiable del importe a pagar.

El importe reconocido como previsión es la mejor estimación del desembolso necesario para cancelar la obligación presente, al final del ejercicio sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres correspondientes a la obligación. Cuando se mide una previsión usando el flujo de efectivo estimado para cancelar la obligación presente, su importe en libros representa el valor actual de dicho flujo de efectivo.

Cuando se espera la recuperación de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para cancelar una previsión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente seguro que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser medido con fiabilidad.

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3.10. Reconocimiento de ingresos

La Sociedad obtiene sus ingresos de la generación de energía eléctrica a partir de fuentes renovables, como se explica en la nota 1.

Según el acuerdo con ENARSA, la Sociedad reconoce los ingresos basándose en la energía despachada desde el parque eólico. Dicha actividad se reconoce como una obligación de desempeño satisfecha en el tiempo, medida por horas, y luego los ingresos se reconocen mensualmente de acuerdo con los PPA.

La Sociedad no tiene otras obligaciones de desempeño una vez que la energía ha sido despachada. La Administración de la Sociedad ha evaluado que las obligaciones de desempeño se satisfacen con el tiempo dado que el cliente recibe y consume simultáneamente los beneficios proporcionados por el desempeño de la Sociedad a medida que se realiza. La contraprestación se determina contractualmente en función de los precios de venta contractuales. Esta actividad se factura y paga mensualmente de acuerdo con las fechas de vencimiento contractuales establecidas.

3.11. Arrendamientos

La identificación de un arrendamiento se efectúa bajo un modelo de control, distinguiendo los arrendamientos y los acuerdos de servicios sobre la base de si existe un activo identificado controlado por el cliente. El control existe si el cliente posee (i) el derecho de obtener sustancialmente todos los beneficios económicos de la utilización del activo identificado, y (ii) el derecho de dirigir cómo es utilizado el activo.

Los activos que califican en arrendamiento requieren el reconocimiento de un derecho de uso del activo y un pasivo por arrendamiento a la fecha de comienzo del mismo, excepto para aquellos arrendamientos de corto plazo o de bajo valor de los activos.

El derecho de uso del activo es inicialmente reconocido al costo y subsecuentemente medido a costo (sujeto a ciertas excepciones) menos la depreciación acumulada y las pérdidas por desvalorización, de existir, ajustados por cualquier remedición del pasivo por arrendamiento.

El pasivo por arrendamiento es inicialmente reconocido al valor actual de los pagos del arrendamiento que son pagados en dicho momento inicial; con posterioridad, el pasivo por arrendamiento es ajustado por interés (reconocido como gasto financiero) y los pagos del arrendamiento, así como por el impacto de modificaciones al arrendamiento, entre otros.

La Sociedad tiene bajo vigencia los siguientes contratos referentes a usufructos por el uso de la tierra, las principales condiciones de los mismos se exponen a continuación.

Arrendador	Fecha	Plazo
José Melecio González	6 de junio de 2017	15 años
Herman Bohmen	6 de junio de 2017	15 años

El importe a pagar anualmente asciende a U$S 54.000 para el contrato de Bohmen y a U$S 132.000 para el contrato con Melancio. El pasivo al 31 de diciembre de 2019 y 2018, corresponde a 94.302 y 62.471, respectivamente, siendo 11.015 y 6.973 expuestos como préstamos corrientes y 83.287 y 55.498 como no corrientes, para 2019 y 2018. La información correspondiente al activo reconocido en bienes de usos se encuentra detallada en la Anexo A. Los importes relativos a la evolución del pasivo se encuentran detallados en la nota 5.f.

3.12. Costos financieros

Los costos financieros directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos que requieren, necesariamente, de un período de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso o para la venta, son activados, formando parte del costo de dichos activos, hasta el momento que se encuentren sustancialmente listos para su uso.

El resto de los costos financieros son reconocidos como gastos en el ejercicio en que se incurren.

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3.13. Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

3.12.1 Impuesto a las ganancias corriente y diferido

El cargo por impuesto a las ganancias representa la suma del impuesto corriente y del impuesto diferido.

3.12.1.1 Impuesto corriente

El impuesto a pagar corriente es determinado sobre el resultado imponible del año. El pasivo por impuesto corriente de la Sociedad es calculado utilizando la tasa impositiva vigente a la fecha de cierre de cada ejercicio. El cargo por impuesto corriente es calculado sobre la base de las normas impositivas vigentes en Argentina.

El 29 de diciembre de 2017 se publicó en el Boletín Oficial la Reforma Tributaria, Ley N° 27.430, que entró en vigencia al día siguiente de su publicación en el Boletín Oficial, siendo uno de los principales cambios la reducción de la alícuota tributaria del impuesto sobre las ganancias corporativas no distribuidas del 35% a: (i) 30% para los períodos comprendidos entre el 1 de enero de 2018 y el 31 de diciembre de 2019 y (ii) el 25% a partir del 1 de enero de 2020. Esta nueva regulación tiene un impacto en la medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos a partir de la fecha de vigencia de esta nueva ley, dado que deben reconocerse aplicando las tasas impositivas vigentes en las fechas en que las diferencias temporarias se revertirán o utilizarán, de acuerdo con lo mencionado en el acápite siguiente.

El 23 de diciembre de 2019 se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 27.541, denominada «Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de la Emergencia Pública», que establece entre otras cosas cambios en la alícuota tributaria del impuesto sobre las ganancias corporativas no distribuidas en los años siguientes y produjo cambios con respecto a lo mencionado en el párrafo anterior.

De acuerdo con la Ley mencionada y aclaraciones posteriores por parte del Consejo Profesional, se establece una alícuota del 30% para el período 2020 y del 25% a partir del 1 de enero de 2021.

3.12.1.2 Ajuste por inflación impositivo

La Ley N° 27.468 publicada en el Boletín Oficial el 4 de diciembre de 2018 dispuso que a los fines de aplicar el procedimiento de ajuste por inflación impositivo el mismo tiene vigencia para los ejercicios que se iniciaron a partir del 1 de enero de 2018. Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso de que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios supere un 55%, un 30% y en un 15%, para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente.

El impacto del ajuste por inflación impositivo a partir del ejercicio 2019 será imputado de la siguiente forma: 1/6 en ese mismo ejercicio fiscal y los 5/6 restantes en partes iguales durante los siguientes cinco años. La Sociedad aplicó al 31 de diciembre de 2019 el procedimiento de ajuste por inflación impositivo considerando que el IPC acumulado al cierre del ejercicio superó el 30% mencionado.

3.12.1.3 Impuesto diferido

El impuesto diferido es reconocido sobre las diferencias temporarias entre el valor contable de los activos y pasivos en los estados contables y la correspondiente base fiscal utilizada en el cómputo del resultado impositivo. Los pasivos por impuesto diferido son generalmente reconocidos para todas aquellas diferencias temporarias imponibles, y los activos por impuesto diferido, incluyendo activos diferidos por quebrantos impositivos, son generalmente reconocidos para todas aquellas diferencias temporarias deducibles en la medida que resulte probable que existan ganancias impositivas contra las cuales las diferencias temporarias deducibles puedan ser utilizadas.

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Dichos activos y pasivos por impuesto diferido no son reconocidos si las diferencias temporarias se originan como resultado de una llave de negocio o en el reconocimiento inicial (diferente de una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una transacción que no afecta la ganancia impositiva ni la ganancia contable.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son medidos a las tasas impositivas que se espera resulten aplicables en el ejercicio en el cual el pasivo sea cancelado y el activo realizado, basados en tasas y normas impositivas vigentes a la fecha de cierre de cada ejercicio. La medición de los activos y pasivos por impuesto diferido refleja las consecuencias fiscales que deberían ocurrir de acuerdo al modo en que la Sociedad espera, a la fecha de emisión de los estados contables, recuperar o cancelar el valor contable de sus activos y pasivos.

Los activos y pasivos por impuesto diferido son compensados cuando existe el derecho legal de compensación de créditos impositivos contra pasivos impositivos y cuando se encuentran vinculados a impuestos originados para misma autoridad impositiva y la Sociedad tiene la intención de cancelar el neto de activos y pasivos por impuesto corriente.

De acuerdo con las disposiciones de las NIIF, los activos o pasivos por impuesto diferido son clasificados como activos o pasivos no corrientes.

El pasivo por impuesto diferido neto al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se midió considerando las tasas de 30% o 25%, de acuerdo con la fecha en que se espera que la diferencia temporal sea revertida o utilizada. El efecto de la aplicación de las nuevas tasas se revela por separado en la nota 5.l) del impuesto a las ganancias.

3.12.1.3 Impuesto corriente y diferido de cada ejercicio

El impuesto a las ganancias corriente y diferido es reconocido como gasto o ingreso en el estado de resultados y otros resultados integrales de cada ejercicio, excepto cuando se relacione con partidas acreditadas o debitadas directamente en el patrimonio, en cuyo caso el impuesto es también reconocido directamente en el patrimonio, o cuando se originaron como producto del reconocimiento inicial de una combinación de negocios.

3.12.2 Impuesto a la ganancia mínima presunta

El impuesto a la ganancia mínima presunta es complementario del impuesto a las ganancias. La Sociedad determina el impuesto aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre de cada ejercicio. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el monto mayor que surja de la determinación del impuesto a la ganancia mínima presunta y la obligación fiscal por el impuesto a las ganancias determinado aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada del ejercicio. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias a pagar, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias a pagar sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

De acuerdo con la Instrucción General n° 2/2017 emitida por la AFIP, conforme al criterio sentado por la Corte Suprema de Justicia de la Nación (C.S.J.N.), en caso de la existencia de pérdidas en los balances contables y a su vez se registren quebrantos en la declaración jurada de impuesto a las ganancias, se tendrá por acreditado que aquella renta presumida por la ley no ha existido, por lo tanto, no existe obligación de abonar el impuesto a la ganancia mínima presunta.

Con fecha 22 de julio de 2016, se publicó la Ley N° 27.260 que establece la derogación del impuesto a la ganancia mínima presunta para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2019.

3.13 Cuentas de Patrimonio Neto

Las partidas del patrimonio neto fueron preparadas de acuerdo con las normas contables vigentes a la fecha de transición. La contabilización de movimientos del mencionado rubro se efectuó de acuerdo con las respectivas decisiones asamblearias, normas legales o reglamentarias.

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Capital emitido

Está formado por los aportes efectuados por los accionistas representados por acciones, y comprende a las acciones en circulación a su valor nominal.

Reserva legal

De conformidad con lo dispuesto en la Ley N °19.550, la Sociedad está obligada a constituir una reserva legal de al menos 5% de la utilidad neta, que resulta de la suma de la utilidad neta del año ajustada por cualquier cantidad que pudiera haberse transferido del otro resultado integral acumulado a las ganancias acumuladas más cualquier ajuste reconocido directamente en las ganancias acumuladas, hasta que dicha reserva alcance el 20% del capital suscrito más el ajuste al capital.

Reserva facultativa

Corresponde a la asignación realizada por la Asamblea de accionistas de la Sociedad, por la cual se asigna un monto específico a reserva facultativa para ser utilizada como capital de trabajo necesario para el funcionamiento y para afrontar nuevos proyectos de generación de energía y/o necesidades financieras de la Sociedad.

Resultados no asignados

Comprende a las ganancias o pérdidas acumuladas sin asignación específica, que siendo positivas pueden ser distribuibles mediante decisión de la Asamblea de Accionistas, en tanto no estén sujetas a restricciones legales. Adicionalmente, de acuerdo a lo establecido por las normas profesionales, cuando el saldo neto de los otros resultados integrales sea positivo, éste no podrá ser distribuido, capitalizado ni destinado a absorber pérdidas acumuladas y cuando el saldo neto de los resultados integrales al cierre de un ejercicio sea negativo, existirá una restricción a la distribución de resultados no asignados por el mismo importe.

De acuerdo con las disposiciones de la Ley General de Sociedades N° 19.550, el 5% de la utilidad neta del ejercicio deberá destinarse a la reserva legal, hasta que la mismo alcance el 20% del capital social. Consecuentemente, al 31 de diciembre de 2019 los resultados no asignados se encuentran restringidos en aproximadamente 6.995.

De acuerdo con la Ley Nº 25.063 sancionada en diciembre de 1998, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estaban sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo. Se consideraba utilidades impositivas acumuladas a los efectos de este impuesto al saldo de las utilidades contables acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la vigencia de la referida ley menos los dividendos pagados más las utilidades impositivas determinadas a partir de dicho ejercicio. Sin embargo, de acuerdo con la Ley N ° 27.430 de Reforma Tributaria (Nota 3.12.1.1), este impuesto se elimina para los ingresos generados a partir de 2018.

Finalmente, la Ley N ° 27.430 de Reforma Tributaria también estableció, entre otras cuestiones, una retención en dividendos del 7% para los años 2018 y 2019, y del 13% a partir de 2020. De acuerdo a la Ley N° 27.541 denominada Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de Emergencia Pública anteriormente mencionada, la alícuota de la tasa de retención sobre los dividendos distribuidos será del 7% para el año 2020.

Otros resultados integrales

Comprende los ingresos y gastos reconocidos directamente en cuentas del patrimonio neto y las transferencias de dichas partidas desde cuentas del patrimonio neto a cuentas del resultado del ejercicio o a resultados no asignados, según se determina en las NIIF.

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NOTA 4 – JUICIOS CRÍTICOS EN LA APLICACIÓN DE NORMAS CONTABLES

En la aplicación de las políticas contables de la Sociedad, la Gerencia y el Directorio deben emitir juicios, elaborar estimaciones y efectuar supuestos acerca de los valores de los activos y pasivos que no pueden obtenerse a partir de otras fuentes. Las estimaciones y las presunciones se basan en la experiencia histórica y otros factores considerados pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de dichas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos se revisan periódicamente. Los efectos de la revisión de las estimaciones contables son reconocidos en el ejercicio en el cual que se efectúa la revisión, en tanto la revisión afecte sólo a ese ejercicio o en el ejercicio de la revisión y ejercicios futuros, si la revisión afecta al ejercicio corriente y a ejercicios futuros.

Las principales áreas y rubros contables que requieren juicios y estimaciones significativas por parte de la Dirección en la preparación de los estados contables son:

Moneda funcional

La Dirección de la Sociedad aplica juicio profesional en la determinación de su moneda funcional. El juicio es efectuado principalmente respecto a la moneda que influencia y determina los precios de venta, los costos laborales, de materiales, inversiones y otros costos, así como también la financiación y las cobranzas derivadas de sus actividades operativas.

Valor recuperable de créditos por ventas

Como se detalla en la Nota 7.4.2, la Sociedad posee acreencias significativas con entidades con participación estatal o dependientes de fondos provenientes del sector público registradas como Créditos por ventas, y como consecuencia de sus operaciones de generación.

La Gerencia hace una constante evaluación de la recuperabilidad de los créditos en función de la antigüedad de la deuda, la capacidad de pago de la contraparte, la naturaleza del cliente, las garantías recibidas, sus derechos legales, entre otros aspectos, y establece previsiones en función al valor estimado del recupero de los mismos.

Valor recuperable de los activos diferidos, quebrantos y créditos por impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad reconoce los quebrantos acumulados y otros créditos impositivos como activos impositivos diferidos cuando es probable su deducción de ganancias impositivas futuras. A tales efectos, sobre la base de lo establecido en el párrafo 36 de la NIC 12, la Sociedad considera los resultados impositivos proyectados y la reversión de diferencias temporarias pasivas.

Para determinar la probabilidad de realización y estimar el monto recuperable de dichos activos, la Gerencia proyecta los resultados impositivos sobre la base de diversas variables futuras, incluyendo la estimación de la devaluación del peso en relación al dólar estadounidense para los años siguientes. Dichas estimaciones son revisadas periódicamente y los efectos derivados de la misma son reconocidos en el ejercicio en que se efectúa la revisión.

Vida útil de activos fijos y valor recuperable de bienes de usos

La Sociedad estima la vida útil de sus activos fijos en base a la tecnología de los activos correspondientes y su tipo y características de uso.

Además, la Sociedad generalmente estima el valor recuperable de los activos fijos sobre la base de su valor económico, calculado como los flujos de efectivo futuros esperados descontados generados por cada activo o grupo de activos en evaluación, considerando su vida útil estimada.

Para la estimación de los flujos de fondos, la Dirección de la Sociedad realiza un cálculo de ingresos y costos futuros en función de la mejor estimación del marco regulatorio, las tarifas, los costos del combustible, la devaluación e inflación del peso, los salarios, el factor de utilización del parque solar y la tasa utilizada para descontar dichos flujos de fondos, entre otros.

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NOTA 5 – DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES

Se indica a continuación la composición de los principales rubros de los estados contables de la Sociedad:

Balance General al 31 de diciembre de 2019 y 2018

Activo

Activo
Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020 Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020 Deloitte & Co.S.A. a) Caja y bancos: Caja Bancos b) Inversiones: Fondos comunes de inversión c) Créditos por ventas: Corrientes Deudores por generación de energía eléctrica Energía suministrada pendientes de facturar Antigüedad de los créditos por ventas Vencido A mas de tres meses A vencer A vencer a tres meses Saldo a vencer al cierre del ejercicio Corrientes Activos financieros Partes relacionadas (Nota 6) Créditos con Fideicomiso Loma Blanca I Pagos por adelantado, créditos fiscales y otros Saldo a favor impuesto a las ganancias Saldo a favor ingresos brutos Anticipo a proveedores Seguros pagados por adelantado Retención de seguridad social Penalidades a cobrar Diversos d) Otros créditos:	31-Dic-2019 87 98.218 98.305 79.574 79.574 379.017 128.642 507.659 31-Dic-2019 235.728 271.931 507.659 141.567 19.561 161.128 1.095 1.725 - 1.871 - - 274 4.965 166.093 31-Dic-2019	31-Dic-2018
		35 24.840 24.875 23.272 23.272 136.016 56.437 192.453 31-Dic-2018
		~~-~~ 192.453 192.453 31-Dic-2018
		36.509 11.780
		48.289 689 - 733 1.371 350 9.658 18
		12.819
		61.108

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No corrientes Activos Financieros Créditos con Fideicomiso Loma Blanca I Diversos Pagos por adelantado, créditos fiscales y otros Saldo a favor impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta Pasivo e) Cuentas por pagar: Proveedores Sociedades relacionadas (Nota 6) f) Préstamos: Corrientes Leasings Financiamiento asociado con el proyecto No corrientes Leasings Financiamiento asociado con el proyecto Evolución de préstamos y reconciliación de pasivos provenientes de actividades de financiación Saldos al inicio del ejercicio Flujos de efectivo de actividades de financiación Pagos de capital Pagos de arrendamiento Cambios no monetarios Arrendamientos Otros cambios: Intereses devengados Pagos de interés Diferencia de cambio y por conversión, neta y otros Saldos al cierre del ejercicio g) Remuneraciones y cargas sociales: Sueldos, cargas sociales y retenciones a pagar	31-Dic-2019 132.935 2.325 5.303 140.563 23.216 11.299 34.515 31-Dic-19 11.015 895.096 906.111 83.287 1.622.117 1.705.404 31-Dic-19 1.915.236 (339.143) - - 236.165 (228.076) 1.027.333 2.611.515 483 483	31-Dic-2018
		107.419 1.748 5.043 114.210 30.489 1.211
		31.700
		31-Dic-18
		6.973 567.507
		574.480
		55.498 1.285.258
		1.340.756
		31-Dic-18
		1.094.329 (219.987) (4.326) 3.479 155.579 (154.787) 1.040.949
		1.915.236
		199
		199

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PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A.
h) Cargas fiscales: Impuesto sobre los ingresos brutos Impuesto al valor agregado Moratoria acuerdo fiscal Retenciones impositivas a pagar	31-Dic-2019 - 16.841 42.471 7 59.319	31-Dic-2018
		1.204 11.349 - 10 12.563

i) Previsiones:

i) Previsiones:		59.319 12.563	59.319 12.563
Cuenta principal		31-Dic- 2019
	Saldos al inicio del ejercicio	Aumentos/ (Disminuciones)	Saldos al cierre del ejercicio 437 437 983
Incluidas en el pasivo: Para reclamos y juicios pendientes laborales Total Total al 31-Dic-2018	983	(546) (546) 983
	983 -

Estado de resultados y otros resultados integrales por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018

j) Ingresos por ventas netas: Ingresos por generación de energía eléctrica de fuentes renovables k) Resultados financieros, netos: Ingresos financieros: Intereses ganados por mutuos (nota 6) Subtotal Costos financieros: Resultados de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados Diferencias de cambio, netas Intereses perdidos por deuda a largo plazo Comisiones financieras Diversos Subtotal Total	31-Dic-2019 1.140.888 1.140.888 31-Dic-2019 4.169 4.169 (2.021) (144.642) (236.165) (4.941) (911) (386.659) (384.511)	31-Dic-2018
		607.554 607.554 31-Dic-2018
		4.077
		4.077
		2.293 (157.068) (155.579) (3.352) (132)
		(316.131) (309.761)

l) Impuesto a las ganancias e impuesto diferido:

El cargo a resultados por impuesto a las ganancias por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 es el siguiente:

Impuesto diferido

31-Dic-2019 (217.847) (217.847)	31-Dic-2018
	(181.168)
	(181.168)

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La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias correspondiente a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente al resultado neto antes de impuesto a las ganancias que surge del estado de resultados y otros resultados integrales del ejercicio, es la siguiente:

Utilidad neta antes de impuesto a las ganancias Tasa impositiva vigente Tasa impositiva vigente aplicada a la utilidad neta antes de impuesto a las ganancias Diferencias permanentes y otros a la tasa impositiva vigente: Baja de quebrantos impositivos de ejercicios anteriores Efecto del ajuste fiscal en el poder adquisitivo de la moneda Diferencia por conversión y otros (1)	31-Dic-19 411.276 30% (123.383) - (214.075) 119.611 (217.847)	31-Dic-18
		105.410 30%
		(31.623) (96.190) - (53.355) (181.168)

(1) Incluye principalmente los efectos derivados de la utilización de una moneda funcional diferente a la moneda utilizada para propósitos impositivos, relacionados principalmente con la valuación de bienes de uso y anticipos a proveedores de bienes de uso en la moneda funcional y con las diferencias de cambio por dichas diferentes monedas.

Asimismo, la composición del pasivo y activo impositivo diferido neto, al 31 de diciembre de 2019 y 2018 es la siguiente:

Activos impositivos diferidos Quebrantos impositivos Provisiones y previsiones no deducibles Total activo impositivo diferido Pasivos impositivos diferidos Bienes de uso Fondo común de inversión Efecto impositivo por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda Diversos Total pasivo impositivo diferido Total pasivo impositivo diferido, neto	31-Dic-2019 262.075 109 262.184 (950.596) (1.855) (173.936) (1.831) (1.128.218) (866.034)	31-Dic-2018
		226.986 8.977
		235.963 (608.435) - - (2.135)
		(610.570) (374.607)

Al 31 de diciembre de 2019, el activo diferido por quebrantos impositivos acumulados, que podrán aplicarse para compensar utilidades impositivas futuras se componen de la siguiente manera:

Año hasta el que se puede utilizar 2020 2021 2023 2024	Quebranto 277.517 48.113 585.272 81.897 992.799	Activos diferidos
		83.255 12.028 146.318 20.474
		262.075

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Por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018, la Sociedad ha estimado una pérdida impositiva cuyo quebranto podrá ser utilizado para compensar utilidades futuras.

La Sociedad reconoce los quebrantos acumulados y otros créditos impositivos como activos impositivos diferidos cuando es probable su deducción de ganancias impositivas futuras. A tales efectos, sobre la base de lo establecido en el párrafo 36 de la NIC 12, la Sociedad considera los resultados impositivos proyectados y la reversión de diferencias temporarias pasivas.

Para determinar la probabilidad de realización y estimar el monto recuperable de los activos diferidos relacionados con quebrantos por pérdidas fiscales acumuladas, la Gerencia ha proyectado los resultados impositivos sobre la base de diversas variables futuras, incluyendo la estimación de la devaluación del peso en relación al dólar estadounidense para los años siguientes. Dichas estimaciones son revisadas periódicamente y los efectos derivados de las mismas son reconocidos en el período en que se efectúa la revisión.

NOTA 6 – SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS

Los principales saldos al 31 de diciembre 2019 y 2018 se expresan a continuación:

Otros créditos: Genneia S.A. Cuentas por pagar: Genneia S.A.	31-Dic-2019 141.567 141.567 11.299 11.299	31-Dic-2018
		36.509 36.509 1.211
		1.211

Las principales operaciones con partes relacionadas por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 son las siguientes:

Intereses ganados: Genneia S.A. Reembolso de gastos: Genneia S.A. Compra de bienes y servicios: Genneia S.A. - servicios de operación y mantenimiento.	4.169 4.169 3 3 100.202 100.202	4.077
		4.077
		-
		-
		- -

NOTA 7 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS

7.1 - Gestión del capital

La Sociedad gestiona su capital para asegurar su capacidad para continuar como empresa en marcha, maximizando el rendimiento a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de deuda y patrimonio.

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La Sociedad participa de operaciones que involucran instrumentos financieros, registrados en cuentas patrimoniales, que destina a atender sus necesidades y a reducir la exposición a riesgos de mercado, moneda y tasa de interés. La administración de estos riesgos, así como sus respectivos instrumentos, es realizada por medio de la definición de estrategias, el establecimiento de sistemas de control y la determinación de límites de exposición.

La Sociedad no está sujeta a ningún requerimiento de capital fijado externamente.

No se produjeron cambios significativos en la estrategia global de administración del capital por la Sociedad desde el cierre del ejercicio anual.

7.2 - Categorías de los instrumentos financieros y estimaciones de valor razonable

Los instrumentos financieros de la Sociedad fueron clasificados de acuerdo con la NIIF 7 en las siguientes categorías:

Activos financieros	31-Dic-2019 98.305 804.045 79.574	31-Dic-2018
Costo amortizado: Caja y bancos Créditos por ventas y otros créditos A valor razonable con cambios en resultados		24.875 349.908 23.272
Pasivos financieros
Costo amortizado:	2.611.515 34.515
Préstamos		1.915.236 31.700
Cuentas por pagar

7.3.1 – Medición del valor razonable

Esta nota proporciona información sobre cómo la Sociedad determina los valores razonables de diversos activos y pasivos financieros.

7.3.1.1 - Valor razonable de los activos financieros y pasivos financieros que se miden al valor razonable de forma periódica

Algunos de los activos y pasivos financieros de la Sociedad se miden al valor razonable al final de cada ejercicio. La siguiente tabla brinda información sobre cómo se determinan los valores razonables de estos activos y pasivos financieros (en particular, la(s) técnica(s) de valuación y los insumos utilizados).

Valor Razonable

					Técnica(s) de
				Jerarquía de	valuación y
		31.12.2019	31.12.2018	valor	principal(es)
				razonable	variables
Activos	financieros
Inversiones en activos financieros
-	Fondo común de inversión	79.574	23.272	Nivel 1	(1)

(1) Precios de mercado cotizados en los mercados donde se negocian estos instrumentos financieros.

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7.3.1.2 - Valor razonable de activos y pasivos financieros que no se miden a valor razonable (pero se requieren revelaciones de valor razonable)

La administración considera que el valor nominal de los activos y pasivos financieros reconocidos en los estados contables individuales se aproxima a sus valores razonables.

7.4 - Administración de riesgos

La Sociedad a través de su gerencia financiera coordina el acceso a los mercados financieros nacionales e internacionales y monitorea y gestiona los riesgos financieros asociados. De acuerdo con su naturaleza, los instrumentos financieros pueden involucrar riesgos conocidos o no, siendo importante analizar, de la mejor manera posible, el potencial de esos riesgos. Entre los principales factores de riesgo que pueden afectar el negocio de la Sociedad, se destacan: el riesgo de mercado (que incluye el riesgo cambiario, el riesgo en las tasas de interés y el riesgo en los precios), el riesgo de crédito y el riesgo de liquidez.

7.4.1 – Riesgo de mercado

7.4.1.1 – Gestión del riesgo cambiario

Parque Eólico Loma Blanca IV S.A. realiza transacciones denominadas en monedas distintas a la moneda funcional, según se describe en la Nota 3.1, por lo que se generan exposiciones a fluctuaciones en la tasa de cambio. Dado que la moneda funcional de la Sociedad es el dólar estadounidense, la divisa que genera mayor exposición en términos de efectos en resultados es el peso argentino.

Los saldos al cierre de cada ejercicio de los activos y pasivos financieros denominados en pesos argentinos son los siguientes:

Activos Pasivos Exposición cambiaria neta	31-Dic-2019 617.562 (158.196) 459.366	31-Dic-2018
		229.958 (4.642) 225.316

Análisis de sensibilidad de moneda extranjera

La siguiente tabla detalla la sensibilidad de Parque Eólico Loma Blanca IV a una devaluación del peso argentino con respecto a su moneda funcional. El análisis de sensibilidad incluye únicamente las partidas monetarias pendientes denominadas en moneda extranjera y ajusta su conversión al final del ejercicio para una variación del 34% en el tipo de cambio, antes de cualquier efecto impositivo.

cualquier efecto impositivo.
(Pérdida)	31-Dic-2019
Efecto devaluación 34%	156.184

En opinión de la Gerencia, el análisis de sensibilidad no representa el riesgo cambiario inherente ya que la posición al cierre del ejercicio puede no ser representativa de la exposición durante el año. Adicionalmente, la Dirección de la Sociedad considera que una parte sustancial de los activos registrados en estos estados contables en moneda extranjera relacionados con los créditos por ventas a CAMMESA no sufrirán un efecto económico negativo por la evolución cambiaria dado que los contratos de abastecimiento firmados incluyen una cláusula de ajuste por variación cambiaria.

7.4.1.2 - Gestión del riesgo en las tasas de interés

La Sociedad realiza operaciones de préstamos a tasas de interés tanto fijas como variables para la financiación del proyecto según se detalla en la nota 7.1. La Sociedad no utiliza contratos de pase o de futuros como cobertura de los riesgos en las tasas de interés.

Las variaciones en las tasas de interés pueden afectar al ingreso o gasto por intereses de los activos y pasivos financieros referenciados a una tasa de interés variable; asimismo, pueden modificar el valor razonable de activos y pasivos financieros que devengan una tasa fija de interés.

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Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la exposición de la Sociedad a las tasas de interés sobre activos y pasivos financieros neta es la siguiente:

eta es la siguiente:
Pasivos financieros No devengan interés Pasivos por leasings Instrumentos financieros con tasa variable – VRDB Instrumentos financieros con tasa fija Total		31-Dic-2019	31-Dic-2018
		805.842 (94.302) (2.517.213) 141.567 (1.664.107)	329.846 (62.471) (1.852.764) 36.509
			(1.548.880)

La porción de deuda a tasa de interés variable está sujeta principalmente a las oscilaciones de la tasa LIBOR.

Análisis de sensibilidad a las tasas de interés

El análisis de sensibilidad siguiente ha sido preparado con base en la exposición a las tasas de interés para los instrumentos financieros al cierre de cada ejercicio. Para los pasivos a tasa variable, el análisis fue preparado asumiendo que el saldo de la deuda pendiente al cierre del ejercicio se mantuvo durante todo el ejercicio. Al 31 de diciembre de 2019, si las tasas de interés del mercado LIBOR correspondientes a los Variable-rate demand bomnd VRDB hubieran sido de 100 puntos básicos mayor que las reales para la Sociedad, el gasto neto por intereses por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 se habría incrementado en aproximadamente 251.721.

7.4.1.3 – Gestión de riesgo de precio

La Sociedad no se encuentra significativamente expuesta al riesgo de precio, fundamentalmente en virtud de los contratos de abastecimiento MEM descriptos en la Nota 1, los cuales determinan que los precios no se encuentran afectados significativamente por las oscilaciones de los precios de mercado en el corto plazo.

7.4.2 - Gestión del riesgo de crédito

El riesgo de crédito se refiere al riesgo derivado de la posibilidad que una entidad financiera depositaria de fondos o de inversiones financieras o una contraparte en contratos incumpla con sus obligaciones resultando una pérdida para la Sociedad. Para mitigar estos riesgos en cuanto a operaciones que no se relacionan con el sector público, la Sociedad adopta como práctica, realizar operaciones con entidades financieras de buen nivel crediticio. En lo que atañe a las contrapartes en contratos, evalúa su situación patrimonial y financiera, establece límites de crédito y efectúa un seguimiento permanente de los saldos pendientes de cobro.

En cuanto a operaciones con entidades relacionadas con el sector público, la energía producida por la Sociedad, se vende, principalmente, a Sociedades con participación estatal. En consecuencia, los resultados de la Sociedad dependen del gasto del sector público en materia de energía, transporte e infraestructura y de su capacidad para ofertar y adjudicarse tales contratos. A su vez, el gasto del sector público ha dependido, y es probable que siga dependiendo, de las condiciones económicas del país.

Los gobiernos y los clientes del sector público tienen un considerable poder para forzar la renegociación de los términos de los contratos con las demás partes contratantes. La renegociación de contratos con clientes del sector público y el retraso o incumplimiento en la cancelación de acreencias puede tener un efecto adverso, no sólo sobre la situación financiera de la Sociedad y los resultados de sus operaciones, sino también de su capacidad para pagar sus propias deudas. La Gerencia hace una constante evaluación de la recuperabilidad de los créditos en función de la antigüedad de la deuda, la capacidad de pago de la contraparte, la naturaleza del cliente, las garantías recibidas, sus derechos legales, entre otros aspectos y establece previsiones en función al valor estimado de recupero de los mismos.

La totalidad de las ventas de generación de energía eléctrica de fuentes convencionales son realizadas con entidades con participación estatal, o dependientes de fondos provenientes del sector público.

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7.4.3 - Gestión del riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez está asociado a la posibilidad de que exista un descalce entre las necesidades de fondos (por gastos operativos y financieros, inversiones, vencimientos de deudas, y dividendos) y las fuentes de financiamiento de los mismos (ingresos netos, desinversiones y capacidad de nuevo financiamiento).

La Dirección es el que tiene la responsabilidad final por la gestión de liquidez, habiendo establecido un marco de trabajo para la gestión de liquidez de manera que la gerencia pueda manejar los requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo plazo, así como la gestión de liquidez de la Sociedad. La Sociedad maneja el riesgo de liquidez manteniendo reservas, facilidades financieras y de préstamo, monitoreando continuamente los flujos de efectivo proyectados y reales y conciliando los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros. En este sentido, evalúa, las facilidades de pago a clientes en la medida que sean virtualmente compensados con pasivos con el mismo cliente, considerando montos y plazos similares, independientemente de la antigüedad de estos.

La principal deuda de la sociedad corresponde al VDRB, dicha deuda da derecho a un pago mensual de una amortización mediante la aplicación de los fondos disponibles en la cuenta fiduciaria recaudadora.

La exposición del plazo de la deuda ha sido determinada según la mejor estimación de cancelación posible en base a la facturación proyectada por el Directorio de la Sociedad, por lo cual se clasificó como corriente la deuda que se considera cancelar según los fondos proyectados a depositar en las cuentas recaudadoras. Por dicho motivo, no existe riesgo de liquidez por cancelaciones de los VRDB.

En la tabla siguiente se detallan los plazos de vencimiento de los activos y pasivos financieros de la Sociedad al 31 de diciembre de 2019.

	Importes a vencer (2019) Corriente No corriente 0-3 meses 3-6 meses 6-9 meses 9-12 meses 1 a 2 años + 2 años Sin plazo
Inversiones Créditos por ventas Otros créditos Total activos Cuentas por pagar Préstamos	79.574 - - - - - - 507.659 - - - - - - - 141.567 135.258 - 19.560
	587.233 - - 141.567 135.258 - 19.560
	34.515 - - - - 246.381 169.034 230.763 259.933 1.658.591 46.814 - 280.896 169.034 230.763 259.933 1.658.591 46.814 -
Total pasivos

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7.5 Información requerida por el Artículo 63 de la Ley N° 19.550 – Activos y pasivos en monedas distintas del peso

Activo corriente Caja y bancos Créditos por ventas Comunes Energía suministrada pendiente de facturar Total del activo corriente Pasivo corriente Cuentas por pagar Proveedores Préstamos Leasings Sociedades relacionadas Financiamiento asociado con el proyecto Total del pasivo corriente Pasivo no corriente Préstamos Leasings Financiamiento asociado con el proyecto Total del pasivo no corriente Total del pasivo	Clase y monto de la moneda extranjera (En miles)	Clase y monto de la moneda extranjera (En miles)	Cambio vigente en pesos al 31-Dic-2019	Valor de libros en pesos al 31-Dic-2019
	31-Dic-2018	31-Dic-2019
	U$S 649.213 U$S 2.312.596 U$S 1.496.994 U$S 619.296 EUR 85.989 U$S 184.959 U$S - U$S 15.053.237 U$S 1.742.103 U$S 34.091.705	U$S 1.542 U$S 2.394 U$S 2.148 U$S 378 EUR 10 U$S 184 U$S 180 U$S 12.312 U$S 1.391 U$S 27.233	59,89 59,89 59,89 59,89 67,22 59,89 59,89 59,89 59,89 59,89	92.367 143.352 128.642
				364.361
				22.614 672 11.015 10.768 737.357
				782.429
				83.287 1.622.117
				1.705.404 2.487.833

NOTA 8 – CAPITAL SOCIAL

Al 31 de diciembrede 2019, el capital social de Parque Eólico Loma Blanca IV S.A. asciende a 118.753.040 y está compuesto por acciones comunes registrables de 1 de valor nominal cada una, con derecho a un voto por acción. El capital social de Parque Eólico Loma Blanca IV está totalmente suscrito y pagado. El capital inscripto asciende a 100.313.254.

A partir de la la transferencia efectiva de acciones con respecto al 100% del capital social y el pago de la compra realizado el 29 de noviembre de 2017 a Genneia S.A, la sociedad ha perdido la pluralidad de accionistas. De acuerdo al artículo 94 bis de la Ley General de Sociedades (“LGS”), una vez transcurridos tres meses desde la fecha en que la Sociedad perdió la pluralidad de accionistas, la misma se transformará automáticamente en una sociedad anónima unipersonal (“SAU”). En virtud del mencionado artículo de la LGS, la dirección de la Sociedad se encuentra analizando dicha situación.

NOTA 9 - EVOLUCION RECIENTE DEL CONTEXTO ECONOMICO-FINANCIERO EN QUE OPERA LA SOCIEDAD

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, se ha observado un alza creciente en el nivel general de precios, el costo salarial, las tasas de interés y el tipo de cambio de moneda extranjera, así como volatilidad en otras variables de la economía, lo que ha impactado en las cifras de los presentes estados financieros.

Luego de la significativa devaluación del peso argentino ocurrida a mediados de agosto de 2019, el Gobierno Nacional adoptó diversas medidas que modificaron reglas que regían hasta dicha fecha y que tuvieron efecto en las variables mencionadas.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020 Deloitte & Co.S.A.

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Marcelo Baleriani Socio Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 416 - F° 102

Walter Lanosa Presidente

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PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A.

Adicionalmente, el 20 de diciembre de 2019, el Congreso Nacional sancionó la Ley N° 27.541 denominada Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de Emergencia Pública declarando la emergencia pública en materia económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, energética, sanitaria y social, delegando en el Poder Ejecutivo Nacional amplias facultades para asegurar las sostenibilidad de la deuda pública, reglar la reestructuración tarifaria del sistema energético mediante una renegociación de la revisión tarifaria integral vigente y reordenar los entes reguladores del sistema energético, entre otras. Asimismo, se mantendrán las tarifas de electricidad y gas natural por un plazo máximo de 180 días sobre los hogares, comercios e industrias.

Dicha ley, impulsada por el nuevo Gobierno Nacional, modificó el impuesto sobre los bienes personales, aumentando su alícuota, y facultó al Poder Ejecutivo Nacional a fijar alícuotas superiores para activos financieros situados en el exterior. Asimismo, se creó un nuevo impuesto a la compra de divisas del 30%. Dicho impuesto alcanza a la compra de billetes y divisas en moneda extranjera para atesoramiento o sin un destino específico. Como parte del paquete de medidas tendientes a reducir el déficit fiscal, dicha ley suspendió el sistema de ajuste jubilatorio por 180 días, entre otras cuestiones.

El Directorio y la Gerencia de la Sociedad analizarán la evolución de las cuestiones descriptas, así como las posibles modificaciones adicionales que pudiera implementar el Gobierno Nacional, y evaluarán los impactos que pudieran tener sobre su situación patrimonial, financiera, resultados y flujos de fondos futuros.

NOTA 10 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO

Los principales hechos posteriores al cierre del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 hasta la fecha de emisión de los presentes estados contables que afectan las actividades de la Sociedad, en caso de existir, fueron detallados en las notas y los anexos adjuntos.

NOTA 11 - APROBACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los presentes estados contables fueron aprobados por el Directorio de la Sociedad y autorizados para ser emitidos con fecha 4 de marzo de 2020.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020 Deloitte & Co.S.A.

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Walter Lanosa Presidente

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ANEXO A

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PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A.

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(expresados en miles de pesos – Nota 2.2)

Cuenta principal Terrenos Edificios e instalaciones Rodados Maquinaria y equipos Muebles y útiles Obras en curso Activos por derecho de uso Total 31-Dic-19 Total 31-Dic-18				31-Dic-2019
				Costo
		Al inicio del ejercicio 2.906 490.101 245 3.010.768 820 3.833 71.851 3.580.524 1.763.960	Aumentos - - - - - 398 - 398 9.348	Disminuciones Diferencia de cambio por conversión - 1.710 - 288.471 - 144 - 1.772.120 - 482 (3.861) (370) - 42.291 (3.861) 2.104.848 - 1.807.216	Al cierre del ejercicio
					4.616 778.572 389 4.782.888 1.302 - 114.142
					5.681.909
					3.580.524

Cuentaprincipal					31-Dic-2019	31-Dic-2019
					Depreciación acumulada			Valor residual al 31-Dic-2018
	Al inicio del ejercicio	Alicuota		Aumentos	Diferencia de cambio por conversión	Al cierre del ejercicio	Valor residual al cierre
Terrenos Edificios e instalaciones Rodados Maquinaria y equipos Muebles y útiles Obras en curso Activos por derecho de uso Total 31-Dic-19 Total 31-Dic-18	- 76.807 16 789.017 568 - 7.255	- 10% 20% 5% 10% - 10%		- 16.213 64 192.880 330 - 6.306	- 48.681 23 505.741 404 - 5.613	- 141.701 103 1.487.638 1.302 - 19.174	4.616 636.871 286 3.295.250 - - 94.968	2.906 413.295 228 2.221.751 252 3.833 64.596
	873.663 350.253			215.793 128.525	560.462 394.885	1.649.918 873.663	4.031.991	2.706.861

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020 Deloitte & Co.S.A.

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Anexo H

PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A.

ESTADOS DE RESULTADO Y OTROS RESULTADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

DETALLE DE COSTOS Y GASTOS

(expresados en miles de pesos – Nota 2.2)

Sueldos y cargas sociales Honorarios y retribuciones por servicios Seguros Impuestos, tasas y contribuciones Gastos de oficinas Mantenimiento y reparaciones Depreciación de bienes de uso Diversos Total 31-Dic-2019 Total 31-Dic-2018		Costos de generación	31-Dic-2019 Gastos de administración	Gastos de comercialización	Total 2019 1.251 4.789 7.060 2.480 2.936 106.690 215.793 403 341.402	Total 2018
		943 2.434 7.056 15 2.936 106.690 215.793 140	308 2.355 4 - - - - 263	- - - 2.465 - - - -		2.559 4.381 5.545 1.428 887 46.839 128.525 821
		336.007 185.566	2.930 4.001	2.465 **1.418 **		190.985

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020 Deloitte & Co.S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

Walter Lanosa Presidente

Adolfo Lázara Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.B.A C.P.C.E.C.A.B.A T° LXIX - F° 174

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Informe de la Comisión Fiscalizadora

A los señores Accionistas de PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A. Domicilio legal: Lavalle 190, Piso 6° Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT N°: 30-71160323-5

De nuestra consideración:

1. De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, hemos realizado el trabajo mencionado en el párrafo siguiente en relación con el inventario y el balance general de PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A. al 31 de diciembre de 2019, los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio económico finalizado en dicha fecha. Dichos documentos son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es emitir una opinión sobre dichos documentos basados en el trabajo mencionado en el párrafo siguiente.

2. Nuestro trabajo sobre los estados contables mencionados en el primer párrafo consistió en verificar la congruencia de la información significativa contenida en dichos estados con la información de las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para la realización de dicho trabajo hemos tenido en cuenta el informe de los auditores independientes Deloitte & Co. S.A. de fecha 4 de marzo de 2020, emitido de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) para la auditoría de estados contables. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, operación y comercialización, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad. Consideramos que nuestro trabajo y el informe de los auditores externos, nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.

3. En nuestra opinión, basados en el trabajo realizado, los estados contables mencionados en el primer párrafo presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial individual de PARQUE EÓLICO LOMA BLANCA IV S.A. al 31 de diciembre de 2019, su resultado integral, los cambios en su patrimonio neto y los flujos de su efectivo por el ejercicio económico finalizado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Contables Profesionales Argentinas.

4. Informamos, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes que:

5. a) Los estados contables adjuntos y el correspondiente inventario se encuentran pendientes de transcripción a libros rubricados.

6. b) Hemos revisado la Memoria del Directorio, sobre la cual nada tenemos que observar en materia de nuestra competencia.

7. c) En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

8. d) Hemos recibido evidencia del cumplimiento del artículo N° 76 de la Resolución General N° 7/2015 de la Inspección General de Justicia, en relación a las garantías de los directores, a que se refiere el artículo N° 256 de la Ley N° 19.550.

9. e) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en Resolución N° 77/2011 de la Junta de Gobierno de la Federación

2

Argentina de Consejo de Profesionales de Ciencias Económicas Consejo Profesional de Ciencias Económicas.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 4 de marzo de 2020.

Por Comisión Fiscalizadora

Adolfo Lázara Contador Público U.B.A C.P.C.E.C.A.B.A T° LXIX - F° 174